1對(duì)湖北省財(cái)政科技投入觸發(fā)效應(yīng)的回歸分析

定義x為政府的財(cái)政科技投入，’，為其它投資主體的科技投入。假定兩種變量之間存在某種線性關(guān)系，即其它投資主體的科技投入增量受財(cái)政投入的影響∽J，其關(guān)系式為y=a+bx。統(tǒng)計(jì)199s_-2006年湖北省財(cái)政科技投入與其它主體科技投入的總量，用EⅥEws進(jìn)行回歸分析。

2湖北省財(cái)政科技投入觸發(fā)效應(yīng)的彈性分析定義工為政府的財(cái)政科技投入，J，為其它投資主體的科技投入。

3湖北省各類項(xiàng)目的財(cái)政科技投入觸發(fā)效應(yīng)測(cè)算

3．1按科技項(xiàng)目合作形式分類

雖然科技項(xiàng)目按合作形式可以分為8類(見(jiàn)表4)，但考慮到社會(huì)上的科技項(xiàng)目合作主體主要為獨(dú)立研究所、高校和企業(yè)，因此本研究主要對(duì)這3類機(jī)構(gòu)里的科技項(xiàng)目進(jìn)行觸發(fā)效應(yīng)測(cè)算。

一、總體構(gòu)想和研究思路

1.科技三項(xiàng)費(fèi)用（以下簡(jiǎn)稱科三費(fèi)）是中央和地方財(cái)政科技撥款的重要組成部分。中央財(cái)政科三費(fèi)在遼寧的流向和使用情況，我們無(wú)從準(zhǔn)確了解，不在本章研究?jī)?nèi)容之列。

2.本章通過(guò)對(duì)遼寧地方財(cái)政科三費(fèi)投入狀況和運(yùn)行效益的回顧與總結(jié)，對(duì)其發(fā)展態(tài)勢(shì)和投入水平進(jìn)行描述和定位，指出存在的主要問(wèn)題，為其它章節(jié)對(duì)問(wèn)題的深層次分析和對(duì)策的提出奠定基礎(chǔ)。

3.本章把研究的重點(diǎn)放在“九五”期間（1996-2000年）。這一方面是受限于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)資料，但更重要的考慮，是能使我們的分析更具針對(duì)性和有現(xiàn)實(shí)意義，更好地為當(dāng)前的科技部門(mén)管理工作服務(wù)。

4.本章的分析研究從以下四個(gè)層次進(jìn)行：

（1）通過(guò)全省總量（包括省本級(jí)、市本級(jí)、區(qū)（縣）級(jí)）的分析，判斷遼寧地方財(cái)政科三費(fèi)的總體發(fā)展態(tài)勢(shì)及在全國(guó)的水平；

提高自主創(chuàng)新能力，建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家已經(jīng)成為我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和科學(xué)技術(shù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。為了達(dá)到這個(gè)目標(biāo)就必須加大全社會(huì)對(duì)科學(xué)研究和技術(shù)創(chuàng)新的投入，因此國(guó)務(wù)院的關(guān)于實(shí)施《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)與技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020年）》若干配套政策[1]的通知所提出的60條政策措施中，有關(guān)科技投入方面的政策措施占了很大的份量。目前有關(guān)政府部門(mén)正在加緊制定具體的政策文件和實(shí)施辦法。關(guān)于國(guó)家科技投入問(wèn)題，筆者提出如下一些看法與各方面專家討論。

一、總量與結(jié)構(gòu)

提起科技投入，人們往往將注意力放在投入總量上，將投入總量及占GDP的比重簡(jiǎn)單地與發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行比較，我認(rèn)為在分析國(guó)家科技投入時(shí)如果只是簡(jiǎn)單地觀察這兩個(gè)數(shù)字可能會(huì)產(chǎn)生片面的結(jié)論。

科技投入是一個(gè)國(guó)家綜合實(shí)力的反映，這里所指的并不僅僅是投入能力，即存在投入不足的問(wèn)題，還有一個(gè)實(shí)際需求和實(shí)際能力問(wèn)題。一些專家對(duì)計(jì)算1.5%、2.0%的熱情是可以理解的，但筆者認(rèn)為當(dāng)前和未來(lái)如果使用好寶貴的科技經(jīng)費(fèi)的問(wèn)題更應(yīng)引起全社會(huì)的關(guān)注，因?yàn)檫@些錢(qián)都是納稅人的血汗和企業(yè)的利潤(rùn)。

在國(guó)家大力增加科技投入的同時(shí)，必須高度關(guān)注科技經(jīng)費(fèi)的優(yōu)化配置問(wèn)題，其中一個(gè)重點(diǎn)就是要分析科技經(jīng)費(fèi)的結(jié)構(gòu)問(wèn)題。如果科技經(jīng)費(fèi)的結(jié)構(gòu)不合理，則總量再大也不會(huì)得到期望的效果。當(dāng)前，科技經(jīng)費(fèi)投入中結(jié)構(gòu)方面的問(wèn)題很多，包括：

（1）層次結(jié)構(gòu)：許多專家希望我國(guó)科技經(jīng)費(fèi)中基礎(chǔ)研究的比重達(dá)到美國(guó)的水平，即從目前的5-6%提高到10%以上，甚至15%。我們認(rèn)為，必須認(rèn)識(shí)到我國(guó)是個(gè)發(fā)展中的大國(guó)，我們既需要高精尖的技術(shù)和高水平的基礎(chǔ)研究文章，也必須解決十幾億人口的基本生活需要。盲目地與發(fā)達(dá)國(guó)家在基礎(chǔ)研究經(jīng)費(fèi)所占比重上進(jìn)行攀比是錯(cuò)誤的。

