導(dǎo)語：如何才能寫好一篇互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)控管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

與此同時，350億單日交易的數(shù)字后反映了互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展。根據(jù)阿里巴巴統(tǒng)計的數(shù)字，在11日當(dāng)天，一共產(chǎn)生了1.7億筆交易、1.5億個包裹，據(jù)說華為為了支持當(dāng)天的交易動用了4萬個服務(wù)器。相比下，美國奧巴馬醫(yī)改啟動首日，幾百萬人登錄后，花了幾億美元搞的一個網(wǎng)上系統(tǒng)馬上就垮了。所以，11月11日350億背后不僅反映了電子商務(wù)巨大的潛力，而且也反映了我們在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的一個側(cè)面。

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融，我想分兩個方面講。

第一方面是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要優(yōu)勢和發(fā)展趨勢。毫無疑問，互聯(lián)網(wǎng)金融在未來十年到二十年之內(nèi)有非常大的發(fā)展空間，這是大勢所趨。從概念上來說，互聯(lián)網(wǎng)金融可以定義成互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和理念與金融活動之間的一種結(jié)合，它不僅包括互聯(lián)網(wǎng)公司從事一些金融活動，也包括一些金融企業(yè)怎么樣通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新。

同傳統(tǒng)的金融服務(wù)渠道相比，互聯(lián)網(wǎng)金融有三個非常明顯的優(yōu)勢。

第一個是技術(shù)優(yōu)勢?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展對于降低金融活動的成本有積極的作用，最直接的例子是金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化，像網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上券商，通過互聯(lián)網(wǎng)的新興技術(shù)，把它做得更便利更有效。根據(jù)美國有關(guān)機(jī)構(gòu)的研究顯示，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持下每筆業(yè)務(wù)的平均成本僅僅相當(dāng)于傳統(tǒng)模式下的大約10%左右。全球第一家網(wǎng)上銀行1995年才開始出現(xiàn)，中國第一個網(wǎng)上銀行是1997年由招商銀行推出的。到2012年，我國網(wǎng)銀客戶已達(dá)到6億多人。由于技術(shù)支持和成本降低之后，出現(xiàn)一個新的業(yè)務(wù)——第三方支付業(yè)務(wù)。第三方支付在2005年由支付寶開始做，至今已達(dá)到13萬億元的規(guī)模。同美國或者其他發(fā)達(dá)國家來比，中國在這個領(lǐng)域的發(fā)展速度是毫不遜色的。

第二個是信息優(yōu)勢。金融活動實質(zhì)上是金融中介，把資金提供方和資金需要方撮合起來。金融領(lǐng)域最核心的一個問題，就是解決信息不對稱的問題。因為存款方和貸款方之間信息不對稱，銀行可以提供對借款人信貸資質(zhì)的審核和貸款設(shè)計（如對抵押品的要求）。我們最近幾年政府一直鼓勵支持，但一直沒有找到一個很好的解決方案的一件事是對小微企業(yè)的信貸支持。雖然人民銀行和銀監(jiān)會要求銀行執(zhí)行“兩個不低于”的準(zhǔn)則，但實際上效果并不顯著，小微企業(yè)仍然抱怨融資難的問題。對于傳統(tǒng)銀行來說，它們面臨最大的一個問題就是不能解決信息不對稱的問題。而互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展到今天這個地步，在搜集個人和小微企業(yè)數(shù)據(jù)方面有巨大的優(yōu)勢，因此我認(rèn)為小微金融是推動互聯(lián)網(wǎng)金融最值得期待的一個領(lǐng)域。金融學(xué)有一個理論叫長尾現(xiàn)象，即金融服務(wù)20%的客戶創(chuàng)造了80%的收入，而剩下的80%的客戶可能是互聯(lián)網(wǎng)金融大發(fā)展的一個可能領(lǐng)域。比如阿里小貸，它最大的優(yōu)勢就是擁有海量客戶的消費(fèi)和信貸方面的數(shù)據(jù)，這可以有助于建立動態(tài)的違約模型。對于那些規(guī)模很小的借款方，沒有抵押或者沒有傳統(tǒng)方法進(jìn)行資信分析，這種模型非常重要。它可以提供信息方面的優(yōu)勢，有助于提供對小微企業(yè)信貸支持。這是互聯(lián)網(wǎng)金融在未來非常值得期待的一件事情，也是中國推廣普惠金融成為可能的一個重要的途徑。

第三個是經(jīng)營理念優(yōu)勢?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)強(qiáng)調(diào)更多的開放、平等或者協(xié)作，P2P、C2C、眾籌都起源于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營模式。我們可以稱之為互聯(lián)網(wǎng)平臺模式在金融中的運(yùn)用。從這方面看，三中全會中提到要建設(shè)一個多層次的資本市場融資體系，鼓勵金融創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融毫無疑問在這方面提供一個新的平臺、新的思路以及新的理念。

第二個方面是互聯(lián)網(wǎng)金融有其優(yōu)勢，也有著廣闊的發(fā)展空間，但是把這一可能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實，我們需要解決那些問題呢？我想強(qiáng)調(diào)四個方面。

首先是技術(shù)層面。從技術(shù)角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融有非常獨(dú)特的優(yōu)勢，包括成本方面、資信方面的優(yōu)勢。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融需要解決便利和安全同時兼顧的問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融吸引客戶最主要的一點(diǎn)是它的便利性，如手機(jī)支付。但在維持便利性的同時，如何解決身份識別，保證信息安全和個人隱私，這是我們發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融首先要面對的一個問題，也是相對較小的一個問題。

其次是在信息處理方面。剛才提到互聯(lián)網(wǎng)金融有著非常大的優(yōu)勢?；ヂ?lián)網(wǎng)公司，如百度、微信，它們有巨大的用戶群，也有天量的信息。但是這些信息不僅僅包含我們金融業(yè)務(wù)需要的財務(wù)信息，也包括很多不太相關(guān)的信息。如何在金融業(yè)務(wù)中使用這些信息，需要解決幾個問題。第一個就是如何判斷數(shù)據(jù)的可信度，甄別和提煉數(shù)據(jù)背后的不同信息。第二個是在這些歷史數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，如何運(yùn)用統(tǒng)計方法或者建立信貸模型對信貸風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測。此外，以歷史數(shù)據(jù)和模型為基礎(chǔ)的信貸分析是否能經(jīng)受市場的考驗，也有待觀察。

第三個是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)需要培育金融理念。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開放、平等、協(xié)作的理念毫無疑問會對傳統(tǒng)銀行帶來沖擊。但是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心是如何把互聯(lián)網(wǎng)的理念和金融理念結(jié)合起來?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)更強(qiáng)調(diào)開放和動態(tài)，如果我們看全球的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的話，幾乎每十年都看到新一輪的行業(yè)龍頭更新替代。但從金融行業(yè)來看，我們會看到更多傳統(tǒng)百年老店，金融行業(yè)的基因在于風(fēng)險控制。一個典型的銀行家會在一個大晴天帶一把雨傘。如果互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入金融，如何適應(yīng)金融的心態(tài)，如何建立風(fēng)險控制體系，需要付出很大的努力。

篇2

與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)迅速成長形成鮮明對比的是，近來互聯(lián)網(wǎng)金融也進(jìn)入了風(fēng)險的集中爆發(fā)期，不少的P2P平臺跑路或倒閉，部分第三方支付機(jī)構(gòu)被曝挪用客戶備付金。由于利用了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品往往牽涉人員較多，分布范圍廣，涉及金額巨大，與過去傳統(tǒng)的金融業(yè)態(tài)不同的是，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的突發(fā)性更快，傳染性更強(qiáng)，更具廣泛性，一旦在安全上出現(xiàn)問題，風(fēng)險就會瞬間爆發(fā)，并迅速蔓延開來，由于牽涉人員多，風(fēng)險爆發(fā)集中，極容易引發(fā)大規(guī)模群體性事件，危害公共秩序，影響社會穩(wěn)定。所以，當(dāng)前做好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險控制，將風(fēng)險防患于未然，具有非常重大的現(xiàn)實意義。

目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險，大致可分為以下幾類：

一、信用風(fēng)險

信用風(fēng)險主要指交易主體無法履約造成的風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融的實質(zhì)仍然是一種金融活動，互聯(lián)網(wǎng)只是技術(shù)實現(xiàn)手段，因此，傳統(tǒng)金融具有的信息不對稱，違約等風(fēng)險因素并不會因為互聯(lián)網(wǎng)而消失，反而會更加突出?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)準(zhǔn)入門檻不高，業(yè)務(wù)過多依賴于線上辦理，信用審核的手段和渠道不完善，由于網(wǎng)絡(luò)作弊行為存在，網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的真實性，可靠性也會受到影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)征信體系不完善，服務(wù)主體與客戶無法面對面接觸，交易雙方在身份確認(rèn)，信用評級方面信息也不對稱。另外，資金流向不明，追償機(jī)制和措施不完善等，都易出現(xiàn)資金違約，信用風(fēng)險較高。

二、監(jiān)管風(fēng)險

監(jiān)管風(fēng)險指對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管真空或監(jiān)管不力帶來的風(fēng)險，簡言之就是管不了和管不住的問題，管不了是法律問題，管不住是監(jiān)管手段問題。

我國現(xiàn)行法律法規(guī)對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管主體表述模糊，對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)沒有清晰的市場準(zhǔn)入規(guī)定，對行業(yè)屬性和業(yè)務(wù)模式作出明確定位的也比較少，盡管目前出臺了一些指導(dǎo)意見或征求意見稿，但離實施細(xì)則落地尚有一段距離。由于缺乏監(jiān)管，很多的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)邊界模糊，業(yè)務(wù)隨意性較大，比如作為比較典型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，也是目前最為活躍的業(yè)務(wù)之一，P2P網(wǎng)貸，無論從資金來源，信貸客戶構(gòu)成以及業(yè)務(wù)模式看，其實質(zhì)仍然是民間借貸。對于線下傳統(tǒng)的民間借貸，其所涉及的業(yè)務(wù)流程、風(fēng)控管理、適用法律、司法解釋和糾紛處理等，都已經(jīng)有了一套完整的相對成熟的體系，但搭上了互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)貸，卻似乎游離于法律邊緣，如果沒有完善的法律法規(guī)對其進(jìn)行有效的規(guī)范，稍有不慎，就可能觸碰“紅線”，造成風(fēng)險的集中爆發(fā)。

再者是監(jiān)管手段的缺失，能管，但管不管得住又是個問題，互聯(lián)網(wǎng)金融所對應(yīng)的信息技術(shù)環(huán)境日新月異，這對于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險防控和監(jiān)管提出了更高的要求。互聯(lián)網(wǎng)金融的交易過程通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，交易虛擬化使金融業(yè)務(wù)失去了時空限制，交易對象模糊，交易過程不透明，監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確了解金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)模式、客戶信息、資金流向、資產(chǎn)負(fù)債等實際情況，很難采取行之有效的監(jiān)管手段進(jìn)行監(jiān)管。

三、流動性風(fēng)險

同傳統(tǒng)金融業(yè)一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也涉及大量的資金流動，如果缺乏有效的流動性風(fēng)險管理，一旦資金鏈斷裂，必然引發(fā)流動性危機(jī)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融的流動性風(fēng)險主要集中于第三方支付和網(wǎng)貸領(lǐng)域，第三方支付存在著資金期限錯配的風(fēng)險，問題集中在對沉淀資金的不當(dāng)利用上，如果第三方支付機(jī)構(gòu)對備付金存管處置不當(dāng)，擅自挪用備付金，就有可能引發(fā)流動性風(fēng)險。而P2P拆標(biāo)錯配是引發(fā)P2P平臺流動性危機(jī)的主要根源，即P2P平臺將項目拆分為更小金額或更短期限的標(biāo)的進(jìn)行招標(biāo)，例如把12個月500萬的標(biāo)的，期限縮短為三個月，滾動放標(biāo)四次，這樣做的目的是為了滿足投資者偏好，增加交易量，但由于存在明顯的時間期限錯配，一旦遭遇突發(fā)事件或償還逾期時，就可能出現(xiàn)大規(guī)模的擠兌，進(jìn)而引爆流動性風(fēng)險，那些卷款跑路的P2P企業(yè)，往往都經(jīng)歷了這樣一個過程。

四、技術(shù)風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種依托于現(xiàn)代信息技術(shù)的金融模式創(chuàng)新，必然受制于技術(shù)缺陷而產(chǎn)生風(fēng)險，甚至有專家認(rèn)為：互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險是技術(shù)風(fēng)險，非業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風(fēng)險在互聯(lián)網(wǎng)的開放背景下已不再是一個單純的技術(shù)問題，而是完全可能引發(fā)金融系統(tǒng)性風(fēng)險。由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的日常操作主要通過計算機(jī)軟硬件和網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，計算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等硬件設(shè)施以及軟件存在的漏洞，計算機(jī)病毒的存在與傳播，普通用戶IT知識的缺乏等，都給黑客提供了可乘之機(jī)，當(dāng)人們通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融活動時，就有可能受到有目的的網(wǎng)絡(luò)攻擊而導(dǎo)致信息泄露或資產(chǎn)損失。

此外，基于大數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)挖掘是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個重要支撐，如果互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)沒有對數(shù)據(jù)的創(chuàng)建、存儲、傳輸、使用、銷毀整個生命周期建立起完整的保護(hù)機(jī)制，個人信息和交易數(shù)據(jù)等敏感信息在數(shù)據(jù)采集和處理過程中，也可能出現(xiàn)泄露。

再者，由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺要保證交易的實時性，數(shù)據(jù)的完整性，對服務(wù)器在線率，軟件的可靠性、安全性等都有高于一般應(yīng)用的要求。因此，在目前一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)設(shè)備采購，技術(shù)開發(fā)，安全管理投入不足的情況下，技術(shù)性風(fēng)險問題也就顯得尤為突出了。

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的存在有其必然性，但如果防范和處置不當(dāng)，就會對金融秩序和社會穩(wěn)定帶來一定危害，規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險是管理者，經(jīng)營者，投資者必須認(rèn)真考慮的事。針對以上四類當(dāng)前比較突出的風(fēng)險，可采取如下措施。

一、防范和處置信用風(fēng)險

積極開展互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)信用評級體系建設(shè)，引入獨(dú)立、權(quán)威的第三方評級機(jī)構(gòu)，采取科學(xué)的評級方法，合理，規(guī)范的評級程序，通過對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的合法性、管理能力、產(chǎn)品信息、財務(wù)信息和負(fù)面信息等指標(biāo)進(jìn)行查證，客觀真實地評估其經(jīng)營能力，最終以符號形式明示出來，供投資者判斷企業(yè)風(fēng)險狀況，做出投資決策。在建立評級體系的同時也要建立信用懲戒機(jī)制，加強(qiáng)對失信行為的披露和曝光，對失信企業(yè)或個人采取公開警告，黑名單或強(qiáng)制退出市場等懲罰。

積極推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系的建設(shè)，將互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計逐步納入金融業(yè)綜合統(tǒng)計體系，建立統(tǒng)一規(guī)范的信息披露制度，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)基本經(jīng)營狀況和重大信息的披露，進(jìn)一步推動互聯(lián)網(wǎng)金融實名制，對接人民銀行征信系統(tǒng)，對交易者的信用狀況進(jìn)行提取核實。

二、防范和處置監(jiān)管風(fēng)險

對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管必須要明確監(jiān)管主體，做到有法可依，針對監(jiān)管中的空白領(lǐng)域，國家有關(guān)部門應(yīng)該從互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)模式、交易雙方權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任等方面做好頂層設(shè)計，加快立法進(jìn)度，完善監(jiān)管執(zhí)法體系。目前，已有一些專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的法律法規(guī)相繼出臺，更多的規(guī)章制度也正在起草或修定之中。這些法律法規(guī)的逐步完善，無疑對規(guī)范當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺運(yùn)行，降低風(fēng)險發(fā)生提供了重要法理依據(jù)和保障。

