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關(guān)鍵詞 跨國銀行 對外直接投資 理論分析

關(guān)于銀行業(yè)進(jìn)行對外直接投資的動因及其理論淵源的研究，西方學(xué)者大都借鑒跨國公司的對外直接投資理論進(jìn)行分析。由于跨國銀行是以提供金融服務(wù)為經(jīng)營對象的特殊的金融服務(wù)性企業(yè)，所以對跨國銀行發(fā)展動因的理論分析，又不同于一般的跨國企業(yè)。

1 比較利益理論———產(chǎn)業(yè)組織理論的延伸

對跨國銀行理論的研究是在跨國公司理論的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，1960年，史蒂文·海默在他的博士論文中開創(chuàng)性地將傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)組織理論應(yīng)用于對跨國公司對外直接投資的分析。產(chǎn)業(yè)組織理論是以同一商品市場的企業(yè)關(guān)系為研究對象，以產(chǎn)業(yè)內(nèi)的最佳資源分配為目標(biāo)，研究產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模以及企業(yè)之間競爭與壟斷關(guān)系的應(yīng)用經(jīng)濟(jì)理論。

美國芝加哥大學(xué)商學(xué)院的羅伯特·阿利伯教授在產(chǎn)業(yè)組織理論的基礎(chǔ)上研究跨國銀行對外發(fā)展的比較優(yōu)勢。阿利伯得出的結(jié)論是：在給定的市場上，銀行的效率和銀行的數(shù)量是反向關(guān)系的，即銀行在集中率高﹙數(shù)量少﹚的國家比集中率低﹙數(shù)量多﹚的國家有更高的收益，也就是說在銀行集中率越高的國家，銀行的存貸利息差越大，其銀行體系的效率越高，未來的成長潛力越大。在銀行高度集中的國家，銀行的規(guī)模往往很大，相對較小的國內(nèi)市場限制了這些銀行的發(fā)展，只有走向國際市場，才能實(shí)現(xiàn)其規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家赫伯特·格魯貝爾在產(chǎn)業(yè)組織理論的基礎(chǔ)上提出了跨國銀行功能的三分類理論，這個理論回答了跨國銀行在與東道國的競爭中如何獲取比較優(yōu)勢。格魯貝爾將跨國銀行分為跨國零售型、跨國服務(wù)型和跨國批發(fā)型三種類型，每種類型都有相應(yīng)的比較優(yōu)勢?？鐕y行會根據(jù)自身的優(yōu)勢實(shí)行不同的發(fā)展戰(zhàn)略，以便發(fā)揮優(yōu)勢，避免趨同，尋找自己的利潤增長點(diǎn)。格魯貝爾的三分類理論為跨國銀行理論研究提供了一個新思路。

2 內(nèi)部化理論———交易費(fèi)用理論的延伸

1937年科斯在其著名論文《企業(yè)的性質(zhì)》中首次提出了“交易費(fèi)用”的概念。內(nèi)部化理論是科斯交易費(fèi)用理論在跨國公司對外投資戰(zhàn)略中的一種應(yīng)用，最初由巴克萊和卡森提出?？ㄉ凇犊鐕y行演變的理論透視》一書中，用“內(nèi)部化理論”來解釋跨國銀行形成和發(fā)展的原因。他認(rèn)為，由于金融市場的不完善及處于國際財務(wù)保密等一些特殊金融服務(wù)的需要，有些金融業(yè)務(wù)很難與別國銀行合作展開，而跨國銀行通過遍布全球的分支機(jī)構(gòu)的靈活性，可以降低金融交易的成本和風(fēng)險。

內(nèi)部化理論的兩個假設(shè)前提是企業(yè)利潤最大化和不完全市場，強(qiáng)調(diào)市場的不完全性如何使企業(yè)將壟斷優(yōu)勢保留在企業(yè)內(nèi)部,并通過企業(yè)內(nèi)部使用而取得優(yōu)勢的過程。當(dāng)這一過程超越國界便會形成跨國企業(yè)。內(nèi)部化理論認(rèn)為,中間產(chǎn)品市場上的不完全競爭, 是導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部化的根本原因。這些中間產(chǎn)品,不只是半成品、原材料, 更為重要的是專利、專有技術(shù)、商標(biāo)、商譽(yù)、管理技能和市場信息等知識產(chǎn)品。由于中間產(chǎn)品市場的不完全, 企業(yè)在進(jìn)行知識產(chǎn)品的外部交易時, 存在著泄密的危險和定價的困難, 企業(yè)為了克服這些障礙需要付出高昂的交易費(fèi)用, 所以外部市場對于中間產(chǎn)品的交易既是昂貴的, 又是低效的。企業(yè)不得不以內(nèi)部交易機(jī)制來取代外部市場, 將知識產(chǎn)品的配置和使用置于統(tǒng)一的所有權(quán)之下, 并在對外直投資中加以利用, 從而降低交易費(fèi)用, 使企業(yè)的技術(shù)投資獲得充分的報償。

跨國銀行不僅向客戶提供最終產(chǎn)品, 而且還進(jìn)行研究開發(fā)、培訓(xùn)員工、形成獨(dú)具特色的服務(wù)技術(shù)和管理技能等, 并利用轉(zhuǎn)移價格通過跨國銀行網(wǎng)絡(luò)銷售這些中間產(chǎn)品。由于信息不對稱, 這些中間產(chǎn)品很難定價, 因而存在不完全外部市場, 因此傳統(tǒng)自由貿(mào)易的赫克塞爾———俄林模型(以下簡稱H-O 模型) 不再適用。為了克服外部市場不完全性, 跨國銀行通過組織內(nèi)部市場以降低交易費(fèi)用, 此時H-O 模型中的國家特有優(yōu)勢變?yōu)槠髽I(yè)特有優(yōu)勢, 正是這種優(yōu)勢激發(fā)了銀行服務(wù)的跨國界延伸, 因而內(nèi)部化的前提條件是不完全市場。由于市場不完全, 銀行在讓渡其中間產(chǎn)品時難以保障自身的權(quán)益,也不能通過市場來配置其資源, 保證銀行效益最大化。通過形成中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場,銀行可保留對中間產(chǎn)品的控制權(quán), 防止中間產(chǎn)品的擴(kuò)散以免失去這種優(yōu)勢,所以中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場化尤為重要。中間產(chǎn)品優(yōu)勢是銀行的公共產(chǎn)品, 通過離岸擴(kuò)張這種優(yōu)勢可被充分利用。20世紀(jì)60年代美國銀行向歐洲市場發(fā)展可以很好地說明內(nèi)部化理論，60年代初期，歐洲美元市場形成，歐洲市場寬松的監(jiān)管環(huán)境及較高的獲利水平吸引了大量美國銀行向歐洲市場投資，1963年，美國政府實(shí)行利息平衡稅、自愿對外貸款計(jì)劃等條例限制美國銀行對國外客戶貸款以防資本外留。美國銀行為了逃避這些管制，紛紛在國外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，特別是在倫敦從事歐洲市場業(yè)務(wù)?？鐕y行從事歐洲業(yè)務(wù)的機(jī)理有:由于跨國銀行在國際貿(mào)易和投資中的地位, 它們能內(nèi)部化對某種貨幣的優(yōu)勢；由于跨國銀行僅與大客戶打交道, 它們提供的產(chǎn)品具有優(yōu)勢, 因而跨國經(jīng)營可以在比較低的固定成本下內(nèi)部化這種比較優(yōu)勢；跨國銀行通過跨國界經(jīng)營以逃避國內(nèi)監(jiān)管趨嚴(yán)引起不斷增加的經(jīng)營成本并將其內(nèi)部化。

銀行實(shí)行市場內(nèi)部化的目的是消除市場缺陷,目標(biāo)是獲得內(nèi)部化本身的收益,但市場的內(nèi)部化也會增加其它成本, 銀行此時必須承擔(dān)分配和定價成本, 所以市場內(nèi)部化也并不是沒有成本的。銀行市場內(nèi)部化的進(jìn)程取決于其對內(nèi)部化收益與成本比較的結(jié)果, 內(nèi)部化最好的結(jié)果是邊際成本等于邊際收益。

3 國際生產(chǎn)折衷理論———對跨國公司各種理論的折衷

國際生產(chǎn)折衷理論是由英國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧提出的。1977 年, 英國里丁大學(xué)教授約翰·鄧寧發(fā)表著名論文《貿(mào)易, 經(jīng)濟(jì)活動的區(qū)位和跨國企業(yè): 折衷理論探索》, 提出了國際生產(chǎn)折衷理論。鄧寧認(rèn)為：早期理論都只是對跨國公司行為作了部分的解釋, 不能成為跨國公司的一般理論。他強(qiáng)調(diào), 對外直接投資、對外貿(mào)易以及向國外生產(chǎn)者發(fā)放許可證往往是同一企業(yè)面臨的不同選擇, 不應(yīng)將三者割裂開來。應(yīng)該建立一種綜合性的理論, 以系統(tǒng)說明跨國公司對外投資的動因和條件。他把自己的理論稱為折衷理論,其意圖是要集百家之長, 熔眾說于一爐, 建立跨國公司的一般理論。

鄧寧認(rèn)為，一國企業(yè)﹙包括跨國銀行﹚之所以能跨國經(jīng)營，關(guān)鍵在于擁有：所有權(quán)優(yōu)勢。主要表現(xiàn)為企業(yè)所擁有的某些無形資產(chǎn)，特別是專利、專用技術(shù)和其他知識產(chǎn)權(quán)；內(nèi)部化優(yōu)勢。這是指擁有無形資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢的企業(yè)，通過擴(kuò)大自己的組織和經(jīng)營活動，將這些優(yōu)勢的使用內(nèi)部化的能力；區(qū)位優(yōu)勢。這是指特定國家或地區(qū)存在阻礙出口的因素而不得不選擇直接投資，或者使直接投資比出口更有利的各種因素。區(qū)位優(yōu)勢是造成對外直接投資的充分條件，當(dāng)一個企業(yè)同時具備前兩種優(yōu)勢，并能確認(rèn)獲得特定國家或地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢時，對外投資常常是企業(yè)不可避免的選擇。鄧寧對這三種優(yōu)勢的分析見表1。

根據(jù)鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論分析框架,我們可以從不同的角度分析各種因素對銀行業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇的影響見表2。

4 總結(jié)

以上各種理論各有側(cè)重，但總體上遵循這樣的機(jī)理：當(dāng)銀行境外業(yè)務(wù)比境內(nèi)業(yè)務(wù)存在超額利潤，即收入更高或成本更低時，銀行境外投資就更有利可圖，實(shí)現(xiàn)凈收益的最大化，從而產(chǎn)生國際化經(jīng)營的動機(jī)?？梢杂靡粋€模型來分析此結(jié)論。

模型假定：①銀行和廠商一樣，是具有有限理性的“經(jīng)濟(jì)人”。②金融市場由境內(nèi)市場和境外市場兩部分組成。③銀行占有有限的生產(chǎn)要素。④金融市場為非完全競爭市場，包含以下幾點(diǎn)： a. 要素流動限制，要素報酬國家間差別化； b. 金融產(chǎn)業(yè)流動限制，金融產(chǎn)品價格國家間差別化。c.各國稅負(fù)、技術(shù)水平、風(fēng)險系數(shù)不一致，且不同市場均存在信息成本。d.有些國家存在金融管制，產(chǎn)品價格（如利率）并非市場出清。

銀行在國內(nèi)、國外要素投入的過程為：

MRi＝αIim﹢bi ； MRj＝βIjn﹢bj ；

s.t. m﹤0,n﹤0,TR＝Ri﹢Rj , I＝Ii﹢Ij

其中，MR為邊際收益，I為投資量，TR為總收益，R為收益，i為境內(nèi)，j為境外，則:

maxTR＝dTR∕dIi＝0,推出MRi＝MRj

由于是非自由競爭市場，m≠n, bi≠bj , α≠β,則:

MRi＝MRj推出αIim﹢bi＝βIjn﹢bj

當(dāng)βIjn﹤αIim﹢bi－bj時，Ij＞Ii

即此時銀行在境外業(yè)務(wù)的收益比境內(nèi)業(yè)務(wù)的收益大（收入更高或成本更低），這時銀行境外投資的收益最大，產(chǎn)生跨國經(jīng)營的動機(jī)。無論是用哪一種理論來說明跨國銀行的國際投資，最終都是在當(dāng)境外投資存在超額利潤即境外收益比境內(nèi)收益大進(jìn)行國際投資的。

參考文獻(xiàn)

1 薛求知,楊飛. 跨國銀行管理「M． 上海： 復(fù)旦大學(xué)出版社,2002

2 馬之騆．國際銀行學(xué)概論「M．上海：復(fù)旦大學(xué)出版社,2001

3 盧現(xiàn)祥. 西方新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)「M． 北京： 中國發(fā)展出版社, 2003

4 吳先明.現(xiàn)代跨國公司理論的發(fā)展「J．經(jīng)濟(jì)評論，2000（1）

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【關(guān)鍵詞】中國企業(yè)，外直接投資，優(yōu)勢

一、對外直接投資理論概述

20世紀(jì)60年代以前的國際直接投資理論研究尚未從函際貿(mào)翁和資本流動理論中獨(dú)立出來，往往以要素稟賦理論為基礎(chǔ)來解釋國際直接投資。60年代初，美國學(xué)者海默率先向傳統(tǒng)理論發(fā)出挑戰(zhàn)，提了壟斷優(yōu)勢理論，這一理論被經(jīng)濟(jì)學(xué)界認(rèn)為是直接投資理論的突破，標(biāo)志著園際投資理論的真正興起。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，這一理論一贏在不斷地發(fā)展完善。

（一）對外直接投資理論的演變與最新發(fā)展

隨著國際直接投資在國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的地位同趨重要，經(jīng)濟(jì)學(xué)界也開始把其作為專門的研究列象迸行研究，逐漸形成了較為系統(tǒng)的國際直接投資理論。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界對跨國公司直接投資產(chǎn)生和發(fā)展的原因分析的流派很多，其中最有代表性的理論有：壟斷優(yōu)勢理論是最早研究對外直按投資的獨(dú)立理論，它產(chǎn)生于本世紀(jì)60年代初，在這以前基本上沒有獨(dú)立的對外直接投資理論。1960年美國學(xué)者海默在他的博士論文中提出了以壟斷優(yōu)勢來解釋對外直接投資的理論。產(chǎn)品生命周期理論是熒國晗佛大學(xué)教授贊農(nóng)提出的，這一理論既可以用來解釋產(chǎn)品的國際貿(mào)易問聯(lián)，也可以用求解釋對外直接投資。內(nèi)部化理論也稱市場內(nèi)部化理論，它是70年代以來西方跨國公司研究者為了建立所謂跨國公司一般理論對所有、提出和形成的理論，是當(dāng)前解釋對外直接投資的一種比較流行的理論，有時也稱其為對外直接投資的一般理論。這一理論主要是由英國學(xué)者巴克萊卡森和加拿大學(xué)學(xué)者拉格曼共同提出來的。

（二）中國企業(yè)對外直接投資的理論

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界對直按投資產(chǎn)生和發(fā)展的原因分析所得出的結(jié)論，一般都是建立在對發(fā)達(dá)國家或者工業(yè)化程度較高的國家分析基礎(chǔ)上的。對于那些對外直接投資發(fā)展迅猛且較為成熟的發(fā)達(dá)國家，西方學(xué)者的理論有很強(qiáng)的解釋能力。但是，國際對外直接投資的現(xiàn)實(shí)是，很多發(fā)展中國家也在進(jìn)行對外直接投資，且發(fā)展迅速，取得了較好的成績。對于這種情況，主流理論解釋力不夠。于是，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始著眼于發(fā)展中國家的對外直接投資情況進(jìn)囂分析，以期找到合適的理論來解釋這些現(xiàn)象。

