導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇保險(xiǎn)業(yè)投資現(xiàn)狀，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

貨幣收益與經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的收益含義類似，如受教育者的工資、收入水平等。非貨幣收益的范圍則比較廣泛，是基于非市場(chǎng)化的角度上，如教育給受教育者帶來(lái)的心理方面、認(rèn)知方面、行為方面等的積極影響。高等職業(yè)教育的非貨幣化收益可以具體從受教育者自身、受教育者的家庭成員（配偶、直系親屬等）、國(guó)家社會(huì)層面等來(lái)進(jìn)行探討。高等職業(yè)教育是為了培養(yǎng)兼具一定文化水平和專業(yè)技能的應(yīng)用型人才，對(duì)其的投資占據(jù)了國(guó)家及社會(huì)教育投資的重要一部分。根據(jù)筆者對(duì)部分高校在校生及畢業(yè)生的訪談與調(diào)查分析，高等職業(yè)教育投資所帶來(lái)的非貨幣收益，從受教育者個(gè)人來(lái)講，可以幫助其樹(shù)立正確的人生觀、價(jià)值觀，提高其在社會(huì)生存的技能和信心等。對(duì)受教育者家庭成員來(lái)說(shuō)，也有積極的正面作用，如正確的認(rèn)知、堅(jiān)強(qiáng)的意志、良好的生活水平等。對(duì)國(guó)家及社會(huì)層面而言，越多的人受到高等教育，人們的幸福水平會(huì)越高，主要體現(xiàn)在一是人們正確的價(jià)值觀念令其精神層面的滿足感較高，二是社會(huì)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的繁榮、人們物質(zhì)層面的滿足，三是人們正確的道德觀念促進(jìn)社會(huì)整體更加的民主、文明、和諧。當(dāng)然，高等職業(yè)教育的非貨幣收益對(duì)社會(huì)層面的影響還包括相當(dāng)多的內(nèi)容，即所謂的“社會(huì)溢出效益”，如對(duì)計(jì)劃生育的影響、對(duì)子女健康的影響、對(duì)社會(huì)文化的影響、對(duì)國(guó)家凝聚力的影響等等，這些從一定程度上對(duì)人們的幸福水平都有著積極的作用。

基于人力資本理論的教育回報(bào)觀點(diǎn)，高等職業(yè)教育同其他類型的高等教育一樣，能夠?yàn)槭芙逃邘?lái)符合一定預(yù)期的貨幣收益與非貨幣收益。那么目前我國(guó)的高等職業(yè)教育的現(xiàn)狀確實(shí)如此嗎？根據(jù)課題組對(duì)幾所高校的學(xué)生、教師、畢業(yè)生進(jìn)行的問(wèn)卷調(diào)研及深度訪談，結(jié)合教育回報(bào)理論觀點(diǎn)及我國(guó)高等職業(yè)教育的現(xiàn)狀，筆者發(fā)現(xiàn)以下問(wèn)題：

一、有較大一部分高等職業(yè)教育的畢業(yè)生表示在貨幣收益和非貨幣收益方面，并沒(méi)有達(dá)到其入學(xué)前的預(yù)期。一方面，在擇業(yè)過(guò)程中較難找到與其專業(yè)學(xué)歷相符合的工作崗位；另一方面，即便是找到了相符合的崗位，所獲得的工資收入、發(fā)展空間等也低于其預(yù)期，無(wú)法提供滿足其入學(xué)前預(yù)期的生活水準(zhǔn)。這主要是我國(guó)高等職業(yè)教育制度政策不健全、專業(yè)設(shè)置不合理、課程及教學(xué)體系不規(guī)范所致。例如，會(huì)計(jì)專業(yè)的高校畢業(yè)生從業(yè)后連基本的支票填寫(xiě)都獨(dú)自完成不了，試問(wèn)哪家企業(yè)會(huì)招聘這樣的學(xué)生？

二、在幾所調(diào)查的高校中，每年錄取的新生未報(bào)到的以及在校生因故退學(xué)、休學(xué)的比例并沒(méi)有下降的趨勢(shì)。由于受當(dāng)前高校學(xué)生就業(yè)形勢(shì)等原因的影響，有些家庭會(huì)改變其教育投資的行為，如已經(jīng)被高校錄取而選擇放棄的家庭每年都會(huì)有一定的比例。此外，有些學(xué)生是出國(guó)留學(xué)，有的是選擇先就業(yè)，有的則是選擇學(xué)習(xí)數(shù)控機(jī)床、廚師等職業(yè)技能。這些情況的發(fā)生跟目前我國(guó)高等職業(yè)教育定位的缺失不無(wú)關(guān)系。

三、多數(shù)高等職業(yè)教育學(xué)校的畢業(yè)生會(huì)跨專業(yè)擇業(yè)，甚至在入校時(shí)就做好了跨專業(yè)擇業(yè)的準(zhǔn)備。即便是熱門(mén)的專業(yè)，如會(huì)計(jì)學(xué)、酒店管理、機(jī)械設(shè)計(jì)等的畢業(yè)生，也會(huì)有一半以上的學(xué)生不選擇本職專業(yè)。究其原因，一方面，高校的專業(yè)設(shè)置、課程設(shè)置等不合理，與企業(yè)實(shí)際偏差較大，另一方面，學(xué)生或其家庭對(duì)入學(xué)專業(yè)的選擇沒(méi)有結(jié)合學(xué)生自身實(shí)際，而是更偏向于“熱門(mén)專業(yè)”，導(dǎo)致學(xué)生學(xué)習(xí)沒(méi)有興趣、就業(yè)沒(méi)有保障。

針對(duì)以上存在的問(wèn)題，課題組進(jìn)行了深入的調(diào)查分析及探討，提出了以下思路供相關(guān)部門(mén)及人員參考：

一、健全高等職業(yè)教育制度及相關(guān)政策。例如，專業(yè)的選擇要結(jié)合個(gè)人實(shí)際情況，像機(jī)械設(shè)計(jì)等理科專業(yè)對(duì)學(xué)生的數(shù)學(xué)等科目要求適當(dāng)提高，酒店管理、文秘等對(duì)外交際的文科專業(yè)對(duì)學(xué)生的形象等綜合素質(zhì)要求適當(dāng)提高，具體操作可以采取初、復(fù)試相結(jié)合的形式。

二、合理設(shè)置專業(yè)、課程體系，具體專業(yè)要結(jié)合具體行業(yè)實(shí)際，與時(shí)俱進(jìn)。規(guī)范專業(yè)的課程設(shè)置，避免出現(xiàn)畢業(yè)即失業(yè)的現(xiàn)象發(fā)生，要保證兼具“職業(yè)教育”和“高等教育”的雙重特征，辦有特色的專業(yè)，辦有特色的學(xué)校。

篇2

摘要：自中國(guó)平安于2013年7月以2.6億英鎊買(mǎi)入英國(guó)倫敦金融城的標(biāo)志性建筑-勞合社大樓之后，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)企業(yè)開(kāi)始頻繁出海購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)，并一躍成為中國(guó)對(duì)外房地產(chǎn)投資的主力軍。本文將對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)海外房地產(chǎn)投資的現(xiàn)狀、進(jìn)行房地產(chǎn)投資的原因及其存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的分析，并提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：TMT行業(yè)；海外并購(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)

一、保險(xiǎn)業(yè)海外不動(dòng)產(chǎn)投資現(xiàn)狀

自2013年7月中國(guó)平安從以2.6億英鎊的高價(jià)購(gòu)得倫敦金融城的標(biāo)志性建筑之一―勞合社大樓后，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)企業(yè)的目光開(kāi)始紛紛投降海外不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)，且短短兩年時(shí)間內(nèi)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)企業(yè)已完成多筆影響巨大的海外不動(dòng)產(chǎn)投資。中國(guó)進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資具有金額普遍較大，且投資標(biāo)的多位于核心地段特點(diǎn)。中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)近兩年的主要海外不動(dòng)產(chǎn)投資項(xiàng)目如下：

二、保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資的原因

1.收益較高且相對(duì)穩(wěn)定：相對(duì)于其他投資而言，投資于不動(dòng)產(chǎn)，尤其是商業(yè)物業(yè)比如寫(xiě)字樓或酒店，其投資收益率高。以中國(guó)平安并購(gòu)勞合社大樓為例，中國(guó)平安買(mǎi)下后將有超過(guò)三分之二會(huì)租給勞合社倫敦公司，根據(jù)其支付的租金估算，若能夠以相似的價(jià)格出租整座勞合社大樓，則中國(guó)平安可憑借租金收入在10年左右收回此次投資的成本，估算可得中國(guó)平安可以得到約6%～9%的年投資回報(bào)率，不可謂不高且收益穩(wěn)定。

2.國(guó)內(nèi)缺乏相匹配的標(biāo)的：與進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資相比，國(guó)內(nèi)的不動(dòng)產(chǎn)投資面臨投資回報(bào)率偏低的問(wèn)題，以國(guó)內(nèi)大多數(shù)一線城市寫(xiě)字樓市場(chǎng)為例，北京、上海、廣州、深圳四個(gè)一線城市寫(xiě)字樓市場(chǎng)的凈回報(bào)率目前只在4%至5%之間。

3.有助于抵御通脹：保險(xiǎn)企業(yè)投資不動(dòng)產(chǎn)在中長(zhǎng)期內(nèi)，能夠在一定程度上抵御通貨膨脹。保險(xiǎn)資金若投資于債券等一些具有固定利息的產(chǎn)品，其所獲得的實(shí)際收益是其名字收益減去通貨膨脹的影響之后的收益，在高通脹的情況下實(shí)際收益率還有可能為負(fù)，使保險(xiǎn)資金不能實(shí)現(xiàn)保值增值，甚至?xí)H值。而投資于海外不動(dòng)產(chǎn)，不動(dòng)產(chǎn)的價(jià)格會(huì)隨著物價(jià)的普遍上漲而相應(yīng)的增加，從而抵消一部分通貨膨脹所帶來(lái)的損失。因此，在通貨膨脹較高的情況下，進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資是應(yīng)對(duì)通貨膨脹的一個(gè)重要手段。

4.政策的支持：2014年8月，保險(xiǎn)業(yè)國(guó)十條公布，提出要進(jìn)一步提升保險(xiǎn)業(yè)的對(duì)外開(kāi)放水平，使“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”能夠更好地結(jié)合。且在國(guó)十條6個(gè)月前，保監(jiān)會(huì)曾就保險(xiǎn)業(yè)地對(duì)外投資水平作出規(guī)定，其要求保險(xiǎn)資金境外投資余額合計(jì)不高于該公司上季末總資產(chǎn)的15%。按照此項(xiàng)規(guī)定，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在2015年初地總資產(chǎn)超過(guò)10萬(wàn)億人民幣，但是目前其海外投資地比例只占總資產(chǎn)地10%左右，因此保險(xiǎn)業(yè)還有相當(dāng)大地空間可以進(jìn)行海外投資。

三、保險(xiǎn)業(yè)海外不動(dòng)產(chǎn)投資存在的風(fēng)險(xiǎn)

1.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：在進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資時(shí)，在所需投入的資金量較大，而收回投資所需要的時(shí)期較長(zhǎng)，這就加大了投資資金的機(jī)會(huì)成本且降低了其變現(xiàn)能力，導(dǎo)致進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資的保險(xiǎn)企業(yè)將要面臨較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果保險(xiǎn)公司突然面臨了較大規(guī)模的資金需求而必須將位于海外的不動(dòng)產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)，由于在海外信息的獲取較為困難可能難以尋找倒合適的交易對(duì)象，因此將很難以較為合理的價(jià)格將其出售，可能將不得不面臨被迫將其折價(jià)出售的選擇，而這一選擇將給使保險(xiǎn)公司蒙受較大的損失。

2.匯率風(fēng)險(xiǎn)：在海外投資不動(dòng)產(chǎn)時(shí)，由于存在著匯兌的過(guò)程因此匯率的變動(dòng)會(huì)引起投資收益的變化。而匯率又極其容易受到各種因素的影響而發(fā)生改變，比如各國(guó)政府的貨幣政策、財(cái)政政策、匯率政策以及國(guó)際市場(chǎng)供求關(guān)系等因素。因此，保險(xiǎn)公司在進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資時(shí)，要對(duì)可能發(fā)生的匯率變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)建立相對(duì)完善的防范機(jī)制來(lái)進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

3.利率風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)是指在進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資時(shí)由于市場(chǎng)利率的波動(dòng)使保險(xiǎn)公司投資收益發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，由于不動(dòng)產(chǎn)投資所需的資金較多，所以可能面臨較大的利率風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，不動(dòng)產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)可能面臨資產(chǎn)縮水的狀況，由此保險(xiǎn)公司將面臨損失。

4.人才缺乏風(fēng)險(xiǎn)：保險(xiǎn)公司在進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資時(shí)，需要各方面的專業(yè)人才統(tǒng)籌合作，而由于保險(xiǎn)企業(yè)的海外不動(dòng)產(chǎn)投資剛剛起步，可能會(huì)有專業(yè)人才缺乏的問(wèn)題，使保險(xiǎn)公司在項(xiàng)目的可行性和操作性方面處于信息不對(duì)稱的劣勢(shì)，使保險(xiǎn)公司有可能蒙受損失。

5. 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：保險(xiǎn)公司進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資，在交易成功后如果選擇自己進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，則使保險(xiǎn)公司也面臨這這一方面較大的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槲飿I(yè)經(jīng)營(yíng)管理從選擇項(xiàng)目、控制價(jià)格到確定客戶，每個(gè)環(huán)節(jié)都有其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，而保險(xiǎn)公司缺乏進(jìn)行這方面管理的經(jīng)驗(yàn)，一旦經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)偏差和失誤，保險(xiǎn)公司將會(huì)蒙受較大的損失。

四、建議

1. 投資前進(jìn)行盡職調(diào)查：在保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資之前，一定要對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行詳細(xì)全面的調(diào)查，慎重進(jìn)行選擇。需要進(jìn)行調(diào)查的內(nèi)容主要包括，標(biāo)的所在地的經(jīng)濟(jì)、政治、法律、行業(yè)發(fā)展等對(duì)不動(dòng)產(chǎn)投資可能產(chǎn)生影響的各種因素等。保險(xiǎn)企業(yè)務(wù)必要在科學(xué)、求實(shí)的基礎(chǔ)上做好投資項(xiàng)目的可行性研究和評(píng)估工作，以便盡可能獲取詳盡的信息，使企業(yè)能夠有充分的信息來(lái)判斷其將要投資的不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目是否合理。

2. 大力促進(jìn)相關(guān)人才的吸收與培養(yǎng)：進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)面臨的一個(gè)難題就是專業(yè)人才的數(shù)量不足和經(jīng)驗(yàn)缺乏。進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資的專業(yè)人員，不僅應(yīng)具備不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)和過(guò)硬的海外投資實(shí)踐操作經(jīng)驗(yàn)，還應(yīng)該把握世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)。當(dāng)前，保險(xiǎn)公司普遍缺乏進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資所需要的專業(yè)人才。在這一方面，首先保險(xiǎn)業(yè)企業(yè)可以大力引進(jìn)海外不動(dòng)產(chǎn)投資方面的人才，另一方面也要致力于這方面人才的培養(yǎng)。

3. 選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y模式：進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資的方式分為直接投資和間接投資。目前我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資時(shí)的主要方式是直接投資，比如購(gòu)買(mǎi)不動(dòng)產(chǎn)，如寫(xiě)字樓、酒店等。與此同時(shí)，國(guó)外保險(xiǎn)公司在不動(dòng)產(chǎn)投資領(lǐng)域，已經(jīng)從直接投資為主轉(zhuǎn)向間接投資為主。因?yàn)殚g接投資能夠提升資產(chǎn)的流動(dòng)性以及降低相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的保險(xiǎn)企業(yè)在進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資時(shí)應(yīng)進(jìn)行綜合考慮，積極探索多種不動(dòng)產(chǎn)投資模式，拓寬投資思路，選擇最為恰當(dāng)?shù)耐顿Y模式進(jìn)行投資。

4.投資和管理過(guò)程中持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)防范：在保險(xiǎn)業(yè)企業(yè)進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資的整個(gè)過(guò)程中，包括前期調(diào)查，中期投資以及后續(xù)的管理過(guò)程都存在著各種個(gè)樣的風(fēng)險(xiǎn)。因此保險(xiǎn)公司應(yīng)該建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，持續(xù)對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，并建立能夠應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急系統(tǒng)。（作者單位：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1]譚艷斌.我國(guó)保險(xiǎn)資金投資境外不動(dòng)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控探析[J].吉林金融研究，2014

