導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；必要性；不足；措施

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的加強(qiáng)，企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境更加多樣化與復(fù)雜化，增加了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理難度。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，樹立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，通過建立與完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，提出相關(guān)的預(yù)防措施，有利于企業(yè)做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工作，從而進(jìn)一步提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)企業(yè)的良好發(fā)展。所以說，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)企業(yè)的發(fā)展來(lái)說具有重大的意義。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的概念與必要性

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的概念

一般來(lái)說，所謂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指的是企業(yè)管理者為了能夠降低與控制企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)時(shí)遇到的風(fēng)險(xiǎn)，在分析財(cái)務(wù)報(bào)告等資料的基礎(chǔ)上，能夠預(yù)先發(fā)現(xiàn)企業(yè)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并采取有效的措施，來(lái)完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作，改善財(cái)務(wù)狀況，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，從而保障企業(yè)的利潤(rùn)最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，促進(jìn)企業(yè)的健康、有序發(fā)展。

2.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的必要性

企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是來(lái)自于多方面經(jīng)營(yíng)的共同需求。首先，從企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的外部環(huán)境來(lái)說，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中應(yīng)對(duì)復(fù)雜外部環(huán)境的需要。隨著經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的發(fā)展，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí)面臨著十分嚴(yán)峻且復(fù)雜的外部環(huán)境，經(jīng)濟(jì)、政治、法律、技術(shù)及文化等不可控制環(huán)境因素的變化都會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生極大的影響，企業(yè)管理者一旦對(duì)外部環(huán)境的判斷存在稍許偏差，就會(huì)給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)不可挽回的損失，導(dǎo)致企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)來(lái)說，面臨著在盈利指標(biāo)方面的壓力，企業(yè)生存的重要目的之一就是要獲經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的最大化，這就要求企業(yè)增強(qiáng)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高其市場(chǎng)地位。因此，企業(yè)就需要構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，來(lái)降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高經(jīng)濟(jì)效益。

其次，從企業(yè)內(nèi)部管理與控制的角度來(lái)說，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是做好內(nèi)部控制與管理的重要途徑與手段。通過研究國(guó)內(nèi)外的百年企業(yè)可以發(fā)現(xiàn)，要想促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展就需要不斷提高企業(yè)的創(chuàng)新力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，占據(jù)一定的市場(chǎng)地位。而保證企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的重要途徑之一就是需要企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理與控制，樹立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，建立一套風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，致力于尋找企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)源，并采取有效的手段來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范企業(yè)的生產(chǎn)程序與經(jīng)營(yíng)手段，避免由于內(nèi)部管理的不科學(xué)而引發(fā)企業(yè)經(jīng)營(yíng)危機(jī)。因此，企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作能夠促進(jìn)企業(yè)的內(nèi)部管理與控制工作的進(jìn)一步完善，及時(shí)給企業(yè)管理者發(fā)出預(yù)警信號(hào)，讓他們能夠及時(shí)采取措施解決問題，從而保障企業(yè)的良性發(fā)展。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)建立中存在的不足

1.信息獲取存在滯后性

有些企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的依據(jù)是企業(yè)過去生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中形成的年報(bào)、季報(bào)等財(cái)務(wù)分析資料，用財(cái)務(wù)指標(biāo)比率來(lái)分析企業(yè)現(xiàn)在與過去生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)的變化，從中發(fā)現(xiàn)蘊(yùn)含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但在深入探討企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建依據(jù)后，發(fā)現(xiàn)這種方式并不科學(xué)。這種通過歷史財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方式，其最終的分析結(jié)果也只能反映企業(yè)在過去中某一時(shí)段經(jīng)營(yíng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并不能預(yù)防企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以說，在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建中對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息的獲取存在一定的滯后性，無(wú)法真正發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的效用。而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，企業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈與多變，如果企業(yè)能夠較早獲得財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警信息，就能夠及時(shí)反應(yīng)，快速做出相適應(yīng)的決策，避免企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入危機(jī)，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。

2.缺少對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的詳細(xì)分析

在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，現(xiàn)金流是其管理的核心，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目的之一就是要保證企業(yè)現(xiàn)金流的平穩(wěn)運(yùn)行。在企業(yè)的發(fā)展中，現(xiàn)金流是一項(xiàng)極其重要的資源，企業(yè)在日常的經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)中既需要現(xiàn)金流的參與，又需要持有充足的現(xiàn)金流以滿足預(yù)防性與投機(jī)性需求。所以說，企業(yè)要維持發(fā)展就需要有充足、穩(wěn)定、持續(xù)的現(xiàn)金流量，否則一旦現(xiàn)金流的運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，就會(huì)引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)，使得企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入困境。而就目前部分企業(yè)建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)來(lái)看，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量指標(biāo)的反映并不全面，僅僅憑借短期償債能力、營(yíng)運(yùn)能力等指標(biāo)無(wú)法從根本上反映出企業(yè)現(xiàn)金流的運(yùn)轉(zhuǎn)情形，這在一定程度上削弱了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的作用。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)流于表面

從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)運(yùn)行的實(shí)踐來(lái)看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)在實(shí)施中無(wú)法真正作用到實(shí)際工作中，流于表面，造成了實(shí)施質(zhì)量差、效率低等問題，無(wú)法發(fā)揮出強(qiáng)有力的預(yù)警作用。其中，很大一部分原因來(lái)自于企業(yè)管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的認(rèn)識(shí)不夠全面、深化，對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生存在僥幸心理。此外，在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，沒有做到結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情形，而是重于形式，導(dǎo)致財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)無(wú)法真正在實(shí)際工作中發(fā)揮應(yīng)有的作用。

三、建立與完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的措施

1.建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)中的重要內(nèi)容，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制是完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的重要手段。這需要提高企業(yè)的反應(yīng)能力，對(duì)于潛在的風(fēng)險(xiǎn)能夠進(jìn)行合理的甄別，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與評(píng)價(jià)。并且通過對(duì)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的了解，識(shí)別出可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，分析其存在的原因以及潛在的影響，從而采取有效的措施來(lái)合理應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。其中，建立健全企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制可以借助于現(xiàn)場(chǎng)觀察與財(cái)務(wù)報(bào)表兩種手段來(lái)實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)場(chǎng)觀察與財(cái)務(wù)報(bào)表能夠反映出企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息，有利于及時(shí)對(duì)容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)因素進(jìn)行跟蹤與管理，將風(fēng)險(xiǎn)信息反映給授權(quán)的相關(guān)部門處理，以便能及時(shí)采取措施來(lái)預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

2.構(gòu)建財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)

企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)能夠快速收集相關(guān)的財(cái)務(wù)信息，并將信息傳遞給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，避免信息的滯后性?？梢哉f，完善的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，不僅能夠提高企業(yè)的信息化程度，提高企業(yè)的核心能力，還能夠提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的工作效率，更好地發(fā)揮出其應(yīng)有的作用。完善財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，一方面要提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，確保開展相關(guān)會(huì)計(jì)工作時(shí)符合規(guī)范性的要求；另一方面，為了避免信息傳遞的滯后性問題，還要構(gòu)建快速、安全的財(cái)務(wù)信息傳遞渠道，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息在傳遞過程中的真實(shí)性、及時(shí)性與可靠性。

3.加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部管理與內(nèi)部控制

完善企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)需要有健全的內(nèi)部控制制度來(lái)支撐。因此，就需要從內(nèi)部控制的五個(gè)方面來(lái)加以保障，加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)控環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信息系統(tǒng)與溝通、控制活動(dòng)、對(duì)內(nèi)控的監(jiān)控，以轉(zhuǎn)變管理，提高管理效率。對(duì)企業(yè)的管理者來(lái)說，要進(jìn)一步完善企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)，明確各個(gè)部門與員工的職能規(guī)范，采用先進(jìn)的管理手段，激發(fā)員工的主觀能動(dòng)性，提高企業(yè)的管理效能，從而更有利于在實(shí)際工作中發(fā)揮企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的作用。

四、結(jié)束語(yǔ)

通過上文的分析可知，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境變得更加復(fù)雜，加大了企業(yè)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)性，給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)了極大的挑戰(zhàn)。對(duì)企業(yè)來(lái)說，要促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，就需要建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)構(gòu)建需要從加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、提高財(cái)務(wù)信息的傳遞流暢性與安全性以及加強(qiáng)內(nèi)部控制等方面入手，才能最大限度的發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的有效性。

參考文獻(xiàn)：

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篇2

（一）業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)事項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)

一般而言，我們經(jīng)常會(huì)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)及其他等四個(gè)方面來(lái)度量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，而貿(mào)易型企業(yè)的特點(diǎn)是來(lái)自業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)較多，以某集團(tuán)公司為例筆者統(tǒng)計(jì)了其控股范圍內(nèi)企業(yè)自2004年至2012年風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的分類事項(xiàng)，其中與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的事項(xiàng)占到60%左右，這一方面是貿(mào)易型企業(yè)作為“輕資產(chǎn)”公司的特點(diǎn)，另一方面也是近年來(lái)企業(yè)對(duì)重大投資、重大資金運(yùn)作方面嚴(yán)格管控的結(jié)果。

（二）營(yíng)運(yùn)資金的安全性、流動(dòng)性管理風(fēng)險(xiǎn)

從總體情況看，貿(mào)易型企業(yè)在按照安全性、流動(dòng)性和效益性的綜合要求對(duì)營(yíng)運(yùn)資金作出安排、加強(qiáng)管理控制，保證營(yíng)運(yùn)資金的安全性特別是保障應(yīng)收賬款安全回籠，防止資產(chǎn)固化等方面，存在流動(dòng)性管理風(fēng)險(xiǎn)的情形。

（三）資本結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)杠桿與業(yè)務(wù)規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)

一般而言，企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模必須與其資本結(jié)構(gòu)相適應(yīng)，但在貿(mào)易型企業(yè)往往存在業(yè)務(wù)總量偏大，單項(xiàng)業(yè)務(wù)或單一客戶業(yè)務(wù)量偏大，和自身凈資產(chǎn)規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)不相匹配，客觀上造成財(cái)務(wù)杠桿過度使用，在某些特定條件下造成“短債長(zhǎng)用”的風(fēng)險(xiǎn)。

二、貿(mào)易型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系設(shè)計(jì)思路

國(guó)外理論界對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究大多集中在財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析上面，通過建立一定的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析模型來(lái)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出預(yù)警，如比弗（Beaver，1966）提出的以盈利性、短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)為指標(biāo)的單變量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型；奧爾特曼（Altman,1968）采用的以多變量（盈利性、流動(dòng)性、償債能力等指標(biāo)）為基礎(chǔ)的Z積分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型；以及奧爾森（Ohlson，1980）采用對(duì)數(shù)分析法的多變量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型；斯蒂克尼和布朗（Stickney,Brown,1990)則提出了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)要從投資（資產(chǎn)的相對(duì)流動(dòng)性、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、融資（資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)、短期債務(wù)的相對(duì)比例）、經(jīng)營(yíng)（盈利性的相對(duì)水平、經(jīng)營(yíng)波動(dòng)）以及其他解釋變量（規(guī)模、成長(zhǎng)性、審計(jì)保留意見）等四大類九個(gè)方面的因素進(jìn)行考慮。徐光華和沈弋（2012）則從內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警兩大系統(tǒng)的本質(zhì)出發(fā)來(lái)研究影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)主要因素及其控制策略，認(rèn)為企業(yè)內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警應(yīng)該統(tǒng)一于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架之中，構(gòu)建了兩者耦合的分析框架體系?；谝陨侠碚撗芯浚Y(jié)合貿(mào)易型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，我們提出了以下三個(gè)層次的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的設(shè)計(jì)思路：第一層次：指標(biāo)預(yù)警。以通用的預(yù)警指標(biāo)為基礎(chǔ)，結(jié)合企業(yè)內(nèi)不同業(yè)態(tài)設(shè)計(jì)個(gè)性化的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，以業(yè)內(nèi)指標(biāo)平均水平為基準(zhǔn)，設(shè)定不同的區(qū)間提示不同程度的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。第二層次：事項(xiàng)預(yù)警。按日常運(yùn)營(yíng)、投資、融資及其他等類別設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的基本標(biāo)準(zhǔn)，一旦發(fā)生符合該類情況即提示預(yù)警并上報(bào)。第三層次：制度防控。根據(jù)貿(mào)易型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)類型的具體特點(diǎn)，設(shè)計(jì)研究重點(diǎn)的業(yè)務(wù)流程內(nèi)控建設(shè)，財(cái)務(wù)重點(diǎn)從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制、償債能力風(fēng)險(xiǎn)控制以及防止過度使用財(cái)務(wù)杠桿等方面建立內(nèi)部控制制度。這三個(gè)層面的關(guān)系是層層遞進(jìn)的關(guān)系，也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管控關(guān)口層層前移的關(guān)系：指標(biāo)預(yù)警是通過財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化和波動(dòng)情況分析風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，挖掘指標(biāo)變化背后的具體因素并采取相關(guān)應(yīng)對(duì)措施來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)；事項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)則是在具體風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)發(fā)生時(shí)即行介入，及時(shí)應(yīng)對(duì)，而此時(shí)反映到財(cái)務(wù)指標(biāo)方面可能還不能看出財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體變化或向壞趨勢(shì)，在預(yù)警時(shí)間上會(huì)比指標(biāo)預(yù)警更早提示；制度防控則更是從內(nèi)部控制角度出發(fā)，確定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制重點(diǎn)環(huán)節(jié)和領(lǐng)域，從經(jīng)營(yíng)理念和風(fēng)格、流程設(shè)計(jì)、授權(quán)制度、職責(zé)分離、信息處理、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等各個(gè)方面進(jìn)行布控，從源頭上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，突出了“預(yù)”字，來(lái)避免或盡可能降低各類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。這三者之間又是相互協(xié)同的關(guān)系，制度防控越完善，內(nèi)部控制各個(gè)方面（控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信息溝通、控制活動(dòng)、監(jiān)督）做得越到位，風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)發(fā)生的幾率就越小，財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警提示就越少；反過來(lái)，從財(cái)務(wù)指標(biāo)的預(yù)警提示可以倒過來(lái)分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的具體原因，是哪些事項(xiàng)導(dǎo)致財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)預(yù)警，從而來(lái)進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)防控制度。這三者之間的協(xié)同，形成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的整合機(jī)制，將會(huì)有效提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的能力和水平，避免導(dǎo)致企業(yè)危機(jī)和經(jīng)營(yíng)失敗的發(fā)生。

