摘要：企業(yè)在新時(shí)期的背景下內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生諸多變化，金融投資管理是企業(yè)發(fā)展的重要因素，這就需要結(jié)合新時(shí)期的趨勢(shì)進(jìn)行調(diào)整與改進(jìn)。本文將結(jié)合新時(shí)期我國(guó)企業(yè)金融投資管理標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建過(guò)程中存在的問(wèn)題進(jìn)行探討，提出了新時(shí)期下加強(qiáng)我國(guó)企業(yè)金融投資管理的對(duì)策，以期能夠增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)的內(nèi)部管理并提升在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

關(guān)鍵詞：新時(shí)期；金融投資管理；科技創(chuàng)新；審計(jì)監(jiān)督

在新時(shí)期的背景之下，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橹懈咚僭鲩L(zhǎng)，這意味著我國(guó)企業(yè)金融投資管理面臨著人才成本增多等諸多挑戰(zhàn)，同時(shí)以大數(shù)據(jù)與移動(dòng)互聯(lián)為代表的技術(shù)變革正在影響著企業(yè)金融投資管理。當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)在融資與投資管理方式上應(yīng)通過(guò)探究科技創(chuàng)新、標(biāo)準(zhǔn)化標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)建推動(dòng)我國(guó)金融投資管理的體系，進(jìn)而起到提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的促進(jìn)作用。

1.新時(shí)期的背景對(duì)企業(yè)金融投資的影響

新時(shí)期背景對(duì)企業(yè)融資方式與投資管理方式都有影響，直接關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。新時(shí)期的金融投資不僅體現(xiàn)受經(jīng)濟(jì)增速的關(guān)聯(lián)，而且也受到經(jīng)濟(jì)增加動(dòng)力與結(jié)構(gòu)等方面的綜合影響。新時(shí)期的投資管理具有結(jié)構(gòu)優(yōu)化、中高速、新動(dòng)力等諸多特點(diǎn)，增長(zhǎng)的動(dòng)力向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)生改變。金融投資管理作為現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部管理中重要的環(huán)節(jié)，也是企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的重要保證。因此，在新時(shí)期下，我國(guó)企業(yè)要注重投資管理中創(chuàng)新因素的重要性，不斷提倡創(chuàng)新并且全面創(chuàng)新，其核心便是要推動(dòng)科技創(chuàng)新，這樣投資管理的增長(zhǎng)動(dòng)力才能形成新源泉。

2.新時(shí)期背景下的企業(yè)金融投資管理現(xiàn)狀

現(xiàn)代金融理論是建立在資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)和有效市場(chǎng)假說(shuō)(EMH)兩大基石上的。這些經(jīng)典理論承襲經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法與技術(shù)，其模型與范式局限在“理性”的分析框架中，忽視了對(duì)投資者實(shí)際決策行為的分析。隨著金融市場(chǎng)上各種異常現(xiàn)象的累積，模型和實(shí)際的背離使得現(xiàn)代金融理論的理性分析范式陷入了尷尬境地。在此基礎(chǔ)上，20世紀(jì)80年代行為金融理論悄然興起并開始動(dòng)搖了CAPM和EMH的權(quán)威地位。行為金融理論在博弈論和實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)被主流經(jīng)濟(jì)學(xué)接納之際，對(duì)人類個(gè)體和群體心理與行為研究的日益重視，促成了傳統(tǒng)的力學(xué)研究范式向以生命為中心的非線性復(fù)雜范式的轉(zhuǎn)換，使得我們看到了金融理論與投資實(shí)踐的溝壑有了彌合的可能。行為金融理論為人們理解金融市場(chǎng)提供一個(gè)新的視角，現(xiàn)已成為金融研究中非常引人注目的領(lǐng)域。

行為金融理論是在對(duì)現(xiàn)代金融理論(尤其是在對(duì)EMH和CAPM)的挑戰(zhàn)和質(zhì)疑的背景下形成的。

主要理論基礎(chǔ)

1.期望理論。期望理論是行為金融理論的重要基礎(chǔ)。Kahneman和Tversky(1979)通過(guò)實(shí)驗(yàn)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)投資者并非是標(biāo)準(zhǔn)金融投資者而是行為投資者，他們的行為不總是理性的，也并不總是風(fēng)險(xiǎn)回避的。期望理論認(rèn)為投資者對(duì)收益的效用函數(shù)是凹函數(shù)，而對(duì)損失的效用函數(shù)是凸函數(shù)，表現(xiàn)為投資者在投資賬面值損失時(shí)更加厭惡風(fēng)險(xiǎn)，而在投資賬面值盈利時(shí)，隨著收益的增加，其滿足程度速度減緩。期望理論成為行為金融研究中的代表學(xué)說(shuō)，利用期望理論解釋了不少金融市場(chǎng)中的異?，F(xiàn)象：如阿萊悖論、股價(jià)溢價(jià)之迷(equitypremiumpuzzle)以及期權(quán)微笑(optionsmile)等，然而由于Kahneman和Tversky在期望理論中并沒有給出如何確定價(jià)值函數(shù)的關(guān)鍵——參考點(diǎn)以及價(jià)值函數(shù)的具體形式，在理論上存在缺陷，從而極大阻礙了期望理論的進(jìn)一步發(fā)展。

