導(dǎo)語：如何才能寫好一篇理財(cái)規(guī)劃與投資的區(qū)別，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

近日記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，廣州的保險(xiǎn)業(yè)也開始興起了“理財(cái)風(fēng)”，招募理財(cái)規(guī)劃師，培訓(xùn)保險(xiǎn)人，向客戶紛紛推出專業(yè)的理財(cái)理念。業(yè)內(nèi)人士指出，現(xiàn)在大部分是以投資分紅為特點(diǎn)的第二資類壽險(xiǎn)產(chǎn)品，一直沿襲了以產(chǎn)品為導(dǎo)向的設(shè)計(jì)思維和推廣方式，但這種方式效果并不明顯，廣州保險(xiǎn)業(yè)正經(jīng)歷從產(chǎn)品為主向理念為主過渡的裂變。

保險(xiǎn)公司搶灘“理財(cái)”市場

近日，中國社科院的《中國經(jīng)濟(jì)形勢分析與預(yù)測2004年秋季報(bào)告》指出，2004年我國國民經(jīng)濟(jì)增長速度將略高于去年，GDP增長率將達(dá)到9.4%左右。此外，中國居民的存款在不斷增加，到今年2月份全國居民存款已達(dá)10萬億元。

近日推出理財(cái)產(chǎn)品的中意人壽總經(jīng)理黃金財(cái)指出，這意味著廣大消費(fèi)者的財(cái)富在迅速增加。但與此同時(shí)，大部分的消費(fèi)者又缺乏系統(tǒng)的理財(cái)觀念，處理財(cái)富的方式要么過于保守——只會(huì)儲(chǔ)蓄，要么過于激進(jìn)——只求短期內(nèi)獲得暴利。

“保險(xiǎn)，說到底也是一個(gè)人的整體理財(cái)規(guī)劃中的一種。保險(xiǎn)人不是簡單地賣保險(xiǎn)，而是在幫客戶規(guī)劃人生的理財(cái)計(jì)劃，因此財(cái)務(wù)規(guī)劃師是保險(xiǎn)公司進(jìn)軍理財(cái)市場的‘王牌’”剛剛拿到開店牌照的安聯(lián)大眾廣州分公司總經(jīng)理王賓賢指出。

保險(xiǎn)理財(cái)突出保障

基金號稱“專家理財(cái)”、銀行成立理財(cái)中心、一些民間私募基金也美其名曰為“代為理財(cái)”。如今，保險(xiǎn)人也成了“理財(cái)顧問”。這些理財(cái)?shù)降子惺裁礃拥?a href="http://www.wugjj.com/haowen/235518.html" target="_blank">區(qū)別呢？

招商銀行廣州分公司個(gè)人銀行部經(jīng)理譚業(yè)崢指出，其實(shí)從消費(fèi)者角度來說，各個(gè)金融實(shí)體的理財(cái)并沒有本質(zhì)區(qū)別，都是充當(dāng)讓客戶資金長期穩(wěn)定獲利的顧問角色，但在建議的過程會(huì)側(cè)重點(diǎn)各有不同。銀行由于接觸的產(chǎn)品眾多，除了向客戶介紹基金、保險(xiǎn)、國債等基本品種外，還可以推薦外匯、黃金等品種，這是保險(xiǎn)或基金公司無可比擬的優(yōu)勢。

篇2

第三方理財(cái)最早在國外成熟的金融服務(wù)市場出現(xiàn)，也是金融服務(wù)經(jīng)紀(jì)市場發(fā)展的必然。第三方理財(cái)一般是由獨(dú)立的中介理財(cái)顧問機(jī)構(gòu)提供的綜合性理財(cái)規(guī)劃服務(wù)，這種服務(wù)是基于中立的立場，不代表諸如保險(xiǎn)公司、基金公司、銀行等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，也不僅僅代表消費(fèi)者的利益。這種理財(cái)規(guī)劃服務(wù)涉及范圍廣泛，根據(jù)客戶個(gè)性化和多元化以及長期性的理財(cái)需求，判斷所需要的金融理財(cái)工具，追求不同資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的專業(yè)價(jià)值和長期的客戶服務(wù)理念。另外，這些金融工具組合來自于不同的金融機(jī)構(gòu)甚至是其它增值服務(wù)提供商。例如英國，45％的金融產(chǎn)品由獨(dú)立金融經(jīng)紀(jì)人通過理財(cái)顧問服務(wù)實(shí)現(xiàn)。

目前，根據(jù)服務(wù)客戶的不同，第三方理財(cái)形成了兩種類別：一種是為普通客戶服務(wù)的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)；另一種是為高資產(chǎn)凈值人士服務(wù)的獨(dú)立私人銀行。雙方分隔的標(biāo)準(zhǔn)一般為金融資產(chǎn)100萬美元，以上的為私人銀行客戶，而以下的為普通第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的客戶。例如成立于1805年的百達(dá)銀行，是瑞士最為著名的私人銀行之一，其家庭辦公室專為歐洲的富有家族提供私密而全方位的財(cái)富管理服務(wù)?？梢哉f獨(dú)立的私人銀行是第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的明珠，是第三方理財(cái)服務(wù)發(fā)展到極致的體現(xiàn)。

第三方理財(cái)業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式并不復(fù)雜：客戶首先選擇和聘用獨(dú)立理財(cái)顧問：在理財(cái)顧問的協(xié)助下，先分析自身的財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)而測試風(fēng)險(xiǎn)承受能力；在設(shè)定理財(cái)?shù)哪繕?biāo)后，選擇不同的理財(cái)組合和投資工具，實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)。

第三方理財(cái)業(yè)務(wù)的最大特征是理財(cái)業(yè)務(wù)的獨(dú)立性。第三方理財(cái)業(yè)務(wù)原則上不受任何金融機(jī)構(gòu)的干預(yù)和限制，能夠根據(jù)客戶的需要和市場的變化作出合理的投資建議，選擇真正符合客戶利益的金融產(chǎn)品。獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)的收入來源可以是金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品傭金、客戶交納的服務(wù)費(fèi)或兩種費(fèi)用的混合。但費(fèi)用收取的基本依據(jù)是客戶資產(chǎn)的保值增值，與當(dāng)前傳統(tǒng)的理財(cái)服務(wù)方式，如銀行的貨幣理財(cái)、券商、基金的委托理財(cái)以及保險(xiǎn)公司的投資聯(lián)結(jié)險(xiǎn)理財(cái)存在很大的區(qū)別。

與保險(xiǎn)公司，基金銷售公司傳統(tǒng)的金融經(jīng)紀(jì)服務(wù)公司等相比，對投資者來說，第三方理具有以下特點(diǎn)：

第一，第三方理財(cái)試圖改變和優(yōu)化傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的售賣模式，建立以客戶利益為核心的中立性理財(cái)服務(wù)模式，因此，它的理財(cái)顧問服務(wù)是從以產(chǎn)品為導(dǎo)向轉(zhuǎn)換為以服務(wù)(客戶)為導(dǎo)向的，并提供滿足客戶生命周期需求(life cycle needs)的全方位金融服務(wù)。另外，還注重長期穩(wěn)定的客戶關(guān)系(long-term advisory relationship)的建立。

第二，同其他理財(cái)顧問提供具體投資建議或售賣金融產(chǎn)品不同，第三方理財(cái)提供的是總體的理財(cái)規(guī)劃戰(zhàn)略與方案，側(cè)重的是量身定做和個(gè)性化。另外，獨(dú)立理財(cái)顧問不是不可以銷售產(chǎn)品，關(guān)鍵點(diǎn)在于這種產(chǎn)品銷售必須以客戶利益和價(jià)值最優(yōu)化為核心，以客戶利益為根本出發(fā)點(diǎn)。

第三，由于獨(dú)立理財(cái)顧問本身中立或獨(dú)立，可以保證顧問或理財(cái)建議的公正性，因此能夠更好地、客觀公正地為客戶提供咨詢顧問和理財(cái)策劃服務(wù)。獨(dú)立理財(cái)顧問適合積蓄較多，增值愿望強(qiáng)烈的客戶。因此，獨(dú)立理財(cái)規(guī)劃師通過第三方身份彌補(bǔ)了客戶在對金融機(jī)構(gòu)的信息理解和信息利用中的不對稱地位，幫助客戶規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提供理財(cái)收益。

第四，獨(dú)立的理財(cái)機(jī)構(gòu)貴在它獨(dú)立，還貴在它跨行業(yè)。獨(dú)立的理財(cái)機(jī)構(gòu)在分析客人的理財(cái)需求和實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況以后，給客人提供理財(cái)建議和理財(cái)報(bào)告書。涵蓋的金融產(chǎn)品包括證券、債券、保險(xiǎn)等，還包括傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，甚至還包括如果客人需要的話在海外市場投資該如何安排。在產(chǎn)品方面，比單一的一個(gè)金融機(jī)構(gòu)，比如說銀行、保險(xiǎn)公司或者基金公司更全面。

第五，第三方理財(cái)與金融機(jī)構(gòu)擁有緊密合作的信息、結(jié)算和資訊系統(tǒng)，并且成為金融產(chǎn)品與客戶的連接紐帶，也是金融產(chǎn)品間接營銷的主要渠道。在國外，有的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)自建展示、專賣服務(wù)等物理網(wǎng)點(diǎn)，并配合電子網(wǎng)絡(luò)、多媒體等銷售平臺(tái)，與市場和消費(fèi)群體有著直接的即時(shí)互動(dòng)式交流，有著強(qiáng)大的營銷優(yōu)勢。

第六，第三方獨(dú)立理財(cái)服務(wù)機(jī)構(gòu)將有助于投資者了解和比較更多的理財(cái)品種，培養(yǎng)更全面和科學(xué)的理財(cái)理念。當(dāng)前理財(cái)市場迫切需要由第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)來站在客戶的立場上去提品整合服務(wù)。

因此，這種以服務(wù)為導(dǎo)向的理財(cái)服務(wù)，摒棄了產(chǎn)品售賣的“一錘子買賣”的短期利益，更關(guān)注客戶的長期理財(cái)利益，有的獨(dú)立理財(cái)顧問甚至和客戶建立起很深的友誼。

第三方理財(cái)是金融市場發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物

第三方理財(cái)是整合個(gè)人金融服務(wù)市場，市場參與主體在分工上和專業(yè)化進(jìn)一步細(xì)化的結(jié)果?？梢哉f，第三方理財(cái)是金融混業(yè)經(jīng)營或金融交叉營銷的核心價(jià)值所在，是金融市場發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。

我國的金融市場是以產(chǎn)品劃分的。金融機(jī)構(gòu)是產(chǎn)品的供應(yīng)商，它們的銷售機(jī)構(gòu)僅為自身產(chǎn)品服務(wù)；而第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)是相對于所有產(chǎn)品供應(yīng)商的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，站在客戶的角度幫助客戶選擇金融產(chǎn)品。目前市場上金融產(chǎn)品日益增多，很多產(chǎn)品的相互替代性很強(qiáng)，如果客戶對整個(gè)產(chǎn)品面不了解，就無法選擇，甚至作出錯(cuò)誤的選擇。因此，發(fā)展第三方理財(cái)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

第一，由分業(yè)管理所決定。由于分業(yè)管理，銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、基金等行業(yè)機(jī)構(gòu)只從事一個(gè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，在人才、知識(shí)、信息等方面都有一定的局限性。而個(gè)人綜合理財(cái)所要求的是全面的金融服務(wù)，有時(shí)甚至超出了金融的范疇，如涉及到法律、非金融產(chǎn)品規(guī)劃等。

第二，由各個(gè)理財(cái)產(chǎn)品提供商的內(nèi)在商業(yè)模式所決定。比如當(dāng)一個(gè)銀行對客戶進(jìn)行理財(cái)服務(wù)時(shí)，從內(nèi)在利益驅(qū)動(dòng)出發(fā)，它必定要推介本行的產(chǎn)品，如果它向客戶提供了其它銀行的產(chǎn)品，則與自身的商業(yè)模式是相悖的。

第三，促使提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)開展有效的市場競爭，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品。在個(gè)人理財(cái)中，有三個(gè)核心問題：一是個(gè)人家庭的財(cái)務(wù)分析與評估，找出財(cái)務(wù)問題；二是針對財(cái)務(wù)問題并參考個(gè)人生活目標(biāo)制定理財(cái)規(guī)劃；三是幫助個(gè)人家庭實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)規(guī)劃內(nèi)容。其中在第三個(gè)核心問題中，首先涉及的就是對金融產(chǎn)品的選擇，以及相應(yīng)的法律法規(guī)、稅收處理等政策應(yīng)用。

第四，第三方理財(cái)業(yè)務(wù)體現(xiàn)了客戶利益最大化原則。傳統(tǒng)“理財(cái)服務(wù)”中，由于客戶資產(chǎn)保值增值狀況與提供理財(cái)服務(wù)一方的收入來源并沒有直接關(guān)系，因此不可避免地會(huì)以銷售金融產(chǎn)品為主，在理財(cái)服務(wù)內(nèi)容上比較單一甚至空洞。

國內(nèi)第三方理財(cái)市場發(fā)展任重道遠(yuǎn)

目前，第三方理財(cái)業(yè)務(wù)在歐美發(fā)達(dá)國家金融市場中已經(jīng)十分成熟，在我國臺(tái)灣、香港等地區(qū)的發(fā)展也十分迅猛。但

