導語：如何才能寫好一篇金融政策報告，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

至今，我行尚未收到2013年和2014年的財政部農(nóng)村金融機構定向費用補貼資金。目前，農(nóng)村金融機構定向費用補貼資金申領是按年向縣級財政部門申請補貼資金。在縣及縣以下地區(qū)具有法人資格的金融機構，以金融機構法人為單位申請；其他金融機構在縣及縣以下地區(qū)的分支機構，以縣級分支機構為單位匯總申請。

新型農(nóng)村金融機構的補貼資金申請材料應當反映當年貸款平均余額、同比增長情況、申請補貼資金金額、村鎮(zhèn)銀行年末存貸比等數(shù)據(jù)，并對自身是否達到銀監(jiān)會監(jiān)管要求進行說明。

基礎金融服務薄弱地區(qū)金融機構的補貼資金申請材料應當反映本機構各鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點的當年貸款平均余額、同比增長情況、申請補貼資金金額等數(shù)據(jù)，并附當?shù)劂y行業(yè)監(jiān)管部門對本機構在當?shù)卦O立營業(yè)網(wǎng)點的批復。

每季度終了后10個工作日內(nèi)，金融機構應當向縣級財政部門報送本機構該季度貸款發(fā)放額和余額等數(shù)據(jù)，作為財政部門審核撥付補貼資金的依據(jù)。

目前，農(nóng)業(yè)銀行定向費用補貼資金申領仍然存在較大問題。

（一）農(nóng)業(yè)銀行在村鎮(zhèn)設立的網(wǎng)點較少

《農(nóng)業(yè)銀行管理暫行規(guī)定》中明確：農(nóng)業(yè)銀行既可在縣（市）設立，也可在鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）設立，并且“可根據(jù)農(nóng)村金融服務和業(yè)務發(fā)展需要，在縣域范圍內(nèi)設立分支機構?！边@些彈性較大的規(guī)定，很難推動農(nóng)業(yè)銀行在村鎮(zhèn)開設機構和網(wǎng)點。經(jīng)調(diào)查，目前經(jīng)銀行監(jiān)督管理部門批準設立的地方性農(nóng)業(yè)銀行，大多是由股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行作為主要出資人發(fā)起設立的，這些農(nóng)業(yè)銀行的法人機構又大多設立在市（縣）政府所在地，并且只有少部分農(nóng)業(yè)銀行在村鎮(zhèn)設立分支機構和網(wǎng)點。目前我縣存在空白金融網(wǎng)點的鄉(xiāng)鎮(zhèn)有兩個（普塘鄉(xiāng)、浪塘鄉(xiāng)），而金融報務較為薄弱的鄉(xiāng)鎮(zhèn)為阿江鄉(xiāng)，這些問題都需要急切解決的。

（二）信貸投放與縣域其他金融機構呈現(xiàn)同質(zhì)化趨勢

由于農(nóng)業(yè)銀行機構主要設置在市（縣）城關鎮(zhèn)，監(jiān)管部門對其信貸投放主要有兩項特殊但又可以變通落實的要求：一是“其可用資金應全部用于當?shù)剞r(nóng)村經(jīng)濟建設”，但也同時明確“確已滿足當?shù)剞r(nóng)村資金需求的，其富余資金可投放當?shù)仄渌a(chǎn)業(yè)……”二是強調(diào)發(fā)放貸款應堅持小額、分散的原則，并明確對同一借款人和單一集團企業(yè)客戶的授信比例控制。因此，大部分農(nóng)業(yè)銀行信貸業(yè)務仍主要投向市（縣）城關鎮(zhèn)的工業(yè)企業(yè)和居民個人。據(jù)調(diào)查，部分地區(qū)農(nóng)業(yè)銀行2014年貸款余額中，按貸款用途劃分，用于農(nóng)林牧漁業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料制造、農(nóng)用物資和農(nóng)副產(chǎn)品流通、農(nóng)田基本建設等純農(nóng)業(yè)貸款僅占全部貸款余額的1/4左右。這就表明，農(nóng)業(yè)銀行的信貸投放結構與其他商業(yè)銀行相比，區(qū)別不夠明顯，特色不夠突出。

（三）投向農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)和和小微企業(yè)的貸款較少，政策功效不夠明顯

我國設立農(nóng)業(yè)銀行，目的是要“在農(nóng)村地區(qū)設立”并且“主要為當?shù)剞r(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展提供金融服務”，但從信貸投放對象分析，這種政策導向作用未能充分發(fā)揮。經(jīng)對部分地區(qū)農(nóng)業(yè)銀行進行調(diào)查分析，并按照國家統(tǒng)計局《統(tǒng)計上大中小微型企業(yè)劃分辦法》劃分，其貸款客戶中屬于小企業(yè)范疇的貸款金額僅占全部貸款余額的5%左右，其余貸款發(fā)放對象大多為大中型企業(yè)。

為了進一步解決農(nóng)村金融機構定向費用補貼資金申領問題并提升其工作效率，我們下一步申報布局工作需從以下幾方面著手：

一、為穩(wěn)步擴大政策覆蓋面，進一步改善農(nóng)村金融服務，更好地支持城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展，從2013年至2015年，將費用補貼范圍擴大到基礎金融服務薄弱地區(qū)。

篇2

一、今年以來工作開展情況

（一）主要負責人切實履行法治建設第一責任人職責。嚴格按照《縣黨政主要負責人履行推進法治建設第一責任人職責實施方案》的有關規(guī)定，單位主要負責人切實履行推進法治建設第一責任人職責，定期聽取有關工作匯報，及時研究解決有關重大問題，將法治建設與業(yè)務工作同部署、同推進，今年以來已組織召開兩次黨組會議學習研究相關文件，安排部署相關工作。

（二）全面實行領導干部學法清單制度。按照《縣實現(xiàn)領導干部學法清單制度的實施意見》的通知要求，全面推行“八個一”工作模式：一是制定學法清單，將《民法典》《憲法》納入共性學習清單，領導干部根據(jù)工作實際將《破產(chǎn)法》《證券法》《省地方金融條例》等納入個性學習清單。二是記好學習筆記，統(tǒng)一制發(fā)領導干部學法筆記本，根據(jù)學法清單和個人年度學法計劃，通過集中學習和個人自學的方式進行學習，并按計劃認真做好學法記錄。三是撰寫述法報告。按照年度學法用法工作情況組織領導干部撰寫述法報告3篇。四是開展法治調(diào)研，結合工作實際組織領導干部針對典當行、非法集資、金融服務鄉(xiāng)村振興等方面開展法治調(diào)研活動，形成法治調(diào)研報告3篇。五是舉辦法治輔導，根據(jù)分管領域涉及的法律法規(guī)，組織領導干部開展防范非法集資、金融政策等法治輔導3次。六是參加學法考試，組織單位中層以上干部本年度參加兩次學法用法考核，考試成績均為合格。七是建立學法檔案，明確1名同志具體負責領導干部學法清單工作，匯總整理領導干部參加日常學法、考核考試、法治講座、法治調(diào)研等學法活動情況。

（三）嚴格落實“誰執(zhí)法誰普法”普法責任制。按照《關于在全縣國家機關中進一步落實“誰執(zhí)法誰普法”普法責任制的實施方案》通知中明確的我單位普法責任清單，扎實組織開展各項工作：一是常態(tài)化組織開展防范非法集資宣傳教育活動。5月份組織開展了以防范非法集資、“套路貸”和“校園貸”為主題的宣傳教育活動，制作了公益宣傳片連續(xù)在電視臺滾動播放，發(fā)放宣傳折頁3萬余份、宣傳品2000余份。5月15日組織9家銀行機構及相關部門在文化廣場開展防范和處置非法集資和“趕金融大集”集中宣傳活動，設立宣傳咨詢站16處，接受群眾咨詢1000余人次。6月份組織開展了以“守好錢袋子˙護好幸福家”為主題的防范非法集資專題宣傳教育活動，發(fā)放宣傳品1100余份。同時，結合案件新形勢，不斷創(chuàng)新工作方式，組建了防范和處置非法集資志愿服務隊，制定了年度宣傳教育計劃，依托志愿服務隊深入社區(qū)、聯(lián)戶村進行防范和處置非法集資宣傳教育活動，不斷提升群眾防范金融風險意識。二是加強金融政策宣傳力度。成立金融政策研究工作領導小組，著力提升金融政策研究、金融政策宣傳、調(diào)查研究工作水平。組建金融政策宣講工作組，做好金融政策宣導落實，提供精準金融服務。今年以來已進行集中宣講5次，不斷提高金融服務實體經(jīng)濟能力和金融風險防范意識。三是強化業(yè)務培訓。今年在住建局報告廳向社區(qū)網(wǎng)格員進行了防范和處置非法集資相關知識宣講，通過剖析解讀典型案例，進一步提高全縣干部職工和群眾防范能力。

（四）依法完善行政制度體系建設。一是嚴格執(zhí)行規(guī)范性合法性審核標準體系，本年度我單位提報的縣委常委會議題及政府常務會議題，在上會前均按照議題性質(zhì)報送司法部門進行合法性審查，并根據(jù)反饋意見進行修改。二是規(guī)范行政規(guī)范性文件的制定和清理，我單位自成立以來制定規(guī)范性文件1份，已于今年5月份到期。

（五）強化對行政權力的制約和監(jiān)督。一是持續(xù)加強政務公開，嚴格按照政務公開相關規(guī)定，及時將重大決策事項、可公開的政策文件、領導干部分工、防范化解金融風險工作信息等內(nèi)容在政府網(wǎng)站公開，推動行政權力在陽光下運行。二是認真執(zhí)行人大及其常委會的決議、決定，積極支持政協(xié)履行政治協(xié)商、民主監(jiān)督和參政議政職能，自覺接受群眾、社會、輿論監(jiān)督，今年縣政協(xié)對全縣金融工作進行視察，并全縣金融工作提出了有關要求。三是高質(zhì)量辦好建議提案，今年我單位承擔政協(xié)提案6件，其中本年度能夠及時解決的A類2件，三年之內(nèi)能夠解決的B類2件，已全部完成答復工作，辦復率為100%，不需要答復解決的事項2件。四是自覺接受省委巡視反饋問題專項檢查、執(zhí)行中央八項規(guī)定精神等監(jiān)督檢查，針對反饋的問題即知即改，明確整改事項和責任人，確保整改到位。

二、存在的主要問題

一是沒有相應行政執(zhí)法權限。機構改革后，我單位性質(zhì)為縣政府直屬事業(yè)單位，按照三定方案規(guī)定沒有對地方金融組織的監(jiān)管權限，工作人員均為事業(yè)人員沒有相應的執(zhí)法權。二是法律知識學習還需增強。法治觀念和法律意識有待提高，還存在注重業(yè)務相關的法律法規(guī)學習，忽視了其他法律法規(guī)的學習的情況。

篇3

關鍵詞：西部民族地區(qū)；金融支持；對策

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2012年2月17日

一、西部民族地區(qū)金融支持不足現(xiàn)狀

根據(jù)中國人民銀行公布的《中國農(nóng)村金融服務報告》的統(tǒng)計結果，中國目前還有近9，000個鄉(xiāng)鎮(zhèn)只有一個金融服務網(wǎng)點，有近3，000個鄉(xiāng)鎮(zhèn)市沒有金融服務網(wǎng)點，即“零金融服務網(wǎng)點”，而在這些“零金融服務網(wǎng)點”中，西部民族地區(qū)占到了80%以上。

王曙光在“加大西部民族地區(qū)金融反貧困扶持，消除金融服務空白區(qū)”中這樣寫道：其多年來在寧夏、廣西、新疆、內(nèi)蒙古、貴州等少數(shù)民族聚居的地區(qū)做過很多農(nóng)村金融相關的調(diào)研，這些地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟的飛速增長以及農(nóng)民對金融服務的強烈需求跟當?shù)剞r(nóng)村金融服務供給的嚴重短缺形成了強烈的反差。在寧夏回族自治區(qū)，同心縣農(nóng)村信用社共有12個網(wǎng)點，其中城里有7個，鄉(xiāng)下只有5個，1個農(nóng)村信用社服務3個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，而這些鄉(xiāng)鎮(zhèn)的地理跨度非常大。金融服務的缺失，造成了老百姓貸款困難。在黔西南布依族苗族自治州，至今仍有21個鄉(xiāng)鎮(zhèn)屬于“零金融服務鄉(xiāng)鎮(zhèn)”，農(nóng)民貸款困難突出。在新疆維吾爾自治區(qū)，農(nóng)村金融供給嚴重不足的情況制約了農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，為農(nóng)村提供金融服務的銀行類金融機構逐漸萎縮，現(xiàn)存金融機構在服務能力和覆蓋方面也存在很多不足，再加上農(nóng)村信用社等金融機構運營方面的問題，使得新疆農(nóng)村金融服務形勢更加顯得嚴峻。2009年9月，作者調(diào)查了距烏魯木齊僅有30公里的五家渠市的農(nóng)村金融情況，在五家渠國民村鎮(zhèn)銀行成立之前，這里的農(nóng)戶基本得不到農(nóng)村信用社和其他金融機構的貸款，農(nóng)戶信貸可及性很低。

