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關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；服務(wù)；研究探討；建議措施

中圖分類號：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）12-0-01

近幾年，由于我國的科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和社會的進(jìn)步，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都有了很大的改善，人們的生活水平和生活質(zhì)量也有了很大提高。人們對金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問題越來越關(guān)注，尤其是對商業(yè)銀行的發(fā)展和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問題。實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要是涵蓋了生活中物質(zhì)產(chǎn)品和精神產(chǎn)品的制造、銷售和其他的相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動。因?yàn)樽陨砭哂衅涮厥庑?，所以在現(xiàn)實(shí)中被廣泛采用，實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動占據(jù)了經(jīng)濟(jì)活動的很大比例，所以，在社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的今天，必須要加大對金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問題進(jìn)行研究，下面從商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角度進(jìn)行分析和論述，以提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平。

一、目前我國的經(jīng)濟(jì)局勢

從我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看，雖然我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有了很大提高，但目前仍然處于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的局面。究其原因，就是由于金融工具的不理想化，使得了虛擬經(jīng)濟(jì)在發(fā)展中嚴(yán)重的脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主體，最終導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)就很難承受虛擬經(jīng)濟(jì)的壓力，造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)嚴(yán)重。

經(jīng)濟(jì)模式主要分為實(shí)體經(jīng)濟(jì)（Real Economy）和虛擬經(jīng)濟(jì)（Fictitious E. conomy）兩種類型，其中實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要指的是具體的物質(zhì)產(chǎn)品和精神產(chǎn)品的制造和銷售，以及與之相關(guān)的經(jīng)濟(jì)服務(wù)活動等。而虛擬經(jīng)濟(jì)則是通過有價證券、銀行信用、產(chǎn)權(quán)、股票和物權(quán)等各種金融業(yè)的衍生產(chǎn)品所進(jìn)行的虛擬資本的交易活動。

通常來說，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要借助于虛擬經(jīng)濟(jì)，而虛擬經(jīng)濟(jì)需要依賴于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)本身具有不穩(wěn)定性、高流動性、高投機(jī)性和高風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展制約著虛擬經(jīng)濟(jì)，為虛擬經(jīng)濟(jì)提供了發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，同時也是檢驗(yàn)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要標(biāo)志。如果在兩種經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，虛擬經(jīng)濟(jì)超出了實(shí)體經(jīng)濟(jì)所能承受的范圍，那么實(shí)體經(jīng)濟(jì)就會成為一個“熱氣球”，氣球在上升的過程中，遇到“針刺”就會發(fā)生爆破，則表示經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退、蕭條等現(xiàn)象，最終必然會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的出現(xiàn)，影響整個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

現(xiàn)代科技和生產(chǎn)力不斷發(fā)展，給經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了很大的推動作用，但現(xiàn)代社會中逐漸向“全球經(jīng)濟(jì)一體化”的方向邁進(jìn)，世界各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)品的生產(chǎn)和流動、消費(fèi)等領(lǐng)域都存在很重要的聯(lián)系，在一定程度上，經(jīng)濟(jì)會相互滲透和依賴，使得世界經(jīng)濟(jì)緊密的聯(lián)系在一起，一旦某個經(jīng)濟(jì)大國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，其他的國家必然會受到很大的影響。例如，前些年美國出現(xiàn)的次貸危機(jī)，最終導(dǎo)致美國的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，經(jīng)濟(jì)增長率為1.1%，而其他國家的經(jīng)濟(jì)增長率也大大降低，如日本、德國、中國等國家。

因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間存在特定的關(guān)系，所以在發(fā)展中必須要處理好虛擬經(jīng)濟(jì)跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，高度重視虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)水平，提高整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，走可持續(xù)發(fā)展的道路，改善人們的生活水平和生活質(zhì)量。

二、提高金融業(yè)服務(wù)水平對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要意義

1.提高我國的金融業(yè)服務(wù)水平，使其符合我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展局勢。近幾年，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式也有了很大的改變，提高了經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。但我國的經(jīng)濟(jì)在很大程度上依賴于對外貿(mào)易，所以，對外來經(jīng)濟(jì)的依存度較大，受全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約。如果對外貿(mào)易的各國經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊的情況下，我國的對外貿(mào)易也會受到侵襲，國民經(jīng)濟(jì)就會降低，影響整體的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。據(jù)經(jīng)濟(jì)預(yù)測模型的研究表明，如果全球的經(jīng)濟(jì)需求下降一個百分點(diǎn)，那么我國的出口增長率就會下降6個百分點(diǎn)。所以世界各國經(jīng)濟(jì)危機(jī)，我國的經(jīng)濟(jì)增長、對外貿(mào)易等都會大幅度降低。

現(xiàn)在的投資者都會存在一定的心里恐慌，因?yàn)樵诔霈F(xiàn)金融危機(jī)之前，我國的虛擬經(jīng)濟(jì)逐漸體現(xiàn)了其自我膨脹的假象，使得投資者就會產(chǎn)生“利好”的心理反映，導(dǎo)致很多資金流入金融行業(yè)的虛擬產(chǎn)品中，很難收回。所以，一旦出現(xiàn)金融危機(jī)，金融衍生品存在的虛擬經(jīng)濟(jì)就會空前嚴(yán)重，衍生品爆發(fā)，大量的投資者資金流失，給投資者造成一定的心里陰影。目前，投資者主要擔(dān)心的是，我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接進(jìn)行投資的幾率太小，股市持續(xù)低迷狀態(tài)，很難做出實(shí)體投資的決定。

小企業(yè)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)會因民間借貸利率的升高而受到影響，民間借貸利率由于資金的供求問題而逐漸升高，導(dǎo)致小型化的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，阻礙了小企業(yè)的發(fā)展，最終導(dǎo)致社會問題的出現(xiàn)。因?yàn)橘Y金是企業(yè)的重要基礎(chǔ)，是企業(yè)發(fā)展和成熟的血液，要想發(fā)展在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中受到侵襲的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就需要加強(qiáng)金融業(yè)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)力度，尤其是要注重對小型企業(yè)的扶持。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，投入一定量的資金，讓經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展達(dá)到新的平衡，推進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和繁榮，促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)大量游資的流動性，提高虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平。