第三方理財(cái)業(yè)務(wù)在內(nèi)地的發(fā)展還處在萌芽期。

從2006年以來，我國第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)陸續(xù)出現(xiàn)，如富晨理財(cái)、展恒理財(cái)，提供了財(cái)務(wù)屬性分析、風(fēng)險(xiǎn)承受能力度量、開放式基金投資組合報(bào)告、每月基金評價(jià)報(bào)告、每月基金組合收益跟蹤報(bào)告、定制季度開放式基金投資組合報(bào)告等服務(wù)。其開展的業(yè)務(wù)與銀行等機(jī)構(gòu)相比更接近理財(cái)規(guī)劃的本質(zhì)，提供的理財(cái)方案及建議相對中立，也因此漸漸打開了第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的生存空間。但由于沒有龐大的金融平臺(tái)支持，第三方理財(cái)?shù)陌l(fā)展仍舊處于理財(cái)市場的夾縫中。其中較為突出的問題表現(xiàn)在第三方理財(cái)普遍遭受信任問題的困擾，缺乏大型金融機(jī)構(gòu)擁有的信任優(yōu)勢。第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)如何獲得客戶信任是其發(fā)展中的一個(gè)問題。其次，由于在中國現(xiàn)有的理財(cái)環(huán)境中，為一份理財(cái)方案付費(fèi)仍舊是很多中國百姓無法接受的事。因此單純的理財(cái)方案所能獲得的利潤十分有限，理財(cái)方案的資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)通常較低，甚至無法彌補(bǔ)一份理財(cái)報(bào)告的各項(xiàng)成本。為尋找機(jī)構(gòu)的利潤模式，一些第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品紛紛由提供全面的理財(cái)規(guī)劃方案向某類金融產(chǎn)品的分析與建議方案上轉(zhuǎn)移，某種模式下的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的發(fā)展容易走入單純推銷金融產(chǎn)品的惡性循環(huán)中。

我國第三方理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢與金融市場的不完善有關(guān)，主要影響因素有：

第一，國內(nèi)目前金融產(chǎn)品和服務(wù)有限。對于理財(cái)來講，目前我國金融產(chǎn)品數(shù)量較少，可利用的金融工具不多，且有很多工具是不可替代的，這限制了理財(cái)師的發(fā)揮余地。

第二，我國金融、法律環(huán)境的限制。我國金融市場采用的是分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制，而第三方理財(cái)業(yè)務(wù)涉及金融市場的多個(gè)領(lǐng)域及各個(gè)領(lǐng)域之間的交叉。如果缺乏針對性更強(qiáng)的法律法規(guī)的界定，第三方理財(cái)業(yè)務(wù)要取得快速發(fā)展將非常困難。

第三，復(fù)合型金融理財(cái)專業(yè)人才缺乏。第三方理財(cái)業(yè)務(wù)對復(fù)合型金融理財(cái)專業(yè)人才提出更高的要求。這方面的人才不但要對目前金融市場所有投資領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品十分熟悉，還要能夠根據(jù)客戶的具體情況作出合理的財(cái)務(wù)安排。金融行業(yè)內(nèi)部的分割使得國內(nèi)理財(cái)領(lǐng)域的多數(shù)專家僅具備單個(gè)領(lǐng)域的投資經(jīng)驗(yàn)，缺乏綜合理財(cái)?shù)慕?jīng)驗(yàn)和能力，從而對第三方理財(cái)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

第三方理財(cái)作為一種獨(dú)立的理財(cái)方式，具有不可替代的作用。根據(jù)上述發(fā)展第三方理財(cái)?shù)闹T多制約因素，我國可以從以下幾個(gè)方面發(fā)展第三方理財(cái)：

第一，進(jìn)一步改善第三方理財(cái)業(yè)務(wù)的政策環(huán)境。完善的法律法規(guī)可為第三方理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供一個(gè)有效的約束框架和法律保障，有效保護(hù)市場參與主體的合法利益。

第二，加強(qiáng)復(fù)合型金融理財(cái)專業(yè)人才的培養(yǎng)。復(fù)合型金融理財(cái)專業(yè)人才培養(yǎng)最有效的辦法無疑是加快理財(cái)相關(guān)培訓(xùn)與認(rèn)證的發(fā)展。我國目前雖然建立了多種理財(cái)培訓(xùn)認(rèn)證體系，但理財(cái)認(rèn)證市場相對較為混亂，仍需對其進(jìn)行梳理與約束。

篇3

在你拿到本期雜志的時(shí)候，馬年已如約而至。在這里首先祝本刊的忠實(shí)讀者和操持理財(cái)家計(jì)的朋友們新春快樂，馬年吉祥平安。

平安是生活的基礎(chǔ)，在此前提下我們才可能談及進(jìn)取，正所謂“穩(wěn)中求進(jìn)”。在家庭理財(cái)規(guī)劃中，保險(xiǎn)是保證當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)，家庭和個(gè)人生活繼續(xù)保持穩(wěn)定的良好工具。隨著金融創(chuàng)新的不斷深入，市面上出現(xiàn)了許許多多的保險(xiǎn)品種，尤以投資型保險(xiǎn)引人注目。目前的金融理財(cái)市場，雖然還存在分業(yè)監(jiān)管的體制障礙，但銀行、保險(xiǎn)、證券業(yè)均有功能相近的投資產(chǎn)品可以滿足你的收益需求，實(shí)質(zhì)上的綜合金融時(shí)代已經(jīng)悄悄來臨。比如，銀行不僅擁有這個(gè)行業(yè)獨(dú)家壟斷的存款產(chǎn)品，各種銀行理財(cái)產(chǎn)品與基金、信托產(chǎn)品實(shí)質(zhì)上已沒有區(qū)別，都具有“買者自負(fù)、賣者有責(zé)”的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)。券商的集合理財(cái)產(chǎn)品也與基金、信托產(chǎn)品在市場上爭分一杯羹。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的萬能險(xiǎn)、投資連結(jié)險(xiǎn)也是應(yīng)理財(cái)人群“收益優(yōu)先”的浮躁心理而產(chǎn)生，把那些純保障性質(zhì)的消費(fèi)型保險(xiǎn)晾在了一邊。

理財(cái)?shù)哪康氖菫榱似胶庖簧呢?cái)務(wù)需求，重點(diǎn)對家庭收入達(dá)到“削峰填谷”，不至于因收入的波動(dòng)而饑一頓飽一頓。保險(xiǎn)理財(cái)?shù)哪康?，就是?dāng)你的家庭成員發(fā)生死亡、疾病以及其他意外等極端不可測風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，借助社會(huì)的力量（由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)整合這種力量）來幫你渡過難關(guān)。因此，保險(xiǎn)產(chǎn)品的本質(zhì)特征是保障。依靠保險(xiǎn)產(chǎn)品追求高收益，是一種緣木求魚的做法。

篇4

關(guān)鍵詞： 商業(yè)銀行；個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)

中圖分類號：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號：1671-1297（2008）08-106-02

隨著金融全球化的發(fā)展，僅僅依靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)已經(jīng)不能滿足我國商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)其盈利目的和增強(qiáng)競爭力的需要。近年來，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國內(nèi)GDP、CPI等指數(shù)的不斷走高，個(gè)人財(cái)富的積聚效應(yīng)使得微觀消費(fèi)需求與投資需求迅猛增加，這為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了需求基礎(chǔ)。各家商業(yè)銀行紛紛將發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)作為奪取利潤空間的重要領(lǐng)域。

一、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，又稱財(cái)富管理業(yè)務(wù)， 主要是指銀行利用掌握的客戶信息與金融產(chǎn)品，分析客戶自身財(cái)務(wù)狀況，通過了解和發(fā)掘客戶需求，制定客戶財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和計(jì)劃，并幫助選擇金融產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)客戶理財(cái)目標(biāo)的一系列服務(wù)過程。

近年來，國內(nèi)商業(yè)銀行立足自身實(shí)際，在經(jīng)濟(jì)金融全球化的大趨勢下，借鑒國外銀行業(yè)的做法，在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)理念方面進(jìn)行了諸多突破，逐漸形成為客戶創(chuàng)造價(jià)值等理念，并在業(yè)務(wù)運(yùn)作過程中所涉及的制度、人員、機(jī)構(gòu)、系統(tǒng)和設(shè)施等方面進(jìn)行了大量的探索和嘗試。

2007年我國理財(cái)市場的理財(cái)金額達(dá)到8000億元，較上年增長約70%，如果按照每年保持40―50%的速度增長，今后5年內(nèi)理財(cái)金額將達(dá)到兩萬億元。其實(shí)自2006年開始，中國理財(cái)市場就已進(jìn)入快速發(fā)展的黃金十年，理財(cái)業(yè)務(wù)成為中國市場上最具成長性的業(yè)務(wù)之一。

二、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問題

與國外商業(yè)銀行相比，由于受分業(yè)經(jīng)營政策以及起步較晚等因素限制，我國商業(yè)銀行向客戶提供的理財(cái)服務(wù)仍停留在初級階段。

（一）分業(yè)經(jīng)營的金融政策制約了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間

我國金融業(yè)目前實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營，銀行不能涉足保險(xiǎn)、證券，無法對個(gè)人資產(chǎn)進(jìn)行全權(quán)管理，因此理財(cái)服務(wù)只能停留在“建議”和“方案”上，不能實(shí)際操作。這種銀行、保險(xiǎn)、證券三大市場的分離狀態(tài)，使客戶資金只能在各自體系內(nèi)循環(huán)，不便于同時(shí)利用其它兩個(gè)市場增值。所以現(xiàn)在各大商業(yè)銀行推出的個(gè)人金融理財(cái)業(yè)務(wù)離客戶的要求還有不小的距離。

（二）理財(cái)產(chǎn)品種類相對單一

目前國內(nèi)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的品種相對單一、內(nèi)涵缺乏特色。眼下的理財(cái)許多只是將存、貸款產(chǎn)品加上部分中間業(yè)務(wù)重新整合、改善服務(wù)而己，在觀念上和實(shí)質(zhì)上有突破的很少，各行間的差異就主要表現(xiàn)在代客理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)略有不同，比如招商、民生在貸款渠道上更暢通些，而外幣業(yè)務(wù)顯然中行更有優(yōu)勢。同時(shí)商業(yè)銀行主要理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對比較簡單，大部分理財(cái)產(chǎn)品投向企業(yè)短期融資券、信托、債券類，掛鉤類型產(chǎn)品較少，且偏向國內(nèi)市場。

（三）客戶關(guān)系管理能力有待提升

建立和運(yùn)用客戶資料庫分析系統(tǒng)是銀行個(gè)人理財(cái)?shù)幕A(chǔ)，以客戶而不是以賬戶為基礎(chǔ)的客戶資料庫在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中扮演著重要的角色。銀行可以通過整理和分析客戶資料，如客戶資金增減、資金流動(dòng)趨勢、客戶對銀行服務(wù)的不同選擇等等，及時(shí)了解客戶不斷變化的需求，篩選優(yōu)質(zhì)客戶，確定理財(cái)目標(biāo)群體，并以此為基礎(chǔ)，為客戶提供個(gè)性化的理財(cái)建議，實(shí)施理財(cái)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)的保值和增值。但多數(shù)銀行的運(yùn)行系統(tǒng)是建立在賬戶的基礎(chǔ)上的，且客戶信息極為有限，因此無法有效地加以分析利用，導(dǎo)致理財(cái)業(yè)務(wù)的開展猶如“瞎子摸象”，始終無法確定目標(biāo)群體。銀行部門之間、商業(yè)銀行之間、商業(yè)銀行與保險(xiǎn)及證券公司之間的有關(guān)客戶信息資料庫還不能共享，有時(shí)甚至還相互封鎖，客觀上造成了客戶信息資源的浪費(fèi)。售后服務(wù)差，通常在營銷客戶時(shí)非常投入，而不重視客戶維護(hù)和客戶增值服務(wù)，不利于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)向縱深發(fā)展。

（四）缺乏專業(yè)的理財(cái)人員

理財(cái)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)綜合性的業(yè)務(wù)，因此需要有專業(yè)的高素質(zhì)的理財(cái)人員。一名合格、優(yōu)秀的理財(cái)人員要熟悉銀行業(yè)務(wù)和證券、保險(xiǎn)等其它金融業(yè)務(wù)，但長期的分業(yè)經(jīng)營使我國的銀行人才沒有在其它金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域鍛煉的機(jī)會(huì)，他們大多只精通某一個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，因此所提供的理財(cái)服務(wù)的科學(xué)性和合理性必然大打折扣。目前復(fù)合型金融人才在各家銀行都很缺乏，迫切需要各家銀行來培養(yǎng)自己的理財(cái)師。

（五）商業(yè)銀行重產(chǎn)品推銷，輕理財(cái)規(guī)劃

目前，各家商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售情況很大程度上取決于其內(nèi)部的激勵(lì)約束機(jī)制，商業(yè)銀行的運(yùn)作更多地依托于基層行的銷售能力。很多客戶經(jīng)理扮演的不是理財(cái)規(guī)劃師的角色，而是銀行產(chǎn)品的高級推銷員。銀行一般會(huì)給每個(gè)客戶經(jīng)理分配一定的產(chǎn)品銷售指標(biāo)，且任務(wù)的完成與收入直接掛鉤，指標(biāo)的壓力使客戶經(jīng)理每日所做的工作僅僅局限于向高、中端客戶推銷產(chǎn)品，非根據(jù)客戶自身情況與個(gè)性化需求進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃。

