一、保險(xiǎn)集團(tuán)概述

根據(jù)保監(jiān)會(huì)的《保險(xiǎn)集團(tuán)公司管理辦法（試行）》，其對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)的概念作出了如下界定：“保險(xiǎn)集團(tuán)是指保險(xiǎn)集團(tuán)公司及受其控制、共同控制和重大影響的公司組成的企業(yè)集合，該企業(yè)集合中除保險(xiǎn)集團(tuán)公司外，有兩家或多家子公司為保險(xiǎn)公司且保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為該企業(yè)集合的主要業(yè)務(wù)?！蹦壳拔覈?guó)已有多家保險(xiǎn)公司開(kāi)始嘗試保險(xiǎn)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)方式，保險(xiǎn)集團(tuán)化初現(xiàn)雛形。保險(xiǎn)集團(tuán)式經(jīng)營(yíng)因其規(guī)模上和范圍上的優(yōu)勢(shì)能夠廣泛地開(kāi)展業(yè)務(wù)并降低服務(wù)成本來(lái)獲取利潤(rùn)而大受歡迎，但潛藏的各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，諸如風(fēng)險(xiǎn)傳遞、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、利益沖突風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，其足以威脅到整個(gè)集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)安全。因此，在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大趨勢(shì)之下，在保險(xiǎn)集團(tuán)普遍建立將是未來(lái)主流的情況下，如何化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以使保險(xiǎn)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)得到最大化的發(fā)揮是一個(gè)需要我們積極思考的課題。

二、對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管的限制

1.分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管限制世界上已有多國(guó)實(shí)行了混業(yè)經(jīng)營(yíng)，而我國(guó)也出現(xiàn)了保險(xiǎn)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)模式，但擺在面前的事實(shí)是在法律層面上我國(guó)仍舊處于分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的限制之下。根據(jù)我國(guó)保險(xiǎn)法的規(guī)定，“保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理”。據(jù)此，我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)地位并沒(méi)有得到正式的法律認(rèn)同。

2.統(tǒng)一監(jiān)管法律缺失在分業(yè)監(jiān)管的條件下，各個(gè)監(jiān)管部門都從各自的角度出發(fā)制定所屬行業(yè)應(yīng)遵循的法律法規(guī)，不能做到完整地銜接，涵蓋不到的部分就可能成為集團(tuán)逃避法律的漏洞。而《保險(xiǎn)集團(tuán)公司管理辦法（試行）》，雖然在現(xiàn)階段已經(jīng)算得上是比較全面的監(jiān)管辦法，但是在法律層級(jí)上只不過(guò)屬于規(guī)范性文件，實(shí)施起來(lái)缺乏權(quán)威性。

3.監(jiān)管水平的局限在技術(shù)手段方面，保險(xiǎn)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性遠(yuǎn)超過(guò)普通的保險(xiǎn)公司，而且風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)在集團(tuán)內(nèi)部相互傳遞，我國(guó)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)防范的措施尚不健全，風(fēng)險(xiǎn)的事前預(yù)防環(huán)節(jié)還很薄弱。在人員配備方面，保險(xiǎn)集團(tuán)內(nèi)部涵蓋多行業(yè)的子公司，為了更好的執(zhí)行監(jiān)管職責(zé)，監(jiān)管人員也應(yīng)具備各個(gè)行業(yè)的專業(yè)常識(shí)，因此急需提升監(jiān)管人員的專業(yè)素養(yǎng)或引進(jìn)復(fù)合型人才。

[摘要]保險(xiǎn)集團(tuán)金融控股不但有利于集中統(tǒng)一管理各項(xiàng)資金，實(shí)現(xiàn)投資專業(yè)化管理，取得投資規(guī)模效益，還有利于增強(qiáng)專業(yè)子公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提高規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。作為保險(xiǎn)控股集團(tuán)，要最大限度地發(fā)揮集團(tuán)的協(xié)同效應(yīng)，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力，就必須建立與創(chuàng)新機(jī)制相一致的現(xiàn)代企業(yè)制度，全面提升企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)管理水平；充分利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，加大電子商務(wù)的應(yīng)用與創(chuàng)新，開(kāi)展網(wǎng)上金融超市業(yè)務(wù)；密切關(guān)注國(guó)家相關(guān)醫(yī)療、社保、教育、就業(yè)等制度的改革，加強(qiáng)與這些部門的合作，構(gòu)筑多功能、全方位和高效率的保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)，擴(kuò)大服務(wù)領(lǐng)域，增加保險(xiǎn)服務(wù)產(chǎn)品的附加值；堅(jiān)持國(guó)際化的標(biāo)準(zhǔn)和市場(chǎng)化的原則，建立完善的內(nèi)控機(jī)制，以保證保險(xiǎn)公司的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

一、保險(xiǎn)集團(tuán)的金融控股優(yōu)勢(shì)