西部民族地區(qū)農(nóng)村金融服務狀況總體來說是很滯后的，西部農(nóng)村出現(xiàn)了大面積的“零金融服務區(qū)”，既有客觀的原因，例如邊遠民族地區(qū)尤其是山區(qū)的信貸成本高，自然風險和信用風險比較大；也有制度性的主觀因素，例如政府不注重在邊遠貧困地區(qū)的金融服務，大型商業(yè)銀行大面積撤并網(wǎng)點，等等。但從金融的角度來看，主要有幾個方面的原因。

二、西部民族地區(qū)金融支持不足原因分析

（一）金融政策全國統(tǒng)一，缺乏傾斜性金融政策。西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平低，自身資金積累能力有限，所需資金除財政投入外，主要靠吸引外部資金。然而，西部地區(qū)投資環(huán)境不佳，投資成本高，對外部資金缺乏吸引力。在這種境況下，增強對區(qū)域外資金的吸引力，就只能靠政府政策，特別是金融政策和金融制度安排。但是，目前中國在金融政策上并沒有做出有利于增強西部資金吸引力的安排，貨幣金融政策沒有體現(xiàn)出對西部地區(qū)的傾斜。主要體現(xiàn)于：第一，全國統(tǒng)一的存款準備金制度不利于西部地區(qū)貨幣資金供給的增加；第二，全國統(tǒng)一的存貸款利率造成西部地區(qū)資金流向東部。

全國統(tǒng)一的貨幣金融政策，使本來就資金嚴重短缺的西部地區(qū)資金供給不足，融資余地有限，而且還要承受資金外流的現(xiàn)實，最終使東部地區(qū)金融市場上出現(xiàn)“馬太效應”，經(jīng)濟發(fā)展水平高的東部地區(qū)擁有的金融資源遠遠多于急需大量開發(fā)資金的西部地區(qū)。

（二）金融機構組織體系不健全，金融服務不完善。西部金融機構以國有商業(yè)銀行為主，政策性金融機構、中小金融機構、民間金融機構和外資金融機構服務職能不能充分發(fā)揮。主要表現(xiàn)為：第一，西部民族地區(qū)政策性金融機構有限，其對西部經(jīng)濟發(fā)展支持力度不足，在東西部存款準備金率、利率以及其他金融政策沒有差別、東部資金盈利率普遍高于西部地區(qū)的情況下，商業(yè)性金融機構必然把資金及業(yè)務重心轉(zhuǎn)向東部，這樣西部地區(qū)的金融支持除了需要國家金融政策提供外，很大程度上還得依靠政策性金融機構的金融支持業(yè)務來體現(xiàn)，但是目前我國還沒有專門為西部發(fā)展提供金融支持的政策性金融機構；第二，中小金融機構發(fā)展緩慢，非國有金融機構發(fā)展不足，導致西部金融服務主體不足，市場主體融資渠道狹窄，對中小企業(yè)、農(nóng)村地區(qū)的金融服務乏力，從而影響西部民族地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展；第三，外資金融機構少，外資對西部民族地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展促進作用有限；第四，商業(yè)銀行布局網(wǎng)點較少，金融服務能力不強；第五，農(nóng)村金融機構萎縮，農(nóng)村金融服務嚴重不足。

（三）西部民族地區(qū)金融機構實力不強，服務水平較低。西部民族地區(qū)與東部相比，其金融機構不僅數(shù)量少，而且實力較弱，經(jīng)營管理水平不高，金融服務功能不夠完善。主要表現(xiàn)為：第一，金融機構運行機制不規(guī)范，經(jīng)營管理水平不高；第二，金融創(chuàng)新發(fā)展滯后，金融服務功能不完善；第三，金融從業(yè)人員素質(zhì)不高，專業(yè)金融人才匱乏。西部地區(qū)在人才上的劣勢，很大程度上影響了金融資源向西部的轉(zhuǎn)移，影響西部金融機構資金實力和經(jīng)營管理水平，從而影響了西部金融機構競爭力和服務水平的提高，不利于增強西部經(jīng)濟發(fā)展的金融支持力度。

（四）金融市場發(fā)育滯后，直接融資渠道不暢。在西部地區(qū)，金融市場特別是資本市場發(fā)育不充分，二級市場、三級市場發(fā)育更是嚴重滯后，企業(yè)債券、金融債券發(fā)行數(shù)量極為有限，債券的流通規(guī)模更是微乎其微，與東部地區(qū)相比差距很大，由此極大地限制了西部地區(qū)直接融資的發(fā)展。而融資方式的單一，又會使資本形成能力不足，從而制約了西部融資能力的增強。

（五）西部民族地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境欠佳，融資能力有限。西部民族地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境問題較多，金融生態(tài)環(huán)境較差是金融支持力度不足的重要原因之一。主要表現(xiàn)為：第一，金融法制不健全，金融法制環(huán)境不佳；第二，金融監(jiān)管不力，金融機制穩(wěn)健運行缺乏監(jiān)管保證；第三，信用觀念淡薄，社會信用水平低下；第四，金融領域仍然存在行政干預，金融運行獨立性不夠；第五，企業(yè)經(jīng)營管理水平低，商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)客戶較少。相對東部來說，西部地區(qū)企業(yè)特別是國有企業(yè)經(jīng)營管理水平較低，盈利水平不高，大中型企業(yè)較少，經(jīng)營管理水平相對較高的三資企業(yè)、外資企業(yè)較少，而大中型企業(yè)、外資企業(yè)一般都是當?shù)劂y行的優(yōu)質(zhì)客戶，這類企業(yè)少意味著銀行優(yōu)質(zhì)客戶少，經(jīng)營風險較大，銀行的生存和發(fā)展受到制約，因此，金融支持西部經(jīng)濟發(fā)展的能力也就較低。

三、改善西部民族地區(qū)金融支持不足的對策建議

（一）實施有差別的貨幣信貸政策。根據(jù)西部民族地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平，實行有區(qū)別的貨幣信貸政策，如降低民族地區(qū)支農(nóng)再貸款利率、擴大實施利差補貼的農(nóng)貿(mào)企業(yè)范圍等等，改變目前信貸資源過度向“大城市、大項目、大企業(yè)”集中的局面。制定適合民族地區(qū)經(jīng)濟特點的評級標準和貸款條件，適當下放貸款審批權。同時，加緊制定向民族地區(qū)傾斜的貨幣金融政策法規(guī)，為了加大商業(yè)銀行對民族地區(qū)開發(fā)的信貸支持力度，可以適當降低民族地區(qū)的存款準備金率和備付金率。此外，為了吸引區(qū)域內(nèi)外資金，可以考慮賦予自治地方所在地中央銀行分支機構適當調(diào)整利率的權限。

（二）完善西部民族地區(qū)金融組織體系。首先，要降低民族地區(qū)金融機構市場準入門檻，向中小金融機構提供市場準入、稅收減免等優(yōu)惠政策，發(fā)展新型地方性金融機構，引進股份制銀行，為中小企業(yè)提供融資服務；其次，規(guī)范民間融資行為，積極推動民族地區(qū)證券、典當、租賃業(yè)和擔保機構的發(fā)展；第三，加大金融創(chuàng)新力度，鼓勵民族地區(qū)銀行業(yè)金融機構從事混業(yè)經(jīng)營，嘗試農(nóng)業(yè)保險等業(yè)務，拓展服務范圍；第四，設立政策性保險公司，開辦低費率的農(nóng)牧產(chǎn)品等政策性保險業(yè)務，強化對農(nóng)牧業(yè)的金融支持力度；第五，引導和支持符合條件的企業(yè)通過銀行間債券市場發(fā)行短期融資債券，擴大直接融資比例，形成民族地區(qū)多元化、多層次的金融服務體系。

（三）建立西部民族地區(qū)資金回流機制，強化政策性金融支持力度。首先，調(diào)整國有商業(yè)銀行信貸管理機制，適當放寬民族地區(qū)授權授信額度，解決民族地區(qū)貸款難的問題；其次，規(guī)定存貸比例，控制民族地區(qū)商業(yè)銀行上存資金，改變基層經(jīng)營方式；第三，推進郵政儲蓄改革，拓展業(yè)務范圍，開辦中小型企業(yè)貸款和農(nóng)牧民小額信用貸款，支持民族地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展；第四，強化政策性金融支持力度。人民銀行應增加民族地區(qū)開辦助學貸款和中小企業(yè)再貸款；農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行開辦農(nóng)牧業(yè)綜合開發(fā)貸款、扶貧貸款等等；保險公司增加政策性農(nóng)業(yè)保險業(yè)務，幫助民族地區(qū)增加金融資源，加快民族地區(qū)脫貧致富步伐。

（四）加強對西部民族地區(qū)人力資源的培養(yǎng)。政府應該幫助民族地區(qū)的農(nóng)村信用社等金融機構提升人力資源質(zhì)量，加強培訓力度，以改進其服務水平，提高金融機構工作人員和管理者的素質(zhì)和經(jīng)營能力。民族地區(qū)金融機構的可持續(xù)性，既取決于政策，也在很大程度上取決于員工的素質(zhì)，政府應該承擔對民族地區(qū)金融機構進行人力培訓的責任，同時也應加大對農(nóng)民進行金融知識教育，提升他們的金融知識水平和信用意識。

（五）強化西部民族地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境建設。首先，要規(guī)范金融機構行為，減少審批環(huán)節(jié)，堅決杜絕亂收費，營造良好的環(huán)境；其次，發(fā)揮政府對市場和企業(yè)的引導作用，政府通過轉(zhuǎn)換和健全職能，促進市場和企業(yè)健全機制，建立和諧共存的金融生態(tài)環(huán)境；第三，優(yōu)化執(zhí)法環(huán)境，進一步提高金融司法案件審理的獨立性和公正性；第四，完善社會信用體系，加強政府信用建設和信用服務體系建設，充分發(fā)揮銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)和個人征信系統(tǒng)的作用，實現(xiàn)信息共享。

主要參考文獻：

[1]王曙光.加大西部民族地區(qū)金融反貧困扶持，消除金融服務空白區(qū)[J].理論探索，2010.

[2]丁英.西部地區(qū)金融支持力度不足的原因分析[J].經(jīng)濟研究，2009.62.

[3]王一流.民族地區(qū)金融發(fā)展的法制對策研究[J].區(qū)域金融研究，2010.11.

[4]喬永，李大期.優(yōu)化民族地區(qū)金融資源配置的建議[J].甘肅金融，2009.1.

篇4

【關鍵詞】通貨膨脹；金融危機；外匯儲備；投資；金融制度

一、日本金融危機爆發(fā)的原因分析

1、非獨立的金融制度是導致危機的根本原因

日本的主銀行體制不同于英美等國的模式,銀行運作缺乏自身的獨立性,嚴格按照官方的命令行事。政府對于金融市場的控制一旦脫離現(xiàn)實基礎,只是為了政府經(jīng)濟目標而設定金融政策,將會導致嚴重的后果。沒有立法為依據(jù)的金融監(jiān)管，最終使銀行等金融機構喪失了責任意識和風險意識。

2、銀行經(jīng)營錯位是加劇泡沫的重要誘因

銀行作為信貸雙方的中間人,正是為了彌補借貸雙方的信息不對稱的。銀行減少了交易費用,降低了風險和資金的成本。但是銀行作為資金保管與運營的人,在信息不對稱、缺乏有效監(jiān)管的時候,銀行可以出于自身利益進行信貸,為了獲取高收益而投向高利潤、高風險的行業(yè),甚至會營造適合投資環(huán)境來保證自己的投資收益。

3、日本政府在經(jīng)濟擴張階段不恰當?shù)呢泿耪?/p>

從日本政府的貨幣政策來看，應該說在此周期中存在比較明顯的失誤。主要表現(xiàn)為在經(jīng)濟擴張時期實行降低利率放松銀根的擴張政策。由于日元自1985年12月的“廣場協(xié)議”后大幅升值，為了消除日元升值對經(jīng)濟的不利影響，日本政府隨后采取了金融緩和政策。1986年1月30日起，日本銀行分數(shù)次將官方貼現(xiàn)率從1983年以來的5%降至2.5%的歷史低點。并持續(xù)容忍接近或超過10%的貨幣增長速度。這項政策一自持續(xù)到1989年5月方做出調(diào)整。這一寬松的金融政策帶來了大量的富裕資金，促進了金融機構擴大貸款和整個社會的信用膨脹。

4、忽視了對土地、股票等資產(chǎn)價格的控制

在此周期的擴張階段，由于批發(fā)物價和消費物價水平比較穩(wěn)定，而傳統(tǒng)的日本金融政策是以一般物價水平作為參照的，這種判斷成為實行擴張性政策的根據(jù)之一。而卻忽視了對土地、股票等資產(chǎn)價格的控制。對此日本政府自身也己經(jīng)認識到，并且在大藏省的專門報告“資產(chǎn)價格變動的機制及其經(jīng)濟效果”中表示，今后在經(jīng)濟運營方面除物價走勢外，與前相比要更加重視資產(chǎn)價格的走勢。