[摘要]雖然說(shuō)我國(guó)是煤炭生產(chǎn)大國(guó)，但是就當(dāng)前這一時(shí)期來(lái)說(shuō)我國(guó)煤炭企業(yè)的科技投入?yún)s遠(yuǎn)不及國(guó)際整體的平均水準(zhǔn)。造成這一現(xiàn)象的主要原因還是由于我國(guó)煤炭企業(yè)在科技投入方面的效率較低所致。對(duì)此，本文針對(duì)煤炭企業(yè)科技投入效率的有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了簡(jiǎn)單探究，僅供參考。

[關(guān)鍵詞]煤炭企業(yè)；科技投入；研究；效率

在當(dāng)前這一時(shí)代背景之下，各行各業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，想要從中脫穎而出，企業(yè)不僅僅需要一定的資金投入，還需要先進(jìn)的技術(shù)投入。煤炭是我國(guó)主要能源之一，且當(dāng)前我國(guó)煤炭的供需之間存在著一定的矛盾。雖然從資源上來(lái)說(shuō)，我國(guó)的煤炭是占有一定優(yōu)勢(shì)的，但由于科技水平較低，也會(huì)給我國(guó)煤炭行業(yè)的整體發(fā)展帶來(lái)一定程度的負(fù)面影響。因此，想要實(shí)現(xiàn)煤炭企業(yè)的可持續(xù)化發(fā)展，還需要進(jìn)一步加大煤炭企業(yè)的科技投入，實(shí)現(xiàn)煤炭企業(yè)技術(shù)上的創(chuàng)新與發(fā)展。

1.科技投入的有關(guān)概念

1.1科技活動(dòng)

所謂科技活動(dòng)，涵蓋了技術(shù)創(chuàng)新的有關(guān)內(nèi)容與科學(xué)研究的有關(guān)內(nèi)容，并且還具有一定的原創(chuàng)性。站在企業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，科技活動(dòng)一般所表示的是技術(shù)開(kāi)發(fā)活動(dòng)。目前來(lái)說(shuō)，關(guān)于科技投入的具體定義還存在著一些爭(zhēng)議，現(xiàn)存比較常見(jiàn)的一種說(shuō)法是：一個(gè)國(guó)家或者是一個(gè)區(qū)域在一定的時(shí)間內(nèi)用于技術(shù)推廣的費(fèi)用和用于科學(xué)研究費(fèi)用的總和。

科技投入規(guī)模的比較

各國(guó)科技投入規(guī)模的比較一般從兩方面進(jìn)行，一是投入的總額，衡量了一國(guó)科技投入的絕對(duì)規(guī)模;另一個(gè)是投入占GDP的比例，也被稱為研發(fā)強(qiáng)度，衡量了一國(guó)科技投人的相對(duì)規(guī)模。這兩個(gè)指標(biāo)既受到一國(guó)科技政策變化的影響，也受國(guó)家財(cái)政預(yù)算的制約，而且在不同的時(shí)期會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。根據(jù)2007年經(jīng)合組織的有關(guān)科技統(tǒng)計(jì)報(bào)告，自20世紀(jì)90年代中期以來(lái)，美國(guó)、日本和歐盟的支出以年均實(shí)際增長(zhǎng)率約為2.9%的速度增長(zhǎng)，美國(guó)、日本和歐盟的支出占經(jīng)合組織區(qū)總量的百分比分別為42%、17%和30%［2］。作為科技投入第一大國(guó)的美國(guó)歷來(lái)以巨額的投入來(lái)保障其全面領(lǐng)先的戰(zhàn)略目標(biāo)，1994—2008年期間美國(guó)的投入增長(zhǎng)了2.35倍，盡管受到金融危機(jī)的不利影響，2008年其投入仍然比英、法、德、日本的投入總額都多，并且投入占GDP的比例達(dá)到2.79%。作為歐盟主要成員國(guó)的英、法、德的投入在1994—2008年期間增長(zhǎng)了近2倍，尤其是德國(guó)，為了實(shí)現(xiàn)2010年科技投入占GDP3%的目標(biāo)，不斷提高研發(fā)費(fèi)用，據(jù)統(tǒng)計(jì)2008年歐盟投入占GDP的比重為1.9%，德國(guó)的投入占GDP的比例更是提高到2.68%。在“科技創(chuàng)新立國(guó)”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，日本非常重視投入，近幾年在嚴(yán)峻的財(cái)政形勢(shì)下，其投入仍然保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)，成為僅次于美國(guó)的第二大投入大國(guó)，2008年日本的投入超過(guò)了英、法、德的投入的總和，并且自1998年以來(lái)日本投入占GDP的比例一直在3%以上，穩(wěn)居幾個(gè)主要發(fā)達(dá)國(guó)家的首位。為了盡快提升科技實(shí)力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)的投入一直處于高速增長(zhǎng)中，從1994年的306.3億元提高到2010年的7062.6億元，增長(zhǎng)了23倍，投入占GDP的比例為也由1994年的0.64%提高到2010年的1.76%。盡管如此，與主要發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的投入水平還相對(duì)偏低，2008年我國(guó)的投入總額不足美國(guó)的六分之一，不足日本的三分之一。

