導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)管理公司；存款保險(xiǎn)公司；轉(zhuǎn)型

2007第三次全國(guó)金融工作會(huì)議提出加速金融資產(chǎn)管理公司的轉(zhuǎn)型后，我國(guó)四大資產(chǎn)管理公司紛紛加快了商業(yè)化轉(zhuǎn)型的步伐，依托證券、信托、基金、租賃等金融服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行發(fā)展，但是其規(guī)模龐大的不良資產(chǎn)處置部門的轉(zhuǎn)型方式一直沒(méi)有明確，并且隨著資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型的提速這一問(wèn)題開始凸現(xiàn)出來(lái)。究竟是解散撤銷這些機(jī)構(gòu)、還是讓其并入原來(lái)對(duì)口的商業(yè)銀行，大家眾說(shuō)紛紜。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)受到經(jīng)濟(jì)周期的影響，新的不良資產(chǎn)還會(huì)大量產(chǎn)生，因此保留專業(yè)化的資產(chǎn)處置部門是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的。如果將四家轉(zhuǎn)型后的資產(chǎn)管理公司的不良資產(chǎn)處置管理部門合并重組，納入到未來(lái)的存款保險(xiǎn)體系當(dāng)中去，既能滿足提高不良資產(chǎn)處理進(jìn)度、提高保險(xiǎn)基金回收效率的需要，又不會(huì)使已有的社會(huì)資源被浪費(fèi)。

一、我國(guó)資產(chǎn)管理公司并入存款保險(xiǎn)公司的可能性

（一）擁有大量的專業(yè)化技術(shù)人員和豐富的資產(chǎn)管理、處置經(jīng)驗(yàn)

我國(guó)四大資產(chǎn)管理公司擁有包括律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師在內(nèi)的大量的資產(chǎn)處置專業(yè)技術(shù)人員，高級(jí)專業(yè)技術(shù)人員占到員工總數(shù)的10%以上，人力資源儲(chǔ)備十分豐富。截至2006年底，四家資產(chǎn)管理公司累計(jì)處置政策性不良資產(chǎn)12102.82億元，累計(jì)回收現(xiàn)金2110億元，此外四家資產(chǎn)管理公司還承接了一部分價(jià)值較高的商業(yè)性不良貸款回收業(yè)務(wù)并取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，因此四家資產(chǎn)管理公司的工作人員在資產(chǎn)處置過(guò)程中積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，在負(fù)責(zé)資產(chǎn)清算、處置職能的時(shí)候可以發(fā)揮重要的作用。而以上專業(yè)人員恰恰是未來(lái)建立存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)必不可少的，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)完全可以將其中的員工吸納進(jìn)來(lái)，使自身開展業(yè)務(wù)更加順利。

（二）擁有大量的資產(chǎn)處置、銷售渠道和分支機(jī)構(gòu)

我國(guó)四大資產(chǎn)管理公司在資產(chǎn)處置過(guò)程中均廣泛建立分支機(jī)構(gòu)，每家資產(chǎn)管理公司在全國(guó)各地都擁有20-30家的辦事處，遍布我國(guó)的主要省份和地區(qū)。在歷時(shí)十年的資產(chǎn)處置過(guò)程中，資產(chǎn)管理公司通過(guò)各地的拍賣行、民營(yíng)資產(chǎn)管理公司、外資投行等機(jī)構(gòu)處理了大量的不良資產(chǎn)，為加快資產(chǎn)的處置速度提供了很好的探索。未來(lái)的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成立后，應(yīng)當(dāng)借鑒這一經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)與外部專業(yè)化機(jī)構(gòu)的合作，提高資產(chǎn)處置效率。

（三）吸收、學(xué)習(xí)到更多的先進(jìn)資產(chǎn)處置經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)

我國(guó)的資產(chǎn)管理公司通過(guò)與國(guó)際上著名的資產(chǎn)管理公司、投資銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)的合作，在運(yùn)用多種創(chuàng)新手段處置不良資產(chǎn)方面，有著豐富的經(jīng)驗(yàn)和成功的實(shí)踐。例如2002年3月，華融資產(chǎn)管理公司與摩根士丹利合作組建第一聯(lián)合資產(chǎn)管理公司，負(fù)責(zé)在七年的經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)處置完華融打包出售的價(jià)值108億元的四個(gè)資產(chǎn)包。通過(guò)與這些國(guó)際化專業(yè)機(jī)構(gòu)的合作，我國(guó)的資產(chǎn)管理公司提高了資產(chǎn)處置速度，并且學(xué)到了先進(jìn)的資產(chǎn)處置技術(shù)，在資產(chǎn)回收率、資產(chǎn)處置速度等指標(biāo)上取得了較好的成績(jī)。

二、我國(guó)資產(chǎn)管理公司并入存款保險(xiǎn)公司的必然性

（一）資金來(lái)源穩(wěn)定而充裕，可以有效提高資產(chǎn)處置效率

國(guó)外存款保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)處置經(jīng)驗(yàn)表明，要想保持資產(chǎn)處置的速度，必須有強(qiáng)大的資金來(lái)源做支持。如果資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)缺少充裕的資金，就會(huì)使得資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)對(duì)不良資產(chǎn)的接管期延長(zhǎng)，從而使接管營(yíng)運(yùn)成本上升。而我國(guó)的資產(chǎn)管理公司一成立就面臨著用于資產(chǎn)處置的資金不足，不得不向央行借款并發(fā)行巨額的金融債券，較大的還本付息的壓力嚴(yán)重威脅著資產(chǎn)管理公司的正常運(yùn)營(yíng)，使得資產(chǎn)處置成本較其他國(guó)家高出許多。

此外還有經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中支付的人員費(fèi)用、管理費(fèi)用和業(yè)務(wù)費(fèi)用等，都需要通過(guò)處置資產(chǎn)回收的現(xiàn)金流來(lái)消化。而并入存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以后，則可以通過(guò)籌集保費(fèi)的方式來(lái)解決保險(xiǎn)基金來(lái)源不足的問(wèn)題，獲得穩(wěn)定的資金支持，并且可以通過(guò)收取差額保費(fèi)的方式來(lái)控制投保金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，提高投保資產(chǎn)的質(zhì)量，降低資產(chǎn)處置成本，提高保險(xiǎn)資金運(yùn)行效率。

（二）作為資產(chǎn)的債權(quán)人可以行使多種處置手段，降低資產(chǎn)處置成本

由于資產(chǎn)管理公司和存款保險(xiǎn)公司兩種機(jī)構(gòu)在續(xù)存期限、職能定位的不同，兩個(gè)機(jī)構(gòu)所采用的資產(chǎn)處置方式不盡相同。資產(chǎn)管理公司主要是為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)或者金融改革而產(chǎn)生的，時(shí)間上的緊迫性使其在處置資產(chǎn)時(shí)更多強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的處置速度而較少關(guān)注資產(chǎn)重組，這樣它就被迫放棄一些可能降低資產(chǎn)處置成本的重組方式而采用直接進(jìn)行資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，這就無(wú)形當(dāng)中增加了資產(chǎn)的處置成本。而存款保險(xiǎn)公司則擁有充足的時(shí)間去評(píng)估不良資產(chǎn)的狀況并決定最合適的處置方式，可以更多地采用資產(chǎn)重組的手段。

可以借鑒美國(guó)等國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)，讓資產(chǎn)管理公司與存款保險(xiǎn)制度兩者的優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，如金融資產(chǎn)管理公司并入存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)后可充當(dāng)“搭橋”銀行的角色，即成立一家新的金融機(jī)構(gòu)，購(gòu)買并承接經(jīng)營(yíng)陷入困難銀行的資產(chǎn)和負(fù)債，或者可以通過(guò)購(gòu)買其普通股和認(rèn)購(gòu)其優(yōu)先股，對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施增資，盡可能的減小金融危機(jī)帶來(lái)的影響。此外資產(chǎn)管理公司并入存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以后，也可以利用較為充裕的時(shí)間來(lái)對(duì)接管的不良資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)重組，通過(guò)整合相關(guān)資源、打包出售等方式為手中的不良資產(chǎn)找到一個(gè)好婆家，提高現(xiàn)金回收率。

（三）徹底的解決原有公司治理機(jī)制不明，國(guó)家注入資本的歸屬、債務(wù)承擔(dān)等問(wèn)題

在四大資產(chǎn)管理公司成立之初，財(cái)政部向每家資產(chǎn)管理公司注資100億元人民幣，并且為其負(fù)擔(dān)員工工資。此外，為了解決處置資金的不足，中國(guó)人民銀行向四大資產(chǎn)管理公司提供了5700億元再貸款，四家資產(chǎn)管理公司也向商業(yè)銀行和國(guó)家開發(fā)銀行發(fā)行了總計(jì)8200億元的金融債券。由于債務(wù)承擔(dān)的政策并不明朗，在巨額再貸款和金融債券的最終處置方法明確前，

四大金融資產(chǎn)管理公司很難進(jìn)行徹底的商業(yè)化轉(zhuǎn)型。如果四大資產(chǎn)管理公司全部轉(zhuǎn)為商業(yè)化運(yùn)作，則相當(dāng)于利用國(guó)家的財(cái)政資金從事非公益性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，與國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制改革思路即國(guó)有資本應(yīng)當(dāng)盡量退出競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，鼓勵(lì)民營(yíng)資本的發(fā)展相悖。

如果將四大資產(chǎn)管理公司的一部分進(jìn)行重組，并入未來(lái)建立的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，則上述問(wèn)題可以得到較好的解決。原來(lái)政策性不良貸款等歷史問(wèn)題導(dǎo)致的處置成本及所欠再貸款和金融債券納入到存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，并由財(cái)政撥款逐年核銷；商業(yè)性不良貸款導(dǎo)致的處置成本由存款保險(xiǎn)保費(fèi)來(lái)抵償。國(guó)家注入的資本金一部分劃撥到存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，承擔(dān)化解金融風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定金融秩序的職能，為社會(huì)提供了必要的公共產(chǎn)品，避免“與民爭(zhēng)利”。

（四）充分優(yōu)化資源配置

從整個(gè)社會(huì)的角度出發(fā)，若在未來(lái)的存款保險(xiǎn)體系內(nèi)新設(shè)立一個(gè)專業(yè)化資產(chǎn)處置部門，它的業(yè)務(wù)范圍必定會(huì)和現(xiàn)有的四家資產(chǎn)管理公司相重合。同樣都是由政府注資成立的機(jī)構(gòu)，兩個(gè)職能和業(yè)務(wù)都類似的部門在人員和機(jī)構(gòu)設(shè)置上肯定會(huì)出現(xiàn)重復(fù)現(xiàn)象，不但發(fā)揮不出資產(chǎn)處置的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，還會(huì)造成彼此之間的沖突和矛盾，這將造成社會(huì)資源不必要的浪費(fèi)。

如果我國(guó)未來(lái)采取強(qiáng)制性的存款保險(xiǎn)措施，則存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)會(huì)成為金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)的接管人和清算人。在金融系統(tǒng)健康運(yùn)營(yíng)的狀態(tài)下，由于需要處置不良資產(chǎn)數(shù)量有限，存款保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)處置清算部門完全有能力獨(dú)自承擔(dān)這一任務(wù)，那么資產(chǎn)管理公司的作用就會(huì)被其替代，沒(méi)有繼續(xù)存在的價(jià)值。只有將資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)處置部門納入到未來(lái)的存款保險(xiǎn)體系當(dāng)中，才能充分發(fā)揮其原有在資產(chǎn)處置經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)處置渠道等方面的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)處置的最大收益。