5、不動產(chǎn)貸款控制不力

在對不動產(chǎn)貸款的控制方面，雖然大藏省較早就對銀行的不動產(chǎn)貸款采取了行政上的干預措施。但是總體上看并沒有什么成效，原因就在于金融機構通過非銀行金融機構進行了大量的繞開行政管理的迂回貸款，銀行回避管制的動機與非銀行金融機構本身開拓新業(yè)務的企圖相結合，最終導致大量迂回貸款流向不動產(chǎn)市場。非銀行金融機構也因此成為繼城市銀行和地方銀行之后的不動產(chǎn)貸款主力。經(jīng)濟轉(zhuǎn)入收縮后，這些貸款大量成為不良債權，許多金融機構更因此而破產(chǎn)。同時，暴露出金融機構具有忽視對借款人進行審查的傾向。

二、日本金融危機對我國目前潛在的通貨膨脹的警示

根據(jù)分析日本的金融危機和我國處于經(jīng)濟繁榮期的實際，在控制貨幣供給和擴大貨幣需求的原則下，提出如下建議：

1、加快金融制度建設

穩(wěn)步發(fā)展金融自由化,提高金融系統(tǒng)的獨立性穩(wěn)步發(fā)展金融自由化,提高金融系統(tǒng)的獨立性,保證金融政策對整體環(huán)境的穩(wěn)定作用,是保證經(jīng)濟穩(wěn)定高速發(fā)展、防范金融泡沫的重要環(huán)節(jié)。通過金融自由化,保證金融信息的公開性,更好地反映市場供求關系,促使資本更有效地配置,避免過高的泡沫風險；加強金融系統(tǒng)的獨立性,減少外界的干預,可以使得金融系統(tǒng)減少不良資產(chǎn)累積,更好地處理泡沫風險,從而實現(xiàn)經(jīng)濟整體安全。使四大國有商業(yè)銀行成為真正的商業(yè)銀行。

2、加強銀行監(jiān)管

由于銀行信貸存在投機行為，所以要加大對銀行發(fā)放貸款的監(jiān)管，謹慎控制銀行盈利性的經(jīng)營和投機。銀行可以從事股票和房地產(chǎn)等虛擬資本的投資,這是出于資本配置的需要；人為的炒作虛擬資本,而將炒作的成本由社會承擔就是錯誤的。同時，加大對借款人償債能力的審查，減少資本的過度投入，防止經(jīng)濟過熱和壞賬的出現(xiàn)。

3、積極推進人民幣匯率改革，加強外匯管理

我國房地產(chǎn)價格和股價的飆升一個重要原因就是國際投機性資本大規(guī)模流入我國，這也證明了中國經(jīng)濟高速增長與人民幣升值預期對境外投機資金的巨大吸引力。因此，繼續(xù)推進已經(jīng)有成效的人民幣匯率改革，實現(xiàn)人民幣的緩慢升值，防止其過快升值。同時，由于外匯儲備的快速增加給人民幣升值帶來很大壓力。因此要加大外匯儲備的管理，加強對海外的資本投入，扶持更多的大企業(yè)走出國門。

4、采取積極的貨幣政策和穩(wěn)健的財政政策

在目前的股市繁榮情況下，要密切關注股市的變化，并加以政策引導，特別是要注意適用貨幣政策進行調(diào)整。在目前的情況下，要提高利率。同時，擴大投資面，引導貨幣的需求，努力創(chuàng)造有效需求。

5、對土地、商品房等資產(chǎn)價格的控制

實行嚴格的土地審批制度，實現(xiàn)土地的有序有效供給。防止開發(fā)商的圈地、屯地等行為。另外，還要努力控制房價的上漲，防止泡沫的擴大。

6、拓展投資渠道，鼓勵全民創(chuàng)業(yè)

由于國內(nèi)人們投資渠道的單一，多數(shù)資金流入了股市和房地產(chǎn)。因此，要拓展投資渠道，引導過剩資金的合理流向，比如發(fā)放國債等，減少資金對股市、房地產(chǎn)的壓力。

另外，放寬投資領域，使得更多的被國家控制的行業(yè)如鐵路、航空等部門向民間資本開放，使資本都能獲得平等機會和高額回報。同時，鼓勵全民創(chuàng)業(yè)，讓更多人參與到實業(yè)中去，那樣，可以擴大對資金的需求，同時，也可以減少資產(chǎn)泡沫，為經(jīng)濟的長久、穩(wěn)定發(fā)展提供持久動力。

【參考文獻】

1、曹龍騏.金融學[M].高等教育出版社,2003,7

篇5

關鍵詞：貧困地區(qū)；金融供給；金融需求；普惠金融

為準確了解“十二五”期間天水市普惠金融發(fā)展供需狀況，有效發(fā)揮普惠金融支持精準扶貧工作的積極作用，本文從供給主體、需求主體兩方面進行了專項調(diào)查，闡述了供給方和需求方存在的問題，提出天水市普惠金融發(fā)展的對策建議。

一、普惠金融供給主體分析

金融組織體系不完善。目前，天水市共有銀行業(yè)金融機構51家，證券機構6家，保險機構137家，融資性擔保機構19家，小額貸款公司19家，銀行業(yè)從業(yè)人員4766人，保險業(yè)機構從業(yè)人員8500人。由于縣域經(jīng)濟總量不足，金融機構相對市區(qū)明顯偏少，特別是張家川縣金融機構、從業(yè)人員與其他縣有較大的差距，有待進一步完善（見表1）。

普惠金融產(chǎn)品、服務和創(chuàng)新單一。從調(diào)查情況來看，目前涉及到的金融服務產(chǎn)品主要有農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營性貸款、畜牧養(yǎng)殖業(yè)貸款、雙聯(lián)惠農(nóng)貸款、婦女小額貸款等，其他創(chuàng)新貸款品種并未開展。2015年末，累計發(fā)放各項貸款642.58億元，貸款主要投向為：投放農(nóng)村企業(yè)貸款100.83億元，占比15.69%；投放農(nóng)戶貸款203.01億元，占比31.59%。截至2015年12月末，創(chuàng)業(yè)促就業(yè)小額擔保貸款余額1.6億元，雙聯(lián)惠農(nóng)貸款余額6.88億元，婦女小額擔保貸款余額0.6億元，助學貸款余額只有61萬元。

支付結算服務水平不斷提升。2011年到2015年便民服務點數(shù)量增加到2841個，在全市548個鄉(xiāng)鎮(zhèn)實現(xiàn)全覆蓋，已覆蓋到80%以上的行政村，實現(xiàn)了農(nóng)村快捷、便利支付。2015年末，天水轄內(nèi)各網(wǎng)點共發(fā)起業(yè)務6316筆，成功6251筆，作廢65筆，筆數(shù)、金額較2010年分別增長7.8倍和2.3倍。轄內(nèi)金融機構網(wǎng)點402個，較2010年增加54個，接入人民銀行大、小額支付系統(tǒng)的銀行機構網(wǎng)點305個，接入率為80.68%。截至2015年末，全市18家銀行業(yè)金融機構累計發(fā)卡775.15萬張，較2010年增長486.04萬張，同比增長15.31%。非現(xiàn)金支付工具布放速度加快，銀行卡受理環(huán)境持續(xù)改善，全市各類收單機構共布放POS機具14243臺，布放ATM機952臺，較2010年分別增加10941臺和617臺，增長3.3倍和1.84倍，分別占到全省農(nóng)村地區(qū)的18.3%和13.26%。

建檔立卡貧困戶精準識別難。近年來，轄區(qū)人民銀行聯(lián)合當?shù)卣?、相關部門、金融機構征集農(nóng)戶信息，完善農(nóng)戶、個體戶等農(nóng)村經(jīng)濟主體的信用記錄，建立信用檔案，加快推進“信用戶”、“信用村”、“信用鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）”創(chuàng)建。2010年農(nóng)戶信用檔案和評定信用農(nóng)戶分別為40.23萬和30.51萬戶，2015年增加到58.17萬和45.89萬戶，分別增長44.59%和50.41%。但部分村干部對精準扶貧政策把握不準，在確定精準扶貧貸款戶時有走過場、部分農(nóng)戶不如實填報收入情況，造成少數(shù)較富裕戶被納入建檔立卡貧困戶系統(tǒng)，部分真正的貧困戶沒有被納入進來，存在因病、因?qū)W、因災返貧的現(xiàn)象。

二、普惠金融需求主體分析

（一）農(nóng)戶需求主體分析

1.農(nóng)戶對金融產(chǎn)品和金融服務的多樣化需求增加。問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，接近一半的農(nóng)戶需要增加農(nóng)業(yè)保險方面的金融服務。據(jù)調(diào)查，在“除了存貸款業(yè)務之外，您認為最需要對農(nóng)村增加的金融服務”選項中，有高達45%的農(nóng)戶選擇了增加農(nóng)業(yè)保險。與此同時，農(nóng)戶對銀行卡的需求較為迫切，9.3%的農(nóng)戶認為應加大對銀行卡的投放力度。近兩年國家的金融下鄉(xiāng)活動對農(nóng)戶有一定的幫助，但農(nóng)戶對金融知識的了解程度仍然較低，僅僅知道存款、貸款、轉(zhuǎn)賬和匯款等基本知識，對于投資理財、政策性扶貧貸款等方面的知識欠缺。調(diào)查中，16%的農(nóng)戶認為應加大農(nóng)村地區(qū)的金融政策和知識的宣傳。

2.農(nóng)戶在金融機構申請貸款問題多樣化。農(nóng)戶金融需求依舊旺盛，但農(nóng)戶承受力有限，金融服務相對單一，貸款門檻高、利率高、額度小等因素制約了農(nóng)村金融服務，農(nóng)戶的金融需求滿足不充分。據(jù)調(diào)查，目前金融機構的涉農(nóng)貸款期限主要以短期為主，存在貸款期限太短和J款利率過高問題。22%的農(nóng)戶認為貸款缺少擔保，40%的農(nóng)戶認為貸款額度太小，貸款期限短、手續(xù)復雜的農(nóng)戶合計占56%。

（3）農(nóng)戶貸款用途主要用于農(nóng)業(yè)投入。據(jù)調(diào)查，57.33%的農(nóng)戶不需要借款，42.67%的農(nóng)戶有借款需求，大多數(shù)農(nóng)戶資金需求規(guī)模在5萬-10萬元之間。用途占比較高的三項依次是農(nóng)業(yè)支出、婚喪嫁娶以及商業(yè)投資

（二）小微企業(yè)需求主體分析

對75戶小微企業(yè)的調(diào)查結果顯示，85%的民營企業(yè)由于自身的局限性，進一步發(fā)展所需要的資金嚴重不足，資金需求較大。

1.小微企業(yè)資金短缺情況仍然比較嚴重。調(diào)查顯示，小微企業(yè)對資金的需求較大，33%的企業(yè)所需資金用于擴大生產(chǎn)，65%的企業(yè)所需資金用于補充流動資金，其中有70%的企業(yè)存在資金短缺的情況，且僅有35%的企業(yè)融資渠道通暢，65%的企業(yè)融資渠道通暢程度一般和不暢。

2.企業(yè)融資各項收費較高，增加了小微企業(yè)融資成本。調(diào)查的企業(yè)融資，其他收費項目主要由擔保費、貸款評估費、風險保證金、抵押物評估費（土地、房產(chǎn)等評估費）以及其他費用（包括保險費、工本費、公證費、財務報告審計費、融資顧問費、土地登記費、房產(chǎn)登記費、工商查詢費）構成。除了金融機構的利息和其他費用支出以外，小微企業(yè)融資還需要支付一定的中介費用，由于小微企業(yè)的信用等級較低，償債風險較大，中介費用的支出是不可避免的，較高的綜合融資成本擠壓企業(yè)盈利空間，企業(yè)經(jīng)營壓力增大。2013年至2014年末，擔保費、貸款評估費、抵押物評估費以及其他費用都有所增加，同比增長幅度分別為69%、73%、125%以及72%。2015年，除抵押物評估費之外，擔保費、貸款評估費、風險保證金以及其他費用較去年同期都有所下降，緩解了中小微企業(yè)融資的額外成本。

3.小微企業(yè)貸款滿足率逐年下降。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多數(shù)樣本企業(yè)在2011-2015年期間發(fā)生過外部借款，并表示農(nóng)村企業(yè)發(fā)展面臨的最主要的制約因素就是“資金缺乏”。通過對樣本企業(yè)近5年的實際貸款額和實際所需貸款額之比進行分析，發(fā)現(xiàn)從2011年開始，樣本企業(yè)的貸款需求滿足率呈現(xiàn)一個銳減的特征，2015年樣本企業(yè)的貸款需求滿足率^2011年下降4個百分點。

三、主要問題

（一）政策落實不夠到位

普惠金融政策落實中，受扶持對象流動性強、經(jīng)營能力弱、抗風險能力低等因素影響，業(yè)務往往伴隨著風險高、監(jiān)管難、工作量大、審批程序繁瑣等問題，無形中增加了銀行的管理成本。然而，作為推動普惠金融發(fā)展的稅收傾斜、基金激勵等重要政策又不能惠及，在壓力與激勵措施失衡狀態(tài)下，銀行信心不足，辦理積極性不高。

（二）小微企業(yè)融資仍面臨諸多挑戰(zhàn)

小微企業(yè)融資仍面臨著信息不透明、財務不規(guī)范、市場風險不確定、抵押擔保難落實等問題制約，同時由于起步晚、底子薄，目前通過上市、發(fā)行集合票據(jù)、集中債券等方式直接融資還處于空白，融資渠道主要還是依賴銀行信貸。

