導語：如何才能寫好一篇公司的資產(chǎn)評估，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、創(chuàng)業(yè)板公司特點分析

(一)創(chuàng)業(yè)板公司的行業(yè)特點

中國證監(jiān)會于2010年3月19日《關于進一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引》(證監(jiān)會公告2010年第8號)，明確了創(chuàng)業(yè)板的市場定位，即我國創(chuàng)業(yè)板主要界定在符合國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的企業(yè)，特別是新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進制造、高技術服務等領域的企業(yè)，以及其他領域中具有自主創(chuàng)新能力、成長性強的企業(yè)。并要求保薦機構重點關注企業(yè)的創(chuàng)新能力，深入核查企業(yè)是否擁有關鍵的核心技術、突出的研發(fā)優(yōu)勢、創(chuàng)新的業(yè)務模式以及較強的市場開拓能力，并在成長性專項意見中予以說明。從證監(jiān)會受理的149家創(chuàng)業(yè)板上市公司的行業(yè)分布來看，主要集中在科技含量高的電子信息、生物醫(yī)藥、新材料、新能源行業(yè)，占比達68%；同時，即使部分公司所處的傳統(tǒng)行業(yè)科技含量不高，但在技術和商業(yè)模式方面也有明顯的創(chuàng)新特色，如主營戶外用品的“探路者”、主營農(nóng)機連鎖的“吉峰農(nóng)機”等。

(二)創(chuàng)業(yè)板上市公司的資產(chǎn)結構

與主板市場相比，創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)一般是中小企業(yè)、高新科技企業(yè)、高風險成長型企業(yè)。這直接決定了創(chuàng)業(yè)板上市公司的資產(chǎn)結構中，固定資產(chǎn)或?qū)嵨镄再Y產(chǎn)所占比例偏低，通常這類公司被稱為“輕公司”。與制造業(yè)不同，由于行業(yè)本身的特點，“輕公司”資產(chǎn)結構中，天然就脫離了廠房、大型生產(chǎn)設備的要求。在eBay（主營網(wǎng)上拍賣）、谷歌（主營網(wǎng)絡搜索引擎）、微軟（主營軟件）這三家企業(yè)與通用汽車的財務數(shù)據(jù)對比中，就可以很明顯地看出這種區(qū)別?！拜p公司”的資產(chǎn)主體主要包括現(xiàn)金類資產(chǎn)或無形資產(chǎn)等，而在制造業(yè)公司中，大量資產(chǎn)為存貨、應收賬款、固定資產(chǎn)等。據(jù)相關學者研究得出結論，創(chuàng)業(yè)板上市公司固定資產(chǎn)比率較低,平均值為17.01%,流動資產(chǎn)比率較高,平均值為70.15%,這與高新技術企業(yè)以研究開發(fā)與技術成果轉(zhuǎn)化為主要業(yè)務的特征一致,它們主要通過產(chǎn)品差異獲取利潤,不同于以規(guī)模經(jīng)濟、擴大產(chǎn)能、低成本優(yōu)勢獲取利潤的制造業(yè)。

二、我國擬上市創(chuàng)業(yè)板公司評估問題分析

本文主要分析創(chuàng)業(yè)板公司設立、發(fā)行、信息披露、退市四個環(huán)節(jié)所涉及的評估問題：一是創(chuàng)業(yè)板公司設立及設立后并購等行為，應充分體現(xiàn)無形資產(chǎn)價值；二是創(chuàng)業(yè)板公司在發(fā)行定價時，應充分利用資產(chǎn)評估的專業(yè)功能，合理保障新老股東的權益；三是創(chuàng)業(yè)板公司在信息披露方面，應加強評估提供價值信息的功能；四是充分發(fā)揮資產(chǎn)評估對創(chuàng)業(yè)板公司退市界定中的作用。

(一)公司設立時，應充分體現(xiàn)無形資產(chǎn)價值

資產(chǎn)評估在企業(yè)改制過程中，是一個非常基礎性的工作，主要有三個方面的作用。一是確定股東權益和股本大小，即核定出資資本。最普遍的是發(fā)起設立股份公司，各個出資人的權益以及股本結構都是通過評估來量化的。還有就是為了改善股東結構，通過增資擴股或轉(zhuǎn)讓部分股權引進新股東，需要對出資人的資產(chǎn)進行評估，以便作為對價的依據(jù)。二是主要是作為企業(yè)改制兼調(diào)賬的依據(jù)。企業(yè)改制評估后，根據(jù)評估師提供的資產(chǎn)負債明細，設立或調(diào)整公司報表或賬務。三是為公司工商注冊提供驗證出資額的合法依據(jù)。從目前創(chuàng)業(yè)板市場的資產(chǎn)評估作用看，主要體現(xiàn)的也是上述傳統(tǒng)的角色，即：為擬上市創(chuàng)業(yè)板公司設立公司（包括有限責任公司轉(zhuǎn)制為股份有限公司）時的股東出資資本核定提供價值參考依據(jù)，以及為部分創(chuàng)業(yè)板公司設立后上市前并購時的交易資產(chǎn)提供交易定價參考依據(jù)。

在這兩個環(huán)節(jié)進行的資產(chǎn)評估，主要是以審計確認的資產(chǎn)負債表為基礎確定評估范圍，采用資產(chǎn)基礎法進行評估。對于擬在創(chuàng)業(yè)板市場上市的企業(yè)，擁有或控制大量直接決定其未來成長性并產(chǎn)生收益的無形資產(chǎn)，盡管是企業(yè)收益的核心資產(chǎn)，由于不符合企業(yè)會計準則對資產(chǎn)的定義要求，或者符合企業(yè)會計準則定義要求但不能準確計量，并未在企業(yè)賬面體現(xiàn)，也未在這兩個環(huán)節(jié)的評估中體現(xiàn)，可能使發(fā)起人（老股東）權益被低估。

創(chuàng)業(yè)板上市公司普遍沒有太多的設備、廠房以及原材料等有形資產(chǎn)，主要靠人才、技術、管理以及其他不可輕易獲取的資源等無形資產(chǎn)來經(jīng)營，賬面資產(chǎn)價值與企業(yè)價值差別巨大。創(chuàng)業(yè)板公司申報發(fā)行的有關材料和招股說明書中說明或披露的無形資產(chǎn)相關情況，通常是關于無形資產(chǎn)可行性方面的信息，并沒有直接給未來投資者一個投資價值的概念。因此，需要在資產(chǎn)評估環(huán)節(jié)研究如何合理評估創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)賬面未體現(xiàn)的無形資產(chǎn)的價值，進而對企業(yè)整體價值進行科學合理地評估。

(二)創(chuàng)業(yè)板公司在發(fā)行定價時建立評估機制

根據(jù)《證券法》和《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（證監(jiān)會令第37號）的相關規(guī)定，IPO發(fā)行價是通過向特定機構投資者詢價的方式確定。在發(fā)行價確定時，老股東的權益是否被關注或如何考慮，一直未引起應有的重視。如在國資領域，國資監(jiān)管部門并未通過國有資產(chǎn)評估的管理手段對國有企業(yè)IPO發(fā)行定價實施監(jiān)管，只是根據(jù)《公司注冊資本登記管理規(guī)定》（國家工商總局令第22號），對變更為股份有限公司的原有限責任公司的凈資產(chǎn)，“應當由具有評估資格的資產(chǎn)評估機構評估作價，并由驗資機構進行驗資”。而根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會令第32號），出于連續(xù)計算持續(xù)經(jīng)營時間的考慮，有限責任公司一般都是按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司。這樣，資產(chǎn)評估僅具有核實賬面凈資產(chǎn)是否存在減值的意義，對發(fā)行價的確定起不到任何影響和制約作用。而從2008和2009兩年中8家大型央企IPO數(shù)據(jù)顯示，上市日后20個交易日均價較發(fā)行價平均溢價26.19%，除3家溢價在10%以內(nèi)，其余5家溢價均超過20%，最高者達到54.91%，遠超過發(fā)達股票市場正負15%的一般振蕩幅度。這固然有二級市場投機炒作的因素，但也不可忽視詢價機制本身可能存在的問題。因此，借助獨立第三方機構進行資產(chǎn)評估，對企業(yè)IPO發(fā)行定價提供有效的專業(yè)意見，對于保護包括老股東的權益，具有十分重要的現(xiàn)實意義。

分析國家相關部門的法規(guī)不難得出一個明確的結論：IPO這種上市前的增資擴股行為，也是一種產(chǎn)權交易行為，其一級市場發(fā)行價實質(zhì)上就是一種產(chǎn)權交易對價，應當按照公平對等的原則，合理量化老股東的權益價值?，F(xiàn)在市場存在國有企業(yè)改制設立為股份有限公司以后若干年才獲得公開發(fā)行股票并上市的情況，雖然改制時進行了資產(chǎn)評估，且按核準備案后的評估結果進行了調(diào)帳，但是經(jīng)過若干年的生產(chǎn)經(jīng)營，宏觀環(huán)境、市場情況發(fā)生了很大的變化，與改制設立公司時相比企業(yè)價值會發(fā)生很大變化，企業(yè)賬面價值不能客觀反映公司價值，如果這時仍按賬面凈資產(chǎn)作為公開發(fā)行股票的價值基礎，明顯不能反映原股東的權益價值。因此，在發(fā)行時應當進行資產(chǎn)評估1。

從上述創(chuàng)業(yè)板公司資產(chǎn)結構分析，不難看出，創(chuàng)業(yè)板公司賬面記錄的資產(chǎn)，無論歷史成本、還是重置價值，與企業(yè)收益的對應性極弱，也就是說，這類公司的收益對應的資本并不完全體現(xiàn)在企業(yè)資產(chǎn)負債表上。企業(yè)資產(chǎn)負債表在很大程度上是企業(yè)會計準則關于資產(chǎn)定義及其確認并計量的結果，以其為基礎的評估價值，并不能客觀體現(xiàn)高新技術企業(yè)股東真正的權益。同時，在創(chuàng)業(yè)板公司設立評估后，企業(yè)的經(jīng)營狀況和資產(chǎn)財務結構往往發(fā)生了很大的變化，在股票發(fā)行時，對等確定在企業(yè)法人資產(chǎn)中的權益額和占比，明顯有損老股東權益。因此，在創(chuàng)業(yè)板IPO環(huán)節(jié)建立評估機制，體現(xiàn)不同于傳統(tǒng)評估核定出資資本功能的評估作用，采用投資價值類型，體現(xiàn)老股東權益，是保障新老股東權益的有效手段，也是資產(chǎn)評估功能的真正體現(xiàn)。