2.行為組合理論(BehavioralPortfolioTheory，BPT)和行為資產(chǎn)定價(jià)模型(BehavioralAssetPricingModel，BAPM)。一些行為金融理論研究者認(rèn)為將行為金融理論與現(xiàn)代金融理論完全對(duì)立起來(lái)并不恰當(dāng)。將二者結(jié)合起來(lái)，對(duì)現(xiàn)代金融理論進(jìn)行完善，正成為這些研究者的研究方向。在這方面，Statman和Shefrin提出的BPT和BAPM引起金融界的注意。BPT是在現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論(MAPT)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。MAPT認(rèn)為投資者應(yīng)該把注意力集中在整個(gè)組合，最優(yōu)的組合配置處在均值方差有效前沿上。BPT認(rèn)為現(xiàn)實(shí)中的投資者無(wú)法作到這一點(diǎn)，他們實(shí)際構(gòu)建的資產(chǎn)組合是基于對(duì)不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度的認(rèn)識(shí)以及投資目的所形成的一種金字塔式的行為資產(chǎn)組合，位于金字塔各層的資產(chǎn)都與特定的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度相聯(lián)系，而各層之間的相關(guān)性被忽略了。BAPM是對(duì)現(xiàn)代資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)的擴(kuò)展。與CAPM不同，BAPM中的投資者被分為兩類：信息交易者和噪聲交易者。信息交易者是嚴(yán)格按CAPM行事的理性交易者，不會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)偏差；噪聲交易者則不按CAPM行事，會(huì)犯各種認(rèn)知偏差錯(cuò)誤。兩類交易者互相影響共同決定資產(chǎn)價(jià)格。事實(shí)上，在BAPM中，資本市場(chǎng)組合的問(wèn)題仍然存在，因?yàn)榫捣讲钣行ЫM合會(huì)隨時(shí)間而改變。

投資行為模型

［摘要］新常態(tài)背景下，經(jīng)濟(jì)體制改革如火如荼地發(fā)展，企業(yè)融資與投資也需要在有效的創(chuàng)新上，促進(jìn)社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益的有機(jī)結(jié)合。全面加強(qiáng)企業(yè)資金管理方面工作，提升企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)效率，保持資金的穩(wěn)定性。通過(guò)科學(xué)合理的管理措施，借助金融投資管理的方式，全面加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部工程建設(shè)。與此同時(shí)，還需要引進(jìn)對(duì)應(yīng)的人才機(jī)制，降低金融投資風(fēng)險(xiǎn)。不斷創(chuàng)新企業(yè)管理方法，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理工作可以得到高效的可持續(xù)發(fā)展。

［關(guān)鍵詞］企業(yè);金融投資;管理

1金融管理在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)中的意義與價(jià)值

從一定程度上看，首先，科學(xué)的實(shí)施金融投資管理，是企業(yè)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化，受益提升的重要前提。從目前的形勢(shì)上看，我國(guó)各個(gè)行業(yè)企業(yè)的發(fā)展，可以在較好的投資上，得到豐厚的回報(bào)，實(shí)現(xiàn)資本的積累。其次，金融投資管理是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力與催化劑。只有不斷地完善我國(guó)企業(yè)的管理機(jī)制，才能促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步延伸。［1］另外，企業(yè)想要保持穩(wěn)定的運(yùn)行與發(fā)展，就需要企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)提高自身的管理水平，完成長(zhǎng)足的發(fā)展。在合理的規(guī)章制度當(dāng)中，根據(jù)目的與依據(jù)，制訂長(zhǎng)遠(yuǎn)的企業(yè)決策計(jì)劃。在企業(yè)決策實(shí)務(wù)的時(shí)候，可以降低風(fēng)險(xiǎn)，減少不必要的經(jīng)濟(jì)損失，甚至可以阻止嚴(yán)重的后果出現(xiàn)。因此，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，需要秉承科學(xué)發(fā)展觀的主要思想，加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提升自身的決策能力。最后，管理是為了規(guī)范企業(yè)的行為。金融管理的主要目的就是為企業(yè)爭(zhēng)取最大化的利益。這個(gè)時(shí)候，就需要保證人才管理方面的工作。在遇到問(wèn)題的時(shí)候，可以全面冷靜的進(jìn)行思考，針對(duì)問(wèn)題，制定合理的解決措施，為企業(yè)爭(zhēng)取高額的回報(bào)。［2］

