導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇理財(cái)產(chǎn)品收益分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關(guān)鍵詞】理財(cái)產(chǎn)品 8號(hào)文 收益波動(dòng)

理財(cái)產(chǎn)品分為人民幣理財(cái)產(chǎn)品和外幣理財(cái)產(chǎn)品，本文所述的是人民幣理財(cái)產(chǎn)品。人民幣理財(cái)產(chǎn)品是指由商業(yè)銀行設(shè)計(jì)并發(fā)售，將募集到的資金投入金融市場(chǎng)或夠愛(ài)相關(guān)金融產(chǎn)品，以獲取投資收益，再分配給投資者的一類理財(cái)產(chǎn)品。按投資方式與方向不同，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品主要分為債券型、信托型、掛鉤型及QDII型四大類。商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)自2005年開(kāi)辦以來(lái)發(fā)展迅速。2012年，我國(guó)針對(duì)個(gè)人發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量達(dá)28239款，較2011年上漲25.84%，而發(fā)行規(guī)模更是達(dá)到24.71萬(wàn)億元人民幣，較2011年增長(zhǎng)45.44%。這源于理財(cái)產(chǎn)品對(duì)提升銀行業(yè)績(jī)的重要作用，銀行通過(guò)銷售理財(cái)產(chǎn)品吸納資金，并將籌集起來(lái)的資金用來(lái)開(kāi)展信貸等業(yè)務(wù)，賺取利差，獲取利潤(rùn)，是銀行提升業(yè)績(jī)不可或缺的資金鋪墊。

一、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益情況

2012各期限理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率（%）

資料來(lái)源：金羊網(wǎng)-新快報(bào)

2012年1～11月，各商業(yè)銀行在境內(nèi)發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品收益波動(dòng)下滑，由年初平均預(yù)期收益率的5.2%下降到11月份的4.3%。各期限類型的理財(cái)產(chǎn)品也降了0.9個(gè)百分比左右。究其下降的原因是在低利率環(huán)境下，2012年央行先后三次調(diào)低存款準(zhǔn)備金率，并分別于6月份和7月份兩次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，受降息以及市場(chǎng)流動(dòng)性釋放影響，2012年銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率表現(xiàn)出連續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。

（一）2013年第一季度收益情況

一季度中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品收益率下滑幅度較大。其中，投資期限1個(gè)月以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.83%，較2012年四季度（下同）下降3個(gè)基點(diǎn)；1至3個(gè)月的平均預(yù)期收益率為4.33%，上升9個(gè)基點(diǎn)；3至6個(gè)月的平均預(yù)期收益率為4.57%，上升1個(gè)基點(diǎn)；6個(gè)月至1年期的平均預(yù)期收益率為4.83%，下降10個(gè)基點(diǎn)；投資期限一年以上平均預(yù)期收益率為6.02%，下降153個(gè)基點(diǎn)。

（二）2013年四五月份理財(cái)產(chǎn)品量?jī)r(jià)再降

銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)“8號(hào)文”后，對(duì)市場(chǎng)的影響在短期內(nèi)已顯現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在收益率方面，4、5月份銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)出現(xiàn)發(fā)行量和預(yù)期收益率“量?jī)r(jià)齊跌”現(xiàn)象。

4月份除3至6個(gè)月及1年期以上理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率水平上升外，其余期限類型理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率均明顯下滑，下滑幅度普遍在3%～4%之間，已難覓預(yù)期收益率4.5%以上的理財(cái)產(chǎn)品，具體數(shù)據(jù)為：3至6個(gè)月、1年期以上投資期限的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.51%、6.12%，分別較3月上漲2.13、33.31個(gè)百分點(diǎn)。而投資期限小于1個(gè)月、1至3個(gè)月、6個(gè)月至1年的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率分別為3.68%、4.24%、4.8%，分別較3月份均回落了5.9、4.84、2.19個(gè)百分點(diǎn)。

5月份各期限理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率全線下跌。除結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品之后具體數(shù)據(jù)為：1個(gè)月（30～35天）短期產(chǎn)品平均收益率為3.99%，較上月下降9.2個(gè)基點(diǎn)。1至3個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.13%，較上月下降4.9個(gè)基點(diǎn)。3至6個(gè)月期限理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.47%，較上月下降3.8個(gè)基點(diǎn)。6個(gè)月至1年期限產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.69%，較上月下降8.9個(gè)基點(diǎn)，1年期以上期限產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.97%，下降45.6個(gè)基點(diǎn)。

資料來(lái)源：銀率網(wǎng)

（三）2013年六七月份高收益理財(cái)曇花一現(xiàn)

面臨年中考核、“錢荒”雙壓，商業(yè)銀行產(chǎn)品作為一項(xiàng)有力的攬儲(chǔ)工具，6月份發(fā)行形勢(shì)“量?jī)r(jià)齊升”。除了1年以上期限的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率出現(xiàn)下降之外，其余各期限理財(cái)產(chǎn)品均有不同程度的上漲。漲幅最高的是1至3個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為4.7%，較5月同期上升0.65個(gè)百分點(diǎn)。小于1個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.36%，環(huán)比升0.51個(gè)百分點(diǎn)。

然而到7月份銀行資金面的緊張狀況得到較大緩解，理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了“量?jī)r(jià)齊跌”。至7月中旬，收益率也較6月末下滑，平均降幅超過(guò)0.6個(gè)百分點(diǎn)。

二、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益波動(dòng)的原因

（一）國(guó)家政策導(dǎo)向影響

1.財(cái)政政策。2013年是實(shí)施“十二五”規(guī)劃最后一年，為保證國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展保值增長(zhǎng)。國(guó)家將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。由于國(guó)家繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策，增加對(duì)國(guó)家重大項(xiàng)目支持力度。在積極財(cái)政政策促使下，眾多項(xiàng)目得以投資建設(shè)，投資者利用閑散資金進(jìn)行項(xiàng)目投資，同時(shí)，稅率的降低，項(xiàng)目建設(shè)成本降低，提高了人們進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)的熱情。降低了購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的欲望。大量的資金投入項(xiàng)目，從而減少了購(gòu)買商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金，理財(cái)產(chǎn)品供大于求，理財(cái)產(chǎn)品收益率下降。

2.貨幣政策。我國(guó)繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，主要從調(diào)控貨幣供應(yīng)量、法定存款準(zhǔn)備金率、存貸款基準(zhǔn)利率三方面影響理財(cái)產(chǎn)品的收益以及人們的購(gòu)買欲望。主要體現(xiàn)如下：

（1）中央銀行適量的增加貨幣供應(yīng)量，增加市場(chǎng)貨幣流通量，人們手中閑置的錢多了，投資理財(cái)選擇多了，分散了資金或者是降低了人們購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的欲望，從而在一定程度上阻礙銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售，降低理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率。

（2）中央銀行適度調(diào)低法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行可提供信貸能力增強(qiáng)，信貸業(yè)務(wù)擴(kuò)大，從而影響銀行理財(cái)規(guī)模和產(chǎn)品的創(chuàng)新，現(xiàn)有的理財(cái)產(chǎn)品不能充分滿足市場(chǎng)需求，降低可人們購(gòu)買的欲望，間接地降低了銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收率。

（3）中央銀行下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，企業(yè)及個(gè)人貸款籌資建設(shè)成本降低，企業(yè)大量放貸，銀行大量增加貸款額，項(xiàng)目的火熱投資建設(shè)拓寬了人們的投資渠道，并且項(xiàng)目投資收益高、見(jiàn)效快，人們投資項(xiàng)目欲望增強(qiáng)，從而降低了購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的需求。人們?cè)黾恿隧?xiàng)目投資額，從而減少了購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金；又存款基準(zhǔn)利率的降低吸引人們的存款減少，銀行庫(kù)存資金會(huì)減少，在一定程度上影響了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，從而降低了理財(cái)產(chǎn)品的收益。

（二）行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)波及

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，投資渠道多元化。根據(jù)市場(chǎng)供需實(shí)際情況，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的數(shù)量多于市場(chǎng)需求。事實(shí)證明2012年銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率并沒(méi)有與發(fā)行量同步，2013年上半年亦是如此，展望未來(lái)幾年銀行業(yè)的發(fā)展趨向，隨著人們投資渠道多元化，人們對(duì)理財(cái)產(chǎn)品需求不高，銀行理財(cái)產(chǎn)品高收益難再現(xiàn)，但收益水平不會(huì)出現(xiàn)大降，整體表現(xiàn)為穩(wěn)中有降。

（三）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)在特點(diǎn)

1.信托類產(chǎn)品成為理財(cái)市場(chǎng)的主導(dǎo)。近幾年風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低、收益相對(duì)穩(wěn)定的信托貸款類產(chǎn)品大幅增加，不斷受投資喜好，并保持迅猛增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，在各類銀行理財(cái)產(chǎn)品中已占據(jù)主導(dǎo)地位。這樣在一定程度上降低其他理財(cái)產(chǎn)品的收益。

2.產(chǎn)品預(yù)期年化收益率更趨規(guī)范合理。各銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率普遍趨向于規(guī)范合理，以往“最高收益”或者“上不封頂”將逐漸消失。顯然規(guī)范了理財(cái)產(chǎn)品的收益制度，減小了收益的波動(dòng)，但是所回落的預(yù)期收益水平在一定程度上會(huì)影響客戶的投資理財(cái)欲望，從而間接地降低商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益。

（四）銀監(jiān)會(huì)“8號(hào)文”監(jiān)管

銀監(jiān)會(huì)于2013年3月25日下發(fā)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》即8號(hào)文。其明確要求，投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”的理財(cái)產(chǎn)品，商業(yè)銀行應(yīng)實(shí)現(xiàn)每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標(biāo)的物）的對(duì)應(yīng)，做到每個(gè)產(chǎn)品單獨(dú)管理、建賬和核算。此外，之前已投資的達(dá)不到《通知》要求的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，銀行應(yīng)比照自營(yíng)貸款于今年底前完成風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量和資本計(jì)提。

一方面，《通知》的明確規(guī)定實(shí)際上是規(guī)范銀行理財(cái)?shù)馁Y金池業(yè)務(wù)?！耙灰粚?duì)應(yīng)”這一規(guī)定可能會(huì)降低商業(yè)銀行的資本充足率。以往理財(cái)資金模式的改變，限制了資金利用自由度，勢(shì)必限制了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，影響理財(cái)收益。另一方面，《通知》通知信息的傳達(dá)出，對(duì)銀行業(yè)未來(lái)規(guī)劃發(fā)展影響深遠(yuǎn)，在未來(lái)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)將會(huì)更規(guī)范，這樣的趨勢(shì)勢(shì)不可擋，人們對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的期望自然降低，從一定程度上降低了理財(cái)收益率。

（五）金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足

銀行理財(cái)產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新。首先，銀行缺乏具備扎實(shí)金融知識(shí)的高素質(zhì)專業(yè)的理財(cái)專家，銀行內(nèi)部關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的科研技術(shù)不高，同時(shí)缺乏有效的創(chuàng)新機(jī)制，如創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制等等；其次，銀行對(duì)于發(fā)行創(chuàng)新的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)大，創(chuàng)新重視程度不高；再次，國(guó)家教育對(duì)培養(yǎng)金融創(chuàng)新人才的投入力度不足，創(chuàng)新氛圍不濃等等。市場(chǎng)上理財(cái)產(chǎn)品的樣式、種類波瀾不驚，長(zhǎng)久下去，不能引起客戶的吸引力，人們對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品期望降低，從而降低了理財(cái)收益。