二、我國企業(yè)對外直接投資的優(yōu)勢

（一）小型企業(yè)擁有比較優(yōu)勢

發(fā)展中國家歡迎外國資本的流入，但其能提供的投資環(huán)境并不完善，市場范圍小，從客觀上限制了國際大型跨國公司的進(jìn)入。我國小型企業(yè)尚處于小規(guī)模階段，可避免與大型跨國公司的激烈競爭，適合發(fā)展中國家投資環(huán)境的需要。另外，中國跨國公司派出人員的費(fèi)用和出口零部件相對便宜，使中國境外加工的產(chǎn)品能以低價占領(lǐng)國外市場。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論指出，發(fā)展中國家跨國企業(yè)的競爭優(yōu)勢來自與其母國的市場特征緊密相關(guān)的低生產(chǎn)成本；英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家勞爾的技術(shù)地方化理論也證明了落后國家企業(yè)以比較優(yōu)勢參與國際生產(chǎn)和經(jīng)營活動仍可具有一定的競爭能力。中國企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營，開展境外直接投資，從理論上說是具有可行性的。應(yīng)當(dāng)指出的是，上述兩個理論從不同方面闡明了發(fā)展中國家企業(yè)在跨國經(jīng)營中的競爭優(yōu)勢，指出了發(fā)展中國家企業(yè)發(fā)展境外直接投資的可能性，對于指導(dǎo)發(fā)展中國家企業(yè)境外投資具有重要意義。

（二）大中型公司具有所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢

改革開放以來，我國已經(jīng)形成了一批有競爭力的大中型跨國公司，它們具有雄厚的資金和技術(shù)實(shí)力，引進(jìn)國外先進(jìn)的管理理念，在國際競爭中明顯具備所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，如中國國際信托投資公司、中石化、海爾集團(tuán)和首都鋼鐵總公司等，在境外市場競爭中處于比較有利的地位。鄧寧教授，提出了著名的“國際生產(chǎn)折衷理論”，已成為研究跨國公司經(jīng)濟(jì)活動的主流理論學(xué)派，被世界公認(rèn)為是指導(dǎo)跨國公司實(shí)踐的權(quán)威理論。該理論認(rèn)為，一個企業(yè)如果具有所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢時，就完全具備了對外直接投資的條件。有學(xué)者認(rèn)為中國是發(fā)展中國家，中國企業(yè)與西方雄厚實(shí)力的大企業(yè)相比不具備所有權(quán)優(yōu)勢，在內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢方面也相形見絀，所以鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論不適合于解釋中國企業(yè)的境外直接投資行為。

（三）我國擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)和產(chǎn)品

我國長期自主開發(fā)形成了某些傳統(tǒng)專有技術(shù)和高精尖技術(shù)，如中藥、氣功、園林、烹調(diào)、生物工程和航天技術(shù)等，較絕大多數(shù)發(fā)展中國家具有明顯的競爭優(yōu)勢，可以在中國對外直接投資中一顯身手。

（四）政策環(huán)境良好

中國與大多數(shù)國家簽有投資保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定，這為中國企業(yè)對外直接投資提供了必要的保護(hù)和良好的政策環(huán)境。近二十多年來，由于政府的支持和企業(yè)的努力，我國對外直接投資持續(xù)增長。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)至2003年底，我國對外直接投資企業(yè)累計(jì)7470家，投資金額114億美元。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議統(tǒng)計(jì)，中國累計(jì)對外投資金額近350億美元，約相當(dāng)于韓國的對外投資規(guī)模，目的地多達(dá)352個國家和地區(qū)。所以我國企業(yè)對外直接投資的政策環(huán)境良好。

參考文獻(xiàn)：

[1]王彥森.我國民營企業(yè)對外直接投資研究[D].武漢理工大學(xué)，2005（03）.

篇3

關(guān)鍵詞：對外直接投資；理論；評述；啟示

1傳統(tǒng)跨國公司理論

1.1壟斷優(yōu)勢理論

美國學(xué)者斯蒂芬•海默1960年在其博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際化經(jīng)營：對外直接投資的研究》中，運(yùn)用關(guān)于廠商壟斷競爭的原理說明跨國公司對外直接投資的動因，提出了“壟斷優(yōu)勢理論”。

主要觀點(diǎn)：（1）市場的不完全性是跨國公司進(jìn)行對外直接投資的根本原因和基礎(chǔ)，認(rèn)為完全競爭不僅是一種純粹的理論假設(shè)，并且在完全競爭下對外直接投資也并不會發(fā)生，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中普遍存在的是各種不同類型的不完全競爭市場，包括：商品市場的不完全、要素市場的不完全、規(guī)模經(jīng)濟(jì)造成的市場不完全以及由于政府干預(yù)形成的市場不完全。免費(fèi)提供（2）市場的不完全性使得跨國公司能夠擁有壟斷優(yōu)勢，而這種壟斷優(yōu)勢正是跨國公司對外直接投資的決定因素。評述：壟斷優(yōu)勢理論是最早研究對外直接投資的獨(dú)立的理論，奠定了對外直接投資理論研究的基礎(chǔ)，指出培養(yǎng)和提升各自的壟斷優(yōu)勢是跨國公司對外直接投資的必要前提條件。但是壟斷理論的產(chǎn)生背景是對具有明顯壟斷優(yōu)勢的美國跨國公司的研究，因而沒有壟斷優(yōu)勢的發(fā)展中國家對外直接投資的興起解釋乏力，具有一定的局限性，也不能解釋有壟斷優(yōu)勢的企業(yè)放棄出口和技術(shù)許可證的轉(zhuǎn)讓而直接對外直接投資的原因。

啟示：企業(yè)的壟斷優(yōu)勢固然是企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的一個重要前提，但也應(yīng)該認(rèn)識到，企業(yè)優(yōu)勢的形成是一個動態(tài)發(fā)展的過程，我國具有一定實(shí)力的企業(yè)也可以通過對外直接投資逐步培養(yǎng)和不斷提升自己的壟斷優(yōu)勢。

1.2產(chǎn)品生命周期理論

美國哈佛大學(xué)教授雷蒙德•維農(nóng)，于1966年5月在《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》上發(fā)表了《產(chǎn)品周期中的國際投資和國家貿(mào)易》一文，提出了“產(chǎn)品生命周期理論”。

主要觀點(diǎn)：將企業(yè)的壟斷優(yōu)勢、產(chǎn)品生命周期以及區(qū)位因素結(jié)合起來，動態(tài)的調(diào)整跨國公司的對外投資行為：（1）產(chǎn)品的創(chuàng)新階段：創(chuàng)新國企業(yè)率先進(jìn)行新產(chǎn)品的開發(fā)與生產(chǎn)，由于新產(chǎn)品的特異性而具有較低的需求價格彈性和較高的收入彈性，企業(yè)能獲得壟斷優(yōu)勢，產(chǎn)品傾向在國內(nèi)生產(chǎn)；（2）產(chǎn)品成熟階段：由于產(chǎn)品需求價格彈性的日益增大、技術(shù)的擴(kuò)散以及貿(mào)易壁壘的影響，創(chuàng)新國企業(yè)始到次發(fā)達(dá)國家進(jìn)行對外直接投資，在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行生產(chǎn)與銷售；（3）產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段：當(dāng)非技術(shù)型熟練勞動成為產(chǎn)品成本的主要部分，企業(yè)的競爭將主要表現(xiàn)為價格競爭，這時企業(yè)傾向通過國際直接投資將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動成本較低的發(fā)展中國家，產(chǎn)品出口將出現(xiàn)逆流現(xiàn)象。

評述：產(chǎn)品生命周期理論動態(tài)解釋了發(fā)達(dá)國家進(jìn)行對外直接投資的動機(jī)、時機(jī)與區(qū)位選擇之間的關(guān)系，一定程度上體現(xiàn)出世界經(jīng)濟(jì)的一體化進(jìn)程,也從一個側(cè)面闡述了企業(yè)國際化經(jīng)營的動機(jī)，并且從內(nèi)外因兩個方面論證了企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的必要性。但該理論主要針對最終產(chǎn)品市場，而對于資源、技術(shù)開發(fā)型的對外投資現(xiàn)象解釋乏力。并且，該理論難以解釋非代替出口投資的增加以及跨國公司海外生產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的現(xiàn)象。

啟示：（1）在進(jìn)行對外直接投資決策之前，分析產(chǎn)品所處的生命周期階段：首先，對產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)的性質(zhì)、類型以及其擴(kuò)散性和轉(zhuǎn)移性進(jìn)行分析；其次，對產(chǎn)品本身進(jìn)行swot分析，確定產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會以及威脅；最后，對產(chǎn)品的國內(nèi)銷售、國外出口以及國內(nèi)外市場情況進(jìn)行分析。根據(jù)以上分析，最終確定產(chǎn)品所處的生命周期，以指導(dǎo)企業(yè)對外直接投資的市場進(jìn)入決策。（2）將進(jìn)入成熟期的產(chǎn)品的生產(chǎn)地點(diǎn)轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)要素價格低且靠近市場的地區(qū)。我國的家電、輕紡、機(jī)械、電子等行業(yè)由于生產(chǎn)能力過剩，產(chǎn)品嚴(yán)重供大于求，已進(jìn)入產(chǎn)品的成熟期，再加上國際上反傾銷、貿(mào)易保護(hù)主義的影響，我們只能改變以往單純依靠出口的策略，而選擇將這些產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備和能力向合適的地區(qū)轉(zhuǎn)移出去，在國外進(jìn)行生產(chǎn)制造。

1.3內(nèi)部化理論

1976年，英國里丁大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴克萊和卡森以及加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉格曼，以科斯的交易費(fèi)用理論為基礎(chǔ)，以市場的不完全性為起點(diǎn)，提出了內(nèi)部化理論，強(qiáng)調(diào)企業(yè)將壟斷優(yōu)勢保留在企業(yè)內(nèi)部，并通過內(nèi)部使用而取得優(yōu)勢的過程。

主要觀點(diǎn)：由于外部市場失效，中間產(chǎn)品（除了通常意義上的原材料和零部件外，更重要的是指專有技術(shù)、專利、管理及銷售技術(shù)等“知識中間產(chǎn)品”）價格難以確認(rèn)而使交易成本過高，公司為了克服各種經(jīng)營障礙、保證企業(yè)獲得最大利潤，就有動力形成一個內(nèi)部化市場，不僅使資源和產(chǎn)品在各子公司之間進(jìn)行合理配置和充分利用，還可以有效地防止技術(shù)擴(kuò)散，保護(hù)企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)。

評述：內(nèi)部化理論從企業(yè)間產(chǎn)品的交換形式與生產(chǎn)的組織形式分析了跨國公司的性質(zhì)與起源，對跨國公司的內(nèi)在形成機(jī)理有比較普遍的解釋力，適用于不同發(fā)展水平的國家，并且以交易成本最小化為目的，論證了內(nèi)部化的必要性和優(yōu)越性。但內(nèi)部化理論僅從跨國公司的主觀方面探尋國際直接投資的動因和基礎(chǔ)等內(nèi)部因素，對國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化考慮不夠，對跨國公司的國際分工、生產(chǎn)、經(jīng)營的布局以及區(qū)位選擇也缺乏總體認(rèn)識。

啟示：（1）實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，擴(kuò)大內(nèi)部市場。如果企業(yè)自身規(guī)模較小，企業(yè)的內(nèi)部市場也小，這樣企業(yè)的外部交易成本就會很高，所以我們可以通過企業(yè)之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、兼并、垂直、橫向或縱向一體化或政府的扶植實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，擴(kuò)大企業(yè)的內(nèi)部市場，增加其內(nèi)部化優(yōu)勢；也可以按照現(xiàn)代企業(yè)制！度的要求組建大型企業(yè)集團(tuán)，做到產(chǎn)權(quán)明晰，管理協(xié)同，充分發(fā)揮內(nèi)部化市場的作用。（2）實(shí)現(xiàn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合，增強(qiáng)內(nèi)部市場的融資能力。企業(yè)應(yīng)該建立自身的財務(wù)金融子公司，通過內(nèi)部市場靈活調(diào)資，縮短融資時間，提高融資速度，降低融資成本，以擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模；（3）注重培育企業(yè)知識、技術(shù)的專業(yè)性與獨(dú)特性。加強(qiáng)企業(yè)對技術(shù)創(chuàng)新的重視，加大對科技部門的資源投入，并加強(qiáng)企業(yè)與高校、科研機(jī)構(gòu)間的合作，促使企業(yè)不斷的進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，并重視度新技術(shù)的專利申請保護(hù)，通過組織系統(tǒng)和信息網(wǎng)絡(luò)將信息與技術(shù)等知識產(chǎn)品內(nèi)部一體化，為企業(yè)贏得利潤。

1.4比較優(yōu)勢理論（也叫邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論）

20世紀(jì)70年代末，日本學(xué)者小島清運(yùn)用赫克歇爾——俄林的資源稟賦差異導(dǎo)致比較優(yōu)勢原理，把貿(mào)易與對外直接投資結(jié)合起來，以20世紀(jì)50年代-70年代日本對外直接投資為考察對象，著重分析對外直接投資的貿(mào)易效果，提出了具有本國特色的“比較優(yōu)勢理論”。

主要觀點(diǎn)：（1）對外直接投資應(yīng)該從投資國比較成本已經(jīng)處于劣勢或即將喪失比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)——“邊際產(chǎn)業(yè)”開始，將其投向東道國具有潛在比較優(yōu)勢的同類產(chǎn)業(yè)。由于投資與貿(mào)易之間是互補(bǔ)關(guān)系而非彼此替代關(guān)系，這樣能更好的促進(jìn)雙方貿(mào)易的發(fā)展；（2）中小企業(yè)應(yīng)走在對外直接投資的前列。因?yàn)椋孩偻莿趧用芗彤a(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)相對于大企業(yè)更容易成為“邊際企業(yè)”；②具有邊際效率的中小企業(yè)與東道國相應(yīng)工業(yè)的技術(shù)差距更小，更適合于當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)條件。

評述：比較優(yōu)勢理論從宏觀角度分析對外直接投資的動機(jī)，具有開創(chuàng)性，并且對對外直接投資與對外貿(mào)易的關(guān)系作了有機(jī)結(jié)合的統(tǒng)一解釋。但是它只是一個階段性的理論，只能解釋經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間的以垂直分工為基礎(chǔ)的投資。最后比較優(yōu)勢理論低估了發(fā)展中國家接受高新技術(shù)的能力，認(rèn)為發(fā)展中國家只能接受發(fā)達(dá)國家的邊際產(chǎn)業(yè)，具有一定的局限性。啟示：（1）從轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)開始，逐步優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。將我國具有一定比較優(yōu)勢、生產(chǎn)能力過剩的輕紡、家電、電子等行業(yè)轉(zhuǎn)移出去，在獲得由于技術(shù)優(yōu)勢而產(chǎn)生的超額利潤、保障國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資源需求的同時，還能通過技術(shù)的傳遞和市場的拓展促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，并逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)遞進(jìn)，最終向高附加值產(chǎn)業(yè)延伸。（2）中小企業(yè)由于其小批量生產(chǎn)，經(jīng)營靈活，適應(yīng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，更容易在海外市場找到立足點(diǎn)并迅速占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?，所以我國?yīng)大力鼓勵中小企業(yè)進(jìn)行對外直接投資3、在對外投資的區(qū)位選擇上，選擇在經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、技術(shù)發(fā)展水平上和中國差距較小的國家和地區(qū)，積極關(guān)注和投資開拓這些地區(qū)相對落后的產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮我國的比較優(yōu)勢。1.5國際生產(chǎn)折衷理論