三、貿(mào)易型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系三個(gè)層次的具體內(nèi)容

（一）指標(biāo)預(yù)警主要內(nèi)容

1.選用預(yù)警指標(biāo)

根據(jù)斯蒂克尼和布朗提出的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)要從投資（資產(chǎn)的相對(duì)流動(dòng)性、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、融資（資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)、短期債務(wù)的相對(duì)比例）、經(jīng)營(yíng)（盈利性的相對(duì)水平、經(jīng)營(yíng)波動(dòng)）以及其他解釋變量（規(guī)模、成長(zhǎng)性、審計(jì)保留意見）等四大類九個(gè)方面的因素進(jìn)行考慮，其中涉及投資因素的指標(biāo)包括現(xiàn)金總資產(chǎn)比、流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比、凈營(yíng)運(yùn)資本占總資產(chǎn)比、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等六項(xiàng)；涉及融資因素的指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、總負(fù)債權(quán)益比、流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)比等三項(xiàng)；涉及經(jīng)營(yíng)因素的指標(biāo)包括總資產(chǎn)收益率、息稅前收益占總資產(chǎn)比、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量占總資產(chǎn)比等四項(xiàng)；涉及成長(zhǎng)性的指標(biāo)包括銷售收入增長(zhǎng)率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈收益增長(zhǎng)率等三項(xiàng)。2010年上海市國(guó)資委推出了四大類（債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)）十四項(xiàng)反映企業(yè)生存性質(zhì)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)。主要包括債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)四項(xiàng)：資產(chǎn)負(fù)債率、速動(dòng)比例、擔(dān)保凈資產(chǎn)比、已獲利息倍數(shù)；現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)四項(xiàng)：現(xiàn)金總資產(chǎn)比、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)；盈利能力風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)三項(xiàng)：凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)性營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率；投資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)共三項(xiàng)：金融類投資收益率、資產(chǎn)類投資收益率、投資現(xiàn)金收益率。僅從斯蒂克尼和布朗提出的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)前三大類（投資、融資和經(jīng)營(yíng)）和上海市國(guó)資委財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警前三大類（債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力風(fēng)險(xiǎn)）指標(biāo)來(lái)看，這些財(cái)務(wù)指標(biāo)是高度重合的，都反映了流動(dòng)性、償債能力、盈利能力等三方面的情形。根據(jù)實(shí)際情況，貿(mào)易型企業(yè)選用上海市國(guó)資委財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警四大類十四項(xiàng)預(yù)警指標(biāo)作為通用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)也是可行的。

2.設(shè)計(jì)并優(yōu)化個(gè)性化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)

由于不同類型的企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)不同、風(fēng)險(xiǎn)防范的重點(diǎn)也不同，推行財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警管理就不能搞“一刀切”，預(yù)警指標(biāo)應(yīng)更有針對(duì)性、更切合實(shí)際，這樣才更能發(fā)揮出有效的預(yù)警作用。因此，應(yīng)根據(jù)企業(yè)內(nèi)不同業(yè)務(wù)板塊的特點(diǎn)，研究設(shè)計(jì)個(gè)性化的分行業(yè)板塊的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系。以某貿(mào)易型企業(yè)為例，其旗下有進(jìn)口、出口、物流、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)板塊，在基本指標(biāo)外，分別增設(shè)了一些符合行業(yè)特點(diǎn)個(gè)性化的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，例如：（1）對(duì)于以進(jìn)口為主的外貿(mào)板塊，如主營(yíng)進(jìn)口業(yè)務(wù)以進(jìn)口業(yè)務(wù)為主，則資產(chǎn)負(fù)債率一般較高，但并非就表示存在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如能利用好客戶的預(yù)收賬款、應(yīng)付賬款等無(wú)息負(fù)債，對(duì)公司資金面是有利的；而真正會(huì)對(duì)此類公司造成債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，則是有息負(fù)債，為此設(shè)置了“有息負(fù)債比率”這一指標(biāo)（有息負(fù)債合計(jì)/負(fù)債合計(jì)×100%）。（2）對(duì)于以貨代業(yè)務(wù)為主的物流板塊，由于企業(yè)的業(yè)務(wù)操作特點(diǎn)決定了日常經(jīng)營(yíng)過程中的應(yīng)收賬款規(guī)模較大，根據(jù)實(shí)際情況應(yīng)重點(diǎn)控制的是現(xiàn)金流中的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，在已經(jīng)設(shè)置的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)外，增設(shè)“應(yīng)收賬款與月營(yíng)業(yè)額比率”（[月初應(yīng)收賬款凈額+月末應(yīng)收賬款凈額)/2]/當(dāng)月主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%）指標(biāo)，以實(shí)施對(duì)應(yīng)收賬款總量的控制；“應(yīng)收、應(yīng)付賬期差異”（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款付賬天數(shù)）指標(biāo)，以控制和減少墊付資金數(shù)額，降低資金成本，等。（3）以出口為主的企業(yè)，又另設(shè)了“銷售邊際利潤(rùn)率”指標(biāo)（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率-費(fèi)用水平），來(lái)分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)整體覆蓋總費(fèi)用情況的程度，通過該指標(biāo)來(lái)更為實(shí)際地反映企業(yè)的盈利能力風(fēng)險(xiǎn)。

（二）事項(xiàng)預(yù)警主要內(nèi)容

根據(jù)貿(mào)易型公司的運(yùn)行特點(diǎn)，按照業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、投資管理、擔(dān)保管理、籌融資管理、其他預(yù)警事項(xiàng)分別設(shè)置預(yù)警項(xiàng)目。如業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)設(shè)置呆滯存貨（賬齡6個(gè)月以上）、逾期應(yīng)收款項(xiàng)（包括應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和預(yù)付賬款）、重點(diǎn)客戶情況（占應(yīng)收賬款總額10%以上單一客戶）等三項(xiàng)；投資管理設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)投資（企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)從事股票、基金、債券、外匯買賣、期貨及委托理財(cái)?shù)葘?duì)外投資業(yè)務(wù)，且占本企業(yè)本期末凈資產(chǎn)5%以上的投資業(yè)務(wù)）、長(zhǎng)期股權(quán)投資單位凈資產(chǎn)低于投資成本情形兩項(xiàng)；擔(dān)保管理則設(shè)置對(duì)集團(tuán)外單位擔(dān)保和有跡象可能要承擔(dān)清償或損失的擔(dān)保等兩項(xiàng)；籌融資管理則設(shè)置逾期貸款及其他融資風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)兩項(xiàng)；其他預(yù)警事項(xiàng)則設(shè)置反映應(yīng)收款、被投資企業(yè)、擔(dān)保企業(yè)、資金運(yùn)作有關(guān)方面的意外情況,包括破產(chǎn)、資不抵債、清算、重大資產(chǎn)損失、管理層非正常變動(dòng)、出走、遭受司法調(diào)查、發(fā)生重大訴訟等影響持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)的重大事項(xiàng);以及進(jìn)口墊付資金、貨物滅失等風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)。一旦發(fā)生以上設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，必須馬上采取應(yīng)對(duì)措施，并報(bào)告上一級(jí)母公司，對(duì)預(yù)警事項(xiàng)實(shí)施全程跟蹤，持續(xù)上報(bào)預(yù)警事項(xiàng)的后續(xù)進(jìn)展及處理情況，直至風(fēng)險(xiǎn)解除或處理完畢，全面反映和跟蹤預(yù)警事項(xiàng)的發(fā)生、進(jìn)展及最終結(jié)果的全過程。

（三）制度防控的重點(diǎn)內(nèi)容

根據(jù)貿(mào)易型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征，著重加強(qiáng)業(yè)務(wù)流程控制制度、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制制度、財(cái)務(wù)杠桿使用及償債能力等三方面的制度：一是重點(diǎn)建立完善以授權(quán)、審批、業(yè)務(wù)運(yùn)作為主的ERP業(yè)務(wù)內(nèi)控流程制度，特別加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收款的管控，嚴(yán)格評(píng)估客戶信用，加強(qiáng)放賬額度的控制，嚴(yán)密監(jiān)控跟蹤逾期應(yīng)收款，落實(shí)催收責(zé)任；二是建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范與預(yù)警管理制度，一方面要切實(shí)提高資金周轉(zhuǎn)率，另一方面在籌資結(jié)構(gòu)上要防止“短貸長(zhǎng)投”的資本錯(cuò)配，同時(shí)將遠(yuǎn)期信用證等表外負(fù)債作為控制重點(diǎn)在內(nèi)部管理時(shí)計(jì)入表內(nèi)，提高企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中以流動(dòng)資產(chǎn)清償流動(dòng)負(fù)債的保證程度，避免企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性；三是建立授信額度總量控制和使用的管理制度，合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，公司的業(yè)務(wù)規(guī)模必須與其資本結(jié)構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)特點(diǎn)相匹配，切忌盲目擴(kuò)張。

四、貿(mào)易型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系建設(shè)應(yīng)關(guān)注的幾個(gè)問題

（一）治理層面重視，發(fā)揮各方合力

在公司治理層面上，應(yīng)明確風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理工作由董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、董事會(huì)審計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理制度及狀況進(jìn)行定期評(píng)估、經(jīng)營(yíng)層組織落實(shí)、監(jiān)事會(huì)定期監(jiān)督檢查。在財(cái)務(wù)管控層面上，財(cái)務(wù)部門作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作的責(zé)任部門，授權(quán)專人負(fù)責(zé)落實(shí)預(yù)警信息的匯總、分析、報(bào)告等工作，其他相關(guān)職能部門根據(jù)預(yù)警事項(xiàng)的不同性質(zhì)配合做好預(yù)警應(yīng)對(duì)等工作。在子公司層面上，子公司總經(jīng)理對(duì)本公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理制度的建立健全和有效實(shí)施負(fù)責(zé)，財(cái)務(wù)總監(jiān)負(fù)責(zé)組織并承擔(dān)監(jiān)控職責(zé)，并層層監(jiān)督、落實(shí)，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的全覆蓋。

（二）對(duì)預(yù)警提示合理分析，落實(shí)好預(yù)警應(yīng)對(duì)工作

對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)中出現(xiàn)的預(yù)警提示信息應(yīng)進(jìn)行原因分析，做到心中有數(shù)：哪些風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是屬于階段性的(如有些業(yè)務(wù)有季節(jié)性特點(diǎn))，短期內(nèi)指標(biāo)就可改善；哪些風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是屬于近期內(nèi)比較難以改善的，需要通過中長(zhǎng)期的行動(dòng)規(guī)劃如業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、盈利模式的改變等來(lái)進(jìn)行逐步調(diào)整。哪些風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示情況必須引起足夠重視，如不采取措施將會(huì)影響到企業(yè)生存發(fā)展的；哪些風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)雖然連續(xù)提示，但短期內(nèi)可能對(duì)企業(yè)并不構(gòu)成威脅的。在此基礎(chǔ)上，采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。

（三）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息系統(tǒng)建設(shè)

信息系統(tǒng)建設(shè)不僅是內(nèi)部控制的重要控制手段，也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作必不可少的基本工具，如通過開發(fā)財(cái)務(wù)信息化系統(tǒng)，可以自動(dòng)計(jì)算出各板塊企業(yè)的預(yù)警指標(biāo)值、并顯示預(yù)警結(jié)果，一方面提高工作的效率，另一方面，也可以通過一定的流程設(shè)計(jì)，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作更規(guī)范、受控。

五、總結(jié)

篇3

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)預(yù)警；風(fēng)險(xiǎn)管理；優(yōu)化研究

隨著全球經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，我國(guó)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)將更加復(fù)雜化，多樣化。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號(hào)，能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者需要進(jìn)行經(jīng)常性財(cái)務(wù)分析，防范財(cái)務(wù)危機(jī)。可以預(yù)言在不久的將來(lái)，我國(guó)大多數(shù)企業(yè)將逐步進(jìn)入財(cái)務(wù)導(dǎo)向型的企業(yè)管理階段。在這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理將成為企業(yè)管理的核心問題[1]。因此，我們需要借鑒國(guó)內(nèi)外的先進(jìn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論，從我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)情況著手，認(rèn)真研究我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，完善現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理制度，有效提高我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理水平。這也是提升企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，促進(jìn)企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵所在。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論