2企業(yè)金融投資管理現(xiàn)狀

從新形勢(shì)上看，企業(yè)想要在雨后春筍般的競(jìng)爭(zhēng)中，立于不敗之地，那么就需要發(fā)揮自身的潛能，改善企業(yè)金融投資管理的現(xiàn)狀。其一，內(nèi)部環(huán)境管理不穩(wěn)定。一是我國(guó)大中小企業(yè)當(dāng)中，針對(duì)內(nèi)部環(huán)境方面的控制問(wèn)題，基礎(chǔ)比較薄弱，時(shí)間不夠長(zhǎng)久。大部分的小型企業(yè)都是主創(chuàng)人與親朋好友一起創(chuàng)立起來(lái)的，安全性比較強(qiáng)，但是熱情度不夠高，重視度偏低。并且成員之間的職責(zé)分配不夠合理，這樣就使得員工之間只存在勞資關(guān)系，但是不具備信任點(diǎn)。因此，不少企業(yè)在面對(duì)以上問(wèn)題的時(shí)候，都處于騎虎難下的局面。二是不少行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)門檻較低，但是發(fā)展機(jī)制不夠健全。例如新三板市場(chǎng)針對(duì)企業(yè)的各方面需求控制能力較低，加上機(jī)制的不健全，這樣就很容易導(dǎo)致市場(chǎng)大環(huán)境受到較大的影響。［3］三是股權(quán)較為集中，權(quán)責(zé)構(gòu)建不清晰。大部分的企業(yè)不能真正的明確內(nèi)部控制的重要性，這樣一來(lái)，在實(shí)際的運(yùn)行過(guò)程中，權(quán)責(zé)分配不合理的問(wèn)題，就成為一個(gè)普遍性的現(xiàn)象。其二，企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。從目前的形勢(shì)上看，我國(guó)還處于社會(huì)主義發(fā)展體制的初級(jí)階段，各項(xiàng)制度還不健全，還存在一定的缺陷。企業(yè)財(cái)務(wù)具有四個(gè)方面的特征。一是展現(xiàn)客觀性的特征。從一定程度上看，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一直存在的，只會(huì)因想法與決策的不同進(jìn)行轉(zhuǎn)變，可以展現(xiàn)較強(qiáng)的穩(wěn)定性，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法逃避和清除的，只有針對(duì)問(wèn)題，制定合理的解決措施，這樣才能降低風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。二是展現(xiàn)整體性的特征。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中，都會(huì)存在。例如資金的處理、籌措、使用、匯集、分發(fā)等。三是展現(xiàn)了不定性的特征。企業(yè)在任何時(shí)候，任何地點(diǎn)，都可能發(fā)生財(cái)務(wù)活動(dòng)，財(cái)務(wù)活動(dòng)發(fā)生之后，就很容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。四是展現(xiàn)了得失與共的特征。企業(yè)所獲得的收益與風(fēng)險(xiǎn)是呈正比關(guān)系的。收益越高，風(fēng)險(xiǎn)性就會(huì)越大。其三，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)較差，理財(cái)意識(shí)比較淺薄。一般的情況下，由于審計(jì)的內(nèi)容比較復(fù)雜，涉及的專業(yè)比較廣泛。另外，市場(chǎng)環(huán)境不夠規(guī)范，這樣就很可能導(dǎo)致內(nèi)部人員很難達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)化的需求。不少財(cái)務(wù)人員更加傾向經(jīng)濟(jì)審計(jì)上的主要內(nèi)容，卻缺少財(cái)務(wù)管理上的知識(shí)。因此，財(cái)務(wù)管理人員除了具備專業(yè)的知識(shí)以外，還需要具備關(guān)于理財(cái)方面的意識(shí)，還需要關(guān)注最新的財(cái)經(jīng)法規(guī)。

我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)投資準(zhǔn)確的說(shuō)開始于20世紀(jì)80年代的中期。1985年我國(guó)成立了第一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司。各類融資擔(dān)保基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化基金、科技貸款貼息基金等迅速崛起。我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和數(shù)量迅速增加并且出現(xiàn)加速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，但仍然存在著許多問(wèn)題。

一、我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)投資主要存在的問(wèn)題

雖然發(fā)展的速度很快，但是我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)仍然存在著很多問(wèn)題。我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)投資主要存在的問(wèn)題如下:

1.缺乏完善的與風(fēng)險(xiǎn)投資相配套的法律體系。風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種經(jīng)濟(jì)行為，涉及到法律和體制許多相關(guān)問(wèn)題，這些都需要有完善的經(jīng)濟(jì)體制作為保障，才能使其順利運(yùn)行。風(fēng)險(xiǎn)投資雖然在我國(guó)已經(jīng)進(jìn)行了很久，但至今仍然沒有相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)投資的基金法。立法工作嚴(yán)重滯后，直接影響著風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。我國(guó)目前的《合伙企業(yè)法》、《公司法》中的許多規(guī)定都和風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)則相沖突，比如《公司法》第12條第2款中規(guī)定，“公司向其他有限責(zé)任公司，股份有限公司投資的，除國(guó)務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司外，所累計(jì)投資額不得超過(guò)本公司凈資產(chǎn)的50%”。這個(gè)規(guī)定限定了公司對(duì)外投資的金額不可以超過(guò)一定的比例，成為風(fēng)險(xiǎn)資本供應(yīng)的一個(gè)障礙。又比如，因?yàn)槲覈?guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金法并沒有出臺(tái)，這樣風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)就不能通過(guò)公募的形式設(shè)立投資基金，卻只能通過(guò)私募的形式組成股份制有限公司或有限責(zé)任公司進(jìn)行才能進(jìn)行運(yùn)作。這樣我國(guó)居民手中的儲(chǔ)蓄不能通過(guò)基金形式合法的進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。

2.缺少稅收政策的優(yōu)惠，也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展構(gòu)成了一定的制約。從各國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展實(shí)踐已經(jīng)證明，優(yōu)惠的稅收政策是風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的“強(qiáng)心針”。1969年，美國(guó)政府曾經(jīng)將資本收益的最高稅率從原來(lái)的29%提高到49%，這個(gè)政策幾乎給美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)帶來(lái)了致命的打擊，使美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的額度從1969年的1.7l億美元下降至1974年的0.0l億美元，這僅僅為原來(lái)的7%。后來(lái)在美國(guó)政府不得不取消了原來(lái)的決策，把資本收益的最高稅率從49%又降回到了原來(lái)的28%，這樣從1978年開始美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)模又神奇地增加到了5.8億美元。l980年，美國(guó)國(guó)會(huì)鼓勵(lì)私人的風(fēng)險(xiǎn)投資，將風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的稅率降到了20%。這一政策的實(shí)行，使美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模在80年代初期大約以每年47%的幅度增加。法國(guó)也在1985年頒布法案，規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)投資公司從持有非上市公司股票中獲得的收益或資本收益可以不交所得稅，稅費(fèi)額度最高可達(dá)收益的三分之一。英國(guó)正府在1983年制定了“企業(yè)擴(kuò)大計(jì)劃”，即個(gè)人投資者可免稅。目前，我國(guó)并沒有關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資的稅收政策的專門規(guī)定。風(fēng)險(xiǎn)資金的提供者包括風(fēng)險(xiǎn)投資公司、被投資的企業(yè)，在其發(fā)展過(guò)程中都存在著重復(fù)繳稅的問(wèn)題。