科技投入結(jié)構(gòu)的比較

從不同的角度對(duì)投入進(jìn)行劃分，通常有三種結(jié)構(gòu):按研究類型劃分的分配結(jié)構(gòu)、經(jīng)費(fèi)的來(lái)源結(jié)構(gòu)和按執(zhí)行部門(mén)劃分的分配結(jié)構(gòu)。按研究類型劃分的結(jié)構(gòu)實(shí)際上是經(jīng)費(fèi)在活動(dòng)中的不同階段的分配結(jié)構(gòu)，活動(dòng)一般要經(jīng)歷基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和試驗(yàn)發(fā)展三個(gè)階段，這三個(gè)階段表現(xiàn)出了由基礎(chǔ)研究成果轉(zhuǎn)換成應(yīng)用研究成果，再進(jìn)一步轉(zhuǎn)換成試驗(yàn)發(fā)展成果的的過(guò)程。(1)按研究類型劃分的結(jié)構(gòu)從表2可以看出，除了法國(guó)外，美、英、日本都把近一半的資金用于試驗(yàn)發(fā)展，其中美國(guó)2008年用于試驗(yàn)發(fā)展的比例高達(dá)60.3%。但是與此同時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家也非常重視基礎(chǔ)研究，除了日本外，主要發(fā)達(dá)國(guó)家用于基礎(chǔ)研究的比例均超過(guò)10%，其中法國(guó)2008年用于基礎(chǔ)研究的比例高達(dá)25.4%。這主要是因?yàn)榛A(chǔ)研究的總體水平在一定程度上反映了一國(guó)科技可持續(xù)發(fā)展的潛力和自主創(chuàng)新能力。以美國(guó)為例，奧巴馬政府承諾在10年內(nèi)(2006—2016年)實(shí)現(xiàn)三大科學(xué)機(jī)構(gòu)(國(guó)家科學(xué)基金會(huì)、能源部科學(xué)局以及國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)與技術(shù)研究院)的預(yù)算翻一番。2008年美國(guó)用于基礎(chǔ)研究的經(jīng)費(fèi)達(dá)692.85億美元，2009年至2016年，美國(guó)政府對(duì)基礎(chǔ)研究機(jī)構(gòu)的預(yù)算將比2008年的增加426億美元。2008年美國(guó)經(jīng)費(fèi)在基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和試驗(yàn)發(fā)展的分配結(jié)構(gòu)為1:1.28:3.47，日本為1:4.61:5.75。在我國(guó)隨著投入的增加，1995—2010年期間用于基礎(chǔ)研究的經(jīng)費(fèi)從18億元增加到324億元，增長(zhǎng)了17.57倍，但是基礎(chǔ)研究占的比例一直徘徊在5%。試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)從239億元增加到5844億元，增長(zhǎng)了24.49倍，2010年試驗(yàn)發(fā)展占的比例提高到82.8%。1995年經(jīng)費(fèi)在基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和試驗(yàn)發(fā)展的分配結(jié)構(gòu)為1∶5.1∶13.21，2010年為1∶2.75∶18.01，與美、日等國(guó)家的分配結(jié)構(gòu)相比，我國(guó)現(xiàn)階段的經(jīng)費(fèi)顯然過(guò)分側(cè)重于試驗(yàn)發(fā)展領(lǐng)域，基礎(chǔ)研究領(lǐng)域的投入水平明顯偏低。(2)按經(jīng)費(fèi)來(lái)源的結(jié)構(gòu)在經(jīng)費(fèi)的來(lái)源上:政府和企業(yè)是最主要的資金渠道。依據(jù)政府資金和企業(yè)資金的比例的不同碳經(jīng)濟(jì)下再論活性染料短流程，可以把經(jīng)費(fèi)的來(lái)源結(jié)構(gòu)分為政府主體型(政府資金所占比例大于50%)、政府企業(yè)雙主型(政府資金和企業(yè)資金所占比例相當(dāng)，均在45－50%)和企業(yè)主體型(企業(yè)資金所占比例大于50%)［3］。一個(gè)國(guó)家的經(jīng)費(fèi)來(lái)源在不同時(shí)期具有不同的結(jié)構(gòu)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家都經(jīng)歷了政府主體型———政府企業(yè)雙主型———企業(yè)主體型這樣一個(gè)演變過(guò)程。從表3可以看出除了英國(guó)、法國(guó)來(lái)源于企業(yè)資金的比例略低外，美國(guó)、德國(guó)、日本來(lái)源于企業(yè)資金的比例都超過(guò)65%，日本甚至高達(dá)78.2%，也就是說(shuō)目前主要發(fā)達(dá)國(guó)家大多屬于企業(yè)主體型。雖然目前主要發(fā)達(dá)國(guó)家的政府投入的比例不足三分之一，但是各國(guó)都非常重視保持政府投入總額的穩(wěn)步增長(zhǎng)，并把投入占GDP的比例為1%作為目標(biāo)。1971年至2000年美國(guó)政府研發(fā)經(jīng)費(fèi)增加了3.6倍，日、英、法的政府研發(fā)投入分別增加了6—7倍(按本國(guó)貨幣計(jì)算)。日本的政府研發(fā)投入增加地更快，20世紀(jì)70年代日本政府研發(fā)投入與英、法、德相差不大，2000年則遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了這些國(guó)家［4］。我國(guó)經(jīng)費(fèi)的來(lái)源結(jié)構(gòu)基本順應(yīng)了國(guó)際趨勢(shì)，隨著企業(yè)投入的增加，企業(yè)投入的比例從1997年的44.6%上升到2003年的60.1%，2010年進(jìn)一步提升為71.7%，這表明企業(yè)研發(fā)主體的地位已基本確立。此外，我國(guó)的政府投入在2003—2010年期間雖然增長(zhǎng)了3.68倍，但是所占比例不斷下降，2010年政府研發(fā)投入占比全部經(jīng)費(fèi)的比例降至24%，占GDP的比例僅為0.42%。從規(guī)模來(lái)看，2010年我國(guó)政府投入僅為1696億元，低于同期的英、法、德等發(fā)達(dá)國(guó)家，不足美國(guó)的十分之一。(3)按執(zhí)行部門(mén)劃分的結(jié)構(gòu)目前企業(yè)不僅是經(jīng)費(fèi)最主要的資金渠道，而且是最主要的使用部門(mén)，主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)費(fèi)分配給企業(yè)使用的比例都在60%以上，這表明企業(yè)不僅自己投入大量的研發(fā)費(fèi)用，而且還積極爭(zhēng)取政府的科研經(jīng)費(fèi)以及民間的資金用于研發(fā)。以美國(guó)、日本為例，1994—2000年美國(guó)企業(yè)投入的實(shí)際年均增長(zhǎng)率達(dá)8.2%，高于其總投入增長(zhǎng)率2個(gè)多百分點(diǎn)，2000年企業(yè)界使用額占比達(dá)75.4%，達(dá)到1992億美元，實(shí)現(xiàn)了自1994年以來(lái)年均7.4%的增長(zhǎng)率。企業(yè)已經(jīng)將投資作為企業(yè)戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分。并且大企業(yè)已經(jīng)成為美國(guó)企業(yè)投入的主要力量，支出最多的100家公司占美國(guó)工業(yè)的3/4［5］。在“科技創(chuàng)新立國(guó)”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，日本企業(yè)建立和健全了4級(jí)研究開(kāi)發(fā)體系，日本企業(yè)尤其是大企業(yè)的研究開(kāi)發(fā)能力不斷增強(qiáng)，以至于日本研究開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)的4/5，研發(fā)經(jīng)費(fèi)的2/3、研究人員的半數(shù)以上和幾乎所有的技術(shù)人才都集中于民間企業(yè)［6］。2008年日本經(jīng)費(fèi)的78.2%來(lái)源于企業(yè)資金，同時(shí)經(jīng)費(fèi)分配給企業(yè)使用的比例高達(dá)78.5%，全都位居發(fā)達(dá)國(guó)家的首位。在我國(guó)，企業(yè)雖然已經(jīng)成為經(jīng)費(fèi)最主要的資金渠道和最主要的使用部門(mén)，但是企業(yè)經(jīng)費(fèi)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例偏低，2010年為僅為0.93%，而國(guó)際通行標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為該指標(biāo)低于1%的企業(yè)難以生存，2%則可以維持，到5%以上才有競(jìng)爭(zhēng)力，世界500強(qiáng)企業(yè)一般在5—10%，由此可見(jiàn)，我國(guó)企業(yè)的經(jīng)費(fèi)投入仍然相當(dāng)不足。

