導語：如何才能寫好一篇企業(yè)投資風險管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關鍵詞】投資；風險管理；金融市場

【中圖分類號】F275

投資是企業(yè)為擴大生產(chǎn)規(guī)模，提高經(jīng)濟效益，以自有或I集的貨幣、實物、無形資產(chǎn)等資源，通過各種不同方式，投入生產(chǎn)、流通、服務、金融等領域的各項經(jīng)濟活動。投資一般分為直接投資和間接投資，間接投資又分為債券投資和股票投資。直接投資是指企業(yè)用現(xiàn)金、實物資產(chǎn)或無形資產(chǎn)等直接對其他企業(yè)進行的長期投資，主要包括投資創(chuàng)辦獨資公司、出資與其他企業(yè)創(chuàng)辦聯(lián)營合營企業(yè)（包括合資、合作、合伙）等。

由于投資者對客觀事物認識的局限性，特別是對未來事物預計的不確定性，投資結果與預期效益的背離現(xiàn)象時有發(fā)生。既有可能取得較預期更好的效益，也可能低于預期效益，甚至遭受損失，這就是投資風險。由于投資業(yè)務在進行過程中，無處無時不存在各種風險，投資企業(yè)或經(jīng)營者，必須正確樹立投資的風險意識，強化對投資業(yè)務的管理，發(fā)現(xiàn)問題及時采取措施，才能把風險造成的損失降到最低。

一、股票投資風險管理

投資目的決定投資的運作，他關系到投資的成敗。投資者必須在弄清投資目的的前提下，結合資金的來源，以及自身承受風險的能力一并決策。要避免以借貸款項進行股票投資，對長期股票投資應有專項資金來源，切不能為追逐一時利益而任意以企業(yè)生產(chǎn)或經(jīng)營所需資金投資股票，以防止對企業(yè)資金的正常運轉產(chǎn)生不良影響而造成財務危機。

股票投資必須了解發(fā)行公司生產(chǎn)、經(jīng)營及經(jīng)濟效益的歷史及現(xiàn)狀，對公布的財務會計報告所反映的盈利能力、負債情況、凈資產(chǎn)變化等重要數(shù)據(jù)進行認真分析，慎重選擇投資對象，防止可能出現(xiàn)的風險。

例1：海南海島建設股份有限公司投資（股票代碼：600515）

1996年原株洲冶煉廠?？诠举徺I該公司定向法人股21萬股，內(nèi)部職工股2.52萬股，共計投資金額68.5萬元。1998年3月原株洲冶煉廠海口公司撤銷，該股票投資轉入株冶，2003年12月債轉評估調(diào)增該股票投資金額16.15萬元，現(xiàn)該股票投資掛在湖南有色株冶資產(chǎn)經(jīng)營有限公司長期股權投資賬上，投資金額84.66萬元。2003年該公司分紅（10送0.8股轉增5股派0.2元），內(nèi)部職工股于2003年6月16日上市，2007年4月13日該公司股權分置改革實施，（10股轉增4股相當于每股獲得1.5375股對價），目前湖南有色株冶資產(chǎn)經(jīng)營有限公司擁有“ST海建”定向法人股33.18萬股（21萬股×1.58）股東姓名：株洲冶煉廠，內(nèi)部職工股5.57萬股（2.52萬股×1.58×1.4）股東姓名梁培臣，股票投資總價值：367萬元（38.75萬股×9.47元/股）。由于該項投資存在法律瑕疵，處置有一定的難度，公司證券部門和財務部門人員與證券交易所溝通及時辦理好相關業(yè)務，2013年9月17日公司抓住股票市場機會及時處置海島建設股票投資，共獲得投資收益358.66萬元，較好地處置該項投資，規(guī)避了投資風險。

例2：西部礦業(yè)股票投資（股票代碼：601168）

2001年公司投資500萬元持有西部礦業(yè)股票450萬股。2007年該公司股票在上海證券交易所上市，1股配送5股，公司持有2 700萬股，2008年公司出售西部礦業(yè)股票1 000萬股，2013年出售1 700萬股，共獲得股票處置收益1.69億元，另外還通過每年分紅獲得分紅投資收益1 626萬元。（見表1）

該項投資雖表面上看獲利頗豐，深入分析仍可發(fā)現(xiàn)不足。西部礦業(yè)2007年上市，公司持有該投資股票在一年限售期，一年過后該股每股市價達到過60元，按公允價值計量“可供出售的金融資產(chǎn)”曾達到9億元以上，運用政策，公司可在5%內(nèi)適時處置部分股票及時公告即可，用來補充公司流動資金不足或及時歸還部分高息貸款，但因種種原因喪失獲利機會，值得借鑒。

例3：株百股份股票投資（股票代碼：834898）

1997年公司投資株百股份股票100萬股180萬元，公司已收到累計分紅收入達526.4萬元。目前通過國泰君安證券公司該公司股票已在新三板市場上市每股市價9.6元，公司持有株百股份股票市值960萬元以上。

二、直接投資風險管理

直接投資是指企業(yè)用現(xiàn)金、實物資產(chǎn)或無形資產(chǎn)等直接對其他企業(yè)進行的投資，主要包括投資創(chuàng)辦獨資公司、出資與其他企業(yè)創(chuàng)辦聯(lián)營合營企業(yè)（包括合資、合作、合伙）等。投資按區(qū)域劃分又分為境內(nèi)投資和境外投資。不同形勢和類別的直接投資有其不同的要求和特點，但與間接投資相比，有其共同的特點：如投資方式靈活、投資對象廣泛、投資期長等，這就決定了各類不同投資都具有相同的風險。

例4：1995年株冶為了打通鉛鋅主產(chǎn)品銷往國際市場的通道，參與新加坡有豐私人貿(mào)易公司投資，其金額為390.17萬元，所占比率27%，現(xiàn)投資款在株冶資產(chǎn)經(jīng)營公司，其具體的賬務形成如下：

1.1995年6月8日列進出口公司貨款轉投資390.17萬元，從“應收賬款”轉入“長期投資”（69萬美元 ）。

2.1998年12月收回投資款32.23萬元，投資余額357.94萬元。

3.2003年12月債轉股評估調(diào)賬（調(diào)減投資額75%）減少“長期股權投資”268.46萬元。投資余額89.49萬元，上述資產(chǎn)已形成事實損失，申請核銷。

經(jīng)與新加坡有豐私人貿(mào)易公司對賬，對方應欠株冶32.82萬美元。1995年投資款69萬美元；1998年收回投資款36.18萬美元。因株冶進出口公司期貨事件以前，大量資金往來業(yè)務未入賬，此款已付至期貨經(jīng)紀公司補虧。另據(jù)該公司反映，該公司還代我方支付了其他期貨保證金，沖抵我方的投資款。目前該公司已停止經(jīng)營活動多年，故此投資款收回的可能性幾乎為零。

例5：公司認購珠海鑫光集團股份有限公司股票100萬股，其間 1993年分紅10送1.5股，1996年分紅10送2股，1997年分紅10送3.70922股，10配2.5股。目前公司持股數(shù)：100萬股×115%×120%×137.0922%=189.19萬股

1994年7月根據(jù)審計署特派辦審計結論調(diào)賬列長期股權投資――珠海鑫光集團股份有限公司200萬元。2003年12月債轉股評估調(diào)減175.41萬元，（依據(jù)2002年該公司每股凈資產(chǎn)0.13元/股計算）。189.19萬股×0.13元/股=24.59萬元。

現(xiàn)該股票投資掛在湖南有色株冶資產(chǎn)經(jīng)營有限公司長期股權投資賬上，投資金額24.59萬元。

ST鑫光2000年、2001年連續(xù)兩個會計年度審計結果顯示的凈利潤為負值，按照深交所《股票上市規(guī)則》第九章“特別處理”的有關規(guī)定，ST鑫光于2002年4月17日開始實行特別處理，股票簡稱由“有色鑫光”變更為“ST鑫光”，股票報價的每日漲跌幅限制為5%。

ST鑫光自2000年～2002年已連續(xù)三個會計年度審計結果顯示的凈利潤為負值，根據(jù)深交所《關于股票暫停上市的決定》（深證上【2003】24號），ST鑫光股票自2003年4月30日起暫停上市。

三、投資決策風險防范

投資決策風險是指由于投資信息不全面、不準確或決策思維與決策方法不恰當，致使決策失誤，導致決策風險，而給企業(yè)帶來損失。由于信息的有限性和未來的不確定性，投資決策信息很難達到全面準確，如果決策思維與決策方法不當，或沒有對投資項目進行認真的調(diào)查、分析和評估，將可能造成決策失誤，使企業(yè)蒙受損失。為防范投資決策風險，企業(yè)在進行投資時，必須按基本投資程序，認真做好項目的可行性分析，進行科學的決策。

四、投資項目經(jīng)營管理風險防范

經(jīng)營風險是指由于市場條件和生產(chǎn)技術的變化，而導致投資項目收益減少或發(fā)生損失的可能。經(jīng)營風險屬于投機性風險，是一種難以控制的風險。項目投產(chǎn)后若市場條件和生產(chǎn)技術向著有利于投資項目變化，投資項目則可能增加收益；反之，投資項目則可能減少收益或帶來損失。管理風險是指由于企業(yè)對投資項目管理不善而可能給企業(yè)帶來的損失。這是一種人為可控風險，加強對投資項目的管理則可減少此類風險。

五、投資利率風險管理

對企業(yè)的投資業(yè)務而言，利率風險主要存在于以借貸款項為資金主要來源的投資項目，包括固定資產(chǎn)投資和股權投資，以及進行以獲取利息為主要目的的債券投資業(yè)務。特別是對大型項目投資及境外投資項目，由于投入資金大，利率風險也較大，無論是進行可行性研究或在投資過程中，都應對利率風險給予應有的重視。

下面以株冶投資巴基斯坦杜達鉛鋅礦為例，分析投資決策風險防范、投資項目經(jīng)營管理風險防范和投資利率風險管理。

例6：投資巴基斯坦杜達鉛鋅礦

1.杜達公司概況

2004年11月23日，株冶集團與中冶集團（后于2007年中冶集團將股份轉讓給中冶集團銅鋅有限公司）、湖南黃沙坪鉛鋅礦合資在巴基斯坦成立中冶集團杜達礦業(yè)開發(fā)有限公司，共同開發(fā)巴基斯坦杜達鉛鋅礦。

