導語：如何才能寫好一篇農村金融行業(yè)調研報告，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、百名農信干部下基層辦實事調研背景

百名農信干部下基層辦實事調研活動把開展與信貸有效投入相結合。通過對客戶的走訪，掌握客戶信息，了解客戶需求。在確保質量的前提下，增加信貸有效投入，根據客戶新增貸款需求，采取邊調查邊授信邊投放的方式，支持農村經濟發(fā)展。農村金融需求主要是生活性資金需求，對于農民來說，看病的錢、子女教育的錢等還得由種地得的錢來償還。在波動（比如生?。]有發(fā)生之前，如果生活性資金需求得不到現代金融機構的滿足，理性的農民則會采取預防性措施，采取一些資金回報率低但很安全的傳統生產方式，這就降低了銀行資本進入的積極性；在波動發(fā)生之后，剛性的資金需求得不到銀行的滿足只得訴諸于高利貸，畢竟救命要緊！

百名農信干部下基層辦實事調研活動把開展與風險排摸工作相結合。通過對客戶走訪及時掌握客戶信息，了解客戶經營狀況，確保信貸資金安全。通過前一階段講誠信，保債權，優(yōu)環(huán)境活動的開展，鞏固活動成果，抓住節(jié)前年終分配及農村回家過年風俗習慣有利時機，打好清非攻擊戰(zhàn)，確保不良貸款實現雙降。把活動開展與爭創(chuàng)文明優(yōu)質服務相結合。誠懇聽取客戶不同意見和建議，及時做好信息匯總和反饋，進一步改進和完善服務，提高客戶滿意度。把活動開展與提高合作銀行知名度，提升合作銀行形象相結合。通過走訪客戶，加強宣傳，提升服務，進一步樹立合作銀行是人民自己的銀行理念，提升合作銀行形象。

二、國家政策與農村金融市場現狀

當前的農村金融市場，金融條件較差，確實需要開閘引水，搞活市場。從政策上來看，目前金融部門對于農村金融可謂“招數使盡”，比如2008年開展的村鎮(zhèn)銀行，貸款公司，資金互助社試點，但效果不盡人意。政策的初衷是為了向壟斷程度較高的農村金融市場投放幾條“鯰魚”，讓各類金融機構形成競爭，讓農村金融供給市場“活”起來。事實上，水并沒有“活”，各類新型金融機構只是與原有各機構爭奪已有的客戶，而并不是謀求與農民走在一條道路上。所不同的僅僅是農村金融市場多了幾家金融機構而已。

中國的農村商業(yè)銀行整體資產、負債及所有者權益等不斷上升，呈現出逐年增加的趨勢。各農商行的資本充足率呈逐漸上升趨勢，不良貸款率則呈逐年降低的趨勢。各農村商業(yè)銀行的支農貸款與小企業(yè)貸款的比例都比較高，未來各農商行將繼續(xù)加強這兩項業(yè)務的發(fā)展。

農村信用社在近幾年的發(fā)展中內強素質、外樹形象，在社會各界的關心和支持下，取得了一系列驕人業(yè)績和較好的口碑。榮獲諸多殊榮，而在這些成績的取得中，“一條道路、兩場革命”是銀行管理活動中必不可少的一部分，貼近農村合作金融工作實際，結合平時經常思考的疑點、難點問題或自身專業(yè)工作，理清工作思路，促進農村合作金融加快發(fā)展和轉型升級。農村信用社要適時把握國內外經濟金融發(fā)展規(guī)律、深刻總結自身改革發(fā)展五年實踐基礎上提出的、建設新型農村合作金融的必由之路。核心的內涵，就是要把發(fā)展的方向從主要追求做大轉向全面推進做強做優(yōu)；發(fā)展的重心從主要追求發(fā)展規(guī)模和速度轉向更加注重全面發(fā)展和持續(xù)效益；發(fā)展的途徑從主要依靠要素投入和數量擴張轉向更加依靠體制機制優(yōu)化、系統資源有效配置和科技進步；發(fā)展的內容從以行社各自發(fā)展為主轉向激發(fā)行社個體活力和統籌全系統發(fā)展并重，進一步增強核心競爭力，更好地服務于“三農”和中小企業(yè)。

三、百名農信干部下基層辦實事調研報告分析

1、農村金融是弱勢群體，是政策性金融，優(yōu)化農村金融的發(fā)展離不開政府從政策層面和社會層面的支持，呼吁政府通過財稅政策以及監(jiān)管手段扶持農村金融的發(fā)展。在政府與制度環(huán)境上，政府對農村金融給予財稅政策扶持，不過，目前農村金融得到財稅力度的扶持很欠缺。同時，政府應該建立農村金融風險補償基金，政府還可以通過返還營業(yè)稅，以及采取財政貼息的手段解決農村金融發(fā)展中的問題。

2、目前，農村金融改革取得了階段性成果，農村信用社總體經營狀況明顯好轉，部分新型農村金融機構也正在建立和發(fā)展。然而，由于農村金融創(chuàng)新產品往往風險較高，今后仍會有一定數量的機構因經營失敗而退出市場。如果沒有市場化風險補償機制，繼續(xù)由國家來承擔農村金融機構經營失敗的損失，將不利于農村金融機構真正建立起有效的治理機制，加快農村金融產品創(chuàng)新，提高農村服務“三農”的質量，并最終實現農村金融改革的預期目標。

3、對比各銀行之后發(fā)現我們在貸款治理上缺乏民主性，貸款個別人說了算，在審查、決策上沒有全員的參與，在治理上沒有全員的監(jiān)督，其危害是：由于缺乏全體員工的參與和監(jiān)督，有權人失去了監(jiān)督制約，，導致違章違規(guī)貸款發(fā)生，貸款治理一蹋糊涂；貸款調查、審查、發(fā)放是一項系統工程，需要相對稱的信息做依據，但由于貸款權把握在1人或個別人手里，致使決策信息量小，渠道狹窄，很輕易造成決策失誤；我們要使組織員工參與貸款民主決策、民主治理、民主監(jiān)督作為提高信貸治理水平、防控信貸風險的重要途徑來抓，使貸款決策、貸款審查的“關口”前移，保證貸款決策的科學性、正確性和可行性，為提高信貸資產質量、防范新增貸款風險奠定了基礎。

四、百名農信干部下基層辦實事調研報告總結

為了更好的發(fā)揮農村信用社在農村經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定中的金錢融紐帶作用，結合“一條道路，二場革命”的戰(zhàn)略思想，現就進一步促進我社健康穩(wěn)定的發(fā)展提出如下意見:

一．建立親情連線服務。我們在立足服務三農的同時，不要忽略了本地外出務工、經商、辦廠人員，這部分人中的一部分人是家門口的英才，他們身在異鄉(xiāng)拼搏創(chuàng)業(yè)，積累了一定的財富和創(chuàng)業(yè)經驗，如果我們信用社能建立一套在外工作、經商、辦廠、務工人員親情連線服務機制，把家鄉(xiāng)的發(fā)展變化和他們家屬親戚朋友的近況傳達給他們，了解他們的所盼所思所需，盡力解除他們的后顧之憂，介紹我們信用社的發(fā)展情況和服務項目，動員他們把閑余資金存入我社，并向他們提供額度適中的創(chuàng)業(yè)貸款，一定會收到不錯的效果。

二．更新服務理念。農村信用社扎根農村，服務三農，是農村地區(qū)金融服務的主力，農村的發(fā)展，直接關系到農村信用社產業(yè)結構調整的步伐，關系農民增收，對于全面建設小康社會具有很總要的意義。然而目前，我們還沒有真正樹立起金融服務觀念，安于現狀、保守求穩(wěn)的心態(tài)導致不能積極主動地去尋找金融創(chuàng)新的切入點，更多的是考慮如何應付上級的考核，缺乏金融創(chuàng)新觀念。服務創(chuàng)新，就是突破傳統的柜面服務，朝金融服務技術的電子化和信息化、服務形式的多樣化和全方位化發(fā)展；改進農村信用社金融服務質量，提高支農服務水平。要堅持以農為本、為農服務的辦社宗旨，把入股社員和廣大農民作為主要服務對象，根據廣大農民從事生產經營的現實需要，調整服務方向，擴大服務領域，增加服務品種。

三，要簡化貸款手續(xù)，改進貸款方式。主動上門服務，保證滿足農戶對小額貸款的需要，支持新農村建設，積極發(fā)展農村消費信貸。農民消費貸款業(yè)務的拓展，既有效提升了農民生活質量，又促進了農村信貸業(yè)務發(fā)展。同時，農戶貸款具有小額、分散、流動特點，符合農村合作金融經營理念，有利于優(yōu)化信貸結構，能較好地防范與控制信貸風險，體現信貸運行安全、效益原則。

四，加強團隊建設，提高團隊凝聚力。雨果曾經說過，“世界上最寬闊的是海洋，比海洋更寬闊的是天空，而比天空更寬闊的則是人的心靈”。寬容是團隊合作中最好的劑，它能消除分歧和戰(zhàn)爭，使團隊成員能夠互敬互重、彼此包容、和諧相處、從而安心工作，體會到合作的快樂。團隊是一個相互協作的群體，它需要團隊成員之間建立相互信任的關系。信任是合作的基石，沒有信任，就沒有合作。信任是一種激勵，信任更是一種力量。所以我們要學會寬容與信任，加強溝通，講誠信，要有整體意識、全局觀念，要考慮到整個團隊的需要，并不遺余力地為整個團隊的目標而共同努力，為我社的發(fā)展盡心盡力。

篇2

“影子銀行”有其危害性，但同時也具備民間資金調節(jié)作用，在一定程度上滿足了市場的客觀需求。

“影子銀行”調研小組的報道引起了國務院領導的高度關注。《財經國家周刊》從各方面獲得的信息顯示，在國內一直未有明確定義的“影子銀行”，目前已成為監(jiān)管部門調研的重點。

“影子”的影響

調研發(fā)現，我國“影子銀行”發(fā)展已擴展到了山西、內蒙古、陜西等內陸地區(qū)，從制造業(yè)擴展到商貿流通甚至普通家庭，而且手段更為隱蔽。

有專家認為，“影子銀行”使控制通脹的調控和房地產調控難以達到預期的效果。

“影子銀行”的規(guī)模越大，對調控效果的影響也就越大。從宏觀層面上來說，央行收縮信貸規(guī)模，通過加息和上調存款準備金率收縮流動性，結果使得銀行將部分資金運用到回報率更高的“影子銀行”中，民間借貸利率因為資金需求增加而水漲船高，目前，浙江的民間借貸利率普遍達到年息48%~100%。銀行的議價能力也因為信貸規(guī)?？刂贫岣?，深圳多家銀行均上調貸款利率，最低上調15%，最高上調50%。社會資金成本總體上升，這必將傳導到產品價格上，客觀上會推高通脹。

對房地產市場而言，房地產調控政策雖然對開發(fā)商資金做出了嚴格限制，但“影子銀行”又為開發(fā)商提供了重要資金支撐，從而影響房地產調控效果。據調查，鄂爾多斯的投資公司、寄售行等民間借貸機構融資額在100萬元以上的企業(yè)，就主要集中在房地產開發(fā)等行業(yè)。民間資金大量涌入房地產企業(yè)直接推高了鄂爾多斯當地的房價，去年鄂爾多斯核心市區(qū)大部分商品房售價已在每平米7000元以上。

從微觀層面上說，“影子銀行”惡化了中小企業(yè)的經營環(huán)境，雖然中小企業(yè)通過“影子銀行”能獲得高利率的資金，但這近乎“飲鴆止渴”，其本身的利潤率很難補上資金成本缺口，隨時面臨資金鏈斷裂的窘境。過高的融資成本，也勢必導致企業(yè)在戰(zhàn)略、可持續(xù)發(fā)展、信用體系等方面的缺失，形成巨大的生存隱患，進而影響實體經濟的發(fā)展。