(三)創(chuàng)業(yè)板公司上市后建立價值信息披露評估輔助機制

由于創(chuàng)業(yè)板市場上市標準較主板市場低，投資風險較大，信息不對稱程度高，發(fā)生市場操縱的可能性較大，危害性也大。資產(chǎn)評估所提供的公司的價值信息和價值尺度，直接關系到債權人和公眾投資者的利益，對于保證債權人、投資人的安全和理性決策，保證資本市場有序運行必不可少。目前，《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》中提出對大額交易、關聯(lián)交易以及上市企業(yè)破產(chǎn)時的評估要求：第9.2條規(guī)定上市公司發(fā)生的交易涉及的資產(chǎn)總額占上市公司最近一期經(jīng)審計總資產(chǎn)的10％以上，該交易涉及的資產(chǎn)總額同時存在賬面值和評估值的，以較高者作為計算數(shù)據(jù)；第9.15條規(guī)定上市公司應當根據(jù)交易事項的類型，披露交易標的基本情況，包括標的評估值；第10.2.7條規(guī)定上市公司披露關聯(lián)交易事項時，應當向深交所提交交易的定價政策及定價依據(jù)，其中包括成交價格與交易標的評估值；第11.10.8條規(guī)定上市公司披露重整、和解或者破產(chǎn)清算事項時，應當按照披露事項所涉情形向深交所提交的文件包括資產(chǎn)評估機構出具的文件。

篇2

    為了適應股份制改造試點和證券公開發(fā)行資產(chǎn)評估工作的需要，加強對評估機構的管理，根據(jù)國務院91號令《國有資產(chǎn)評估管理辦法》和《國務院關于進一步加強證券市場宏觀管理的通知》（國發(fā)（1992）68號）規(guī)定，現(xiàn)批準確認以下評估機構從事股份制試點向社會公開發(fā)行股票的資產(chǎn)評估資格并向社會公告。

    中發(fā)國際資產(chǎn)評估公司

    中華會計師事務所

    中誠會計師事務所

    北京立達建筑審計事務所

    中信會計師事務所

    中國投資咨詢公司

    中洲會計師事務所

    興業(yè)會計師事務所

    北京中機審計事務所

    北京會計師事務所

    深圳資產(chǎn)評估事務所

    深圳中華會計師事務所

    蛇口中華會計師事務所

    上海市會計師事務所

    上海大華會計師事務所

    上海社會科學院會計師事務所

    廣州資產(chǎn)評估公司

    天津?qū)徲嬍聞账?/p>

    江蘇省會計師事務所

篇3

【關鍵詞】 資產(chǎn)評估； 監(jiān)管； 有效性

一、概述

從2004年的四川泰港到近年的PT南洋及正和股份，由于資產(chǎn)評估而引發(fā)的一系列上市公司欺詐問題已逐漸引起了各方的關注。與此同時，由中國資產(chǎn)評估協(xié)會及財政部組織的行業(yè)檢查也表明，執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高是我國資產(chǎn)評估機構普遍存在的一個主要問題。如果僅是個別現(xiàn)象，我們可以歸咎為評估師職業(yè)道德低下或執(zhí)業(yè)能力有限，但當類似情況一再發(fā)生時，就不得不考慮整個行業(yè)監(jiān)管運行失效的問題。

二、現(xiàn)狀及分析

（一）以資抵債

就以資抵債的資產(chǎn)評估而言，評估價值的公允性值得關注。如美爾雅集團大股東用以抵債的磁湖山莊，其賬面價值為9 627萬元，而評估值竟達16 596萬元，評估升值幅度高達72%，值得注意的是，該公司的抵債資產(chǎn)實質(zhì)并不盈利。再如，西寧特殊鋼（集團）有限責任公司大股東西鋼集團以767 197.8平方米的土地使用權償還西寧特鋼16 966萬元的應付賬款，對于這項重大的以資抵債，其報告中只提到了該項土地使用權的評估價為18 155萬元，而該項土地使用權的賬面價值只字未提，投資者從何了解抵債資產(chǎn)的質(zhì)量呢？在對以機器設備等固定資產(chǎn)作為抵債資產(chǎn)的評估中，由于折舊、減值等因素的存在理應使得評估價低于賬面價值，但很多企業(yè)卻是評估價值接近甚至超過了所抵欠款的數(shù)額。如，ST冰熊的大股東分別以用于冷柜生產(chǎn)的機器設備和雪苑賓館房產(chǎn)沖抵上市公司的兩筆欠款，其中，用于冷柜生產(chǎn)的機器設備賬面價值為1 260萬元，而評估價為1 413萬元，略高于1 409萬元的債務數(shù)額；雪苑賓館房產(chǎn)賬面價值為906萬元，其評估價為1 065萬元，與相沖抵的債務額1 065萬元基本接近。這不得不讓人們質(zhì)疑，所有一切都是巧合還是另有原因？此外，還有很多企業(yè)，如ST東盛等，公司以資抵債的資產(chǎn)評估價之所以高出市場價幾倍甚至十幾倍，在于評估機構是在基于較好的業(yè)績基礎上來進行估價的，但最后這些資產(chǎn)卻沒有達到承諾的盈利水平，上述這些欺詐行為顯然極大地損害了投資者的利益。

（二）企業(yè)合并重組

為了重組保殼，2009年11月寧波銀億控股集團以承擔部分債務為條件，從S*ST蘭光原控股股東蘭光經(jīng)發(fā)取得上市公司的控股權并計劃注入旗下房地產(chǎn)資產(chǎn)。在這一過程中，銀億房產(chǎn)100%股權溢價增值率為285%，評估后的資產(chǎn)溢價近3倍。除了未考慮仲裁結果的影響而樂觀地將一些項目產(chǎn)生的長期應收款增值外，更多的是其賬面余額僅為19.7億元的長期股權投資評估結果增值了22.3億元，總值超過40億元，增值率達到113%，通過分析不難看出，該項資產(chǎn)增值成為導致凈資產(chǎn)最終評估增值2倍多的主要原因。類似的還有*ST亞華，股改重組后，其五家房地產(chǎn)公司凈資產(chǎn)總額由評估前的9.14億元驟增為45.68億元，評估增值36.54億元，增值率高達400％。在房地產(chǎn)市場發(fā)生極大變化的情況下，2008年3月31日及2008年12月31日估值竟然與一年多前估值相等，這不得不讓投資者質(zhì)疑評估的公允性。

2009年，滬深兩市87家上市公司注入資產(chǎn)的賬面值合計1 727.89億元，經(jīng)評估后的資產(chǎn)價值為2 748.77億元，評估增值率平均為59.08%。不難看出，資產(chǎn)評估已成為上市公司資產(chǎn)重組定價的核心。截至2010年4月，全國資產(chǎn)評估機構已達3 500余家，注冊資產(chǎn)評估師3萬多人，資產(chǎn)評估從業(yè)人員達到8萬多人，由證監(jiān)會和財政部聯(lián)合批準的從事證券期貨相關業(yè)務資格的資產(chǎn)評估機構有70家。2007年9月，中國資產(chǎn)評估協(xié)會對其會員進行了執(zhí)業(yè)質(zhì)量檢查。本次檢查是資產(chǎn)評估行業(yè)第一次自律性的檢查，共選取了22家特別團體會員及其11家分所作為檢查對象，共抽查資產(chǎn)評估機構正式出具的122份評估報告，其中抽查價值評估報告82份，占抽查報告總數(shù)的67%以上，主要根據(jù)現(xiàn)有的準則、規(guī)范等著重考察評估工作底稿、評估報告的完整性和規(guī)范性。與2004年的檢查相比，雖然很多方面有所改善，但此次檢查中所涉及的本質(zhì)問題更為突出，主要包括評估執(zhí)業(yè)質(zhì)量、事務所內(nèi)部治理等。隨后在2009年全國性的資產(chǎn)評估檢查中，上述問題同樣存在，如上市公司購買資產(chǎn)的評估增值率顯著高于出售資產(chǎn)的評估增值率、少數(shù)評估機構對于整體資產(chǎn)的評估結論以及單項資產(chǎn)的具體評估政策方面選擇性地使用評估方法、部分項目評估方法的選用以及評估結果的取舍受制于交易各方在博弈中的主動權、交易的目的、交易的關聯(lián)性等多種因素，從而大大影響了交易定價機制的正常運作。這些情況的出現(xiàn)，除了新準則自身的原因外，在一定程度上說明資產(chǎn)評估行業(yè)的執(zhí)業(yè)監(jiān)管亟待加強和提高。

1.治理結構存在缺陷，缺少獨立性

評估業(yè)務的委托主體錯位及評估機構沒有真正獨立使得評估師在執(zhí)行業(yè)務的時候缺少獨立性。在委托人、資產(chǎn)占有方、評估師構成的三方契約關系中，只有當評估師能完全依據(jù)事實作出正確判斷并不受任何影響地出具評估報告時，所作出的評估結果才是公允的。由于管理當局與事務所之間不存在任何契約或利益關系，因此從理論上說可以保證其公正性。但由于業(yè)務的委托人實際上是公司的管理當局，而董事會決定評估費用的權力又被管理當局控制，因此聘任事務所的真正權力掌握在管理層手中，委托主體的錯位極大影響了評估師的獨立性①。同時，部分從會計師事務所分離出來的評估機構實際上沒有真正獨立，部分合并成立的評估機構合并后治理結構沒有真正建立起來，多頭管理依然存在，作為獨立性重要“保障”的內(nèi)控體系也未予以真正實施。因此，如何在資產(chǎn)評估行業(yè)中保持注冊資產(chǎn)評估師的獨立性，減少相關方的利益沖突（Beauchamp&Owie，1988），客觀獨立地出具評估報告是監(jiān)管亟待解決的首要問題。

2.規(guī)范體系不完善，缺乏相應的機制

截至2010年，財政部、中評協(xié)等已了18項評估準則②并頒布實施了一系列辦法，包括《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)行為自律懲戒辦法》、《會員誠信檔案管理辦法》、《資產(chǎn)評估行業(yè)談話提醒辦法》、《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)質(zhì)量自律檢查辦法》、《以財務報告為目的的評估指南》、《關于從事證券期貨相關業(yè)務的資產(chǎn)評估機構有關管理問題的通知》、《資產(chǎn)評估收費管理辦法》等，初步建立了統(tǒng)一的制度平臺，形成了較為完整的資產(chǎn)評估準則體系。但迄今為止，注冊資產(chǎn)評估師法及資產(chǎn)評估法尚未出臺，很難從法律上賦予資產(chǎn)評估的地位及明確權利和義務，且資產(chǎn)評估準則的內(nèi)容也過于簡單，難以為評估師及評估機構的執(zhí)業(yè)行為提供真正意義上的指導、規(guī)范和監(jiān)督。因此，應抓緊制定相應的法律法規(guī)，進一步完善準入、退出和懲戒機制，繼續(xù)推動資產(chǎn)評估準則的建設，形成完整的法律規(guī)范體系。