1.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各種財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于各種難以預(yù)料和控制的因素存在，使企業(yè)的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益有所差異的不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按其包含的內(nèi)容還可以分為狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常被稱為舉債風(fēng)險(xiǎn)，是指由于企業(yè)舉債而給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)不確定性。舉債給企業(yè)帶來(lái)更多流動(dòng)資金，為企業(yè)創(chuàng)造財(cái)富帶來(lái)有利條件，但同時(shí)也給企業(yè)到期還債帶來(lái)負(fù)擔(dān)[2]。因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)的收益率和貸款的利率都有不確定性，從而有可能使企業(yè)的收益率高于或低于借款的和息率，這種風(fēng)險(xiǎn)的大小和借債規(guī)模有關(guān)。規(guī)模越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。一旦負(fù)載過重，使企業(yè)不能到期還款，很可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于環(huán)境及其他難以預(yù)料的因素的影響，使企業(yè)的預(yù)期財(cái)務(wù)收益與實(shí)際的收益有所差異。它是從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過程看待企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)的。

1.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

1）客觀性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)運(yùn)營(yíng)的必然產(chǎn)物，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性源于產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的多樣性[3]。企業(yè)的社會(huì)背景的變更，市場(chǎng)環(huán)境的調(diào)整，企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略的轉(zhuǎn)換。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的戰(zhàn)略變換等多方面因素都可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，企業(yè)只能將其控制在一定范圍內(nèi)。

2）不確定性

風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生就是因?yàn)橛胁淮_定性因素的存在。在一定時(shí)期一定的環(huán)境的影響下可能發(fā)生也可能不發(fā)生。可能和概率事件有聯(lián)系，也可能是隨機(jī)發(fā)生。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的后果可能是確定的也可能不確定。盡管風(fēng)險(xiǎn)有其不確定性，但企業(yè)也要謹(jǐn)防風(fēng)險(xiǎn)，在不影響預(yù)期收益的情況下盡量降低風(fēng)險(xiǎn)。

3）損益性

一個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，風(fēng)險(xiǎn)越大收益越大，風(fēng)險(xiǎn)小收益自然就低，所以企業(yè)為獲得利潤(rùn)就需要承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)的大小要看企業(yè)的承受能力和抵御能力。

1.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)就是在識(shí)別與衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上運(yùn)用各種方法和措施來(lái)減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)的收益，保證企業(yè)連續(xù)高效運(yùn)營(yíng)。主要包括以下幾個(gè)目標(biāo)：

1）防止企業(yè)破產(chǎn)，這是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本目標(biāo)。因?yàn)槠飘a(chǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的終極形式，可以說是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的總體體現(xiàn)，一旦發(fā)生，企業(yè)就不復(fù)存在，更談不上什么生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理。所以，防止企業(yè)破產(chǎn)成為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的最基本的目標(biāo)，其他目標(biāo)均以此為前提。

2）培養(yǎng)企業(yè)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，特別是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，敢于面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)調(diào)整公司戰(zhàn)略化解風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)能夠比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)市場(chǎng)變化，減少憂慮和恐懼，消除經(jīng)營(yíng)管理中的隱患，提供有安全保障的良好經(jīng)營(yíng)環(huán)境，消除計(jì)劃、方案中的漏洞、錯(cuò)誤，使領(lǐng)導(dǎo)和員工團(tuán)結(jié)一致在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理的過程中形成堅(jiān)強(qiáng)的抵御能力。

2.一般財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)

2.1 風(fēng)險(xiǎn)回避

風(fēng)險(xiǎn)回避是指在可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)之前，主動(dòng)放棄可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目以避免風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論的發(fā)生給企業(yè)帶來(lái)的傷害。風(fēng)險(xiǎn)回避是一種徹底的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，將風(fēng)險(xiǎn)降低為零，而不是僅僅減少風(fēng)險(xiǎn)的損失程度，但它也能消除風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的巨大收益，從而使企業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)一般在風(fēng)險(xiǎn)過大難以承受的情況下放棄風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于收益的情況下也最好采取風(fēng)險(xiǎn)回避措施。

2.2 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移主要是因?yàn)槠髽I(yè)所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法回避，但自身應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力有限，無(wú)法解除風(fēng)險(xiǎn)，即使解除風(fēng)險(xiǎn)付出的代價(jià)也很大，因此采用轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的辦法。一般采取保險(xiǎn)、分散或簽訂合同的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方法。

1）保險(xiǎn)

在西方國(guó)家被稱為“共同下水”的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，即采用各種方法將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全部或部分轉(zhuǎn)移，推卸出去，使風(fēng)險(xiǎn)的承受者由企業(yè)一家變成多家，進(jìn)而相對(duì)消除和減少企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)損失。保險(xiǎn)是一種簡(jiǎn)單有效的處理不可遇料因素引起的損失的方式，在企業(yè)中得到廣泛應(yīng)用，如工傷，火災(zāi)等。企業(yè)按照所保風(fēng)險(xiǎn)的種類，和保險(xiǎn)公司簽定和約，按期支付一定數(shù)額的費(fèi)用。在企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保事件的時(shí)候，由保險(xiǎn)公司支付損失費(fèi)用，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的部分或者全部轉(zhuǎn)移。不會(huì)影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

2）分散風(fēng)險(xiǎn)

分散風(fēng)險(xiǎn)主要指經(jīng)濟(jì)單位采取多角經(jīng)營(yíng)、多方投資、多方籌資、外匯資產(chǎn)多源化、吸收多方供應(yīng)商、爭(zhēng)取多方客戶以分散風(fēng)險(xiǎn)的方式。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)大的投資方案，企業(yè)通過與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)，收益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，就達(dá)到了分散風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)單一產(chǎn)品時(shí)，企業(yè)的興衰成敗就系該產(chǎn)品于一身，銷路好就繁榮興旺，銷路差就會(huì)陷入困境。但若經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就比較穩(wěn)定，不會(huì)因一種產(chǎn)品的銷路不暢而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

2.3 風(fēng)險(xiǎn)自留

風(fēng)險(xiǎn)自留是指企業(yè)自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損失的一種風(fēng)險(xiǎn)管理手段。一般在其他風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)都無(wú)法實(shí)施或即使實(shí)施也效果不佳、成本更大的情況下采取風(fēng)險(xiǎn)自留。對(duì)于其它風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)而言，風(fēng)險(xiǎn)自留管理技術(shù)一定條件下是積極有效的風(fēng)險(xiǎn)管理方式。通常情況下，企業(yè)會(huì)建立一筆預(yù)算作為風(fēng)險(xiǎn)自留的補(bǔ)償資金或者直接把損失打入企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與預(yù)警方法

3.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

3.1.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的早期信號(hào)

1）非預(yù)期的銷售額降低。因?yàn)殇N售額的降低會(huì)減少企業(yè)的收入，導(dǎo)致發(fā)生財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與預(yù)警方法問題，尤其是非預(yù)期的銷售額降低，更會(huì)讓企業(yè)的資金緊張。雖然不能馬上顯現(xiàn)出來(lái)，但長(zhǎng)久下去會(huì)使企業(yè)失去資金來(lái)源。

2）交易狀況惡化。交易狀況惡化不光表現(xiàn)在客戶頻繁違約也表現(xiàn)在延長(zhǎng)付款期?？蛻暨`約破壞了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，浪費(fèi)了企業(yè)資源，使投入沒有產(chǎn)出。嚴(yán)重影響了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。延長(zhǎng)付款期會(huì)占用企業(yè)的許多經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金，同時(shí)也意味著企業(yè)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)提高，再次增加了企業(yè)應(yīng)收款成本，給企業(yè)的財(cái)務(wù)帶來(lái)壓力。

3）存貨積壓。存貨主要包括原材料、產(chǎn)成品等。一般來(lái)說存貨占企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的比重較大，存貨積壓會(huì)占用企業(yè)的流動(dòng)資金，造成企業(yè)資金緊張，同時(shí)長(zhǎng)期的存貨積壓可能使貨物損壞或丟失，也可能造成貨物貶值。存貨也會(huì)增加企業(yè)的庫(kù)存成本，浪費(fèi)企業(yè)資源。因此管理人員應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況掌握存貨與銷售比率的標(biāo)準(zhǔn)，任何一個(gè)周期的標(biāo)準(zhǔn)過高，都可能是企業(yè)財(cái)務(wù)問題發(fā)生的早期特征。

3.1.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基本方法

1）現(xiàn)場(chǎng)觀察法。通過對(duì)企業(yè)的各種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和具體的財(cái)務(wù)活動(dòng)來(lái)了解和觀察企業(yè)的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2）財(cái)務(wù)報(bào)表分析法。是以企事業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表等資料為依據(jù)對(duì)企業(yè)的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，以便從財(cái)務(wù)的角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。由于報(bào)表集中反應(yīng)了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，因此通過報(bào)表分析，可以為發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)因素提供線索和指示，這種方法成為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的重要手段。除了進(jìn)行靜態(tài)分析，如比率分析、比例分析，還要進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，比如時(shí)期比較分析、趨勢(shì)分析等。就具體的業(yè)務(wù)，還要對(duì)與之往來(lái)的客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。采用綜合、系統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，才能準(zhǔn)確地確定企業(yè)目前及未來(lái)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)因素。

3.2 財(cái)務(wù)預(yù)警的方法

3.2.1 定性預(yù)警分析方法

標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法又稱風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查法，即通過專業(yè)人員、咨詢公司、協(xié)會(huì)等，對(duì)企業(yè)可能遇到的問題加以詳細(xì)調(diào)查與分析，形成報(bào)告文件以供企業(yè)決策者參考。所謂的標(biāo)準(zhǔn)化并不是說調(diào)查的文件或表格格式相同，而是所提出的問題有共性，對(duì)所有企業(yè)或組織都具有指導(dǎo)意義。

3.2.2 定量預(yù)警分析方法

單變量模型是以財(cái)務(wù)比率指標(biāo)作變量，通過單個(gè)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的變化程度對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)。當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)模型所涉及的幾個(gè)財(cái)務(wù)比率趨于惡化時(shí)，通常企業(yè)將會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。單變量模式所運(yùn)用的財(cái)務(wù)危機(jī)的比率，按其預(yù)測(cè)能力可分為：債務(wù)保障率、資產(chǎn)負(fù)債率等。企業(yè)在應(yīng)用單變量模式時(shí)，應(yīng)對(duì)債務(wù)保障率、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)予以特別關(guān)注。當(dāng)這些指標(biāo)達(dá)到經(jīng)營(yíng)者設(shè)立的警戒值時(shí)，預(yù)警系統(tǒng)便應(yīng)發(fā)出警示，提醒經(jīng)營(yíng)者注意。

4.結(jié)論

本文從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論出發(fā)，建立了針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)，并得出以下幾個(gè)結(jié)論：

（1）在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理增強(qiáng)了企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，為企業(yè)提供了一個(gè)相對(duì)安全平穩(wěn)的運(yùn)營(yíng)環(huán)境，同時(shí)增加了員工對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的信心，使員工精力集中于企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展。對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)和超額實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，戰(zhàn)勝風(fēng)險(xiǎn)、提高效益、增強(qiáng)實(shí)力，使企業(yè)立于不敗之地具有重大作用。

（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理為企業(yè)提供了一個(gè)相對(duì)可靠的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，幫助企業(yè)建立正確的投資理念。為穩(wěn)定企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)加速資金周轉(zhuǎn)，保證資金安全、完整和增值提供了可能。使企業(yè)在有限風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域用有效的資金創(chuàng)造更多的財(cái)富。

參考文獻(xiàn)：

[1]張友棠.現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論及其在財(cái)務(wù)預(yù)警中的應(yīng)用研究[J].武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)，2011，25（5）.

篇4

摘 要 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，企業(yè)面臨的環(huán)境發(fā)生了巨大變化，給企業(yè)所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也日益凸顯，企業(yè)必須做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制。通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的分析，并從建立完善的財(cái)務(wù)預(yù)警體系；完善內(nèi)部控制制度；完善信息披露制度；提高財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)四個(gè)方面，就如何加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行探討。

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的過程中，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)貫穿于企業(yè)的集資、投資、利潤(rùn)分配等環(huán)節(jié)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日益突顯，成為企業(yè)所面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)之一。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能夠全面反映公司經(jīng)營(yíng)水平，但完全消除風(fēng)險(xiǎn)是不可能的。自我國(guó)實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以來(lái)，財(cái)務(wù)管理工作地位不斷提高，在加強(qiáng)企業(yè)管理、維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序、提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益方面發(fā)揮著非常重要的作用，但是同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也日益凸顯。所以，完善企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，降低損失，已經(jīng)成為擺在每一個(gè)企業(yè)面前的一個(gè)重大課題。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有很多原因，有企業(yè)的外部原因，也在企業(yè)的內(nèi)部原因，不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成，其成因也不同，具體包括以下幾個(gè)方面的原因。

1.企業(yè)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)外部的宏觀環(huán)境

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境主要有：市場(chǎng)環(huán)境、文化環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境等等，這些宏觀環(huán)境的改變對(duì)于企業(yè)來(lái)說是難以預(yù)料的，其變化必然會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足

只要企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)就必然存在。當(dāng)前，在實(shí)際工作中，很多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)還不夠，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，覺得只要管好賬，就會(huì)避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這種想法顯然是片面的，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的一個(gè)重要原因。

3.企業(yè)內(nèi)部控制薄弱，財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制不健全

從目前來(lái)看，很多企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制不健全、執(zhí)行不嚴(yán)格，內(nèi)部控制薄弱，缺乏投資決策失誤的責(zé)任追究制度，有些部門對(duì)財(cái)務(wù)管理制度置若罔聞，缺乏有效的約束，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很容易發(fā)生。