但個人認(rèn)為，在法律法規(guī)的制定過程中也應(yīng)充分考慮微觀主體創(chuàng)新需求，不宜管得過嚴(yán)過死，對互聯(lián)網(wǎng)金融立法可參考自貿(mào)區(qū)建立的“負(fù)面清單”制度，為企業(yè)合法合規(guī)經(jīng)營劃出清晰界線，同時也為創(chuàng)新留足空間。

對于監(jiān)管手段缺失或滯后的問題，應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管部門復(fù)合型人才隊伍的培養(yǎng)和儲備，及時采用新技術(shù)，新方法，新設(shè)備，對新技術(shù)的引進(jìn)可以與高校或科研機(jī)構(gòu)合作，新設(shè)備的開發(fā)和采購采取社會化招標(biāo)的形式，吸引更多的市場化技術(shù)力量進(jìn)入。

三、防范和處置流動性風(fēng)險

應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的流動性危機(jī)，必須要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)流動性風(fēng)險管理，做好充分的流動性準(zhǔn)備，在資金的存量和流量間找到一個平衡，可以仿效央行對銀行機(jī)構(gòu)設(shè)立的存款保險金制度，要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)建立風(fēng)險備用金制度，與備用金托管銀行合作設(shè)立備用金專用帳戶，按一定比例劃入風(fēng)險備用金，一旦發(fā)生流動性危機(jī)，可先啟用風(fēng)險備用金進(jìn)行墊付。

同時要規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)模式，規(guī)范第三方支付備付金存管行為，嚴(yán)禁挪用客戶備付金或以備付金為他人擔(dān)保，嚴(yán)禁P2P企業(yè)拆標(biāo)，債權(quán)轉(zhuǎn)讓，自設(shè)資金池等行為，設(shè)立抵押制度和聯(lián)動機(jī)制，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以與法院，拍賣行，典當(dāng)行和房地產(chǎn)交易中心等建立合作機(jī)制，一旦借款人出現(xiàn)履約風(fēng)險，可將抵押品順利變現(xiàn)，從而保證了投資者的投資能得到相應(yīng)的資金兌付保障。

四、防范和處置技術(shù)風(fēng)險

金融管理者對技術(shù)風(fēng)險管理必須給予高度重視，始終將技術(shù)安全工作放在首位，制定嚴(yán)密的安全管理策略和制度并嚴(yán)格執(zhí)行，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的安全設(shè)計要符合計算機(jī)安全技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和金融行業(yè)信息系統(tǒng)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，確保系統(tǒng)各層級安全。對計算機(jī)硬件，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備必須采取安全防護(hù)措施，從網(wǎng)絡(luò)層隔離互聯(lián)網(wǎng)和內(nèi)網(wǎng)，并對網(wǎng)關(guān)做病毒過濾和入侵行為檢測，配置不同分工的服務(wù)器，設(shè)置防火墻確保網(wǎng)絡(luò)訪問安全，對數(shù)據(jù)加密傳輸并做好異地備份，加強(qiáng)軟件開發(fā)和測試確保應(yīng)用程序安全。同時，要將日常技術(shù)安全檢查納入到企業(yè)的風(fēng)險管理控制中。

篇3

關(guān)鍵詞：新型城鎮(zhèn)化；互聯(lián)網(wǎng)金融；互聯(lián)網(wǎng)融資

新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，伴隨農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級、農(nóng)民市民化，出現(xiàn)了大量的中小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)和日益增加的城鎮(zhèn)居民，對金融都有著強(qiáng)烈而迫切的需求。這些主體在一定程度上決定了城鎮(zhèn)化發(fā)展的速度，對城鎮(zhèn)化建設(shè)有著重要的意義。但是當(dāng)前，在部分中小城鎮(zhèn)、縣域城市、農(nóng)村地區(qū)金融供給不足，無法滿足日益增加的金融需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以其高效、低成本和跨時空的特點(diǎn)，彌補(bǔ)這些地區(qū)金融服務(wù)的短缺，不僅能提供更便捷的存貸、結(jié)算、支付、理財?shù)葌鹘y(tǒng)金融業(yè)務(wù)，也能提供新的融資方式和融資渠道，是金融支持新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的重要創(chuàng)新。

1互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融從2013年開始進(jìn)入到飛速發(fā)展階段，主要在支付結(jié)算領(lǐng)域、融資領(lǐng)域、征信領(lǐng)域及傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化等發(fā)展迅速，規(guī)模不斷上升。本文重點(diǎn)闡述與新型城鎮(zhèn)密切相關(guān)的第三方支付、P2P貸款、眾籌及傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化的發(fā)展現(xiàn)狀。

1.1第三方支付增速趨于平緩

第三方支付根據(jù)業(yè)務(wù)類型可以細(xì)分為網(wǎng)絡(luò)支付、銀行卡收單、預(yù)付卡發(fā)行與受理，網(wǎng)絡(luò)支付中的互聯(lián)網(wǎng)支付和移動支付是主流。2013年之前主要以互聯(lián)網(wǎng)支付為主，2013年之后移動支付迅速發(fā)展。隨著第三方移動支付機(jī)構(gòu)的進(jìn)入資質(zhì)變得更加規(guī)范，2016年以后動支付的交易規(guī)模增長趨于平緩，2019年移動支付的交易規(guī)模達(dá)到226.2萬億元，同比增長18.7%（圖1）。

1.2P2P借貸平臺進(jìn)入退出和轉(zhuǎn)型階段

2013年之后，P2P貸款迅猛發(fā)展，問題平臺不斷。隨著監(jiān)管不斷深入，平臺進(jìn)入退出和轉(zhuǎn)型階段，2017年后，正常運(yùn)營平臺數(shù)量不斷下降，綜合收益率相對穩(wěn)定，年成交量和貸款余額都急劇下降。2019年成交量為9649.11億元，相比2018年減少了46.24%，創(chuàng)近5年新低。貸款余額也同步走低，2019年末總體貸款余額同比2018年下降37.69%（表1）。數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家2015年―2019年《中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報》

1.3眾籌平臺減少，項目質(zhì)量提高

眾籌作為新興融資方式，其發(fā)展受到小微企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者的歡迎，據(jù)眾籌家的人創(chuàng)咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月底，我國處于運(yùn)營狀態(tài)的眾籌平臺共有67家，近三年的平臺運(yùn)營數(shù)量呈下降趨勢（表2）。雖然眾籌平臺的數(shù)量驟減，但眾籌成功項目及融資額都成上升趨勢。2018年上半年，共發(fā)起項目48935個，成功項目數(shù)為40274個，成功項目融資額達(dá)到137.11億元，與2017年同期相比增長了24.46%，成功項目支持人次約為1618.06萬人次。

1.4傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化眾發(fā)展迅速

傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化是指傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)平臺開展業(yè)務(wù)，主要包括互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)證券、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等。一是商業(yè)銀行大力布局互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，尤其是網(wǎng)絡(luò)支付和移動支付。2018年末，商業(yè)銀行共處理互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)570.13億筆，較上年同期增長17.36%；共處理移動支付業(yè)務(wù)605.31億筆，較上年同期增長61.19%。二是互聯(lián)網(wǎng)保險在經(jīng)歷了上升和下滑階段后，開始回暖，2019年，互聯(lián)網(wǎng)保險保費(fèi)收入2696.3億元，同比增長42.8%。三是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融于2013年～2014年起步，2016年～2017年呈爆發(fā)式增長。數(shù)據(jù)顯示，2017年互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模達(dá)到4.38萬億元，較2016年增長了904%；2018年達(dá)到約9.78萬億元，同比增長122.9%。與此同時，證券公司也在利用互聯(lián)網(wǎng)全力開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

2互聯(lián)網(wǎng)金融支持新型城鎮(zhèn)化的主要模式

互聯(lián)網(wǎng)金融以其高效率、低成本、跨時空等優(yōu)勢，滿足城鎮(zhèn)中小微企業(yè)和居民對金融的特殊需求，更好的推動了新型城鎮(zhèn)化建設(shè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融支持城鎮(zhèn)化建設(shè)主要通過以下三種模式進(jìn)行：傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)模式、第三方支付模式、互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式。

2.1傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)模式

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)模式主要是指傳統(tǒng)的銀行、證券、保險等金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)開展各項金融業(yè)務(wù)。銀行互聯(lián)網(wǎng)模式主要是網(wǎng)絡(luò)銀行和手機(jī)銀行，提供綜合；證券互聯(lián)網(wǎng)模式主要包括證券公司基于互聯(lián)網(wǎng)自建平臺提供網(wǎng)上綜合理財服務(wù)和證券公司與電商平臺合作建立網(wǎng)上商城開展相關(guān)業(yè)務(wù)；保險互聯(lián)網(wǎng)模式主要是指保險公司利用官網(wǎng)開展業(yè)務(wù)和通過電商平臺銷售產(chǎn)品。隨著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化，尤其是銀行和證券的互聯(lián)網(wǎng)模式，不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，很大程度上節(jié)約交易時間和成本，提高效率。同時，也提升金融服務(wù)覆蓋面，極大改善了城鎮(zhèn)化建設(shè)中縣域小城鎮(zhèn)、農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)環(huán)境，滿足這些地區(qū)支付結(jié)算、融資、投資理財?shù)冉鹑谛枨?，推動城?zhèn)化進(jìn)程。

2.2第三方支付模式

以支付寶和微信支付為代表的第三方支付，是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式之一，以其便捷性和高效性的特點(diǎn)，打破了交易支付的時間和空間限制，已成為支付體系的重要組成部分，深刻改變了企業(yè)和居民的支付結(jié)算方式和習(xí)慣。新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，隨著第三方支付的覆蓋面不斷拓寬，使城鄉(xiāng)居民的支付結(jié)算高效便捷。同時第三方支付提供的信用數(shù)據(jù)、金融增值等業(yè)務(wù)，對城鎮(zhèn)化過程中小微企業(yè)及自主創(chuàng)業(yè)者融資提供幫助，一定程度上緩解信息不對稱的問題，提升融資成功率。

2.3互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式

互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式主要包括P2P借貸、眾籌和電商小貸。P2P網(wǎng)貸平臺定位中小微企業(yè)貸款和個人消費(fèi)信貸，低門檻、低成本、貸款易是其重要特點(diǎn)；眾籌主要服務(wù)自主創(chuàng)業(yè)者和個人，其特點(diǎn)是融資金額小數(shù)量大、融資門檻低、開放性；電商小貸主要服務(wù)對象是電子商務(wù)平臺的商戶，其特點(diǎn)是高效率、低成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融融資模式能在一定程度上解決新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中中小微企業(yè)、自主創(chuàng)業(yè)者及個人融資問題，尤其電商小貸對農(nóng)村電子商務(wù)發(fā)展起到很大推動作用。

3互聯(lián)網(wǎng)金融支持新型城鎮(zhèn)化的主要路徑

新型城鎮(zhèn)化建設(shè)過程中，涉及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展、中小微企業(yè)發(fā)展、及城鎮(zhèn)居民日益增加的金融需求，金融一定要根據(jù)實體經(jīng)濟(jì)的需求不斷創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融以其低門檻、低成本及跨時空的特點(diǎn)，在支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、中小微企業(yè)融資及城鎮(zhèn)居民金融需求方面都有著自身的優(yōu)勢。

3.1互聯(lián)網(wǎng)金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展

新型城鎮(zhèn)化過程中，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化迅速發(fā)展，然而小城鎮(zhèn)及農(nóng)村地區(qū)金融覆蓋面不足，金融體系不健全，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展金融需求得不到很好的滿足，互聯(lián)網(wǎng)金融跨時空彌補(bǔ)金融缺失問題，提升金融覆蓋面，能一定程度上推動城鎮(zhèn)化發(fā)展。一是網(wǎng)絡(luò)銀行和手機(jī)銀行、第三方支付等互聯(lián)網(wǎng)金融能滿足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化過程中對支付、結(jié)算、匯兌、存貸等基本金融業(yè)務(wù)的高效率、低成本要求。二是以P2P為主的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺，為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化過程中出現(xiàn)的中小微企業(yè)、自主創(chuàng)業(yè)者、農(nóng)村電子商務(wù)等提供了新的融資渠道和融資方式，滿足個性化的金融需求，提升融資效率。

3.2互聯(lián)網(wǎng)金融支持中小微企業(yè)融資

城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和現(xiàn)代化發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級、農(nóng)民市民化，涌現(xiàn)出越來越多的中小微企業(yè)和自主創(chuàng)業(yè)者，原本就屬于融資難道的主體，加上新型城鎮(zhèn)金融體系不完善，這些企業(yè)依靠傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)貸款非常困難。以P2P借貸、眾籌、電商小貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺，能夠打破時空限制，點(diǎn)對點(diǎn)、低成本、高效率提供融資，解決中小微企業(yè)的融資難問題。P2P借貸能較好緩解中小微企業(yè)融資問題，眾籌能有效解決自主創(chuàng)業(yè)者融資問題，電商小貸則能解決鄉(xiāng)鎮(zhèn)電子商務(wù)企業(yè)的融資問題。城鎮(zhèn)化中中小微企業(yè)是重要建設(shè)主體，互聯(lián)網(wǎng)金融促使其長遠(yuǎn)發(fā)展，從而有效推動城鎮(zhèn)建設(shè)。

3.3互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)城鄉(xiāng)居民多樣化金融需求

新型城鎮(zhèn)化建設(shè)伴隨農(nóng)民市民化，城鎮(zhèn)居民增加，又隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)一步發(fā)展，居民的財富日益增長，對金融的需求更加多樣化、個性化，除了支付結(jié)算等傳統(tǒng)金融需求，還有信貸和理財需求都越來越普遍。第三方支付和移動支付的創(chuàng)新，為居民衣食住行、旅游消費(fèi)等提供更便捷高效的支付結(jié)算方式。而互聯(lián)網(wǎng)證券、互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險和P2P借貸等為城鎮(zhèn)居民提供低門檻、便捷性的理財渠道。眾籌、P2P借貸、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融與電商小貸也為城鎮(zhèn)居民個人貸款提供新的融資渠道。

4對策與建議

4.1加強(qiáng)中小城鎮(zhèn)及農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

一是加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，主要包括網(wǎng)絡(luò)設(shè)施和信息化設(shè)施建設(shè)。二是政府要引導(dǎo)推動，互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性，需要靠政府的引導(dǎo)和支持，讓廣大中小城鎮(zhèn)及農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融得以正常正規(guī)發(fā)展。三是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融宣傳，加深鄉(xiāng)鎮(zhèn)及農(nóng)村地區(qū)居民對互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)知，引導(dǎo)其正確安全使用。

4.2創(chuàng)新城鎮(zhèn)化互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要逐步擴(kuò)大對新型城鎮(zhèn)化的支持面，積極開拓中小城鎮(zhèn)和農(nóng)村市場，根據(jù)新型城鎮(zhèn)化的金融需求，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品。一是加強(qiáng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、鄉(xiāng)鎮(zhèn)旅游、城鎮(zhèn)自主創(chuàng)業(yè)者的信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，提供更多的針

對性信貸支持。二是創(chuàng)新適合中小城鎮(zhèn)居

民的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，提高安全和收益。三是加強(qiáng)第三方支付支持城鎮(zhèn)化的服務(wù)創(chuàng)新，改善支付環(huán)境和拓寬支付領(lǐng)域。

4.3積極防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險

作為發(fā)展中的金融創(chuàng)新模式，互聯(lián)網(wǎng)金融存在較大的風(fēng)險，需要政府、企業(yè)和個人共同努力，積極防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險。首先，政府需要從監(jiān)管層面加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，制定相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范行業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身要加強(qiáng)風(fēng)險管理，行業(yè)成立管理、監(jiān)督等自律性組織，制定行規(guī)。企業(yè)內(nèi)部成立專門的風(fēng)控管理部門，聘請經(jīng)驗豐富的專業(yè)人員從事相關(guān)業(yè)務(wù)。最后，城鄉(xiāng)居民個人應(yīng)該加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融認(rèn)知與風(fēng)險意識，積極保護(hù)個人合法權(quán)益。