三、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益波動(dòng)熨平方案

（一）國(guó)家方面

由于2013年商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益不景氣，根源于人們投資銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金不足，從長(zhǎng)遠(yuǎn)出發(fā)，國(guó)家應(yīng)調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，適時(shí)出臺(tái)了一系列擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)、刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了，人們的收入增加了，手中的錢多了，自然會(huì)增加銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資額，人們對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求多了，并會(huì)增加對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買量，從而提高理財(cái)產(chǎn)品的收益。

（二）銀行方面

1.規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品。（1）從理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)到發(fā)行各方面按著“符合市場(chǎng)，誠(chéng)實(shí)信用”原則，做投資者放心的理財(cái)產(chǎn)品。（2）商業(yè)銀行內(nèi)部應(yīng)完善關(guān)于從業(yè)人員和準(zhǔn)入政策各方面的規(guī)定，規(guī)定從業(yè)人員在遵守職業(yè)道德的基礎(chǔ)上，按照行內(nèi)規(guī)定，對(duì)于要發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，借助一定的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格衡量，這樣才能提高理財(cái)產(chǎn)品的吸引力。

2.加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新。銀行應(yīng)走進(jìn)市場(chǎng)，做好調(diào)查，創(chuàng)新出滿足投資需求的產(chǎn)品。

（1）創(chuàng)新購(gòu)買具有便捷性的理財(cái)產(chǎn)品。由于絕大部分購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品是到銀行網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)辦理，便捷性稍差。銀行應(yīng)該充分考慮客戶的方便性，便捷性，利用先進(jìn)的技術(shù)，創(chuàng)新出更多的自產(chǎn)品，讓客戶可以不用到銀行網(wǎng)點(diǎn)隨時(shí)隨地就可以自助獲取、操作銀行所提供的各類產(chǎn)品。

（2）創(chuàng)新具有全面功效性的理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)產(chǎn)品只有從單一功能，則只能滿足客戶單一理財(cái)需求，創(chuàng)新出具有符合功能的理財(cái)產(chǎn)品，如利用理財(cái)產(chǎn)品在投資的產(chǎn)品。功能增多，必然會(huì)使人們更感興趣。

（3）創(chuàng)新收益與風(fēng)險(xiǎn)具有均衡性的理財(cái)產(chǎn)品。收益與風(fēng)險(xiǎn)具有共存性，高風(fēng)險(xiǎn)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)低收益。而市場(chǎng)上大多投資希望收益和風(fēng)險(xiǎn)能夠平衡，風(fēng)險(xiǎn)不大，但是收益還可觀的理財(cái)產(chǎn)品將會(huì)更受市場(chǎng)歡迎。

（4）加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的延展性。在功能設(shè)計(jì)方面，注重功能的延展性，如既具有投資價(jià)值又具有收藏價(jià)值的理財(cái)產(chǎn)品；在外形設(shè)計(jì)方面，更多能蘊(yùn)含一種寓意。創(chuàng)新屬于自己的王牌理財(cái)產(chǎn)品，吸引更多投資者目光。

3.完善金融體系。（1）完善金融調(diào)控體系。貫徹穩(wěn)健的財(cái)政政策和貨幣政策，保持幣值穩(wěn)定和市場(chǎng)流通貨幣總量穩(wěn)定，完善宏觀調(diào)控機(jī)制，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，加快利率市場(chǎng)化等等，從而防止理財(cái)收益大起大落。（2）完善金融企業(yè)體系。加強(qiáng)商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司以及信托公司等之間的互助和合作，加強(qiáng)金融企業(yè)體系間的信息流通。有利于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)科學(xué)決策。（3）完善金融市場(chǎng)體系。商業(yè)銀行擴(kuò)大直接融資，豐富銀行理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，完善交易、登記和結(jié)算體系，穩(wěn)步發(fā)展銀行理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)。（4）完善金融監(jiān)管體系。健全金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、預(yù)警和處置機(jī)制，實(shí)行市場(chǎng)退出制度，增強(qiáng)監(jiān)管信息透明度，接受社會(huì)監(jiān)督，處理好監(jiān)管與支持金融創(chuàng)新的關(guān)系，建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制等。（5）完善金融環(huán)境體系。建立全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)，健全金融業(yè)信用體系，完善銀行理財(cái)設(shè)備和服務(wù)，為理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)展提供良好的環(huán)境。

4.加強(qiáng)銀行金融文化建設(shè)。加強(qiáng)銀行金融文化建設(shè)，提高銀行金融軟實(shí)力。金融文化貫穿于銀行各業(yè)務(wù)中，如“誠(chéng)信為本、以信取利”的金融文化在意識(shí)上促使銀行合法經(jīng)營(yíng)，當(dāng)然也能在理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，發(fā)行過(guò)程中增添產(chǎn)品的魅力，有助于理財(cái)產(chǎn)品的銷售。

（三）教育方面

培養(yǎng)優(yōu)秀的金融人才，為銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)注入不竭的動(dòng)力和智力，為理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新，業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新鋪墊。我國(guó)的高等金融教育必須注重學(xué)科建設(shè)的內(nèi)涵，主要包括：加快培養(yǎng)和造就一支與金融教育發(fā)展相適應(yīng)的高層次教師隊(duì)伍；教學(xué)實(shí)行理論知識(shí)與實(shí)際情況結(jié)合，要求金融學(xué)習(xí)者多結(jié)合現(xiàn)實(shí)問(wèn)題思考；注重實(shí)踐，加強(qiáng)學(xué)習(xí)者的動(dòng)手能力，通過(guò)金融模擬系統(tǒng)，動(dòng)手操作，增強(qiáng)運(yùn)作能力。爭(zhēng)取培養(yǎng)出一批順應(yīng)社會(huì)對(duì)金融人才需求的變化，以便為社會(huì)培養(yǎng)出更符合需求的高質(zhì)量人才。

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關(guān)鍵詞：銀行理財(cái)產(chǎn)品 收益率 影響因素 建議

隨著金融管制的放松，銀行之間競(jìng)爭(zhēng)日益加劇。商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率逐步下降，作為中間業(yè)務(wù)的理財(cái)產(chǎn)品逐漸成為銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。自2004年初露鋒芒，經(jīng)過(guò)十多年的快速發(fā)展，我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)迅速發(fā)展擴(kuò)大，理財(cái)產(chǎn)品層出不窮，并且也越來(lái)越受到投資者的青睞與關(guān)注。

一、銀行理財(cái)產(chǎn)品概述

（一）銀行理財(cái)產(chǎn)品定義

根據(jù)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》定義中，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)被定義為商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。根據(jù)管理運(yùn)作方式的不同，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)可以被分為理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)。綜合理財(cái)服務(wù)，是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。因此，可以把商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品定義為：商業(yè)銀行根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。

（二）銀行理財(cái)產(chǎn)品的分類

1.按照投資收益類型可以分為固定收益產(chǎn)品和浮動(dòng)收益產(chǎn)品。固定收益理財(cái)產(chǎn)品，收益率在一定情況下是固定的。這類產(chǎn)品多是將募集資金用于投資國(guó)債、企業(yè)債等，如果被投資方?jīng)]有發(fā)生違約行為，投資者均能夠獲得預(yù)期收益。

浮動(dòng)收益產(chǎn)品，指在產(chǎn)品發(fā)售時(shí)浮動(dòng)收益產(chǎn)品的收益無(wú)法確定，可以細(xì)分為參考利率型產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和衍生類產(chǎn)品。

2.按照投資方向不同大致分為債券型、信貸資產(chǎn)型（信托型）、結(jié)構(gòu)型、新股申購(gòu)型、代客境外理財(cái)產(chǎn)品（QDII）等。

債券型投資于國(guó)債、金融債、中央票據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)較低的金融工具，適合保守型投資者，風(fēng)險(xiǎn)承受能力低并想獲得相對(duì)較高收益。

信托型的理財(cái)產(chǎn)品主要指的是銀信合作的方式，由銀行負(fù)責(zé)募集資金然后交由信托公司來(lái)進(jìn)行商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)?；蚧刭?gòu)等操作，或者投資其他優(yōu)秀的信托產(chǎn)品中，

包括房地產(chǎn)與新股申購(gòu)。

結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品是運(yùn)用金融工程技術(shù)、將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品（如遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期等）組合在一起而形成的一種新型。

QDII 型的理財(cái)產(chǎn)品主要面對(duì)有國(guó)際投資需求的國(guó)內(nèi)投資者制定的，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)有一定認(rèn)知的專業(yè)投資者可以通過(guò)國(guó)內(nèi)銀行兌換成美元在國(guó)外投資，到期后將本息返還給投資人的一種理財(cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品盡管最高收益率很高，但由于存在較大不確定性，所以18個(gè)月的相對(duì)投資期來(lái)說(shuō)并不保險(xiǎn)。

新股申購(gòu)類產(chǎn)品是集合投資者資金已形成更大的資金，通過(guò)機(jī)構(gòu)投資者參與網(wǎng)下申購(gòu)提高中簽率。

3.按產(chǎn)品幣種分類。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品按照幣種劃分，可以分為人民幣產(chǎn)品和外幣產(chǎn)品，其中外幣主要有：美元、港幣、澳元、歐元、英鎊、日元等。

二、我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)狀

（一）商業(yè)銀行發(fā)行數(shù)量情況

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展，我國(guó)居民收入水平的不斷提高以及財(cái)富的不斷增加，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量逐年增加。下表是2011年-2015年我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量統(tǒng)計(jì)。

從圖2-1可以看出，從2011年以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量逐年增加。但是，從數(shù)量增幅來(lái)看，2015年與2014同期相比大幅減緩。根據(jù)wind資訊統(tǒng)計(jì)，2015年總計(jì)有426家商業(yè)銀行共發(fā)行79311款理財(cái)產(chǎn)品，與2014年相比數(shù)量增幅僅為19.24%，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量小幅回落，但與去年同期相比，增長(zhǎng)幅度下滑明顯，同比增速下滑27.51個(gè)百分點(diǎn)。說(shuō)明了我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)越來(lái)越接近飽和狀態(tài)。

（二）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的變化

經(jīng)歷2011年的持續(xù)攀升和2012 年的緩慢回落、2013 年收益先抑后揚(yáng)、2014年收益先高后跌和2015年收益的持續(xù)下降。到2015年12月理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為4.40%?？v觀近五年來(lái)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益的表現(xiàn)，總體上商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率在2014年前處于上升趨勢(shì)，2015年小幅回落。如圖所示：

2014年到2015年理財(cái)產(chǎn)品平均收益率是處于下滑的，從2014年當(dāng)年來(lái)看，平均預(yù)期收益率呈現(xiàn)趨勢(shì)性下滑頭尾相差了0.5個(gè)百分點(diǎn)，2015年是緩步下滑?？烧J(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品收益率下跌是大趨勢(shì)。由于社會(huì)融資成本達(dá)到歷史高點(diǎn)，M2增速達(dá)到歷史低點(diǎn)，CPI增速、社會(huì)融資增速、PMI等多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)觸底，以及持續(xù)寬松的格局和多次的降息降準(zhǔn)必然使得銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下跌。

三、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的影響因素

（一）宏觀指標(biāo)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益的影響

宏觀經(jīng)濟(jì)的走向，對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品有著至關(guān)重要的影響。影響著商業(yè)銀行的投資決策和投資者收入分配的決策。因此從貨幣供應(yīng)量、利率水平這兩個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)入手，分析宏觀因素對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響。