英國著名的跨國公司問題專家、里丁大學(xué)國際投資和國際企業(yè)教授約翰•鄧寧在借鑒了壟斷優(yōu)勢理論、內(nèi)部化理論，并結(jié)合國際貿(mào)易理論中的資源稟賦學(xué)說的基礎(chǔ)上，采用折衷的方法提出了“國際生產(chǎn)折衷理論”。主要觀點(diǎn)：所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢是保證跨國公司國際直接投資的必要條件，區(qū)位優(yōu)勢是國際直接投資的充分條件，只有三種優(yōu)勢同時存在，國際直接投資才會成功，而這三個方面的優(yōu)勢決定了對外直接投資的動因、投資決策和投資方向。（如表1所示）。

評述：國際生產(chǎn)折衷理論借鑒和綜合了以往跨國公司理論的精華，最為完整的解決了對外直接投資研究的動因和決定因素，被譽(yù)為解釋跨國公司行為的“通論”。它的形成，標(biāo)志著跨國公司理論進(jìn)入了一個相對成熟和穩(wěn)定的階段。但是折衷理論所提出的對外直接投資條件過于絕對化，并將所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢以及區(qū)位優(yōu)勢3種因素等量齊觀，缺乏主次之分且對它們之間的相互關(guān)系缺乏動態(tài)的分析。

啟示：（1）充分認(rèn)識和利用企業(yè)已具備的所有權(quán)優(yōu)勢，將其作為今后對外直接投資的重點(diǎn)，國家研究并制訂促進(jìn)這些優(yōu)勢發(fā)展的鼓勵政策，企業(yè)建立產(chǎn)品創(chuàng)新和更！新管理的機(jī)制，不斷形成新的所有權(quán)優(yōu)勢。（2）發(fā)揮我國企業(yè)內(nèi)部化優(yōu)勢的潛力。我國部分企業(yè)在引進(jìn)、生產(chǎn)產(chǎn)品并使之適應(yīng)東道國市場方面具備了一定的技術(shù)優(yōu)勢，同時也具有使這類技術(shù)優(yōu)勢內(nèi)部化的動機(jī)。企業(yè)通過申請專利保護(hù)、嚴(yán)格限制技術(shù)的使用范圍、期限和條件來確保技術(shù)等無形資產(chǎn)的內(nèi)部化，并利用跨國公司內(nèi)部的母公司與各子公司之間的轉(zhuǎn)移價格確保外部貿(mào)易內(nèi)部化。（3）重視區(qū)位優(yōu)勢。不僅要重視風(fēng)俗、消費(fèi)習(xí)慣、市場距離等區(qū)位因素較優(yōu)越的亞太地區(qū)，還要對發(fā)達(dá)國家的技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行有選擇的直接投資來獲得高新技術(shù)以及大容量市場等。

2發(fā)展中國家跨國公司理論

2.1小規(guī)模技術(shù)理論

美國哈佛大學(xué)研究跨國公司的著名教授劉易斯•威爾斯在1977年發(fā)表的“發(fā)展中國家企業(yè)的國際化”一文中提出小規(guī)模技術(shù)理論，并在1983年出版的《第三世紀(jì)跨國公司》專著中對該理論作了較系統(tǒng)的闡述。

主要觀點(diǎn)：（1）發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢主要表現(xiàn)在三個方面：①發(fā)展中國家的小規(guī)模生產(chǎn)制造技術(shù)正好為低收入國家的小市場需要服務(wù)；②發(fā)展中國家在服務(wù)于海外同一種族產(chǎn)品需要而建立的海外生產(chǎn)中頗具優(yōu)勢；③發(fā)展中國家跨國公司具有大型跨國公司所無法比擬的低價產(chǎn)品營銷優(yōu)勢。（2）發(fā)展中國家跨國公司走出國門的動因主要有：保護(hù)出口市場；突破配額限制；尋求低成本；種族紐帶；分散資產(chǎn)；本國、東道國政府或國際機(jī)構(gòu)的倡議和幫助；企業(yè)主為親朋好友尋找職業(yè)，以及在海外培訓(xùn)人才等。

評述：小規(guī)模技術(shù)理論把發(fā)展中國家跨國公司競爭優(yōu)勢的產(chǎn)生與這些國家自身的市場特征結(jié)合起來，被學(xué)術(shù)界認(rèn)為是研究發(fā)展中國家跨國公司的開創(chuàng)性成果，對發(fā)展中國家企業(yè)的對外直接投資具有十分積極的指導(dǎo)意義。但是，威爾斯將發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢僅僅局限于小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的繼承和使用上，可能會導(dǎo)致這些國家在國際生產(chǎn)體系中的位置永遠(yuǎn)處于邊緣地帶和產(chǎn)品生命周期的末端，也很難解釋一些發(fā)展中國家的高新技術(shù)企業(yè)的對外直接投資生產(chǎn)具有較高技術(shù)含量和競爭力產(chǎn)品的行為。

啟示：鼓勵中小企業(yè)對外直接投資。雖然我國的中小企業(yè)技術(shù)不夠先進(jìn)、經(jīng)營范圍和生產(chǎn)規(guī)模不夠龐大，實(shí)力相對較弱，但是中小企業(yè)可以利用低成本、適當(dāng)規(guī)模和適應(yīng)技術(shù)優(yōu)勢開展對外直接投資。

2.2技術(shù)地方化理論

英國學(xué)者拉奧在1983年出版了《新跨國公司：第三世界企業(yè)的發(fā)展》一書，對印度跨國公司的競爭優(yōu)勢和投資動機(jī)進(jìn)行了深入研究后，提出了“技術(shù)地方化理論”。

主要觀點(diǎn)：（1）強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國家對發(fā)達(dá)國家的技術(shù)引進(jìn)不是被動的模仿和復(fù)制，而是對引進(jìn)的技術(shù)加以消化、改進(jìn)和創(chuàng)新的再生過程。（2）發(fā)展中國家形成自己的獨(dú)特優(yōu)勢主要有四個因素：①發(fā)展中國家技術(shù)知識的當(dāng)?shù)鼗c一國的要素價格及其質(zhì)量相聯(lián)系；②發(fā)展中國家通過對進(jìn)口的技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)行某些改造，使其生產(chǎn)和產(chǎn)品與當(dāng)?shù)氐墓┬杈o密結(jié)合；③創(chuàng)新活動中所產(chǎn)生的技術(shù)在小規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益；④發(fā)展中國家企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠適應(yīng)相同收入水平國家的消費(fèi)需求。啟示：（1）積極引進(jìn)和吸收發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)技術(shù)，同時加強(qiáng)這些技術(shù)在國內(nèi)的再生過程和自身技術(shù)的改造和創(chuàng)新能力，努力形成自己的差異優(yōu)勢；（2）對投資國市場進(jìn)行深入的研究，了解當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)供需狀況、市場特征和企業(yè)條件，開發(fā)不同的產(chǎn)品，培育我國企業(yè)持續(xù)的競爭優(yōu)勢。（3）以民族文化為紐帶，加強(qiáng)民族產(chǎn)品的優(yōu)勢。加強(qiáng)我國部分產(chǎn)品（如中藥、絲綢）的民族特色和不可模仿、不可替代性，以民族文化為紐帶，拓展生存空間。

2.3技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論

坎特威爾和托蘭提諾針對20世紀(jì)80年代中期以后新興工業(yè)國家和地區(qū)對發(fā)達(dá)國家的對外直接投資活動，提出了“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論”。主要觀點(diǎn)：（1）發(fā)展中國家企業(yè)技術(shù)能力的提高是一個不斷積累的結(jié)果，并最終導(dǎo)致發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。（2）發(fā)展中國家現(xiàn)有的技術(shù)能力水平是對外直接投資活動的決定因素，影響著發(fā)展中國家跨國公司的對外直接投資的形式和增長速度。（3）發(fā)展中國家對外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布會隨著時間的推移逐漸變化：在產(chǎn)業(yè)分布上，從以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動向以進(jìn)口替代和出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯臋M向一體化生產(chǎn)活動轉(zhuǎn)化；在地理分布上，遵循“周邊國家－發(fā)展中國家－發(fā)達(dá)國家”的漸進(jìn)發(fā)展軌跡。評述：該理論為發(fā)展中國家對外直接投資的區(qū)位選擇提供了思路，并且為不具備絕對優(yōu)勢的發(fā)展中國家企業(yè)參與國際競爭提供了技術(shù)積累的路徑。但該理論認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)在大量的研發(fā)投入上，而發(fā)展中國家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新則沒有很強(qiáng)的研發(fā)能力，其主要是利用特有的“學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)”與組織能力來掌握與開發(fā)現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù)。啟示：（1）在區(qū)位選！擇上，遵循漸進(jìn)發(fā)展軌跡，首先利用種族聯(lián)系在周邊國家進(jìn)行直接投資，隨著經(jīng)驗(yàn)的積累再逐步向其它發(fā)展中國家擴(kuò)展，最后，為獲得更為先進(jìn)、高級的技術(shù)開始向發(fā)達(dá)國家投資。（2）以技術(shù)積累為內(nèi)在動力，以投資區(qū)位拓展為基礎(chǔ)，不斷推動對外投資的發(fā)展和本國產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和升級。

2.4投資發(fā)展周期理論

鄧寧于20世紀(jì)80年代初，在國際生產(chǎn)折衷理論的基礎(chǔ)上，采取實(shí)證分析的方法，將67個國家1967-1978年間的對外直接投資流量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段聯(lián)系起來進(jìn)行考察，提出了投資發(fā)展周期論，從動態(tài)角度描述了各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與對外直接投資地位的辯證關(guān)系。

主要觀點(diǎn)：鄧寧用人均gnp代表一個國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，用一國的對外直接投資流量與外國對本國的直接投資流量的差額代表該國的凈對外直接投資，區(qū)分了對外直接投資的四個經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段：（見表2）第一階段（400美元以下）、第二階段（400-2500美元）、第三階段（2500-4000美元）、第四階段（4000美元以上）。評述：投資發(fā)展周期理論是國際生產(chǎn)折衷理論的發(fā)展和完善，為發(fā)展中國家投資地位的變遷描述了一個大概輪廓。但該理論只強(qiáng)調(diào)了事物發(fā)展的普遍性而忽略了特殊性，沒有認(rèn)識到大多數(shù)國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)迥然不同，而且經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也存在不平衡性，僅用人均gnp單一指標(biāo)來劃分經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和對外直接投資水平，難免帶有片面性和局限性。

啟示：（1）根據(jù)投資發(fā)展周期理論，我國基本處于第二階段，對外直接投資的所有權(quán)、內(nèi)部化以及區(qū)位優(yōu)勢仍較微弱，所以，應(yīng)以我國的具體國情和企業(yè)的自身實(shí)力為基礎(chǔ)，謹(jǐn)慎決策，而不應(yīng)盲目的追風(fēng)，一味進(jìn)行對外直接投資。（2）由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的不平衡性，我國個別發(fā)展程度較高的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)可以將對外直接投資作為其發(fā)展壯大的一種方式，并在此過程中不斷提升自己的競爭力。（3）企業(yè)可以通過對國外技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的消化、吸收和改造，增強(qiáng)自身的實(shí)力，培養(yǎng)自身的競爭優(yōu)勢，為大規(guī)模進(jìn)行對外直接投資，早日進(jìn)入投資發(fā)展周期的第三階段打下基礎(chǔ)。

篇4

【關(guān)鍵詞】對外直接投資；對外貿(mào)易；替代關(guān)系；互補(bǔ)關(guān)系

一、替代關(guān)系理論

Mundell（1957）利用兩個國家、兩種產(chǎn)品和兩種要素的標(biāo)準(zhǔn)國家貿(mào)易模型，提出了“替代關(guān)系理論”，即對外直接投資與對外貿(mào)易是互相替代的關(guān)系。該理論的前提假設(shè)是：（1）只存在兩個國家、兩種產(chǎn)品和兩種要素（勞動和資本）；（2）兩國的要素稟賦存在差異，一國是勞動密集型國家，另一國是資本密集型國家；（3）兩種產(chǎn)品中一種屬于勞動密集型產(chǎn)品，另一種屬于資本密集型產(chǎn)品；（4）勞動和資本的邊際生產(chǎn)率只依賴于生產(chǎn)中投入的兩種要素的配置比率；（5）不變的規(guī)模報酬，即產(chǎn)品產(chǎn)量的變動比率和要素投入量的變動比率一致。在這些假設(shè)的基礎(chǔ)之上，Mundell認(rèn)為，當(dāng)兩國僅存在要素稟賦方面的差異，他們必然會展開貿(mào)易，并且這樣的貿(mào)易會使得世界各國的要素價格實(shí)現(xiàn)均等化?？墒?，現(xiàn)實(shí)世界很難達(dá)到前述的嚴(yán)苛的前提假設(shè)。而且現(xiàn)實(shí)中各國存在貿(mào)易壁壘，所以現(xiàn)實(shí)情況下，貿(mào)易障礙會導(dǎo)致資本的流動，產(chǎn)生對外直接投資；反過來，資本流動障礙也會產(chǎn)生貿(mào)易。所以Mundell認(rèn)為，對外直接投資與對外貿(mào)易是相互替代的關(guān)系。

Vernon（1966）在對美國式跨國公司對外直接投資進(jìn)行解釋時，提出了著名的“產(chǎn)品生命周期理論”。該理論將產(chǎn)品生產(chǎn)分為三個階段：（1）新產(chǎn)品階段，產(chǎn)品剛剛被發(fā)明和生產(chǎn)出來，屬于技術(shù)密集型，跨國公司擁有壟斷優(yōu)勢，因此該階段由母國生產(chǎn)并以高價格出口到國外市場；（2）成熟階段，國外市場需求旺盛，技術(shù)逐漸穩(wěn)定，出現(xiàn)模仿品和替代品生產(chǎn)的競爭對手，該階段跨國公司會選擇到需求量大的國外市場進(jìn)行直接投資和生產(chǎn)，出口減少，意味著對外直接投資與對外貿(mào)易有替代作用；（3）高度標(biāo)準(zhǔn)化階段，產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)高度標(biāo)準(zhǔn)化，產(chǎn)品由技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變?yōu)閯趧用芗停撾A段跨國公司會選擇生產(chǎn)成本最低的國家進(jìn)行生產(chǎn)，并以此來滿足全世界的需求，原來發(fā)明創(chuàng)造的母國會完全成為該種產(chǎn)品的進(jìn)口國。產(chǎn)品周期理論動態(tài)的描述了跨國公司的發(fā)展階段以及對外直接投資如何一步一步的替代了原有的對外貿(mào)易。

二、互補(bǔ)關(guān)系理論

20世紀(jì)70年代，日本學(xué)者小島清在其代表性著作《對外貿(mào)易論》中提出了邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的理論，指出對外直接投資與對外貿(mào)易之間存在互補(bǔ)關(guān)系。該理論強(qiáng)調(diào)國際分工的重要性，將對外直接投資與對外貿(mào)易統(tǒng)一在國際分工的基礎(chǔ)上，指出國際直接投資并非簡單的資金流動，是包括了資本、技術(shù)、經(jīng)營管理和人力資本的總體轉(zhuǎn)移。該理論認(rèn)為，對外直接投資應(yīng)該從母國的邊際產(chǎn)業(yè)依次開始，即從在母國已經(jīng)或即將處于劣勢地位，但是在東道國具有顯著或者潛在的相對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)開始轉(zhuǎn)移。小島清認(rèn)為，這種對外直接投資與對外貿(mào)易是相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)的。將母國比較劣勢產(chǎn)業(yè)輸出，擴(kuò)大了比較優(yōu)勢的幅度，從而增加了貿(mào)易量并促進(jìn)母國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，增加就業(yè)，增進(jìn)社會福利，加速技術(shù)創(chuàng)新與擴(kuò)散。