參考文獻(xiàn)

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金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，當(dāng)分享經(jīng)濟(jì)挺進(jìn)金融領(lǐng)域，“共享金融”應(yīng)運(yùn)而生，陸金所（全稱上海陸家嘴國際金融資產(chǎn)交易市場股份有限公司）便是共享金融領(lǐng)域的代表企業(yè)之一。陸金所于2011年9月成立，旗下網(wǎng)絡(luò)投融資平臺2012年3月正式上線運(yùn)營。結(jié)合全球金融發(fā)展與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新，主要為中小企業(yè)及個人客戶提供投融資服務(wù)，截至2016年6月，用戶已超過2342萬人，活躍投資用戶達(dá)587萬。

打造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)體系

“共享金融是去中介化的過程，其典型形式就是P2P和互聯(lián)網(wǎng)眾籌。”這是中國人民銀行金融研究所所長姚余棟2015年對“共享金融”概念的定義。陸金所最早以P2P網(wǎng)貸為起點(diǎn)，如今，已從 1.0時代的單純P2P網(wǎng)貸平臺跨越至3.0時代的一站式線上財富管理平臺。

1.0時代，陸金所業(yè)務(wù)以自營模式運(yùn)營P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為主，幫助個人直接投融資，并連接不同地區(qū)間投融資需求，努力實現(xiàn)資源的高效配置，如2012年3月推出的首款服務(wù)“穩(wěn)盈-安e”；進(jìn)入2.0時代，陸金所橫跨銀行、保險、證券、公募基金、不動產(chǎn)以及P2P等九大市場，提出打造滿足不同投資者以及投資者不同人生階段、不同需求的一站式財富管理平臺概念，引領(lǐng)包括P2P網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺整體轉(zhuǎn)型升級；3.0時代后，陸金所聚焦打造綜合財富管理平臺，在服務(wù)方面提供基于大數(shù)據(jù)的資產(chǎn)組合管理及推薦功能等，上線了更豐富的資產(chǎn)類別。

在我國現(xiàn)有的融資格局中，中小金融機(jī)構(gòu)能夠得到的金融資源有限，90%以上民營中小微企業(yè)很難獲得貸款。中小企業(yè)“融資難、生存難、發(fā)展難”的問題引起中央政府的重視，“鼓勵引導(dǎo)和規(guī)范民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域”的政策支持也應(yīng)運(yùn)而生。

2015年以來，陸金所已經(jīng)陸續(xù)推出了P2P開放平臺、基金平臺、跨境交易平臺、保險平臺等多個領(lǐng)域的開放平臺，與超過500家機(jī)構(gòu)建立了合作。以P2P開放平臺為例，針對P2P平臺當(dāng)前發(fā)展中存在的產(chǎn)品開發(fā)能力弱、運(yùn)營成本高等難點(diǎn)，陸金所P2P開放平合前海征信為P2P平臺提品設(shè)計、征信等貸后服務(wù)，努力促進(jìn)行業(yè)共同發(fā)展。

用戶財富管理需求是多樣的，僅靠一家、兩家機(jī)構(gòu)很難滿足，因此要打造開放平臺，讓一切能夠提供服務(wù)并滿足風(fēng)控要求的公司和機(jī)構(gòu)參與為用戶服務(wù)，最終形成完備的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)體系。而“互聯(lián)網(wǎng)+”鼓勵開放共享和融合創(chuàng)新，對形成開放、共享的經(jīng)濟(jì)社會運(yùn)行新模式有著極大的促進(jìn)作用。

讓普通人品嘗共享金融果實

提到共享金融對普通人生活的改變，讓本來“高大上”的投資走進(jìn)平民百姓生活可能是很多人的第一印象。通過不同的理財平臺，投資人可以足不出戶地按照自己的意愿選擇種類繁多的投資項目。但共享金融能做的并不止于此。

面對普通人的融資需求，陸金所意識到，首先要滿足實體經(jīng)濟(jì)目前還沒被滿足的需求，為普通客戶提供更多安全可靠的投資渠道。在陸金所的“穩(wěn)盈-安e”服務(wù)中，投資人有三分之二來自于北上廣等一線城市，而借款人則大部分來自二、三、四線城市，特別是中西部地區(qū)，借款人多是普通個人、個體工商戶以及小微企業(yè)企業(yè)主。通過陸金所這樣的平臺，資金在區(qū)域之間產(chǎn)生流動，將一線城市投資者中的閑置資金轉(zhuǎn)移至中西部地區(qū)急需資金的小微企業(yè)及個人，甚至帶動地方資金的周轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

陸金所控股面向所有金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)及個人客戶，通過整合線上和線下渠道，以互聯(lián)網(wǎng)為媒介連接供需兩端，努力通過金融交易信息服務(wù)平臺滿足客戶的各類金融需求。2016年5月，陸金所控股完成了對普惠金融業(yè)務(wù)的重組，整合了普惠金融事業(yè)群以及前交所，從而形成旗下陸金所、前交所、普惠金融“兩所一惠”的戰(zhàn)略布局。

風(fēng)險管控是安身立命之本

2016年4月，“中晉系”的多家相關(guān)聯(lián)的公司被曝涉嫌非法吸收公眾存款和非法集資詐騙犯罪，繼e租寶、金鹿之后，又一家大型理財平臺轟然倒地。上網(wǎng)搜索相關(guān)信息，“跑路”的理財平臺數(shù)量飆升，涉及的金額更觸目驚心。

風(fēng)險是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)繞不開的話題，而自成立之初，陸金所即以其風(fēng)控能力而出名。“跟一些動輒‘跑路’的P2P平臺相比，陸金所平臺上的資產(chǎn)到目前為止還沒有出現(xiàn)過一例無法兌付的風(fēng)險事件?！标懡鹚笨偨?jīng)理兼首席風(fēng)險執(zhí)行官楊峻說，“再嚴(yán)格的風(fēng)控也并非意味著零風(fēng)險。我們所能做的就是通過風(fēng)控嚴(yán)格準(zhǔn)入項目，做到資金、資產(chǎn)精準(zhǔn)匹配，在風(fēng)險控制與客戶體驗中找到最佳平衡點(diǎn)，一旦發(fā)生問題能夠及早識別風(fēng)險，減少投資者損失。這也是陸金所在行業(yè)‘大浪淘沙’中‘活下去’的安身立命之本?！?/p>

從2015年率先在業(yè)內(nèi)提出“七步風(fēng)控體系”，即通過七項措施（風(fēng)險政策制度框架體系、信用評級、信息披露、投后預(yù)警監(jiān)控、風(fēng)險管理系統(tǒng)、風(fēng)險評價體系、資產(chǎn)與資金的精準(zhǔn)匹配）在資產(chǎn)端建立起全過程、立體化的風(fēng)險管理體系，到如今強(qiáng)調(diào)借助“適配系統(tǒng)”精準(zhǔn)地將投資者和產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險適配，把風(fēng)險承受能力不夠的投資者攔在門外，陸金所在風(fēng)控管理方面的每一次發(fā)聲在業(yè)內(nèi)都顯得非?！疤亓ⅹ?dú)行”。

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低調(diào)的信而富上市成功了！

4月28日晚，這一消息讓國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者興奮起來。當(dāng)天，信而富以股票代碼“XRF”正式登陸紐交所，發(fā)行了1000萬股ADS，發(fā)行價6美元，募資6000萬美元。開盤后股價上升至6.65美元，較發(fā)行價上漲10.8%，根據(jù)開盤價和總股本計算，市值達(dá)到4.2億美元。

行業(yè)之所以為之振奮，是因為信而富是今年第一家正式登陸紐交所的金融科技企業(yè)，也是繼宜人貸2015年年底上市之后國內(nèi)第二家赴美上市的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。近兩年中，竟然再無登頂者。當(dāng)晚，紐交所現(xiàn)場的記者表示，信而富創(chuàng)始人兼CEO王征宇很激動，因為這次上市很不容易。他表示，一個成熟的行業(yè)有清晰的定義和業(yè)務(wù)，投資人很容易理解和判斷，但是目前信而富所處的行業(yè)并不是這樣，因此美國的投資人需要時間了解我們、了解我們的相關(guān)業(yè)務(wù)。

自2001年成立，到2005年完成A輪融資，再到之后的B輪、C輪融資，一直到2017年實現(xiàn)上市，信而富就像王征宇本身一直很低調(diào)，但卻有著深藏不露的味道。

押寶國內(nèi)市場

信而富創(chuàng)始人、CEO王征宇博士在美國期間一直從事與統(tǒng)計學(xué)、征信、大數(shù)據(jù)、分析評分及決策理論有關(guān)的消費(fèi)信貸領(lǐng)域，長期從事消費(fèi)信貸管理，負(fù)責(zé)控制風(fēng)險，提高價值綜合策略的制定，先后為眾多國際著名金融機(jī)構(gòu)提供咨詢服務(wù)。2001年回國創(chuàng)業(yè)，親身經(jīng)歷和參與中國征信體系的建設(shè)、信用卡行業(yè)的誕生。

當(dāng)被問及為什么會在國內(nèi)創(chuàng)業(yè)，王征宇表示，2001年國內(nèi)征信領(lǐng)域包括消費(fèi)信貸領(lǐng)域還是一片空白，基于長期在美國消費(fèi)信貸領(lǐng)域的業(yè)務(wù)實踐和切身感受，他判斷中國的信用市場領(lǐng)域?qū)⒋笥锌蔀椤?/p>

“一種強(qiáng)烈的使命感召喚我回到中國，是去做這番事業(yè)的時候了！”在互聯(lián)網(wǎng)浪潮的大趨勢下，王征宇放下了在美國打拼多年的中產(chǎn)階級生活和工作回國創(chuàng)業(yè)，開始了信而富的創(chuàng)業(yè)歷程。

成立于2001年的信而富，未正式成立線上網(wǎng)貸平臺之前，曾長期深耕征信領(lǐng)域，幫助人民銀行及旗下上海資信開創(chuàng)國內(nèi)最早的征信系統(tǒng)和征信數(shù)據(jù)綜合評估項目，曾為國內(nèi)一半以上的全國性銀行提供風(fēng)險決策、模型評分等信貸管理技術(shù)服務(wù)，并幫助服務(wù)銀行發(fā)行超過1億張信用卡。

2010年，開始涉足互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，為出借人和借款人搭建網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺，提供撮合服務(wù)。根據(jù)信而富招股書顯示，截至2017年3月31日，信而富平臺累計借款人約200萬，撮合交易借款數(shù)約1500萬筆。

在信而富業(yè)務(wù)拓展的過程中，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融甚至金融行業(yè)發(fā)生了翻天覆地的變化。傳統(tǒng)金融行業(yè)面臨著互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，在服務(wù)、創(chuàng)新、效率等方面受到不同程度的挑戰(zhàn)。而互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)本身，由于進(jìn)入者眾多，一度引發(fā)各種亂象。綜合來看，只有風(fēng)控管理做得好的企業(yè)，才能在快速發(fā)展中獲得穩(wěn)定的成績。

長期致力于和銀行打交道的王征宇，在拓展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)時，竟然選擇了服務(wù)于5億沒有信用卡的人群。事實上，這個人群參差不齊，是銀行尚未服務(wù)到的人群。從長遠(yuǎn)來看，雖然這是創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會，但更是挑戰(zhàn)。

琢磨“愛碼族”需求

2016年末，信而富擁有140萬客戶，貸款1000萬筆，到2017年第一季度結(jié)束，信而富獲客200萬人，同期增加貸款500萬筆，累計達(dá)到1500萬筆。

在不斷增長的貸款筆數(shù)背后，是“愛碼族”們一點(diǎn)一滴的需求。什么是“愛碼族”？據(jù)信而富介紹，“愛碼族”（Emma）是英文 Emerging Middle-class， Mobile Active consumers縮寫，他們受過教育，按勞所得，頻繁上網(wǎng)，是成長中的年輕一族，但為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所忽視。信而富相信，“愛碼族”代表著全球最大的尚未開發(fā)的消費(fèi)信貸市場機(jī)會之一。

在王征宇眼里，這個用戶群體足夠龐大。根據(jù)央行統(tǒng)計，截至2015年10月份，央行數(shù)據(jù)庫覆蓋了8.5億自然人，有3.7億是有個人信貸記錄的，還有近5億沒有任何征信數(shù)據(jù)，但是有身份證、五險一金等信息。在他看來，多達(dá)5億人有工作、有還款能力，如何為他們服務(wù)是一個巨大的機(jī)會。

然而，說起來容易做起來難。這5億人缺乏完整的征信數(shù)據(jù)，按照銀行傳統(tǒng)的風(fēng)控手段，難以識別風(fēng)險，也難以給貸款定價，而且這類人信貸客單價又不高，信貸帶來的預(yù)期收益難以覆蓋高昂的獲客成本。

那么，獲客成本到底有多高呢？王征宇做過測算：美國的信貸行業(yè)很發(fā)達(dá)，銀行通過郵遞紙質(zhì)信函來獲取客戶，實際的轉(zhuǎn)化率大概在0.3%左右，每個獲客成本平均400美元左右。而中國的線下信貸機(jī)構(gòu)，獲客成本為3000元左右。也有一些小貸公司或者民間借貸愿意給其提供借款，但是大多的借款成本非常高，“愛碼族”承擔(dān)不起。

怎么才能在這尚未開發(fā)的消費(fèi)信貸市場中抓住機(jī)會？在金融風(fēng)控行業(yè)深耕多年的王征宇，發(fā)現(xiàn)了破荒之路――提高風(fēng)控水平，降低L控成本和獲客成本。

以多年服務(wù)銀行業(yè)的經(jīng)驗和風(fēng)控的專業(yè)能力，疊加基于互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)，信而富采用“低起步、穩(wěn)成長”（Low and Grow）策略，通過獨(dú)有的預(yù)測篩選（PST）、自動決策（ADT）等核心技術(shù)，幫助“愛碼族”建立個人信用歷史，滿足用戶全生命周期的消費(fèi)信貸需求，以較低的成本和風(fēng)險完成大規(guī)模、高質(zhì)量的借款人獲取。

篇6

文 /《中國證券期貨》記者 雒招霞

為規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)保險經(jīng)營行為，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)保險健康規(guī)范發(fā)展，日前，中國保監(jiān)會印發(fā)了《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）。

《辦法》的，標(biāo)志著我國互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管制度正式出臺。

去年12 月10 日，保監(jiān)會曾對《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法（征求意見稿）》公開征求意見。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，征求意見稿已經(jīng)征求了很長時間，此次監(jiān)管辦法也是綜合了各方的意見。

7 月18 日，十部委聯(lián)合了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，《意見》指出，支持有條件的保險公司建設(shè)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺開展網(wǎng)絡(luò)保險銷售等業(yè)務(wù)，鼓勵保險公司與互聯(lián)網(wǎng)金融公司合作，提升互聯(lián)網(wǎng)金融公司風(fēng)險抵御能力。

據(jù)了解，該《辦法》首次明確了互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的定義，是指保險機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)和移動通訊等技術(shù)，通過自營網(wǎng)絡(luò)平臺、第三方網(wǎng)絡(luò)平臺等訂立保險合同、提供保險服務(wù)的業(yè)務(wù)。并以鼓勵創(chuàng)新、防范風(fēng)險和保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益為基本思路，從經(jīng)營條件、經(jīng)營區(qū)域、信息披露、監(jiān)督管理等方面明確了互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)經(jīng)營的基本經(jīng)營規(guī)則。同時，《辦法》明確了參與互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的主體定位，規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的銷售、承保、理賠、退保、投訴處理及客戶服務(wù)等保險經(jīng)營行為，應(yīng)由保險機(jī)構(gòu)管理負(fù)責(zé)。此外，《辦法》還規(guī)定，保險機(jī)構(gòu)及第三方網(wǎng)絡(luò)平臺不得將相關(guān)信息泄露給任何機(jī)構(gòu)和個人。