二、怎樣完善我國(guó)當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)投資管理

【摘要】企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的工作，做好企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理工作，對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)、健康發(fā)展具有重要的促進(jìn)作用。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中，金融投資管理是重要的內(nèi)容，本文立足于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的常見問(wèn)題，提出企業(yè)金融投資管理在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的應(yīng)用以及注意事項(xiàng)，促進(jìn)金融投資管理在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的應(yīng)用。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)經(jīng)營(yíng);金融投資管理;應(yīng)用

做好金融投資管理在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的應(yīng)用工作，可以有效保證企業(yè)資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，提高企業(yè)資金使用的科學(xué)性，提升企業(yè)的盈利水平。金融投資管理應(yīng)該規(guī)范企業(yè)預(yù)算以創(chuàng)造合適的投資環(huán)境，善用人才以實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策，創(chuàng)新管理方式以提高金融投資效力以及健全管理制度以規(guī)避金融投資風(fēng)險(xiǎn)，以此保證企業(yè)金融投資管理工作的正常開展。

一、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理概述

(一)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理常見問(wèn)題。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的水平高低，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展具有重要的保障作用。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理工作主要包括:企業(yè)發(fā)展方向的制定、企業(yè)各部門規(guī)章制度的制定、企業(yè)文化的創(chuàng)建以及與企業(yè)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的各個(gè)環(huán)節(jié)的工作。因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)管理工作涉及的內(nèi)容比較繁多，在管理過(guò)程中很容易出現(xiàn)問(wèn)題。常見的企業(yè)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題主要包括:對(duì)于市場(chǎng)供求關(guān)系把握不夠準(zhǔn)確，企業(yè)各部門職能和工作分工不夠明確以及對(duì)于企業(yè)資金利用不夠合理，存在著資金浪費(fèi)的現(xiàn)象。當(dāng)前在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在著一種較為尷尬的局面，那就是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)往往制定的非常長(zhǎng)遠(yuǎn)，但是在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，卻只能圍繞企業(yè)眼前的狀況開展經(jīng)營(yíng)，這種情況長(zhǎng)此以往，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理缺乏預(yù)見性，對(duì)于企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，準(zhǔn)備不足，適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的能力會(huì)顯著降低。由此可見，規(guī)避企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的問(wèn)題，成為尋求企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展之必須。(二)金融投資管理應(yīng)用的必要性。企業(yè)金融投資管理在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中發(fā)揮著重要的作用。金融投資包含這兩方面的內(nèi)容:一方面包括企業(yè)活動(dòng)中的投資方，企業(yè)的投資方，將自己的資金投資到某一項(xiàng)目上，然后已收取相應(yīng)的利息作為利潤(rùn)，或者是抽取被投資方的企業(yè)分紅，投資方的好處就是不需要自己經(jīng)營(yíng)，只需要拿出資金就可以獲得相應(yīng)的報(bào)酬，但是也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)性。另一方面就是對(duì)于融資方。被投資方在項(xiàng)目啟動(dòng)上需要進(jìn)行融資，通過(guò)各方面融資進(jìn)而獲取足夠的資金，進(jìn)行項(xiàng)目的啟動(dòng)。作為融資一方進(jìn)行融資的好處，就是可以多渠道獲取資金，以減輕自身資金困難的問(wèn)題，也是現(xiàn)代化的一種創(chuàng)業(yè)形式，但是相對(duì)應(yīng)的反面就是要盡量選擇好的項(xiàng)目，以免出現(xiàn)無(wú)人投資的情況，或者雖然獲得了資金，但是項(xiàng)目卻沒有辦法盈利，對(duì)于自己的利益和企業(yè)形象、信譽(yù)都會(huì)產(chǎn)生影響。因此金融投資管理對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)雙方來(lái)說(shuō)都非常重要。做好企業(yè)金融投資，將企業(yè)的固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)的管理，從而保證企業(yè)資金的科學(xué)使用，最大程度的獲得利益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。金融投資管理在很大程度上決定了企業(yè)的長(zhǎng)期規(guī)劃目標(biāo)實(shí)現(xiàn)可能性，也為企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)管理提供預(yù)期性的指導(dǎo)，幫助企業(yè)解決經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題，因此，金融投資管理有必要應(yīng)用在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中。

二、進(jìn)行金融投資管理應(yīng)注意的問(wèn)題

摘要：隨著我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的不斷改革和創(chuàng)新，金融投資管理已經(jīng)成為促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要支撐，但目前一些企業(yè)在金融投資管理方面還存在不足。本文對(duì)此進(jìn)行了研究和分析，在簡(jiǎn)要分析金融投資管理積極作用的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)分析了金融管理存在的問(wèn)題，并就如何推動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理提出解決對(duì)策。

關(guān)鍵詞：金融投資管理;企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理;應(yīng)用

隨著現(xiàn)代企業(yè)制度越來(lái)越受到企業(yè)重視，特別是在當(dāng)前我國(guó)企業(yè)改革不斷深化的大背景下，我國(guó)很多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式都發(fā)生了深刻的變化，特別是金融投資業(yè)務(wù)越來(lái)越多。這就要求企業(yè)必須高度重視金融投資管理工作，只有這樣，才能為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理創(chuàng)造更為有利的條件。從當(dāng)前我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的情況來(lái)看，盡管高度重視企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理工作，而且也在不斷創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)管理模式，但金融投資管理仍然存在很多薄弱環(huán)節(jié)，特別是在保障企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理科學(xué)化、規(guī)范化、有效性方面存在諸多不足之處。對(duì)于金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于投資業(yè)務(wù)是其主要方面，因而一定要深刻認(rèn)識(shí)到其對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的積極作用，并且運(yùn)用科學(xué)的舉措，采取有效的方法，努力提升金融投資管理整體水平，為企業(yè)有效開展經(jīng)營(yíng)管理和實(shí)現(xiàn)突破奠定基礎(chǔ)。