20世紀(jì)80年代，Markuson和Svensson也認(rèn)為對外直接投資與對外貿(mào)易是互補(bǔ)的關(guān)系。當(dāng)貿(mào)易障礙產(chǎn)生對外直接投資時，資源一般是流入進(jìn)口替代部門。如果資本的流動不是由貿(mào)易障礙引起，而且主要流入出口部門，則對外直接投資與對外貿(mào)易就表現(xiàn)為互補(bǔ)關(guān)系。這種情況下，資本的流動會帶來進(jìn)一步的國際分工和生產(chǎn)的專業(yè)化，從而對外貿(mào)易大規(guī)模增加。

三、不確定關(guān)系理論

Patrie（1994）研究表明，對外直接投資與對外貿(mào)易的關(guān)系是不確定的，二者之間的關(guān)系取決于對外直接投資的目的。根據(jù)對外直接投資的目的，將其分為三類：（1）市場導(dǎo)向型對外直接投資，這種投資是跨國企業(yè)為逃避東道國嚴(yán)苛的貿(mào)易保護(hù)壁壘，迅速占有東道國市場，而對東道國進(jìn)行直接投資，實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)和當(dāng)?shù)劁N售。（2）生產(chǎn)導(dǎo)向型對外直接投資，這種投資是跨國企業(yè)受到東道國廉價資源的吸引，出于降低生產(chǎn)成本的需要，對東道國進(jìn)行直接投資，產(chǎn)品可能在當(dāng)?shù)劁N售也可能出口到別的國家。（3）貿(mào)易促進(jìn)型對外直接投資，這種投資是跨國企業(yè)為了更好的配合自身的出口貿(mào)易，為企業(yè)的出口提供必要的服務(wù)而進(jìn)行的直接投資。這三種源于不同目的的對外直接投資中，市場導(dǎo)向型對外直接投資與對外貿(mào)易是相互替代的，而生產(chǎn)導(dǎo)向型和貿(mào)易促進(jìn)型對外直接投資與對外貿(mào)易是互補(bǔ)關(guān)系。

Head和Rise（2001）認(rèn)為，對外直接投資與對外貿(mào)易直接是替代還是互補(bǔ)的關(guān)系，與投資是垂直方式還是水平方式有關(guān)。他們利用數(shù)據(jù)分析了日本制造業(yè)對外直接投資與對外貿(mào)易的關(guān)系，總體上是互補(bǔ)的。但是，他們還發(fā)現(xiàn)，以垂直方式進(jìn)行對外直接投資的企業(yè)，投資與貿(mào)易的關(guān)系是互補(bǔ)的；以水平方式進(jìn)行投資的企業(yè)，投資與貿(mào)易的關(guān)系是替代的。

四、啟示

目前，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，對外直接投資與對外貿(mào)易的關(guān)系不完全是替代或者互補(bǔ)，更多的表現(xiàn)為相互影響，相互作用。自從我國加入WTO，對外貿(mào)易和對外直接投資活動越來越頻繁。作為發(fā)展中國家，我國對外直接投資應(yīng)以生產(chǎn)為導(dǎo)向，積極尋求外國廉價資源，降低生產(chǎn)成本，以此實(shí)現(xiàn)對外投資與對外貿(mào)易的共同繁榮。

參考文獻(xiàn)：

[1]Mundell， R. International Trade and Factor Mobility [J].America Economic Review， 1957

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對外直接投資的發(fā)展階段理論

冼國明與楊銳把發(fā)展中國家的對外直接投資分為兩類：發(fā)展中國家對發(fā)達(dá)國家的逆向投資，即學(xué)習(xí)型投資，和發(fā)展中國家對其他發(fā)展中國家的投資，即競爭策略型投資。發(fā)展中國家對發(fā)達(dá)國家逆向投資主要是為了獲取某種先進(jìn)技術(shù)或管理技能以加速技術(shù)積累的速度。從短期看這種投資有可能虧損，但從長期看這種學(xué)習(xí)型投資加快了發(fā)展中國家企業(yè)的技術(shù)積累過程，當(dāng)發(fā)展中國家所獲得的技術(shù)與同期發(fā)達(dá)國家所擁有的技術(shù)之間的差距小于某個特定值時，學(xué)習(xí)型投資才能向競爭策略型投資轉(zhuǎn)換。楊青從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度探討了FDI理論，可以看作是對鄧寧的國際直接投資階段論的補(bǔ)充和發(fā)展。鄧寧曾從經(jīng)濟(jì)增長的角度將一個國家的國民生產(chǎn)總值與對外直接投資聯(lián)系起來考察。但實(shí)際上對外直接投資往往與一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的聯(lián)系更為密切。一些國家的國民生產(chǎn)總值很高，但對外投資卻并不多，就是因?yàn)檫@些國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)決定了他們不可能對外大量投資。因此要研究一個國家的對外直接投資，重要的是研究經(jīng)濟(jì)發(fā)展。具體說要研究國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)以及一系列影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素與直接投資的關(guān)系。這一研究視角對處于改革開放和工業(yè)化進(jìn)程中的中國尤為重要。

對外直接投資的大國綜合優(yōu)勢理論

歐陽蟯提出了大國綜合優(yōu)勢理論，認(rèn)為中國幅員遼闊、資源豐富、人口眾多，這是大國的基本特征；發(fā)展不平衡，這是發(fā)展中國家的基本特征。兩個方面的結(jié)合，構(gòu)成了發(fā)展中大國的基本特征。中國是一個大國，資源分布和經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，在某些方面具有發(fā)達(dá)國家的優(yōu)勢，在有些方面又具有發(fā)展中國家的優(yōu)勢，概括起來叫“大國綜合優(yōu)勢”。基于“大國綜合優(yōu)勢”的對外直接投資必然會形成優(yōu)勢多元化、動機(jī)多元化、主體多元化、產(chǎn)業(yè)多元化和區(qū)域多元化的特征。整合這種多元化的資源，就會獲得對外直接投資的更大利益。

對外直接投資的比較優(yōu)勢理論

程惠芳提出了對外直接投資的比較優(yōu)勢理論，對外直接投資的比較優(yōu)勢是指一國投資者在跨國投資活動中，在生產(chǎn)要素配置能力、產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售的效率與效益、投資產(chǎn)業(yè)和區(qū)位選擇、國際市場進(jìn)入與退出能力，以及從本國政府及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中所能獲得支持等方面與國內(nèi)外其他投資者進(jìn)行綜合比較所反映出來的相對優(yōu)勢。比較優(yōu)勢只有在競爭過程中轉(zhuǎn)化為國際競爭力或競爭優(yōu)勢才能有效實(shí)現(xiàn)比較利益。聶名華指出必須把比較優(yōu)勢理論作為中國對外直接投資的理論依據(jù)，認(rèn)為中國對外直接投資中應(yīng)充分利用比較優(yōu)勢參與國際競爭，同時必須對勞動密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)行人力資本投入和技術(shù)投入，使其由簡單勞動密集型轉(zhuǎn)化為智力勞動密集型。對外直接投資與宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡理論

程惠芳把對外直接投資納入宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡分析，認(rèn)為國內(nèi)外對外直接投資的研究大多側(cè)重微觀分析，由于缺乏與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的聯(lián)系，無法了解一國宏觀經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展對海外直接投資比較優(yōu)勢的影響，也不能揭示對外直接投資發(fā)展對宏觀經(jīng)濟(jì)均衡的影響和作用。在開放經(jīng)濟(jì)條件下，對外直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，在國民經(jīng)濟(jì)中的作用日趨增強(qiáng)。

毛中根、段軍山基于外匯儲備的角度探討了對外直接投資與國際收支的關(guān)系，認(rèn)為一國國際收支發(fā)展到成熟階段，應(yīng)該以經(jīng)常項(xiàng)目順差而不是以資本項(xiàng)目順差為主，而且資本項(xiàng)目應(yīng)更多地表現(xiàn)為資本輸出。對外直接投資對本國國際收支有積極的調(diào)節(jié)作用，其中對本國經(jīng)常項(xiàng)目的積極作用表現(xiàn)在：對外直接投資選擇的產(chǎn)業(yè)如果是貿(mào)易互補(bǔ)型的，那么投資會促進(jìn)本國商品的出口，這對貿(mào)易收支平衡產(chǎn)生了正面影響；如果對外直接投資決策正確，產(chǎn)生了較高的收益率，這對經(jīng)常項(xiàng)目的平衡也是有利的；對外直接投資通過子公司支付母公司的專利使用費(fèi)和特許費(fèi)等增加了本國的收入，對經(jīng)常項(xiàng)目產(chǎn)生了積極影響。對外直接投資對資本項(xiàng)目的積極作用表現(xiàn)在：如果海外投資企業(yè)是在東道國或國際金融市場上貸款籌資進(jìn)行直接投資的，那么這些貸款就屬于本國的長期資本輸入，對國際收支平衡有利；直接投資的增加也有利于改善國際資本結(jié)構(gòu)，從而保證資本項(xiàng)目收支相對穩(wěn)定性。對于中國由于外貿(mào)順差和外資大量進(jìn)入而帶來的外匯儲備增加所導(dǎo)致的本幣升值壓力的一個解決辦法就是發(fā)展中國的對外直接投資，積極主動地“走出去”，通過大力推進(jìn)對外直接投資實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)的外部平衡。

跨國直接投資門檻論

楚建波、胡罡提出了一個新的發(fā)展中國家對外直接投資理論，即跨國投資門檻論。該理論認(rèn)為，壟斷優(yōu)勢并非是對外直接投資的必要條件和決定因素，發(fā)展中國家對外直接投資行為是由企業(yè)的投資能力和對外投資“門檻”兩個因素共同決定的。企業(yè)在母國積累起來的資金、技術(shù)、人才和國際經(jīng)驗(yàn)，是決定這些企業(yè)是否能夠跨越對外直接投資“門檻”的內(nèi)在條件。當(dāng)擴(kuò)張的需要使企業(yè)產(chǎn)生了對外直接投資的戰(zhàn)略沖動，而且其投資能力又能夠跨越對外直接投資“門檻”時，企業(yè)的對外直接投資行為就可能發(fā)生。該理論進(jìn)一步指出，企業(yè)對外直接投資跨越的門檻高度與投資動機(jī)有關(guān)。

對外直接投資的綜合理論

近年來，不少中國學(xué)者基于現(xiàn)有FDI理論的缺陷和中國的現(xiàn)實(shí)，在對FDI理論進(jìn)行綜合的方面做了大膽的嘗試，取得了一些成果。毛蘊(yùn)詩提出了FDI四維分析模型，并嘗試運(yùn)用此模型對海外直接投資行為進(jìn)行解釋。他把對外直接投資決策的基本內(nèi)容分為產(chǎn)業(yè)選擇、技術(shù)選擇、區(qū)位選擇、時機(jī)選擇和方式選擇五個要素。該項(xiàng)決策受到來自左右上下四個方向的力量作用，即模型中的四維，而每個方向又包含了多種因素。模型中的四維分別是對外直接投資主體目標(biāo)、投資主體內(nèi)部要素與能力、投資目標(biāo)國環(huán)境因素、投資流出國環(huán)境因素。作者將對外投資行為分為主動型、誘發(fā)型和迫動型三種，在此劃分的基礎(chǔ)上，可采用矩陣方式對不同類型的對外投資行為進(jìn)行組合(作者組合出51種對外直接投資模式)，以解釋更為復(fù)雜的投資行為。

邢建國在對馬克思FDI理論范式和西方FDI理論范式進(jìn)行綜合的基礎(chǔ)上提出了有效資本型FDI理論模型。以馬克思范式來分析中國對外直接投資會得出“樂觀”的判斷，而以O(shè)IL范式對中國進(jìn)行分析又會得出“悲觀”的判斷。邢建國認(rèn)為，以過剩資本和壟斷優(yōu)勢資本為核心的理論范式對現(xiàn)階段中國對外直接投資的發(fā)展缺乏全面的解釋力，通過對兩大FDI理論范式的綜合提出了“有效資本”概念。要素的整合能力、跨國性產(chǎn)業(yè)增殖鏈的進(jìn)入能力以及靈活的適應(yīng)能力，是有效資本的核心能力或競爭優(yōu)勢。有效資本注重的不是資本的數(shù)量規(guī)模和壟斷性優(yōu)勢的大小，而是資本的特定功能。有效資本型FDI理念反映了當(dāng)代國際經(jīng)濟(jì)合作的基本特征，是發(fā)展中國家后起跨國公司擴(kuò)張的重要途徑。增強(qiáng)對外直接投資主體的要素跨國整合能力，以產(chǎn)業(yè)增殖鏈為紐帶，充分利用東道國資源優(yōu)勢，是我國企業(yè)開展跨國直接投資的有效戰(zhàn)略選擇。

對中國對外直接投資理論的整體評價

始于20世紀(jì)60年代的西方主流FDI理論是把發(fā)達(dá)國家的對外直接投資作為其特定研究對象的，但隨著后起發(fā)展中國家跨國公司的崛起，西方學(xué)者已意識到FDI主流理論對發(fā)展中國家的對外投資擴(kuò)張缺乏“普適性”，因而在20世紀(jì)80年代以后，對發(fā)展中國家FDI理論研究獲得了較快的發(fā)展。主要有威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論、拉奧的技術(shù)地方化理論、坎特威爾的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論。

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    在這種復(fù)雜的國際投資形勢下,我國正以穩(wěn)定的增長速度,逐步成為世界最重要的投資主體之一。雖然取得了喜人的成績,但是我國對外投資受到技術(shù)、人文條件等復(fù)雜因素的影響,整體投資質(zhì)量并不是很高,并且相對規(guī)模較小。在這些制約條件及負(fù)面因素影響下,我國的對外直接投資之路注定還有很長的路要走。因此,在我看來,我國加強(qiáng)對外直接投資,不能只看重數(shù)量而不注重質(zhì)量,而應(yīng)該建立統(tǒng)一的考察投資指導(dǎo)意見,幫助對外直接投資者尋找正確的投資方向。最重要的一點(diǎn)是,努力提高對外直接投資中的技術(shù)含量。科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力,只有提高產(chǎn)品科技含量,才能應(yīng)對一些國家的非貿(mào)易壁壘中,甚至在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中立于不敗之地。否則的話,外表喜人的對外直接投資總量,只會在一場風(fēng)暴中化為烏有。在這之中,尤其需要加強(qiáng)對我國跨國公司對外直接投資的統(tǒng)籌規(guī)劃安排。

    跨國公司,顧名思義,是指通過對外直接投資等方式,在國外設(shè)立分公司或控制東道國當(dāng)?shù)仄髽I(yè),使之成為其子公司,并從事國際化生產(chǎn)、銷售和其他經(jīng)營活動,以獲取高額利潤為目的國際性企業(yè)。根據(jù)資料統(tǒng)計(jì),全世界跨國公司母公司數(shù)量在20世紀(jì)七十年代末的20000家左右,而到了2006年,這個數(shù)字增長到了73000家左右,而子公司數(shù)量更是從90000家增長到了近100萬家。從數(shù)字上不難看出,跨國公司的總體規(guī)模正在不斷擴(kuò)大并且其所占GDP比重正在不斷增加。與此同時,單項(xiàng)跨國購并規(guī)模日益擴(kuò)大,金額屢創(chuàng)新高,比如美國在線與時代華納的購并金額達(dá)到3500億美元之巨。