三、對策

（一）借鑒國際經(jīng)驗，完善準則體系

美、英等發(fā)達國家資產(chǎn)評估業(yè)起步較早，在這一方面的經(jīng)驗較多，我國應吸收、借鑒國際資產(chǎn)評估行業(yè)的經(jīng)驗和做法（如為了保護中小股東的合法權益，不應由關聯(lián)交易的受益人即大股東等出面聘請資產(chǎn)評估中介機構對交易的資產(chǎn)實施評估，而應由中小股東聯(lián)合聘請，即實行少數(shù)股東聘請資產(chǎn)評估中介機構制度），結合我國的實際情況積極參與國際協(xié)調(diào)，盡快建立和完善與國際通行慣例相一致的資產(chǎn)評估法律法規(guī)及準則、指南等來對原則性條款進行更詳細的解釋③，規(guī)范評估程序，建立誠信檔案，提高行業(yè)準入門檻，健全退出機制，加大懲罰力度，有效地實施內(nèi)部控制規(guī)范，通過評估立法從根本上解決評估行業(yè)管理體制問題。

（二）推行合伙制組織形式，加大責任比重

改變以往由事務所兼營評估業(yè)務的做法，由專營評估機構或第三方評估團體開展評估業(yè)務并全面實行合伙制。在推進資產(chǎn)評估師職業(yè)責任保險制度建立的同時，適當加大事務所及發(fā)起人或合伙人的風險責任比例，增加違規(guī)的資產(chǎn)評估機構和人員的賠償責任，提高違規(guī)者的投機成本，避免資產(chǎn)評估機構為利益驅(qū)動而與企業(yè)聯(lián)合造假的行為。

（三）促進業(yè)界合作，加強共享力度

隨著公允價值的廣泛應用，資產(chǎn)評估與會計業(yè)務的合作也日趨加強，進而使得會計信息責任體系由以往的會計責任和審計責任的二維責任體系發(fā)展成為會計責任、評估責任和審計責任構成的三維責任體系。作為其應用的保障，評估機構應與會計部門積極溝通，加強配套數(shù)據(jù)庫的建設，明確相關價值確定的方法、影響因素等，或適時出臺相關的操作細則，以加強對資產(chǎn)評估職業(yè)界的指導，促進會計界與審計界對公允價值等評估結果的認可和采納。

（四）加強自律監(jiān)管，建立雙重監(jiān)管體系

行業(yè)內(nèi)部自律監(jiān)管和政府外部監(jiān)管是保證評估行業(yè)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的兩個重要手段。行業(yè)自律檢查是目前規(guī)范上市公司評估業(yè)務的最有效手段之一。在目前環(huán)境下，評估機構應進一步提升行業(yè)自律監(jiān)管水平，完善監(jiān)管制度，強化執(zhí)業(yè)質(zhì)量自律檢查，建立日常監(jiān)管長效機制，同時，加強評估行業(yè)與政府的協(xié)同監(jiān)管，實現(xiàn)行業(yè)自律監(jiān)管與政府監(jiān)管的有效統(tǒng)一。

資本市場的主要功能之一就是對上市公司的信息進行充分披露，但在市場環(huán)境不成熟的情況下能否真實、有效地對上市公司的信息進行披露，則需要資產(chǎn)評估行業(yè)的緊密配合。在今后的發(fā)展中，應大力加強資產(chǎn)評估問題的理論研究，尤其要針對上市公司并購重組評估實踐中涉及到公允價值方面的突出問題，加強上市公司并購重組評估業(yè)務相關準則的制定工作，完善涉及上市公司相關業(yè)務的評估準則，提升執(zhí)業(yè)規(guī)范化程度，規(guī)范評估實踐應用，提高評估結果的合理性，創(chuàng)造良好的執(zhí)業(yè)環(huán)境，促進整個評估行業(yè)有序、健康地發(fā)展。

【參考文獻】

［1］ 中國資產(chǎn)評估協(xié)會與上海證券交易所在滬舉行上市公司資產(chǎn)評估監(jiān)管交流會議［J］.中國資產(chǎn)評估，2009（1）.

［2］ 嚴紹兵，王莉瑩，等.中國上市公司資產(chǎn)交易中評估結果與交易價格之間差異的研究［J］.中國資產(chǎn)評估，2008（5）.

［3］ .中國資產(chǎn)評估對經(jīng)濟改革與發(fā)展的幾點貢獻［J］.經(jīng)濟研究參考，2007（6）.

［4］ 發(fā)改委，財政部.國家發(fā)展改革委、財政部關于《資產(chǎn)評估收費管理辦法》的通知［N］.中國會計報，2010-01-08.

［5］ 張牡霞.財政部：資產(chǎn)評估應更好服務于經(jīng)濟建設［N］.上海證券報，2010-09-11.

［6］ 河南冰熊保鮮設備股份有限公司2001年年度報告［N］.上海證券報，2002-03-02.

［7］ 上市公司2009年度并購重組資產(chǎn)評估專題分析報告［N］.上海證券報，2010-04-16.

［8］ 孫樹明.資本市場與資產(chǎn)評估［J］.國有資產(chǎn)管理，2010（1）：29-31.

［9］ 關于對特別團體會員進行2007年度資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)質(zhì)量自律檢查的通知［S］.中評協(xié)［2007］82號.

篇4

一、評估中介機構與評估委托方的歸責

評估機構作為社會中介組織，對外承擔三種責任：

(一)行政責任。國務院91號令規(guī)定，資產(chǎn)評估機構資產(chǎn)評估結果失實的，國資管理部門可以宣布評估結果無效，并可以對該資產(chǎn)評估機構給予處罰。還規(guī)定，被處罰的單位和個人對處罰決定不服的，可以向上一級國資管理部門申請復議。但隨著國有資產(chǎn)管理體制改革的深化，國有資產(chǎn)管理部門不再履行公共管理職能，因此行政處罰及行政復議在現(xiàn)行體制下能否成立，在實踐中值得探討。

(二)刑事責任。我國刑法第229條規(guī)定“承擔資產(chǎn)評估、驗資、驗證、會計、審計、法律服務等職責的中介組織的人員故意提供虛假證明文件，情節(jié)嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處罰金。前款規(guī)定的人員，索取他人財物或者非法收受他人財物，犯前款罪的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。第一款規(guī)定的人員，嚴重不負責任，出具的證明文件有重大失實，造成嚴重后果的，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或單處罰金?！?/p>

(三)民事責任。評估機構作為受托方，與委托方國有資產(chǎn)占有單位之間形成委托合同，適用《合同法》調(diào)整。對由于資產(chǎn)評估機構的過錯，給國有資產(chǎn)占有方造成損失的，可依據(jù)《合同法》第406條的規(guī)定“有償?shù)奈泻贤?，因受托人的過錯給委托人造成損失的，委托人可以要求賠償損失?！痹u估機構在處理委托事項過程中，由于重大過失或故意，給國有資產(chǎn)占有方造成損失的，應由資產(chǎn)占有方追究其違約責任。

從另一角度來考慮，國有資產(chǎn)買受人出于對資產(chǎn)評估機構出具報告的信賴，做出并實施了國有資產(chǎn)購買行為，但因評估報告存在重大缺陷使其形成錯誤的判斷，造成重大損失的，國有資產(chǎn)買受人是否可向評估機構請求損害賠償？要解釋這一問題可通過一個案例來進行：

浙江某鞋業(yè)廠(A1)為國有企業(yè)，其投資主體為浙江省某鞋業(yè)集團公司(A)。鞋業(yè)廠由于市場競爭激烈，常年虧損，企業(yè)難以維系。為甩掉歷史包袱，鞋業(yè)集團公司努力為其尋找新婆家，后被江蘇省某民營鞋業(yè)公司(B)相中。B公司長期以來欲擴大在浙江省的市場份額，想通過兼并浙江老廠的行為實現(xiàn)其市場戰(zhàn)略意圖。根據(jù)《國有資產(chǎn)評估管理辦法》，A公司委托某評估機構進行資產(chǎn)評估，評估后鞋業(yè)廠凈資產(chǎn)為245萬元。買賣雙方經(jīng)協(xié)商，一致同意以評估確認值作為轉(zhuǎn)讓價款的依據(jù)，并簽訂了正式的國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，B公司一次性支付了245萬的轉(zhuǎn)讓價款。B公司進駐A1廠后，發(fā)現(xiàn)評估報告結果與實物資產(chǎn)情況相距甚遠，評估機構未按國家評估規(guī)范進行實物核查，只是“閉門造車”，簡單根據(jù)企業(yè)提供財務報表，套上某某計算公式，在一天內(nèi)“計算”出評估值。A1廠的實際凈資產(chǎn)僅為52萬元，大多數(shù)實物資產(chǎn)都因國有企業(yè)常年管理失控而早已丟失。

B公司立即要求解除與A公司的國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并要求A公司承擔違約責任，還要求評估機構承擔連帶賠償責任。但評估機構辯稱，其與B公司未發(fā)生業(yè)務關系，評估機構也未從B公司處獲得收益，B公司不應向其主張賠償。B公司以侵權為由，堅持將評估機構告上法庭。

評估機構對B公司的侵權行為是否成立，應從侵權行為構成要件切入分析。按照民法通則，構成一般侵犯責任要具備四個要件：(1)損害事實客觀存在。國有資產(chǎn)買受人因評估報告不當，做出錯誤判斷，給自身造成了經(jīng)濟上的損失這一事實客觀存在；(2)行為違法性。評估機構未按《國有資產(chǎn)評估管理辦法》、《國有資產(chǎn)評估管理辦法施行細則》等行政法規(guī)、文件的要求，履行必要的評估手續(xù)，其行為具有違法性；(3)違法行為和損害事實之間的因果關系。B公司的購買行為，出于對獨立中介機構所出具報告的信賴，如未有該評估機構提供評估報告，B公司也不會支付對價。因此，可以認為，B公司的購買行為與評估機構出具的評估報告存在因果關系；(4)行為人的過錯。評估機構搞“紙上評估”，存在嚴重過錯，這是不爭事實。對于評估機構執(zhí)業(yè)過程中的歸責原則，筆者認為應采用過錯責任原則，即以行為人——評估機構的過錯為承擔民事責任的必要條件。

為規(guī)避上述風險，評估報告常有下列聲明：“本評估報告僅供貴公司為本次特定的評估目的使用，并報送國有資產(chǎn)管理部門或評估行業(yè)管理機構審查，未經(jīng)評估機構同意，本評估報告的全部或部分內(nèi)容不得向委托方之外的單位和個人提供，不得發(fā)表于任何公開媒體上。”評估機構意圖以此來規(guī)避評估報告由委托人以外的第三方使用所帶來的侵權責任。