“影子銀行”的高收益還吸引不少企業(yè)主放棄經營了多年的主業(yè)，轉而去開小額貸款公司、融資性擔保公司、典當行等，這加速了產業(yè)空心化的形成。在民間借貸成風的溫州，這一情況似乎更為突出。溫州金屬打火機行業(yè)已從鼎盛時期的3000多家降至目前的100多家，堅守的企業(yè)其利潤率僅在2%~5%之間。從打火機行業(yè)抽身而出的這個群體，幾乎集體選擇投身民間借貸。

擴張背后

今年我國“影子銀行”的快速擴張，首先是由中小企業(yè)強烈的融資需求所推動，是中小企業(yè)融資難問題在流動性收縮階段的集中體現；其次是銀行的創(chuàng)新沖動也助推來自銀行的資金繞過傳統監(jiān)管流向“銀子銀行”體系。

7月20日的《花旗-CCER服務型中小企業(yè)融資與發(fā)展》調研報告顯示，融資難是中小企業(yè)發(fā)展面臨的普遍障礙。以浙江為例，只有約20%的受訪企業(yè)可享受銀行貸款，且融資成本比基準利率高出3~4倍。

7月27日，阿里巴巴聯合北京大學國家發(fā)展研究院對浙江省7個城市的94家小企業(yè)進行調研后，共同的《小企業(yè)經營與融資困境調查報告》顯示，63%的小企業(yè)有現實的融資需求，且其中76%的小企業(yè)融資需求在100萬元以下。該調研發(fā)現，小企業(yè)獲得資金支持十分不易。小企業(yè)以銀行和農村信用合作社等傳統金融機構作為主要融資渠道的僅占21%，通過小貸公司和典當行作為主要融資渠道的占7%，另有22%的小企業(yè)從未與以上金融機構或個人發(fā)生過借貸行為。眾多貸款需求在100萬元以下的小企業(yè)，成為銀行貸款的盲區(qū)。

來自福建省的調研也發(fā)現，在泉州稅務部門登記的4萬多家民營企業(yè)中，與銀行有借貸關系的僅9000多家。

近期深圳市銀監(jiān)局出臺的中小企業(yè)運營暨金融服務指數顯示，今年以來深圳中小企業(yè)的資金缺口進一步擴大，整體都“缺錢”，88%的中小企業(yè)反映資金緊張，企業(yè)融資需求環(huán)比增加10%，企業(yè)融資缺口環(huán)比增加22%，約13%的企業(yè)融資難度很大，57%的企業(yè)存在融資難問題。而且企業(yè)資金需求期限也進一步縮短，企業(yè)資金開始出現“拆東墻補西墻”苦苦支撐的局面。

另據山東省經濟和信息化委員會調查，山東全省中小工業(yè)企業(yè)資金缺口約1200億元，比去年末增加20%。大約有75%的中小企業(yè)反映貸款難，部分企業(yè)被迫轉向民間高息借貸。山東省中小企業(yè)辦公室的調查顯示，山東中小企業(yè)融資資金來源中，民間借貸及同業(yè)拆借平均占比7.8%，個別城市達30%。

佛山從事裝修行業(yè)的張某表示，上半年曾有放高利貸的人來搭橋，不過當時有可靠銷售回籠資金，遂拒絕了對方提議。但今年4、5月后，銀行按揭放款越來越慢，最后竟說要到半年后才能到賬?！肮救粘＝洜I要維持，員工工資要付，”無奈之下，他只好向民間借貸救急。

正是因為信貸規(guī)模控制后，銀行對中小企業(yè)貸款的議價能力顯著提升，這才使得中小企業(yè)貸款利率上升，并促使銀行創(chuàng)新金融產品繞開規(guī)?？刂疲Y金更多地流向“影子銀行”，民間金融也因正規(guī)融資渠道變窄而風生水起。

逃逸的資金

今年民間金融資金之所以這么充足，一部分是從銀行內部流出的。無論是銀行內部人士還是企業(yè)主，或是小貸公司總經理，或多或少都透露這么一個重要線索。

《財經國家周刊》“影子銀行”調研小組發(fā)現，資金從銀行逃逸，大致有以下兩類途徑。一類是存款出逃做理財產品，這是負債方的表外化。

據普益財富統計的數據，今年上半年發(fā)行個人銀行理財產品規(guī)模約達8.51萬億元，超過2010年全年發(fā)行7.05萬億元的規(guī)模。其中，2011年第二季度，共有87家商業(yè)銀行發(fā)行5112款銀行理財產品，發(fā)行規(guī)模約為4.21萬億元，發(fā)行總額較2011年第一季度增長23%。

“銀行積極發(fā)行理財產品主要是為了尋找新的業(yè)務增長點。”深圳一家股份制銀行內部人士表示，理財產品不論是虧還是賺，銀行都可以收取管理費，這在監(jiān)管部門不斷收緊信貸、利差減少的時候，能一定程度上增加銀行利潤?！爸辽僭谀甑讜r利潤不致于太難看，否則總行會有意見。”

上海一位資深金融市場研究人士表示，理財產品募集的資金主要流向了地方融資平臺和房地產市場?！斑@主要通過兩種方式，一是理財資金投資城投債；二是通過銀信合作，銀行發(fā)行理財產品融資，通過信托公司以股權投資的方式進入地方融資平臺和房地產開發(fā)機構?！彼f。

其中，銀信合作尤其是依托房地產信托項目的銀信合作方式，為開發(fā)商提供很大的資金支持。通過銀信合作，銀行可以不采用存款向外發(fā)放貸款，而是通過發(fā)行信托理財產品募集資金并向開發(fā)商貸款。信托理財產品屬于銀行的表外資產，可以少受甚至不受銀監(jiān)部門的監(jiān)管。許多開發(fā)商正是憑借這一渠道，在銷售量萎縮的情況下，獲得了繼續(xù)支撐下去的資金支持。

信托行業(yè)協會的數據顯示，截至2011年二季度末，盡管銀信合作余額占全部信托總量的比重較去年同期的73.3%下降了30多個百分點，但仍有1.61萬億元之多，占比達43.06%。而房地產信托業(yè)務余額為6051.91億元，較去年同期的3153.63億元增加了2898.28億元。增幅達到91.9%。其占比較去年同期增加了5.56個百分點，達16.91%。

資金從銀行逃逸的第二類途徑是通過銀行票據業(yè)務、代銷融資性信托理財產品以及委托貸款等，這是資產方的表外化。

從央行公布的上半年金融數據看，上半年委托貸款比例達9.1%，同比提高5.1個百分點；銀行承兌匯票占比17.1%，同比高0.2個百分點。而“逃規(guī)?！逼睋€未算入其中。興業(yè)銀行廣州分行一位人士指出，“今年信貸進一步控制的情況下，違規(guī)票據為代表的隱匿信貸規(guī)模有所增加?！?/p>

江蘇省銀行業(yè)今年上半年的運營報告中也反映出這一趨勢。該報告指出，“今年以來，表外業(yè)務的迅速發(fā)展帶動企業(yè)保證金存款增加?！眻蟾骘@示，截至6月末，江蘇省銀行業(yè)單位保證金存款余額8580億元，比年初增加2314億元，同比多增906億元，上半年單位保證金存款增加顯著。

另據浙江光正大律師事務所金融領域案件律師林達透露，一些糾紛看似民間借貸糾紛，但大多案例背后總會有銀行資金，尤其是案件標的超過1000萬元的案例，基本不會例外。

正是銀行負債方和資產方的雙重“表外化”，使得銀行內資金不斷地流出，成就“影子銀行”資金規(guī)模的快速擴張。

有益的補充

“‘影子銀行’雖然游離于監(jiān)管范圍之外，但它在一定程度上彌補了正規(guī)金融的不足，也有利于推動金融創(chuàng)新?！庇袑＜抑赋?，若民間融資監(jiān)管得當，操作規(guī)范，可以覆蓋一部分微小企業(yè)和農村金融領域，解決這些領域的融資難問題，有效地彌補正規(guī)金融的不足。

江蘇省金融辦提供的最新數據顯示，截至6月底，全省獲得批準開業(yè)的農村小貸公司303家，基本都設在鄉(xiāng)鎮(zhèn)和涉農街道，服務面已覆蓋了全省三分之一的鄉(xiāng)鎮(zhèn)；全省農村小貸公司累計發(fā)放貸款超過1500億元，90%以上都投向了縣域經濟、三農領域，平均貸款利率約15%；累計支持客戶數超過10萬戶，其中近70%的客戶從未在銀行融過資金。

農村零散貸款的難題也因為小貸公司的健康發(fā)展而得到緩解。揚州市第一家小貸公司――邗江泰和農村小貸公司目前累計發(fā)放了412筆貸款金額在5萬元以下的貸款、558筆5~10萬元的貸款，占全部貸款筆數的64%，其中數額最小的為5000元，有效支持了農業(yè)生產經營及農村個體戶的“小本買賣”。

江蘇農村小貸公司的發(fā)展有效提高了農村金融競爭活力和發(fā)展動力，緩解了農村金融主體少，有效競爭不足的矛盾，引導民間借貸理性發(fā)展。而這正是“影子銀行”在某些地方受到小微企業(yè)和農村居民歡迎的重要原因。

盡管“影子銀行”飽受詬病，但其存在反映了傳統銀行急需發(fā)掘新的業(yè)務增長點，迫切發(fā)展中間業(yè)務以實現收益最大化的轉型沖動，同時也反映出民間金融的活力。

目前銀監(jiān)會已對銀行的各種“逃規(guī)?！狈绞竭M行了限制，比如進一步規(guī)范了理財產品尤其是銀信合作產品，限制了貸款轉讓的“雙買斷”，規(guī)范了融資性擔保公司的準入制度等。但對于銀行來說，監(jiān)管法則變了，營運模式也會隨之改變。比如“直接繞過信托公司，開展理財委托貸款業(yè)務”。監(jiān)管趨于嚴厲，迫使銀行設計出更符合市場需求的新產品。

當前我國銀行等金融機構大力進行金融創(chuàng)新，還與金融脫媒趨勢有關。“十二五”期間我國將大力發(fā)展直接融資，大幅提高直接融資的比重。這使銀行有了深深的危機感，為了在競爭中立于不敗，銀行等金融機構只有不斷地進行業(yè)務創(chuàng)新，在傳統業(yè)務之外不斷開拓新的業(yè)務領域，從而有了大量理財產品、委托貸款業(yè)務和票據業(yè)務。

專家指出，當前中國的金融創(chuàng)新并非過度，而是不足。一方面中國“影子銀行”的規(guī)模較小，即使超過社會融資總量的半壁江山，也不過4萬億元左右，遠低于美國影子銀行的規(guī)模。

另一方面，中國的金融創(chuàng)新產品杠桿化率并不高，產品也不豐富，比起上世紀國際金融市場就已創(chuàng)新出的各類金融工具，我國的金融工具和金融體系都還不夠成熟。而金融創(chuàng)新若不足，會導致我國金融監(jiān)管機制落后于國際水平。

疏堵結合

對“影子銀行”若嚴防死守，過度監(jiān)管，可能會適得其反：監(jiān)管越嚴，獲得資金的成本就越高，“影子銀行”的回報率就會越高，越能吸引更多資金進入“影子銀行”，并帶來一系列不良后果。有專家指出，歷史上，1934年的山西因金融管制十分嚴格而導致晉商走向沒落，而浙江得益于寬松的金融環(huán)境，促使江浙一帶經濟獲得繁盛。