2.案例分析

在巴基斯坦投資，首先需要考慮其安全和交通問題，同時要考慮中巴文化的差異帶來的中方在管理時可能會遇到的問題，再考慮材料采購方面會遇到的交通、通訊的不便利。

在杜達公司成立之前，三家股東已經(jīng)針對澳大利亞企業(yè)遺留的杜達鉛鋅礦進行了實地考察，同時請中國有色工程研究總院進行了可行性研究，并請相關專家進行會商，共同探討杜達鉛鋅礦開采的可執(zhí)行性。雖然做了這些大量的工作，但在杜達投資過程中，仍因種種問題導致杜達投資由最初四年建成投產(chǎn)成了泡影，且其主要的提升工程混合豎井需要長期建設，給杜達目前的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來很大的阻礙。當然，這中間有很多的問題值得我們?nèi)パ芯靠偨Y，但一個不可忽視的事實是，我們在對國外礦山資源投資時，對其國家的具體國情、人文狀況、法律法規(guī)和管理模式認識的不夠充分、不夠細致，對在實際工作中遇到的中方員工安全、巴方員工素質和中巴語言差異等方面的問題分析的不夠透徹，其造成的直接后果就是中巴員工的能力不能充分發(fā)揮，在一定程度上削弱了公司發(fā)展的潛力。另外，在杜達投資營過程中，除三家股東出資外，需向銀行借入大量資金，每年杜達都要支付大量的銀行利息，如在2008和2009年杜達都支付了300萬美元的利息，這大大增加了杜達的投資成本，也為以后杜達需在盈利后以大量的資金逐步收回成本，增加了對外投資成本收回的風險。

3.對境外投資項目的政策建議

根據(jù)例6，走出去企業(yè)希望國家有關部門從下面一些方面放寬相關的政策或給予適當?shù)闹С帧?/p>

（1）由于巴基斯坦本地的國內(nèi)工業(yè)相對不是很發(fā)達，杜達需要的材料設備大多是從國內(nèi)進口，其采購成本往往比在國內(nèi)使用時高出很多。主要體現(xiàn)在運費、港雜費、關稅及材料設備的退稅問題，希望國家考慮從國內(nèi)進口材料設備時給予適當?shù)恼叻龀帧?/p>

（2）由于在國外投資需要大量的現(xiàn)金，僅由股東出資會占用企業(yè)大量的資金，而由國內(nèi)銀行貸款則能解決這方面的問題。希望國家有關部門在貸款和外匯管理方面給予一定的政策支持。鑒于目前的銀行貸款利率普遍偏高，為了增強涉外企業(yè)的競爭力，在貸款利率上予以適當?shù)膬?yōu)惠。

（3）中國企業(yè)在海外投資，如果沒有國家在后面支持，會在具體的投資經(jīng)營過程中遇到很多實際的困難。如在巴基斯坦，地方政府或私人團體在涉外企業(yè)投資的相關地方的勢力較大，造成企業(yè)在投資的過程中需要花費相當大的人力物力去解決這方面的問題，同樣其他地區(qū)的投資企業(yè)也會遇到相似的難題。如有政府以適當?shù)姆绞絽f(xié)調(diào)這些方面，將會給企業(yè)減輕大量的負擔。

主要參考文獻：

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關鍵詞：人力資本 人力資本投資 人力資本投資風險

在知識經(jīng)濟蓬勃興起的今天，人將成為重要的戰(zhàn)略性資源。在這種發(fā)展趨勢下，企業(yè)作為以盈利為目的的經(jīng)濟組織，也開始把人力資本投資作為企業(yè)生存發(fā)展的一項重要策略。然而，根據(jù)風險與收益并存的原則，企業(yè)在享受因人力資本投資成功帶來的豐厚回報的同時，必然也要承擔因人力資本投資失敗而導致?lián)p失的風險。因此，對人力資本投資風險的研究具有很重要的現(xiàn)實意義，因為作為理性投資者在全面了解了風險產(chǎn)生的原因后，就可從中找出防范措施，盡可能降低風險的發(fā)生概率，以達到最大限度獲取投資收益的目的。本文分析了企業(yè)人力資本投資現(xiàn)狀及風險成因，有針對性的提出了解決方法。

企業(yè)人力資本投資概念及特征

人力資本，引用著名經(jīng)濟學家舒而茨的定義就是：人力資本是相對于物質資本或非人力資本而言的，是指體現(xiàn)在人身上的，可以被用來提供未來收入的一種資本，是指人類自身在經(jīng)濟活動中獲得收益并不斷增值的能力。人力資本不等于人力資源，人力只有經(jīng)過培訓，才能真正成為資本。而人力資本投資，是指對人力資本進行一定的投入，使其在質和量上都有所提高，并期望這種提高能最終反映在勞動產(chǎn)出增加上的一種投資行為。

人力資本投資風險是指在一定時期內(nèi)，投資主體對人力資本投入結果的不確定性。人力資本的投資主體，主要由政府、企業(yè)、個人三方面組成，我們僅就企業(yè)人力資本投資風險展開論述。企業(yè)人力資本投資相對于政府、個人有以下幾個特征：投資的直接目的是為了獲得資本的投資收益，較其他兩個投資主體具有更明確的盈利性質；投資范圍主要集中于培訓以及部分用于衛(wèi)生保健，范圍較?。煌顿Y一般來說都存在一定的約束機制，制約性更強。

企業(yè)人力資本投資風險管理現(xiàn)狀

目前，我國企業(yè)人力資本投資狀況不容樂觀，投資嚴重不足。我國規(guī)定企業(yè)必須按工資總額的1.5％用作培訓經(jīng)費，但事實上這項規(guī)定并沒有得到落實。據(jù)南京大學趙曙明教授等的調(diào)查，我國國有企業(yè)中30％以上只是象征性的撥一點教育、培訓費，年人均在10元以下。這和發(fā)達國家形成鮮明對比，如IBM，摩托羅拉等用于培訓的經(jīng)費占工資總額的5％—10％；在德國，培訓工作費用每人能達到六七萬馬克。

既然企業(yè)對于人力資本投資都如此欠缺，更談不上對人力資本投資風險進行積極、有效的管理了。企業(yè)對于人力資本投資之所以如此被動，原因之一就是很多企業(yè)的人力資源管理者對投資風險的風范意識不強，而且非常缺乏風險管理方面的知識，片面地夸大投資失敗而導致?lián)p失的風險，而沒有從自身加強對人力資本投資風險的管理。

因此希望通過對風險成因及規(guī)避方法的分析，使企業(yè)更好地了解并懂得如何規(guī)避人力資本投資風險，從而能夠積極大膽地進行人力資本投資。

企業(yè)人力資本投資風險產(chǎn)生原因

企業(yè)人力資本投資風險產(chǎn)生的原因很多，有外部環(huán)境的影響也有內(nèi)部因素的影響，主要可以歸結為如下幾個方面：

外部環(huán)境的影響

國家政治傾向的變化

我國自改革開放以來，一改過去閉關自守的政策，同世界各國在經(jīng)濟、政治、文化各領域的交流日益增多，從而導致對跨國型人才需求大大增加，而我國企業(yè)目前的人力資本投資卻滿足不了這方面的需求。

國家產(chǎn)業(yè)結構的政策調(diào)整

現(xiàn)今知識經(jīng)濟興起，信息產(chǎn)業(yè)異軍突起，我國重工業(yè)比重相對下降，導致企業(yè)過去投資的重工業(yè)方面人力資本部分閑置，而新興的產(chǎn)業(yè)卻缺乏所需人才的局面。

國家有關法律條款及制度的完善程度

在我國，雖然已經(jīng)頒布了《中華人民共和國勞動法》，但是由于勞動合同制執(zhí)行時期較短，有關法律條款還很不完善，相關制度也不健全，因此企業(yè)在人力資本投資上的利益難以得到保障。

市場需求的轉變

市場需求瞬息萬變，如果企業(yè)不能很好的把握市場需求的變化，以市場為導向來進行人力資本投資，結果就很可能造成投資的失誤。

科技創(chuàng)新帶來的人力資本生命周期縮短

企業(yè)為開發(fā)某項技術而進行人力資本投資，此時如果遇到外界科技創(chuàng)新使這項技術變得落后、陳舊，則為此投資的人力資本將貶值甚至毫無價值。過去一個大學生所學的知識可以用16年，現(xiàn)在卻很難超過4年，可見人力資本的生命周期大大縮短。

內(nèi)部因素的影響

人力資本投資對象選擇風險

由于人力資本是存在于人體之中的一種生產(chǎn)能力和手段，因此投資對象選擇的是否合適，會直接影響到投資結果的好壞，企業(yè)應對此加以慎重考慮。另外，投資對象選擇風險還表現(xiàn)在由于突發(fā)性事故致使投資對象死亡或喪失勞動能力而引致的風險，這是一種不可抗力風險。

人員與職位的匹配風險

每個職位都有特定的工作內(nèi)容和不同的崗位要求，所以特定的崗位有特定的要求。因此，員工的工作崗位應該和他的專業(yè)、興趣、特長、經(jīng)歷等相匹配。

激勵制度的風險

人力資本投資的特點之一就是投資效果在很大程度上取決于投資對象的意志。如果企業(yè)激勵制度不科學，會導致人力資本的能動性和創(chuàng)造性不能充分調(diào)動起來。

投資者與收益者不完全一致造成的風險

由于人力資本投資的特殊性導致投資者未必是收益者，事實上投資對象才是直接收益人。投資對象通過培訓、學習，能力得到提高，但由于種種原因，他并沒有為投資企業(yè)帶來預計的收益就跳槽到其他企業(yè)，給原投資企業(yè)造成了一定程度的損失。

企業(yè)內(nèi)部約束機制不完善造成的風險

在我國，許多企業(yè)雖然花了大量的財力、物力用于員工的培養(yǎng)工作上，但由于沒有制定相應的約束條件，因而投資對象應承擔的責任往往不明確，很多投資對象在能力提高的同時，也投向了其他企業(yè)的“懷抱”，最終導致投資企業(yè)的利益得不到保障。

不注重企業(yè)文化建設造成的風險

企業(yè)文化是在長期的經(jīng)濟活動中形成的共同的理想、信念、價值觀、行為準則和道德規(guī)范的總合。我國許多企業(yè)不重視企業(yè)文化的建設或者即使注意到了也只是停留在表面，因此員工對企業(yè)缺乏歸屬感，易造成人員流失，從而使企業(yè)投資受損。