二、評估方法對評估報告公信力的影響

通行評估方法有四種：(1)收益現(xiàn)值法，將被評估資產(chǎn)在剩余壽命內(nèi)的預期收益用適用的折現(xiàn)率折現(xiàn)為評估基準日的現(xiàn)值，并以此確定被評估資產(chǎn)價格；(2)重置成本法，在現(xiàn)時條件下重新建造或購置一項全新狀態(tài)的被評估資產(chǎn)所需的全部成本，減去該被評估資產(chǎn)的各種陳舊貶值(含實體性貶值、功能性貶值、經(jīng)濟性貶值)后的差額作為被評估資產(chǎn)現(xiàn)時價格；(3)現(xiàn)行市價法，按市場現(xiàn)行價格為價格標準來確定資產(chǎn)價值；(4)清算價格法，以清算價格為標準，對企業(yè)或資產(chǎn)進行價格評估。

上述四種評估方法各有利弊，收益現(xiàn)值法在未來年限收益不確定的情況下，將難以操作；重置成本法簡便易行，但成本增加與價值增加之間未必具有必然聯(lián)系，因此很難反映市場真實價值；現(xiàn)行市價法如遇到同類物品交易實例太少，將會使評估結果缺乏參照；清算價格法的運用容易出現(xiàn)價格低估的情況。

在現(xiàn)實評估運作中，一份評估報告往往對不同種類的標的采用各異的評估方法，而且各評估機構在具體評估過程中采用的參數(shù)也不同，這將導致同一交易標的由不同評估機構評估得出的結果可能大相徑庭。我們在實踐操作中曾遇到一件有趣的案例：某有限責任公司的兩家國有股東關系不佳，都要轉(zhuǎn)讓所持有公司的50%的股權，各自委托不同的評估機構在同一評估基準日進行評估，得出評估值分別為300萬和600萬，究竟采用何種評估結果引起了較大爭議。

筆者認為，解決這一問題的途徑為：(1)評估協(xié)會細化評估操作規(guī)范，使同一時點、同一標的的評估值在不同評估所之間趨于一致；(2)對賬面原值在1000萬元以上的重大國有資產(chǎn)評估項目，要求由兩家以上評估所共同出具評估報告，一來可仿照再保險的有關做法，降低評估機構間的惡性競爭，二來可降低因人為故意或過失原因造成國有資產(chǎn)流失的可能性。

三、或有債務影響評估結果的有效性

個別國有企業(yè)由于長期內(nèi)部管理混亂，公章管理失控現(xiàn)象常有發(fā)生，這就造成許多或有負債未在賬上體現(xiàn)。而評估機構的原始資料來源于委托企業(yè)，如委托企業(yè)未提供相應資料，評估機構便無從著手。問題比較突出的是對企業(yè)凈資產(chǎn)的評估，凈資產(chǎn)=資產(chǎn)-負債。這不同于簡單的資產(chǎn)評估，提供多少實物就評估多少。如果負債未完全列入報表，將直接影響凈資產(chǎn)評估值的準確性。

或有負債有時連現(xiàn)任企業(yè)經(jīng)營者都不清楚，所以當委托評估企業(yè)未提供或無法提供真實、完整資料，致使評估報告失實，給評估報告使用人造成損失的，受損人是應當向資產(chǎn)占有方索賠還是應向評估機構索賠？舉證責任在評估機構一方還是在受損方？筆者認為評估機構承擔的責任應為過錯責任，即需要受損方提出評估機構在執(zhí)業(yè)過程中存在過錯導致其損失的有力證據(jù)。

最高法院《關于審理與企業(yè)改制相關民事糾紛案件若干問題的規(guī)定》第二十二條規(guī)定，“企業(yè)出售時，出賣人對所售企業(yè)的資產(chǎn)負債狀況、損益狀況等重大事項未履行如實告知義務，影響企業(yè)出售價格，買受人就此向人民法院主張補償?shù)?，人民法院應當予以支持。?/p>

四、評估機構收費與評估結果的關系

評估機構的收費有國家統(tǒng)一規(guī)定階梯標準，基本上體現(xiàn)“高估高收、低估低收”的原則。這一收費方式事實上誘導了評估機構高估評估標的，評估報告的公信力易于受損。

五、無形資產(chǎn)評估的障礙

我國1992年的《企業(yè)會計準則》，對無形資產(chǎn)作如下表述：“無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用而沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)，包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、商譽等?！睙o形資產(chǎn)的主要特點是：(1)依附性。無形資產(chǎn)不具有獨立的物質(zhì)實體，不占有空間，但又必須通過一定的物質(zhì)載體表現(xiàn)其自身，這是有別于有形資產(chǎn)的重要特點。如土地使用權依托于土地，商譽混于企業(yè)的整體資產(chǎn)；(2)不確定性。無形資產(chǎn)價值受市場、經(jīng)營等綜合因素影響，具有高度的不確定性。今天上百億的無形資產(chǎn)，明天可能一文不值；(3)獨特性。無形資產(chǎn)常是各有特點、獨立成形，互相之間缺乏可參照性。

《國有資產(chǎn)評估管理辦法》第六條規(guī)定，“國有資產(chǎn)評估范圍包括：固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)?！睙o形資產(chǎn)屬法定評估范疇，但在許多實際工作中，無形資產(chǎn)未評估即出讓的現(xiàn)象普遍存在，原因在于無形資產(chǎn)評估缺乏定性定量標準，即便評估也因與市場價值嚴重脫節(jié)，缺乏實用性。但如任由無形資產(chǎn)未評估即出讓的現(xiàn)象發(fā)生，可能會導致百年老字號的招牌拱手送予他人，造成國有資產(chǎn)的“無形”流失。

筆者認為評估不能解決的事情，留給市場機制去解決。不管評估值合理不合理，只要確定國有無形資產(chǎn)的出賣時點，交由產(chǎn)權交易機構進行充分的出讓信息披露，實行公開交易，用市場機制檢驗價格，這就能從制度上確保在這一特定的時點上，不存在國有資產(chǎn)流失問題。

六、評估結果的確認或備案

長期以來，對國有資產(chǎn)評估結果采取確認制，即《國有資產(chǎn)評估管理辦法》第十八條規(guī)定，“委托單位收到資產(chǎn)評估機構的資產(chǎn)評估結果報告書后，應當報其主管部門審查；主管部門審查同意后，報同級國有資產(chǎn)行政管理部門確認評估結果?！币酝?，評估機構對行政部門的確認行為是喜憂參半，“喜”在有了國有資產(chǎn)管理部門的確認，相應的評估機構的自身責任似乎有所縮?。弧皯n”在評估過程有了確認程序，許多評估機構的結果被調(diào)整或修改，評估時間過程也相應有所延長。

筆者認為，在評估機構出具結果后確認程序，容易導致責任模糊。如評估報告的使用者認定經(jīng)確認的評估結果有重大瑕疵，是對評估機構提起民事訴訟還是向評估行業(yè)主管部門申請行政復議或提起行政訴訟，尚有爭議。所幸的是，2001年12月31日，《國有資產(chǎn)評估管理若干問題的規(guī)定》(財政部第14號令)出臺后，國有資產(chǎn)評估確認制改為備案制。備案制減輕了評估行業(yè)行政管理部門的責任，相應增加了評估機構的責任感，評估機構無法再用行業(yè)主管部門的確認書來抗辯自身的過錯?！镀髽I(yè)國有資產(chǎn)評估管理辦法》(國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會第12號令)更加明確了這一定位。

但需指出的是，《國有資產(chǎn)評估管理辦法》(國務院91號令)是行政法規(guī)，而《國有資產(chǎn)評估管理若干問題的規(guī)定》(財政部14號令)、《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理辦法》(國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會第12號令)是部門規(guī)章，后者效力低于前者。以部門規(guī)章改變行政法規(guī)的規(guī)定，恐有不當之處。建議在適當時機，應以法律或行政法規(guī)的形式，對評估結果的處理方式重新加以明文規(guī)定。

篇5

甲公司擬向乙公司投資現(xiàn)金50萬元（乙公司原注冊資本為50萬元，擬增至100萬元），占乙公司股份的50%，乙公司2005年4月30日報表所反映的所有者權益是負數(shù)，甲公司這筆投資的賬務如何處理？乙公司在甲公司增資后又進行了資產(chǎn)評估，評估的結果顯示所有者權益大于100萬元，也就是說4月30日前的所有者權益的負數(shù)經(jīng)評估后成為正數(shù)了，乙公司于6月份根據(jù)評估結果進行了賬務調(diào)整，這樣做合規(guī)嗎？相應地，甲公司應如何調(diào)整賬務？

針對上例，筆者首先分析第一問，甲公司對這筆50萬元的投資如何進行賬務處理？

企業(yè)用現(xiàn)金購入的長期股權投資，應當按照實際支付的全部價款，作為初始投資成本。因此，當股權投資成立時，應以50萬元借記“長期股權投資-乙公司（投資成本）”，貸記“銀行存款”。

采用權益法核算時，長期股權投資的初始投資成本與應享有被投資單位所有者權益份額之間的差額，作為股權投資差額，并分情況進行會計處理：初始投資成本大于應享有被投資單位所有者權益份額的差額，借記“長期股權投資-某單位（股權投資差額）”科目，貸記“長期股權投資-某單位（投資成本）”科目，并按規(guī)定的期限（合同規(guī)定了投資期限的，按投資期限攤銷；合同沒有規(guī)定投資期限的，按不超過10年的期限攤銷）攤銷計入損益；初始投資成本小于應享有被投資單位所有者權益份額的差額，借記“長期股權投資-某單位（投資成本）”科目，貸記“資本公積-股權投資準備”科目。

上例中沒有說明乙公司2005年4月30日報表所反映的所有者權益是負的多少，有可能是負的60萬元，也有可能是負的30萬元。如果乙公司的權益負數(shù)大于50萬元，那么甲公司所能享受的乙公司賬面權益也是負數(shù)；如果乙公司的權益負數(shù)小于50萬元，那么甲公司還能享受乙公司一部分賬面權益。但有限責任公司最主要的特點就是股東以其出資額為限對公司承擔責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務承擔責任。因此，無論乙公司的權益負數(shù)是多少，甲公司的股權投資差額最多也就是50萬元，這個股權投資差額是要攤銷計入損益的，也就是說甲公司最多是50萬元的投資損失。

假如乙公司的權益負數(shù)大于50萬元，則甲公司應做賬務處理如下：

借：長期股權投資-乙公司（股權投資差額）50萬元

貸：長期股權投資-乙公司（投資成本） 50萬元

假如乙公司的權益負數(shù)是30萬元，則甲公司應做賬務處理：

借：長期股權投資-乙公司（股權投資差額）40萬元

貸：長期股權投資-乙公司（投資成本） 40萬元

甲公司形成的股權投資差額應當在合同規(guī)定的投資期限內(nèi)或10年內(nèi)等額攤銷。

下面，筆者來討論評估入賬的合規(guī)問題。

要想知道乙公司將評估結果進行賬務調(diào)整是否合規(guī)，需要了解資產(chǎn)評估的結果在什么情況下可以入賬（或調(diào)賬）。根據(jù)有關規(guī)定，資產(chǎn)評估的結果只有在以下情況下可以據(jù)以入賬（或調(diào)賬）：