目前，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，大多數(shù)采用了集團(tuán)控股模式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)、壽險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)和專業(yè)化管理。例如最早進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)的美國(guó)國(guó)際集團(tuán)AIG，其下設(shè)全資壽險(xiǎn)子公司——友邦保險(xiǎn)AIA，產(chǎn)險(xiǎn)子公司——美亞保險(xiǎn)AIU，在美國(guó)本土AIG還擁有多家投資子公司，負(fù)責(zé)整個(gè)集團(tuán)保險(xiǎn)資金的專業(yè)化管理。在我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)開(kāi)業(yè)的德國(guó)安聯(lián)集團(tuán)、法國(guó)安盛集團(tuán)、荷蘭ING等也都是典型的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。根據(jù)1999年2月國(guó)際三大金融監(jiān)管部門——巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)、國(guó)際證券聯(lián)合會(huì)和國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)IAIS聯(lián)合的《對(duì)金融控股公司的監(jiān)管原則》，金融控股公司被定義為“在同一控制權(quán)下，所屬的受監(jiān)管實(shí)體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)每類業(yè)務(wù)的資本要求不同?！蔽覀兤綍r(shí)所說(shuō)的集團(tuán)控股，是指存在一個(gè)控股公司作為集團(tuán)的母體，控股公司既可以是一個(gè)單純的投資機(jī)構(gòu)，也可以是一項(xiàng)以金融業(yè)務(wù)為載體的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，前者如金融控股公司，后者如銀行控股公司、保險(xiǎn)控股公司等。從發(fā)展趨勢(shì)看，經(jīng)營(yíng)性控股公司正逐漸向投資性控股公司轉(zhuǎn)變。

當(dāng)前我國(guó)對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚不成熟、市場(chǎng)體制和機(jī)制尚不完善的情況下，為保障金融體系安全的特殊需要而采用的。但就金融業(yè)自身而言，不僅銀行、保險(xiǎn)、證券各業(yè)之間存在很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性和互補(bǔ)性，而且由于其經(jīng)營(yíng)對(duì)象是貨幣資產(chǎn)而非實(shí)物資產(chǎn)，因此相互轉(zhuǎn)換也十分便利。比如，貸款可以證券化，開(kāi)放式基金與銀行存款十分相似，保險(xiǎn)兼具儲(chǔ)蓄和投資功能等。因此，近年來(lái)，西方金融機(jī)構(gòu)在降低成本、提高效率和提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的壓力下，為適應(yīng)客戶多元化服務(wù)的需求，紛紛通過(guò)收購(gòu)和兼并等方式組建新的金融集團(tuán)，迅速擴(kuò)張其資本，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域、占領(lǐng)市場(chǎng)。全球金融業(yè)開(kāi)始經(jīng)歷由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的歷史轉(zhuǎn)變，但這決不是半個(gè)多世紀(jì)前金融服務(wù)業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的簡(jiǎn)單重復(fù)，而是在市場(chǎng)需求形態(tài)高級(jí)化、現(xiàn)代金融業(yè)經(jīng)營(yíng)管理手段有了巨大發(fā)展和進(jìn)步的情況下，金融服務(wù)業(yè)走向更高級(jí)經(jīng)營(yíng)階段的標(biāo)志。

作為保險(xiǎn)集團(tuán)，其金融控股的基本作用是形成同一集團(tuán)在品牌、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)以及信息共享等方面的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，降低集團(tuán)整體運(yùn)營(yíng)成本并從多元化的經(jīng)營(yíng)中獲取更多收益。保險(xiǎn)集團(tuán)的金融控股職能，不但有利于集中統(tǒng)一管理各項(xiàng)資金，實(shí)現(xiàn)投資專業(yè)化管理，取得投資規(guī)模效益，還有利于增強(qiáng)專業(yè)子公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提高規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。通過(guò)保險(xiǎn)集團(tuán)控股的形式，既可以保持原有產(chǎn)、壽險(xiǎn)及相關(guān)業(yè)務(wù)的相對(duì)獨(dú)立性，又能在集團(tuán)不同金融業(yè)務(wù)之間形成良好的“防火墻”，從而有效控制風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，集團(tuán)控股的架構(gòu)使各子公司具有獨(dú)立的法人地位，控股集團(tuán)對(duì)子公司的責(zé)任、子公司相互之間的責(zé)任，僅限于出資額，而不是由控股集團(tuán)統(tǒng)付盈虧，這既可以防止不同的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相互傳遞，對(duì)內(nèi)部交易起到遏制的作用，又防止了個(gè)別高風(fēng)險(xiǎn)子公司拖跨整個(gè)集團(tuán)的情況發(fā)生。

如果說(shuō)保險(xiǎn)集團(tuán)控股只是金融控股的一種模式，那么以保險(xiǎn)為主載體的控股公司則要受到《保險(xiǎn)法》和分業(yè)經(jīng)營(yíng)等規(guī)定的多種制約。與此形成鮮明對(duì)比的是，2001年10月被國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)成立的“中信控股”公司卻把中國(guó)信托投資公司所有的金融業(yè)務(wù)，包括兩大商業(yè)銀行（全資子公司“中信實(shí)業(yè)銀行”和持有55.29％股權(quán)的香港上市公司“中信嘉華銀行”）；證券（“中信證券”）；保險(xiǎn)（“信誠(chéng)人壽保險(xiǎn)”，與英國(guó)保誠(chéng)保險(xiǎn)公司在廣州合資組建）；信托及期貨等都放在“中信控股”的框架下，經(jīng)營(yíng)范圍已突破分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，形成全能化銀行、證券、保險(xiǎn)聯(lián)合的金融集團(tuán)模型。與此相類似的還有以“光大集團(tuán)”持有55.49％股份的香港上市公司“光大控股”公司，其商業(yè)銀行業(yè)務(wù)主要通過(guò)“光大銀行”和“港基國(guó)際銀行”提供，“光大控股”分別擁有20％的股權(quán)；證券期貨業(yè)務(wù)則由“光大證券”和多家全資子公司提供，“光大控股”持有“光大證券”49％的股權(quán)并全資擁有“光大證券（香港）”、“光大財(cái)務(wù)投資”、“光大資產(chǎn)管理”、“光大融資”、“光大外匯”、“光大期貨”；其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)則由“英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽”（持有20％的股權(quán)）和全資子公司“光大保險(xiǎn)公司”負(fù)責(zé)。同時(shí)，一批像“首創(chuàng)集團(tuán)”、“海爾集團(tuán)”、“中石油”、“中海油”等產(chǎn)業(yè)大鱷也通過(guò)一系列的并購(gòu)重組，形成對(duì)一些金融機(jī)構(gòu)的控股，并利用其在制造業(yè)、加工業(yè)等產(chǎn)品市場(chǎng)具備的龐大客戶群和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合，即“產(chǎn)融結(jié)合”。以上這兩類金融控股公司不是金融機(jī)構(gòu)，只能算作“準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)”，在目前分業(yè)監(jiān)管的制度框架下，對(duì)此類機(jī)構(gòu)的監(jiān)管存在灰色地帶。

