導語：如何才能寫好一篇企業(yè)財務風險管理研究，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關(guān)鍵詞】財務風險管理；風險的成因；控制措施

一、財務風險的理論概述

1.財務風險的含義

關(guān)于企業(yè)財務風險的定義學術(shù)理論界存在著兩種不同的認識：一種認為企業(yè)財務風險是由于受到企業(yè)財務活動中多種非確定性因素的影響，導致企業(yè)財務結(jié)果與預期收益之間出現(xiàn)偏差，因而造成承擔損失的機會和可能；另一種財務風險是指企業(yè)貨幣資金償還債務的不確定性。在本文中，第一個財務風險的角度稱為廣義財務風險，后者的觀點被稱為狹義的財務風險，兩種觀點的區(qū)別是他們所表述的財務風險的內(nèi)涵和外延是不一樣的。

（1）籌資風險?；I資風險是指在資本市場融資活動的企業(yè)，由于宏觀經(jīng)濟形勢的變化和貨幣結(jié)構(gòu)布局、起源、融資期限的可能性，利率變動等多種不確定度分量給企業(yè)帶來的損失。融資活動是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的出發(fā)點。日常企業(yè)籌集資金的主要用途，是企業(yè)為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營的范圍，提高其收益。企業(yè)為了獲得更多的經(jīng)濟利益而融資，將增加債務融資的利息成本，由于企業(yè)的貸款利率和資本利潤率是不確定的（增加或減少），因此使企業(yè)貸款利率可能大于或小于資本利潤率。

（2）投資風險。投資風險是指企業(yè)在投資活動中，受到各種不可預知的影響，和難以預計的控制因素，造成投資回報率的結(jié)果低于預期的目標從而產(chǎn)生的風險。

（3）資金回收風險。企業(yè)產(chǎn)品銷售最終達成與否，需要依靠資金的兩個轉(zhuǎn)化過程。從成品到結(jié)算資金和結(jié)算資金成貨幣基金組織的過程。資金回收風險指的就是這兩個轉(zhuǎn)化過程的時間和金額不確定性。

二、企業(yè)財務風險產(chǎn)生的原因分析

企業(yè)財務風險是客觀的產(chǎn)品批量生產(chǎn)條件下的市場經(jīng)濟，財務風險的不同有不同的起源，一般可分為兩個方面：內(nèi)部因素和外部因素。

（一）財務風險的內(nèi)部因素。在企業(yè)的內(nèi)部管理制度本身有一個巨大的生產(chǎn)和各種復雜的操作。因此，企業(yè)內(nèi)部部門在每個系統(tǒng)中，不可避免的財務風險發(fā)生的原因有很多，這些因素的存在對企業(yè)的財務風險可能更強大，但從另一個角度看，只要我們注意利用某些因素將會為企業(yè)帶來更多的效益。

（二）企業(yè)財務風險的外部因素

1.市場震蕩導致的企業(yè)財務風險。外部環(huán)境的諸多因素中，一個重要的因素是市場動蕩。在當前金融市場很不穩(wěn)定，在金融危機余振中整個世界，所有的恐慌一直緊。市場經(jīng)濟的沖擊下，LED的股票市場和一系列金融市場遭受了一次嚴重的危機，市場成交難。這些問題將給企業(yè)的正常運營帶來前所未有的挑戰(zhàn)。一些企業(yè)的金融系統(tǒng)危機的承受能力是不穩(wěn)定的，尤其是在激烈的市場競爭中是不穩(wěn)定的，連續(xù)的沖擊，企業(yè)只有不斷根據(jù)在市場經(jīng)濟現(xiàn)狀，不斷充實自己的翅膀，建立一個積極的風險防范意識，企業(yè)為了準備應對各種經(jīng)濟危機的金融基礎(chǔ)，減少市場動蕩給企業(yè)帶來的財務風險。

2.利率變動導致的企業(yè)財務風險

利率，也被稱為利息率，是比總期間的利息和貸款資本。利率調(diào)整對一個國家經(jīng)濟生活來說有著重要的作用。在我國市場經(jīng)濟下，貨幣市場利率波動的調(diào)整會帶來利率風險高，可能使企業(yè)遭受重大財務損失。

三、財務風險管理措施

（一）建立財務預警機制，強化財務風險管理。為了有效地監(jiān)督和控制金融風險，企業(yè)需要建立一個專門負責風險管理的組織，配備專職或者兼職人員風險管理，對企業(yè)風險管理的整個過程的整體協(xié)調(diào)和詳細規(guī)劃.風險管理委員會（風險管理領(lǐng)導小組）的風險管理，下設(shè)辦公室（在財務部，財務總監(jiān)及辦公室），具體負責風險管理的日常工作。主要職責是負責風險管理制度的制訂、信息的收集、篩選、整理、分析、傳遞和歸檔管理等工作，并定期向單位有關(guān)領(lǐng)導和有關(guān)部門報告風險管理方面的有關(guān)問題和注意事項。

（二）企業(yè)財務風險防范措施。仔細分析企業(yè)內(nèi)部和外部的變化，提高企業(yè)對財務管理環(huán)境的適應能力變化和應變能力 雖然在企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境，企業(yè)不能施加影響，但可以通過分析把握變化趨勢和規(guī)律，適時調(diào)整財務管理政策，及時做出反應，實現(xiàn)企業(yè)盈利或規(guī)避財務風險。企業(yè)內(nèi)部財務管理環(huán)境的變化，企業(yè)可以通過仔細的分析研究，使各種應急措施，及時改變財務管理，提高企業(yè)適應內(nèi)部財務管理環(huán)境變化的能力和應變能力。控制和把握減少環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。

（三）防范企業(yè)財務風險的具體措施

1.企業(yè)籌資風險的防范。根據(jù)企業(yè)的實際情況，制定合理的籌資計劃。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，企業(yè)可以根據(jù)需要和可能安排適量的負債，制定合理的籌資計劃。如企業(yè)負債后，其速動比率是否低于1，流動比率是否低于2。這樣才可以減少風險，提高企業(yè)的利潤水平。同時，要針對對中長期貸款和短期借款來做出合理的安排，使其結(jié)構(gòu)更加合理，還款期限來確定一個合理的還款期限，防止財務風險過度集中。

2.企業(yè)資金回收風險的防范。完善應收帳款管理制度，進一步規(guī)范賒銷行為的管理。企業(yè)分期付款信用政策的制定和實施，必須充分考慮盡量減少應收賬款的數(shù)量和占有時間，選擇大于邊際利潤應該是信用政策的總成本應收賬款的管理，進一步規(guī)范企業(yè)信用管理行為，防止企業(yè)壞賬損失，加強企業(yè)銷售資金的安全管理。

四、研究結(jié)論

財務風險管理不僅是現(xiàn)代企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的重要內(nèi)容，也是整個企業(yè)管理的一個重要組成部分。加強對風險的管理已成為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理的一項重要內(nèi)容。資本結(jié)構(gòu)不合理，反映在資產(chǎn)負債率太高。企業(yè)資產(chǎn)負債率一直在上升，資產(chǎn)負債率較高的財務風險意味著企業(yè)將面臨嚴重的財務危機。只有企業(yè)的員工全方位的注意的財務風險管理，建立風險正確的概念，針對不確定性因素的自然和社會環(huán)境進行預測，并采取預防措施，只有這樣才能有效地避免各種財務風險，確保企業(yè)資金的安全性，為企業(yè)的健康發(fā)展提供持續(xù)有力的支持。

參考文獻：

[1] 高智林 劉艷慧；企業(yè)財務風險管理方法與對策研究[J].許昌學院學報 2013年6期.

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[關(guān)鍵詞] 財務風險 預警 風險管理

引言

企業(yè)財務風險管理(ERM)是指企業(yè)在日常的經(jīng)營中，通過對風險的認識、衡量和分析并以最小的成本達到最大安全保障的管理辦法。風險和收益并存，企業(yè)作為市場的主體要參與市場競爭必然要面對風險，因此，財務風險預警就顯得尤為重要。

一、財務風險

財務風險是指企業(yè)經(jīng)營總風險在財務活動上的集中體現(xiàn)，是企業(yè)財務活動未來實際結(jié)果偏離預期結(jié)果的可能性。財務風險有狹義和廣義之分，狹義的財務風險僅指籌資風險，廣義的財務風險是指包括籌資風險在內(nèi)的所有由于不確定事項給企業(yè)帶來的可能損失及其損失程度，包括：籌資風險、投資風險、資金收回風險、資產(chǎn)貶值(或跌價)風險、收益分配風險等。

二、建立財務預警系統(tǒng)

為防范化解企業(yè)財務風險，企業(yè)建立一套健全有效的財務風險預警系統(tǒng)就顯得非常必要。

企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)是指企業(yè)在財務風險管理中形成的各種相互依賴、相互制約的預警職能體系，是財務風險管理中一項復雜性、綜合性程序較高的管理活動。預警系統(tǒng)的設(shè)計就是把風險預警機制因地制宜的引入企業(yè)內(nèi)部，讓企業(yè)、管理者、員工共同承擔風險責任，使責、權(quán)、利三者真正成為一個有機整體。預警系統(tǒng)設(shè)計包括預警組織機構(gòu)設(shè)計、信息收集和傳遞系統(tǒng)設(shè)計、財務風險分析系統(tǒng)設(shè)計及財務風險處理系統(tǒng)設(shè)計。具體實施步驟如下：

1.以現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，建立短期財務預警系統(tǒng)。短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應收、應付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應大于凈利潤。根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流量表，定期分析企業(yè)的現(xiàn)金流動狀況和變化趨勢，是財務管理工作別重要一環(huán)。準確的現(xiàn)金流量分析，可以為企業(yè)提供預警信號，使經(jīng)營者能夠及及早采取措施。

2.確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統(tǒng)。對企業(yè)而言，在建立短期財務預警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務預警系統(tǒng)。其中償債能力、企業(yè)營運能力、企業(yè)盈利能力等指標最具代表性。(1)償債能力分析指標。①經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債。該指標說明企業(yè)通過經(jīng)營活動所獲得的現(xiàn)金凈流量可以用來償還現(xiàn)時債務的能力。比率越大，說明企業(yè)流動性越大，短期償債能力越強。②經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/負債總額。該指標反映企業(yè)年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量償還企業(yè)全部債務的能力，反映企業(yè)長期償債能力。比率越大，表示企業(yè)長期償債能力越強。(2)企業(yè)營運能力指標。包括兩個主要的指標：①總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(主營業(yè)務收入凈額／平均資產(chǎn)總額)：該指標是用以綜合評價全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標。該指標越高，表明以相同的總資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多， 總資產(chǎn)的利用效果較好。②流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(主營業(yè)務收入凈額／平均流動資產(chǎn)總額)：該指標反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，它是從流動性最強的流動資產(chǎn)角度，對企業(yè)的利用效率進行分析，以進一步揭示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素。

(3)企業(yè)盈利能力指標。包括兩個主要的指標：①凈資產(chǎn)收益率(凈利潤／平均凈資產(chǎn))：它是反映企業(yè)自有資金投資收益水平的指標， 一般情況下該比率越高，表明自有資金獲取收益的能力越強，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保障程度越高。所以它至少不應低于市場或行業(yè)的平均值。如果資產(chǎn)收益率達不到市場或行業(yè)平均水平，意味著企業(yè)發(fā)生了機會損失，并且在競爭中客觀上已處于劣勢地位。一般存在財務風險的企業(yè)資產(chǎn)收益率也比較低。②總資產(chǎn)報酬率[(利潤總額+利息支出)／平均資產(chǎn)總額]：它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標，該指標越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)的盈利能力越強。

三、應對風險的措施

在發(fā)生的風險預警系統(tǒng)實施中，實時對風險信號進行監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，成本上升，應收款增大等，要查明其形成原因及過程，確定切實可行的風險管理策略。應對財務風險通常采用以下策略：

1.回避風險策略，即考慮到風險事故存在可能性較大時，主動放棄或改變某項可能引起風險損失決策的方法。

2.接受風險策略，即企業(yè)面對客觀存在的財務風險，接受下來，并努力采取措施控制風險的方法。

3.風險防范策略，即在損失發(fā)生前消除或減少可能引起損失的各項因素，避免損失的產(chǎn)生。

4.分散風險策略，即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多元化經(jīng)營對外投資多項化等方式分散財務風險。

5.實施中應注意的問題。(1)加強財務信息管理，建立完善靈敏的財務信息系統(tǒng)，保證財務預警指標體系的建立和運行效果。(2)樹立牢固的風險防范意識，加強完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，良好的內(nèi)部控制制度可以提高財務預警的準確性。(3)保證暢通的預警信息傳遞路線和及時的對策反應，使預警信息能及時反處理。(4)正確認識和處理財務風險預警系統(tǒng)和其他管理體系的關(guān)系，財務風險預警系統(tǒng)是企業(yè)內(nèi)部控制的一種形式，不同于行政管理，又依賴于行政管理。

參考文獻：

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關(guān)鍵詞：財務風險管理　事前管理　改進措施

中圖分類號：F275.2　文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914(2010)11-173-02

一、加強對企業(yè)財務風險管理的事前管理

1.用多元化經(jīng)營模式分散風險。企業(yè)的經(jīng)營可以采用多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，如增加產(chǎn)品的品種，使其面向多個市場，達到控制財務風險的目的。企業(yè)進行投資時也應將資本有效的分散，通過證券組合或項目組合的方式有效降低風險；籌資時不拘泥于一種籌資方式。而是將多種籌資方式如銀行貸款、發(fā)行債券和發(fā)行股票等有機組合，利用有效的籌資組合分散籌資帶來的風險。還可以采用不同商品的旺季和淡季、高利潤和低利潤在時間上或教量上互相補充或抵消，這樣也可以彌補某一方面的損失給企業(yè)所帶來的風險。