一是國有企業(yè)改制 國有企業(yè)改建為公司，必須依照法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件和要求，轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，有步驟地清產(chǎn)核資，界定產(chǎn)權，清理債權債務，評估資產(chǎn)，并根據(jù)資產(chǎn)評估確認的價值調(diào)整企業(yè)相應資產(chǎn)的原賬面價值。評估資產(chǎn)必須依照《國有資產(chǎn)評估管理辦法》（國務院令第91號）聘請具備資格的資產(chǎn)評估事務所進行資產(chǎn)和土地使用權評估（見《公司法》和《關于規(guī)范國有企業(yè)改制工作的意見》國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。2003年11月）。

二是國家規(guī)定的清產(chǎn)核資 企業(yè)應當按照國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構的清產(chǎn)核資批復文件，對企業(yè)進行賬務處理，并將賬務處理結果報國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構備案（見《國有企業(yè)清產(chǎn)核資辦法》國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。2003年9月）。

三是全部股權收購 企業(yè)購買其他企業(yè)的全部股權時，如果被購買企業(yè)保留法人資格，則被購買企業(yè)應當按照評估確認的價值調(diào)整有關資產(chǎn)的賬面價值，如果被購買企業(yè)喪失法人資格，購買企業(yè)應當按照被購買企業(yè)各項資產(chǎn)評估后的價值入賬（見財會字［1998］16號《關于股份有限公司若干會計問題解答》）。

四是經(jīng)股東確認的非貨幣性資產(chǎn)出資一般也是以評估價作為參考，入賬基礎是股東協(xié)議和評估報告 股東可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權、非專利技術、土地使用權作價出資。對作為出資的實物、工業(yè)產(chǎn)權、非專利技術或者土地使用權，必須進行評估作價，核實財產(chǎn)，不得高估或者低估作價（見《公司法》）。

篇6

金融不良資產(chǎn)評估問題對策

金融不良資產(chǎn)評估是指，在金融不良資產(chǎn)處置過程中，對評估對象的確定，評估方法的公允程度和合理性以及評估價值類型的選擇。金融不良資產(chǎn)評估是伴隨著資產(chǎn)管理公司的成立和使命出現(xiàn)的新生事物，多數(shù)是債權資產(chǎn)的評估，而且國家目前對債券資產(chǎn)評估還沒有統(tǒng)一的操作規(guī)范，在評估過程中會出現(xiàn)許多新的問題需要加以探索。本文就目前金融不良資產(chǎn)評估過程中仍存在的一些問題及解決問題的對策做簡單分析。

一、金融不良資產(chǎn)評估中存在的主要問題

（一）評估理論需不斷完善

對于目前的金融不良資產(chǎn)評估行業(yè)，我國還沒有比較完整的評估理論體系，我國資產(chǎn)評估所遵循的評估規(guī)范和條例主要有《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》、《資產(chǎn)評估準則―無形資產(chǎn)》、《城鎮(zhèn)土地估價規(guī)程》、《房地產(chǎn)估價規(guī)范》等，而這些規(guī)范不適用于金融類的不良資產(chǎn)進行價值評估，只適用于事物性質(zhì)的資產(chǎn)進行價值評估。所以，對于那些非正常交易，非連續(xù)運行的不良資產(chǎn)來說，它們幾乎沒有可以借鑒的規(guī)范條例。盡管《金融不良資產(chǎn)評估指導意見（試行）》吸收了各方關于不良資產(chǎn)評估的經(jīng)驗，但仍存在許多局限性，并且金融不良資產(chǎn)管理公司處置的評估辦法和程序也不盡相同。因此，我國應建立一個統(tǒng)一的評估標準價值體系。

（二）部分債權性資產(chǎn)的產(chǎn)權依據(jù)不足

資產(chǎn)管理公司在對委托和評估機構對金融資產(chǎn)的處置過程中進行相關的咨詢和評估過程中，往往需要一些債權性的資料。由于這些數(shù)據(jù)資料中有些還不能夠提供一個較為完善的財產(chǎn)產(chǎn)權證明，從而就加大了評估中介對其評估目標確定產(chǎn)權性質(zhì)和數(shù)量的難度系數(shù)，給評估這一環(huán)節(jié)帶來了不少的阻礙。有些資產(chǎn)作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可分割的主要資產(chǎn)，在進行債權轉(zhuǎn)讓時具有一定的轉(zhuǎn)讓價值，導致處置結果和評估結論明顯脫離，給債務企業(yè)惡意隱匿資產(chǎn)提供了可乘之機。

（三）評估價值產(chǎn)生的差異較大

根據(jù)交易情況和評估案例統(tǒng)計分析，得出評估范圍的誤差為14%左右，而我國金融不良資產(chǎn)的處置價值和評估價值之間的差值，遠遠超出這個范圍。主要有以下幾個原因：1.多數(shù)企業(yè)的財務會計信息是不完整、不連續(xù)、不完全的。2.一些不完全相關的其他評估數(shù)據(jù)不完整。3.企業(yè)的少數(shù)房地產(chǎn)并沒有房屋所有權和土地使用權等手續(xù)文件證明。4.對于停止甚至倒閉的企業(yè)，債務人無法償還債務。5.由于歷史的原因，一些企業(yè)的長期股權投資無法出示投資協(xié)議和合同。

（四）沒有統(tǒng)一的計費標準

對于不良資產(chǎn)的評估類型主要有股權類和物權類兩種，評估形式包括信用評價法、模擬拍賣法、假設清算等方法來確定一個企業(yè)的償債能力。評估方法的不同也使其工作量不同，我們應根據(jù)不同的評估方法制定不同的計費標準。目前資產(chǎn)管理公司采取的多是將可回收的債權或擬處置的債權作為新的底線和計費標準，在一定程度上挫傷了評估中介對不良資產(chǎn)評估分析的主動性。

二、解決我國金融不良資產(chǎn)評估問題的對策

（一）制定相關的金融資產(chǎn)評估方法標準體系

金融資產(chǎn)評估與一般的資產(chǎn)評估有相同的地方也有不同的地方，所以，呼吁有關職能部門盡快制定金融機構不良資產(chǎn)評估標準，盡快解決債權評估和償債能力評估中可能出現(xiàn)的政策、理論和法律等方面的問題。在工商企業(yè)資產(chǎn)評估方法的基礎上，認真研究金融資產(chǎn)的結構特點、狀況、以及金融資產(chǎn)重組的要求和政策，借鑒國外先進的金融資產(chǎn)評估方法，制定出更加完善的標準體系。

（二）使用合理的評估產(chǎn)權依據(jù)

對于出現(xiàn)評估資料不完整、產(chǎn)權依據(jù)不足等的情況，在處置金融資產(chǎn)的過程中，應該以實質(zhì)重于形式作為根本，實事求是，詳盡的對其進行概況分析。對于本身就已經(jīng)擁有一些支配和控制權的那些金融資產(chǎn)，只要在事實上給予控制人一種經(jīng)濟方面的收益，那么就應該考慮在一邊方面的評估。然后在以重要性為目的，通過對內(nèi)部的了解和對外部的觀察，分析貸款戶的經(jīng)營狀況和償債能力，其中調(diào)查的內(nèi)容包括與之相關的行業(yè)信息分析、財務分析報告、公司年報以及資信評估報告等資料的核實情況。再針對每一筆金融貸款的具體運作情況，將各類風險貸款狀況劃分為不同類型，并加以歸類，能夠更加準確、快捷的核定每筆貸款的最終評估價值。對已經(jīng)出現(xiàn)的評估資料不完整和產(chǎn)權依據(jù)不足等各種情況，只要有借款人和貸款人都能夠確認的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并且具備房產(chǎn)管理部門出具的證明都可以作為評估產(chǎn)權的依據(jù)。

（三）對非市場因素進行有效的評估

為了解決非市場因素問題，應制定出具體的規(guī)則，基于非市場因素具體分析，建立公允價值的資產(chǎn)評估體系，更進一步的調(diào)查價格分析結果。滿足法律、政府、企業(yè)以及其他方面的需求的情況下，進行適當?shù)恼{(diào)整和配置，提出最佳的解決方案。

（四）盡快出臺有關不良資產(chǎn)評估的計費標準。

篇7

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的逐步建立，資產(chǎn)評估管理的體制條件和形勢背景已經(jīng)發(fā)生了很大變化，為國有資產(chǎn)評估管理方式改革提供了基本條件。首先是資產(chǎn)評估業(yè)務的深入發(fā)展，資產(chǎn)評估范圍已不僅限于國有資產(chǎn)領域，而開始為全社會各類資產(chǎn)的交易定價提供中介服務，對于非國有資產(chǎn)評估則不須政府部門立項確認；其次，資產(chǎn)評估機構已經(jīng)脫鉤改制，資產(chǎn)評估機構依附于政府部門的局面已經(jīng)改變，評估執(zhí)業(yè)人員素質(zhì)不斷提高，評估機構及人員獨立客觀執(zhí)業(yè)的條件基本成熟，有能力承擔其應當承擔的責任；再次，原企業(yè)主管部門撤消，國有企業(yè)與黨政機關脫鉤，政府對國有企業(yè)的管理方式正在進行相應調(diào)整，按照“國家所有，分級管理，授權經(jīng)營，分工監(jiān)督”的原則，構建社會主義市場經(jīng)濟條件下的新型國有資產(chǎn)管理體制，其核心是通過組建授權投資機構，建立國有資本出資人制度，具體承擔授權范圍內(nèi)的國有資本保值增值責任，其中就包括以出資人身份對下屬企業(yè)的有關評估事項進行管理的職責。為促進資產(chǎn)評估機構真正做到客觀公正執(zhí)業(yè)并獨立承擔法律責任，既是國際慣例，也是我國社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展的要求。因此，我認為，我國于2001年對國有資產(chǎn)評估管理方式進行改革十分及時和必要。

一、管理制度改革

明確規(guī)定取消了財政部門對國有資產(chǎn)評估立項、確認的審批制度，并針對評估項目的不同情況，分別實行財政部門的核準制或財政部門、集團公司及有關部門的備案制。有關經(jīng)濟行為的資產(chǎn)評估活動由國有資產(chǎn)占有單位按照現(xiàn)行法律、法規(guī)的規(guī)定，聘請具有相應資質(zhì)的中介機構獨立進行，評估報告的法律責任由簽字的注冊資產(chǎn)評估師及所在評估機構共同承擔。