    而我國跨國公司的發(fā)展隨著改革開放的不斷深入,也取得了飛躍性的發(fā)展。截至2007年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,我國企業(yè)對外直接投資(非金融類)累計(jì)達(dá)920.5億美元。在這么輝煌的成就背后,我國的跨國企業(yè)對外投資也存在著很大的問題:

    1.我國的跨國企業(yè)對外直接投資額大多集中于“國字頭”企業(yè)。在中國跨國企業(yè)一百強(qiáng)中,民營企業(yè)僅僅占了不到15家,而大多數(shù)的企業(yè),則是以國有或者國營企業(yè)身份露面的,這種現(xiàn)象就造成了我國對外投資的數(shù)據(jù)喜人,但是真正應(yīng)該唱主角戲的民營企業(yè)卻被擠在角落處,這也是我國跨國企業(yè)對外投資結(jié)構(gòu)不均衡的一個很重要原因。

    2.我國跨國公司的對外投資質(zhì)量有待提高。雖然在改革開放以后,我國跨國企業(yè)對外投資額逐年迅猛增長,但是受到外國技術(shù)封鎖等多方面條件制約,我國對外投資企業(yè)和領(lǐng)域大多都集中于采礦、制造等技術(shù)含量低的方面,從而造成了我國對外投資基礎(chǔ)的不穩(wěn)定,如果產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī),則這些企業(yè)最容易遭受重創(chuàng),以至于增加對外投資結(jié)構(gòu)的不穩(wěn)定性。

    3.跨國公司目標(biāo)不夠長遠(yuǎn)。我國跨國公司在發(fā)展對外直接投資的過程中,沒有形成一個統(tǒng)一的中長期企業(yè)跨國購并等形式,對外投資并不是十分理性,往往局限于公司聲譽(yù)或者眼前對本公司所形成的既得利益,而忽視了長遠(yuǎn)層面可能對公司發(fā)展的風(fēng)險性威脅,盲目冒進(jìn),從而很容易在公司未來的發(fā)展中,舉步維艱。比如,跨國購并的過程中多數(shù)跨國公司都會忽視公司文化的問題,而這個看起來并不十分起眼的問題很可能導(dǎo)致跨國公司在購并后的發(fā)展方向與當(dāng)初所預(yù)計(jì)的方向南轅北轍,偏離預(yù)期。

    從以上可以看出,中國跨國企業(yè)對外投資雖然取得了矚目的成就,但是同時也與問題并存,只有真正解決中國對外投資發(fā)展之路上的障礙,才能夠真正地在對外投資之路上走出一條屬于自己的光明之路。

    在發(fā)展中國家的對外直接投資使用理論中,小規(guī)模技術(shù)理論無疑比較適合我國跨國企業(yè)對外直接投資的發(fā)展特點(diǎn)以及發(fā)展導(dǎo)向的理論基礎(chǔ)。小規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論主要強(qiáng)調(diào)了發(fā)展中國家跨國企業(yè)的比較競爭優(yōu)勢來自三個方面,即擁有為小市場需要提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)、發(fā)展中國家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)、低價產(chǎn)品營銷戰(zhàn)略三個方面的優(yōu)勢。對于我國而言,豐富的勞動力資源、悠久的歷史文化可以很好地將低價產(chǎn)品營銷戰(zhàn)略優(yōu)勢和民族文化產(chǎn)品的推廣優(yōu)勢發(fā)揮到最大化。同時,跨國公司應(yīng)該盡量避免企業(yè)“虛榮心”作祟,而應(yīng)該從實(shí)際層面出發(fā),謹(jǐn)慎評估對外投資的可行性,從而避免“得了面子,失掉了里子”。

    參考文獻(xiàn):

    [1][美]克魯格曼.國際經(jīng)濟(jì)學(xué)(第四版)[M].中國人民大學(xué)出版社,1998.

篇7

信息時代的發(fā)展,促使國際貿(mào)易形勢發(fā)生轉(zhuǎn)變,針對國際貿(mào)易和國際直接投資之間的關(guān)系,也產(chǎn)生相應(yīng)的變動。信息時代下,國際貿(mào)易轉(zhuǎn)變了直接投資公司內(nèi)部貿(mào)易結(jié)構(gòu),改變國際貿(mào)易定價機(jī)制;國際直接投資格局,也直接影響國際貿(mào)易格局。同時,國際直接投資,可以提升本國經(jīng)濟(jì)水平,有帶動性的促進(jìn)母國產(chǎn)品出口,增強(qiáng)母國的產(chǎn)品出口競爭力,同時也可以增加母國外匯收入。對于信息時代下,轉(zhuǎn)化國際貿(mào)易與國際直接投資關(guān)系,可以提升國際直接投資在國際貿(mào)易中的利益。在信息時代國際貿(mào)易中,“在信息時代貿(mào)易投資一體化的條件之下,應(yīng)用傳統(tǒng)統(tǒng)計(jì)方法中以國家為單位的方式,通過其進(jìn)出口額計(jì)算國際貿(mào)易的收支,已經(jīng)不能準(zhǔn)確反映出當(dāng)前國家的貿(mào)易利益,將其轉(zhuǎn)化為用原產(chǎn)國外匯增加額來進(jìn)行計(jì)算,其結(jié)果較為精確?！眹H貿(mào)易與國際直接投資間發(fā)生一定轉(zhuǎn)化。

二、完善改進(jìn)國際貿(mào)易和國際直接投資關(guān)系措施

1.改變角度

對于信息時代下,在國際貿(mào)易的理論體系之中,其自由貿(mào)易理論一直占據(jù)了統(tǒng)治的地位,而相對與比較成本理論而言,其已經(jīng)發(fā)展成為自由貿(mào)易理論中的主線。根據(jù)傳統(tǒng)國際貿(mào)易要素中的稟賦理論,基于占有不同優(yōu)勢資源、不同優(yōu)勢生產(chǎn)要素的國家,其在生產(chǎn)各自國家產(chǎn)業(yè)方面具有相對的優(yōu)勢,可以用國家自身優(yōu)勢產(chǎn)品,有效的換取別國經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)的優(yōu)勢產(chǎn)品,使得交換產(chǎn)品后各自國家彼此均獲利,然后,再由各國按各自比較優(yōu)勢進(jìn)行產(chǎn)業(yè)分工,形成產(chǎn)業(yè)貿(mào)易的競爭發(fā)展模式。在現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)全球條件之下,改進(jìn)國際貿(mào)易與國際直接投資之間的關(guān)系,針對實(shí)際情況,明確比較成本已經(jīng)不能再成為決定國際貿(mào)易分工的主要基。因此,在信息時代國際貿(mào)易中,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的全球化發(fā)展,促使實(shí)現(xiàn)貿(mào)易投資的一體化發(fā)展,其實(shí)質(zhì)就是依靠跨國企業(yè)在國際貿(mào)易中的競爭優(yōu)勢,整合全！球范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資源,大力借助國際直接投資活動,提升貿(mào)易發(fā)展水平。在信息時代下,轉(zhuǎn)化貿(mào)易投資角度,有助于發(fā)揮實(shí)踐指導(dǎo)意義;其主要表現(xiàn)為,若是一個國家具備越多的具有國際競爭優(yōu)勢的企業(yè),就能夠在國際貿(mào)易分工中,更多的來整合別國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展資源,同時也可以減少本國產(chǎn)業(yè)資源被別國的貿(mào)易直接投資企業(yè)整合。對于信息時代下,在國際貿(mào)易中,可以依靠獲取產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢,以及大力生產(chǎn)差別化產(chǎn)品的形式;優(yōu)化貿(mào)易管理方法來降低國際貿(mào)易交易成本,促進(jìn)貿(mào)易發(fā)展。

2.重構(gòu)路徑

在信息時代的國際貿(mào)易分工理論研究之中,已形成了三種基于不同研究對象的貿(mào)易理論體系;一是就是以由市場機(jī)制為研究對象,可以從組織結(jié)構(gòu)及協(xié)調(diào)發(fā)展之間進(jìn)行國際的分工;而對于另一種,則是以跨國公司為載體進(jìn)行研究;同時,對于信息時代下,其第三種研究中,則是由專業(yè)化個體發(fā)展為研究對象,以此來進(jìn)行貿(mào)易分工。在信息時代國際貿(mào)易中,對于新興的古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論之中,就是通過引入交易費(fèi)用以及交易效率概念,以此來解釋企業(yè)生產(chǎn)與國際貿(mào)易的關(guān)系。由于在信息時代國際貿(mào)易中,市場和企業(yè)是不同的組織勞動分工的形式。在信息時代中,對于實(shí)際國際貿(mào)易與國際投資之間,國際貿(mào)易方面應(yīng)該秉持降低交易成本,改進(jìn)商品交易效率的原則,能夠運(yùn)用重構(gòu)路徑的發(fā)展思路,提升貿(mào)易經(jīng)濟(jì)水平。當(dāng)在實(shí)際中,若是國際貿(mào)易的交易費(fèi)用,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國際直接投資的生產(chǎn)費(fèi)用之時,就可以選擇進(jìn)行國際直接投資,能夠使跨國企業(yè)從國際貿(mào)易分工之中抽離出去,不僅可以降低貿(mào)易交易費(fèi)用,提升國際直接投資經(jīng)濟(jì)效益。

3.轉(zhuǎn)化主體

跨國公司作為國際直接投資方面的產(chǎn)物,在信息時代貿(mào)易中,對于很大程度上可以將跨國公司作為在國際貿(mào)易中的研究主體。在信息時代國際貿(mào)易中,可以雙向作用實(shí)現(xiàn)國際貿(mào)易與國際投資聯(lián)合機(jī)制,對于跨國公司之間實(shí)施全球戰(zhàn)略前,國際上的貿(mào)易分工中主要是以產(chǎn)品為發(fā)展界限的,也就是各國根據(jù)比較優(yōu)勢,各自的集中生產(chǎn)具有貿(mào)易優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),從而形成某些、某一種的最終產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品,最后通過國家間主題交換,使貿(mào)易產(chǎn)業(yè)中最終產(chǎn)品進(jìn)行投資交換,在經(jīng)濟(jì)活動結(jié)束之后,對于國家企業(yè)結(jié)果雙方,都可以獲得比較多的貿(mào)易利益。對于信息時代下,轉(zhuǎn)化貿(mào)易過程中的主體,提高國家貿(mào)易發(fā)展的整體福利,實(shí)現(xiàn)國際貿(mào)易直接投資,促使轉(zhuǎn)化新的經(jīng)濟(jì)行為,能夠以貿(mào)易投資經(jīng)濟(jì)活動為國際貿(mào)易中的主體,有助于促使提升國際直接投資企業(yè)與國家貿(mào)易的整體經(jīng)濟(jì)水平。

篇8

問題以及相關(guān)的對策建議進(jìn)行一些分析和探討。

我國企業(yè)對外直接投資的競爭優(yōu)勢

1.大中型公司具有所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢

改革開放以來，我國已經(jīng)形成了一批有競爭力的大中型跨國公司，它們具有雄厚的資金和技術(shù)實(shí)力，引進(jìn)國外先進(jìn)的管理理念，在國際競爭中明顯具備所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，如中國國際信托投資公司、中石化、海爾集團(tuán)和首都鋼鐵總公司等，在境外市場競爭中處于比較有利的地位。英國著名的跨國公司問題研究專家約翰?H?鄧寧教授，提出了著名的“國際生產(chǎn)折衷理論”，已成為研究跨國公司經(jīng)濟(jì)活動的主流理論學(xué)派，被世界公認(rèn)為是指導(dǎo)跨國公司實(shí)踐的權(quán)威理論。該理論認(rèn)為，一個企業(yè)如果具有所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢時，就完全具備了對外直接投資的條件。有學(xué)者認(rèn)為中國是發(fā)展中國家，中國企業(yè)與西方雄厚實(shí)力的大企業(yè)相比不具備所有權(quán)優(yōu)勢，在內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢方面也相形見拙，所以鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論不適合于解釋中國企業(yè)的境外直接投資行為。但本人認(rèn)為以上觀點(diǎn)值得分析和探討。首先，鄧寧所提出的境外投資企業(yè)的3種競爭優(yōu)勢，并非絕對地超過其他競爭對手的綜合優(yōu)勢，而是一種相對優(yōu)勢。在科技進(jìn)步日新月異的今天，任何一個企業(yè)不可能在某個行業(yè)永遠(yuǎn)占有絕對優(yōu)勢地位，并且其相對優(yōu)勢地位在激烈競爭中也會不斷發(fā)生變化。其次，中國企業(yè)經(jīng)過幾十年的技術(shù)引進(jìn)、吸收和創(chuàng)新以及自主開發(fā)，生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)、產(chǎn)品日益成熟，已具備了相當(dāng)?shù)母偁巸?yōu)勢，如果向其他發(fā)展中國家投資，是具備相當(dāng)?shù)乃袡?quán)和內(nèi)部化優(yōu)勢的，近年來對發(fā)展中國家直接投資所取得的成績即為明證。鄧寧教授的國際生產(chǎn)折衷理論對中國企業(yè)的境外投資具有一定的借鑒作用。

2.小型企業(yè)亦擁有比較優(yōu)勢

發(fā)展中國家歡迎外國資本的流入，但其能提供的投資環(huán)境并不完善，市場范圍小，從客觀上限制了國際大型跨國公司的進(jìn)入。我國小型企業(yè)尚處于小規(guī)模階段，可避免與大型跨國公司的激烈競爭，適合發(fā)展中國家投資環(huán)境的需要。另外，中國跨國公司派出人員的費(fèi)用和出口零部件相對便宜，使中國境外加工的產(chǎn)品能以低價占領(lǐng)國外市場。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論指出，發(fā)展中國家跨國企業(yè)的競爭優(yōu)勢來自與其母國的市場特征緊密相關(guān)的低生產(chǎn)成本；英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家勞爾的技術(shù)地方化理論也證明了落后國家企業(yè)以比較優(yōu)勢參與國際生產(chǎn)和經(jīng)營活動仍可具有一定的競爭能力。中國企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營，開展境外直接投資，從理論上說是具有可行性的。應(yīng)當(dāng)指出的是，上述兩個理論從不同方面闡明了發(fā)展中國家企業(yè)在跨國經(jīng)營中的競爭優(yōu)勢，指出了發(fā)展中國家企業(yè)發(fā)展境外直接投資的可能性，對于指導(dǎo)發(fā)展中國家企業(yè)境外投資具有重要意義。兩理論有一共同點(diǎn)，即強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國家跨國公司具有競爭優(yōu)勢不是絕對優(yōu)勢，而是相對優(yōu)勢。這個“相對”主要包括兩個方面：一方面相對于發(fā)達(dá)國家的跨國公司，發(fā)展中國家的跨國公司擁有更加適合當(dāng)?shù)厥袌鰲l件的生產(chǎn)技術(shù)，因此，在同類型發(fā)展中國家市場中具有競爭優(yōu)勢；另一方面，相對于欠發(fā)達(dá)國家的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，許多發(fā)展中國家的跨國公司又具有先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，因而具有競爭優(yōu)勢。我國企業(yè)發(fā)展境外直接投資正是具備了這種相對優(yōu)勢。

3.中國擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)和產(chǎn)品

我國長期自主開發(fā)形成了某些傳統(tǒng)專有技術(shù)和高精尖技術(shù)，如中藥、氣功、園林、烹調(diào)、生物工程和航天技術(shù)等，較絕大多數(shù)發(fā)展中國家具有明顯的競爭優(yōu)勢，可以在中國對外直接投資中一顯身手。