（三）金融知識和政策匱乏，信息不對稱

一是農(nóng)戶、小微企業(yè)負責人對國家?guī)头鰞?yōu)惠政策信息不清楚、不了解或理解不到位。二是農(nóng)戶居住分散，小微企業(yè)規(guī)模小，缺少相關評審信息，很難評估農(nóng)戶、小微企業(yè)的還款能力、信貸風險。

（四）農(nóng)村金融服務依然薄弱

一是農(nóng)村金融保障機制依然滯后，農(nóng)業(yè)政策性保險覆蓋面有限，擔保機構業(yè)務不能覆蓋“三農(nóng)”領域。二是農(nóng)村金融市場競爭還不充分，貸款難、貸款貴的問題依然存在。三是農(nóng)村支付環(huán)境還需優(yōu)化，網(wǎng)上銀行、電話銀行、POS刷卡等非現(xiàn)金支付工具僅在中心城鎮(zhèn)和中心村得到了普及應用，邊遠村鎮(zhèn)的使用普及率依然較低。

四、對策建議

（一）暢通普惠金融政策落實渠道

發(fā)揮好“政府牽頭、人民銀行推動、相關部門落實、金融機構跟進”的普惠金融政策落實機制，定期召開聯(lián)席會議溝通相關信息，協(xié)調(diào)解決普惠金融政策運行過程中出現(xiàn)的新情況、新問題，發(fā)揮各部門職能優(yōu)勢，凝聚合力，暢通普惠金融政策落實渠道。同時，通過報紙、電視、網(wǎng)絡、微信等媒體，加大對普惠金融優(yōu)惠政策的宣傳力度，讓更多扶持對象及時了解普惠金融相關政策。加強信用宣傳，增強個人信用意識，幫助扶持對象逐步樹立信用意識，完善信用記錄，減少貸款違約風險。

（二）減輕小微企業(yè)融資壓力

引導國有大型商業(yè)銀行履行更多社會責任，平衡好在支持重點領域和兼顧小微企業(yè)金融服務的關系，把滿足小微企業(yè)的金融需求作為新的信貸增長級抓好抓實。讓更多區(qū)域性、股份制商業(yè)銀行和小微企業(yè)對接幫扶，發(fā)揮其在管理、市場方面的創(chuàng)新優(yōu)勢，積極滿足小微企業(yè)的多樣化、差異化金融需求。鼓勵設立村鎮(zhèn)銀行、小貸公司、資金互助社、農(nóng)業(yè)社區(qū)基金、小型金融擔保公司等新型小微金融組織，發(fā)揮其在從事微型金融服務中貼近基層、鏈條短、信息對稱的優(yōu)勢，降低對抵押、擔保的要求，從而緩解小微企業(yè)融資成本高等問題。

（三）普及金融知識

從農(nóng)戶、小微企業(yè)金融服務的需求分析來看，還有很大部分農(nóng)戶、小微企業(yè)缺乏對金融服務必要的認知，如小額信貸政策、農(nóng)業(yè)保險政策、國家?guī)头稣叩龋虼吮仨殢霓r(nóng)戶、小微企業(yè)這個需求主體著手，普及金融知識，提高農(nóng)戶、小微企業(yè)能力，并有效地降低借貸交易的成本。

（四）創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務方式

一是積極創(chuàng)新符合現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展需要的金融產(chǎn)品和服務方式。結合現(xiàn)代農(nóng)業(yè)中農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科技、農(nóng)田水利建設等對金融的需求，創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務方式，滿足不同主體對農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務的差異化需求。二是加快法律法規(guī)及政策頂層設計，在制度上允許農(nóng)民的財產(chǎn)用于抵押擔保。大力推廣林權抵押貸款、大型農(nóng)機具抵押貸款、訂單農(nóng)業(yè)與供應鏈融資、涉農(nóng)直補資金擔保貸款等。鼓勵金融機構積極開展農(nóng)村土地承包經(jīng)營權、集體建設用地使用權、農(nóng)民住房財產(chǎn)權抵押貸款業(yè)務試點及推廣。三是發(fā)揮市場作用，優(yōu)化直接融資環(huán)境，規(guī)范發(fā)展民間金融，有效拓展小微企業(yè)多元化融資渠道。做好小微企業(yè)發(fā)行股票及公司債、短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)等債務融資工具的宣傳使用。

參考文獻

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The Investigation on the Supply and Demand of Inclusive

Finance Development in Tianshui City

――A Case of Tianshui in Gansu Province

Research Group

篇6

一是進一步健全并貫徹貨幣政策的監(jiān)測機制，建立起涵蓋經(jīng)濟金融和社會發(fā)展各方面的監(jiān)測體系，制定轄區(qū)經(jīng)濟發(fā)展指標和金融運行狀態(tài)指標的收集管理辦法，為實施和分析貨幣政策提供充足的信息支撐，實現(xiàn)宏觀與區(qū)域信息相結合的經(jīng)濟金融運行監(jiān)測體系，及時監(jiān)測反饋貨幣政策的實施效果。

二是進一步健全貫徹貨幣政策的協(xié)調(diào)機制，切實做好與地方政府及相關經(jīng)濟綜合管理部門、金融監(jiān)管部門、金融機構之間的協(xié)調(diào)配合，提高貨幣政策執(zhí)行的有效性和針對性。

三是進一步健全貫徹貨幣政策的反饋機制，加強對貨幣政策執(zhí)行情況的分析研究，及時反映、預測經(jīng)濟金融運行中的熱點、難點和焦點問題，分階段制定實施調(diào)研課題，深入開展調(diào)研活動，為上級行及當?shù)卣疀Q策提供依據(jù)。

靈活運用貨幣政策工具，提升金融機構對地方經(jīng)濟發(fā)展的支持能力

一是強化窗口指導。通過對宏觀經(jīng)濟金融政策及運行態(tài)勢和地方經(jīng)濟金融運行情況的準確分析把握，及時制定出符合當?shù)亟?jīng)濟金融發(fā)展的指導意見，引導金融機構在貫徹執(zhí)行貨幣政策中積極配合協(xié)調(diào)地方產(chǎn)業(yè)政策，積極主動地做好信貸營銷，調(diào)整優(yōu)化信貸結構，在支持地方經(jīng)濟發(fā)展中擴展金融業(yè)務。

二是用好用活支農(nóng)再貸款。通過靈活有效地運用支農(nóng)再貸款，積極引導農(nóng)村信用社不斷加大對“三農(nóng)”經(jīng)濟的信貸投入，不斷總結和拓展“信用村”建設的示范效應，更好地發(fā)揮農(nóng)村信用社在支持農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展和農(nóng)民增收政策中的主渠道作用。

三是充分發(fā)揮利率杠桿作用。根據(jù)利率市場化要求，指導轄區(qū)金融機構貫徹執(zhí)行利率調(diào)整政策和計、結息辦法，引導農(nóng)信社制定實施利率浮動管理辦法，做好金融機構資金定價調(diào)查，積極創(chuàng)造條件發(fā)揮利率杠桿在金融配置資源中的基礎性作用，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化調(diào)整。

建立金融穩(wěn)定工作機制，切實維護轄區(qū)金融運行安全

一是進一步完善轄區(qū)金融風險監(jiān)測機制。同轄區(qū)金融機構充分協(xié)商、訂立協(xié)議，加快開發(fā)轄區(qū)金融業(yè)穩(wěn)定評價體系和預警體系進度，做好金融風險監(jiān)測、分析、預警和評估工作，建立涵蓋銀行保險等金融機構的風險預警指標體系，利用現(xiàn)代信息手段，監(jiān)測金融機構的流動性變化和金融業(yè)整體風險，建立支付風險報告制度，采取有效措施，控制風險擴散。

二是推進反洗錢工作機制建設。建立轄區(qū)反洗錢工作聯(lián)席會議制度，進一步明確反洗錢內(nèi)控制度和崗位設置、人員配備，嚴格執(zhí)行大額和可疑資金交易登記、報備、審查制度。完善轉(zhuǎn)賬支付交易監(jiān)測報告和建立異常交易報告制度，加強對電子同城大額可疑資金走向的監(jiān)測。

加強征信建設，營造良好的貨幣信用實施環(huán)境

在切實抓好金融法律法規(guī)和金融基礎知識的宣傳教育工作的基礎上，一是進一步完善和充分發(fā)揮信貸登記咨詢系統(tǒng)的作用，建立完善的信用記錄，逐年提高貸款卡年審率和增加規(guī)模企業(yè)信用等級，為金融機構提供及時、權威的信用信息咨詢服務。積極探索建立個人信貸征信系統(tǒng)，從消費信貸和銀行卡入手，逐步建立轄區(qū)個人信息信用體系。

篇7

關鍵詞：城鄉(xiāng)居民收入差距 經(jīng)濟因素 政府政策

在后危機時代，我國提出了“加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，推動產(chǎn)業(yè)結構升級”等一系列改革舉措來實現(xiàn)經(jīng)濟的復蘇和發(fā)展。然而在這一時期我國的發(fā)展不平衡問題依然非常突出，其中最大的不平衡是城鄉(xiāng)發(fā)展的不平衡。城鄉(xiāng)居民收入差距過大問題已經(jīng)引起了國家的高度重視，黨的十報告中明確指出“城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展差距和居民收入分配差距依然較大”，并將“加大統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展力度，增強農(nóng)村發(fā)展活力，逐步縮小城鄉(xiāng)差距，促進城鄉(xiāng)共同繁榮”作為中國經(jīng)濟和社會體制改革緊迫的戰(zhàn)略任務。因此，在這一特殊的時代背景下，有關城鄉(xiāng)居民收入差距的研究具有重要的現(xiàn)實意義。

文獻綜述

理論界有關城鄉(xiāng)收入差距影響因素的研究主要有以下幾個方面：一是城市偏向?qū)ζ溆绊懀涕_明（2008）利用省級面板數(shù)據(jù)進行分析得出，城市偏向是城鄉(xiāng)居民收入差距不斷擴大的一個重要原因。二是認為其與二元經(jīng)濟結構相關，胡晶晶和黃浩（2013）通過對我國各省市的研究認為，二元經(jīng)濟結構的弱化縮小了城鄉(xiāng)收入差距。三是FDI對其影響，因國內(nèi)外樣本選擇的差異，有關的結論并不統(tǒng)一，趙瑩采用了多個解釋變量對基尼系數(shù)進行了回歸分析，得到FDI與基尼系數(shù)正相關的結論。四是金融發(fā)展對其作用，陸銘和陳釗（2004）的實證研究結果表明金融發(fā)展水平對城鄉(xiāng)收入差距沒有顯著影響。五是城鎮(zhèn)化對其影響，但其說法不一，林毅夫和劉明興（2003）認為中國的城市化導致了城鄉(xiāng)差距的進一步拉大，陸銘、陳釗（2004）等學者的研究結論則相反。

綜合以上研究，筆者覺得還有以下不足：第一，“加快城鎮(zhèn)化進程”措施被國家進一步強調(diào)，因此其在體現(xiàn)統(tǒng)籌區(qū)域及城鄉(xiāng)發(fā)展戰(zhàn)略的基礎上可能會對城鄉(xiāng)居民收入產(chǎn)生一定影響，而現(xiàn)有文獻中并沒有明確體現(xiàn)。第二，因江蘇三大地區(qū)間的差異，造成各因素對城鄉(xiāng)收入差距影響可能不一，而現(xiàn)有文獻較少說明。因此本文將主要圍繞這兩方面展開研究。

收入差距影響因素的理論分析

筆者認為導致城鄉(xiāng)居民收入差距變動的主要因素可分為兩類：一類是經(jīng)濟因素，另一類是政府政策。

（一）經(jīng)濟因素

1.城鄉(xiāng)勞動生產(chǎn)率。城鄉(xiāng)二元格局中，城鎮(zhèn)居民受體制內(nèi)的保護享受著較高的社會福利等其它優(yōu)越條件，在生產(chǎn)過程中有著較高的生產(chǎn)熱情和效率，最終導致城鄉(xiāng)居民收入差距的擴大。

2.城鎮(zhèn)化率。隨著現(xiàn)代化農(nóng)村的發(fā)展，農(nóng)村出現(xiàn)了大量剩余勞動力，伴隨著剩余勞動力逐漸向城市轉(zhuǎn)移，農(nóng)村勞動生產(chǎn)率和人均收入水平會逐漸提高，對縮小城鄉(xiāng)居民收入差距產(chǎn)生了積極的作用。

（二）政府政策

1.政府財政支出政策。城市作為工業(yè)以及服務業(yè)的主要生產(chǎn)基地，是地方政府財政收入的主要來源，政府部門為尋求收入的提高會相應地增加對城市建設的投資力度，而忽視農(nóng)村建設，導致城鄉(xiāng)居民收入差距擴大。

2.工業(yè)化政策。我國農(nóng)村地區(qū)存在著大量剩余勞動力，導致農(nóng)村生產(chǎn)率低下，農(nóng)民收入增長緩慢。在工業(yè)化進程中，為剩余農(nóng)村勞動力提供工作崗位，增加農(nóng)民們的收入，城鄉(xiāng)居民的收入差距會逐漸減小。

3.對外開放政策。我國是世界出口大國之一，出口的產(chǎn)品主要以勞動密集型產(chǎn)品為主，其生產(chǎn)大多都是由農(nóng)村居民從事，從而能夠為農(nóng)村居民提供大量就業(yè)機會，增加他們的收入，促進城鄉(xiāng)收入差距的縮小。