1.貨幣供應(yīng)量。貨幣供應(yīng)量，是指一國(guó)在某一時(shí)點(diǎn)上為社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)服務(wù)的貨幣存量，它由包括在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)的存款貨幣和現(xiàn)金貨幣兩部分構(gòu)成。貨幣供給量是一個(gè)很重要的貨幣政策中介指標(biāo)，它的可測(cè)性和可控性強(qiáng)，與貨幣政策最終目標(biāo)緊密相連。中國(guó)人民銀行通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，改變市場(chǎng)利率及經(jīng)濟(jì)中的信貸供應(yīng)程度來(lái)間接影響金融市場(chǎng)的資金供求，進(jìn)而會(huì)影響到商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益。

流通中的現(xiàn)金。為狹義貨幣，是現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力；為廣義貨幣；與之差被為準(zhǔn)貨幣，是潛在購(gòu)買力。由于 通常反映社會(huì)總需求變化和未來(lái)通貨膨脹的壓力狀況，因此，一般所說(shuō)的貨幣供應(yīng)量是指。

中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)量的調(diào)整將會(huì)打破原有貨幣供求的平衡，影響市場(chǎng)資金面的松緊，這就會(huì)對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生影響。以弗里德曼為代表的貨幣學(xué)派認(rèn)為貨幣的傳導(dǎo)機(jī)制過(guò)程為：M（貨幣供應(yīng)量）E（支出）I（投資）Y（名義收入）。貨幣需求的內(nèi)在穩(wěn)定性不包含貨幣供給因素，即貨幣供給的變化不會(huì)對(duì)需求造成影響，我國(guó)只有中央銀行才能改變貨幣供給量的數(shù)量。由于貨幣的需求不變，央行增加貨幣供應(yīng)量只會(huì)引起投資者手中的多余的貨幣量增加，所以會(huì)導(dǎo)致支出增加，增加支出的其中一部分就會(huì)引起居民對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買，對(duì)不同金融產(chǎn)品的購(gòu)買就會(huì)引起不同資產(chǎn)的收益率變動(dòng)，最終影響理財(cái)產(chǎn)品收益率的變化。此外，中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)量的調(diào)整還會(huì)產(chǎn)生“告示作用”。貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)還可以分為預(yù)期到的貨幣供應(yīng)量變動(dòng)和預(yù)期不到的貨幣供應(yīng)量變動(dòng)。其中預(yù)期不到的貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)將對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大的影響，此時(shí)投資者會(huì)迅速的做出相應(yīng)的判斷，改變手中持有的金融資產(chǎn)的比例，這也會(huì)導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)最終影響商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益的變動(dòng)。

2.利率。利率，是一定時(shí)期內(nèi)利息額與借貸資本總額的比率，通常分為年利率、月利率和日利率。利率是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中一個(gè)非常重要的變量，幾乎所有的金融產(chǎn)品都與利率有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，當(dāng)然商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品也不會(huì)例外。利率對(duì)于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益有著非常重要的影響。商業(yè)銀行通過(guò)觀察利率的變動(dòng)，可以及時(shí)掌握市場(chǎng)上的資金供求關(guān)系，根據(jù)市場(chǎng)的具體情況對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的投資方向進(jìn)行選擇和調(diào)整。商業(yè)銀行將募集到理財(cái)資金主要是投資于金融資產(chǎn)，這些金融資產(chǎn)均與利率有著密切的聯(lián)系，因此會(huì)影響到理財(cái)產(chǎn)品的收益。近幾年理財(cái)產(chǎn)品中占比較大的債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，主要的投資對(duì)象為國(guó)債、中央銀行票據(jù)等金融工具其本身的收益就與利率密切相關(guān)。再現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)大背景下，投資者更加傾向于短期理財(cái)產(chǎn)品，這要求商業(yè)銀行在設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候更加關(guān)注利率的變化，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的收益率及時(shí)作出調(diào)整。

商業(yè)銀行設(shè)計(jì)的理財(cái)產(chǎn)品收益率通常高于銀行存款利率，因?yàn)殂y行存款對(duì)理財(cái)產(chǎn)品具有替代效應(yīng)。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率的下限通常是銀行存款利率，如果低于銀行存款利率，投資者會(huì)減少對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買。另外，市場(chǎng)資金面的松緊對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的影響也非常明顯，當(dāng)市場(chǎng)緊縮也就是市場(chǎng)資金利率上升時(shí)，商業(yè)銀行紛紛提高理財(cái)產(chǎn)品的收益率來(lái)?yè)寠Z資金，同時(shí)會(huì)出現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品的收益率持續(xù)穩(wěn)定在高位現(xiàn)象。本文采用3個(gè)月的上海銀行間同業(yè)拆放利率作為變量。

（二）發(fā)行主體對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益的影響

目前我國(guó)商業(yè)銀行體系按照其自身規(guī)模、股東與業(yè)務(wù)范圍等情況，將我國(guó)商業(yè)銀行分為國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行三種。

不同發(fā)行主體之間的差異主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：主體信用、營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和產(chǎn)品。對(duì)于綜合實(shí)力強(qiáng)的商業(yè)銀行往往為其發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品提供信用背書，它表示的是理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生違約情況的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。例如國(guó)有商業(yè)銀行由國(guó)家作為其堅(jiān)強(qiáng)的后盾，所以大多數(shù)老百姓對(duì)“購(gòu)買國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，就像把錢放進(jìn)了保險(xiǎn)箱，不會(huì)發(fā)生違約事件”這點(diǎn)深信不疑。營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和產(chǎn)品方面，綜合實(shí)力強(qiáng)的商業(yè)銀行擁有龐大的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和大量?jī)?yōu)秀的專業(yè)人才，能給客戶提供全面的服務(wù)及更加優(yōu)質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品。因此可以看到不同類型商業(yè)銀行所發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品收益率有高有低。其實(shí)質(zhì)為商業(yè)銀行相對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)議價(jià)能力與市場(chǎng)認(rèn)同度。

（三）環(huán)境因素對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益的影響

社會(huì)環(huán)境從另一個(gè)層面也在影響著商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率，本文主要介紹文化因素對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的影響。文化因素主要包括教育、科技、文藝、道德、宗教、價(jià)值觀念、風(fēng)俗習(xí)慣等，其是歷史積淀的結(jié)果，從某種程度上來(lái)說(shuō)，它在不知不覺(jué)地影響著人們的基本觀念和行為范式。我國(guó)居民更偏向于保守型，所以會(huì)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益造成影響。除此之外，中國(guó)的一些養(yǎng)老保險(xiǎn)制度和醫(yī)療保險(xiǎn)制度都會(huì)對(duì)投資者的理財(cái)觀念有著影響。我國(guó)從1994年開(kāi)始實(shí)行的“統(tǒng)帳結(jié)合”的基本養(yǎng)老制度從原來(lái)職工單位繳納逐漸變成自行繳納，更加的趨向于市場(chǎng)化。由此帶來(lái)的后果是，大多數(shù)居民不再過(guò)度依賴政府解決醫(yī)療、養(yǎng)老等民生問(wèn)題，使得居民認(rèn)識(shí)到有必要為自己的退休養(yǎng)老的生活進(jìn)行有效規(guī)劃，保障老有所依，這就催生了大量的對(duì)養(yǎng)老規(guī)劃的需求，進(jìn)而成為理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的動(dòng)力。

四、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率實(shí)證分析

本文數(shù)據(jù)來(lái)自wind資訊。在獲得所需數(shù)據(jù)之前首先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了處理剔除了無(wú)法獲取完整信息的數(shù)據(jù)。本文選取2014年到2015年40家商業(yè)銀行54583款理財(cái)產(chǎn)品作為樣本數(shù)據(jù)。

（一）被解釋變量的選擇

本文被解釋變量為商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率（Yield），采用年化收益率。

（二）解釋變量的選擇

1.假設(shè)一對(duì)應(yīng)的變量為發(fā)行主體（bank）。本文據(jù)根據(jù)綜合實(shí)力的差異將國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行分別賦值1、2、3。銀行的發(fā)行主體與理財(cái)產(chǎn)品的收益率成負(fù)相關(guān)關(guān)系。

2.假設(shè)三對(duì)應(yīng)的變量是貨幣供應(yīng)量（M2），銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率與貨幣供應(yīng)量（M2）成負(fù)相關(guān)關(guān)系。

3.假設(shè)四對(duì)應(yīng)的變量是3個(gè)月的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor），銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率與3個(gè)月的上海銀行間同業(yè)拆放利率（shibor）成正相關(guān)關(guān)系。

（三）模型的建立

在實(shí)際生活中，一個(gè)變量往往要受到若干個(gè)因素的影響，當(dāng)含有多個(gè)解釋變量的時(shí)候這時(shí)就需要建立多元回歸模型。我們用Y來(lái)表示被解釋變量，用分別來(lái)表示多個(gè)解釋變量，并且假定解釋變量與被解釋變量之間存在著線性關(guān)系，從而可以建立多元回歸模型：

在多元回歸方程中，是回歸方程的常數(shù)項(xiàng)，是回歸方程的回歸系數(shù)，是回歸方程的隨機(jī)誤差項(xiàng)，i表示第i期的觀察值，i=1，2，……n

綜上所述，本文的多元回歸模型中一共選取三個(gè)變量來(lái)解釋商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的變動(dòng)，e為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

（四）實(shí)證分析

1.描述性統(tǒng)計(jì)。對(duì)解釋變量和別解釋變量作描述性統(tǒng)計(jì)，結(jié)果如下表所示：

由表4-1可以看出理財(cái)產(chǎn)品收益率范圍跨度比較大，最小值為0.38，最高值達(dá)到30.42。這就說(shuō)明商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率在不同影響因素的作用下差異明顯，收益率的平均值為4.75%，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于定期存款、活期存款利率水平。這也說(shuō)明為什么理財(cái)產(chǎn)品越來(lái)越受到人們關(guān)注的原因。

2.檢驗(yàn)。由于經(jīng)濟(jì)變量之間具有內(nèi)在的聯(lián)系，所以有可能會(huì)產(chǎn)生多重共線性，嚴(yán)重的多重共線性會(huì)影響到多元回歸分析的結(jié)果，因此在多元回歸模型之前需要進(jìn)行多重共線性檢驗(yàn)，本文采用方差膨脹因子（VIF） 檢驗(yàn)方法。結(jié)果如下：

當(dāng)解釋變量VIF 的均值≥2 且VIF 的最大值接近或超過(guò)10時(shí)，可以認(rèn)為多元回歸模型的存在嚴(yán)重的多重共線性。由表4-2看出，本文選取的三個(gè)解釋變量VIF的均值為1.02并且最大的值為1.03，所以可以判定模型中不存在嚴(yán)重的多重共線性，可以進(jìn)行多元回歸分析。

3.多元回歸分析。本文使用Stata 13 統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)收集整理的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸分析，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率與各影響因素進(jìn)行多元回歸分析的結(jié)果如下表4-3所示：

表4-3：多元回歸分析結(jié)果

由表4-3看出，多元回歸各解釋變量的P值很小，在5%的顯著性水平下顯著，因此多元回歸模型設(shè)計(jì)符合要求。根據(jù)表4-3 中每個(gè)解釋變量的回歸系數(shù)，可以得到關(guān)于商業(yè)理財(cái)產(chǎn)品收益率的方程為：Yield=35.99-1.58bank-0.58m2+1.96shibor。

（四）實(shí)證結(jié)果

通過(guò)多元回歸模型的分析可以看出：上述所作的假設(shè)是成立的。即我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率受到正反兩個(gè)方面因素的影響，理財(cái)產(chǎn)品的收益率與發(fā)行主體、貨幣供應(yīng)量成負(fù)相關(guān)關(guān)系，與利率成正相關(guān)關(guān)系。具體分析如下：