三、轉(zhuǎn)型路徑

（一）整合四家資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)處置部門，組建臨時(shí)資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)

在存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還沒(méi)完全建立起來(lái)時(shí)，可以先將四家資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型后剩余的資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)清查和財(cái)務(wù)審計(jì)，對(duì)資產(chǎn)管理公司的運(yùn)營(yíng)績(jī)效做出評(píng)價(jià)，吸取以往資產(chǎn)處置工作當(dāng)中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)；而后按照優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的原則對(duì)原有的業(yè)務(wù)和人員進(jìn)行整合，組建成為一家綜合性的不良資產(chǎn)處置的臨時(shí)性過(guò)渡機(jī)構(gòu)，為將資產(chǎn)管理公司最終納入存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)做準(zhǔn)備。在此期間應(yīng)當(dāng)繼續(xù)處置剩余的不良資產(chǎn)，爭(zhēng)取在將資產(chǎn)管理公司納入存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)前，將不良資產(chǎn)盡量處置完畢，完成國(guó)家賦予的使命。

（二）完成存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)資產(chǎn)處置組織的設(shè)置

隨著我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的形成和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的建立，可以將整合后的資產(chǎn)管理公司納入其中，成為存款保險(xiǎn)公司所屬的專業(yè)化資產(chǎn)處置部門，并賦予其適當(dāng)?shù)莫?dú)立性和充裕的資金支持，使它能夠完成不良資產(chǎn)的清算、處置等職能，成為存款保險(xiǎn)體系當(dāng)中的一個(gè)有機(jī)組成部分。

按照我國(guó)金融改革的進(jìn)程，我國(guó)的四大資產(chǎn)管理公司進(jìn)行商業(yè)化轉(zhuǎn)型之后勢(shì)必會(huì)保留部分資產(chǎn)處置部門來(lái)解決剩余的資產(chǎn)處理任務(wù)并爭(zhēng)取承攬政策性銀行、地方中小商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)。

如果將四家資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)處置部門重組后并納入未來(lái)的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，就能夠解決資產(chǎn)管理公司商業(yè)化不徹底的難題，這樣既可以提高不良資產(chǎn)的處置效率，使不良資產(chǎn)的處置保持較低的成本；又能減少未來(lái)金融系統(tǒng)的不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，節(jié)約社會(huì)資源。因此，重組四家資產(chǎn)管理公司的不良資產(chǎn)處置部門納入到未來(lái)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之中的轉(zhuǎn)型路徑，無(wú)論是從整個(gè)社會(huì)的角度，還是從存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)管理公司的角度，都不失為一個(gè)可行的方案。

參考文獻(xiàn)：

1、張湛.對(duì)中國(guó)金融資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型的思考[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索,2004(5).

2、鄭輝昌,羅慧英.探析我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司的轉(zhuǎn)型方向[J].現(xiàn)代管理科學(xué),2006(5).

3、王自力.中國(guó)的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與資產(chǎn)處置組織[J].河南金融管理干部學(xué)院學(xué)報(bào),2006(4).

4、申希國(guó).金融資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型前景分析[J].上海金融,2003(9).

5、美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司編.危機(jī)管理1980～1994年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司相處置信托公司的經(jīng)驗(yàn)[M].中國(guó)金融出版社,2003.

篇2

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)負(fù)債管理；資金運(yùn)用；投資匹配

一、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債的特點(diǎn)

由于我國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司只允許經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、短期意外險(xiǎn)和短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍和保險(xiǎn)的特性，決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債具有如下特點(diǎn)：

(一)資金來(lái)源的廣泛性

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資金主要來(lái)源于保費(fèi)和資本金。由于我國(guó)國(guó)土面積廣闊，人口眾多，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度快，促進(jìn)了我國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展，保費(fèi)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，保險(xiǎn)資金越來(lái)越多，且來(lái)源廣泛，涉及社會(huì)的各個(gè)層面。保險(xiǎn)資金不僅來(lái)自于國(guó)有企業(yè)、外資企業(yè)，而且大量的保險(xiǎn)資金來(lái)自于個(gè)人；從產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)資金來(lái)自于第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)。從構(gòu)成來(lái)看，保險(xiǎn)資金主要由資本金、責(zé)任準(zhǔn)備金(包括未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、未決賠款準(zhǔn)備金等)、總準(zhǔn)備金、保險(xiǎn)儲(chǔ)金以及未分配盈余等構(gòu)成。

(二)資金性質(zhì)的負(fù)債性

《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》將保險(xiǎn)定義為：“保險(xiǎn)，是指投保人根據(jù)保險(xiǎn)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故，因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為?！睆谋ｋU(xiǎn)的定義可以看出，保險(xiǎn)公司的資金主要是來(lái)自保費(fèi)收入，收取保費(fèi)在前，承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任在后。即保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)合同生效后，根據(jù)未來(lái)保險(xiǎn)事故發(fā)生與否，決定了是否承擔(dān)賠付責(zé)任。由此可以看出，保費(fèi)資金具有明顯的負(fù)債性特點(diǎn)。從保險(xiǎn)資金的構(gòu)成來(lái)看，除資本金和總準(zhǔn)備金外，其他都屬于負(fù)債。

(三)對(duì)外負(fù)債的短期性

從經(jīng)營(yíng)范圍可以看出，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司除工程險(xiǎn)等少數(shù)險(xiǎn)種有可能保險(xiǎn)期限較長(zhǎng)之外，其他險(xiǎn)種的保險(xiǎn)期限都不超過(guò)一年；與此同時(shí)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可能的支出將在保險(xiǎn)期限內(nèi)完全明確。由于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的險(xiǎn)種的責(zé)任期限一般不超過(guò)一年，這就決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的負(fù)債大部分在一年內(nèi)，具有明顯的短期性特征。

(四)保險(xiǎn)資產(chǎn)的流動(dòng)性

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的不確定性、成本支出時(shí)間的滯后性和金額的不確定性，及負(fù)債的短期性，決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司負(fù)債支出的時(shí)間的不確定性。為保證保險(xiǎn)責(zé)任的及時(shí)承擔(dān)，保護(hù)投保人(被保險(xiǎn)人)的利益，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司必須保持資產(chǎn)的高流動(dòng)性，以防止債務(wù)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)“黑洞”導(dǎo)致公司無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)或破產(chǎn)。

二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的重要性

從以上財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債的特點(diǎn)可以看出，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)不僅來(lái)自于經(jīng)營(yíng)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身，同時(shí)與保險(xiǎn)公司的自身管理水平密切相關(guān)。在當(dāng)前財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，競(jìng)爭(zhēng)程度較高的情況下，保險(xiǎn)公司內(nèi)部管理水平將直接決定公司經(jīng)營(yíng)的成敗與否。因此，保險(xiǎn)公司應(yīng)該加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力和流動(dòng)性，保證各項(xiàng)債務(wù)按時(shí)支付。

(一)資產(chǎn)負(fù)債管理的概念

資產(chǎn)負(fù)債管理，從狹義的角度理解，為針對(duì)某類負(fù)債產(chǎn)品的特點(diǎn)形成的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)行業(yè)務(wù)條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產(chǎn)負(fù)債管理屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇，它從整個(gè)企業(yè)的目標(biāo)和戰(zhàn)略出發(fā)，考慮償付能力、流動(dòng)性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術(shù)，動(dòng)態(tài)地解決資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值匹配問(wèn)題以及企業(yè)層面的財(cái)務(wù)控制，以保證企業(yè)運(yùn)行的安全性、盈利性及流動(dòng)性的實(shí)現(xiàn)。

從以上定義可以看出，資產(chǎn)負(fù)債管理是通過(guò)了解保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)為出發(fā)點(diǎn)，進(jìn)而合理分析其資產(chǎn)、負(fù)債，并合理安排資產(chǎn)負(fù)債的匹配關(guān)系，以保證企業(yè)運(yùn)行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動(dòng)性，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

(二)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要意義

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)點(diǎn)的不確定性和賠付金額的不確定性，導(dǎo)致了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司負(fù)債發(fā)生的時(shí)間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司利用資產(chǎn)負(fù)債管理，加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債的管理，以合理化解這些不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。從資產(chǎn)負(fù)債管理的角度來(lái)看，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的好壞，不僅取決于公司業(yè)務(wù)發(fā)展的好壞，更重要的是取決于資產(chǎn)負(fù)債管理的好壞。只有資產(chǎn)負(fù)債管理做好了，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司才能保護(hù)股東及廣大投保人的利益，才能保證國(guó)家金融的安全和社會(huì)的穩(wěn)定。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理對(duì)公司、行業(yè)、社會(huì)均具有深遠(yuǎn)的意義。

1.資產(chǎn)負(fù)債管理是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司保護(hù)投保人(被保險(xiǎn)人)利益的需要

保險(xiǎn)，是一種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和轉(zhuǎn)移的工具，它將投保人或被保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)人，一旦發(fā)生保險(xiǎn)合同約定的意外損失或約定事件，保險(xiǎn)人按約定補(bǔ)償被保險(xiǎn)人的損失或給付相應(yīng)的保險(xiǎn)金額。保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險(xiǎn)人)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的成功與否。目前，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，承保利潤(rùn)不斷下降，有的險(xiǎn)種甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損，在這種情況下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司要想充分發(fā)揮保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的作用，就必須通過(guò)做好資產(chǎn)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。

2.資產(chǎn)負(fù)債管理是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司主動(dòng)適應(yīng)保險(xiǎn)監(jiān)管的需要

近年來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管由市場(chǎng)行為監(jiān)管逐步向償付能力監(jiān)管和市場(chǎng)行為監(jiān)管并重的方向發(fā)展，并將最終轉(zhuǎn)變?yōu)閮敻赌芰ΡO(jiān)管。償付能力的監(jiān)管，就是要求保險(xiǎn)公司有足夠的償還債務(wù)的能力，其外在表現(xiàn)為保險(xiǎn)公司的實(shí)際償付能力高于保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的最低償付能力，而實(shí)際償付能力等于認(rèn)可凈資產(chǎn)，認(rèn)可凈資產(chǎn)等于認(rèn)可資產(chǎn)減認(rèn)可負(fù)債。根據(jù)目前保監(jiān)會(huì)的償付能力監(jiān)管的規(guī)定，公司負(fù)債全部為認(rèn)可負(fù)債，而資產(chǎn)則根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況和變現(xiàn)能力按比例認(rèn)可，保險(xiǎn)公司要想提高認(rèn)可凈資產(chǎn)的比例，就必須在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中提高資產(chǎn)的認(rèn)可率。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可以利用資產(chǎn)負(fù)債管理，通過(guò)將資產(chǎn)配置到認(rèn)可率高的資產(chǎn)上，提高公司的實(shí)際償付能力，滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)償付能力的要求。