啟示與建議

根據(jù)聯(lián)合國(guó)教科文組織1971年出版的《科學(xué)應(yīng)用與發(fā)展》中對(duì)各國(guó)工業(yè)化發(fā)展階段的劃分以及過(guò)對(duì)多個(gè)國(guó)家的投資規(guī)模的研究，當(dāng)一個(gè)國(guó)家處于工業(yè)化第一階段時(shí)/GDP大致范圍在0.7%—1.8%，工業(yè)化第二階段/GDP大致范圍在1.5%—2.5%，工業(yè)化后階段/GDP大致范圍在2.0%—3.0%［7］。我國(guó)目前大致處于工業(yè)化第一階段后期和第二階段初期階段，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和工業(yè)化程度的不斷深入，無(wú)論是投入規(guī)模還是占GDP的比例都需要在未來(lái)很長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)保持穩(wěn)定的快速增長(zhǎng)。政府科技投入的力度直接制約著一國(guó)科技發(fā)展戰(zhàn)略的執(zhí)行，尤其是在經(jīng)濟(jì)起飛階段，政府科技投入發(fā)揮了主導(dǎo)作用。在工業(yè)化第二階段，除日本外，主要的發(fā)達(dá)國(guó)家(50年代初至60年代初的美國(guó)、70年代初至80年代初的日本、70年代初至1983年的德國(guó)、70年代至80年代的法國(guó))，經(jīng)費(fèi)中政府投入的比例都大于50%，美國(guó)和日本甚至高達(dá)60%以上［4］?？紤]到我國(guó)所處的工業(yè)化階段，現(xiàn)階段政府不宜過(guò)早卸下科技投入主體地位的重任，應(yīng)繼續(xù)加大政府科技投入力度，立法保證政府每年科技投入的增長(zhǎng)速度要高于GDP、財(cái)政收入和財(cái)政支出的增長(zhǎng)速度。美、日等國(guó)都根據(jù)本國(guó)的特點(diǎn)制定了科技戰(zhàn)略規(guī)劃和科技投入的重點(diǎn)領(lǐng)域，我國(guó)應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)自身特點(diǎn)制定戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，實(shí)施戰(zhàn)略產(chǎn)品計(jì)劃。作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)應(yīng)重點(diǎn)投入對(duì)國(guó)家的戰(zhàn)略發(fā)展和科技進(jìn)步起著舉足輕重的領(lǐng)域，支持產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究，提升核心技術(shù)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的形成能力。作為政府科技投入而言，應(yīng)體現(xiàn)公共性原則，重點(diǎn)投入基礎(chǔ)性研究、科技基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)公益研究等領(lǐng)域。并且根據(jù)不同的研發(fā)項(xiàng)目，改變過(guò)去財(cái)政直接無(wú)償撥款的方式，采取不同的財(cái)政資助方式，在科技投入方式上，實(shí)現(xiàn)向“政府引導(dǎo)投入為主”的轉(zhuǎn)變。國(guó)際比較的結(jié)果表明美國(guó)、日本企業(yè)投入的積極性與政府的財(cái)政金融等方面的激勵(lì)是分不開(kāi)的。歐盟的企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度上之所以低于美國(guó)、日本等國(guó)，重要的原因就是歐美在風(fēng)險(xiǎn)投資上的差距，歐盟面向初創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資本相對(duì)較少，而2005年美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資本投資總量(以占GDP百分比計(jì))幾乎比歐盟總量高40%。所以我國(guó)應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)稅收減免、補(bǔ)助金、政府采購(gòu)、政策性金融支持等措施激勵(lì)、引導(dǎo)企業(yè)和社會(huì)其他主體科技投入的積極性，尤其是通過(guò)扶持風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資基金等推動(dòng)高科技中小企業(yè)的創(chuàng)新，發(fā)展和完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的多元化科技投入體系。

一、總體構(gòu)想和研究思路

1.科技三項(xiàng)費(fèi)用（以下簡(jiǎn)稱科三費(fèi)）是中央和地方財(cái)政科技撥款的重要組成部分。中央財(cái)政科三費(fèi)在遼寧的流向和使用情況，我們無(wú)從準(zhǔn)確了解，不在本章研究?jī)?nèi)容之列。