2.用購買保險的方法降低風險。企業(yè)可以將自己能辨識的財務風險予以保險，保險從本質(zhì)上來講，是用于處理和防范特定風險事故損失時的一種保護機制。因此公司或企業(yè)可以對適合保險的物品和人員進行投保并繳納一定的保險費用，這樣當風險真正來臨時，企業(yè)就可以將部分或全部的風險轉(zhuǎn)移出去，從而使自己能盡快調(diào)整到正常遙營的狀態(tài)。

3.用與其他企業(yè)共擔風險的方法。也就是指企業(yè)以通過轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)包、轉(zhuǎn)租、聯(lián)營、合資、抵押等方式與其他企業(yè)一起承擔財務風險。這樣就可以降低損失對每個企業(yè)的影響程度。相互聯(lián)合的企業(yè)也可以更好的合作，這樣也更加有利于日常的經(jīng)營。

4.回避風險的方法。也就是回避那些風險很大且影響因素很難控制的項目所采取的措施。企業(yè)的經(jīng)營決策者可以根據(jù)企業(yè)自身經(jīng)營的特點和財力，正確權(quán)衡收益增加和風險增大時企業(yè)的得與失。

5.建立財務預警系統(tǒng)。預警系統(tǒng)的建立包括建立短期的財務預警系統(tǒng)和建立長期的財務預警系統(tǒng)。短期的財務預警系統(tǒng)主要是指編制現(xiàn)金流量預算。合理的規(guī)劃企業(yè)的現(xiàn)金流動，因為就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。建立短期財務風險預警系統(tǒng)，通過時現(xiàn)金流量分析可以全面地反映企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動。而對于長期的財務預警系統(tǒng)，它是指企業(yè)從各方面綜合評價自身的經(jīng)濟效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦攧诊L險的一種機制。

6.減少決策失誤所帶來的財務風險。財務管理工作的成敗與財務決策的正確與否有直接的關(guān)系，如果是經(jīng)驗決策和主觀決策，那么決策失誤的可能性比科學決策要大得多。所以為了防范財務風險，有的企業(yè)在決策過程中，充分考慮到了影響決策的多種因素，盡量采用定量計算的分析方法，并且運用科學的決策模型來幫助進行決策，進而避免因財務決策的失誤而帶來財務風險。

二、加強對財務風險的事后處理的管理

1.加強企業(yè)財務風險的事后管理。通過對企業(yè)籌贅、投資、運營以夏收益分配活動的中間管理控制，降低出現(xiàn)損失的可能性。時于企業(yè)財務活動中出現(xiàn)的風險，利用現(xiàn)代化的信息技術(shù)，對企業(yè)的財務進行合理的事中控制。時于企業(yè)的財務活動，企業(yè)可以根據(jù)自身的特點合理配制相應的計算機軟件，對于每天的企業(yè)財務活動進行統(tǒng)一、及時、準確的紀錄，并把紀錄的結(jié)果實行公開化，對企業(yè)員工進行績效管理，使管理者和員工共同掌握財務風險的預防、控制、化解和處理的全過程。這樣可以使企業(yè)財務問題，得到及時有效的解決。

2.企業(yè)自身承擔財務風險的方法。當風險發(fā)生后，這時企業(yè)應該及時的總結(jié)風險管理的經(jīng)驗，這樣就可以以財務風險分析的資料為依據(jù)，指導、評價未來的財務風險管理行為，為以后制定風險管理的措施提供依據(jù)。再則，建立風險管理檔案，總結(jié)經(jīng)驗教訓。起到避免同類風險再次發(fā)生的作用。最后，建立健全企業(yè)對于風險管理的基金，對風險的損失要充分并且有效地的進行補償，力求達到在最短的時間內(nèi)，減少風險處理的費用，排除風險的損失對于企業(yè)財務活動的影響，保證企業(yè)相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營活動正常繼續(xù)進行。

對于財務風險損失補償這塊主要是通過事先的財務安排采實現(xiàn)對風險損失進行有效的經(jīng)濟補償。它可以將風險成本均勻地分散在一個時問段內(nèi)，這樣就能消除和減輕企業(yè)因風險損失發(fā)生的隨機性，而導致企業(yè)財務緊張或喪失償付能力。進而將風險費用降至最低。例如通常用于規(guī)模較小的損失。可以將損失直接攤八成本，也可以用提取壞賬準備金的這種做法，還有另外的像可能引起較大風險損失而無法直接攤八成本的風險損失就可應用商品企業(yè)提取商品削價準備金的這種做法。最后提到的一種方法也是很多企業(yè)在損失發(fā)生后經(jīng)常使用的一種方法，就是以借貸方式時企業(yè)的風險進行補償。然后再將這些費用作為待攤費用或遞延資產(chǎn)在隨后的一定期間內(nèi)將其以分攤的方式計入成本。

3.將閑置資產(chǎn)變現(xiàn)，盤活存量資產(chǎn)。當企業(yè)出現(xiàn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的效率較低時，這時通常表明企業(yè)內(nèi)部有大量的存貨在積壓。在這種情況下如果逾期的應收賬款不能被及時的收回，固定資產(chǎn)被閑置便無用武之地。再則這些資產(chǎn)平時一般是不參與到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，它是一種沉淀的資產(chǎn)。所以，當危機發(fā)生后，及時的盤活存貨和這些沉淀資產(chǎn)，讓其參與到資本的周轉(zhuǎn)中去，是能夠讓企業(yè)轉(zhuǎn)危為安的一種有效的措施。從實際操作上來講，也就是將存貨折價變現(xiàn)，大多時候這些存貨折價變現(xiàn)是虧本的，但一部分資產(chǎn)的套現(xiàn)也可解企業(yè)的燃眉之急，平時很少被用到的或未被用到的固定資產(chǎn)這時也可以更好的發(fā)揮其使用價值，應急措施的實施，企業(yè)可以緩解一些財務上的壓力。

4.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的完善。通常來講，當企業(yè)發(fā)生財務風險的時候，就會引起企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)變化或表現(xiàn)募不完善，那么這時企業(yè)對于資產(chǎn)重組或完善資本結(jié)構(gòu)上；花精力。具體的做法可以采取下面的措施：對資本結(jié)構(gòu)的存量進行調(diào)整。一般就是指轉(zhuǎn)變現(xiàn)有的債權(quán)和債務。這個可以與債權(quán)人進行溝通和協(xié)商，進行債務的重組，也可以將資產(chǎn)用來抵債，或者將債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，對債務的數(shù)額減免等。或?qū)⑵髽I(yè)債務提前償還，提前收回發(fā)行的債權(quán)等。另外就是資本結(jié)構(gòu)的變化量的調(diào)整，它是通過時資產(chǎn)的減少或增加來化解企業(yè)財務的危機，一般來講有三種方法：一是公司相關(guān)負責人與股東們協(xié)商，勸其追加投資，還可以尋求實力雄厚的企業(yè)與其并購，從而企業(yè)就有充足的資產(chǎn)重新煥發(fā)活力。二是各項費用開支的減少。例如節(jié)崔額外的開銷、精確機構(gòu)、節(jié)省行政公務的花贊、調(diào)整生產(chǎn)項目甚至關(guān)閉虧損或盈利很少的生產(chǎn)線。嚴格控制現(xiàn)有的產(chǎn)品成本，降低原料的消耗，節(jié)省運費等，以便使產(chǎn)品具有更強的競爭力。三是促進商品的銷售，以此增加企業(yè)的業(yè)務收入。企業(yè)可以采取各種措施比如促銷，擴

大銷售或者是開拓新型市場等方法達到增加收入來源的目的。

以上所講的都是當企業(yè)的財務風險發(fā)生后所采取的一些應對措施，它包括正在發(fā)生風險時和風險已經(jīng)發(fā)生后它給企業(yè)帶來一些損失。這時企業(yè)所應采取的一些應急的措施。

三、加強對風險管理機構(gòu)、財務系統(tǒng)的完善和相關(guān)人員的管理

1.由于企業(yè)財務風險管理的一些復雜性和多變性，所以這就要求企業(yè)必須完善相應的專門組織機構(gòu)對財務風險實施有效并且及時的管理。這樣企業(yè)財務風險管理就能得到足夠的重視并且按照正常規(guī)劃運行。這時企業(yè)完善財務風險管理機構(gòu)并配備相關(guān)的財務風險預測人員，時企業(yè)的財務風險進行分析、監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)財務中出現(xiàn)的問題并且及時化解風險。所以說財務風險管理機構(gòu)的建立和完善是硬件，這個時于很多的單位并非難事，可是對于相關(guān)人員的管理刊非易事，但是它的管理對于風險管理機構(gòu)的功能和作用起著關(guān)鍵的作用。

財務管理系統(tǒng)是風險管理時的一個現(xiàn)代化的工具。它的建立和完善對于保證企業(yè)財務的有效運行，防范企業(yè)財務管理風險有重要的作用。它包括財務效益狀況、資本運營狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況等的企業(yè)績效評價體制。全面評價企業(yè)的經(jīng)營能力和經(jīng)營者的業(yè)績，明確獎懲標準與經(jīng)營業(yè)績掛鉤，以激勵經(jīng)營者維護出責者的利益，實現(xiàn)資本的保值增值。

2.加強對財務人員風險決策和防范能力的培養(yǎng)，尤其對于主管人員，所以就要求企業(yè)有一套相關(guān)的完善知識培訓體系，對相關(guān)人員的風險意識、風險的測定方法、如何降低財務風險等相關(guān)技能都要做相關(guān)培訓，全面提高理財人員的素質(zhì)。這樣企業(yè)理財人員就能具備相應的能力，充分認識到市場經(jīng)濟的競爭和風險，并且對一些風險也能有相應的應對措施。再則。將企業(yè)財務風險管理的觀念深入人心，將具體行動落實到每住從業(yè)人員身上。最后。鼓勵相關(guān)從業(yè)人員積極參與企業(yè)的決策和相關(guān)的經(jīng)營管理。并且納入考核制度，定期的對財務人員進行階段行的考核并實行競爭上崗。

3.風險管理機構(gòu)相互監(jiān)督機制的建立。充分利用實時信息系統(tǒng)進行財務監(jiān)控。建立、健全內(nèi)部財務監(jiān)控機制。是防范和化解財務風險的有效措施。內(nèi)部監(jiān)控包括會計控制和管理控制兩類。企業(yè)財務監(jiān)控工作建立在各項財務預算的基礎(chǔ)上，保證企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)良好，財務運作符合企業(yè)的整體利益，從而更好地防范和控制財務風險。促進企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。企業(yè)集團充分運用實時財務信息來跟蹤監(jiān)督和控制資金流，以消除無效的資金占用，提高資金使用效率，確保集團財務目標的實現(xiàn)。

4.企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系的理順。內(nèi)部財務的理順很重要的一點就是要做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一。各部門明確其在企業(yè)財務管理中的地位、作用。這樣職責將被賦予相應的權(quán)力，做到權(quán)責分明，責任到人，各負其責。另外。在利益分配的方面。企業(yè)應兼顧各方的利益，這樣就可以調(diào)動各部門參與企業(yè)財務管理的積極性，從而真正達到責、權(quán)、利相統(tǒng)一的目的。

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關(guān)鍵詞：財務管理；風險管理；內(nèi)部控制

The Study of Enterprise Financial Risk Based on Internal Control

Abstract： This paper combs the relationship between internal control and financial risk management and is based on the enterprise financial risk in the perspective of internal control. After analyzing the present situation of enterprise internal financial control in China and its causes， it puts forward the effective countermeasures to promote the development of enterprise financial risk management in our country and provides references to promote the development of enterprise financial risk management.