3.資產(chǎn)負(fù)債管理是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的需要

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司積累的資金主要來(lái)源是資本金和責(zé)任準(zhǔn)備金。責(zé)任準(zhǔn)備金是保險(xiǎn)公司為保證被保險(xiǎn)人的利益，保證未來(lái)能夠及時(shí)償付，而從保費(fèi)收入中提取的準(zhǔn)備金。由于保險(xiǎn)公司作為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的公司，風(fēng)險(xiǎn)存在具有普遍性，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生具有不確定性，這決定了保險(xiǎn)公司賠付時(shí)間具有較大的不確定性，為保險(xiǎn)公司資產(chǎn)和負(fù)債的安排帶來(lái)了較大的不確定性，提高了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司有必要通過(guò)改造管理流程，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，合理提高保險(xiǎn)資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證公司的健康運(yùn)行。

篇3

    對(duì)于直接入市，保險(xiǎn)公司早就著手準(zhǔn)備工作，而《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》的頒布實(shí)施，大大加快了保險(xiǎn)公司的入市步伐。多家保險(xiǎn)公司在接受記者采訪時(shí)都表示，對(duì)保險(xiǎn)資金直接入市已做好了充分準(zhǔn)備，體制、資金、技術(shù)、人員等各方面工作已基本到位。中國(guó)人壽（行情 論壇）表示，投資股票的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已基本就緒，隨時(shí)可進(jìn)場(chǎng)操作。太平洋保險(xiǎn)有關(guān)人士稱，公司在交易與風(fēng)險(xiǎn)控制制度建設(shè)、交易軟硬件設(shè)施建設(shè)及資產(chǎn)托管等方面，已做好了充分準(zhǔn)備工作。平安集團(tuán)副總經(jīng)理兼首席投資執(zhí)行官楊文斌則早在《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》頒發(fā)的第二天，就表示正向保監(jiān)會(huì)報(bào)送相關(guān)文件，等待保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險(xiǎn)公司進(jìn)入股票市場(chǎng)有兩個(gè)通道，一是部分大中型保險(xiǎn)公司設(shè)有專業(yè)的資金運(yùn)用部門和獨(dú)立交易部門，直接進(jìn)行資金運(yùn)作。二是部分小型保險(xiǎn)公司委托相關(guān)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司從事股票投資。

    與保險(xiǎn)公司相比，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司在直接入市上更為便捷。《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》規(guī)定，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可直接獲得股票投資資格，不需審批。因此，此前成立的中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司和中國(guó)人保資產(chǎn)管理公司在直接入市上享有免除部分手續(xù)的便利，其保險(xiǎn)資金有望首批進(jìn)入股市。并且，這兩家資產(chǎn)管理公司的入市資金量將占全部入市資金量的大部分比例，其中，僅中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司所掌管的保險(xiǎn)資金就達(dá)全部保險(xiǎn)資金的二分之一。

    對(duì)于這一入市捷徑，數(shù)家保險(xiǎn)公司加快了設(shè)立資產(chǎn)管理公司的步伐。近日，中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)、華泰財(cái)險(xiǎn)已分別獲準(zhǔn)成立資產(chǎn)管理公司。華泰保險(xiǎn)有關(guān)人士確認(rèn)，其保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司正在籌建，如一切順利，三個(gè)月籌備期過(guò)后，新公司將于明年年初正式成立。中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)方面則表示，希望于今年年底完成資產(chǎn)管理公司的組建工作。這樣，加上此前成立的中國(guó)人保資產(chǎn)管理公司、中國(guó)人壽保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，到年底將有至少4家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司為保險(xiǎn)資金直接入市提供通道。這4家公司將管理中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)1.1萬(wàn)億總資產(chǎn)中的60%.

篇4

近年來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)有了較大的改觀，無(wú)論是投資領(lǐng)域的拓展，還是投資人才的引進(jìn)，都取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，在一定程度上緩解了嚴(yán)重威脅壽險(xiǎn)公司的利差損問(wèn)題，同時(shí)也在一定程度上改善了財(cái)險(xiǎn)公司的盈利能力。但保險(xiǎn)資金運(yùn)用的專業(yè)化程度不高仍是制約我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題。為確保中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，特別是應(yīng)對(duì)加人世貿(mào)組織后所面對(duì)的新的挑戰(zhàn)，必須抓緊有限時(shí)間，迅速提高保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力，特別是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的專業(yè)化管理水平，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)的健康和可持續(xù)發(fā)展。

我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的發(fā)展與現(xiàn)狀

改革開放以來(lái)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)取得了很大的發(fā)展和進(jìn)步，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用日益增強(qiáng)，與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距逐步縮小，截止2002年底，全國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模已達(dá)6494.1億元，保險(xiǎn)資金可運(yùn)用余額達(dá)5799.3億元。預(yù)計(jì)到2005年保險(xiǎn)資產(chǎn)總規(guī)模將突破萬(wàn)億大關(guān)。

吳定富主席在全國(guó)保險(xiǎn)工作會(huì)議上提出，與傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)相比，現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)不僅包括經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償功能，還包括資金融通功能和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理功能。這是對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的再認(rèn)識(shí)。保險(xiǎn)業(yè)作為金融業(yè)的重要組成部分，在金融市場(chǎng)中占有重要地位，是資本市場(chǎng)上重要的機(jī)構(gòu)投資人和資產(chǎn)管理人。由于歷史原因，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在以往的發(fā)展中比較偏重于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身，從而導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資金運(yùn)用業(yè)務(wù)的發(fā)展極不協(xié)調(diào)。2002年是中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)近年來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度最快的一年。全國(guó)保費(fèi)收入3053.1億元，同比增長(zhǎng)44.7%.但保費(fèi)的快速增長(zhǎng)和資金運(yùn)用收益偏低的矛盾卻越來(lái)越突出。2002年，資金運(yùn)用實(shí)現(xiàn)收益155.85億元，資金運(yùn)用收益率為3.14%，比上年下降1.16個(gè)百分點(diǎn)。這一矛盾已直接影響到保險(xiǎn)公司的償付能力和經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，關(guān)系到保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展。當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理所面臨的問(wèn)題主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

一是保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)模的不斷擴(kuò)大，而投資渠道卻非常狹窄，投資工具少，保險(xiǎn)公司的主要投資領(lǐng)域仍然局限在債券和銀行存款等利率產(chǎn)品上。隨著國(guó)家8次降低銀行存貸款利率，國(guó)債收益率已降至歷史低位，投資國(guó)債潛在的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。盡管允許保險(xiǎn)公司的一部分資金可投資于證券投資基金，但由于保險(xiǎn)公司可投資于基金的比例較小，投資于證券投資基金的收益對(duì)總體收益貢獻(xiàn)有限。加人世貿(mào)組織后，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)不但需要化解以往累計(jì)的利差損、不良資產(chǎn)等歷史包袱，還將直接面對(duì)國(guó)際同業(yè)的強(qiáng)力競(jìng)爭(zhēng)，如不盡快開放保險(xiǎn)資金的投資領(lǐng)域，改善投資結(jié)構(gòu)，提高投資收益水平，保險(xiǎn)業(yè)將會(huì)面臨更大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)基金的種類不多，性質(zhì)趨同，保險(xiǎn)公司選擇余地不大，也制約著保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)的發(fā)展。

二是投資環(huán)境和投資領(lǐng)域變化，競(jìng)爭(zhēng)加劇，投資專業(yè)化的要求日益迫切。而保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)組織架構(gòu)及業(yè)務(wù)平臺(tái)已不能滿足保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展的需要，并在很大程度上制約了保險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展。盡管部分保險(xiǎn)公司對(duì)資金運(yùn)用管理體制做了較大的改進(jìn)，但由于資金運(yùn)用管理部門仍作為保險(xiǎn)公司的一個(gè)內(nèi)設(shè)部門，與專業(yè)化的管理模式相比較仍存在很大弊端，具體表現(xiàn)在機(jī)構(gòu)設(shè)置過(guò)于簡(jiǎn)單、投資專業(yè)人員不充分、資本市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和管理能力不夠、先進(jìn)投資管理技術(shù)不足等等。

2002年初召開的中央金融工作會(huì)議，借鑒國(guó)際通行做法提出了我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)方向，要求按專業(yè)化、規(guī)范化的原則，“將保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資金運(yùn)用嚴(yán)格分開，強(qiáng)化保險(xiǎn)資金的集中統(tǒng)一管理，進(jìn)一步拓寬資金運(yùn)用渠道”。新修改的《保險(xiǎn)法》將“保險(xiǎn)公司的資金不得用于向企業(yè)投資”改為“不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)”。為進(jìn)一步管好、用好保險(xiǎn)資金留下了比較大的空間，為設(shè)立專業(yè)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理機(jī)構(gòu)提供了法律保障。今年的全國(guó)保險(xiǎn)工作會(huì)議上，中國(guó)保監(jiān)會(huì)根據(jù)《保險(xiǎn)法》的上述修改，提出：“要把保險(xiǎn)資金運(yùn)用與業(yè)務(wù)發(fā)展放到同等重要的地位，加以高度重視。要改革保險(xiǎn)資金的管理體制和運(yùn)作機(jī)制，按照集中統(tǒng)一和專業(yè)化管理的要求，完善保險(xiǎn)資金管理體制，做到保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)相分離。有條件的公司可以設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司?！边@是我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、規(guī)范化健康發(fā)展的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略舉措，也是進(jìn)一步拓展保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的重要保障。

國(guó)際保險(xiǎn)資金運(yùn)用的管理模式

國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的資金運(yùn)用模式分為三種：外部委托投資、公司內(nèi)設(shè)投資部門、設(shè)立專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

1、外部委托投資的模式。指保險(xiǎn)公司自己不直接從事投資運(yùn)作，而將全部的保險(xiǎn)資金委托外部的專業(yè)投資公司管理，這種模式適于規(guī)模較小的保險(xiǎn)公司。

優(yōu)點(diǎn)：將保險(xiǎn)資金交給專業(yè)投資公司進(jìn)行有償運(yùn)作，使保險(xiǎn)公司能夠集中精力開拓保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

缺點(diǎn)：外部委托的控制風(fēng)險(xiǎn)較大，保險(xiǎn)人不僅要承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，還要承擔(dān)外部投資公司的操作風(fēng)險(xiǎn)。

2、公司內(nèi)設(shè)投資部門的模式。指在保險(xiǎn)公司內(nèi)部設(shè)立專門的投資管理部門，并在投資部門內(nèi)按分工和投資業(yè)務(wù)的不同，分成多個(gè)分部或小組，具體負(fù)責(zé)本公司的保險(xiǎn)投資活動(dòng)。

優(yōu)點(diǎn)：保險(xiǎn)公司可直接掌握并控制保險(xiǎn)投資活動(dòng)。

缺點(diǎn)：投資部門是公司內(nèi)設(shè)的一個(gè)部門，交易內(nèi)部化，缺少專業(yè)性和競(jìng)爭(zhēng)性。

3、設(shè)立專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的模式。指在保險(xiǎn)公司之下設(shè)專門的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，由其對(duì)保險(xiǎn)資金專業(yè)化、規(guī)范化運(yùn)作。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可由保險(xiǎn)公司單獨(dú)設(shè)立，也可通過(guò)與其他具有專業(yè)優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴共同設(shè)立。