4.中國的特殊產(chǎn)品和特有渠道

中國特殊產(chǎn)品，如中式菜肴和中醫(yī)等具有鮮明的特色，為特定消費(fèi)者――華人所鐘愛。這些華人雖然居住他鄉(xiāng)，但有相同的文化語言背景，互相之間容易溝通。依靠這種特有的華人渠道，在僑民集中的地區(qū)直接進(jìn)行投資設(shè)廠，生產(chǎn)特殊產(chǎn)品，是中國跨國公司發(fā)展境外直接投資的一種特有優(yōu)勢。福建省是著名的僑鄉(xiāng)，絕大多數(shù)福建海外企業(yè)是通過華僑牽線搭橋建立起來的。

5.政策環(huán)境良好

中國與大多數(shù)國家簽有投資保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定，這為中國企業(yè)對外直接投資提供了必要的保護(hù)和良好的政策環(huán)境。

6.中國綜合國力的提高和外匯儲備的增加

目前，中國GDP總值位居世界第四，人均GDP突破1000美元，在一些沿海發(fā)達(dá)城市甚至超過5000美元。截止2003年底，我國外匯儲備達(dá)4033億美元。這些為我國企業(yè)開展對外直接投資提供了強(qiáng)大保障，提高了外商與中國企業(yè)開展合資合作的信心和決心。中國綜合國力的增強(qiáng)和外匯儲備的增加已成為我國企業(yè)發(fā)展境外直接投資的一項(xiàng)重要競爭優(yōu)勢。

當(dāng)前我國企業(yè)對外直接投資的突出特點(diǎn)

1.境外投資企業(yè)規(guī)模小，產(chǎn)業(yè)集中，生產(chǎn)性企業(yè)以合資為主，國有企業(yè)盈利少。

目前我國境外投資企業(yè)中平均投資規(guī)模約153萬美元，產(chǎn)業(yè)大多集中在貿(mào)易領(lǐng)域（約占總投資的60%），生產(chǎn)性企業(yè)的70%以合資為主，虧損或持平企業(yè)約占2/3，盈利企業(yè)僅有1/3。

2.每年對外直接投資規(guī)模不大，但增長迅猛，投資目的地國逐漸從發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家。

2003年我國對外直接投資金額為21億美元，增長110%，其中53%的投資流向發(fā)展中國家（發(fā)達(dá)國家占33%，港澳地區(qū)占14%）。

3.經(jīng)營主體和經(jīng)營方式多元化。

我國的境外投資正在從單一的國有企業(yè)對外直接投資向多種所有制經(jīng)濟(jì)主體對外直接投資轉(zhuǎn)變，從在境外設(shè)立流通領(lǐng)域的貿(mào)易企業(yè)和貿(mào)易機(jī)構(gòu)為主向設(shè)立境外加工貿(mào)易企業(yè)和專業(yè)市場等形式轉(zhuǎn)變。特別是民營企業(yè)已成為我境外直接投資的“黑馬”。由于產(chǎn)權(quán)清晰，機(jī)制靈活，民營企業(yè)對外直接投資成功率很高，如青島金王集團(tuán)和浙江萬象集團(tuán)等。

4.在國外設(shè)立高新技術(shù)研發(fā)中心已成為我國對外直接投資的新亮點(diǎn)。

在境外設(shè)立研發(fā)中心可以有助于利用國外的技術(shù)創(chuàng)新來改進(jìn)和提高國內(nèi)產(chǎn)品的技術(shù)含量，學(xué)習(xí)國外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和企業(yè)運(yùn)行模式，促使我國產(chǎn)品在國際競爭中處于更為有利的地位，如山東的海爾集團(tuán)和浙江省的華立集團(tuán)分別在美國和日本設(shè)立了研發(fā)中心，通過境外產(chǎn)品開發(fā)來推動國內(nèi)產(chǎn)品的技術(shù)升級和出口競爭力的提高。

5.并購國外企業(yè)以獲得技術(shù)或生產(chǎn)許可證已成為對外直接投資的新方式。

例如，三九制藥集團(tuán)收購日本東亞制藥公司和上海電器集團(tuán)收購日本秋山印刷廠都是成功的例子。

我國對外直接投資遇到的主要問題

據(jù)調(diào)查，盡管我國對外直接投資增長迅速，但也出現(xiàn)了許多亟待解決的問題，歸納起來主要有：

1.企業(yè)體制因素導(dǎo)致境外投資失敗

在我國，由于歷史及現(xiàn)實(shí)的原因，多數(shù)大型企業(yè)仍是國有或國有控股。國有企業(yè)在治理結(jié)構(gòu)上的缺陷，包括所有者和經(jīng)營者在目標(biāo)取向方面存在扭曲，責(zé)權(quán)不對稱，對企業(yè)經(jīng)營者的激勵和約束不足，使得國有企業(yè)在國外市場競爭中缺乏效率和國際競爭力。

另外，我國企業(yè)在財務(wù)管理、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)以及產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等方面都與國際慣例有一定差距，也使自己在國外競爭中處于劣勢。

2.資金短缺

我國的國有企業(yè)由于長期低效率運(yùn)行，基本不具備依靠自有資金發(fā)展對外直接投資的實(shí)力，而我國的金融體系還很不健全，資本市場尚不發(fā)達(dá)，國有銀行體系并未與國際接軌，銀行對企業(yè)的海外投資項(xiàng)目缺乏科學(xué)和全面的評估，存在“惜貸”現(xiàn)象。

3.人才匱乏

跨國經(jīng)營需要技術(shù)、管理、法律、財務(wù)和營銷等方面高素質(zhì)的人才。我國企業(yè)由于受傳統(tǒng)體制因素影響，人才的待遇和培訓(xùn)比不上外企，造成人才的大量流失。由于缺乏高素質(zhì)的人才，企業(yè)在對外直接投資過程中會面臨很多風(fēng)險。

4.信息缺乏

由于對有關(guān)國家的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會風(fēng)俗、市場、行業(yè)和產(chǎn)品等信息缺乏深入了解，企業(yè)往往有對外投資的愿望，卻無法實(shí)施相應(yīng)的計(jì)劃。有時即使實(shí)施了，也會因?yàn)樾畔⑷狈Χ　?/p>

5.管理環(huán)節(jié)過多

我國在一定程度上存在著管理環(huán)節(jié)過多和審批時間太長（有企業(yè)反映，有些項(xiàng)目審批時間需花2-3年）的問題，不利于企業(yè)抓住商機(jī)。

6.缺乏核心技術(shù)

從總體上看，同發(fā)達(dá)國家相比，我國企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢不足。對于許多引進(jìn)技術(shù)缺乏吸收消化，創(chuàng)新不夠。即使是當(dāng)前非常看好的家電行業(yè)，許多產(chǎn)品，特別是高端產(chǎn)品的核心技術(shù)仍然依靠進(jìn)口。

7.監(jiān)管體制不暢

目前存在著“重審批，輕監(jiān)管”的現(xiàn)象。對國有企業(yè)境外機(jī)構(gòu)來說，加強(qiáng)監(jiān)管是提高經(jīng)營效率，防止國有資產(chǎn)流失的重要手段。目前，境外企業(yè)監(jiān)管制度亟待改革和完善。

對政府決策的相關(guān)建議

目前，我國既不屬“資金飽和型”投資國，也不是技術(shù)創(chuàng)新國；對外直接投資尚處發(fā)展初期，企業(yè)對國外環(huán)境不很熟悉，缺乏必要的境外投資的經(jīng)驗(yàn)積累，因此，為更好地配置有限的資源，幫助企業(yè)在境外投資中增強(qiáng)抗風(fēng)險的能力，我國政府有必要為中國對外直接投資制定戰(zhàn)略規(guī)劃和提供必要的促進(jìn)、支持和服務(wù)。具體建議如下：

首先，結(jié)合國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，制定對外投資戰(zhàn)略規(guī)劃，明確對外投資的重點(diǎn)區(qū)位和產(chǎn)業(yè)，對已確定的重點(diǎn)區(qū)位和產(chǎn)業(yè)，應(yīng)進(jìn)行深入研究，提出具有可操作性的戰(zhàn)略規(guī)劃，制定相應(yīng)的優(yōu)惠政策，分階段實(shí)施，以求對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生穩(wěn)定的拉動作用。在區(qū)位選擇上，應(yīng)優(yōu)先選擇有資源、有市場、有效益、有優(yōu)惠政策和雙邊關(guān)系友好的重點(diǎn)國家和地區(qū)。在行業(yè)選擇上，應(yīng)優(yōu)先考慮資源導(dǎo)向性項(xiàng)目、有自主知識產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)、家電和輕紡等具有比較優(yōu)勢的領(lǐng)域以及被歐美等國家征收反傾銷稅而使我喪失市場的產(chǎn)品領(lǐng)域。

其次，應(yīng)當(dāng)盡快完善相關(guān)法律體系。目前我國對外直接投資的相關(guān)法律體系尚不完善，僅有一些內(nèi)部規(guī)定或?qū)嵤┺k法，沒有完備的法律體系。《中國對外直接投資經(jīng)營法》應(yīng)盡早出臺，明確投資主體的權(quán)利和義務(wù)。

第三，要大力培育核心技術(shù)，強(qiáng)化所有權(quán)優(yōu)勢，提高對外投資的技術(shù)含量。企業(yè)應(yīng)加大研發(fā)力度，國家應(yīng)進(jìn)一步推動實(shí)施高精尖技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。

第四，堅(jiān)持“幫大扶小”的原則。選擇有實(shí)力、管理好、擁有自主品牌的重點(diǎn)企業(yè)拓展境外投資業(yè)務(wù)，給予必要優(yōu)惠政策，以充分體現(xiàn)國家的對外投資產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向政策。同時也應(yīng)鼓勵民營企業(yè)開展對外直接投資，取消歧視，使其在優(yōu)惠貸款、信息交流、境外投資保險等方面與國有企業(yè)享有同等待遇。

第五，建立并完善促進(jìn)體系。

一是政府促進(jìn)：重大項(xiàng)目要納入雙邊經(jīng)貿(mào)合作框架，利用雙邊經(jīng)貿(mào)混委會，及時予以推動和促進(jìn)。若東道國政府對經(jīng)濟(jì)干預(yù)較深，我國政府也應(yīng)做好企業(yè)后盾，特別是對資源開發(fā)型項(xiàng)目更應(yīng)如此。

二是制度促進(jìn)：建立開展對外直接投資的制度促進(jìn)體系。一方面在財稅和金融等方面對企業(yè)進(jìn)行支持，逐步放寬境外投資外匯管制。另一方面對企業(yè)返回的資源產(chǎn)品應(yīng)給予進(jìn)口配額、稅收和外匯等方面的支持。同時參照法國外貿(mào)保險公司的做法，設(shè)立境外投資保險機(jī)構(gòu)，對境外投資進(jìn)行政策性保險。

三是人力資源開發(fā)促進(jìn)：進(jìn)一步加大政府或中介機(jī)構(gòu)對企業(yè)人力資源開發(fā)的力度。不僅要使企業(yè)了解國內(nèi)外的相關(guān)信息，而且應(yīng)大力推廣對外投資成功企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和模式。先有貿(mào)易或工程承包后開展投資是其中一種成功模式。

第六，建立支持體系。

一是體制支持：要進(jìn)一步推進(jìn)國有企業(yè)改革，進(jìn)行股份制改造，建立產(chǎn)權(quán)清晰的現(xiàn)代企業(yè)制度，完善國有企業(yè)境外資產(chǎn)的內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)。同時，結(jié)合《行政許可法》的實(shí)施，簡化審批手續(xù)，提高審批效率。審批要做到規(guī)范、透明，妥善解決目前在審批過程中國務(wù)院部門間的協(xié)調(diào)問題，建立良好的工作機(jī)制。應(yīng)對審批制度進(jìn)行改革，逐步將審批制改為審批和備案制相結(jié)合，對以自有資金或商業(yè)銀行貸款進(jìn)行境外投資的企業(yè)，原則上實(shí)行備案制。

二是資金支持：一方面要建立金融服務(wù)體系，努力解決制約企業(yè)對外直接投資的資金瓶頸，充分發(fā)揮各商業(yè)銀行融資主渠道的作用。另一方面降低外貿(mào)發(fā)展基金和中小企業(yè)國際市場開拓資金的使用門檻。同時還應(yīng)充分發(fā)揮援外資金在對外直接投資中的作用，建立“雙邊互利合作基金”，即從我對外無償援款中拿出部分資金設(shè)立合作基金，供雙方的“合資合作項(xiàng)目”有償使用。當(dāng)雙方的合作項(xiàng)目遇到資金困難時，經(jīng)過辦理一定的批準(zhǔn)手續(xù)后，可從基金帳戶中得到優(yōu)惠貸款(基金帳戶實(shí)行優(yōu)惠利率，可以是低息甚至無息)。

三是理論和人才支持：一要加強(qiáng)對外直接投資的理論研究，為對外投資實(shí)踐提供理論依據(jù)。二要加強(qiáng)人才培訓(xùn)，通過中外合作辦學(xué)、國內(nèi)院校和企業(yè)聯(lián)合辦學(xué)、國內(nèi)專業(yè)培訓(xùn)以及出國培訓(xùn)等方法，盡快培養(yǎng)建立一支穩(wěn)定的對外投資人才隊(duì)伍。

第七，進(jìn)一步完善服務(wù)體系。

一是信息服務(wù)：參照發(fā)達(dá)國家做法成立境外投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)，如日本的貿(mào)易振興機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步發(fā)揮信息網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢，為企業(yè)提供國外政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會風(fēng)俗、市場、產(chǎn)品和行業(yè)等方面的信息，減少企業(yè)在海外投資和生產(chǎn)經(jīng)營時所遭遇的風(fēng)險。

二是完善社會中介服務(wù)：充分發(fā)揮法律事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的作用，加強(qiáng)與國外中介組織的合作，為企業(yè)對外直接投資提供法律、財務(wù)、認(rèn)證等服務(wù)，積極穩(wěn)妥地通過社會力量幫助企業(yè)開展對外直接投資。

三是各地商務(wù)部門和國外的使領(lǐng)館應(yīng)強(qiáng)化服務(wù)，為企業(yè)國際化經(jīng)營創(chuàng)造條件。

篇9

一、國外文獻(xiàn)

（一）針對某幾個區(qū)位因素進(jìn)行的研究

蓬塞（Poncet，2007）指出，那些與中國政府簽訂了雙邊投資協(xié)議（BITs）的東道國能夠吸引更多的中國企業(yè)對外直接投資，東道國、投資國的友善關(guān)系可以為企業(yè)營造良好的投資環(huán)境，成為企業(yè)區(qū)位選擇時的重要考慮因素。

（二）針對影響中國OFDI區(qū)位選擇的影響因素研究

制度在市場和交易中發(fā)揮著重要作用，如保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)、執(zhí)行合同、為提供物質(zhì)和組織基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的集體活動提供便利（Dixit，2009）.制度決定了從事經(jīng)濟(jì)活動的可行性和收益性（North，1991）。完善的制度能夠?yàn)橐粋€國家融入世界經(jīng)濟(jì)帶來積極的促進(jìn)作用（Rodrik，2008）。Wasseem（2012）通過研究發(fā)現(xiàn)：國內(nèi)制度功效的質(zhì)量對資金流動具有正向作用；更好的制度功效質(zhì)量使得國家的資本結(jié)構(gòu)更加公平和遠(yuǎn)離負(fù)債；一個國家的組合投資對國家制度功能質(zhì)量比FDI更加敏感。Daniele，Vittorio和UgoMarani（2008）認(rèn)為東道國制度質(zhì)量好壞會直接影響其吸引對外直接投資的多少，并在其研究中驗(yàn)證了制度質(zhì)量與對外直接投資之間的正相關(guān)關(guān)系。Jos印h和Randall（2008）針對中國做了研究，他們將中國和世界其他國家的FDI進(jìn)行了對比，研究發(fā)現(xiàn)，投資母國相對國內(nèi)投資而言，在中國的FDI受到的制度限制相對較少，制度上的影響對他們的投資影響相對薄弱。他認(rèn)為制度質(zhì)量相對較低的中國之所以能夠吸引大量國外投資，跟中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、快速的增長是分不開的。