Keywords： financial management； risk management； internal control

在當今全球經(jīng)濟和社會一體化快速發(fā)展的背景之下，企業(yè)面臨的經(jīng)營管理內(nèi)外部環(huán)境呈現(xiàn)出不斷復雜化的發(fā)展趨勢。環(huán)境的變化不斷改變著企業(yè)的經(jīng)營策略和管理方法，因為在外部環(huán)境不斷變化并且控制外部環(huán)境的難度越來越大的情況下，企業(yè)只有不斷改變自身去適應新的環(huán)境才能生存和發(fā)展。其中，企業(yè)財務風險控制是企業(yè)改革和發(fā)展過程中的一個關(guān)鍵組成部分。

我國企業(yè)進行風險管理的起步較晚，很多企業(yè)的風險管理意識相對較差，企業(yè)經(jīng)營管理的各領(lǐng)域風險管理制度或者措施并未建立和實施，尤其是數(shù)量比例很高的中小企業(yè)的風險管理狀況較差。在企業(yè)整體風險管理發(fā)展落后的環(huán)境之下，企業(yè)財務風險管理的發(fā)展也是不容樂觀。迫于風險因素增多對于企業(yè)生存和應對復雜環(huán)境產(chǎn)生的壓力，國家和企業(yè)認識到風險管理對于企業(yè)內(nèi)部控制工作的驅(qū)動影響越來越大，并提倡風型的內(nèi)部控制。因此，積極探索和研究內(nèi)部控制視角下的企業(yè)財務風險管理對企業(yè)有效應對財務風險，高速、健康發(fā)展具有非常重大的實際應用意義。

1.內(nèi)部控制和財務風險管理研究現(xiàn)狀

財務風險的內(nèi)容方面。陳小魯認為集團公司財務風險控制的內(nèi)容是籌資風險控制、投資風險控制、運營風險控制和分配風險控制。而占松濤認為凡能影響企業(yè)財務狀況和資金周轉(zhuǎn)，可能使企業(yè)在當前或未來某一時期發(fā)生財務危機的風險因素都應納入企業(yè)財務風險控制的范疇，財務風險的內(nèi)涵已經(jīng)擴大到企業(yè)資金運動的方方面面。

對于風險管理現(xiàn)實狀況的研究。胡小紅認為安然、中航油等企業(yè)因財務原因倒閉破產(chǎn)案例的主要原因是風險意識淡薄和沒有有效的防范企業(yè)財務風險。鄭涵少則認為現(xiàn)階段經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)進入了集團化的成長發(fā)展階段，跨地域經(jīng)營使得母子公司或者總分公司之間的財務會計信息溝通和交流受阻，企業(yè)必須在擴大經(jīng)營范圍和規(guī)模的同時加強財務會計信息化建設(shè)，以此來規(guī)避企業(yè)所面臨的財務風險。

關(guān)于內(nèi)部控制和財務風險管理兩者相融合的研究。劉印平等，高秀蘭所持觀點大致相同，即企業(yè)的內(nèi)部控制向風險管理靠攏的趨勢正不斷加強，兩者的融合越來越深入，以風險管理為主導、適應企業(yè)風險管理內(nèi)部控制新制度正在迅速發(fā)展。財務風險管理作為風險管理的一個核心內(nèi)容，必須要加強與內(nèi)部控制的聯(lián)系，要借助內(nèi)部控制的功能進一步加強風險管理，使控制和風險管理在財務風險管理方面發(fā)揮綜合性的作用。

本文在總結(jié)前人研究成果的基礎(chǔ)上，對我國企業(yè)現(xiàn)有內(nèi)部控制下存在的財務風險問題進行具體分析，并進一步提出了內(nèi)部控制下財務風險防范體系構(gòu)建的幾點建議，以為企業(yè)完善內(nèi)部控制，更大程度地規(guī)避財務風險提供借鑒。

2.內(nèi)部控制和財務風險管理相關(guān)理論

2.1財務風險內(nèi)涵

財務風險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，由于各種因素的影響致使企業(yè)的實際收益偏離預期的收益的可能性以及偏離程度。財務風險從不同的角度可以進行不同的劃分。從影響因素的來源上來看，可以分為外部財務風險和內(nèi)部財務風險。外部的財務風險主要由于復雜多變的外部環(huán)境引起的財務問題，包括政治風險、經(jīng)濟風險、社會文化風險等，這些因素往往是企業(yè)難以自我控制的。內(nèi)部風險是由于自身存在的因素引起的，存在企業(yè)內(nèi)部，是企業(yè)主要控制的風險因素。從可控性的角度來看，財務風險也可以分為可控財務風險和不可控財務風險。由于不可控性風險因素對于企業(yè)來說很難加以控制，或者說控制成本遠遠大于控制收益，從經(jīng)濟角度上將并不有利于企業(yè)的發(fā)展。同時，企業(yè)可以通過一定的手段和措施來控制那些可控性因素，通過較少的或者是合適的資源投入來控制和改善可控性財務風險。因此，對可控性內(nèi)部財務風險進行研究能更大限度地促進企業(yè)發(fā)展。

2.2財務風險管理與內(nèi)部控制關(guān)系

內(nèi)部控制和財務風險管理的密切關(guān)系還表現(xiàn)在以下幾方面：（1）完善內(nèi)部控制是防范企業(yè)內(nèi)部財務風險的主要途徑；（2）目前企業(yè)風險管理水平普遍不高的主要原因之一就是內(nèi)部控制制度不完善，因此內(nèi)部控制不僅是提高風險管理的有效途徑，而且還是其主要的影響因素；（3）因為內(nèi)部控制中包含了風險管理這一內(nèi)容，而財務風險管理又是風險管理的主要組成部分，所以財務風險管理也自然是內(nèi)部控制所涉及的一個方面；（4）企業(yè)實施內(nèi)部控制的驅(qū)動力之一就是防范企業(yè)可能面臨的各類風險，而財務風險管理主要是防范企業(yè)的財務風險，由此可以得出財務風險管理也是企業(yè)實施內(nèi)部控制的一個主要驅(qū)動力量。因此，從兩者的緊密關(guān)系可以看出，研究內(nèi)部控制視角下財務風險管理理論和實踐對企業(yè)生存和發(fā)展意義重大。

3.內(nèi)部控制視角下的財務風險管理

3.1我國內(nèi)部控制視角下財務風險管理現(xiàn)狀

（1）內(nèi)部控制存在的弊端導致財務風險。一種情況是企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)涉及內(nèi)容不完整、系統(tǒng)設(shè)計不合理，企業(yè)只有簡單的、基本的內(nèi)部控制相關(guān)操作，內(nèi)部控制系統(tǒng)沒有完全形成，使得企業(yè)財務管理，尤其是財務風險管理不能有效實施，使企業(yè)承擔了相應的財務風險損失。另一種情況是企業(yè)缺乏防范和約束機制，只重視事后控制，沒有發(fā)揮事前控制和事中控制的作用，而且內(nèi)部財務控制職責劃分、獎懲標準不夠明確，從而影響了內(nèi)部財務控制的風險防范和有效執(zhí)行。

（2）內(nèi)部控制具體執(zhí)行實施失效引發(fā)財務風險。企業(yè)不僅要制定有效的內(nèi)部控制制度和規(guī)范，更重要的是要有效地去實施內(nèi)部控制，倘若只是制定了完善的財務控制制度和操作規(guī)程而執(zhí)行力度不夠，則會形成“印在紙上、掛在墻上”的企業(yè)內(nèi)部控制松垮狀況。只說不干造成了財務信息失真、企業(yè)資產(chǎn)流失等嚴重后果。

（3）高層管理者對財務風險防范重視不夠。企業(yè)的領(lǐng)導層沒能給予財務風險管理足夠的重視是目前財務風險比較容易發(fā)生的一個主要原因，財務風險管理在企業(yè)經(jīng)營管理中的地位還有待提高。上層組織的充分認識和高度重視是企業(yè)各層級重視并高效地管理財務風險的前提。而且，在項目前期不注重財務風險的分析，導致了許多重大項目因財務問題而失敗。另外決策者不能獲得真實有效的信息，加之決策者業(yè)務水平有限等原因，增加了管理層的決策結(jié)果中主觀因素的影響作用，決策質(zhì)量也相對較差，只有提高決策者的財務風險管理水平和綜合素質(zhì)使企業(yè)更好地應對可能遇到的財務風險。

（4）管理者越權(quán)導致財務風險。由于現(xiàn)有的經(jīng)濟體制和企業(yè)組織形式等因素的制約，企業(yè)中難免存在“一股獨大”的股權(quán)組織結(jié)構(gòu)，非常容易導致“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象的發(fā)生。企業(yè)高層管理著對企業(yè)經(jīng)營管理活動實施越權(quán)干預的現(xiàn)象比較嚴重，對企業(yè)內(nèi)部的崗位設(shè)置、審批程序等重要控制環(huán)節(jié)施加個人影響，使之與企業(yè)財務控制相背離，導致財務控制失效，風險防范漏洞增加。

3.2財務風險管理弊端原因分析

風險管理問題產(chǎn)生原因有：（1）企業(yè)中的內(nèi)部控制和風險管理人員的素質(zhì)水平還不能滿足企業(yè)發(fā)展過程中對于財務風險管理的要求，人才的缺失和能力不足是導致現(xiàn)實發(fā)展落后的重要原因。（2）企業(yè)組織內(nèi)部缺乏內(nèi)部控制和風險管理相關(guān)的制衡機制，存在較重的內(nèi)部人控制問題?，F(xiàn)階段我國企業(yè)中存在的法人治理結(jié)構(gòu)多數(shù)屬于“形備而實不至”，沒有形成權(quán)力制衡局面和效果。（3）企業(yè)信息系統(tǒng)發(fā)展落后，不能適應企業(yè)外無風險管理的發(fā)展。企業(yè)中存在的信息無法達到在企業(yè)中真實有效的傳遞的要求，信息溝通系統(tǒng)不能發(fā)揮應有的作用。（4）內(nèi)部審計職能弱化。內(nèi)部控制環(huán)境下的財務風險管理離不開內(nèi)部審計的監(jiān)督作用，沒有監(jiān)督執(zhí)行動力就不足，因此要對內(nèi)部審計的組織結(jié)構(gòu)、人員素質(zhì)、工作設(shè)置進行永華，以充分發(fā)揮內(nèi)部審計對財務風險監(jiān)督職能。

3.3如何促進內(nèi)部導向的財務風險管理發(fā)展

改善內(nèi)部控制導向財務風險防范的外部環(huán)境。（1）重視政府對企業(yè)建立內(nèi)部控制制度的推動作用，充分發(fā)揮政府部門的主導作用。一方面要完善我國社會主義市場經(jīng)濟競爭機制，提高對內(nèi)部控制的使命的認識，制定我國企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)規(guī)劃，完善內(nèi)部控制體系建設(shè)；一方面要結(jié)合我國實際吸取外國的先進經(jīng)驗，探尋適合我國企業(yè)的財務風險制度和規(guī)則；（2）注重全過程的監(jiān)督。必須積極促進企業(yè)財務風險管理制度的建立，并制定有效的監(jiān)管機制，對企業(yè)進行財務風險管理全過程的指導與監(jiān)督，是企業(yè)的財務風險管理要做到事前充分籌劃、事中徹底執(zhí)行、事后總結(jié)和改進。

改善內(nèi)部控制導向財務風險防范的內(nèi)部環(huán)境。（1）加強企業(yè)內(nèi)部控制制度的建設(shè)與創(chuàng)新。內(nèi)部控制薄弱的企業(yè)經(jīng)常存在許多管理問題和漏洞，企業(yè)應針對管理中存在的薄弱環(huán)節(jié)，著重加強這部分內(nèi)控制度的建立和完善，構(gòu)建多層次的嚴密的企業(yè)內(nèi)部控制體系。此外，還應建立完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，將內(nèi)部控制作為企業(yè)管理的有效手段，加強內(nèi)部控制體系建設(shè)以及相關(guān)配套體系建設(shè)，通過計劃、執(zhí)行、檢查、處置（PDCA）四個階段對有關(guān)問題進行動態(tài)控制，使控制體系逐步完善，企業(yè)的生產(chǎn)效益逐漸提升。（2）加強信息的流動與溝通。良好的信息管理可以使員工正確地履行職責、管理者及時掌握企業(yè)的營運狀況，減少企業(yè)內(nèi)外的信息不對稱和流通不暢，有助于提高內(nèi)部財務控制的效率和效果。（3）提高企業(yè)決策者的財務風險意識。思想決定行動，樹立的財務理念是做好財務管理工作的先決條件。我們應該全面提升企業(yè)人員的財務風險意識水平，杜絕只看眼前利益、好大喜功的短缺思想和行為，使人們能用發(fā)展的長遠的眼光看待問題。（4）加強預算管理。編制合理的成本預算，實行預算控制制度是財務管理的一個重要環(huán)節(jié)。預算管理能夠較早地對企業(yè)財務問題做出預警，使人們能夠盡快采取行動，避免問題的嚴重和擴大，是防范財務風險的重要舉措。（5）促進經(jīng)理人市場發(fā)展。通過建立經(jīng)理人市場，完善經(jīng)理責任制度，讓具備一定知識管理能力和技能的專業(yè)管理者從事企業(yè)的生產(chǎn)和運營管理，不僅能夠提高經(jīng)營管理效率，而且有助于及時發(fā)現(xiàn)和解決不良的財務運行問題，降低企業(yè)的財務風險。

因此，要促進企業(yè)財務風險管理水平不斷提高，要從企業(yè)內(nèi)部控制這一視角進行理論和實踐探索，從多方面綜合性的進行研究。在借鑒以往經(jīng)驗的同時放寬眼界，用發(fā)展的思維指導企業(yè)的財務風險管理，形成具有中國特色的、適合我國企業(yè)發(fā)展實際的、能夠有效應對復雜風險環(huán)境的財務風險管理發(fā)展模式。

參考文獻：

[1]陳小魯.論集團公司財務風險控制[J].西部財會，2011（09）：29-32.

[2]占松濤.企業(yè)內(nèi)部控制與財務風險防范實踐[J].現(xiàn)代企業(yè)，2011（06）：63-64.

[3]胡小紅.試論企業(yè)的財務風險防范與控制[J].煉鋼科技與理論，2009（06）：49-52.

[4]鄭涵少.對我國集團公司財務信息化的新思考[J].現(xiàn)代營銷，2011（06）：109.