企業(yè)人力資本投資風險規(guī)避方法

針對上述分析的企業(yè)人力資本投資風險產(chǎn)生的內(nèi)部和外部原因，規(guī)避風險的方法也可以從內(nèi)外兩方面著手：

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【關鍵詞】企業(yè)；投資風險；管理

隨著現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的運行肯定有輕重之分，大部分企業(yè)在發(fā)展的過程中出現(xiàn)了只重視企業(yè)銷售帶來的經(jīng)濟利益，而忽略了企業(yè)的內(nèi)部自身管理，尤其忽視了企業(yè)的投資風險管理，這樣淺短的目光對企業(yè)的發(fā)展是非常不利的。企業(yè)只有做好投資風險管理，做好投資風險的成因分析，制定相應的對策，才能及時規(guī)避企業(yè)風險，保證企業(yè)資金安全，擴大企業(yè)利潤，從而擴大企業(yè)規(guī)模，對于提高整體管理水平有重大意義，促使企業(yè)走可持續(xù)發(fā)展道路。

一、我國企業(yè)投資風險的成因分析

1.企業(yè)投資風險的復雜性

投資風險是企業(yè)以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)方式或者以購買股票、債券等有價證券方式向其所選定的特定對象進行投資，由此遭受經(jīng)濟損失的可能性，或者說不能獲得預期投資收益的可能性。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。導致我國企業(yè)投資風險產(chǎn)生的原因有很多，例如企業(yè)投資風險的復雜性。企業(yè)的投資風險包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境等，涉及面廣，復雜程度高，而且又是企業(yè)外部因素，企業(yè)難以進行掌握，會對企業(yè)的投資風險造成一定的影響。企業(yè)的發(fā)展受宏觀環(huán)境的影響，一旦大環(huán)境不利，企業(yè)的投資風險就會增大。

2.企業(yè)財務活動的復雜性

除了有外部宏觀原因的影響，企業(yè)內(nèi)部的原因也是導致投資風險產(chǎn)生的重要因素之一。我國企業(yè)的財務活動包括企業(yè)的各項投資活動，這些經(jīng)濟活動都會使企業(yè)產(chǎn)生一定的投資風險。

3.企業(yè)財務人員沒有樹立對投資風險的認識

企業(yè)的財務人員沒有樹立起投資風險的理念，沒有企業(yè)價值最大化的意識，這將直接導致企業(yè)人員對投資風險的不重視，導致領導者認識一知半解。有的企業(yè)開始認識到投資風險的重要性，但由于認識不全面，風險防控意識淡薄，管理能力不足，都導致企業(yè)投資風險防范的力度不夠，企業(yè)由上到下都沒有形成對投資風險的足夠重視，都將導致企業(yè)管理措施無法落實到實處，投資風險的防范機制發(fā)揮不了該有的作用。

4.投資風險可控范圍的局限性

企業(yè)的投資風險工作畢竟是客觀的，是財務人員根據(jù)自己手頭上所掌握的資料進行分析，然后進行投資風險和財務決策，這很大程度上取決于投資風險人員的經(jīng)驗，這直接導致了企業(yè)投資風險的難以控制。

二、企業(yè)防范、控制投資風險的對策

1.將企業(yè)風險進行轉移

企業(yè)可以通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔，包括對企業(yè)手頭上閑置的資金進行出借或者投資等，減少因資金貨幣貶值帶來的損失，通過轉移風險的方式降低企業(yè)的財務風險。企業(yè)在進行證券投資的時候，要分散投資，通過組合中風險的相互抵銷來降低風險。企業(yè)面對的是一個開放性的市場，自然也要運用開放性的投資風險方法，要把企業(yè)的信息化的投資風險深入到企業(yè)各個部門當中，在員工中形成投資風險信息化的觀念。

2.提高財務決策的科學性，減少決策失誤

企業(yè)在進行財務決策的時候，要注意提高決策的科學性，減少決策失誤。例如企業(yè)在選擇融資方式和渠道的時候，要從自身出發(fā)，對企業(yè)自身的經(jīng)濟條件進行分析，選擇合適的融資渠道，調(diào)整企業(yè)的負債結構，作出合理的財務決策，規(guī)避企業(yè)投資風險。企業(yè)要樹立正面的企業(yè)形象，和銀行和政府進行友好的交流，積極開拓自身的融資渠道。企業(yè)除了主動進行外部融資外，還可以進行內(nèi)部融資，例如通過員工持股、預收賬款融資等方式。企業(yè)要努力尋求金融互助的合作方式，創(chuàng)新融資的方式，延長企業(yè)的資金鏈，保證企業(yè)有足夠的資金進行生產(chǎn)管理和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，提高企業(yè)資金管理水平，減少企業(yè)的投資風險。企業(yè)要建立健全完善的風險防范機制，用戰(zhàn)略發(fā)展的目標看問題，加強對企業(yè)內(nèi)部管理的監(jiān)督，落實監(jiān)督機制的作用，突顯企業(yè)監(jiān)督的重要性和權威性，對企業(yè)進行科學化管理，才能及時規(guī)避企業(yè)投資風險，保證企業(yè)資金安全。企業(yè)可以通過多元化的規(guī)避投資風險的方式，包括多元化風險控制法、風險回避法、以及風險降低法等，通過組合式分方法，分散企業(yè)投資，把企業(yè)的風險分散化。合理評估企業(yè)的各個理財方案，選擇最優(yōu)方案，降低企業(yè)的風險。

3.建立健全完善的內(nèi)部制度

隨著社會主義市場經(jīng)濟的不斷飽和，企業(yè)只有提高自己的競爭力，才能擴大企業(yè)規(guī)模，提高企業(yè)利潤。企業(yè)要建立健全完善的投資風險制度，通過激勵因素和約束機制來降低企業(yè)的投資風險，保證企業(yè)經(jīng)費的合理利用。企業(yè)要通過對財務會計信息的收集，不斷完善企業(yè)的財務監(jiān)督制度、開支標準制度、財務決算等制度，才能保證企業(yè)財務運作的順利開展。企業(yè)還要與時俱進，不斷學習，不能固步自封，要走出企業(yè)，不時與其他企業(yè)的交流經(jīng)驗，及時掌握市場新動態(tài)。

4.企業(yè)要建立完善的內(nèi)部信息交流系統(tǒng)

在社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展中，信息的交流是企業(yè)與時俱進保持不落伍的重要保證，也是在加強企業(yè)投資風險防范的基礎。無論是企業(yè)外部的信息還是企業(yè)內(nèi)部的信息，都對企業(yè)的財務管理和投資風險防范有重要的借鑒作用，影響著企業(yè)運行管理的方方面面。企業(yè)要密切留意外部的財經(jīng)政策的法律法規(guī)的制定，收集內(nèi)外部信息進行整合，建立健全的信息交流系統(tǒng)，在投資風險工作實施中保持信息交流的暢通，為企業(yè)的決策提供正確的信息保障，保證企業(yè)高效運行，提高企業(yè)內(nèi)部控制能力。

5.加強企業(yè)投資風險的監(jiān)督

企業(yè)開展投資風險工作，保證投資風險防范過程中每個細節(jié)的科學性和規(guī)范性。企業(yè)要從組織的各個部門抽取人員組成監(jiān)督小組，對內(nèi)部控制進行定期或不定期的監(jiān)督檢查，定期可以以月或者季度為周期進行抽查，確保企業(yè)內(nèi)部控制管理的順利進行，通過加強企業(yè)的內(nèi)部管理來降低企業(yè)投資風險。企業(yè)通過使用特定的方法，對相關的指標進行計算，進行對比分析，就能夠發(fā)現(xiàn)存在的投資風險問題。對于一些重大的問題，單位要進行細致分析，找出個中的原因采取相應的對策解決。加強對企業(yè)內(nèi)部管理的監(jiān)督不僅能提高工作效率，還能及時發(fā)現(xiàn)投資風險過程中的薄弱環(huán)節(jié)，及時對企業(yè)的經(jīng)濟活動進行調(diào)整。動態(tài)的監(jiān)督可以靈活及時地對企業(yè)管理進行跟蹤、調(diào)查、分析，把事后分析的行為轉變?yōu)槭轮锌刂?，大大降低了企業(yè)的投資風險。

6.樹立風險意識，建立有效的風險防范機制

有的企業(yè)存在著只注重于市場的利益，忽視企業(yè)的內(nèi)部管理以及風險防控，導致企業(yè)長期發(fā)展出現(xiàn)外強中干的現(xiàn)象。因此企業(yè)管理者要提高自身素質，不斷創(chuàng)新企業(yè)的投資風險防控理念，轉變企業(yè)的傳統(tǒng)管理理念，變企業(yè)專注資金管理的方法為側重對信息的收集和信息化的管理和分析，做到風險及時預防。企業(yè)的財務管理人員要先樹立投資風險的防控意識，建立健全有效的風險防范機制。財務管理人員要與時俱進，及時掌握企業(yè)外部宏觀環(huán)境的變化，對政策的調(diào)整要進行及時的反饋，及時調(diào)整企業(yè)的財務管理。財務部門要吸收新的內(nèi)部控制的思想和方法，不斷研究如何改進自己的工作，才能更好地制定適合企業(yè)本身投資風險的內(nèi)部控制。

三、結束語

企業(yè)的發(fā)展避不開風險，所以企業(yè)要樹立可持續(xù)發(fā)展的觀念，還要緊密結合自身的發(fā)展狀況，通過制度的制定和管理的完善來降低企業(yè)風險。企業(yè)只有重視投資風險的內(nèi)部控制，樹立內(nèi)部控制的管理意識，對企業(yè)投資風險進行監(jiān)督，深化管理，才能更加準確快速地掌握市場動態(tài)，更新投資風險內(nèi)部控制的信息，提高企業(yè)的核心競爭力，使企業(yè)走的更好，走的更遠。

參考文獻：

[1]方林，企業(yè)投資風險管控的探討[J].中華民居：下旬刊，2014（24）

篇4

    投資即存在風險,我國投資的高風險性和我國企業(yè)的投資對象具有十分密切的聯(lián)系。改革開放初期,投資者一般是具有很高的社會地位的人,這在一定程度上減小了投資的風險。有風險的對象一般是剛剛起步或者還沒有起步的高新技術產(chǎn)業(yè)里面的力量較微弱的企業(yè),這些小企業(yè)一般來說,都看重企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?但是,這種潛力只是一個預估值,這種不確定性使得企業(yè)的投資具有一定的風險。這種風險包括了技術上的風險、市場接納程度上的風險和財務上的風險。目前我國企業(yè)存在的投資管理上的問題表現(xiàn)如下:

    1.缺乏風險管理的意識我們國家是從計劃經(jīng)濟轉型為市場經(jīng)濟,很多企業(yè)還較為缺乏風險管理意識,沒有積極地規(guī)劃、控制企業(yè)風險。大部分企業(yè)的風險管理比較隨性、不規(guī)范,沒有提高到專業(yè)管理的高度去大力推行系統(tǒng)、科學的風險管理理念。

    2.沒有設立有效的風險監(jiān)控機構和制度對于風險管理,一般的企業(yè)沒有明確的規(guī)定或者責權制度,直接導致風險管理的工作職責不明確,各個部門或者崗位之間互相推諉責任,使得風險管理缺乏約束。在企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展環(huán)境如此瞬息萬變的情況下,如果不對投資活動采用一種科學的管理方法,不對投資風險進行定期復核和評估,將會降低企業(yè)適應環(huán)境變化、管理和規(guī)避風險的能力。企業(yè)應該根據(jù)時代的發(fā)展要求,建立一套適合自己的風險監(jiān)控機制,這種機制需要具有對風險的識別、對識別分析出來的結果進行有效的控制。目前,在我國企業(yè)里,這種機制還比較少建立。

    3.不能充分掌握市場信息、財務管理人員的素質有待提高財務管理等相關人員必須認真進行市場調(diào)查和市場分析,尋找全面的投資信息,并要從動態(tài)的角度分析企業(yè)投資活動的各種可能性和相關風險系統(tǒng)。這就要求我們企業(yè)的財務人員擺脫傳統(tǒng)經(jīng)濟的影響,提高自身綜合素質和業(yè)務素質,以適應市場經(jīng)濟環(huán)境的要求。

    企業(yè)投資風險管理的策略

    投資不可避免地存在風險,如何加強對風險的控制與管理,需要企業(yè)采取行之有效的管控策略。

    1.分析投資環(huán)境,確定投資規(guī)模企業(yè)在進行投資前,首先要進行宏觀分析,預測被投資行業(yè)的競爭程度,一般要選擇沒有極端壟斷(如能源、公用事業(yè)),而競爭性又不很強的行業(yè)投資。其次,要預測企業(yè)本身能占有多大市場份額、市場需求大小、只有充分了解市場情況,才能防范市場風險。在確定了投資環(huán)境良好前提下,要進一步確定投資的規(guī)模。目前我們大多企業(yè)效益不佳的原因之一就是未能形成規(guī)模投資效益,運營成本較高,缺乏競爭力。在企業(yè)財務風險可接受范圍內(nèi),擴大投資規(guī)?？梢詭沓杀镜墓?jié)約,相當于帶來投資收益的增加,降低了投資的風險。

    2.注意通過多元化投資分散企業(yè)的投資風險多元化投資有利于企業(yè)分散風險。但是不能盲目地搞多樣化,如果企業(yè)對自己的整體實力沒有清醒的認識,很容易遭受巨大損失。另外,在運用多元化投資方式以分散投資風險的問題上還需要關注幾個方面:

    首先,是地區(qū)的分散。通過國內(nèi)、國外分散投資,減少將資金投資于一國、一地的風險。通過區(qū)域分散,將資金投放于不同區(qū)域,利用不同區(qū)域的特點和優(yōu)勢來降低投資風險。

    其次,行業(yè)的分散。通過風險評估,在不同行業(yè)投資,可以降低行業(yè)蕭條的風險。但是,由于行業(yè)的跨度較大,對企業(yè)實力和經(jīng)營管理水平的要求也就相應提高。

    再次,投資多元化的時機選擇。企業(yè)投資多元化往往需要一個前提條件,企業(yè)本身專業(yè)化得到了充分發(fā)展、已經(jīng)擁有非常雄厚的經(jīng)濟實力和競爭能力,足以支持企業(yè)在其他領域生存和發(fā)展。

篇5

一、企業(yè)項目投資產(chǎn)生風險的原因

企業(yè)在進行項目投資時產(chǎn)生風險的原因主要有兩個方面，一方面是受到投資外部環(huán)境的影響，如投資項目所在的自然環(huán)境、社會人文環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、政治環(huán)境等，這些外部環(huán)境，它們在企業(yè)的影響、掌控之外，對企業(yè)來說具有不確定性，難以把握、難以預測，卻會影響企業(yè)的投資活動，它們的好壞及適宜程度影響著企業(yè)進行項目投資的風險以及可能給企業(yè)帶來的收益。另一方面是企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的影響，因為企業(yè)自身管理層經(jīng)營的模式、企業(yè)的規(guī)模大小、組織架構的健全程度、資金的預備情況以及企業(yè)管理層對待風險的態(tài)度都會影響到企業(yè)投資的風險大小。1.管理層投資考查不到位、決策失誤導致的企業(yè)投資項目風險。企業(yè)管理層作為企業(yè)投資項目方向的把控者，他們對企業(yè)進行項目投資起到?jīng)Q定作用。因此，如果企業(yè)在進行項目投資時，管理層對項目的各項影響因素沒有經(jīng)過嚴格的考查審核，或者是管理層本身素質比較低，最終決策失誤將會導致企業(yè)投資項目風險增加。2.企業(yè)對投資項目管理不到位導致的企業(yè)投資項目風險。良好的管理制度是一個企業(yè)、一個項目順利運營的強大支撐力量，如果企業(yè)在進行項目投資后管理不到位，就會導致企業(yè)項目信息傳遞緩慢、上下溝通不流暢、崗位責任不明確、員工工作效率低下，從而增加企業(yè)投資項目的風險。3.企業(yè)投資資金不足導致的企業(yè)投資項目風險。資金是一個項目運營下去的前提條件，只有充足的資金才能讓企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營，才能謀取企業(yè)發(fā)展的空間，才能為后續(xù)投資事宜的進行提供保障。如果投資項目時資金不足，必然會導致投資項目運行困難，影響項目進行的進度，增大企業(yè)投資項目的風險。4.成本把控失算導致的企業(yè)投資項目風險。成本增加就會降低企業(yè)投資項目的資金利用率，對后續(xù)資金使用、預期產(chǎn)生利益產(chǎn)生直接影響。因此，在項目投資過程中，各項采購原材料的成本、人力投入產(chǎn)生的管理成本、銷售過程所產(chǎn)生的銷售成本，生產(chǎn)、管理過程中產(chǎn)生的經(jīng)營成本等等這些投資成本如果把控不到位，遠遠超出初期預算所需要的投資成本，就會增強投資項目的運營難度，加大企業(yè)投資項目的風險。風險管理意識薄弱導致的企業(yè)投資項目風險。項目投資過程中往往伴隨著失敗的風險，大部分企業(yè)在進行項目投資時風險管理意識薄弱，只看到了預期的投資收益，沒有意識到在投資過程中可能存在的風險，沒有建立正確的風險管理理念，從而加大了企業(yè)投資項目的風險。

二、企業(yè)項目投資風險管理預警機制指標

為了增強企業(yè)項目投資的盈利率，避免或減少投資過程中帶來的風險，企業(yè)應該根據(jù)投資項目的具體信息，找出影響企業(yè)投資效果的關鍵因素，并針對這些因素設計一些具體敏感指標，根據(jù)這些指標值的變化，去觀察并預警企業(yè)項目投資活動中可能存在的風險。1.政治風險。政治風險是指企業(yè)投資項目所在地的安定性、投資項目相關的政策、政治環(huán)境給企業(yè)帶來的風險。2.社會文化風險。社會文化風險是指企業(yè)投資項目所在地與企業(yè)項目員工之間的文化差異、、風俗習慣、語言溝通等問題給企業(yè)帶來的風險。3.法律風險。法律風險是指企業(yè)投資項目所在地的法制法規(guī)健全程度、約束力度以及變更情況等給企業(yè)投資項目帶來的風險。4.自然風險。自然風險是指企業(yè)投資項目中因為各種自然災害等不可抗力因素和地理環(huán)境不適合帶來的風險。5.技術風險。技術風險是指所投資項目需用到的相關技術設計開發(fā)、運用等過程中產(chǎn)生的風險。6.經(jīng)濟風險。經(jīng)濟風險是指投資項目時利率變動、匯率變動、通貨膨脹等多種因素給企業(yè)投資項目帶來的風險。7.財務風險。財務風險指的是投資項目的原始資金籌集、短缺、回收等供應風險和投資過程中成本把控不到位、超預算風險的成本超支風險。8.管理風險。管理風險是指企業(yè)投資項目組織架構不完善或者不適合以及對投資項目的管理方法不到位帶來的管理風險。預警機制風險指標設計時除了以上這些還可以根據(jù)投資項目的實際情況自行研究設計一些關鍵指標，幫助企業(yè)對可能發(fā)生的投資項目風險防患于未然，真實反映企業(yè)在各個時間段的風險特征以及風險管控需求，便于分析投資項目中的風險源頭，便于依據(jù)風險預警中得出的警兆并結合實際經(jīng)驗對企業(yè)提供可行的風險應對方案，規(guī)避或降低企業(yè)投資項目產(chǎn)生的風險損失。

三、企業(yè)投資項目風險管理預警機制的構建

構建企業(yè)投資項目風險管理預警機制時應該包含風險識別、風險預警、風險控制這三部分，它們相互循環(huán)、相互影響，對投資項目中存在的風險發(fā)出預警，能夠最大程度地減少風險損失。

1.風險識別是建立風險管理預警機制的基礎，它需要對投資項目中的風險事故源頭和結果進行調(diào)查分析。進行風險識別有幾種方法：經(jīng)驗分析法，即根據(jù)以前的經(jīng)驗把投資項目中存在的風險因素進行識別并編制表格，逐步分析具體投資項目中的風險因素；專家調(diào)查法，選擇一些有投資相關項目經(jīng)驗的專家，借助他們的經(jīng)驗、知識等來識別所投資項目的風險；投資項目結構分解法，把投資項目的工作進行分解，確定由幾個部分組成、相互之間的關系、項目環(huán)境等這些方面，降低投資項目存在的不確定性。