部分險種可跨區(qū)域經(jīng)營

互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品能否跨區(qū)域經(jīng)營一直是業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)?！掇k法》規(guī)定，保險公司在具有相應(yīng)內(nèi)控管理能力且能滿足客戶服務(wù)需求的情況下，可將四類險種的互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)經(jīng)營區(qū)域擴(kuò)展至未設(shè)立分公司的區(qū)域。

基于互聯(lián)網(wǎng)方便、快捷、跨地域等特點(diǎn),《辦法》適度放開了部分險種的經(jīng)營區(qū)域限制，如人身意外傷害保險、定期壽險和普通型終身壽險；投保人或被保險人為個人的家庭財產(chǎn)保險、責(zé)任保險、信用保險和保證保險；能夠獨(dú)立、完整地通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)銷售、承保和理賠全流程服務(wù)的財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)等。

此外，中國保監(jiān)會可以根據(jù)實際情況，調(diào)整并公布上述可在未設(shè)立分公司的省、自治區(qū)、直轄市經(jīng)營的險種范圍。

一位從事保險研究人士認(rèn)為，《辦法》對機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)少的小公司是利好，尤其是對信息化做得比較好的小公司，就可以在網(wǎng)上爭得全國的地盤。

一家中型保險公司電商事業(yè)部負(fù)責(zé)人表示，《辦法》對中小險企還是有些支持，最重要的是有些業(yè)務(wù)沒有開設(shè)機(jī)構(gòu)的也可以開展，不受區(qū)域限制。不過，這對大型保險公司會有些沖擊。

互聯(lián)網(wǎng)保險有效監(jiān)管路徑

目前，該《辦法》還沒有對互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品做出特殊規(guī)定。盡管互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品種類繁多，創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，但與傳統(tǒng)保險產(chǎn)品并沒有本質(zhì)上差別。因此，《辦法》未提出單獨(dú)報備“互聯(lián)網(wǎng)專用產(chǎn)品”要求，而是采取與線下產(chǎn)品一致的監(jiān)管要求，由保險公司根據(jù)自身管控水平、信息化水平及產(chǎn)品特點(diǎn)，自主選擇符合互聯(lián)網(wǎng)特性的產(chǎn)品開展經(jīng)營。保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要通過事中監(jiān)控和事后監(jiān)督等措施，實施退出管理以加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品的監(jiān)管。

《辦法》堅持“放開前端、管住后端”的監(jiān)管思路，通過明確列明禁止性行為，建立行業(yè)禁止合作清單等方式，強(qiáng)化了保險機(jī)構(gòu)和第三方網(wǎng)絡(luò)平臺的市場退出管理，充分發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的市場調(diào)節(jié)機(jī)制，督促保險機(jī)構(gòu)及相關(guān)第三方網(wǎng)絡(luò)平臺依法合規(guī)經(jīng)營。明確要求保險公司加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的客戶服務(wù)管理，建立支持咨詢、投保、退保、理賠、查詢和投訴的在線服務(wù)體系，鼓勵保險公司創(chuàng)新服務(wù)方式，確?？蛻舴?wù)高效便捷，切實保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。

此外，對于跨區(qū)域銷售的產(chǎn)品，對投保人、被保險人、受益人或保險標(biāo)的所在的省、自治區(qū)、直轄市，保險公司沒有設(shè)立分公司的，保險機(jī)構(gòu)應(yīng)在銷售時就其可能存在的服務(wù)不到位、時效差等問題做出明確提示，要求投保人確認(rèn)，并留存確認(rèn)記錄。一旦發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的銷售、承保、理賠、退保、投訴 處理及客戶服務(wù)等保險經(jīng)營行為，應(yīng)由保險機(jī)構(gòu)管理和負(fù)責(zé)。而第三方網(wǎng)絡(luò)平臺經(jīng)營開展上述保險業(yè)務(wù)的，應(yīng)取得保險業(yè)務(wù)經(jīng)營資格。

《辦法》對互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，出現(xiàn)的部分第三方網(wǎng)絡(luò)平臺對保險業(yè)務(wù)不熟悉，合規(guī)風(fēng)控意識薄弱，導(dǎo)致違規(guī)承諾收益、產(chǎn)品信息披露不合規(guī)等違法違規(guī)現(xiàn)象，作出明確規(guī)定?！掇k法》要求明確第三方網(wǎng)絡(luò)平臺的業(yè)務(wù)邊界，強(qiáng)化其參與互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的行為約束：一是明確職責(zé)定位。第三方網(wǎng)絡(luò)平臺可以為保險機(jī)構(gòu)開展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)提供輔助支持。若第三方網(wǎng)絡(luò)平臺參與了互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的銷售、承保、理賠等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，則必須取得相應(yīng)的保險業(yè)務(wù)經(jīng)營資格。二是強(qiáng)化合規(guī)管控。《辦法》明確了第三方網(wǎng)絡(luò)平臺的業(yè)務(wù)規(guī)則，并要求保險機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對第三方網(wǎng)絡(luò)平臺等合作單位的管控責(zé)任，切實履行將保險監(jiān)管要求告知第三方網(wǎng)絡(luò)平臺的義務(wù)。三是實施監(jiān)督管理?！掇k法》明確規(guī)定第三方網(wǎng)絡(luò)平臺有配合保險監(jiān)管部門日常監(jiān)管和現(xiàn)場檢查的義務(wù)，若有違反，保險監(jiān)管部門可以責(zé)令保險機(jī)構(gòu)終止與其合作。

另外，《辦法》還表示，保險機(jī)構(gòu)的總公司要對互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)負(fù)總責(zé)，實行集中運(yùn)營、統(tǒng)一管理，不能以分公司的名義對外經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)。

篇7

摘 要 金融創(chuàng)新驅(qū)動金融發(fā)展的道路往往都是布滿荊棘的，只有披荊斬棘才能推動金融朝著為大眾創(chuàng)造福利的方向發(fā)展。隨著大數(shù)據(jù)時代的到來，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸成為萬眾追捧的對象，特別是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，它為小微企業(yè)融資帶來了曙光，既有效填補(bǔ)了大型金融機(jī)構(gòu)難以普惠小微企業(yè)的信貸空白，又為眾多小型投資者提供了新型投資渠道，資金得到有效配置。但由于初期缺乏嚴(yán)格的法律約束和行業(yè)自律，P2P行業(yè)中的借貸平臺良莠不齊，頻繁出現(xiàn)跑路、倒閉的現(xiàn)象，令社會堪憂，監(jiān)管部門不斷推行和完善法律法規(guī)、填補(bǔ)監(jiān)管漏洞，保護(hù)廣大投資者的切身利益。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，當(dāng)出現(xiàn)重大問題時，我們應(yīng)該是扼殺杜絕呢，還是將功補(bǔ)過、讓其重生呢？本文將闡述P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀，并探究新形勢下的風(fēng)險監(jiān)管舉措，進(jìn)而討論它未來的發(fā)展方向。

關(guān)鍵詞 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 金融創(chuàng)新 風(fēng)險與監(jiān)管

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展過程中出現(xiàn)過很多大大小小的跑路、破產(chǎn)倒閉的事件，但并沒有警醒廣大投資者，自2015年底E租寶的風(fēng)險事件爆發(fā)以來，互聯(lián)網(wǎng)金融，特別是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸基本成了眾矢之的，曾經(jīng)被萬人崇拜且追捧的金融創(chuàng)新產(chǎn)物一瞬間跌入了谷底，引起了社會大眾的質(zhì)疑，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸被很多人掛上了“非法集資”的帽子。我們知道任何事物都是具有兩面性的，自2013年以來，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展在一定程度上完善了整個金融體系，提高了金融效率，填補(bǔ)了信貸空缺，特別是有效緩解了小微企業(yè)融資難的問題，大力響應(yīng)了普惠金融的號召。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的這些功勞是不可磨滅的，但與此同時，我們也要正視它背后的問題，特別是監(jiān)管問題，鑒于它的功勞，我們需要思考的是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的重生問題，扭轉(zhuǎn)行業(yè)偏離正確軌道，提升整個行業(yè)形象，發(fā)揮它在經(jīng)濟(jì)活動中的重要作用。在引導(dǎo)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸合法合規(guī)發(fā)展時，內(nèi)外監(jiān)管必須雙管齊下，根治病因，這樣才能讓其在陽光下蓬勃發(fā)展。

一、重述P2P網(wǎng)絡(luò)借貸

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種線上的個人對個人的新型借貸模式，指個人與個人間的小額借貸交易，一般需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。借款者可自行借款信息，包括金額、利息、還款方式和時間，自行決定借出金額實現(xiàn)自助式借款；借出者根據(jù)借款人的信息，自行決定借出金額，實現(xiàn)自助式借貸。它出現(xiàn)的背景是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一直未能有效解決中小企業(yè)融資問題和替代民間金融機(jī)構(gòu)，而P2P基于互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)的支撐，大幅降低信息不對稱和交易成本，為中小融資者和投資者創(chuàng)造借貸信息平臺，彌補(bǔ)了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的不足。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸使投資者和融資者都能受益，借款人可以避開銀行較高的資金門檻并獲得比民間借貸更便利的信用融資渠道，付出更低的借款成本，投資人可以充分利用手中小額的閑散資金，獲得比銀行存款更高的回報，優(yōu)化自己的理財規(guī)劃。

全球第一個P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺是2005年3月成立于英國的Zopa，目前全球P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)內(nèi)比較關(guān)注的是美國的Lending Club和Prosper，它們運(yùn)營比較規(guī)范，相關(guān)監(jiān)管措施完備，信息披露也很充分。借鑒美國典型的P2P運(yùn)營模式，中國以陸金所為首的P2P 機(jī)構(gòu)數(shù)量自2013年以來保持快速增長態(tài)勢，貸款規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。截至2016年7月，全國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺數(shù)量達(dá)到4160家，其中運(yùn)營平臺數(shù)量為2281家，累計停業(yè)及問題平臺數(shù)為1879家，7月份當(dāng)月停業(yè)及問題平臺數(shù)為101家。貸款余額達(dá)到6567.58億元，同比增加了193%，環(huán)比增加了5.7%。2016年7月，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的成交量為1829.73億元，綜合收益率持續(xù)下行，緊逼10%，已下降至10.25%，環(huán)比下降了13個基點(diǎn)，同比下降了333個基點(diǎn)。7月份P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的平均借款期限為8.18個月，環(huán)比拉長了0.36個月，同比拉長了1.43個月，大平臺平均借款期限較長，受資金持續(xù)流入影響，綜合收益率持續(xù)拉長。根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，7月份當(dāng)月出現(xiàn)的101家停業(yè)及問題平臺中，停業(yè)平臺占比49.5%，跑路占比29.7%，提現(xiàn)困難占比19.8%，經(jīng)偵介入占比0.99%。隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸問題的層出不窮，投資者更加理性地看待這個金融創(chuàng)新產(chǎn)物，必然也影響著其資金規(guī)模和綜合收益率。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸運(yùn)營模式和風(fēng)險

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運(yùn)營模式有很多種，大概可以歸結(jié)為以下四種：擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保交易模式、P2P平臺下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式、大型金融集團(tuán)推出的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺和以交易參數(shù)為基點(diǎn)并結(jié)合O2O的綜合交易模式。根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步打擊非法集資等活動的通知》，第二種“P2P平臺下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式”屬于非法集資范疇。但目前大多數(shù)P2P平臺都是債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，但是資金實際流轉(zhuǎn)不經(jīng)過第三方，不會形成資金池。我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺中運(yùn)營最成功的陸金所屬于第三種，中國平安保險（集團(tuán)）股份有限公司旗下成員之一。按照中介類型劃分，P2P網(wǎng)貸平臺也可以劃分以下兩種模式：單純中介型和復(fù)合中介型，如表1所示。

以第三方擔(dān)保方式提供或可選擇提供本金或本息的保障服務(wù) 借款人服務(wù)費(fèi)收入；收取的擔(dān)保費(fèi)和向第三方擔(dān)保公司支付的擔(dān)保費(fèi)之差

這些網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為中小投資者和融資者搭建了資金橋梁，有效地配置了閑散資金，降低交易成本，為融資者快速提供資金支持。但我們要清楚的是，它們既不是傳統(tǒng)的銀行機(jī)構(gòu)搬家，也不是新的條件下牟取暴利搞非法集資。我們在挖掘金融創(chuàng)新產(chǎn)物的潛能時，首要任務(wù)就是正視它背后的風(fēng)險因素。

就近幾年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺出現(xiàn)的問題而言，風(fēng)險不斷暴露，借款人無法按時清償?shù)狡趥鶆?wù)而給借款人帶來損失的信用風(fēng)險、平臺自有資金不足以應(yīng)對借款人提現(xiàn)需要的流動性風(fēng)險、平臺內(nèi)部控制不嚴(yán)而導(dǎo)致借款人隱私權(quán)被侵犯的風(fēng)險、監(jiān)管缺位下的法律風(fēng)險和第三方托管機(jī)制缺位條件下的資金安全風(fēng)險，這些風(fēng)險單獨(dú)或集中出現(xiàn)在各種類型的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上。就目前P2P行業(yè)的問題，體現(xiàn)最多的來源于P2P網(wǎng)貸平臺自身：非法集資風(fēng)險、產(chǎn)品異化風(fēng)險和挪用客戶資金風(fēng)險，尤其是在市場監(jiān)管不清晰的狀態(tài)下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺違背初衷、偏離軌道的行為越來越多。因此，若想讓P2P網(wǎng)絡(luò)借貸真正惠及經(jīng)濟(jì)社會，而不是擾亂經(jīng)濟(jì)秩序，就必須依靠多方力量規(guī)范其發(fā)展，否則將會使這個金融創(chuàng)新產(chǎn)物扼殺于發(fā)展初期。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險防范與未來發(fā)展

縱看我國現(xiàn)存P2P網(wǎng)貸平臺的發(fā)展，其中不乏持續(xù)健康穩(wěn)健運(yùn)行、實實在在為客戶搭建信息橋梁的網(wǎng)貸平臺。因此，為了保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，提升互聯(lián)網(wǎng)金融效率，應(yīng)該從監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者和網(wǎng)絡(luò)借貸平臺三個層面多管齊下，多維度地做好風(fēng)險防范與監(jiān)管。

首先從監(jiān)管機(jī)構(gòu)角度來說，最重要的是監(jiān)管制度的出臺，實現(xiàn)負(fù)面清單管理，在法律法規(guī)上約束P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的業(yè)務(wù)，劃定網(wǎng)貸行業(yè)的管理底線，明確不自融自保，不得設(shè)立資金池，不得夸大的行為。將客戶引入第三方存款機(jī)制，實行獨(dú)立第三方存管，而且由金融機(jī)構(gòu)來承擔(dān)，實現(xiàn)客戶分散管理，有效防止網(wǎng)貸平臺侵占挪用客戶資金。同時，利用大數(shù)據(jù)模型第一時間發(fā)現(xiàn)并處置行業(yè)風(fēng)險，將不法平臺列入黑名單，打擊非法業(yè)務(wù)活動。除此之外，加強(qiáng)行業(yè)自律管理，實行自我約束和自我管理機(jī)制。然后從投資者角度來說，最重要的是強(qiáng)化風(fēng)險意識與自我保護(hù)意識，在投資于網(wǎng)貸平臺前要甄別風(fēng)險，不要盲目投入大量資金。當(dāng)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險時要盡早脫身，避免風(fēng)險蔓延與擴(kuò)大。投資者作為風(fēng)險承擔(dān)者，要對不法網(wǎng)貸平臺提高警惕，并作為監(jiān)督者，及時舉報不法平臺，維護(hù)自身利益。最后從網(wǎng)絡(luò)借貸平臺角度看，一是要加強(qiáng)借款人的信息審核，并對借貸雙方信息進(jìn)行全面充分的披露和風(fēng)險提示，讓出資人能夠充分了解這個項目風(fēng)險。二是堅持小額分散的經(jīng)營原則，體現(xiàn)網(wǎng)貸平臺差異化市場定位，保護(hù)出資人的權(quán)益。三是在開展?fàn)I銷過程中要做到合規(guī)，不逾越監(jiān)管紅線，不能以宣傳和促銷誤導(dǎo)出資人和借款人，嚴(yán)格按照《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》的相關(guān)規(guī)定規(guī)范平臺業(yè)務(wù)，不能從事網(wǎng)貸業(yè)務(wù)邊界外的違法行為。由此一來，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺三股力量的共同約束下，實現(xiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的健康持續(xù)發(fā)展。