篇3

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)投資；保險(xiǎn)資金；投資收益

一、保險(xiǎn)資金投資的必要性

（1）直接承保利潤(rùn)的下降是保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)展保險(xiǎn)投資的直接原因。保險(xiǎn)公司為了彌補(bǔ)承保利潤(rùn)的下降甚至虧損，必須從保險(xiǎn)資金的投資中獲取利潤(rùn)，否則保險(xiǎn)公司就無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。從世界保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)來(lái)看，近幾十年來(lái)，直接業(yè)務(wù)承保利潤(rùn)下降甚至虧損已經(jīng)成為一種普遍現(xiàn)象。為了彌補(bǔ)承保利潤(rùn)的下降和虧損，目前世界各國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)業(yè)都非常重視保險(xiǎn)的投資業(yè)績(jī)。

（2）競(jìng)爭(zhēng)壓力是保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)展保險(xiǎn)投資的深層次原因。保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)越演越烈，如何才能在保險(xiǎn)市場(chǎng)中生存、發(fā)展，這都離不開(kāi)進(jìn)行保險(xiǎn)投資。一方面，有效的保險(xiǎn)投資收益，可以促使保險(xiǎn)費(fèi)率的下降，進(jìn)而增加投保人的有效保險(xiǎn)需求。對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，拓寬了保險(xiǎn)市場(chǎng)，可以帶來(lái)一定的規(guī)模效應(yīng)，也使得經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性更有保證；另一方面，良好的保險(xiǎn)投資收益，可以通過(guò)增加利潤(rùn)來(lái)促進(jìn)公積金和資本金的增長(zhǎng)，進(jìn)一步可以擴(kuò)大保險(xiǎn)公司償付能力，穩(wěn)定保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)。而這都可以增進(jìn)保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)力，是保險(xiǎn)公司在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地的法寶。

（3）保險(xiǎn)的金融職能是保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)展保險(xiǎn)投資的本質(zhì)原因。從保險(xiǎn)的宏觀作用來(lái)看，保險(xiǎn)業(yè)一方面對(duì)遭受自然災(zāi)害或意外事故的企業(yè)實(shí)施經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償；另一方面也可以充分利用積累的保險(xiǎn)資金投資于經(jīng)濟(jì)效益較好的經(jīng)濟(jì)單位，發(fā)揮融通資金的職能，協(xié)調(diào)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。這樣不管是遭受了保險(xiǎn)事故而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的經(jīng)濟(jì)單位，還是其他經(jīng)濟(jì)效益較好的經(jīng)濟(jì)單位都可以從保險(xiǎn)中獲益。也即通過(guò)保險(xiǎn)投資，可以使保險(xiǎn)業(yè)從原來(lái)比較單一的組織經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能與融通資金的雙重職能。

二、我國(guó)保險(xiǎn)投資的歷史和現(xiàn)狀

我國(guó)從1980內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來(lái)，保險(xiǎn)投資經(jīng)歷了忽視投資、無(wú)序投資、逐步規(guī)范投資三個(gè)階段1980～1984年間基本上沒(méi)有投資業(yè)務(wù)，部分保險(xiǎn)資金以法定形式固化在銀行存款。1984～1995年《保險(xiǎn)法》頒布前，保險(xiǎn)投資渠道一度放寬，盲目投資于房地產(chǎn)、證券、信托，甚至借貸，從而形成大量不良資產(chǎn)1995年前，由于當(dāng)時(shí)中國(guó)的投資環(huán)境和資本市場(chǎng)處于初創(chuàng)和培育階段，市場(chǎng)發(fā)展不成熟，市場(chǎng)中廣泛存在非理性化行為和投機(jī)氣氛。在此情況下，造成投資業(yè)績(jī)很差，迄今還留下不少呆壞賬。1995年《保險(xiǎn)法》對(duì)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用做了比較規(guī)范的管理。而隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，新問(wèn)題不斷出現(xiàn)。1996年以來(lái)連續(xù)七次降息，是保險(xiǎn)公司的利差出現(xiàn)嚴(yán)重倒掛。此時(shí)，拓展保險(xiǎn)投資渠道顯得尤為重要。1997年7月，人民銀行批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司加入全國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)，從事現(xiàn)券交易，標(biāo)志著保險(xiǎn)公司可以進(jìn)入新的投資領(lǐng)域。保險(xiǎn)公司經(jīng)批準(zhǔn)可在國(guó)務(wù)院批復(fù)的額度內(nèi)購(gòu)買(mǎi)信用等級(jí)在AA級(jí)以上的中央企業(yè)債券，并可對(duì)上市債券進(jìn)行交易1999年10月，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司通過(guò)證券投資基金間接進(jìn)入證券市場(chǎng)，這是完善我國(guó)保險(xiǎn)投資的一項(xiàng)重大舉措，也是進(jìn)一步發(fā)展我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的重要步驟。2003年版《保險(xiǎn)法》中的明確規(guī)定，實(shí)質(zhì)上放松了對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的限制，取消了原來(lái)法規(guī)的禁止性規(guī)定。2009年版新《保險(xiǎn)法》，又對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的禁止性規(guī)定作了適當(dāng)修改。[1]

三、保險(xiǎn)資金投資面臨的問(wèn)題

從我國(guó)保險(xiǎn)投資發(fā)展的歷史和現(xiàn)狀來(lái)看，我國(guó)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)還存在著許多問(wèn)題，具體表現(xiàn)如下：

（1）投資渠道過(guò)窄。從全國(guó)幾大保險(xiǎn)公司來(lái)看，40%～60%保險(xiǎn)資金是現(xiàn)金和銀行存款的形式，而法律規(guī)定允許投資的政府債券、金融債券所占比重并不大。相對(duì)于保險(xiǎn)企業(yè)可運(yùn)用資金總規(guī)模來(lái)說(shuō)，交易所國(guó)債市場(chǎng)的容量和期限結(jié)構(gòu)都無(wú)法滿足保險(xiǎn)資金運(yùn)用的要求。近兩年我國(guó)雖然逐步拓寬了保險(xiǎn)資金的投資渠道，但是流動(dòng)性差，規(guī)模不大等原因遠(yuǎn)不能滿足投資的需要

（2）資金運(yùn)用率低。由于投資渠道過(guò)窄，我國(guó)保險(xiǎn)資金出現(xiàn)了銀行存款比重過(guò)高、資產(chǎn)證券化水平過(guò)低、投資方式單一等現(xiàn)象，而這都直接導(dǎo)致了我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用率的低下。以壽險(xiǎn)為例，絕大多數(shù)責(zé)任準(zhǔn)備金存入銀行，壽險(xiǎn)公司在制訂預(yù)定利率時(shí)，不得不和銀行儲(chǔ)蓄利率掛鉤，并且大多數(shù)時(shí)間內(nèi)低于銀行儲(chǔ)蓄利率，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了巨大的“利差損失”。資金運(yùn)用率的低下導(dǎo)致了保險(xiǎn)業(yè)償付能力的不足，長(zhǎng)此下去，將會(huì)造成極其嚴(yán)重的后果。

（3）投資結(jié)構(gòu)不合理。投資結(jié)構(gòu)不合理最主要體現(xiàn)在資產(chǎn)運(yùn)用與資金來(lái)源結(jié)構(gòu)的不配套，我國(guó)的現(xiàn)行政策片面地、機(jī)械地強(qiáng)調(diào)資金運(yùn)用的規(guī)模和方向，而忽視了不同性質(zhì)的保險(xiǎn)資金的來(lái)源和特點(diǎn)不同。一般情況下，壽險(xiǎn)資金屬于長(zhǎng)期性的，比較穩(wěn)定的資金，根據(jù)資產(chǎn)和負(fù)債在期限上的匹配，應(yīng)該用于長(zhǎng)期投資；各種意外保險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金需隨時(shí)用來(lái)應(yīng)付保險(xiǎn)賠付責(zé)任的發(fā)生，屬于短期性資金，投資時(shí)對(duì)流動(dòng)性要求較高。但是我國(guó)對(duì)不同性質(zhì)的保險(xiǎn)資金在投資方向上均給予相同的限制，且基本上都被規(guī)定用于短期投資上，嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)資金的良性循環(huán)和資金的使用效果，使保險(xiǎn)公司的償付能力存在著潛在危機(jī)。

（4）保險(xiǎn)資金的運(yùn)用管理不科學(xué)。資金運(yùn)用的三條原則是營(yíng)利性、流動(dòng)性、安全性。而我國(guó)對(duì)于保險(xiǎn)資金的運(yùn)用卻一味地強(qiáng)調(diào)其安全性，這在一定程度上犧牲了營(yíng)利性，而保險(xiǎn)投資的盈利是保險(xiǎn)公司健康“穩(wěn)定”持續(xù)發(fā)展的保證，是保險(xiǎn)公司生存和發(fā)展的客觀要求。我國(guó)這種過(guò)分強(qiáng)調(diào)安全性的投資思路對(duì)保險(xiǎn)投資無(wú)疑起了一定的消極作用。保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)投資運(yùn)作和研究的積極性并不高，在技術(shù)研究“決策程序”管理體系、投資組合“風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估”等方面仍處于粗放管理狀態(tài)。

（5）對(duì)中、外資保險(xiǎn)公司投資規(guī)定不同。我國(guó)對(duì)中、外資保險(xiǎn)公司制定不同的政策，應(yīng)用的保險(xiǎn)條款也有較大的差異。在某種程度上，外資保險(xiǎn)公司在中國(guó)市場(chǎng)上享有比中資保險(xiǎn)公司更為優(yōu)越的發(fā)展條件。首先外資保險(xiǎn)公司享受稅收優(yōu)惠，可以將更多的資金用于投資，從而獲得更高的投資收益。其次我國(guó)對(duì)中、外資保險(xiǎn)公司在投資業(yè)務(wù)的規(guī)定上有許多不同，造成在資金運(yùn)用上外資保險(xiǎn)公司有明顯優(yōu)勢(shì)。因此，我國(guó)對(duì)中資保險(xiǎn)公司投資的種種限制束縛了國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司的手腳，從而導(dǎo)致不公平競(jìng)爭(zhēng)，不利于國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。

四、發(fā)展我國(guó)保險(xiǎn)資金投資的建議

（1）拓寬投資渠道，提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用能力。第一，增加債券投資品種。債券具有比較穩(wěn)定的收益，發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)投資，債券往往占到30%以上。在英、美、日的保險(xiǎn)投資發(fā)展過(guò)程中，保險(xiǎn)融資是企業(yè)資金重要來(lái)源之一。在我國(guó)，重點(diǎn)建設(shè)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有建設(shè)期限長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)較小、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，適于長(zhǎng)期的壽險(xiǎn)資金投資取向。盡管我國(guó)企業(yè)債券與國(guó)外情況不同，但依然可以鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司在充分的投資分析和評(píng)估的前提下，購(gòu)買(mǎi)信譽(yù)良好的中央直屬企業(yè)債券基金和業(yè)績(jī)優(yōu)良的金融債券，其中國(guó)債可無(wú)限量購(gòu)買(mǎi)，金融、企業(yè)債券的比例可逐年提升，力爭(zhēng)達(dá)到20%～40%。第二，保險(xiǎn)資金用于外幣資產(chǎn)投資。我國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，保險(xiǎn)公司的涉外業(yè)務(wù)逐漸增多，可適當(dāng)進(jìn)行外幣投資業(yè)務(wù)，用好用活外幣資金。但由于我國(guó)保險(xiǎn)公司外幣業(yè)務(wù)量較少，應(yīng)在充分考慮保險(xiǎn)保障的實(shí)際情況下，壽險(xiǎn)公司外幣投資可考慮占外幣資金的40%左右，產(chǎn)險(xiǎn)公司為10%以內(nèi)。第三，建立保險(xiǎn)投資基金。目前，國(guó)家雖然允許保險(xiǎn)公司直接或間接進(jìn)入資本市場(chǎng)，但保險(xiǎn)公司還不是真正的法人投資主體，保險(xiǎn)公司仍處于被動(dòng)地位，難以對(duì)資本市場(chǎng)起到推動(dòng)作用。保險(xiǎn)公司如果能參與或設(shè)立保險(xiǎn)基金，則能成為一個(gè)積極的投資者，并以保險(xiǎn)資金為主，廣泛吸收社會(huì)資金、個(gè)人資金，直接進(jìn)入資本市場(chǎng)，改善資本市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)，以獲取較高的收益。一般允許基金控制在30%～40%之間。

（2）建立保險(xiǎn)投資體系，提高保險(xiǎn)資金投資的專業(yè)化水平。隨著保險(xiǎn)資金量的增加，對(duì)保險(xiǎn)資金投資專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的要求已成為各家保險(xiǎn)公司的共識(shí)。保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)按照國(guó)際慣例，以有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)并獲得最大投資收益為原則，允許有條件的保險(xiǎn)公司設(shè)立基金管理公司和資產(chǎn)管理公司，積極謹(jǐn)慎地參與資本市場(chǎng)運(yùn)作；保險(xiǎn)投資應(yīng)做到保險(xiǎn)資金核算與保險(xiǎn)資金運(yùn)用相結(jié)合，保險(xiǎn)資金運(yùn)用與保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)相結(jié)合，最大限度和最大效率地運(yùn)用保險(xiǎn)資金。

（3）規(guī)范資本市場(chǎng)，擴(kuò)大保險(xiǎn)投資空間。要擴(kuò)大保險(xiǎn)投資的發(fā)展空間，資本市場(chǎng)的建設(shè)是前提。在這方面需要做的工作有：健全信息披露制度，加強(qiáng)資本市場(chǎng)管理；完善投資工具，包括完善投資工具的期限結(jié)構(gòu)和品種結(jié)構(gòu)；培育規(guī)范投資主體，增加機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量和類型，減少和杜絕市場(chǎng)操作行為，完善資本市場(chǎng)中介體系，重點(diǎn)發(fā)展投資銀行體系；逐步推進(jìn)金融自由化和利率市場(chǎng)化，按照合理的秩序謹(jǐn)慎、積極地開(kāi)放資本市場(chǎng)。

（4）完善保險(xiǎn)投資的監(jiān)督管理，提高保險(xiǎn)投資的安全性。第一，完善保險(xiǎn)公司的投資管理。保險(xiǎn)公司的投資管理水平直接影響保險(xiǎn)投資效果。在這方面保險(xiǎn)公司目前需要做的工作有：深化公司體制改革，加強(qiáng)公司內(nèi)控管理；建立相對(duì)獨(dú)立的投資管理和監(jiān)管部門(mén)，培育投資人才，引進(jìn)投資技術(shù)；建立一套有效的保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)控制體系，運(yùn)用專門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法來(lái)控制保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)。第二，完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制。保險(xiǎn)公司必須建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制，保證保險(xiǎn)投資的安全性。建議修改和完善保險(xiǎn)相關(guān)法律法規(guī)，為保險(xiǎn)資金的合理運(yùn)用提供法律保障。保險(xiǎn)公司要完善保險(xiǎn)投資的內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。根據(jù)總量平衡、資產(chǎn)負(fù)債相互匹配和現(xiàn)金流控制等原則，集中管理和使用保險(xiǎn)資金。第三，完善相關(guān)保險(xiǎn)法律法規(guī)。我國(guó)資本市場(chǎng)正在不斷完善，保險(xiǎn)業(yè)可用資金數(shù)量也在不斷增長(zhǎng)，隨著外國(guó)保險(xiǎn)公司加速進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。形勢(shì)發(fā)展需要對(duì)保險(xiǎn)法律法規(guī)進(jìn)行修改和完善，以拓寬保險(xiǎn)投資渠道，確保保險(xiǎn)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，促使國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司不斷提高保險(xiǎn)投資收益。

（5）培養(yǎng)高素質(zhì)的投資人才是提高保險(xiǎn)投資。保證保險(xiǎn)投資需要有各種各樣的專門(mén)人才。要確定投資目標(biāo)、各類資產(chǎn)的投資戰(zhàn)略以及評(píng)估整體投資績(jī)效和重大項(xiàng)目效果，就需要投資家、會(huì)計(jì)師、精算師、資產(chǎn)評(píng)估師等各類專家組成的決策委員會(huì)進(jìn)行決策。

在保險(xiǎn)投資的執(zhí)行過(guò)程中，應(yīng)建立嚴(yán)格的考核體系對(duì)工作人員的績(jī)效測(cè)評(píng)，所有這些都要求從事保險(xiǎn)投資各崗位人員必須具有豐富的專業(yè)知識(shí)技能。因此，培養(yǎng)一支德才兼?zhèn)涞耐顿Y人才隊(duì)伍是提高我國(guó)保險(xiǎn)投資效益的關(guān)鍵。