1金融投資管理對(duì)企業(yè)管理的積極作用

在我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式不斷改革和創(chuàng)新的形勢(shì)下，要想使企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理更具有戰(zhàn)略性、持續(xù)性和創(chuàng)新性，必須更加高度重視金融投資管理工作的有效開展，進(jìn)而能夠?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)管理創(chuàng)造有利條件，要求企業(yè)對(duì)此給予重視，深刻認(rèn)識(shí)到金融投資管理的積極作用。一方面，企業(yè)只有加強(qiáng)金融投資管理工作，才能使企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理更具有戰(zhàn)略性，特別是對(duì)于金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于金融投資業(yè)務(wù)相對(duì)較多，通過(guò)加強(qiáng)金融投資管理工作，才能更有效地提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，特別是運(yùn)用科學(xué)的方法和策略，比如通過(guò)實(shí)施金融工程，能夠更有效地防范和控制金融投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益得到顯著提升。因而企業(yè)應(yīng)當(dāng)把金融投資管理工作上升到更高層面，并運(yùn)用系統(tǒng)思維和創(chuàng)新理念，大力推動(dòng)金融投資管理改革和創(chuàng)新，努力為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理創(chuàng)造有利條件。另一方面，企業(yè)只有加強(qiáng)金融投資管理工作，才能進(jìn)一步健全和完善金融投資管理體系，進(jìn)而使企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理體系更加完善，其中至關(guān)重要的就是對(duì)金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，金融投資業(yè)務(wù)是其最主要的業(yè)務(wù)之一，推動(dòng)投資管理工作的深入開展可以極大地促進(jìn)投資業(yè)務(wù)的科學(xué)發(fā)展。比如一些金融企業(yè)通過(guò)健全和完善金融投資管理制度，進(jìn)一步強(qiáng)化制度的約束性，進(jìn)而使金融投資業(yè)務(wù)取得了較大的突破，不僅實(shí)現(xiàn)了比較好的經(jīng)濟(jì)效益，而且也使金融投資業(yè)務(wù)具有可持續(xù)發(fā)展能力。

2企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理視域下金融投資管理存在的問(wèn)題

摘要：本篇文章首先對(duì)企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行闡述，從環(huán)境因素、決策因素及管理因素三個(gè)方面入手，對(duì)企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)原因進(jìn)行解析，并以此為依據(jù)，提出企業(yè)金融投資常見風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策，以供相關(guān)人士參考。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；金融投資；風(fēng)險(xiǎn)；控制對(duì)策

在企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，金融投資在其中發(fā)揮著一定作用，企業(yè)需要全面激發(fā)金融投資所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。但是，風(fēng)險(xiǎn)作為金融市場(chǎng)中不可忽略的重要因素，不可預(yù)測(cè)性比較高，尤其是金融市場(chǎng)中的投資風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)給企業(yè)效益獲取及今后發(fā)展帶來(lái)直接影響，應(yīng)該給予高度關(guān)注。怎樣才能實(shí)現(xiàn)對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)把控，是當(dāng)前企業(yè)重點(diǎn)思考的內(nèi)容。下面，本文將進(jìn)一步闡述和分析企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險(xiǎn)及控制對(duì)策。

一、企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)類型

（一）基金投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，大部分企業(yè)在開展投資活動(dòng)中，采用的投資方式主要以基金投資為主，換句話說(shuō)，基金投資主要指把小額資金匯集到專業(yè)人士手中，之后結(jié)合金融市場(chǎng)實(shí)際需求來(lái)選擇投資項(xiàng)目。和其他投資方式主要差異在于，基金投資安全系數(shù)比較高，這是由于在進(jìn)行基金投資時(shí)，涉及的投資人員比較多。但是在此過(guò)程中，也會(huì)受到其他因素的影響，引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，假設(shè)企業(yè)收集了大量資金，但是投資人士專業(yè)水平不強(qiáng)，給投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)營(yíng)造條件。（二）證券投資風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)任何投資活動(dòng)來(lái)說(shuō)，都會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性，證券投資也是一樣。當(dāng)前，大部分企業(yè)在開展證券投資活動(dòng)時(shí)，因?yàn)橥顿Y過(guò)于盲目或者投資決策不合理，不但加劇了投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，還會(huì)影響企業(yè)投資效益獲取。一旦企業(yè)面臨證券投資風(fēng)險(xiǎn)，則會(huì)加劇金融決策人員工作壓力，在這種情況下，大部分決策人員制定決策失誤率隨之升高，從而讓企業(yè)面臨損失。（三）衍生投資風(fēng)險(xiǎn)。衍生金融投資作為一種新型的投資方式，和基金投資及證券投資在本質(zhì)上存在較大偏差，且風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率相對(duì)較高。因?yàn)樵陂_展衍生金融投資活動(dòng)時(shí)，需要對(duì)企業(yè)投資規(guī)模進(jìn)行把控，給企業(yè)資金周轉(zhuǎn)帶來(lái)一定影響，引發(fā)資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)。通常情況下，衍生金融投資對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理有著嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致這種狀況產(chǎn)生的重要因素在于，該投資模式具備特殊性質(zhì)。常規(guī)狀況下，衍生金融投資具備的風(fēng)險(xiǎn)性比較大，在具體操作過(guò)程中，假設(shè)操作方式不合理，將會(huì)影響企業(yè)整體效益，出現(xiàn)本金虧損現(xiàn)象。