2.本章通過(guò)對(duì)遼寧地方財(cái)政科三費(fèi)投入狀況和運(yùn)行效益的回顧與總結(jié)，對(duì)其發(fā)展態(tài)勢(shì)和投入水平進(jìn)行描述和定位，指出存在的主要問(wèn)題，為其它章節(jié)對(duì)問(wèn)題的深層次分析和對(duì)策的提出奠定基礎(chǔ)。

3.本章把研究的重點(diǎn)放在“九五”期間（1996-2000年）。這一方面是受限于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)資料，但更重要的考慮，是能使我們的分析更具針對(duì)性和有現(xiàn)實(shí)意義，更好地為當(dāng)前的科技部門(mén)管理工作服務(wù)。

4.本章的分析研究從以下四個(gè)層次進(jìn)行：

（1）通過(guò)全省總量（包括省本級(jí)、市本級(jí)、區(qū)（縣）級(jí)）的分析，判斷遼寧地方財(cái)政科三費(fèi)的總體發(fā)展態(tài)勢(shì)及在全國(guó)的水平；

編者按：本文主要從當(dāng)前山東省財(cái)政支持科技自主創(chuàng)新存在的主要問(wèn)題；提升科技自主創(chuàng)新能力的財(cái)政政策建議進(jìn)行論述。其中，主要包括：財(cái)政部門(mén)是推動(dòng)自主創(chuàng)新的重要主體、財(cái)政對(duì)支持自主創(chuàng)新的投入不足、基礎(chǔ)研究經(jīng)費(fèi)占財(cái)政科技投入比重偏低、財(cái)政科技經(jīng)費(fèi)管理體制不完善、稅收政策存在缺陷、增加財(cái)政直接投資與補(bǔ)貼額度、完善政府采購(gòu)制度、完善財(cái)政支持自主創(chuàng)新的預(yù)算管理模式和制度規(guī)范、建立健全財(cái)政科技投入的績(jī)效考核評(píng)價(jià)機(jī)制、支持具有自主創(chuàng)新能力的科技人才培養(yǎng)、激勵(lì)與引進(jìn)等，具體請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)。

摘要：近年來(lái)，隨著財(cái)政投入的增加，科技成果、隊(duì)伍建設(shè)和企業(yè)能力有了較大幅度提高，但仍存在一些問(wèn)題。從財(cái)政政策方面看，必須要建立和完善財(cái)政科技投入的穩(wěn)定增長(zhǎng)機(jī)制，完善財(cái)政支持自主創(chuàng)新的預(yù)算管理模式和制度規(guī)范，明確財(cái)政直接資助自主創(chuàng)新的主體與重點(diǎn)領(lǐng)域，正確把握稅收激勵(lì)自主創(chuàng)新的方向和方式，建立健全財(cái)政科技投入的績(jī)效考核評(píng)價(jià)機(jī)制，以提升自主創(chuàng)新能力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。

關(guān)鍵詞：財(cái)政支持；科技自主；創(chuàng)新研究

財(cái)政部門(mén)是推動(dòng)自主創(chuàng)新的重要主體。隨著財(cái)政部門(mén)的科技投入不斷加大，科技成果明顯增加，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力得到較大幅度提升，但也存在不少問(wèn)題，與建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的要求還有較大差距。本文主要以山東省為例，從深化財(cái)政政策改革等方面探討如何采取有力措施提高自主創(chuàng)新能力，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。

一、當(dāng)前山東省財(cái)政支持科技自主創(chuàng)新存在的主要問(wèn)題

1.財(cái)政對(duì)支持自主創(chuàng)新的投入不足

編者按：本文主要從支持科技自主創(chuàng)新的稅收政策分析；支持科技自主創(chuàng)新的金融政策研究；支持科技自主創(chuàng)新的金融政策研究進(jìn)行論述。其中，主要包括：科技創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)越來(lái)越大、稅收激勵(lì)政策現(xiàn)狀、對(duì)研發(fā)環(huán)節(jié)給與支持的稅收激勵(lì)政策只占很小的比例、稅收政策的制度性缺陷，抵消了政策優(yōu)惠的力度、稅收優(yōu)惠政策并沒(méi)有根據(jù)各個(gè)稅種之間的內(nèi)在聯(lián)系和稅收優(yōu)惠形式的特點(diǎn)形成科學(xué)的激勵(lì)機(jī)制、鼓勵(lì)企業(yè)自主創(chuàng)新的稅收政策建議、金融支持政策現(xiàn)狀、鼓勵(lì)企業(yè)自主創(chuàng)新的金融政策建議、充分發(fā)揮政府導(dǎo)向作用，完善鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新的信貸政策和投融資政策、加快中小企業(yè)板建設(shè)，設(shè)置中小板“綠色通道”等，具體請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)。

近年來(lái)，我國(guó)科技事業(yè)蒸蒸日上，特別是科教興國(guó)戰(zhàn)略的提出和深入實(shí)施，是我國(guó)科技事業(yè)有了長(zhǎng)足的發(fā)展，一大批重要成果涌現(xiàn)出來(lái)，科技創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)越來(lái)越大，科技競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。但是，政策、資金以及市場(chǎng)環(huán)境等方面的不完善也給企業(yè)自主創(chuàng)新帶來(lái)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，在很大程度上阻礙了企業(yè)自主創(chuàng)新的推進(jìn)。特別是企業(yè)創(chuàng)新資金的不足以及科技創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的存在企業(yè)的科技創(chuàng)新很難在市場(chǎng)上進(jìn)行成功的融資。因此，從稅收政策和金融政策兩個(gè)方面探討企業(yè)自主創(chuàng)新的現(xiàn)狀和建議是非常必要的。