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篇4

【關(guān)鍵詞】保險(xiǎn)；信用體系；保障機(jī)制；監(jiān)管

隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展和保險(xiǎn)市場(chǎng)體系的發(fā)育和完善，我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)將全部放開(kāi)并逐步與國(guó)際接軌，整體管理機(jī)制和運(yùn)營(yíng)規(guī)則發(fā)生了深刻和顯著的變化。以迅速提升核心競(jìng)爭(zhēng)力、適應(yīng)市場(chǎng)變化、拓寬發(fā)展空間為目標(biāo)，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司抓緊利用入世契機(jī)，在經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換、管理制度建設(shè)、人力資源開(kāi)發(fā)、企業(yè)組織重構(gòu)、產(chǎn)品升級(jí)創(chuàng)新、資產(chǎn)整合優(yōu)化、拓寬資金渠道等方面進(jìn)行了全方位的流動(dòng)組合與企業(yè)再造，以期實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)最優(yōu)化、效率最大化，建立起適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需求與國(guó)際有效接軌的現(xiàn)代企業(yè)制度。但是客觀地講，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面臨的最大問(wèn)題不僅僅是產(chǎn)權(quán)明晰、制度健全、管理科學(xué)、經(jīng)營(yíng)規(guī)范，更重要的是如何樹(shù)立起保險(xiǎn)行業(yè)在社會(huì)公眾的信用形象，有效規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)，這是解決阻礙保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展瓶頸問(wèn)題的當(dāng)務(wù)之急。從深層次照察中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)社會(huì)信用狀況不容樂(lè)觀的現(xiàn)狀，從多角度分析保險(xiǎn)行業(yè)自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)信用、以最大誠(chéng)信原則作為基礎(chǔ)的特殊屬性，我們有必要就如何構(gòu)建中國(guó)保險(xiǎn)信用體系的法律保障機(jī)制，維護(hù)保險(xiǎn)人和被保險(xiǎn)人的終極利益，防范和化解保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，搭建進(jìn)一步深化理論探討的觀點(diǎn)平臺(tái)，拓寬以法律為基石的多維度的觀察視野。對(duì)建立保險(xiǎn)信用體系與法律保障需求矛盾關(guān)系的思考，我們可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析：

1.保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理進(jìn)一步加強(qiáng)的趨勢(shì)與監(jiān)管立法不到位的矛盾

保險(xiǎn)信用體系的建立，有賴于科學(xué)的監(jiān)管體系的形成和運(yùn)作。目前，與西方現(xiàn)行的寬松的保險(xiǎn)監(jiān)管模式相比，中國(guó)現(xiàn)階段保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管從整體上仍然屬于較為嚴(yán)格的監(jiān)管模式。其獨(dú)特性表現(xiàn)為：（1）單一的分業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。1998年成立的保監(jiān)會(huì)為全國(guó)商業(yè)保險(xiǎn)的主管機(jī)關(guān)，獨(dú)立行使保險(xiǎn)監(jiān)管職能。（2）直接的實(shí)體監(jiān)管方式。著力于對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行直接的監(jiān)管。（3）嚴(yán)格的監(jiān)管內(nèi)容，對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)組織監(jiān)管實(shí)行嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入限制，對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為也作了嚴(yán)格的限制。而且，從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角看，當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管體制與國(guó)際潮流大相徑庭，雖然是由各自基礎(chǔ)和前提決定的，按照央行行長(zhǎng)戴相龍的說(shuō)法，這種狀況還要持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間，但是銀行、證券、保險(xiǎn)三個(gè)監(jiān)管部門(mén)協(xié)調(diào)、對(duì)話，最終實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)、統(tǒng)一監(jiān)管是大勢(shì)所趨。但是當(dāng)前保險(xiǎn)立法基于這種趨勢(shì)所作出的彈性法律話語(yǔ)還不是很到位的。

2.保險(xiǎn)業(yè)投資渠道進(jìn)一步拓寬的趨勢(shì)與相關(guān)立法不健全的矛盾

隨著保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展和投資連接、分紅保險(xiǎn)的發(fā)展，目前中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)特別是壽險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)中面臨的最大問(wèn)題就是，要化解利差損問(wèn)題，解決推進(jìn)公司利潤(rùn)率提升的問(wèn)題，不僅要在強(qiáng)化內(nèi)部管理，減少死差、縮減費(fèi)差，以化解高預(yù)定利率產(chǎn)品帶給保險(xiǎn)公司的巨大潛在風(fēng)險(xiǎn)。而且更為重要的，不是在維持經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀上縫縫補(bǔ)補(bǔ)，而是必須拓寬資金運(yùn)用渠道，投資證券市場(chǎng)、資本市場(chǎng)，進(jìn)行資金運(yùn)營(yíng)，這正是現(xiàn)代保險(xiǎn)發(fā)展的題中應(yīng)有之意。社會(huì)公眾對(duì)保險(xiǎn)的青睞絕不僅限于保障功能的發(fā)揮，而是有著某種投資理念的更新的意義。在這種保險(xiǎn)業(yè)要獲得長(zhǎng)足的發(fā)展，必須與資本市場(chǎng)進(jìn)一步結(jié)合。特別是目前，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)化程度不深，缺乏足夠有市場(chǎng)管理經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)銀行保險(xiǎn)管理者和成熟的金融消費(fèi)者，金融市場(chǎng)不完善，證券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，因此，我國(guó)在拓寬投資渠道方面的限制只能采取漸進(jìn)性方式，因此，相關(guān)法律制度的完善必須盡快納入到日程上來(lái)。缺少了法律的保障，將引發(fā)大規(guī)模的保險(xiǎn)資金運(yùn)用的地震，后果將是不堪設(shè)想的。

3.保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)一步規(guī)范的趨勢(shì)與法律規(guī)章不銜接的矛盾

從中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)狀來(lái)看，保險(xiǎn)營(yíng)銷人員素質(zhì)偏低，誤導(dǎo)欺騙現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。保單條款也存在問(wèn)題。此外，保險(xiǎn)公司理賠過(guò)程中“暗箱”操作屢禁不止，如車(chē)險(xiǎn)理賠中，保險(xiǎn)公司常指定或者“推薦”維修廠，如不去指定地點(diǎn)修理，理賠會(huì)非常困難。整個(gè)理賠過(guò)程中，保戶很難了解到較為詳細(xì)的保險(xiǎn)信息，無(wú)法維護(hù)自身的利益。大量的管理規(guī)定出臺(tái)，但是都沒(méi)有上升到規(guī)章、條例的法律地位，地位不明晰。有一些規(guī)定應(yīng)該以法律法規(guī)的方式固定下來(lái)。國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展在經(jīng)歷了發(fā)展初期粗放式經(jīng)營(yíng)的階段之后，隨著兩大國(guó)有保險(xiǎn)公司股改改造進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，股份制改造的浪潮席卷了整個(gè)保險(xiǎn)界。隨著現(xiàn)代公司治理結(jié)果的建立與完善，保險(xiǎn)業(yè)的在改革與發(fā)展進(jìn)程中迫切需要法律做保障。當(dāng)前迫切需要保險(xiǎn)業(yè)法的出臺(tái)。賦予保險(xiǎn)從業(yè)人員以更嚴(yán)格的法律規(guī)制，這樣對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)行為的規(guī)范化都將發(fā)生重要的影響和作用。

篇5

論文關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)分類，金融保險(xiǎn)業(yè)，國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類，國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類

 

金融部門(mén)的發(fā)展與金融保險(xiǎn)業(yè)數(shù)據(jù)緊密相連，而金融保險(xiǎn)業(yè)數(shù)據(jù)是否合理根本上取決于金融保險(xiǎn)業(yè)分類的合理性。合理的金融保險(xiǎn)業(yè)分類為金融部門(mén)的正確決策奠定基礎(chǔ)。顯然，依據(jù)最新國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)改進(jìn)我國(guó)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》中金融保險(xiǎn)業(yè)的分類，對(duì)完善金融保險(xiǎn)業(yè)具有重大意義。

本文對(duì)當(dāng)今世界上應(yīng)用最廣泛、最有借鑒意義的分類之一——國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類（InternationalStandard Industrial Classification of All Economic Activities ，簡(jiǎn)稱ISIC）中金融保險(xiǎn)業(yè)分類情況進(jìn)行了介紹與分析，隨后對(duì)我國(guó)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》中金融保險(xiǎn)業(yè)分類現(xiàn)狀進(jìn)行分析，最后結(jié)合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類的分類特點(diǎn)對(duì)我國(guó)分類提出建議。

一、聯(lián)合國(guó)ISIC中的金融保險(xiǎn)業(yè)分類

ISIC由聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì)委員會(huì)設(shè)計(jì)，是國(guó)際范圍內(nèi)廣泛認(rèn)可的關(guān)于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的分類。它為各國(guó)產(chǎn)業(yè)分類設(shè)計(jì)提供了可參考的標(biāo)準(zhǔn)框架，使世界各國(guó)的產(chǎn)業(yè)分類更具一致性和可比性。本文第一部分首先介紹聯(lián)合國(guó)ISIC中的金融保險(xiǎn)業(yè)分類，包括對(duì)ISIC從產(chǎn)生至今各版本中金融保險(xiǎn)業(yè)的分類情況的分析。

（一）聯(lián)合國(guó)ISIC Rev.4之前各版本中的金融保險(xiǎn)業(yè)分類

1.ISIC 1948版和ISIC Rev.1中的金融保險(xiǎn)業(yè)

在ISIC1948版中金融保險(xiǎn)業(yè)包括在部門(mén)6（商業(yè)）中，部門(mén)6（商業(yè)）共包括四個(gè)主組，分別是：61（批發(fā)和零售貿(mào)易）、62（銀行和其他金融機(jī)構(gòu)）、63（保險(xiǎn)）和64（房地產(chǎn)）。其中主組62（銀行和其他金融機(jī)構(gòu)）和主組63（保險(xiǎn)）是對(duì)金融保險(xiǎn)業(yè)的分類，具體情況如下：

62（銀行和其他金融機(jī)構(gòu)）包括銀行和相關(guān)金融機(jī)構(gòu)，例如貨幣交易所，清算聯(lián)合會(huì)，國(guó)外銀行業(yè)務(wù)公司和外國(guó)銀行；銀行外的信用機(jī)構(gòu)，例如再貼現(xiàn)和金融機(jī)構(gòu)，抵押公司，工業(yè)貸款機(jī)構(gòu)，農(nóng)業(yè)信用，銷售金融和工業(yè)信用公司以及個(gè)人信用公司；合作信用社；投資公司；控股公司；證券經(jīng)紀(jì)商和交易商；金融證券包銷商；證券交易所和交易結(jié)算所；金銀交易所和其他金融機(jī)構(gòu)，例如從事專利購(gòu)買(mǎi)和專利執(zhí)照的機(jī)構(gòu)，為保護(hù)證券持有者而設(shè)立的公司。

63（保險(xiǎn)）包括各類保險(xiǎn)；人壽險(xiǎn)，火險(xiǎn)，海運(yùn)險(xiǎn)，意外險(xiǎn)，健康險(xiǎn)，產(chǎn)權(quán)險(xiǎn)期刊網(wǎng)，金融責(zé)任險(xiǎn)，傷亡險(xiǎn)，忠誠(chéng)險(xiǎn)和擔(dān)保；保險(xiǎn)商和經(jīng)紀(jì)商；保險(xiǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)；對(duì)保單持有者的咨詢活動(dòng)；保險(xiǎn)處理商。

在ISICRev.1中，對(duì)部門(mén)6（商業(yè)）的設(shè)置與具體分類與ISIC1948版中完全一致。在這兩個(gè)版本中并沒(méi)有對(duì)金融保險(xiǎn)業(yè)的整體描述與定義，也沒(méi)有介紹專門(mén)針對(duì)于金融保險(xiǎn)業(yè)的分類規(guī)則。而且在主組之下也沒(méi)有更詳細(xì)的分組。這種過(guò)于簡(jiǎn)單的分類一方面是由于ISIC建立之初分類不夠系統(tǒng)完善，另一方面也與當(dāng)時(shí)金融保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r有關(guān)。

2.ISIC Rev.2中的金融保險(xiǎn)業(yè)

ISIC Rev.2較之前版本有較大改動(dòng)，它把之前版本的三級(jí)分類體系修改為四級(jí)，具體到金融保險(xiǎn)業(yè)，原部門(mén)6（商業(yè)）被進(jìn)行拆分已不存在，金融保險(xiǎn)業(yè)被重新劃分在主要部門(mén)8（金融，保險(xiǎn)，房地產(chǎn)和商業(yè)服務(wù)）中。主要部門(mén)8（金融，保險(xiǎn)，房地產(chǎn)和商業(yè)服務(wù)）共包括三個(gè)部門(mén)，分別是：81（金融機(jī)構(gòu)）、82（保險(xiǎn)）和83（房地產(chǎn)和商業(yè)服務(wù)）。其中部門(mén)81（金融機(jī)構(gòu)）和82（保險(xiǎn)）是對(duì)金融保險(xiǎn)業(yè)的分類，具體情況如下：

部門(mén)81（金融機(jī)構(gòu)）下設(shè)三個(gè)組，分別為8101（貨幣機(jī)構(gòu)）、8102（其他金融機(jī)構(gòu)）和8103（金融服務(wù)）。其中8101（貨幣機(jī)構(gòu)）包括中央銀行，商業(yè)銀行和其他擁有可由支票轉(zhuǎn)換或可用于付款或需要時(shí)可用的存款的銀行。8102（其他金融機(jī)構(gòu)）包括儲(chǔ)蓄銀行；除銀行外的信用機(jī)構(gòu)，例如儲(chǔ)蓄和貸款聯(lián)合會(huì)，農(nóng)業(yè)信用機(jī)構(gòu)，工業(yè)發(fā)展銀行，再貼現(xiàn)和金融機(jī)構(gòu)，個(gè)人信用機(jī)構(gòu)，貸款中介和經(jīng)紀(jì)商；信托公司；投資公司和投資信托；證券和商品經(jīng)紀(jì)商，交易商和包銷商。8103（金融服務(wù)）包括外匯交易商；主要從事支票兌換現(xiàn)金、支票交易和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)存款出借的單位；證券交易所，商品交易所和金銀交易所；投資調(diào)查和顧問(wèn)；股票配額服務(wù)；租賃和專利經(jīng)紀(jì)和許可。

部門(mén)82（保險(xiǎn)）包括所有類型的保險(xiǎn)，例如人壽險(xiǎn)，火險(xiǎn)，海運(yùn)險(xiǎn)，意外傷害險(xiǎn)，健康險(xiǎn)，產(chǎn)權(quán)險(xiǎn)，金融責(zé)任險(xiǎn)，傷亡險(xiǎn)，忠誠(chéng)險(xiǎn)和擔(dān)保；保險(xiǎn)商和經(jīng)紀(jì)商；保險(xiǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)；對(duì)保單持有者的咨詢活動(dòng)；保險(xiǎn)處理商；獨(dú)立組織的養(yǎng)老基金（超額年金）。

ISIC Rev.2中的金融保險(xiǎn)業(yè)分類相比于之前版本略有改進(jìn)，但改動(dòng)不大。分類情況仍顯粗糙，對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)而言這種情況更為明顯。

3. ISIC Rev.3和ISIC Rev.3.1中的金融保險(xiǎn)業(yè)

ISIC Rev.3在ISICRev.2四級(jí)分類體系基礎(chǔ)上，選用了大寫(xiě)字母和4位十進(jìn)制阿拉伯?dāng)?shù)字作為分類符號(hào)體系，首次將金融保險(xiǎn)業(yè)單獨(dú)劃歸為一個(gè)門(mén)類——J（金融中介），可見(jiàn)金融保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展使其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有越發(fā)重要的地位。而ISICRev.3.1是對(duì)ISIC Rev.3的細(xì)微調(diào)整，具體到門(mén)類J（金融中介），其分類情況完全沒(méi)有變化，只是對(duì)一些分類概念進(jìn)行了更詳盡的說(shuō)明或改進(jìn)為更明確的說(shuō)法。下面以ISIC Rev.3.1為代表說(shuō)明ISIC Rev.3和ISIC Rev.3.1中金融保險(xiǎn)業(yè)的分類情況。

首先，ISICRev.3.1對(duì)門(mén)類J（媒介活動(dòng)）中所包含的活動(dòng)進(jìn)行了總體介紹，本門(mén)類由主要從事金融交易的單位組成，即包括金融資產(chǎn)建立、清償或所有權(quán)變更在內(nèi)的金融交易。也包括保險(xiǎn)和養(yǎng)恤基金（大類66）和為金融交易提供便利的活動(dòng)（大類67）。負(fù)責(zé)貨幣控制的單位，貨幣當(dāng)局，也包括在內(nèi)。此門(mén)類不包括強(qiáng)制社會(huì)保障。