統(tǒng)計(jì)資料顯示，在當(dāng)今世界500強(qiáng)中的34家股份制保險(xiǎn)公司中有80%以上的公司是采取專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的模式對(duì)其保險(xiǎn)資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理和運(yùn)作。國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)幾十年乃至上百年的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明：（1）采取完全依靠外部委托管理保險(xiǎn)資產(chǎn)的管理模式很難有效地控制保險(xiǎn)資金的投資風(fēng)險(xiǎn)；（2）采取內(nèi)設(shè)部門的管理模式則對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的專業(yè)化水準(zhǔn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的提高構(gòu)成了較大的限制；（3）專業(yè)化的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理模式比較有效地增強(qiáng)了保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的經(jīng)營(yíng)管理能力，提高保險(xiǎn)資金的運(yùn)用效率。第三種模式彌補(bǔ)了內(nèi)設(shè)投資部門以及委托外部投資機(jī)構(gòu)管理的不足，在引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提高投資收益的同時(shí)，通過(guò)有效的法人治理結(jié)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)管理子公司的管理和控制，建立了保險(xiǎn)公司和資產(chǎn)管理公司雙層風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，降低投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司設(shè)立的資產(chǎn)管理公司，積極參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行專業(yè)化、規(guī)范化的市場(chǎng)運(yùn)作，不僅提高保險(xiǎn)資金的收益水平，還可憑借其自身的投資管理優(yōu)勢(shì)來(lái)管理養(yǎng)老基金、個(gè)人基金以及其他公司的資產(chǎn)。

我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理模式分析

保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理組織架構(gòu)應(yīng)該與保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)規(guī)模、投資領(lǐng)域以及保險(xiǎn)資金運(yùn)作的特點(diǎn)相適應(yīng)。目前，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司全部采取內(nèi)設(shè)投資部門的管理模式，對(duì)于規(guī)模較小、運(yùn)作歷史較短的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，這種管理模式有其存在的合理性。對(duì)于規(guī)模較大、投資管理專業(yè)化要求較高的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，內(nèi)設(shè)投資部門的管理模式與其發(fā)展不相適應(yīng)。

盡管保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)同屬風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，但二者所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)是完全不同的，因此在管理模式上具有不同的要求。由于歷史原因，我國(guó)保險(xiǎn)公司的管理模式及資源配置基本上都是按照保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的管理要求建立的，導(dǎo)致其管理風(fēng)格及運(yùn)作模式并不完全適合現(xiàn)代保險(xiǎn)資金運(yùn)作的要求，這種管理模式的沖突必然會(huì)極大地削弱保險(xiǎn)投資的運(yùn)作效率和對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效管控。

隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)公司可運(yùn)用的資金規(guī)模迅速擴(kuò)大，部分保險(xiǎn)公司的可投資資金規(guī)模，從數(shù)十億元到上千億元不等。

因此，保險(xiǎn)公司應(yīng)立足于金融投資領(lǐng)域，除投資于銀行存款、債券、基金等金融工具，還要進(jìn)一步深入研究，以其直接投資于股票、管理基金等。那么，目前保險(xiǎn)公司內(nèi)設(shè)的投資組織架構(gòu)，就很難適應(yīng)新的投資業(yè)務(wù)，一定程度上也必然限制保險(xiǎn)資金投資領(lǐng)域的拓寬。設(shè)立專業(yè)化的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，既是保險(xiǎn)公司適應(yīng)投資規(guī)模迅速擴(kuò)大、投資領(lǐng)域不斷拓展的需要，也是保險(xiǎn)公司面對(duì)WTO接受挑戰(zhàn)所需的正確選擇，從根本上說(shuō)，是我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的大計(jì)。

建立專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)是實(shí)現(xiàn)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)健康發(fā)展的根本大計(jì)

1.有利于專業(yè)化投資隊(duì)伍的建設(shè)。人才是金融投資的核心，專業(yè)化管理人才的不充分，是目前制約我國(guó)保險(xiǎn)投資發(fā)展的最大障礙。保險(xiǎn)公司現(xiàn)有的投資管理模式，對(duì)于引進(jìn)專業(yè)人才、提高專業(yè)化管理水平是不利的。設(shè)立專業(yè)化的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，將從根本上改善保險(xiǎn)資金運(yùn)用的組織管理結(jié)構(gòu)，根據(jù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的特點(diǎn)建立有效的激勵(lì)機(jī)制，吸引國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的專業(yè)投資人才，培養(yǎng)和建設(shè)一支適合保險(xiǎn)資金運(yùn)用特點(diǎn)的專業(yè)化投資隊(duì)伍，為今后保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的進(jìn)一步發(fā)展，特別是金融投資領(lǐng)域的逐步放開奠定人力資源基礎(chǔ)。

2.有利于培育保險(xiǎn)資金運(yùn)用的核心競(jìng)爭(zhēng)力。成立專門的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，可以按照保險(xiǎn)資金的性質(zhì)與偏好，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)行集約、統(tǒng)一和高效的管理，在某些投資領(lǐng)域的收益能力優(yōu)于其他金融機(jī)構(gòu)。此外，保險(xiǎn)公司將資金委托給下屬保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司運(yùn)作的同時(shí)，還可以將資金委托給其他保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)運(yùn)作，按照市場(chǎng)化原則，通過(guò)公開、公平、公正的競(jìng)爭(zhēng)和比較，推動(dòng)整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用管理水平的不斷提高，形成保險(xiǎn)資金運(yùn)用的核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而提高整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的承保能力和償付能力。

3.有利于增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的金融系統(tǒng)工程。建立專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可以根據(jù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的特點(diǎn)，建立專門的研究機(jī)構(gòu)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)變化進(jìn)行深入、細(xì)致、及時(shí)的研究，為科學(xué)決策提供依據(jù)：可以根據(jù)金融投資要求，建立完善的投資決策體系，提高決策的科學(xué)性和對(duì)市場(chǎng)變化的快速反應(yīng)；可針對(duì)不同金融產(chǎn)品特性，建立與其相適應(yīng)的業(yè)務(wù)操作流程，要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管控的需要，建立相互獨(dú)立的前后臺(tái)控制體系，有效地管控投資風(fēng)險(xiǎn)。

4.有利于提高保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的監(jiān)管水平。專業(yè)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用集約、規(guī)范、高效的管理，使監(jiān)管部門針對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的特點(diǎn)確立更加合理的財(cái)務(wù)核算體系，建立更加科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，從而提高監(jiān)管的科學(xué)化、專業(yè)化、規(guī)范化水平，更加有效地防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)架構(gòu)的基本設(shè)想

1.建立規(guī)范的專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和科學(xué)高效的組織管理體系。新設(shè)立的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可在現(xiàn)有的資金運(yùn)用部、投資管理中心等內(nèi)設(shè)職能部門的基礎(chǔ)上形成，但必須按照現(xiàn)代企業(yè)制度建立科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)。由于資產(chǎn)管理公司的特殊性，管理團(tuán)隊(duì)是資產(chǎn)管理公司成功與否的關(guān)鍵。在發(fā)達(dá)國(guó)家中，相當(dāng)數(shù)量的資產(chǎn)管理公司都是采取合伙人制，規(guī)模較大的資產(chǎn)管理公司則采取管理團(tuán)隊(duì)直接參股或間接參股的方式，形成管理團(tuán)隊(duì)與公司共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益。我們可借鑒國(guó)際通行做法，適當(dāng)考慮吸納管理團(tuán)隊(duì)部分參股資產(chǎn)管理公司，不僅可以更好地吸收高層次的專業(yè)人才，同時(shí)，還可以按照保險(xiǎn)資金運(yùn)用的規(guī)律，建立科學(xué)的激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制。同時(shí)，資產(chǎn)管理公司應(yīng)充分發(fā)揮董事會(huì)的決策作用，引入獨(dú)立董事制度，并設(shè)立投資決策委員會(huì)及風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，對(duì)投資決策、執(zhí)行交易、結(jié)算交收、風(fēng)險(xiǎn)控制、研究支持、財(cái)務(wù)核算、績(jī)效評(píng)價(jià)等方面實(shí)行嚴(yán)格的分類管理，并可借鑒國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定嚴(yán)格、規(guī)范的內(nèi)部管理制度，建立更加完備的內(nèi)部管理控制機(jī)制，通過(guò)完善的內(nèi)部管控制度，保障保險(xiǎn)資產(chǎn)的安全和增值。

2.引入先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。積極引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，包括：固定收益證券的收益率曲線分析、利率期限結(jié)構(gòu)分析、久期及凸性分析技術(shù)、權(quán)益證券的VAR分析技術(shù)以及業(yè)績(jī)歸屬模型等金融管理技術(shù)。通過(guò)這些先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的引進(jìn)和在資產(chǎn)管理上的應(yīng)用，提高對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分析、識(shí)別及管理的能力。

篇5

今年以來(lái)保險(xiǎn)行業(yè)增加了不少新面孔尤其是一些大的保險(xiǎn)公司為了搭建金融控股公司的架構(gòu)紛紛在集團(tuán)內(nèi)部組建了健康保險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等子公司為負(fù)責(zé)資金運(yùn)用的資產(chǎn)管理公司提供了新的資金來(lái)源。

目前已經(jīng)有中國(guó)人?？毓晒窘M建健康險(xiǎn)公司、人壽保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司；華泰保險(xiǎn)公司組建了人壽保險(xiǎn)公司；平安保險(xiǎn)公司組建了平安養(yǎng)老保險(xiǎn)公司、控股中國(guó)平安保險(xiǎn)海外控股有限公司、平安信托投資有限責(zé)任公司。平安信托依法控股平安銀行有限責(zé)任公司、平安證券有限責(zé)任公司。太平人壽組建了太平養(yǎng)老公司等。

盡管一些新組建的公司尚沒(méi)有更多的保費(fèi)收入進(jìn)賬但統(tǒng)計(jì)顯示人保健康公司今年累計(jì)最新的保費(fèi)收入為萬(wàn)元華泰人壽累計(jì)的保費(fèi)收入為萬(wàn)元。雖然這些數(shù)量規(guī)模不大但途徑通暢今后隨著新公司業(yè)務(wù)的開展所提供的可以運(yùn)用的資金規(guī)模會(huì)逐步加大。

從目前保險(xiǎn)資金的運(yùn)用情況看幾家大的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司掌管的資金規(guī)模分別為中國(guó)人壽資產(chǎn)為億元中國(guó)平安資產(chǎn)為億元太平洋資產(chǎn)為億元其余的中國(guó)人保資產(chǎn)、華泰資產(chǎn)、新華、泰康所運(yùn)用的資金規(guī)模都在幾百億元。整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)截至今年月末保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為萬(wàn)億元比上年末增長(zhǎng)。

我們?cè)敢獍彦X交給保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司運(yùn)作。一位保險(xiǎn)公司的有關(guān)人士明確表示。說(shuō)此話的前提是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的資金運(yùn)用水平在不斷提高。按照中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席吳小平的預(yù)計(jì)今年全年行業(yè)的投資收益率將達(dá)到。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富對(duì)于保險(xiǎn)資金的運(yùn)用收益率非常重視。不久前他在中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司進(jìn)行調(diào)研時(shí)指出保險(xiǎn)業(yè)要充分認(rèn)識(shí)加強(qiáng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的重要性。承保業(yè)務(wù)的發(fā)展和保險(xiǎn)資金運(yùn)用有著緊密的聯(lián)系。承保和資金運(yùn)用是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的兩個(gè)輪子。要進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的體制、機(jī)制的建立和完善強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范不斷提高資金運(yùn)用收益率積極支持資本市場(chǎng)發(fā)展和金融改革為保險(xiǎn)業(yè)做大做強(qiáng)發(fā)揮重要的促進(jìn)作用。版權(quán)所有，全國(guó)公務(wù)員共同的天地!