隨著保險(xiǎn)監(jiān)管政策的進(jìn)一步放寬，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)集團(tuán)化發(fā)展步伐日益加快。截止2005年底，國(guó)內(nèi)集團(tuán)化保險(xiǎn)公司已有6家，顯示出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，出現(xiàn)了一些新的特點(diǎn)。

本文結(jié)合國(guó)內(nèi)外金融保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，從保險(xiǎn)業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的意義出發(fā)，探討保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)模式的要點(diǎn)，對(duì)集團(tuán)多元化發(fā)展趨勢(shì)中的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行思考并闡述。

一、目前保險(xiǎn)業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的現(xiàn)狀和特點(diǎn)

2002年《保險(xiǎn)法》修正案頒布，允許保險(xiǎn)公司資金用于設(shè)立保險(xiǎn)企業(yè)。在法律的許可下，保險(xiǎn)公司可以通過(guò)組建控股（集團(tuán)）公司，下設(shè)產(chǎn)險(xiǎn)子公司、壽險(xiǎn)子公司、資產(chǎn)管理資公司、保險(xiǎn)銷售子公司和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)。2003年，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司、中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司、中國(guó)再保險(xiǎn)公司相繼完成了集團(tuán)化改造，完成了產(chǎn)、壽險(xiǎn)在同一集團(tuán)下的融合。三大國(guó)有保險(xiǎn)集團(tuán)的成立標(biāo)志著保險(xiǎn)業(yè)以集團(tuán)化為主要模式的混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代的開(kāi)始，加上平安保險(xiǎn)公司和太平洋保險(xiǎn)公司以集團(tuán)的形式參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，保險(xiǎn)集團(tuán)成了大型保險(xiǎn)公司的共同選擇。

以人保集團(tuán)為例，2005年，人保健康、人保壽險(xiǎn)、中盛國(guó)際、中元經(jīng)紀(jì)四個(gè)子公司成立。到2005年底，中國(guó)人保已經(jīng)由原來(lái)的一家公司發(fā)展為人?？毓杉捌?家子公司（含中盛、中人、中元三家經(jīng)紀(jì)公司）的保險(xiǎn)集團(tuán)，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)由原來(lái)的非壽險(xiǎn)發(fā)展到壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)等領(lǐng)域。

再看中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)公司，2003年，中國(guó)再保險(xiǎn)公司進(jìn)行股份制改造，組建了中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司，相繼發(fā)起、設(shè)立了中國(guó)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)人壽再保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中再資產(chǎn)管理股份有限公司、華泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司等，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)涉足再保、直保、投資、傳媒、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、教育培訓(xùn)等多個(gè)領(lǐng)域。

內(nèi)容提要:隨著金融業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的加劇和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的興起，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境逐漸發(fā)生了變化，組建金融集團(tuán)是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)規(guī)避監(jiān)管限制，迎接國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的理性選擇。我國(guó)已基本具備了組建金融集團(tuán)的條件，為保證金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，從我國(guó)目前情況來(lái)看，金融集團(tuán)的組建宜走循序漸進(jìn)之路。保險(xiǎn)公司建立金融控股公司的途徑有：建立集團(tuán)公司；在保險(xiǎn)集團(tuán)公司的基礎(chǔ)上，通過(guò)共同設(shè)立金融產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)或入股銀行和證券機(jī)構(gòu)的方式拓寬經(jīng)營(yíng)范圍；兼并收購(gòu)中小型金融機(jī)構(gòu)，或與大的銀行集團(tuán)、證券集團(tuán)實(shí)行合并，并最終形成金融控股公司。

隨著2001年12月11日中國(guó)正式加入世界貿(mào)易組織（WTO），我國(guó)政府開(kāi)始不斷兌現(xiàn)關(guān)于逐步開(kāi)放保險(xiǎn)市場(chǎng)的承諾，國(guó)外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不斷涌入，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)由以前的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。面對(duì)眾多的外資保險(xiǎn)公司，尤其是外資金融集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)保險(xiǎn)公司應(yīng)通過(guò)集團(tuán)化的道路，盡快把自身做大做強(qiáng)，以提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，金融集團(tuán)模式是中資保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的快捷途徑。

一、中國(guó)金融業(yè)從分業(yè)走向混業(yè)

銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)是否可以由同一主體經(jīng)營(yíng)，金融業(yè)大體上分為混業(yè)經(jīng)營(yíng)型、分業(yè)經(jīng)營(yíng)型兩類。上世紀(jì)90年代以前，中國(guó)金融業(yè)采取混業(yè)經(jīng)營(yíng)形式。當(dāng)初，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)房地產(chǎn)和證券熱，大量銀行資金流入房地產(chǎn)市場(chǎng)和股市，引發(fā)了泡沫經(jīng)濟(jì)。為化解金融泡沫，1993年底，中央提出了金融業(yè)“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理”的原則。1995年7月1日正式實(shí)施的《商業(yè)銀行法》明確規(guī)定，商業(yè)銀行在國(guó)內(nèi)不得從事信托和股票業(yè)務(wù)，不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資。1995年10月1日生效的《保險(xiǎn)法》規(guī)定：同一保險(xiǎn)人不得同時(shí)兼營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。緊接著，國(guó)務(wù)院批復(fù)同意了中國(guó)人民銀行《關(guān)于中國(guó)人民保險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)體制改革》的方案，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)始由混業(yè)經(jīng)營(yíng)向分業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變。到2003年，中國(guó)成立銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)，標(biāo)志著中國(guó)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的金融體制正式確立。

分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度的實(shí)施與我國(guó)的金融發(fā)展情況、市場(chǎng)條件具有緊密的關(guān)系。在市場(chǎng)發(fā)育程度不高、監(jiān)管手段和方法落后的情況下，為防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，限制金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍成為主要手段之一。上世紀(jì)90年代初，我國(guó)金融泡沫產(chǎn)生的原因就在于當(dāng)時(shí)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)混亂所致，為解決這一問(wèn)題，我國(guó)采取了分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度。對(duì)保險(xiǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，由于產(chǎn)壽險(xiǎn)在經(jīng)營(yíng)方式與核算方式上明顯不同，混業(yè)經(jīng)營(yíng)容易造成產(chǎn)壽險(xiǎn)資金混用、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)混亂等問(wèn)題，在監(jiān)管體系和內(nèi)控機(jī)制不完善的條件下，實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)有其內(nèi)在的必然性。

隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化、金融機(jī)構(gòu)治理機(jī)制的完善、政府監(jiān)管手段的提高和外部監(jiān)督的加強(qiáng)，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)為目的的分業(yè)經(jīng)營(yíng)不僅失去了存在的基礎(chǔ)，其存在反而會(huì)限制金融業(yè)的發(fā)展，使金融企業(yè)規(guī)模太小、資金運(yùn)用渠道狹窄、銀行與企業(yè)關(guān)系疏遠(yuǎn)、金融企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降，加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。

隨著保險(xiǎn)監(jiān)管政策的進(jìn)一步放寬，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)集團(tuán)化發(fā)展步伐日益加快。截止2005年底，國(guó)內(nèi)集團(tuán)化保險(xiǎn)公司已有6家，顯示出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，出現(xiàn)了一些新的特點(diǎn)。

本文結(jié)合國(guó)內(nèi)外金融保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，從保險(xiǎn)業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的意義出發(fā)，探討保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)模式的要點(diǎn)，對(duì)集團(tuán)多元化發(fā)展趨勢(shì)中的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行思考并闡述。

一、目前保險(xiǎn)業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的現(xiàn)狀和特點(diǎn)

2002年《保險(xiǎn)法》修正案頒布，允許保險(xiǎn)公司資金用于設(shè)立保險(xiǎn)企業(yè)。在法律的許可下，保險(xiǎn)公司可以通過(guò)組建控股（集團(tuán)）公司，下設(shè)產(chǎn)險(xiǎn)子公司、壽險(xiǎn)子公司、資產(chǎn)管理資公司、保險(xiǎn)銷售子公司和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)。2003年，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司、中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司、中國(guó)再保險(xiǎn)公司相繼完成了集團(tuán)化改造，完成了產(chǎn)、壽險(xiǎn)在同一集團(tuán)下的融合。三大國(guó)有保險(xiǎn)集團(tuán)的成立標(biāo)志著保險(xiǎn)業(yè)以集團(tuán)化為主要模式的混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代的開(kāi)始，加上平安保險(xiǎn)公司和太平洋保險(xiǎn)公司以集團(tuán)的形式參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，保險(xiǎn)集團(tuán)成了大型保險(xiǎn)公司的共同選擇。

以人保集團(tuán)為例，2005年，人保健康、人保壽險(xiǎn)、中盛國(guó)際、中元經(jīng)紀(jì)四個(gè)子公司成立。到2005年底，中國(guó)人保已經(jīng)由原來(lái)的一家公司發(fā)展為人?？毓杉捌?家子公司（含中盛、中人、中元三家經(jīng)紀(jì)公司）的保險(xiǎn)集團(tuán)，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)由原來(lái)的非壽險(xiǎn)發(fā)展到壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)等領(lǐng)域。

再看中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)公司，2003年，中國(guó)再保險(xiǎn)公司進(jìn)行股份制改造，組建了中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司，相繼發(fā)起、設(shè)立了中國(guó)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)人壽再保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中再資產(chǎn)管理股份有限公司、華泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司等，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)涉足再保、直保、投資、傳媒、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、教育培訓(xùn)等多個(gè)領(lǐng)域。

一、我國(guó)大型保險(xiǎn)企業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的動(dòng)因