多位金融專家指出，應使民間金融陽光化、合法化，相關管理部門應以此次民間金融再次興起為契機，盡快出臺政策，加強對行業(yè)的引導。積極引導更多民間金融機構進入適度監(jiān)管范圍的同時，要采取更有針對性的監(jiān)管方式，堵住銀行內資金流出的漏洞，才能真正做到風險可控。

“在當前按機構進行監(jiān)管的同時采取按業(yè)務線、產品線的方式進行審慎監(jiān)管，是一種節(jié)約監(jiān)管成本且收效更好的辦法。同時，借鑒國際監(jiān)管模式，建立我國對‘影子銀行’的監(jiān)管體系。”中國社科院金融研究所金融產品中心副主任袁增霆說。

按業(yè)務線進行監(jiān)管，可以根據各類機構從事的相同性質的“儲蓄轉投資”業(yè)務設定相似的監(jiān)管標準，符合新巴塞爾協議“按業(yè)務線”監(jiān)管的基本原則，節(jié)約了研究和制定規(guī)則的成本。

具體來看，要對當前銀行及“影子銀行”從事的儲蓄轉投資業(yè)務加強風險防控。這其中需強調監(jiān)管框架要足夠靈活以便應對“影子銀行”業(yè)務多變的特點，防止監(jiān)管套利，關注“影子銀行”和銀行的關聯性，宏觀審慎監(jiān)管的重要性，強調功能監(jiān)管和機構監(jiān)管并重，充實宏觀審慎監(jiān)管措施，降低“影子銀行”的親周期性。

更重要的是，監(jiān)管機構對銀行和“影子銀行”的約束應側重于制定各類資產的最低凈值要求，將銀行業(yè)資產與凈值比率控制在適當水平。

“影子銀行”體系得以發(fā)展壯大，還有一部分原因在于利率沒有完全放開，并保持在較低水平。因此，推進利率市場化改革是防治“影子銀行”的重要環(huán)節(jié)。

專家建議，利率改革方向首先是要建立公平的競爭環(huán)境，即讓實現財務硬約束的金融機構逐步擁有市場定價權，然后逐步推廣，最終實現所有金融機構在財務硬約束的基礎上開展市場化競爭。這其中，確立金融企業(yè)必須具備的硬約束條件是關鍵。

其次，定價試點金融機構可以按照先長期、大額，后短期、小額的思路推進存貸利率市場化?？梢赃M一步擴大貸款利率下浮區(qū)間10%的限制直至取消貸款利率下限。由于銀行在貸款業(yè)務中仍占據定價權，擴大下浮區(qū)間甚至取消貸款下限，對名義利率的影響不會太大。在貸款利率基本由市場決定的情況下，可允許存款利率向上浮動一定幅度。存款利率上浮可首先在具備了財務硬約束條件的金融機構中試點，逐步將加息預期轉變?yōu)槭袌龆▋r。

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但是，相對于河南經濟發(fā)展處于全國前列、中部領先的地位，河南金融發(fā)展明顯落后于全國與中部各省，整體水平較低，金融支持能力不強。一是銀行業(yè)支持經濟發(fā)展的整體實力不強。作為衡量金融整體發(fā)展水平的重要指標，河南2010年金融相關比率為1.7，居中部六省末位，金融發(fā)展深度落后于中部其他省份。二是證券業(yè)發(fā)展緩慢，直接融資水平低。河南證券期貨業(yè)金融機構數量少，2006—2010年，河南企業(yè)在國內股票（A股）和債券市場籌資總額為263.2億元和578.8億元，居中部六省第五位，其中國內股票籌資額只相當于安徽、湖南、山西的40%左右。三是社會融資結構不合理，融資成本高。以2010年非金融機構融資結構為例，河南貸款占比最高為86.4%，比湖北、湖南、山西高出近10個百分點；直接融資中的股票融資占比為中部六省最低，為6.2%?？傮w來看，河南中小商業(yè)銀行貸款利率上浮為中部最高，企業(yè)融資成本較高、融資難度較大。

隨著中原經濟區(qū)建設大幕的拉開，河南金融業(yè)作為區(qū)域經濟發(fā)展的核心要素，無論是政府職能部門，還是各個金融主體都表現出積極的態(tài)度，各級各部門多措并舉，多管齊下，正為金融支持中原經濟區(qū)建設創(chuàng)造有利條件。

金融業(yè)七項舉措助推中原經濟區(qū)發(fā)展

2011年是經濟金融形勢更為復雜的一年，河南全省銀監(jiān)系統著力打造“金融支持經濟轉型和發(fā)展大省”、“金融支持農村經濟發(fā)展大省”、“金融誠信大省”、“合規(guī)建設監(jiān)管品牌”，努力推動河南銀行業(yè)監(jiān)管和發(fā)展再上新臺階。

河南銀監(jiān)局結合省情和全省銀行業(yè)金融機構發(fā)展實際，提出“一條主線貫始終”、“三條措施相補充”的工作任務，并努力實現6個目標。

“一條主線貫始終” 即，通過對全省銀行業(yè)金融機構的審慎有效的監(jiān)管，開展“合規(guī)執(zhí)行年”活動，真正實現銀行業(yè)科學持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，促進中原經濟金融互動良性發(fā)展，促進中原經濟區(qū)建設，努力實現河南經濟社會平穩(wěn)較快發(fā)展。

“三條措施相補充”即，一是服務中原，為經濟實體服務，為中原經濟區(qū)建設提供配套金融服務；二是力促經濟發(fā)展方式轉變，打造金融支持經濟轉型和發(fā)展大??；三是加快機構發(fā)展，提升河南銀行業(yè)競爭力。同時，督促城商行制定清晰的、符合自身特點的市場定位戰(zhàn)略規(guī)劃，轉變發(fā)展模式，提高區(qū)域競爭力，推進跨區(qū)域發(fā)展，鼓勵增資擴股，改善股權結構，完善法人治理機制和內控機制。

“六大目標”即，支持實體經濟力度明顯加大、信貸結構明顯優(yōu)化，風險水平明顯降低，改革發(fā)展明顯推進，合規(guī)建設明顯加強，監(jiān)管能力明顯提升。

2011年4月27日，河南省政府轉發(fā)《2011年河南省金融業(yè)發(fā)展工作方案》提出河南省金融行業(yè)的發(fā)展目標：力爭實現新增貸款2100億元，利用資本市場融資1200億元。力爭保費收入達到925億元，同比增長16%左右。爭取金融業(yè)增加值達到650億元，增加100億元左右。

同時，《2011年河南省金融業(yè)發(fā)展工作方案》出臺7項舉措助推中原經濟區(qū)發(fā)展。

舉措一：擴大全省信貸規(guī)模

完善銀企合作機制。河南省政府金融辦和省發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化廳等項目、行業(yè)主管部門，每季度向金融機構推薦十大調整振興產業(yè)、基礎設施、產業(yè)集群和農業(yè)產業(yè)化、水利、文化等各領域的企業(yè)、項目，省、市、縣三級分別組織金融機構與企業(yè)開展對接。對融資過程中需要解決的建設手續(xù)、抵押擔保等前置條件問題，要逐級明確責任并予以協調。繼續(xù)發(fā)揮銀行等金融機構與上市公司、擬上市公司合作發(fā)展機制的作用，著重引導社會資本向上市公司、擬上市公司投入，實現金融機構與資本市場實體的有效對接。

加強金融創(chuàng)新。在確保完成信貸任務基礎上，大力開展金融創(chuàng)新，通過表外貸款、轉賣信貸資產、發(fā)行理財產品等方式，加大對企業(yè)的支持力度。探索保障性住房、產業(yè)集聚區(qū)通過銀團貸款等多種模式進行規(guī)模性融資的路子。深入開展農村金融創(chuàng)新，擴大有效抵質押物范圍，篩選農協保貸款、農民專業(yè)合作社貸款、中小企業(yè)行業(yè)協會貸款、“農信通”貸款、林權抵押貸款等3~5個典型的信貸產品進行推廣，明確主要涉農金融機構的業(yè)務增長目標。

提升服務水平。由河南銀監(jiān)局組織各家銀行深入企業(yè)、基層開展專項調研，摸清需求，拓展服務，分析查找差距和困難，撰寫調研報告，明確工作著力點和政策措施，提高金融服務的針對性、有效性。由各省轄市、省直有關部門、企業(yè)代表對各家銀行服務水平和能力進行綜合評價。

強化激勵引導。河南省政府金融辦會同省財政廳、人行鄭州中心支行、河南銀監(jiān)局做好對各銀行2010年度的考核評價工作。省財政廳根據連續(xù)兩個年度量化考核結果，確定省級財政專項資金存放銀行并進行存款分配。進一步強化激勵引導，調整優(yōu)化指標設計和考評體系，鼓勵銀行加大對地方經濟發(fā)展的支持。

爭取總行支持。抓住中原經濟區(qū)上升為國家戰(zhàn)略的機遇，組織駐豫銀行向總行開展中原經濟區(qū)建設專題匯報，重點圍繞承接產業(yè)轉移優(yōu)勢、發(fā)展態(tài)勢和潛力、保障國家糧食安全等方面反映河南省資金需求，爭取對中原經濟區(qū)單列信貸規(guī)模，力爭駐豫分行貸款增速高于本行系統和中部六省平均水平，確保中小企業(yè)貸款增速不低于全部貸款增速。

舉措二：大力發(fā)展和利用資本市場

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【關鍵詞】聲譽風險；中國商業(yè)銀行；防治風險

1.引言

2008年次貸危機爆發(fā)后，美國著名的金融機構如貝爾斯登、雷曼兄弟等相繼倒閉。企業(yè)的破產必然存在經營不善的原因，但是速度如此之快的主要原因還是現代媒介起了推波助瀾的作用。伴隨國際資本市場的急速下跌，國內部分商業(yè)銀行的理財產品出現虧損，少數員工在銷售理財產品時存在不規(guī)范行為，這又引起了國內公眾對銀行的不滿和憂慮，再加上一些媒體的渲染報道，一度引發(fā)了資本市場的猜疑。這些問題的出現讓金融機構意識到不僅要加強自身的經營管理能力，更要重視對聲譽風險的管理。正如匯豐集團前主席約翰﹒邦德所言“過去摧毀一座金融帝國可能需要一個很漫長的過程，但是現在即便是經營了上百年的銀行也可以在一夜之間傾塌”。

2.影響聲譽風險的主要因素

商業(yè)銀行是經營風險的行業(yè)，因而導致聲譽風險的原因眾多，比如業(yè)務經營風險、各類案件風險和員工勞動糾紛等。本文根據已有研究成果，總結出影響我國商業(yè)銀行聲譽風險的內外部因素。其中內部因素主要有：

（1）銀行員工的素質

銀行員工的個體行為代表著銀行的形象，如果出現操作失誤、言語不得體、服務不到位等問題都會影響客戶對銀行的評價，高素質的銀行員工會在日常工作中嚴格要求自己，努力為客戶提供優(yōu)質的服務。即使有時出現操作失誤，也能夠通過坦誠的態(tài)度、及時的處理化解問題。畢竟很多時候客戶的不滿針對的不是銀行的錯誤，而是銀行對待錯誤生硬的態(tài)度。另外，如果銀行員工的素質高，那么銀行內部出現欺詐行為的可能性就低，這樣也會降低聲譽風險出現的可能性。