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【關(guān)鍵詞】財務風險；財務預警；風險管理；優(yōu)化研究

隨著全球經(jīng)濟的飛速發(fā)展，國際化經(jīng)營的規(guī)模和范圍進一步擴大，我國企業(yè)所面臨的風險將更加復雜化，多樣化。財務風險作為一種信號，能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，企業(yè)經(jīng)營者需要進行經(jīng)常性財務分析，防范財務危機?？梢灶A言在不久的將來，我國大多數(shù)企業(yè)將逐步進入財務導向型的企業(yè)管理階段。在這種經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)財務管理將成為企業(yè)管理的核心問題[1]。因此，我們需要借鑒國內(nèi)外的先進的財務風險管理理論，從我國目前的經(jīng)濟情況著手，認真研究我國的風險管理現(xiàn)狀，完善現(xiàn)有的財務風險理制度，有效提高我國企業(yè)財務風險的管理水平。這也是提升企業(yè)內(nèi)在價值，促進企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，贏得競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵所在。

1.財務風險的相關(guān)理論

1.1 財務風險的定義

財務風險是指企業(yè)在各種財務活動中，由于各種難以預料和控制的因素存在，使企業(yè)的財務收益與預期收益有所差異的不確定性。財務風險按其包含的內(nèi)容還可以分為狹義的財務風險和廣義的財務風險。

狹義的財務風險通常被稱為舉債風險，是指由于企業(yè)舉債而給企業(yè)帶來的財務不確定性。舉債給企業(yè)帶來更多流動資金，為企業(yè)創(chuàng)造財富帶來有利條件，但同時也給企業(yè)到期還債帶來負擔[2]。因為企業(yè)經(jīng)營的收益率和貸款的利率都有不確定性，從而有可能使企業(yè)的收益率高于或低于借款的和息率，這種風險的大小和借債規(guī)模有關(guān)。規(guī)模越大，風險越大。一旦負載過重，使企業(yè)不能到期還款，很可能導致企業(yè)破產(chǎn)。

廣義的財務風險是指在企業(yè)的各項財務活動中，由于環(huán)境及其他難以預料的因素的影響，使企業(yè)的預期財務收益與實際的收益有所差異。它是從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程看待企業(yè)的風險的。

1.2 財務風險的特征

1）客觀性

財務風險是企業(yè)運營的必然產(chǎn)物，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。財務風險的客觀性源于產(chǎn)生財務風險的多樣性[3]。企業(yè)的社會背景的變更，市場環(huán)境的調(diào)整，企業(yè)經(jīng)營策略的轉(zhuǎn)換。競爭對手的戰(zhàn)略變換等多方面因素都可能導致企業(yè)產(chǎn)生財務風險。而且財務風險是不可避免的，企業(yè)只能將其控制在一定范圍內(nèi)。

2）不確定性

風險發(fā)生就是因為有不確定性因素的存在。在一定時期一定的環(huán)境的影響下可能發(fā)生也可能不發(fā)生?？赡芎透怕适录新?lián)系，也可能是隨機發(fā)生。風險發(fā)生的后果可能是確定的也可能不確定。盡管風險有其不確定性，但企業(yè)也要謹防風險，在不影響預期收益的情況下盡量降低風險。

3）損益性

一個企業(yè)的風險與收益是成正比的，風險越大收益越大，風險小收益自然就低，所以企業(yè)為獲得利潤就需要承擔一定風險，風險的大小要看企業(yè)的承受能力和抵御能力。

1.3 財務風險管理的目標

財務風險管理的主要目標就是在識別與衡量財務風險的基礎(chǔ)上運用各種方法和措施來減少企業(yè)經(jīng)營帶來的風險，增加企業(yè)的收益，保證企業(yè)連續(xù)高效運營。主要包括以下幾個目標：

1）防止企業(yè)破產(chǎn)，這是企業(yè)財務風險管理的基本目標。因為破產(chǎn)是企業(yè)財務風險管理的終極形式，可以說是企業(yè)財務風險的總體體現(xiàn)，一旦發(fā)生，企業(yè)就不復存在，更談不上什么生產(chǎn)經(jīng)營管理。所以，防止企業(yè)破產(chǎn)成為財務風險管理的最基本的目標，其他目標均以此為前提。

2）培養(yǎng)企業(yè)員工的風險意識，特別是企業(yè)領(lǐng)導者的風險意識，敢于面對風險，及時調(diào)整公司戰(zhàn)略化解風險。同時能夠比較準確的預測市場變化，減少憂慮和恐懼，消除經(jīng)營管理中的隱患，提供有安全保障的良好經(jīng)營環(huán)境，消除計劃、方案中的漏洞、錯誤，使領(lǐng)導和員工團結(jié)一致在財務風險處理的過程中形成堅強的抵御能力。

2.一般財務風險管理技術(shù)

2.1 風險回避

風險回避是指在可能發(fā)生的風險之前，主動放棄可能發(fā)生的風險項目以避免風險財務風險的相關(guān)理論的發(fā)生給企業(yè)帶來的傷害。風險回避是一種徹底的風險控制手段，將風險降低為零，而不是僅僅減少風險的損失程度，但它也能消除風險帶來的巨大收益，從而使企業(yè)遭受經(jīng)濟損失。企業(yè)一般在風險過大難以承受的情況下放棄風險，在風險遠大于收益的情況下也最好采取風險回避措施。

2.2 風險轉(zhuǎn)移

企業(yè)風險轉(zhuǎn)移主要是因為企業(yè)所面對的風險無法回避，但自身應對風險的能力有限，無法解除風險，即使解除風險付出的代價也很大，因此采用轉(zhuǎn)移風險的辦法。一般采取保險、分散或簽訂合同的風險轉(zhuǎn)移方法。

1）保險

在西方國家被稱為“共同下水”的財務風險管理辦法，即采用各種方法將財務風險全部或部分轉(zhuǎn)移，推卸出去，使風險的承受者由企業(yè)一家變成多家，進而相對消除和減少企業(yè)的風險損失。保險是一種簡單有效的處理不可遇料因素引起的損失的方式，在企業(yè)中得到廣泛應用，如工傷，火災等。企業(yè)按照所保風險的種類，和保險公司簽定和約，按期支付一定數(shù)額的費用。在企業(yè)出現(xiàn)風險擔保事件的時候，由保險公司支付損失費用，從而實現(xiàn)風險的部分或者全部轉(zhuǎn)移。不會影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。

2）分散風險

分散風險主要指經(jīng)濟單位采取多角經(jīng)營、多方投資、多方籌資、外匯資產(chǎn)多源化、吸收多方供應商、爭取多方客戶以分散風險的方式。對于風險大的投資方案，企業(yè)通過與其他企業(yè)聯(lián)營，收益共享，風險共擔，就達到了分散風險的項目。當企業(yè)經(jīng)營單一產(chǎn)品時，企業(yè)的興衰成敗就系該產(chǎn)品于一身，銷路好就繁榮興旺，銷路差就會陷入困境。但若經(jīng)營多種產(chǎn)品，企業(yè)的經(jīng)營效益就比較穩(wěn)定，不會因一種產(chǎn)品的銷路不暢而導致企業(yè)破產(chǎn)。

2.3 風險自留

風險自留是指企業(yè)自己承擔風險所帶來的損失的一種風險管理手段。一般在其他風險管理技術(shù)都無法實施或即使實施也效果不佳、成本更大的情況下采取風險自留。對于其它風險管理技術(shù)而言，風險自留管理技術(shù)一定條件下是積極有效的風險管理方式。通常情況下，企業(yè)會建立一筆預算作為風險自留的補償資金或者直接把損失打入企業(yè)經(jīng)營成本。

3.財務風險的識別與預警方法

3.1 財務風險的識別

3.1.1 財務風險發(fā)生的早期信號

1）非預期的銷售額降低。因為銷售額的降低會減少企業(yè)的收入，導致發(fā)生財財務風險的識別與預警方法問題，尤其是非預期的銷售額降低，更會讓企業(yè)的資金緊張。雖然不能馬上顯現(xiàn)出來，但長久下去會使企業(yè)失去資金來源。

2）交易狀況惡化。交易狀況惡化不光表現(xiàn)在客戶頻繁違約也表現(xiàn)在延長付款期?？蛻暨`約破壞了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營計劃，浪費了企業(yè)資源，使投入沒有產(chǎn)出。嚴重影響了企業(yè)的財務狀況。延長付款期會占用企業(yè)的許多經(jīng)營現(xiàn)金，同時也意味著企業(yè)的壞賬風險提高，再次增加了企業(yè)應收款成本，給企業(yè)的財務帶來壓力。

3）存貨積壓。存貨主要包括原材料、產(chǎn)成品等。一般來說存貨占企業(yè)流動資產(chǎn)的比重較大，存貨積壓會占用企業(yè)的流動資金，造成企業(yè)資金緊張，同時長期的存貨積壓可能使貨物損壞或丟失，也可能造成貨物貶值。存貨也會增加企業(yè)的庫存成本，浪費企業(yè)資源。因此管理人員應該根據(jù)企業(yè)的實際情況掌握存貨與銷售比率的標準，任何一個周期的標準過高，都可能是企業(yè)財務問題發(fā)生的早期特征。

3.1.2 財務風險識別的基本方法

1）現(xiàn)場觀察法。通過對企業(yè)的各種生產(chǎn)經(jīng)營活動和具體的財務活動來了解和觀察企業(yè)的各種財務風險。

2）財務報表分析法。是以企事業(yè)的資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表等資料為依據(jù)對企業(yè)的固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等情況進行風險分析，以便從財務的角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的潛在風險。由于報表集中反應了企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果，因此通過報表分析，可以為發(fā)現(xiàn)風險因素提供線索和指示，這種方法成為財務風險分析的重要手段。除了進行靜態(tài)分析，如比率分析、比例分析，還要進行動態(tài)分析，比如時期比較分析、趨勢分析等。就具體的業(yè)務，還要對與之往來的客戶的財務報表進行風險分析。采用綜合、系統(tǒng)的財務報表分析方法，才能準確地確定企業(yè)目前及未來經(jīng)營的風險因素。

3.2 財務預警的方法

3.2.1 定性預警分析方法

標準化調(diào)查法又稱風險分析調(diào)查法，即通過專業(yè)人員、咨詢公司、協(xié)會等，對企業(yè)可能遇到的問題加以詳細調(diào)查與分析，形成報告文件以供企業(yè)決策者參考。所謂的標準化并不是說調(diào)查的文件或表格格式相同，而是所提出的問題有共性，對所有企業(yè)或組織都具有指導意義。

3.2.2 定量預警分析方法

單變量模型是以財務比率指標作變量，通過單個財務比率指標的變化程度對企業(yè)財務狀況進行預測。當企業(yè)的財務危機預測模型所涉及的幾個財務比率趨于惡化時，通常企業(yè)將會發(fā)生財務危機。單變量模式所運用的財務危機的比率，按其預測能力可分為：債務保障率、資產(chǎn)負債率等。企業(yè)在應用單變量模式時，應對債務保障率、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債率等指標予以特別關(guān)注。當這些指標達到經(jīng)營者設(shè)立的警戒值時，預警系統(tǒng)便應發(fā)出警示，提醒經(jīng)營者注意。

4.結(jié)論

本文從財務風險管理的基本理論出發(fā)，建立了針對財務風險的預警系統(tǒng)，并得出以下幾個結(jié)論：

（1）在財務風險管理增強了企業(yè)應對風險的能力，為企業(yè)提供了一個相對安全平穩(wěn)的運營環(huán)境，同時增加了員工對企業(yè)經(jīng)營的信心，使員工精力集中于企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展。對企業(yè)實現(xiàn)和超額實現(xiàn)經(jīng)營目標，戰(zhàn)勝風險、提高效益、增強實力，使企業(yè)立于不敗之地具有重大作用。

（2）財務風險管理為企業(yè)提供了一個相對可靠的財務數(shù)據(jù)，幫助企業(yè)建立正確的投資理念。為穩(wěn)定企業(yè)財務活動加速資金周轉(zhuǎn)，保證資金安全、完整和增值提供了可能。使企業(yè)在有限風險領(lǐng)域用有效的資金創(chuàng)造更多的財富。

參考文獻：

[1]張友棠.現(xiàn)代財務管理理論及其在財務預警中的應用研究[J].武漢理工大學學報，2011，25（5）.

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1.“四階段癥狀”分析法?！八碾A段癥狀”分析法主要是對財務危機進行研究。該方法按財務危機的嚴重程度將企業(yè)財務危機劃分為財務危機潛伏期、財務危機發(fā)作期、財務危機惡化期、財務危機實現(xiàn)期四個階段，對應四個不同的階段，有不同的癥狀表現(xiàn)“四階段癥狀”分析法就是通過分析發(fā)現(xiàn)財務危機的癥狀，判斷財務風險所處的階段，然后采取有效的措施，使企業(yè)擺脫財務困境。這種分析法將財務危機分為四個階段，有利于對癥下藥，就像給病人看病、開藥一樣，病情輕，下藥輕一些，病情重，下藥就要重一些?？梢?，運用定性財務風險分析時，分析人員的經(jīng)驗與采用的具體方法對分析結(jié)論有較大的影響（周首華，2000）。

2.財務風險結(jié)構(gòu)性質(zhì)識別矩陣。根據(jù)某項財務風險發(fā)生的可能及其給企業(yè)經(jīng)營造成影響的嚴重性，可以確定出該財務風險的結(jié)構(gòu)性質(zhì)，財務風險的結(jié)構(gòu)性質(zhì)可以表示為低、中等、顯著、高四個等級（周愛麗，2004）。相應的，可以把企業(yè)每一種財務風險的結(jié)構(gòu)性質(zhì)用風險估計矩陣表示。

3.專家調(diào)查法。專家調(diào)查法又稱為特爾斐法（Delp，是由美國蘭德公司的達爾基（N.Dalkey）和赫爾默于1964年正式提出的。這種方法是采用系統(tǒng)的程序，草擬調(diào)查提綱，提供背景材料，輪番征詢不同專家的預測意見，最后匯總得出預測結(jié)果。財務風險專家調(diào)查法就是企業(yè)組織專家對內(nèi)外環(huán)境進行分析，辨明企業(yè)是否存在引起財務風險發(fā)生的因素，發(fā)現(xiàn)財務風險的征兆，以此預測財務風險發(fā)生的可能性。在財務風險定性分析中，一般采用標準調(diào)查法，即通過專家對導致某個企業(yè)財務風險的形成，同時對所有企業(yè)都有意義、普遍適用的原因和問題進行分析。

二、定量分析方法

國外學者對這方面的研究較早，而且這些研究成果主要是用于企業(yè)財務危機預警模型的構(gòu)建。主要經(jīng)歷了單變量預警模型、多變量預警模型、Logistic預警模型、非統(tǒng)計模式預警模型、混合模式及其比較和非財務指標的財務預警模型等幾個階段。?