二、企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)原因

摘要：我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，促進(jìn)了金融投資領(lǐng)域的多樣性。企業(yè)要想在日漸激烈的金融市場(chǎng)上獲得社會(huì)效益，首要的條件就是在自身的管理基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新，學(xué)會(huì)與時(shí)俱進(jìn)。本文將根據(jù)企業(yè)金融投資方面的不足進(jìn)行探究，并提出相應(yīng)的合理建議，希望能幫助企業(yè)重視管理制度的創(chuàng)新意識(shí)。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；金融投資；實(shí)踐；創(chuàng)新

1前言

金融投資企業(yè)是隨著社會(huì)的需求而進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整與創(chuàng)新，這樣才能增加自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與經(jīng)濟(jì)效益上的提升。金融投資是企業(yè)獲得收益的最直接方式。在當(dāng)今多元化的科技時(shí)代，金融投資也衍變出了多樣投資模式，讓金融企業(yè)對(duì)此給予極高的重視。企業(yè)只有結(jié)合自身實(shí)際的情況與當(dāng)今的需求相融合，逐步完善投資監(jiān)督制度與機(jī)制，才能更好的推進(jìn)我國(guó)金融投資的可持續(xù)發(fā)展。

2企業(yè)金融投資管理的內(nèi)涵與作用

2.1內(nèi)涵。金融投資管理的根本核心是根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，企業(yè)要將自身的資產(chǎn)進(jìn)行合理的分配，可以從投資方式、時(shí)間和資產(chǎn)整體的管理流程進(jìn)行多方位的擴(kuò)散，讓企業(yè)的投資管理成為組合性管理方式。投資方式具有多樣性，有股票投資和證券投資等等，其中充斥著機(jī)遇與挑戰(zhàn)性，所以消費(fèi)者在投資中一定要進(jìn)行細(xì)致的思慮，去確定自己所運(yùn)用投資方法的合理性。投行需要定期對(duì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查，這樣才能真正的了解市場(chǎng)的需求，調(diào)整相對(duì)應(yīng)的投資方式，從而促進(jìn)企業(yè)金融投資帶來(lái)豐厚的收益。2.2作用。金融投資的合理性策略能為企業(yè)帶來(lái)巨大的效益，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)上飛速提升。金融投資管理的出現(xiàn)就是以此點(diǎn)為目標(biāo)，將金融投資的優(yōu)勢(shì)最大化利用，不斷向投行的目標(biāo)靠攏，在原有的基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)上的突破，為企業(yè)的整體發(fā)展帶來(lái)資金上的保障。金融投資的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈性已不言而喻，在科技時(shí)代每個(gè)企業(yè)都需要為自身的利益去拼搏、去創(chuàng)新，合理的金融投資管理能幫助企業(yè)及時(shí)了解市場(chǎng)上的真正需求，并進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)的管理創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理的穩(wěn)定提升。但投資需謹(jǐn)慎，管理創(chuàng)新的決策也需深思熟慮，企業(yè)推出管理上的決策時(shí)一定要確保方案的可實(shí)施性，這樣才有助于企業(yè)發(fā)展中的各項(xiàng)步驟都能有序進(jìn)行，還能提升整體的工作效率。企業(yè)的整體發(fā)展是需要每位員工的共同努力，企業(yè)在管理制度上應(yīng)該嚴(yán)格要求員工的工作規(guī)范性，并培養(yǎng)員工的專業(yè)技能與創(chuàng)新能力，增加企業(yè)員工的整體工作質(zhì)量，從而促進(jìn)企業(yè)金融投資管理工作的落實(shí)，讓企業(yè)在高要求、高質(zhì)量的工作環(huán)境中進(jìn)行穩(wěn)定發(fā)展，因?yàn)閱T工在工作上的負(fù)責(zé)，管理中的失誤率會(huì)大大減少，只要為企業(yè)的員工樹立正確的價(jià)值觀與工作態(tài)度，就能進(jìn)行合理的投資計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)可觀的經(jīng)濟(jì)收益。企業(yè)管理制度上的統(tǒng)一性，讓各部門人員都互相監(jiān)督與管理方式一致化，能讓員工切實(shí)感受到企業(yè)的團(tuán)結(jié)性，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了認(rèn)真積極的工作環(huán)境。