其次是對(duì)各大、中、小類所包含活動(dòng)的具體分類。對(duì)大類而言，65（金融媒介活動(dòng)，但保險(xiǎn)和養(yǎng)恤基金除外）包括獲得和重分配資金的活動(dòng)，但不包括保險(xiǎn)、養(yǎng)恤金或強(qiáng)制社會(huì)保障；66（保險(xiǎn)和養(yǎng)恤金，不包括強(qiáng)制社會(huì)保障）包括從事為所有類型保險(xiǎn)（人壽和非人壽）建立和管理保險(xiǎn)基金的單位和提供退休收入的單位；67（金融媒介活動(dòng)的附屬活動(dòng)）包括提供參與或與金融媒介密切相關(guān)的服務(wù)的活動(dòng)，但其自身并不參與金融媒介。各大類所包含中類、小類情況如下表1所示。

表格 1: ISIC Rev3.1中的金融保險(xiǎn)業(yè)分類

 

門(mén)類J金融媒介活動(dòng)

大類

中類

小類

 

 

65

 

 

 

 

金融媒介活動(dòng)，但保險(xiǎn)和養(yǎng)恤金除外

 

 

651

 

 

貨幣媒介活動(dòng)

 

 

 

 

6511

中央銀行業(yè)務(wù)

 

 

 

 

6519

其他貨幣媒介活動(dòng)

 

 

659

 

 

其他金融媒介活動(dòng)

 

 

 

 

6591

金融租賃

 

 

 

 

6592

其他信貸授予

 

 

 

 

6599

未另分類的其他金融媒介活動(dòng)

66

 

 

 

 

保險(xiǎn)和養(yǎng)恤基金，但強(qiáng)制性社會(huì)保障除外

 

 

660

 

 

保險(xiǎn)和養(yǎng)恤基金，但強(qiáng)制性社會(huì)保障除外

 

 

 

 

6601

人壽保險(xiǎn)

 

 

 

 

6602

養(yǎng)恤基金

 

 

 

 

6603

非人壽保險(xiǎn)

67

 

 

 

 

金融媒介的附屬活動(dòng)

 

 

671

 

 

金融媒介的附屬活動(dòng)期刊網(wǎng)，但保險(xiǎn)和養(yǎng)恤基金除外

 

 

 

 

6711

金融市場(chǎng)的管理

 

 

 

 

6712

證券交易活動(dòng)

 

 

 

 

6719

未另分類的金融媒介活動(dòng)的附屬活動(dòng)

 

 

672

 

 

保險(xiǎn)和養(yǎng)恤基金的附屬活動(dòng)

 

 

 

 

篇6

近年來(lái)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展十分迅猛，保險(xiǎn)資金規(guī)模不斷擴(kuò)大，呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)。盡管遭遇非典，2003年保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入仍然達(dá)3880.4億元，同比增長(zhǎng)27.1％。保費(fèi)收入的快速增加帶動(dòng)了保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)的高速增長(zhǎng)。截至2003年底，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)到9122.84億元，同比增長(zhǎng)41.48％；保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)8739億元，同比增長(zhǎng)51.4％，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年GDP9.1％的增速，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供了大量資金。從保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)來(lái)看，它持有的企業(yè)債券占企業(yè)債券總量的一半左右，持有的證券投資基金占所有封閉式基金總份額的26.3％，這說(shuō)明保險(xiǎn)公司已發(fā)展成為資本市場(chǎng)上的主要機(jī)構(gòu)投資者，充當(dāng)中流砥柱的角色，為促進(jìn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定、健康發(fā)展發(fā)揮了積極作用。

保險(xiǎn)資金運(yùn)用問(wèn)題一直是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面臨的最大問(wèn)題，在保險(xiǎn)業(yè)飛速發(fā)展的今天，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道狹窄已經(jīng)成為制約保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。近年來(lái)，隨著保險(xiǎn)業(yè)可運(yùn)用資金的大量增加，國(guó)務(wù)院開(kāi)始逐步放寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道。在銀行存款、買(mǎi)賣(mài)政府債券和金融債券等資金運(yùn)用渠道的基礎(chǔ)上，又允許保險(xiǎn)公司進(jìn)入全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，從事債券買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)；申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)信用評(píng)級(jí)AA級(jí)以上的企業(yè)債券；參加證券交易所債券交易；通過(guò)購(gòu)買(mǎi)證券投資基金間接進(jìn)入證券市場(chǎng)等。2003年1月1日，我國(guó)開(kāi)始實(shí)施新修訂的《保險(xiǎn)法》，由此進(jìn)入了拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的新階段。與原來(lái)的《保險(xiǎn)法》相比，新的《保險(xiǎn)法》將保險(xiǎn)公司的資金“不得向企業(yè)投資”的規(guī)定改為“不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)”，也就是說(shuō)，國(guó)家允許保險(xiǎn)公司的資金用于設(shè)立與保險(xiǎn)業(yè)相關(guān)的其他企業(yè)，如保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、各類保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)等。2003年6月出臺(tái)了《保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券管理暫行辦法》，將保險(xiǎn)公司可以購(gòu)買(mǎi)的債券品種由以前的四種中央企業(yè)債券擴(kuò)展到經(jīng)國(guó)家主管部門(mén)批準(zhǔn)發(fā)行、且經(jīng)監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)在AA級(jí)以上的企業(yè)債券，投資比例也由原來(lái)的10％增加到20％。從2003年1月開(kāi)始，各保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)證券投資基金占保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)的比重由原來(lái)的10％上升到15％。

但是，相對(duì)于如此大規(guī)模的保險(xiǎn)資金來(lái)說(shuō)，現(xiàn)有的投資方式還不夠多樣化，投資渠道還不夠?qū)拸V，特別是介入資本市場(chǎng)的深度還不夠，使得保險(xiǎn)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)質(zhì)量不盡人意，造成投資收益低下，資金使用效率不高。截至2004年3月底和2003年底保險(xiǎn)業(yè)的主要資產(chǎn)結(jié)構(gòu)如表所示，其中銀行存款的占比都是最高，分別為48.54％和49.87％。據(jù)悉，保險(xiǎn)公司在銀行辦理的5年期協(xié)議存款年利率達(dá)5.5％，比現(xiàn)在2.79％的同期儲(chǔ)蓄存款利率要高出2.7個(gè)百分點(diǎn)。盡管如此，對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，將保費(fèi)收入存入銀行“吃利息”降低了金融資源的配置效率，并不能解決利差損的問(wèn)題。國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，保險(xiǎn)公司承保業(yè)務(wù)的利潤(rùn)空間很小，甚至長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，主要利用保險(xiǎn)資金的投資收益來(lái)彌補(bǔ)承保業(yè)務(wù)的虧損。例如，1975年～1992年期間，美國(guó)和英國(guó)保險(xiǎn)公司的年均承保業(yè)務(wù)盈利率分別為－8.2％、－8.82％，年均投資收益率分別為14.44％、13.29％，年均綜合盈利率分別為5.8％、4.52％?，F(xiàn)在我國(guó)相當(dāng)多的保險(xiǎn)公司已經(jīng)出現(xiàn)壽險(xiǎn)利差損，這既是受到利率下調(diào)的影響，也是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)質(zhì)量較差，運(yùn)作效率不高。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2000年～2002年的3年中，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的年均投資收益率僅為3％左右，且呈下降趨勢(shì)(年投資收益率從2001年的4.3％降至2002年的3.4％)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)外同業(yè)10％的平均水平。而且，從表面上看，保險(xiǎn)資金存入銀行“吃利息”，收益穩(wěn)定，且風(fēng)險(xiǎn)很小，但實(shí)際上蘊(yùn)藏著較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?？磥?lái)，現(xiàn)在快速增長(zhǎng)的保費(fèi)收入(2002年保費(fèi)收入的增幅高達(dá)44.7％)反而成了保險(xiǎn)公司身上的重負(fù)。要改變這種現(xiàn)狀，就應(yīng)當(dāng)提高保險(xiǎn)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)質(zhì)量，增加投資收益。所以，繼續(xù)增加保險(xiǎn)資金投資方式、拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道就顯得十分必要和緊迫，這是保證保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)效益的重要手段，在很大程度上決定了保險(xiǎn)公司的綜合盈利水平。

同時(shí)，種種跡象表明，由自身掌握資產(chǎn)配置權(quán)、獨(dú)立進(jìn)行投資運(yùn)作和管理、以達(dá)到直接入市目的正日趨成為保險(xiǎn)公司之類的機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)在要求，主要表現(xiàn)在：(1)保險(xiǎn)公司希望封閉式基金轉(zhuǎn)為開(kāi)放式基金。比如，去年10月底中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)在香港上市時(shí)，有關(guān)負(fù)責(zé)人就明確表示，將逐步減持內(nèi)地的封閉式基金。又如，中國(guó)人壽、中國(guó)人保、太平洋保險(xiǎn)、新華人壽、泰康人壽、華泰財(cái)險(xiǎn)、中?？德?lián)和金盛人壽等8家保險(xiǎn)公司曾聯(lián)袂要求封閉式的銀豐基金轉(zhuǎn)為開(kāi)放式基金。(2)該類機(jī)構(gòu)投資者頻繁申購(gòu)和贖回開(kāi)放式基金。有研究結(jié)果顯示，2003年第4季度50只公布投資組合的開(kāi)放式基金被凈贖回合計(jì)184.67億份基金單位，整體贖回比例達(dá)21.54％(184.67/857.30）。與首次發(fā)行規(guī)模相比，這50只開(kāi)放式基金被凈贖回合計(jì)428.15億份，整體贖回比例達(dá)38.89％(428.15/1100.79)。

篇7

據(jù)統(tǒng)計(jì),到1996年底我國(guó)已有各類保險(xiǎn)公司總數(shù)達(dá)20多家,全國(guó)商業(yè)保險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)6,500個(gè),從業(yè)人員14萬(wàn)人,各種保險(xiǎn)20萬(wàn)人。1995年頒布實(shí)施的《保險(xiǎn)法》使我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)步入法制化的健康發(fā)展軌道,初步形成了以中國(guó)人民保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司為主體,多家保險(xiǎn)公司共同發(fā)展,具有一定競(jìng)爭(zhēng)規(guī)模的保險(xiǎn)市場(chǎng)體系。隨著保險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不斷擴(kuò)展及全社會(huì)保險(xiǎn)意識(shí)的普遍提高,保險(xiǎn)業(yè)從80年代中后期開(kāi)始有了持續(xù)高速的發(fā)展,出現(xiàn)了可喜的局面。

1、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)快,保費(fèi)收入和經(jīng)濟(jì)效益的增長(zhǎng)均超過(guò)了同期國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度,保險(xiǎn)業(yè)務(wù)范圍向縱深發(fā)展,新業(yè)務(wù)新險(xiǎn)種不斷涌現(xiàn),保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模日趨擴(kuò)大?！鞍?#8226;五”期間,保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入年均增長(zhǎng)44%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)民生產(chǎn)總值12%的增長(zhǎng)速度。1996年我國(guó)保費(fèi)收入85646億元,保險(xiǎn)金額158萬(wàn)億元,近百萬(wàn)家企業(yè)、1億個(gè)家庭、4億人次、2億多畝農(nóng)作物參加了各類保險(xiǎn)。涉外保險(xiǎn)承保了3,000多億美元的進(jìn)出口貿(mào)易額和絕大部分三資企業(yè)的保險(xiǎn),并在世界主要港口委托了300多家貨損檢驗(yàn)和理賠人。

2、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任巨大,索賠案件增多,保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償作用日益顯著。保險(xiǎn)事業(yè)的發(fā)展為國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)保駕護(hù)航,為人民生命財(cái)產(chǎn)的安全和社會(huì)穩(wěn)定發(fā)揮了巨大的經(jīng)濟(jì)保障作用。如中保集團(tuán)在1998年南北方特大洪澇災(zāi)害中深入受災(zāi)現(xiàn)場(chǎng),本著“主動(dòng)、迅速、準(zhǔn)確、合理”的理賠原則,為受災(zāi)地區(qū)企業(yè)和人民的生產(chǎn)自救、災(zāi)后重建發(fā)揮了主渠道作用。

3、保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放穩(wěn)步發(fā)展我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放始于80年代初期,預(yù)計(jì)到下個(gè)世紀(jì)初中國(guó)保險(xiǎn)開(kāi)放的地域?qū)纳虾：蛷V州等地?cái)U(kuò)大到主要沿海經(jīng)濟(jì)中心城市,除有計(jì)劃地增加引進(jìn)外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量外,我國(guó)還將開(kāi)展引進(jìn)外資保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人公司和保險(xiǎn)人公司的工作。

4、我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的國(guó)際化程度不斷提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)和保險(xiǎn)市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放,為保險(xiǎn)企業(yè)開(kāi)拓海外市場(chǎng)創(chuàng)造了極為有利的條件。目前,我國(guó)的保險(xiǎn)企業(yè)已在海外設(shè)立了120個(gè)分支機(jī)構(gòu),年保費(fèi)收入近3億美元。我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)還通過(guò)再保險(xiǎn)方式,為海外的保險(xiǎn)人提供保險(xiǎn)服務(wù),如中保集團(tuán)在世界各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)71個(gè),與120個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1,000多家保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)公司建立了業(yè)務(wù)關(guān)系,每年再保險(xiǎn)分出分入業(yè)務(wù)的保費(fèi)流量在2億美元左右。

二、我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題

（一）保險(xiǎn)業(yè)正處于起步階段,社會(huì)公眾的保險(xiǎn)意識(shí)淡薄,保險(xiǎn)市場(chǎng)主體偏少,缺乏適度競(jìng)爭(zhēng),保險(xiǎn)市場(chǎng)體系仍不完善。

當(dāng)前,我國(guó)的人均國(guó)民生產(chǎn)總值、保險(xiǎn)密度和保險(xiǎn)深度都較低,保險(xiǎn)業(yè)還處于起步階段,未能在國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中和公眾生活中發(fā)揮舉足輕重的作用。同時(shí),我國(guó)公眾的風(fēng)險(xiǎn)及保險(xiǎn)意識(shí)淡薄,形成了社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)總量增加與消費(fèi)者保險(xiǎn)意識(shí)滯后的矛盾。

從目前的保險(xiǎn)市場(chǎng)主體看,參加保險(xiǎn)市場(chǎng)的保險(xiǎn)公司數(shù)量太少,雖然我國(guó)保險(xiǎn)公司的總數(shù)已達(dá)20多家,但是只有中保集團(tuán)等極少數(shù)保險(xiǎn)公司可以在全國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù),中保集團(tuán)仍控制著70%的份額,其它公司各自所占的份額很小,說(shuō)明保險(xiǎn)市場(chǎng)壟斷程度依然偏高,缺乏適度競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí),這與我國(guó)人口狀況不相適應(yīng)。如美國(guó)人口為2億,保險(xiǎn)公司6,000家,香港人口與廣州大致相當(dāng),但香港有229家保險(xiǎn)公司,從業(yè)人員8,000人左右,而我國(guó)人口12億多,僅有保險(xiǎn)公司20余家。這種狀況的弊端是難以給保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)者帶來(lái)真正的壓力,也使消費(fèi)者無(wú)法享受到優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

（二）保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展總體水平落后,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)展不平衡,險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)單一,適應(yīng)性不強(qiáng),新險(xiǎn)種開(kāi)發(fā)緩慢。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)總量仍然偏低,總體發(fā)展水平還很落后。1995年我國(guó)保費(fèi)收入為6157億人民幣,約合74億美元,不及美國(guó)的1%。表明我國(guó)的保險(xiǎn)服務(wù)特別是壽險(xiǎn)服務(wù)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足社會(huì)需要。

保險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)展不平衡表現(xiàn)在:一是產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)比重大,壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增幅快,二是產(chǎn)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理,產(chǎn)險(xiǎn)中企財(cái)險(xiǎn)和機(jī)動(dòng)車(chē)輛險(xiǎn)位居一、二位,各公司對(duì)航意險(xiǎn)的爭(zhēng)奪激烈;壽險(xiǎn)中團(tuán)體險(xiǎn)占較大比重,短期險(xiǎn)發(fā)展緩慢,三是城鄉(xiāng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)比例失調(diào),城市保險(xiǎn)發(fā)展明顯快于農(nóng)村,農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)占產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的比重不足1%,呈萎縮發(fā)展的態(tài)勢(shì)。研制和開(kāi)發(fā)新險(xiǎn)種是適應(yīng)保險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)的需要,產(chǎn)壽險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)后,加速險(xiǎn)種的更新?lián)Q代顯得尤為迫切。眼下正在市場(chǎng)上運(yùn)行的險(xiǎn)種有400多種,但真正具有生命力、適銷對(duì)路的險(xiǎn)種并不多。

（三）保險(xiǎn)法制不健全,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件不平等,保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境亟待改善。

我國(guó)的保險(xiǎn)法制還不健全,這給不規(guī)范的保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)造成了可乘之機(jī),并造成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序混亂。另外,國(guó)家對(duì)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行差別稅率,對(duì)平保和太保統(tǒng)一征收33%的稅,而對(duì)中保集團(tuán)征收55%的稅,并且中保集團(tuán)稅后利潤(rùn)由調(diào)節(jié)稅再劃出一部分,基本上是將利潤(rùn)的80%左右上交國(guó)家,而外資保險(xiǎn)公司在華享受15%的優(yōu)惠稅率。稅率低費(fèi)率必然低,在保險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)中會(huì)形成明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì),這就造成我國(guó)幾類不同性質(zhì)保險(xiǎn)公司之間的不平等競(jìng)爭(zhēng)。