4.財(cái)務(wù)決策失誤

企業(yè)財(cái)務(wù)決策失誤是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的一個(gè)重要原因。當(dāng)前，企業(yè)在決策過程中，主觀意想的成分過多，客觀性分析不足，致使決策失誤的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生，所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)了巨大的損失。同時(shí)，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)生活中，存在大量的虛假信息，企業(yè)的決策如果是建立在這些不真實(shí)信息基礎(chǔ)上的話，決策失誤是必然的。

二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的建議

1.建立完善的財(cái)務(wù)預(yù)警體系

對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，預(yù)警體系是不能缺少的。在這一體系之中，獲利能力、還債能力等指標(biāo)是最具有代表性。資產(chǎn)獲利能力指標(biāo)主要可以分為：總資產(chǎn)報(bào)酬率與成本費(fèi)用利潤(rùn)率。前者表示每一元資本的獲利水平，是反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)所獲利的水平；而后者反映每耗費(fèi)一元支出所得的利潤(rùn)，該指標(biāo)越高，企業(yè)的獲利能力就越強(qiáng)。償債能力指標(biāo)主要包括：流動(dòng)比率與資產(chǎn)負(fù)債率。如果流動(dòng)比率過高，則會(huì)使流動(dòng)資金喪失再投資的機(jī)會(huì)，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右；而資產(chǎn)負(fù)債率一般為40%～6 0 %，當(dāng)投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利潤(rùn)就越多，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

2.完善內(nèi)部控制制度

建立內(nèi)部控制度是以規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)為前提的。依據(jù)公司法的相關(guān)要求，必須明確股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等各階層管理者的崗位責(zé)任，必須將企業(yè)的管理執(zhí)行與監(jiān)管權(quán)相分離，各部門之間各司其職、相互獨(dú)立、相互制約、協(xié)調(diào)發(fā)展，企業(yè)的每一個(gè)部門都要明確自己在財(cái)務(wù)管理過程中的職責(zé)、作用。除此以外，在利益分配方面，公司要兼顧各個(gè)方面的利益，要調(diào)動(dòng)企業(yè)的各個(gè)部門積極、主動(dòng)的參與到企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中來(lái)，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。

3.落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)部審計(jì)工作

在當(dāng)前錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)情況下，任何企業(yè)都面臨著各種各樣的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)后果，例如，開發(fā)新產(chǎn)品或服務(wù)失敗出現(xiàn)的損失，新產(chǎn)品存在瑕疵導(dǎo)致產(chǎn)生的或有負(fù)債。因此企業(yè)需要設(shè)計(jì)、執(zhí)行和維護(hù)內(nèi)部控制，需要堅(jiān)持以風(fēng)險(xiǎn)控制為導(dǎo)向，實(shí)施有效的內(nèi)部審計(jì)，降低經(jīng)營(yíng)中的各種風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。

4.完善信息披露制度

企業(yè)決策失誤一方面是由于管理者在決策時(shí)參雜了過多的主觀意識(shí)，進(jìn)行了很多的非理性投資；另一方面是因?yàn)楝F(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)生活中，存在著很多虛假信息以及信息不對(duì)稱的現(xiàn)象。就是由于外界披露信息含有大量的水分，加大了企業(yè)投資收益的不確定性與投資的低效性，給投資者以及其他利益相關(guān)都帶來(lái)了巨大損失。而解決這個(gè)問題的最好辦法就是建立低成本的修正不對(duì)稱信息的機(jī)制和完善的信息披露與監(jiān)督制度。比如資本市場(chǎng)信息公開制度、有效的監(jiān)督與制約機(jī)制等等。

5.提高財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)

財(cái)務(wù)管理工作人員要更新知識(shí)體系，努力提高自身素質(zhì)。第一，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要讓每一名員工清醒意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的破壞性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，不只是財(cái)務(wù)部門，其它部門的操作失誤都可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，必須由始至終貫穿于財(cái)務(wù)管理工作之中。第二，定期舉行專業(yè)培訓(xùn)，對(duì)財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行技能、思想、道德方面進(jìn)行教育，更新財(cái)務(wù)管理人員的知識(shí)體系，全面提高財(cái)務(wù)人管理員的素質(zhì)。

三、總結(jié)

綜上所述，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及全球化趨勢(shì)的不斷加強(qiáng)，企業(yè)所面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境日益殘酷，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇而產(chǎn)生的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因既有企業(yè)外部環(huán)境因素，也有企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)的因素，只要企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)客觀存在，所以加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制就顯得非常重要。相信通過實(shí)施有效內(nèi)部控制，企業(yè)能夠降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力必將會(huì)加強(qiáng)，一定會(huì)在促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高綜合國(guó)力方面發(fā)揮出巨大作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉杰瑜.淺談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理.科技情報(bào)開發(fā)與經(jīng)濟(jì).2005(04).

篇5

【關(guān)鍵詞】 管理熵； 財(cái)務(wù)環(huán)境； 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

在過去三十多年中，中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了令人矚目的成績(jī)，隨著資本化全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，各種風(fēng)險(xiǎn)相繼產(chǎn)生，但最終都表現(xiàn)在財(cái)務(wù)上。同時(shí)，近十幾年隨著企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，各種風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)，其中重要的財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)對(duì)企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生很大的影響（李小彥，2012）。COSO于2003年7月完成了《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理整體框架》，并于2004年9月正式，一系列規(guī)章制度的頒布及實(shí)施充分證明了財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的控制管理已經(jīng)成為了舉足輕重的問題。在這樣的形勢(shì)下，一個(gè)企業(yè)如果想要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就必須深入研究企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制和管理。

一、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)概述

財(cái)務(wù)管理環(huán)境是對(duì)財(cái)務(wù)管理有影響力的一切因素的總和，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部各種條件的統(tǒng)稱。企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境可以從宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境兩個(gè)方面進(jìn)行分類，宏觀環(huán)境主要是指在某個(gè)具體時(shí)期的社會(huì)大環(huán)境，主要包括法律環(huán)境、政治環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等，一個(gè)企業(yè)在某個(gè)特定時(shí)期的發(fā)展?fàn)顩r受當(dāng)時(shí)國(guó)家發(fā)展水平及社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r的影響；微觀環(huán)境包括企業(yè)自身的組織結(jié)構(gòu)及管理系統(tǒng)的完善程度，對(duì)財(cái)務(wù)主體財(cái)務(wù)機(jī)制運(yùn)行有直接影響的各種條件和因素（吳守富，2006）。

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)總是依存于一定的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，不論是宏觀環(huán)境還是微觀環(huán)境都不是一成不變的，都會(huì)受到各種外部條件和內(nèi)部條件的影響，這就促使相關(guān)財(cái)務(wù)管理人員隨時(shí)觀察環(huán)境的變化所帶來(lái)的影響，因此對(duì)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)研究是為了更好地服務(wù)于財(cái)務(wù)管理，通過強(qiáng)化財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制以減小風(fēng)險(xiǎn)水平，通過企業(yè)積極主動(dòng)的行為來(lái)促使企業(yè)微觀和宏觀財(cái)務(wù)環(huán)境的優(yōu)化。事實(shí)證明，善于分析和研究企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，是做好現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理工作的前提。

二、管理熵和企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)

管理熵指任何一種管理的組織、制度、政策和方法等，在相對(duì)封閉的組織運(yùn)動(dòng)過程中，總呈現(xiàn)出有效能量逐漸減少，而無(wú)效能量不斷增加的一個(gè)不可逆的過程（宋華嶺，1999），從而決定了管理效率將不斷降低，管理熵揭示了企業(yè)組織管理效率遞減的規(guī)律，如果能夠及時(shí)地從環(huán)境中攝取足夠多的信息，及時(shí)進(jìn)行預(yù)測(cè)并采取控制措施，打破這種僵化的狀態(tài)，企業(yè)將會(huì)重燃生機(jī)。

當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)正常運(yùn)營(yíng)的時(shí)候，企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)將會(huì)按照計(jì)劃軌跡開展；而當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)的某項(xiàng)環(huán)境因素出現(xiàn)變動(dòng)、與計(jì)劃出現(xiàn)偏差的時(shí)候，企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)將會(huì)出現(xiàn)混亂無(wú)序狀態(tài)，但是這種無(wú)序的狀態(tài)是可以控制的，取決于企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)發(fā)揮效力的高低。從管理熵的角度來(lái)說，度量企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)偏差的程度，就是度量財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的無(wú)序度的大小，這就需要引入管理熵理論來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)，同時(shí)由于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)作為企業(yè)集團(tuán)這個(gè)復(fù)雜社會(huì)巨系統(tǒng)的一個(gè)組成部分，自身的各個(gè)子系統(tǒng)之間紛繁復(fù)雜的關(guān)系要求相關(guān)研究需要借助于以復(fù)雜性科學(xué)為基礎(chǔ)的管理熵理論（敖世友，2010）?？梢?，管理熵理論是評(píng)價(jià)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的理想工具。

三、基于管理熵的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是企業(yè)及時(shí)識(shí)別、分析整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的一項(xiàng)很重要的工作，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制目標(biāo)的基礎(chǔ)，從而可以合理地制定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。在以上分析的基礎(chǔ)上，制定了基于管理熵的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。

（一）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的管理熵計(jì)算公式

其中，公式中Si表示企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)中某元素的第i個(gè)評(píng)價(jià)要素的管理熵值；Kb表示該評(píng)價(jià)元素所包含的各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的整體平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。i表示該風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)元素所表示的第i個(gè)評(píng)價(jià)因素，j表示該風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)元素所表示的第j個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，Pij表示當(dāng)?shù)趇個(gè)評(píng)價(jià)因素出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，此風(fēng)險(xiǎn)由該評(píng)價(jià)元素的第j個(gè)指標(biāo)出現(xiàn)的評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的概率。

由理論可知，Pij應(yīng)滿足：

當(dāng)該評(píng)價(jià)指標(biāo)處在比較理想的狀態(tài)時(shí)，該指標(biāo)不會(huì)引起相關(guān)因素的控制風(fēng)險(xiǎn)，則Pij=0；當(dāng)相關(guān)因素的控制風(fēng)險(xiǎn)完全是由該指標(biāo)引起時(shí)，Pij=1。2011年某S投資集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)人員對(duì)控股子公司缺陷評(píng)價(jià)做調(diào)查測(cè)試分析，分析結(jié)果如表1所示。

將表1中的相關(guān)數(shù)據(jù)帶入公式，得出該投資集團(tuán)在開展缺陷控制工作中所引起的缺陷評(píng)價(jià)中各缺陷要素的管理熵?cái)?shù)值為：

以上缺陷評(píng)價(jià)結(jié)果表明，該項(xiàng)控制在實(shí)際的工作中有不完善的地方，導(dǎo)致公司缺陷控制，出現(xiàn)了0.043個(gè)單位的管理熵值。由于受到很多因素的影響，要考察該缺陷因素對(duì)整個(gè)評(píng)價(jià)系統(tǒng)的影響，還需要考慮其在整個(gè)評(píng)價(jià)系統(tǒng)中所占的權(quán)重。

（二）企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)各子系統(tǒng)相關(guān)系數(shù)矩陣

對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說，各個(gè)子系統(tǒng)不僅與該企業(yè)有密切的關(guān)系，各個(gè)子系統(tǒng)之間也是相互依存的關(guān)系，因此在評(píng)價(jià)企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)時(shí)，必須研究各子系統(tǒng)之間的相互作用，需要確定各子系統(tǒng)之間相互影響的相關(guān)系數(shù)。相關(guān)系數(shù)表明各企業(yè)內(nèi)部各子系統(tǒng)之間相互影響的程度，其數(shù)值由0（無(wú)影響力）到1（影響力極大），其數(shù)值的大小代表其對(duì)整個(gè)評(píng)價(jià)系統(tǒng)影響力的大小。在充分考慮各個(gè)子系統(tǒng)之間以及各個(gè)子系統(tǒng)與整體之間的相關(guān)性后，可以用德爾菲法建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)各因素的相關(guān)系數(shù)矩陣：

其中，μmn表示第m個(gè)因素對(duì)第n個(gè)因素的相關(guān)系數(shù)，μnm表示第n個(gè)因素對(duì)第m個(gè)因素的相關(guān)系數(shù)，μnn表示第n個(gè)因素對(duì)自身的相關(guān)系數(shù)，即最大影響系數(shù)1。實(shí)施中必須注意：1.各影響子系統(tǒng)對(duì)自身的相互作用力為1；2.影響子系統(tǒng)A與B的影響力是相互的（姚慧麗、于云霞，2008）。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)各因素權(quán)重矩陣

各子系統(tǒng)本身所具有的特性決定了各自在整個(gè)系統(tǒng)中所占的重要程度是不一樣的，可以用權(quán)重來(lái)表示各個(gè)子系統(tǒng)的重要程度，其數(shù)值由0（不重要）到1（非常重要）。各個(gè)因素的權(quán)重大小代表其對(duì)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的影響程度，確定權(quán)重可以用德爾菲法和層次分析法相結(jié)合的方法，在全面考慮各因素之間相關(guān)系數(shù)的前提下，分別確定各個(gè)子系統(tǒng)的權(quán)重：

其中，所有子系統(tǒng)的權(quán)重總和是1。

基于系統(tǒng)論的觀點(diǎn)，作為企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)應(yīng)主要涵蓋以下要素：企業(yè)的組織管理體制及方式、資金運(yùn)營(yíng)情況、企業(yè)文化、法律與監(jiān)督環(huán)境以及金融市場(chǎng)環(huán)境等五個(gè)要素，每個(gè)要素內(nèi)容又可以進(jìn)行更為詳細(xì)的劃分，這樣可以進(jìn)一步更具體地了解企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)。