2.提高金融業(yè)服務(wù)實(shí)體的經(jīng)濟(jì)有助于維持社會安定。國家物價的大幅度上漲，給人們的生活帶來了極大的困難，降低了人們的生活水平，影響了生活水平。雖然，國家也出臺了有關(guān)的政策進(jìn)行控制和扶持，但由于快速上漲的物價，使其解決不了生活問題。在我國目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，很多投資者寧愿將資金握在手里，也不會將資金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，使得企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營利潤大大的降低。

三、如何提高金融業(yè)服務(wù)水平

要想提高金融業(yè)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)水平，就需要學(xué)習(xí)國內(nèi)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和理論，具體的分析我國的國情，努力打造金融行業(yè)的新產(chǎn)品，同時要對落后傳統(tǒng)的金融體制進(jìn)行改革和創(chuàng)新。對于銀行來說，就需要提高銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)水平、服務(wù)質(zhì)量。然后有針對性、有選擇性的對實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行服務(wù)，實(shí)行差別服務(wù)，根據(jù)情況來制定相應(yīng)的措施，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化服務(wù)。

1.選擇性的服務(wù)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)?，F(xiàn)在我國針對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的金融產(chǎn)品較少，對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù)較差，影響了農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但由于我國農(nóng)村人口眾多，國民生存需要依靠大量的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)，且農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展跟國外相比，較為落后。所以要想實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)，就需要選擇性的服務(wù)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)。在農(nóng)村金融中，傳統(tǒng)的抵押擔(dān)保貸款的概率很小，因?yàn)檗r(nóng)民的收入不高，所以我國可以發(fā)展小額無抵押貸款的經(jīng)營模式，提高農(nóng)民貸款的幾率。為保證貸款的安全性，可以采用農(nóng)戶聯(lián)保的制度，幾個農(nóng)戶共同承擔(dān)貸款聯(lián)保責(zé)任，相互保險(xiǎn)、相互監(jiān)督、相互幫助。同時要注重貸款周期和貸款規(guī)模的調(diào)整問題。

2.重點(diǎn)服務(wù)中小企業(yè)。銀行是經(jīng)營貨幣的機(jī)構(gòu)，但大部分的貸款都是指向大型的企業(yè)或者國有企業(yè)，為中小企業(yè)貸款的情況較少，所以在一定程度上限制了中小企業(yè)的發(fā)展和壯大。但出現(xiàn)該情況的原因主要是因?yàn)榇笮推髽I(yè)或者國有企業(yè)出現(xiàn)壞賬的幾率較小。但在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)局勢下，銀行將資金貸給中小企業(yè)，本身可以實(shí)現(xiàn)雙贏的局面，不但可以提高自身的企業(yè)發(fā)展，獲得更高的利潤，還可以促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展和壯大。

現(xiàn)在國家級、省級和市級的科技園區(qū)以及高新區(qū)的建設(shè)項(xiàng)目逐漸增多，為區(qū)域的發(fā)展增光添彩，如果銀行為這些中小企業(yè)提供資金，可以促進(jìn)這些小型企業(yè)的快速發(fā)展，而這些中小企業(yè)依靠政府提供的平臺，發(fā)展迅速。但對于銀行來說，這些中小企業(yè)的資金無非是些“小魚”、“小蝦”，但對企業(yè)的幫助很大，核心的技術(shù)競爭力會快速的發(fā)展。

3.提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率。要想提高金融業(yè)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)水平和服務(wù)質(zhì)量，不但要提供服務(wù)，還要有選擇性的開展金融創(chuàng)新活動，推出新的金融產(chǎn)品，完善金融服務(wù)制度和服務(wù)體系，為用戶提供更便捷的服務(wù)要求。例如，可以做好拓展貸款產(chǎn)品、簡化貸款流程、縮短流程周期等工作。控制好貸款的流程和審批過程，簡化貸款流程，降低流程的周期，提高金融業(yè)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)效率和服務(wù)質(zhì)量。

四、結(jié)束語

我國的經(jīng)濟(jì)水平逐漸提升，人們的生活質(zhì)量和生活水平也有所提高。在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)緊張的局勢下，需要突出金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對我國的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和金融業(yè)的發(fā)展具有重要的意義。當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢日益嚴(yán)峻，必須要將金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)上升到最高的戰(zhàn)略層次，尤其是要發(fā)展商業(yè)銀行對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)水平，提高服務(wù)質(zhì)量，從整體上促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會的進(jìn)步。高度重視虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)水平，提高整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，走可持續(xù)發(fā)展的道路，改善人們的生活水平和生活質(zhì)量。

參考文獻(xiàn)：

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投入了大量人力、財(cái)力、物力推動國有銀行的振興，目的就是讓其能夠更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展。貫徹落實(shí)今年全國金融工作會議提出的“堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求”這一指導(dǎo)方針，銀行業(yè)，尤其是大型國有商業(yè)銀行須擔(dān)當(dāng)起更大的責(zé)任。如何更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)？總理在全國金融工作會議上的講話已經(jīng)明確給出了答案，即“為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供更多優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，加大對薄弱領(lǐng)域的金融支持”。

眼下，銀行信貸依然是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最主要的融資渠道，利差收入也是銀行業(yè)最大的利潤來源，信貸業(yè)務(wù)緊密聯(lián)系著實(shí)體經(jīng)濟(jì)和商業(yè)銀行。因此，如何適時適當(dāng)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，對于能否切實(shí)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和水平有著直接影響。記者從日前先后召開的5家國有商業(yè)銀行2012年度工作會議上獲悉，各行均在第一時間迅速行動，針對服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求，全面部署了今年的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整工作。根據(jù)全國金融工作會議的要求，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融機(jī)構(gòu)首先要努力服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，促進(jìn)科學(xué)發(fā)展。對照“十二五”規(guī)劃的要求，金融機(jī)構(gòu)服務(wù)經(jīng)濟(jì)涵蓋了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)等，還包括推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升、引導(dǎo)出口結(jié)構(gòu)升級等方面。工行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，今年該行將突出支持先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)融資等“四大新市場”，重點(diǎn)發(fā)展貿(mào)易融資、中小企業(yè)貸款、個人消費(fèi)貸款等“三大戰(zhàn)略領(lǐng)域”，積極適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級的需要。該行明確提出要求，要創(chuàng)新服務(wù)方式，確?！八拇笮率袌觥钡馁J款增速顯著高于公司貸款平均增速。