三、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展策略

（一）合理細(xì)分市場，分檔次應(yīng)對市場需求

合理的市場細(xì)分是更有效地為客戶創(chuàng)造價(jià)值的重要內(nèi)容。當(dāng)前，國內(nèi)商業(yè)銀行紛紛推出了基于客戶在本行金融資產(chǎn)總量的分級細(xì)分策略，并最終將客戶細(xì)分為鉆石、白金、黃金客戶等，然而這與一般意義上的打折促銷并無本質(zhì)區(qū)別。事實(shí)上，個(gè)人理財(cái)需求與傳統(tǒng)的個(gè)人金融需求的最大區(qū)別就在于個(gè)性化，即客戶獨(dú)特的金融需求。可行的做法之一就是對客戶獨(dú)特的金融需求進(jìn)行歸類，并以此為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)相應(yīng)的理財(cái)服務(wù)并分別定價(jià)，這樣，當(dāng)客戶選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，銀行便可提供系列的理財(cái)服務(wù)供客戶自由選擇組合。對于選擇較多的投資組合，銀行可將其固化，并以此為基礎(chǔ)培養(yǎng)核心競爭力及產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，最終形成品牌。

（二）加快科技創(chuàng)新，樹立現(xiàn)代營銷理念

一方面，應(yīng)加大信息科技在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中的應(yīng)用，形成綜合化、立體化銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，信息科技在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，為金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件。通過賬戶整合客戶信息，在服務(wù)的各個(gè)界面實(shí)現(xiàn)信息共享。同時(shí)各商業(yè)銀行應(yīng)積極開發(fā)電子銀行業(yè)務(wù)，進(jìn)一步完善電子銀行服務(wù)功能，可以為用戶提供更多實(shí)用的功能。另一方面，國有商業(yè)銀行在經(jīng)營理念上應(yīng)有所創(chuàng)新，打造現(xiàn)代營銷模式，主動(dòng)向客戶推薦理財(cái)服務(wù)。努力打造理財(cái)品牌，培育理財(cái)文化，在廣大客戶群中形成“銀行理財(cái)”的觀念。此外，銀行要加大營銷宣傳力度，運(yùn)用人員推介、公共關(guān)系等各種營銷手段，使客戶了解本行的各種產(chǎn)品及服務(wù)特色，利用獨(dú)特的營銷渠道，挖掘并吸引高、中、低端客戶群。

（三）培養(yǎng)專業(yè)人才，提升理財(cái)服務(wù)質(zhì)量

目前商業(yè)銀行應(yīng)優(yōu)選一批業(yè)務(wù)熟練、責(zé)任心強(qiáng)、掌握一定個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)專業(yè)技能的精英，進(jìn)行股票、債券、基金、保險(xiǎn)、稅收等相關(guān)金融經(jīng)濟(jì)專業(yè)知識(shí)的強(qiáng)化培訓(xùn)，建立一支全面掌握銀行業(yè)務(wù)，并兼具各種投資市場知識(shí)、營銷技巧，又通曉客戶心理的高素質(zhì)復(fù)合型理財(cái)人員梯隊(duì)，為不同職業(yè)、不同消費(fèi)習(xí)慣、不同文化背景的各類人士提供多樣化理財(cái)服務(wù)。為此，一是要明確理財(cái)人員的準(zhǔn)入門檻，選拔素質(zhì)高、可塑性強(qiáng)的人員充實(shí)到理財(cái)隊(duì)伍中。二是要通過嚴(yán)格的、多方位培訓(xùn)，建立一個(gè)全面掌握銀行業(yè)務(wù)知識(shí)的人才儲(chǔ)備庫。三是找準(zhǔn)市場定位，明確特色服務(wù)。四是要加強(qiáng)人員流動(dòng)，促進(jìn)崗位交一。

（四）打造雙贏模式，增強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品透明度

理財(cái)新產(chǎn)品的推出，要兼顧銀行與客戶的雙方利益。無論是銀行自身推出的產(chǎn)品、還是代銷基金公司或者保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，都要努力打造雙贏模式，并增加產(chǎn)品在理財(cái)收益上的透明度，最終實(shí)現(xiàn)銀行盈利、客戶獲益；客戶形成“羊群效應(yīng)”、銀行產(chǎn)生規(guī)模收益的良性循環(huán)。為此，首先，商業(yè)銀行應(yīng)從自身設(shè)計(jì)的理財(cái)產(chǎn)品本身出發(fā)，優(yōu)化產(chǎn)品創(chuàng)新流程，形成“需求采集――鉆研市場――產(chǎn)品研發(fā)――理財(cái)推介”的直通式高效流程。其次，銀行應(yīng)努力挖掘創(chuàng)新潛能，適時(shí)將國際上成熟的理財(cái)產(chǎn)品引入國內(nèi)市場，兼顧風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，盡可能提高利潤點(diǎn)差。第三，增強(qiáng)理財(cái)透明度，建立完善的產(chǎn)品庫，在產(chǎn)品推介時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)、收益、波動(dòng)率、市場影響等因素全面揭示給客戶，將有效需求與產(chǎn)品創(chuàng)新有機(jī)結(jié)合。

（五）完善業(yè)務(wù)服務(wù)平臺(tái)

在銀行內(nèi)部構(gòu)建前后臺(tái)互為支持、溝通順暢的營銷服務(wù)體系。從事個(gè)人理財(cái)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，必須集中銀行、財(cái)務(wù)、投資、法律以及會(huì)計(jì)等領(lǐng)域的一大批專家，為客戶提供專業(yè)的理財(cái)服務(wù)，從而建立針對不同層次客戶的分層服務(wù)體系。同時(shí)，銀行還要按照產(chǎn)品線和客戶線實(shí)行相對獨(dú)立的管理模式，培養(yǎng)各領(lǐng)域的專家，創(chuàng)造一流的銷售、服務(wù)、營運(yùn)和科技水平。資產(chǎn)管理部門是后臺(tái)，不同的產(chǎn)品分別由不同的團(tuán)隊(duì)去經(jīng)營，產(chǎn)品要?jiǎng)?chuàng)造品牌。一線的營銷部門是前臺(tái)，不同的客戶分別由不同的營銷服務(wù)團(tuán)隊(duì)去開發(fā)和維護(hù)，為客戶提供個(gè)性化、差別化的服務(wù)。

（六）促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)法律監(jiān)管框架下發(fā)展

一是要盡快完善理財(cái)業(yè)務(wù)的法律框架。理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展為居民提供了新的投資渠道，為銀行提供了新的利潤來源，具有廣闊的發(fā)展前景。而政策法規(guī)的不完善制約了理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，也不利于保護(hù)投資者的利益，因而需盡快完善理財(cái)業(yè)務(wù)的相關(guān)法律、法規(guī)，明確理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)，對理財(cái)業(yè)務(wù)的市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、會(huì)計(jì)處理、投資方向、信息披露等方面在政策上予以詳細(xì)規(guī)范。二是加強(qiáng)市場監(jiān)管，糾正不當(dāng)價(jià)格競爭。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展和產(chǎn)品創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)，需要規(guī)范的市場環(huán)境和金融環(huán)境。無序的價(jià)格競爭、趨同的創(chuàng)新理念、以及對新技術(shù)的監(jiān)管不到位，將造成金融機(jī)構(gòu)的惡性競爭，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的失控。因此，規(guī)范發(fā)展與加強(qiáng)監(jiān)管是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的重要保證。

參考文獻(xiàn)

篇5

【關(guān)鍵詞】 第三方理財(cái)； 個(gè)性化； 中立性

近年來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)運(yùn)行良好，人們擁有的貨幣財(cái)富不斷增多，使得如何看管好自己的貨幣財(cái)富，并使其不斷增值備受廣泛關(guān)注。由此，“理財(cái)”在人們心目中的地位逐漸提高，并與“掙錢”不分伯仲。

一直以來，我國金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營，導(dǎo)致各金融機(jī)構(gòu)提供的理財(cái)產(chǎn)品存在行業(yè)傾向性。同行業(yè)中各金融機(jī)構(gòu)一般以推銷自己的產(chǎn)品為主，存在“王婆賣瓜”式的促銷，很難做到客觀中立。而與之狀況形成鮮明對比的是獨(dú)立于基金、銀行、保險(xiǎn)、證券公司等金融機(jī)構(gòu)的中介理財(cái)顧問機(jī)構(gòu)――第三方理財(cái)。

第三方理財(cái)最早出現(xiàn)在美國、加拿大等國家，發(fā)展至今已經(jīng)有多年的歷史，并且已形成了較為成熟的市場體系。香港地區(qū)的第三方理財(cái)始于10年前，國內(nèi)的第三方理財(cái)還處在初級階段。2006年5月，國內(nèi)第一家理財(cái)事務(wù)所――北京優(yōu)先理財(cái)事務(wù)所開始運(yùn)作，標(biāo)志著第三方理財(cái)正式走向了市場。由于第三方理財(cái)所提供的理財(cái)服務(wù)是基于中立立場，能夠按照客戶的實(shí)際情況和理財(cái)需求，進(jìn)行橫跨金融各行業(yè)的綜合理財(cái)規(guī)劃服務(wù)，因而充分體現(xiàn)了金融交叉營銷，在本質(zhì)上區(qū)別于其他金融機(jī)構(gòu)，具有獨(dú)特的優(yōu)勢。

一、第三方理財(cái)?shù)膬?yōu)勢

（一）實(shí)現(xiàn)獨(dú)立與公正性

第三方理財(cái)是獨(dú)立的中介理財(cái)機(jī)構(gòu)，它可以免受金融機(jī)構(gòu)的影響。在第三方理財(cái)發(fā)展完善的地區(qū)，品質(zhì)良好的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)會(huì)公正地進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)的篩選，并客觀地評價(jià)各個(gè)金融機(jī)構(gòu)所提供的理財(cái)品的質(zhì)量和競爭能力，追蹤不同金融機(jī)構(gòu)售后服務(wù)品質(zhì)間的良莠，為客戶提供最好的理財(cái)建議及咨詢。通過汰差選優(yōu)，幫助客戶在復(fù)雜龐大的金融市場中選擇真正符合客戶需要的理財(cái)產(chǎn)品。

（二）實(shí)現(xiàn)個(gè)性化理財(cái)

與銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等提供的具有本位特色的投資建議或售賣金融產(chǎn)品不同，第三方理財(cái)提供的是總體的理財(cái)規(guī)劃方案，為客戶制定一個(gè)長期的可執(zhí)行的計(jì)劃，并側(cè)重于量身定做和個(gè)性化，以此滿足不同客戶的不同個(gè)性化的理財(cái)需求。

（三）實(shí)現(xiàn)客戶利益最大化

第三方理財(cái)其第三方的特性，可以彌補(bǔ)目前我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的弊端，改變和優(yōu)化傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的售賣模式。第三方理財(cái)以忠誠于顧客利益為服務(wù)理念，以實(shí)現(xiàn)客戶利益最大化為服務(wù)出發(fā)點(diǎn)，以長期穩(wěn)定、相互信任的客服關(guān)系為基礎(chǔ)，對客戶的情況及需求進(jìn)行專業(yè)化分析，以客戶資產(chǎn)保值增值為目的，按照客戶的生命周期，為客戶提供最佳理財(cái)方案服務(wù)。

（四）實(shí)現(xiàn)全方位的理財(cái)服務(wù)

國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)受分業(yè)經(jīng)營、隸屬關(guān)系、銷售任務(wù)、心理歸屬等因素的影響，導(dǎo)致為客戶提供的理財(cái)服務(wù)偏向于銷售自家產(chǎn)品，理財(cái)服務(wù)存在局限性。第三方理財(cái)由于其本身所處的獨(dú)特地位，能夠融合銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)業(yè)務(wù)，不局限在某一金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品上，可根據(jù)客戶的要求選擇適宜的包括基金類、證券類、債券類、保險(xiǎn)類等金融產(chǎn)品理財(cái)產(chǎn)品及高品質(zhì)的提供商。第三方理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)范圍彌補(bǔ)了客戶對金融機(jī)構(gòu)的信息理解和利用中的不對稱和不平等問題，使客戶能有效地規(guī)避信息傳輸過程中的風(fēng)險(xiǎn)，真正做到讓理財(cái)產(chǎn)品為客戶所用。通過為客戶提供全方位服務(wù)，實(shí)現(xiàn)客戶理財(cái)愿望。

（五）實(shí)現(xiàn)傳導(dǎo)正確的理財(cái)觀念

如今在國內(nèi)說起“理財(cái)”，人們馬上就想到通過“投資”獲取收益，通過“賺錢”增加財(cái)富。其實(shí)，如此理解“理財(cái)”是以偏概全。通過第三方理財(cái)實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)客戶走出對理財(cái)?shù)睦斫庹`區(qū)。明確真正的理財(cái)重點(diǎn)是如何為本人制定長期的理財(cái)規(guī)劃和方案。

二、第三方理財(cái)發(fā)展的制約因素

盡管我國第三方理財(cái)具備了能夠吸引客戶的優(yōu)勢，但其發(fā)展?fàn)顩r并不理想。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)有近萬家第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，整體運(yùn)營態(tài)勢不佳。是什么阻礙了第三方理財(cái)?shù)陌l(fā)展呢？究其原因主要是受到法律法規(guī)缺失、人才缺少、信用缺乏等因素的制約。

（一）法律法規(guī)缺失

目前我國的金融業(yè)是“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”，各行業(yè)的主管部門制定本行業(yè)的管理辦法，如商業(yè)銀行從2005年11月1日起執(zhí)行由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》；證券公司自2004年2月1日起執(zhí)行由中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)頒布的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》；基金公司于2008年1月1日起執(zhí)行由中國證監(jiān)會(huì)頒布的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》和《關(guān)于實(shí)施〈基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法〉有關(guān)問題的通知》；保險(xiǎn)公司自2004年6月1日起執(zhí)行由中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)頒布的《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》；信托公司自2002年7月18日起施行《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理辦法》等。這些法律法規(guī)僅對本行業(yè)中理財(cái)服務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)起指導(dǎo)作用。由于第三方理財(cái)涉及銀行、保險(xiǎn)、證券等之間的交叉，目前還沒有針對第三方理財(cái)?shù)姆煞ㄒ?guī)以及管理政策，與第三方理財(cái)相關(guān)的法律法規(guī)也不健全，在缺乏針對性的法律法規(guī)保障的第三方理財(cái)?shù)那闆r下，其發(fā)展必然受到制約和限制。