一、引言

當(dāng)前，我國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋8.5億人，城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余3.5萬(wàn)億元，作為社會(huì)養(yǎng)老戰(zhàn)略資金儲(chǔ)備的社會(huì)保障基金凈資產(chǎn)達(dá)到1.9萬(wàn)億元，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金正處于規(guī)模快速增長(zhǎng)時(shí)期。規(guī)范的投資管理正穩(wěn)步推進(jìn)過(guò)程中，社會(huì)保障基金和幾個(gè)典型省份已經(jīng)取得部分運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。表1給出了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)投資相關(guān)收益率情況。②數(shù)據(jù)根據(jù)社會(huì)保障基金財(cái)務(wù)報(bào)告和山東省歷年相關(guān)文件得到。保險(xiǎn)有關(guān)的收益率情況，考慮到全國(guó)社會(huì)保障基金自成立至2015年年均投資收益率為8.4%，并管理巨額資產(chǎn)，養(yǎng)老保險(xiǎn)的規(guī)范投資運(yùn)作具備了實(shí)踐基礎(chǔ)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資已初步建立起相對(duì)規(guī)范的投資體系，典型如社會(huì)保障基金資產(chǎn)配置的三級(jí)結(jié)構(gòu)，能夠有效做出大類資產(chǎn)配置策略的同時(shí)，還能在權(quán)益市場(chǎng)和固定收益市場(chǎng)做動(dòng)態(tài)的配置調(diào)整，期限從五年滾動(dòng)到季度的相機(jī)調(diào)整。表2給出了社?；鹞迥曩Y產(chǎn)大類構(gòu)成概況，其逐年調(diào)整應(yīng)對(duì)了金融市場(chǎng)潛在收益率情況。盡管投資運(yùn)營(yíng)管理取得了一些成果，但基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金還缺乏長(zhǎng)期投資管理經(jīng)驗(yàn)，還未經(jīng)歷極端投資環(huán)境的考驗(yàn)。建立在未來(lái)負(fù)債現(xiàn)金流評(píng)估基礎(chǔ)上的資產(chǎn)負(fù)債管理還為開始，個(gè)人賬戶實(shí)賬化程度有待提高。這些都急需在投資運(yùn)營(yíng)的規(guī)范建設(shè)中加以完善。

二、現(xiàn)階段我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)中面臨的問(wèn)題

1.養(yǎng)老基金投資通道過(guò)度依賴社會(huì)保障基金，存在長(zhǎng)期制度隱患基金投資運(yùn)營(yíng)的制度框架、管理辦法已經(jīng)確立，以廣東省和山東省為代表的委托投資模式取得了初步運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。但養(yǎng)老保險(xiǎn)收支結(jié)余情況地區(qū)差距大，人口年齡結(jié)構(gòu)差異導(dǎo)致的未來(lái)負(fù)債現(xiàn)金流規(guī)律也不盡相同。當(dāng)前投資安排通過(guò)全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)進(jìn)行，這需要基金有較大規(guī)模結(jié)余和國(guó)企資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)，只是對(duì)結(jié)余資產(chǎn)進(jìn)行長(zhǎng)期投資，本質(zhì)上還不是通過(guò)養(yǎng)老保險(xiǎn)收支現(xiàn)金流管理、資產(chǎn)負(fù)債管理等提高投資收益。隨著不同地區(qū)人口紅利的陸續(xù)消失，老齡化問(wèn)題嚴(yán)峻考驗(yàn)著投資運(yùn)營(yíng)機(jī)制安排。過(guò)度依賴社會(huì)保障基金在有利于地區(qū)間資金調(diào)節(jié)的同時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)的受托主體單一化給基金帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。2.養(yǎng)老保險(xiǎn)基金精算評(píng)估未實(shí)現(xiàn)制度化在基金管理部門和學(xué)術(shù)部門，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的精算評(píng)估研究已進(jìn)行多年，但在省和市這一層級(jí)，定期的制度化的精算評(píng)估還未實(shí)施?；鸸芾碚邿o(wú)法清晰描述近期的現(xiàn)金流收支情況和精算資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估情況，投資經(jīng)理無(wú)法根據(jù)規(guī)范的精算評(píng)估報(bào)告為依據(jù)制度投資策略，優(yōu)化資金使用效率。隨著城鄉(xiāng)居民和城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的深化，養(yǎng)老保險(xiǎn)精算研究的深入，科學(xué)評(píng)估未來(lái)現(xiàn)金流規(guī)律，進(jìn)而用于投資管理正變得比較迫切。3.養(yǎng)老基金的投資運(yùn)營(yíng)監(jiān)管安排還不夠成熟對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的監(jiān)管是實(shí)現(xiàn)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的預(yù)期目標(biāo)與實(shí)際目標(biāo)過(guò)程中有力的保障。目前，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金全部由政府人力資源和社會(huì)保障、財(cái)政、審計(jì)等多部門參與管理，基金信息披露少，管理不夠透明。《養(yǎng)老保險(xiǎn)投資管理暫行辦法》中明確省級(jí)政府作為委托人，社會(huì)保障基金等養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)作為受托人，商業(yè)銀行作為托管人，基金公司等進(jìn)行投資管理的制度安排，并主要由中央層級(jí)人力資源和社會(huì)保障、財(cái)政部門實(shí)施投資運(yùn)營(yíng)監(jiān)管，這種安排拉長(zhǎng)了養(yǎng)老保險(xiǎn)參保職工到投資經(jīng)理的距離，沒有明確將基金管理機(jī)構(gòu)和參保職工代表作為監(jiān)管功能執(zhí)行者，結(jié)合不夠完善的信息披露制度，長(zhǎng)期中，養(yǎng)老資產(chǎn)存在巨大的監(jiān)管隱患，容易產(chǎn)生投資管理者侵害基金利益問(wèn)題。4.投資管理人才和團(tuán)隊(duì)建設(shè)仍需完善近三十年的金融市場(chǎng)發(fā)展造就了一批具備專業(yè)技能和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的投資人才，但距離成熟金融市場(chǎng)的人才隊(duì)伍還有很大差距，優(yōu)秀的金融團(tuán)隊(duì)不多。同時(shí)金融領(lǐng)域亂象叢生，在債券和權(quán)益投資領(lǐng)域腐敗和嚴(yán)重違規(guī)問(wèn)題頻發(fā)。近年來(lái)廣泛進(jìn)行的金融創(chuàng)新反而成為滋生問(wèn)題的溫床。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資要求在長(zhǎng)期中獲得穩(wěn)健增值，這尤其需要專業(yè)人才和優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)進(jìn)行投資管理。