1.單變量預警模型。單變量（Univariate）分析通常指用單一的財務比率值或者趨勢來預測或判定企業(yè)財務風險發(fā)生的可能性。最早的財務危機預測研究是所做的單變量破產(chǎn)預測模型，他以19家公司為樣本，運用單個財務比率將樣本分為破產(chǎn)和非破產(chǎn)兩組，結(jié)果發(fā)現(xiàn)判別能力最高的是凈利潤/股東權(quán)益和股東權(quán)益/負債兩個比率，而且在經(jīng)營失敗之前3年這些比率就呈現(xiàn)出顯著差異。但是，這類早期研究僅僅是屬于描述性分析范疇（程濤，。Beaver（1966）使用由79家公司組成的樣本，分別檢驗了反映公司不同財務特征的6組30個變量對公司破產(chǎn)前l(fā)一5年的預測能力，他發(fā)現(xiàn)最好的判別變量是現(xiàn)金流量/負債和凈利潤/總資產(chǎn)兩個比率。在國內(nèi)，陳靜對27家ST公司和27家非ST公司，使用1995—1997年的財務報表數(shù)據(jù)，進行了單變量分析和二元線性判別分析，研究發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)負債率、流動比率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率四項財務指標的預測能力較強。

單變量模型分析較為簡單，但不能綜合說明公司整體財務狀況，在運用過程中容易受主觀選擇因素影響，出現(xiàn)對于同一公司想選擇不同的預測指標得出不同結(jié)論的情況，因此，運用單變量模型，指標選擇決定此方法運用的成敗。

2.多變量預警模型。多變量預警模型，又稱模型，即運用多種財務比率指標加權(quán)匯總而構(gòu)造多元線性函數(shù)公式來預測財務危機。該模型最早是由開始研究的，他從流動性、獲利能力、財務杠桿、償債能力和活動性五個方面選用了22個變量作為預測備選變量，通過對1946-1965年間33家破產(chǎn)制造企業(yè)和33家非破產(chǎn)配對企業(yè)的研究分析，根據(jù)誤判率最小的原則，最終確定營運資產(chǎn)/資產(chǎn)總額、留存收益/資產(chǎn)總額、息稅前利潤/資產(chǎn)總額、股東權(quán)益市場價值/總負債賬面價值和銷售收入/資產(chǎn)總額5個變量作為判別變量，構(gòu)建了Z-Score模型。但由于模型的變量并未包含風險概念，也沒有考慮企業(yè)規(guī)模效果，故超過兩年以上對于企業(yè)危機的預測力大幅下降。Altman，HaldemanandNarayanan（1977）等便加以修正，加入了公司規(guī)模與盈余穩(wěn)定性兩個變量，建立Zeta模型。經(jīng)過實證研究，預測前幾年的能力大大提高。

Altman模型提出之后，很多專家對它進行進一步的研究和論證，結(jié)合本國企業(yè)實際建立了本地股市適用的多元判別模型，如日本開發(fā)銀行的破產(chǎn)預測模型。我國學者周首華等在Z分數(shù)模型的基礎(chǔ)上進行改進，考慮了現(xiàn)金流量變動情況指標，選用1977-1990年的62家公司，即31家破產(chǎn)公司和相對應的同一年度、同一行業(yè)及相近凈銷售額的31家非破產(chǎn)公司，構(gòu)建了一個財務預警新模型一F模型，并以會計資料庫中1990年以來4160家公司數(shù)據(jù)作為檢驗樣本進行了驗證，其F模型的準確率高達近70<%，彌補了Z模型的不足。

3.Logistic模型。多變量預警模型考慮了多項指標衡量公司經(jīng)營的績效，在分析預測上也有顯著的效果，但其自變量通常難以符合正態(tài)分布的假設(shè)，故后續(xù)學者便建立了一些新模型，如Logistic模型。Logistic模型是采用了一系列的財務指標來預測財務危機發(fā)生的概率，然后根據(jù)銀行、投資者等的風險偏好程度設(shè)定風險警戒線，以此對分析對象進行風險定位與決策。

美國學者Ohlson（1980）首先運用Logistic模型進行研究。他選取了1970—1976年間制造業(yè)105家財務危機公司與2058家正常公司為樣本進行研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營績效及流動性對企業(yè)發(fā)生財務危機具有顯者的預測能力。繼Ohlson之后，Gentry，、CaseyandBartczak、Zavgren也米用類似方法進行研究。

我國在這方面比較有代表的學者包括姜秀華、孫錚等。他們以2000年11月20日為基準點，選取了在滬深證券交易所被實施ST的42家上市公司，同時從兩市所有非ST公司中隨機選出42家配對公司。在13個原始財務比率的基礎(chǔ)上，篩選出毛利率、其他應收款與總資產(chǎn)的比率、短期借款與總資產(chǎn)的比率及股權(quán)集中系數(shù)四個指標建立Lo-判別模型。該模型在財務危機發(fā)生前1年對ST公司與非ST公司的回判準確率分別為88.1%c和80.95%c；線性函數(shù)卻具有其本身不能克服的兩個問題：固定影響假設(shè)和完全線性補償假設(shè)。正由于這兩個缺陷使得模型的分類和預測能力有限?；诖?，齊治平等（2002）建立了含有二次項和交叉項的Logistic模型，該模型可以幫助金融機構(gòu)、投資者、基金經(jīng)理們進行財務危機、信用風險預測分析。

這種模型克服了單變量和多變量預警模型中自變量服從多元正態(tài)分布和兩組間協(xié)方差相等的假設(shè)的局限性，使財務預警得到了重大改進。但Logistic模型用于企業(yè)財務風險預測的缺點是計算程序較為復雜，使用該模型前需要根據(jù)企業(yè)實際財務數(shù)據(jù)做大量轉(zhuǎn)換工作。

4.非統(tǒng)計模式預警模型。隨著研究的深入和技術(shù)的發(fā)展，國外在財務失敗預警模型方面突破了傳統(tǒng)的統(tǒng)計方法模型，建立了一些非統(tǒng)計方法模型，其中較有代表性的是神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的運用。

神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型是一套人工智慧系統(tǒng)，以模擬生物神經(jīng)系統(tǒng)的模式，利用不斷重復的訓練過程，使本身能夠透過經(jīng)驗的積累達到學習的效果。Tam和Kiang（1992）應用這種方法對得克薩斯銀行的財務危機案例進行預測；Ahman、Mar-co和Varetto（1994）也用這種方法對意大利的企業(yè)進行了財務危機的分析預測。由于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型具有較好的糾錯能力，這些研究與以往的線形分析模型相比都取得了較好的結(jié)果。

關(guān)于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型應用的研究，楊保安等（2001）將BP?神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析方法運用到商業(yè)銀行貸款風險中有關(guān)財務信息預警信號中，構(gòu)建了非線性財務預警模式。喻勝華等利用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法對財務風險進行了識別。該研究表明，網(wǎng)絡(luò)特征識別的準確率為80%，該網(wǎng)絡(luò)對財務健康公司的判斷的準確率為100%c。楊淑娥（2005）采用BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)工具，以120家上市公司作為建模樣本，從企業(yè)的短期償債能力、長期償債能力、盈利能力、資產(chǎn)管理能力、主營業(yè)務鮮明程度、公司增長能力6個方面，選取了15個備選財務指標，通過剔除未通過T顯著性檢驗的速動比率、利息保障倍數(shù)、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及資本保值增值率5個指標，將保留下來的10個財務指標作為建模的原始變量，并使用同期60家公司作為檢驗樣本建立了財務危機預警模型。與采用主成分分析法建立的模型對同一建模樣本和檢驗樣本的預測精度相比有很大的提高。

5.非財務指標的財務預警模型。以財務指標來建構(gòu)預警模型，往往容易因財務報表資料不真實，而使財務發(fā)生危機的公司在預警模型上無法完全事前預警，因此，考慮非財務指標的加入，希望能夠提高預警模型的準確與時效性。在非財務指標變量使用上，大致可分為公司治理因素（如交叉持股、股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會組織、管理變量等），以及會計師信息等。Gilson（1989）認為高層管理者如CEO總經(jīng)理或總裁等離職也可以作為財務危機的指標，他以1979年至1984年共381家發(fā)生財務危機的公司為樣本，發(fā)現(xiàn)52%公司的有高級管理人員異動之情形而正常公司只有19%。Shumway（2001）以會計變量和市場變量兩類變量應用Logistic模型進行研究，結(jié)果表明運用會計和市場兩類變量可以提高破產(chǎn)公司預測的準確性。

國內(nèi)這方面的研究還較少。葉銀華等（1997）指出關(guān)聯(lián)方股權(quán)交易是一種權(quán)益問題，并由此推論，關(guān)聯(lián)方股權(quán)交易比率愈高，利益輸送愈嚴重，隱含傷害公司生存的可能性愈高。其2002年的研究又指出，公司治理不佳的企業(yè)，控制股東會出現(xiàn)持續(xù)傷害公司價值的行為，亦即挪用資金及非常規(guī)關(guān)聯(lián)方交易，將減少增強公司競爭力的投資，而危及公司生產(chǎn)力及獲利能力，若控制股東沒有考慮上述現(xiàn)象，則其所決定傷害公司價值的金額過大時，會增加公司產(chǎn)生財務危機的概率。

三、小結(jié)

與單變量定量分析法依賴個別變量進行判斷相比，定性分析考慮的問題可能更加全面，進行判斷的基礎(chǔ)更加扎實。此外，相對于一些定量財務風險分析法用財務風險變量與標準值相比較的方法來判斷財務風險發(fā)生的可能性，定性分析主要依賴人的經(jīng)驗判斷來作出預測，而人的判斷可以將企業(yè)面臨的復雜內(nèi)外環(huán)境因素考慮進去，特別是將個別企業(yè)面臨的一些特殊因素考慮進去，這是定量分析難以達到的。但是，定量財務風險識別方法是根據(jù)數(shù)據(jù)進行決策，避免了定性分析中依靠人的經(jīng)驗進行判斷使得判斷結(jié)果的主觀性較強的缺陷。同時，由于定量分析是根據(jù)數(shù)據(jù)進行決策，因此，只需要收集被決策企業(yè)的有關(guān)數(shù)據(jù)，進行計算，然后與標準值相比較，就可以對企業(yè)的財務狀況進行判斷。顯然，這種決策程序簡單，決策成本低。

篇7

關(guān)鍵詞：企業(yè) 財務風險管理 特征 措施

財務風險存在著廣義和狹義兩種，它指的是企業(yè)財務活動在未來某段時間造成的結(jié)果可能會與預期結(jié)果存在偏離。從狹義來講它是指籌資風險，企業(yè)為了生產(chǎn)經(jīng)營不得不舉借外債，這就成為財務風險中的不確定性因素，可能會對造成不利影響。從廣義視角來看，多種因素都是無法控制且在意料之外，可能會影響企業(yè)的財務活動。這就可能導致在某一時期、某一特定范圍內(nèi)企業(yè)獲得的最終財務成果和預期目標存在著不小的偏差。企業(yè)也會因此遭受更大的經(jīng)濟損失，或者獲得更多收益。本文對其進行了相關(guān)研究。

一、財務風險的關(guān)鍵特征

1.不確定性特征

財務風險的可變性很強，也就是說在特定條件下和時期內(nèi)可能存在變化。這就加大了事前精準地控制風險的難度。比例如，在公路工程的建設(shè)、保養(yǎng)和管理中，公路的建設(shè)投資和養(yǎng)護成本可能會隨時增加，因為雪雨霧、洪澇、塌方、地震、火災以及臺風等惡劣的天氣和自然災害可能會隨時造成重大影響。此類因素都是不確定性因素，此類風險可能會隨時增加企業(yè)成本。

2.系統(tǒng)性特征

企業(yè)的全部財務管理都存在著風險，而且在多類財務關(guān)系中都有著良好的體現(xiàn)。例如，燃油稅改革后要對收費公路的管理和建設(shè)投融資等領(lǐng)域進行改革，這些改革會在某種程度上會造成交通業(yè)的財務風險。所以，風險管理的系統(tǒng)性很強，也很復雜。所以我們要運用系統(tǒng)論的視角來正確地把握、防范以及控制風險。

3.客觀性特征

作為客觀存在的事物，財務活動中存在著兩種可能：可以達到預期的運載目標以及不能達到預期的運載目標。例如公路建設(shè)時從銀行獲得了貸款，這種籌資方式在客觀上就存在著財務風險。因此，應該對財務風險持有清醒認識，而且要對財務風險實施強有力的控制以及管理。這也是市場經(jīng)濟的內(nèi)在要求，可以確保市場經(jīng)濟的健康持續(xù)發(fā)展。

4.依存性和促進性

風險和收益共存是常識，如果過于夸大風險等于放棄收益。舉例如下，公路建設(shè)的投融資渠道方式，肯定包括諸多風險：有關(guān)信用、融資、政治、市場以及自然等等風險，但是高速公路的建設(shè)更會帶來諸多的收益，投資的風險小于收益，投資建設(shè)不但會帶來巨大的經(jīng)濟效益，而且會帶來社會效益。正確認識風險，積極構(gòu)建有效的抵制風險的管理體系，才能實現(xiàn)最小的風險最大的收益。

二、應對企業(yè)財務風險管理的措施

1.強化風險意識

加強風險意識，科學的評估風險，是建立風險防范機制和應對一切風險的基礎(chǔ)。財務管理人員的素質(zhì)非常關(guān)鍵，正確認識風險，對風險保持高度注意，理清風險發(fā)生的來龍去脈，有的放矢地尋求最有效的化解財務風險的辦法和方案。首當其沖的是，企業(yè)要對風險予以高度重視，全方位地培訓財務管理人員，使財務管理人員意識到財務風險的嚴重性。這些風險時時刻刻都存在于財務管理工作中，任何一絲馬虎都有可能給企業(yè)帶來無可挽回的損失。因此，要切實提高風險意識，將風險防范工作看做當務之急。