二、國內(nèi)文獻(xiàn)

（一）整體上討論影響中國對外直接投資區(qū)位選擇的因素。

楊大楷等（2003）將國際直接投資的區(qū)位理論與中國企業(yè)對外直接投資的現(xiàn)實(shí)特點(diǎn)相結(jié)合，對中國企業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇的影響因素進(jìn)行分析，指出現(xiàn)階段中國企業(yè)的對外直接投資應(yīng)以東南亞發(fā)展中國家為重；不同類型企業(yè)根據(jù)其側(cè)重點(diǎn)不同而選擇不同的區(qū)位；在國外進(jìn)行研發(fā)的企業(yè)應(yīng)注重尋求產(chǎn)業(yè)集群，利用集中的資源和能力取得更多的創(chuàng)新優(yōu)勢。

（二）針對影響中國OFDI區(qū)位選擇影響的研究

江心英（2004）認(rèn)為東道國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境（environment）、體制（system）、政策（policies），即EPS系統(tǒng)和跨國公司的行為特征是決定FDI區(qū)位選擇的兩個內(nèi)生變量，然后重點(diǎn)闡述了基于這兩個內(nèi)生變量的國際直接投資區(qū)位選擇綜合動因理論。范小軍、楊舟（2006）則運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)和博弈論的相關(guān)原理，建立了完全信息動態(tài)博弈下跨國公司對外直接投資區(qū)位選擇模型，并且討論了影響跨國公司對外直接投資區(qū)位選擇的因素。其結(jié)論為，如果一個國家或地區(qū)的市場容量較小，優(yōu)惠稅率和加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度可以對跨國公司對外直接投資區(qū)位選擇產(chǎn)生正影響；如果市場足夠大，即使知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度不是很完善、稅率也沒有十分優(yōu)惠，這個國家或地區(qū)仍然可以吸引直接投資。

（三）中國對外直接投資區(qū)位選擇的路徑

國內(nèi)學(xué)者提出對于中國OFDI的區(qū)位選擇“先易后難”或者“先難后易”的決策，大多數(shù)是從發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家的角度區(qū)分難和易。具有代表性的有何志毅（2002），他比較研究了海爾集團(tuán)的“先難后易”與IRB集團(tuán)的“先易后難”的對外直接投資實(shí)踐戰(zhàn)略，分析了實(shí)施兩種戰(zhàn)略的企業(yè)其國際化戰(zhàn)略的共同點(diǎn)，兩種戰(zhàn)略的優(yōu)勢、劣勢和采用兩種戰(zhàn)略的一般原則。而邵祥林（2005）則主要探討了中國企業(yè)跨國經(jīng)營的目的、路徑和模式。他依據(jù)對外投資目的將海外投資進(jìn)行分類，借助兩階段寡頭博弈模型，對不同類型的跨國企業(yè)的海外投資經(jīng)營活動進(jìn)行了分析和描述，指出以整合資源、提高企業(yè)競爭力為目的的海外投資企業(yè)更可能是以承擔(dān)較大風(fēng)險為代價來換取要素整合方面的提高；以擴(kuò)展市場為目標(biāo)的投資企業(yè)應(yīng)看重市場規(guī)模和同行業(yè)企業(yè)的發(fā)展水平、競爭能力。另外，他還指出，中國企業(yè)的對外直接投資模式應(yīng)該選擇產(chǎn)權(quán)安排方式（例如獨(dú)立經(jīng)營和合資經(jīng)營）。同時，他強(qiáng)調(diào)，發(fā)展中國家的跨國經(jīng)營活動不具備絕對優(yōu)勢，因此，比較優(yōu)勢原則在中國企業(yè)“走出去”，決定自身的經(jīng)營戰(zhàn)略和方式中顯得尤為重要。最后，王鳳彬、楊陽（2010）將對外直接投資劃分為傳統(tǒng)對外直接投資（包括自然資源、市場和效率尋求型三種）和戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型直接投資，后者也稱為“探索型OFDI”。他們以聯(lián)想收購IBM、吉利收購澳大利亞DSI公司等案例為例，從順梯度和逆梯度FDI的對比分析中歸納出、“差異化的同時并進(jìn)”模式；并且文章指出中國正處于國際分工體系的“中游”位置，對中國對外直接投資的企業(yè)來說，相比單一模式的對外直接投資行為，企業(yè)更應(yīng)該“兩條腿走路”“齊頭并進(jìn)”，在投資過程中兼收“探索型OFDI”與“利用型OFDI”的優(yōu)勢。

【參考文獻(xiàn)】

[1] NorthD.C.Institutions[J].JournalofEconomicPespectives（1991），5（1）：97-112.

篇10

一、地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化對國際分工的影響

國際分工是產(chǎn)生國際貿(mào)易的基本原因，國際貿(mào)易又進(jìn)一步加深國際分工，解釋貿(mào)易的理論都是以闡釋分工為基礎(chǔ)的，貿(mào)易理論的發(fā)展主要可分為兩個階段：一是比較利益理論。李嘉圖認(rèn)為，各國應(yīng)致力于生產(chǎn)其相對具有較高勞動生產(chǎn)率的產(chǎn)品，并以之出口換取其相對具有較低勞動生產(chǎn)率的產(chǎn)品；赫克歇爾—俄林模型則表明，商品價格差異是貿(mào)易的基礎(chǔ)，要素價格差異是產(chǎn)品價格差異的根源，各國應(yīng)出口密集地使用本國豐富的生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的商品，并以之出口換取密集地使用本國所稀缺的生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的產(chǎn)品。二是新貿(mào)易理論。以克魯格曼、赫爾普曼等人為代表的國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，國與國之間的差異是國際貿(mào)易產(chǎn)生的動因之一，但該理論僅解釋了要素稟賦具有差異國家之間的產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易，而現(xiàn)實(shí)中有相當(dāng)一部分貿(mào)易是發(fā)生在經(jīng)濟(jì)特征相似國家之間的貿(mào)易，新貿(mào)易理論從兩個方面分析了其產(chǎn)生的原因，其一是著眼于規(guī)模經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)品差異化，以邊際成本遞減作為生產(chǎn)分工與集中的理由，其二是用不完全競爭及其市場細(xì)分策略來解釋這類貿(mào)易與國際分工，說明規(guī)模收益只要超過運(yùn)輸成本，生產(chǎn)應(yīng)有集中化的趨勢，并且市場規(guī)模越大、“學(xué)習(xí)曲線”效應(yīng)越明顯的行業(yè)，成本就會越低，以此為基礎(chǔ)的生產(chǎn)分工與選址，不再決定于比較優(yōu)勢與要素稟賦，而是歷史因素與政府政策等因素作用的結(jié)果。

從以上理論出發(fā)，分析經(jīng)濟(jì)一體化在貿(mào)易流向與產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)兩方面對分工的影響，可以發(fā)現(xiàn)具有以下幾方面明顯的效應(yīng)：第一，市場規(guī)模效應(yīng)。一體化以后，國與國之間的貿(mào)易壁壘降低，因而無論從市場范圍還是消費(fèi)者效應(yīng)來說，都有效地擴(kuò)大了市場的規(guī)模，相似要素可以更密集地使用，按照一國都趨向于出口在本國市場上占有較大份額產(chǎn)品的原理（克魯格曼、赫爾普曼，1985），一體化區(qū)域?qū)⒕哂性黾訉^(qū)外出口的傾向。第二，市場競爭效應(yīng)。貿(mào)易壁壘降低將導(dǎo)致區(qū)內(nèi)市場競爭激化，減少寡頭壟斷，降低區(qū)內(nèi)市場細(xì)分的程度，可以強(qiáng)制地帶來經(jīng)濟(jì)效率的調(diào)整。第三，規(guī)模經(jīng)濟(jì)與專業(yè)化分工的效應(yīng)。市場規(guī)模擴(kuò)大以后，企業(yè)可以通過做大規(guī)模降低成本，一些廠商能夠從事更多的工廠專業(yè)化分工，減少每個工廠生產(chǎn)的產(chǎn)品種類，降低服務(wù)成本，增強(qiáng)出口與區(qū)域內(nèi)進(jìn)口替代的能力。以上三方面都將增加一體化區(qū)域的區(qū)位優(yōu)勢，增加一體化區(qū)域內(nèi)部分國家的競爭優(yōu)勢，引起區(qū)內(nèi)投資格局的調(diào)整與區(qū)外對區(qū)內(nèi)投資的增加。

從貿(mào)易對分工的影響來看，傳統(tǒng)貿(mào)易理論與新貿(mào)易理論的分析有三個共同點(diǎn)：一是產(chǎn)品都是由一國國內(nèi)的企業(yè)生產(chǎn)的；二是貿(mào)易保護(hù)的對象都是一國的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品及其生產(chǎn)的企業(yè)；三是要素在地區(qū)間不流動。但如果以跨國公司的跨國一體化經(jīng)營為分析背景，以上三點(diǎn)結(jié)論就需要重新推敲，國內(nèi)有學(xué)者將跨國公司內(nèi)中間產(chǎn)品的貿(mào)易、對外直接投資以及在此基礎(chǔ)上的貿(mào)易與投資的融合概括為貿(mào)易投資一體化現(xiàn)象（張二震、馬野青，2002），得出了許多有價值的見解。我們認(rèn)為，分析貿(mào)易投資一體化對國際分工的影響，可以以要素的跨國流動與各國同類要素的異質(zhì)性為基礎(chǔ)，當(dāng)跨國公司實(shí)行跨國一體化經(jīng)營時，跨國公司的管理、技術(shù)以及品牌都可以成為投入的要素，地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化降低了貿(mào)易壁壘，有利于要素與中間產(chǎn)品的國際流動，從而推動跨國公司對外直接投資，依據(jù)各國的要素差異進(jìn)行不同的價值增值環(huán)節(jié)的選點(diǎn)布局，一國科技型、管理型以及高素質(zhì)勞動力較多，將有利于價值增值環(huán)節(jié)大的生產(chǎn)投資與研發(fā)機(jī)構(gòu)的建立，低素質(zhì)低技術(shù)的勞動力較多，將有利于一般加工型生產(chǎn)環(huán)節(jié)的建立。貿(mào)易投資一體化使產(chǎn)品乃至產(chǎn)業(yè)失去了國家的界限，在中國生產(chǎn)的產(chǎn)品不能再說是由中國制造的，但國際分工仍存在，不過分工不以產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)為標(biāo)志，而以國家之間的要素差異為標(biāo)志，以要素創(chuàng)造的價值增幅為標(biāo)志。以這種分工為基礎(chǔ)的貿(mào)易，結(jié)果不是要素價格的均等化，而是其差距的擴(kuò)大，如跨國公司專門將技術(shù)研究與開發(fā)中心、價值增幅大的生產(chǎn)環(huán)節(jié)放在本國，而把生產(chǎn)的組裝等勞動密集型工序放在中國，或僅建立適應(yīng)中國市場的技術(shù)應(yīng)用中心，中國將專門成為成熟技術(shù)的生產(chǎn)加工基地，長期下去中國的知識型管理型人才收入與發(fā)達(dá)國家的差距將越來越大，造成人才培養(yǎng)的困難與人才的流失，進(jìn)而掉入要素低水平成長的貿(mào)易陷阱。

對一體化國家而言，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化擴(kuò)大了區(qū)域內(nèi)的市場，降低了區(qū)域內(nèi)同類生產(chǎn)要素流動的障礙，增加了同類生產(chǎn)要素尤其是知識型管理型人才的聚集，這都將增加區(qū)內(nèi)的區(qū)位優(yōu)勢，提高以貿(mào)易投資一體化為基礎(chǔ)的國際分工層次。但對于發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家而言，跨國公司的生產(chǎn)選址將非常重要，使價值增值幅度大的生產(chǎn)環(huán)節(jié)落址于本國，通過對知識型人才的需求來實(shí)現(xiàn)本國有競爭力要素的持續(xù)增長，將成為各國貿(mào)易保護(hù)的新目的。吸引跨國公司的直接投資不僅要有量，而且還要有質(zhì)。

研究區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的投資效應(yīng)，國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界大體可分為兩個階段，20世紀(jì)80年代以前，分析總是以一體化對新貿(mào)易格局的影響作為基礎(chǔ)，20世紀(jì)80年代中葉以后，隨著新貿(mào)易理論的創(chuàng)立，市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)組織的理論被植入國際貿(mào)易的分析，因而投資效應(yīng)的分析就以產(chǎn)業(yè)組織的行為分析作為基礎(chǔ)，貿(mào)易投資一體化基礎(chǔ)上的貿(mào)易與投資行為主要還是以寡占反映戰(zhàn)略為主，在方法上仍屬產(chǎn)業(yè)組織的行為分析，下面我們以這兩個階段為界分而述之。

二、從國際貿(mào)易的角度進(jìn)行的分析

區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化帶來的跨地區(qū)跨集團(tuán)的直接投資以及跨國公司的戰(zhàn)略聯(lián)盟策略，從根本上來說將成為打破地區(qū)封鎖抑制排他性的重要力量，特別是當(dāng)國際直接投資的動機(jī)從以降低成本為目標(biāo)的要素尋找型向市場開拓型轉(zhuǎn)變后，國際貿(mào)易的作用將是長期的基礎(chǔ)性的。從貿(mào)易的角度分析一體化對投資的影響，出發(fā)點(diǎn)是一體化對資源配置的經(jīng)濟(jì)效率與福利的影響，理論基礎(chǔ)基于比較利益之上的專業(yè)分工，以及在此基礎(chǔ)上建立的部門間或產(chǎn)業(yè)間的區(qū)域內(nèi)部貿(mào)易的增長，市場規(guī)模以及規(guī)模經(jīng)濟(jì)都成為一體化收益的主要來源，經(jīng)濟(jì)特征相似的國家都可以在專業(yè)化分工中收益，從與一體化之外的國家貿(mào)易條件的改變中獲益。分析一體化對貿(mào)易的影響，主要采用一般均衡的分析方法，考慮關(guān)稅、配額和其他貿(mào)易障礙降低后對相對價格的影響以及價格對貿(mào)易商行為的影響。由于影響相對價格的行為因素很多，如政策、收入等，因而不聯(lián)系具體產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品是很難下具體結(jié)論的，但總體的分析可以提供基本的分析方法與思路。

美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家J·瓦伊納于1950年提出了“貿(mào)易創(chuàng)造”與“貿(mào)易轉(zhuǎn)移”這兩個基本概念，用以反映貿(mào)易對一體化的反應(yīng)，金德爾伯格(Kindleberger,1966)在此基礎(chǔ)上提出了“投資轉(zhuǎn)移”與“投資創(chuàng)造”，用以反映外部跨國公司的直接投資對區(qū)域一體化貿(mào)易流向的反應(yīng)，由此奠定了這一領(lǐng)域的基本分析框架。