三、完善養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)管理的政策建議

通過(guò)上述問(wèn)題分析，考慮基金投資運(yùn)營(yíng)管理的未來(lái)發(fā)展，本文提出如下建議：1.建設(shè)守法規(guī)范的金融市場(chǎng)，為養(yǎng)老保險(xiǎn)投資創(chuàng)造良好的外部環(huán)境通過(guò)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，由于創(chuàng)造了一個(gè)守法規(guī)范、相對(duì)健康的金融環(huán)境，近年來(lái)經(jīng)濟(jì)得以快速發(fā)展。金融領(lǐng)域反腐有利于推動(dòng)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是金融市場(chǎng)的最大規(guī)模投資者，資產(chǎn)所有者和投資管理者在空間和時(shí)間跨度上被充分隔離，金融市場(chǎng)的不健康極易產(chǎn)生嚴(yán)重的委托問(wèn)題，傷害參保人利益。2.放松對(duì)基金投資的管制成熟國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)基金投資往往經(jīng)歷一個(gè)逐步拓展的過(guò)程。如英國(guó)的社會(huì)保障基金投資股票市場(chǎng)的比例從開始上升了30%左右，其對(duì)外投資比例也經(jīng)歷了一個(gè)大幅提高的過(guò)程。當(dāng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)陷于停滯，金融資產(chǎn)回報(bào)很低時(shí)，通過(guò)適當(dāng)國(guó)際投資使養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)際間實(shí)現(xiàn)分擔(dān)是不錯(cuò)的選擇。因此，隨著投資管理的日益規(guī)范，不斷拓寬投資范圍，放松管制是合理的選擇。3.兼顧經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益，提倡社會(huì)責(zé)任投資養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資要考慮社會(huì)效益，比如將資金投入到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，雖然投資周期長(zhǎng)，回報(bào)率相對(duì)較低，但其社會(huì)效益不容忽視。重視社會(huì)效益也成為了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在投資過(guò)程中區(qū)別于其他投資資金的一個(gè)重要特點(diǎn)。從國(guó)際上看，養(yǎng)老保險(xiǎn)期限的長(zhǎng)期性決定了其社會(huì)責(zé)任投資具備可行性。4.制定恰當(dāng)?shù)慕M合投資策略，并進(jìn)行戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)性動(dòng)態(tài)調(diào)整大類資產(chǎn)配置通過(guò)戰(zhàn)略性比例確定和相機(jī)戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整提高收益能力，組合投資以適當(dāng)?shù)姆稚⒒拐w投資風(fēng)險(xiǎn)大幅降低。表3給出了負(fù)債現(xiàn)金流管理下大類資產(chǎn)配置的實(shí)例，通過(guò)對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)行恰當(dāng)精算評(píng)估，在省級(jí)層次對(duì)結(jié)余資產(chǎn)進(jìn)行大類資產(chǎn)配置和組合投資是可行的。5.制定合理的監(jiān)管安排，完善外部監(jiān)督機(jī)制基金投資的監(jiān)管功能應(yīng)由類似基金理事會(huì)的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)執(zhí)行，通過(guò)理事會(huì)成員或監(jiān)督委員會(huì)成員的安排，充分體現(xiàn)利益相關(guān)主體的訴求，如成員包括人力資源和社會(huì)保障、財(cái)政、審計(jì)、參保職工代表、社會(huì)公眾代表等，并明確界定其權(quán)力、責(zé)任和義務(wù)。在內(nèi)部監(jiān)督之外，還應(yīng)由適當(dāng)?shù)墓姳O(jiān)督，制定規(guī)范的投資管理信息披露制度是實(shí)施外部監(jiān)督的關(guān)鍵。

摘要：在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中，投資管理作為重要的工作內(nèi)容，與企業(yè)的生存發(fā)展有著密切的聯(lián)系。對(duì)于中小企業(yè)而言，由于投融資容易受到外界環(huán)境影響，投資管理一旦發(fā)生問(wèn)題，會(huì)直接影響中小企業(yè)的發(fā)展。鑒于此，本文探析了中小企業(yè)投資管理問(wèn)題和相應(yīng)對(duì)策，針對(duì)現(xiàn)階段中小企業(yè)投資管理存在的問(wèn)題，重點(diǎn)從六個(gè)方面提出了相應(yīng)對(duì)策，旨在為中小企業(yè)投資管理工作提供理論參考。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；投資管理；投資決策；監(jiān)督管理；管理制度

中小企業(yè)是指企業(yè)在員工數(shù)量、資產(chǎn)總額、經(jīng)營(yíng)規(guī)模等方面與同行業(yè)企業(yè)相比都處于較低地位的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，由于其資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模都較小，容易受到經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)等因素的影響。由于目前我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在著不穩(wěn)定因素，中小企業(yè)投資管理存在一系列的問(wèn)題，投資管理的不科學(xué)，使得一部分中小企業(yè)的生存面臨威脅。

1現(xiàn)階段中小企業(yè)投資管理現(xiàn)狀

1.1投資管理方式落后

由于中小企業(yè)自身的特性，導(dǎo)致其存在投資管理方式落后的問(wèn)題，相應(yīng)的投資管理手段也缺乏創(chuàng)新性。當(dāng)中小企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資后，往往缺乏對(duì)投資的監(jiān)管及對(duì)融資渠道的關(guān)注，因此在投融資方面容易出現(xiàn)這樣那樣的問(wèn)題，最終導(dǎo)致投資失敗。由于中小企業(yè)投資管理方式的不科學(xué)、不合理，投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率較大，而重復(fù)投資、虧損投資、盲目投資的現(xiàn)象比比皆是，這對(duì)于中小企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展非常不利。