盡管保險(xiǎn)行業(yè)資金運(yùn)用因?yàn)閱?wèn)題券商的出現(xiàn)引發(fā)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用一些案件的出現(xiàn)但隨著相關(guān)行業(yè)的改善和保險(xiǎn)監(jiān)管部門資金運(yùn)用防范風(fēng)險(xiǎn)體系制度的建立和完善將規(guī)避此類現(xiàn)象的發(fā)生。

篇6

    本報(bào)訊記者從中國(guó)保監(jiān)會(huì)獲悉，《保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制指引》已于近日出臺(tái)。該指引的制定體現(xiàn)了審慎監(jiān)管的原則，將有利于指導(dǎo)保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理，更好地發(fā)揮資金融通功能，提高保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用管理水平，切實(shí)防范保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)。

    保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出，《指引》遵循了以下原則：一是突出保險(xiǎn)資金的特性，注重保險(xiǎn)資金管理的規(guī)范化；二是強(qiáng)調(diào)資金運(yùn)用的專業(yè)化管理；三是兼顧先進(jìn)性、適用性和創(chuàng)新性?！吨敢纷鳛橹笇?dǎo)保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司建立風(fēng)險(xiǎn)控制體系的綱領(lǐng)性文件，保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)根據(jù)本指引的要求，結(jié)合自身情況，建立運(yùn)營(yíng)規(guī)范、管理高效的保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制體系，制定完善的保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制制度，并充分考慮控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、控制活動(dòng)與措施、信息溝通與反饋、監(jiān)督與評(píng)價(jià)等要素。

    這位負(fù)責(zé)人說(shuō)明，本指引所稱保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制體系是指保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司為維護(hù)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健和保障保險(xiǎn)公司的償付能力，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估、管理和控制的組織結(jié)構(gòu)、制度安排和措施方法的總稱，適用于在中華人民共和國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。

    他強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司建立保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制體系，應(yīng)遵循獨(dú)立制衡原則、全面控制原則、適時(shí)適用原則和責(zé)任追究原則。風(fēng)險(xiǎn)控制體系包括資產(chǎn)負(fù)債管理、資產(chǎn)戰(zhàn)略配置、資產(chǎn)存管、投資決策管理、投資交易管理、風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)管理、信息技術(shù)管理、會(huì)計(jì)核算管理、人力資源管理等全過(guò)程的控制。

    中國(guó)保險(xiǎn)報(bào)

篇7

近二、三年來(lái)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道過(guò)窄導(dǎo)致保險(xiǎn)資金對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率低，不利于保險(xiǎn)公司發(fā)展，要求放寬資金運(yùn)用的呼聲一刻沒(méi)有停息過(guò)。2002年9月28日保險(xiǎn)法修改前，呼吁者原本以為資金運(yùn)用的規(guī)定會(huì)出現(xiàn)重大修改，但事與愿違，反而使人覺(jué)得立法部門有意不放寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用的口子，于是呼吁聲轉(zhuǎn)到成立獨(dú)立的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司上。如今保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司成立了，各方一致叫好，但是不是忽略了某些現(xiàn)實(shí)和法律問(wèn)題呢？

首先，保險(xiǎn)資金運(yùn)用形式依舊：限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。保險(xiǎn)資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)。2003年6月保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券管理暫行辦法》規(guī)定，保險(xiǎn)公司可以購(gòu)買的企業(yè)債券的范圍增加，不再限于信用評(píng)級(jí)達(dá)AA+以上的鐵路、三峽、電力等中央企業(yè)債券，投資占比可以提高到20%.但誰(shuí)都明白，這種變化沒(méi)有對(duì)保險(xiǎn)資金收益影響不大，因?yàn)槠髽I(yè)債券在資金運(yùn)用中占比較低。

其次，誰(shuí)能保證資金運(yùn)用的高收益？根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2001年資金運(yùn)用收益率為4.3%，而2002年則下降到3.14%，而造成收益率下降的主要原因是證券投資，其2002年收益率為-21.3%.保險(xiǎn)公司心痛之余要自己動(dòng)手操盤，但保險(xiǎn)公司可能忽略了資本市場(chǎng)持續(xù)低迷的影響。近幾年資本市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳導(dǎo)致歐、美、日的保險(xiǎn)公司同樣在資本市場(chǎng)上損失慘重，2002年度（2002年3月至2003年3月）日本前10家壽險(xiǎn)公司受股價(jià)暴跌的影響，股票浮虧合計(jì)已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億日元；慕再2003年首季投資損失了23億歐元；安聯(lián)大眾前任董事會(huì)主席舒爾特。諾勒博士說(shuō)：“環(huán)境污染、災(zāi)難、資本市場(chǎng)暴跌及經(jīng)濟(jì)蕭條所積累而成的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)給集團(tuán)整體業(yè)績(jī)帶來(lái)了巨大壓力，并導(dǎo)致了12億歐元的虧損?！笨纯窗?，我們憑什么獲得高收益？保險(xiǎn)公司的本質(zhì)功能在于防災(zāi)減損，穩(wěn)定社會(huì)，專注于投資收益顯然有點(diǎn)本末倒置。再者，我國(guó)資本市場(chǎng)處在發(fā)展、完善的過(guò)程中，各項(xiàng)制度不健全，貫徹落實(shí)不堅(jiān)決，投機(jī)行為層出不窮，人為風(fēng)險(xiǎn)因素太多，保證投資不出現(xiàn)重大失誤的外部環(huán)境沒(méi)有建立起來(lái)。這才是阻礙保險(xiǎn)資金投資收益的決定性因素，同時(shí)也可能是立法機(jī)關(guān)修改保險(xiǎn)法時(shí)沒(méi)有對(duì)資金運(yùn)用部分進(jìn)行大的修改的主要原因。

篇8

監(jiān)管部門須定期稽查各保險(xiǎn)公司的償付能力，并在必要時(shí)公布指導(dǎo)性資產(chǎn)配置比例。對(duì)可能發(fā)生償付能力危機(jī)的投資資產(chǎn)配置，或缺乏變現(xiàn)能力的投資資產(chǎn)配置的公司，及時(shí)整改要求，直至強(qiáng)制其重新配置投資資產(chǎn)。 樹立以固定收益模式

為主的投資理念

歐美保險(xiǎn)公司多年的實(shí)踐證明，投資于有固定收益的投資對(duì)象應(yīng)當(dāng)成為保險(xiǎn)公司投資的主渠道。上世紀(jì)90年代至今，政府債券投資在這些國(guó)家的保險(xiǎn)公司可投資資產(chǎn)中占15％左右，企業(yè)債券投資占41％以上。這就是說(shuō)，投資對(duì)象應(yīng)當(dāng)是變現(xiàn)能力較強(qiáng)的債券，決非實(shí)業(yè)投資，也不是不動(dòng)產(chǎn)投資，更不是保險(xiǎn)公司自己去經(jīng)營(yíng)管理的實(shí)體性投資。

允許設(shè)立專業(yè)保險(xiǎn)

投資機(jī)構(gòu)模式

這一方式適用于可投資資產(chǎn)規(guī)模較大的保險(xiǎn)公司。搞好保險(xiǎn)投資，需要一大批高素質(zhì)的專業(yè)投資人才，涉及懂保險(xiǎn)資產(chǎn)性質(zhì)、法律、財(cái)務(wù)稅務(wù)、投資管理和市場(chǎng)分析的人才，當(dāng)然還包括具體的投資操作人員，人力成本非常高。若投資資產(chǎn)規(guī)模不大，不足以支付必要的投資交易成本，那么，把投資資產(chǎn)委托給第三方資產(chǎn)管理人，或直接投資上市交易的債券，或干脆委托銀行管理，是更明智的選擇。

鼓勵(lì)委托第三方

資產(chǎn)管理人管理 保險(xiǎn)公司可投資資產(chǎn) 這一方式適用于可投資資產(chǎn)規(guī)模較小的保險(xiǎn)公司。其實(shí)，把可投資資產(chǎn)交給第三方資產(chǎn)管理人來(lái)運(yùn)用，即使在歐關(guān)也是很流行的。如在德國(guó)，其所管理的資產(chǎn)已占保險(xiǎn)總投資資產(chǎn)的23％。在美國(guó)，選擇第三方資產(chǎn)管理人的保險(xiǎn)公司數(shù)目占到總數(shù)的75％。事實(shí)證明，選擇第三方資產(chǎn)管理人通常要比自己設(shè)立專業(yè)投資機(jī)構(gòu)具有成本優(yōu)勢(shì)，而且更具成本效率。

目前，中國(guó)的證券投資基金對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，似乎擔(dān)當(dāng)了第三者資產(chǎn)管理人的角色，但其特殊的管理體制和運(yùn)作模式，決定了現(xiàn)有的證券投資基金不利于保險(xiǎn)投資資產(chǎn)的保值和增值。但從政策上講，不能因此而否定第三方資產(chǎn)管理人的重要作用。 大力發(fā)展債券市場(chǎng)，為 保險(xiǎn)公司拓展投資空間

伴隨社保資金的日益龐大，可供保險(xiǎn)投資的渠道和品種就越發(fā)顯得空間狹小。因此，債券投資應(yīng)當(dāng)成為保險(xiǎn)投資的首選和主要品種，得到大力發(fā)展。

加快培育金融

篇9

■精算師陳尉華的驕傲身份

中國(guó)太平洋人壽保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)部總經(jīng)理陳尉華身上有著一連串光環(huán)：名校碩士畢業(yè)、國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的中國(guó)與北美的雙料精算師、太平洋保險(xiǎn)“青年崗位能手”、太保壽險(xiǎn)“青年崗位能手標(biāo)兵”、2006年首屆十佳“上海金融杰出青年”……最近，陳尉華又新添了一個(gè)最值得驕傲的身份――國(guó)內(nèi)精算界惟一的十七大代表。

即使在金融業(yè)里，精算師也是一個(gè)相當(dāng)高深的職業(yè)。精算師們被稱為把握保險(xiǎn)行業(yè)命脈的“軍師”，他們要對(duì)一系列影響保險(xiǎn)產(chǎn)品的復(fù)雜因素，進(jìn)行準(zhǔn)確的測(cè)算和評(píng)估，“失之毫厘”，就可能“差之千里”。

陳尉華畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)數(shù)學(xué)系并取得碩士學(xué)位，她的專業(yè)就是精算。1997年2月，她進(jìn)入太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)工作。“因?yàn)樽约簩W(xué)的是精算，所以對(duì)保險(xiǎn)非常感興趣，希望能把自己的專業(yè)和工作結(jié)合起來(lái)。”