二、行為規(guī)范改革

對國有資產(chǎn)占有單位、評估機構在涉及評估全過程的行為提出了更嚴密的規(guī)范和要求。首先是對占有單位必須進行資產(chǎn)評估的各類經(jīng)濟行為作了更為科學、合理的劃分，補充完善了有關法定評估的情形，并將占有單位以評估結果為基礎的交易定價、應評而未評以及聘請不符合資質(zhì)條件的評估機構進行評估等行為都納入監(jiān)管范圍；其次是明確要求評估機構應嚴格按照國家有關法律法規(guī)和行業(yè)準則所規(guī)定的評估程序、方法和標準，獨立、客觀、公正地進行資產(chǎn)評估，特別是不得違規(guī)執(zhí)業(yè)或出具虛假評估報告。

三、監(jiān)管方式改革

進一步加強對資產(chǎn)評估活動的監(jiān)管力度。財政部門今后對資產(chǎn)評估活動的管理方式將從以項目審核為重點轉(zhuǎn)變?yōu)橐灾贫ㄕ叻ㄒ?guī)和依法監(jiān)督檢查為重點，對評估項目執(zhí)業(yè)質(zhì)量及占有單位參考評估結果的定價行為進行抽查等將成為財政部門的主要工作內(nèi)容和方式。這就要求財政部門轉(zhuǎn)變觀念，切實履行好對資產(chǎn)評估活動的監(jiān)管職能，加大對評估各方違法行為的處罰，確保國有資產(chǎn)權益不受侵犯。

通過這次改革，轉(zhuǎn)變了政府職能，減少了行政性審批，加強了評估管理工作的連續(xù)性，提高了行政效率，從源頭上防止了可能出現(xiàn)的腐敗現(xiàn)象，對于評估改革具有重要的意義，具體表現(xiàn)為：

1、有利于評估行業(yè)的規(guī)范發(fā)展

評估機構及人員直接對評估報告承擔法律責任，符合國際慣例，有助于評估機構及人員依法公正執(zhí)業(yè)，提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量和水平。中介機構獨立承擔其應承擔的法律責任，對促進其嚴格依法進行評估、規(guī)范自身行為是非常重要的。走出這一步，將有利于我國評估業(yè)的健康發(fā)展。

2、有利于財政部門進一步轉(zhuǎn)變職能

除極少量經(jīng)政府批準的重大項目的評估報告須由財政部門核準外，其他評估項目均實行備案。改變重微觀、重審批，輕宏觀、輕規(guī)范的現(xiàn)象，集中精力制定政策，加強監(jiān)督，既可提高行政效率、符合行政管理規(guī)律，又能改進機關工作作風，加強廉政建設。

3、加大并強化集團公司對維護國有資產(chǎn)權益的責任

篇8

我們的專業(yè)是工程管理，房地產(chǎn)是我們以后就業(yè)的主要方向之一，加上我倆對房地產(chǎn)十分地感興趣，所以我們選擇了一個房地產(chǎn)信息充足的企業(yè)來豐滿自己幼嫩的翅膀。房地產(chǎn)評估公司屬于房地產(chǎn)中介機構，是房地產(chǎn)開發(fā)商與消費者之間的橋梁，在這里實習會使我們得到更好的鍛煉。而許多專家學者給房地產(chǎn)估價下了一個美妙的定義房地產(chǎn)=科學 藝術。正式這種既有科學知識的嚴謹也有藝術的魅力，我們才能滿腔熱血的愛上房地產(chǎn)估價這一行業(yè)，才能主動的才房地產(chǎn)的知識中自由的遨游!

實習的一個月很快就要結束了，再回首這豐收的一個月，我們感到十分的欣慰，它使我們在實踐中了解社會，讓我們學到了很多在課堂上根本就學不到的知識，，也打開了視野，增長了見識，為我們即將走向社會打下堅實的基礎。

一，公司介紹

北京北方房地產(chǎn)咨詢評估有限責任公司(以下簡稱北方公司)系北京北方房地產(chǎn)咨詢評估中心(隸屬于國土資源部)脫鉤改制后形成的公司。是國內(nèi)最早從事評估業(yè)務且具備最全面評估資質(zhì)的中介服務機構之一。北方公司以北京為依托，業(yè)務范圍輻射全國。具有技術力量雄厚，信息靈敏可靠，服務行為規(guī)范，規(guī)模信譽良好的優(yōu)勢。

1，公司的主要業(yè)務有

①，房地產(chǎn)開發(fā)土地使用權獲取方式前期策劃；房地產(chǎn)投資分析，可行性研究；房地產(chǎn)投資的資金融通；房地產(chǎn)市場營銷策劃；房地產(chǎn)抵押貸款(個貸)評估；房地產(chǎn)拆遷評估。北方公司自1993年以來，對不少項目參與了整個策劃，并成為多家集團公司的長期咨詢評估機構，成為許多集團公司的顧問單位，比如北大青鳥集團，隆達集團，北京市供銷社，北京金隅集團，首創(chuàng)置業(yè)，國貿(mào)，北辰等。

②，基準地價及各類宗地地價，房產(chǎn)價值評估業(yè)務。

③，在全國范圍內(nèi)為企業(yè)股份制改制提供土地資產(chǎn)評估及政策，法律咨詢。

北方公司自1993年起一直被國土資源部確認為a級土地估價機構，是全國最早從事上市公司土地估價的機構。已參與了百余家上市企業(yè)股份制改造中土地資產(chǎn)評估，政策咨詢，及土地資產(chǎn)處置的協(xié)調(diào)工作，積累了豐富的經(jīng)驗，熟悉股份制改造中的各個環(huán)節(jié)，能夠為企業(yè)提供最合理的土地資產(chǎn)處置方案，便于土地資產(chǎn)與其他資產(chǎn)銜接平衡，達到上市標準。

④，為各種形式的產(chǎn)權變動提供整體資產(chǎn)的咨詢評估服務。

目前已為幾十家企業(yè)進行了整體資產(chǎn)評估及其咨詢服務，積累了豐富的經(jīng)驗。包括企業(yè)清算資產(chǎn)評估，企業(yè)工商注冊資產(chǎn)作價入資評估，資產(chǎn)補償評估，無形資產(chǎn)評估等，類型豐富多樣。

⑤，具備提供完備法律咨詢服務的能力。

北方公司現(xiàn)有法學碩士4名，其中具有律師資格的3名，具備提供全套法律咨詢服務的能力，尤其在房地產(chǎn)專業(yè)法律方面具有豐富的經(jīng)驗，使客戶的權益得到最大限度的保護。

2，公司特點及優(yōu)勢

①，公司具備五種資質(zhì):

⑴中國土地估價師協(xié)會頒發(fā)的全國土地評估資格。

⑵國家建設部頒發(fā)的一級房地產(chǎn)價格評估資質(zhì)。

⑶北京市國土資源和房屋管理局頒發(fā)的評估資質(zhì)。

⑷北京市國土資源和房屋管理局頒發(fā)的房地產(chǎn)經(jīng)紀資質(zhì)。

⑸北京市國土資源和房屋管理局認定的房屋拆遷評估機構(第一批)。

作為目前全國具備資質(zhì)最全面，最高級別的的評估機構，北方公司在目前許多評估項目同時歸口兩個以上政府部門領導的情況下，在協(xié)調(diào)各方關系方面更顯示出我公司的巨大優(yōu)勢。這一點是那些資質(zhì)不全或不具備資質(zhì)的評估機構無法比擬的。

②，靈敏可靠的信息來源

北方公司與國土資源部，建設部，財政部，外經(jīng)貿(mào)委，各省及地方房地產(chǎn)管理部門等建立了良好的業(yè)務聯(lián)系，能及時準確地了解國家各項政策法規(guī)，并融會貫通。尤其與各省市土地管理部門及土地評估機構關系密切，了解和掌握全國各地地價行情，可以協(xié)助客戶辦理評估結果確認，土地資產(chǎn)處置，權屬變更登記等手續(xù)，有協(xié)調(diào)各方面關系的能力和經(jīng)驗。截止目前，公司已為數(shù)百家企事業(yè)單位進行了高質(zhì)量的房地產(chǎn)咨詢評估及交易服務。

篇9

關鍵詞：資產(chǎn)評估；收益法；市場法；成本法

中圖分類號：F83

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2015）19012902

隨著我國近些年經(jīng)濟飛速發(fā)展以及在全球經(jīng)濟領域的地位不斷提高，資產(chǎn)評估已經(jīng)成為我國經(jīng)濟領域中一個十分重要的分支。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，已經(jīng)發(fā)展成為集評估、管理、公證為一體的綜合行業(yè)，成為我國社會主義市場經(jīng)濟一個不可或缺的重要領域。同時，在維護國有資產(chǎn)權益、加強資產(chǎn)管理以及促進資產(chǎn)評估相關制度建設起到了極大的促進作用。

1 資產(chǎn)評估體系概述

資產(chǎn)評估起源于16世紀的歐洲，經(jīng)過這幾百年的發(fā)展，其體系也日趨完善并作為一個完整的中介行業(yè)被國際社會和經(jīng)濟組織所認可。資產(chǎn)評估作為一種評估過程，其發(fā)展結合了統(tǒng)計、會計、財務管理、工程技術等相關學科的基本技術方法，按照實際評估運作的內(nèi)在要求，重組了一套完整的資產(chǎn)評估方法體系。該體系由多種具體評估方法構成，但就分析原理和技術路線主要可以分為三種基本方法，分別是收益法、市場法和成本法。

2 資產(chǎn)評估的基本方法

2.1 收益法

收益法主要是指對評估對象的預期收益以及未來資產(chǎn)價值判斷的評估方法的總稱。在我國評估實務中，收益法是企業(yè)價值評估的首選方法，成本法和市場法成為配合其驗證的輔助方法。首先，收益法服從預期收益原則。同時，其評估思路認為，作為一個理性的投資者，檔期選擇某一項資產(chǎn)進行投資或購買時，其支付的金額不會高于其資產(chǎn)未來所能帶來的預期回報，即收益額。其次，收益法以貨幣的現(xiàn)值理論為基礎，在運用時往往采用資本化和折現(xiàn)的途徑來評估資產(chǎn)價值，所以，從理論上講，收益法是較為科學合理的評估方法之一。在收益法的實際運用中主要會涉及以下三個要素，分別是評估對象的預期收益額、折現(xiàn)率或資本化率以及取得收益的持續(xù)時間。