除此之外，工行還將加大對文化、教育、健康、旅游等新興消費(fèi)市場的開拓力度，創(chuàng)新以銀行卡為載體的小額消費(fèi)信貸模式，加強(qiáng)與大中型優(yōu)質(zhì)商戶、新興消費(fèi)業(yè)態(tài)中的高端商戶的合作，大力發(fā)展直接消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。同時優(yōu)先支持國家重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目和“十二五”規(guī)劃確定的重大項(xiàng)目建設(shè)，通過發(fā)展創(chuàng)新金融工具引導(dǎo)社會投資進(jìn)入國家政策鼓勵進(jìn)入的重大項(xiàng)目建設(shè)領(lǐng)域，發(fā)揮信貸資金的撬動作用。建行方面則表示，該行會繼續(xù)嚴(yán)格限制“兩高一?！逼髽I(yè)、行業(yè)貸款，控制房地產(chǎn)開發(fā)貸款，控制對低水平、重復(fù)建設(shè)政府平臺的資金支持，優(yōu)先支持國家在建續(xù)建重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、交通能源、節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目，支持國家生產(chǎn)方式調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、新興制造業(yè)。交行董事長胡懷邦提出，今年該行將根據(jù)“總量適度、審慎靈活、定向支持”的要求，保持信貸適度增長，合理確定投放重點(diǎn)，進(jìn)一步優(yōu)化信貸資源配置，加強(qiáng)對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持，特別是加強(qiáng)對國家重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目和保障性住房建設(shè)，以及符合產(chǎn)業(yè)政策、有市場需求的企業(yè)的信貸支持，加強(qiáng)對企業(yè)技術(shù)改造、節(jié)能減排的支持，嚴(yán)格控制對“兩高一剩”行業(yè)的貸款。

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的另一個重點(diǎn)是加強(qiáng)對薄弱領(lǐng)域的金融支持。具體到當(dāng)前的實(shí)際，即小微企業(yè)和“三農(nóng)”企業(yè)，這部分客戶往往是金融市場中絕對的“弱勢”群體。經(jīng)過幾年的具體實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)后，各行在服務(wù)中小企業(yè)上都積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。如今，各行需要面對的是更加難以把握風(fēng)險(xiǎn)卻更需要金融服務(wù)的小微企業(yè)。2012年，5家國有商業(yè)銀行都會在以往的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加大向小微企業(yè)的信貸傾斜力度。如工行，該行已經(jīng)明確提出，會持續(xù)提高中小企業(yè)貸款比重，重點(diǎn)發(fā)展與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動相契合的貿(mào)易融資等短期貸款，積極支持科技、服務(wù)和加工業(yè)等中小企業(yè)。同時加大投入、加快創(chuàng)新，幫助小微企業(yè)解決融資難問題。建行不但將支持小微企業(yè)作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要著力點(diǎn)，還將此項(xiàng)業(yè)務(wù)視作本行健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)，建立并完善小微企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營模式，加大對小微企業(yè)業(yè)務(wù)的資源傾斜力度。

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【關(guān)鍵詞】國內(nèi)經(jīng)濟(jì) 金融行業(yè) 外匯管理

一、準(zhǔn)確把握新形勢下外匯管理服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵

隨著我國涉外經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，外匯管理政策調(diào)整步伐明顯加快，不僅促進(jìn)了貿(mào)易投資便利化，同時也賦予了外匯管理服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)工作新的內(nèi)容，提出了外匯管理服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)工作的新要求。

（一）外匯管理服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)必須體現(xiàn)“管理與服務(wù)”良性互動。外匯管理與外匯服務(wù)的關(guān)系是工具與目的、手段與宗旨的關(guān)系。在處理外匯管理與外匯服務(wù)關(guān)系時，不能為管理而管理，而應(yīng)為服務(wù)而管理。各類外匯管理活動或依法行政活動本身就是一種服務(wù)，其目的在于服務(wù)外匯市場安全。當(dāng)然，強(qiáng)調(diào)服務(wù)并不是無原則地迎合服務(wù)對象的要求，甚至放棄管理。相反地，為搞好服務(wù)，必須強(qiáng)化管理。從這個意義上講，管理是綱，服務(wù)是目，寓管理于服務(wù)之中，才能綱舉目張。

（二）外匯管理服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)必須堅(jiān)持以“貿(mào)易投資便利化”為目的。外匯管理工作，從本質(zhì)上來說都是服務(wù)性工作，都是服務(wù)于國際收支平衡和國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的要求。

（三）外匯管理服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)必須突出以“外匯資金及涉外信息”為媒介。外匯資金的有序高效流動和涉外信息的順暢傳導(dǎo)是外匯服務(wù)的基本內(nèi)容，也是貿(mào)易投資便利化的根本要求，外匯管理部門應(yīng)緊緊圍繞資金和信息這兩個中心環(huán)節(jié)，把服務(wù)工作融入銀行、企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動和政府的涉外經(jīng)濟(jì)管理活動中去，不斷推進(jìn)貿(mào)易投資便利化的進(jìn)程。