2.構(gòu)建風險預警體系

要想有效的控制風險，就要有正確識別財務風險征兆的預警體系。財務風險的識別不簡單，財務風險是指在日常的管理過程中，在風險發(fā)生前，能夠迅速地識別各種財務風險出現(xiàn)的微弱信息。要及時正確的識別財務風險，作為企業(yè)，必須要構(gòu)建一套能夠預知風險的企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)。構(gòu)建企業(yè)財務風險預警機制的基礎(chǔ)，是科學的設(shè)定一些預警指標，例如經(jīng)營資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、安全邊際率等。這個風險預警體系，不但能預防企業(yè)規(guī)避財務風險的發(fā)生，還能改進經(jīng)營決策，為科學配置資源做出了保證。企業(yè)在構(gòu)建財務風險預警機制時，一般側(cè)重于總體財務預警系統(tǒng)，和下屬部門的財務預警系統(tǒng)?？傮w財務預警系統(tǒng)的作用不言而喻，不但能提供企業(yè)總體財務狀況，而且能讓管理者預先得到企業(yè)財務危機的信息。而部門財務預警系統(tǒng)的側(cè)重點為，立足企業(yè)經(jīng)營部門，以相關(guān)財務風險指標為黃色預警線，探求企業(yè)資金運用失衡帶來的風險，并科學的改進。科學的財務風險預警機制是避免財務風險的最佳措施。

3.完善風險管理機構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度

企業(yè)財務風險管理不但具有多樣性，而且避免不了復雜性的特點，所以企業(yè)必須完善風險管理機構(gòu)，以避免風險的發(fā)生；把企業(yè)的財務風險實現(xiàn)統(tǒng)一化管理，認識管理的重要性，并實現(xiàn)規(guī)?；倪\行。建議企業(yè)設(shè)立一個獨立的財務風險管理處，保證對未知的財務風險進行一系列的預測和監(jiān)控，在分析風險程度的基礎(chǔ)上，研究化解風險的措施，建立一套先進的風險控制機制。不健全的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度，就是風險發(fā)生的沃土，所以，我們要完善公司管理結(jié)構(gòu)，以科學為先導，將風險控制能力無限提高，實現(xiàn)科學的決策管理，在此基礎(chǔ)上，形成一套有效的激勵機制和制約機制。再者，監(jiān)督控制機制的權(quán)力集中，但要授于會計監(jiān)督、預算管理和內(nèi)部審計等部門一部分自。財務和審計的問題，建議專人專管，各行其是。調(diào)動內(nèi)部審計機構(gòu)和人員的積極性，力爭作好內(nèi)部控制的評審工作，以及風險估計的順利進行。

4.綜合運用防范財務風險的技術(shù)方法

防范財務風險的技術(shù)常用的有四種：一為分散法，企業(yè)要想加強抗擊市場風險的能力，可采取多元化投資經(jīng)營的辦法，還有分散轉(zhuǎn)移企業(yè)財務風險的辦法；二為回避法，指企業(yè)在面臨多方面的選擇理財方案時，應縱向評價，橫向分析各種方案可能存在的財務風險，以保證自己收益為前提，選擇最佳的方案，以達到收益的目的；第三是轉(zhuǎn)移法，即企業(yè)通過保險轉(zhuǎn)移的手段，化解財務風險帶來的損失，或非保險轉(zhuǎn)移也是這種作用，將部分或全部財務風險和他人一起承擔，減輕了自己的壓力；第四是降低法，指企業(yè)制定的高效避免財務風險的手段。

5.提高企業(yè)財務決策水平

財務決策的正確性決定著企業(yè)能不能立足市場，以及成功與否，企業(yè)應科學的制定正確的決策方法。在決策實施的過程中，要將各種影響決策的原因，科學的分析和解決，用科學的決策模型作先導，擇優(yōu)選用決策方案。企業(yè)的投資決策，要先保證自己的運營狀況，在有能力的情況下，才考慮對外投資擴大規(guī)模；再者，制定科學的投資計劃，需要對投資的投入和產(chǎn)出進行精確的測算，不要盲目的投資；最后確定最佳的投資時間，在保證投資風險最小化，而收益最大化的情況下出擊。嚴格遵循本文研究的投資決策，能最大限度地避免決策失誤的發(fā)生和進一步發(fā)展，從而杜絕因決策失誤給企業(yè)帶來的滅頂之災。

三、結(jié)束語

財務風險的不確定性、客觀性、系統(tǒng)性、依存性以及促進性等諸多特征使得企業(yè)在經(jīng)營管理中的財務風險形影不離且逐步加大。所以，企業(yè)要不斷地強化自身對財務風險的意識，培養(yǎng)預防財務風險的企業(yè)文化。在企業(yè)內(nèi)部構(gòu)建風險預警體系，從預警體系和制度層面進一步防止財務風險的發(fā)生和發(fā)展。另外，企業(yè)要不斷地改進和完善財務風險的管理機構(gòu)，強化和改進企業(yè)的內(nèi)部控制制度。在預防財務風險的過程中可以綜合地運用各種技術(shù)手段來防范財務風險的發(fā)生和發(fā)展。除此之外，企業(yè)還要準確地做出準確的財務決策，不斷提升企業(yè)的決策水平。

參考文獻：

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篇8

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團 財務風險 控制

一、企業(yè)集團財務風險管理的內(nèi)涵

企業(yè)集團是以一個實力雄厚的企業(yè)為主體，以產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)為主要紐帶，輔之以產(chǎn)品、技術(shù)、經(jīng)濟、契約等多種紐帶，把多個企業(yè)、單位聯(lián)結(jié)在一起，形成的多層次和多法人的經(jīng)濟聯(lián)合體。為保證企業(yè)集團健康有序地發(fā)展，加強企業(yè)集團財務風險的管理與控制尤為必要。

財務風險是財務成果和財務狀況的風險。財務風險有狹義和廣義之分。狹義財務風險是由企業(yè)負債引起的，具體的說是指企業(yè)因為借入資金而增加的喪失償債能力的可能和企業(yè)利潤（股東收益）的可變性；廣義財務風險是指企業(yè)的財務系統(tǒng)中客觀存在的由于各種難以或無法預料和控制的因素作用，使企業(yè)實現(xiàn)的財務收益和預期財務收益發(fā)生背離，因而蒙受損失的機會或可能。風險管理（RiskManagement）是指經(jīng)濟單位通過對風險的確認和評估，采用合理的經(jīng)濟和技術(shù)手段對風險加以控制，以最小的成本獲得最大的安全保障的一種管理活動。風險管理學源于保險學，風險管理通過控制對策處理損失風險，如果在實施控制對策后損失仍然可能發(fā)生，則可運用財務對策。財務對策是將損失轉(zhuǎn)移給他人，或?qū)p失留給組織或家庭內(nèi)部。但在財務獨立經(jīng)營的資本財務時代，風險管理應當成為財務管理的基本職能。

財務風險管理關(guān)注企業(yè)價值損失，它通過管理價值風險來管理物質(zhì)要素。

二、企業(yè)集團財務風險管理與控制的原則

1.收益、風險均衡原則。風險均衡原則要求集團不能只追求收益，而不考慮發(fā)生損失的可能，集團進行的每一項具體的財務活動，要全面分析其收益性和安全性，按照風險和收益適當均衡的要求來決定采取何種行動方案，趨利避害，爭取獲得較多的收益。

2.風險適度、限度承擔的原則。財務風險的存在是一個普遍的事實，但必須正確及時的識別風險，控制風險，并明確最大的風險限度，保證企業(yè)的正常安全運營。

3.超前預警，有效規(guī)避的原則。風險的出現(xiàn)具有預示性，企業(yè)集團必須建立健全風險識別系統(tǒng)、預警系統(tǒng)和財務風險的管理系統(tǒng)，從而有效規(guī)避風險。

4.分級分權(quán)管理的原則。對財務風險的管理與控制要在集團統(tǒng)一領(lǐng)導的前提下，實行分級分權(quán)的管理辦法。以集團現(xiàn)有的管理體制，按照集團的母子公司分級管理和控制。

三、防范和化解企業(yè)集團財務風險的對策與措施

（一）建立健全企業(yè)集團財務風險識別與預警系統(tǒng)

通過建立預警系統(tǒng)，用以判斷財務風險存在的大小，對集團的影響程度，是否存在危害性風險，構(gòu)建財務風險管理的決策系統(tǒng)。

1.財務風險的識別。財務風險識別是對財務風險管理內(nèi)容在不利風險剛出現(xiàn)或出現(xiàn)之前，就予以識別，以準確把握各種財務風險信號及其產(chǎn)生原因。集團財務風險識別的主要方法有：現(xiàn)場觀察法和財務報表法?，F(xiàn)場觀察法即通過直接觀察集團的各種生產(chǎn)經(jīng)營和具體業(yè)務活動，具體了解和掌握集團面臨的各種財務風險。

轉(zhuǎn)貼2.財務風險預警。財務風險預警是要在財務風險實際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細微的跡象變動，以利預防和為采取適當對策爭取時間。集團要建立完善的信息管理系統(tǒng)，一旦發(fā)現(xiàn)財務風險信號，就能準確及時傳至主要人員，以防事態(tài)的逐步擴大。

（二）建立健全有效的財務控制機制

選擇合理的企業(yè)集團財務管理模式，處理好集團和子公司之間的集權(quán)與分權(quán)關(guān)系。在適度集權(quán)的基礎(chǔ)上，企業(yè)集團應建立權(quán)責利相結(jié)合的機制。從集團全局出發(fā)，針對不同的職能部門規(guī)定不同的經(jīng)濟責任，劃分不同的經(jīng)濟職能。集團財務部門加強對投資決策、成本控制等方面問題的研究，通過各種形式的內(nèi)部市場化建設(shè)，以及內(nèi)部結(jié)算中心的建設(shè)來優(yōu)化財務管理行為。為適應組織結(jié)構(gòu)扁平化的發(fā)展趨勢，集團財務管理應廣泛應用現(xiàn)代化的網(wǎng)絡(luò)、信息技術(shù)，加快信息的集成化速度。在企業(yè)中實施企業(yè)資源規(guī)劃系統(tǒng)通過將企業(yè)流程再造及供應鏈統(tǒng)籌管理納入企業(yè)財務資源規(guī)劃系統(tǒng)，使企業(yè)有限的資源得到充分的發(fā)揮，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。這既是防范與化解財務風險的重要措施，也是確保企業(yè)財產(chǎn)安全和財務活動效益性的有效手段。

（三）加強企業(yè)集團的財務預算管理

財務預算管理由集團公司組織實施和管理，實施對象包括集團本部、集團下屬企業(yè)、以及集團下屬企業(yè)的全資及控股子公司。財務預算是在預測和決策的基礎(chǔ)上，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標，對一定時期內(nèi)企業(yè)資金的取得和投放、企業(yè)經(jīng)營成果及其分配等資金運作，所作的具體安排。

1.建立財務預算管理的組織機構(gòu)。即集團公司的法定代表人對集團財務預算的管理工作負總責，成立由有關(guān)職能部門組成的財務預算管理委員會，主要擬訂財務預算的目標、政策，制定財務預算管理的具體措施和辦法，審議、平衡財務預算方案，組織下達財務預算，協(xié)調(diào)解決財務預算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計、考核財務預算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成財務預算目標。

2.規(guī)范財務預算的編制程序和方法。根據(jù)集團公司的整體發(fā)展戰(zhàn)略，按照“上下結(jié)合、分級編制、逐級匯總”的程序，在決策的基礎(chǔ)上，提出企業(yè)集團財務預算目標。各預算執(zhí)行部門按照企業(yè)財務預算委員會下達的財務預算目標和政策，結(jié)合自身特點以及預測的執(zhí)行條件，提出詳細的本部門財務預算方案，財務預算委員會應當進行充分協(xié)調(diào)，對發(fā)現(xiàn)的問題提出初步調(diào)整的意見，并反饋給有關(guān)預算執(zhí)行部門予以修正，再由財務預算委員會逐級下達各預算執(zhí)行部門執(zhí)行。

3.做好預算的事前控制、事中控制和事后控制。各預算執(zhí)行部門定期報告財務預算的執(zhí)行情況，對新情況、新問題及出現(xiàn)偏差較大的重大項目，要特別注重查找原因，以提出改進經(jīng)營管理的措施建議。

篇9

【關(guān)鍵詞】 企業(yè)集團； 財務風險； 管理

企業(yè)集團是指以資本（產(chǎn)權(quán)關(guān)系）為主要紐帶，通過持股、控股等方式緊密連接、協(xié)調(diào)行動的企業(yè)群體。企業(yè)集團的發(fā)展水平往往是經(jīng)濟發(fā)展程度的重要標志。近年來，隨著我國經(jīng)濟快速發(fā)展與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，我國企業(yè)集團發(fā)展迅速，并成為我國經(jīng)濟中一支重要的力量。但近幾年，在日益復雜的經(jīng)濟形勢下，企業(yè)集團財務風險問題伴隨著現(xiàn)代市場經(jīng)濟的建立而日益突出，充分暴露出企業(yè)集團財務風險管理脆弱，因此，提高企業(yè)集團財務風險管理水平具有重要的現(xiàn)實意義。

一、企業(yè)集團財務風險的特征

與單體企業(yè)相比，企業(yè)集團的組織結(jié)構(gòu)更復雜、財務風險種類更多，來源更廣，因此，企業(yè)集團的財務風險表現(xiàn)出與單體企業(yè)不同的特點。一般來說，主要有以下幾點。