表2確定了項(xiàng)目財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)目標(biāo)樹，確定了上下層級(jí)元素之間的隸屬關(guān)系，以αij表示C層元素對(duì)上層元素的影響大小的比較結(jié)果，如表3所示。

在企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)中，各個(gè)影響要素對(duì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境的影響程度是不一樣的，根據(jù)以上指標(biāo)，采用調(diào)查問卷的方式對(duì)企業(yè)內(nèi)部審計(jì)管理人員、財(cái)務(wù)管理人員以及不同部門的相關(guān)管理人員進(jìn)行采訪，先用德爾菲法征求專家意見，讓各專家比較自己同他人的不同意見，修改自己的意見和判斷，此過程一直重復(fù)進(jìn)行，直至每一位專家不再改變自己的意見為止，結(jié)合層次分析法，由組合權(quán)重是由B層權(quán)重和C層權(quán)重的成績(jī)得出，B層權(quán)重有5項(xiàng)指標(biāo)，由此得出組合判斷矩陣：

（四）構(gòu)建基于管理熵的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型

在以上分析的基礎(chǔ)上，我們可以得出企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)的管理熵值計(jì)算模型，用企業(yè)各子系統(tǒng)的熵值矩陣乘以企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)各子系統(tǒng)相關(guān)系數(shù)矩陣，再乘以權(quán)重矩陣，得出企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)的管理熵值S。

根據(jù)以上模式所計(jì)算出的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的評(píng)價(jià)結(jié)果值，可以幫助我們對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制體系的現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢(shì)做定量的分析。由于企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)本身的固有限制，所以企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的管理熵值的計(jì)量結(jié)果為正值，在實(shí)際操作中，我們可以通過比較計(jì)量結(jié)果與企業(yè)可容忍的管理熵值來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)。通過這種定量與定性的分析比較，來(lái)提升企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制的價(jià)值，可見此模型的構(gòu)建對(duì)于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的控制提供一定的實(shí)際參考價(jià)值。

（五）基于管理熵的企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)評(píng)價(jià)

比如將某企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)的管理熵值代入內(nèi)部管理控制系統(tǒng)管理熵控制圖，可以得到企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)的即時(shí)控制圖如圖1。

符號(hào)UCL表示企業(yè)可容忍的財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)范圍所對(duì)應(yīng)的管理熵值。下邊一條線叫中心線，用符號(hào)CL表示，其意義為企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)滿意狀態(tài)下對(duì)應(yīng)的管理熵值。該企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的6個(gè)要素中，法律與監(jiān)督環(huán)境的管理熵值達(dá)到了滿意水平，組織管理體制和方式、資金運(yùn)營(yíng)狀況、金融市場(chǎng)環(huán)境以及經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境雖未達(dá)到滿意水平，但是仍在可容忍的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，企業(yè)文化所產(chǎn)生的管理熵值已經(jīng)超過了可容忍的風(fēng)險(xiǎn)水平。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)文化這個(gè)要素的控制將是下一步的工作重點(diǎn)，組織管理體制和方式，資金運(yùn)營(yíng)狀況、金融市場(chǎng)環(huán)境以及經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境也都需要改進(jìn)。

四、總結(jié)

通過分析企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)與管理熵的關(guān)系，在此基礎(chǔ)上，引入了企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理熵的模型，該模型的運(yùn)用，將單純的定性評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)變?yōu)槎糠治雠c定性分析相結(jié)合的評(píng)價(jià)模式，可以在一定程度上提高評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性和客觀性，可以為相關(guān)管理者提供比較寬松的評(píng)價(jià)環(huán)境，有利于相關(guān)項(xiàng)目的事后控制，同時(shí)也為下一步工作的事前控制做好準(zhǔn)備。該模型仍然有需要繼續(xù)改進(jìn)的地方，如對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)中各項(xiàng)要素的評(píng)價(jià)分值采用何種方法才能保證其合理性，如何更為科學(xué)地界定企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境各要素之間的相關(guān)因子矩陣等都是需要進(jìn)一步解決的問題。

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篇6

（1.西南民族大學(xué) 管理學(xué)院，611130；2.復(fù)旦大學(xué) 社會(huì)學(xué)系，上海 200433；3.愛爾蘭國(guó)立大學(xué) 科克大學(xué)學(xué)院）

摘　要：把理論、資源基礎(chǔ)觀和高階梯隊(duì)理論相結(jié)合，系統(tǒng)梳理并綜合分析董事會(huì)治理與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，基于2007-2013年間我國(guó)滬深兩市253家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的1274個(gè)企業(yè)-年的非平衡面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建系統(tǒng)廣義矩（GMM）模型，采用分層回歸方法，實(shí)證檢驗(yàn)了上述關(guān)系。檢驗(yàn)結(jié)果表明：董事會(huì)平均受教育程度、董事會(huì)女性占比和董事會(huì)獨(dú)立性與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平負(fù)相關(guān)，而董事會(huì)持股比例與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)。最后提出了相應(yīng)的政策建議。

關(guān)鍵詞 ：董事會(huì)治理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；分層回歸；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

中圖分類號(hào)：F271

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1002－3240（2015）04－0068－05

收稿日期：2015-02-01

基金項(xiàng)目：2013年中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目“貨幣政策與企業(yè)財(cái)務(wù)脆弱性互動(dòng)機(jī)理研究”（JBK1307088）

作者簡(jiǎn)介：陳麗霖（1979-），女，四川樂山人，西南民族大學(xué)管理學(xué)院講師，管理學(xué)博士，主要研究方向?yàn)橘Y本市場(chǎng)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)；秦博（1983-），四川攀枝花人，復(fù)旦大學(xué)社會(huì)學(xué)系博士后，愛爾蘭國(guó)立大學(xué)科克大學(xué)學(xué)院博士，研究方向：文化人類學(xué)。

一、引言

作為當(dāng)代主流戰(zhàn)略管理理論的資源基礎(chǔ)觀（RBV）認(rèn)為，董事會(huì)是企業(yè)戰(zhàn)略管理的主體，從而董事會(huì)的戰(zhàn)略管理能力對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有重要影響[1]。理論則強(qiáng)調(diào)，董事會(huì)在平衡作為委托人的股東與作為人的經(jīng)營(yíng)者之間的利益沖突中具有十分重要的地位，換言之，董事會(huì)動(dòng)機(jī)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有重要影響。高階梯隊(duì)理論進(jìn)一步認(rèn)為，不同的董事會(huì)人口學(xué)特征結(jié)構(gòu)會(huì)導(dǎo)致董事會(huì)具有不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度。事實(shí)上，在董事會(huì)治理過程中，企業(yè)正面臨著如何建立一整套制度安排以確保既能吸引優(yōu)秀董事又能保護(hù)股東利益不被董事侵占的雙重挑戰(zhàn)。Carpenter（2004）指出，在有關(guān)董事會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)問題上，理論忽略了決策者風(fēng)險(xiǎn)控制能力與風(fēng)險(xiǎn)偏好的差異，而高階梯隊(duì)理論和RBV則忽略了問題的影響，因此，把它們相結(jié)合，得出的結(jié)論將更具解釋力[2]。

與其它行業(yè)或產(chǎn)業(yè)相比，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：首先，對(duì)于微觀企業(yè)的管理者而言，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)更強(qiáng)調(diào)新技術(shù)的應(yīng)用和新產(chǎn)品的開發(fā)，而上述技術(shù)應(yīng)用或產(chǎn)品開發(fā)都面臨比傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)更高的風(fēng)險(xiǎn)，因此，風(fēng)險(xiǎn)控制尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制作為一項(xiàng)工作內(nèi)容，其主體性更為凸顯；其次，無(wú)論是對(duì)于微觀企業(yè)管理者還是對(duì)于政府等宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)而言，與邊緣產(chǎn)業(yè)相比，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的興衰成敗對(duì)于國(guó)家和社會(huì)發(fā)展具有更為重要的意義，及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性更為凸顯。雖然有學(xué)者探討了普通企業(yè)的董事會(huì)治理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，但針對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)董事會(huì)治理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系進(jìn)行研究尤其是實(shí)證研究的文獻(xiàn)還不多見，本文試圖在這一方面進(jìn)行拓展。

二、理論分析與研究假設(shè)

李維安等(2009)認(rèn)為，董事會(huì)治理是通過一套正式或非正式、內(nèi)部或外部的與董事會(huì)有關(guān)的制度安排來(lái)協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系，以保證公司決策科學(xué)化，進(jìn)而維護(hù)全體利益相關(guān)者的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益[3]。McConnell(2012)進(jìn)一步指出，這種制度安排涉及到董事會(huì)的各個(gè)方面，就風(fēng)險(xiǎn)視角來(lái)看，與董事會(huì)能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好、動(dòng)機(jī)等方面相關(guān)的制度安排對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有重要影響[4]。

（一）董事會(huì)能力與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從群體角度來(lái)看，董事會(huì)能力在很大程度上是董事個(gè)人能力的集合。Wiersema & Bantel(1992)指出，在董事會(huì)能力的相關(guān)實(shí)證研究中，通常把董事會(huì)成員的平均受教育程度作為董事會(huì)能力的變量[5]。一方面，受教育程度越高，董事會(huì)分析信息的能力就越強(qiáng)；另一方面，受教育程度越高，董事會(huì)成員的校友資源等越豐富，信息渠道的質(zhì)量就越高，進(jìn)而董事會(huì)獲取信息的能力就越強(qiáng)。無(wú)論是信息獲取能力還是信息分析能力的提高，都有助于董事會(huì)制定出更符合企業(yè)實(shí)情的方案，從而越有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；诖耍疚奶岢鋈缦录僭O(shè)：

H1：董事會(huì)平均受教育程度與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)。

（二）董事會(huì)偏好與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

心理學(xué)和實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)研究結(jié)果表明，性別與決策者的風(fēng)險(xiǎn)偏好存在緊密的聯(lián)系。Bruce & Johnson（1994）在一項(xiàng)針對(duì)男性和女性在賭博行為中差異的實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明，與男性相比，女性冒險(xiǎn)的傾向顯著更低[6]。任颋和王崢（2010）認(rèn)為，就中國(guó)情境而言，受傳統(tǒng)的“女主內(nèi)男主外”的傳統(tǒng)文化觀念的影響，女性大多更注重家庭，從而在大多數(shù)企業(yè)的董事會(huì)中，女性董事的比例普遍較低[7]。因此，與男性董事相比，這些少數(shù)的女性董事對(duì)于保住其工作職位的愿望更為強(qiáng)烈。Huang 和Kisgen（2013）的實(shí)證研究結(jié)果表明，由于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)董事工作表現(xiàn)造成較大負(fù)面影響，因此，當(dāng)面臨重大決策時(shí)，女性更側(cè)重從個(gè)人職業(yè)安全感影響的角度支持財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更低的方案[8]。從決策群體的角度來(lái)看，董事會(huì)中女性董事比重越大，越有利于董事會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏好程度的降低。基于此，本文提出如下假設(shè)：

H2：女性董事占比與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)。

（三）董事會(huì)動(dòng)機(jī)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從董事會(huì)治理角度來(lái)看，實(shí)現(xiàn)動(dòng)機(jī)趨同，關(guān)鍵在于對(duì)董事會(huì)的激勵(lì)機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制。

1.董事會(huì)激勵(lì)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

隨著董事會(huì)持股比例的增加，董事個(gè)人利益與公司利益相關(guān)聯(lián)的程度逐漸增強(qiáng)，作為經(jīng)濟(jì)人的董事個(gè)人，為了維護(hù)其自身的利益，一方面會(huì)強(qiáng)化對(duì)管理層機(jī)會(huì)主義行為的監(jiān)督力度，另一方面會(huì)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)決策質(zhì)量的監(jiān)控。此外，董事持股比例增加不僅增強(qiáng)了董事對(duì)管理層進(jìn)行監(jiān)督的動(dòng)機(jī)和能力，而且增進(jìn)了董事對(duì)企業(yè)的人力資本和社會(huì)資本等資源的投入量，從而有助于提升企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)決策的質(zhì)量。Beasley（1996）的回歸結(jié)果表明，沒有財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)的董事會(huì)持股比例顯著高于財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)的董事會(huì)持股比例，這說明董事會(huì)持股比例有助于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[9]?；诖?，本文提出如下假設(shè)：

H3：董事會(huì)持股比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)。

2.董事會(huì)監(jiān)督與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

就董事會(huì)群體而言，獨(dú)立董事與企業(yè)之間是一種不完備的契約關(guān)系，由于獨(dú)立董事與企業(yè)沒有任何的利益關(guān)系，更不容易與企業(yè)內(nèi)部人形成“合謀”，因此，理論上來(lái)說，獨(dú)立董事具有最強(qiáng)烈的監(jiān)督企業(yè)內(nèi)部人機(jī)會(huì)主義行為的動(dòng)機(jī)，尤其是具有更強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)去關(guān)注和降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其原因在于，企業(yè)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)與獨(dú)立董事監(jiān)督不力的關(guān)系更為直接，從而對(duì)獨(dú)立董事自身的聲譽(yù)及獨(dú)立董事這份工作會(huì)產(chǎn)生更為負(fù)面的影響。Deutsch等（2011）對(duì)獨(dú)立董事與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系的實(shí)證分析表明，獨(dú)立董事有較強(qiáng)的動(dòng)力對(duì)CEO的冒險(xiǎn)行為進(jìn)行監(jiān)督和勸阻，從而董事會(huì)獨(dú)立性與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系[10]?；诖?，本文提出如下假設(shè)：