1.發(fā)行主體。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行主體與理財(cái)產(chǎn)品的收益率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。商業(yè)銀行的綜合實(shí)力越強(qiáng)，越能用較低收益率的理財(cái)產(chǎn)品吸引到投資者。反之，越高收益率。

2.利率。利率與理財(cái)產(chǎn)品的收益率存在正相關(guān)關(guān)系，這說(shuō)明隨著利率的上升，商業(yè)銀行也提高理財(cái)產(chǎn)品的收益率以吸引投資者，商業(yè)銀行尤其要注意利率變動(dòng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.貨幣供應(yīng)量。貨幣供應(yīng)量與商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。隨著貨幣供應(yīng)量的增加，使得市場(chǎng)上的資金緊張得到緩解，資金的價(jià)格就會(huì)降低，理財(cái)產(chǎn)品的收益率也隨之下降。反之，理財(cái)產(chǎn)品的收益率隨之提高。

五、投資者投資銀行理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)建議

（一）提高對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率認(rèn)識(shí)

投資者運(yùn)用銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率影響因素決策的前提是提高對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的認(rèn)識(shí)。首先，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率不是越高越好。收益高也意味著隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。其次，區(qū)分各種銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的真正含義。投資者需要增加識(shí)別銀行理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明上提供的收益率的真實(shí)含義。

（二）進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)和制定理財(cái)規(guī)劃

投資者需要主動(dòng)配合銀行為自己的資產(chǎn)做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)工作，投資者需要充分認(rèn)知自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，明確理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書上標(biāo)明某款產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，為選擇合適的銀行理財(cái)產(chǎn)品奠定基礎(chǔ)。經(jīng)過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)后，投資者要明確自己的投資需求，提前做好投資理財(cái)規(guī)劃。

（三）重視宏觀因素對(duì)收益率的影響

關(guān)注宏觀因素，重視宏觀經(jīng)濟(jì)影響，關(guān)注利率的變化，理性選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品。本文對(duì)宏觀因素指標(biāo)選擇有兩個(gè)，其中與銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率相關(guān)比較大的是利率，利率是銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率制定的標(biāo)尺，投資者需要學(xué)會(huì)運(yùn)用利率來(lái)評(píng)價(jià)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的高低。

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篇3

三年前開(kāi)始出現(xiàn)的酒類理財(cái)產(chǎn)品已較為風(fēng)行。這種由銀行、信托公司、酒生產(chǎn)企業(yè)共同制造的理財(cái)模式吸引著一些特定的投資者。酒類理財(cái)產(chǎn)品成為另類投資品種的亮點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，酒類理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率一般在4％-10％，收益率隨投資期限增加而增加。

工商銀行表示，截至目前，該行共推出過(guò)三款與酒相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，分別是：君頂東方干紅葡萄酒收益權(quán)信‘托理財(cái)產(chǎn)品；瀘州老窖特曲38。(52°)絕版老酒收益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品：張?jiān)＜t酒收益權(quán)投資產(chǎn)品?！耙呀?jīng)到期的前兩款產(chǎn)品都達(dá)到了承諾的收益率。如君頂東方干紅葡萄酒收益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率為8％。”

工行有關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，酒類理財(cái)產(chǎn)品是結(jié)合金融投資、實(shí)物投資及消費(fèi)三種功能的較為新穎的另類投資，適合對(duì)酒本身感興趣的客戶。購(gòu)買酒類理財(cái)產(chǎn)品的客戶應(yīng)該是沖著酒去的，起碼將來(lái)會(huì)部分提酒。酒類理財(cái)產(chǎn)品到期后，其收益實(shí)現(xiàn)形式一般包括提取產(chǎn)品所對(duì)應(yīng)的酒實(shí)物和以現(xiàn)金形式實(shí)現(xiàn)理財(cái)本金和收益清算。

除了酒類理財(cái)產(chǎn)品之外，普洱陳茶收藏早已火爆，現(xiàn)在普洱茶投資已經(jīng)擴(kuò)展到銀行理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計(jì)，以普洱茶為對(duì)象的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率接近7％。目前市場(chǎng)上炒得最熱的要數(shù)工行8月底專門向其私人銀行客戶推出的“專屬普洱茶銀行理財(cái)產(chǎn)品”，投資期限為1年，該理財(cái)產(chǎn)品投資標(biāo)的物稀缺珍貴，僅限量發(fā)行500套。投資者認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品后即成為普洱茶認(rèn)藏人，產(chǎn)品到期前，投資者可選擇以實(shí)物方式或現(xiàn)金方式支付理財(cái)本金及收益。若選擇實(shí)物方式，理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)投資者可獲得其認(rèn)藏的工銀大益“黃金組合”普洱茶；若選擇現(xiàn)金方式，可獲得預(yù)期最高年化收益率為7％的現(xiàn)金收益。

專家認(rèn)為，普洱茶等屬于高端享受品，它們具有兩面性，一面是人們對(duì)它的追捧即欣賞，一面是人們對(duì)它的享用。這類產(chǎn)品與一般藝術(shù)品相比，其價(jià)格一直居高不下的原因也在于此，即它具有精神上和物質(zhì)上都可以使人們滿足的特性。因此當(dāng)人們的生活達(dá)到一定水平后，對(duì)此類產(chǎn)品的需求會(huì)增加。

理財(cái)產(chǎn)品分析師認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品在2009年之前主要以銀信合作產(chǎn)品為主，之后由于受到法規(guī)管制，該類產(chǎn)品大量萎縮。可以看到，2009年之后的理財(cái)產(chǎn)品主要以債券和貨幣類產(chǎn)品為主。不過(guò)，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波動(dòng)劇烈的環(huán)境下，各國(guó)的貨幣寬松政策使得全球的商品價(jià)格均大幅上揚(yáng)，同時(shí)為了抑制通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)衰退，利率一降再降，如日本存款利率最近一直保持零利率水平。這些因素，使得投資者手中的資產(chǎn)大幅縮水。此時(shí)，硬通貨諸如黃金白銀應(yīng)聲而起成為投資避險(xiǎn)的天堂，而普洱茶、紅酒等產(chǎn)品由于受到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響較小，具有和藝術(shù)品相類似的歷史價(jià)值和欣賞價(jià)值，自然而然成為一種投資避險(xiǎn)的另類理財(cái)產(chǎn)品。

篇4

關(guān)鍵詞：投資者；銀行理財(cái)業(yè)務(wù)；防范風(fēng)險(xiǎn)

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)從20世紀(jì)90年代中期起步至今，正是國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速穩(wěn)步增長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期，個(gè)人收入也同步增長(zhǎng)。隨著個(gè)人財(cái)富不斷積累，因受國(guó)內(nèi)消費(fèi)價(jià)格的上漲，銀行存款利率偏低等原因影響，居民資產(chǎn)保值增值需求日益旺盛，銀行及時(shí)面向社會(huì)個(gè)人投資者提供了投資理財(cái)業(yè)務(wù)平臺(tái)，極大地滿足社會(huì)個(gè)人投資者對(duì)投資理財(cái)?shù)男枨蟆，F(xiàn)如今，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，投資銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資者不斷增多，理財(cái)投資額度巨幅增長(zhǎng)，銀行理財(cái)產(chǎn)品給投資者帶來(lái)了投資收益，也帶來(lái)了投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，因此筆者認(rèn)為，在維護(hù)銀行和投資者雙方利益的同時(shí)，應(yīng)及時(shí)向投資理財(cái)者提示風(fēng)險(xiǎn)和要求，做好風(fēng)險(xiǎn)防范控制工作，促進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范化發(fā)展。

一、投資理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

1.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。銀行提供投資者的理財(cái)產(chǎn)品與經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)是緊密相連，當(dāng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持高速穩(wěn)步發(fā)展時(shí)期，社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而提升，投資者投資銀行理財(cái)產(chǎn)品也伴隨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而實(shí)現(xiàn)投資收益增值。當(dāng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)受國(guó)內(nèi)和國(guó)外經(jīng)濟(jì)影響時(shí)，從國(guó)家來(lái)說(shuō)，必然對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)行必要的宏觀調(diào)控，宏觀調(diào)控必然導(dǎo)致投資者投資銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益的發(fā)生變化，同時(shí)也引發(fā)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受國(guó)際金融危機(jī)和國(guó)內(nèi)通脹壓力影響，國(guó)家加大了宏觀調(diào)控力度，采取多次降低銀行存款利率，導(dǎo)致許多銀行理財(cái)產(chǎn)品受到?jīng)_擊，出現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品不能保值的風(fēng)險(xiǎn)。因此，國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好壞，直接關(guān)系到投資者理財(cái)產(chǎn)品的投資收益和理財(cái)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

2.人為風(fēng)險(xiǎn)。隨著銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資不斷的升溫，銀行理財(cái)產(chǎn)品獲取收益比銀行其他中間收益高，銀行為了獲取更多理財(cái)經(jīng)營(yíng)收入，不斷向社會(huì)投資者推出各種理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)，對(duì)內(nèi)部理財(cái)營(yíng)銷人員實(shí)行升職、收入、業(yè)績(jī)、獎(jiǎng)勵(lì)掛鉤，營(yíng)銷人員為了完成內(nèi)部下達(dá)的理財(cái)營(yíng)銷任務(wù)，實(shí)現(xiàn)個(gè)人發(fā)展目標(biāo)，因此，銀行理財(cái)人員在銷售理財(cái)產(chǎn)品過(guò)程中，對(duì)投資者宣傳過(guò)程中往往只注重理財(cái)產(chǎn)品收益，說(shuō)“理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率能達(dá)到多少，而對(duì)理財(cái)產(chǎn)品中暗藏的風(fēng)險(xiǎn)卻一言帶過(guò)”，人為地弱化了理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。在就是銀行理財(cái)銷售人員不了解許多新推出理財(cái)產(chǎn)品，完全靠自己平時(shí)理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行理解分析理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書，主觀判斷理財(cái)產(chǎn)品收益率和風(fēng)險(xiǎn)，有誤導(dǎo)投資者。從理財(cái)機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，有六成理財(cái)產(chǎn)品都是虧損的，這也說(shuō)明理財(cái)產(chǎn)品具有很高的風(fēng)險(xiǎn)，因此，投資者不能片面地相信銀行理財(cái)人員主觀判斷理財(cái)產(chǎn)品收益率和風(fēng)險(xiǎn)。

3.盲目風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)處在高速發(fā)展時(shí)期，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了個(gè)人經(jīng)濟(jì)收入增長(zhǎng)，現(xiàn)有的銀行保本收息的傳統(tǒng)理財(cái)方式已經(jīng)不滿足個(gè)人投資理財(cái)需求，銀行為適應(yīng)社會(huì)個(gè)人的投資欲望，引進(jìn)了國(guó)外理財(cái)業(yè)務(wù)。由于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)能實(shí)現(xiàn)個(gè)人收益增長(zhǎng)，在經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)下，投資者將銀行保本收息的存款投資到銀行理財(cái)產(chǎn)品中，許多人見(jiàn)到其他人投資銀行理財(cái)產(chǎn)品獲得增值收益，也盲目跟隨投資銀行理財(cái)產(chǎn)品，由于人們?nèi)狈?yīng)有金融理財(cái)知識(shí)，對(duì)購(gòu)買銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，許多投資者看不懂銀行理財(cái)產(chǎn)品合同，有的投資者甚至于不看合同，單方面聽(tīng)取銀行專業(yè)理財(cái)人員口頭宣傳，投資者問(wèn)起購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí)，銀行理財(cái)人員拍著胸脯對(duì)投資者說(shuō)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，由于經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，理財(cái)產(chǎn)品收入達(dá)不到預(yù)期收益，有的還出現(xiàn)虧損，銀行理財(cái)人員就把責(zé)任推向投資者。由于投資者盲目跟隨其他人投資理財(cái)產(chǎn)品，導(dǎo)致許多投資者資金損失和法律糾紛。