（2）銀行的管理能力

這里的管理能力既強調銀行自身的經營管理能力也指銀行管理聲譽風險的能力。一般高質量的經營管理能力能夠增加銀行的利潤，減少不良貸款率，銀行的業(yè)績就會增加，這樣就會提高銀行自身在公眾之間的聲譽。另外，銀監(jiān)會的《商業(yè)銀行聲譽風險管理指引》明確要求商業(yè)銀行應將聲譽風險管理納入公司治理及全面風險管理體系，主動、有效的防范聲譽風險和應對聲譽事件。但是很多商業(yè)銀行董事會過于重視對利潤的追求而忽視聲譽風險的防治，銀行內部設立的風險管理部門基本上沒有明確哪些部門負責整個銀行的聲譽風險管理和防范，也沒有在各個崗位和運營條線上進行防范聲譽風險工作的安排。

（3）與媒體的溝通能力

根據The Conference Board對148名公司風險管理者的調查報告顯示，社會媒體正受到越來越多的關注，但是大多數公司并未充分認識媒體的作用。隨著商業(yè)銀行在當今經濟生活中作用的日益提高，與銀行打交道已經成為社會大眾的常態(tài)行為，因而銀行的理財產品、員工服務等日常經營情況越來越受到媒體的關注。很多時候銀行即使發(fā)生一個很小的問題，也會被媒體無限放大，甚至有的媒體會捕風捉影，渲染報道。2009年9月就有媒體捏造報道東亞銀行因持有大量雷曼兄弟債券出現財務困難，甚至提到東亞銀行被政府接管，一時間出現擠兌現象?？梢钥吹?，類似的新聞危機一旦發(fā)生，常常會瞬間成為社會輿論關注的焦點，如果不能及時有效處置，就會導致嚴重的后果。因而我國商業(yè)銀行需要具備與媒體溝通化解新聞危機的能力，當年東亞銀行在危機發(fā)生后通過緊急召開記者會澄清并請香港金管局幫忙而順利渡過難關。

影響商業(yè)銀行聲譽風險的外部因素主要有：

（1）外部監(jiān)管

當前，我國的商業(yè)銀行在經營和風險防范方面自主性較大。銀行的監(jiān)管部門沒有權利干涉銀行內部的治理，只能等到發(fā)生聲譽風險問題的時候才能進行監(jiān)督管理。很多銀行向來過于重視對利潤的追求而不重視聲譽風險的防治，如果再沒有外部監(jiān)管的及時監(jiān)督和提示，那么一旦發(fā)生聲譽風險就可能造成很嚴重的后果。

（2）客戶滿意度

之所以將客戶滿意度作為影響銀行聲譽風險的外部因素是因為隨著銀行業(yè)日益激烈的競爭，客戶往往根據自身的滿意程度選擇“用腳投票”。據全球知名的市場營銷公司J﹒D﹒Power（2009）對中國銀行零售客戶滿意度調研報告顯示，2006年至2008年間，客戶滿意度最高的銀行年均利潤率為129%，是客戶滿意度居中銀行的近3倍，以及客戶滿意度較低銀行的21倍。顯然，客戶滿意度與銀行財務業(yè)績緊密相關，所以銀行是否具有較高的客戶滿意度和一批忠誠的客戶群是銀行在未來市場競爭中制勝的關鍵。金融市場本身是一個信心市場，如果客戶對一家銀行滿意度降低，就會影響市場中的交易者對該機構的信心，銀行為了恢復聲譽不得不投入更多的金錢穩(wěn)定市場的信息，這便會增加銀行的交易成本。同時客戶滿意度的降低會讓監(jiān)管機構認為是銀行的經營管理出現問題，監(jiān)管部門便會對該銀行進行更加嚴格的監(jiān)管，該銀行的發(fā)展便會因此受到限制。

3.防治聲譽風險的對策

根據影響商業(yè)銀行聲譽風險的內、外部因素，提出以下防治對策：

（1）重視提高銀行員工的素質

為提高銀行員工的素質，一方面商業(yè)銀行要重視對高學歷人才的引進。另一方面商業(yè)銀行應該充分認識聲譽風險管理的重要意義和內涵，通過定期舉辦聲譽風險知識培訓等方式灌輸聲譽風險防范理念，幫助普通員工加深對聲譽風險的理解。畢竟銀行的聲譽不只是靠銀行管理層和聲譽管理部門來支撐，更多防御聲譽風險的工作是要求銀行的每位員工來共同完成的。因此有必要在銀行內部培育聲譽風險管理的文化理念，讓員工明白自己的職責，努力為提高銀行的聲譽做貢獻。

（2）提高對聲譽風險的管理能力

銀行業(yè)績的提高會提升銀行的聲譽，而銀行聲譽的提高又會帶動效益的增加，兩者是相得益彰的，因此商業(yè)銀行的管理者應該重視對聲譽風險的管理。首先，銀行應該建立完善的風險管理組織架構，明確聲譽風險管理的職責。通常一個完整的聲譽風險管理組織架構包括董事會、風險管理委員會和風險管理部門。董事會負責防范、控制和處理銀行面臨的風險；風險管理委員會根據董事會的要求，制定聲譽風險管理政策；風險管理部門負責行使聲譽風險管理的日常職責。另外，商業(yè)銀行應將聲譽風險管理納入全面風險管理體系，在操作上建立和完善聲譽風險評估、預警和應急處置機制。

（3）正確處理新聞危機，合理利用媒體

當前銀行對待新聞媒介存在兩個誤區(qū)。一個是過于熱情，超規(guī)格接待記者，希望通過自身的熱情打動媒介；另一個就是過度恐懼，銀行的領導、員工都回避媒體，不敢跟媒體有正面的溝通。實際上無論是過度熱情還是過度恐慌都是不對的，過于熱情不可能化解新聞危機，而過度恐懼反而容易讓媒體胡亂報道，加重新聞危機。

實際上，媒體既可以成為危機事件的放大器，也可以成為危機的滅火器。東亞銀行擠兌事件恰好證明了這一點，實際上如果銀行能夠合理運用媒體是可以增加自身的聲譽的。最有效的方法是銀行可以利用媒體宣傳自身的公益事業(yè)，畢竟承擔社會責任，回報社會是可以幫助銀行贏得社會聲譽的。

（4）加強外部監(jiān)管

內部監(jiān)管不可避免的具有懈怠性，因此對銀行聲譽風險的防治需要外部監(jiān)管的介入。銀監(jiān)會、中國人民銀行等相關部門可以作為外部監(jiān)管的主體，將商業(yè)銀行聲譽風險的監(jiān)管納入持續(xù)監(jiān)管框架，定期對商業(yè)銀行聲譽風險管理政策、制度和程序進行全面評估。同時，針對社會關注的具有影響銀行聲譽的傾向性問題要及時出臺監(jiān)管法規(guī)，規(guī)范銀行業(yè)務行為，在保護消費者利益的同時，維護銀行的聲譽。

（5）提高客戶滿意度，培育客戶忠誠度

根據J﹒D﹒Power的市場調研數據顯示，客戶對銀行滿意度每提高還5%，可以使客戶忠誠度75%；而客戶忠誠度每提高5%，又可以使銀行利潤上漲85%。因而銀行需要努力提高客戶的滿意度，從而培育忠誠客戶。

參考文獻

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[5]陸珉峰，潘曉惠.商業(yè)銀行聲譽風險管理的國際經驗借鑒與思考[J].金融發(fā)展研究，2009（8）：15-18.

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關鍵詞：環(huán)京津貧困帶；創(chuàng)意農業(yè)；金融支持

基金項目：河北省高等學校人文社會科學研究2012年度基金項目（SZ124012）

中圖分類號：F323.9 文獻標識碼：A

原標題：環(huán)京津貧困帶創(chuàng)意農業(yè)發(fā)展的金融支持研究——以河北省保定市為例

收錄日期：2013年2月20日

自2005年的亞洲開發(fā)銀行與河北省政府公布《河北省經濟發(fā)展戰(zhàn)略研究》報告首次提出環(huán)京津貧困帶這一概念之后。河北省發(fā)改委與河北省扶貧辦2011年9月的調研報告顯示，截至2011年，環(huán)首都貧困地區(qū)仍然有25個國家級和省級扶貧開發(fā)重點縣，貧困人口235.9萬人，占河北省貧困人口的42.1%。雖然近年來河北省通過不斷加大對環(huán)京津貧困帶的投入，提高了其自我發(fā)展能力，使得部分貧困人口實現脫貧，但是如何實現貧困人口脫貧和生態(tài)環(huán)境保護的“雙贏”，仍然是需要重點研究的課題。因此，在環(huán)京津貧困帶大力發(fā)展創(chuàng)意農業(yè)正是二者重要的契合點。為了加快我國建設創(chuàng)新型國家的步伐，進一步節(jié)能降耗、保護資源環(huán)境成為當前我國經濟、社會發(fā)展的重要原則，而創(chuàng)意農業(yè)作為一種新興的業(yè)態(tài)，具有有效需求高速增長、市場前景廣闊、行業(yè)附加值高等特點。因此，在環(huán)京津貧困帶大力發(fā)展創(chuàng)意農業(yè)應該成為其脫貧致富的必然選擇。

一、環(huán)京津貧困帶發(fā)展創(chuàng)意農業(yè)現實意義

（一）京津具備廣泛的休閑旅游需求。根據北京市統計局的相關調查，2010年北京城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達到29，073元/年，2011年這一數字已經達到了32，903元，同比增長10.8%，人均可支配收入的持續(xù)增長有利于環(huán)京津地區(qū)創(chuàng)意農業(yè)獲得更為廣泛的群眾基礎。

（二）發(fā)展創(chuàng)意農業(yè)是環(huán)京津貧困帶現代農業(yè)發(fā)展的內在要求，而且具備發(fā)展創(chuàng)意農業(yè)的基本條件。京津地區(qū)作為經濟發(fā)達的國際大都市，具有消費群體規(guī)模大、消費需求層次多、消費質量高等特點，這為環(huán)京津貧困帶創(chuàng)意農業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的市場空間。

河北省旅游業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要提出打造環(huán)北京休閑旅游產業(yè)帶，其中重要的內容就是結合現代農業(yè)開發(fā)和綠色有機蔬菜基地建設，大力發(fā)展鄉(xiāng)村旅游，建設一批集觀光、休閑、體驗于一體的現代農業(yè)觀光園或旅游村鎮(zhèn)。這為環(huán)京津貧困帶創(chuàng)意農業(yè)的發(fā)展提供了政策支持。

二、環(huán)京津貧困帶創(chuàng)意農業(yè)發(fā)展典型模式

（一）農產品主導的生態(tài)休閑觀光模式。此類模式是以特定農產品為媒介，結合生態(tài)旅游而開展的創(chuàng)意農業(yè)經濟開發(fā)項目。如順平縣以伊祁山景區(qū)為核心舉辦的桃花節(jié)，自2000年開始至今已成功舉辦了12屆，是首批“全國農業(yè)旅游示范點”。順平縣依托桃種植、桃加工、桃文化，從桃樹開花到結果，貫穿了桃產業(yè)發(fā)展的整個鏈條，成為獨特的“順平鮮桃”區(qū)域農業(yè)品牌。

（二）農業(yè)綜合示范區(qū)模式。如淶源縣的怡然生態(tài)園，生態(tài)園的建設遵循“科技、生態(tài)、綠色”的總原則，是集種植、養(yǎng)殖、餐飲、休閑娛樂、垂釣、漂流于一體的大型綜合項目，園區(qū)內有蔬菜溫室、豬舍、國際標準游泳館、餐飲住宿綜合樓、垂釣園、漂流池、飼料加工廠、冷凍車間、果園廣場等設施。其溫室所養(yǎng)殖的鮮花一品紅專供用于北京奧運會建設使用，生態(tài)園于2007年與國家奧體中心簽約，被選定為國家奧體休閑中心?，F在一期工程已經竣工投產，二期工程已經開工，預計年產值1，000余萬元，年利潤350萬元，安置就業(yè)人數600余人，為該縣的經濟發(fā)展注入了新的活力。