1999年，她獲得了中國(guó)精算師資格，成為第一批中國(guó)精算師。2003年，她獲得了北美精算師資格，這是國(guó)際精算界中權(quán)威性的資格。陳尉華也是太平洋保險(xiǎn)培養(yǎng)的第一名北美精算師?！拔蚁Ｍ趯W(xué)習(xí)中了解北美精算師們到底是怎么做的，然后結(jié)合中國(guó)市場(chǎng)實(shí)際情況，將這些國(guó)際經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到產(chǎn)品開發(fā)中?！睂?duì)于充滿光環(huán)的“北美精算師”，陳尉華自己是這樣描述的。

從2003年擔(dān)任太平洋壽險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)部負(fù)責(zé)人至今，陳尉華和她的同事們已開發(fā)了70多個(gè)新產(chǎn)品，每年都要開發(fā)10―20個(gè)新產(chǎn)品。這些產(chǎn)品先后為近1000萬(wàn)個(gè)客戶提供了風(fēng)險(xiǎn)保障。

作為一名年輕代表，陳尉華的心中充滿激動(dòng)和喜悅。陳尉華說(shuō)：“希望各方群策群力，更好地促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展?！?/p>

事件

■中小保險(xiǎn)加速入市，選擇資產(chǎn)公司成關(guān)鍵

盡管最近股市出現(xiàn)振蕩，但中小保險(xiǎn)公司入市的熱情仍未降低。近日獲悉，10月初剛剛獲得委托股票投資資格的長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)將正式委托太平洋資產(chǎn)管理公司投資股票市場(chǎng)。在此之前，保監(jiān)會(huì)曾一口氣放行了7家中小保險(xiǎn)公司，允許它們通過(guò)委托形式進(jìn)行股票投資業(yè)務(wù)，至此，涉水A股市場(chǎng)的保險(xiǎn)公司數(shù)量已達(dá)28家，而部分中小保險(xiǎn)公司仍在排隊(duì)等候保監(jiān)會(huì)的批文。

根據(jù)有關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資股票、基礎(chǔ)設(shè)施等，必須通過(guò)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行，但根據(jù)規(guī)定，保險(xiǎn)公司設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司并直接投資股市的門檻包括經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)8年以上、凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)分別不低于10億元和50億元等，大多數(shù)中小保險(xiǎn)公司達(dá)不到要求。

截至目前，國(guó)內(nèi)僅有中國(guó)人保、中國(guó)人壽、中國(guó)平安等9家中資保險(xiǎn)公司擁有資產(chǎn)管理公司，再加上友邦資產(chǎn)管理公司，即所謂的“9+1”格局。

但在國(guó)內(nèi)A股巨大財(cái)富效應(yīng)的吸引下，借道資產(chǎn)管理公司曲線入市成為不少中小保險(xiǎn)公司的選擇。今年國(guó)慶長(zhǎng)假之后，保監(jiān)會(huì)連批7張牌照，放行陽(yáng)光保險(xiǎn)、中英人壽、長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)等中小險(xiǎn)企入市，進(jìn)一步兌現(xiàn)保監(jiān)會(huì)扶持中小保險(xiǎn)公司的承諾。

業(yè)內(nèi)人士表示，中小險(xiǎn)企在獲得入市資格后，選擇哪家資產(chǎn)管理公司作為受托方成為關(guān)鍵環(huán)節(jié)，一些中小保險(xiǎn)公司已開始與資產(chǎn)管理公司進(jìn)行洽談，而中國(guó)人壽、中國(guó)人保、太平洋保險(xiǎn)等大型公司的資產(chǎn)管理公司成為不少中小險(xiǎn)企的選擇對(duì)象。

據(jù)悉，剛剛獲得保監(jiān)會(huì)委托股票投資資格的長(zhǎng)江養(yǎng)老，將正式委托太平洋資產(chǎn)管理公司投資股票市場(chǎng)。此外，中英人壽和大眾保險(xiǎn)也委托該公司進(jìn)行股票投資，這使得太保資產(chǎn)管理公司受托管理的集團(tuán)外部委托人達(dá)到5家。

保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，讓一批中小保險(xiǎn)公司通過(guò)曲線入市的方式早一點(diǎn)了解市場(chǎng)，可以為日后直接入市做足功課。另外，從風(fēng)險(xiǎn)控制與專業(yè)化經(jīng)營(yíng)等方面來(lái)說(shuō)，中小保險(xiǎn)公司通過(guò)委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的方式投資股市，既可以分享股市的投資機(jī)會(huì)，又能減少自己設(shè)立資產(chǎn)管理公司的高額成本。據(jù)了解，目前國(guó)際上約有四分之三的保險(xiǎn)公司采取委托投資方式。

■政企共對(duì)美國(guó)調(diào)查商務(wù)部擬推應(yīng)訴費(fèi)用保險(xiǎn)

在連續(xù)5年成為遭受美國(guó)“337調(diào)查”最多的涉案國(guó)之后，中國(guó)商務(wù)部計(jì)劃出臺(tái)專項(xiàng)政策予以應(yīng)對(duì)。消息人士透露，商務(wù)部正在制定《關(guān)于做好美國(guó)“337調(diào)查”應(yīng)對(duì)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》草案已經(jīng)完成并進(jìn)入征求意見(jiàn)階段，有望在進(jìn)一步完善之后正式出臺(tái)。針對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)普遍反應(yīng)的“337調(diào)查”應(yīng)訴費(fèi)用過(guò)高的問(wèn)題，《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確提出推動(dòng)設(shè)立“337調(diào)查”應(yīng)訴費(fèi)用保險(xiǎn)，即由相關(guān)政府部門和外貿(mào)企業(yè)共同繳納一定保險(xiǎn)費(fèi)用，今后國(guó)內(nèi)參保企業(yè)一旦遭遇“337調(diào)查”，保險(xiǎn)公司將對(duì)應(yīng)訴費(fèi)用予以賠償。

公司

■中國(guó)人保壽險(xiǎn)全國(guó)布局

中國(guó)人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司上海分公司10月24日在滬成立。號(hào)稱中國(guó)本土第一“國(guó)字”保險(xiǎn)品牌企業(yè)――中國(guó)人保壽險(xiǎn)成立于2005年，是經(jīng)國(guó)務(wù)院同意、中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，由中國(guó)人民保險(xiǎn)公司為主發(fā)起設(shè)立的全國(guó)性壽險(xiǎn)公司。上海分公司的成立是中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)復(fù)名及中國(guó)人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司增資改制后的又一重大舉措。據(jù)悉，除當(dāng)日開業(yè)的上海市分公司外，浙江等省級(jí)分公司也將于今年陸續(xù)開業(yè)，年底前將全面完成全國(guó)29家省級(jí)分公司的鋪設(shè)工作。（許寧）

■平安關(guān)注公益事業(yè)

距離2008北京奧運(yùn)會(huì)倒計(jì)時(shí)300天，“中國(guó)平安2007全民健身萬(wàn)人健步跑?陜西暨西安市喜迎北京奧運(yùn)會(huì)萬(wàn)人健步行”拉開帷幕，這是中國(guó)平安萬(wàn)人健步跑活動(dòng)暨青島站后的第二站。中國(guó)平安陜西分公司總經(jīng)理夏樹海代表平安為活動(dòng)致辭，表達(dá)了平安對(duì)公益活動(dòng)事業(yè)一貫關(guān)注，并代表中國(guó)平安號(hào)召大家同在奧運(yùn)的旗幟下，將全民健康進(jìn)行到底。（李趙凌）

■中意人壽推出新一連險(xiǎn)

為配合保監(jiān)會(huì)關(guān)于投連產(chǎn)品新規(guī)定的出臺(tái)，中意人壽在10月1日隆重推出了新一資連結(jié)保險(xiǎn)“年年創(chuàng)意理財(cái)”投資連結(jié)保險(xiǎn)。據(jù)了解，“年年創(chuàng)意理財(cái)”極大增強(qiáng)了保障功能，是一款注重保險(xiǎn)保障的投資連結(jié)保險(xiǎn)?！澳昴陝?chuàng)意”的身故保障由三部分構(gòu)成：（1）保單的賬戶價(jià)值；（2）附加定期壽險(xiǎn)保額；（3）不超過(guò)20萬(wàn)等值于賬戶價(jià)值的保額，與眾不同的是，這部分保障利益不收取風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)。該險(xiǎn)種具有多重保障、靈活和投資功能的特點(diǎn)，對(duì)投保人具有較大的吸引力。(趙旭程）

■信誠(chéng)推出首款“五年繳費(fèi)，終身受益”分紅險(xiǎn)

近日，信誠(chéng)人壽保險(xiǎn)有限公司推出“年年享”分紅險(xiǎn)?？蛻糁恍枥U費(fèi)5年，就可以終身享受到領(lǐng)取保險(xiǎn)金，投資紅利收入、身故保障等多種保障。據(jù)信誠(chéng)人壽北京分公司總經(jīng)理方志男介紹，這款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)理念就是提前規(guī)劃出一筆費(fèi)用，讓自己退休后也能過(guò)上體面的生活。據(jù)悉，信誠(chéng)也成為北京市場(chǎng)上第一家推出“五年繳費(fèi)，終身受益”分紅險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司。（李蓬勃）

■中國(guó)再保險(xiǎn)股份公司掛牌

經(jīng)國(guó)務(wù)院批復(fù)，中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司由國(guó)家注資整體改制為股份公司并于10月30日揭牌成立。由匯

金注資40億美元后的中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司股份注冊(cè)資本金由39億增加到361.49億元，意味著亞洲最大的再保險(xiǎn)公司由此誕生。中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司在世界再保險(xiǎn)行業(yè)排名也躍居全球第五。據(jù)悉，中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司股份將進(jìn)入整體上市的準(zhǔn)備階段，預(yù)計(jì)將于明年年初公開發(fā)行股票上市。（許寧）

■人保財(cái)險(xiǎn)四百網(wǎng)點(diǎn)覆蓋陜西農(nóng)村

中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)陜西省分公司自2006年下半年以來(lái)，將農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)做為該公司戰(zhàn)略規(guī)劃積極付諸實(shí)施。經(jīng)過(guò)近一年的努力，該公司的農(nóng)網(wǎng)建設(shè)工作已取得顯著成效。截至5月底，該公司已建成405個(gè)農(nóng)村保險(xiǎn)咨詢服務(wù)點(diǎn)（經(jīng)陜西保監(jiān)局批準(zhǔn)），初步形成了覆蓋廣大農(nóng)村地區(qū)的保險(xiǎn)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。目前，農(nóng)村保險(xiǎn)咨詢服務(wù)點(diǎn)的業(yè)務(wù)以農(nóng)用車、拖拉機(jī)、摩托車的交強(qiáng)險(xiǎn)、農(nóng)民工意外傷害保險(xiǎn)、城鎮(zhèn)農(nóng)村人口意外險(xiǎn)、農(nóng)民用電安全保險(xiǎn)等為主。在管理上，對(duì)承保、理賠、財(cái)務(wù)等環(huán)節(jié)出臺(tái)了明確的操作規(guī)程，網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)納入縣支公司負(fù)責(zé)人的業(yè)績(jī)考核范圍，縣支公司指定一名領(lǐng)導(dǎo)專抓此項(xiàng)工作。（孫志強(qiáng)敬衛(wèi)剛）