二、投資理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

1.要明確自身理財(cái)需求。投資者在投資銀行理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)，要結(jié)合自身家庭經(jīng)濟(jì)狀況和承受風(fēng)險(xiǎn)能力，不能盲目追求理財(cái)產(chǎn)品高預(yù)期收益，雖說(shuō)投資者在投資銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，銀行專業(yè)理財(cái)人員對(duì)投資者家庭經(jīng)濟(jì)狀況和承受風(fēng)險(xiǎn)能力作了詳細(xì)了解，并針對(duì)投資者情況推薦理財(cái)產(chǎn)品，但是，投資者在投資銀行理財(cái)產(chǎn)品過(guò)程中，還要有清醒認(rèn)識(shí)，拿多少錢投資理財(cái)產(chǎn)品，是否有承受能力，不能影響家庭生活，投資理財(cái)產(chǎn)品是保本類型，還是高收益類型，高收益附帶高風(fēng)險(xiǎn)，保本類理財(cái)產(chǎn)品也有風(fēng)險(xiǎn)。所以，投資者在投資理財(cái)過(guò)程中，需要達(dá)到什么投資目的，這都是投資者自身必須要明確的，投資者明確方向才能有效控制投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。

2.要了解投資產(chǎn)品特點(diǎn)。投資者在參入投資銀行理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)，首先要了解銀行理財(cái)產(chǎn)品是保本收益類，還是非保本收益類，在選擇投資銀行理財(cái)產(chǎn)品前，必須要看清理財(cái)產(chǎn)品合同條款，注意保本收益類產(chǎn)品于銀行普通存款是有區(qū)別的，銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)要高于普通存款，但其收益要高于普通存款，所以保本收益類產(chǎn)品的保本收益一般合同都有附加條件，附加條件可能是銀行具有提前終止權(quán)， 并含有風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，是投資者要承擔(dān)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買保本收益類理財(cái)產(chǎn)品前，必須要詳細(xì)咨詢銀行專業(yè)理財(cái)人員，附加條件中含義和帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者投資非保本收益類理財(cái)產(chǎn)品，要知道最高收益和預(yù)期收益不等于實(shí)際收益，無(wú)論是最高還是預(yù)期收益率，銀行沒(méi)有保本理財(cái)產(chǎn)品保本支付義務(wù)，最終的實(shí)際收益率可能與最高收益和預(yù)期收益是有偏差，投資者如果購(gòu)買的非保本收益類理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)要求銀行提供令人信服的預(yù)期收益率估計(jì)依據(jù)，同時(shí)還應(yīng)要銀行專業(yè)理財(cái)人員揭示理財(cái)產(chǎn)品的全部風(fēng)險(xiǎn)，介紹理財(cái)產(chǎn)品可能發(fā)生的最不利的投資結(jié)果，以及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的各種可能方式，投資者就要判斷銀行專業(yè)理財(cái)人員在理財(cái)投資中站在什么角度推薦理財(cái)產(chǎn)品，只有了解理投資財(cái)產(chǎn)品全部風(fēng)險(xiǎn)，才能避免投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.要加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，看上去是銀行的責(zé)任，實(shí)際上跟投資者緊密相連，當(dāng)投資者有意愿購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，銀行理財(cái)專業(yè)人員會(huì)指導(dǎo)投資者填寫投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，并充分了解投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力和承受能力，在結(jié)合了解情況向投資者推薦相適應(yīng)銀行理財(cái)產(chǎn)品，銀行理財(cái)負(fù)責(zé)人還要再次確認(rèn)，看專業(yè)理財(cái)人員是否有誤導(dǎo)投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，作為投資者對(duì)銀行理財(cái)人員推薦的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)，不能聽(tīng)之任之，要拿出自己最后判斷，是購(gòu)買還是不購(gòu)買，決定購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)，還要了解銀行理財(cái)產(chǎn)品一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，采取什么方式化解理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，將理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)。

4.要認(rèn)清自身理財(cái)目標(biāo)。投資者到銀行是購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，銀行有義務(wù)為投資者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，并向投資者推薦銀行開(kāi)辦的理財(cái)產(chǎn)品，介紹理財(cái)產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)情況，對(duì)投資者作投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。雖然，銀行對(duì)投資者作了詳細(xì)了解，而投資者對(duì)投資銀行理財(cái)產(chǎn)品也要作詳細(xì)了解，銀行推選理財(cái)產(chǎn)品適不適應(yīng)自身理財(cái)目標(biāo)要求，是否于自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品，如果不適應(yīng)自身理財(cái)產(chǎn)品，就要求銀行理財(cái)人員重新選擇適應(yīng)自身理財(cái)產(chǎn)品，如果適應(yīng)自身理財(cái)產(chǎn)品，就要實(shí)施有計(jì)劃投資理財(cái)目標(biāo)，合理配置家庭資源，養(yǎng)成長(zhǎng)期投資的習(xí)慣，及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變化做出策略性調(diào)整，才能有效控制投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。

三、對(duì)投資者理財(cái)幾點(diǎn)建議

1.要注意加強(qiáng)學(xué)習(xí)。隨著我國(guó)投資環(huán)境不斷改善，投資者投資品種越來(lái)越多，作為投資者要注重投資方面學(xué)習(xí)，特別要加強(qiáng)金融理財(cái)理論知識(shí)學(xué)習(xí)，平時(shí)要多關(guān)注國(guó)內(nèi)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，了解宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)，掌握金融市場(chǎng)信息和各個(gè)行業(yè)發(fā)展信息，才能適應(yīng)投資理財(cái)要求，為防范和控制投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)打下良好基礎(chǔ)。

2.要注意盲目跟隨。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展至今，投資的理財(cái)產(chǎn)品品種熱來(lái)熱多，銷售量越來(lái)越大，如果投資者看到其他人購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品獲得了理財(cái)收益，就跟隨購(gòu)買同樣理財(cái)產(chǎn)品，不考慮自己承受能力，一旦市場(chǎng)發(fā)生變化，就會(huì)產(chǎn)生理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，所以，投資者在參與理財(cái)過(guò)程中，不能盲目參與投資理財(cái)，注意投資理財(cái)中各種風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)控制和防范。

3.要注意風(fēng)險(xiǎn)鑒別。投資者投資銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，特別要注意理財(cái)中風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，一方面銀行理財(cái)人員推薦理財(cái)產(chǎn)品，要注意了解理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，不能單聽(tīng)銀行理財(cái)人員宣傳，要有自己分析和判斷。另一方面就是注意理財(cái)產(chǎn)品合同內(nèi)容，合同中有“保本”二字，其實(shí)“保本”也具有重重風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)椋谑袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品可能保本，如果市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化，理財(cái)產(chǎn)品可能就不能保本，還會(huì)出現(xiàn)投資虧本。這就要投資者研究投資環(huán)境和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)鑒別理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。

篇5

Abstract: This article many managing finances products carried on the classification to the managing finances market to comb, and pointed made the concrete study, based on this article has provided the corresponding countermeasure and the suggestion to the investor and the Commercial bank.

關(guān)鍵詞：理財(cái)產(chǎn)品 產(chǎn)品類型 中國(guó)商業(yè)銀行

key words: Managing finances product product type China Commercial bank

一、中國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的含義和類型

2005年9月29日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布了《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》。根據(jù)該暫行辦法的定義，商業(yè)銀行在個(gè)人綜合理財(cái)服務(wù)活動(dòng)中，可以向特定目標(biāo)客戶群銷售理財(cái)計(jì)劃。根據(jù)該定義我們認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品是指由商業(yè)銀行自行設(shè)計(jì)并發(fā)行，將募集到的人民幣資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)金融市場(chǎng)及購(gòu)買相關(guān)金融產(chǎn)品，獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人的金融產(chǎn)品。

根據(jù)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品幣種的不同，可以將銀行理財(cái)產(chǎn)品分為人民幣型和外幣型，在現(xiàn)有市場(chǎng)中投資理財(cái)產(chǎn)品的外幣多為美元或港幣這兩種。

根據(jù)產(chǎn)品發(fā)行后存續(xù)期限的不同也可以對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行分類，現(xiàn)有產(chǎn)品的存續(xù)期多為3個(gè)月、6個(gè)月、一年、兩年等。

根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品不同的發(fā)行主體對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行分類，可以將發(fā)行銀行籠統(tǒng)的分為國(guó)內(nèi)銀行以及外資銀行，還可以進(jìn)一步細(xì)分為國(guó)有四大銀行、中小型股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行以及外資銀行等。

根據(jù)產(chǎn)品的運(yùn)作模式和收益特點(diǎn)可以將銀行理財(cái)產(chǎn)品分為打新股產(chǎn)品、債券類理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品、信托類理財(cái)產(chǎn)品和QDII理財(cái)產(chǎn)品等。下文將根據(jù)這種分類方法對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品加以具體分析。

二、中國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品具體分析

1、 打新股產(chǎn)品

打新股型產(chǎn)品伴隨著股票市場(chǎng)的升溫，從無(wú)到有在2006年推出首支產(chǎn)品后，2007年幾乎所有的中資銀行都推出了打新股的理財(cái)產(chǎn)品，不少股份制銀行甚至推出了十幾種打新產(chǎn)品。這從側(cè)面反應(yīng)了中國(guó)股市一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差拉大，給投資者帶來(lái)更大獲利空間，同時(shí)企業(yè)新股發(fā)行密集，最終保證新股理財(cái)產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)有限的前提下獲得較豐厚的投資回報(bào)。

但是由于打新股的理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化日益嚴(yán)重，新股收益不斷下滑，這加快了銀行打新產(chǎn)品創(chuàng)新的步伐。銀行相繼對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行改良，或?qū)⒒钇趦?chǔ)蓄的概念嵌入打新產(chǎn)品中，或?qū)⑿磐腥谫Y貸款與打新捆綁，并在資金閑置時(shí)投入票據(jù)、國(guó)債市場(chǎng)。然而隨著2009年我國(guó)股票市場(chǎng)新股認(rèn)購(gòu)制度的改革，商業(yè)銀行所推出的打新股產(chǎn)品也逐漸淡出市場(chǎng)。

2、 債券類理財(cái)產(chǎn)品

債券類理財(cái)產(chǎn)品是銀行將募集的資金投資于央行票據(jù)與企業(yè)短期融資券等收益穩(wěn)定的市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)一定期限后投資者可獲得收益，并獲得原額本金的產(chǎn)品，大多數(shù)債券型產(chǎn)品提供給投資者一個(gè)固定的收益率。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，債券類產(chǎn)品具有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)支持，可確定的較高收益，風(fēng)險(xiǎn)小，流動(dòng)性強(qiáng)，為我國(guó)客戶提供了分享貨幣市場(chǎng)投資收益的機(jī)會(huì)；對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，針對(duì)的對(duì)象廣，操作和管理的難度低，但資金的投資渠道有限，影響了收益率。

3、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品

所謂結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，是指將固定收益證券的特征與衍生交易特征融為一體的一類新型理財(cái)產(chǎn)品。其表現(xiàn)特征是該類產(chǎn)品的收益一部分固定，而另一部分則與其掛鉤資產(chǎn)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)相聯(lián)系。結(jié)構(gòu)性的特點(diǎn)是收益高，風(fēng)險(xiǎn)大，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，產(chǎn)品種類眾多。