（四）保險(xiǎn)資金特別是壽險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍過(guò)窄,保險(xiǎn)基金難以保值增值,保險(xiǎn)賠付水平過(guò)低,保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償作用有待提高。

目前我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式單一,投資規(guī)模與范圍受到嚴(yán)格限制,投資收益率極低,加之通貨膨脹等因素的影響,保險(xiǎn)基金不能保值增值。尤其是壽險(xiǎn)基金面臨幾十年后巨額的累積責(zé)任,確保壽險(xiǎn)投資有較高的收益率直接關(guān)系到壽險(xiǎn)公司的生死存亡和對(duì)被保險(xiǎn)人的保障問(wèn)題。自1996年以來(lái)國(guó)家連續(xù)下調(diào)銀行利率,據(jù)測(cè)算,中保系統(tǒng)于1997年因降息就損失近50億元,我國(guó)大部分壽險(xiǎn)企業(yè)也出現(xiàn)了嚴(yán)重的利差倒掛現(xiàn)象,償付能力明顯不足,形成了很大的風(fēng)險(xiǎn),壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)面臨困境。為此,放松對(duì)保險(xiǎn)業(yè)特別是壽險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用的限制,擴(kuò)大保險(xiǎn)資金運(yùn)作空間,是保證我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)順利發(fā)展的現(xiàn)實(shí)選擇。

（五）保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)日趨積聚,保險(xiǎn)業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)。

主要表現(xiàn)為:部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保;保險(xiǎn)存款不合理,貸款質(zhì)量不高,風(fēng)險(xiǎn)增大;部分險(xiǎn)種責(zé)任過(guò)大;險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)不合理,風(fēng)險(xiǎn)集中在少數(shù)險(xiǎn)種上,不能作到風(fēng)險(xiǎn)的分散化;自留風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任過(guò)大;壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)預(yù)定利率過(guò)高,預(yù)定費(fèi)用率偏低,潛伏著較大風(fēng)險(xiǎn);保險(xiǎn)公司內(nèi)控制度不健全,管理上存在較大漏洞;壽險(xiǎn)投資渠道受阻,又因利率下調(diào)和通脹因素的影響,使得遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)增加;承保的業(yè)務(wù)質(zhì)量不高,保險(xiǎn)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)增大;保險(xiǎn)公司提取的未決賠款準(zhǔn)備金明顯不足,償付能力極其有限,抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng),特別是抗巨災(zāi)的能力更是令人擔(dān)憂。

（六）保險(xiǎn)業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展與人才匱乏形成尖銳矛盾。

保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的特殊性決定了它對(duì)展業(yè)、精算、承保、理賠、查勘和投資等環(huán)節(jié)人才的需求。保險(xiǎn)專業(yè)人才的培養(yǎng)是一個(gè)漸進(jìn)、累積的過(guò)程,我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)停辦20年之久所帶來(lái)的最嚴(yán)重后果是保險(xiǎn)人才培養(yǎng)的斷層,導(dǎo)致目前保險(xiǎn)從業(yè)人員總體水平偏低,大專以上學(xué)歷的只占總?cè)藬?shù)的30%。許多保險(xiǎn)公司在招收了沒(méi)有任何保險(xiǎn)知識(shí)的人員后僅僅對(duì)其進(jìn)行2周到4周左右的培訓(xùn)后即上崗?fù)其N保險(xiǎn)。這些人經(jīng)常出現(xiàn)答非所問(wèn)、誤導(dǎo)陳述、保費(fèi)回扣和惡意招攬業(yè)務(wù)等違規(guī)現(xiàn)象,極大地?cái)牧吮ｋU(xiǎn)聲譽(yù)。

三、解決我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面臨問(wèn)題的對(duì)策。

（一）加大保險(xiǎn)宣傳力度,重視保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)建設(shè),進(jìn)一步完善保險(xiǎn)市場(chǎng)體系。

保險(xiǎn)市場(chǎng)的培育工作應(yīng)從宣傳入手,制定一個(gè)符合市場(chǎng)規(guī)律的宣傳策略,通過(guò)各種途徑大力宣傳保險(xiǎn)知識(shí),努力提高社會(huì)公眾對(duì)保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)程度。

我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)正處于初創(chuàng)階段,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量不足,需要加強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)建設(shè)。因?yàn)闆](méi)有相當(dāng)數(shù)量的機(jī)構(gòu)就無(wú)法實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)營(yíng),目前對(duì)設(shè)立新的保險(xiǎn)公司限制過(guò)嚴(yán)增加了新公司經(jīng)營(yíng)的難度和風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)“十五大”精神這方面應(yīng)有所突破,在保證一定數(shù)量的基礎(chǔ)上以“質(zhì)量?jī)?yōu)先”作為機(jī)構(gòu)發(fā)展的原則,對(duì)經(jīng)營(yíng)管理好的公司應(yīng)采取鼓勵(lì)和扶持政策,以確保我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的適度競(jìng)爭(zhēng)。

應(yīng)加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)的內(nèi)控管理,杜絕違規(guī)賠付的發(fā)生。同時(shí),加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)和管理,可由中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)牽頭,組織保險(xiǎn)公司和中介機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員,針對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)現(xiàn)狀研究制定保險(xiǎn)中介人管理制度及配套措施,在加強(qiáng)管理的同時(shí)應(yīng)注意積極引導(dǎo)。針對(duì)保險(xiǎn)監(jiān)管體系的缺陷,對(duì)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一的專業(yè)化管理。既可以對(duì)內(nèi)資和外資保險(xiǎn)公司進(jìn)行集中統(tǒng)一的管理,又可以通過(guò)建立專業(yè)稽核體系有效發(fā)揮監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管力度,更重要的是通過(guò)內(nèi)部協(xié)調(diào)保證商業(yè)保險(xiǎn)和社會(huì)保險(xiǎn)沿著各自的軌道健康發(fā)展。

（二）開(kāi)發(fā)新險(xiǎn)種,增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

1、加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo),增強(qiáng)新險(xiǎn)種開(kāi)發(fā)的組織協(xié)調(diào)能力。必須從領(lǐng)導(dǎo)體制和機(jī)構(gòu)設(shè)置上加大對(duì)新險(xiǎn)種開(kāi)發(fā)和管理力度,設(shè)立“新險(xiǎn)種開(kāi)發(fā)和推廣部”,它具體負(fù)責(zé):（1）保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的調(diào)查研究和預(yù)測(cè)及制度的制訂和組織實(shí)施。（2）新條款的設(shè)計(jì)和報(bào)批,組織有關(guān)專家進(jìn)行研究論證,確保條款的嚴(yán)密性和科學(xué)性。（3）新險(xiǎn)種的試驗(yàn)推廣工作。（4）負(fù)責(zé)信息反饋,對(duì)險(xiǎn)種性能和效益的考核和制定獎(jiǎng)勵(lì)的辦法。

2、險(xiǎn)種開(kāi)發(fā)要堅(jiān)持多層次、系列化的原則。一是對(duì)原有險(xiǎn)種按新的市場(chǎng)需求進(jìn)行加工調(diào)整,增加新內(nèi)涵,推陳出新將老險(xiǎn)種改造成新險(xiǎn)種,二是引進(jìn)國(guó)外的一些險(xiǎn)種,結(jié)合中國(guó)的民風(fēng)民俗進(jìn)行嫁接和加工處理,洋為中用,三是在發(fā)展常規(guī)保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上必須有自己的險(xiǎn)種專長(zhǎng)和特色,提高險(xiǎn)種的專業(yè)化程度,逐步形成自身的主導(dǎo)險(xiǎn)種和經(jīng)營(yíng)特色,創(chuàng)立拳頭險(xiǎn)種和優(yōu)質(zhì)品牌,即“三位一體”的險(xiǎn)種開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。

3、結(jié)合社會(huì)保障體系的改革搞好配套險(xiǎn)種的開(kāi)發(fā),加大商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)險(xiǎn)種的開(kāi)發(fā)力度,這是新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

隨著我國(guó)社會(huì)保障體系改革的深入和人口老齡化趨勢(shì)的到來(lái),壽險(xiǎn)業(yè)將面臨前所未有的發(fā)展機(jī)遇,壽險(xiǎn)公司應(yīng)牢牢把握。老齡人口對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)有強(qiáng)烈需求。商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)應(yīng)該為社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)提供補(bǔ)充服務(wù),發(fā)展補(bǔ)充性醫(yī)療保險(xiǎn)。要解決社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)中未被覆蓋人群的醫(yī)療保障問(wèn)題。現(xiàn)行的社會(huì)醫(yī)療保障所覆蓋的人群有限,1997年國(guó)家公費(fèi)醫(yī)療、勞保醫(yī)療及大病統(tǒng)籌所覆蓋的人數(shù)僅占總?cè)丝诘?7%,參加商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)者占27%,即70%以上的人無(wú)任何醫(yī)療保障,如何為其提供保障將成為商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)發(fā)展的最大契機(jī)。

（三）改革稅收體制,對(duì)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行低稅政策,創(chuàng)造適合保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境。

國(guó)家應(yīng)對(duì)內(nèi)資保險(xiǎn)公司實(shí)行較低的和大致相當(dāng)?shù)亩惵?取消對(duì)外資保險(xiǎn)公司的超國(guó)民待遇,對(duì)新成立的保險(xiǎn)公司及個(gè)人壽險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)予扶持,其中較為理想的辦法是實(shí)行差別稅收政策。一是采取超額累進(jìn)制,視保險(xiǎn)公司規(guī)模采用15—25%的不等所得稅率,適當(dāng)調(diào)節(jié)過(guò)高收入,扶持小公司的發(fā)展。二是對(duì)具有一定規(guī)模的大公司,包括外資公司統(tǒng)一征收略高的所得稅。另外,應(yīng)建立與國(guó)際慣例相吻合的市場(chǎng)環(huán)境。

（四）發(fā)展我國(guó)的資本市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)投資特別是壽險(xiǎn)投資的多元化。

1、調(diào)整對(duì)資本市場(chǎng)的政策,要重點(diǎn)發(fā)展包括壽險(xiǎn)基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者,這樣做既可為資本市場(chǎng)注入大量資金,解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨額資金需要,也可以作為穩(wěn)定資本市場(chǎng)的重要力量,從而帶動(dòng)整個(gè)資本市場(chǎng)的發(fā)展。

2、賦予保險(xiǎn)公司獨(dú)立運(yùn)用資金的自。為使我國(guó)剛剛起步的保險(xiǎn)業(yè)擺脫困境,除了保險(xiǎn)業(yè)自身采取相應(yīng)對(duì)策外,國(guó)家理應(yīng)在政策上給予必要的扶持。允許保險(xiǎn)公司在保證償付能力的前提下,更充分更自由地進(jìn)行資金運(yùn)用,對(duì)產(chǎn)壽險(xiǎn)應(yīng)區(qū)別對(duì)待,逐步放寬壽險(xiǎn)公司的投資業(yè)務(wù)范圍,并逐步擴(kuò)大到公司債券、公司股票、抵押貸款和房地產(chǎn)等業(yè)務(wù),以便有效地增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的盈利能力和經(jīng)營(yíng)能力,提高保險(xiǎn)賠付水平。

3、樹(shù)立正確的保險(xiǎn)投資觀念,處理好安全性、流動(dòng)性、收益性和合法性之間的關(guān)系。強(qiáng)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用的內(nèi)部管理,制定可行的管理目標(biāo)和考核獎(jiǎng)懲措施,建立健全崗位責(zé)任制,明確責(zé)權(quán)、責(zé)任到人,并對(duì)資金運(yùn)用的各環(huán)節(jié)實(shí)施嚴(yán)密的程序和規(guī)范的管理,全面強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制。

（五）要充分發(fā)揮保險(xiǎn)行業(yè)自律的作用。目前保險(xiǎn)同業(yè)組織可以完成以下工作:

（1）規(guī)范和協(xié)調(diào)保險(xiǎn)市場(chǎng)主體之間的競(jìng)爭(zhēng)。

（2）加強(qiáng)各主體之間的業(yè)務(wù)合作,如組織分保和共同承擔(dān)巨額風(fēng)險(xiǎn)等。中國(guó)民族保險(xiǎn)業(yè)還比較脆弱,國(guó)內(nèi)同行之間要競(jìng)爭(zhēng)與合作并重。

（3）促進(jìn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)技術(shù)和管理水平的提高及保險(xiǎn)信息的交流。如定期公布損失率、參考費(fèi)率和標(biāo)準(zhǔn)保單等信息資料。

（六）增強(qiáng)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),科學(xué)控制預(yù)定利率風(fēng)險(xiǎn)和巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)缺乏必要的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),給保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展留下很大隱患。我國(guó)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)要重點(diǎn)防范四個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn):一是保險(xiǎn)公司本身經(jīng)營(yíng)所造成的風(fēng)險(xiǎn);二是操作風(fēng)險(xiǎn);三是預(yù)定利率風(fēng)險(xiǎn);四是巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn),我們以1996年的保險(xiǎn)金額15萬(wàn)億元計(jì)算,如果理論損失率為3‰,則有450億元的賠償責(zé)任;如果發(fā)生意外巨災(zāi),損失率達(dá)到6‰,則可能有900億元的賠償責(zé)任,已超過(guò)了各保險(xiǎn)公司當(dāng)年保費(fèi)收入總額及可變現(xiàn)資產(chǎn)的總和。國(guó)家防總副總指揮鈕茂生日前透露,1998年我國(guó)受洪澇災(zāi)害影響的人口23億,死亡3,656人,直接經(jīng)濟(jì)損失2,484億元人民幣,這使我們對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題有了新的警覺(jué)和反思。

（七）要注重保險(xiǎn)業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng),并逐步開(kāi)放保險(xiǎn)市場(chǎng)。

篇8

保險(xiǎn)投資在保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)中占有舉足輕重的地位。但是目前我國(guó)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)作現(xiàn)狀并不盡如人意，保險(xiǎn)公司作為一個(gè)商業(yè)企業(yè)，其根本目的在于追求利潤(rùn)的最大化，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，保險(xiǎn)公司利潤(rùn)已不能單純依靠收取的保險(xiǎn)費(fèi)與一定概率下的保險(xiǎn)賠付差額，而是越來(lái)越倚重于保險(xiǎn)投資的有效運(yùn)營(yíng)。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)與給付之差，其利潤(rùn)率是一定的，而且還有減少的趨勢(shì)，而保險(xiǎn)投資的運(yùn)營(yíng)，其預(yù)期的利潤(rùn)率卻是無(wú)限大的，所以只有安全有效地進(jìn)行各種投資運(yùn)營(yíng)才能使保險(xiǎn)資金獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)，使保險(xiǎn)公司獲得較高的利潤(rùn)?？梢?jiàn)有效的資本運(yùn)營(yíng)是現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的支柱，是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的生命線。

二、我國(guó)保險(xiǎn)投資的歷史和現(xiàn)狀

（一）我國(guó)保險(xiǎn)投資的歷史沿革

建國(guó)初期，我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的資金按規(guī)定只能存入銀行，所得利息全部上繳國(guó)家財(cái)政，無(wú)任何保險(xiǎn)投資可言。經(jīng)過(guò)20年的停辦以后，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)隨著改革開(kāi)放而獲得新生。中國(guó)人民保險(xiǎn)公司1980年開(kāi)始恢復(fù)辦理國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，并積極發(fā)展國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

1984年11月，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)的中國(guó)人民保險(xiǎn)公司《關(guān)于加快發(fā)展我國(guó)保險(xiǎn)事業(yè)的報(bào)告》中指出：“總、分公司收入的保險(xiǎn)費(fèi)扣除賠款、賠償準(zhǔn)備金、費(fèi)用開(kāi)支和納稅金后，余下的可以自己運(yùn)用”。1985年3月國(guó)務(wù)院頒布的《保險(xiǎn)企業(yè)管理暫行條例》又從法規(guī)的角度明確了保險(xiǎn)企業(yè)可以自主運(yùn)用保險(xiǎn)資金。這不僅是我國(guó)保險(xiǎn)體制改革的一次重大突破，也是增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)活力的一項(xiàng)戰(zhàn)略性措施，對(duì)加快我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)投資大體可以分為以下幾個(gè)階段。

1、初步發(fā)展階段：1984年至1988年底

中國(guó)人民保險(xiǎn)公司在取得投資權(quán)后，從1984年下半年開(kāi)始，總公司在北京、江蘇等地嘗試性地開(kāi)展投資（包括貸款）業(yè)務(wù)，部分省、自治區(qū)、直轄市以及計(jì)劃單列城市分公司也相繼開(kāi)展保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。