（一）財務風險的影響面大、破壞性強

由于企業(yè)集團的規(guī)模比一般企業(yè)要龐大，一旦某個所屬企業(yè)發(fā)生財務危機，不但在微觀方面影響整個集團的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營方向、產(chǎn)品和市場定位，對企業(yè)集團的生存形成威脅，并且在宏觀方面影響所在地區(qū)或國家的經(jīng)濟發(fā)展。國內(nèi)外多數(shù)企業(yè)集團的破產(chǎn)案例充分印證，企業(yè)集團一旦陷入財務危機，很可能對社會和經(jīng)濟產(chǎn)生嚴重的影響。

（二）“金字塔”式的控制關(guān)系放大了收益風險

母公司處于企業(yè)集團的塔尖位置，當各級控股企業(yè)的收益率較高時，其收益率也會更高；但當控股企業(yè)出現(xiàn)虧損時，其收益率也會隨之降低，這是由于資本收益具有杠桿作用。因此，處于企業(yè)集團核心地位的母公司收益存在巨大的不確定性，被稱為“金字塔”風險。由于多數(shù)股權(quán)控制子公司股本倍數(shù)的放大作用，形成了各級控股子公司對下屬經(jīng)營實體的全部資本控制，而這種層層控制關(guān)系也同時放大了收益的風險。

（三）多級產(chǎn)權(quán)主體擔保和過度負債導致了財務風險積聚

企業(yè)集團的產(chǎn)權(quán)鏈條長，組織結(jié)構(gòu)復雜，其可用的借款主體和擔保主體數(shù)量眾多，由于控制關(guān)系的關(guān)聯(lián)作用，母公司或子公司作為借款主體和擔保主體的風險獨立是相對的。一旦有不恰當?shù)膿Ｊ马椈蛸J款規(guī)模過度，財務風險會沿著鏈條下游向上游逐級放大，導致企業(yè)集團的財務風險高度膨脹，資金鏈條日益緊張，這種風險的積聚很可能對企業(yè)集團形成巨大威脅。

（四）多級投資決策加大了財務風險

在多級法人治理結(jié)構(gòu)下，企業(yè)集團由于存在縱向、橫向和相互交叉持股的法人單位，母公司難以掌握下屬各控股子公司的真實經(jīng)營管理信息并實施有效的監(jiān)督，導致企業(yè)集團在投資和融資計劃上存在一定的盲目性，并形成大量的不良資產(chǎn)，造成集團價值毀損，加大了企業(yè)集團的財務風險。

（五）子公司內(nèi)部人利益強化了財務風險

企業(yè)集團中母公司和子公司的利益取向在一定程度上存在著不一致，子公司追求利益最大化的行為可能影響了集團的整體利益，導致集團的發(fā)展方向與各子公司具體經(jīng)營運作的不一致。在多級法人治理結(jié)構(gòu)下，子公司對資源的過度占用形成了子公司管理層的“內(nèi)部人利益”強化效應，加上重復設(shè)置的管理層次導致高管理成本和低效率運營，從而加大了集團的財務風險。

二、我國企業(yè)集團財務風險管理的現(xiàn)狀

（一）對風險管理的認識不足

集團的管理人員往往認為整個集團的風險管理就是各成員企業(yè)各項制度和規(guī)章的簡單匯總，而子公司的管理人員則認為風險管理僅僅是遵照集團的規(guī)章制度，缺乏與母公司的互動，加上各成員企業(yè)的管理人員往往將企業(yè)的風險管理與業(yè)務發(fā)展相獨立，這樣既降低了集團的整體抗風險能力，也阻礙了集團的業(yè)務發(fā)展，造成惡性循環(huán)。

（二）戰(zhàn)略發(fā)展目標不明確，盲目多元化

受資本市場多元化投資可分散風險觀念的影響，許多企業(yè)集團缺乏一個明確的戰(zhàn)略發(fā)展目標和經(jīng)營方針，忽略了不同業(yè)務、地區(qū)之間存在的差異，盲目跟風，頻繁地轉(zhuǎn)移主營業(yè)務，短期行為傾向極其明顯。如“巨人集團”同時涉足電子、生物保健制藥和房地產(chǎn)三個毫無關(guān)聯(lián)的行業(yè)，而在對房地產(chǎn)缺乏經(jīng)驗的情況下修建巨人大廈；再如“春都集團”為擴大規(guī)模和市場勢力，跨地區(qū)、跨行業(yè)收購兼并了數(shù)十家扭虧無望的企業(yè)，使企業(yè)面臨的風險進一步擴大。

（三）資金缺乏優(yōu)化配置，使用效率低下

目前，企業(yè)集團資金沉淀現(xiàn)象嚴重、使用效率不高的問題日益顯露，如集團內(nèi)各企業(yè)有的賬面存在多余資金，有的急需資金，而有的完全有能力向銀行貸款，但卻一味向集團要錢，這種情況不僅不能使資金統(tǒng)籌使用，而且還增加了集團的資金運作負擔和經(jīng)營風險。集團為了解決這種資金不足問題而投資控股具有充足現(xiàn)金流和融資能力的公司，形成復雜的債權(quán)債務資金鏈，同時也造成資金鏈緊張甚至惡化。再加上子公司多頭開戶的現(xiàn)象比較普遍，一些集團旗下各子公司設(shè)立的賬戶少則數(shù)百，多則逾千，使資金管理嚴重失控。

（四）信息系統(tǒng)建設(shè)滯后

企業(yè)集團內(nèi)部各成員企業(yè)之間的往來業(yè)務頻繁、內(nèi)部交易量大，信息不能及時的匯總。目前許多企業(yè)集團內(nèi)部還缺乏統(tǒng)一的規(guī)劃，尚未建立信息一體化的系統(tǒng)，導致母子公司之間不能形成信息共享，總部難以得到子公司最真實的信息以及傳達的指令不能有效貫徹，子公司的下屬成員即便發(fā)現(xiàn)問題也沒有暢通的渠道匯報，更為嚴重的是，出于各自的利益，子公司很可能截留信息，甚至提供虛假信息，使得匯總的信息普遍失真，嚴重影響了企業(yè)集團風險管理決策的科學性。

（五）企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)不完善

我國大多數(shù)企業(yè)集團對公司治理沒有給予很大的關(guān)注，沒有真正明確企業(yè)的權(quán)力機構(gòu)、決策機構(gòu)、執(zhí)行機構(gòu)和監(jiān)督機構(gòu)的權(quán)責，集團內(nèi)子公司、事業(yè)部之間內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置不科學，部門之間分工不明確，權(quán)利和責任分配不清，尤其是國有企業(yè)集團的母公司，大多是國有獨資公司，所有權(quán)人的實際缺位，監(jiān)管不力，導致內(nèi)部人控制嚴重，損害了集團的整體利益。同時，大部分企業(yè)集團沒有設(shè)置專門的風險管理機構(gòu)，也沒有配備相應的風險管理人員。

（六）內(nèi)部監(jiān)督機制失力，外部監(jiān)管規(guī)范不到位

目前，大部分企業(yè)集團對內(nèi)部監(jiān)督還沒有引起足夠的重視，各級內(nèi)部審計機構(gòu)形同虛設(shè)，集團管理層根本無從獲知風險管理是否在有效運行。同時，我國關(guān)于風險管理方面的法規(guī)還屈指可數(shù)，而且主要集中在金融行業(yè)，因此，企業(yè)集團風險管理無法規(guī)可循也造成了今天的混亂局面。

三、企業(yè)集團財務風險管理防范措施

（一）將風險管理意識融入企業(yè)文化

為了有效管理企業(yè)集團財務風險，企業(yè)集團需要將風險意識和風險管理理念融入企業(yè)文化之中，形成由內(nèi)而外的強大支撐力，在整個組織中貫徹風險管理精神。

1.將風險管理的意識和手段融入日常的管理流程

通過討論和培訓，使風險管理的實施得到全體員工的支持，通過經(jīng)驗的分享，不斷加強風險管理的認同性；促進企業(yè)集團風險管理水平、員工風險管理素質(zhì)的提升，保障風險管理目標的實現(xiàn)。

2.將風險管理文化的培育融入企業(yè)集團文化建設(shè)全過程

大力培育和塑造良好的風險管理文化，樹立正確的風險管理觀念，增強員工的風險管理意識，將風險管理意識轉(zhuǎn)化為員工的共同認識和自覺行動，促進企業(yè)集團建立系統(tǒng)、規(guī)范、高效的風險管理機制，在整個集團內(nèi)部各個層面營造風險管理文化氛圍。

3.將法制和道德教育與樹立風險意識相結(jié)合

集團內(nèi)應大力加強員工法律素質(zhì)教育，制定員工道德誠信準則，形成人人講誠信道德、合法合規(guī)經(jīng)營的風險管理文化，對于不遵守國家法律法規(guī)和企業(yè)規(guī)章制度等違法及違反道德誠信準則的行為，應嚴肅查處。同時，將風險文化建設(shè)與薪酬制度、人事制度相結(jié)合，有利于促進員工參與風險管理的積極性，同時也增強了各級管理人員，特別是高管人員的風險意識。

4.利用風險管理培訓加強集團文化影響

集團應利用人力資源部門的培訓不斷加強企業(yè)集團文化的影響。在新員工入門培訓時，就應該進行風險教育，要向新員工介紹風險管理的概念，就像說明管理理念和運營功能一樣，使新成員的文化與企業(yè)集團的風險文化相統(tǒng)一。

（二）明確戰(zhàn)略目標，確定戰(zhàn)略風險的可接受程度

企業(yè)集團的戰(zhàn)略目標分為總體戰(zhàn)略發(fā)展目標、職能戰(zhàn)略目標和業(yè)務單元戰(zhàn)略目標三個層次。企業(yè)集團要實現(xiàn)戰(zhàn)略趨同，管理層在目標定位上就必須從整體利益出發(fā)，對母公司與成員企業(yè)之間的利益沖突與企業(yè)總體戰(zhàn)略目標進行統(tǒng)一協(xié)調(diào)與規(guī)劃，以確保在能夠?qū)崿F(xiàn)戰(zhàn)略總目標的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)各戰(zhàn)略子目標，從而實現(xiàn)企業(yè)集團整體價值最大化基礎(chǔ)上的各相關(guān)利益的均衡。集團管理層除了要制定目標，還要進一步確定戰(zhàn)略風險的可接受程度。企業(yè)集團戰(zhàn)略按經(jīng)營范圍可劃分為單一產(chǎn)品戰(zhàn)略、相關(guān)多元化戰(zhàn)略和非相關(guān)多元化戰(zhàn)略。研究表明，實行相關(guān)多元化戰(zhàn)略的公司實際運行最好，單一戰(zhàn)略其次，不相關(guān)多元化戰(zhàn)略從長遠來看，運行得不好。然而我國的大多數(shù)企業(yè)集團由于缺乏核心技術(shù)，只能被迫采用非關(guān)聯(lián)型的多樣化經(jīng)營。因此，我國企業(yè)集團應基于整體資源的角度，利用現(xiàn)有資源優(yōu)勢，向相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展或向縱深產(chǎn)業(yè)滲透，摒棄對集團戰(zhàn)略不相關(guān)的成員企業(yè)，以達到資源最優(yōu)效用的同時，避免戰(zhàn)略風險。

（三）強化資金的集中管理

一般來說，現(xiàn)代企業(yè)集團實施資金集中管理有兩種基本模式：財務結(jié)算中心和財務公司。

1.財務結(jié)算中心

財務結(jié)算中心由企業(yè)集團內(nèi)部設(shè)立，行使企業(yè)集團內(nèi)部銀行的職能，負責整個集團的資金籌集、資金投放、資金日常結(jié)算及管理、監(jiān)控工作。財務結(jié)算中心的成立，對有效調(diào)節(jié)資金流向，宏觀控制資金的合理使用，盤活集團沉淀資金，挖掘資金使用潛力，加速資金周轉(zhuǎn)，防止資金流失和體外循環(huán)，降低財務費用，提高企業(yè)集團財務管理水平起著重要的作用。

2.財務公司

財務公司主要通過在企業(yè)集團內(nèi)外部大量籌資，把一定比例的長期穩(wěn)定資金來源用于長期貸款，有效解決借貸雙方在期限要求上的矛盾，在保證短期流動性要求的同時，滿足企業(yè)或個人對長期貸款的需要；并借助內(nèi)部專業(yè)信息收集、處理的優(yōu)勢，以較低的成本對申請貸款的成員企業(yè)進行評估，對競爭中的投資項目進行有效地篩選，從而將信貸資金投放到技術(shù)先進、具有發(fā)展?jié)摿皖A期收益率比較高的成員企業(yè)和部門。財務公司通過利率的變動來融通資金，有助于將資金從低效率企業(yè)轉(zhuǎn)移到高效率企業(yè)，從而使有效資本得以擴張，促進經(jīng)濟效率的提高；利用其信譽、技術(shù)、管理、信息和人才等優(yōu)勢，參與企業(yè)的并購、資產(chǎn)重組，可以使企業(yè)以最佳方式重新組合資產(chǎn)，并對企業(yè)集團的迅速擴張和收縮發(fā)揮著積極作用，從而實現(xiàn)存量資源的優(yōu)化配置。

（四）建立財務風險管理信息系統(tǒng)