金德爾伯格認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略表明，一體化組織的貿(mào)易流向?qū)H直接投資的流向和流量產(chǎn)生影響，形成投資創(chuàng)造效應(yīng)與投資轉(zhuǎn)移效應(yīng)。投資創(chuàng)造是由貿(mào)易轉(zhuǎn)移引起的，一般而言，關(guān)稅水平越高的國家，一體化后貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)越大，該國將從成員國進(jìn)口成本更高的產(chǎn)品，消費(fèi)者獲得價格相對較低的產(chǎn)品，但國家失去部分甚至全部關(guān)稅收入。如中日組成關(guān)稅同盟或自由貿(mào)易區(qū)，中國可能以從日本進(jìn)口汽車來代替從世界其他地區(qū)的進(jìn)口，但別國廠商自不會坐以待斃，中國廠商也不能面對新格局而束手無策，由此形成的區(qū)外非成員國對一體化區(qū)域內(nèi)的直接投資和區(qū)域內(nèi)成員國之間的直接投資的增加即為投資創(chuàng)造，區(qū)外的跨國公司在一體化內(nèi)部建立“避稅工廠”(Tariff-exemptfactory)，并向一體化市場供貨，以維護(hù)其原來以出口方式占領(lǐng)的市場份額，同時，由于區(qū)域內(nèi)貿(mào)易自由化使市場擴(kuò)大與需求增加，為廠商帶來了新的市場機(jī)會，一體化內(nèi)外的跨國公司互相競爭以追求潛在的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，也會增加在區(qū)域內(nèi)的直接投資。

投資轉(zhuǎn)移是由貿(mào)易創(chuàng)造引起的擴(kuò)大了的外國直接投資，貿(mào)易創(chuàng)造的產(chǎn)生主要受以下幾個因素的影響：成員國的數(shù)量，數(shù)量越大，表明市場越大；平均關(guān)稅水平的降低程度，平均關(guān)稅水平越是降低，同盟越可能趨向貿(mào)易創(chuàng)造；成員國經(jīng)濟(jì)的競爭程度，受保護(hù)的同類企業(yè)的單位生產(chǎn)成本差異越大，貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)越大。貿(mào)易創(chuàng)造的產(chǎn)生來源于規(guī)模經(jīng)濟(jì)與專業(yè)分工，為從一體化經(jīng)濟(jì)中獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)和專業(yè)分工的收益，需要進(jìn)行生產(chǎn)的重組，由此引起區(qū)域內(nèi)直接投資布局的調(diào)整與資源的重新配置以及區(qū)外外國直接投資的增加，產(chǎn)生投資轉(zhuǎn)移。

投資創(chuàng)造與投資轉(zhuǎn)移根源于一體化的規(guī)模效應(yīng)與市場統(tǒng)一效應(yīng)，相對于區(qū)外國家而言，一體化內(nèi)部的總收益無疑是提高的，尤其是考慮到發(fā)展中國家對發(fā)展工業(yè)的偏好，其收益更具有長期意義，但對一體化內(nèi)不同的國家而言，其收益是不對等的，模型分析表明(PeterRobson,1998)，一體化區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)在國與國之間轉(zhuǎn)移是必然的，甚至存在產(chǎn)業(yè)全部向一國偏轉(zhuǎn)的可能，因而認(rèn)真研究一體化成員國之間的相互優(yōu)勢及產(chǎn)業(yè)分工趨向，制定適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償機(jī)制就成為一體化的重要制度內(nèi)容。

三、從產(chǎn)業(yè)組織的角度進(jìn)行的分析

由于生產(chǎn)全球化的發(fā)展以及跨國公司為適應(yīng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化而進(jìn)行的跨國投資戰(zhàn)略調(diào)整，建立在地理意義上的貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易轉(zhuǎn)移概念的界限已變得模糊起來，因而以地理概念為基礎(chǔ)的金德爾伯格的二分法就難以反映外國直接投資之間的全部復(fù)雜問題，隨著新貿(mào)易理論的興起，以產(chǎn)業(yè)組織理論為基礎(chǔ)，以占領(lǐng)市場為導(dǎo)向的寡占反映戰(zhàn)略就成為解釋直接投資的重要原因。

這種方法著眼于一體化從哪些方面影響跨國公司對外直接投資的決策，其分析一般以鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論為依據(jù)，該理論認(rèn)為，跨國公司的對外直接投資取決于以下三個要素的組合：第一，所有權(quán)優(yōu)勢?？鐕镜膶ν庵苯油顿Y應(yīng)具有某種壟斷優(yōu)勢，以抵消在陌生環(huán)境中經(jīng)營所需增加的額外成本，一般業(yè)主的無形資產(chǎn)與規(guī)模經(jīng)濟(jì)都可能體現(xiàn)特定的所有權(quán)優(yōu)勢，其內(nèi)容主要包括研究與開發(fā)能力、管理能力、獲取信息能力、營銷技巧、特殊的組織結(jié)構(gòu)以及進(jìn)入中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品市場的便利條件等。第二，內(nèi)部化優(yōu)勢。制度學(xué)派認(rèn)為企業(yè)作為一種科層組織，與外部市場相比具有減少交易成本的優(yōu)越性，根據(jù)鄧寧的分析，國際市場的失效主要有兩類，一是結(jié)構(gòu)性失效，如貿(mào)易壁壘的存在與無形資產(chǎn)的溢出效應(yīng)影響外部市場的形成和發(fā)育；二是交易性失效，如交易渠道不暢及國際市場經(jīng)營風(fēng)險過高都將提高交易的機(jī)會成本，交易成本提高促使跨國公司對外直接投資，將外部市場內(nèi)部化。第三，區(qū)位優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢來自東道國特定的自然和人文環(huán)境，如自然資源的稟賦、社會文化、法律、政治和制度環(huán)境，以及政府通過立法或行政政策所提供的優(yōu)越條件等，這些因素不是跨國公司特有的，但跨國公司可以不斷適應(yīng)它，利用它。

將以上三個方面結(jié)合起來可以合理清楚地解釋國際生產(chǎn)的組織形式，所有權(quán)優(yōu)勢決定了“誰”來生產(chǎn)，內(nèi)部化優(yōu)勢決定了“怎樣”生產(chǎn)，區(qū)位優(yōu)勢決定了“在哪里”生產(chǎn)。而一體化從規(guī)模性、結(jié)構(gòu)性與交易性三個方面增強(qiáng)了區(qū)域內(nèi)國家在以上三個方面的優(yōu)勢。貿(mào)易壁壘的降低尤其是專用性資產(chǎn)、中間產(chǎn)品及要素流動壁壘的降低，提高了跨國公司內(nèi)部化的能力，一體化后的區(qū)域市場是一個多民族、多國家的市場，具有文化、政策等多方面的差異性與復(fù)雜性，為區(qū)域內(nèi)的跨國公司提供了國際經(jīng)營的學(xué)習(xí)機(jī)會與條件，使一部分區(qū)位優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為所有權(quán)優(yōu)勢(MiraWilkins,1991)，一體化最為突出的還在于它凸顯了區(qū)域市場的區(qū)位優(yōu)勢，拓寬了市場的范圍，加大了經(jīng)濟(jì)的總體規(guī)模，提高了經(jīng)濟(jì)的抗震性，能使經(jīng)濟(jì)周期的波幅減少，周期拉長，降低了國際貿(mào)易中的許多不確定性，對于一體化的小國來說，生產(chǎn)的種類可以減少，規(guī)模可以加大，生產(chǎn)的某種地理分工變得更自然，一體化產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)尤其有利于那些在大工廠中應(yīng)用的重要生產(chǎn)要素，如某些類型的技術(shù)和管理人員，這也成為跨國公司對區(qū)內(nèi)投資的重要原因。

將直接投資的增長與企業(yè)的戰(zhàn)略對策結(jié)合的分析認(rèn)為主要有四種形式的戰(zhàn)略投資對策(Yannoponlos,1990):(1)防御性進(jìn)口替資，也叫“橋頭堡投資”或“跳越關(guān)稅”的投資，是外部企業(yè)對一體化貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)的一種對策，反映了一個企業(yè)為維持在一體化經(jīng)濟(jì)中的市場份額從以貿(mào)易為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略向以投資為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變；(2)進(jìn)攻性進(jìn)口替資，亦稱出口導(dǎo)向投資，它以一體化對競爭效率、收入水平、增長和創(chuàng)新的影響為依據(jù)，投資的動機(jī)在于利用地區(qū)一體化所造成的市場擴(kuò)大和需求增大的勢頭，是企業(yè)搶占市場進(jìn)一步擴(kuò)大在該地區(qū)的市場份額的一種戰(zhàn)略投資；(3)重組投資，又叫合理化投資，即生產(chǎn)經(jīng)營的布局按一體化后更自然的區(qū)位優(yōu)勢重新組織所進(jìn)行的投資，因?yàn)橘Q(mào)易壁壘消除以后，各成員國的比較優(yōu)勢成為資源重新配置的主要依據(jù)，生產(chǎn)活動將向成本較低的地區(qū)集中；(4)寡占反映投資，指當(dāng)?shù)仄髽I(yè)面對外部跨國公司直接投資進(jìn)入該地區(qū)，為保持自身的競爭力和市場份額，也必須通過做大規(guī)模進(jìn)行回應(yīng)，從而刺激其通過直接投資來鞏固和擴(kuò)大自己的市場份額。

從產(chǎn)業(yè)組織的角度分析一體化對直接投資的效應(yīng)，最主要在于強(qiáng)調(diào)它對工業(yè)效率的影響，這可能是比資源配置效應(yīng)更為重要的一種收益來源，因?yàn)閺馁Q(mào)易的角度所作的分析是在完全競爭的框架內(nèi)展開的，而從產(chǎn)業(yè)組織的角度所作的分析強(qiáng)調(diào)的是以不完全競爭為框架，分析一體化對廠商競爭行為的影響。鑒于一體化后兼并與收購將成為主要的投資方式，因而如何規(guī)范本國企業(yè)與跨國公司的競爭與壟斷行為，就成為新的更重要的課題。

四、啟示與結(jié)論

對于一個國家而言，參與經(jīng)濟(jì)一體化必將有得有失，但一般總是得大于失，這是雙贏、多贏的博弈，而非零和博弈，國際直接投資的流向從一個方面反映了一體化分工的格局趨向，也是利益分配的重要導(dǎo)向，一國要從一體化中獲得有益的分工，就要從比較優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢以及競爭性要素的持續(xù)增長等幾個方面來引導(dǎo)國際直接投資的方向，從以上貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)組織兩方面對國際直接投資的影響分析來看，我們認(rèn)為中國參與經(jīng)濟(jì)一體化主要應(yīng)處理好以下三方面的關(guān)系：

1.處理好與發(fā)展中國家的關(guān)系。依照傳統(tǒng)貿(mào)易理論，中國是簡單勞動力要素的供給極其豐富的國家，幾乎可以說具有無限供給彈性，因而一體化后，制造業(yè)等勞動密集型的工業(yè)將有向中國集中的趨向，依照新貿(mào)易理論，生產(chǎn)也有向平均成本低的國家集中的趨向。但中國是一個大國，中國向別國開放市場也具有誘人的利益，當(dāng)中國與東盟擬建立自由貿(mào)易區(qū)時，日本不無妒忌地宣稱，為了享受中國對東盟出口的零關(guān)稅，日本企業(yè)可能進(jìn)一步向中國投資，為了同樣的理由，日本可能將已或擬向東盟的投資轉(zhuǎn)向中國（馮昭奎，2002），其實(shí)，中國與東盟都大可不必為此而擔(dān)心，制造業(yè)作為勞動密集型產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的趨勢是存在的，但制造業(yè)的產(chǎn)品豐富多彩，千差萬別，只要一體化內(nèi)的商品比要素多，要素價格就有均等化的趨向（赫爾普曼、克魯格曼，1985），如果其生產(chǎn)全向一國集中，則比較優(yōu)勢的天平將向另一面傾倒，況且生產(chǎn)同樣的商品對要素的組合方式仍有差異，可以起到平衡各國生產(chǎn)要素供給的作用，東盟即使生產(chǎn)的種類減少了，但貿(mào)易壁壘的降低使中國遼闊無邊的市場向他們優(yōu)惠開放，從美加墨自由貿(mào)易區(qū)的運(yùn)轉(zhuǎn)來看，自由貿(mào)易的協(xié)定尤其有利于小國，因?yàn)樗麄兊脑鲩L與繁榮有了更多的空間(ShyamalenduSarkar,2001)。對東盟而言，中國是競爭者，也是有利的合作伙伴，其合作的空間將主要在制造業(yè)、電子、通訊等產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的分工與貿(mào)易，由于這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展取決于最初的生產(chǎn)與更大的市場份額，因此實(shí)證分析這些產(chǎn)業(yè)在中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的分工布局將對資源的配置起導(dǎo)向作用。

2.處理好國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與外國跨國公司的關(guān)系。以產(chǎn)業(yè)組織理論為基礎(chǔ)的分析表明，一體化后的市場將成為有實(shí)力的跨國公司角逐的場所，其第一階段的投資將是對資源重新配置、生產(chǎn)合理化布局的反映，第二階段的投資則是實(shí)現(xiàn)企業(yè)的快速增長和加強(qiáng)對市場的控制，而兼并和收購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)便成為其迅速占領(lǐng)市場的最有效的手段。面臨外國跨國公司的競爭，我們在不同的產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)中應(yīng)有不同的應(yīng)對之策，具體而言，在規(guī)模經(jīng)濟(jì)較顯著的行業(yè)，如汽車、化工、金融、民用飛機(jī)等部門，在收入需求彈性較大的部門，如電子通訊、計(jì)算機(jī)、藥品等部門，其產(chǎn)品的技術(shù)含量較高，企業(yè)兼并的國際化傾向也明顯，因而應(yīng)鼓勵國內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)并購，形成產(chǎn)業(yè)組織的集中化，以大企業(yè)與跨國公司合作，而在規(guī)模經(jīng)濟(jì)不明顯、生產(chǎn)處于成熟階段、生產(chǎn)技術(shù)已標(biāo)準(zhǔn)化、需求收入彈性較小的部門，如紡織、服裝等，應(yīng)以鼓勵競爭為主，制定較嚴(yán)格的反壟斷管制，這種按產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的差異制定壟斷管制的雙重標(biāo)準(zhǔn)是許多國家和地區(qū)包括歐盟都采用的方法。

3.處理好具有核心競爭力要素的培養(yǎng)與跨國公司一體化經(jīng)營的關(guān)系。在跨國公司全球一體化經(jīng)營的戰(zhàn)略下，中國既要發(fā)揮簡單勞動力豐富低廉的比較優(yōu)勢與跨國公司的優(yōu)勢資源相結(jié)合，也要發(fā)揮中國優(yōu)秀人才的競爭優(yōu)勢與跨國公司的優(yōu)勢資源相結(jié)合，既要有生產(chǎn)加工中心，也要有技術(shù)中心。在貿(mào)易投資一體化的背景下，要保護(hù)本國有競爭力的要素在本國有就業(yè)機(jī)會，有獲取高工資的機(jī)會，要力爭讓跨國公司的價值增值幅度大的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，具有核心創(chuàng)造力的研發(fā)活動在中國展開，如法國在藥品生產(chǎn)行業(yè)就規(guī)定在當(dāng)?shù)亟⒀芯颗c開發(fā)機(jī)構(gòu)是外國投資進(jìn)入法國市場的先決條件。無論是國內(nèi)企業(yè)還是國外跨國公司，只要能對中國關(guān)鍵的核心生產(chǎn)要素付高額報酬，都應(yīng)受到鼓勵，這是從根本上獲取關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)的自我發(fā)展能力，關(guān)鍵要素與技術(shù)的持續(xù)供給能力，這樣，中國經(jīng)濟(jì)才能具有“獨(dú)立于一體化經(jīng)濟(jì)中的能力”。

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