結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品按是否保證本金可以分為保本型和非保本型兩類;按投資標(biāo)的的不同，可以分為利率掛鉤型、匯率掛鉤型、股票掛鉤型、指數(shù)掛鉤型及信用掛鉤型等。我國(guó)結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品起步雖晚，但發(fā)展速度很快。

4、 信托類理財(cái)產(chǎn)品

信托類的理財(cái)產(chǎn)品也被稱為銀信合作理財(cái)產(chǎn)品，投資于商業(yè)銀行或其他信用等級(jí)較高的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)?；蚧刭?gòu)的信托產(chǎn)品，也有投資于商業(yè)銀行優(yōu)良信貸資產(chǎn)受益權(quán)信托的產(chǎn)品。該類產(chǎn)品根據(jù)其資金運(yùn)用方式，又可以分為固定收益型和浮動(dòng)收益型。

信托型理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，少量的資金既可以參與分享較高的收益，但不可以提前贖回，流動(dòng)性差，且需要承擔(dān)一定的信用風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于商業(yè)銀行，可以通過(guò)發(fā)行信托類理財(cái)產(chǎn)品“變相”貸款，產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)成本小，基本上是資產(chǎn)管理的性質(zhì)，只收取手續(xù)費(fèi)，但需承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)且收益有限。

5、QDII理財(cái)產(chǎn)品

所謂QDll，即合格的境內(nèi)投資機(jī)構(gòu)代客境外理財(cái)，是指取得代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行。QDII產(chǎn)品的分析，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，可以用人民幣直接購(gòu)匯，委托銀行進(jìn)行境外投資，到期后再將本金和收益結(jié)匯成人民幣，這樣沒(méi)有外匯也可以參與國(guó)際市場(chǎng)；其次，銀行對(duì)投資者資金進(jìn)行境外投資，并將資金委托第三方托管，屬于資產(chǎn)管理關(guān)系，這將大大降低投資款被挪用的風(fēng)險(xiǎn)。但是人民幣QDII產(chǎn)品大多以人民幣入市折換成美元本金進(jìn)行投資，投資到期后，又得將美元本金和收益再折合成人民幣返還給投資者。由于人民幣升值的預(yù)期，這一過(guò)程將使投資者可能面臨本金和收益的匯兌損失，而且很多銀行在設(shè)計(jì)上缺陷明顯，風(fēng)險(xiǎn)暴露突出。

三、 結(jié)論

本文以中國(guó)商業(yè)銀行所推出的理財(cái)產(chǎn)品為分析對(duì)象，首先介紹了理財(cái)產(chǎn)品的含義和分類，接著對(duì)理財(cái)產(chǎn)品做分類具體分析。經(jīng)過(guò)分析我們認(rèn)為對(duì)于投資者，在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)應(yīng)關(guān)注產(chǎn)品的類型，流動(dòng)性，投資領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)以及自身的需求；對(duì)于商業(yè)銀行，要積極關(guān)注理財(cái)市場(chǎng)的需求，增強(qiáng)服務(wù)觀念，建立完善的個(gè)人理財(cái)部門體系，培養(yǎng)高素質(zhì)專業(yè)人才；在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，要加大創(chuàng)新力度，注意加強(qiáng)產(chǎn)品的自助化、復(fù)合化、個(gè)性化、品牌化的創(chuàng)新。

參考文獻(xiàn)：

[1] 辛樹(shù)森主編，《個(gè)人金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新》，中國(guó)金融出版社，2007年1月第一版

[2] 王聰，于蓉，“關(guān)于金融委托理財(cái)業(yè)演變的理論研究”，《金融研究》2006年第2期

[3] 沈傳河，朱新峰，王學(xué)民“我國(guó)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)研究”，《特區(qū)經(jīng)濟(jì)》2006年第7期

篇6

疑問(wèn):信貸類理財(cái)產(chǎn)品虎年將風(fēng)光不再?

普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示,2010年第一周,信貸類理財(cái)新品的發(fā)行數(shù)量明顯減少。7天內(nèi),全國(guó)22家銀行發(fā)行的89款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品中,銀行信貸類理財(cái)新品數(shù)量?jī)H12款,約占13.48%。對(duì)比2009年信貸類理財(cái)產(chǎn)品的輝煌,今年的此類產(chǎn)品顯得極為落寞。

對(duì)此,業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》,第五條中的“銀信合作理財(cái)產(chǎn)品不得投資于理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)”條款,正是導(dǎo)致信貸類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量減少的罪魁禍?zhǔn)?。這將會(huì)大大影響銀行全年發(fā)行此類產(chǎn)品的數(shù)量,甚至有可能導(dǎo)致這類產(chǎn)品在市場(chǎng)上消失。

“2009年跟風(fēng)投資的信貸類理財(cái)產(chǎn)品,到期的收益大多在年前已結(jié)算。而今年面臨該類產(chǎn)品數(shù)量減少的情況,如何布局信貸類理財(cái)產(chǎn)品的投資?是繼續(xù)進(jìn)行相關(guān)投資,還是改投其他理財(cái)產(chǎn)品?”、“2010年信貸類理財(cái)產(chǎn)品會(huì)不會(huì)真的被叫‘?！?”類似想法,成了不少信貸類理財(cái)產(chǎn)品簇?fù)韨冃闹械囊蓡?wèn)。

預(yù)測(cè):質(zhì)優(yōu)高收益信貸類理財(cái)產(chǎn)品將被留下

從2009年預(yù)期和實(shí)際收益來(lái)看,并對(duì)比銀行一年定期存款2.25%的利率,信貸類理財(cái)產(chǎn)品能為理財(cái)投資者帶來(lái)穩(wěn)健且高于存款的收益。截至目前,此類產(chǎn)品尚未出現(xiàn)零或負(fù)收益的情況。

對(duì)于2010年信貸類理財(cái)產(chǎn)品走向,有專家認(rèn)為,再過(guò)一段時(shí)間,銀行發(fā)行的信貸類理財(cái)產(chǎn)品會(huì)漸漸增多。

2010年剛過(guò)去兩個(gè)月,目前還無(wú)法判斷今年信貸類理財(cái)產(chǎn)品的走勢(shì)。據(jù)專家分析,銀行發(fā)行的信貸類理財(cái)產(chǎn)品受制于銀行自身的信貸規(guī)模。春節(jié)前,銀行大量發(fā)行此類產(chǎn)品,有吸收閑散資金的意圖。節(jié)后銀行會(huì)減小信貸規(guī)模,合理控制信用額度,發(fā)行的信貸類理財(cái)產(chǎn)品就有所減少。但根據(jù)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)情況和國(guó)家政策,估計(jì)今年的信貸類理財(cái)產(chǎn)品不會(huì)太少。

“信貸類理財(cái)產(chǎn)品,叫‘?！遣恢劣诘?。”中國(guó)工商銀行某金融理財(cái)師也認(rèn)為,銀監(jiān)會(huì)的通知,主要目的是促使銀行加強(qiáng)信貸類理財(cái)產(chǎn)品的管理,這必然會(huì)影響此類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量,低品質(zhì)、低收益的產(chǎn)品將被淘汰,質(zhì)優(yōu)、高收益的將被留下。

建議:最好以一年內(nèi)的短期投資為主

雖然信貸類的各種產(chǎn)品具體收益不同,但一般情況下,半年期信貸類理財(cái)產(chǎn)品的收益率平均水平約為2%;一年期產(chǎn)品的收益率在4%左右;時(shí)間更長(zhǎng)的此類產(chǎn)品,收益率更高,如:民生銀行2009年的“非凡理財(cái)人民幣T210期”產(chǎn)品,扣除銷售費(fèi)和銀行管理費(fèi)后,曾取得了9.5%的高收益率。

不少分析人士均認(rèn)為,今年信貸類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量減少,收益率反而看高。隨著央行銀根的收緊,加息的呼聲越來(lái)越高,2010年信貸類理財(cái)產(chǎn)品的收益水平有望進(jìn)一步走高。這種利好的看法,讓眾多觀望今年信貸理財(cái)產(chǎn)品的投資者們更加矛盾。

對(duì)于2010年,信貸類理財(cái)產(chǎn)品的收益率能否進(jìn)一步走高,理財(cái)師出現(xiàn)了兩種意見(jiàn),但均認(rèn)為,“信貸類理財(cái)產(chǎn)品的收益根據(jù)利率決定”。利率增長(zhǎng)的話,銀行放貸所收的利息也將增加,那么銀行回饋給理財(cái)客戶的收益也會(huì)增長(zhǎng);如利率還是維持現(xiàn)狀,那么信貸類理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益也將不會(huì)有大的波動(dòng)。

許多金融專家看好今年利率上調(diào),如果加息,此類產(chǎn)品的收益率也將看漲,所以,看好這類產(chǎn)品的收益率調(diào)高。分析師建議,若今年收益率逐步走高,長(zhǎng)期投資會(huì)損失機(jī)會(huì)成本。近期信貸類理財(cái)產(chǎn)品投資,最好以一年內(nèi)短期投資為主。

產(chǎn)品:根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇

盡管信貸類理財(cái)產(chǎn)品收益相對(duì)穩(wěn)定,適合穩(wěn)健型、承受風(fēng)險(xiǎn)能力小的投資者,但是在選擇銀行的相關(guān)產(chǎn)品時(shí),要根據(jù)投資者資金安排時(shí)間的長(zhǎng)短、配合資金的流動(dòng)性、金額等因素來(lái)選擇最合適自身的產(chǎn)品。所以,購(gòu)買前,投資者一定要仔細(xì)閱讀說(shuō)明書。

首先,查看產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。投資者在購(gòu)買產(chǎn)品之前,銀行會(huì)對(duì)其資產(chǎn)和收入情況,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)測(cè)。再者,信托類理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書上也有產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。一般情況下,產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分為1、2、3級(jí)。其中1級(jí)風(fēng)險(xiǎn)最小,預(yù)期收益也相對(duì)最低;3級(jí)風(fēng)險(xiǎn)最高,收益率也最高。若投資者自身的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)測(cè)結(jié)果為進(jìn)取型,可購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)為保守型、穩(wěn)健型和進(jìn)取型的產(chǎn)品。若自身的等級(jí)為保守型,就不能買進(jìn)取型的產(chǎn)品?？紤]投資者的承受能力,為降低風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)可以向下,但不可以向上。

其次,考察信貸資金的流向。銀行的信貸資金可以借給政府用于地區(qū)的公共基礎(chǔ)建設(shè)。也可以借給企業(yè)用于投資。資金的借貸方實(shí)力越雄厚,銀行承擔(dān)的借貸風(fēng)險(xiǎn)也越小,嫁接給投資者的風(fēng)險(xiǎn)也越小。此外,投資者還可留意,信貸項(xiàng)目是否有銀行的財(cái)政擔(dān)保,有擔(dān)保的項(xiàng)目,安全性越高。

再次,要認(rèn)真閱讀風(fēng)險(xiǎn)提示。合同書中的風(fēng)險(xiǎn)提示包含投資者最為關(guān)注的預(yù)期收益率和時(shí)間流動(dòng)性。預(yù)期收益率關(guān)乎投資者的最終收益,一定不能遺漏。

篇7

新發(fā)產(chǎn)品特征

當(dāng)月，人民幣債券類產(chǎn)品發(fā)行858款，外幣債券類產(chǎn)品發(fā)行157款，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行71款，票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品發(fā)行8款，信貸類產(chǎn)品發(fā)行6款，其他類產(chǎn)品發(fā)行729款。

保證收益型產(chǎn)品占比下降

當(dāng)月，保證收益型產(chǎn)品發(fā)行389款，市場(chǎng)占比下降至21.27%；非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品發(fā)行1165款，市場(chǎng)占比上升至63.70%，為最主要的產(chǎn)品收益類型；保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品發(fā)行275款，市場(chǎng)占比下降至15.04%。