(一)外資保險(xiǎn)集團(tuán)在華擴(kuò)張

由于我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在華營(yíng)業(yè)有比較高的要求，所以，目前在華營(yíng)業(yè)的外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大多是經(jīng)營(yíng)歷史悠久、資金實(shí)力雄厚、品牌影響廣泛的國(guó)際性大型金融保險(xiǎn)集團(tuán)，他們?cè)诮?jīng)營(yíng)特點(diǎn)上的一個(gè)共性就是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)，因此，在中國(guó)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張上也呈現(xiàn)出明顯的集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，不僅進(jìn)入我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)，同時(shí)也進(jìn)入銀行、資產(chǎn)管理、證券等行業(yè)。這種集團(tuán)化的擴(kuò)張已經(jīng)滲透到我國(guó)金融行業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域，其協(xié)作效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。外資保險(xiǎn)集團(tuán)綜合經(jīng)營(yíng)體現(xiàn)出來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力成為刺激我國(guó)大型保險(xiǎn)企業(yè)盡早進(jìn)行集團(tuán)化擴(kuò)張、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的重要外部原因。

(二)銀行向保險(xiǎn)行業(yè)的滲透

銀行業(yè)正加速向保險(xiǎn)領(lǐng)域滲透。中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行已經(jīng)向保監(jiān)會(huì)遞交了設(shè)立壽險(xiǎn)公司的申請(qǐng)；交通銀行已明確表示正在籌備設(shè)立保險(xiǎn)公司；工商銀行也有意借道工商銀行(亞洲)公司(簡(jiǎn)稱“工銀亞洲”)進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)。銀行業(yè)獲取經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的資格，銷售網(wǎng)絡(luò)方面的突出優(yōu)勢(shì)就會(huì)很快顯現(xiàn)。目前，我國(guó)大型保險(xiǎn)企業(yè)與銀行的合作多是停留在銷售協(xié)議層面，即使有投資也多是財(cái)務(wù)性投資，戰(zhàn)略性投資非常少，這就決定了我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)與銀行業(yè)之間的合作穩(wěn)定性不高。一旦銀行設(shè)立自己的保險(xiǎn)公司，出于業(yè)務(wù)上的考慮，與現(xiàn)有保險(xiǎn)公司的合作關(guān)系將更加不穩(wěn)固。這種合作關(guān)系上的壓力也使得保險(xiǎn)公司必須通過(guò)資本紐帶等方式與銀行建立起更加深層次的合作關(guān)系，或者直接進(jìn)軍銀行業(yè)，維護(hù)銀行銷售網(wǎng)點(diǎn)的穩(wěn)定。

(三)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的支持

[摘要]隨著中國(guó)金融業(yè)入世過(guò)渡期的全部結(jié)束以及我國(guó)綜合經(jīng)營(yíng)逐步放開(kāi)，為了提高整體競(jìng)爭(zhēng)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，國(guó)有保險(xiǎn)公司應(yīng)加快實(shí)施金融控股化的戰(zhàn)略進(jìn)程。資本實(shí)力是國(guó)有保險(xiǎn)公司金融控股公司化的約束因素，并體現(xiàn)出處于構(gòu)造業(yè)務(wù)體系的初期階段、以保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理為主業(yè)的特點(diǎn)，當(dāng)前國(guó)有保險(xiǎn)金融控股公司實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)策略為：完善法人治理結(jié)構(gòu)、建立和完善以保險(xiǎn)業(yè)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為主的金融業(yè)務(wù)框架、加強(qiáng)與其他金融業(yè)的合作、發(fā)揮整合資源優(yōu)勢(shì)、完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

[關(guān)鍵詞]國(guó)有保險(xiǎn)集團(tuán)，金融控股公司，綜合經(jīng)營(yíng)

隨著中國(guó)金融業(yè)人世過(guò)渡期的全部結(jié)束以及我國(guó)綜合經(jīng)營(yíng)的逐步放開(kāi)，國(guó)有保險(xiǎn)公司面臨更加嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，突出表現(xiàn)為國(guó)際金融保險(xiǎn)集團(tuán)綜合經(jīng)營(yíng)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)以及國(guó)內(nèi)以銀行業(yè)為核心的金融集團(tuán)的迅速崛起。為了提高整體競(jìng)爭(zhēng)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，國(guó)有保險(xiǎn)公司應(yīng)加快實(shí)施金融控股化的戰(zhàn)略進(jìn)程。

一、國(guó)有保險(xiǎn)公司金融控股化的約束因素分析

金融控股公司是在一個(gè)集團(tuán)公司(母公司)的框架之下，各子公司專門從事銀行、證券、保險(xiǎn)等不同領(lǐng)域的金融業(yè)務(wù)，整個(gè)集團(tuán)公司涉足至少兩種不同的金融業(yè)務(wù)。國(guó)有保險(xiǎn)公司金融控股化受到法律環(huán)境、資本實(shí)力和自身經(jīng)營(yíng)管理水平和技術(shù)水平的制約。國(guó)有保險(xiǎn)公司在構(gòu)建金融保險(xiǎn)集團(tuán)的過(guò)程中，最明顯的特點(diǎn)是受到政策法規(guī)的限制和指引。盡管我國(guó)已在法律和監(jiān)管上確立了分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的制度，但現(xiàn)行法律對(duì)金融控股公司模式并沒(méi)有明確的禁止性規(guī)定，即沒(méi)有禁止銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司和信托投資公司擁有共同的大股東，因而在客觀上為成立金融控股公司留出了法律空間。在“十一五”期間，國(guó)家將鼓勵(lì)綜合經(jīng)營(yíng)，因此來(lái)自法律方面的約束力將逐漸降低。