4.金融政策。我國農(nóng)村金融發(fā)展水平滯后于城市金融，農(nóng)村居民的貸款以及金融服務效率較低，阻礙了農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，擴大了城鄉(xiāng)居民的收入差距。

研究設計

（一）變量選擇

筆者在借鑒以往學者研究基礎上選擇了相關指標，具體見表1。

根據(jù)以上變量的設定，采用如下模型來驗證各因素對江蘇城鄉(xiāng)居民收入差距的影響：

CXSRit=μ0+∑μmEconomyit，m+∑μn

Policyit，n+eit

CXSRit、Economyit和Policyit分別表示第i地區(qū)t年的城鄉(xiāng)居民收入差距、二元結構程度和政府政策。μ0表示常數(shù)項，μm

和μn表示回歸系數(shù)，eit是殘差項。

（二）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取了1996-2011年江蘇省13市數(shù)據(jù)為初始樣本，近些年江蘇省城鄉(xiāng)收入差距不斷擴大，其在各地區(qū)間的差異也相對較大。本文數(shù)據(jù)均來自于《江蘇省統(tǒng)計年鑒》、《中國城市統(tǒng)計年鑒》。此外，筆者采用移動平均法填補了其中部分缺漏值。

實證分析

（一）模型檢驗

1.單位根檢驗。本文同時進行LLC、Breitung以及Hadri方法檢驗。從檢驗結果看出，對于各變量原始數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗，各變量顯示結果不一，故對所有變量的滯后一階進行檢驗，除了Hadri檢驗結果不一致外，LLC檢驗和Breitung檢驗的結果相同，由此可以判斷出原序列是一階單整而非平穩(wěn)序列。

2.協(xié)整檢驗。本文主要應用Pedroni方法。從表2看出，除了Panel v-stat、Panel rho-stat和Group p-stat檢驗接受原假設外，其余檢驗均拒絕“不存在協(xié)整關系”的原假設。綜合考慮，認為面板變量存在協(xié)整關系，可以進行回歸。

3.估計方法。本文主要考察自變量系數(shù)所反映出來的樣本效應，考慮了混合最小二乘回歸、固定效應模型和隨機效應模型三種形式，并通過表3中的檢驗來確定。根據(jù)檢驗結果，筆者使用固定效應模型。同時為了減少由于橫截面數(shù)據(jù)造成的異方差影響，對三大地區(qū)數(shù)據(jù)采用不相關回歸方法（SUR）來估計方程。

（二）回歸結果及解釋

根據(jù)上述的檢驗結果，對模型進行回歸，結果見表4。江蘇⑵的模型是在江蘇⑴的基礎上加入了城鎮(zhèn)化率這一變量。從檢驗結果中可以看出，雖然調(diào)整的R2值有所下降，但各變量之間的顯著性效果加強了，并且其檢驗效果較顯著，說明在江蘇整體范圍內(nèi)城鎮(zhèn)化率對城鄉(xiāng)居民收入差距有著一定的影響。

1.經(jīng)濟因素。第一，城鄉(xiāng)勞動生產(chǎn)率。就江蘇整體范圍來講，其對城鄉(xiāng)居民收入差距存在著顯著的正向影響，在區(qū)域?qū)用嫔?，各地區(qū)城鄉(xiāng)勞動生產(chǎn)率對城鄉(xiāng)居民收入差距均表現(xiàn)出了明顯的正向影響。

第二，城鎮(zhèn)化率。在江蘇范圍內(nèi)，城鎮(zhèn)化率與城鄉(xiāng)居民收入間存在明顯的正相關關系。但各地區(qū)的表現(xiàn)不一。在蘇南，其對城鄉(xiāng)收入差距其到了一定的正向作用。農(nóng)民戶籍由農(nóng)村轉(zhuǎn)變?yōu)槌鞘?，原本屬于農(nóng)民的財富現(xiàn)在卻化為城市居民所有，會在一定程度上加劇城鄉(xiāng)居民的收入差距。在蘇中和蘇北地區(qū)則相反，城鎮(zhèn)化進程使得城鄉(xiāng)居民收入差距逐漸增大。

2.政府政策。第一，政府財政支出政策。從江蘇（2）的模型中可看出其與城鄉(xiāng)居民收入差距呈負相關關系，但是該變量僅在10%的水平下顯著，屬于微弱顯著。蘇南和蘇中地區(qū)財政支出結構對城鄉(xiāng)收入差距的影響不明顯。相比之下，蘇北地區(qū)則呈現(xiàn)出了明顯的負相關關系，但其系數(shù)較小，說明其對城鄉(xiāng)居民收入差距影響較弱。

第二，對外開放政策。就江蘇省整體而言，其對城鄉(xiāng)居民收入差距的正影響比較顯著，這表明了在對外開放過程中城鎮(zhèn)居民的受益大于農(nóng)村居民。在蘇南地區(qū)，其對城鄉(xiāng)居民收入差距起到了明顯的縮小作用，蘇中和蘇北地區(qū)則截然相反。

第三，工業(yè)化政策。在江蘇整體范圍內(nèi)，工業(yè)化政策對城鄉(xiāng)居民收入差距的影響為負。蘇南地區(qū)的工業(yè)化政策加劇了城鄉(xiāng)居民的收入差距，蘇中和蘇北地區(qū)的情況和江蘇整體情況一樣。

第四，金融政策。在江蘇省總體范圍內(nèi)，金融政策與城鄉(xiāng)居民收入差距之間呈正相關關系。蘇中和蘇北地區(qū)也呈現(xiàn)出正相關關系，金融發(fā)展滯后導致金融服務農(nóng)民的過程中受到較多阻礙和不便，不能有效地提高農(nóng)民的收入水平。而在蘇南地區(qū)，這種情況相對好的多。

結論與政策建議

綜上所述，我們可以看到在江蘇省整體范圍內(nèi)，政府財政支出結構、FDI和工業(yè)化政策對城鄉(xiāng)居民收入差距起到了縮小的作用，城鄉(xiāng)勞動生產(chǎn)率、外貿(mào)依存度、城鎮(zhèn)化率和金融政策擴大了城鄉(xiāng)居民之間的收入差距。

基于以上結論，筆者就縮小江蘇省和三大地區(qū)的城鄉(xiāng)居民收入差距提出以下建議：

第一，加快農(nóng)村城鎮(zhèn)化的步伐，拓寬農(nóng)村居民成為城市居民的渠道，尤其注重蘇中和蘇北地區(qū)的態(tài)勢，這對縮小其城鄉(xiāng)居民收入差距會起到積極的作用。

第二，政府在財政支出政策方面，要因地制宜，尤其注重優(yōu)化財政對“三農(nóng)”的支出結構，努力做好城鄉(xiāng)之間公共服務均等化。

第三，在工業(yè)化進程中，充分利用農(nóng)村剩余勞動力（尤其是蘇中和蘇北地區(qū)）的作用，合理有效地安排崗位，對農(nóng)村居民收入的提高有著較大的意義。

第四，循序漸進地推進金融體制地改革，完善金融市場體系，提高金融服務效率，尤其注重開發(fā)農(nóng)村金融市場，逐步規(guī)范農(nóng)村金融市場的運營。

參考文獻：

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2.胡晶晶，黃浩.二元經(jīng)濟結構、政府政策與城鄉(xiāng)居民收入差距[J].財貿(mào)經(jīng)濟，2013（4）

3.陸銘，陳釗.城市化、城市傾向的經(jīng)濟政策與城鄉(xiāng)收入差距[J].經(jīng)濟研究，2004（6）

4.林毅夫，劉明興.中國的經(jīng)濟增長收斂與收入分配[J].世界經(jīng)濟，2003（8）

5.鄭江淮，高彥彥.從勞動力流動到區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移[J].審計與經(jīng)濟研究，2009（4）

6.張繼良，徐榮華，關冰，張奇.城鄉(xiāng)收入差距變動趨勢及影響因素[J].中國農(nóng)村經(jīng)濟，2009（12）

7.趙瑩.中國的對外開放和收入差距[J].世界經(jīng)濟文匯，2003（4）

篇8

關鍵詞：國際原油 價格 金融

受全球原油供需關系、地緣政治和市場投機等因素的綜合影響，2013年國際原油價格呈震蕩走勢，ICE布倫特原油2月8日觸及年內(nèi)最高119.17美元/桶，4月18日觸及年內(nèi)低點96.75美元/桶，年內(nèi)波動區(qū)間22.42美元/桶。

2014年國際市場供需關系總體仍維持寬松局面，美國的金融政策和國際地緣政治仍是影響國際原油價格的主要因素，本文重點從金融及經(jīng)濟的角度分析2014年影響國際原油價格，主要有如下幾個方面：

一、量化寬松政策

量化寬松（QE：Quantitative Easing）主要是指中央銀行在實行零利率或近似零利率政策后，通過購買國債等中長期債券，增加基礎貨幣供給，向市場注入大量流動性資金的干預方式，以鼓勵開支和借貸，也被簡化地形容為間接增印鈔票。

第一次量化寬松（QE1）主要包括1.25萬億美元的抵押貸款支持證券、3000億美元的美國國債和1750億美元的機構證券，實施時間為2009年3月1日至2010年3月31日。

第二次量化寬松（QE2）主要是6千億美元包括美聯(lián)儲斥資購買財政部發(fā)行的長期債券，每個月購買額為750億，實施時間為2010年8月底至2012年6月。

2012年9月14日，美聯(lián)儲麾下聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）宣布推出第三輪量化寬松政策，將從15日開始推出進一步量化寬松政策（QE3），每月采購400億美元的抵押貸款支持證券（MBS），現(xiàn)有扭曲操作（OT）等維持不變，維持0-0.25%的超低利率的維持期限將延長到2015年中。與前兩輪行動不同，美聯(lián)儲的第三輪定量寬松舉措（QE3）沒有明確限制，將一直持續(xù)至就業(yè)市場復蘇。加上在現(xiàn)有的“扭轉(zhuǎn)操作”（Operation Twist）計劃下購買的長期美國國債，美聯(lián)儲將在今年剩余時間以每月850億美元的力度購買資產(chǎn)。

2013年12月18日，美聯(lián)儲宣布從2014年1月起，將每月850億美元的購債規(guī)模縮減100億美元至每月750億美元。美國縮減量化寬松政策必將逐步縮緊全球市場的流動性，對大宗商品市場價格形成打壓態(tài)勢。

二、巴賽爾協(xié)議

《巴塞爾協(xié)議》是國際清算銀行（BIS）的巴塞爾銀行業(yè)條例和監(jiān)督委員會的常設委員會—“巴塞爾委員會”于1988年7月在瑞士的巴塞爾通過的“關于統(tǒng)一國際銀行的資本計算和資本標準的協(xié)議”的簡稱。該協(xié)議第一次建立了一套完整的國際通用的、以加權方式衡量表內(nèi)與表外風險的資本充足率標準，有效地扼制了與債務危機有關的國際風險。

《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的草案于2010年提出，巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委員會2013年1月6日公布《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》。該協(xié)議規(guī)定，截至2015年1月，全球各商業(yè)銀行的一級資本充足率下限將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%，由普通股構成的“核心”一級資本占銀行風險資產(chǎn)的下限將從現(xiàn)行的2%提高至4.5%。另外，各家銀行應設立“資本防護緩沖資金”，總額不得低于銀行風險資產(chǎn)的2.5%，這樣核心資本充足率的要求可達到8.5%-11%。

2013年7月2日，美聯(lián)儲宣布全球20個主要國家從2014年開始1月開始執(zhí)行巴塞爾3，這個協(xié)議原本是國際清算銀行為了應對重大金融危機才予以制定，巴塞爾3的執(zhí)行，將會導致全球收縮資金，極大影響全球的流動性，這個行為導致的后果將會遠遠超過2008年。

三、沃爾克規(guī)則

“沃爾克規(guī)則”是奧巴馬在2010年1月時公布的，內(nèi)容以禁止銀行業(yè)自營交易為主，將自營交易與商業(yè)銀行業(yè)務分離，即禁止銀行利用參加聯(lián)邦存款保險的存款，進行自營交易、投資對沖基金或者私募基金。奧巴馬批準了沃爾克提出的這個建議，并把這項政策稱為“沃爾克規(guī)則”（Volcker Rule）。

2013年12月10日，美國通過了“沃爾克規(guī)則”最終版本。這項新規(guī)主要包括三方面內(nèi)容：1、禁止銀行機構從事大多數(shù)自營交易；2、限制銀行機構投資對沖基金和私募股權基金；3、要求銀行機構設立內(nèi)部合規(guī)計劃，并向監(jiān)管機構提交相關計劃和報告重大交易活動情況。這項新規(guī)定將于2014年4月1日生效。

屆時大宗商品金融炒作因素將下降，金屬、能源等價格更多地回歸產(chǎn)業(yè)屬性和供需基本面影響。

四、美元互換利率（SWAP）

美國聯(lián)邦儲備委員會 2011年11月30日發(fā)表聲明，美聯(lián)儲決定與加拿大銀行、英格蘭銀行、日本銀行、歐洲中央銀行以及瑞士國民銀行采取協(xié)調(diào)行動，向市場提供流動性，以支持全球金融體系。聲明指出，將把幾大央行之間現(xiàn)有的臨時性美元流動性互換利率下調(diào)50個基點，該舉措從2011年12月5日開始生效，以此作為對歐元區(qū)債務危機的回應。美聯(lián)儲發(fā)表聲明，該行將把美元互換利率（swap）下調(diào)至美元隔夜指數(shù)掉期利率（OIS）加50個基點，此前為美元隔夜指數(shù)掉期利率加100個基點，同時還將把互換協(xié)議的到期時間延長到2013年2月1日。