2.2 市場法

市場法是根據(jù)替代原則，通過類比和比較市場上相同或相似資產(chǎn)的近期交易價格，來股則資產(chǎn)價值的各種評估方法總稱。因為市場法的理論基礎是任何理性的投資者購置資產(chǎn)時所愿意支付的價格都不會高于市場上的相似替代品價格，所以在運用市場法時，要求評估人員必須充分利用類似資產(chǎn)的交易價格，并以此為依據(jù)對資產(chǎn)開展評估。在運用市場法時要滿足兩個前提條件：第一，要有一個公開活躍的市場。第二，在市場上與可比資產(chǎn)及其交易價格。

2.3 成本法

在評估實務中，成本法的和指導思想就是重建或重置被評估資產(chǎn)。成本法具體是指，對某項資產(chǎn)進行重置求其重置成本，然后分析估測該資產(chǎn)已經(jīng)存在的各種貶值因素的價值，再講其從重置成本中予以扣除的各種評估方法總稱。成本法的基礎是以再取得資產(chǎn)的重置成本作為資產(chǎn)的評估值，從資產(chǎn)的價值交換進行反映。由于重置所需成本的數(shù)據(jù)和信息來源比較廣泛，因而，成本法在評估實務中被廣泛的應用。在實際操作中，使用成本法需要涉及資產(chǎn)的重置成本、資產(chǎn)的實體性貶值、資產(chǎn)的功能性貶值和資產(chǎn)的經(jīng)濟性貶值這四個基本要素。

3 關于資產(chǎn)評估方法選擇的深層次思考

依據(jù)我們對前面對資產(chǎn)評估的分析，資產(chǎn)評估體系本質(zhì)上就是針對待評估資產(chǎn)在不同層面上的選擇和綜合。該過程至少包含以下三個層面：第一，針對資產(chǎn)技術思路層面的具體技術方法，即分析三種資產(chǎn)評估基本方法所依據(jù)的資產(chǎn)評估技術思路的適用性。第二，在各種資產(chǎn)評估技術思路已經(jīng)確定的基礎上，選擇恰當適用的實現(xiàn)各種評估技術思路的具體評估技術方法。第三，在確定了資產(chǎn)評估技術思路和具體評估技術方法的前提下，對運用各種評估技術思路和具體評估技術方法所涉及到經(jīng)濟技術參數(shù)的選擇。

筆者在此必須強調(diào)，在選擇評估方法時，不僅要考慮恰當?shù)募夹g思路、實現(xiàn)該思路所對應的技術方法，也要恰當對所涉及的經(jīng)濟參數(shù)進行選擇，力求各種評估技術方法所使用的對各種經(jīng)濟技術參數(shù)選擇的統(tǒng)一，否則可能會到導致評估結果的失實和偏頗。

在資產(chǎn)評估的實際操作中，由于對應的評估準則具有多樣性，從而為評估從業(yè)人員恰當選擇評估方法提供了基礎。但對資產(chǎn)的評估所采用的方法不能是任意的，必須著眼于客觀實際，根據(jù)不同資產(chǎn)的不同條件，來決定其最適合的評估方法。評估人員在執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務的過程中，選擇評估方法會受到多種因素的影響，如評估目的、評估對象自身的條件、價值類型、掌握的數(shù)據(jù)資料等。評估人員選擇評估方法時應注意以下因素：

3.1 要考慮評估目的、評估時點的市場條件、被評估對象的狀態(tài)以及相應的價值類型

在評估實務中，選擇評估方法時評估人員首要任務是考慮評估目的。同時，不同的評估方法對市場條件的要求不同。評估機構以及從業(yè)人員需要依據(jù)不同對象所處的市場條件加以判斷。例如，當評估資產(chǎn)的價值類型為市場價時，備選評估方法的順序為市場法、收益法和成本法。

資產(chǎn)評估價值類型是指資產(chǎn)評估價值內(nèi)涵。而價值內(nèi)涵有多種影響因素，最常見的是人們看待事物的角度，角度不同，對內(nèi)涵的界定也就不同，因而同一資產(chǎn)就有不同的價值類型。舉例來說，從資產(chǎn)估價標準形式來看，資產(chǎn)評估可分為收益現(xiàn)值、清算價格、重置成本和現(xiàn)行市價；但從資產(chǎn)評估假設角度來看，資產(chǎn)評估又可分為繼續(xù)使用價值、公開市場價值和清算價值。綜上所述，所選方法必須與其價值類型相一致。

3.2 受評估對象的類型、理化狀態(tài)等因素的影響

在評估時，評估對象類型也會影響評估方法的選擇，其評估方法是有順序和側重的。例如機器設備能取得成本法所需的充分可靠的數(shù)據(jù)則適合選取成本法；如果資產(chǎn)所處市場充分發(fā)達，在市場上有相似資產(chǎn)且交易信息可以獲得，一般采用市場法；對于手藝特殊，在市場上難以找到相似商品的資產(chǎn)，則一般采取收益法進行評估；對于既無市場參照物，又無經(jīng)營記錄的資產(chǎn)，只能選擇成本途徑和方法進行評估。

3.3 受評估方法運用所需的數(shù)據(jù)資料及主要經(jīng)濟技術參數(shù)能否搜集的制約

雖然資產(chǎn)評估的方法有多種，例如收益法、市場法、成本法等，但這些方法的實施均需要充分的資料作為其背景。只有充分地收集、分析、處理資產(chǎn)評估對象數(shù)據(jù)，才能高效、簡介、合理的估測資產(chǎn)價值，使評估人員有效完成任務提供現(xiàn)實可能。但在現(xiàn)實評估中受其他因素的影響，數(shù)據(jù)的收集、處理都會存在一定的限制。在這種情況下，評估人員則應考慮使用替代原則對資產(chǎn)進行評估。例如，若評估人員選擇市場法，則應有三個以上的參照物作為使用市場法前提條件，否則不可使用該方法；若使用收益法，則應分析該行業(yè)的收益率、該企業(yè)的歷史收益及對企業(yè)未來經(jīng)營情況從而對企業(yè)未來預期收益驚醒分析預測；若使用市場法，則應根據(jù)市場上相同或相似商品的近期交易價格對比得出資產(chǎn)的評估價值。

3.4 評估時考慮評估方法在具體項目中的適用性

評估師在具體操作時，不僅要從不同的角度驗證評估結果的合理性和準確性，還應充分考慮評估方法與具體項目二者的適用性。在可采用對中評估方法的情況下，評估人員要在滿足各方法使用前提的條件下，對取得的價值進行比較，選出較為合理的數(shù)值并分析可能會出現(xiàn)的問題等；若各個評估方法得到的數(shù)值有較大差異，要對數(shù)據(jù)取得的正確性、合理性檢查，分析可能出現(xiàn)的失誤，使評估結果更加準確。

作為一名注冊資產(chǎn)評估師，在實際條件下對資產(chǎn)進行分析、論證、比較的過程就是對評估方法選擇的內(nèi)涵。但不可將其簡單理解為公式或模型的簡單套用。因為，在評估方法的實際選擇中，要注意因地制宜，具體分析設計參數(shù)的選取，以及結果在邏輯和性質(zhì)上的一致性。例如，使用收益法評估資產(chǎn)時，評估人員要對收益額的選取加以分析，以取得評估主體在正常情況下的所得額。所以，在評估人員要在選擇評估方法這個過程，做出有足夠理由支持的價值判斷，不可將評估方法選擇和運用簡單的理解為公式或模型的套用。

4 評估實務中存在的問題

4.1 不同機構間對數(shù)據(jù)要求不同，缺乏交流

在針對同一評估對象、同一評估基準日、相同評估目的、采用同種評估方法時，不同的評估人員得出的評估結果可能不同。那么原因是什么呢？目前在中國的評估行業(yè)中，評估機構主要分為以下幾種，分別是房地產(chǎn)評估事務所、企業(yè)管理咨詢公司、財務咨詢公司、會計事務所和土地評估事務所。由于不同的機構其工作程序不同，也就導致其數(shù)據(jù)處理方法、模板以及具體參數(shù)的選用不同，從而直接導致同種資產(chǎn)的評估結果差異。

4.2 收益法的參數(shù)難以獲取以及運用市場法評估企業(yè)價值存在一定的障礙

首先，在各個評估方法中，收益法是較為科學合理的評估方法之一，在運用中相關參數(shù)卻比較難估計。以上市公司的評估為例，第一，在估計收益額時，為保證數(shù)據(jù)的準確合理，要對公司的歷史業(yè)績進行分析，了解企業(yè)的運作模式，充分掌握其影響因素，如收入和成本驅(qū)動因素，可能存在的市場風險等，才能準確計算企業(yè)的未來預期收益額。第二，預期收益時間既取決于國家經(jīng)濟形勢、通貨膨脹、利率等宏觀因素，也取決于所在行業(yè)穩(wěn)定性、企業(yè)的運營情況和評估人員的經(jīng)驗。

在收益現(xiàn)值法下企業(yè)的價值主要由兩部分構成，分別是既定預測期內(nèi)未來收益的現(xiàn)值、既定預測期后未來收益的現(xiàn)值兩部分構成。我國上市公司的評估報告都是以無限期為假設條件計算價值的，但是對于預期收益時間的界定卻缺乏一定的合理依據(jù)。第三，收益法中使用的貼現(xiàn)率必須能夠反映企業(yè)未來收益的風險程度。以上市公司為例，其面臨的風險主要有商業(yè)風險和融資風險兩類，如何確定企業(yè)我來的風險對收益率的影響以及如何確定風險的大小，也是收益法的一個難題。

其次，市場法的使用前提是在現(xiàn)行市場上有相同

或相似的商品且交易價格可獲得，但評估師在具體運用時卻存在一定障礙，以企業(yè)評估為例，目前我國市場上公司交易案例和資本市場參數(shù)嚴重匱乏，使評估人員無可比數(shù)據(jù)資料，只能以有限資料來對公司進行評估，從而使評估結果因樣本數(shù)量過少而產(chǎn)生誤差。

4.3 評估人員在評估師收到外界壓力的影響

評估人員或機構在評估某項資產(chǎn)時，可能會收到第三方的威脅或誘惑，以使得資產(chǎn)價值有失公正并使第三方獲利。這類事件使評估機構不能恪守職業(yè)道德要求，使評估人員不能嚴格遵守職業(yè)道德準則的要求，使整個評估過程及結果違背公正性和獨立性原則。

5 結語

鑒于此，資產(chǎn)評估方法具有對養(yǎng)性且每種方法有各自的使用前提，從實際操作來看，不同方法之間是相互聯(lián)系的。所以，在選擇具體評估方法時要依據(jù)評估對象的實際情況而定，從而使其更加科學合理。在具體評估時要注意以下問題：第一，加強行業(yè)準則與相關法律法規(guī)的完善，明確責任和權利，為評估行業(yè)提供良好的執(zhí)業(yè)環(huán)境。第二，著力培養(yǎng)頂尖的資產(chǎn)評估人才，不斷提高評估管理隊伍整體素質(zhì)。參考國外成熟的或國內(nèi)發(fā)展較完善的后續(xù)教育模式，為資產(chǎn)評估行業(yè)提供一個持續(xù)發(fā)展的環(huán)境。第三，明確評估機構和評估師的法律責任，強化評估師的風險意識，為行業(yè)透明化、公正化提供條件。

參考文獻

[1]何福英.論資產(chǎn)評估基本方法的選擇[J].經(jīng)濟研究導刊，2011，（35）.