（三）生態(tài)新農村模式。易縣石家統村，這個地處太行山西部狼牙山腳下的小山村，曾經是一個貧窮落后、環(huán)境惡劣的小村莊，該村自“十一五”以來以建設“清潔水源、清潔家園、清潔田園”的生態(tài)村為目標，全面推進生態(tài)建設，大力發(fā)展林果、旅游等綠色產業(yè)。投資30多萬元，建設“百年柿樹園”2個，將100余株百年柿樹保護起來。同時，開拓旅游資源，在依靠狼牙山景區(qū)發(fā)展的同時，該村還在村東北金龜嶺山頂，人工開渠蓄水，建造了一座約有1，500平方米水面的“空中垂釣園”，配合村內大大小小的采摘園，大力發(fā)展生態(tài)觀光農業(yè)。游客在農家樂品嘗農家飯、采摘新鮮菜、購買農產品和體驗農家生活，2011年全村共接待游客2萬人次，收入達到100萬元，農民人均收入達萬元。

總體來說，環(huán)京津貧困帶地區(qū)創(chuàng)意農業(yè)經濟目前處于起步階段，創(chuàng)意水平較低，其發(fā)展壯大不僅需要經營者在管理上下工夫，創(chuàng)新經營理念，以過硬的質量、優(yōu)質的服務提升市場競爭力，更離不開各方加強、加大對創(chuàng)意農業(yè)的金融支持力度，建立完善的金融支持體系。

三、環(huán)京津貧困帶金融支持創(chuàng)意農業(yè)發(fā)展現狀

（一）提供金融支持的主體為縣域銀行業(yè)，金融業(yè)其他主體介入較少。受歷史和現實條件的制約，目前環(huán)京津貧困帶地區(qū)對于創(chuàng)意農業(yè)的金融支持主要側重于銀行業(yè)的信貸支持，而證券業(yè)及保險業(yè)的金融支持基本為空白，并且支持創(chuàng)意農業(yè)及生態(tài)休閑旅游的銀行業(yè)主體主要為景點所在縣域農村信用社和郵儲銀行，大型銀行參與較少，而股份制及政策性銀行基本未介入。從目前情況看，信貸支持主要有以下側重：一是側重于支持以傳統景區(qū)為核心的周邊自然生態(tài)游、休閑文化游等復合型旅游項目；二是側重于支持景區(qū)周邊產業(yè)發(fā)展，支持相關餐飲、住宿等配套設施及景區(qū)經營戶，貸款余額占貸款總量的近半數，使創(chuàng)意農業(yè)帶動了當地經濟發(fā)展。未來發(fā)展的重點應該是在繼續(xù)強化商業(yè)銀行支持的基礎之上，進一步完善金融支農體系，發(fā)展保險業(yè)、政策性金融機構及直接融資等多元金融支持體系。

（二）涉農貸款及相關行業(yè)貸款穩(wěn)步增長，信貸支持力度逐漸加強。由于保定市主要貧困縣的縣域金融機構主體是農村信用社，所以本文主要以農村信用社的相關統計數據為基礎進行分析。（圖1，數據來源：根據河北省銀監(jiān)局、河北省農村信用社相關數據整理）由圖1可見，近三年來信用合作機構對于“三農”的支持力度逐漸加強。比如，截至2011年底，淶水農信社貸款余額22.56億元，涉農貸款20.63億元，占全部貸款的91.45%；順平縣農村信用聯社各項貸款余額15.15億元，其中涉農貸款12.53億元，占比82.71%。

由上述分析可知，雖然各縣涉農貸款所占貸款總額比例非常高，但是由于“涉農貸款”的統計口徑比較寬泛，并不能夠全面地反映對于創(chuàng)意農業(yè)的金融支持力度。并且由于貸款分類里沒有“創(chuàng)意農業(yè)”這一類，所以我們只能依據和創(chuàng)意農業(yè)相關的一些產業(yè)數據（旅游業(yè)、蔬菜加工業(yè)等）來推算金融支持創(chuàng)意農業(yè)的數據。此外，隨著河北省對于綠色產業(yè)特別是休閑旅游業(yè)的政策扶持力度不斷加大，從發(fā)展的角度出發(fā)，本文用行業(yè)新增貸款這一指標進行數據分析。（表1）可見，和創(chuàng)意農業(yè)相關的這些行業(yè)貸款新增余額占新增貸款總量的28%，這一比例還是比較高的。但是，相比占貸款總額80%以上的涉農貸款比例，對創(chuàng)意農業(yè)信貸支持的未來發(fā)展空間還是很大的。

四、構建環(huán)京津貧困帶創(chuàng)意農業(yè)發(fā)展的多元金融支持體系

（一）加大財政性金融支持力度

1、建立金融風險補償機制，調動金融機構支持創(chuàng)意農業(yè)發(fā)展的積極性。如果純粹從經濟效益考慮，創(chuàng)意農業(yè)天然的弱質性難以吸引商業(yè)性金融機構的介入，但是由于創(chuàng)意農業(yè)具有外部經濟性，發(fā)展創(chuàng)意農業(yè)具有巨大的生態(tài)保護效益，因此有必要使用財政資金建立“創(chuàng)意農業(yè)貸款風險補償機制”，建議地方財政建立貸款風險基金，通過提供貼息和彌補呆賬損失或減免稅費等，鼓勵金融機構加大對創(chuàng)意農業(yè)的信貸投入。

2、嘗試成立扶持基金，對創(chuàng)意農業(yè)發(fā)展進行前期孵化。積極籌劃和設立創(chuàng)意農業(yè)發(fā)展基金并滾動發(fā)展，以減輕財政壓力，拓寬融資渠道。創(chuàng)意農業(yè)發(fā)展基金可設計為以政府財政部門牽頭，由財政撥款、公益性和商業(yè)性等資金組成，使得財政資金能發(fā)揮杠桿效應，引導金融資本投資。成立專門的產融一體化的投資管理公司——農業(yè)金融投資公司，結合產業(yè)投資基金試點經驗，把創(chuàng)意農業(yè)發(fā)展基金進行商業(yè)化原則運作，如把某個時段申請資金支持的創(chuàng)意農業(yè)項目打包，以其中的一部分產權為標的資產，向市場發(fā)行基金股份期權，承諾將來一旦這些項目上馬，立即實行股份制改造，并按期權的執(zhí)行價格向投資者出售項目股份。

3、以政府為主導健全農業(yè)保險體系。進一步加大在農村建立專門的政策性國家農業(yè)保險機構，對于專門辦理農業(yè)種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)保險等商業(yè)性保險公司提供的農業(yè)保險業(yè)務，也應給予相應的稅收等政策優(yōu)惠，以刺激其開辦農業(yè)保險的積極性，分散農業(yè)經營風險及涉農貸款風險。同時，也可以利用農村銀行、小額貸款公司等金融機構的網點開辦代銷農業(yè)保險業(yè)務，以擴大農業(yè)保險的受眾群體。

（二）加大商業(yè)性金融支持力度

1、完善信貸管理體制，阻止農村資金外流。繼續(xù)明確縣域內各金融機構承擔支持“三農”義務的政策措施，明確金融機構在縣及縣以下機構、網點新增存款用于支持當地農業(yè)和農村經濟發(fā)展的比例；采取有效辦法，引導縣及縣以下吸收的郵儲資金回流農村。放寬村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司的準入門檻，加大對農村中小型金融機構規(guī)范經營的指導，并給予政策傾斜。

放寬貸款對象的條件，對符合準入條件和信貸原則的創(chuàng)意農業(yè)企業(yè)和項目，要加大多種形式的融資授信支持。在貸款資金計劃安排時，適當增加對創(chuàng)意農業(yè)企業(yè)和合作社等組織的信貸權限和信貸額度。

2、加快農村金融創(chuàng)新步伐

（1）鼓勵直接投資，探索設立專項農業(yè)工業(yè)化投資基金。通過對農業(yè)工業(yè)化相關聯的農業(yè)、農產品加工業(yè)、農產品運輸服務業(yè)等實行股市融資及資本運作，促進創(chuàng)意農業(yè)組織或企業(yè)向現代企業(yè)制度轉變。

（2）推進小額信貸創(chuàng)新。設計差異化的貸款機制，打破以不動產抵押為核心的貸款抵押機制；創(chuàng)新小額信貸定價模式，在小額信貸的利率定價過程中，把小額貸款的貼息、科技、保險等因素納入貸款定價模型中綜合考慮，逐步降低利率，實現“公平與效率”。

3、創(chuàng)新信用和擔保模式。積極推進農村信貸擔保體系建設，通過政府出資引導，自省到縣設立產權多元化的中小企業(yè)和農戶信用擔保組織網絡。嘗試成立創(chuàng)意農業(yè)互助發(fā)展擔?；?，采取“會員管理、企業(yè)運營模式，解決創(chuàng)意農業(yè)擔保難、融資難的問題。對眾多農戶及合作組織，嘗試綜合授信模式，采用“公司（農戶或個體戶）+協會+聯?；?銀行機構”聯保貸款基金業(yè)務，充分利用自發(fā)性協會（商會）的橋梁紐帶作用和協調配合作用，形成會員聯保機制，靈活采用動產抵押、動產抵押與不動產抵押相捆綁等融資方式。結合創(chuàng)意農業(yè)項目性質和資產特點，深入開展票據承兌、信息咨詢、投資理財等金融服務，滿足創(chuàng)意農業(yè)發(fā)展的多樣化需求。

主要參考文獻：

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篇6

關鍵詞：普惠金融;監(jiān)測指標設計;國際經驗;藏區(qū)實踐

中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2015（5）-0057-07

為掌握全球普惠金融發(fā)展狀況，向各國政策制定者提供普惠金融數據支持，世界銀行于2011年啟動了金融普惠專題調查，2012年4月了首份全球金融普惠指數。國際貨幣基金組織也于2012年開展了金融可得性調查（FAS），設計了國際領域金融服務可得性和使用方面的可比性基本指標。中國在普惠金融指標監(jiān)測方面目前還處于起步階段，雖然已向國際貨幣基金組織提供了相應的數據，但尚未建立起本國獨立的普惠金融監(jiān)測指標體系。本文通過分析世行金融普惠指數、國際貨幣基金組織金融可得性調查的主要維度、數據來源，嘗試將這些指標與經濟欠發(fā)達地區(qū)實際普惠金融發(fā)展相結合，旨在探索設計適應經濟欠發(fā)達地區(qū)的區(qū)域普惠金融發(fā)展監(jiān)測體系。

一、普惠金融發(fā)展監(jiān)測體系設計的國際經驗

世界銀行于2011年啟動了涉及148個經濟體、約15萬成年人（15歲以上）的金融普惠專題調查，形成了一個包括7大維度47個指標的公共數據庫，該數據庫中關于正規(guī)金融機構儲蓄和信貸賬戶的數據每年更新一次，整個數據庫指標每3年更新一次。該數據庫的具體指標詳見表1。

國際貨幣基金組織金融可得性調查（FAS）包含了國際范圍內金融服務可得性和使用方面的可比基本指標。FAS數據庫目前包含了189個地區(qū)（包括G20國家）2004-2012年近9年的全部數據。主要指標詳見表2。

（一）世行與貨幣基金組織普惠金融發(fā)展監(jiān)測體系的共同點

兩套指標關注的目標大體相同。儲蓄方面，兩套指標體系共同關注了所有成年人中擁有正規(guī)金融機構賬戶的比率。信貸方面，世行關注了調查人群中從正規(guī)金融機構途徑獲得信貸支持的比率，貨幣基金組織關注了每1000個成年人擁有的商業(yè)銀行個人貸款賬戶數。支付環(huán)境方面，世行關注了正規(guī)賬戶的可獲得性，而國際貨幣基金組織則關注了金融機構數、分支機構數和ATM機的數量。由此可見，雖然具體指標設置有所不同，但兩套系統關注的領域主要體現在居民的儲蓄、信貸以及支付環(huán)境方面。