在這一階段，中國(guó)人民銀行對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的投資活動(dòng)實(shí)行嚴(yán)格管理，一是對(duì)資金運(yùn)用規(guī)模實(shí)行計(jì)劃控制，例如1986年人行對(duì)人保下達(dá)2億元投資額度。二是對(duì)資金運(yùn)用的方式與方向作了嚴(yán)格規(guī)定。1986年人保的資金運(yùn)用被限定為投資地方自籌的固定資產(chǎn)項(xiàng)目。1987年批準(zhǔn)試辦流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)和購(gòu)買(mǎi)金融債券。這一階段的經(jīng)營(yíng)效益不大理想，資產(chǎn)運(yùn)用率和投資收益水平都比較低。以1986年為例，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)匯總的資產(chǎn)運(yùn)用率只有9.23%，投資收益率僅為0.83%。

2、調(diào)整整頓階段：1988年底至1990年底

由于面臨治理整頓的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和緊縮信貸規(guī)模的局面，加之保險(xiǎn)業(yè)本身經(jīng)營(yíng)效益不佳，我國(guó)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)于1988年底進(jìn)入調(diào)整整頓階段。其內(nèi)容和措施有：總結(jié)前幾年資金運(yùn)用工作的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，嚴(yán)格執(zhí)行信貸計(jì)劃，嚴(yán)肅利率政策，把資金轉(zhuǎn)投到流動(dòng)資金貸款方面，堅(jiān)持“十不貸”和注意“重點(diǎn)傾斜”并采取了擔(dān)保和銀行承兌匯票抵押等手段，努力提高資金運(yùn)用的安全性與收益性。在這一階段，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用工作除辦理流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)外，大部分工作放在對(duì)原有投資貸款項(xiàng)目的清理的催收上。資金運(yùn)用的范圍被限定為流動(dòng)資金貸款、企業(yè)技術(shù)改造貸款、購(gòu)買(mǎi)金融債券和銀行同業(yè)拆借。

3、進(jìn)一步發(fā)展階段：1991年至1995年

經(jīng)過(guò)兩年多的調(diào)整整頓，加之宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)于1991年開(kāi)始進(jìn)行新的發(fā)展階段。在這一階段，保險(xiǎn)投資在保險(xiǎn)界得到了普遍認(rèn)同和重視。兩家新成立的全國(guó)性保險(xiǎn)公司——中國(guó)平安保險(xiǎn)公司、中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司先后加入了保險(xiǎn)資金運(yùn)用的行列。保險(xiǎn)投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，1992年底。人保、平保、太保三家保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用余額達(dá)109.46億元。保險(xiǎn)投資的范圍有所拓寬，證券投資得到較大發(fā)展，保險(xiǎn)投資收益得到提高。

4、規(guī)范發(fā)展階段：1995年至今

隨著1995年《保險(xiǎn)法》的出臺(tái)和實(shí)施，各保險(xiǎn)公司遵照《保險(xiǎn)法》調(diào)整業(yè)務(wù)，以符合《保險(xiǎn)法》的要求?！侗ｋU(xiǎn)法》的實(shí)施，為我國(guó)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的規(guī)范與健康發(fā)展奠定的基礎(chǔ)。

（二）我國(guó)保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)投資現(xiàn)狀

1、決策機(jī)制薄弱

目前許多保險(xiǎn)公司尚未建立一套規(guī)范有效的決策機(jī)制，人保財(cái)險(xiǎn)公司直到2003年下半年才成立了專門(mén)的保險(xiǎn)投資公司。決策的盲目性、被動(dòng)性、隨意性十分突出，在僅能投資債券的時(shí)期，這類決策機(jī)制不會(huì)體現(xiàn)任何危機(jī)，對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模迅速壯大的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，更是掩蓋了其決策的弊端：決策機(jī)制落后，決策反饋機(jī)制尚未建立，在保險(xiǎn)公司進(jìn)入基金市場(chǎng)后會(huì)充分暴露出來(lái)。

2、保險(xiǎn)投資渠道狹窄

1998年以前，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用渠道限于：銀行存款、買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。2000年3月1日起實(shí)行的《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用，限于銀行存款、買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券、買(mǎi)賣(mài)中國(guó)保監(jiān)會(huì)指定的中央企業(yè)債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。而西方國(guó)家保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的法定渠道則較廣泛。如美國(guó)、日本就規(guī)定保險(xiǎn)公司可進(jìn)行政府債券、公司債券、股票、抵押貸款、不動(dòng)產(chǎn)、保單放貸等業(yè)務(wù)。

3、保險(xiǎn)資金利用率低

保險(xiǎn)資金的利用率，在國(guó)外基本上達(dá)到90%，而在我國(guó)還不到50%。有限的保險(xiǎn)資金主要用于銀行存款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998年人保、平保和太保三大保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)資金的40%—60%局限于現(xiàn)金和銀行存款，保險(xiǎn)資金基本上無(wú)“運(yùn)用”可言。截止到1999年底，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用率還不到20%。為了保證保險(xiǎn)資金的安全，保險(xiǎn)公司將大量資金存于銀行，由銀行進(jìn)行專業(yè)的資金運(yùn)用，而保險(xiǎn)公司只能獲得固定的較低的存款利息，銀行存款的利息已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能使保險(xiǎn)資金保值、增值了，保險(xiǎn)公司必須開(kāi)拓出投資新領(lǐng)域來(lái)保證其資金的收益性、安全性。

4、保險(xiǎn)投資缺乏相應(yīng)人才

保險(xiǎn)投資涉及到存款、國(guó)債、證券等多個(gè)領(lǐng)域，因此保險(xiǎn)投資人才必須對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有遠(yuǎn)見(jiàn)，對(duì)各行業(yè)發(fā)展有底數(shù)，才能有膽略，有靈活性，善于捕獲商機(jī)，在資本市場(chǎng)上獲得豐厚的回報(bào)。而我國(guó)保險(xiǎn)公司由于歷史原因，現(xiàn)有員工基本上由干部、金融機(jī)構(gòu)及政府部門(mén)調(diào)入和正規(guī)大學(xué)畢業(yè)生三部分組成，且前兩部分約占公司員工的70%，年齡大都在40周歲以上。這樣的人力資源結(jié)構(gòu)，呈現(xiàn)出明顯的弊端，即知識(shí)結(jié)構(gòu)老化，缺乏創(chuàng)造力。保險(xiǎn)公司要想從保險(xiǎn)投資中獲益，就必須引進(jìn)相應(yīng)人才，同時(shí)注重公司內(nèi)部年輕人才的培養(yǎng)。

5、保險(xiǎn)公司管理水平落后，影響保險(xiǎn)投資收益

由于我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，管理體制落后，投資缺乏科學(xué)決策，許多公司在科學(xué)決策、內(nèi)部約束機(jī)制方面比較薄弱。由此出現(xiàn)了許多領(lǐng)導(dǎo)項(xiàng)目貸款、人情貸款等。這些項(xiàng)目貸款很多無(wú)法收回投資本息，甚至成為呆賬、壞賬。管理水平的落后，影響了投資收益。

中國(guó)的保險(xiǎn)公司要生存，保險(xiǎn)事業(yè)要發(fā)展，客觀上要求保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)用，但是這并不是說(shuō)中國(guó)馬上就完全放開(kāi)對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的限制，還有一些地方需要去完善，還有一些制度需要制定，這是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。

三、建立我國(guó)保險(xiǎn)投資體制的構(gòu)想

（一）保險(xiǎn)投資客觀上需要建立有效投資體制

所謂保險(xiǎn)投資體制是指保險(xiǎn)投資活動(dòng)運(yùn)行機(jī)制和管理制度的總稱。保險(xiǎn)投資機(jī)制建立的目的在于提高保險(xiǎn)投資的收益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)公司的承保業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)是現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的兩個(gè)重要特征，其中保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)已經(jīng)成為現(xiàn)代保險(xiǎn)公司生存和發(fā)展的重要手段。一方面，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的發(fā)展，將擴(kuò)大保險(xiǎn)公司的盈利，增加保險(xiǎn)公司償付能力和經(jīng)營(yíng)和穩(wěn)定性。同時(shí)，保險(xiǎn)公司收入的增加，將使保險(xiǎn)公司有能力降低保險(xiǎn)費(fèi)率，減輕被保險(xiǎn)人的負(fù)擔(dān)，提高保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)如果沒(méi)有投資收益作為基礎(chǔ)，加入WTO后，在承保業(yè)務(wù)上很難與國(guó)外保險(xiǎn)公司進(jìn)行價(jià)格（費(fèi)率）競(jìng)爭(zhēng)。另一方面，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的發(fā)展和獲利可以彌補(bǔ)業(yè)務(wù)上虧損，維持保險(xiǎn)公司的生存和發(fā)展。如1987年英國(guó)兩大保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)虧損分別為0.64億英鎊和1.08億英鎊，而投資利潤(rùn)為2.04億英鎊和2.49英鎊，盈虧相抵后，還有不小的綜合盈利。從近期國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)來(lái)看，保險(xiǎn)公司的主要收益已經(jīng)從傳統(tǒng)的承保收益逐步轉(zhuǎn)移為投資收益，如美國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)自1978年以來(lái)連續(xù)21年出現(xiàn)承保虧損，主要收益來(lái)自于投資收益。

由于保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)是一種負(fù)債經(jīng)營(yíng)，因而保險(xiǎn)資金的運(yùn)用除了考慮投資的收益外，還必須保證投資的安全性。因此，市場(chǎng)的開(kāi)放，投資工具的增加和投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，客觀上需要保險(xiǎn)公司進(jìn)一步加強(qiáng)投資機(jī)制的建設(shè)，提高化解風(fēng)險(xiǎn)的能力，保證保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)安全性和投資收益的協(xié)調(diào)。

（二）保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)盡快建立、健全保險(xiǎn)企業(yè)的制度和規(guī)范

建立和完善中國(guó)保險(xiǎn)投資體制是一個(gè)系統(tǒng)工程。只有保險(xiǎn)公司建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，才可能為高水平、高效益的保險(xiǎn)投資提供根本制度保證。如何加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，我個(gè)人認(rèn)為可以包括以下內(nèi)容：

第

一、加大公司運(yùn)作的透明度和社會(huì)輿論的監(jiān)督作用，運(yùn)用法律武器，嚴(yán)懲那些損害股東權(quán)益的行為，有效地維護(hù)股東的權(quán)益。

第

二、建立和完善對(duì)經(jīng)理層的約束和激勵(lì)機(jī)制，徹底改變舊的用人機(jī)制，讓市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)來(lái)決定經(jīng)理的選拔，使經(jīng)理的報(bào)酬與公司的業(yè)績(jī)直接掛鉤。

第

三、加強(qiáng)管理創(chuàng)新，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，摒棄舊的、傳統(tǒng)的管理模式及其相應(yīng)的管理方工和方法，創(chuàng)建新的管理模式及其相應(yīng)的方式和方法。

（三）進(jìn)一步拓寬資金運(yùn)用渠道

保險(xiǎn)資金運(yùn)用是保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，是關(guān)系到保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況的重要因素。

由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)起步較晚,加之其它種種原因,目前我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用存在的問(wèn)題是證券投資基金規(guī)模太小；保險(xiǎn)公司無(wú)法控制入市資金的風(fēng)險(xiǎn)；在目前封閉式基金占據(jù)主流的情況下，保險(xiǎn)公司只能被動(dòng)的分紅，其變現(xiàn)很難實(shí)現(xiàn)；保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道過(guò)窄；保險(xiǎn)資金中短期嚴(yán)重。

針對(duì)這些問(wèn)題，必須進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道，加快資金入市步伐，使我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)能夠持續(xù)快速發(fā)展。

1、保險(xiǎn)資金入市

（1）保險(xiǎn)資金入市可以增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的盈利能力，如果運(yùn)用得當(dāng)，還可有效解決保險(xiǎn)公司所面臨的“利差損”問(wèn)題。在《保險(xiǎn)法》規(guī)定的范圍內(nèi)進(jìn)行投資，僅每年的利差損就有3至6個(gè)百分點(diǎn)，這為保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期發(fā)展埋下了巨大隱患。在銀行存款的利率為2.25%，國(guó)債的買(mǎi)賣(mài)收益最多不過(guò)6%-7%，在同業(yè)拆借市場(chǎng)上，因資金量有限，所以收益率微乎其微。而在2000年保險(xiǎn)公司投資證券基金的平均收益達(dá)12%。因此，保險(xiǎn)資金入市，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)保險(xiǎn)公司增加盈利能力、解決“利差損”具有重要的意義。

（2）保險(xiǎn)資金入市可以有效改善保險(xiǎn)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。如果允許保險(xiǎn)資金按嚴(yán)格的比例進(jìn)入證券市場(chǎng)，可以在一定程度上緩解資金閑置的壓力。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金進(jìn)入證券市場(chǎng)是進(jìn)行股權(quán)的交易，在證券市場(chǎng)機(jī)制作用下，根據(jù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用原則，保險(xiǎn)公司必然將資金投入到效益好、有成長(zhǎng)性的企業(yè)中去，這樣客觀上就使保險(xiǎn)資產(chǎn)得到了相應(yīng)的改善。

（3）從長(zhǎng)期來(lái)看，保險(xiǎn)資金入市對(duì)于啟動(dòng)保險(xiǎn)消費(fèi)將起到一定的促進(jìn)作用。保險(xiǎn)資金入市無(wú)疑使國(guó)家找到一種對(duì)資金更有效的配置方法，從而使部分社會(huì)資金與證券市場(chǎng)之間形成紐帶。在這個(gè)紐帶的連接過(guò)程中，不但可以改變整個(gè)社會(huì)資金的結(jié)構(gòu)，還可以使經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到更大的保障，以便使國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人以及保險(xiǎn)公司更好的發(fā)展。

（4）保險(xiǎn)資金入市，可以增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。隨著我國(guó)加入WTO，保險(xiǎn)業(yè)面臨著更大的沖擊，承受著更大的壓力。保險(xiǎn)公司除了用提高服務(wù)質(zhì)量來(lái)爭(zhēng)取保單，擴(kuò)大客戶群外，其所得到的保費(fèi)收入如何獲取最大的安全收益是關(guān)鍵問(wèn)題。在發(fā)達(dá)國(guó)家，保險(xiǎn)資金的投資渠道較我國(guó)暢通的多，除了存入銀行和購(gòu)買(mǎi)國(guó)債外，還可涉足證券市場(chǎng)甚至房地產(chǎn)業(yè)。所以，保險(xiǎn)資金入市，可以增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)公司與國(guó)外保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，更好地奠定加入WTO后的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

（5）保險(xiǎn)資金入市可有效緩解證券市場(chǎng)中資金供給與需求之間的矛盾，有助于穩(wěn)定證券市場(chǎng)。隨著保險(xiǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，可入市的保險(xiǎn)資金的規(guī)模將越來(lái)越大，必將會(huì)改善證券市場(chǎng)的資金結(jié)構(gòu)，它對(duì)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展所起的作用也會(huì)越來(lái)越明顯。

2、保險(xiǎn)資金進(jìn)入短期拆借市場(chǎng)。

盡管保險(xiǎn)公司都有較高的信譽(yù)，但上前還不能以信用方式進(jìn)入短期拆借市場(chǎng)，而須有抵押。如果能直接以信用方式進(jìn)入短期拆借市場(chǎng)，可以為保險(xiǎn)公司提高資金運(yùn)用效率提供方便。

3、擴(kuò)大可投資的企業(yè)債券范圍。

目前保險(xiǎn)資金只可購(gòu)買(mǎi)鐵路債券、電力債券和三峽債券，應(yīng)擴(kuò)大到其他的企業(yè)債券。盡管企業(yè)債券質(zhì)地有好有壞，或者說(shuō)存在風(fēng)險(xiǎn)，但應(yīng)相信保險(xiǎn)公司有一定的鑒別能力。新晨

4、進(jìn)行資產(chǎn)委托管理。

資產(chǎn)委托就是保險(xiǎn)公司以合同的形式把資金委托給專業(yè)的資產(chǎn)管理公司進(jìn)行運(yùn)作。它的最大好處是保險(xiǎn)公司省心省力，不必事事躬親，同時(shí)由專業(yè)公司進(jìn)行操作，也可確保較高回報(bào)。