2.風險預警是指對投資項目過程進行監(jiān)測，把監(jiān)測到的各項預警指標實際情況與事先設定的預警范圍值進行比較，對超出預定范圍的風險因素進行預警，從而控制風險的發(fā)生可能，并評估風險等級，進行風險管理。風險預警模塊主要應該包含預警指標體系、預警范圍值、預警綜合評價、預警信號這幾個方面，預警指標體系要能夠科學合理地反映所投資項目的風險狀況，針對不同的風險預警指標可以選擇采用定量指標和定性指標這兩類指標。定量指標可以根據(jù)相關投資項目的研究和企業(yè)自身經(jīng)驗劃分預警區(qū)間，定性指標是指結合投資項目方面專家的經(jīng)驗，確定各個指標產(chǎn)生風險的概率，依據(jù)風險大小設定一個風險區(qū)間。預警范圍值是指企業(yè)投資項目預設的預警指標可能觸發(fā)風險的范圍值，預警范圍值可以參考類似投資項目以往情況下發(fā)生風險的數(shù)據(jù)情況。預警綜合評價是指針對投資項目預警指標值進行評價處理的過程，影響投資項目的風險因素多種多樣，很多因素都不能進行定量描述，往往需要通過企業(yè)主觀判斷，綜合評價，而評價方法的科學合理性影響評價結果的可靠性。預警信號是企業(yè)為了區(qū)分不同類型、不同等級的項目風險采取的各種預警信號，有利于企業(yè)針對風險狀態(tài)及時采取相對應的風險應對方法。

篇6

關鍵詞：企業(yè)財務管理；投資；風險控制

1投資風險控制的概念及意義

1.1投資風險控制的概念

投資風險是指一個企業(yè)在對外進行投資的時候，由于受到外部及內(nèi)部等諸多條件的影響，存在不能獲得預期收益甚至喪失本金的風險。投資風險控制是指相關部門或企業(yè)采取一定的措施對企業(yè)進行的投資進行預測、評估等形式來對可能存在的風險進行有效防范，將風險降到最低。

1.2投資風險控制的意義

（1）投資風險控制可以幫助企業(yè)創(chuàng)造價值，維持自身企業(yè)的正常運轉，減少投資風險和不必要的投資損失，搶占市場，增強企業(yè)的競爭力，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

（2）市場經(jīng)濟條件下，投資風險控制會降低商業(yè)交易的風險，有利于維護企業(yè)的合法權益，也幫助企業(yè)規(guī)避交易風險。

2企業(yè)財務管理的概念及意義

2.1企業(yè)財務管理的概念

企業(yè)的財務管理是指通過會計工作、利用會計信息對企業(yè)的各項活動進行的指導、調(diào)節(jié)、促進和約束，進而到達提高企業(yè)經(jīng)濟效益的目的。

2.2企業(yè)財務管理的意義

（1）在我國的社會主義市場經(jīng)濟體制下，市場環(huán)境也越來越復雜化和多樣化，加強企業(yè)財務管理可以有效控制企業(yè)的資金流向，降低成本，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

（2）隨著我國加入WTO以來，各項制度政策都要與國際接軌，加強企業(yè)的財務管理也是實現(xiàn)企業(yè)風險投資控制的必然要求。

（3）實行企業(yè)財務控制是提高財務信息質量的必然要求，有效防止企業(yè)違法和企業(yè)效益的缺失，同時也是保證企業(yè)經(jīng)濟正常運轉的必然要求。

2.3企業(yè)風險投資控制和財務管理的現(xiàn)狀

（1）企業(yè)管理者的財務管理意識薄弱。企業(yè)管理者往往對財務風險的警惕性不高，缺少對財務風險進行預測和防范的經(jīng)驗。且企業(yè)中普遍存在管理者“家長制”，在投資或融資的決策過程中，不是依靠科學的財務分析，而是依靠“家長”的個人經(jīng)驗，投資或融資存在很大的盲目性，影響企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（2）目前我國的相關法律制度尚不健全。目前我國在企業(yè)財務管理相關的法律還存在很大的漏洞和不足，不健全的法律法規(guī)導致部分企業(yè)鉆法律漏洞，法律制度的約束性較差，對企業(yè)財務風險的預測和防范只能依靠已經(jīng)暴露的危機來進行識別，經(jīng)濟糾紛大量出現(xiàn)。

（3）企業(yè)財務監(jiān)督管理制度不完善。企業(yè)往往存在組織建設不健全，人員配備混亂的現(xiàn)象，這不僅使職能部門的職權得不到完全的發(fā)揮，也起不到相互監(jiān)督的作用。缺乏相互監(jiān)督的企業(yè)內(nèi)部容易出現(xiàn)企業(yè)財務管理缺失的問題。

（4）欺詐、違約及拖欠款現(xiàn)象嚴重。面對激烈的市場競爭，當前存在很多企業(yè)為了擴大銷售，占有更多的市場份額，盲目投資，盲目賒銷，嚴重影響企業(yè)的正常運營和健康可持續(xù)發(fā)展。

（5）對客戶信息不能全面、客觀的掌握。由于企業(yè)運營成本低，利潤薄，所以企業(yè)大多不設置專門的部門對客戶信息進行全面的了解、記錄和評價。企業(yè)信息管理制度的缺乏增加了商業(yè)風險，影響企業(yè)自身的信用風險。

3財務管理過程中投資風險的控制策略

在財務管理工作過程中，對企業(yè)項目投資風險予以控制是實現(xiàn)財務管理目標的重要途徑。在企業(yè)的具體項目實踐過程中主要從以下幾個方面著手：

3.1強化企業(yè)投資風險管理程序中的評價與審查環(huán)節(jié)

在審查與評價過程中，要對企業(yè)的對外投資風險管理的組織健全性進行審查，企業(yè)根據(jù)自身規(guī)模的大小、管理水平、投資項目風險大小以及生產(chǎn)經(jīng)營的性質等特點，在財務人員的指導下，讓企業(yè)的全體員工都參與到其中來。逐步建立起一個結合了企業(yè)風險管理負責人、專業(yè)管理人、外部風險管理服務以及非專業(yè)管理人員于一體的風險管理組織體系。在整個體系當中，整個體系以風險產(chǎn)生的原因、產(chǎn)生的階段等為依據(jù)，在企業(yè)投資項目的各個階段進行實時調(diào)整，并以完善的制度為依據(jù)來確定各個參與主體之間的職責、利益、權力等，使得企業(yè)的風險管理體系形成一個相互融合的有機整體。

3.2分析投資環(huán)境，合理確定投資規(guī)模

企業(yè)應該根據(jù)預投資行業(yè)的發(fā)展情況以及競爭程度等進行分析，盡量選擇沒有高度壟斷問題存在的行業(yè)（公共事業(yè)），且競爭性較低的行業(yè)來進入。同時，企業(yè)的財務管理部門還應該對企業(yè)在進入該行業(yè)之后能夠在該市場中所占的份額、市場需求量等進行預測，只有對市場有一個充分的了解之后才能對投資風險予以充分的防范。再次，通過規(guī)模投資的方式化解投資的成本風險。當前，我國很多企業(yè)的投資效益不佳的一個重要原因就是因為沒有形成對應的規(guī)模投資，不能通過形成規(guī)模投資效益，導致企業(yè)的運營成本高、競爭力低下。因此，企業(yè)在投資的過程中可以通過適當增大投資規(guī)模來實現(xiàn)企業(yè)投資成本的節(jié)約，最終實現(xiàn)投資效益的增加、投資風險的降低。

3.3保持主業(yè)發(fā)展，充分利用閑散資金

從現(xiàn)代企業(yè)的戰(zhàn)略經(jīng)營管理來看，任意一個企業(yè)都應該對自身的核心競爭力進行培養(yǎng)，使企業(yè)的產(chǎn)品與服務都能夠達到行業(yè)的領先水平，使自己企業(yè)的主業(yè)得以穩(wěn)定發(fā)展。這樣，企業(yè)后續(xù)的投資和發(fā)展才能有動力、有潛在能力。企業(yè)在經(jīng)營的過程中，不能夠為了所謂的多元化投資而選擇那些和企業(yè)主業(yè)相關性不大的投資項目或者是兩者之間利潤率相互獨立的項目來進行投資。這樣不僅分散了企業(yè)的資本，同時還使得企業(yè)的經(jīng)營管理資源從主業(yè)中分離開來，使得企業(yè)主業(yè)失去發(fā)展前景。

4結束語

隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營日趨激烈，而投資是企業(yè)得以發(fā)展的必要途徑。在投資的過程中，如何避免由于投資風險而導致企業(yè)經(jīng)營受阻，企業(yè)發(fā)展受限等成為了現(xiàn)代企業(yè)財務管理的核心內(nèi)容。

參考文獻

[1]杜鳳云，岳麗紅.淺議現(xiàn)代企業(yè)項目投資風險管理[J].管理學家，2010（9）：116~117.

篇7

關鍵詞：企業(yè)財務管理；投資；風險控制

1投資風險控制的概念及意義

1.1投資風險控制的概念

投資風險是指一個企業(yè)在對外進行投資的時候，由于受到外部及內(nèi)部等諸多條件的影響，存在不能獲得預期收益甚至喪失本金的風險。投資風險控制是指相關部門或企業(yè)采取一定的措施對企業(yè)進行的投資進行預測、評估等形式來對可能存在的風險進行有效防范，將風險降到最低。

1.2投資風險控制的意義

（1）投資風險控制可以幫助企業(yè)創(chuàng)造價值，維持自身企業(yè)的正常運轉，減少投資風險和不必要的投資損失，搶占市場，增強企業(yè)的競爭力，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。（2）市場經(jīng)濟條件下，投資風險控制會降低商業(yè)交易的風險，有利于維護企業(yè)的合法權益，也幫助企業(yè)規(guī)避交易風險。

2企業(yè)財務管理的概念及意義

2.1企業(yè)財務管理的概念

企業(yè)的財務管理是指通過會計工作、利用會計信息對企業(yè)的各項活動進行的指導、調(diào)節(jié)、促進和約束，進而到達提高企業(yè)經(jīng)濟效益的目的。

2.2企業(yè)財務管理的意義

（1）在我國的社會主義市場經(jīng)濟體制下，市場環(huán)境也越來越復雜化和多樣化，加強企業(yè)財務管理可以有效控制企業(yè)的資金流向，降低成本，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。（2）隨著我國加入WTO以來，各項制度政策都要與國際接軌，加強企業(yè)的財務管理也是實現(xiàn)企業(yè)風險投資控制的必然要求。（3）實行企業(yè)財務控制是提高財務信息質量的必然要求，有效防止企業(yè)違法和企業(yè)效益的缺失，同時也是保證企業(yè)經(jīng)濟正常運轉的必然要求。