H4：董事會(huì)獨(dú)立性與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）變量定義

因變量是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（FR）。在實(shí)證研究中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分，財(cái)務(wù)領(lǐng)域的學(xué)者通常采用資產(chǎn)負(fù)債率等償債能力指標(biāo)來(lái)衡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而決策理論的學(xué)者則通常采用企業(yè)收益率的波動(dòng)性來(lái)衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文側(cè)重從財(cái)務(wù)領(lǐng)域研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此采用總資產(chǎn)負(fù)債率（及財(cái)務(wù)杠桿）來(lái)衡量。

自變量是董事會(huì)平均受教育程度（EDU）、女性董事占比（Woman）、董事會(huì)持股比例（Stock）、和董事會(huì)獨(dú)立性（IND）。董事會(huì)的平均受教育程度采用具有碩士及以上學(xué)歷人員占董事會(huì)總?cè)藬?shù)的比重來(lái)衡量[11]。董事會(huì)持股比例指董事持股比例之和。董事會(huì)獨(dú)立性采用獨(dú)立董事占董事會(huì)總?cè)藬?shù)的比重來(lái)衡量。

在董事會(huì)治理影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)研究中，常用的控制變量包括企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、成長(zhǎng)性、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、地區(qū)因素、年度因素和行業(yè)因素。主要變量的符合與測(cè)度見表1。

（二）模型設(shè)計(jì)

基于上述分析，在研究戰(zhàn)略資本廣度和深度與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)關(guān)系時(shí)，分別構(gòu)建了如下的回歸方程：

本文在檢驗(yàn)董事會(huì)治理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系時(shí)采用了動(dòng)態(tài)系統(tǒng)GMM方法。具體來(lái)說，在回歸分析過程中，本文采取系統(tǒng)廣義矩（GMM）模型、以分層回歸的方式逐步引入控制變量和自變量。

（三）樣本與數(shù)據(jù)來(lái)源

2007年起我國(guó)上市公司全面實(shí)施新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，目前最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和公司治理數(shù)據(jù)截至2013年，因此，本文的研究時(shí)窗定為2007-2013共73年。然后，利用WIND 資訊獲得滬深兩市的293家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)為初始樣本，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了如下的篩選：（1）剔除ST和PT企業(yè)；（2）剔除數(shù)據(jù)不全的企業(yè)。最后得到2007-2013年間253家樣本企業(yè)共1274個(gè)企業(yè)-年的觀測(cè)值。由于作為控制變量的地區(qū)市場(chǎng)化程度指數(shù)的數(shù)據(jù)截至2009年，考慮到我國(guó)市場(chǎng)化程度處于“漸變”而非“突變”的過程中，因此，2009-2013年的市場(chǎng)化程度指數(shù)統(tǒng)一采用2009年的數(shù)據(jù)。

樣本企業(yè)的數(shù)據(jù)主要來(lái)自WIND資訊及企業(yè)年報(bào)。由于不同年份的樣本企業(yè)數(shù)量不同，屬于非平衡面板數(shù)據(jù)，加上時(shí)間序列較長(zhǎng)，滿足了構(gòu)建面板模型的要求，因此，本文采用非平衡面板數(shù)據(jù)的相關(guān)模型和方法，對(duì)上述樣本進(jìn)行實(shí)證研究。數(shù)據(jù)處理采用Stata11.0 和Excel等軟件。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

樣本總體的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的差異較大（從18.36%到78.91%），財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)均值為60.45%，處于相對(duì)較高的水平。董事會(huì)平均受教育程度的均值為33.94%，企業(yè)之間的差異較大（從9.09%到62.50%）；女性董事占比的均值為19.22%，企業(yè)之間的差異較大（從9.09%到30%）；董事會(huì)持股比例均值為16.49%，企業(yè)之間的差異較大（從5.58%到46.02%）；董事會(huì)獨(dú)立性均值為39.48%，企業(yè)之間的差異相對(duì)不大。

變量間的相關(guān)系數(shù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，董事會(huì)平均受教育程度、女性董事占比、董事會(huì)持股比例、董事會(huì)獨(dú)立性與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，且相關(guān)系數(shù)較大（超過0.4），這符合H1-4的推斷。從控制變量來(lái)看，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不相關(guān)，企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)成長(zhǎng)性與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、地區(qū)市場(chǎng)化程度與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，可見控制變量的選取是合適的。同時(shí)，自變量之間的相關(guān)系數(shù)都不大（小于0.35），適宜做進(jìn)一步的回歸分析。

（二）多元回歸分析

為了更清楚地揭示董事會(huì)治理（包括董事會(huì)能力、董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)偏好、董事會(huì)動(dòng)機(jī)）對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，同時(shí)考慮到有效控制董事會(huì)治理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間潛在內(nèi)生性問題的重要性，本文借鑒已有文獻(xiàn)的做法，采用系統(tǒng)廣義矩（GMM）模型、以分層回歸的方式逐步引入控制變量和自變量。具體來(lái)說，即首先引入全部控制變量，用這些變量構(gòu)造出不包含自變量的模型1；然后，依次加入用于衡量董事會(huì)治理的四個(gè)指標(biāo)值（董事會(huì)平均受教育程度、女性董事占比、董事會(huì)持股比例、董事會(huì)獨(dú)立性），從而構(gòu)造出包含自變量和控制變量的模型（模型2-5）；再次，通過比較模型的解釋力及變量參數(shù)顯著性水平的變化，來(lái)考察董事會(huì)治理的單個(gè)方面對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響的凈貢獻(xiàn)；最后，把四個(gè)自變量一起放入回歸方程（模型6），用于考察董事會(huì)治理對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合影響，回歸結(jié)果見表2。

表2的Arellano-Bond檢驗(yàn)結(jié)果表明，變量不存在二階序列相關(guān)，說明本文的樣本適宜采用GMM模型進(jìn)行回歸分析，回歸結(jié)果通過過度識(shí)別檢驗(yàn)，說明回歸中使用的工具變量有效。

模型1的回歸結(jié)果表明，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，企業(yè)性質(zhì)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，企業(yè)成長(zhǎng)性、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、地區(qū)市場(chǎng)化程度與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，這表明控制變量的選取是合理的。加入董事會(huì)平均受教育程度后（見模型2），財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最顯著的影響因素變成了董事會(huì)平均受教育程度，即董事會(huì)平均受教育程度在1%水平上與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，地區(qū)市場(chǎng)化程度對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響的顯著性消失了，而企業(yè)性質(zhì)、成長(zhǎng)性與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)關(guān)系的顯著性下降了；此外，調(diào)整擬合優(yōu)度從10.24% 提高到14.51%，且調(diào)整擬合優(yōu)度的變化值在5%水平上顯著。上述回歸結(jié)果說明，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨董事會(huì)平均受教育程度提高而降低，H1得到驗(yàn)證。

在分別加入董事會(huì)女性占比（見模型3）和董事會(huì)獨(dú)立性（見模型5）之后，董事會(huì)女性占比和董事會(huì)獨(dú)立性都在1%水平上與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，部分控制變量的顯著性有所降低，調(diào)整擬合優(yōu)度都有所提高，且調(diào)整擬合優(yōu)度的變化值具備顯著性，說明董事會(huì)女性占比和獨(dú)立性的提高有助于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度的降低，H2和H4得到驗(yàn)證。在加入董事會(huì)持股比例之后（見模型4），董事會(huì)持股比例在10%水平上與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，部分控制變量的顯著性基本不變，調(diào)整擬合優(yōu)度的變化值也不具備顯著性，H3未得到驗(yàn)證。

當(dāng)把董事會(huì)平均受教育程度、董事會(huì)女性占比、董事會(huì)持股比例和董事會(huì)獨(dú)立性全部加入回歸方程后（見模型6），董事會(huì)平均受教育程度、董事會(huì)女性占比在5%水平上與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，董事會(huì)持股比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，而董事會(huì)獨(dú)立性在1%水平上與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)。

上述回歸結(jié)果表明，總體來(lái)看，監(jiān)督機(jī)制是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最有效的手段，而提高董事能力和降低董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)偏好程度也是降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效舉措。由于董事會(huì)持股比例的水平相對(duì)較高，進(jìn)一步提高董事會(huì)持股比例更有可能導(dǎo)致董事會(huì)對(duì)中小股東利益的掠奪，因此，并無(wú)助于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的降低?？梢?，回歸結(jié)果符合理論、資源基礎(chǔ)觀（RBV）和高階梯隊(duì)理論的相關(guān)觀點(diǎn)，也凸顯出企業(yè)在配置董事會(huì)的過程中同時(shí)關(guān)注董事會(huì)“資源提供之手”和“利益侵占之手”的重要性。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了提高研究結(jié)論的可靠性，本文主要進(jìn)行了以下幾項(xiàng)穩(wěn)健性檢驗(yàn)：首先，對(duì)于企業(yè)而言，引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因來(lái)自于流動(dòng)負(fù)債的償還問題，因此，在借鑒已有研究的基礎(chǔ)上，本文還采用流動(dòng)負(fù)債比（流動(dòng)負(fù)債與總資產(chǎn)的比例）作為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量的替代指標(biāo)，在此基礎(chǔ)上重新回歸；其次，作為替代方法，本文采用隨機(jī)效應(yīng)模型來(lái)控制董事會(huì)治理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間潛在的反向因果關(guān)系所導(dǎo)致的內(nèi)生性問題；最后，對(duì)于樣本選取過程中可能存在的誤差，本文通過剔除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的異常值（即把三倍標(biāo)準(zhǔn)差以外的樣本作為異常值進(jìn)行剔除）后重新回歸來(lái)緩解。三項(xiàng)穩(wěn)健性回歸的結(jié)果都表明，雖然解釋變量的回歸系數(shù)有所變化，但解釋變量的顯著性水平和方向都沒有發(fā)生變化，因此，基本結(jié)論不變。

五、研究結(jié)論與啟示

本文以2007-2013年間我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)為樣本，采取分層系統(tǒng)廣義矩（GMM）回歸模型，在控制內(nèi)生性及樣本選取誤差的前提下，實(shí)證檢驗(yàn)了董事會(huì)能力、董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)偏好程度和董事會(huì)動(dòng)機(jī)與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的關(guān)系。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明，董事會(huì)平均受教育程度、董事會(huì)女性占比和董事會(huì)獨(dú)立性與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平負(fù)相關(guān)，而董事會(huì)持股比例與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)。當(dāng)全面考察董事會(huì)治理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系時(shí)，董事會(huì)持股比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，其他董事會(huì)治理變量的相關(guān)關(guān)系不變。

實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，由于存在各種問題，因此，通過提高董事會(huì)獨(dú)立性來(lái)加強(qiáng)對(duì)機(jī)會(huì)主義行為的監(jiān)督，能有效緩解企業(yè)的成本，進(jìn)而有助于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的降低；同時(shí)，董事會(huì)作為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)決策的參與者和監(jiān)督者，其本身所具有的資源和能力在很大程度的上影響到?jīng)Q策的效果，從而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制具有顯著作用；此外，董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度體現(xiàn)了董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)決策的意志，因此會(huì)直接影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的水平；最后，與西方企業(yè)相比，我國(guó)企業(yè)董事會(huì)持股比例相對(duì)較高，因此，進(jìn)一步提高董事會(huì)持股比例更容易導(dǎo)致董事會(huì)對(duì)中小股東的利益侵占行為，從而不利于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的控制。因此，在配置我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的董事會(huì)時(shí)，應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況，綜合考慮董事會(huì)的資源提供職能和利益侵占行為，力求實(shí)現(xiàn)合理均衡，從而便于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的控制。

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篇7

【論文關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)財(cái)務(wù)知識(shí)管理本體

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要組成部分,是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的一個(gè)新階段。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的重點(diǎn)是抓住小范圍、低程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件與財(cái)務(wù)狀況變化,采取控制措施,防止小事件引發(fā)大風(fēng)險(xiǎn)而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)是世界經(jīng)濟(jì)一體化條件下的經(jīng)濟(jì),是以知識(shí)決策為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)。企業(yè)管理進(jìn)入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,企業(yè)的工作環(huán)境和工作內(nèi)容都徹底發(fā)生了變化,知識(shí)管理的理念和方法不斷滲透到財(cái)務(wù)管理中,為財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新提供了機(jī)遇。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是一項(xiàng)重要的知識(shí)依賴的技術(shù)工作,在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中如何引入知識(shí)管理的理念和方法,構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),幫助管理者準(zhǔn)確地了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,指導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)工作的開展,從而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),減少財(cái)務(wù)損失,是企業(yè)管理者關(guān)注的問題。本文運(yùn)用知識(shí)本體(ontology)方法研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理,探索科學(xué)化、智能化和系統(tǒng)化的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

一、基于知識(shí)本體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)需求分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)預(yù)測(cè)和防范風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要工具,它在收集大量相關(guān)信息的基礎(chǔ)上,借助計(jì)算機(jī)技術(shù)、信息技術(shù)、概率論和模糊數(shù)學(xué)等方法,設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系及其預(yù)警警戒線,捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動(dòng),對(duì)不同性質(zhì)和程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)發(fā)出警報(bào),提醒決策者及時(shí)采取防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的措施?？梢?財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何有效地捕獲企業(yè)內(nèi)外部信息并形成有用的知識(shí),有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)系統(tǒng)應(yīng)滿足如下四點(diǎn)需求。