2012年12月月13日，美聯(lián)儲發(fā)表聲明，與加拿大、英國、瑞士和歐洲央行聯(lián)合決定，把本于2013年2月到期的臨時美元流動性互換協(xié)議延長至2014年2月，同時，五大央行間的臨時性雙邊流動性互換協(xié)議也將延期至2014年2月。如果不再延期，將意味著就是美聯(lián)儲和全球五大央行聯(lián)手進行的匯率掉期的交易開始結算，很可能導致美元實際對除這五大央行外的所有新經(jīng)濟體國家實行加息50個基點，這樣必然導致美元走強，直接刺破所有新經(jīng)濟體國家的泡沫。

五、中國經(jīng)濟影響

2013年10月14日，2013年中國經(jīng)濟形勢分析與預測秋季座談會在中國社會科學院舉行。會上《中國經(jīng)濟形勢分析與預測——2013年秋季報告》，報告指出，伴隨著外貿(mào)紅利、人口紅利的逐步減弱，中國經(jīng)濟已告別超高速增長期，進入穩(wěn)中求進、提質(zhì)增效的中高速增長新階段。

中國社會科學院副院長、黨組成員李揚李揚認為，當前國際經(jīng)濟仍在不斷下滑，原因在于導致本輪經(jīng)濟危機的一些因素仍然存在：全球經(jīng)濟發(fā)展方式存在問題，各國財政紛紛出現(xiàn)一些困局且愈演愈烈，金融系統(tǒng)存在去功能化傾向，各國之間貿(mào)易戰(zhàn)及非貿(mào)易摩擦加劇。

報告預測，2013年中國GDP增長7.7%，增速與上年持平，繼續(xù)保持增長穩(wěn)健、結構優(yōu)化的發(fā)展態(tài)勢。2014年，我國仍處于重要戰(zhàn)略機遇期。預計2014年中國GDP增長7.5%左右，將繼續(xù)保持在經(jīng)濟運行的合理區(qū)間，中央政府將著力深化改革開放、推動結構調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。

12月23日，中國社科院的《中國國家資產(chǎn)負債表2013》顯示，2012年中央政府與地方政府加總債務27.7萬億元，占當年GDP的53%，其中地方政府債務19.94萬億元。中國社科院副院長李揚還透露，據(jù)測算，2012年，中國全社會的債務規(guī)模達到111.6萬億元，占當年GDP的215%。這意味著全社會的杠桿率已經(jīng)很高，去杠桿勢在必行。

篇9

一、我國貨幣政策的現(xiàn)狀

貨幣政策是指央行實施的，用以影響貨幣和其他金融條件，達到持久的真實產(chǎn)出增長、高就業(yè)和物價穩(wěn)定等廣泛目標的經(jīng)濟政策。對于政府而言，貨幣政策工具主要指法定存款準備金、再貼現(xiàn)率、公開市場操作這三大法寶。

1、三大貨幣政策工具的發(fā)展

法定存款準備金，規(guī)定了商業(yè)銀行或某些國家中的儲蓄機構在其存款負債中必須上繳央行一定比例的存款或者是預留庫存現(xiàn)金。因為法定存款準備金率通過貨幣乘數(shù)影響貨幣供給來調(diào)節(jié)市場的貨幣供應量，從另一個方面來說，也限制了銀行的一定的現(xiàn)金流，保障了存款用戶的相對風險。從2006年第一季度到今年的第一季度，這四個季度，央行已經(jīng)對存款準備金率調(diào)整13次，每次的調(diào)整基本都是提高0.5個百分點。搭配使用央行票據(jù)等對沖工具，有利于增強中央銀行回收多余流動性的主動性和有效性，有利于適當調(diào)節(jié)商業(yè)銀行信貸擴張能力，保持貨幣信貸總量適度增長。再貼現(xiàn)率，央行在通過“貼現(xiàn)窗口”貸款或再貼現(xiàn)或購入銀行持有的金融資產(chǎn)向銀行體系直接提供準備存款的活動中索取的利息。從而影響貨幣資金供求。再貼現(xiàn)率現(xiàn)為3.24%，而且這個數(shù)據(jù)近年一直都沒有變動。

公開市場操作，如回購和逆回購協(xié)議、買賣政府債券、發(fā)行中央銀行證券等。從我國的貨幣政策報告中，可以得出去年到今年的五個季度的公開市場操作情況，如表1所示。

從表1可以看出，票據(jù)發(fā)行總量和季末票據(jù)余額都是比較大的數(shù)額，央行對公開市場化操作幅度越來越大，而且根據(jù)不同的經(jīng)濟情況操作的幅度也不同，通過公開市場操作來對貨幣供應量進行微調(diào)，改善通貨膨脹，而且可以靈活安排。政府在今年的貨幣政策執(zhí)行報告中指出，進一步改進金融宏觀調(diào)控，提高貨幣政策的預見性、科學性和有效性。人們要面對是央行的政策，但是怎么樣才能有效的達到央行的預期？改善貨幣政策透明度是非常有必要的。

2、我國貨幣政策透明披露回顧

1993年以前我國央行主要是通過領導講話來披露我國的貨幣政策，這種方式的缺點是通過領導講話進行信息披露的透明度較低，公眾很難在此基礎上形成相對準確的預期。1993年起人民銀行開始向社會公布貨幣供應量指標。1995年《中國人民銀行法》頒布，里面明確列出：“貨幣政策目標是保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長。”1996年起正式采用貨幣供應量M1和M2作為貨幣政策的調(diào)控目標，每月中旬人民銀行還公布上月M0、M1和M2的實際增長率、金融機構短期和中長期貸款、企業(yè)貸款、儲蓄存款和外匯儲備情況等月度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)。2001年開始執(zhí)行貨幣政策報告，在每一個季度公布貨幣政策執(zhí)行報告，內(nèi)容有：繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，加強流動性管理，搭配運用公開市場操作、存款準備金率等多種方式回收流動，協(xié)調(diào)運用好多種流動性管理工具，保持對沖力度，引導貨幣信貸合理增長，維護總量平衡。2002年2月份，首次對外公布了貨幣政策司撰寫的穩(wěn)健貨幣政策有關問題的分析報告，報告中解釋實施穩(wěn)健貨幣政策的由來、內(nèi)涵、實施效果。2004年，央行公布金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)時間表，內(nèi)容包括：本外幣存貸款數(shù)量、余額和經(jīng)濟運行狀況等。

從前述內(nèi)容可以看出，我國貨幣政策經(jīng)濟運行透明度在最近幾年提高很快，這有利于我國貨幣政策效果的提高。但是也要認識到，我國貨幣政策經(jīng)濟運行透明度還存在著一些問題。需要進行改善和提高。如金融數(shù)據(jù)公布的完整性、項目全面性、經(jīng)濟金融運行的預測報告等。

二、改善我國貨幣政策透明度的優(yōu)點

1、降低抑制通貨膨脹的成本

有利于形成對中央銀行的外部監(jiān)督。當中央銀行不能完全排除政治干預，他們在制定政策時就會具有用通貨膨脹來換取經(jīng)濟增長的偏好，傾向于采取“有所作為的政策”。而在實行公開的貨幣政策的情況下，中央銀行的任何以通貨膨脹來換取短期產(chǎn)出提高的行為，都將被市場主體所發(fā)現(xiàn)。在這種情況下，實施通貨膨脹的貨幣政策將會破壞中央銀行的信譽，喪失公信力是中央銀行實行通貨膨脹貨幣政策的代價。這樣，提高貨幣政策的透明度，就會提高中央銀行的公信力。貨幣政策的首要目標就是保持物價穩(wěn)定，減少管理監(jiān)管通貨膨脹的成本。

2、減少信息不對稱，有效引導預期

像所有公共政策一樣，貨幣政策可以從公眾的支持與理解中受益。在貨幣政策透明度較高情況下，中央銀行向公眾公開貨幣政策決策過程，說明決策依據(jù)，進行全面的宏觀經(jīng)濟形勢分析與預測，及時而準確地有關貨幣政策實施效果的統(tǒng)計資料等，這種高度透明的貨幣政策，可以使公眾獲得更為準確的貨幣政策信息，避免公眾對中央銀行的政策制定和執(zhí)行產(chǎn)生誤解，從而獲得公眾對中央銀行貨幣政策的理解與支持，使貨幣政策傳導渠道暢通。引導公眾形成合理的預期。如果中央銀行能夠及時準確地向市場提供調(diào)控經(jīng)濟運行的各種信息，態(tài)度鮮明地表明對未來經(jīng)濟增長與通貨膨脹風險的預測，以中央銀行的權威與信譽，就可以影響公眾預期，使其按貨幣政策制定者所期望的方向調(diào)整投資和消費行為。

3、減少市場波動，穩(wěn)定金融市場

政策可信性越大，該政策對公眾預期形成和決策行為的引導作用越大，其政策效應就越好；反之，可信性越小，其政策效應越差。政策的透明度是決定貨幣政策可信性的重要因素之一。首先，由于中央銀行不能完全預料到未來的意外沖擊，因此事前宣布的通貨膨脹率與貨幣供應量增長率等指標與事后的實際結果不會完全一致。如果貨幣政策不具有透明度，公眾就無法判斷目標的偏離是由中央銀行的短期行為或控制不當造成的，還是由未曾預料到的需求與供給沖擊造成的，這樣就會對貨幣政策的可信性造成損害。如果貨幣政策的透明度高，政策信息全面、詳細與準確，那么公眾不僅可以了解中央銀行的政策目標，還可以了解中央銀行通過什么手段與措施去實現(xiàn)其目標，對正在實行的措施及所取得的效果與所宣布目標偏離的原因有一個全面和正確的理解，這樣便可以保持公眾對中央銀行的信任。當人們適應這個規(guī)則以后，政策的明確化、制度化有助于保證實現(xiàn)貨幣政策的延續(xù)性，或者至少可以增加未來政策繼續(xù)采取目前這種方法的可能性，減少市場由于不確定帶來的風險，增強金融市場的穩(wěn)定性。

三、國內(nèi)外貨幣政策的借鑒

貨幣政策透明度，大致可以分為三類：目標透明度、認識透明度、操作透明度。在這三個方面上，每個國家的側重點都不一樣，現(xiàn)在將對外國幾個有代表的銀行進行分析，提出對我國的借鑒。美聯(lián)儲貨幣政策目標在《聯(lián)邦儲備法》中被確定為充分就業(yè)、穩(wěn)定物價和適度的長期利率。對于會議記錄等信息披露在格林斯潘時期，由聯(lián)邦公開市場委員會提出貨幣政策決策，投票結果基本是全票通過。伯南克任職到現(xiàn)在，聯(lián)邦公開市場委員會在會后3個星期對會議紀錄予以公布。美聯(lián)儲從1994年才開始對外公布政策。在此之前，公眾和市場只能間接通過美聯(lián)儲在公開市場上的政策動向來判斷貨幣政策行動的變化，即使政策決定沒有變化，也對政策保持不變的依據(jù)進行解釋和說明。2003年8月以來，美聯(lián)儲在會后聲明中更加注重使用描述性的前瞻性語言，向市場傳遞美聯(lián)儲對經(jīng)濟前景展望和貨幣走勢方面的信息。

新西蘭儲備銀行采用的都是通貨膨脹目標制，1990年率先采用通貨膨脹目標制，其物價穩(wěn)定的衡量標準是由財政部長和儲備銀行行長通過簽訂政策目標協(xié)議確定的；貨幣政策決策由行長個人做出，對行長貨幣政策決定的詳盡解釋取代了會議紀要。央行還會在每個季度提供短期名義利率預測，并嘗試以圖表的形式向公眾和市場未來最有可能的政策利率路徑，向公眾說明其未來可能的政策行動。英格蘭銀行采取的措施與新西蘭基本類似，即通貨膨脹目標制。貨幣政策決策上，英格蘭銀行采用的是“多數(shù)票”原則。

歐洲中央銀行采用的是“兩支柱”的貨幣政策策略：經(jīng)濟分析和貨幣分析。歐洲中央銀行貨幣政策的制定主要通過這兩大支柱獲得大量數(shù)據(jù)和信息。歐洲中央銀行貨幣政策決策由管理委員會集體討論并在取得一致的基礎上做出。歐洲中央銀行不公布會議記錄，也不公布投票結果，只是歐洲中央銀行在貨幣政策會議后立即宣布政策決定。