（二）人才缺少

第三方理財(cái)?shù)膹臉I(yè)者通過為客戶制定理財(cái)規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)理財(cái)服務(wù)。在這一過程中，需要從業(yè)者具備銀行、證券、保險(xiǎn)等多方面的知識(shí)，需要熟悉金融市場各領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品，需要各種投資經(jīng)驗(yàn)，需要綜合理財(cái)?shù)哪芰?。因此，第三方理?cái)?shù)膹臉I(yè)者應(yīng)是高素質(zhì)的復(fù)合型人才。

目前，國內(nèi)第三方理財(cái)從業(yè)者的業(yè)務(wù)水平普遍不高，且良莠不齊。其中大多數(shù)的從業(yè)者是從證券公司、保險(xiǎn)公司、基金或者其他金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)入的，存在著“只對某類產(chǎn)品了解較多的情況”。因此，做到為客戶提供有針對性、合理的理財(cái)服務(wù)存在困難。一些通過短期培訓(xùn)取得理財(cái)師執(zhí)業(yè)證書的年輕人中，存在知識(shí)面較窄，缺乏市場眼光，沒有實(shí)際理財(cái)經(jīng)驗(yàn)等問題。其結(jié)果是，出現(xiàn)了理財(cái)師們在資產(chǎn)分配比例的建議上大同小異的理財(cái)方案；出現(xiàn)了一些以數(shù)據(jù)為本的理財(cái)方案；出現(xiàn)了一些“只能看不能用”的理財(cái)方案；甚至出現(xiàn)“客戶訴求與理財(cái)師解決方案錯(cuò)位”的情況。如此種種都是困擾第三方理財(cái)發(fā)展的因素。

（三）信用缺乏

信用是雙向的，不僅包括理財(cái)機(jī)構(gòu)自身的信用，還包括客戶自身的信用。由于存在有限理性和信息不對稱的事實(shí)，在金融市場中，各參與主體之間極易產(chǎn)生“逆向選擇”，第三方理財(cái)也極易產(chǎn)生“道德風(fēng)險(xiǎn)”。完善的信用制度能夠維護(hù)金融市場的健康發(fā)展，也能在一定程度上降低“道德風(fēng)險(xiǎn)”給客戶帶來大的理財(cái)損失。信用制度的建設(shè)和健全需要一個(gè)長期的過程，我國針對理財(cái)機(jī)構(gòu)及客戶的信用制度建設(shè)正處在從空白到起步階段，這在很大程度上制約了第三方理財(cái)?shù)陌l(fā)展。

三、第三方理財(cái)發(fā)展的機(jī)遇

我國第三方理財(cái)?shù)漠a(chǎn)生是基于客戶多元化的理財(cái)需求，雖然在發(fā)展過程中出現(xiàn)了一些困擾和障礙，但是其中確實(shí)蘊(yùn)藏著良好的發(fā)展機(jī)會(huì)和廣闊的發(fā)展前景。

（一）巨大的發(fā)展空間

據(jù)調(diào)查顯示，在美國，第三方理財(cái)擁有60%的市場份額，澳大利亞超過50%，中國香港大約占30%，而在我國內(nèi)地，還不到1%的份額。如此低的比例意味著我國的第三方理財(cái)發(fā)展空間很大，要走的路很長。

（二）適宜的發(fā)展環(huán)境

由于我國金融機(jī)構(gòu)不能跨業(yè)經(jīng)營，各金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)服務(wù)只能偏向于某類產(chǎn)品。而第三方理財(cái)與金融機(jī)構(gòu)無直接關(guān)系，選擇理財(cái)產(chǎn)品范圍可覆蓋金融各行業(yè)，為客戶量身定制理財(cái)方案，滿足客戶的理財(cái)需求。

（三）漸好的發(fā)展基礎(chǔ)

我國有關(guān)專家提出“全民普及理財(cái)知識(shí)”，國內(nèi)一些金融機(jī)構(gòu)、大眾媒體已開始采取多種形式和方式普及理財(cái)知識(shí)、進(jìn)行理財(cái)教育。

一些高等院校開設(shè)理財(cái)或相關(guān)專業(yè)，為建設(shè)專業(yè)的理財(cái)隊(duì)伍提供人才。理財(cái)教育中心開展有關(guān)理財(cái)?shù)膰H和國內(nèi)認(rèn)證考試培訓(xùn)。2003年國家勞動(dòng)和社會(huì)保障部公布的第五批53項(xiàng)職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)中，理財(cái)師正式被納入了國家職業(yè)大典，成為我國新認(rèn)定的一種職業(yè)。

四、結(jié)論

總之，我國第三方理財(cái)發(fā)展前景非常廣闊。但是由于各方面的原因，也不可能形成其獨(dú)霸天下的局面，它會(huì)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)服務(wù)相伴相生地發(fā)展。我國第三方理財(cái)作為理財(cái)市場發(fā)展過程中產(chǎn)生的、不可替代的產(chǎn)物，將隨著我國財(cái)富管理時(shí)代的到來，在不遠(yuǎn)的將來成為我國理財(cái)市場中重要的參與力量。

【參考文獻(xiàn)】

［1］ 雷婧，黃繼.國外第三方理財(cái)?shù)陌l(fā)展經(jīng)驗(yàn)及其對我國的啟示[J].現(xiàn)代商業(yè)，2008（35）.

篇6

關(guān)鍵詞：第三方理財(cái)機(jī)構(gòu) 法律監(jiān)管原則 監(jiān)管措施

自諾亞財(cái)富在紐約交易所成功上市后，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)開始闖進(jìn)更多人的視野。據(jù)銀行業(yè)監(jiān)管部門統(tǒng)計(jì)，僅在北京，各類第三方財(cái)富管理公司就不少于300家。第三方理財(cái)最早出現(xiàn)在美國、加拿大等國家，香港地區(qū)在10余年前起步，而中國大陸則還處在起步階段。在美國，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)擁有60%的市場，英國大約為55%，澳大利亞大約為50%，中國香港大約占30%。目前我國第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)占比僅為1%。然而，我國高凈值人士數(shù)量急劇增加，理財(cái)需求也日趨強(qiáng)烈。可見，國內(nèi)的第三方理財(cái)市場具有非常大的發(fā)展?jié)摿?。這也是各種資本聚集在第三方理財(cái)市場的原因。

一、中外第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)特點(diǎn)之比較

目前我國第三理財(cái)機(jī)構(gòu)可粗略分為三個(gè)類型：諾亞類和展恒類及恒天類。分類依據(jù)是三者的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有著明顯的區(qū)別。諾亞財(cái)富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中 PE要占到60%以上，固定收益信托類大概30%，陽光私募10%左右。展恒理財(cái)為客戶配置的主要產(chǎn)品是公募基金和陽光私募基金。脫胎于中融信托北京第一財(cái)富中心的恒天財(cái)富，則是“信托系”的代表，其公然宣稱主要專注做信托理財(cái)產(chǎn)品。但總體而言，我國80%以上的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)推介的產(chǎn)品是信托。其原因主要是信托產(chǎn)品銷售風(fēng)控措施較為嚴(yán)格、客戶接受度較高。

然而，如果我們把第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行具體的中外對比，可發(fā)現(xiàn)有如下不同：

第一、我國第三方非純粹第三方，反而類似金融中介機(jī)構(gòu)。這主要是因?yàn)槲覈谌碡?cái)機(jī)構(gòu)還處于艱難的成長期中，業(yè)務(wù)、市場、品牌、口碑等都是百廢具興，第三方為了生存只好在各大金融機(jī)構(gòu)如銀行、信托、證券等夾縫中求生存與發(fā)展。

第二、營利模式不相同。境外，向客戶和機(jī)構(gòu)收費(fèi)并行；我國，主要是向是金融機(jī)構(gòu)的傭金，向客戶收費(fèi)還“不太現(xiàn)實(shí)”， 也無法收取咨詢費(fèi)和會(huì)費(fèi)。所以從“營銷服務(wù)”模式，轉(zhuǎn)向“私人理財(cái)管家”模式是中國第三方理想之路。

第三、市場經(jīng)濟(jì)法治化程度不同，影響中外第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的不同發(fā)展與監(jiān)管效果。境外的市場經(jīng)濟(jì)法律法規(guī)相對發(fā)達(dá)，這種較高程度的法治化有利于監(jiān)管。

第四、理財(cái)觀念也有較大的差異。境外較成熟，國內(nèi)較保守。成熟的理財(cái)觀念使人培育著良好的權(quán)利意識(shí)，也能投資理財(cái)顯得更為理性與理智。

第五、法律完善程度也不太均衡。境外如美澳都有較系統(tǒng)完備的法律規(guī)制方法，國內(nèi)卻幾乎為零。這種法律法規(guī)的欠缺既不利于第三方理財(cái)?shù)谋O(jiān)察管理，也不利于其穩(wěn)健發(fā)展。

針對上述不同，在對第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管時(shí)需注意以下相關(guān)的監(jiān)管原則與監(jiān)管措施，才能使我國第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)健康茁壯成長。

二、我國第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的法律監(jiān)管原則

1、法治原則

法治原則是市場經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求，也是依法治國的精神所在。在對第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)監(jiān)管中，需要有明確的法律法規(guī)來界定第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的性質(zhì)、模式、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)范圍、行業(yè)規(guī)章、法律責(zé)任等。而現(xiàn)在的問題正是我國第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)立法監(jiān)管上缺失。對此，我國可充分借鑒境外一些第三方理財(cái)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)成熟的國家，如美國、澳大利亞等，適度與謹(jǐn)慎移植，加快構(gòu)建我國第三理財(cái)機(jī)構(gòu)的法律監(jiān)管系統(tǒng)，從而促進(jìn)其穩(wěn)健合規(guī)的發(fā)展。

2、扶持原則

鑒于第三方理財(cái)市場的巨大的發(fā)展?jié)摿Γ㈦A層隨著財(cái)富的逐漸積累有著強(qiáng)烈的理財(cái)愿望，我國面對這一新興的行業(yè)，要本著與人為本，建立和諧社會(huì)的原則對第三方理財(cái)進(jìn)行政策上的扶持，以便使這新生兒能在國家政策與法律的扶持下穩(wěn)步前行，沐浴在改革開放與市場經(jīng)濟(jì)的陽光之下。

3、引導(dǎo)原則

由于第三方理財(cái)有著巨大的利益誘惑，致使這一新生行業(yè)野蠻生長，無序競爭。這就得依靠國家在政策扶持中進(jìn)行正確引導(dǎo)，才有利于第三方的正確繁榮與發(fā)展。比如，中國證監(jiān)會(huì)在2010年10月推出了投資顧問制度，雖然基于簡單薦股模式的狹義型投資顧問也在2011年市場的寒潮中遭遇了初推期的尷尬，但這畢竟是種有益的行業(yè)資格引導(dǎo)，有利于金融行業(yè)的發(fā)展。

4、公平原則

眾所周知，銀行、證券、保險(xiǎn)、信托并稱現(xiàn)代金融行業(yè)四大支柱。這些金融行業(yè)分別由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)監(jiān)管。而發(fā)展迅猛的第三理財(cái)卻處境尷尬，一方面地位不明，至少目前還不是金融行業(yè)；另一方面也暫無人監(jiān)管，這種放羊式的自由，其實(shí)使第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)游離在制度之外，一旦出事，則整個(gè)行業(yè)因?yàn)闆]有規(guī)范而面臨重新洗牌的危險(xiǎn)，這種不公平的地位和不明朗的未來，無疑給這一行業(yè)蒙上陰影，從某種意義上制約了它的發(fā)展。

三、我國第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的法律監(jiān)管措施

針對缺失監(jiān)管的第三方，我們應(yīng)在堅(jiān)持法治、公平、引導(dǎo)、扶持等原則，合理構(gòu)建與主動(dòng)創(chuàng)新。具體而言，監(jiān)管措施主要有：行業(yè)準(zhǔn)入制度；職業(yè)準(zhǔn)入制度；風(fēng)險(xiǎn)控制制度；探尋技術(shù)支持制度，他律與自律相結(jié)合制度等。

1、行業(yè)準(zhǔn)入制度

目前第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)銷售的產(chǎn)品涵蓋信托、陽光私募基金、PE產(chǎn)品，未來還有公募基金。這幾個(gè)產(chǎn)品分別由銀監(jiān)會(huì)、發(fā)改委以及證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。最可行的模式是每個(gè)銷售牌照都拿一個(gè)，然后由三方的共同監(jiān)管。但是這如九龍治水，監(jiān)管成本也會(huì)非常高?？尚杏行У姆椒ㄊ墙⒌谌碡?cái)機(jī)構(gòu)的行業(yè)準(zhǔn)入制度，規(guī)定相關(guān)的行業(yè)性質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍、資金要求、監(jiān)管內(nèi)容、法律責(zé)任等。對符合行業(yè)準(zhǔn)入制度的機(jī)構(gòu)發(fā)放營業(yè)牌照，并通過年檢及考核的方法對其時(shí)行跟蹤鑒定與監(jiān)管，優(yōu)勝劣汰，從而保證第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的品牌性與認(rèn)證性。