一是信息收集與轉(zhuǎn)換功能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)系統(tǒng)應(yīng)通過收集與企業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、企業(yè)本身的各類財(cái)務(wù)信息和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況信息,并進(jìn)行分析轉(zhuǎn)換,按一定形式和規(guī)則存入知識(shí)庫(kù)。

二是預(yù)警指標(biāo)管理與更新功能。系統(tǒng)應(yīng)建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并根據(jù)其中的評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算公式,利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息子系統(tǒng)提供的資料,計(jì)算出具體的指標(biāo)值,供綜合評(píng)價(jià)和預(yù)警使用。

三是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計(jì)算出的各種風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的值,利用各種科學(xué)的綜合評(píng)價(jià)模型和預(yù)測(cè)模型,對(duì)企業(yè)目前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)和對(duì)企業(yè)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。該功能是根據(jù)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)過程跟蹤、監(jiān)測(cè)的結(jié)果,運(yùn)用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)和企業(yè)診斷技術(shù)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣作出判斷,找出企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行中潛在的危險(xiǎn)。

四是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)警功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計(jì)算出的反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值、綜合評(píng)價(jià)值以及預(yù)測(cè)值,按照一定的報(bào)警模式發(fā)出不同程度的警報(bào)。

筆者在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理研究中引入本體的概念,本體原本是一個(gè)哲學(xué)上的概念,用于研究客觀世界本質(zhì)。在本體中概念的關(guān)系可以被描述得更加廣泛、詳細(xì)、深入和全面,通過對(duì)概念添加屬性值,以及在屬性與屬性之間添加映射關(guān)系,一些不便描述的語(yǔ)義關(guān)系就可以清晰地描述出來(lái)。同時(shí),在本體中可以使用形式語(yǔ)言,這就為實(shí)現(xiàn)知識(shí)檢索創(chuàng)造了條件。在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)形式化定義后,本體概念模型能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)理解的唯一性和精確性;另外,利用本體技術(shù)對(duì)知識(shí)的聯(lián)系進(jìn)行形式化映射,可以產(chǎn)生和約束新的知識(shí)規(guī)則,增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)本體表示方法的實(shí)用性。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)知識(shí)本體建模

通過分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域知識(shí)的概念、關(guān)系和知識(shí)結(jié)構(gòu),采用分層次的思路建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域本體,并分別對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評(píng)價(jià)模型、指標(biāo)體系和財(cái)務(wù)狀況監(jiān)控知識(shí)與案例進(jìn)行形式化描述。本系統(tǒng)模型建立概念本體,評(píng)價(jià)模型本體、指標(biāo)本體、資源本體和通訊本體等。下面以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型概念本體為例說明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)本體建模。

概念本體是用來(lái)描述某個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的一些基本概念和概念之間關(guān)系的本體,這些概念是被該領(lǐng)域內(nèi)人們所共同認(rèn)可的,概念是對(duì)事物認(rèn)知的抽象,包含的內(nèi)容很廣,與模型相關(guān)的內(nèi)容有:關(guān)系、函數(shù)、公理與實(shí)例等;關(guān)系表達(dá)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域內(nèi)概念間的互相作用,n個(gè)概念之間的關(guān)系可以表示為R:Cl×C2×…×Cn;函數(shù)是一種特殊的概念關(guān)系,表示在n元關(guān)系中確定了n-1個(gè)概念,則第n個(gè)概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永遠(yuǎn)為真的概念,即真命題;實(shí)例是具體的模型元素。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型概念本體形式化定義如下。

CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。

其中,Fn是領(lǐng)域名,Cc是領(lǐng)域內(nèi)的術(shù)語(yǔ)集,R是關(guān)系集,Ac是公理集,Ic是實(shí)例集。

R形式化為:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的屬性集,形式化為:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前綴dc表示重用DC元數(shù)據(jù)集中的標(biāo)識(shí)符、題名、創(chuàng)建者、描述及日期元素;Rc是術(shù)語(yǔ)間的關(guān)系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化為:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf

是包含和被包含的關(guān)系,IsPartof和HasPart是聚集關(guān)系,Equal是等價(jià)關(guān)系,Pre描述了概念和概念之間的直接前驅(qū)關(guān)系,Next描述了概念和概念之間的直接后繼關(guān)系。Ac是公理集,Ac形式化為:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表達(dá)了SubConceptOf和SuperConc-

eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反關(guān)系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可傳遞的。Ic形式化為:Ic::=(IRa,IRc),IRa是屬性集實(shí)例,IRc是概念的關(guān)系實(shí)例。

概念是對(duì)人類知識(shí)的抽象,概念本體是按照分類法來(lái)組織領(lǐng)域概念及其客觀關(guān)系的,概念本體作為一類獨(dú)立的本體存在,由領(lǐng)域?qū)＜一蛑R(shí)工程師管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型概念本體的描述說明如下:

Fn=財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型;

Cc=(Z計(jì)分模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,多元邏輯(logit)模型,F計(jì)分模型……);

IRa={(“Prop1”,“Z計(jì)分模型”,“Z-score”,“通過將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1,X4)、獲利能力指標(biāo)(X2,X3)和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)(X5)五種財(cái)務(wù)比率有機(jī)聯(lián)系起來(lái),綜合分析預(yù)警企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。”),(“Prop2”,“人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通過大量神經(jīng)元的復(fù)雜連接,采用由底到頂?shù)膶W(xué)習(xí)方法,以自組織和非線性動(dòng)力學(xué)所形成的并列分布方式處理非語(yǔ)言化的財(cái)務(wù)模式信息,達(dá)到預(yù)警企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)”),……};

IRc={SubConceptOf(財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型,Z計(jì)分模型),SubConceptOf(財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型),IsPartOf(Z計(jì)分模型,函數(shù)形式),IsPartOf(Z計(jì)分模型,參數(shù)指標(biāo)),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,模型算法),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,輸入矩陣),……}。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理系統(tǒng)框架

通過分析基于本體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)模型及需求,本文提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理系統(tǒng)框架如圖1所示。

基本的知識(shí)管理活動(dòng)包括知識(shí)的創(chuàng)造、發(fā)現(xiàn)、存儲(chǔ)和應(yīng)用,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理將這些活動(dòng)整合為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)的獲取、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)的存儲(chǔ)與推理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)的應(yīng)用與預(yù)警三個(gè)主要過程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警以企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效為基礎(chǔ),充分認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)并在更廣泛的領(lǐng)域內(nèi)選擇相關(guān)的預(yù)警指標(biāo),通過綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)警。本財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型由獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率和發(fā)展?jié)摿λ膫€(gè)方面的評(píng)價(jià)構(gòu)成,獲利能力和償債能力是公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的兩大基本部分,而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)了公司的經(jīng)營(yíng)管理水平,公司的發(fā)展?jié)摿τ绕渲档弥匾?公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)是財(cái)富最大化,良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)不應(yīng)僅僅關(guān)注目前的運(yùn)營(yíng)狀況。在具體預(yù)警指標(biāo)的選取方面,考慮到各指標(biāo)間既能相互補(bǔ)充,又不重復(fù),盡可能全面綜合地反映公司運(yùn)營(yíng)狀況,故每個(gè)預(yù)警模塊各取兩個(gè)最具代表性的指標(biāo)。系統(tǒng)從定量和定性兩個(gè)角度利用財(cái)務(wù)本體知識(shí)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià),本體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型利用本體推理與財(cái)務(wù)知識(shí)庫(kù)得出的各指標(biāo)值,代入建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)模型,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,具體的評(píng)價(jià)模型可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)案例庫(kù)的匹配情況,選取合適的模型,如層次分析模型或模糊評(píng)價(jià)模型等。

篇8

關(guān)鍵詞 企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)警模型

一、引言

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展完善，企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展面臨的外部競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，同時(shí)所應(yīng)對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)問題也越發(fā)嚴(yán)重，尤其是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)趨于下行時(shí)期，企業(yè)各類風(fēng)險(xiǎn)特別是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題頻發(fā)，預(yù)警防范控制管理不當(dāng)，很容易造成企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。為了確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展過程中各項(xiàng)管理工作的安全規(guī)范，促進(jìn)企業(yè)健康穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展，必須在企業(yè)內(nèi)部建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，進(jìn)而采取有效的控制防范措施，為企業(yè)在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境下的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供良好的基礎(chǔ)條件，這也是企業(yè)管理工作的核心內(nèi)容。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念及其成因分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)以及財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，由于外部市場(chǎng)環(huán)境以及內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理中的各種不確定因素，造成企業(yè)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定的問題。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題主要包含了籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流以及連帶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等幾類。按照現(xiàn)代企業(yè)管理理念，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有著直接的關(guān)聯(lián)，通常情況下，負(fù)債總額越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題也就越大。造成企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的原因從企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境分析，主要表現(xiàn)如下：

在企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理上，導(dǎo)致企業(yè)可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問題主要有：企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理過程中，盈利能力較差，企業(yè)的成本投資難以實(shí)現(xiàn)相應(yīng)的效益收入，整體運(yùn)營(yíng)管理能力較差；在財(cái)務(wù)工作方面，應(yīng)收賬款控制不力，存貨周轉(zhuǎn)率處理不合理，成本控制效果較差；企業(yè)的成長(zhǎng)潛力較弱，發(fā)展能力不佳，難以支撐長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)發(fā)展；企業(yè)的內(nèi)部控制管理機(jī)制不健全，在內(nèi)部決策管理等各個(gè)方面存在較多漏洞和薄弱環(huán)節(jié)，論證決策流程不夠科學(xué)合理，內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督不及時(shí)等等。

在外部環(huán)境上，有可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有：外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的波動(dòng)，特別是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力大，更易導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，特別是金融信貸政策的變化波動(dòng)等等，影響了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，或者是對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)了不良影響，這些問題都有可能造成企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系構(gòu)建的基本原則

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警主要是指運(yùn)用財(cái)務(wù)管理以及現(xiàn)代化企業(yè)管理理論，通過比率、比較以及因素分析等相關(guān)的分析手段，依靠對(duì)企業(yè)各類財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的分析，及時(shí)監(jiān)測(cè)分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，為企業(yè)制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制措施提供科學(xué)的參考依據(jù)。在企業(yè)內(nèi)部構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系應(yīng)該重點(diǎn)遵循以下幾項(xiàng)原則：

（1）有效性原則。在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建設(shè)上，應(yīng)該遵循科學(xué)、合理、有效的基本原則，特別是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的選取上，應(yīng)該充分考慮企業(yè)所處行業(yè)的特點(diǎn)、企業(yè)自身的實(shí)際規(guī)模、政策要求以及內(nèi)部管理情況等，確保整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系能夠真正發(fā)揮作用。

（2）可操作性的原則。一些企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系失效的重要一方面原因就是由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)選取不當(dāng)，難以對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)行定性定量分析。因此，提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的有效性，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的選取上，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)能夠收集到的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及相關(guān)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息等，合理地確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，提高可操作性。

（3）預(yù)測(cè)性的原則。造成企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因就是由于受到各種不確定因素的影響，因此在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建設(shè)上，應(yīng)該充分突出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確預(yù)測(cè)功能，通過對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息數(shù)據(jù)以及財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，進(jìn)而指導(dǎo)企業(yè)科學(xué)合理地制定相應(yīng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系具體建設(shè)研究

（1）科學(xué)合理地選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的選擇上，應(yīng)該確?？梢匀娣从称髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況以及可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又能夠體現(xiàn)行業(yè)的特殊性，具有較強(qiáng)的可操作性與可比性。在財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體選擇上，選擇指標(biāo)重點(diǎn)可以參考以下幾方面：短期償債能力指標(biāo)，主要全面地反映企業(yè)、債權(quán)人以及投資者之間的權(quán)益關(guān)系，通常通過流動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、營(yíng)運(yùn)資金對(duì)資產(chǎn)總額比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行反映。長(zhǎng)期償債能力，主要是以資產(chǎn)負(fù)債率以及流動(dòng)資產(chǎn)比率作為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。營(yíng)運(yùn)能力，主要反映企業(yè)運(yùn)作企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)流動(dòng)以及非流動(dòng)資產(chǎn)的能力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的選擇上主要是以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。盈利能力指標(biāo)，主要評(píng)價(jià)企業(yè)贏取利潤(rùn)的能力，通常以營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等指標(biāo)反映。成長(zhǎng)能力指標(biāo)，通常以總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率來(lái)評(píng)價(jià)。現(xiàn)金流量指標(biāo)，目的是為了評(píng)價(jià)分析企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力及可能存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，評(píng)價(jià)指標(biāo)主要是每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金流量比率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等指標(biāo)，也是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的關(guān)鍵指標(biāo)。通過合理地選擇指標(biāo)，為評(píng)價(jià)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供良好的前提基礎(chǔ)。

（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)權(quán)重確定及模型構(gòu)建。在明確了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)以后，需要進(jìn)一步確定企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的權(quán)重?，F(xiàn)階段對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)權(quán)重的確定，往往采取層次分析法來(lái)確定，并通過專家論證的方式，以確保各項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重賦值的科學(xué)合理。在完成指標(biāo)權(quán)重的確定以后，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，通過統(tǒng)計(jì)分析軟件，針對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理建立相應(yīng)的控制函數(shù)，準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不同等級(jí)，明確不同財(cái)務(wù)管理活動(dòng)可能造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患問題。

（3）優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理方法。在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理過程中，應(yīng)該盡可能地利用各種信息化的技術(shù)、信息管理手段和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具，依托財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型等，建立風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，第一時(shí)間掌握可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。同時(shí)，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理上應(yīng)該盡可能地采取分類管理的模式，依靠財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控，對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等可度量指標(biāo)，依靠指標(biāo)體系檢測(cè)；對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等不可度量的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，依靠?jī)?yōu)化業(yè)務(wù)流程來(lái)實(shí)現(xiàn)，最大限度地提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警效果。

（4）加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)管理。在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)管理上，首先應(yīng)該建立暢通、高效的溝通機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理工作和業(yè)務(wù)工作的聯(lián)系組織。企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)管理等各個(gè)部門應(yīng)該及時(shí)就經(jīng)營(yíng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的相互溝通，并進(jìn)一步制定完善的風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)、評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)和方法及風(fēng)險(xiǎn)控制的操作流程，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制以及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督能力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的目的。

五、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素多種多樣，為了控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)該全面深入地總結(jié)可能造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要影響因素，合理地確定企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，依靠科學(xué)合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，防范各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生。

（作者單位為青島公交集團(tuán)市南巴士有限公司）

參考文獻(xiàn)

[1] 陳燕，廖冠民.大股東行為、公司治理與財(cái)務(wù)危機(jī)[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng)，2010（5）：14-17.