2.3企業(yè)風險投資控制和財務管理的現(xiàn)狀

（1）企業(yè)管理者的財務管理意識薄弱。企業(yè)管理者往往對財務風險的警惕性不高，缺少對財務風險進行預測和防范的經(jīng)驗。且企業(yè)中普遍存在管理者“家長制”，在投資或融資的決策過程中，不是依靠科學的財務分析，而是依靠“家長”的個人經(jīng)驗，投資或融資存在很大的盲目性，影響企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿?。?）目前我國的相關法律制度尚不健全。目前我國在企業(yè)財務管理相關的法律還存在很大的漏洞和不足，不健全的法律法規(guī)導致部分企業(yè)鉆法律漏洞，法律制度的約束性較差，對企業(yè)財務風險的預測和防范只能依靠已經(jīng)暴露的危機來進行識別，經(jīng)濟糾紛大量出現(xiàn)。（3）企業(yè)財務監(jiān)督管理制度不完善。企業(yè)往往存在組織建設不健全，人員配備混亂的現(xiàn)象，這不僅使職能部門的職權得不到完全的發(fā)揮，也起不到相互監(jiān)督的作用。缺乏相互監(jiān)督的企業(yè)內(nèi)部容易出現(xiàn)企業(yè)財務管理缺失的問題。（4）欺詐、違約及拖欠款現(xiàn)象嚴重。面對激烈的市場競爭，當前存在很多企業(yè)為了擴大銷售，占有更多的市場份額，盲目投資，盲目賒銷，嚴重影響企業(yè)的正常運營和健康可持續(xù)發(fā)展。（5）對客戶信息不能全面、客觀的掌握。由于企業(yè)運營成本低，利潤薄，所以企業(yè)大多不設置專門的部門對客戶信息進行全面的了解、記錄和評價。企業(yè)信息管理制度的缺乏增加了商業(yè)風險，影響企業(yè)自身的信用風險。

3財務管理過程中投資風險的控制策略

在財務管理工作過程中，對企業(yè)項目投資風險予以控制是實現(xiàn)財務管理目標的重要途徑。在企業(yè)的具體項目實踐過程中主要從以下幾個方面著手：

3.1強化企業(yè)投資風險管理程序中的評價與審查環(huán)節(jié)

在審查與評價過程中，要對企業(yè)的對外投資風險管理的組織健全性進行審查，企業(yè)根據(jù)自身規(guī)模的大小、管理水平、投資項目風險大小以及生產(chǎn)經(jīng)營的性質等特點，在財務人員的指導下，讓企業(yè)的全體員工都參與到其中來。逐步建立起一個結合了企業(yè)風險管理負責人、專業(yè)管理人、外部風險管理服務以及非專業(yè)管理人員于一體的風險管理組織體系。在整個體系當中，整個體系以風險產(chǎn)生的原因、產(chǎn)生的階段等為依據(jù)，在企業(yè)投資項目的各個階段進行實時調(diào)整，并以完善的制度為依據(jù)來確定各個參與主體之間的職責、利益、權力等，使得企業(yè)的風險管理體系形成一個相互融合的有機整體。

3.2分析投資環(huán)境，合理確定投資規(guī)模

企業(yè)應該根據(jù)預投資行業(yè)的發(fā)展情況以及競爭程度等進行分析，盡量選擇沒有高度壟斷問題存在的行業(yè)（公共事業(yè)），且競爭性較低的行業(yè)來進入。同時，企業(yè)的財務管理部門還應該對企業(yè)在進入該行業(yè)之后能夠在該市場中所占的份額、市場需求量等進行預測，只有對市場有一個充分的了解之后才能對投資風險予以充分的防范。再次，通過規(guī)模投資的方式化解投資的成本風險。當前，我國很多企業(yè)的投資效益不佳的一個重要原因就是因為沒有形成對應的規(guī)模投資，不能通過形成規(guī)模投資效益，導致企業(yè)的運營成本高、競爭力低下。因此，企業(yè)在投資的過程中可以通過適當增大投資規(guī)模來實現(xiàn)企業(yè)投資成本的節(jié)約，最終實現(xiàn)投資效益的增加、投資風險的降低。

3.3保持主業(yè)發(fā)展，充分利用閑散資金

從現(xiàn)代企業(yè)的戰(zhàn)略經(jīng)營管理來看，任意一個企業(yè)都應該對自身的核心競爭力進行培養(yǎng)，使企業(yè)的產(chǎn)品與服務都能夠達到行業(yè)的領先水平，使自己企業(yè)的主業(yè)得以穩(wěn)定發(fā)展。這樣，企業(yè)后續(xù)的投資和發(fā)展才能有動力、有潛在能力。企業(yè)在經(jīng)營的過程中，不能夠為了所謂的多元化投資而選擇那些和企業(yè)主業(yè)相關性不大的投資項目或者是兩者之間利潤率相互獨立的項目來進行投資。這樣不僅分散了企業(yè)的資本，同時還使得企業(yè)的經(jīng)營管理資源從主業(yè)中分離開來，使得企業(yè)主業(yè)失去發(fā)展前景。

4結束語

隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營日趨激烈，而投資是企業(yè)得以發(fā)展的必要途徑。在投資的過程中，如何避免由于投資風險而導致企業(yè)經(jīng)營受阻，企業(yè)發(fā)展受限等成為了現(xiàn)代企業(yè)財務管理的核心內(nèi)容。

參考文獻

[1]杜鳳云，岳麗紅.淺議現(xiàn)代企業(yè)項目投資風險管理[J].管理學家，2010（9）：116~117.

篇8

創(chuàng)業(yè)投資在我們國家正經(jīng)歷一場由冷及熱的過程。在冷的時候做一些理性的思考是非常必要的，我今天下午的演講主要是希望咱們這些專業(yè)人士和同行，參與到一種企業(yè)創(chuàng)業(yè)資本、培育公司價值的一種理性培養(yǎng)活動，這應該是我們國家發(fā)展資本市場最根本的需要。

我的演講主要分兩個方面：第一個方面是想講培育創(chuàng)業(yè)投資參與公司價值創(chuàng)造的理性，第二就是分析一下我們國家資本市場的發(fā)展特別是發(fā)展體制的改革，為風險投資的價值實現(xiàn)的機會。

什么是創(chuàng)業(yè)資本？在一個公司的融資階段中，它是處于公司創(chuàng)業(yè)階段的一種投資，恐怕大家都不否定，不管是在西方資本市場，還是在中國的資本市場，作為創(chuàng)業(yè)資本的需求者和投資者，都有不理性的情緒。那么作為投資者來講，是需要回報，但是這種回報更多的是看在二級市場的退出或者套現(xiàn)，當然這對于風險資本來講，是至關重要的。但是，資本市場的發(fā)展本身更需要創(chuàng)業(yè)資本追求這種價值實現(xiàn)的一種理性的過程，可以講，資本市場發(fā)展的根本在于創(chuàng)業(yè)資本。創(chuàng)業(yè)資本市場的形成，對我國金融和證券市場正在產(chǎn)生著深刻的沖擊，在這個意義上講，創(chuàng)業(yè)資本應該是生產(chǎn)力發(fā)展從某種程度上的一種創(chuàng)業(yè)資源，創(chuàng)業(yè)資本是一種有利的推動力。

那么，作為創(chuàng)業(yè)資本來講，它的投資既要體現(xiàn)公司的質量，但是問題的另外一個方面，創(chuàng)業(yè)資本的價格還在于它培育公司的價值。那么在資本市場上，對公司價值面的分析和理性的價值評估，應該講是資本市場現(xiàn)在最重要的一個方面，那么對于一個公司的質量怎么看，可以講，從投資者和監(jiān)管部門、資本市場來看，有一致的地方，也有不一致的地方，不同的投資者，包括風險投資者、投資家來看，他當然要看公司業(yè)務的進展和所處的階段，這個公司經(jīng)營的概念，它的商業(yè)模式，資產(chǎn)的盈利性，公司的成長性和持續(xù)性，還有公司的管理層，還有公司其他的投資計劃和發(fā)展規(guī)劃，等等這些因素。但是，作為公司的質量來講，從培育資本市場的角度來講，又要滿足資本市場對于公司質量的全方面的要求，除了剛才投資者所看重的這些質量的方面以外，所要關注的是公司的規(guī)范運作，或者叫合理性、規(guī)范性，這應該是公司質量一個很重要的方面。而我想公司質量和投資者追求的價值也應該是不矛盾的。

風險資本參與公司價值的培育，從中國的實際情況來看，很重要的一個方面，是參與公司IPO的改制重組和公司治理的改善重組，那么公司要進入資本市場，必須要公司化，進行公司化改造，基本上的企業(yè)，包括民營企業(yè)為背景的或者是國有企業(yè)為背景的，都需要進行規(guī)范的改制重組，規(guī)范的改制重組是公司進入資本市場實現(xiàn)它的價值的一個前提。我們發(fā)行上市所關注、所審核的，大部分是要求公司進行IPO的改制和重組，改制當然是建立起公司規(guī)范運作的這種機制和良好的公司治理結構，那么重組主要是涉及到公司的業(yè)務、資產(chǎn)、人員、機構、財務五個方面的一些有效的組合。那么改制重組，它要遵循的應該是這么一些目標，主要是公司要形成一個清晰的發(fā)展戰(zhàn)略目標和導向，積極的進行資源的合理的重組和配制。第二個原則，公司要通過改制重組起來起直接面向市場，自主經(jīng)營、獨立承擔責任和風險的這么一個主體，公司還要建立公司治理的規(guī)范基礎，促進公司治理結構的規(guī)范運作，再一個公司要有效的避免同業(yè)競爭，盡量減少規(guī)范關聯(lián)交易，再有需要規(guī)范的就是突出主營業(yè)務，形成核心競爭力。

我想公司治理結構的建立，在我們國家現(xiàn)在，不管是從監(jiān)管當局來講，還是從市場投資的需要來看，都是現(xiàn)在我們整個市場的一個核心問題，公司治理大家都清楚，它反映了市場經(jīng)濟最本質的內(nèi)涵，是公司作為一種特殊的資合結構的一種運行和保障，也是包括各種監(jiān)管在內(nèi)的，工商、稅務等等監(jiān)管為基礎，公司治理是市場文化的一種微觀反映，可以講它是由股份有限公司這種有限原則、有限的特征所引申出來的市場經(jīng)濟的民主、協(xié)作、信用、自律、開放、法制精神等等這些內(nèi)涵，而這些內(nèi)涵可以講是公司長遠發(fā)展的基礎，也是整個資本市場健康運行、賴以生存的基礎。因此，現(xiàn)在的公司治理聯(lián)同投資者教育是現(xiàn)在證券監(jiān)管當局抓的兩項主要的工作。