在發(fā)牌照時(shí)有兩種方式。一是分類式，二是綜合式。分類式是指第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)銷售不同的產(chǎn)品，就由相關(guān)的鑒管部門發(fā)給相關(guān)的銷售牌照。發(fā)行信托產(chǎn)品，必須要有信托牌照。目前的基金銷售和保險(xiǎn)銷售都有專門的資格認(rèn)證。二是由有權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)給第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)綜合的能銷售市場上應(yīng)有的產(chǎn)品的牌照。這一設(shè)想有一定難度，譬如：在我國分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管模式下，由誰牽頭作為有權(quán)機(jī)構(gòu)使行頒發(fā)牌照就目前的形勢而言暫時(shí)不得而知。

在第三方支付牌照正式發(fā)放之后，筆者希望盡快明確第三理財(cái)機(jī)構(gòu)的性質(zhì)：是不是金融機(jī)構(gòu)？如何對第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行定性定位是當(dāng)前亟需解決的首要問題。

2、職業(yè)準(zhǔn)入制度

如同要獲得律師證才能從事法律職業(yè)一樣，我國需要規(guī)范第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員資格，規(guī)范理財(cái)規(guī)劃師的認(rèn)證體系，提升理財(cái)人員的專業(yè)素養(yǎng)。

第一、要制定第三理財(cái)從業(yè)人員的職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。投資理財(cái)需要綜合性的素質(zhì)與能力才能真正做好高端客戶的財(cái)富管家。首先，理財(cái)顧問應(yīng)具備一定的專業(yè)資質(zhì)。如良好的教育背景、金融業(yè)從業(yè)經(jīng)歷、所獲各種殊榮，都能作為初步判斷理財(cái)顧問資質(zhì)的標(biāo)尺。其次，理財(cái)顧問應(yīng)具有理財(cái)資格或水平證書，比如CFP（注冊金融規(guī)劃師）、RFC（注冊財(cái)務(wù)顧問）、RFP（注冊財(cái)務(wù)規(guī)劃師）等。最后，能否制定好的理財(cái)規(guī)劃的方案。好的方案的評介標(biāo)準(zhǔn)總體原則是為客戶謀求投資理財(cái)利益的最大化，理財(cái)方案風(fēng)險(xiǎn)可控度是否合理。

第二、要重視理財(cái)人才培養(yǎng)。美國的理財(cái)隊(duì)伍大多是經(jīng)驗(yàn)豐富、信用優(yōu)良、有金融或法律從業(yè)經(jīng)歷成功人士，而我國合格優(yōu)秀的理財(cái)人員很是缺乏。這需要我們加強(qiáng)理財(cái)人才的培養(yǎng)，盡快建立一支職業(yè)道德高，業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的專業(yè)理財(cái)隊(duì)伍。與此同時(shí)，高素質(zhì)的執(zhí)法監(jiān)管人才的培育也是不能忽視的問題。

3、風(fēng)險(xiǎn)控制制度

第三方理財(cái)存在著不同的風(fēng)險(xiǎn)?？山梃b其他金融法律法規(guī)，強(qiáng)調(diào)第三方理財(cái)在法律責(zé)任、社會(huì)責(zé)任、經(jīng)濟(jì)責(zé)任等風(fēng)險(xiǎn)防范與控制。具體可在第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的資本要求、產(chǎn)品風(fēng)控、責(zé)任認(rèn)定、法律途徑等方面進(jìn)行相關(guān)的風(fēng)控制度的明確與落實(shí)。也可借鑒其他金融行業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制較成功的制度，例如信托公司在發(fā)行信托理財(cái)產(chǎn)品前進(jìn)行的各種風(fēng)控措施與要求都可合理地適用于第三理財(cái)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度建設(shè)。

4、技術(shù)支持制度

應(yīng)研發(fā)及完善第三方支付平臺(tái)。盡管可能作用不會(huì)很大，但從長遠(yuǎn)看，第三方支付平臺(tái)確實(shí)為第三方銷售的發(fā)展提供了一個(gè)物理支持，將來第三方機(jī)構(gòu)銷售可能就不再會(huì)出現(xiàn)開車帶客戶去銀行買基金的現(xiàn)象了。無論是第三方支付的獲批還是更多的第三方銷售機(jī)構(gòu)面世，都為改變理財(cái)銷售市場所迫切需要的。證監(jiān)會(huì)在發(fā)展基金第三方銷售業(yè)務(wù)上一直持鼓勵(lì)態(tài)度，民生銀行與匯付天下以及天相投顧的合作都是在其鼓勵(lì)之下。

5、行業(yè)自律制度

應(yīng)盡快成立行業(yè)自律組織——第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)協(xié)會(huì)。一個(gè)行業(yè)除了需求國家法律法規(guī)的引導(dǎo)與監(jiān)管外，自己形成一種自律的組織也顯得極為重要，因?yàn)檫@種行業(yè)自律組織能充分調(diào)動(dòng)集體的主動(dòng)性與積極性，能形成良好的職業(yè)行規(guī)與職業(yè)道德。如同律師有律師協(xié)會(huì)一樣，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)也應(yīng)成立相關(guān)的行業(yè)自律組織，諸如第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)協(xié)會(huì)等，名稱并不重要，重要是建立相應(yīng)的協(xié)會(huì)規(guī)章，督促行業(yè)內(nèi)的公司企業(yè)及從業(yè)人員能共同遵守，共同進(jìn)步，共同發(fā)展。

四、我國第三理財(cái)機(jī)構(gòu)監(jiān)管應(yīng)注意的幾個(gè)問題

眾所周知，法律的有效實(shí)施要依賴許多法律外的東西，因?yàn)椤巴椒ú蛔阋宰孕小薄榱烁脤Φ谌嚼碡?cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，我們還應(yīng)注重從經(jīng)濟(jì)、文化、政策等方面進(jìn)行綜合考量，綜合治理，才能取得良好的法律監(jiān)管效果。

1、培育健全的法治市場經(jīng)濟(jì)

縱觀境外第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)較為成熟的法律監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)這些國家或地區(qū)都是市場經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，而且社會(huì)信用體系相對完善。正是這種健全的市場經(jīng)濟(jì)滋生了理財(cái)機(jī)構(gòu)的健康成長。良好的市場經(jīng)濟(jì)孕育著相關(guān)的法律法規(guī)制度的建立與完善。反觀作為建設(shè)中國特點(diǎn)的社會(huì)主義的我國的當(dāng)今國情，如果要從經(jīng)濟(jì)的考量第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的法律監(jiān)管，我們應(yīng)重視信用體系的創(chuàng)建，在從事工商活動(dòng)時(shí)要時(shí)時(shí)落實(shí)誠實(shí)信用原則，把相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)納入法制的正確軌道上，所以培育健全的法治化市場經(jīng)濟(jì)勢在必行，好在我國已在路上，假以時(shí)日，我們有理由看到這是一個(gè)富有希望的錦繡前程。

2、重視培養(yǎng)理性的理財(cái)觀念

法律是文化的一種，而理財(cái)主要是經(jīng)濟(jì)行為。這兩者看似關(guān)系不大，其實(shí)兩者有著千絲萬縷的關(guān)聯(lián)。境外第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的蓬勃發(fā)展的一個(gè)原因是這些國家或地區(qū)有著正確的理財(cái)觀念。特別是信托法原理在這些國家或地區(qū)有著重要的影響，人們會(huì)相信獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)的理財(cái)規(guī)劃或資產(chǎn)配置建議有利他們財(cái)產(chǎn)的保值增值，加上出于避稅等原因，極大的刺激了理財(cái)機(jī)構(gòu)的興盛與發(fā)展。而中國素來有藏富豐富的文化傳統(tǒng)，沒有像西方有著要財(cái)富管家的習(xí)慣，加上社會(huì)誠信體系的缺位，諸多高凈值精英人士無法真正做信托法上所說的“正信任而托付”進(jìn)行理財(cái)行為。這種傳統(tǒng)文化無疑在某種程度上制約著我國第三理財(cái)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，當(dāng)然也不利于對這些理財(cái)公司的監(jiān)管。

3、發(fā)揮政策的積極導(dǎo)向作用

從長遠(yuǎn)的角度看，一種制度的良好建立與實(shí)施，國家政策的扶持與引導(dǎo)是必需的。很難想象，如果沒有國家政府的支持，美國等國家或地區(qū)的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)不可能發(fā)展如此蓬勃興旺。第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)相對于銀行、券商來說，還處于弱勢，而且實(shí)力強(qiáng)者不多。我國現(xiàn)如今正在建設(shè)法治國家與和諧社會(huì)，為人民服務(wù)是法治政府的根本要求，當(dāng)我們把“國家依法保護(hù)公民的合法私人財(cái)產(chǎn)”莊嚴(yán)地寫入憲法后，現(xiàn)對我國高凈值的財(cái)富人越來越多的資產(chǎn)配置及理財(cái)規(guī)劃，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)如雨后春筍般適時(shí)而起時(shí)，我國政府應(yīng)順應(yīng)民意，本著藏富于民，以人為本的原則，對這類機(jī)構(gòu)進(jìn)行政策上的扶持與引導(dǎo)，從而使第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)這個(gè)野蠻生長的新生物能在國家與政府的正確的扶持與引導(dǎo)下走上規(guī)范的可持續(xù)發(fā)展之路，從而有利于我國經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)健茁壯的成長。

五、結(jié)語

第三方理財(cái)公司穩(wěn)健發(fā)展需要內(nèi)外兩方面支持。首先、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)自身需要加強(qiáng)管理資金的安全性和品牌影響力、重視專業(yè)人才的培養(yǎng)、強(qiáng)化理財(cái)師的職業(yè)道德教育，建立誠信體系信譽(yù)、從而擴(kuò)大客戶規(guī)模提升業(yè)績和服務(wù)。更重要的是，在宏觀管理方面，盡早彌補(bǔ)第三方理財(cái)相關(guān)的法律法規(guī)以及行業(yè)管理政策的空白。缺乏行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、囿于國內(nèi)金融分業(yè)經(jīng)營的模式、沒有法律法規(guī)的監(jiān)督與管理，勢必會(huì)影響我國經(jīng)濟(jì)金融市場的迅速成長。因此，盡快把我國第三理財(cái)機(jī)構(gòu)納入法治軌道促其安穩(wěn)發(fā)展已迫在眉睫。當(dāng)務(wù)之急就是及時(shí)落實(shí)我國第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的法律監(jiān)管原則與相關(guān)的鑒管措施。

可以預(yù)見，未來的第三方理財(cái)市場定是海闊天空大有可為的市場，誰能滿足客戶的需求，誰就能在這個(gè)日益發(fā)展的大市場中分得一塊蛋糕。而健全完善的法律監(jiān)管無疑會(huì)使分蛋糕過程更加公正公開，力求結(jié)果公平。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張文顯主編，法理學(xué)[M].北京：高等教育出版社，北京大學(xué)出版社，2007.

[2] 王喜榮，李麗榮. 我國第三方理財(cái)發(fā)展探討[J]. 金融會(huì)計(jì)，2008（1）.

[3] 鄭文.第三方理財(cái)企業(yè)的核心競爭能力探析[J].湖北廣播電視大學(xué)學(xué)報(bào)，2009 （10 ）.

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再過幾天，星星寶貝就要滿一周歲了。為此，星星媽媽準(zhǔn)備送給孩子一份實(shí)用的生日禮物――給孩子買份保險(xiǎn)。她希望有保險(xiǎn)規(guī)劃師能給她的閨女設(shè)計(jì)一份綜合計(jì)劃，既能涵蓋住院醫(yī)療，也可以累積成教育金。

星星出生于2014年5月19日，是個(gè)早產(chǎn)兒，曾在醫(yī)院的保溫箱里待了20多天。這一年來，也沒少因?yàn)樯「忻斑M(jìn)醫(yī)院。星星的爸媽都是國企員工，平均年薪12萬元/人，福利待遇都比較好，看病啥的都有報(bào)銷。雖然給閨女辦了新生兒醫(yī)保，但很多時(shí)候，報(bào)銷的比例不僅低，而且有些費(fèi)用不能報(bào)銷。

由于星星爸媽都是非獨(dú)家庭，他們只有這么一個(gè)孩子，所以孩子的吃穿用，都是最好的。單孩子一個(gè)月的開銷，就要3000元。再加上他們兩口子的開銷以及養(yǎng)車費(fèi)用，一個(gè)月的基本開銷需要6000元。 陳碩

2008年加入太平洋壽險(xiǎn)北京分公司，現(xiàn)為資深業(yè)務(wù)主任、特約理財(cái)規(guī)劃師培訓(xùn)講師、RFP理財(cái)規(guī)劃師。 一、家庭財(cái)務(wù)狀況分析

1.家庭月度支出=3000+6000=9000元2.家庭年度支出=9000×12=108000元3.家庭年收入=12萬×2=24萬元4.家庭年度結(jié)余=240000-108000=132000元 二、寶寶的保險(xiǎn)規(guī)劃 三、保險(xiǎn)規(guī)劃說明

1.重疾

――寶寶安康保障計(jì)劃

兒童重疾病種30+1；

保到孩子30歲，滿期給付總保費(fèi)110%（39600元）；

保費(fèi)雙豁免。

2.意外及意外醫(yī)療

――個(gè)人意外傷害保險(xiǎn)+附加意外傷害醫(yī)療費(fèi)用醫(yī)療保險(xiǎn)

身故或全殘9萬保額；

意外醫(yī)療9000理賠額度，100%理賠無免賠額。

3.住院

――心安?怡住院費(fèi)用醫(yī)療保險(xiǎn)