資本實(shí)力是金融保險(xiǎn)集團(tuán)發(fā)展的關(guān)鍵約束因素。隨著國(guó)內(nèi)金融業(yè)與國(guó)際金融業(yè)的不斷接軌，不論是銀行業(yè)的資本充足率、保險(xiǎn)業(yè)的償付能力、證券行業(yè)的凈資本監(jiān)管體系、信托業(yè)以最低資本要求為核心的風(fēng)險(xiǎn)體系等，都體現(xiàn)了監(jiān)管對(duì)資本與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的要求。缺乏足夠的資本，即使政策允許進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)，也使國(guó)有保險(xiǎn)公司在金融控股公司化的擴(kuò)張過(guò)程中感到力不從心。

摘要：保險(xiǎn)集團(tuán)是以保險(xiǎn)為核心，融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理等多元金融業(yè)務(wù)為一體的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)。本文針對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)中子公司的復(fù)雜性和子公司業(yè)務(wù)的特殊性，對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)如何進(jìn)行全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷進(jìn)步，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展水平逐步提高，資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)日益成熟，保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)成為支撐社會(huì)保障體系的重要力量，保險(xiǎn)集團(tuán)已成為金融體系日益活躍的重要組成部分。保險(xiǎn)集團(tuán)是以保險(xiǎn)為核心，融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理等多元金融業(yè)務(wù)為一體的緊密、高效、多元的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)。保險(xiǎn)集團(tuán)的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)使其能夠全面參與衍生產(chǎn)品的各個(gè)市場(chǎng)環(huán)節(jié)，但也增加了保險(xiǎn)集團(tuán)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的廣度和深度，即由于業(yè)務(wù)的綜合性而能受到金融市場(chǎng)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的直接影響，構(gòu)成了全面的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)中子公司比較復(fù)雜，而且每一個(gè)子公司業(yè)務(wù)性質(zhì)都有其特殊性，給集團(tuán)市場(chǎng)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了極大挑戰(zhàn)。

一、保險(xiǎn)集團(tuán)全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的架構(gòu)

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在1996年頒布的《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》中，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定義為因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致表內(nèi)和表外頭寸損失的風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的不同將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)劃分為利率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和黃金等商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融國(guó)際化以及金融創(chuàng)新的發(fā)展，保險(xiǎn)集團(tuán)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出高層化、擴(kuò)散化、契約化和網(wǎng)絡(luò)化等特點(diǎn)。2007年以來(lái)的次貸危機(jī)又使保險(xiǎn)集團(tuán)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上升。在這個(gè)背景環(huán)境下，保險(xiǎn)集團(tuán)應(yīng)考慮設(shè)計(jì)一個(gè)有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，通過(guò)建立和適時(shí)調(diào)整自身的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，來(lái)防范和化解集團(tuán)和子公司層面面臨的各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)集成管理的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)應(yīng)設(shè)計(jì)為矩陣式的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。它應(yīng)在橫向業(yè)務(wù)整合的基礎(chǔ)上，增加縱向的管控，將同屬性的交易或者具有相同風(fēng)險(xiǎn)因子的品種進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)加總。金融集團(tuán)由決策層確定總體風(fēng)險(xiǎn)資本，然后把總體風(fēng)險(xiǎn)資本限額按橫向(子公司)來(lái)進(jìn)行分配。即將風(fēng)險(xiǎn)資本限額在集團(tuán)不同的子公司之間進(jìn)行分配，子公司再將所配的風(fēng)險(xiǎn)資本限額配置到每一個(gè)業(yè)務(wù)部門，則每一級(jí)的管理者面對(duì)的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是如何把下一級(jí)的投資活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)限制在可控范圍內(nèi)。如果每一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)管理者都能做到隨時(shí)掌握和監(jiān)督下一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)限額執(zhí)行情況，并能對(duì)突破既定限額的情況進(jìn)行及時(shí)干預(yù)，則風(fēng)險(xiǎn)管理就算真正達(dá)到目標(biāo)(層級(jí)管理)。

這樣的金融控股公司將具有“集團(tuán)控股、多元發(fā)展；法人分業(yè)、專業(yè)經(jīng)營(yíng)”的特點(diǎn)。作出這樣的戰(zhàn)略定位主要是從應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)和更有效滿足市場(chǎng)需要兩個(gè)方面的考慮。從競(jìng)爭(zhēng)的角度看，中國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，全球競(jìng)爭(zhēng)的本土化特征日益顯現(xiàn)，大量跨國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)進(jìn)入中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)，直接與我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，這些大型保險(xiǎn)集團(tuán)多是以保險(xiǎn)為主業(yè)的全能型金融集團(tuán)，具有多方面的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，國(guó)有保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)，同樣需要集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)；從市場(chǎng)需求的角度看，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，客戶全面金融服務(wù)需求與日俱增，這要求金融保險(xiǎn)企業(yè)通過(guò)不斷的業(yè)務(wù)創(chuàng)新予以滿足。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的核心動(dòng)力來(lái)自業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這種業(yè)務(wù)創(chuàng)新則必須依托集團(tuán)平臺(tái)，通過(guò)整合不同子公司的業(yè)務(wù)，向客戶提供“一站式”保險(xiǎn)金融服務(wù)。