（二）世行與國際貨幣基金組織普惠金融發(fā)展監(jiān)測體系的區(qū)別

數據來源。世行數據來自于2011年隨機抽取的，生活在148個經濟體、年齡在15歲以上的15萬名受訪者。最終通過對這些受訪者進行采訪調查取得數據。整個采訪調查和數據整理工作是由美國蓋勒普（Gallup）公司結合其年度蓋勒普民意調查完成。蓋勒普民意調查自2005年以來每年是在157個經濟體中進行的，其中每個經濟體隨機抽取近1000人的樣本。調查使用各個被調查經濟體的官方語言，當被調查經濟體的電話覆蓋率低于80%時，調查采取面對面方式開展，電話覆蓋率高于80%時，使用電話調查。一般情況下，一個經濟體的調查工作在2-4周內完成。國際貨幣基金組織的金融可獲得性調查（FAS）數據是由該組織統計部門匯總，的數據由參與該項調查的國家提供（中國也提供了相應數據），各個提供數據的國家對本國數據和元數據的真實性負責。

指標層次。世行的指標體系是針對個人、家庭等微觀層面的抽樣數據。國際貨幣基金組織的指標體系主要體現各經濟體各類金融機構針對個人、中小企業(yè)提供金融服務的宏觀總量數據，例如：各類金融機構的總部機構數、分支機構數、ATM機的設置總數、各個經濟體的存貸款余額、投保人和受益人的總資產、存貸款賬戶總數、保險單數等。

指標內容。指標內容主要有三方面不同：一是世行的數據指標主要反映金融服務的需求方，即普惠金融體系的受惠方，體現了各年齡段、性別、文化程度的抽樣成年人中擁有正規(guī)金融機構賬戶數的比率、每月的存取款次數、存取款方式、存貸款目的、購買健康保險的情況等。貨幣基金組織數據主要關注普惠金融體系的供給方，即各類金融機構的指標數據，如機構總數、分支機構數、ATM機數以及各類存貸款賬戶數、保單數、存貸款余額等。二是與世行數據不同，貨幣基金組織數據不僅關注了個人獲得金融服務的便利性，同時也關注了中小企業(yè)獲得金融服務的情況。三是相對于世行使用數據百分比相對數據，貨幣基金組織使用的是各個國家的總量絕對數據。

二、普惠金融發(fā)展監(jiān)測指標國際經驗對我國經濟欠發(fā)達地區(qū)的適用性分析

設計我國經濟欠發(fā)達地區(qū)普惠金融發(fā)展監(jiān)測指標時既應充分吸收國際組織的實踐成果，也應考慮到本地區(qū)普惠金融發(fā)展的階段性，在保持指標體系相對完備性和戰(zhàn)略匹配性的同時，應重點突出金融發(fā)展的優(yōu)先性指標以及行業(yè)、區(qū)域、城鄉(xiāng)等中、宏觀指標。

（一）數據獲取方式適用性分析

1、數據調查主體。世行主要依托數據調研機構通過電話采訪模式，收集并整理數據。由于我國現有的較為權威的調查公司普遍只專精于某一個特定產品或者市場領域，還沒有發(fā)展起成熟的民意調查機構，采用世行數據調查模式的主體條件尚不具備。

2、數據調查對象。以青海省藏區(qū)為例，該地區(qū)的電話普及率相對較低，因此不宜采取電話調查的方式，而該地區(qū)的少數民族群眾占比較大，與之溝通需要使用其本民族的語言，加之農牧民居住分散、有的農牧民仍保留游牧生活方式，對其進行面對面調查也具有一定的障礙。因此，經濟欠發(fā)達地區(qū)調查對象的特點決定了在該地區(qū)采用世行數據調查模式存在困難。

3、數據調查環(huán)境。由于存貸款交易信息、存貸款的目的等多屬于個人隱私信息，在目前我國尚不存在權威數據調查公司、數據調查市場不完善的情況下，欠發(fā)達地區(qū)的居民甚至大城市居民很難通過電話或面對面問卷方式將個人的存貸款交易相關信息告知他人，這也給采用世行數據采集模式帶來障礙。

（二）數據維度適用性分析

基于對數據獲取方式的分析，可以得出在經濟欠發(fā)達地區(qū)使用世行數據采集模式具有一定的難度，因此，對數據維度的適用性分析主要基于貨幣基金組織指標體系。

1、支付環(huán)境指標適用性分析

經濟欠發(fā)達地區(qū)支付環(huán)境改善的制約因素分析。目前制約經濟欠發(fā)達地區(qū)支付環(huán)境改善的主要因素是金融機構分布和支付工具普及水平嚴重不平衡。從當前青海藏區(qū)的支付環(huán)境實際看，省內靠近東部的城市和農業(yè)區(qū)，金融基礎設施資源較為集中，偏遠高海拔地區(qū)銀行網點數量少，居民可以選擇的金融服務有限。截至2014年4月，青海省399個鄉(xiāng)鎮(zhèn)中，仍有153個鄉(xiāng)鎮(zhèn)無金融機構物理網點（其中75%在少數民族自治地區(qū)）。金融機構無法開展支付、信貸等基礎金融服務，有些鄉(xiāng)鎮(zhèn)距離最近的金融機構網點接近100公里，農牧民辦理簡單的存取款業(yè)務都需要耗費較高的成本，不能方便地領取國家支持“三農”的各項補貼，難以充分享受到金融發(fā)展的成果，制約了當地社會的發(fā)展。

（1）改善經濟欠發(fā)達地區(qū)支付環(huán)境主要做法

一是推廣“銀行卡+POS機銀行卡”助農取款服務點模式。即在銀行設立分支機構成本過高的地方，通過政策引導，將零售機構作為金融服務的渠道。截至2014年4月，青海省依托鄉(xiāng)鎮(zhèn)供銷社的模式，共設立了733個“銀行卡+POS機銀行卡”助農取款服務點，業(yè)務涵蓋取款、查詢、匯款等基礎金融服務，填補了64個鄉(xiāng)鎮(zhèn)的基礎金融服務空白，累計交易金額突破一億元。

二是采用流動金融服務車模式提供金融服務。鼓勵偏遠地區(qū)農信社在分析鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民金融服務需求的基礎上，合理分配人力資源，在臨近的鄉(xiāng)鎮(zhèn)開展流動金融服務車服務，采用定時定點的業(yè)務辦理模式用最少的成本，最大范圍的滿足了偏遠地區(qū)的基礎金融服務。

三是推廣手機支付業(yè)務。通過技術創(chuàng)新與移動支付等方式，實現了非現金支付方式在農村牧區(qū)多樣化應用，解決青海省經濟欠發(fā)達地區(qū)地域廣、人口分散，物理網點金融服務較難開展的難題。例如：銀行業(yè)金融機構通過創(chuàng)新金融產品，借助貼膜卡技術實現手機支付;通過手機短信，在偏遠地區(qū)借助商戶實現手機取款業(yè)務等。

（2）國際現有支付環(huán)境指標反映經濟欠發(fā)達地區(qū)實踐的不足

一是金融機構和分支機構數無法反映支付環(huán)境發(fā)展不平衡問題改善的情況。由于國際貨幣基金組織指標體系中的金融機構、分支機構數指標只能反映機構總數的增加，如果在城市和人口密度較大地區(qū)設立的金融機構數不斷增加，偏遠金融服務空白地區(qū)金融機構數不變，該指標仍會呈增長態(tài)勢，但對提升普惠金融水平卻效果不顯著。

二是ATM機數無法反映當前在推動普惠金融發(fā)展方面發(fā)揮較大作用的助農取款點、流動金融服務車、手機支付服務等業(yè)務。普惠金融支付服務并不意味著每一個人都使用金融服務，也絕不意味著金融服務的供給者在決定提供服務時不顧成本和風險。以青海藏區(qū)為例，較之設立金融機構自助網點或ATM機，推廣助農取款點、流動金融服務車、手機支付等適合其游牧生活方式、有針對性的“點對點”基礎金融服務對發(fā)展普惠金融更加有意義，因此僅統計ATM機數無法全面反映經濟欠發(fā)達地區(qū)支付環(huán)境改善情況。

2、信貸指標適用性分析

（1）經濟欠發(fā)達地區(qū)普惠信貸發(fā)展的制約因素分析

一是貸款投向日趨“非農化”和“城市化”，一般農戶貸款信貸需求難以滿足。

二是利率定價機制在商業(yè)化目標前嚴重失衡，一些農信社貸款利率一浮到頂，廣大農牧民需承受較高的融資成本。

三是新設立普惠金融機構初始規(guī)模太小、要素缺失、機制不全，其普惠金融功能難以發(fā)揮。銀監(jiān)會調整放寬農村金融機構準入政策后，青海農牧區(qū)作為試點陸續(xù)成立了樂都興樂農村資金互助社、大通開元村鎮(zhèn)銀行、玉樹稱多富民農村互助社3家農村銀行業(yè)金融機構，但近年來因為嚴重超負荷經營，這些新設機構已被銀監(jiān)部門責令停貸，新型普惠金融萌芽呈現較大風險。

四是金融機構經營模式單一，缺乏產品設計和營銷策劃。以青海農信社提供的小額信貸為例，其貸款金額大多控制在2000元-5000元，僅能解決農牧民春耕生產購買種子、化肥等部分生產資料的支出，對發(fā)展高效、特色產業(yè)及農產品加工等項目所需的大額、中長期資金不能有效供給。

（2）目前改善經濟欠發(fā)達地區(qū)普惠信貸的主要做法

一是2012年由青海省政府、銀行間市場交易商協會、人行西寧中支三方簽署《借助銀行間市場助推青海省經濟發(fā)展備忘錄》，推動青海省50億元保障房私募債發(fā)行，該資金支持全省621.22萬O保障房建設，惠及12.76萬戶中低收入家庭。

二是創(chuàng)新林權質押、草場流轉經營權貸款、“小額擔保貸款+創(chuàng)業(yè)培訓+信用社區(qū)”等金融產品14項，由此產出的貸款量超過120億元。

三是促成青海省政府出臺了發(fā)揮財政資金對普惠金融的引導撬動作用若干政策措施，包括：對有財政資金投入的產業(yè)扶貧項目，由財政資金提供貸款貼息;省財政出資為小微企業(yè)、“三農三牧”、扶貧開發(fā)等貸款提供擔保和代償損失;省財政每年安排5000萬元作為金融發(fā)展專項資金，用于支持民生金融服務、銀行普惠貸款增長和金融生態(tài)環(huán)境改善等。

（3）國際現有普惠信貸指標反映經濟欠發(fā)達地區(qū)實踐的不足

歸納貨幣基金組織普惠信貸的指標，主要包括了各類金融機構的借款人數、借款賬戶數、貸款余額，這些指標反映經濟欠發(fā)達地區(qū)普惠信貸的不足表現在：

一是普惠金融主體即金融機構種類不適用于經濟欠發(fā)達地區(qū)實踐?；鸾M織指標中關注的其他存款機構、商業(yè)銀行、信貸互助會、金融公司、存款型微型金融機構等是按照美國金融市場的金融機構特點進行分類的，其中部分種類金融機構在中國的業(yè)務很多與推動普惠信貸無關，大部分機構類型在經濟欠發(fā)達地區(qū)根本不存在，因此在研究經濟欠發(fā)達地區(qū)的普惠金融發(fā)展監(jiān)測指標時，需對機構類型做出必要的調整。