為了更好地推進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的健康發(fā)展，它未來的發(fā)展方向主要有四個方面。一是要回歸信息本質(zhì)，P2P本質(zhì)上就是一個信息中介，是一個金融服務(wù)平臺，利用大數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢來解決金融的獲得性。正是由于大部分網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的業(yè)務(wù)邊界模糊，才會出現(xiàn)資金池，非法集資或者卷錢跑路。因此，P2P強(qiáng)調(diào)的是金融信息中介的功能，為處于信息兩端的客戶搭建橋梁，進(jìn)行資金匹配，而不是類銀行金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。二是強(qiáng)調(diào)小額分散的功能，它承擔(dān)的是信息風(fēng)險，而不是借貸風(fēng)險，借貸風(fēng)險應(yīng)該是投資者自擔(dān)的，小額分散可以保障投資人的利益，而且從另一方面看，P2P服務(wù)的客戶是大眾，特別是無法從正規(guī)金融渠道獲得資金的中小客戶，因此更提倡它是小額分散的經(jīng)營原則。三是強(qiáng)調(diào)線上運(yùn)營，P2P依托大數(shù)據(jù)、云計算的手段，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺開展相關(guān)業(yè)務(wù)，因此P2P無論是從風(fēng)控還是營銷流程，都應(yīng)該線上開展，堅持互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營。網(wǎng)貸平臺應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的技術(shù)條件和一定網(wǎng)絡(luò)安全措施以保證它的發(fā)揮優(yōu)勢。四是強(qiáng)調(diào)主業(yè)經(jīng)營。在復(fù)雜的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，很多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是混業(yè)經(jīng)營的模式，而風(fēng)險是高度融合的，在各個業(yè)態(tài)的關(guān)聯(lián)經(jīng)營下風(fēng)險傳遞，沒有進(jìn)行風(fēng)險隔離，同時也會帶來風(fēng)險交叉和風(fēng)險連鎖反應(yīng)。因此P2P網(wǎng)絡(luò)借貸應(yīng)該回到資訊交互和風(fēng)險評估的主業(yè)當(dāng)中。

四、結(jié)論與建議

在金融改革與發(fā)展過程中，金融創(chuàng)新推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時必然要付出一些代價，在互聯(lián)網(wǎng)金融大浪潮中，只有經(jīng)得起考驗的行業(yè)或機(jī)構(gòu)才能生存下來，并經(jīng)歷一輪輪變革步入正軌。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的持續(xù)健康發(fā)展離不開有效的外部監(jiān)管和行業(yè)自律，但監(jiān)管切忌過嚴(yán)，以免抑制創(chuàng)新。相比美國Lending Club和Prosper兩大借貸平臺而言，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在中國發(fā)展迅速，這是由于中國特殊金融環(huán)境下的金融抑制作用，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，在中國的發(fā)展是勢在必得的，因此P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是需要鼓勵其理性發(fā)展的。但在監(jiān)管方面，為了整個行業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行，我們既要借鑒英美的監(jiān)管模式，又要結(jié)合中國的國情，出臺適合我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)運(yùn)行的法律法規(guī)，督促P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺經(jīng)得起考驗，在未來發(fā)展得更好，實現(xiàn)普惠金融的宏偉目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 董裕平.P2P網(wǎng)貸風(fēng)險防范[J].中國金融，2016（06）.

篇8

如果要盤點(diǎn)近幾年的創(chuàng)業(yè)熱點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融絕對不容忽視。從第三方支付到“寶寶”類理財，從眾籌到手機(jī)理財APP，從大數(shù)據(jù)金融到P2P網(wǎng)貸，一次又一次掀起熱潮，并在很大程度上改變了國人的消費(fèi)和理財習(xí)慣。人人貸正是這波創(chuàng)業(yè)潮中走在前列的公司之一，2010年公司成立時，大部分國人對“P2P網(wǎng)貸”是完全陌生的，在互聯(lián)網(wǎng)上實現(xiàn)陌生人之間的借款還是個有些瘋狂的想法。但張適時、李欣賀、楊一夫三個年輕人堅信，互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合能給人們的生活方式帶來巨大改變，這種新模式讓他們興奮不已。

近幾年，P2P行業(yè)也經(jīng)歷了狂熱與質(zhì)疑，平臺數(shù)量從個位數(shù)發(fā)展到2000余個，這還沒算上大量已經(jīng)倒閉的平臺。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，僅今年上半年，我國新上線網(wǎng)貸平臺數(shù)量就接近900家。但在這樣的亂象之下，人人貸始終保持穩(wěn)健發(fā)展，穩(wěn)居行業(yè)三甲。

BM=BIZMODE

Z=張適時 L=李欣賀

Y=楊一夫

天時地利人和

創(chuàng)辦人人貸之前，張適時效力于家族企業(yè)富山礦業(yè)，李欣賀在渤?；饟?dān)任投資經(jīng)理，楊一夫則加盟了一家如家酒店。共同的創(chuàng)業(yè)夢，讓三個聰明又不安分的年輕人走到一起。如今走過5年，走到公司市值數(shù)十億元，三人不但沒有因為利益或理念不合而分道揚(yáng)鑣，反而越發(fā)地像是一家人。也許這正是因為他們內(nèi)心那共同的一點(diǎn)：“一起去改變世界！”

BM：你們當(dāng)年算是草根創(chuàng)業(yè)，為什么敢選擇金融行業(yè)？

Z：當(dāng)時就考慮這個行業(yè)是不是足夠吸引我，想象空間夠不夠大。P2P行業(yè)現(xiàn)在看著很火，其實5年前中國基本沒有人談這個。一個巨大的藍(lán)海，我們希望去闖一闖。另一方面，P2P畢竟是一種中介型的業(yè)務(wù)，核心競爭力還是在于技術(shù)能力。所以它也提供了一個通道，讓我們這樣資本并不多的創(chuàng)業(yè)者可以跟那種大的金融集團(tuán)抗衡。

BM：人人貸做到行業(yè)第一梯隊的秘訣是什么？

L：首先，我們是在一個合適的時間點(diǎn)做了合適的事情。我們有很長的時間去構(gòu)建團(tuán)隊，搭建業(yè)務(wù)，因此在這個行業(yè)有了最早的積累。這個天時我覺得很重要。第二就是地利吧，北京的創(chuàng)業(yè)環(huán)境的確非常好。再就是人和，我們走到現(xiàn)在，是現(xiàn)在的、過去的員工共同努力的結(jié)果。

BM：合伙創(chuàng)業(yè)，成功的關(guān)鍵是什么？

Z：合伙創(chuàng)業(yè)很重要的一點(diǎn)是大家理念契合。創(chuàng)業(yè)本身是充滿不確定性的，一開始想做的事情跟最后做的事情是不是一樣都很難講，所以大家對這個事業(yè)的觀點(diǎn)不斷地會有差異跟分歧，這是很正常的情況。但是做人的理念、做事情的理念，這種根兒上的東西合，合伙創(chuàng)業(yè)才會成功。

BM：發(fā)生分歧的時候怎么辦？

Y：再恩愛的夫妻也會有爭吵，但是目標(biāo)都是為了這個家更好，我們也是一樣。不知道多少次由于我們各自判斷的不一致出現(xiàn)過爭吵，但是最后都會達(dá)成共識，因為我們從心底知道大家都是為了讓公司更好。“讓公司更好，一起去改變世界”是讓我們堅定地一起走下去的紐帶，在世界真的被改變之前我看不到有什么能讓我們離開彼此。

BM：張總能不能形容一下你印象中的兩位合伙人？

Z：欣賀是一個陽光大男孩兒，大家都喜歡他，所以在創(chuàng)業(yè)之初，欣賀開始就負(fù)責(zé)出去做BD之類的，很多事情推進(jìn)和合作還是蠻快的。一夫是個很縝密的人，前期很多瑣碎的事情，比如風(fēng)險管理、中控臺的運(yùn)營、人力、財務(wù)，這些都是一夫在管。

BM：那您怎么評價自己？

Z：我性子很急，而且絕對是個霸道的主兒。不過我后來發(fā)現(xiàn)，清華人行勝于言的做事風(fēng)格，也讓大家很多時候?qū)τ谖业陌缘酪暥灰姟Ｒ环虻脑捠沁@樣子的：“欣賀，你就聽適時的吧，反正這活兒得他去干。”

不懼市場變化

2011年8月25日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會印發(fā)了《人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知》，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)采取有效措施，做好風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測與防范。一時間整個公司彌漫著緊張的情緒。經(jīng)過仔細(xì)審讀該通知，原來銀監(jiān)會是把“人人貸”與“P2P網(wǎng)貸”等同了。正是這樣一則通知，讓“人人貸”的搜索量暴漲，公司迎來了第一波快速發(fā)展。

BM：在市場環(huán)境快速變化的情況下，能很快地調(diào)整和應(yīng)對么？

Y：肯定是需要快速去調(diào)整的。我覺得創(chuàng)業(yè)從大方面來講就是要順大勢而行，有時候不是因為你不努力，也不是因為你不夠優(yōu)秀，而是這個行業(yè)可能已經(jīng)不適合這個時代了。所以要找準(zhǔn)機(jī)會，順勢而為，當(dāng)然這里面也有一定的運(yùn)氣成分。

BM：人人貸這幾年是怎樣應(yīng)對變化的？

Y：比如說U計劃的前身是優(yōu)選理財，經(jīng)過兩次升級現(xiàn)在叫U計劃。其實更多的是我們看到了用戶的需求和得到了一些市場上的反饋，從而不斷去調(diào)整產(chǎn)品。用的是一個小步快跑的方式，低成本的快速試錯是我們一直堅持的一個原則。再加上大方向的專注，所以我們一直沒犯過大的錯誤，這是我們一直很慶幸的。

BM：創(chuàng)業(yè)這幾年經(jīng)歷過什么擔(dān)驚受怕的時候嗎？

Z：也不是說擔(dān)驚受怕吧，我覺得做金融還是要有一顆敬畏之心，畢竟做金融類公司，考驗的不光是你的風(fēng)險管理能力，也受整個市場行業(yè)的影響。包括現(xiàn)在越來越多的巨頭進(jìn)入到這個領(lǐng)域里，競爭對手可能從三五年前都是草根創(chuàng)業(yè)，到今天會發(fā)現(xiàn)，你可能還沒有做到一個巨頭的階段，但更大的巨頭已經(jīng)進(jìn)來了。這個過程中其實還是時時刻刻保持了很強(qiáng)的危機(jī)感。

BM：會對競爭感到擔(dān)憂嗎？

L：我們有5年的積累，我們自身競爭力也變強(qiáng)了，跟5年前剛創(chuàng)業(yè)的時候是不一樣的。我們的團(tuán)隊，整個公司的競爭能力和抗風(fēng)險能力都大大提升了。我覺得應(yīng)對競爭最好的方式就是做好自己。

BM：你們怎么看待傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融這方面的覺醒？或者是BAT這樣的巨頭對于這個領(lǐng)域的布局呢？

L：其實我覺得未來互聯(lián)網(wǎng)金融并不會成為一個行業(yè)，因為所有金融機(jī)構(gòu)都會去擁抱互聯(lián)網(wǎng)。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)擁抱互聯(lián)網(wǎng)是一個趨勢，因為金融是要和場景相結(jié)合的，很多場景都會搬到線上。而BAT這種公司的優(yōu)勢是有非常多的流量，它的流量成本非常低，而且有非常多的用戶。各自有各自的優(yōu)勢，不同公司在這個行業(yè)中各有自己的定位。金融行業(yè)是一個非常大的行業(yè)，并不會像一般互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分行業(yè)集中度那么高。

創(chuàng)新產(chǎn)品吸引用戶

對于投資者來說，P2P只是眾多理財方式中的一種。要吸引用戶，就要在不違規(guī)、風(fēng)險可控的情況下，設(shè)計出符合用戶習(xí)慣的產(chǎn)品。人人貸本著這一理念，堅持創(chuàng)新，在產(chǎn)品設(shè)計上有效降低了用戶操作的時間成本，并為用戶提供流動性解決方案。正是有了“U計劃”等明星產(chǎn)品，人人貸才能持續(xù)吸引投資，并成功進(jìn)入“百億俱樂部”。

BM：最近關(guān)于人人貸的好消息很多，你們的心情是怎樣的？

Y：我們對于交易規(guī)模一直不是特別看重，因為我們覺得交易背后的資產(chǎn)的質(zhì)量，運(yùn)營的水平，要比表面的數(shù)字重要得多。我覺得交易額保持在第一集團(tuán)，規(guī)模的增長速度保持在一個合理的水平就可以了，剩下的還是要看管理風(fēng)險的能力。百強(qiáng)企業(yè)我覺得對于一個純民營而且還算在創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)來說是一份肯定，但是未來的路還很長。

BM：今年A股的波動這么大，對你們平臺的影響大嗎？

L：會有一些影響吧。對于投資人來講，P2P是偏固定收益類的產(chǎn)品。股市好的時候，很多人更愿意把錢投資到股市，去獲取更高的收益。

BM：P2P理財適合什么樣的人群？

L：P2P適合大部分人群，但我并不建議投資者把錢都放在這個平臺，還是要做一個資產(chǎn)配置。我覺得任何一種理財方式都不適合把全部的資產(chǎn)都投入進(jìn)去，規(guī)避風(fēng)險的最好方式就是分散風(fēng)險。

BM：現(xiàn)在人人貸的很多業(yè)務(wù)都聚焦到了具體場景，比如工薪貸中的裝修、買車等等，這會是一種趨勢嗎？

L：其實我們做的一般消費(fèi)類信貸，就是符合各個場景應(yīng)用的。我們并沒有把自己定位于任何一個垂直領(lǐng)域，而是一個通用的平臺，我們和專業(yè)做場景的比如汽車金融的平臺，在發(fā)展方向上還是有差異的。

BM：人人貸目前最受歡迎的產(chǎn)品U計劃的核心優(yōu)勢在哪里？

Y：它的優(yōu)勢主要解決兩方面問題，一方面就是個人信用貸款一般都是采取按月還本息的還款方式，所以就會造成投資后每月都會有回款，回款再投出再回款，最后就會讓資金非常分散，在操作上花費(fèi)的時間和精力會比較多。另外一方面就是在投資人比較多的情況下，如果投資需求不能很好地匹配投資需要，會出現(xiàn)所謂搶標(biāo)的現(xiàn)象，造成風(fēng)險的相對集中。U計劃就是解決這兩個問題，讓用戶體驗變得更好，風(fēng)險也會處于一個分散的狀態(tài)。

BM：新推出的產(chǎn)品“薪計劃”有什么特點(diǎn)？

Y：它的原理和U計劃有一定的相似之處，都是以自動的方式完成資金交易。不同之處在于它是在一年之內(nèi)按照你預(yù)先設(shè)定好的投資額度按月進(jìn)行投資，也可以理解為零存整取。它既是幫人們理財?shù)囊环N工具，同時也在宣揚(yáng)一種正確理財?shù)睦砟睢?/p>