二、新形勢下外匯管理服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)關(guān)注的問題

（一）外匯管理服務(wù)面臨更加嚴(yán)峻的形勢。一是跨境資金異動和不確定性對我國造成潛在風(fēng)險(xiǎn)，外匯管理難度加大。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，新興市場經(jīng)濟(jì)體發(fā)生危機(jī)時，除實(shí)體經(jīng)濟(jì)受損、經(jīng)濟(jì)增長放慢外，通常還出現(xiàn)資本大量外逃、貨幣急劇貶值、外債問題集中爆發(fā)、外匯儲備大幅下降等現(xiàn)象。國際金融危機(jī)不可避免地對我國產(chǎn)生負(fù)面影響，部分資本可能通過貿(mào)易預(yù)付貨款、高低報(bào)進(jìn)出口價格等方式向境外轉(zhuǎn)移，外商投資企業(yè)也可能將長期留存境內(nèi)的利潤集中匯出境外。此外，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的矛盾和問題仍很突出，經(jīng)濟(jì)增長下行的壓力和物價上漲的壓力并存，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難，一些領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患不容忽視。二是企業(yè)與貿(mào)易投資相關(guān)的外匯業(yè)務(wù)的外部環(huán)境惡化，外匯服務(wù)要求更高。隨著世界經(jīng)濟(jì)增長普遍下滑，外部需求萎縮，全球貿(mào)易和投資保護(hù)主義可能加劇。許多國家金融市場流動性緊缺，一些國家的進(jìn)口商資金鏈斷裂，導(dǎo)致外方惡意拖欠、拒付貨款、違約毀單、申請破產(chǎn)等情況增多，我國企業(yè)出口收匯風(fēng)險(xiǎn)凸顯。這些情況也對外匯管理部門和外匯指定銀行如何落實(shí)中央提出的“穩(wěn)中求進(jìn)”方針，切實(shí)提高外匯服務(wù)水平提出了更高的要求。

（二）外匯管理服務(wù)特色化尚存在不足。在當(dāng)前國際金融經(jīng)濟(jì)動蕩和異?？缇迟Y金流動加劇等背景下，要實(shí)現(xiàn)工作理念和方式的改變，更需要外匯管理干部的創(chuàng)造性思維和創(chuàng)新工作。但目前還未建立起特色化的服務(wù)體系，基本局限于為企業(yè)發(fā)展提供便利措施，服務(wù)“同質(zhì)化”突出，未對轄內(nèi)各地的服務(wù)特色做法進(jìn)行歸納匯總，有特色的服務(wù)體系有待完善。

（三）外匯管理服務(wù)效果評估工作欠缺。服務(wù)效果評估是依據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)，考察服務(wù)過程的各個階段和環(huán)節(jié)，對服務(wù)的效率、效能、效益及價值進(jìn)行檢測和評價，判斷服務(wù)目標(biāo)的實(shí)施效果。外匯管理服務(wù)作為公共服務(wù)的重要組成部分，其適當(dāng)與否直接關(guān)系到貨幣政策目標(biāo)及宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，影響到公眾對政府的信任度。從現(xiàn)實(shí)情況看，目前尚未建立較完善的服務(wù)效果評估體系，對服務(wù)效果也無法進(jìn)行科學(xué)分析和判斷，一定程度上影響了貿(mào)易投資便利化的進(jìn)程。

三、推進(jìn)外匯管理服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)工作的措施及建議

（一）構(gòu)建長效機(jī)制，努力提升外匯管理服務(wù)水平。一是努力為企業(yè)排憂解難，對于企業(yè)時間要求急的業(yè)務(wù)，要真正做到“特事特辦”，開通綠色通道，盡可能地幫助企業(yè)擺脫困境、解決困難，而不能一味地強(qiáng)調(diào)行政許可所給出的法定辦理時限的規(guī)定而耗費(fèi)企業(yè)的生機(jī)和有限的時間。對于特殊業(yè)務(wù)，在本著具有真實(shí)易背景的條件下，即使和現(xiàn)有操作規(guī)程有所出入，也要積極地幫助企業(yè)及時地向上級反映或視管理權(quán)限予以辦理。二是暢通信息，大力提高政策透明度。積極開展針對企業(yè)行業(yè)、個體特色的個性化政策輔導(dǎo)，幫助企業(yè)不斷改進(jìn)貿(mào)易運(yùn)作、資本運(yùn)作和資金運(yùn)作來適應(yīng)政策環(huán)境的變化。三是拓寬思路，加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)工作。通過向政府職能部門了解經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整規(guī)劃及規(guī)劃完成情況，明確服務(wù)的重點(diǎn)；通過向外經(jīng)部門了解外資引進(jìn)審批情況，做好外匯管理工作的有效銜接，保證招商引資工作渠道的暢通。四是推進(jìn)數(shù)據(jù)整合，建立企業(yè)外匯信息檔案數(shù)據(jù)庫，實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)檔案和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的集中管理共享使用，探索建立外匯收支分析監(jiān)測體系，實(shí)行電子政務(wù)，大力發(fā)展網(wǎng)上服務(wù)，加強(qiáng)與涉外經(jīng)濟(jì)管理部門合作，推動與其他部門的信息交換和共享，共促實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

篇4

關(guān)鍵詞：金改；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；轉(zhuǎn)型發(fā)展

中圖分類號：F832.7 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）29-0047-03

一、泉州金改的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）泉州金改區(qū)建立

2012年12月25日《福建省泉州市金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》獲國務(wù)院批準(zhǔn)通過，泉州市成為繼溫州市、珠三角地區(qū)之后的第三個國家級金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)。泉州金改方案主要任務(wù)包括建立健全服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多元化金融組織體系、加大對小微企業(yè)及民生的金融支持力度、提升農(nóng)村金融服務(wù)能力、加強(qiáng)泉臺港澳僑金融合作、規(guī)范發(fā)展民間融資、擴(kuò)大直接融資規(guī)模、提升保險(xiǎn)服務(wù)水平、完善金融風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制等。