一、支持科技自主創(chuàng)新的稅收政策分析

（一）稅收激勵(lì)政策現(xiàn)狀

近些年來(lái)，為推動(dòng)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我國(guó)制定了一系列的稅收扶持政策，鼓勵(lì)企業(yè)科技創(chuàng)新。這些稅收扶持政策對(duì)于推動(dòng)我國(guó)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到了重要作用。但從總體上看，稅收政策對(duì)于推動(dòng)企業(yè)自主創(chuàng)新沒(méi)有形成足夠能量的激勵(lì)機(jī)制。主要表現(xiàn)在：

1．對(duì)研發(fā)環(huán)節(jié)給與支持的稅收激勵(lì)政策只占很小的比例。稅收激勵(lì)只是對(duì)已經(jīng)形成科技實(shí)力的高新技術(shù)企業(yè)以及已經(jīng)享有科研成果的技術(shù)性收入實(shí)施優(yōu)惠，而對(duì)技術(shù)落后繼續(xù)進(jìn)行技術(shù)更新的企業(yè)以及正在進(jìn)行科技開(kāi)發(fā)的活動(dòng)缺少鼓勵(lì)措施，使企業(yè)只關(guān)心科技成果的應(yīng)用而不注重對(duì)科技開(kāi)發(fā)的投入，不利于增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力。

一、引言

科學(xué)技術(shù)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要保證，在經(jīng)濟(jì)生活中越來(lái)越重要。內(nèi)蒙古積極地實(shí)施科技興區(qū)的政策，大力支持科技事業(yè)的發(fā)展。而財(cái)政科技投入是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)科技創(chuàng)新投入的重要組成部分，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有明顯的促進(jìn)作用，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在一定程度上對(duì)財(cái)政科技投入也具有相應(yīng)的能動(dòng)作用。根據(jù)聯(lián)合國(guó)教科文組織定義，R&D(ResearchandDevelopment)指在科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域，為增加知識(shí)總量以及運(yùn)用這些知識(shí)去創(chuàng)造新的應(yīng)用而進(jìn)行的系統(tǒng)的、創(chuàng)造性的活動(dòng)。在國(guó)際上一般采用R&D活動(dòng)的相關(guān)指標(biāo)來(lái)反映一國(guó)的科技競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，因此我們可以說(shuō)R&D活動(dòng)是科技進(jìn)步的重要因素，而且科技進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響也是十分重要，這就使得R&D活動(dòng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系研究變得十分有意義。預(yù)算會(huì)計(jì)是以預(yù)算管理為中心，以經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展為目的，以預(yù)算收支核算為重點(diǎn)，用于核算社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中屬于分配領(lǐng)域中的各級(jí)政府部門(mén)、行政單位、非營(yíng)利組織預(yù)算資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程和結(jié)果的會(huì)計(jì)體系。在政府會(huì)計(jì)中，預(yù)算的作用非常大，可以提前為政府的財(cái)務(wù)做出判斷，可以更好的反映政府的財(cái)務(wù)狀況和收支情況，也可以成為政府表現(xiàn)財(cái)政政策的工具，客觀的適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，最重要的是與預(yù)算的有關(guān)信息可以為財(cái)政資金的績(jī)效提供評(píng)價(jià)。對(duì)財(cái)政科技投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的文獻(xiàn)大致分為兩類：第一類是從國(guó)家層面來(lái)研究二者之間的關(guān)系。如張順(2006)運(yùn)用我國(guó)1978-2000年的科技投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，采用了向量自回歸模型，研究二者之間的關(guān)系，進(jìn)行了很好的檢驗(yàn)，最后實(shí)證證明財(cái)政科技投入有利于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，但經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)并不會(huì)促進(jìn)財(cái)政科技的投入[1]。吳林海，杜文獻(xiàn)(2008)通過(guò)誤差修正模型，相應(yīng)的結(jié)合協(xié)整分析與因果關(guān)系檢驗(yàn)兩種方法，對(duì)我國(guó)R&D投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了研究，結(jié)論說(shuō)明了我國(guó)R&D投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一定的平衡關(guān)系[2]。韓香凝(2014)研究我國(guó)R&D經(jīng)費(fèi)投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，采用了三個(gè)指標(biāo)，即投入規(guī)模、投入結(jié)構(gòu)和地區(qū)差異。通過(guò)對(duì)三個(gè)指標(biāo)的深入研究，最后指出R&D投入多的地區(qū)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響系數(shù)不一定會(huì)大，每一個(gè)指標(biāo)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都有不同的影響，建議因地制宜，結(jié)合不同地區(qū)的特點(diǎn)，促進(jìn)R&D投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展[3]。另一類是以特定的省份或地區(qū)為研究對(duì)象。如柳勁松(2009)采用DEA分析方法，對(duì)廣西等4個(gè)民族地區(qū)，使用2001—2006年的面板數(shù)據(jù)，對(duì)這些民族地區(qū)的科技投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行了研究，并運(yùn)用了不同的科技變量和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變量，結(jié)果表明內(nèi)蒙古的資金使用效率排在第一位，廣西和新疆第二，寧夏最后。4個(gè)地區(qū)的財(cái)政科技投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一定的協(xié)調(diào)關(guān)系[4]。烏素(2010)在論文中通過(guò)各個(gè)指標(biāo)對(duì)內(nèi)蒙古財(cái)政投入的使用情況進(jìn)行了研究，并且對(duì)改革開(kāi)放以來(lái)內(nèi)蒙古的財(cái)政支出的發(fā)展變化特征進(jìn)行了系統(tǒng)的總結(jié)，最后從資金使用效率等方面提出了具體的建議和政策，便于內(nèi)蒙古財(cái)政投入在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮重要的作用[5]。趙靜敏(2011)通過(guò)對(duì)江蘇省1996-2008年間的13個(gè)地級(jí)市的財(cái)政科技投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系研究，采用面板數(shù)據(jù)，并結(jié)合協(xié)整分析方法，得出結(jié)論：江蘇省的各個(gè)地級(jí)市財(cái)政投入對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著重要的促進(jìn)作用，但在每一個(gè)地市級(jí)之間卻有著顯著地不同，所以提出一些傾斜的建議和政策[6]。米嬌(2013)采用理論與實(shí)證相結(jié)合的方法，運(yùn)用定量和定性分析，對(duì)陜西省的R&D投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行了全面的研究，并結(jié)合具體的數(shù)據(jù)和圖表，深入分析了R&D投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，最后表明R&D經(jīng)費(fèi)投入和陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間有著一定的關(guān)聯(lián)[7]。