風(fēng)險控制是一個系統(tǒng)

P2P平臺提現(xiàn)困難、跑路等情況時有發(fā)生，給行業(yè)信譽(yù)帶來了負(fù)面影響。投資者選擇平臺時，能否保障本金安全是他們最關(guān)注的。5年來，人人貸始終給人穩(wěn)健可靠的印象，堅持嚴(yán)格的風(fēng)控管理，壞賬率保持在很低的水平。其代表性的“風(fēng)險準(zhǔn)備金墊付模式”能夠有效避免出借人的損失，贏得了用戶的信賴。

BM：人人貸發(fā)展5年一直非常穩(wěn)健，最主要的原因是什么？

L：我們比較理解我們正在做的事情是什么。做金融是長跑，是需要長期經(jīng)營的一個業(yè)務(wù)，而不是短期去拼規(guī)模拼利潤。所以我們在戰(zhàn)略上就是采取穩(wěn)健的發(fā)展方向。畢竟金融是一個失敗成本非常高的行業(yè)，一旦出現(xiàn)問題，對客戶的影響非常大。我們寧可慢一點(diǎn)，也不要去承擔(dān)那些沒有必要的風(fēng)險。

BM：人人貸在風(fēng)險控制方面有什么獨(dú)到之處？

Y：我想每個平臺都會談到自己有些所謂的獨(dú)到之處，但是我不認(rèn)為任何一個獨(dú)到的點(diǎn)能夠解決全面的問題。其實風(fēng)險管理是一個非常綜合全面的東西，包括產(chǎn)品設(shè)計、內(nèi)部人員道德風(fēng)險防范，還有后續(xù)的貸款管理等等，它們形成一個完整的整體。把這些問題都考慮到，才是一個風(fēng)險可管理可防范的體系，不是靠中間的一兩個環(huán)節(jié)能解決的問題。所以要說獨(dú)到，那就是我們在全流程操作上沒有明顯的短板，這也是我們覺得比較欣慰的一個地方。

BM：人人貸的本金保障機(jī)制是如何實施的？

Y：我們提供的不是一個剛性兌付的機(jī)制，不是承諾賠了錢我們一定會補(bǔ)給你。我們只是設(shè)計了一套機(jī)制，在我們平臺上成交的一些交易，每一筆我們都會抽出一些資金存到風(fēng)險保證金的專用賬戶里。目前人人貸風(fēng)險備用金余額已高達(dá)1.35億元人民幣。如果出現(xiàn)逾期，我們會拿出這里面的錢進(jìn)行墊付，然后再用催收催繳回來的錢補(bǔ)回這個賬戶里面。原則上我們提取的錢長期高于壞賬水平的話，所有人都不會賠錢。但是一旦有一天真的發(fā)生一些極端情況，比如賬戶里的錢賠光了，也就不再繼續(xù)承擔(dān)剛性兌付的責(zé)任。

中國沒有一個全社會公認(rèn)的個人風(fēng)險評價體系。完全讓客戶去承擔(dān)這個風(fēng)險并不公平，但另一方面，讓平臺承擔(dān)剛性兌付也不合理。而且一旦出現(xiàn)極端情況，平臺不能繼續(xù)經(jīng)營，會給投資人造成更大的損失。所以兼顧兩方面，設(shè)計了這樣一個規(guī)則。

BM：今年開始人人貸與民生銀行圍繞P2P平臺資金托管開展了深度合作，是源于一個什么樣的契機(jī)？

Y：我們選擇民生銀行，是因為他們在銀行里，對于小微企業(yè)以及個人的貸款和信用的管理走得還是比較靠前的，而且在產(chǎn)品方面他們投入的技術(shù)力量也是比較強(qiáng)大的。在P2P行業(yè)中，他們對我們在業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先位置也比較認(rèn)可，理念又比較契合，所以很順利地達(dá)成了這樣一個合作。

新監(jiān)管時代

7月18日，由人民銀行牽頭，10部委聯(lián)合了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》。這是中國互聯(lián)網(wǎng)金融具有劃時代意義的一個文件，按照“鼓勵創(chuàng)新、防范風(fēng)險、趨利避害、健康發(fā)展”的總體要求，提出了一系列鼓勵創(chuàng)新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施。P2P網(wǎng)貸行業(yè)也迎來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

BM：目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在的比較大的問題有哪些？

L：首先是監(jiān)管層面。實際上整個金融行業(yè)有非常多的細(xì)分領(lǐng)域，有偏證券類的，偏銀行類的，偏固定收益類的等等，這些機(jī)構(gòu)的一些管理細(xì)則，我們認(rèn)為還是有必要出臺的，從而能夠確保創(chuàng)新是符合國家法律法規(guī)的。第二在信息共享信息建設(shè)方面，我們從事的其實是類金融業(yè)務(wù)，但并沒有被真正當(dāng)作金融機(jī)構(gòu)，所以央行都沒有把我們這類機(jī)構(gòu)的信息給征集上去。我覺得這也是一個迫切需要解決的問題，這樣有助于行業(yè)發(fā)展，更好地控制風(fēng)險。

BM：《指導(dǎo)意見》對整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)會有什么影響？

Y：首先國家給了一個積極正面的信號，從這個意見的具體內(nèi)容也能看出國家的態(tài)度，因為里面有鼓勵兩個字。大的方向肯定對于行業(yè)的發(fā)展是一個好事情。那么具體各家機(jī)構(gòu)的感受肯定是不一樣的，這樣一個指導(dǎo)意見的出臺，讓一些更有實力的平臺加入這個行業(yè)里來，加速行業(yè)的競爭，達(dá)成行業(yè)相對集約化的狀態(tài)。行業(yè)要長期保持穩(wěn)定健康的發(fā)展，是需要有一定的監(jiān)管和準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的。我們在行業(yè)中處于一個比較領(lǐng)先的位置，我覺得這個意見對于我們是一個利好。

BM：《指導(dǎo)意見》中提到P2P平臺僅為信息中介，不提供增值服務(wù)，這個你們怎么看？

L：這是一個定位，一個紅線，就是不能做資金池業(yè)務(wù)。銀行是可以先吸存，經(jīng)營了一個資金池，然后再放貸。但P2P行業(yè)就很明確地規(guī)定，就是一個信息撮合的業(yè)務(wù)。我們從來沒有去做過類似銀行的那種業(yè)務(wù)，但有可能行業(yè)內(nèi)有些不規(guī)范平臺去做了這塊業(yè)務(wù)。

BM：P2P行業(yè)未來有哪些新的可能性？

Z：肯定是不能碰非法集資這條警戒線，資金池這種概念會越來越薄弱?；貧w到配合整個監(jiān)管的這個方向來講，在合理合法的前提下，人人貸還是很有發(fā)展和創(chuàng)新的空間，可能不完全拘泥于P2P本身，這也是我們在構(gòu)想的發(fā)展方向。目前我們還是會圍繞著個人信用貸款這個大的范圍去進(jìn)行一些創(chuàng)新，具體的產(chǎn)品現(xiàn)在還沒有特別完善，不過可以期待一下。

邁向成熟

過去這5年，是整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的野蠻生長時代。相比于整個金融領(lǐng)域，P2P體量還是相當(dāng)小，表現(xiàn)在實際過程中的交易額并不高，2014年整個P2P行業(yè)的交易額只有3000億元左右，這樣的資金規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于主流的理財渠道。隨著越來越多的資本關(guān)注，再加上政策的支持，相信未來P2P有機(jī)會實現(xiàn)從量變到質(zhì)變。

BM：現(xiàn)在人人貸經(jīng)歷了5年，你們的心態(tài)與最初相比有什么變化？

L：我覺得身上責(zé)任更重了。因為經(jīng)營了這些時間，積累了這些用戶，做了這么多業(yè)務(wù)。我們比之前更謹(jǐn)慎了，一方面我們這個行業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，需要創(chuàng)新，另一方面也要謹(jǐn)慎更謹(jǐn)慎地去看待風(fēng)險。

BM：這么年輕就成為行業(yè)內(nèi)的資深人士，是什么樣的感覺？

L：年齡并不是我們?nèi)ヅ袛嗟囊粋€標(biāo)準(zhǔn)，我們公司也是這樣的，也有年輕人擔(dān)任一些重要崗位。在我們公司不會有論資排輩的情況，基本上是看你的能力，看你對公司的貢獻(xiàn)。我們與同行進(jìn)行交流的時候，主要是思想上的一些交流，跟年齡關(guān)系并不大。

BM：集團(tuán)旗下的友信公司是出于什么樣的考慮成立的？

L：友信的成立是公司業(yè)務(wù)發(fā)展很自然的一個結(jié)果。因為我們?nèi)巳速J是個平臺，但幾年前資產(chǎn)端不像現(xiàn)在做互聯(lián)網(wǎng)信貸有非常多的數(shù)據(jù)支持，我們很自然地發(fā)現(xiàn)通過線下去獲取客戶和控制風(fēng)險是必然的選擇。所以2011年我們成立了友信，形成了線上線下相結(jié)合的這樣一種模式。在線下去獲取借款人（信息）控制風(fēng)險，去做管理，然后推薦符合我們風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)的人在人人貸平臺上完成交易。

BM：未來友信的業(yè)務(wù)上有何考慮？

Y：我們集團(tuán)是以小微金融為核心，靠技術(shù)靠數(shù)據(jù)為小微個人和小微企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的小微信貸服務(wù)和金融服務(wù)。在相當(dāng)長的一段時間里，人人貸和友信的合作是很緊密的，但是未來我們還是希望兩家公司能朝著更加獨(dú)立的方向去做。因為兩個公司目前在用戶群方面都有相對的獨(dú)立性，而且重疊度并不是很高。

BM：張總對目前集團(tuán)的發(fā)展情況滿意嗎？

Z：整體來講還是挺不錯的。

篇9

傳統(tǒng)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)包括商業(yè)匯票的簽發(fā)、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等。各商業(yè)銀行均有較為明確的票據(jù)經(jīng)營模式。工、農(nóng)、中、建及郵儲銀行一般為票據(jù)業(yè)務(wù)的最終出資方，通過買斷或買入返售最終大量持有票據(jù)。以2015年12月底數(shù)據(jù)為例，由貸款口徑統(tǒng)計的持票行前五位分別為工商銀行5192億、建設(shè)銀行4398億、農(nóng)業(yè)銀行3569億、中國銀行2250億、郵政儲蓄銀行1572億，占票據(jù)融資總量的37%以上。

全國性股份制商業(yè)銀行及大多數(shù)城商行的經(jīng)營模式是將票據(jù)作為交易性資產(chǎn)，通過加大直貼、加快票據(jù)流轉(zhuǎn)速度賺取利差來盈利。2015年直貼業(yè)務(wù)量排名前四位的為招商銀行15517億、增加3444億，民生銀行14312億、增加7272億，工商銀行8773億、增加2134億，中信銀行7023億、增加571億，排位與2014年相同，但業(yè)務(wù)量均有大幅提高。2015年轉(zhuǎn)貼現(xiàn)買斷發(fā)生量前五位為民生銀行27萬億、招商銀行16萬億、平安銀行9萬億、浦發(fā)銀行1萬億、工商銀行1萬億，其中民生、招商、平安三大做市商合計發(fā)生量占整個市場交易量的一半以上。

當(dāng)前國內(nèi)主要商業(yè)銀行典型的票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營模式有以下幾種：

（一）綜合經(jīng)營型――工商銀行

工商銀行是票據(jù)市場最大的做市商。2000年，工商銀行在全國率先進(jìn)行票據(jù)業(yè)務(wù)管理經(jīng)營體制改革，在上海設(shè)立了票據(jù)營業(yè)部，這是票據(jù)市場上的第一個總行級專營機(jī)構(gòu)。2010年，工商銀行在行內(nèi)推行利潤中心改革試點(diǎn)，票據(jù)營業(yè)部為首批4個利潤中心之一。其積極推行票據(jù)業(yè)務(wù)的集約化、專業(yè)化經(jīng)營與管理取得顯著成效，其票據(jù)業(yè)務(wù)一直保持行業(yè)領(lǐng)先水平。目前其持票量金融系統(tǒng)排名第一、直貼量在四大行排名第一，其盈利模式正在由傳統(tǒng)的單純“持票生息”向“持票生息、交易獲利、收益”綜合協(xié)調(diào)發(fā)展的方向轉(zhuǎn)變，引領(lǐng)著票據(jù)市場走向。

（二）交易獲利型――民生銀行、平安銀行

民生銀行、平安銀行形成完整的票據(jù)業(yè)務(wù)鏈，通過買斷、回購、非標(biāo)、錯配將票據(jù)業(yè)務(wù)通道周轉(zhuǎn)、交易獲利的功能充分發(fā)揮。其首先加大自己的直貼量，并與大量有票據(jù)買斷需求的其他股份制銀行、各地城商行及各種票據(jù)中介機(jī)構(gòu)合作，廣泛集中票源，通過頻繁買賣交易賺取利差。通過一系列通道，將買斷的票據(jù)轉(zhuǎn)為回購資產(chǎn)，賣出回購給農(nóng)業(yè)銀行、郵儲銀行等傳統(tǒng)資金大行及資管通道，從中賺取交易利差。多采用以長拆短進(jìn)行期限錯配，轉(zhuǎn)化為短期逆回購或非標(biāo)投資業(yè)務(wù)，在利率下行通道中進(jìn)行多次交易套利，充分挖掘利差空間。

（三）專注直貼型――招商銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行

招商銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行及大部分中小銀行票據(jù)經(jīng)營模式以直貼賣斷賺取差價為主，并通過資管通道持有大量票據(jù)資產(chǎn)，其業(yè)務(wù)經(jīng)營特點(diǎn)是對市場反應(yīng)敏銳，開票、承兌、直貼、轉(zhuǎn)貼聯(lián)動發(fā)展，注重票據(jù)的系統(tǒng)內(nèi)循環(huán)，最大限度獲取收益。

（四）通道獲利型――稠州商業(yè)銀行等

以稠州商業(yè)銀行等為代表的一些中小銀行依靠自身政策靈活、信息充分等優(yōu)勢，為各行票據(jù)業(yè)務(wù)提供各種通道服務(wù)，從中賺取差價。

二、票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的制約因素

（一）票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展方式有待規(guī)范

一是部分機(jī)構(gòu)盲目追逐短期效益，在對市場研判不充分的情況下過度依賴于利用期限錯配來獲取收益，以短期資金對接長期票據(jù)資產(chǎn)。二是部分機(jī)構(gòu)忽視條件限制而快速做大業(yè)務(wù)量，一旦市場利率發(fā)生劇烈變化，將面臨收益的減少甚至虧損，而且由于規(guī)模較大且集中，會對金融市場產(chǎn)生劇烈沖擊。三是部分機(jī)構(gòu)利用監(jiān)管套利規(guī)避規(guī)模管制的情況仍然存在。四是在票據(jù)回購業(yè)務(wù)過程中，存在交易雙方以授信或者承諾替代規(guī)范操作、以票據(jù)代保管替代票據(jù)交接與審驗、先清單交易后交接票據(jù)、多重回購交易等現(xiàn)象，為追求業(yè)務(wù)效率而忽視業(yè)務(wù)流程。

（二）票據(jù)業(yè)務(wù)盈利模式單一

經(jīng)過多年的發(fā)展，票據(jù)業(yè)務(wù)的盈利模式基本保持固定。收益的獲取很大程度上取決于外部的規(guī)模、資金情況以及內(nèi)部的周轉(zhuǎn)等，票據(jù)市場上的各類騰挪也基本上在圍繞規(guī)模和資金做文章，而且在規(guī)避限制的過程中實際對收益也產(chǎn)生了損耗。整體而言，票據(jù)業(yè)務(wù)收益途徑較為局限，拓展票據(jù)業(yè)務(wù)盈利水平的手段也較為簡單。