公司治理的內(nèi)涵非常豐富，我想作為創(chuàng)業(yè)投資資本家來講，不管是來自境外的風險資本，還是境內(nèi)的風險資本，我想維護公司的治理，促進公司治理的持續(xù)改善，這應該是風險資本參與公司價值創(chuàng)造最重要的一個方面。

那么企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資及其價值的實現(xiàn)，往往是離不開中介，特別是在公眾公司要進入資本市場，離不開中介，那么可以講，由創(chuàng)業(yè)資本與包括投資銀行、律師、注冊會計師、評估師等等中介機構，共同的來輔導、培育、促進公司改善治理結構這方面，它們應該發(fā)揮更大的作用。

那么我想著重把我的講題引到下面一個部分，創(chuàng)業(yè)資本的價值實現(xiàn)，這個大家都清楚，我們特別關注的是資本市場，特別是在我們國家來講，主要是二板市場，聯(lián)系更緊密?？梢灾v中國證券市場發(fā)展了十年，我們現(xiàn)在正在推行資本市場的發(fā)行制度的改革和創(chuàng)新，可以講，為我們創(chuàng)業(yè)資本價值的實現(xiàn)創(chuàng)造了前所未有的機遇，我們國家的證券市場經(jīng)過十余年的發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)成為社會資源配制、結構調(diào)整的一個重要舞臺。資本市場的發(fā)展無疑為創(chuàng)業(yè)資本與整個社會生產(chǎn)力，與我們的企業(yè)家，與高新技術、與具有創(chuàng)新的經(jīng)營的理念、與整個生產(chǎn)力發(fā)展最先進的部分，可以說這種結合已經(jīng)提供了一個重要的市場的基礎。那么，我們國家資本市場的功能，現(xiàn)在不光是在資源配制的方面，可以講在整個資源的運作方面，正在起著重要的作用，它影響著我們整個資本市場的運行，影響我們整個貨幣市場的運行，影響乃至我們的消費。因此，證券市場的發(fā)展，可以講現(xiàn)在已經(jīng)處在一個新的歷史階段，根據(jù)這樣的發(fā)展階段的需要，現(xiàn)在我們國家正在經(jīng)歷著一場整個證券法人制度的根本性的改革，這場改革，一方面促進證券市場的規(guī)范化發(fā)展，另一方面，也為創(chuàng)業(yè)投資價值的實現(xiàn)創(chuàng)造了歷史性的機遇。

大家都知道，我們國家的證券市場發(fā)展是在改革的過程中，是作為改革的產(chǎn)物發(fā)展起來的。但是，由于我們的環(huán)境和我們發(fā)展階段所限，我們過去的證券法人制度基本上還是一種政府推薦和行政審批這一套制度，我們希望這套制度在資源配制方面和選擇好企業(yè)方面發(fā)揮作用，但是這種作用它的局限性越來越大，并且市場上由于這樣的制度，積累了大量的風險。為了適應市場的發(fā)展需要，必須對制度進行改革，那么我們現(xiàn)在報章、媒介上說的比較多的是核準制，核準制就是在明確標準和規(guī)則的基礎下，或者在游戲規(guī)則非常清晰的情況下，使參與市場的各個主體各自對自己的言行負責，各自做到敬業(yè)、專業(yè)，從而保證各個市場的創(chuàng)新和效率，同時分散風險，強化責任，這么一個制度的改革，它的本質就是走向規(guī)范，讓市場發(fā)揮更大的作用。剛才講了核準制各自對自己的言行負責的這么一套制度，具體講的話，我們提倡是在明確標準和規(guī)則的基礎下，或者在游戲規(guī)則非常清晰的情況下，使市場的主體做到各負其責、各盡其能，各擔風險，就是由企業(yè)的董事在市場、在證券市場、在監(jiān)管部門都能夠各自做好自己事情，那么這樣就各自做好各自的事情，這樣就監(jiān)管明確，各有責任，那么核準制說到底是由過去行政本位的股票發(fā)行制度轉向以市場為本位的發(fā)行制度，剛才講了，它有利于明確責任，分散風險，同時增加整個市場的透明度，最終這個市場是能逐步實現(xiàn)進一步的市場化、規(guī)范化和國際化，那么這樣一個制度，我想它的特征是全面的市場化。

現(xiàn)在我們要回答一個問題，這恐怕也是所有投資者所關心的問題，特別是風險投資者關心的問題，即怎么保障優(yōu)秀企業(yè)優(yōu)先進入資本市場，如何把一些虛假、由重大溢漏的企業(yè)拒絕在門外，同時提高效率，降低風險，為了解決這樣三個問題，為此，現(xiàn)在的發(fā)行制度可以講打破了過去客觀上形成有利于國有企業(yè)融資和改制需求的一套制度，而體現(xiàn)了市場的公平，包括國有企業(yè)、私有企業(yè)、三資企業(yè)，都具有進入資本市場的資格，然后進行準備，可以進入現(xiàn)在的資本市場。在受理這些企業(yè)的發(fā)行申請的時候，我們建立了一個買方市場，或者是叫周轉通道的這么一個制度，也就是由市場主體，也就是由主承銷商和他進行配合，與進行工作的會計師、評估師、律師來對發(fā)行申請單位進行判斷，那么判斷之后讓這些優(yōu)秀的企業(yè)進入審核，再進入發(fā)行市場。那么這樣的話，過去的審核制度就被廢除了。

這個制度有兩點重要的創(chuàng)新：第一，推薦人必須得要經(jīng)過真正的勤廉盡責，真正的做了IPO的工作才能把這個企業(yè)推薦上來，具體講，主承銷商要對發(fā)行人進行輔導，要對發(fā)行人是不是具備發(fā)行條件，進行實質性的審核判斷，然后他們才能提出推薦，這樣就在市場、中介機構和發(fā)行人之間，實現(xiàn)了有效的制約；再把這個企業(yè)推薦上來。另外一個重要的創(chuàng)新方面，適應了我們現(xiàn)在證券市場一個特殊的矛盾，這個矛盾就是想要布票的發(fā)行人特別多，市場也特別旺，就是在供方和需方都比較旺盛、市場容量比較小的情況下，在發(fā)行中間來讓他們完成的過程。

在證券市場上，不管是主板市場，或者是創(chuàng)業(yè)板市場，誰對發(fā)行人的質量負責？這當然是投資者所關心的問題，現(xiàn)在，我希望通過這樣的發(fā)行制度的改革，有可能形成一種發(fā)行市場中介品牌的效應，因為發(fā)行證券和制造、銷售別的產(chǎn)品不一樣，發(fā)行證券這個產(chǎn)品有它的特殊性，在銷售的過程當中，中小投資者是弱者，中小投資者在投資的過程中，有可能不能對發(fā)行人進行準確的評估和判斷，那么他往往會看是誰在為發(fā)行人做評估和判斷，那么他可能和信譽比較好的發(fā)行人其管理人相結合，這樣市場就會形成一種差別化的價值結構，這樣我們資源的配制有可能與中介品牌實行一種配合。在這個意義上講，就像前面講的，我們的創(chuàng)業(yè)資本的投資者，恐怕是和一個好的中介的配合，和一個好的管理者的配合這個是至關重要的。

篇9

1.投資風險較大

政府財力弱，信用評級低，法律制度不健全，一些國家政局動蕩，項目風險較大。并且中國企業(yè)普遍缺乏統(tǒng)籌和指導，部分無序競爭激烈，缺乏清晰的投資策略，對非洲投資風險缺少專業(yè)分析和理智認識。[2]

2.技術標準不統(tǒng)一

非洲國家沒有完善的技術規(guī)范，對于一些工程項目，當?shù)乇O(jiān)理在工程進程中，通?；\統(tǒng)的套用歐洲的現(xiàn)有規(guī)范以及以往的經(jīng)驗，比如加納等國通常套用英國規(guī)范，多哥等國套用法國規(guī)范。而歐洲規(guī)范與中國規(guī)范體系不同，很多標準及理念存在差異，一旦在施工過程中產(chǎn)生分歧很難達成統(tǒng)一，導致項目不必要的成本增加（如當?shù)乇O(jiān)理由于設計理念不同對設計圖紙?zhí)岢鲎兏兏鼘е碌馁M用增加業(yè)主不愿承擔，以致設計變更無法確定、延誤工期；部分設計為同時滿足中國規(guī)范及歐洲規(guī)范要求，而提高技術指標，導致成本增加等）。

3.文化差異問題

由于非洲國家工作習慣已經(jīng)價值觀與中國存在差異，非洲許多國家尤其是北非國家大都信仰很強的宿命論傾向伊斯蘭教，當?shù)毓と穗y以長期為同一項目工作，人員流動率大，這就導致中國企業(yè)對當?shù)毓と说墓芾黼y度增加。另外由于中國公司在非洲項目所雇傭中方員工通常沒有語言基礎，導致中方現(xiàn)場管理人員與當?shù)毓蛦T交流存在一定障礙，該現(xiàn)象在非英語國家尤其明顯。非洲國家處理問題周期往往比較長，如果中方企業(yè)沒有考慮相關因素，提前準備，容易造成不必要的損失。

4.缺乏跨國戰(zhàn)略管理和實務管理的團隊

目前大部分中國企業(yè)對非洲的項目采取的管理模式為：國內(nèi)派遣項目管理團隊負責日常管理工作，具體施工工人從當?shù)卣心?。這就導致了很多管理方面的問題：首先是國內(nèi)的管理模式不適合國外實際情況。比如當?shù)毓と嗣咳盏墓ぷ鲿r間有限，不能加班，可能導致合同工期的延誤。其次，領導層的管理能力、應變能力和國際經(jīng)驗局限，一些基建項目往往涉及拆遷和搬遷等問題，項目出現(xiàn)問題時不能快速妥善解決。最后，海外項目工作人員知識結構差別大，素質偏差就導致了很多問題的發(fā)生，比如當?shù)毓と送蒂u項目物資，施工現(xiàn)場管理混亂等。對本國派出去的業(yè)務人員也起不到穩(wěn)定作用。

二、應對策略

1.國家應健全投資保障體系，降低企業(yè)投資風險

我國政府相關部門應當建立非洲各國相對詳細的信息庫，企業(yè)在投資前可通過信息庫對投資國家的風險進行評估，[3]使企業(yè)能夠正確的選擇投資地域，并且在投資以后與當?shù)氐母鞣N政治力量建立良好的關系，在制定周全的風險防范原基礎上，有效的避免各種風險。此外，應出臺相關的法律法規(guī)，使一方面規(guī)范中國企業(yè)對非投資盲目競爭的局面，另一方面也保護企業(yè)對非投資的合法利益。