（二）泉州金改與溫州、珠三角金改的區(qū)別

泉州金改與溫州、珠三角金改相比有幾個不同之處，具體表現(xiàn)在以下幾個方面。

1.從建立金改區(qū)的目的看，溫州金改區(qū)的定位是進(jìn)一步規(guī)范溫州市的民間資本。溫州市的民間資本充裕，從前幾年的炒房團(tuán)到后來的炒煤團(tuán)，一時間成為國內(nèi)輿論的焦點(diǎn)，龐大的民間資本缺乏足夠的引導(dǎo)和規(guī)范，使得溫州市民間資本脫離了正常的運(yùn)行軌跡，“高利貸化”的傾向比較明顯，如何規(guī)范這些龐大的民間資本，使之更好地為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)，而不是擾亂整個市場秩序，金改區(qū)的建立便成為溫州市的主要目的。珠三角金改區(qū)建立的主要目的則是為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型服務(wù)，促進(jìn)廣東省經(jīng)濟(jì)新的發(fā)展。2008年全球金融危機(jī)以來，全球經(jīng)濟(jì)蕭條，以勞動密集型為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的珠三角受到極大的沖擊，勞動力成本、原材料價格上漲，出口銳減，發(fā)展模式遭受前所未有的挑戰(zhàn)。此時，廣東省有大量實(shí)體企業(yè)倒閉、GDP增速放緩。因此，廣東省希望通過金融改革的策略，來探索經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)，同時利用廣東自身的地理、經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢促進(jìn)珠三角經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。泉州金改區(qū)建立的定位與溫州市、珠三角地區(qū)不同，泉州市與珠三角地區(qū)一樣，也受到2008年金融危機(jī)的影響，但是受影響的力度不如廣東省。泉州市民營經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的意愿不如廣東省強(qiáng)烈，加之民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展穩(wěn)中有進(jìn)，如何進(jìn)一步促進(jìn)泉州市實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，便成為泉州金改區(qū)的主要目的。

2.從建立金改區(qū)的意義來看，溫州金改區(qū)是我國第一個金改試驗(yàn)區(qū)，金改區(qū)建立之前，其金融體制是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，有高壟斷、高管制的特點(diǎn)，服務(wù)的對象比較窄，只服務(wù)國有企業(yè)、集體企業(yè)、大企業(yè)，廣大中小企業(yè)很少能夠受到光顧，溫州金改區(qū)的建立就是為了打破這個格局，使得社會資金有效分布到各個層次的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。珠三角金改區(qū)建立的意義則在于相比溫州金改，其涉及“9+2”個城市，無論是金改的內(nèi)容還是金改的覆蓋面都比溫州市多，把廣東省建成一個金融改革創(chuàng)新綜合試驗(yàn)區(qū)。金改區(qū)以廣州、深圳兩個區(qū)域?yàn)榻鹑谥行?，建設(shè)前海、橫琴、南沙三個創(chuàng)新平臺，而以廣東金融高新技術(shù)服務(wù)區(qū)作為后援基地的建設(shè)總體布局。在金改路徑上，珠三角金改區(qū)則著力發(fā)展國際金融、科技金融、產(chǎn)業(yè)金融、農(nóng)村金融、民生金融。泉州金改區(qū)建設(shè)的意義更多的是引金改擴(kuò)散之風(fēng)。泉州金改區(qū)之所以能夠建立也是由于泉州市民營經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大和它的影響力。

3.從金改區(qū)與外部聯(lián)系來看，溫州金改區(qū)主要是著眼于溫州當(dāng)?shù)?。溫州金改區(qū)建立的目的就是為了規(guī)范溫州市的民間資本，因而金改區(qū)建立與外部關(guān)系不大。珠三角金改區(qū)建立的區(qū)位因素則比較突出，從20世紀(jì)80年代初經(jīng)濟(jì)特區(qū)多數(shù)集中于廣東。此次珠三角金改區(qū)的建立也是由于廣東省毗鄰港澳。香港多年來一直是我國引進(jìn)外資最多的地區(qū)，珠三角金改區(qū)的建立則能更好吸引港澳資金進(jìn)入廣東省，為珠三角經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級提供更多的資金。泉州金改區(qū)之所以能夠順利獲得批準(zhǔn)，一方面除了泉州市經(jīng)濟(jì)在福建省排名第一之外，更主要是由于臺海關(guān)系、發(fā)展海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)、發(fā)展兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系的緣故，泉州市當(dāng)屬首選。20世紀(jì)90年代臺資也曾在泉州市大量集聚，后來隨著長三角的崛起，臺資逐步北移，撤離泉州市，泉州金改區(qū)的建立有利于重新吸引臺資，改善兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系。

4.從金改區(qū)的發(fā)展進(jìn)程來看，三個金改區(qū)的發(fā)展現(xiàn)狀各不相同。溫州金改區(qū)自建立起發(fā)展的速度就比較緩慢，進(jìn)展不順，有點(diǎn)雷聲大雨點(diǎn)小的味道，高調(diào)轉(zhuǎn)低調(diào)。珠三角金改區(qū)相比溫州則是低調(diào)開局，但是前景不錯，也取得了很好的效果，目前廣東省勞動密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級基本完成，在“騰籠置鳥”過程中金改起到了積極的作用。泉州金改區(qū)則是溫和推進(jìn)，也取得一定的效果。

（三）泉州金改區(qū)建設(shè)取得的成效

自2012年國家級金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合改革試驗(yàn)區(qū)獲批以來，泉州市始終立足打通金融資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)和民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域“兩個通道”，推進(jìn)金融改革創(chuàng)新，著力構(gòu)建實(shí)體金融服務(wù)體系，取得了不錯是成效。到2014年底，泉州市實(shí)現(xiàn)金融業(yè)增加值增幅比GDP增幅高0.7個百分點(diǎn)，金融業(yè)增加值占GDP比重和服務(wù)業(yè)增加值比重分別達(dá)到4.36%和12.36%，銀行貸款余額與GDP比值提高到0.86：1，直接融資占社會融資比重提高到12.3%，有效推動了泉州市產(chǎn)業(yè)和金融的有機(jī)融合。