[2][美]Kenneth RFerris，Barbara S，PecherotPetitt.資產(chǎn)評估[M].劉祥亞，賈哲譯.北京：機械工業(yè)出版社，2003.

[3]呂玉秀.三種資產(chǎn)評估方法的差異分析與評價[J].黑龍江對外經(jīng)貿(mào)，2010，（3）：152-153.

[4]韋群.資產(chǎn)評估折現(xiàn)率計算方法內(nèi)在統(tǒng)一性問題思考[J].財會月刊，2010，（12）.

篇10

而目前有效的國稅函[2011]89號《關于個人以股權參與上市公司定向增發(fā)征收個人所得稅問題的批復》，也僅明確股權評估增值股權轉(zhuǎn)讓行為需要繳納個人所得稅，并未提及其他資產(chǎn)評估增值是否要繳納個人所得稅的問題。

那么個人股東通過資產(chǎn)評估增值轉(zhuǎn)增股本是否就不需要繳納個人所得稅呢？

首先，從征稅原理來分析。由于個人投資者（股東）與企業(yè)是不同的納稅主體，只要在法律上完成股權或資產(chǎn)所有權的轉(zhuǎn)移，就應確認財產(chǎn)流轉(zhuǎn)，這相當于企業(yè)所得稅的視同銷售理論。而如果對股東股本中的評估增值部分不予征稅，將導致企業(yè)在清算時，股東少繳稅。財稅[2009]60號《關于企業(yè)清算業(yè)務企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》規(guī)定：“被清算企業(yè)的股東分得的剩余資產(chǎn)的金額，其中相當于被清算企業(yè)累計未分配利潤和累計盈余公積中按該股東所占股份比例計算的部分，應確認為股息所得；剩余資產(chǎn)減除股息所得后的余額，超過或低于股東投資成本的部分，應確認為股東的投資轉(zhuǎn)讓所得或損失?！笨梢姡绻蓶|投資成本的計稅基礎人為加大，將使得股東的投資所得減少。因此，個人股東通過企業(yè)資產(chǎn)評估增值轉(zhuǎn)增股本應要繳納個人所得稅。

而個人以非貨幣資產(chǎn)出資已經(jīng)構成財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，本就應課征個人所得稅，如果不予征稅，將會使不同的處理帶來不同的稅負差異，違背了稅法公平公正原則。

如A公司股東李先生2010年底取得A公司稅后分紅1000萬元，則需要繳納1000×20%＝200（萬元）的個人所得稅。為了不繳個人所得稅，李先生就可根據(jù)319號文規(guī)定，首先以現(xiàn)金投資建立了一個一人有限責任公司B公司，然后將持有A公司的股權投資到B公司，從而使得持股情況發(fā)生了變化：張先生從直接持有A公司股權，變?yōu)榱藦埾壬钟蠦公司股權，B公司又持有A公司股權。這就帶來了A公司本應對李先生的分紅，變?yōu)閷公司的分紅，而B公司繳納企業(yè)所得稅，取得的投資收益免征企業(yè)所得稅，從而不需繳納200萬元的個人所得稅。因此，為了堵塞稅收征管漏洞，應該對個人非貨幣性資產(chǎn)對外投資評估增值所得征稅。

即使為了培育我國資本市場的成長，需要給與有關遞延納稅優(yōu)惠也應由國務院批準。但319號文由于是國家稅務總局制定的規(guī)范性文件，明確的遞延納稅優(yōu)惠并未得到國務院批準，所以該文廢止。

115號文規(guī)定了以企業(yè)資產(chǎn)評估增值轉(zhuǎn)增的個人股本的部分，屬于企業(yè)對個人股東股息、紅利性質(zhì)的分配，應按照“利息、股息、紅利所得”項目計征個人所得稅。無論企業(yè)會計處理是否通過“資本公積”科目，亦無論該企業(yè)是否為股份制企業(yè)，均列入征稅范圍，彌補了個人股東通過企業(yè)資產(chǎn)評估增值轉(zhuǎn)增股本避稅的漏洞。

那么既然個人股東通過企業(yè)資產(chǎn)評估增值轉(zhuǎn)增個人股本要征稅，為什么115號文又不執(zhí)行呢？

對照319號文和115號文的內(nèi)容，可以明顯看出，115號文第二款將股權對外投資的納稅義務從處置環(huán)節(jié)提前全投資環(huán)節(jié)，由暫不征稅，變成經(jīng)濟行為實現(xiàn)時即征稅的規(guī)定，回避了遞延納稅優(yōu)惠需要國務院批準的矛盾。但115號文中代扣代繳的規(guī)定在實際工作中不具有可操作性：一是財產(chǎn)原值無法確定。如股東不能提供財產(chǎn)原值的原始憑證，核定原值的權力在稅務機關，而被投資企業(yè)是無權核定的。既然認定不了股權的價值和資產(chǎn)原值，也就沒有準確的應稅所得額，應納稅額無法計算，“代扣代繳”也就成了紙上談兵。二是存在無款可扣的情況。不論是轉(zhuǎn)增的個人股本還是投資取得的個人股本，在取得時，都不需要個人投資者直接交納貨幣資金，因為其取得股權的依據(jù)是非貨幣性資產(chǎn)或是對被投資企業(yè)原持有的股權，在取得股權時，被投資企業(yè)實際上沒辦法操作“代扣代繳”的。三是個人所得稅納稅義務時間無法確定。是投資（增資）合同簽訂日期還是驗資日期或變更工登記日期，文件都未進行明確。

由此可見，115號文未充分考慮個人所得稅的特點和個人所得稅征收管理的實際情況，帶來實際征收無法操作。因而，國家稅務總局在文件后又將文件迅速收回。

但對股東通過資產(chǎn)評估增值轉(zhuǎn)增股本后進行股權轉(zhuǎn)讓，其應納稅所得額的計算是否還執(zhí)行115號文呢？《個人所得稅法實施條例》規(guī)定，財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，按照一次轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)的收入額減除財產(chǎn)原值和合理費用后的余額，計算納稅。股東通過資產(chǎn)評估增值轉(zhuǎn)增股本后進行股權轉(zhuǎn)讓，其財產(chǎn)原值的確定，是按照資產(chǎn)評估增值后的價值還是按照評估價值之前的財產(chǎn)原值確定呢？兩者會有區(qū)別嗎？

為解決以上問題，我們舉例解析。假設A公司2008年成立，注冊資本2000萬元，甲乙兩自然人分別持有該公司80%和20%股權。2009年A公司委托某資產(chǎn)評估事務所對部分資產(chǎn)進行資產(chǎn)估評，評估結論主要是：A公司占有的股東投入資本部分固定資產(chǎn)機器設備評估價值600萬元增值5萬元，無形資產(chǎn)土地使用權評估價值2000萬元增值1000萬元，以評估價值作為資產(chǎn)作價入賬的參考依據(jù)。同時，A公司委托會計師事務所進行驗資，出具驗資報告，審驗結果主要是：甲乙股東實際繳納新增出資1305萬元，其中投入實物（機器設備）和無形資產(chǎn)（土地使用權）評估增值1005萬元，資本公積轉(zhuǎn)增股本300萬元，并同時轉(zhuǎn)增甲股本1044萬元，乙股本261萬元，假設無其他轉(zhuǎn)增事項，企業(yè)注冊資本達3305萬元。2010年甲乙二人將A公司的股權全部轉(zhuǎn)讓給B公司，股權轉(zhuǎn)讓總價款為3405萬元。試問：甲乙二人如何繳納個人所得稅？（假定該企業(yè)評估增值符合法定重估條件，不考慮印花稅）

第一種方法，按照評估增值后價值作為財產(chǎn)原值。如果繼續(xù)執(zhí)行115號文，那么對于企業(yè)資產(chǎn)評估增值轉(zhuǎn)增個人股本的部分，和資本公積轉(zhuǎn)增個人股本的部分，按照“利息、股息、紅利所得”項目計征個人所得稅，甲乙二人應繳個人所得稅（1005＋300）×20%＝261（萬元）。在甲乙股權轉(zhuǎn)讓時，按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目計征個人所得稅，甲乙二人應繳個人所得稅（3405－3305）×20%＝20（萬元）；兩個項目共計繳納281萬元。而不能簡單地計算為（3405－3305）×20%＋300×20%＝80（萬元）。

第二種方法，按照評估增值前價值作為財產(chǎn)原值。如果不再按照115號文要求，那么甲乙二人應繳納個人所得稅（3405－2000－300）×20%＋300×20%＝281（萬元）。

通過以上分析可見，無論是采取評估增值后價值作為財產(chǎn)原值，還是采取評估增值前價值作為財產(chǎn)原值，兩種計算結果一致。但需要注意的是，這有個前提條件，第一種方法是繼續(xù)執(zhí)行115號文中對于“個人股東從被投資企業(yè)取得的、以企業(yè)資產(chǎn)評估增值轉(zhuǎn)增個人股本的部分，屬于企業(yè)對個人股東股息、紅利性質(zhì)的分配，按照‘利息、股息、紅利所得’項目計征個人所得稅”的規(guī)定。但如果繼續(xù)執(zhí)行這一規(guī)定，按照評估增值后價值作為財產(chǎn)原值，那么我們會發(fā)現(xiàn)，如果企業(yè)股東未將股權轉(zhuǎn)讓，其計稅基礎就會發(fā)生改變，這和企業(yè)所得稅規(guī)定的歷史成本原則相違背，從而侵蝕企業(yè)所得稅稅基。因此，在資產(chǎn)評估增值轉(zhuǎn)增個人股本后股權轉(zhuǎn)讓時，其財產(chǎn)原值的確定只能按評估增值前的價值作為財產(chǎn)原值。

但這又會帶來另一個問題，如果企業(yè)評估增值轉(zhuǎn)增個人股本后不進行股權轉(zhuǎn)讓是否不好征稅呢？

筆者認為，對于這一點，根據(jù)不推遲納稅原則，仍可按照115號文中關于資產(chǎn)評估增值轉(zhuǎn)增個人股本征稅的規(guī)定執(zhí)行，只不過在股權轉(zhuǎn)讓時，仍按照資產(chǎn)評估前的價值作為財產(chǎn)原值，評估增值轉(zhuǎn)增個人股本繳納的稅款作為已繳稅款處理，這樣就避免了和企業(yè)所得稅規(guī)定的沖突。