（三）票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險防控形勢嚴(yán)峻

一是票據(jù)業(yè)務(wù)依然面臨較大的信用風(fēng)險和市場風(fēng)險。票據(jù)市場發(fā)生的信用違約事件較往年明顯增加，房地產(chǎn)、鋼鐵等受經(jīng)濟(jì)周期影響較大的行業(yè)以及風(fēng)險承受能力較弱的企業(yè)成為信用風(fēng)險的高發(fā)地帶。與此同時，在票據(jù)業(yè)務(wù)量顯著增加以及操作方式和經(jīng)營策略較為激進(jìn)的情況下，票據(jù)業(yè)務(wù)面臨的市場風(fēng)險有增無減。

二是票據(jù)業(yè)務(wù)所面臨的監(jiān)管風(fēng)險及操作風(fēng)險日漸增加。一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對同業(yè)業(yè)務(wù)和票據(jù)業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度明顯增強(qiáng)。另一方面，票據(jù)業(yè)務(wù)未形成全國統(tǒng)一的票據(jù)市場，部分票據(jù)業(yè)務(wù)交易信息不透明，票據(jù)市場各色中介過度參與；部分銀行風(fēng)險意識與風(fēng)險防控水平偏低。

三是互聯(lián)網(wǎng)金融及跨市場創(chuàng)新使票據(jù)業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險狀況更加復(fù)雜?；ヂ?lián)網(wǎng)金融和大資管市場的深度發(fā)展使得票據(jù)市場的參與門檻降低、參與主體更加多元、參與方式更加多樣、運(yùn)作模式更加復(fù)雜。金融市場的加速融合也使得風(fēng)險的影響程度不斷加深，風(fēng)險事件的影響傳導(dǎo)也更加迅猛。

三、票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢

（一）票據(jù)市場的法律制度等基礎(chǔ)設(shè)施有望得到完善發(fā)展

《票據(jù)法》有望在以下兩個重要方面得以修訂完善：一是修改票據(jù)法中關(guān)于票據(jù)基礎(chǔ)關(guān)系的規(guī)定，充分發(fā)揮票據(jù)的流通功能。遵循票據(jù)無因性原則，修改對于真實貿(mào)易背景的有關(guān)規(guī)定。二是對票據(jù)法中有關(guān)票據(jù)行為的書面形式做出修改，把電子票據(jù)簽發(fā)、承兌、背書轉(zhuǎn)讓等票據(jù)行為的電子流程納入票據(jù)基礎(chǔ)法律規(guī)范。

（二）票據(jù)市場將加速多元化發(fā)展

首先，票據(jù)市場機(jī)構(gòu)體系有望多樣化發(fā)展。證券、基金、保險和信托等金融機(jī)構(gòu)也將逐步加強(qiáng)與銀行在票據(jù)資產(chǎn)管理方面的合作，并成為票據(jù)市場投資主體。票據(jù)市場準(zhǔn)入限制的放松、金融市場監(jiān)管強(qiáng)化和互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的推進(jìn)將進(jìn)一步促進(jìn)民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺的穩(wěn)健和規(guī)范發(fā)展。其次，多元化和差異化業(yè)務(wù)創(chuàng)新更加豐富。隨著大資管平時代的到來，票據(jù)托管、票據(jù)理財、票據(jù)咨詢顧問以及票據(jù)交易等多類型跨市場票據(jù)金融服務(wù)將得以加快創(chuàng)新發(fā)展。

（三）票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展將更趨規(guī)范

銀行理財業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)范監(jiān)管的強(qiáng)化為銀行跨市場業(yè)務(wù)創(chuàng)新增加了合規(guī)經(jīng)營的難度。各銀行內(nèi)部出于防控風(fēng)險的需求也進(jìn)一步加強(qiáng)業(yè)務(wù)規(guī)范性建設(shè)，票據(jù)業(yè)務(wù)將更趨向健康發(fā)展。

（四）數(shù)字票據(jù)加速發(fā)展

數(shù)字票據(jù)是基于區(qū)塊鏈技術(shù)，結(jié)合現(xiàn)有的票據(jù)屬性、法規(guī)和市場特性，衍生出的全新的票據(jù)表現(xiàn)形式。它既具備電子票據(jù)的功能和優(yōu)點(diǎn)，又融合了區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢，將成為一種相對更安全、智能和便捷的票據(jù)形態(tài)。其優(yōu)點(diǎn)在于：（1）去中心化。無須與電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS）進(jìn)行數(shù)據(jù)交換。（2）流程簡化，企業(yè)不需要到第三方或者開戶行辦理承兌、保證或登記質(zhì)押的手續(xù)，銀行也不需要進(jìn)行承兌行查詢和票據(jù)鑒定等。（3）去信任化。通過加密和時間戳，保障了數(shù)字票據(jù)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的真實有效，通過連續(xù)可追溯的記錄解決了所有環(huán)節(jié)參與者對持票企業(yè)的信任問題。（4）去中介化。通過公開連續(xù)的區(qū)塊錄寫，實現(xiàn)了點(diǎn)對點(diǎn)交易（張強(qiáng)，2016）。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷革新，利用“互聯(lián)網(wǎng)+票據(jù)”實現(xiàn)數(shù)字票據(jù)并建立統(tǒng)一的交易平臺是大勢所趨。

四、商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展思考

（一）貼近市場，優(yōu)化組織架構(gòu)

自上而下建立相對集中的票據(jù)管理經(jīng)營體系，建立“總行―一級分行―二級分行―支行”為依托的上下聯(lián)動的票據(jù)業(yè)務(wù)事業(yè)部化集中經(jīng)營模式。以農(nóng)業(yè)銀行為例，可將現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債部票據(jù)融資管理職能、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部票據(jù)買入返售業(yè)務(wù)管理職能集中整合至一個部門，統(tǒng)一管理全行票據(jù)業(yè)務(wù)。同時將總行票據(jù)營業(yè)部作為票據(jù)中心的總行經(jīng)營部門繼續(xù)進(jìn)行票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的市場操作，同時加強(qiáng)市場化創(chuàng)新，并及時傳導(dǎo)至各一級分行。一級分行票據(jù)中心主要行使票據(jù)直貼業(yè)務(wù)管理功能，同時承擔(dān)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和總行買入返售等市場業(yè)務(wù)的經(jīng)營職能。在二級分行推廣成立票據(jù)中心，作為票據(jù)直貼業(yè)務(wù)的專業(yè)經(jīng)營機(jī)構(gòu)，并配合支持一級分行的業(yè)務(wù)經(jīng)營。支行主要開展票據(jù)直貼業(yè)務(wù)的營銷。全行上下強(qiáng)化協(xié)同合作，發(fā)揮整體合力。

（二）明確定位，以效益為目標(biāo)

票據(jù)業(yè)務(wù)作為貨幣市場業(yè)務(wù)，其收益水平顯著高于其他貨幣市場業(yè)務(wù)品種。在資產(chǎn)配置及經(jīng)營管理方向和策略正確的情況下，票據(jù)業(yè)務(wù)的收益也能夠高于貸款等業(yè)務(wù)品種。同時，票據(jù)業(yè)務(wù)通過承兌保證金及其利差、承兌手續(xù)費(fèi)、回購及再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)等能夠為商業(yè)銀行帶來諸多除利息收入和買賣利差收入之外的顯性和隱性收益。因此，商業(yè)銀行可將票據(jù)定位為交易性資產(chǎn)，鼓勵貼現(xiàn)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)體內(nèi)循環(huán)，即本行承兌的票據(jù)爭取在本行進(jìn)行貼現(xiàn)，并轉(zhuǎn)貼現(xiàn)至一級分行票據(jù)中心進(jìn)行市場操作，將票據(jù)業(yè)務(wù)的利潤穩(wěn)固在本行內(nèi)部，從而降低票據(jù)業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)資本占用。

（三）加快創(chuàng)新，確立領(lǐng)先優(yōu)勢

1. 票據(jù)資管。票據(jù)業(yè)務(wù)是銀行與券商合作的重要載體之一，票據(jù)資管業(yè)務(wù)就是銀行委托券商資產(chǎn)管理部門管理銀行資金，成立定向資產(chǎn)管理計劃，并要求定向資產(chǎn)管理計劃購買本行票據(jù)資產(chǎn)。目前平安銀行、興業(yè)銀行、招商銀行均已大量開展票據(jù)資管業(yè)務(wù)。

2. 票據(jù)理財。票據(jù)理財業(yè)務(wù)是將票據(jù)業(yè)務(wù)與理財業(yè)務(wù)發(fā)展相結(jié)合，將理財票據(jù)業(yè)務(wù)納入定向理財融資業(yè)務(wù)，發(fā)行票據(jù)理財產(chǎn)品。票據(jù)理財產(chǎn)品是票據(jù)資產(chǎn)證券化的一種替代形式。銀行對中小企業(yè)已貼現(xiàn)票據(jù)進(jìn)行資產(chǎn)證券化能夠有效提升支持中小企業(yè)發(fā)展的作用。今后，政策支持將有利于銀行加快小微企業(yè)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開展，也將會吸引更多非銀行金融機(jī)構(gòu)的參與，預(yù)計票據(jù)資產(chǎn)證券化將是未來票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢之一。

3. 互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)是指線上平臺借助大數(shù)據(jù)、云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實現(xiàn)票據(jù)融資者和大眾投資者投資需求的直接對接。票據(jù)融資者將票據(jù)質(zhì)押于票據(jù)融資平臺，互聯(lián)網(wǎng)平臺據(jù)此設(shè)計理財產(chǎn)品，投資者在網(wǎng)上購買理財產(chǎn)品，投入理財資金即為融資者融得資金。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財實質(zhì)上是以一種質(zhì)押融資，是一種借款型理財產(chǎn)品。銀行在其中負(fù)責(zé)票據(jù)的審驗、保管和托收。目前主要有三種類型，一是專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺如金銀貓、票據(jù)寶；二是銀行的定向融資理財產(chǎn)品，如民生銀行的e票通、招商銀行的E+穩(wěn)贏融資；三是電商平臺，如阿里旗下招財寶的票據(jù)貸、新浪旗下微財富的票據(jù)理財?shù)鹊?。就專業(yè)化、風(fēng)險防控及品牌影響力而言，銀行系的票據(jù)定向融資理財產(chǎn)品更具競爭力。

4. 票據(jù)綜合服務(wù)。商業(yè)銀行可充分發(fā)揮自身集中、專業(yè)、風(fēng)控能力強(qiáng)的優(yōu)勢，為更多希望進(jìn)入票據(jù)市場但又缺乏相關(guān)人力和資源的小型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、非銀行類金融機(jī)構(gòu)提供票據(jù)綜合服務(wù)，包括審驗、保管、托收、信息技術(shù)支持等服務(wù)，咨詢顧問、交易撮合、票據(jù)經(jīng)紀(jì)等交易中介類服務(wù)。既可以為商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營帶來更大收益，又可以擴(kuò)大市場影響力。

5. 積極參與數(shù)字票據(jù)研發(fā)和試點(diǎn)。推行數(shù)字票據(jù)，可有效滿足資金化態(tài)勢下，票據(jù)參與主體多、持票時間短、交易要求快、轉(zhuǎn)讓次數(shù)多等交易需求和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，防范操作風(fēng)險。應(yīng)通過技術(shù)手段將紙質(zhì)票據(jù)和電子票據(jù)轉(zhuǎn)化為數(shù)字票據(jù)，逐步提升數(shù)字票據(jù)的市場占比。

篇10

在孫建一、邵平雙雙請辭的消息傳出整整一周后，平安銀行股份有限公司（下稱“平安銀行”，000001.SZ）高層更迭最終塵埃落定。10月20日，平安銀行公告稱，平安集團(tuán)副總經(jīng)理、平安證券原董事長謝永林將接替孫建一出任執(zhí)行董事，平安銀行副行長胡躍飛接替邵平出任行長。

由并購而誕生的平安銀行，被業(yè)內(nèi)人士戲稱為“半澤直樹式”的銀行。并購如同一把雙刃劍，既為其帶來規(guī)模效應(yīng)和全國性銀行牌照的便利，亦帶來不同企業(yè)文化的碰撞和由此帶來的派系之爭。

在經(jīng)歷了深發(fā)系、平安系和民生系的更迭后，在諸多業(yè)內(nèi)人士看來，隨著謝永林歸來，邵平帶來的民生系色彩將逐漸褪去，平安銀行也將回歸“平安”。 謝永林回歸執(zhí)掌平安銀行，被視為其加大零售業(yè)務(wù)的重要布局。

對于平安銀行新的掌門人來說，在銀行業(yè)的“寒冬”里，如何帶領(lǐng)平安銀行除舊布新，實現(xiàn)零售轉(zhuǎn)型，有效對接集團(tuán)的整體戰(zhàn)略，亦是不小的考驗。 管理層換血

謝永林是“平安系”少壯派，擁有保險、銀行和證券的金融跨界經(jīng)歷，被平安銀行董事會評價為“是平安集團(tuán)最具有綜合金融基因的高價值人才之一”。

擬分別出任平安銀行常務(wù)副行長和董事長助理的平安證券總經(jīng)理楊志群和副總經(jīng)理郭世邦，亦屬回歸平安銀行。

據(jù)了解，隨著管理層新舊更迭，相應(yīng)的分工又有了新變化，其中，郭世邦接管原由趙繼臣分管的風(fēng)險條線，副行長趙繼臣改為分管資產(chǎn)保全業(yè)務(wù)，楊志群接管原由胡躍飛分管的公司業(yè)務(wù)條線，副行長蔡麗鳳分管零售的同時兼管財務(wù)，行長助理姚貴平協(xié)助分管零售，副行長馮杰分管FT事業(yè)部和對臺金融業(yè)務(wù)的同時兼管貿(mào)易金融條線。

至此，民生系管理層僅余趙繼臣和楊華兩人，深發(fā)系和平安系則各有三席和五席。經(jīng)過四年，平安銀行的管理層組成似乎又回到了最初的格局。

對于孫、邵雙雙辭職，有平安銀行內(nèi)部人士對《財經(jīng)》記者表示，除了平安銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的考慮，發(fā)生在8月初的平安銀行行長助理、北京分行行長劉樹云案亦是因素之一。

據(jù)財新報道，劉樹云私自成立公司，在平安體外運(yùn)轉(zhuǎn)，為該行介紹投行客戶、擔(dān)任通道財務(wù)顧問，并使用平安銀行貸款作為GP（普通合伙人），用平安銀行理財資金作為LP（有限合伙人），投資了四筆上市公司的定向增發(fā)業(yè)務(wù)，并獲取了數(shù)千萬元的超額收益。

平安銀行內(nèi)部員工透露，劉樹云早在7月底便主動提出辭職，意欲出國探親。但被平安銀行以將為其召開歡送會為由留其至8月2日，劉樹云遂于當(dāng)日被警方帶走。

在董事會公告后，平安銀行官網(wǎng)上的董事和高管欄里，孫建一的名字目前尚在，而邵平的名字已消失。

據(jù)了解，現(xiàn)年63歲的孫建一將回平安集團(tuán)繼續(xù)任副董事長。邵平在正式辭別平安銀行的次日，加盟國際商業(yè)結(jié)算控股有限公司（00147.HK），出任獨(dú)立非執(zhí)行董事、公司審核委員會、薪酬委員會及提名委員會自有會員等職務(wù)。

就在新的高層班子組建之時，業(yè)內(nèi)流轉(zhuǎn)出一份平安銀行的方案稱，平安銀行將實施部門裁并、分行裁員、事業(yè)部裁撤、員工到高層降薪10%-50%、年終獎縮水等。