外幣產(chǎn)品市場(chǎng)占比下降

當(dāng)月，人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行1656款，市場(chǎng)占比上升至90.54%，其平均預(yù)期收益率為4.99%。外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行173款，市場(chǎng)占比為9.46%。

其中美元理財(cái)產(chǎn)品69款，澳元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行了29款，港幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行了31款，歐元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行了28款。此外本月還發(fā)行了7款英鎊、8款日元、1款加元理財(cái)產(chǎn)品，見(jiàn)表2。

1個(gè)月以下期產(chǎn)品占比繼續(xù)下滑

1個(gè)月（含）以下期產(chǎn)品共發(fā)行82款，市場(chǎng)占比下降至4.48%。1～3個(gè)月（含）期產(chǎn)品發(fā)行988款，市場(chǎng)占比下降至54.02%。3～6個(gè)月（含）期產(chǎn)品發(fā)行455款，市場(chǎng)占比上升至24.88%。6個(gè)月～1年（含）期產(chǎn)品發(fā)行264款，市場(chǎng)占比上升至14.43%。1年以上期產(chǎn)品發(fā)行38款，市場(chǎng)占比上升至2.08%。此外，當(dāng)月還發(fā)行了2款無(wú)固定期限理財(cái)產(chǎn)品。

預(yù)期收益分析

當(dāng)月，53家銀行發(fā)行人民幣債券類產(chǎn)品858款，平均預(yù)期收益率為4.84%。分期限來(lái)看，1個(gè)月以下期人民幣債券類產(chǎn)品預(yù)期收益率下降0.45%，1～3個(gè)月期人民 幣債券類產(chǎn)品預(yù)期收益率下降0.24%，3～6個(gè)月期產(chǎn)品下降0.27%，6個(gè)月～1年期產(chǎn)品下降0.20%。

其中，1個(gè)月以下期人民幣債券類產(chǎn)品共發(fā)行67款，平均預(yù)期收益率為3.67%。1～3個(gè)月期人民幣債券類產(chǎn)品共發(fā)行508款，平均預(yù)期收益率為4.79%。3～6個(gè)月期人民幣債券類產(chǎn)品共發(fā)行186款，平均預(yù)期收益率為5.09%。6個(gè)月～1年期人民幣債券類產(chǎn)品共發(fā)行95款，平均預(yù)期收益率為5.28%，見(jiàn)表4。

當(dāng)月11家銀行發(fā)行了71款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。中國(guó)銀行發(fā)行了16款此類理財(cái)產(chǎn)品，位居第一；渣打銀行發(fā)行了14款此類理財(cái)產(chǎn)品，位居第二；匯豐銀行發(fā)行了12款此類理財(cái)產(chǎn)品，位居第三；其他銀行發(fā)行數(shù)均在10款以下。

當(dāng)月發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.20%。從幣種看，人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品為67款，平均預(yù)期收益率為5.20%。澳元結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行1款，美元結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行3款。外幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率均未公布。

銀行理財(cái)產(chǎn)品到期收益分析

普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月到期銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)2319款。其中，保證收益型505款，保本浮動(dòng)收益型304款，非保本浮動(dòng)收益型1510款。

從到期收益表現(xiàn)來(lái)看，1219款產(chǎn)品公布了到期收益率。在這1219款產(chǎn)品中，到期年化收益率達(dá)6.00%及以上的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)68款。其中36款為人民幣理財(cái)產(chǎn)品，32款為澳元理財(cái)產(chǎn)品。

在到期收益率較高的澳元款產(chǎn)品中，民生銀行發(fā)行的“非凡資產(chǎn)管理（外匯增利型）”理財(cái)產(chǎn)品第1116期澳元，產(chǎn)品期限為181天，到期實(shí)現(xiàn)了8.02%的高收益。恒生銀行發(fā)行的“外匯掛鉤保本投資產(chǎn)品”，產(chǎn)品期限為182天，到期實(shí)現(xiàn)了7.70%的收益率。中信銀行發(fā)行的“中信理財(cái)―外幣理財(cái)1118期澳元6個(gè)月”、“中信理財(cái)―外幣理財(cái)1117期澳元6個(gè)月”，到期實(shí)現(xiàn)了7.20%和6.90%的收益率。交通銀行發(fā)行的“得利寶新綠”私人銀行專享澳元理財(cái)產(chǎn)品（FEBB2629）、“得利寶新綠”私人銀行專享澳元理財(cái)產(chǎn)品（F1BB0629）、“得利寶新綠”私人銀行專享澳元理財(cái)產(chǎn)品（F1BB0529）、“得利寶新綠”澳元理財(cái)產(chǎn)品（FE112629）、“得利寶新綠”澳元理財(cái)產(chǎn)品（FE112529）、“得利寶新綠”澳元理財(cái)產(chǎn)品（F1110629）、“得利寶新綠”澳元理財(cái)產(chǎn)品（F1110529），產(chǎn)品到期收益率均在6.55%以上。招商銀行發(fā)行的“節(jié)節(jié)高升―安心回報(bào)澳元106號(hào)”、“節(jié)節(jié)高升―安心回報(bào)澳元90號(hào)理財(cái)計(jì)劃”、“節(jié)節(jié)高升―安心回報(bào)澳元88號(hào)理財(cái)計(jì)劃”、“節(jié)節(jié)高升―安心回報(bào)澳元86號(hào)理財(cái)計(jì)劃”、“節(jié)節(jié)高升―安心回報(bào)澳元84號(hào)理財(cái)計(jì)劃”、“節(jié)節(jié)高升―安心回報(bào)澳元82號(hào)理財(cái)計(jì)劃”、“大運(yùn)金牌理財(cái)季”安心回報(bào)澳元103號(hào)，產(chǎn)品到期收益率均為6.50%。中國(guó)銀行發(fā)行的“匯聚寶HJB1109DA6M―澳大利亞元期限可變產(chǎn)品”、“匯聚寶HJB1109CA6M―澳大利亞元期限可變產(chǎn)品”、“匯聚寶HJB1109BA6M―澳大利亞元期限可變產(chǎn)品”、“匯聚寶HJB1109AA6M―澳大利亞元期限可變產(chǎn)品”、“匯聚寶HJB1108EA6M―澳大利亞元期限可變產(chǎn)品”，產(chǎn)品到期收益率均為6.40%。

篇8

收益率與發(fā)行量同“瘦身”

根據(jù)融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2015年8月銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率為4.54%，再創(chuàng)年內(nèi)新低，較7月份下降0.14個(gè)百分點(diǎn)。其中，保證收益類理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.68%，保本浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.8%，非保本浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.93%，今年以來(lái)非保本類理財(cái)產(chǎn)品收益首次跌破5%。

收益率的下滑說(shuō)明了銀行理財(cái)產(chǎn)品曾經(jīng)的“風(fēng)光無(wú)限好”如今只能“追憶”，發(fā)行量的不斷“瘦身”也同樣印證了蕭條。根據(jù)普益財(cái)富監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，8月份，146家銀行共發(fā)行了5348款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量較上期縮減621款，環(huán)比降幅為10.40%。具體產(chǎn)品方面，保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品共發(fā)行了1140款，環(huán)比減少65款;保證收益型產(chǎn)品共發(fā)行了497款，環(huán)比減少251款;非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品共發(fā)行了3711款，環(huán)比減少305款;組合投資類產(chǎn)品發(fā)行了2099款，環(huán)比減少250款;債券與貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品發(fā)行了2995款，環(huán)比減少329款;結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行了254款，環(huán)比減少24款。

“狹路相逢，穩(wěn)者勝”

銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的不斷下降讓投資者忍不住想“吐槽”，記者走訪銀行的過(guò)程中，就聽(tīng)到了類似的聲音。李女士是一名國(guó)企的會(huì)計(jì)，據(jù)她向記者反映，買銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)有三四年了，親眼見(jiàn)證了它的“由盛轉(zhuǎn)衰”?！霸瓉?lái)收益率多好啊，6%以上的產(chǎn)品比比皆是，這半年來(lái)收益率不斷下降，現(xiàn)在5%以上預(yù)期收益率的產(chǎn)品都難找了，再這么降下去，銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)我就沒(méi)什么吸引力了?！?/p>

據(jù)銀行工作人員反映，其實(shí)1～4月銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率并未下降，甚至出現(xiàn)了小幅反彈的跡象，但是自6月收益率開(kāi)始下滑，連跌4個(gè)月，在8月份跌到了年內(nèi)新低。

事實(shí)上銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的下滑在今年資本市場(chǎng)屬常態(tài)，因?yàn)槠渌顿Y選擇更不盡人意。

下半年，股市“妖風(fēng)”不止，反復(fù)震蕩讓投資者對(duì)股市“望而卻步”。受央行5次降息的影響，基金公司系“寶寶”類產(chǎn)品收益率也出現(xiàn)明顯下滑。P2P理財(cái)產(chǎn)品本身風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較高，投資者的投資熱情也比較有限。

多家銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人均表示，股市不穩(wěn)定，資金回流銀行理財(cái)。從6月底至今，銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售明顯增長(zhǎng)，很多理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)售一分鐘內(nèi)額度就被搶光了。在投資者看來(lái)，資本市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，投資方面穩(wěn)中求勝不失為一條良策。雖然理財(cái)產(chǎn)品的收益率在下滑，但是長(zhǎng)期上看，所具有的穩(wěn)妥性是其他投資方式所無(wú)法比的，就沖這點(diǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品還是值得選擇。

收益率下行壓力大

在剛剛閉幕的2015夏季達(dá)沃斯論壇上，總理精辟指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)“形有波動(dòng)，勢(shì)仍向好”。雖然距世界金融危機(jī)已過(guò)去七八年的時(shí)間了，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍很大，GDP和CPI等指數(shù)仍處下滑趨勢(shì)。受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率下滑在所難免。

概括來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下降的原因是多方面的。一方面市場(chǎng)短期流動(dòng)性偏緊，央行自去年11月以來(lái)，已經(jīng)5次降息和4次降準(zhǔn)，以不斷增加市場(chǎng)上的流動(dòng)性。除此之外，股市的不斷波動(dòng)也對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的下滑產(chǎn)生壓力，主要表現(xiàn)在銀行理財(cái)直接或間接參與股市配資，股市的震蕩使配資規(guī)模不斷縮減。銀行理財(cái)產(chǎn)品更接近直接融資的金融工具，其收益率變化與其掛鉤的資產(chǎn)收益率相關(guān)。

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的“風(fēng)生水起”也在擠壓著銀行理財(cái)產(chǎn)品。雖然幾次降息降準(zhǔn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)等金融理財(cái)產(chǎn)品造成了同樣的影響，其中很多產(chǎn)品收益率不同程度上出現(xiàn)了下滑，但是相比較而言，其收益率還是高過(guò)銀行理財(cái)類產(chǎn)品。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者而言收益率越高，吸引力越大，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的“魅力”還會(huì)一直存在。

篇9

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 外匯理財(cái) 產(chǎn)品 安全

外匯理財(cái)如今已成為了我國(guó)投資者進(jìn)行金融投資的重要手段，投資者通過(guò)利率差價(jià)、外匯產(chǎn)品增值等獲得較大收益。一般的外匯市場(chǎng)均集中在我國(guó)的商業(yè)銀行，那里的外匯理財(cái)產(chǎn)品種類也最多，涉及最廣。但是，高收益伴隨的是高風(fēng)險(xiǎn)，所以銀行的外匯理財(cái)產(chǎn)品的安全也成了重要的課題。這就要求投資者首先要充分了解外匯理財(cái)產(chǎn)品。