篇10

關鍵詞：金融監(jiān)管改革；宏觀審慎管理；金融消費者保護

中圖分類號：F810 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2013）09-0026-06

一、引言

美國次貸危機爆發(fā)后，市場風險很快從美國蔓延到歐洲，由于金融機構之間信心缺失導致的信貸緊縮，使以銀行間同業(yè)拆借為主要流動性來源的英國北巖銀行出現(xiàn)了融資困難，在2007年9月14日、15日和17日發(fā)生了擠兌風波，迫使英格蘭銀行對其提供了高達250億英鎊的緊急貸款，最后于2010年2月被暫時國有化。其后，英國一批商業(yè)銀行遭受了巨額資產(chǎn)損失，最后靠英國政府的巨額注資才免于破產(chǎn)，僅蘇格蘭皇家銀行、哈利法克斯銀行、萊斯銀行3家金融機構，政府就注資了370億英鎊。據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008—2010年，英國政府為拯救瀕臨崩潰的金融業(yè)，總計提供了超過1.2萬億英鎊的援助，金額高于歐洲任何國家。這種大規(guī)模的金融救援，不僅引起了納稅人的不滿，也加重了政府的財政負擔。

英國金融體系在全球危機中的脆弱表現(xiàn)表明，金融監(jiān)管機構在危機之前沒有做到防患于未然，在危機過程中也未能有效發(fā)揮危機阻斷功能，暴露出英國監(jiān)管體制存在重大缺陷：第一，1997年成立的金融服務局（FSA）承擔了金融監(jiān)管的全部職責，但FSA的金融監(jiān)管職責主要集中在微觀審慎監(jiān)管層面，沒有從宏觀層面對金融體系進行總體監(jiān)測，未能對金融業(yè)系統(tǒng)性風險進行有效防范。第二，英格蘭銀行名義上有監(jiān)管職責，但失去了對金融機構的具體監(jiān)管權力，政府也沒有賦予其履行監(jiān)管職責的相應工具，使其對金融體系總體風險的感受力和控制力下降，導致英格蘭銀行的法定權力、履職工具和其承擔的維護金融穩(wěn)定的職責不相匹配。第三，英國財政部在“三方共治”的監(jiān)管體制中處于領導地位，但它離金融市場較遠，不直接接觸金融機構，對金融業(yè)系統(tǒng)性風險的感受較為遲鈍。在危機中，英格蘭銀行向問題金融機構的注資救援方案又必須得到財政部的批準，這在很大程度上影響了英格蘭銀行及時發(fā)揮最后貸款人的職責。第四，在履行金融監(jiān)管職責過程中，英格蘭銀行和FSA均各自向財政部匯報工作，F(xiàn)SA發(fā)現(xiàn)個體風險后并不向維護金融穩(wěn)定的英格蘭銀行報告，導致FSA與英格蘭銀行之間缺乏必要的協(xié)調(diào)和溝通。上述缺陷的后果是，金融監(jiān)管部門對金融體系累積的風險不能及時、準確識別和判斷，降低了監(jiān)管部門攜手應對危機的能力。

二、全球金融危機后的英國金融監(jiān)管改革

英國在此次全球金融危機中受到的沖擊極其嚴重，因而成了金融監(jiān)管改革最為積極的國家之一。2009年7月，英國財政大臣達林公布了《改革金融市場》白皮書，由此拉開了英國金融監(jiān)管改革的序幕。而且保守黨上臺執(zhí)政后，更是連續(xù)推出了金融監(jiān)管改革方案（見表1），英國也成了后危機時代金融監(jiān)管改革力度最大的經(jīng)濟體之一。

從2007年到2012年，英國的金融監(jiān)管改革可分為兩個階段。

（一）對現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制進行修補，以應對金融危機的沖擊

為彌補監(jiān)管漏洞，自2007年開始，英國頒布了一系列金融監(jiān)管改革的法案和條例，力求對存有缺陷的監(jiān)管體系進行修補。2007 年10月，英國成立了對沖基金標準管理委員會，宣布加強對沖基金的監(jiān)管，并于2008 年1月了《對沖基金標準管理委員會標準》，在加強信息披露、強化資產(chǎn)估值管理、構建風險管理架構、健全基金治理機制等方面做出了相應規(guī)定。為解決北巖銀行擠兌事件引發(fā)的存款保護問題，財政部了《金融穩(wěn)定和存款者保護：強化現(xiàn)有框架》，旨在建立存款者保護的特殊解決機制，維護金融穩(wěn)定。

2009年2月，英國議會通過了《2009年銀行法案》，主要內(nèi)容有：規(guī)定英格蘭銀行在金融穩(wěn)定中的法定職責和所處的核心地位，授權英格蘭銀行在危機時可以做出必要的反應；賦予英格蘭銀行保障金融穩(wěn)定的新的政策工具，如，授權英格蘭銀行對銀行支付體系進行監(jiān)控、對問題銀行的流動性采取支持措施、在流動性政策操作中可以有更大的靈活性（如采取非公開的方式秘密進行）。為了強化英格蘭銀行維護金融穩(wěn)定的權限，《法案》授權在英格蘭銀行理事會下面設立金融穩(wěn)定委員會（FSC），與英格蘭銀行原有的貨幣政策委員會平級。該委員會由英格蘭銀行行長（擔任主席）、兩位副行長及4位英格蘭銀行非執(zhí)行理事組成。FSC的主要職責是識別和判斷金融風險的性質(zhì)，關注金融風險的形成和發(fā)展，制定和實施金融穩(wěn)定戰(zhàn)略。《2009年銀行法案》為此后的英國金融監(jiān)管改革確立了指導原則，但該法案力求在“三方共治”的框架內(nèi)解決問題，因而對原有的監(jiān)管體制未能產(chǎn)生實質(zhì)性觸動。

2009年7月，英國財政部了《改革金融市場》白皮書，其目的是將《2009年銀行法案》中規(guī)定的原則具體化。白皮書提出，為了加強金融監(jiān)管應成立金融穩(wěn)定理事會（Council for Financial Stability，CFS），取代之前的用于協(xié)調(diào)財政部、英格蘭銀行和FSA金融政策的“三方常務委員會”。CFS的工作重點是協(xié)調(diào)三大監(jiān)管部門的關系，分析和調(diào)查英國金融體系中的風險并采取行動。CFS每年定期召開會議，對系統(tǒng)性風險進行評估并考慮需要采取的行動，CFS定期系統(tǒng)性風險分析報告。

白皮書強調(diào)，通過加強FSA的監(jiān)管執(zhí)法來降低系統(tǒng)性風險的危害，包括加強對具有系統(tǒng)重要性的大型復雜金融機構的審慎監(jiān)管，通過改革金融機構的公司治理機制、提高市場透明度和采取其他激勵措施來強化市場紀律約束。白皮書提出，在控制系統(tǒng)性風險方面，F(xiàn)SA應與英格蘭銀行共同工作，把金融系統(tǒng)作為一個整體來看待。白皮書出臺后，有分析認為其內(nèi)容過于保守，未觸及到金融監(jiān)管體制中的深層次問題。實際上，因為“三方共治”的金融監(jiān)管體制是工黨執(zhí)政時期建立起來的，其最初的方案就是前首相戈登·布朗在擔任財政大臣時制定的。工黨政府雖有改革的愿望，但并不想把自己親手建立起來的監(jiān)管體制推倒重來，甚至在改革方案中，還有強化FSA監(jiān)管權力的味道。2010年，工黨在英國大選中失利，保守黨上臺執(zhí)政，白皮書隨即被新的金融監(jiān)管改革方案所取代。

（二）對金融監(jiān)管體制徹底改革，構建保障金融體系長期穩(wěn)定的機制

2010年5月，英國政權更迭?？穫愓磳Α叭焦仓巍钡慕鹑诒O(jiān)管體制，大力推行更加徹底、系統(tǒng)的金融監(jiān)管改革。2010年7月，英國財政部公布了《金融監(jiān)管新方案：認識、焦點和穩(wěn)定》白皮書，提出對英國的金融監(jiān)管體制進行徹底改革，以中央集權取代“三方共治”，其中包括撤銷FSA，金融監(jiān)管職能由英格蘭銀行統(tǒng)一行使。白皮書提出，在英格蘭銀行內(nèi)部成立金融政策委員會（Financial Policy Committee，F(xiàn)PC），專門負責宏觀審慎管理。在FPC下面設立審慎監(jiān)管局（Prudential Regulatory Authority，PRA）和消費者保護與市場管理局（Consumer Protection and Markets Authority，CPMA），PRA主要負責對商業(yè)銀行、投資機構和保險公司等金融機構的審慎監(jiān)管；CPMA主要負責金融消費者權益保護和維持公眾對金融市場的信心。

2011年6月，英國財政部了《金融監(jiān)管新方案：改革藍圖》白皮書，在堅持《金融監(jiān)管新方案：認識、焦點和穩(wěn)定》所確定的改革原則的基礎上又有所前進。白皮書認為，英國在“三方共治”的監(jiān)管體制下，3個部門共同對金融穩(wěn)定負責，但這種制度安排事實證明是不成功的，因此提出了以保障“金融體系長期穩(wěn)定和可持續(xù)性”為目標的改革計劃。

2012年12月，英國頒布了《金融服務法案》，該法案于2013年4月1日正式生效?！斗ò浮穼τ鹑诒O(jiān)管體系進行了全面改革，新設立了金融政策委員會、審慎監(jiān)管局和金融行為局（Financial Conduct Authority，F(xiàn)CA）3個獨立機構。同時撤銷英格蘭銀行已設立的金融穩(wěn)定委員會，已經(jīng)設立的消費者保護與市場管理局被FCA所取代。新的金融監(jiān)管框架如圖1所示。

在英國金融監(jiān)管新框架涉及的6個部門中，英國議會負責制定金融監(jiān)管立法框架，并授權和責成財政部和英格蘭銀行設定金融監(jiān)管框架并履行監(jiān)管職責。財政部負責設定金融監(jiān)管框架，領導英格蘭銀行，對動用公共資金進行金融救援的計劃作出最終決定。英格蘭銀行直接領導內(nèi)設的金融監(jiān)管機構，防范金融風險，履行最后貸款人職責，維護和增強金融體系的穩(wěn)定性。FPC負責識別和監(jiān)控系統(tǒng)性風險，向PRA和FCA發(fā)出指示和建議，指導它們采取措施消除各類金融風險。PRA負責對商業(yè)銀行、投資公司、保險公司等各類金融機構進行審慎監(jiān)管。FCA負責保護消費者權益和促進金融機構公平競爭，增強公眾對金融服務業(yè)和金融市場的信心。

三、英國新金融監(jiān)管框架中的職能安排

（一）金融政策委員會（FPC）的組成、地位與職責

由金融危機沖擊帶來的金融體系的脆弱性以及隨之而來的經(jīng)濟衰退，暴露出英國金融監(jiān)管體制和監(jiān)管方式的諸多缺陷，特別是宏觀審慎管理嚴重缺失。宏觀審慎管理應致力于對金融業(yè)系統(tǒng)性風險的分析、監(jiān)測、防范和控制來保障金融體系的穩(wěn)定，從而超越過去那種著眼于單個金融機構安全和穩(wěn)健的微觀審慎監(jiān)管理念。FPC的設立正是為了加強宏觀審慎管理，彌補在防范系統(tǒng)性風險、維護金融體系穩(wěn)定方面存在的漏洞。

FPC以英格蘭銀行理事會下設委員會的形式存在，直接領導審慎監(jiān)管局（PRA）和金融行為局（FCA）。FPC由英格蘭銀行行長擔任主席，成員包括英格蘭銀行副行長、金融行為局總裁、2名英格蘭銀行執(zhí)行董事、財政大臣任命的4名外部成員，以及1名不享有表決權的財政部代表。

FPC的主要職責是分析、監(jiān)測、識別和判斷系統(tǒng)性風險，并采取相應措施對系統(tǒng)性風險加以防范和消除，增強金融體系的風險抵御能力。為實現(xiàn)這一目標，F(xiàn)PC將主要履行以下方面的職能：一是全面監(jiān)控英國金融體系，發(fā)現(xiàn)影響金融系統(tǒng)穩(wěn)定的因素，識別和評估系統(tǒng)性風險。二是向PRA和FCA發(fā)出具體的監(jiān)管指示，指導它們有效開展監(jiān)管工作。三是向英格蘭銀行、財政部、PRA、FCA就各自行使監(jiān)管職能的有關事項提出政策建議。四是編制并英國的《金融穩(wěn)定報告》，全面分析英國金融業(yè)存在的潛在風險以及應采取的防范和化解措施。FPC職能的履行及工作成果將主要以建議、指示和報告的形式出現(xiàn)（見表2）。英格蘭銀行可以在征得財政部同意后安排FPC開展其他方面的工作?？傮w來看，F(xiàn)PC是英國金融監(jiān)管框架中的一個強大機構，有權在金融體系內(nèi)監(jiān)測系統(tǒng)性風險的產(chǎn)生和積累情況并采取相應行動。有專家認為，創(chuàng)設FPC是英國政府保障金融體系穩(wěn)定的基石。

（二）審慎監(jiān)管局（PRA）與金融行為局（FCA）的組成、地位與職責

審慎監(jiān)管局（PRA）和金融行為局（FCA）是將FSA拆分后設立的。PRA設在英格蘭銀行內(nèi)部，為英格蘭銀行的附屬機構，但業(yè)務獨立操作，主要負責對商業(yè)銀行、保險公司、投資公司的審慎監(jiān)管。FCA設在英格蘭銀行外部，是一個獨立的機構，對議會和財政部負責，同時接受FPC的指令和建議。