二是信貸投放的地區(qū)不平衡無法通過現有指標體現。信貸總量的增長有時僅是由信貸資金集中流向大企業(yè)造成，并不能直接反映普惠信貸的情況和信貸配給問題的解決。

三是指標中沒有體現旨在推動普惠信貸的各類金融創(chuàng)新工具。從上文的分析可以看出，金融工具的創(chuàng)新對于解決信貸配給問題，實現普惠金融的可持續(xù)發(fā)展具有決定性作用，但貨幣基金組織現有的指標體系則無法反映這一內容。

四是財政資金對普惠金融的引導撬動作用沒有體現在現有指標中。由于青海省普惠金融最重要的受益對象之一是藏區(qū)農牧民群眾，而他們的信貸需求通常表現出小規(guī)模、長周期、高風險的特點，這恰恰與提供信貸供給的金融機構強調的資金安全性、流動性和效益性原則不對稱，因此一定的財政支持對于撬動普惠金融發(fā)展是必要且必須的，這一因素的體現需要對現有指標體系進行擴充。

三、對經濟欠發(fā)達地區(qū)普惠金融發(fā)展監(jiān)測指標體系的初步設計

（一）對普惠金融發(fā)展監(jiān)測體系國際經驗的主要調整

1、金融機構分類調整。突出了對推動普惠金融貢獻較大的金融機構和在經濟欠發(fā)達地區(qū)設立較普遍的機構類型。將金融機構劃分為商業(yè)銀行、農村信用社、村鎮(zhèn)銀行、資金互助社和其他金融機構。

2、增加反映支付、存貸款業(yè)務開展地區(qū)差異的指標。針對制約普惠金融發(fā)展的各類金融服務地區(qū)差異問題，增加各市、州、地金融機構分支機構數方差，無金融機構鄉(xiāng)鎮(zhèn)數，各市、州、地儲戶人數占總人口比例方差，各市、州、地存款余額占本地GDP比例方差，各市、州、地借款人人數占總人口比例方差，各市、州、地貸款余額占本地GDP比例方差6個指標，跟蹤各類金融服務地區(qū)差異的改善變化情況。

3、補充5個分項指標內容。增加助農取款點、流動金融服務車、手機支付、推動普惠金融發(fā)展的創(chuàng)新金融工具、財政撬動普惠金融發(fā)展措施等5方面內容的統計指標。

（二）經濟欠發(fā)達地區(qū)普惠金融發(fā)展監(jiān)測數據維度、分項和指標設計

本文設計指標體系中的基礎數據主要依靠各金融監(jiān)管機構、人民銀行各級分支機構的貨幣信貸、調查統計、支付結算、征信管理部門，以及各金融機構提供，同時需要應用簡單的統計應用程序計算方差、各類比率等數據，具體數據設計見下頁表。

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The Brief Analysis on the Design and Construction of the Monitoring System of the Development of the Inclusive Finance in Economic Underdeveloped Areas

――Based on the Study on the International Experience and Practices in Qinghai Tibetan Areas

HANG Yongquan YE Xiaodong XU Yan

（Xining Provincial Sub-branch PBC， Xining Qinghai 810001）

篇7

2011年中國實體經濟情況回顧

從專業(yè)的角度講，“實體經濟”并不是一個專用術語。一直到今天，國內外學術界也沒有給出一個準確的、為大家所廣泛認同的關于實體經濟的概念。一般來講，“實體經濟”是用于描述物質資料生產、銷售以及直接為此提供勞務所形成的經濟活動的概念。它主要包括農業(yè)、工業(yè)、交通運輸業(yè)、商業(yè)、建筑業(yè)、郵電業(yè)等產業(yè)部門。而與實體經濟相對的是虛擬經濟，是用于描述以票券方式持有權益并交易權益所形成的經濟活動的概念。

近幾年來，關于中國實體經濟發(fā)展的相關專家評論和政府表態(tài)可以說非常之多。而2011年底中央經濟工作會議專門關于實體經濟的關注，將實體經濟的地位提到了前所未有的高度。為什么2011年從民間到官方均對實體經濟表達了如此高度的關注？中國在實體經濟和虛擬經濟之間到底出現了哪些問題？中國人民大學在其的《中國宏觀經濟分析與預測（2011~2012）》中指出，在國際金融危機后，國內經濟泡沫化和資金對實體經濟投資意愿下降的三大表現：

1．金融資源大量流向房地產、期貨市場以及其他類投資品市場，導致資產價格大幅上升，泡沫化現象嚴重

2009年和2010年我國分別新增信貸9.62萬億和7.95萬億，直接導致流動性出現大幅度上漲，其中2009年底M2增速創(chuàng)10年的新高，達到29.74%。而這些流動性并不是在各個領域進行平均增長，而是向房地產市場、期貨市場以及其他類投資品市場大幅度偏向性流動，這種偏向流動直接導致2009和2010年全國平均房地產價格飆升50%左右，期貨交易額增加3倍多，而價格的飆升又進一步引發(fā)資金從實體領域向虛擬領域轉移。其中最為明顯的標志就是2009年房地產資金來源增長了69.5%，比同期固定資產投資資金來源和M2增速高30.3個百分點和39.7個百分點。資金泡沫化和資金虛擬化是目前固定資產投資和實體經濟領域資金缺乏的一個十分重要的核心原因。

圖表53：流動性增長與資金偏向性投放

數據來源：中國人民大學經濟研究所。

圖表54：商品期貨交易額2009~2010年大幅度增長

數據來源：中國人民大學經濟研究所。

2．貴金屬和珠寶價格上揚，保值增值需求和投機需求擠占居民的正常消費，居民消費支出結構發(fā)生變換

2009年底金銀珠寶的價格指數快速上揚，從89.8快速上升到114.9，國內批發(fā)零售總額增速從年初的0上升到2009年年底的11.6%，然后直線上升到2010年初期的58.8%。這種購買加速與價格上揚是投資性需求與投機需求共同推動的產物。這種泡沫現象向消費領域的蔓延，直接導致的結果就是居民進行消費結構的調整，擠占其他消費開支。在2007年時，金銀珠寶開支僅占總體消費開支的1.7%左右；但到2010~2011年，平均達到2.3%，最高達到3.3%。這種消費擠占是目前消費實際增速回落的原因之一。

圖表55：金銀珠寶類的銷售和價格飆升

數據來源：中國人民大學經濟研究所。

圖表56：金銀珠寶類支出占比在消費泡沫的推動下快速上升

數據來源：中國人民大學經濟研究所。

3．2011的負利率現象出現，導致大量的居民儲蓄存款進入其他套利領域，進一步削弱了對實體經濟的投資意愿

自2010年1月開始，中國開始步入“負利率時代”，負利率水平隨著通貨膨脹的提高而加大。到2011年11月為止，一年期實際存款利率為-2.6%。該水平直接導致居民存款意愿下降，開始尋找其他融資渠道。2011年9月，居民儲蓄存款同比增加7259億元，儲蓄存款占所有存款的比重從2010年同期的43.4%下降到目前的41.6%，下降幅度達到1.8個百分點。這些儲蓄存款搬家并不是用于投資，而是大規(guī)模進入到其他套利領域。

圖表57：2009年以來我國的名義利率和實際利率情況

數據來源：中國人民銀行；國家統計局。

首先，銀行理財產品需求量大幅增長。數據顯示，2011年1月到11月份理財產品總數已達18777款，余額達3.3萬億元，而2010年全年為10779款，余額為1.9萬億元。無論從數量還是規(guī)模，都超出了近1倍。

其次，大量銀行表內業(yè)務被轉移至表外，表外資產增長迅猛，以逃離于金融監(jiān)管之外，獲得相對多的收益。統計顯示，2011年1~9月中國委托貸款增長10700億，比2010年同期多增長5625億，同比增長90.2%，銀行表外貸款占總貸款的比重從2010年26.9%上升到2011年的27.4%。信托業(yè)協會的數據顯示，到2011年11月，信托公司銀信合作業(yè)務余額達到了1.67萬億元，大量銀信合作業(yè)務的存在提供了大量的游離于銀行傳統表內業(yè)務和監(jiān)管之外的變相貸款。

圖表58：銀行表內與表外貸款結構發(fā)生巨大變化

數據來源：中國人民大學經濟研究所。

再次，信托產品、小額貸款、擔保公司、典當行和其他非正規(guī)金融公司業(yè)務大增，高利貸等民間融資泛濫，“銀子銀行”大行其道。野村證券的一份研究報告稱，2010年中國“影子銀行”放款規(guī)模達到8.5萬億元，為銀行貸款總量的18%。央行公布的數據顯示，2011年上半年人民幣貸款以外的融資規(guī)模占到整個社會融資規(guī)模的46.3%，地下錢莊、小額貸款公司、典當行等其他非銀金融機構的貸款規(guī)模已是三分天下有其一。中金公司的研究顯示，2011年，各類影子銀行貸款總額可達到11.5萬億，其中委托貸款占到34%，民間融資占到33%，貸款信托占到15%，信貸擔保公司占11%，融資租賃公司占到4%，小額貸款公司占到3%。這些貸款占全部貸款的20%左右。

圖表59：各類影子銀行貸款占比

數據來源：中金公司《中國民間借貸分析》。

再次，金融體系的資金套利模式大幅度擴散，致使大量上市公司、大型國有企業(yè)和私募股權投資基金參與其中，成為“新型影子銀行”。據統計，截至2011年10月中旬，深市、滬市已有139份關于“委托貸款”的公告，涉及79家上市公司和國有企業(yè)，累計資金量達到200億元。這直接使上市公司和資金雄厚的大型國有企業(yè)轉變?yōu)槿谫Y平臺，實施與銀行一樣的融資功能。這種“新型影子銀行”進一步弱化了流動性對實體經濟的滲透力。

最后，通過各種非傳統、非規(guī)范渠道獲得的資金大量用于“經濟泡沫”領域，以維持這些投機領域資金正常運轉。例如相當比重的委托貸款都是由房地產企業(yè)發(fā)起的，2010年全年新增房地產信托貸款2864億元，截至目前，房地產信托融資總額在7000多億，占全部信托貸款的40.5%左右。又例如，按照中國人民銀行溫州中心支行調查組的調研，溫州1100億的民間資金有20%用于炒房地產，40%用于中間進一步介入借出，5%用于其他投資。

在上述資金大量流向投機領域的影響下，國內資金對于實體經濟的支持力大幅度下降，民間對于實業(yè)經濟投資意愿低落，更加嚴重的是，在政府對房地產調控不放松和國外經濟不景氣的情況下，國內投資領域出現泡沫破裂的現象，金融風險上升。

2011年5月的《中國企業(yè)家生存環(huán)境調查（2010年）》顯示，五成（50%）的企業(yè)家表示想投資房地產，三成（31%）企業(yè)家想投入股票市場，炒樓炒股成為企業(yè)家投資的最愛。此外，有兩成（19.5）企業(yè)家想投資基金，而像藝術品（14.3%）、理財產品（11.9%）、黃金珠寶（9.5%）等投資領域也受到部分企業(yè)家的青睞。

無獨有偶，零點研究咨詢集團對參加2010年《頭腦風暴》節(jié)目的約100名企業(yè)家的訪問調查顯示：未來一年，企業(yè)家們將主要在房地產、股票和基金領域進行投資。具體數據表明，超過三成（32.8%）的企業(yè)家表示會增加個人投資，房地產（27.8%）成為企業(yè)家們的首選投資渠道。其次，股票（23.6%）與基金（20.8%）等高風險、高收益的投資渠道同樣受企業(yè)家們歡迎。

另一方面，數據顯示，截至2011年9月末，小企業(yè)貸款余額較2010年同期增長24.3%，比全部貸款平均增速高8.4個百分點，連續(xù)3年實現“兩個不低于”目標，小企業(yè)貸款余額10.1萬億元，占企業(yè)貸款余額的29.5%，占全部貸款余額的19.1%。