無免賠額；

有社保100%理賠，無社保80%理賠；

理賠范圍包含自費(fèi)藥；

因規(guī)定的60種重疾住院，賠付雙倍保額（最高10萬）。

4.教育金

――東方紅?樣樣紅年金保險(xiǎn)（分紅型）+附加少年智教育金兩全保險(xiǎn)（分紅險(xiǎn)）+附加財(cái)富管家年金保險(xiǎn)（萬能型）（2013版）。其中主險(xiǎn)保費(fèi)7000元/年，附加險(xiǎn)保費(fèi)13000/年，交費(fèi)10年。

星星寶寶18、19、20、21歲時(shí)，每年可領(lǐng)取大學(xué)教育金23159元，4年總計(jì)92636元；

25歲時(shí)可領(lǐng)取創(chuàng)業(yè)婚嫁金77198元；

60歲時(shí)可領(lǐng)取祝壽金70000元；

每年有一筆固定返還金額可用于教育補(bǔ)充，也可用于孩子的“理財(cái)觀念”教育或其他用途。 四、購買兒童保險(xiǎn)時(shí)應(yīng)注意以下幾點(diǎn)

1.為孩子挑選重疾產(chǎn)品時(shí)，究竟該選擇定期的還是終身呢？定期險(xiǎn)相對于終身險(xiǎn)，保費(fèi)相對較低，多保障到孩子成年以后，可在孩子成年后由孩子再自行購買新的重疾產(chǎn)品。例如太平洋的寶寶安康產(chǎn)品，孩子30歲時(shí)領(lǐng)取總保費(fèi)的110%。這筆錢可以交由孩子購買新的重疾產(chǎn)品，也可用于父母養(yǎng)老補(bǔ)充等用途。終身型的重疾產(chǎn)品特點(diǎn)在于購買時(shí)孩子年齡較小，同等保額情況下比成年后購買要便宜，病種相對于定期型的也會(huì)較多，不足則是保費(fèi)較貴。

2.意外及意外醫(yī)療也是必須為孩子購買的。特別是嬰幼兒，他們無法意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在，更沒有主動(dòng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和面對風(fēng)險(xiǎn)時(shí)自我保護(hù)的能力，所以意外險(xiǎn)對于孩子來說是必不可少的。

3.住院報(bào)銷型的產(chǎn)品各家保險(xiǎn)公司都有很多，挑選時(shí)應(yīng)注意理賠范圍（社保范圍內(nèi)外的區(qū)別）、理賠比例、免賠額等。

4.教育金保險(xiǎn)在挑選時(shí)需要注意的方面相對較多，那該如何為孩子挑選一款好的教育金保險(xiǎn)呢。

（1）計(jì)劃書上體現(xiàn)的每筆數(shù)額在保險(xiǎn)條款中是否有明確規(guī)定。即該筆收入是業(yè)務(wù)人員根據(jù)計(jì)劃書推斷的還是合同中明確列明的。例如本案例中所說的大學(xué)教育金和婚嫁金均在保險(xiǎn)條款中有明確規(guī)定，而非根據(jù)計(jì)劃書推斷而來。

（2）孩子的教育費(fèi)用是否有年齡的針對性。大學(xué)費(fèi)用在孩子教育過程中相對支出較大，而此時(shí)父母多已進(jìn)入到了收入的下滑期，有的父母甚至已經(jīng)接近退休年齡，這就使大學(xué)教育給家庭支出造成較大壓力。案例中明確列明孩子在18、19、20、21歲時(shí)每年可以領(lǐng)到確定的大學(xué)教育金23159元。

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關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品 風(fēng)險(xiǎn) 問題 對策

經(jīng)過近幾年的逐步發(fā)展，依靠網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的優(yōu)勢，我國商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模迅速膨脹，品種日益豐富。但另一方面，不論是從產(chǎn)品設(shè)計(jì)還是風(fēng)險(xiǎn)對沖上，我國商業(yè)銀行都沒能擺脫對國內(nèi)證券公司和國外投資銀行的依賴，在開辦結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問題也更加突出。

商業(yè)銀行在結(jié)構(gòu)性理財(cái)業(yè)務(wù)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)

（一）市場風(fēng)險(xiǎn)

對于絕大多數(shù)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品來說，其結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)可分解為固定收益部分和嵌入其中的期權(quán)部分。目前，受法律法規(guī)和金融政策的限制，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的固定收益部分均以投資收益穩(wěn)定的央行票據(jù)和國債為主，該部分投資幾乎不存在違約風(fēng)險(xiǎn)。但往往投資標(biāo)的存續(xù)期與理財(cái)產(chǎn)品無法完全匹配，投資固定收益部分仍存在一定的再投資風(fēng)險(xiǎn)。若再投資期間市場利率下跌，固定收益部分收益率將隨之下降。

另一方面，在衍生產(chǎn)品部分，銀行作為期權(quán)的賣方，將自身暴露在掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的市場風(fēng)險(xiǎn)下。盡管部分銀行通過在國際國內(nèi)金融市場進(jìn)行外匯即期交易、遠(yuǎn)期交易等金融避險(xiǎn)工具進(jìn)行套期保值，但在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也減小了理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益，減少了銀行的整體利潤。此外，銀行為投資者提供的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品往往設(shè)計(jì)較為復(fù)雜和個(gè)性化，而國內(nèi)金融衍生品市場品種單一，嚴(yán)重缺乏銀行所需的各類避險(xiǎn)工具，因此結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的市場風(fēng)險(xiǎn)多由投資者承擔(dān)。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)

結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品作為復(fù)合金融衍生產(chǎn)品，其結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)較為復(fù)雜，對銀行操作人員的專業(yè)素質(zhì)要求較高，操作難度較大。在會(huì)計(jì)處理方面，一些銀行通過“存款”科目進(jìn)行核算，混淆了外匯結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品與外匯存款的性質(zhì)區(qū)別。銀行以經(jīng)營一般儲(chǔ)蓄存款的思維和方式來經(jīng)營外匯結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，必然存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（三）信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

對于銀行而言，存款與理財(cái)產(chǎn)品是兩類截然不同的業(yè)務(wù)。前者屬于表內(nèi)負(fù)債業(yè)務(wù)，后者屬于表外信托業(yè)務(wù)，而表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理與表內(nèi)業(yè)務(wù)存在很大差異。表內(nèi)業(yè)務(wù)在損失體現(xiàn)和會(huì)計(jì)處理方面，主要表現(xiàn)為壞賬計(jì)提和損失本金的承擔(dān)上；而表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理需要通過合約的完備性來體現(xiàn)，損失處理主要是依據(jù)合同來約定銀行的權(quán)利與義務(wù)。

商業(yè)銀行開展結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)存在的問題

（一）產(chǎn)品設(shè)計(jì)有待完善且同質(zhì)化問題嚴(yán)重

從當(dāng)前發(fā)行量較多的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品來看，幾乎都是利率、匯率、股票價(jià)格、商品價(jià)格指數(shù)等投資標(biāo)的的組合，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上大同小異，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)重。股票掛鉤型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品所掛鉤的股票也以在內(nèi)地、香港上市的大盤藍(lán)籌股為主。雖然不同發(fā)行銀行的銷售側(cè)重點(diǎn)不同，但無論是在投資期限的安排上、銷售目標(biāo)群體的確定上，還是在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)上都有所雷同。

（二）產(chǎn)品信息披露不完全且透明度不高

對于大多數(shù)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)機(jī)制、運(yùn)作原理、風(fēng)險(xiǎn)管理、資金流向、利益分配等信息，無論是從產(chǎn)品說明書還是銀行公開網(wǎng)站，都僅有較少的信息披露。甚至有的理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)連發(fā)行銀行負(fù)責(zé)產(chǎn)品銷售的理財(cái)經(jīng)理都不甚了解，就更別說普通投資者了。例如諸多的股票掛鉤型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，其產(chǎn)品說明書僅指明所掛鉤的股票，而對于投資資金在各支股票上的投資比例、股票的買賣價(jià)格區(qū)間、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施、收益測算方式等信息，均缺乏相應(yīng)的信息披露。

（三）商業(yè)銀行自身內(nèi)控建設(shè)及風(fēng)險(xiǎn)管理能力較弱

就現(xiàn)今已發(fā)行的商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品來看，在理財(cái)產(chǎn)品投資時(shí)的選擇、止損點(diǎn)的設(shè)置、利用金融衍生品套期保值等風(fēng)險(xiǎn)控制方面還有待提高。一些理財(cái)產(chǎn)品并未采取任何風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，其預(yù)期收益的實(shí)現(xiàn)與否在很大程度上取決于投資運(yùn)氣的好壞。由于近幾年各商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的市場規(guī)模和利潤貢獻(xiàn)均出現(xiàn)大幅增長，在一定程度上掩蓋了產(chǎn)品本身所固有的缺陷和風(fēng)險(xiǎn)。

（四）商業(yè)銀行理財(cái)服務(wù)意識(shí)有待提升

我國商業(yè)銀行在發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，多采取理財(cái)產(chǎn)品的銷售額度與理財(cái)人員的業(yè)績直接掛鉤的激勵(lì)與考核機(jī)制，使得銀行理財(cái)業(yè)務(wù)從業(yè)人員普遍存在重產(chǎn)品推銷、輕理財(cái)規(guī)劃的傾向。完整的個(gè)人理財(cái)服務(wù)需要專業(yè)的理財(cái)人員在全面了解客戶的年齡、生命周期、資產(chǎn)負(fù)債狀況、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、家庭背景等信息之后才能針對客戶的綜合需求作出規(guī)劃，這樣制定的理財(cái)方案才是有效的。

（五）投資者對銀行理財(cái)產(chǎn)品的定位錯(cuò)誤且專業(yè)知識(shí)欠缺

就目前狀況來看，仍有相當(dāng)部分的投資者將銀行理財(cái)產(chǎn)品與普通儲(chǔ)蓄存款相混淆，錯(cuò)誤地認(rèn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品是一種高息存款，只看重理財(cái)產(chǎn)品所帶來的預(yù)期高收益，并未考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資偏好等綜合因素。導(dǎo)致所購買的理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)超出自身承受能力，并在產(chǎn)品出現(xiàn)零收益甚至負(fù)收益時(shí)感到無法接受。同時(shí)，對于結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)復(fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品，多數(shù)普通投資者缺乏對產(chǎn)品所涉及的期貨、期權(quán)等相關(guān)金融衍生品的專業(yè)知識(shí)，在產(chǎn)品購買前也并未通過銀行官方網(wǎng)站以及產(chǎn)品銷售人員了解產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、收益實(shí)現(xiàn)條件等相關(guān)信息，致使一些投資者對于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。

商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展思路與政策建議

篇9

關(guān)鍵詞：金融學(xué)；理財(cái)素質(zhì)；課程改革

中圖分類號：G642.3　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號：1006-3544(2008)06-0064-03

理財(cái)行業(yè)正在國內(nèi)悄然興起，而相關(guān)部門陸續(xù)推出理財(cái)規(guī)劃職業(yè)資格認(rèn)證考試后在全國引起了強(qiáng)烈反響，說明我國理財(cái)技能人才比較匱乏。在應(yīng)用型和創(chuàng)新型人才培養(yǎng)的目標(biāo)導(dǎo)向下，金融學(xué)的教學(xué)應(yīng)該進(jìn)行全面改革，超越“讓學(xué)生掌握金融學(xué)的基本范疇體系和基礎(chǔ)理論”的基本要求層面，兼顧學(xué)生理財(cái)素質(zhì)拓展。

一、商科專業(yè)金融學(xué)教學(xué)改革的意義

1.有利于商科教育與國際的接軌。商科教育是介于經(jīng)濟(jì)學(xué)理論教育與職業(yè)技能教育之間的一個(gè)特殊學(xué)科。從國際商科教育的重要載體――商學(xué)院來看，其人才培養(yǎng)模式被認(rèn)為是一種職業(yè)性學(xué)位模式，區(qū)別于經(jīng)濟(jì)學(xué)院的學(xué)術(shù)性培養(yǎng)模式。以金融學(xué)課程為例，經(jīng)濟(jì)學(xué)院培養(yǎng)模式重在講解貨幣、信用、銀行在宏觀經(jīng)濟(jì)中的職能與作用機(jī)理，而商學(xué)院模式則主要從微觀個(gè)體的角度研究金融與金融體系，尤其是資本市場的運(yùn)作機(jī)制與投資者的行為選擇。國內(nèi)商科專業(yè)金融學(xué)課程通常作為專業(yè)基礎(chǔ)課開設(shè)，普遍采用經(jīng)濟(jì)學(xué)院教學(xué)模式，因此，強(qiáng)調(diào)理財(cái)素質(zhì)拓展是實(shí)現(xiàn)金融學(xué)商科教育與國際接軌的需要。

2.有利于高等學(xué)校創(chuàng)新型和應(yīng)用型人才的培養(yǎng)。創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)已經(jīng)成為高等教育界的共識(shí)，是教育面向現(xiàn)代化、面向世界、面向未來的必然要求。金融學(xué)教學(xué)強(qiáng)調(diào)理財(cái)素質(zhì)的拓展，不僅使教學(xué)內(nèi)容更具開放性和現(xiàn)實(shí)性，令學(xué)生在學(xué)習(xí)理論的過程中及時(shí)關(guān)注金融市場的運(yùn)行實(shí)際，引發(fā)思考，培養(yǎng)創(chuàng)新精神和實(shí)踐能力，還可通過教學(xué)方式的創(chuàng)新引導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行分析，啟迪學(xué)生突破傳統(tǒng)的分析范式，增強(qiáng)并提高解決問題的能力與效率，為創(chuàng)新能力的培養(yǎng)提供動(dòng)力。