■太平洋人壽陜西分公司開通短信平臺(tái)

中國(guó)太平洋人壽陜西分公司短信平臺(tái)開通。為了充分發(fā)揮短信平臺(tái)在業(yè)務(wù)發(fā)展、經(jīng)營(yíng)管理中的作用，不斷創(chuàng)新服務(wù)模式，提高客戶服務(wù)水平。中國(guó)太平洋人壽陜西分公司短信平臺(tái)經(jīng)過(guò)半個(gè)月的試運(yùn)行后，目前已正式投入使用。短信平臺(tái)的開通使得續(xù)期繳費(fèi)通知、節(jié)日祝賀、生日祝賀、新單祝賀通知、重要保全事項(xiàng)告知等服務(wù)項(xiàng)目從原有的人工電話告知，變?yōu)樽詣?dòng)短信發(fā)送告知。還可進(jìn)行理賠領(lǐng)款通知、新險(xiǎn)種宣傳、對(duì)人保費(fèi)業(yè)績(jī)類告知服務(wù)。（敬衛(wèi)剛劉幸福趙玉萍）

■飛人劉翔牽手平安簽一億元天價(jià)保單

10月29日， 上海，劉翔和中國(guó)平安保險(xiǎn)公司和簽下一份1億元的天價(jià)保單，一億元的保額創(chuàng)下了中國(guó)運(yùn)動(dòng)員意外傷害保險(xiǎn)險(xiǎn)種的新紀(jì)錄。據(jù)悉，本次簽約實(shí)質(zhì)劉翔并不是以個(gè)人名義簽約這家保險(xiǎn)公司的，這家公司簽約贊助的是整個(gè)中國(guó)田徑隊(duì)，劉翔的名氣用在給中國(guó)田徑隊(duì)的保障上，這也是劉翔對(duì)中國(guó)田徑隊(duì)的一次善舉。作為回報(bào)，劉翔將擔(dān)任中國(guó)平安公益大使。中國(guó)平安保險(xiǎn)公司同時(shí)還為中國(guó)田徑隊(duì)的100名運(yùn)動(dòng)員投保，每位運(yùn)動(dòng)員都是100萬(wàn)，總值1億元。能夠得到一億元的天價(jià)保單，劉翔可以更加專心的備戰(zhàn)北京奧運(yùn)。（許寧）

高管聲音

提高銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

――總書記在十七大報(bào)告中指出，優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，多渠道提高直接融資比重。加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

在思想上、理論上和工作實(shí)踐上深刻領(lǐng)會(huì)高舉中國(guó)特色社會(huì)主義偉大旗幟的重大意義，牢牢把握科學(xué)發(fā)展觀的科學(xué)內(nèi)涵和精神實(shí)質(zhì)，進(jìn)一步推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)又好又快發(fā)展，為全面建設(shè)小康社會(huì)做出更大的貢獻(xiàn)。

――10月23日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)召開黨委擴(kuò)大會(huì)議，認(rèn)真?zhèn)鬟_(dá)學(xué)習(xí)黨的十七大和十七屆一中全會(huì)精神。中國(guó)保監(jiān)會(huì)黨委書記、主席吳定富要求保險(xiǎn)業(yè)廣大黨員干部員工要認(rèn)真學(xué)習(xí)黨的十七大和十七屆一中全會(huì)精神。

有難點(diǎn)，但方向不會(huì)動(dòng)搖。

――央行行長(zhǎng)周小川在十七大記者會(huì)上表示：中國(guó)存款保險(xiǎn)制度已“不用等多久?！?/p>

目前，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)已從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)和個(gè)體競(jìng)爭(zhēng)開始轉(zhuǎn)向價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)、服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)和網(wǎng)絡(luò)競(jìng)爭(zhēng)。

――一業(yè)內(nèi)人士指出，中資保險(xiǎn)公司雖然在個(gè)人營(yíng)銷制度、銀保合作，以及在分紅產(chǎn)品、責(zé)任險(xiǎn)產(chǎn)品等方面作了不少創(chuàng)新，但綜合來(lái)看，其創(chuàng)新能力仍然比較薄弱，很多時(shí)候消費(fèi)者不買保險(xiǎn)，都是因?yàn)槭袌?chǎng)上根本就沒(méi)有適銷對(duì)路的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

作為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主業(yè)之一，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)肩負(fù)著增強(qiáng)保險(xiǎn)核心競(jìng)爭(zhēng)力、參與財(cái)富管理的重要使命。

――在中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司近日舉辦的“資本市場(chǎng)及財(cái)富管理論壇”上， 國(guó)壽資產(chǎn)管理公司董事長(zhǎng)繆建民如是說(shuō)。繼互聯(lián)網(wǎng)后，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)目前正成為批量造富運(yùn)動(dòng)的溫床，也許要不了多久，由中國(guó)平安創(chuàng)造的集體造富“神話”會(huì)不斷在保險(xiǎn)業(yè)上演。

――面對(duì)保險(xiǎn)業(yè)大掀員工持股潮，有分析稱，“金手銬”魔力大。

盡管國(guó)內(nèi)船舶保險(xiǎn)條款在過(guò)去二三十年的使用過(guò)程中進(jìn)行過(guò)修改，但隨著時(shí)間的推移，條款出臺(tái)的時(shí)代背景發(fā)生了很大的變化，國(guó)內(nèi)船舶保險(xiǎn)條款越來(lái)越不適應(yīng)國(guó)內(nèi)航運(yùn)業(yè)和國(guó)內(nèi)船舶保險(xiǎn)的發(fā)展。

――上海環(huán)亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司副總經(jīng)理王成寶在2007年船舶保險(xiǎn)國(guó)際研討會(huì)上如是說(shuō)。

一線聲音

72%的老人后悔選錯(cuò)了行業(yè)，但保險(xiǎn)這個(gè)行業(yè)是我們可以終身從事的事業(yè)。

――中國(guó)平安深圳分公司第一位業(yè)務(wù)總監(jiān)丁慶年稱，我們不希望在65歲的時(shí)候后悔選錯(cuò)行業(yè)，選擇保險(xiǎn)營(yíng)銷，我們不需要后悔。

讓我的每一個(gè)客戶享受到應(yīng)有的權(quán)益。

――平安人壽王芝蘭說(shuō)，我喜歡與客戶親人般地相處，實(shí)實(shí)在在，不搞花架子。

微笑是工作最大的資產(chǎn)。

――友邦保險(xiǎn)雷永愉認(rèn)為，被動(dòng)是與人打交道的天敵。因此首先要從自己開始轉(zhuǎn)變觀念，微笑、主動(dòng)打招呼很有必要。

我們不是公司的雇員，沒(méi)有底薪，收入完全靠提成，無(wú)權(quán)享受公司和社保的福利，沒(méi)有學(xué)習(xí)和提升機(jī)會(huì)。

――面對(duì)媒體，保險(xiǎn)人李女士大吐苦水。

世界上是先有風(fēng)險(xiǎn)，再有保險(xiǎn)呢，還是先有保險(xiǎn)，然后才出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)？

――針對(duì)客戶對(duì)保險(xiǎn)的反感，有伙伴建議提出的一個(gè)問(wèn)題。

堅(jiān)持不斷地學(xué)習(xí)是提高自我競(jìng)爭(zhēng)力的首要任務(wù)，如果自己每天都沉浸在自我陶醉，不去充實(shí)自我，拿最初的那么一點(diǎn)點(diǎn)知識(shí)來(lái)應(yīng)付客戶的話，那我們將很快沒(méi)有立足之地，更別說(shuō)是和別人競(jìng)爭(zhēng)了。

――泰康人壽北京分公司王女士認(rèn)為只有堅(jiān)持學(xué)習(xí)，用知識(shí)來(lái)武裝自己，才能談的上核心競(jìng)爭(zhēng)力，也才有資本和別人去競(jìng)爭(zhēng)。

我開寶馬就是要改變?nèi)藗儗?duì)保險(xiǎn)業(yè)的這種錯(cuò)誤印象。

――太平人壽湖北分公司區(qū)域總監(jiān)石澤峰開著寶馬賣保險(xiǎn)，引起了眾多客戶和記者的好奇。

如果太保、中再保和人保都完成登A之旅的話，那么保險(xiǎn)股的權(quán)重將從原先的8.7%左右上升至12%左右，保險(xiǎn)股的話語(yǔ)權(quán)將大大提升。

――隨著太保進(jìn)入上市緘默期，中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)也宣布年底前實(shí)現(xiàn)兩地上市，同時(shí)人保傳出希望回歸A股的進(jìn)程能與奧運(yùn)會(huì)同步。對(duì)此，東方證券分析師王小罡作如是評(píng)述。

篇10

自1999年以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)總體上保持了29%以上的增長(zhǎng)速度，在世界保險(xiǎn)市場(chǎng)獨(dú)樹一幟，但這種高速增長(zhǎng)主要是由壽險(xiǎn)拉動(dòng)的，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)即使在高速發(fā)展的近幾年，增長(zhǎng)率也一直在12%左右徘徊，而且這種速度還是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、非壽險(xiǎn)密度和深度都比較低的狀況下取得的。我國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，依賴于產(chǎn)品創(chuàng)新能力的有效提升。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)公司的總體賠付率與國(guó)外基本在100%左右徘徊不同，總體上還有較大的下調(diào)余地。但是，2003年1月1日啟動(dòng)的車險(xiǎn)市場(chǎng)化改革，給這一觀點(diǎn)敲響了警鐘。這次車險(xiǎn)市場(chǎng)化改革，各公司都推出了自己的個(gè)性化車險(xiǎn)產(chǎn)品，費(fèi)率總體水平明顯下調(diào)，下調(diào)幅度接近30%，而保險(xiǎn)責(zé)任明顯增加。各公司還推出了極大地增加公司成本的代步車等保險(xiǎn)服務(wù)，甚至為了保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，太平洋保險(xiǎn)公司還設(shè)立了與中消協(xié)共同監(jiān)管使用的總額度為500萬(wàn)元的“消費(fèi)爭(zhēng)議賠付專項(xiàng)基金”，對(duì)索賠金額在1000元以上10萬(wàn)元以下的小額消費(fèi)者權(quán)益爭(zhēng)議案件，自愿接受和服從消協(xié)的調(diào)解意見(jiàn)。盡管車險(xiǎn)市場(chǎng)化改革有效地提升了我國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)公司的產(chǎn)品創(chuàng)新能力和產(chǎn)品創(chuàng)新意識(shí)，但也導(dǎo)致了車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的行業(yè)性虧損，其中的一個(gè)重要原因就是在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的保險(xiǎn)市場(chǎng)上，僅僅依靠承保收益難以使產(chǎn)品創(chuàng)新走向市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)。