（四）培育專門(mén)資金運(yùn)用人才

我國(guó)加入WTO將使保險(xiǎn)業(yè)面臨更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)，保險(xiǎn)公司如何作好準(zhǔn)備，采取措施，搞好投資收益，上面已經(jīng)從體制和機(jī)制創(chuàng)新、拓寬資金運(yùn)用渠道等多方面進(jìn)行了探討，但要確保這些對(duì)策措施具有現(xiàn)實(shí)的針對(duì)性、決策的參考性和實(shí)施的可操作性，關(guān)鍵在人，關(guān)鍵取決于目前保險(xiǎn)公司干部職工隊(duì)伍的素質(zhì)。因此，首先要改變干部隊(duì)伍年齡老化問(wèn)題，采取買(mǎi)斷工齡、提前內(nèi)退等方式，分流一批年齡老化的人員，以保證隊(duì)伍的生機(jī)與活力；其次，要從管理入手，通過(guò)秘訣革，建設(shè)與國(guó)際接軌的一流現(xiàn)代化商業(yè)保險(xiǎn)公司的高效精簡(jiǎn)的機(jī)關(guān)管理體制，盡快與國(guó)際經(jīng)濟(jì)接軌；再次，要注重人才的引進(jìn)和使用，以及后備干部和后備人才的儲(chǔ)備。目前，當(dāng)務(wù)之急是要圍繞加快效率的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，建立結(jié)構(gòu)合理高素質(zhì)的干部隊(duì)伍；以及培養(yǎng)選拔一批優(yōu)秀的中青年干部，建立數(shù)量充足、結(jié)構(gòu)合理的后備干部隊(duì)伍，構(gòu)建既有長(zhǎng)期培養(yǎng)對(duì)象，又有近期可以上崗的人才儲(chǔ)備庫(kù)。

參考文獻(xiàn)：

篇9

一、前言

保險(xiǎn)投資在保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)中占有舉足輕重的地位。但是目前我國(guó)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)作現(xiàn)狀并不盡如人意，保險(xiǎn)公司作為一個(gè)商業(yè)企業(yè)，其根本目的在于追求利潤(rùn)的最大化，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，保險(xiǎn)公司利潤(rùn)已不能單純依靠收取的保險(xiǎn)費(fèi)與一定概率下的保險(xiǎn)賠付差額，而是越來(lái)越倚重于保險(xiǎn)投資的有效運(yùn)營(yíng)。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)與給付之差，其利潤(rùn)率是一定的，而且還有減少的趨勢(shì)，而保險(xiǎn)投資的運(yùn)營(yíng)，其預(yù)期的利潤(rùn)率卻是無(wú)限大的，所以只有安全有效地進(jìn)行各種投資運(yùn)營(yíng)才能使保險(xiǎn)資金獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)，使保險(xiǎn)公司獲得較高的利潤(rùn)。可見(jiàn)有效的資本運(yùn)營(yíng)是現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的支柱，是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的生命線。

二、我國(guó)保險(xiǎn)投資的歷史和現(xiàn)狀

（一）我國(guó)保險(xiǎn)投資的歷史沿革

建國(guó)初期，我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的資金按規(guī)定只能存入銀行，所得利息全部上繳國(guó)家財(cái)政，無(wú)任何保險(xiǎn)投資可言。經(jīng)過(guò)20年的停辦以后，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)隨著改革開(kāi)放而獲得新生。中國(guó)人民保險(xiǎn)公司1980年開(kāi)始恢復(fù)辦理國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，并積極發(fā)展國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

1984年11月，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)的中國(guó)人民保險(xiǎn)公司《關(guān)于加快發(fā)展我國(guó)保險(xiǎn)事業(yè)的報(bào)告》中指出：“總、分公司收入的保險(xiǎn)費(fèi)扣除賠款、賠償準(zhǔn)備金、費(fèi)用開(kāi)支和納稅金后，余下的可以自己運(yùn)用”。1985年3月國(guó)務(wù)院頒布的《保險(xiǎn)企業(yè)管理暫行條例》又從法規(guī)的角度明確了保險(xiǎn)企業(yè)可以自主運(yùn)用保險(xiǎn)資金。這不僅是我國(guó)保險(xiǎn)體制改革的一次重大突破，也是增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)活力的一項(xiàng)戰(zhàn)略性措施，對(duì)加快我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)投資大體可以分為以下幾個(gè)階段。

1、初步發(fā)展階段：1984年至1988年底

中國(guó)人民保險(xiǎn)公司在取得投資權(quán)后，從1984年下半年開(kāi)始，總公司在北京、江蘇等地嘗試性地開(kāi)展投資（包括貸款）業(yè)務(wù)，部分省、自治區(qū)、直轄市以及計(jì)劃單列城市分公司也相繼開(kāi)展保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。

在這一階段，中國(guó)人民銀行對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的投資活動(dòng)實(shí)行嚴(yán)格管理，一是對(duì)資金運(yùn)用規(guī)模實(shí)行計(jì)劃控制，例如1986年人行對(duì)人保下達(dá)2億元投資額度。二是對(duì)資金運(yùn)用的方式與方向作了嚴(yán)格規(guī)定。1986年人保的資金運(yùn)用被限定為投資地方自籌的固定資產(chǎn)項(xiàng)目。1987年批準(zhǔn)試辦流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)和購(gòu)買(mǎi)金融債券。這一階段的經(jīng)營(yíng)效益不大理想，資產(chǎn)運(yùn)用率和投資收益水平都比較低。以1986年為例，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)匯總的資產(chǎn)運(yùn)用率只有9.23%，投資收益率僅為0.83%。

2、調(diào)整整頓階段：1988年底至1990年底

由于面臨治理整頓的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和緊縮信貸規(guī)模的局面，加之保險(xiǎn)業(yè)本身經(jīng)營(yíng)效益不佳，我國(guó)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)于1988年底進(jìn)入調(diào)整整頓階段。其內(nèi)容和措施有：總結(jié)前幾年資金運(yùn)用工作的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，嚴(yán)格執(zhí)行信貸計(jì)劃，嚴(yán)肅利率政策，把資金轉(zhuǎn)投到流動(dòng)資金貸款方面，堅(jiān)持“十不貸”和注意“重點(diǎn)傾斜”并采取了擔(dān)保和銀行承兌匯票抵押等手段，努力提高資金運(yùn)用的安全性與收益性。在這一階段，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用工作除辦理流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)外，大部分工作放在對(duì)原有投資貸款項(xiàng)目的清理的催收上。資金運(yùn)用的范圍被限定為流動(dòng)資金貸款、企業(yè)技術(shù)改造貸款、購(gòu)買(mǎi)金融債券和銀行同業(yè)拆借。

3、進(jìn)一步發(fā)展階段：1991年至1995年

經(jīng)過(guò)兩年多的調(diào)整整頓，加之宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)于1991年開(kāi)始進(jìn)行新的發(fā)展階段。在這一階段，保險(xiǎn)投資在保險(xiǎn)界得到了普遍認(rèn)同和重視。兩家新成立的全國(guó)性保險(xiǎn)公司——中國(guó)平安保險(xiǎn)公司、中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司先后加入了保險(xiǎn)資金運(yùn)用的行列。保險(xiǎn)投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，1992年底。人保、平保、太保三家保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用余額達(dá)109.46億元。保險(xiǎn)投資的范圍有所拓寬，證券投資得到較大發(fā)展，保險(xiǎn)投資收益得到提高。

4、規(guī)范發(fā)展階段：1995年至今

隨著1995年《保險(xiǎn)法》的出臺(tái)和實(shí)施，各保險(xiǎn)公司遵照《保險(xiǎn)法》調(diào)整業(yè)務(wù)，以符合《保險(xiǎn)法》的要求?！侗ｋU(xiǎn)法》的實(shí)施，為我國(guó)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的規(guī)范與健康發(fā)展奠定的基礎(chǔ)。

（二）我國(guó)保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)投資現(xiàn)狀

1、決策機(jī)制薄弱

目前許多保險(xiǎn)公司尚未建立一套規(guī)范有效的決策機(jī)制，人保財(cái)險(xiǎn)公司直到2003年下半年才成立了專門(mén)的保險(xiǎn)投資公司。決策的盲目性、被動(dòng)性、隨意性十分突出，在僅能投資債券的時(shí)期，這類決策機(jī)制不會(huì)體現(xiàn)任何危機(jī)，對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模迅速壯大的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，更是掩蓋了其決策的弊端：決策機(jī)制落后，決策反饋機(jī)制尚未建立，在保險(xiǎn)公司進(jìn)入基金市場(chǎng)后會(huì)充分暴露出來(lái)。

2、保險(xiǎn)投資渠道狹窄

1998年以前，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用渠道限于：銀行存款、買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。2000年3月1日起實(shí)行的《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用，限于銀行存款、買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券、買(mǎi)賣(mài)中國(guó)保監(jiān)會(huì)指定的中央企業(yè)債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。而西方國(guó)家保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的法定渠道則較廣泛。如美國(guó)、日本就規(guī)定保險(xiǎn)公司可進(jìn)行政府債券、公司債券、股票、抵押貸款、不動(dòng)產(chǎn)、保單放貸等業(yè)務(wù)。

3、保險(xiǎn)資金利用率低

保險(xiǎn)資金的利用率，在國(guó)外基本上達(dá)到90%，而在我國(guó)還不到50%。有限的保險(xiǎn)資金主要用于銀行存款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998年人保、平保和太保三大保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)資金的40%—60%局限于現(xiàn)金和銀行存款，保險(xiǎn)資金基本上無(wú)“運(yùn)用”可言。截止到1999年底，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用率還不到20%。為了保證保險(xiǎn)資金的安全，保險(xiǎn)公司將大量資金存于銀行，由銀行進(jìn)行專業(yè)的資金運(yùn)用，而保險(xiǎn)公司只能獲得固定的較低的存款利息，銀行存款的利息已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能使保險(xiǎn)資金保值、增值了，保險(xiǎn)公司必須開(kāi)拓出投資新領(lǐng)域來(lái)保證其資金的收益性、安全性。

4、保險(xiǎn)投資缺乏相應(yīng)人才

保險(xiǎn)投資涉及到存款、國(guó)債、證券等多個(gè)領(lǐng)域，因此保險(xiǎn)投資人才必須對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有遠(yuǎn)見(jiàn)，對(duì)各行業(yè)發(fā)展有底數(shù)，才能有膽略，有靈活性，善于捕獲商機(jī)，在資本市場(chǎng)上獲得豐厚的回報(bào)。而我國(guó)保險(xiǎn)公司由于歷史原因，現(xiàn)有員工基本上由干部、金融機(jī)構(gòu)及政府部門(mén)調(diào)入和正規(guī)大學(xué)畢業(yè)生三部分組成，且前兩部分約占公司員工的70%，年齡大都在40周歲以上。這樣的人力資源結(jié)構(gòu)，呈現(xiàn)出明顯的弊端，即知識(shí)結(jié)構(gòu)老化，缺乏創(chuàng)造力。保險(xiǎn)公司要想從保險(xiǎn)投資中獲益，就必須引進(jìn)相應(yīng)人才，同時(shí)注重公司內(nèi)部年輕人才的培養(yǎng)。版權(quán)所有

5、保險(xiǎn)公司管理水平落后，影響保險(xiǎn)投資收益

由于我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，管理體制落后，投資缺乏科學(xué)決策，許多公司在科學(xué)決策、內(nèi)部約束機(jī)制方面比較薄弱。由此出現(xiàn)了許多領(lǐng)導(dǎo)項(xiàng)目貸款、人情貸款等。這些項(xiàng)目貸款很多無(wú)法收回投資本息，甚至成為呆賬、壞賬。管理水平的落后，影響了投資收益。

中國(guó)的保險(xiǎn)公司要生存，保險(xiǎn)事業(yè)要發(fā)展，客觀上要求保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)用，但是這并不是說(shuō)中國(guó)馬上就完全放開(kāi)對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的限制，還有一些地方需要去完善，還有一些制度需要制定，這是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。

三、建立我國(guó)保險(xiǎn)投資體制的構(gòu)想

（一）保險(xiǎn)投資客觀上需要建立有效投資體制

所謂保險(xiǎn)投資體制是指保險(xiǎn)投資活動(dòng)運(yùn)行機(jī)制和管理制度的總稱。保險(xiǎn)投資機(jī)制建立的目的在于提高保險(xiǎn)投資的收益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)公司的承保業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)是現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的兩個(gè)重要特征，其中保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)已經(jīng)成為現(xiàn)代保險(xiǎn)公司生存和發(fā)展的重要手段。一方面，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的發(fā)展，將擴(kuò)大保險(xiǎn)公司的盈利，增加保險(xiǎn)公司償付能力和經(jīng)營(yíng)和穩(wěn)定性。同時(shí)，保險(xiǎn)公司收入的增加，將使保險(xiǎn)公司有能力降低保險(xiǎn)費(fèi)率，減輕被保險(xiǎn)人的負(fù)擔(dān)，提高保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)如果沒(méi)有投資收益作為基礎(chǔ)，加入WTO后，在承保業(yè)務(wù)上很難與國(guó)外保險(xiǎn)公司進(jìn)行價(jià)格（費(fèi)率）競(jìng)爭(zhēng)。另一方面，保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的發(fā)展和獲利可以彌補(bǔ)業(yè)務(wù)上虧損，維持保險(xiǎn)公司的生存和發(fā)展。如1987年英國(guó)兩大保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)虧損分別為0.64億英鎊和1.08億英鎊，而投資利潤(rùn)為2.04億英鎊和2.49英鎊，盈虧相抵后，還有不小的綜合盈利。從近期國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)來(lái)看，保險(xiǎn)公司的主要收益已經(jīng)從傳統(tǒng)的承保收益逐步轉(zhuǎn)移為投資收益，如美國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)自1978年以來(lái)連續(xù)21年出現(xiàn)承保虧損，主要收益來(lái)自于投資收益。

由于保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)是一種負(fù)債經(jīng)營(yíng)，因而保險(xiǎn)資金的運(yùn)用除了考慮投資的收益外，還必須保證投資的安全性。因此，市場(chǎng)的開(kāi)放，投資工具的增加和投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，客觀上需要保險(xiǎn)公司進(jìn)一步加強(qiáng)投資機(jī)制的建設(shè)，提高化解風(fēng)險(xiǎn)的能力，保證保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)安全性和投資收益的協(xié)調(diào)。

（二）保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)盡快建立、健全保險(xiǎn)企業(yè)的制度和規(guī)范

建立和完善中國(guó)保險(xiǎn)投資體制是一個(gè)系統(tǒng)工程。只有保險(xiǎn)公司建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，才可能為高水平、高效益的保險(xiǎn)投資提供根本制度保證。如何加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，我個(gè)人認(rèn)為可以包括以下內(nèi)容：

第一、加大公司運(yùn)作的透明度和社會(huì)輿論的監(jiān)督作用，運(yùn)用法律武器，嚴(yán)懲那些損害股東權(quán)益的行為，有效地維護(hù)股東的權(quán)益。

第二、建立和完善對(duì)經(jīng)理層的約束和激勵(lì)機(jī)制，徹底改變舊的用人機(jī)制，讓市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)來(lái)決定經(jīng)理的選拔，使經(jīng)理的報(bào)酬與公司的業(yè)績(jī)直接掛鉤。

第三、加強(qiáng)管理創(chuàng)新，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，摒棄舊的、傳統(tǒng)的管理模式及其相應(yīng)的管理方工和方法，創(chuàng)建新的管理模式及其相應(yīng)的方式和方法。

（三）進(jìn)一步拓寬資金運(yùn)用渠道

保險(xiǎn)資金運(yùn)用是保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，是關(guān)系到保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況的重要因素。

由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)起步較晚,加之其它種種原因,目前我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用存在的問(wèn)題是證券投資基金規(guī)模太?。槐ｋU(xiǎn)公司無(wú)法控制入市資金的風(fēng)險(xiǎn)；在目前封閉式基金占據(jù)主流的情況下，保險(xiǎn)公司只能被動(dòng)的分紅，其變現(xiàn)很難實(shí)現(xiàn)；保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道過(guò)窄；保險(xiǎn)資金中短期嚴(yán)重。

針對(duì)這些問(wèn)題，必須進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道，加快資金入市步伐，使我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)能夠持續(xù)快速發(fā)展。

1、保險(xiǎn)資金入市

（1）保險(xiǎn)資金入市可以增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的盈利能力，如果運(yùn)用得當(dāng)，還可有效解決保險(xiǎn)公司所面臨的“利差損”問(wèn)題。在《保險(xiǎn)法》規(guī)定的范圍內(nèi)進(jìn)行投資，僅每年的利差損就有3至6個(gè)百分點(diǎn)，這為保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期發(fā)展埋下了巨大隱患。在銀行存款的利率為2.25%，國(guó)債的買(mǎi)賣(mài)收益最多不過(guò)6%-7%，在同業(yè)拆借市場(chǎng)上，因資金量有限，所以收益率微乎其微。而在2000年保險(xiǎn)公司投資證券基金的平均收益達(dá)12%。因此，保險(xiǎn)資金入市，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)保險(xiǎn)公司增加盈利能力、解決“利差損”具有重要的意義。