建設(shè)金融控股集團(tuán)，通過(guò)控股多個(gè)經(jīng)營(yíng)不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的子公司，可以實(shí)現(xiàn)多樣化發(fā)展，追求利益最大化和集團(tuán)資源的有效利用。金融控股集團(tuán)公司在組織經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，具有多方面的優(yōu)越性，一是金融控股集團(tuán)公司對(duì)資本的經(jīng)營(yíng)管理比較便利，只要把設(shè)立、兼并或收購(gòu)的公司置于控股公司的傘下即可，無(wú)需解決像一般企業(yè)在實(shí)施兼并或收購(gòu)過(guò)程中所遇到的母公司與新公司在技術(shù)、財(cái)務(wù)、法律及人事方面的諸多問(wèn)題。即使在出售傘下子公司時(shí)也只需要轉(zhuǎn)讓控股股權(quán)就行，這種便捷的資本經(jīng)營(yíng)方式有利于金融控股公司對(duì)子公司的資產(chǎn)實(shí)行集約化經(jīng)營(yíng)。二是可實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張效應(yīng)的放大。母公司對(duì)子公司擁有控股支配權(quán)，子公司又可以通過(guò)控股“孫公司”，依此類推，形成被放大的資本擴(kuò)張效應(yīng)，即多重資本杠桿效應(yīng)。三是有利于形成金融產(chǎn)品的品牌效應(yīng)。金融控股集團(tuán)內(nèi)部實(shí)行控股公司系統(tǒng)管理，執(zhí)行的是法人分離原則。在這種原則指導(dǎo)下，集團(tuán)公司傘下各子公司是分別相對(duì)獨(dú)立的專業(yè)公司，它們具有專業(yè)金融公司和金融產(chǎn)品的品牌優(yōu)勢(shì)、質(zhì)量保證和人才優(yōu)勢(shì)。從集團(tuán)公司整體來(lái)講，既有專業(yè)金融公司的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，又有控股集團(tuán)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)及提供一站式金融服務(wù)的優(yōu)勢(shì)。四是有利于進(jìn)行合理財(cái)務(wù)安排。集團(tuán)內(nèi)部各個(gè)子公司經(jīng)營(yíng)能力不同，其邊際收益和邊際成本也不一樣，集團(tuán)公司可以有選擇地平衡各子公司的收益水平，通過(guò)合理調(diào)度集團(tuán)內(nèi)部的資金和財(cái)務(wù)資源，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)收益最大化。

在集團(tuán)公司實(shí)行多元化發(fā)展戰(zhàn)略的同時(shí)，下屬子公司應(yīng)強(qiáng)化專業(yè)化經(jīng)營(yíng)。這樣做一方面是要適應(yīng)目前國(guó)內(nèi)金融業(yè)嚴(yán)格的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理”監(jiān)管模式；另一方面，也是提高專業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平的需要。目前國(guó)內(nèi)專業(yè)保險(xiǎn)公司與國(guó)際大型保險(xiǎn)公司相比，在專業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平上仍有很大差距，因此，各子公司應(yīng)集中精力做好自身業(yè)務(wù)的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)。此外，通過(guò)子公司的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，保證集團(tuán)公司在專項(xiàng)業(yè)務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)強(qiáng)化“防火墻”機(jī)制，防范風(fēng)險(xiǎn)。

二、集團(tuán)公司必須合理確定管理思路和正確處理母子公司的關(guān)系

公司制企業(yè)中的母子公司關(guān)系歷來(lái)是最難處理的問(wèn)題之一。劃清母子公司各自的權(quán)限及相應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，是集團(tuán)系統(tǒng)正常運(yùn)行的重要保證。根據(jù)集團(tuán)公司的戰(zhàn)略定位，集團(tuán)公司組建后對(duì)下屬全資和控股公司的管理必須進(jìn)行創(chuàng)新，一方面要防止成為以往國(guó)有企業(yè)主管機(jī)構(gòu)的翻版；另一方面要充分考慮目前集團(tuán)公司與所屬專業(yè)保險(xiǎn)股份公司資產(chǎn)聯(lián)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的實(shí)際情況，按照有利于下屬公司建立現(xiàn)代企業(yè)制度、有利于加強(qiáng)集團(tuán)公司合理管控和有利于資源共享、實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)的原則，加強(qiáng)對(duì)集團(tuán)系統(tǒng)的管控。

為了保證集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)管理職能落到實(shí)處，保證集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)決策權(quán)、人事管理權(quán)和投資收益權(quán)能夠得到充分行使，要重點(diǎn)把握好以下幾個(gè)環(huán)節(jié)：一是發(fā)展戰(zhàn)略管理。集團(tuán)公司要統(tǒng)一制定集團(tuán)的遠(yuǎn)景目標(biāo)和總體戰(zhàn)略，編制集團(tuán)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃和年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，各下屬公司要依據(jù)集團(tuán)總體戰(zhàn)略、中長(zhǎng)期規(guī)劃和年度計(jì)劃，相應(yīng)編制本公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和年度計(jì)劃。二是財(cái)務(wù)預(yù)算管理，集團(tuán)公司要向下屬全資和控股公司下達(dá)國(guó)有資產(chǎn)保值增值指標(biāo)，并對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全過(guò)程監(jiān)控，并采取必要的方式和手段進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督。三是建立運(yùn)營(yíng)監(jiān)控體系，掌握下屬公司業(yè)務(wù)運(yùn)行情況，并進(jìn)行必要的審計(jì)監(jiān)督。四是建立健全人力資源管理制度。