一、外匯理財(cái)產(chǎn)品的含義

外匯，顧名思義就是外國(guó)貨幣，也可以是銀行票據(jù)、付款憑證等外匯支付憑證，外國(guó)政府債券，世界銀行特別提款權(quán)以及外幣計(jì)算價(jià)值的各類資產(chǎn)等。

外匯理財(cái)是專門針對(duì)外匯進(jìn)行投資、經(jīng)營(yíng)、管理實(shí)現(xiàn)收益的理財(cái)方法。

外匯理財(cái)產(chǎn)品就是用外國(guó)貨幣購(gòu)買的、用外國(guó)貨幣幣值進(jìn)行收益計(jì)算的金融產(chǎn)品。

二、我國(guó)銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品的分類

銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品可以為投資者省去復(fù)雜繁瑣的外幣投資決策判斷過(guò)程，銀行事先制定相應(yīng)的外匯理財(cái)條款，投資者根據(jù)銀行人員的指導(dǎo)決定是否進(jìn)行購(gòu)買投資。我國(guó)銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品大體可以分為兩類。

（一）收益固定的外匯理財(cái)產(chǎn)品

外匯理財(cái)產(chǎn)品收益的固定與否，主要看該產(chǎn)品的掛鉤方向。一般標(biāo)的資產(chǎn)和投資性的外匯債券相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)應(yīng)的外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益也有可靠的保障。這類掛鉤的外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益率一般也要稍高于外匯存款的利率收益。但是，收益固定的外匯理財(cái)產(chǎn)品往往沒(méi)有較大的彈性空間，并且外國(guó)多家中央銀行頻頻降低存款利息，收益的空間也越來(lái)越小，使得我國(guó)銀行對(duì)于收益固定的外匯理財(cái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)失去興趣，相應(yīng)的產(chǎn)品種類和數(shù)量也逐漸在減少。

（二）外匯理財(cái)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品

相對(duì)于收益固定收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品掛鉤的是具有高浮動(dòng)性的對(duì)象，例如大宗商品、國(guó)外上市的股票價(jià)格、黃金、石油等。結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品的范圍很關(guān)，根據(jù)投資對(duì)象的不同可以分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種產(chǎn)品：在外匯理財(cái)產(chǎn)品投入到市場(chǎng)之后，原本設(shè)計(jì)的條款與結(jié)構(gòu)不會(huì)隨著市場(chǎng)的變化而變化，這是靜態(tài)結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品，反之就是動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品，動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品具有很強(qiáng)的靈活性?，F(xiàn)階段，我國(guó)銀行無(wú)論是靜態(tài)還是動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品，都會(huì)被制定最低收益額度，最低收益額度之外的收益情況要根據(jù)掛鉤標(biāo)的情況而定。

三、我國(guó)銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

這里所說(shuō)的我國(guó)銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，主要是指結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）收益方面風(fēng)險(xiǎn)

由于結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的是一些波動(dòng)比較大的國(guó)際金融產(chǎn)品，采取的方法有單邊、雙邊掛鉤兩種形式。單邊掛鉤的收益取決于掛鉤標(biāo)的在一定時(shí)期內(nèi)的波動(dòng)方向，雙邊掛鉤的收益取決于掛鉤標(biāo)的在一定時(shí)期內(nèi)波動(dòng)的絕對(duì)值。投資者的預(yù)期收益與實(shí)際收益往往會(huì)產(chǎn)生很大的差距，如果掛鉤標(biāo)的波動(dòng)較為劇烈，超出了預(yù)計(jì)范疇，會(huì)導(dǎo)致零收益的情況。

（二）投入資本贖回的風(fēng)險(xiǎn)

外匯理財(cái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和推廣者是銀行，最終的解釋權(quán)也歸銀行所有。我國(guó)銀行有權(quán)利在產(chǎn)品運(yùn)行狀況不利于自身收益的時(shí)候提出終止外匯理財(cái)產(chǎn)品合同，投資者不具有這樣的權(quán)利。投資者想要在不利于自己的時(shí)機(jī)贖回投資，需要向銀行支付違約金，這就造成了投資者投入資本贖回的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是基于上一條中投資者無(wú)權(quán)提前終止合同來(lái)說(shuō)的，投資者將資金投入到結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品中去，一旦在合同運(yùn)行期間出現(xiàn)急需資金的情況，會(huì)造成周轉(zhuǎn)的困難，導(dǎo)致投資者的財(cái)務(wù)危機(jī)。另一方面，在合同運(yùn)行期間，如果市場(chǎng)利率大幅度增長(zhǎng)，合同產(chǎn)品的收益程度趕不上市場(chǎng)利率的變化，也會(huì)造成合同產(chǎn)品收益率的貶值。

四、我國(guó)銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品問(wèn)題的對(duì)策

第一，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，要深入對(duì)銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品的了解，熟知產(chǎn)品的特點(diǎn)以及自身的承受能力，并且根據(jù)國(guó)際外匯市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的走勢(shì)，制定科學(xué)合理的理財(cái)規(guī)劃。要從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度進(jìn)行外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資，不能鼠目寸光，不盲目跟風(fēng)。

第二，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，要緊跟國(guó)際金融及外匯市場(chǎng)形勢(shì)，為投資者設(shè)計(jì)優(yōu)質(zhì)的外匯理財(cái)產(chǎn)品。一方面，要加快固定收益外匯理財(cái)產(chǎn)品的改革和優(yōu)化，另一方面，要加大結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新，用良好的職業(yè)操守為投資者提供服務(wù)，并且要利用合理的方式方法為投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保障投資者和銀行自身收益的雙豐收。

第三，我國(guó)政府相關(guān)部分要加大對(duì)銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)督與監(jiān)管，做好外匯理財(cái)?shù)暮暧^調(diào)控。銀監(jiān)會(huì)要發(fā)揮自身作用，規(guī)范銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與運(yùn)營(yíng)，堅(jiān)決打擊利用外匯理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行的金融違法行為。要建立健全相關(guān)的法律法規(guī)，確保外匯理財(cái)市場(chǎng)的秩序。

五、總結(jié)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷深化，我國(guó)的金融市場(chǎng)同國(guó)際金融市場(chǎng)聯(lián)系的將會(huì)更加緊密，外匯理財(cái)逐漸成為人們理財(cái)生活的重要手段。我國(guó)銀行的外匯理財(cái)產(chǎn)品也層出不窮。但是，投資者要考慮到自身的承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，用科學(xué)合理的手段進(jìn)行外匯理財(cái)投資，銀行要設(shè)計(jì)更合理、更優(yōu)質(zhì)的外匯理財(cái)產(chǎn)品，在不斷提高自身收益的同時(shí)，切實(shí)保障投資者的利益。最后，任何針對(duì)外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資都不能完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，銀行以及投資者在進(jìn)行外匯理財(cái)工作時(shí)要時(shí)刻保持理性的頭腦。

參考文獻(xiàn)

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篇10

2012年上半年，由于股市低迷、樓市不濟(jì)，很多投資者從股市、樓市中撤出了資金，加上通脹預(yù)期的壓力，他們普遍持觀望態(tài)度。當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入到7月，標(biāo)志著2012年投資理財(cái)已然進(jìn)入了“下半場(chǎng)”。

身處“負(fù)利率”時(shí)代，把錢存進(jìn)銀行等于看著它一度貶值，誰(shuí)也不想自己的資產(chǎn)逐日縮水。于是更多的人轉(zhuǎn)而將資金投入到理財(cái)產(chǎn)品。為此，銀行理財(cái)產(chǎn)品再度受到熱捧。那么，今年下半年，銀行理財(cái)該怎樣依據(jù)市場(chǎng)表現(xiàn)進(jìn)行投資呢？

穩(wěn)健投資保本產(chǎn)品

銀行保本理財(cái)產(chǎn)品是股市低迷時(shí)的首選。業(yè)內(nèi)人士表示，下半年股市走勢(shì)仍不明朗，投資者在選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，還是應(yīng)以保守穩(wěn)健投資為主，銀行保本理財(cái)產(chǎn)品是股市低迷時(shí)的首選，所以在眼下投資保本理財(cái)產(chǎn)品正當(dāng)其時(shí)。

在其他理財(cái)產(chǎn)品收益率下滑的同時(shí)，銀行發(fā)售的保本型理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量明顯增加。記者日前在中行、工行、建行等銀行網(wǎng)點(diǎn)看到，保本產(chǎn)品已超過(guò)八成。據(jù)銀行理財(cái)人員介紹，銀行在售的理財(cái)產(chǎn)品有30多種，多數(shù)是風(fēng)險(xiǎn)極低的保本類理財(cái)產(chǎn)品，有的還有最低收益保證。據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì)顯示，銀行業(yè)保本理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量占比由去年四季度的35%上升至今年一季度的39.3%。

投資策略：由于不同的掛鉤型產(chǎn)品的保本比例并不相同，下半年投資者選擇此類產(chǎn)品時(shí)，可選擇提供100%的保本產(chǎn)品。但也有些產(chǎn)品只承諾部分保本，投資者首先要看清保本比例，然后根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和對(duì)掛鉤市場(chǎng)的判斷選擇合適的產(chǎn)品。

選擇中長(zhǎng)期　鎖定利率風(fēng)險(xiǎn)

雖然，降息讓收益率已下降的理財(cái)產(chǎn)品的收益“雪上加霜”，但有金融數(shù)據(jù)顯示，目前理財(cái)產(chǎn)品的整體收益水平為4.22%，較一年期定存高，而90天以上銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益普遍高于一年期定存。

據(jù)悉，目前在售的理財(cái)產(chǎn)品中，深發(fā)展銀行的“聚財(cái)寶”靈活添利（保本）2012年1期”理財(cái)期限為98天，預(yù)期年化收益率為4.10%高于一年定存利率。進(jìn)入7月后，銀行新發(fā)的短期理財(cái)產(chǎn)品收益就大幅下調(diào)，市場(chǎng)上很難見(jiàn)收益超5%以上的產(chǎn)品；而中長(zhǎng)期產(chǎn)品收益并無(wú)明顯變化。

投資策略：建議下半年投資者可通過(guò)選擇期限稍長(zhǎng)的保本型產(chǎn)品來(lái)鎖定較高收益。此外，投資者還需同時(shí)兼顧理財(cái)收益和靈活性，可將70%的資金分配到3個(gè)月以上期限的中長(zhǎng)期產(chǎn)品中，30%的資金配置短期產(chǎn)品。

關(guān)注熱銷人民幣產(chǎn)品

從幣種角度分析，下半年銀行理財(cái)市場(chǎng)霸主地位依然無(wú)可撼動(dòng)。如以業(yè)內(nèi)普遍估算的人民幣年升值3%計(jì)算，購(gòu)買人民幣理財(cái)產(chǎn)品除了可以享受本身獲得的收益外，還可以獲得升值帶來(lái)的附加收益，這是目前其他幣種理財(cái)產(chǎn)品所達(dá)不到的。

6月下旬，興業(yè)銀行限額銷售“現(xiàn)金寶4號(hào)”低風(fēng)險(xiǎn)型開(kāi)放式人民幣理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品為收益遞增型，即每個(gè)理財(cái)日可贖回，而且當(dāng)天到賬，30萬(wàn)元起售。中國(guó)銀行推出的人民幣期權(quán)組合產(chǎn)品——“區(qū)間寶”和“遠(yuǎn)無(wú)憂”，為客戶提供了更加靈活的保值工具。目前，交易筆數(shù)已超去年總數(shù)十倍以上，市場(chǎng)份額居同業(yè)首位。