平安銀行宣傳部門對《財經(jīng)》記者回應(yīng)“未聽說此事”。一位平安銀行中層人士則表示，目前暫未聽到關(guān)于裁員和降薪的動靜，但部門和分行之間的調(diào)整確實正在進(jìn)行，事業(yè)部的改革則要區(qū)分三類事業(yè)部不同的情況，從目前正在實行的改革來看，行業(yè)事業(yè)部的變化可能會比較大。

事實上，今年以來，平安銀行的薪酬水平已呈下降之勢。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年其薪酬總額同比下降5.2%，人均薪酬則下降11.7%。而員工人數(shù)則呈逐年增長。自2012年以來增長了59.17%，在八家上市股份制銀行中增速居首，但人均利潤水平卻位居末二。今年上半年，四大行和招行等份份減員之時，平安銀行仍增了663人。

據(jù)了解，平安銀行的總行部門和分行負(fù)責(zé)人亦在進(jìn)行調(diào)整。比如，亦曾做過馬明哲秘書的饒勁松日前出任平安銀行首席人力資源執(zhí)行官，一些分行行長的人事安排已在進(jìn)行之中。

改革民生版事業(yè)部

隨著一批平安系回歸，諸多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為平安銀行將逐步“去民生化”。論及“去民生化”，則需了解“民生化”是如何在平安銀行形成的。

2012年9月邵平出任平安銀行行長后，張金順、趙繼臣、孫先朗和劉樹云等民生舊部紛紛加盟平安銀行出任高管。據(jù)當(dāng)時媒體報道，當(dāng)時有50多名民生銀行中高層追隨而來。一批深發(fā)系中高層人士則掛冠而去，亦有副行長陳偉等平安系高管離職。

經(jīng)過這場被平安集團(tuán)董事長兼CEO馬明哲稱為“在列車高速行駛的路上換輪子”的人事大調(diào)整，平安銀行從平安系占主導(dǎo)變?yōu)槊裆抵鲗?dǎo)的局面。

對于一直渴望擁有全國性銀行牌照的馬明哲來說，整合后的平安銀行被寄予成為“最佳商業(yè)銀行”的戰(zhàn)略厚望。有業(yè)內(nèi)人士指出，要完成這個愿景，根據(jù)馬明哲一向推崇的“付費(fèi)過橋論”，當(dāng)時根底薄弱的平安銀行招攬擁有人脈和資源且同樣奉行“狼性企業(yè)文化”的民生系加盟，亦在情理之中。據(jù)當(dāng)時媒體報道，2013年平安銀行的人員業(yè)務(wù)調(diào)整費(fèi)用高達(dá)212億元。

原深發(fā)展以對公業(yè)務(wù)特別是供應(yīng)鏈金融見長，零售業(yè)務(wù)較薄弱。2012年平安銀行僅有28家分行和400多家網(wǎng)點(diǎn)，且主要集中在長三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)。營業(yè)收入僅有397億元，遠(yuǎn)低于同行，總客戶數(shù)和戶均使用產(chǎn)品數(shù)量都處于偏低水平。彼時的平安銀行，雖有全國性牌照，尚未有全國性銀行的格局。如迅速發(fā)展，只有倚重做大既有優(yōu)勢。

基于這樣的現(xiàn)狀，在2012年12月深圳麒麟山莊會議上，邵平攜一批民生系舊部亮相，首次公布“三步走”戰(zhàn)略規(guī)劃，首先將重點(diǎn)放在發(fā)展對公業(yè)務(wù)上，即：第一步在三年到五年內(nèi)，以對公業(yè)務(wù)為主；第二步在五年到八年內(nèi)，以對公和零售業(yè)務(wù)并重，實現(xiàn)各項業(yè)務(wù)快速協(xié)調(diào)發(fā)展；第三步到八年后，零售業(yè)務(wù)要成為主導(dǎo)業(yè)務(wù)和利潤的主要來源。

平安銀行發(fā)展對公業(yè)務(wù)的路徑便是學(xué)步民生銀行的事業(yè)部制。經(jīng)過四年的推行，截至今年9月，設(shè)立了11個產(chǎn)品事業(yè)部、7個行業(yè)事業(yè)部和1個平臺事業(yè)部，形成行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈“全覆蓋”。

由于事業(yè)部作為平安銀行的主要管理架構(gòu)，且主要由民生系把持，分行的職能被弱化，部分權(quán)力的上收和讓渡，亦引起很多分行深發(fā)展系和平安系員工的不滿。

被平安銀行學(xué)步的民生銀行的事業(yè)部制，本身已存諸多弊端。民生銀行董事長洪崎此前曾對媒體表示，2007年民生銀行實施的產(chǎn)品事業(yè)部和行業(yè)事業(yè)部的體制只是一種過渡性安排，時機(jī)成熟時須過渡到大事業(yè)部體制。去年民生銀行啟動了大事業(yè)部制改革。

平安銀行今年提出深化事業(yè)部改革。與民生銀行事業(yè)部制改革模式不同的是，平安銀行的事業(yè)部制改革提出要打造平安特色，即兼具“綜合金融”和“互聯(lián)網(wǎng)金融”。其啟用的“核心客戶+供應(yīng)鏈客戶、產(chǎn)業(yè)鏈客戶和生態(tài)圈客戶+零售客戶”的“C+SIE+R” 模式，被邵平稱為“平安獨(dú)特的創(chuàng)新商業(yè)模式”。

據(jù)了解，頗具民生銀行色彩的行業(yè)事業(yè)部將作為改革的重點(diǎn)。一位平安銀行事業(yè)部負(fù)責(zé)人透露，目前事業(yè)部改革的思路是，行業(yè)事業(yè)部成為全行的公共專業(yè)平臺，拓展的資源在分行落地，風(fēng)控管理亦由分行負(fù)責(zé)，分行向集約化、專業(yè)化和差異化轉(zhuǎn)型。產(chǎn)品事業(yè)部作為產(chǎn)品研發(fā)中心，對接由行業(yè)事業(yè)部開發(fā)的客戶的產(chǎn)品需求。平臺事業(yè)部則作為連接點(diǎn)，實現(xiàn)事業(yè)部和分行之間的上下游業(yè)務(wù)分工和落地。

在該人士看來，除了厘清事業(yè)部與分行的利益分成，目前還需要解決的一個問題是，現(xiàn)有客戶經(jīng)理手里的既有資源的分配和對接還需要理順。 業(yè)務(wù)風(fēng)險凸顯

對于平安銀行來說，由于宏觀經(jīng)濟(jì)下行和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，當(dāng)下業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險管控體系亟待調(diào)整。

華融證券分析師趙莎莎的研報指出，目前平安銀行的公司業(yè)務(wù)客戶主要是中小企業(yè)客戶群，其公司類貸款多集中在輕工制造和商業(yè)流通行業(yè)。由于我國經(jīng)濟(jì)處在尋底過程，民營中小企業(yè)集中的輕工制造和商業(yè)流通行業(yè)正處于最艱難的時刻，使得平安銀行的不良貸款和不良率2015年均明顯提升。

有銀行業(yè)人士指出，在經(jīng)濟(jì)下行的形勢下，別的銀行選擇收縮戰(zhàn)線，平安銀行卻仍朝前沖，接盤了被很多銀行放棄的高風(fēng)險業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)有很大一部分已變成壞賬或處于壞賬邊緣。其逐年攀升的不良貸款和重業(yè)績輕風(fēng)控的做法亦一直為業(yè)內(nèi)質(zhì)疑。

其中一個例子是平安銀行很多分支機(jī)構(gòu)為了沖業(yè)績規(guī)模而力推的“貸貸平安商務(wù)卡”業(yè)務(wù)。根據(jù)平安銀行官網(wǎng)的介紹，這是一種為小微客戶量身定制的小額信用循環(huán)貸款業(yè)務(wù)，免抵押、免擔(dān)保，最高可貸100萬元。諸銀行業(yè)人士指出，這類被稱作利息最低、辦理門檻最低和放款最快的業(yè)務(wù)積聚的風(fēng)險不小，不良率很高。有業(yè)內(nèi)人士透露，僅2014年北京分行的貸貸卡不良貸款就高達(dá)十幾億元規(guī)模。不過該說法未曾獲平安銀行官方確認(rèn)。

2016年初，平安銀行的“一二三”新三年發(fā)展規(guī)劃中，“一”即指提質(zhì)增效。對此，平安銀行逐漸加強(qiáng)了風(fēng)控措施，壓縮了存量聯(lián)?；ケI(yè)務(wù)，細(xì)化區(qū)域、行業(yè)風(fēng)險組合管理和客戶分層，適度調(diào)整了汽車貸款的風(fēng)險準(zhǔn)入政策等措施，小微業(yè)務(wù)更多地轉(zhuǎn)向有實際抵押品的貸款模式。同時加大清收不良和撥備力度。

其三季報顯示，不良貸款率1.56%與上季持平，公司貸款和零售貸款不良率均比年初有所上升。期末逾期貸款比期初增長9.8%，重組貸款比期初增加41.5億元，逾期重組貸款占比5.69%，比期初上升了13個基點(diǎn)。中銀國際分析師袁琳的研報稱，平安銀行三季度的新增不良貸款主要來源于中小企業(yè)貸款敞口，且其經(jīng)營性貸款敞口在三季度進(jìn)一步收縮。平安銀行亦在三季報中表示，不良率上升主要源于民營中小企業(yè)、經(jīng)營性貸款與汽車貸款等業(yè)務(wù)。

除了加強(qiáng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)控管理，平安銀行內(nèi)部的管理亦需填補(bǔ)風(fēng)險漏洞。平安銀行一些部門和分支行的民生系管理層中飽私囊、管理混亂、任人唯親，亦常為平安銀行員工在社交平臺和私下吐槽。而劉樹云案即是該現(xiàn)象的一次曝光。

近年來，平安銀行因管理和風(fēng)控方面的問題，曾屢受監(jiān)管部門處罰。比如，2014年12月，因向小型企業(yè)以貸收費(fèi)且質(zhì)價不符、向小微企業(yè)收取銀承敞口風(fēng)險管理費(fèi)，被深圳銀監(jiān)局處罰15萬元。2015年3月，又因虛報資本充足率數(shù)據(jù)，被深圳銀監(jiān)局處罰30萬元。 發(fā)力零售業(yè)務(wù)

在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，銀行以往“重資本”、“重資產(chǎn)”的傳統(tǒng)經(jīng)營模式已難以為繼，發(fā)展零售業(yè)務(wù)，走“輕資本”和“輕資產(chǎn)”之路，成為銀行轉(zhuǎn)型的選擇。知名投行高盛今年4月亦開啟零售銀行業(yè)務(wù)，向輕資本業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

依照平安銀行的“三步走”戰(zhàn)略，零售業(yè)務(wù)是其融合集團(tuán)優(yōu)勢，立身銀行界的驅(qū)動力。

2014年以來，平安銀行在資源分配上已開始向零售傾斜，并提高對一線銷售人員交叉銷售的業(yè)績提成。據(jù)了解，此前平安銀行有很多中后臺員工已調(diào)到銷售崗位，加大對一線的支持。

雖然經(jīng)過三年多的發(fā)展，平安銀行的網(wǎng)點(diǎn)增長迅速，但仍難比肩其他全國性股份制商業(yè)銀行。

今年8月平安銀行宣布啟動零售轉(zhuǎn)型2.0戰(zhàn)略，打出智能化零售銀行的旗號。副行長蔡麗鳳在零售2.0戰(zhàn)略會上表示，平安銀行的零售業(yè)務(wù)不是一般的智能銀行，而是“有平安特色”，即平安集團(tuán)的綜合金融+互聯(lián)網(wǎng)金融，而這亦是平安銀行“不可復(fù)制的優(yōu)勢”。

今年初，平安集團(tuán)推出“平安3.0”戰(zhàn)略，要聚焦“大金融資產(chǎn)”和“大醫(yī)療健康”兩大產(chǎn)業(yè)，實行“綜合金融+互聯(lián)網(wǎng)金融”并重發(fā)展，平安銀行的零售轉(zhuǎn)型亦是對該戰(zhàn)略的響應(yīng)。而平安銀行要完成在三年到五年內(nèi)累計客戶數(shù)達(dá)1.1億人、零售利潤撐起半壁江山的零售業(yè)務(wù)愿景，亦需平安集團(tuán)的強(qiáng)力支持。

平安集團(tuán)積累的2.4億互聯(lián)網(wǎng)客戶和1.14億個人金融客戶，被平安銀行視為高質(zhì)量客戶且獲客成本低。據(jù)了解，為了有效開發(fā)集團(tuán)客戶資源，平安銀行成立了對公綜合開拓部和零售綜合開拓部，專門對接平安集團(tuán)及各子公司。

一位平安銀行人士表示，平安集團(tuán)客戶數(shù)據(jù)都是真實有效的金融交易數(shù)據(jù)，可以根據(jù)客戶的收入、階層以及理財偏好，對其進(jìn)行精確畫像和精準(zhǔn)推送全品類的金融產(chǎn)品。因此，平安銀行零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的最重要安排之一就是把集團(tuán)客戶向平安銀行零售渠道引流。

平安集團(tuán)客戶向平安銀行引流的另一個優(yōu)勢在于，根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，銀行只能在自有平臺上銷售其銀行理財產(chǎn)品，但通過平安的“隨意門”項目，客戶可以穿越不同平臺界面，實現(xiàn)用一個賬戶獲得不同的金融產(chǎn)品服務(wù)的便捷。

據(jù)了解，平安銀行今年除傳統(tǒng)模式的客戶資源遷徙投入外，還將加強(qiáng)與集團(tuán)互聯(lián)網(wǎng)子公司及外部互聯(lián)網(wǎng)平臺的“互聯(lián)網(wǎng)+”客戶遷徙新模式。平安銀行目前已在推行電子賬戶開戶，鼓勵全員注冊下載。

不過，亦有業(yè)內(nèi)人士指出，平安系統(tǒng)內(nèi)各子公司之間存在一定的資源競爭關(guān)系，平安銀行如何平衡這些關(guān)系，亦關(guān)系到其綜合拓展的效果。

背靠平安集團(tuán)的“大樹”，截至上半年，平安銀行通過交叉渠道新增遷徙客戶50萬，財富客戶較年初增加1.14萬戶，客戶資產(chǎn)增加238億元。直通銀行“口袋銀行”通過與壽險合作，累計用戶數(shù)達(dá)1286萬戶。

平安銀行三季報顯示，截至三季度末，零售存款2819.10億元，僅比年初增長0.56%，在存款總額的占比14.7%，為2010年以來最低，零售貸款余額雖比年初增長6.28%。如除去住房按揭貸款，增幅僅1.01%。

謝永林、郭世邦等人重歸平安銀行，被視為平安銀行發(fā)力零售業(yè)務(wù)的舉措之一。在平安銀行的官方口徑評價中，謝永林在分管平安銀行零售業(yè)務(wù)期間業(yè)績突出，零售貸款增速連續(xù)位居上市股份制銀行第一、信用卡業(yè)務(wù)居行業(yè)第一梯隊。郭世邦亦曾是國內(nèi)零售銀行領(lǐng)域的一員干將，曾執(zhí)掌民生銀行4000人零售銀行大軍，打造了民生銀行“非凡財富”品牌和“商貸通”等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

趙莎莎的研報稱，未來平安銀行的差異化發(fā)展路徑與核心競爭力打造，有賴于平安集團(tuán)“綜合金融+互聯(lián)網(wǎng)金融”的雙輪驅(qū)動發(fā)展模式所爆發(fā)出的生產(chǎn)力。

硬幣有雙面，分享平安集團(tuán)的綜合金融優(yōu)勢的同時，平安銀行也不可避免地染上其重業(yè)績重激勵的保險企業(yè)文化色彩。

有平安銀行的員工透露，每周一的晨會，支行都會在視頻上公布各家網(wǎng)點(diǎn)的“戰(zhàn)報”，很像保險公司的做法，其考核壓力之大和嚴(yán)酷的淘汰制，亦不亞于保險營銷員。