二、內(nèi)蒙古財(cái)政科技投入的現(xiàn)狀分析

1.政府的R&D經(jīng)費(fèi)投入比例在下降(見(jiàn)表1)從表1可以看出，內(nèi)蒙古的財(cái)政科技投入從總量上是逐年增加的，從2007到2012年，內(nèi)蒙古R&D經(jīng)費(fèi)投入總量由24.20億元增加到101.45億元，總量上增加了4.19倍。但從資金的來(lái)源結(jié)構(gòu)看，政府R&D經(jīng)費(fèi)投入比例雖然在2007年至2008年有小幅度增長(zhǎng)，但從在總體上卻呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢(shì)，由2007年的17.36%下降到2012年的11.63%，下降了5.73個(gè)百分點(diǎn)；企業(yè)資金比例呈現(xiàn)波浪式增長(zhǎng)，由2007年79.80%上升到了83.76%，上升了3.96個(gè)百分點(diǎn)，而且比例都集中在80%左右。所以我們可以清楚地看出政府的R&D經(jīng)費(fèi)投入比重在逐年降低，而企業(yè)資金投入已經(jīng)成為R&D經(jīng)費(fèi)投入的主要部分。這樣的資金來(lái)源結(jié)構(gòu)是不合理的，不利于政府預(yù)算目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。2.R&D活動(dòng)中基礎(chǔ)研究投入比重過(guò)低(見(jiàn)表2)一般來(lái)說(shuō)，R&D活動(dòng)可分為基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和實(shí)驗(yàn)發(fā)展三大部分。從表2中可以看出內(nèi)蒙古基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)占R&D經(jīng)費(fèi)的比例極不相稱，基礎(chǔ)研究在整個(gè)R&D經(jīng)費(fèi)投入中所占的比重非常小，不超過(guò)3%；而實(shí)驗(yàn)發(fā)展所占的比例都在85%以上，這樣就使得基礎(chǔ)研究水平非常低。3.政府績(jī)效評(píng)價(jià)不夠充分目前，在我國(guó)財(cái)政管理的各種問(wèn)題中，無(wú)一不最終體現(xiàn)在財(cái)政預(yù)算績(jī)效管理水平低下、財(cái)政資金使用效率不高這一基本因素上來(lái)。內(nèi)蒙古財(cái)政科技投入屬于政府預(yù)算支出的一部分，但是政府的預(yù)算支出編制與績(jī)效評(píng)價(jià)相互結(jié)合的不夠充分。具體表現(xiàn)為：財(cái)政預(yù)算績(jī)效評(píng)價(jià)的法律建設(shè)不夠完善；標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)不夠規(guī)范；工作目標(biāo)不夠明確；績(jī)效評(píng)價(jià)隊(duì)伍有待加強(qiáng)；沒(méi)有形成良好的財(cái)政支出效益的監(jiān)督環(huán)境；沒(méi)有建立科學(xué)、規(guī)范和合理的評(píng)價(jià)體系；沒(méi)有充分發(fā)揮政府預(yù)算會(huì)計(jì)的管理職能和監(jiān)督職能等。

三、科技投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)分析

筆者根據(jù)相關(guān)性、重要性和科學(xué)性等原則，采用內(nèi)蒙古的GDP產(chǎn)值和R&D經(jīng)費(fèi)兩個(gè)變量來(lái)進(jìn)行相關(guān)分析，R&D經(jīng)費(fèi)代表財(cái)政科技投入，GDP代表經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在構(gòu)建兩者之間具體關(guān)系的回歸方程時(shí)，對(duì)兩個(gè)變量進(jìn)行了自然對(duì)數(shù)變換，以此來(lái)消除異方差的影響，分別取值為L(zhǎng)NNB和LNGDP。對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行簡(jiǎn)單的統(tǒng)計(jì)如表3：1.GDP用R&D經(jīng)費(fèi)影響的分析方程由于兩個(gè)變量的數(shù)據(jù)計(jì)量單位和數(shù)量級(jí)比較接近，所以就沒(méi)有進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。運(yùn)用stata軟件進(jìn)行回歸分析，得到回歸方程結(jié)果，如表4：根據(jù)表格，可知回歸方程為：lngdp=6.8252+0.6138lnR&D+ε我們可以知道系數(shù)0.6138是表示財(cái)政科技投入R&D對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)GDP的影響系數(shù)，即說(shuō)明財(cái)政科技投入R&D每增加1個(gè)百分點(diǎn)，相應(yīng)的代表經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)GDP增加約0.6138個(gè)百分點(diǎn)，也就是說(shuō)政府對(duì)財(cái)政科技的投入對(duì)GDP有正的推動(dòng)作用。2.R&D經(jīng)費(fèi)用GDP影響的分析方程再次運(yùn)用ststata軟件進(jìn)行回歸分析，得到回歸方程結(jié)果，如表5：根據(jù)表格，可知回歸方程為：lnR&D=-0.10.8851+1.6040lngdp+ε我們可以知道系數(shù)1.6040是表示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)GDP對(duì)于財(cái)政科技投入R&D的影響系數(shù)，即說(shuō)明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)GDP每增加1個(gè)百分點(diǎn)，相應(yīng)的財(cái)政科技投入R&D增加約1.6040個(gè)百分點(diǎn)，也就是說(shuō)GDP的增長(zhǎng)對(duì)政府財(cái)政科技投入也具有正的推動(dòng)作用。通過(guò)上面的分析結(jié)果我們可以知道，內(nèi)蒙古財(cái)政科技投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間互為正向推動(dòng)作用的關(guān)系，但彼此影響的幅度有所不同，產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因之一就是政府財(cái)政科技預(yù)算支出績(jī)效評(píng)價(jià)做的不夠好，沒(méi)有充分發(fā)揮政府預(yù)算會(huì)計(jì)管理監(jiān)督的職能。