泉州市的金融改革注重頂層設(shè)計(jì)，圍繞央行等12部委《總體方案》和省政府《實(shí)施意見》，制定了近20份金改配套政策文件，比如《鼓勵金融業(yè)發(fā)展的若干意見》。從基礎(chǔ)入手，構(gòu)筑金融業(yè)加快發(fā)展的信息、信用和風(fēng)控“底座”，營造金融業(yè)有序競爭發(fā)展的環(huán)境和機(jī)制；強(qiáng)化專業(yè)引領(lǐng)，堅(jiān)持“專業(yè)的決策由專業(yè)機(jī)構(gòu)做”；成立市政府金融工作聯(lián)席會議制度，建立起向上對接爭取通道和通聯(lián)機(jī)制；完成59個金改項(xiàng)目；建立中小微企業(yè)信用信息交換共享平臺，設(shè)立多個產(chǎn)業(yè)金融專營機(jī)構(gòu)和高新區(qū)金融服務(wù)中心，在小微金融方面，組建市縣兩級政府主導(dǎo)的融資擔(dān)保公司，建設(shè)重點(diǎn)小微企業(yè)融資項(xiàng)目庫，開展小額貸款保證保險(xiǎn)試點(diǎn)，加強(qiáng)對小微企業(yè)融資的輔導(dǎo)。建成小微企業(yè)信用體系建設(shè)試驗(yàn)區(qū)，開展多項(xiàng)新業(yè)務(wù)，如泉臺跨境人民幣貸款、外商投資企業(yè)資本金結(jié)匯管理方式改革、跨境電子商務(wù)外匯支付業(yè)務(wù)試點(diǎn)。泉州市引入了更多的金融資源，廈門國際銀行、恒豐銀行、廣發(fā)銀行等紛紛來泉建立分行，興業(yè)消費(fèi)金融公司、七匹狼企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、海峽金融資產(chǎn)交易中心、海峽石化產(chǎn)品交易中心獲批開業(yè)。僅2014年準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)就累計(jì)向中小微企業(yè)投放資金360.73|元，為民間資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)起到了橋梁和載體作用。

二、泉州市經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)

泉州市民營經(jīng)濟(jì)受2008年金融危機(jī)的影響不如廣東省明顯，因而泉州市民營經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的意愿不如珠三角企業(yè)強(qiáng)烈，但是隨之而來的全球經(jīng)濟(jì)的蕭條也讓泉州市經(jīng)濟(jì)感受到嚴(yán)冬的酷冷，主要有以下幾方面。

1.企業(yè)的訂單量大為減少，國際跨國公司把他們的訂單轉(zhuǎn)向東南亞、印度等地。

2.改革開放30多年，我國勞動力的紅利逐步消失，勞動力不再廉價，原材料的價格也不斷提高，泉州市勞動密集型產(chǎn)業(yè)的利潤空間不斷的被壓縮，現(xiàn)在大部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都在虧本經(jīng)營，倒閉的企業(yè)不斷增加，如曾經(jīng)的品牌價值王“旗牌王”的破產(chǎn)就是典型。

3.泉州市的產(chǎn)業(yè)集群是引領(lǐng)泉州市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要動力，但是同時也是泉州市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個束縛。由于同業(yè)之間無序的競爭，以及珠三角和長三角的擠壓，泉州市實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的競爭壓力可想而知。

4.企業(yè)成長中的管理模式和老板角色轉(zhuǎn)變緩慢。泉州市與廣東省相比，轉(zhuǎn)型升級較慢，有相當(dāng)企業(yè)經(jīng)營者缺乏創(chuàng)新動力，目標(biāo)不夠明確，戰(zhàn)略部署不清，家族化經(jīng)營依舊是困擾泉州市民營經(jīng)濟(jì)的主要因素。

5.國內(nèi)房地產(chǎn)價格的異常波動，使得大量資金流向房地產(chǎn)市場，實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺乏資金，企業(yè)經(jīng)營者的心思也不在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，未來泉州市實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長點(diǎn)在哪里很多企業(yè)都不清楚。

6.福建自貿(mào)區(qū)建立應(yīng)該來說是一件好事，但是泉州市這個作為福建省經(jīng)濟(jì)總量第一的地級市卻不在自貿(mào)區(qū)內(nèi)，這對泉州市來講也是個極大的挑戰(zhàn)。

三、泉州市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新思考

相對于廣東省來講，泉州市實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級較慢，隨著時間的推移，轉(zhuǎn)型升級的壓力逐步顯現(xiàn)，市場萎縮，企業(yè)倒閉，利潤大幅度下降，泉州市傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到了最大的瓶頸。至于如何突破，目前泉州市業(yè)界和理論界主要從以下兩個方面去考慮。

（一）五大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)一直是泉州市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍，在GDP 中的貢獻(xiàn)率超過85%，擁有眾多的國內(nèi)知名品牌和馳名商標(biāo)，是我國知名的品牌之都。但是，泉州市缺乏國際知名品牌，近幾年匹克、安踏、361°等企業(yè)在國際上有一些運(yùn)作，但是相比耐克、阿迪達(dá)斯等品牌，泉州市沒有一個國際品牌，品牌的國際化運(yùn)營是泉州市業(yè)界的首要任務(wù)。產(chǎn)業(yè)集群一度是泉州市經(jīng)濟(jì)的驕傲，但是集群效應(yīng)并沒有得到很好的體現(xiàn)。因此，集群重組和轉(zhuǎn)移是當(dāng)前產(chǎn)業(yè)集群的改革方向，產(chǎn)業(yè)鏈重組，重心轉(zhuǎn)移，即以服裝鞋帽為主的中心集群轉(zhuǎn)向以機(jī)械裝備、電子商務(wù)及制造服務(wù)業(yè)為主。長期以來，泉州市的勞動密集型產(chǎn)品大行其道，隨著競爭的加劇，其優(yōu)勢已經(jīng)消失，技術(shù)創(chuàng)新勢在必行，差異化經(jīng)營是首選。家族化的經(jīng)營管理方式需要注入新的活力因素，現(xiàn)代企業(yè)制度如何實(shí)現(xiàn)與家族制管理的融合是擺在泉州市企業(yè)眼前的難題。

（二）大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

未來泉州市的發(fā)展目標(biāo)應(yīng)集中于高端裝備制造業(yè)、生產(chǎn)業(yè)、太陽能、風(fēng)電、生物質(zhì)能及LED照明、新型環(huán)保電池等新能源產(chǎn)業(yè)。

四、泉州金改與泉州市經(jīng)濟(jì)

泉州市經(jīng)濟(jì)的新發(fā)展除了需要政策的支持之外，更多的是資金的支持。泉州作為我國第三個金改試驗(yàn)區(qū)更應(yīng)該發(fā)揮它應(yīng)有的作用。在今后一段時間，泉州市金改應(yīng)著重從以下幾個方面入手。