3.有利于提升理論教學(xué)效果。激發(fā)學(xué)生主動(dòng)學(xué)習(xí)的興趣和熱情，是提升教學(xué)效果的重要途徑。本科教育強(qiáng)調(diào)的是知識(shí)點(diǎn)教學(xué)，遠(yuǎn)不能提升到學(xué)術(shù)性研討的層面，但圍繞知識(shí)點(diǎn)的講解進(jìn)行有效的改革有利于培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，提升教學(xué)效果?；趹?yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)分支的特點(diǎn)，以往的金融學(xué)教學(xué)一直強(qiáng)調(diào)“新聞解讀”，即在教學(xué)過程中聯(lián)系時(shí)事新聞來講解知識(shí)點(diǎn)，便于學(xué)生理解并以此培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣。如果能夠結(jié)合理財(cái)素質(zhì)拓展開展進(jìn)一步的教學(xué)改革，則學(xué)生對培養(yǎng)理財(cái)意識(shí)和技能的興趣將可能比以往有所增進(jìn)，進(jìn)而更加主動(dòng)地去了解理財(cái)市場，學(xué)習(xí)金融理論，這終將有助于理論教學(xué)效果的提升。

二、金融學(xué)課程理財(cái)教育的內(nèi)容模塊設(shè)置

強(qiáng)調(diào)理財(cái)素質(zhì)拓展，并不需要改變金融學(xué)作為專業(yè)基礎(chǔ)課的原有性質(zhì)和基本教學(xué)要求，而是在原來基礎(chǔ)上開展理財(cái)教育，使教學(xué)目標(biāo)體系更為豐富。因此，在教學(xué)內(nèi)容模塊的設(shè)置上并不需要對原有教學(xué)大綱進(jìn)行大刀闊斧的改革，只須在教學(xué)內(nèi)容上設(shè)置相關(guān)的理財(cái)教育模塊，以便于在教學(xué)中有目的、有重點(diǎn)地進(jìn)行講授，使金融學(xué)課程理財(cái)教育具有可行性。

1.理財(cái)產(chǎn)品模塊。金融學(xué)課程的基本范疇包含貨幣、信用、利息、利率、外匯、金融市場等方面，對這些概念的講解通?？梢月?lián)系到理財(cái)市場的相關(guān)產(chǎn)品，因此，金融學(xué)范疇體系可以成為理財(cái)素質(zhì)拓展的首要模塊。比如，在講解到貨幣的內(nèi)涵及形式時(shí)，可以結(jié)合現(xiàn)金、活期存款、信用卡、定期存款、有價(jià)證券、外匯、黃金等多種貨幣形式對不同理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)與收益特征進(jìn)行描述；在講解到貨幣的職能時(shí)，可以結(jié)合價(jià)值儲(chǔ)藏職能和實(shí)際物價(jià)情況講解理財(cái)產(chǎn)品的保值特點(diǎn)，或結(jié)合交易媒介職能講解理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性等等，由此可以教育學(xué)生在理財(cái)實(shí)踐中進(jìn)行正確的資產(chǎn)選擇以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值或財(cái)務(wù)安全的技巧。值得強(qiáng)調(diào)的是，“理財(cái)產(chǎn)品”并非只局限于個(gè)人的投資理財(cái)產(chǎn)品，比如商業(yè)信用涉及到企業(yè)之間的借貸及由此產(chǎn)生的票據(jù)等企業(yè)理財(cái)產(chǎn)品，這對于管理類專業(yè)的學(xué)生而言是重要的知識(shí)點(diǎn)；也并非只局限于國內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品，比如外匯的多種形式及其價(jià)值變化，尤其需要國際貿(mào)易專業(yè)的學(xué)生要多予關(guān)注，這些內(nèi)容需要教師針對不同專業(yè)的學(xué)生有選擇地講授。同時(shí)，考慮到金融學(xué)基本范疇的基礎(chǔ)性，“理財(cái)產(chǎn)品”亦不能成為教學(xué)的主要線索，只能配合基本知識(shí)點(diǎn)的講解穿行。

2.理財(cái)市場主體模塊。金融市場上通常有資金供求者、監(jiān)管者、中介機(jī)構(gòu)等主體，每類主體都有不同職能，因此，金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)教學(xué)內(nèi)容便成為一個(gè)重要的理財(cái)教育模塊――理財(cái)市場主體。中央銀行、商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司、投資銀行、信托公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、保險(xiǎn)公司、投資基金、外資金融機(jī)構(gòu)都有各自的職能，每類主體相關(guān)職能與理財(cái)?shù)年P(guān)系則可重點(diǎn)加以介紹。比如，監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場和銀行間債券市場、外匯市場、黃金市場是中央銀行的基本職能，中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)會(huì)對國債等理財(cái)產(chǎn)品供求產(chǎn)生影響，黃金和外匯的占款可能影響到黃金和外匯理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)格等。商業(yè)銀行是一類很重要的金融機(jī)構(gòu)，其負(fù)債業(yè)務(wù)的開展直接形成了理財(cái)產(chǎn)品的供給，而資產(chǎn)業(yè)務(wù)部分表現(xiàn)為對某些理財(cái)產(chǎn)品的需求，中間業(yè)務(wù)又主要表現(xiàn)為一些理財(cái)服務(wù)的供給。只有對理財(cái)市場主體的業(yè)務(wù)與職能進(jìn)行分析，才可以準(zhǔn)確把握主體行為對理財(cái)市場的影響。

3.理財(cái)市場運(yùn)行機(jī)制模塊。理財(cái)市場運(yùn)行機(jī)制的核心是中央銀行對銀根及相關(guān)金融主體行為的控制與監(jiān)管，以及由此引發(fā)宏觀面貨幣供求對比狀況，它對應(yīng)于金融學(xué)課程中貨幣創(chuàng)造與宏觀均衡、金融監(jiān)管等內(nèi)容。在對貨幣創(chuàng)造、宏觀均衡及金融監(jiān)管等內(nèi)容進(jìn)行講解時(shí)，應(yīng)系統(tǒng)地向?qū)W生展示理財(cái)市場的核心運(yùn)行機(jī)制及重要的理財(cái)環(huán)境。以貨幣供給面的運(yùn)行機(jī)理(貨幣創(chuàng)造機(jī)制)為出發(fā)點(diǎn)，可以拓展到理財(cái)市場最重要的影響因素――貨幣因素的收縮或擴(kuò)張?jiān)?，以及由此引發(fā)的物價(jià)水平、宏觀經(jīng)濟(jì)均衡的變化，進(jìn)而較好地解釋理財(cái)市場運(yùn)行的大環(huán)境；從貨幣需求的角度來看，企業(yè)、個(gè)人、政府等相關(guān)主體的行為皆因目標(biāo)訴求差異而對貨幣需求有不同的表現(xiàn)，尤其是從宏觀至微觀的貨幣需求層次可以依照貨幣需求理論的演進(jìn)發(fā)展來進(jìn)行清晰的展示；貨幣政策主要表現(xiàn)為中央銀行的調(diào)控，但調(diào)控的對象和環(huán)境，尤其是調(diào)控政策的深層次影響是人們判斷理財(cái)市場走向的重要參考。此外，金融監(jiān)管、金融危機(jī)、金融深化、金融自由化等理論和實(shí)踐問題也或多或少地反映理財(cái)市場的運(yùn)行與發(fā)展規(guī)律。

理財(cái)產(chǎn)品的選擇決策是理財(cái)活動(dòng)的核心，但正確的規(guī)劃與選擇以對產(chǎn)品屬性特征、產(chǎn)品供求主體行為特征、產(chǎn)品供求市場運(yùn)行環(huán)境等實(shí)際問題的準(zhǔn)確把握為前提。如果能就以上三個(gè)模塊向?qū)W生講授理財(cái)?shù)慕鹑趯W(xué)基礎(chǔ)，將不僅有利于學(xué)生樹立正確的理財(cái)觀念，掌握一定的理財(cái)知識(shí)，培養(yǎng)相關(guān)的理財(cái)技巧，同時(shí)又可以讓學(xué)生深刻掌握金融學(xué)基礎(chǔ)概念與理

論，并能付諸應(yīng)用。

三、金融學(xué)理財(cái)素質(zhì)拓展的多種教學(xué)方式應(yīng)用

葉圣陶先生曾經(jīng)說過：教師之為教，不在全盤授予，而在相機(jī)誘導(dǎo)。面面俱到且深入細(xì)致的講授固然可以體現(xiàn)一個(gè)教師的能力，但這種“填鴨式”的教學(xué)并非最有效的方式。進(jìn)行理財(cái)素質(zhì)拓展，強(qiáng)化了金融學(xué)課程的應(yīng)用性色彩，因此，多種教學(xué)方式的綜合應(yīng)用，既有利于引導(dǎo)學(xué)生培養(yǎng)創(chuàng)新思維和實(shí)踐技能，也有利于讓學(xué)生更深刻地學(xué)習(xí)理論知識(shí)，更好地達(dá)到教學(xué)目標(biāo)。

1.案例分析方式。案例教學(xué)是學(xué)生在掌握了有關(guān)基本知識(shí)和分析方法的基礎(chǔ)上，在教師的精心策劃和指導(dǎo)下，根據(jù)教學(xué)目標(biāo)和教學(xué)內(nèi)容的要求，運(yùn)用典型案例，將學(xué)生帶人特定事件現(xiàn)場進(jìn)行分析。學(xué)生在案例分析中，通過獨(dú)立思考或集體協(xié)作可以提高分析和解決問題的能力，增進(jìn)對基本知識(shí)的了解。美國一流商學(xué)院中，具有示范性效應(yīng)的哈佛大學(xué)商學(xué)院案例教學(xué)的比重高達(dá)80％，而以金融學(xué)為優(yōu)勢專業(yè)的賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院和芝加哥大學(xué)商學(xué)院的案例教學(xué)比例也分別達(dá)到35％和30％。金融學(xué)課程案例教學(xué)的一般步驟是：(1)選取某一經(jīng)典的金融事件(如次貸危機(jī))、具有代表性的理財(cái)市場主體(如美林證券)的發(fā)展歷程，或是不同類型理財(cái)者理財(cái)方案的制定背景等案例材料；(2)設(shè)置相關(guān)問題，讓學(xué)生帶著問題進(jìn)行閱讀，在綜合分析的基礎(chǔ)上形成對問題的看法；(3)讓各組或個(gè)別學(xué)生分別闡述其觀點(diǎn)或解決方案并繼而集體討論，相互質(zhì)詢，集思廣益，形成初步的結(jié)論；(4)對討論的過程進(jìn)行總結(jié)，側(cè)重點(diǎn)評學(xué)生的思考方式、表達(dá)及方案的合理性。

2.專題研討方式。專題研討指的是對某個(gè)熱點(diǎn)問題或綜合性較強(qiáng)的課程內(nèi)容進(jìn)行專門的研討，以使學(xué)生對問題的了解或內(nèi)容的掌握更加系統(tǒng)和成熟，實(shí)現(xiàn)各部分基本知識(shí)融會(huì)貫通和綜合運(yùn)用的目的。專題研討的形式可以分為教師主導(dǎo)的講座或報(bào)告會(huì)和以學(xué)生為主導(dǎo)的專題匯報(bào)。教師主導(dǎo)的講座或報(bào)告會(huì)是國外商學(xué)院常用的方式，通常由教師在其研究領(lǐng)域內(nèi)選取某一課題進(jìn)行系統(tǒng)的分析，并接受質(zhì)詢或答疑。金融學(xué)課程中適用于專題講座的內(nèi)容很多，典型的如電子貨幣的發(fā)展問題。電子貨幣的興盛對理財(cái)產(chǎn)品的形式和職能產(chǎn)生的影響，對商業(yè)銀行、中央銀行等理財(cái)市場主體的職能產(chǎn)生的沖擊；對貨幣創(chuàng)造的機(jī)制、貨幣供求原理和貨幣政策的效應(yīng)等理財(cái)市場運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行的改變，等等。而在原來金融學(xué)的教學(xué)中，這些內(nèi)容都零散地分布于各個(gè)章節(jié)中，需要教師進(jìn)行系統(tǒng)的歸納并以專題的方式進(jìn)行講授并對學(xué)生答疑。學(xué)生的專題匯報(bào)可以體現(xiàn)在熱點(diǎn)問題的分析上，如人民幣的升值對理財(cái)?shù)挠绊懙痊F(xiàn)實(shí)熱點(diǎn)問題。教師可在每節(jié)課指定熱點(diǎn)匯報(bào)主題，讓指定的學(xué)生小組在課前查閱資料，討論匯總，利用少量的課堂時(shí)間讓學(xué)生進(jìn)行匯報(bào)。

3.模擬實(shí)驗(yàn)方式。隨著應(yīng)用型人才培養(yǎng)目標(biāo)的確立和落實(shí)，模擬實(shí)驗(yàn)被越來越多的學(xué)校引進(jìn)了金融學(xué)的課程教學(xué)中。模擬實(shí)驗(yàn)即通過計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)或模擬軟件實(shí)現(xiàn)對實(shí)際問題的模擬，讓學(xué)生在模擬的環(huán)境下增強(qiáng)實(shí)踐認(rèn)知，培養(yǎng)學(xué)習(xí)興趣，進(jìn)行獨(dú)立思考和決策，促進(jìn)應(yīng)用型人才培養(yǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。目前，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)等著名高校的金融學(xué)課程都已成為國家級精品課程，并開出了一些模擬實(shí)驗(yàn)課，成為其他高校金融學(xué)課程教學(xué)改革的榜樣。在條件允許的情況下，可以開發(fā)或引進(jìn)利率期限結(jié)構(gòu)、債券市場的收益率模型等理財(cái)市場運(yùn)行機(jī)制模型的模擬程序，也可以引進(jìn)銀行業(yè)務(wù)模擬軟件、外匯投資模擬軟件、證券投資模擬軟件等模擬系統(tǒng)，開設(shè)6～9個(gè)課時(shí)的實(shí)驗(yàn)課，讓學(xué)生通過學(xué)習(xí)，對理財(cái)市場的構(gòu)成、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與管理、外匯與證券投資程序等實(shí)踐問題有直觀的認(rèn)知。