摘要：香港交易所作為中國(guó)連接世界的重要交易所之一，也是目前資金進(jìn)出中國(guó)內(nèi)地的主要市場(chǎng)，科技賦能證券交易所變得越來(lái)越重要，港交所通過(guò)兼并和新設(shè)公司、推出領(lǐng)航星計(jì)劃、合作設(shè)立金融科技研究所等等，為港交所保持其領(lǐng)先地位作出努力。本文通研究港交所在科技方面的投入與證券交易量、證券交易質(zhì)量等之間的關(guān)系，由此發(fā)現(xiàn)港交所科技投入與交易質(zhì)量的關(guān)系，進(jìn)一步得出科技的推動(dòng)作用得出啟示，為證券交易所未來(lái)轉(zhuǎn)型升級(jí)奠定研究基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：港交所；科技投入；交易質(zhì)量

一、引言

隨著通訊技術(shù)革命和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，證券交易所的競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，金融數(shù)據(jù)的大數(shù)據(jù)分析和基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)越來(lái)越重要，日前，倫敦證券交易集團(tuán)（LSEGplc）在2021年1月完成270億美元收購(gòu)金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)和基礎(chǔ)設(shè)施提供商路孚特（Refinitiv），助力其在日益競(jìng)爭(zhēng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)。香港交易及結(jié)算所有限公司（港交所，HKEx）作為資金進(jìn)出中國(guó)內(nèi)地的主要市場(chǎng)。2019年，港交所全年新上市公司183家，第七次成為全球最大首次公開(kāi)招股市場(chǎng)，金額達(dá)3142億港元，較2018年增長(zhǎng)9%、證券化衍生產(chǎn)品（衍生權(quán)證、牛熊證及界內(nèi)證）的成交金額達(dá)44137億港元，盡管相比較2018年下降23%，但仍連續(xù)第13年蟬聯(lián)全球最大結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品市場(chǎng)。港交所在2011年和2019年，兩次希望并購(gòu)倫敦證券交易以助力港交所發(fā)展，創(chuàng)造全球布局的國(guó)際化金融交易服務(wù)集團(tuán)，但均以失敗告終，在面對(duì)行業(yè)全面轉(zhuǎn)型和發(fā)展的大前提下，其自身通過(guò)科技投入、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、兼并或者設(shè)立金融市場(chǎng)科技相關(guān)公司以及建立金融實(shí)驗(yàn)室研究金融科技的應(yīng)用等，使得港交所在全球激烈的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，繼續(xù)成為環(huán)球交易所行業(yè)中的佼佼者。本文基于文獻(xiàn)閱讀，結(jié)合證券交易所特性，在港交所財(cái)務(wù)報(bào)表中選取相關(guān)指標(biāo)，進(jìn)行定性分析，結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)港交所在科技投入與收入、收益、市場(chǎng)指標(biāo)等相關(guān)關(guān)系。

二、港交所對(duì)外并購(gòu)?fù)顿Y對(duì)布局金融科技分析

20年世紀(jì)90年代以來(lái)，證券交易所就興起各種形式的并購(gòu)、重組和業(yè)務(wù)創(chuàng)新等變革形式，提升自身在交易所行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展作出貢獻(xiàn)，表1收集的是港交所自2012年以來(lái)加強(qiáng)金融科技的并購(gòu)?fù)顿Y事項(xiàng)，為保持自身優(yōu)勢(shì)，通過(guò)并購(gòu)、合資或者獨(dú)資的形式，布局金融科技，提升自身的數(shù)據(jù)分析、大數(shù)據(jù)處理、金融信息服務(wù)和數(shù)據(jù)安全等港交所在2010年開(kāi)始興建新一代數(shù)據(jù)中心，初步預(yù)算投資約7億港元在香港將軍澳工業(yè)邨，成為港交所旗下所有市場(chǎng)及結(jié)算系統(tǒng)的核心數(shù)據(jù)中心。2013年1月，港交所新數(shù)據(jù)中心正式開(kāi)幕，作為“香港交易所領(lǐng)航星技術(shù)計(jì)劃”核心項(xiàng)目，總投資超過(guò)30億港元，數(shù)據(jù)中心主要服務(wù)為設(shè)備托管，并且以此形成生態(tài)圈使得參與者享受到具有成本效益的市場(chǎng)聯(lián)通服務(wù)、買(mǎi)賣(mài)盤(pán)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等，還可以提供超低時(shí)延的市場(chǎng)數(shù)據(jù)產(chǎn)品。從圖1可以看出，隨著新一代數(shù)據(jù)中心的投入使用，在設(shè)備托管服務(wù)方面穩(wěn)步增長(zhǎng)，年均超過(guò)2位數(shù)增長(zhǎng)，不僅彌補(bǔ)港交所的設(shè)備托管服務(wù)的空白，還提升港交所的收入，作為“香港交易所領(lǐng)航星技術(shù)計(jì)劃”的核心部分，數(shù)據(jù)中心的建設(shè)具有深遠(yuǎn)意義。從表2可以看出，港交所成立數(shù)據(jù)中心后，其設(shè)備托管服務(wù)的參與者在現(xiàn)貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)的占有率均超過(guò)50%，說(shuō)明對(duì)其托管服務(wù)的認(rèn)可以外，將為港交所提供新的收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。