1.伴隨著利率市場化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行的利率市場風(fēng)險(xiǎn)越來越大，成本越來越高，商業(yè)銀行如何一如既往地服務(wù)泉州市地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)是個比較現(xiàn)實(shí)的問題，要實(shí)現(xiàn)共贏還需政府的介入和支持。

2.強(qiáng)化銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)主體地位，使之有序發(fā)展，更好地引領(lǐng)泉州市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。爭取引進(jìn)境內(nèi)外銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在泉州市設(shè)立具有法人資格的區(qū)域總部，引導(dǎo)和鼓勵未在泉設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)來泉設(shè)立二級以上分支機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)其增加網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置，包括鄉(xiāng)鎮(zhèn)一帶，使小微企業(yè)和廣大農(nóng)村地區(qū)也能得到實(shí)實(shí)在在的服務(wù)。要改革審批流程和相應(yīng)機(jī)制，建立完善的平臺，降低融資成本，有效緩解企業(yè)特別是小微企業(yè)融資難、融資貴等突出問題。

3.支持地方法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，使它們能夠得到快速的擴(kuò)張。做強(qiáng)做大泉州銀行，加大政策傾斜和支持力度，積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，進(jìn)一步優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，加大高端人才引進(jìn)力度。對泉州銀行要加大扶持力度，擴(kuò)大其經(jīng)營規(guī)模，逐步拓展省外市場。

4.有序引導(dǎo)和規(guī)范民間資本，讓那些地下資本轉(zhuǎn)為地上，更好為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。在市級和民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、民間資本活躍、有一定經(jīng)濟(jì)輻射效應(yīng)的縣（市、區(qū)）開展民間資金管理公司試點(diǎn)。

5.泉州市五大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的壓力很大，金融機(jī)構(gòu)對這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的支持必須有的放矢，重點(diǎn)扶持。

6.大力扶持泉州市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這些產(chǎn)業(yè)才是引領(lǐng)泉州市未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新方向。

參考文獻(xiàn)：

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篇5

關(guān)鍵詞 資產(chǎn)證券化 實(shí)體企業(yè) 融資

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、引言

資產(chǎn)證券化是將原始權(quán)益人/發(fā)起人（賣方）不易流通的存量資產(chǎn)或可預(yù)見的未來收入“構(gòu)造”和“轉(zhuǎn)變”成為資本市場可銷售和流通的金融產(chǎn)品即資產(chǎn)支持工具的過程，其目的主要在于實(shí)現(xiàn)表外融資、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、提高資產(chǎn)流動性等。

資產(chǎn)證券化提供的流動性進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)一定有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展么？一切還要從多方面綜合考慮方可。

二、金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在的問題

實(shí)體企業(yè)（非房類）尤其是中小企業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中最重要的組成部分，目前全國共有6000多萬戶中、小微企業(yè)和個體工商戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99%，對我國GDP貢獻(xiàn)率超過60%，提供了80%以上的就業(yè)機(jī)會，創(chuàng)造了一半以上的出口收入和財(cái)政稅收。實(shí)體中、小微企業(yè)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和解決勞動力就業(yè)方面發(fā)揮了重要作用。然而長期以來，我國金融資源主要向大中型國有企業(yè)積聚、向房地產(chǎn)企業(yè)積聚，廣大中、小實(shí)體企業(yè)在金融資源分配上處于明顯弱勢地位。每年有大量中、小實(shí)體企業(yè)因資金周轉(zhuǎn)困難，資金鏈斷裂而破產(chǎn)倒閉。

三、資產(chǎn)證券化對實(shí)體企業(yè)（非房類）融資的影響

有學(xué)者認(rèn)為，資產(chǎn)證券化在深度和廣度上的擴(kuò)張將有利于為金融市場，尤其是銀行業(yè)提供更多的流動性，盤活現(xiàn)有資產(chǎn)存量，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多融資支持，理論上講存在這種可能性，但如果深層次分析，此階段政府大力推進(jìn)資產(chǎn)證券化的背景，以及真正實(shí)施資產(chǎn)證券化后盤活的存量資產(chǎn)與補(bǔ)充的市場流動性是否真正能夠支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是非房地產(chǎn)類實(shí)體企業(yè)的發(fā)展，我們必須打一個問號。

（一）資產(chǎn)證券化的市場背景。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯緩，以往靠投資拉動的爆發(fā)性增長無以為繼。銀行等金融機(jī)構(gòu)杠桿化比例居高不下，工業(yè)部門企業(yè)負(fù)債經(jīng)營，財(cái)務(wù)成本居高不下，為保證金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，避免發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，去杠桿化、盤活存量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)已成為銀行等金融機(jī)構(gòu)必須面對和解決的問題。此時，大力推進(jìn)資產(chǎn)證券化是將銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分散給大眾投資者而確保其不會發(fā)生大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，資產(chǎn)證券化的背景并非完全是金融業(yè)通過創(chuàng)新之舉支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展所主動推進(jìn)的。

（二）資產(chǎn)證券化的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)分散而非消滅風(fēng)險(xiǎn)。

資產(chǎn)證券化的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)分散而非消滅風(fēng)險(xiǎn)，故在資產(chǎn)證券化過程中寄居在資本市場的風(fēng)險(xiǎn)未得到消除，而是從一個部門轉(zhuǎn)到了另一個部門。且社會資金會新一輪的進(jìn)入市場。進(jìn)而可能會推高資產(chǎn)價格，而不會在本質(zhì)上改變實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難的問題。

（三）銀行等金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和導(dǎo)向問題。

銀行等金融機(jī)構(gòu)在實(shí)施證券化后資產(chǎn)流動性增加，資本壓力得到緩解。但銀行貸款的要求和導(dǎo)向沒有改變的情況下會重復(fù)歷史，將資金更多的投入到虛擬經(jīng)濟(jì)或是泡沫已經(jīng)十分嚴(yán)重的房地產(chǎn)領(lǐng)域。要徹底解決該問題需要的不是更多的流動性，而是銀行等金融機(jī)構(gòu)如何改變自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)在制度上進(jìn)行完善，在技術(shù)上設(shè)計(jì)出更科學(xué)的服務(wù)產(chǎn)品，打通實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難得核心癥結(jié)。