從以上數據可以看出，事實上，中小企業(yè)并不是融資難，而是將大量的資金投入到虛擬經濟領域，借助貨幣政策大環(huán)境和利息差來套取更多的利益。這種現象在2011年溫州的民間借貸危機和鄂爾多斯的房地產崩盤中得到了很好的體現。

央行溫州中心支行2011年上半年進行的一次調查顯示，溫州民間借貸市場規(guī)模達到1100億元，有89%的家庭或個人、59.67%的企業(yè)參與。當地民間借貸規(guī)模占民間資本總量1/6左右，且相當于溫州全市銀行貸款的1/5。其資金來源主要是民營企業(yè)和普通家庭的閑置資金。這些錢當中，用于一般生產經營的僅占35%，用于房地產的占20%，停留在民間借貸市場上的資金規(guī)模高達40%（440億元）。

《民間資本與房地產業(yè)發(fā)展研究報告》顯示，在溫州、鄂爾多斯、陜北等地，借貸市場異常發(fā)達，鄂爾多斯已經達到全民放貸的地步，月利率高達2%~5%。通過借貸將零散的民間資金聚攏，再投入房地產等高利潤行業(yè)，民間資本被不斷放大。

2011年年初，溫州一些企業(yè)主開始“消失”，9月，“跳樓”、“跑路”已成為溫州的流行名詞，因高利貸引發(fā)的暴力討債、非法拘禁、惡意逃債和哄搶企業(yè)財物等和民事糾紛日益增多。企業(yè)家“跑路”以及擔保公司的倒閉，使得各種案件集聚發(fā)生。據溫州中級人民法院統計，截至2011年8月底，全市累計民間借貸糾紛案件數同比增長25.73%，比一季度高出8.7百分點；涉案金額50多億元，同比增長71%，其中8月份涉案金額達10.7億，是1月份的2.69倍。截至2011年9月20日，溫州“跑路”的32家企業(yè)所涉金額達11.7億元；當地金融機構也因民間借貸受到影響，如溫州龍灣農村合作銀行涉農貸款占比60%左右，其中30%左右的貸款都參與了民間借貸。各類有問題企業(yè)信貸資金貸款余額15.86億元，票據（敞口）9.06億元。

根據住建部政策研究中心參與完成的鄂爾多斯《中國民間資本投資研究報告》，截至2011年2月底，鄂爾多斯銀行系統房地產開發(fā)貸款余額為59.7億元。在360.7億元的投資規(guī)模中，僅占到不到16.55%。在鄂爾多斯，房地產開發(fā)資金主要來自于民間借貸。據報道，鄂爾多斯民間融資成本大約在月息2.5%左右，而借貸成本一般則在月息3%，最高甚至可達月息5%。2011年下半年以來，鄂爾多斯市發(fā)生多起高利貸崩盤事件，多名涉足高利貸者因資金鏈斷裂而逃跑甚至自殺。

4．實體企業(yè)經營成本上漲，繁重的稅費負擔又進一步攤薄了企業(yè)的利潤

整理部分地區(qū)2010年國稅地稅系統全年總收入，計算其與地方生產總值之間的比重，可以看到，比重最高的上海、北京都超過了40%；而2010年GDP最大的四個地區(qū)――廣東、江蘇、山東和浙江，各項稅收占GDP的比重也均在13%~25%之間。不僅如此，企業(yè)的稅外負擔也比較重。根據《2011廣東省中小企業(yè)融資調研報告》，目前向中小企業(yè)征收行政事業(yè)性收費的部門共有18個，收費項目有69個大類，子項目則有上千個。

我國稅費收入2011年突破10萬億元，增速在20%左右；央企在2011年1~11月實現利潤8317.9億元，加上商業(yè)銀行將近1萬億元以上利潤，稅費、央企、商業(yè)銀行3項拿走將近12億元蛋糕，占GDP總量的29%。留給民營企業(yè)、中小微型企業(yè)的蛋糕小得不能再小了。

2011年11月的《2011?中國企業(yè)經營者問卷跟蹤調查報告》顯示，關于當前企業(yè)經營發(fā)展中遇到的最主要困難，調查結果顯示，選擇“人工成本上升”和“能源、原材料成本上升”的企業(yè)經營者分別占79%和57.7%，排在所有20個選項的前兩位。在成本上升的同時，企業(yè)經營者普遍反映當前稅費負擔也較重。調查結果顯示，關于對“企業(yè)的稅收負擔情況”的評價，認為“很重”或“較重”的企業(yè)經營者占80.6%。關于企業(yè)一年來向各級政府交納國家規(guī)定以外的收費、集資、攤派占企業(yè)銷售收入的比重，調查結果顯示，選擇“5%以上”的企業(yè)經營占3.7%，選擇“1%~5%”的占17.2%，兩者合計比重比2010年提高了4.6個百分點，比2009年提高了9.4個百分點；選擇“0.1%~1%”的占37.6%；選擇“0%~0.1%”的占30.3%，選擇“0%”的占11.2%，均低于2009年和2010年。

圖表61：部分地區(qū)2011年稅收總收入占GDP比重

數據來源：IUD數據中心。

2012年實體經濟發(fā)展形勢展望

中央經濟工作會議指出，要牢牢把握發(fā)展實體經濟這一堅實基礎，努力營造鼓勵腳踏實地、勤勞創(chuàng)業(yè)、實業(yè)致富的社會氛圍。顯然，近幾年來中國經濟泡沫化的趨勢和民間對于實業(yè)投資意愿下降的現象已經引起了中央的高度關注。展望2012年，我們對中國實體經濟的發(fā)展做以下預測：

1．負利率的逐漸回歸將促使居民儲蓄意愿得到一定的回升，一部分股市及理財投資資金將逐漸回流銀行系統

一方面，隨著2012年由于中國宏觀經濟的持續(xù)放緩、全球經濟復蘇的持續(xù)回冷，物價水平將出現回落，“通貨膨脹”也將全面回落。而中央作出的“積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策”的安排，也不會對2012年的整體貨幣市場流動性造成大的沖擊。在貨幣政策微調的基調下，預計央行不會對金融機構利率作出大的下調安排。因此，通脹的回落將促使國內負利率現象得到一定的緩解。

另一方面，鑒于2011年國內股市的“悲慘”表現，在股市中虧損的部分股民會選擇謹慎投資策略，讓資金回歸銀行賺取穩(wěn)定的利息收益。數據顯示，2011年中國股市成為A股4年來的第二個熊市年，也成為“A股史上第三大熊市”。這一年，1.25億股民的財富平均每天蒸發(fā)286億元左右，全年市值縮水7萬億元，超過14個省市GDP總量?！敦斏獭氛{查顯示：2011年有90.68%的投資者虧損；73.34%的投資者2011年的虧損超過30%；12.12%的投資者虧損在20%左右；5.22%的投資者虧損在10%左右；3.91%的投資者基本持平。

最后，2011年打著抗通脹旗號的銀行理財產品也并不能令所有投資者滿意。數據顯示，在5254只今年內到期的人民幣理財產品中，只有4只產品的實際收益率超過10%。而全部到期產品中實際收益率在4.2%（含）以上的有2288只，占比只有43.5%，不足半數。若與全年CPI維持在5%以上運行的水平相比，只有821只產品實際收益率能達到5%（含）以上，占比更降至15.6%。據分析師預測，2012年很大的可能性是央行不會降息，但將繼續(xù)降低存款準備金率，對銀行理財產品的直接影響將是規(guī)模和收益雙降。

2．對中小企業(yè)的財政和金融支持政策陸續(xù)出臺，將有利于改善中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境

繼2011年5月中國銀監(jiān)會《關于支持商業(yè)銀行進一步改進小企業(yè)金融服務的通知》后，10月，銀監(jiān)會又了《關于支持商業(yè)銀行進一步改進小型微型企業(yè)金融服務的補充通知》，該通知公布了涉及對發(fā)行金融債所對應的單戶500萬元以下的小企業(yè)貸款，存貸比要求將適度放寬，不良貸款容忍度也將提高等內容。

2011年10月，國務院召開常務會議，研究確定支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融、財稅政策措施。會議研究確定了一系列金融、財稅支持小型微型企業(yè)發(fā)展的政策措施。其中，包括了對加大金融機構對小型微型企業(yè)的信貸支持以及提高小型微型企業(yè)增值稅和營業(yè)稅起征點的一系列支持政策。

2011年11月，財政部發(fā)通知稱，為減輕小型微型企業(yè)負擔，從2012年1月1日起，決定對小型微型企業(yè)暫免征收22項行政事業(yè)性收費。12月，財政部、工業(yè)和信息化部印發(fā)《政府采購促進中小企業(yè)發(fā)展暫行辦法》通知，要求任何單位和個人不得阻撓和限制中小企業(yè)自由進入本地區(qū)和本行業(yè)的政府采購市場，同時強調30%以上政府采購項目預算專門面向中小企業(yè)。

在2012年1月6日召開的全國金融工作會議上，總理提出做好新時期的金融工作，必須把握好五項原則。其中，“堅持金融服務實體經濟的本質要求”被放在了第一位。溫總理指出，金融發(fā)展的根基是實體經濟，離開了實體經濟，金融就會成為無源之水、無本之木。我們要牢牢把握發(fā)展實體經濟這一堅實基礎，從多方面采取措施，確保資金投向實體經濟，有效解決實體經濟融資難、融資貴問題，堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止虛擬經濟過度自我循環(huán)和膨脹，防止出現產業(yè)空心化現象。各類金融機構都必須牢固樹立服務實體經濟的指導思想，全面提高服務實體經濟的質量和水平，實現金融與實體經濟的共生共榮。此外，總理在講話中明確指出，要重點支持經濟結構調整、節(jié)能減排、環(huán)境保護和自主創(chuàng)新，特別要加快解決農村金融服務不足、小型微型企業(yè)融資難問題。

顯然，總理的上述表態(tài)是對中央經濟工作會議中對實體經濟重視程度的很好注解，服務實體經濟也將作為未來中國金融改革和發(fā)展的最基本原則推行。同時，銀監(jiān)會主席尚福林表示，在小微企業(yè)金融支持方面，銀監(jiān)會將積極推進機構準入、存貸比考核、資本計量以及不良貸款容忍度等方面的差異化監(jiān)管政策“落地”；在“三農”金融服務方面，將強化涉農金融業(yè)務的差別化監(jiān)管政策，鼓勵完善涉農金融服務體制機制，引導更多信貸資金投向“三農”。我們認為，作為中國金融改革和中國經濟“穩(wěn)中求進”的2012年，相關金融扶持實體經濟及中小企業(yè)及“三農”政策會陸續(xù)出臺。

2012年2月7日，工業(yè)與信息化部總工程師朱宏任在接受媒體采訪時表示，2012年中央預算內投資繼續(xù)安排150億元重點產業(yè)振興和技術改造專項資金，30億元將集中使用于中小企業(yè)。朱宏任指出，由于小微企業(yè)沒有一個確切的分類，其他資金中也有相當一部分可以劃入到中小企業(yè)的范圍之內。在支持的方向上，工信部更多的是通過公共服務這樣一種形式來實施對小微企業(yè)的支持。朱宏任表示，在對小微企業(yè)的支持中，工信部將對創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、勞動密集型的小微企業(yè)給予更多的關注。

綜上，這些措施的出臺，將進一步改善中國中小企業(yè)在財稅負擔和資金需求方面遇到的困難。另外，我們注意到各地也在積極出臺各種政策支持中小企業(yè)的發(fā)展。相信這些政策的出臺對于改善中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，緩解企業(yè)目前面臨的諸多發(fā)展困難具有重要的作用。