（2）保險(xiǎn)資金入市可以有效改善保險(xiǎn)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。如果允許保險(xiǎn)資金按嚴(yán)格的比例進(jìn)入證券市場(chǎng)，可以在一定程度上緩解資金閑置的壓力。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金進(jìn)入證券市場(chǎng)是進(jìn)行股權(quán)的交易，在證券市場(chǎng)機(jī)制作用下，根據(jù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用原則，保險(xiǎn)公司必然將資金投入到效益好、有成長(zhǎng)性的企業(yè)中去，這樣客觀上就使保險(xiǎn)資產(chǎn)得到了相應(yīng)的改善。

（3）從長(zhǎng)期來(lái)看，保險(xiǎn)資金入市對(duì)于啟動(dòng)保險(xiǎn)消費(fèi)將起到一定的促進(jìn)作用。保險(xiǎn)資金入市無(wú)疑使國(guó)家找到一種對(duì)資金更有效的配置方法，從而使部分社會(huì)資金與證券市場(chǎng)之間形成紐帶。在這個(gè)紐帶的連接過(guò)程中，不但可以改變整個(gè)社

資金的結(jié)構(gòu)，還可以使經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到更大的保障，以便使國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人以及保險(xiǎn)公司更好的發(fā)展。

（4）保險(xiǎn)資金入市，可以增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。隨著我國(guó)加入WTO，保險(xiǎn)業(yè)面臨著更大的沖擊，承受著更大的壓力。保險(xiǎn)公司除了用提高服務(wù)質(zhì)量來(lái)爭(zhēng)取保單，擴(kuò)大客戶群外，其所得到的保費(fèi)收入如何獲取最大的安全收益是關(guān)鍵問(wèn)題。在發(fā)達(dá)國(guó)家，保險(xiǎn)資金的投資渠道較我國(guó)暢通的多，除了存入銀行和購(gòu)買(mǎi)國(guó)債外，還可涉足證券市場(chǎng)甚至房地產(chǎn)業(yè)。所以，保險(xiǎn)資金入市，可以增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)公司與國(guó)外保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，更好地奠定加入WTO后的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

（5）保險(xiǎn)資金入市可有效緩解證券市場(chǎng)中資金供給與需求之間的矛盾，有助于穩(wěn)定證券市場(chǎng)。隨著保險(xiǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，可入市的保險(xiǎn)資金的規(guī)模將越來(lái)越大，必將會(huì)改善證券市場(chǎng)的資金結(jié)構(gòu)，它對(duì)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展所起的作用也會(huì)越來(lái)越明顯。

2、保險(xiǎn)資金進(jìn)入短期拆借市場(chǎng)。

盡管保險(xiǎn)公司都有較高的信譽(yù)，但上前還不能以信用方式進(jìn)入短期拆借市場(chǎng)，而須有抵押。如果能直接以信用方式進(jìn)入短期拆借市場(chǎng)，可以為保險(xiǎn)公司提高資金運(yùn)用效率提供方便。

3、擴(kuò)大可投資的企業(yè)債券范圍。

目前保險(xiǎn)資金只可購(gòu)買(mǎi)鐵路債券、電力債券和三峽債券，應(yīng)擴(kuò)大到其他的企業(yè)債券。盡管企業(yè)債券質(zhì)地有好有壞，或者說(shuō)存在風(fēng)險(xiǎn)，但應(yīng)相信保險(xiǎn)公司有一定的鑒別能力。

4、進(jìn)行資產(chǎn)委托管理。版權(quán)所有

資產(chǎn)委托就是保險(xiǎn)公司以合同的形式把資金委托給專業(yè)的資產(chǎn)管理公司進(jìn)行運(yùn)作。它的最大好處是保險(xiǎn)公司省心省力，不必事事躬親，同時(shí)由專業(yè)公司進(jìn)行操作，也可確保較高回報(bào)。

篇10

關(guān)鍵詞:保險(xiǎn)業(yè);資產(chǎn)負(fù)債;對(duì)策建議

資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)，主要指由于利率波動(dòng)和通貨膨脹對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的影響程度不同，造成資產(chǎn)負(fù)債在總額和時(shí)間結(jié)構(gòu)上存在缺口，導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)清償能力不足的風(fēng)險(xiǎn)。而資產(chǎn)負(fù)債管理則是針對(duì)保險(xiǎn)業(yè)存在的資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和控制，同時(shí)結(jié)合資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性，在參考整個(gè)保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)下進(jìn)行綜合分析，并達(dá)到預(yù)測(cè)和控制企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)的目的，為企業(yè)總體目標(biāo)提供決策依據(jù)。

在保險(xiǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中，其結(jié)構(gòu)與一般企業(yè)是相同的，都是資金來(lái)源=資金占用即資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益。但其資產(chǎn)與負(fù)債方的具體構(gòu)成卻有別于一般的企業(yè)，其中的各種準(zhǔn)備金尤其是各種責(zé)任準(zhǔn)備金成為保險(xiǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的主要項(xiàng)目。這是由保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的特殊性所決定的，保險(xiǎn)業(yè)所承擔(dān)的保險(xiǎn)責(zé)任決定了其在將來(lái)必須做出償付，因此當(dāng)前所收取的保費(fèi)并不能成為其已實(shí)現(xiàn)的收益，而是必須按規(guī)定提取相應(yīng)的準(zhǔn)備金以備賠付之用。責(zé)任準(zhǔn)備金的計(jì)提通常是按照賠付和保費(fèi)收入等價(jià)原則，在給定的預(yù)定利率和出險(xiǎn)概率的前提下得出的，因此責(zé)任準(zhǔn)備金通常是確定的，并且各種責(zé)任準(zhǔn)備金也成為了保險(xiǎn)企業(yè)投資資金的主要來(lái)源。但保險(xiǎn)事故的發(fā)生是隨機(jī)的，雖然可以估算其概率分布，可仍具有極大的不確定性，同時(shí)市場(chǎng)利率的不斷變化和投保人投資意向的變化，以責(zé)任準(zhǔn)備金維持未來(lái)償付的平衡關(guān)系可能被打破。保險(xiǎn)業(yè)實(shí)際發(fā)生的償付資金流的不確定性同時(shí)也必定影響資產(chǎn)方的資金流向。因此我們不能僅僅通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債的靜態(tài)平衡來(lái)衡量保險(xiǎn)企業(yè)某個(gè)時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況，而是要?jiǎng)討B(tài)地觀察和研究保險(xiǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債問(wèn)題。

一、我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理中存在的問(wèn)題

1.從外部環(huán)境來(lái)分析

(1)保險(xiǎn)資金與資本市場(chǎng)弱對(duì)接。我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的深度融合與互動(dòng)發(fā)展還受到很大的限制，從而導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理缺乏充分的市場(chǎng)基礎(chǔ)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)全面的風(fēng)險(xiǎn)分散。目前的投資結(jié)構(gòu)也使得我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際水平，在已經(jīng)全面開(kāi)放的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)上，投資收益的弱勢(shì)讓我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)面臨著巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)一體化的出現(xiàn)和保險(xiǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)這種傳統(tǒng)保守的投資結(jié)構(gòu)不但不能保證資金的安全性，反而加劇了保險(xiǎn)資金的利率風(fēng)險(xiǎn)。

(2)投資環(huán)境受到限制，資金運(yùn)用渠道狹窄。保險(xiǎn)投資環(huán)境的限制與資金運(yùn)用渠道的狹窄，導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)存在嚴(yán)重的資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)目前保險(xiǎn)業(yè)的資金大部分都流向了銀行業(yè)和國(guó)債市場(chǎng)。雖然這兩年，保險(xiǎn)業(yè)的投資渠道得到不斷地?cái)U(kuò)展，并且可以直接進(jìn)入A股市場(chǎng)進(jìn)行股票交易。但監(jiān)管部門(mén)同時(shí)也對(duì)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入這些投資渠道進(jìn)行了嚴(yán)格的限制。如保險(xiǎn)業(yè)不能投資在過(guò)去12個(gè)月內(nèi)漲幅超過(guò)100%的股票。同時(shí)，我國(guó)資本市場(chǎng)本身就發(fā)育得不完善，提供的金融產(chǎn)品的質(zhì)量都不是很高。這造成了我國(guó)的保險(xiǎn)資金在這些投資渠道找不到合適其資產(chǎn)負(fù)債特色的投資組合。

(3)資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)缺乏應(yīng)用的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。由于我國(guó)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理的研究才剛剛起步，很多理論技術(shù)也還只是借鑒國(guó)外先進(jìn)的研究成果。目前國(guó)際上常有的資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)有免疫技術(shù)，投資組合技術(shù)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值技術(shù)，情景分析等技術(shù)。這些科學(xué)有效的技術(shù)給國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理帶來(lái)了很大的成效，但在我國(guó)，它們卻因水土不服只能做做書(shū)面上的擺設(shè)。因?yàn)檫@些技術(shù)都是建立在長(zhǎng)期有效的數(shù)據(jù)收集和高效的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)建設(shè)基礎(chǔ)之上的。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在近兩年的高速發(fā)展中，雖然硬件設(shè)施建設(shè)得到很大的改善，但在數(shù)據(jù)收集方面還遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到研究的要求。2.從內(nèi)部機(jī)制來(lái)分析

(1)公司目前的組織體系不能滿足發(fā)展的需要。目前，我國(guó)大部分保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用管理部門(mén)還是保險(xiǎn)公司的內(nèi)設(shè)部門(mén)，機(jī)構(gòu)設(shè)置過(guò)于簡(jiǎn)單，還沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)專業(yè)化和集成化的管理模式。對(duì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的管理在實(shí)質(zhì)上還處于相互分割的狀態(tài)，對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債方面缺乏綜合統(tǒng)一的信息獲取渠道和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算標(biāo)準(zhǔn)，使得保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)部門(mén)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門(mén)、精算部門(mén)以及投資部門(mén)缺乏共同語(yǔ)言來(lái)實(shí)現(xiàn)有效的溝通。同時(shí)，由于沒(méi)有專門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)研究部門(mén)，最高決策層缺乏科學(xué)的參考依據(jù)。隨著投資環(huán)境和投資領(lǐng)域的發(fā)展變化，競(jìng)爭(zhēng)的加劇，保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理對(duì)公司的組織體系提出了更高的要求。

(2)資產(chǎn)負(fù)債管理領(lǐng)域的專業(yè)化人才匱乏。人才是金融業(yè)的核心，專業(yè)化管理人才的不充分，是目前制約我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)管理水平的最大障礙。由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)一直是以公司的內(nèi)設(shè)部門(mén)的形式而存在，目前從事資產(chǎn)負(fù)債管理的人員大部分也是從以前的其他部門(mén)抽調(diào)過(guò)去的，在資產(chǎn)負(fù)債管理方面缺乏實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)國(guó)內(nèi)缺乏對(duì)精算，財(cái)務(wù)和投資都很精通的保險(xiǎn)人才，從而使得各保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)很難兼顧資金運(yùn)用，進(jìn)行資金運(yùn)用時(shí)也很難周密地考慮到產(chǎn)品既資金來(lái)源的特色。加上我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的管理重視程度不夠，一直缺乏針對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理而建立的有效的激勵(lì)機(jī)制，很難吸引國(guó)外優(yōu)秀的專業(yè)投資人才。因此人才問(wèn)題將成為我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理發(fā)展的瓶頸。

二、提高我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理水平的途徑

1.加大風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的研究與應(yīng)用

(1)利率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避技術(shù)。利率風(fēng)險(xiǎn)作為一種系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不僅直接影響著資產(chǎn)和負(fù)債的收益和價(jià)值的變動(dòng)方向，同時(shí)也間接地影響著資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu)以及企業(yè)本身的信用水平。資產(chǎn)負(fù)債管理理論最初就是從規(guī)避和解決險(xiǎn)開(kāi)始的。對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的度量是對(duì)其進(jìn)行規(guī)避的前提條件，國(guó)際上常見(jiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)度量的方法有到期期限，基本點(diǎn)價(jià)格值，持期和凸度。根據(jù)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，目前最有效的度量方法為持期理論。該理論從直觀上描述，可以理解為資產(chǎn)或負(fù)債的平均壽命，從技術(shù)上看，持期為到期期限的加權(quán)平均時(shí)間，權(quán)重為現(xiàn)金流的相對(duì)現(xiàn)值。在利率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避上，免疫技術(shù)是最為合適的工具。

(2)投資組合理論。投資組合理論是企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的常用工具，它主要通過(guò)對(duì)投資組合的收益曲線與風(fēng)險(xiǎn)曲線的綜合分析，找尋出最佳的投資組合點(diǎn)，使得投資組合達(dá)到整體最優(yōu)。投資組合理論在保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理中的應(yīng)用，主要是在保險(xiǎn)公司既定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)下，根據(jù)多樣化投資分散風(fēng)險(xiǎn)的思想，確定負(fù)債方保險(xiǎn)產(chǎn)品和投資方投資產(chǎn)品的優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)和負(fù)債總體組合的最優(yōu)。與傳統(tǒng)的投資組合理論只對(duì)資產(chǎn)方進(jìn)行單方面考慮不同，在保險(xiǎn)業(yè)的投資組合理論中，是將資產(chǎn)與負(fù)債同時(shí)作為模型中的元素加以研究，以獲得保險(xiǎn)產(chǎn)品以及資產(chǎn)投資的優(yōu)化結(jié)構(gòu)。因此，我們?cè)诮⒛Ｐ椭幸敫嗟膮?shù)，計(jì)算難度也會(huì)大大增加。

(3)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值技術(shù)。保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值始終隨著外部條件的變化而發(fā)生波動(dòng)，但兩方面變化程度的不同，會(huì)導(dǎo)致自有資本（所有者權(quán)益）發(fā)生正向或負(fù)向的變化。從保險(xiǎn)企業(yè)的角度看，持有足夠的自有資本是十分必要的，自有資本是企業(yè)生存的最后一道防線。在保險(xiǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理中，確定保險(xiǎn)企業(yè)至少應(yīng)保留的自有資本，即測(cè)算保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)資本要求，對(duì)保證企業(yè)的償付能力的實(shí)現(xiàn)是十分重要的。目前，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)算主要采用的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值技術(shù)，其主要原理是在規(guī)定的置信度和時(shí)間范圍內(nèi)企業(yè)所持有的資產(chǎn)數(shù)量大于負(fù)債市值，以保證資產(chǎn)盈余大于零。

2.改善投資環(huán)境，拓寬投資渠道

(1)積極完善股票市場(chǎng)，加快債券市場(chǎng)的建設(shè)。政府職能部門(mén)和監(jiān)管部門(mén)應(yīng)積極完善股票市場(chǎng)，加快債券市場(chǎng)的建設(shè)。目前，我國(guó)直接進(jìn)入股票市場(chǎng)的保險(xiǎn)資金遠(yuǎn)未達(dá)到保監(jiān)會(huì)許可的限額。導(dǎo)致保險(xiǎn)資金對(duì)于直接投資A股市場(chǎng)較為保守的主要原因是目前國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)的不規(guī)范問(wèn)題嚴(yán)重，只有真正改善國(guó)內(nèi)股市，才能刺激保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期持有股票，優(yōu)化資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。同時(shí)我國(guó)債券市場(chǎng)上債券的發(fā)行規(guī)模、種類、期限結(jié)構(gòu)都不盡人意。短期和超長(zhǎng)期的債券發(fā)行都非常有限，整個(gè)市場(chǎng)呈現(xiàn)出兩頭小，中間大的局面，尤其是長(zhǎng)期債券缺乏，不利于保險(xiǎn)公司進(jìn)行長(zhǎng)期投資。因此應(yīng)當(dāng)積極改進(jìn)債券發(fā)行，開(kāi)發(fā)出更多的長(zhǎng)期債券。

(2)積極探索外匯資金運(yùn)用方式，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。各保險(xiǎn)公司應(yīng)積極探索外匯資金運(yùn)用方式，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。隨著我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展，積累的外匯資金已初具規(guī)模，利用國(guó)外成熟的資本市場(chǎng)進(jìn)行投資，優(yōu)化資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)成為必然的要求。2005年，保監(jiān)會(huì)頒布了《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》為保險(xiǎn)資金境外投資提供了具備可操作性的政策支持。以平安為代表的少數(shù)保險(xiǎn)公司已積極展開(kāi)外匯投資并取得了不錯(cuò)的收益。

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有期限長(zhǎng)，資金規(guī)模大，收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，對(duì)保險(xiǎn)公司改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)非常有利。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施等不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域十分普遍。我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)于2003年3月21日頒布了《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》標(biāo)志著保險(xiǎn)業(yè)投資實(shí)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)入操作階段。因此國(guó)內(nèi)各保險(xiǎn)公司應(yīng)積極探索適合自身發(fā)展的投資項(xiàng)目，加快推進(jìn)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉彪:資產(chǎn)負(fù)債管理與我國(guó)銀行改革[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),1993,(11).