在投資分紅產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)，目前我國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)公司開發(fā)的產(chǎn)品只有固定投資收益的家財(cái)險(xiǎn)。在這種新型家財(cái)險(xiǎn)的拉動(dòng)下，2002年我國(guó)家財(cái)險(xiǎn)的發(fā)展速度是近年來(lái)最快的，增長(zhǎng)率達(dá)到25.7%，但即使如此，家財(cái)險(xiǎn)的投保率在2002年也只有17%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于保險(xiǎn)發(fā)達(dá)國(guó)家的水平。同時(shí)，這種產(chǎn)品還存在投資回報(bào)形式單一和回報(bào)低的問(wèn)題，加上保險(xiǎn)公司缺乏有效的投資渠道，在一定程度上還造成賬面虧損，這些都影響了投資分紅類個(gè)險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展和不斷創(chuàng)新。其實(shí)，在日本、韓國(guó)及新加坡等新興保險(xiǎn)市場(chǎng)，無(wú)論是在車險(xiǎn)、意外險(xiǎn)還是家財(cái)險(xiǎn)領(lǐng)域，都成功開發(fā)了儲(chǔ)蓄／投資分紅類產(chǎn)品，我國(guó)遲早都會(huì)走上這一步。這就要求非壽險(xiǎn)投資政策松綁，使保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品供給能力無(wú)論是從質(zhì)上或量上講，還是從成本或效率上講，都能逐步滿足需求，讓客戶分享資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的成長(zhǎng)回報(bào)，高效低成本地充分發(fā)揮保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保障功能、資金融通功能和社會(huì)管理功能等三大功能。

消費(fèi)者行為不斷變化、消費(fèi)者意識(shí)和期望提高、雇主提供的經(jīng)濟(jì)保障減少這三個(gè)因素，構(gòu)成了當(dāng)今世界保險(xiǎn)需求最主要的變化，而消費(fèi)者行為的不斷變化使人們的注意力已轉(zhuǎn)移到對(duì)長(zhǎng)壽經(jīng)濟(jì)來(lái)源的關(guān)切，因此補(bǔ)償險(xiǎn)種在發(fā)達(dá)國(guó)家和新興保險(xiǎn)市場(chǎng)都處于低速增長(zhǎng)狀態(tài)，保險(xiǎn)越來(lái)越注重于投資功能，否則不光是難以滿足目標(biāo)客戶群的資產(chǎn)的增值要求，可能還會(huì)導(dǎo)致這些目標(biāo)客戶群的流失。這種流失既來(lái)自于其他保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)，又來(lái)自于其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的“擠壓”和威脅。從更遠(yuǎn)的角度看，如果不考慮對(duì)投資者身份的限制的話，從實(shí)質(zhì)上講，私募基金與投資連接產(chǎn)品之間重要的關(guān)系連接表現(xiàn)為：富有人群如何在風(fēng)險(xiǎn)保障與資本回報(bào)之間獲得良好的平衡以及如何滿足他們的偏好和需求?？紤]到私幕基金并不都是高風(fēng)險(xiǎn)投資的，還存在低風(fēng)險(xiǎn)型、溫和風(fēng)險(xiǎn)型、中度風(fēng)險(xiǎn)型等不同的投資策略，即使是對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的投資部分，如果保險(xiǎn)公司能保持良好的投資能力，能自己獨(dú)立或借助其他專業(yè)機(jī)構(gòu)的力量來(lái)滿足私募基金投資者的需求，那么，可想而知，在私幕基金與投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品之間，會(huì)存在多么巨大的保險(xiǎn)需求。

截至2003年底，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模才9123億元，不到發(fā)達(dá)國(guó)家一家中等保險(xiǎn)公司資產(chǎn)水平；占中國(guó)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的比例也不到3%，與發(fā)達(dá)國(guó)家的大保險(xiǎn)、中銀行、小證券的格局正好相反，我們金融業(yè)呈現(xiàn)的大銀行、中證券、小保險(xiǎn)的格局，與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求和現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力的不斷增強(qiáng)相矛盾。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，國(guó)務(wù)院于2004年2月1日出臺(tái)的《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)步發(fā)展的若干意見(jiàn)》明確指出，“支持保險(xiǎn)資金以多種方式直接投資資本市場(chǎng)”、“使基金管理公司和保險(xiǎn)公司為主的機(jī)構(gòu)投資者成為資本市場(chǎng)的主導(dǎo)力量”、“逐步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金進(jìn)入資本市場(chǎng)的比例”，加上中國(guó)保監(jiān)會(huì)在2003年就明確將“發(fā)展為主題”作為監(jiān)管的最大思路，因此，對(duì)于保險(xiǎn)資金以及資產(chǎn)管理的爭(zhēng)奪戰(zhàn)很快就會(huì)打響，能有效增大現(xiàn)金流量且能獲取投資收益或資產(chǎn)管理收益的儲(chǔ)蓄／投資分紅型產(chǎn)品、包干賠付的基金型管理產(chǎn)品、金融服務(wù)產(chǎn)品，必然會(huì)成為產(chǎn)險(xiǎn)公司產(chǎn)品創(chuàng)新的重點(diǎn)，而這些都需要保險(xiǎn)投資政策的調(diào)整和完善。

促進(jìn)保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展

金融體系的功能觀點(diǎn)認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品都是實(shí)現(xiàn)金融基本功能的載體，因而在金融機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間、金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)之間、金融市場(chǎng)的各個(gè)子市場(chǎng)之間、各種金融產(chǎn)品之間就存在著替代性和競(jìng)爭(zhēng)性，而衡量的基本標(biāo)準(zhǔn)只能是效率和安全。因此，應(yīng)該盡量創(chuàng)造條件，讓不同的金融機(jī)構(gòu)在政策上處于同一起跑線上，發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢(shì)，充分利用市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制決定金融業(yè)中專業(yè)化分工與合作的模式與這種合作和分工的程度。對(duì)比國(guó)際資本市場(chǎng)上保險(xiǎn)資金的霸主地位，以及這些資金在穩(wěn)定和發(fā)展資本市場(chǎng)、基金市場(chǎng)及對(duì)資本市場(chǎng)上的價(jià)值投資理念的形成和對(duì)上市公司的行為規(guī)范中所起的作用，我國(guó)對(duì)保險(xiǎn)公司在金融市場(chǎng)的定位就值得好好反思。目前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的落后狀況盡管與我國(guó)特定的環(huán)境和歷史因素有很大的關(guān)系，但也不能不承認(rèn)與保險(xiǎn)公司在金融市場(chǎng)上的定位受到抑制、無(wú)法以平等的身份與其他金融機(jī)構(gòu)展開有效的競(jìng)爭(zhēng)有關(guān)。

盡管現(xiàn)階段我國(guó)的資本市場(chǎng)還不規(guī)范，也不完善，保險(xiǎn)資金也不可能大規(guī)模直接入市，加上產(chǎn)險(xiǎn)資金一般多為短期資金，但是，產(chǎn)險(xiǎn)公司至少也應(yīng)該逐步成為資本和貨幣市場(chǎng)的重要直接投資機(jī)構(gòu)，這樣一方面有利于通過(guò)產(chǎn)險(xiǎn)公司投資業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展來(lái)有效推動(dòng)新產(chǎn)品尤其是投資型產(chǎn)品的發(fā)展（主要發(fā)達(dá)國(guó)家的產(chǎn)險(xiǎn)公司的投資收益率都比較理想，在2000年前其凈投資收入占凈保費(fèi)的比例就由1995年的13%左右提高到2000年的18～20%左右），另一方面也適應(yīng)了世界性的潮流，如目前保險(xiǎn)發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)險(xiǎn)公司的盈利來(lái)源也已從傳統(tǒng)承保業(yè)務(wù)利潤(rùn)逐漸轉(zhuǎn)向投資收益、資產(chǎn)管理收入和其他服務(wù)收入。中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)不能坐等資本市場(chǎng)規(guī)范和完善以后再發(fā)展，而必須與資本市場(chǎng)基本同步發(fā)展、同步完善。保險(xiǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)應(yīng)保持良性的互動(dòng)關(guān)系，盡快落實(shí)國(guó)務(wù)院2004年2月1日出臺(tái)的《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)步發(fā)展的若干意見(jiàn)》中提出的相關(guān)措施。

產(chǎn)險(xiǎn)公司多元化的投資管理模式

國(guó)外對(duì)保險(xiǎn)資金的管理有三種模式：一是保險(xiǎn)公司設(shè)立全資的子公司或控股公司實(shí)行專業(yè)化運(yùn)作，二是在保險(xiǎn)公司內(nèi)部設(shè)立專門的資產(chǎn)管理部按事業(yè)部制運(yùn)作，三是保險(xiǎn)公司以信托或委托的方式將資金交由專門的投資機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)來(lái)管理。目前，我國(guó)無(wú)論是已成立還是沒(méi)有成立資產(chǎn)管理公司的保險(xiǎn)公司，事實(shí)上都由于法規(guī)的限制，在股票市場(chǎng)上只能通過(guò)基金進(jìn)行投資。但是，即使是在成熟的資本市場(chǎng)，除非是專門為保險(xiǎn)公司不同的負(fù)債或資產(chǎn)屬性所定制的基金，一般都難以滿足大規(guī)模保險(xiǎn)投資的特定需求，在我國(guó)還會(huì)由于基金市場(chǎng)的不成熟而在較大程度上增加保險(xiǎn)公司的交易費(fèi)用和選擇基金公司的風(fēng)險(xiǎn)。如果我國(guó)一方面允許產(chǎn)險(xiǎn)公司也作為資本市場(chǎng)的重要機(jī)構(gòu)投資者，另一方面產(chǎn)險(xiǎn)公司卻完全依靠基金等投資機(jī)構(gòu)為自己投資并花費(fèi)高額的交易費(fèi)用，從邏輯上就講不過(guò)去。

其實(shí)，與基金和證券公司相比，從總體上講，即使是在目前我國(guó)的產(chǎn)險(xiǎn)公司也相對(duì)具有優(yōu)勢(shì)：（1）產(chǎn)險(xiǎn)公司較一般的證券投資機(jī)構(gòu)有資金來(lái)源尤其是后續(xù)資金來(lái)源的優(yōu)勢(shì)，在很大程度上不存在開放式基金的贖回壓力；（2）產(chǎn)險(xiǎn)公司具有精算優(yōu)勢(shì)，具有長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢(shì)和對(duì)相關(guān)重大事件的預(yù)測(cè)和概率計(jì)算優(yōu)勢(shì)；（3）產(chǎn)險(xiǎn)公司一般都是追求穩(wěn)定的投資收益，因此風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低；（4）保險(xiǎn)公司并非沒(méi)有證券投資人才，這一點(diǎn)從中國(guó)的債券市場(chǎng)上保險(xiǎn)公司的重要投資地位和所獲取的優(yōu)良成績(jī)中就可看出，也可從在產(chǎn)險(xiǎn)公司中投資收益一直處于領(lǐng)先地位的華泰保險(xiǎn)公司的投資業(yè)績(jī)中看出。事實(shí)上，如果將保險(xiǎn)公司在投資基金中所花費(fèi)的高額管理費(fèi)用于從市場(chǎng)上聘請(qǐng)投資高手，也不難做到。

總之，從政策層面上講，一方面應(yīng)允許不同的產(chǎn)險(xiǎn)公司根據(jù)自身的需要和投資能力選擇最適合自己的投資管理模式，另一方面也應(yīng)允許產(chǎn)險(xiǎn)公司直接介入包括基金在內(nèi)的資本市場(chǎng)，甚至是成立保險(xiǎn)基金或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。