2.加強項目前期工作，避免因標準不統(tǒng)一而導致項目成本增加

為了避免由于是套用不同國家的施工規(guī)范而導致施工過程中標準不統(tǒng)一的情況，導致項目不必要的成本增加。在項目啟動前，與當?shù)乇O(jiān)理及業(yè)主商定統(tǒng)一的技術指標并作為附件技術條款擬定在合同中，在合同中寫明索賠條款并與業(yè)主方協(xié)商確認，施工過程中發(fā)生設計變更時及時對照合同、為索賠提供準確有力的證據(jù)。與地政府機構及公司溝通過程中，應盡量細化問題，不能想當然的套用國內(nèi)現(xiàn)有的方式。

3.綜合協(xié)調(diào)項目資源，多渠道、多方式優(yōu)化人力資源配置

篇10

一、國外企業(yè)風險投資回溯及環(huán)境分析

國外對風險投資環(huán)境的研究開始于20世紀80年代，為了分析和解釋不同國家和地區(qū)間風險投資發(fā)展的差異性，國外許多學者從不同角度考察了各種環(huán)境因素對風險投資形成和發(fā)展的影響。從發(fā)達國家和地區(qū)的成功實踐來看，風險投資是一種最有效的高科技自主創(chuàng)新企業(yè)投資機制，是中小型高科技企業(yè)走向成功的孵化器，是高科技企業(yè)發(fā)展的金融發(fā)動機。風險投資已成為一個國家提高自主創(chuàng)新能力，增強國際競爭力的一個必不可少的重要因素。沒有風險投資的支持，創(chuàng)新者就不可能實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)的夢想，也就不可能把科技成果轉化成為現(xiàn)實的生產(chǎn)力，轉化為產(chǎn)品和技術，當然也就不可能在經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮創(chuàng)新的作用。

二、我國企業(yè)風險投資概述

1、風險投資管理的發(fā)展歷程

由于中國正處于計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制過渡的時期，同時又面臨著傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟向知識經(jīng)濟轉型的任務，客觀條件的限制使得中國風險投資所必需的配套環(huán)境還沒有完全建立起來，增加了我國發(fā)展風險投資事業(yè)的復雜性。我國的風險投資事業(yè)發(fā)展共分為三個階段，1985—1991年的先期探索階段，1991—1997年的全面興起階段，1998年至今的加速發(fā)展階段。我國的風險投資發(fā)展曾在2000年掀起一個，風險投資機構數(shù)量達249家，較1999年增長111%。2001年和2002年我國風險投資的增長速度均明顯減緩。2003年、2004年機構數(shù)量出現(xiàn)下降。直到2005年，風險投資機構數(shù)量出現(xiàn)了正增長。20世紀90年代后期，我國的風險投資事業(yè)進入一個新的階段。據(jù)統(tǒng)計，目前全國已有400多家風險投資企業(yè)，總規(guī)模在400億左右。但近年來，由于世界經(jīng)濟的不景氣，尤其是2008年全球金融海嘯，對世界經(jīng)濟產(chǎn)生了重大影響，也影響了風險投資領域，風險投資發(fā)展逐漸減緩，這也給了風險投資行業(yè)一個冷靜思考的機會。

2、風險投資及其基本特點

風險投資也被稱為創(chuàng)業(yè)投資，是指由一些專業(yè)人員或專門機構向那些剛剛成立或增長迅速、潛力很大、風險也很大的未上市新興企業(yè)提供長期股權融資和增值服務，培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后再通過上市、兼并或其他股權轉讓方式撤出投資，從而取得高額投資回報的一種投資方式。風險資本、風險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構成了風險投資的六要素。典型的風險投資往往具有以下幾個基本特征：投資對象多為處于創(chuàng)業(yè)期的中小型企業(yè)，而且多為高新技術企業(yè)；期限至少在3.7年以上，投資方式一般為股權投資，通常占被投資企業(yè)15%～20%的股權，而不要求取得控股權，也不需要任何擔?；虻盅海煌顿Y決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎之上；風險投資人一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，提供增值服務：除了種子期融資以外，風險投資人一般也對被投資企業(yè)以后各發(fā)展階段的融資需求予以滿足；由于投資目的是追求超額回報，當被投資企業(yè)增值后，風險投資人會通過上市、收購兼并或其他股權轉讓方式撤出資本，實現(xiàn)增值；風險性極高，投資失敗的可能性平均在70%左右，但一旦成功，便會獲得超額回報。

3、我國風險投資操作流程

風險投資操作流程包括七個部分：風險資金的籌建、尋找有潛力項目、粗略篩選、項目風險因素詳細分析和評價、談判達成合作協(xié)議、項目監(jiān)控和信息反饋、風險資金成功退出。操作流程如圖1所示。

4、上海廣電SVA風險投資管理方法

廣電企業(yè)理念系統(tǒng)體現(xiàn)為：超越（Surpass）、價值（Value）和行動（Action）三方面含義（也稱“SVA”理念），其中“價值”是核心，“超越”是精神，“行動”是準則，三者之間相互依存、互相促進、共同發(fā)展。

上海廣電SVA風險投資方法是很成功的案例。其戰(zhàn)略與結構主要由征集項目、項目篩選、項目建立、運作支持和退出構成。征集項目主要集中于項目流與系統(tǒng)的項目開發(fā)。項目篩選是指運用風險投資模式尋找、篩選項目，為廣電股份作戰(zhàn)略性投資；要經(jīng)過初步篩選和專題會談最終確定項目。項目建立后應深入調(diào)研，并進行投資條款談判，實現(xiàn)雙方共贏，最終確定投資決策。運作支持關系到風險投資的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境，內(nèi)部環(huán)境主要取決于企業(yè)文化與員工凝聚力。最后股份整合廣電股份并單獨上市出售。上海廣電SVA風險投資能夠成功關鍵贏在其深刻的投資理念與獨到的投資哲學。SVA風險投資能夠認識到創(chuàng)業(yè)投資本質上不是對項目的投資而是對人的投資，最大限度地挖掘員工的價值是其投資的關鍵。在其投資哲學的引領下，SVA風險投資注重價值網(wǎng)絡的構建，在為投資企業(yè)構件優(yōu)質成長網(wǎng)絡的同時也在為自己公司的發(fā)展搭建一個高起點的事業(yè)拓展平臺。

三、我國企業(yè)風險投資管理面臨的問題及對策研究

1、面臨的問題

（1）在風險投資的要素上重資金和技術要素，輕其他要素。風險投資方認為，只有高投入，才會有高產(chǎn)出，甚至認為自己資金越多越好，越多越有實力，眼睛只盯著高投入項目，而忽略了那些雖然投資少，但有發(fā)展前途的項目。實際上，風險投資方的實力既在于自身資金多少，更在于自身人員素質。風險投資公司投資的過程中，大多存在重點放在資金投入上，而忽略其他要素的投入；評估項目時，過多地注重財務和技術，而忽略市場和管理等問題。

（2）從風險投資的決策看，決策不科學。重收益，輕風險，一味地拍腦袋決策，而忽略決策前科學周密的調(diào)研工作和可行性分析，且投機心理重。風險投資是以理性決策為基本前提的，需經(jīng)過各方面研究論證，以竭力降低投資為目的，不能存半點僥幸，否則，就會以失敗告終。

（3）從風險投資管理過程看，重投入、輕跟蹤管理。風險投資的特點之一就是操作性強。正如美國著名風險投資家皮徹約翰遜所說：“我們不僅把骰子擲出去，我們還吹它們，使勁兒地吹?！蔽覈壳暗娘L險投資普遍存在投入后管理跟不上、管理不善的問題。

（4）重導入戰(zhàn)略，忽略退出戰(zhàn)略。在資金注入時，企業(yè)比較注意風險資金的導入戰(zhàn)略，而忽略退出戰(zhàn)略。一旦資金被退出，企業(yè)會因缺乏新的融資渠道，不能形成風險投資的良性循環(huán)。

（5）重第一次投入，輕第二次投入。風險投資公司一旦認準一個項目，一般就會注入第一筆資金，助其創(chuàng)業(yè)。但當新企業(yè)擴大時，就會要求進一步提供資金以壯大企業(yè)實力，這時，風險投資公司應該為其第二次融資，以便達到風險投資資本增值的目的。

（6）缺乏長期的經(jīng)營理念，只考慮短期的效益。有些風險投資企業(yè)投資后，可能一時會有比較好的業(yè)績，但長期來看，并不能給投資者一個好的預期。長此以往，只能從根本上葬送投資者對于風險投資的熱情。

2、對策

（1）投資要素要集成化，資金來源要多元化。必須有一定具有市場前景和投資價值的技術、產(chǎn)品或構想，風險投資公司才能據(jù)此融資投資，以期獲得超常規(guī)的資本膨脹和回報。必須有一定資金做支撐，這樣才能最終實現(xiàn)科技產(chǎn)業(yè)化。

（2）投資決策要科學化。因為個人決策的風險很大，所以在投資決策上，應群體決策。要進行市場與技術調(diào)查后再決策，進行深入細致的調(diào)研工作，使決策建立在充分可行性研究的基礎上。

（3）風險管理要合理化。雖然風險投資是高風險的，但仍然要在最大限度上降低風險。因此，要明確風險投資公司的管理職能，要時常跟蹤風險企業(yè)的變化，但不能過多地干涉被風險投資企業(yè)的經(jīng)營活動，可以通過對其指導的方式來控制風險。

（4）把握退出時機。風險投資的根本目的不是為了控股，而是利用高新技術企業(yè)的高風險帶來的高收益取得高額的回報，所以風險投資最后一般要退出被投資企業(yè)的。因此，風險投資在投資前就要規(guī)劃好退出的方式與時機。

（5）風險投資管理要整體化。風險投資公司對項目的運作不能只限于項目選擇的成功，還要包括風險資本介入的方式、風險企業(yè)的運作方式，以及最后成功退出的一系列連續(xù)的過程。

（6）建立人才培養(yǎng)和人才激勵機制。中國應努力培養(yǎng)一些專業(yè)基礎知識扎實，有較強管理和創(chuàng)新能力的復合型人才，以適應高技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展對人才資源的需求。譬如在大學的教學計劃中注重跨學科、寬領域的課程設置，在風險投資的實踐中給予風險投資家以高薪、股權和期權，加快國內(nèi)風險投資人才的選拔培養(yǎng)和國外相關人才的大量引進。

四、結論