篇9

【關(guān)鍵詞】企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)警系統(tǒng) 構(gòu)建

一、建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的必要性

（1）當(dāng)今企業(yè)發(fā)展環(huán)境。慘痛的歷史給社會(huì)的經(jīng)驗(yàn)是固步自封只會(huì)落后，之后任人欺凌。這一點(diǎn)同樣適用在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)就是沒有硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)。所以，當(dāng)今的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，各個(gè)企業(yè)所要面臨的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不僅僅是國(guó)內(nèi)的企業(yè)，還有國(guó)外的各強(qiáng)國(guó)的優(yōu)秀企業(yè)。形式十分嚴(yán)峻，企業(yè)只有經(jīng)歷了各種各樣的歷練和考驗(yàn)，積極吸取競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)秀制度，不斷的從經(jīng)歷中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，吸取教訓(xùn)，完善自己，才能夠從中脫穎而出，屹立在國(guó)際經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)之內(nèi)。

（2）建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的必要性。一個(gè)企業(yè)就像一個(gè)人一樣，它的發(fā)展受到兩個(gè)方面的影響：一是來(lái)源于外部經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的規(guī)則、國(guó)家的政策、社會(huì)的要求之類的外部考驗(yàn)，另一個(gè)就是來(lái)源于自身的影響。一個(gè)優(yōu)秀的人需要對(duì)自身內(nèi)在進(jìn)行管理，在不斷豐富自己的同時(shí)，也需要培養(yǎng)或制定良好習(xí)慣對(duì)自己進(jìn)行制約。對(duì)于企業(yè)來(lái)說，在不斷發(fā)展的同時(shí)，必須要制定相應(yīng)的制度來(lái)對(duì)企業(yè)進(jìn)行約束，避免或減少外界對(duì)企業(yè)造成的不良影響，將事后的管理更改為事前的預(yù)防。因此，企業(yè)應(yīng)建立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)和監(jiān)控系統(tǒng)，提高企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的危機(jī)意識(shí)。

（3）建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的意義。有企業(yè)成立，也有企業(yè)成功，自然也就有企業(yè)合并或者是破產(chǎn)，這些是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下企業(yè)的發(fā)展常態(tài)。相信每個(gè)企業(yè)都不愿意走向衰落，那么，企業(yè)就要提高自身對(duì)市場(chǎng)信息的應(yīng)對(duì)以及消化的能力，最大程度上利用自己企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，不斷的加強(qiáng)企業(yè)自身抵抗風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制和意識(shí)。建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，通過風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)中的防范、監(jiān)控、預(yù)警等功能應(yīng)對(duì)各種容易發(fā)生變化的、非常見的逆境狀況，從而保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的安全性以及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的良性循環(huán)。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)可以多方面的分析公司財(cái)務(wù)情況，并結(jié)合實(shí)際的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的信息來(lái)預(yù)測(cè)公司財(cái)務(wù)危機(jī)，從而不斷針對(duì)調(diào)整，讓企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)始終處于“可控、且安全”的狀態(tài)。公司財(cái)務(wù)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有前瞻性特征，有大量的實(shí)例可以證明，陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)的企業(yè)基本上都是由財(cái)務(wù)危機(jī)為征兆的，而財(cái)務(wù)的危機(jī)問題，并不是突然性的、爆發(fā)性的危機(jī)問題，財(cái)務(wù)危機(jī)的形成是問題的不斷積累與惡化共同造成的。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)能夠不斷排查這些問題，一些敏感性的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)即警兆會(huì)以不同的形式，在不同程度顯現(xiàn)出來(lái)，然后系統(tǒng)就會(huì)對(duì)這些問題進(jìn)行分析，及時(shí)的減少財(cái)務(wù)問題，從而減少財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中一項(xiàng)綜合性程序較高且復(fù)雜的管理活動(dòng)，主要是指企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中形成的各種相互制約、相互依賴的預(yù)警職能體系。通常情況下，企業(yè)在對(duì)財(cái)務(wù)的管理過程中，都會(huì)采用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。但是這樣的方法對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警來(lái)說，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到要求。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)、監(jiān)控，通過因素分析、比較分析、比率分析等方法建立的一套財(cái)務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)，系統(tǒng)全面地檢測(cè)企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，通過分析預(yù)先告知企業(yè)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)，讓企業(yè)可以提早準(zhǔn)備，而且還可以采取特定的措施，排除危機(jī)，保證企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)安全運(yùn)行的管理行為。當(dāng)前財(cái)務(wù)預(yù)警模型多采用單元判定模型，多元線性判定模型如人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、Logisti模型、Z分?jǐn)?shù)模型等。

要想構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，首先要做的是對(duì)需要達(dá)到的目標(biāo)狀況、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警所處的環(huán)境情況進(jìn)行分析，然后要結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的論證還有企業(yè)的實(shí)施環(huán)境，使用合理科學(xué)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，并且要充分的考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的功能選定以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)構(gòu)建的問題。

此外，由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的重要方法是利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制，所以要想建立企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，就必須要建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析處理的管理機(jī)制，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要這兩個(gè)機(jī)制合作、共同解決。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的處理中有改進(jìn)措施、補(bǔ)救措施、還有應(yīng)急措施等。系統(tǒng)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)問題的處理一般是將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的信息經(jīng)過匯總之后將其送到危機(jī)處理小組進(jìn)行處理解決。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警應(yīng)配合企業(yè)發(fā)展建設(shè)要求。財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警都是因企業(yè)的發(fā)展建設(shè)而建立，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的運(yùn)行與操作是根據(jù)企業(yè)的各項(xiàng)信息進(jìn)行分析判斷得出結(jié)果，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)結(jié)合企業(yè)的實(shí)際狀況，建立適用與企業(yè)發(fā)展的預(yù)警系統(tǒng)。對(duì)已經(jīng)建立的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)進(jìn)行必要的評(píng)估和檢查，及時(shí)調(diào)整系統(tǒng)中不適當(dāng)?shù)沫h(huán)接，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范工作。面對(duì)企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)的管理者必須提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制程序，提高財(cái)務(wù)管理的制度，提升對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的認(rèn)識(shí)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)融入在日常的工作監(jiān)督中，發(fā)現(xiàn)預(yù)警中的異常立即應(yīng)對(duì)，采用危機(jī)管理對(duì)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行補(bǔ)救處理，降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)的安全發(fā)展。

三、結(jié)論

如今企業(yè)的發(fā)展面臨的是國(guó)際的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，企業(yè)的發(fā)展壓力相對(duì)較大，企業(yè)必須從各方面武裝自己，財(cái)務(wù)作為企業(yè)發(fā)展的核心更是要受到重要的保護(hù)，建設(shè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)可以幫助企業(yè)不斷的檢視自身，結(jié)合實(shí)際的市場(chǎng)規(guī)則或需求，對(duì)企業(yè)內(nèi)部的信息或制度進(jìn)行排查，能夠幫助企業(yè)盡早的發(fā)現(xiàn)問題，給企業(yè)解決問題的時(shí)候，同時(shí)也減少了由財(cái)務(wù)問題不斷積累、壓縮，最后對(duì)企業(yè)造成毀滅性傷害的可能性。本文簡(jiǎn)單論述了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建問題，提出了幾點(diǎn)針對(duì)性的建議，希望可以幫到各位讀者，幫到各個(gè)企業(yè)提高效益。

參考文獻(xiàn)：

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篇10

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)警系統(tǒng)；統(tǒng)計(jì)分析

一、引言

經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，使得企業(yè)在獲得發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也面臨著更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，從而面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)激勵(lì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，如何適應(yīng)環(huán)境的改變，增強(qiáng)抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，對(duì)于企業(yè)的來(lái)說是一個(gè)現(xiàn)實(shí)而嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。面對(duì)嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，采取各種措施建立完善的、全面的風(fēng)險(xiǎn)抵御系統(tǒng)，從而控制和避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的概述

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的含義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)以企業(yè)信息為基礎(chǔ)，利用企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料，通過比較分析、比率分析、因素分析等方法，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行分析與監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，從而采取有效的措施，避免企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)偏失所帶來(lái)的損失。利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析，企業(yè)可以了解經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所面臨的財(cái)務(wù)狀況，從而有效地避免和防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

1.確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)建立的原則

①相關(guān)性原則。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)所選擇的指標(biāo)體系必須能夠反映企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。②重要性原則，根據(jù)企業(yè)管理的特點(diǎn)，重點(diǎn)選擇可以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)。③預(yù)測(cè)原則。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的目的是可以及時(shí)檢測(cè)到引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的隱性因素。④動(dòng)態(tài)性原則。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)不但要滿足靜態(tài)的剖析，還要隨時(shí)監(jiān)控財(cái)務(wù)運(yùn)行的情況。

2.構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的核心是預(yù)警指標(biāo)體系，預(yù)警指標(biāo)體系的建立要注意預(yù)警指標(biāo)選擇的科學(xué)性及針對(duì)性。企業(yè)可以選擇財(cái)務(wù)分析中有代表性的指標(biāo)，如償債能力、盈利能力、發(fā)展能力和操作能力等，通過預(yù)警指標(biāo)監(jiān)測(cè)和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型包括靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種。靜態(tài)模型包括單變量判斷模型、多元化線性判定模型和派生模型、概率模型。動(dòng)態(tài)預(yù)警模型包括時(shí)間序列分析模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。不同的模型具有各個(gè)不同的特點(diǎn)，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況，選擇預(yù)測(cè)模型來(lái)提高預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度。

4.制定有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制一般包括兩個(gè)要素：預(yù)防措施和應(yīng)急處理措施。預(yù)防措施是在財(cái)務(wù)危機(jī)潛伏期內(nèi)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的弱點(diǎn)，避免財(cái)務(wù)危機(jī)的爆發(fā)。在財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)時(shí)應(yīng)采取應(yīng)急處理措施，控制局勢(shì)的進(jìn)一步惡化。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)存在的問題

（一）忽略定性方法在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中的作用

企業(yè)建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型大多側(cè)重于對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的定量分析，評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)主要取決于經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。而現(xiàn)代企業(yè)的管理同時(shí)關(guān)注非量化因素的影響，如企業(yè)文化，治理結(jié)構(gòu)等非量化因素也將對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。因此，忽略定性方法和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，可能造成不準(zhǔn)確和不完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果。但定量分析方法由于受到企業(yè)之間的差異、評(píng)價(jià)的主觀性及數(shù)據(jù)獲取的難度等限制而難以實(shí)際應(yīng)用。

（二）忽略現(xiàn)金流量指標(biāo)的作用

企業(yè)的財(cái)務(wù)環(huán)境一般包括企業(yè)的盈利能力、規(guī)模狀況、現(xiàn)金流量和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等。當(dāng)前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)在指標(biāo)選擇上，使用最多的是資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率等指標(biāo)，來(lái)評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量以及盈利狀況。從指標(biāo)選擇上可以看出，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)忽視了現(xiàn)金流量的影響，從而降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的預(yù)測(cè)結(jié)果。

四、政策建議

（一）健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的組織機(jī)構(gòu)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的工作量比較大，企業(yè)應(yīng)建全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警組織機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警組織機(jī)構(gòu)主要有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)采集層、風(fēng)險(xiǎn)分析層和領(lǐng)導(dǎo)層?；A(chǔ)數(shù)據(jù)采集層的職責(zé)是收集財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警需要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，收集有關(guān)企業(yè)外部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息。風(fēng)險(xiǎn)分析層主要負(fù)責(zé)對(duì)基層所上報(bào)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警對(duì)象的程度，根據(jù)分析的結(jié)果，提出解決方案和措施，向領(lǐng)導(dǎo)層匯報(bào)。領(lǐng)導(dǎo)層常設(shè)立在公司的董事會(huì)或企業(yè)決策機(jī)構(gòu)的下屬組織，主要是負(fù)責(zé)對(duì)重大的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行決策和考核。

（二）積極探索和運(yùn)用新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法

運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí)，企業(yè)不僅要注重定量指標(biāo)的分析，還要考慮到定性分析和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全面分析。例如，可以將企業(yè)采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的信息納入到預(yù)警模型中來(lái)，實(shí)現(xiàn)資源共享和功能集成。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)情況及自身發(fā)展情況，適時(shí)改變財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，從而避免分析結(jié)果存在的偏差。相關(guān)人員應(yīng)該積極探索和運(yùn)用新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法，不斷完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

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