根據(jù)“信息不對稱”的觀點，信息的集成是管理集成的基礎(chǔ)，因此，要實現(xiàn)全面的財務風險管理離不開信息技術(shù)的支持和風險管理信息系統(tǒng)的建立。風險管理的基本流程包括風險識別、風險度量、風險應對和管理評價，因此，建立涵蓋風險管理基本流程的風險管理信息系統(tǒng)應包括信息的采集、存儲、加工、分析、測試、傳遞、報告、披露等。所建立的風險管理信息系統(tǒng)，應能對各種財務風險進行計量分析、定量測試；能及時反映集團母子公司、總分公司之間的風險狀況；能適時反映重大財務風險和重要業(yè)務流程的監(jiān)控狀態(tài)；能滿足風險管理內(nèi)部信息報告制度和企業(yè)對外信息披露管理制度的要求。

此外，財務風險預警控制系統(tǒng)也是風險管理信息系統(tǒng)建立的一個重要方面。企業(yè)集團除了對已經(jīng)發(fā)生的財務風險進行管理和控制，還必須及時地對企業(yè)集團財務風險發(fā)出預警信號。

1.推行現(xiàn)金流量預算管理，實現(xiàn)短期財務預警功能

企業(yè)集團現(xiàn)金流量預算的編制應結(jié)合整個集團的經(jīng)營、投資、融資計劃，推行集團內(nèi)部公司定期資金報表(包括資金日報、四周資金計劃表、三個月滾動資金計劃表、全年度資金計劃表等)制度，建立滾動式現(xiàn)金流量預算，提高對資金流動的預見性，避免資金短缺造成不利損失。同時，集團公司應重視做好資金分析工作，定期分析集團現(xiàn)金收支及在各銀行的結(jié)算情況，分析集團的授信及各行業(yè)公司的銀行額度使用情況、重大資金事項、現(xiàn)有融資渠道、具體融資品種、子公司資金占用和成本信息。

2.構(gòu)建財務風險預警模型，建立長期財務預警分析指標體系

建立長期財務預警系統(tǒng)，分別對集團綜合財務指標和旗下投資企業(yè)行業(yè)按差異性制定風險考評指標。從綜合評價企業(yè)的經(jīng)濟效益，即償債能力、營運能力、獲利能力、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧钟嬎惴治?，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建財務風險預警模型。財務風險預警分析則可以采用單變量預警分析或多變量預警分析模型，對財務運營過程進行跟蹤、監(jiān)控，及早發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務風險的外部征兆和財務征兆。外部征兆如企業(yè)的交易記錄惡化、過度依賴借款或關(guān)聯(lián)交易、過度規(guī)模擴張、財務報表及相關(guān)信息公告遲緩等。財務征兆在財務指標及報表方面的表現(xiàn)主要有：現(xiàn)金流量不足，拖欠利息，銷售額非正常下降，應收賬款大幅度上升，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，營業(yè)利潤率、流動比率大幅度下降等。

（五）形成合理的法人治理結(jié)構(gòu)

1.確立母公司對子公司的出資人地位

母子關(guān)系是企業(yè)集團財務關(guān)系的核心。母公司作為控股股東，必須以人格化的方式，通過股東大會進入子公司的董事會，并在董事會中獲得控制權(quán)。這樣，母公司可憑借在董事會中的控制權(quán)，對子公司的諸如人事任免、生產(chǎn)經(jīng)營方針、重要規(guī)章制度等重大事項進行決策。當然，母公司在對子公司生產(chǎn)經(jīng)營活動進行控制和監(jiān)督時，應避免以下兩種情況的發(fā)生：一是母公司對子公司缺乏有效的監(jiān)督手段，導致子公司生產(chǎn)經(jīng)營活動偏離集團整體戰(zhàn)略目標；二是母公司為了實現(xiàn)其經(jīng)營目標而超越所有者權(quán)限侵犯子公司的獨立法人權(quán)利。

2.合理設(shè)計董事會制度

要設(shè)計決策科學、合理的集團公司董事會制度，主要考慮董事會的合理結(jié)構(gòu)、外部董事問題、董事會的較優(yōu)規(guī)模以及董事會與高級管理層的關(guān)系和集團公司董事會、高級管理層與成員企業(yè)董事會的關(guān)系等五個方面。對于我國企業(yè)集團來說，首先要完善獨立董事制度的結(jié)構(gòu)，在董事會中引入真正具有較高素質(zhì)的獨立董事；其次要完善董事會的機構(gòu)，在董事會中建立相應的執(zhí)行委員會、審計委員會、報酬委員會、提名委員會和相應的風險管理部門，使董事會的職能真正落實到具體的董事；再次就是要控制董事會的規(guī)模，具體多大的規(guī)模要視具體情況而定；最后就是要建立健全董事的作用選聘機制，包括業(yè)績評估和激勵機制。

當然，企業(yè)集團的董事會、高級管理層和風險管理部門之間要形成明確清晰的權(quán)責體系。董事會是最高決策機構(gòu)，在其中居于相對核心的地位；管理層負責實施董事會制定的集團財務戰(zhàn)略方案；風險管理部門作為一個集中化的協(xié)調(diào)點來推動企業(yè)集團的風險管理，同時集團公司可以設(shè)置風險管理委員會來統(tǒng)管整個企業(yè)集團財務風險管理。

（六）加強風險導向的內(nèi)部審計機制

風險導向?qū)徲嬍钱斀駥徲嬓袠I(yè)的一個轉(zhuǎn)變趨勢，在集團內(nèi)建立一種制衡機制，即把風險管理與內(nèi)部審計有機地結(jié)合起來，將使企業(yè)集團的財務風險管理更加有效。審計部門作為集團風險管理部門之一，直接對公司董事會負責，這樣有利于集團內(nèi)部審計組織形成一個完整的監(jiān)督體系。內(nèi)部審計負責集團公司及旗下投資公司的審計稽核工作，對公司經(jīng)營管理中可能出現(xiàn)的重大風險進行識別、評估、監(jiān)控和預警，通過組織開展各類風險管理監(jiān)控項目，推動企業(yè)風險管理體系不斷完善。

企業(yè)集團內(nèi)部審計應以消除經(jīng)營隱患、堵塞管理漏洞、防范不利風險、審慎經(jīng)營為宗旨，建立多元的監(jiān)控措施。常規(guī)重點的審計內(nèi)容包括：對企業(yè)基礎(chǔ)管理（即制度、財務、財產(chǎn)、合同管理等）定期實施內(nèi)部控制審計；對經(jīng)濟責任進行專項稽查，實施階段性績效審計和企業(yè)負責人的離任審計；跟蹤建設(shè)投資過程，實施工程項目審計；營造陽光工程，實施采購審計等。

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［5］ 張江輝.集團企業(yè)資金結(jié)算中心管理探討［J］.財會通訊，2009（20）：86-87.

篇10

摘 要 水電施工企業(yè)在海外面臨著更加復雜的財務管理環(huán)境，在海外項目的實施過程中更容易遇到財務風險，要應對海外復雜的財務管理環(huán)境必須充分建立起對財務風險的防范意識，建立相應的風險管理體系和長效風險處理機制，使企業(yè)在面對財務風險時形成較成熟的風險管理機制。

關(guān)鍵詞 水電施工企業(yè) 海外項目 財務風險管理

水電施工企業(yè)在海外的市場環(huán)境中面臨著法律法規(guī)、政治政策、經(jīng)濟發(fā)展、文化差異等多重的管理環(huán)境因素影響，在具體的水電項目的施工中由于多因素的相互作用更容易遇到財務風險，造成施工項目的受阻。而對于水電施工的海外項目而言，最基本的財政風險管理目標是保證水電工程項目的順利實施，而水電施工財務風險管理的最終目標是在企業(yè)內(nèi)部形成完善而系統(tǒng)的風險預警措施和及時的風險處理機制。

一、水電施工企業(yè)海外項目財務風險管理概述

企業(yè)的財務風險是指企業(yè)的財務活動在將來所實現(xiàn)的結(jié)果與預期結(jié)果的偏差，而水電施工企業(yè)海外項目財務風險是指水電施工企業(yè)在實施過程中所實現(xiàn)的結(jié)果與實際工程項目預期效果的偏差程度，對企業(yè)來說是一種不可預期的微觀經(jīng)濟風險。水電施工企業(yè)要在復雜的海外環(huán)境下生存和發(fā)展，在很大程度上要依靠于企業(yè)的風險管理，有效的風險管理制度能為企業(yè)的生存發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

水電施工企業(yè)所面臨的風險具有不確定性和客觀性。水電施工企業(yè)與其他企業(yè)不同，其施工項目存在施工工期長、工種復雜，且其工程的發(fā)展易受到政治經(jīng)濟等各項因素的影響，面對復雜的生存環(huán)境，在很大程度上可以說企業(yè)的風險是客觀存在的和不確定的。若能建立良好的財務風險的控制和管理系統(tǒng)，那么水電施工企業(yè)海外項目的財務風險也是可以避免和預知的。

二、水電施工企業(yè)海外項目財務管理風險形成原因

水電施工企業(yè)面臨生存發(fā)展環(huán)境的復雜性導致其海外項目風險形成具有極其復雜的因素，正因為形成項目風險的成因較復雜，財務管理的風險才具有客觀性和不確定性。水電施工企業(yè)所面臨的風險由內(nèi)部風險和外部風險組成。內(nèi)部風險主要由于企業(yè)內(nèi)部的資金內(nèi)部循環(huán)所帶來的資金風險，財務管理的外部風險主要是企業(yè)外部環(huán)境因素共同作用形成的風險。

水電施工企業(yè)在海外項目的具體實施過程中由于本企業(yè)內(nèi)部財務管理的一系列問題導致了企業(yè)內(nèi)部資金不集中，資金周轉(zhuǎn)不善而造成企業(yè)海外項目無法順利進行，也會在市場條件的變化、政策法規(guī)的出臺、銀行利率和匯率的變化而造成企業(yè)財務風險管理的外部環(huán)境風險。

三、水電施工企業(yè)海外項目財務風險管理對策

水電施工企業(yè)所面臨著復雜的生產(chǎn)發(fā)展環(huán)境，因此企業(yè)海外項目財務風險管理也面臨著復雜的管理環(huán)境。水電施工企業(yè)的海外項目風險由于其客觀性和不確定性導致企業(yè)海外項目的財務風險管理成為必要。水電施工企業(yè)的財務風險管理體系的建立真正有益于水電施工企業(yè)適應海外市場，增加其自身的適應性，拓展其發(fā)展的真正空間。

1．提高認識，樹立財務風險的防范意識，建立企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)

水電施工企業(yè)在海外遇到很不一樣的發(fā)展環(huán)境和空間。更應在對本國的法律和政策的了解基礎(chǔ)之上加強對企業(yè)的內(nèi)部財務政策管理，增加培訓和講座的次數(shù)，反復強調(diào)樹立財務風險的防范意識，加強對企業(yè)的內(nèi)部管理，提高企業(yè)財務管理效率，規(guī)范而完善管理體制也能為企業(yè)減少不少的管理風險。企業(yè)不能被動地適應海外市場的需要，而應在對市場增加了解的基礎(chǔ)之上建立企業(yè)財務預警系統(tǒng)，充分運用現(xiàn)代科技對企業(yè)的經(jīng)營狀況進行分析研究，在對市場充分調(diào)查的基礎(chǔ)之上做出相應的反應，建立企業(yè)靈敏的預警體系，能在最大程度上減少企業(yè)的損失。

2．提高效率，提高企業(yè)財務風險處理效率，建立企業(yè)財務風險處理體系

靈敏的風險預警機制能從各方面和各個層面對風險進行防范，風險的防范系統(tǒng)不可能使企業(yè)處于無風險的財務管理狀態(tài)，風險的預警系統(tǒng)是在對各因素進行分析后提醒企業(yè)盡快做出相應的措施和反應以盡可能減少企業(yè)的損失。因此要在財務風險發(fā)生后建立對財務風險的處理體系才能在更廣和更深的層面上減少水電施工企業(yè)的損失，保證海外工程項目的順利實施。在建立水電施工企業(yè)財務風險處理體系時應測試該體系對風險的處理效率和反應機制，只有在第一時間對企業(yè)的財政管理風險作出正確反應的風險處理體系才能真正保證企業(yè)施工的順利進行。在建立反應迅速的風險處理體系時還可運用多種手段減輕企業(yè)的財務風險，將企業(yè)財務風險分散，也是一種處理企業(yè)財務風險的手段。

3．加強管理，建立資金的周轉(zhuǎn)體制，保證充足的資金供應，保障水電施工企業(yè)海外項目的順利實施

資金是企業(yè)生存發(fā)展的重要因素，也是水電施工企業(yè)海外項目得以順利實施的重要保障。企業(yè)海外項目風險管理的重要內(nèi)容就是保證項目的資金周轉(zhuǎn)能適應企業(yè)的項目的順利實施。那么在具體的管理過程中也應建立資金的周轉(zhuǎn)和回籠體制，給項目以充足的資金供應，這是減少水電施工企業(yè)海外項目財務風險管理最實際的辦法。要保證充足的資金供應加強應收賬款的風險管理，定時對工程的款項負責人進行索要應收賬款，保證資金的充足供應，也保障水電施工企業(yè)海外項目的順利實施，這是減少企業(yè)財務管理風險的措施之一。同時在保障項目的順利進行之時應盡量減少資金的投入使用，如擴大企業(yè)規(guī)模、擴大投資項目等，要依據(jù)項目工程實際對企業(yè)的資金進行有效利用。在投資上的細致周到也是減少企業(yè)財政風險的有效措施。

總之，在面對企業(yè)到來的財務風險時應用現(xiàn)代財務風險管理方法結(jié)合水電施工企業(yè)發(fā)展的具體實際采取相應的措施，只有對企業(yè)項目風險防范意識的提升才能真正在具體的管理實踐中提高企業(yè)的財務風險管理水平，真正為企業(yè)的發(fā)展謀求生存和發(fā)展的空間。

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