4.網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)方式。除了課堂教學(xué)中的提問、啟發(fā)等雙向交流外，還可以積極開辟課堂之外的其他溝通渠道，較為實(shí)用和有效的方式便是網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)。教師可在學(xué)校的網(wǎng)站開通課程網(wǎng)頁或者注冊專門的博客、郵箱，甚至是建立相關(guān)的聊天群組或論壇板塊，構(gòu)建網(wǎng)上教學(xué)平臺(tái)進(jìn)行師生互動(dòng)。網(wǎng)頁、公共郵箱的使用，有利于教師相關(guān)的案例、參考文獻(xiàn)和課外讀物，促進(jìn)學(xué)習(xí)資料的傳閱；聊天群組或論壇板塊的使用，有利于進(jìn)行學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)與心得的交流，疑難問題的討論與解答，更為重要的一點(diǎn)是，這為教師對學(xué)生因材施教提供了有效的途徑。此外，針對不同專業(yè)的學(xué)生共同選修的金融學(xué)課程，很難在課堂教學(xué)中實(shí)現(xiàn)對專業(yè)教學(xué)的兼顧，因而網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)就成了教師圍繞專業(yè)差異而組織教學(xué)的重要補(bǔ)充途徑。隨著校園網(wǎng)絡(luò)的普及，網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)將變成教學(xué)的重要實(shí)現(xiàn)形式。

四、金融學(xué)理財(cái)素質(zhì)拓展的綜合考核方式創(chuàng)新

隨著教學(xué)內(nèi)容的豐富化、教學(xué)形式的多樣化，教學(xué)考核的方式也應(yīng)該進(jìn)行相應(yīng)的創(chuàng)新調(diào)整，不能采用單一的筆試形式。根據(jù)理財(cái)素質(zhì)拓展的要求，除了通過筆試測試學(xué)生對基本知識(shí)的掌握以外，還應(yīng)該綜合采用一些創(chuàng)新方式對學(xué)生的理財(cái)意識(shí)和能力進(jìn)行合理的考核，既檢驗(yàn)教學(xué)效果，又避免學(xué)生“死讀書、讀死書”，使學(xué)生積極參與到平時(shí)的理財(cái)素質(zhì)拓展學(xué)習(xí)中。

1.專業(yè)差異考核。因材施教，術(shù)有專攻，這在金融學(xué)課程理財(cái)素質(zhì)拓展的內(nèi)容設(shè)置和教學(xué)方式方面已經(jīng)有所體現(xiàn)，因此，圍繞專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)和教學(xué)的重點(diǎn)開展專業(yè)差異考核顯得非常必要。根據(jù)專業(yè)差別分別設(shè)置一定的考核重點(diǎn)內(nèi)容，比如，金融學(xué)專業(yè)側(cè)重考察理財(cái)市場運(yùn)行機(jī)制；國際貿(mào)易專業(yè)側(cè)重考察基礎(chǔ)的國際金融知識(shí)；工商管理類專業(yè)側(cè)重考察微觀個(gè)體的融資與投資市場等。這種考核差異的實(shí)現(xiàn)既可體現(xiàn)在筆試試卷中設(shè)置針對不同專業(yè)的題目，也可體現(xiàn)在以下其他考核環(huán)節(jié)上。

2.專題分析報(bào)告?？紤]到金融學(xué)理論的基礎(chǔ)性以及本科教育的知識(shí)點(diǎn)教學(xué)特點(diǎn)，采用課程論文方式進(jìn)行考核的意義并不大，因?yàn)?，學(xué)生對專業(yè)理論的掌握還是停留在認(rèn)知的層面上，不可能且沒必要寫出高質(zhì)量的學(xué)術(shù)論文。相反，以專題分析報(bào)告的形式則可能取得較好的效果。針對理財(cái)領(lǐng)域的熱點(diǎn)問題提出若干個(gè)選題，讓學(xué)生自選題目并查閱資料，結(jié)合所學(xué)理論知識(shí)分析理財(cái)實(shí)踐問題。專題分析報(bào)告的成績以一定的權(quán)重計(jì)人考試成績總評。

3.案例分析文本。案例分析在課程教學(xué)中屢次采用后，學(xué)生已經(jīng)對案例分析的基本流程有一定的認(rèn)識(shí)。在金融學(xué)課程理財(cái)教育模塊成功設(shè)置的基礎(chǔ)上，圍繞課程應(yīng)用性的特點(diǎn)設(shè)計(jì)編寫相應(yīng)的理財(cái)案例，讓學(xué)生利用理論知識(shí)以及案例分析經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析，寫成文本，作為課程考核的一個(gè)項(xiàng)目。案例分析文本的優(yōu)點(diǎn)在于針對專業(yè)考察學(xué)生的分析和解決問題的能力，如金融學(xué)專業(yè)學(xué)生可做個(gè)人理財(cái)規(guī)劃案例，國際貿(mào)易專業(yè)學(xué)生可做外匯理財(cái)規(guī)劃案例，而工商管理類學(xué)生可以做企業(yè)投融資理財(cái)規(guī)劃案例等。

篇10

這種指數(shù)型基金的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)都非常明顯，優(yōu)點(diǎn)主要有兩個(gè)，其一是可以最大限度地避免基金經(jīng)理人為選股造成的失誤；其二，由于指數(shù)基金不需要人為選股，也不需要頻繁買賣調(diào)倉，因此就省去了大量的投研成本和交易費(fèi)用，長期來看，這種投資成本的降低會(huì)明顯提高基金的收益率。但其缺點(diǎn)是指數(shù)基金在任何市場環(huán)境下都保持高倉位，因此無法通過基金經(jīng)理的合理操盤來有效規(guī)避市場的系統(tǒng)和局部的風(fēng)險(xiǎn)，也無法降低股市下跌時(shí)的虧損。

長期投資風(fēng)險(xiǎn)小回報(bào)優(yōu)

然而，以上對指數(shù)基金缺點(diǎn)的判斷是基于中短期投資回報(bào)而言的。如果站在長期投資回報(bào)的角度來看(比如至少5年以上)，則指數(shù)基金“低風(fēng)險(xiǎn)、高收益”的特點(diǎn)就會(huì)逐漸明顯，并且隨著時(shí)間的流逝，這種特點(diǎn)會(huì)越發(fā)明顯。

說到這里可能有人要問了，我們在傳授理財(cái)知識(shí)的時(shí)候不是說收益和風(fēng)險(xiǎn)是成正比的嗎?怎么到了指數(shù)基金這里就變成風(fēng)險(xiǎn)很低但收益很高了呢?

因?yàn)槲覀冎拦墒忻刻於荚谏仙舷孪?，牛熊永遠(yuǎn)都在交替，但是從長期看，其走勢通常都是曲折向上的。因?yàn)楣墒凶鳛楹暧^經(jīng)濟(jì)的晴雨表，最終決定指數(shù)走勢的還是整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢。

從這個(gè)角度說，如果你不熟悉股票投資但又渴望分享股票投資收益的話，投資大盤指數(shù)基金或許是最好的選擇。在實(shí)際投資中，我們雖然不可能投資“股票大盤”，但卻可以投資模擬大盤走勢的指數(shù)基金。

如果你能夠堅(jiān)持長期定投不動(dòng)搖，在經(jīng)歷了市場若干次牛熊變化后，在所有的基金中，持有指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)反而是最小的，收益反而是最大的。

按照這個(gè)思路推導(dǎo)下去，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，也完全可以將定投指數(shù)基金作為養(yǎng)老金儲(chǔ)備的較好手段之一。而且，如果投資期限能達(dá)到20年以上，指數(shù)基金的預(yù)計(jì)收益性應(yīng)該是比目前低預(yù)定利率設(shè)置的養(yǎng)老保險(xiǎn)要高不少。

指數(shù)基金有三大“硬傷”

然而，任何事物都有其兩面性，我們在看到了指數(shù)基金優(yōu)點(diǎn)的同時(shí)，也不能忽視它先天的“三大硬傷”。如果拿它和養(yǎng)老保險(xiǎn)相比較，兩者的差異也比較明顯，指數(shù)基金有三大天然“硬傷”。

硬傷一：缺乏強(qiáng)制性我們知道如果人生路上沒有意外發(fā)生的話，那我們遲早都會(huì)變成老年人，因此養(yǎng)老金的規(guī)劃和籌集是我們?nèi)松袩o法回避的重大經(jīng)濟(jì)問題，而這筆巨大的養(yǎng)老資產(chǎn)只能通過我們年輕時(shí)堅(jiān)持長期的儲(chǔ)蓄和投資才能最終獲得。

可惜，人們在進(jìn)行消費(fèi)和投資時(shí)經(jīng)常會(huì)顯出非理性的沖動(dòng)，積少成多的儲(chǔ)蓄也就成了一句空談。這個(gè)時(shí)候就需要用購買養(yǎng)老保險(xiǎn)的辦法來強(qiáng)迫我們進(jìn)行儲(chǔ)蓄，如果要中途退保，違約成本會(huì)較大，因此不會(huì)輕易放棄養(yǎng)老保險(xiǎn)。另一方面，養(yǎng)老保險(xiǎn)通常約定從退休那一年開始領(lǐng)取養(yǎng)老金，因此具有“?？顚Ｓ谩钡谋ＷC性。

然而指數(shù)基金卻缺乏這種強(qiáng)制性。首先，目前國內(nèi)的指數(shù)基金還沒有開通銀行定期代扣款的業(yè)務(wù)；其次，即使我們可以與銀行簽約長期定投指數(shù)基金，但這種協(xié)議沒有違約成本，因此不具備強(qiáng)制執(zhí)行力，我們隨時(shí)可以解除這種協(xié)議。但在我們未來漫長的人生道路上，我們可能會(huì)由于種種理由而沖動(dòng)地提早消費(fèi)了這筆原本用來養(yǎng)老的巨額資金，一旦我們那么干了，之前的一切努力就將功虧一簣，以指數(shù)基金構(gòu)建專項(xiàng)養(yǎng)老金的構(gòu)想也就根本無從談起了。

硬傷二：缺乏穩(wěn)定性經(jīng)濟(jì)問題充滿了太多的變數(shù)，誰都不能保證什么，尤其是涉及到20、30年后的投資回報(bào)，更是無法做出像養(yǎng)老保險(xiǎn)那樣確定的承諾。

預(yù)測幾十年后的經(jīng)濟(jì)和股市，本身就幾乎是一件不可能完成的任務(wù)。

說到底，即使是長期投資指數(shù)基金也不可能絕對避免風(fēng)險(xiǎn)，如果想要在未來漫漫幾十年中尋找到一些確定回報(bào)承諾的投資產(chǎn)品的話，那養(yǎng)老保險(xiǎn)依然是你的不二選擇。

硬傷三：缺乏保障性我們買保險(xiǎn)最看重的是什么?是保障，是在你人生途中遭遇各種意外的時(shí)候，能夠有一個(gè)依靠，有一個(gè)扶手，給予你經(jīng)濟(jì)上的支援，幫助你度過人生中的困難時(shí)期。這是保險(xiǎn)區(qū)別于其他投資品種的本質(zhì)區(qū)別，也是家庭理財(cái)規(guī)劃中之所以唯獨(dú)不能缺少保險(xiǎn)參與的根本原因。

然而指數(shù)基金作為一種高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，卻不可能給你任何保障性承諾。萬一哪天遭遇意外，把指數(shù)基金當(dāng)成養(yǎng)老保險(xiǎn)的你將無法從基金公司那里獲得任何額外補(bǔ)償，只能動(dòng)用自己的養(yǎng)老金來墊付醫(yī)療費(fèi)用或者生活費(fèi)用，進(jìn)而又直接影響到你的養(yǎng)老規(guī)劃。更危險(xiǎn)的是，由于投資期限不夠長，一旦你在熊市中提前贖回指數(shù)基金的話，那將極有可能給你的投資帶來巨大的損失!這種風(fēng)險(xiǎn)，的確存在，也是指數(shù)基金無可奈何的地方。

因人而異合理規(guī)劃

那么，我們到底能不能用指數(shù)基金來代替養(yǎng)老保險(xiǎn)，以獲取更高的養(yǎng)老投資回報(bào)呢?

這個(gè)問題的答案是因人而異的。

首先是性格和紀(jì)律。由于投資指數(shù)基金缺乏強(qiáng)制性，這就要求那些投資者必須具備很強(qiáng)的個(gè)人心理素質(zhì)和理財(cái)意志力，能夠嚴(yán)格按照紀(jì)律進(jìn)行長期投資，絕不能半途而廢。那些容易感情用事、沖動(dòng)消費(fèi)，同時(shí)又沒有足夠強(qiáng)大的自我約束能力的人就不適合采用這種方法了。

其次是年齡。我們知道年齡越大，挽回投資損失的可能性越小，投資的選擇和回旋余地也越小，尤其是面對股市這樣的高風(fēng)險(xiǎn)市場，更是應(yīng)該做好萬全的準(zhǔn)備。因此距離退休不足10年的中老年人并不適合采用這種方法。