一、保險(xiǎn)集團(tuán)公司要明確金融控股公司的戰(zhàn)略定位，實(shí)行專業(yè)化與多元化相結(jié)合的發(fā)展戰(zhàn)略

從當(dāng)前國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r、金融監(jiān)管政策和金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看，保險(xiǎn)集團(tuán)公司應(yīng)定位為以保險(xiǎn)為主業(yè)并具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的金融控股集團(tuán)公司。積極適應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)，充分發(fā)揮現(xiàn)有品牌和資源優(yōu)勢(shì)，著力搭建新的發(fā)展平臺(tái)，不斷拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，逐步發(fā)展成為多元化經(jīng)營(yíng)的大型綜合金融服務(wù)集團(tuán)。

這樣的金融控股公司將具有“集團(tuán)控股、多元發(fā)展；法人分業(yè)、專業(yè)經(jīng)營(yíng)”的特點(diǎn)。作出這樣的戰(zhàn)略定位主要是從應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)和更有效滿足市場(chǎng)需要兩個(gè)方面的考慮。從競(jìng)爭(zhēng)的角度看，中國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，全球競(jìng)爭(zhēng)的本土化特征日益顯現(xiàn)，大量跨國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)進(jìn)入中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)，直接與我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，這些大型保險(xiǎn)集團(tuán)多是以保險(xiǎn)為主業(yè)的全能型金融集團(tuán)，具有多方面的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，國(guó)有保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)，同樣需要集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)；從市場(chǎng)需求的角度看，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，客戶全面金融服務(wù)需求與日俱增，這要求金融保險(xiǎn)企業(yè)通過(guò)不斷的業(yè)務(wù)創(chuàng)新予以滿足。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的核心動(dòng)力來(lái)自業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這種業(yè)務(wù)創(chuàng)新則必須依托集團(tuán)平臺(tái)，通過(guò)整合不同子公司的業(yè)務(wù)，向客戶提供“一站式”保險(xiǎn)金融服務(wù)。

建設(shè)金融控股集團(tuán)，通過(guò)控股多個(gè)經(jīng)營(yíng)不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的子公司，可以實(shí)現(xiàn)多樣化發(fā)展，追求利益最大化和集團(tuán)資源的有效利用。金融控股集團(tuán)公司在組織經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，具有多方面的優(yōu)越性，一是金融控股集團(tuán)公司對(duì)資本的經(jīng)營(yíng)管理比較便利，只要把設(shè)立、兼并或收購(gòu)的公司置于控股公司的傘下即可，無(wú)需解決像一般企業(yè)在實(shí)施兼并或收購(gòu)過(guò)程中所遇到的母公司與新公司在技術(shù)、財(cái)務(wù)、法律及人事方面的諸多問(wèn)題。即使在出售傘下子公司時(shí)也只需要轉(zhuǎn)讓控股股權(quán)就行，這種便捷的資本經(jīng)營(yíng)方式有利于金融控股公司對(duì)子公司的資產(chǎn)實(shí)行集約化經(jīng)營(yíng)。二是可實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張效應(yīng)的放大。母公司對(duì)子公司擁有控股支配權(quán)，子公司又可以通過(guò)控股“孫公司”，依此類推，形成被放大的資本擴(kuò)張效應(yīng)，即多重資本杠桿效應(yīng)。三是有利于形成金融產(chǎn)品的品牌效應(yīng)。金融控股集團(tuán)內(nèi)部實(shí)行控股公司系統(tǒng)管理，執(zhí)行的是法人分離原則。在這種原則指導(dǎo)下，集團(tuán)公司傘下各子公司是分別相對(duì)獨(dú)立的專業(yè)公司，它們具有專業(yè)金融公司和金融產(chǎn)品的品牌優(yōu)勢(shì)、質(zhì)量保證和人才優(yōu)勢(shì)。從集團(tuán)公司整體來(lái)講，既有專業(yè)金融公司的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，又有控股集團(tuán)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)及提供一站式金融服務(wù)的優(yōu)勢(shì)。四是有利于進(jìn)行合理財(cái)務(wù)安排。集團(tuán)內(nèi)部各個(gè)子公司經(jīng)營(yíng)能力不同，其邊際收益和邊際成本也不一樣，集團(tuán)公司可以有選擇地平衡各子公司的收益水平，通過(guò)合理調(diào)度集團(tuán)內(nèi)部的資金和財(cái)務(wù)資源，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)收益最大化。

在集團(tuán)公司實(shí)行多元化發(fā)展戰(zhàn)略的同時(shí)，下屬子公司應(yīng)強(qiáng)化專業(yè)化經(jīng)營(yíng)。這樣做一方面是要適應(yīng)目前國(guó)內(nèi)金融業(yè)嚴(yán)格的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理”監(jiān)管模式；另一方面，也是提高專業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平的需要。目前國(guó)內(nèi)專業(yè)保險(xiǎn)公司與國(guó)際大型保險(xiǎn)公司相比，在專業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平上仍有很大差距，因此，各子公司應(yīng)集中精力做好自身業(yè)務(wù)的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)。此外，通過(guò)子公司的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，保證集團(tuán)公司在專項(xiàng)業(yè)務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)強(qiáng)化“防火墻”機(jī)制，防范風(fēng)險(xiǎn)。

二、集團(tuán)公司必須合理確定管理思路和正確處理母子公司的關(guān)系