1. PRA的組成、職責和監(jiān)管目標。PRA作為英格蘭銀行的附屬機構，以英格蘭銀行子公司的形式存在。其主要職責是對存款機構、投資機構、保險機構、房屋信貸互助會、信用合作社以及其他金融機構（共2000多家）進行審慎監(jiān)管，從而消除監(jiān)管職責不清和監(jiān)管漏洞問題。在人員構成上，PRA主席由英格蘭銀行行長兼任，總裁由英格蘭銀行主管審慎監(jiān)管的副行長擔任。PRA設立管治機構（governing body），成員包括主席、總裁、主管金融穩(wěn)定的英格蘭銀行副行長、金融行為局總裁和其他成員。

PRA既作為微觀審慎監(jiān)管者，又作為宏觀審慎政策的執(zhí)行者。PRA的主要職責是：（1）對金融機構的安全性與穩(wěn)健性做出判斷并采取行動。（2）制定被監(jiān)管的金融機構有關行為的績效規(guī)則。（3）通過為金融機構提供授權的方式對各類金融服務和金融市場活動進行監(jiān)管。（4）批準相關人員在金融機構內(nèi)部履行特定職責。（5）向被監(jiān)管機構收取費用為PRA的監(jiān)管活動融資。

PRA的監(jiān)管目標包括一般監(jiān)管目標和保險監(jiān)管目標。一般監(jiān)管目標是促進所有金融機構的安全性和穩(wěn)健性；保險監(jiān)管目標則是確保投保人享有適當程度的保護。PRA作為審慎監(jiān)管機構，通過對金融機構的有效監(jiān)管來促進金融體系的穩(wěn)定，把由任何金融機構倒閉所引起的破壞性影響降到最低。這一目標將支持PRA采取可信及適當?shù)姆绞介_展金融監(jiān)管活動。PRA有責任為FPC的宏觀審慎評估提供被監(jiān)管機構的相關信息?！督鹑诒O(jiān)管新方案：改革藍圖》白皮書規(guī)定，為適應未來業(yè)務的發(fā)展，財政部在必要時可以通過命令的形式為PRA設立新的目標。

PRA在履行職能的過程中，將采取“判斷導向”式監(jiān)管方法，即在進行決策和采取行動時既堅持基本規(guī)則，又擁有充分的自由裁量權。“判斷導向”式監(jiān)管方法將集中體現(xiàn)在對金融風險的前瞻性分析、準確的定性判斷和及時有效的處置，在必要時PRA可以通過主動干預措施來化解金融風險。

2. FCA的組成、職責和監(jiān)管目標。金融危機后，英國議會、財政部和英格蘭銀行達成的共識是，將審慎監(jiān)管與消費者保護和市場行為監(jiān)管由一個機構來完成是不可行的，因為這兩類監(jiān)管需要不同的規(guī)則和方法。因此，在新的金融監(jiān)管框架中，單獨設立了FCA，由其負責市場行為監(jiān)管，以此強化消費者權益保護。

FCA采取有限責任公司的形式運作，設在英格蘭銀行外部，董事會主席和總裁由財政部任命，金融政策委員會的主要行政長官進入FCA董事會，董事會中的非執(zhí)行董事由財政部任命，營運資金則由金融服務行業(yè)提供。FCA設立管治機構，其成員包括FCA主席和總裁、英格蘭銀行負責審慎監(jiān)管的副行長、國務大臣和財政部共同任命的兩名成員以及財政部任命的其他成員。

FCA的戰(zhàn)略目標是保護消費者權益和提升公眾對金融服務業(yè)的信心。除了戰(zhàn)略目標，F(xiàn)CA還有3項操作目標，即消費者保護目標、增強金融體系的健全性目標和促進市場效率和選擇目標。在與其戰(zhàn)略目標和操作目標相容的條件下，F(xiàn)CA在履行職能時還應促進市場公平競爭。

《金融監(jiān)管新方案：改革藍圖》白皮書賦予FCA以下權力：（1）如果FCA認為某個金融產(chǎn)品可能對消費者利益造成重大損害，那么FCA有權迅速采取行動。（2）FCA可以要求有問題的金融產(chǎn)品更改其屬性，或者阻止該產(chǎn)品進入市場。（3）當FCA認為某個金融產(chǎn)品有可能對消費者產(chǎn)生誤導時，有權采取行動阻止該產(chǎn)品的發(fā)行。（4）FCA有權對違規(guī)披露信息的機構和個人發(fā)出警告。（5）FCA有權對批發(fā)交易行為和批發(fā)交易市場進行監(jiān)管。（6）FCA有對證券市場進行監(jiān)管的部分權力，這種監(jiān)管權力主要體現(xiàn)在兩個方面：一是對保薦人的監(jiān)管；二是要求證券發(fā)行人向FCA提交相關報告，并且對報告的真實性負責。

《金融監(jiān)管新方案：改革藍圖》白皮書對FCA與PRA之間的協(xié)調(diào)與合作也作出了相應規(guī)定：FCA在出臺具體的商業(yè)行為監(jiān)管規(guī)則前，應向PRA進行咨詢，以便考慮該法規(guī)出臺后可能對金融體系的穩(wěn)定性產(chǎn)生的影響。PRA和FCA都有權制定相應規(guī)則，適用于各自管轄范圍內(nèi)的被監(jiān)管機構。當涉及雙重監(jiān)管機構時，針對同一機構中的相同功能，雙方都會制定規(guī)則。為了確保監(jiān)管的一致和協(xié)調(diào)，《白皮書》規(guī)定，PRA和FCA在制定各項規(guī)則之前應相互協(xié)商，若協(xié)商不能取得一致，可以向FPC提出咨詢，由FPC做出最后決定。

四、啟示與借鑒

全球金融危機后，英國啟動了新一輪金融監(jiān)管改革，搭建起了新的金融監(jiān)管框架。雖然這一監(jiān)管體制的有效性尚待進一步觀察，但其加強宏觀審慎管理、提高中央銀行監(jiān)管權限和地位、強化對消費者權益保護等方面的理念，值得我國在完善金融監(jiān)管體系過程中關注與借鑒。

（一）在金融監(jiān)管中必須將宏觀審慎與微觀審慎有機結合

英國金融監(jiān)管改革的指導思想是建立宏觀審慎與微觀審慎相結合的監(jiān)管架構。微觀審慎監(jiān)管是宏觀審慎管理的基礎，不僅為宏觀審慎管理提供信息來源及決策支持，同時也是宏觀審慎目標實現(xiàn)的重要途徑。針對系統(tǒng)性風險防范和控制的宏觀審慎管理，強調(diào)的是監(jiān)管部門要強化宏觀審慎管理理念，從整體上分析、監(jiān)測和防范系統(tǒng)性風險。英國政府認為，原有的“三方共治”的協(xié)調(diào)機制難以實現(xiàn)二者的有機統(tǒng)一，所以果斷地將FSA的監(jiān)管職能全部交回給英格蘭銀行，統(tǒng)一由一個部門來行使宏觀審慎與微觀審慎監(jiān)管職能。

我國目前已經(jīng)建立了“一行三會”分業(yè)金融監(jiān)管模式，積極進行了金融監(jiān)管協(xié)調(diào)方面的嘗試，取得了較好的成效。目前來看這種監(jiān)管體制是基本適應我國情況的，短期內(nèi)不需做大的調(diào)整。但在分業(yè)監(jiān)管模式下，各監(jiān)管部門應增強宏觀審慎意識，建立本行業(yè)的宏觀審慎管理政策工具，對本行業(yè)系統(tǒng)性風險的監(jiān)測、評估、防范和控制應貫穿于日常監(jiān)管工作之中，并為金融體系層面的風險評估提供支持。當然，宏觀審慎管理水平的提高單靠任何一家機構的努力是不夠的，需要在國家層面上建立針對系統(tǒng)性風險的跨部門機構。建議由國務院建立金融穩(wěn)定委員會，監(jiān)測和評估我國金融業(yè)的系統(tǒng)性風險，對涉及系統(tǒng)性風險的重大問題進行分析、決策，并促進中央銀行與各監(jiān)管機構之間的信息共享和有效合作。

（二）加強中央銀行金融監(jiān)管職能

英國經(jīng)過此輪金融監(jiān)管改革，英格蘭銀行將制定和實施貨幣政策、履行宏觀審慎管理和微觀審慎監(jiān)管職能集于一身，金融監(jiān)管地位明顯提高，監(jiān)管權限顯著擴大。從歷史上看，各國中央銀行在維護金融穩(wěn)定中都扮演著重要角色。然而，自20世紀90年代以來，一些國家的中央銀行將注意力主要放在價格穩(wěn)定方面，維護金融穩(wěn)定的職能逐漸淡化。在英國，英格蘭銀行自1997年后就失去了審慎監(jiān)管的權力，金融穩(wěn)定職責的履行也沒有相應的政策工具做保證。此次金融危機的教訓之一即系統(tǒng)性風險管理的嚴重缺失，而傳統(tǒng)的金融監(jiān)管只注重機構層面的微觀審慎監(jiān)管，存在著很大的局限性。危機之后，國際社會就宏觀審慎管理取得了兩點共識：一是必須從系統(tǒng)性風險防范的角度加強宏觀審慎管理；二是宏觀審慎管理要求對金融體系和宏觀經(jīng)濟有整體的把握和認識。由于其對宏觀經(jīng)濟和金融體系的深刻了解和全面掌控的專長，以及貨幣政策與系統(tǒng)風險防范的緊密聯(lián)系，中央銀行最適合履行宏觀審慎管理職能。英國的此輪金融監(jiān)管改革，將金融政策委員會、審慎監(jiān)管局和金融行為局均設置在英格蘭銀行內(nèi)部，此舉將微觀審慎和宏觀審慎管理權力集中由英格蘭銀行統(tǒng)一行使，不失為一個明智的決定。

從我國的情況看，《中國人民銀行法》規(guī)定，中國人民銀行有“制定和執(zhí)行貨幣政策、維護金融穩(wěn)定、提供金融服務”三大基本職能，但是，由于缺乏其他法律法規(guī)支撐，維護金融穩(wěn)定的職能往往只限于銀行業(yè)。既使如此，也由于受法律授權的限制，缺乏有效的監(jiān)管工具而難以得到落實。如果從防范金融業(yè)系統(tǒng)性風險的角度考慮，應當確立中國人民銀行在維護金融穩(wěn)定方面的權威，在立法層面，提高中國人民銀行金融監(jiān)管的地位，擴大其宏觀審慎管理權限，允許中國人民銀行使用更多的系統(tǒng)性風險監(jiān)測、識別與防范政策工具。在目前分業(yè)監(jiān)管的情況下，則應建立由中國人民銀行負責宏觀審慎管理、“三會” 負責微觀審慎監(jiān)管并參與宏觀審慎管理的工作構架。

（三）完善金融消費者權益保護機制

此次全球金融危機后，理論界和實務界都認識到，在金融發(fā)展中如果只關注金融機構的利益訴求，忽視金融消費者權益的保護，勢必會破壞金融業(yè)賴以存在的社會基礎，也將影響到金融業(yè)的穩(wěn)定。因此，加強金融消費者權益保護成為后危機時代金融監(jiān)管改革的重要內(nèi)容之一。在各類金融交易活動中，與金融機構相比，金融消費者處于弱勢地位。為了減少并防止消費者在交易中利益受到侵害，監(jiān)管部門應對金融機構經(jīng)營行為進行監(jiān)管，將金融消費者權益保護作為增強公眾對金融業(yè)信心、防范金融風險、維護金融穩(wěn)定的基石。英國在新的金融監(jiān)管體系中專門設立了金融行為局，履行金融消費者權益保護和公平開展金融交易活動職能，確保金融機構在交易活動中不能輕易侵害客戶利益，從而使金融消費者的權益得到保護。這是英國金融監(jiān)管改革的創(chuàng)新點之一。

目前，我國涉及金融消費者權益保護的法律條款分散在《消費者權益保護法》、《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《證券法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《物權法》、《儲蓄管理條例》、《外匯管理條例》等法律法規(guī)中。但上述法律和法規(guī)都是在部分條款里對金融消費者保護作出一般性規(guī)定，并沒有一部專門的金融消費者保護法，這在一定程度上影響了金融消費者權益的保護。因此，應在相關法律修訂時，對金融消費者保護進行專章規(guī)定，明確金融消費者的含義，增加金融消費者權益保護原則、維權機構的職責、糾紛解決途徑等內(nèi)容。目前我國對金融消費者具有保護職責的機構，主要是消費者協(xié)會和金融監(jiān)管部門。全球金融危機后，我國加快了金融消費者權益保護的步伐，2012年，繼保監(jiān)會設立保險消費者權益保護局、證監(jiān)會設立投資者保護局之后，中國人民銀行和銀監(jiān)會也相繼成立了獨立的金融消費者保護局，專職開展金融消費者保護工作。在此基礎上，應賦予這些機構取證、調(diào)查、調(diào)節(jié)和處罰等方面的權力。接受金融消費者權益受損的投訴建議，及時處理違規(guī)機構，并對投訴案件總結分析，查找制度缺陷，逐步完善金融消費者保護法律制度建設，推進我國金融消費者權益保護工作。

參考文獻：

[1]HM Treasury.2009.Reforming Financial Markets [R].Consultation Paper.

[2]HM Treasury.2010.A New Approach to Financial Regulation：Judgement，F(xiàn)ocus and Stability [R].Consultation Paper.