實(shí)體企業(yè)在未真正學(xué)會如何創(chuàng)新、如何根據(jù)市場變化及時準(zhǔn)確地調(diào)整自身業(yè)務(wù)之前，過多的資金供給對于他們來講未必是件好事。

即便銀行或監(jiān)管機(jī)構(gòu)將騰出的資金引入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)也無法保證其結(jié)果也一定是正面的。在過去的快速發(fā)展若干年中，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)積聚了大量的低水平的產(chǎn)能，產(chǎn)能過剩已然是當(dāng)下實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的最嚴(yán)重的問題之一。如果單純在資金流動性供給方面進(jìn)行人為擴(kuò)張則無異于第二個四萬億，整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門將再次利用高的債務(wù)杠桿得到短暫而不可持續(xù)的增長。增加的流動性都無法得到較好的利用和釋放，最終風(fēng)險(xiǎn)將再次積聚到銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)，從這個角度講，資產(chǎn)證券化對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)來講可能又將是一場災(zāi)難。如此一來，資產(chǎn)證券化只是解決了短期的銀行業(yè)流動問題，并沒有從實(shí)質(zhì)上解決金融市場以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)束語

任何一種政策都有兩面性，任何一種金融工具都有優(yōu)劣勢。有人說金融機(jī)構(gòu)的流動性增加了就會流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，流入非房地產(chǎn)實(shí)體領(lǐng)域。這是一廂情愿的想法，金融機(jī)構(gòu)首先是盈利性機(jī)構(gòu)，輸給企業(yè)血液的時候是想著將來吸回來更多的血，而實(shí)體企業(yè)如果沒有足夠的自身造血功能，或整體宏觀經(jīng)濟(jì)市場不足以支撐企業(yè)的發(fā)展，過多的流動性自然又回流到虛擬經(jīng)濟(jì)。所以，資產(chǎn)證券化作為一個金融工具本身是沒有好與壞的屬性的，一切要決定于金融機(jī)構(gòu)、實(shí)體企業(yè)乃至整體宏觀經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，否則最終受累的還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（作者單位：對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

篇6

金融支持回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)

可以說，這次全國金融工作會議，最有新意及最核心的內(nèi)容就是對實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)關(guān)系的清晰思路，提出了要堅(jiān)決抑制社會資本脫實(shí)向虛、以錢炒錢，防止虛擬經(jīng)濟(jì)過度自我循環(huán)和膨脹，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象；金融市場就得為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)；金融創(chuàng)新不是為創(chuàng)新而創(chuàng)新，而金融創(chuàng)新只是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。可以說，這些都是新提法，其與以往金融改革的思路有很大不同。本文認(rèn)為，這將成中國國金融業(yè)未來發(fā)展的基本原則與方向。

那么，這次全國金融工作會議會為何會強(qiáng)調(diào)金融業(yè)要回歸到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)上來？這樣一個思路對中國金融業(yè)未來發(fā)展會有什么樣的影響？為何會議之前市場所關(guān)注一些重大改革暫時沒有推出而把重點(diǎn)放在理順實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系？

可以說，這次全國金融工作會議會提出這樣的金融改革思路，可能與對2008年以來美國金融危機(jī)反思有關(guān)。當(dāng)前世界所有的經(jīng)濟(jì)問題，與上個世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)有根本性的不同，以前的危機(jī)主要是由實(shí)體經(jīng)濟(jì)所引發(fā)的，而最近危機(jī)基本上是與金融問題有關(guān)。可以說，當(dāng)今世界上不少經(jīng)濟(jì)問題無不是與金融風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，無不是與信用過度擴(kuò)張有關(guān)，只不過，不同的市場、不同的國家及地區(qū)，這種信用過度擴(kuò)張的方式不同罷了。而信用的過度擴(kuò)張就是信用的擴(kuò)張嚴(yán)重超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)對它的需求；或信用擴(kuò)張嚴(yán)重背離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求，從而形成了一個完全在實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行之外獨(dú)立運(yùn)行的金融市場。這樣也就容易導(dǎo)致各國貨幣超發(fā)、銀行信貸濫用、各種金融杠桿無限擴(kuò)張與放大等等，而這些行為一旦走到極端就是不同的方式的金融危機(jī)爆發(fā)。

比如，2008年美國金融危機(jī)主要是由銀行信貸過度擴(kuò)張吹大房地產(chǎn)泡沫，并通過金融衍生工具的杠桿化又把這種過度擴(kuò)張的信貸無限放大，讓信用過度擴(kuò)張到極致；歐洲債務(wù)危機(jī)則是國家債務(wù)信用過度擴(kuò)張的結(jié)果。

從2003年以來，過度信用擴(kuò)張也成了中國經(jīng)濟(jì)增長的基本工具。在1998年－2002年，銀行信貸增長的速度年均為1萬億元左右，而當(dāng)前信貸增長速度則達(dá)到年均近8萬億元，后者是前者的8倍，但實(shí)際上2010年GDP增長只是2002年的不到4倍。每年信貸增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求。比如近些來年，每年新增名義GDP5萬億元左右，新增實(shí)際GDP為4萬億元，但近3年的信貸增長年均超過8萬億元以上。

盡管這幾年的國內(nèi)銀行信貸過度擴(kuò)張還沒有引發(fā)中國的金融危機(jī)，但這種信用的無限擴(kuò)張所帶的問題與風(fēng)險(xiǎn)也是無可復(fù)加了。比如，房地產(chǎn)泡沫吹大、商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)及地方融資平臺的風(fēng)險(xiǎn)的增加、民間信貸市場的“炒錢”等都是一個個可能引發(fā)國內(nèi)金融危機(jī)的導(dǎo)火線。

可以說，要深入當(dāng)前國內(nèi)金融體系的改革及防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，就得如何來確定信用擴(kuò)張的合理邊界，如何讓金融市場的擴(kuò)張適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展或?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。因?yàn)?，金融發(fā)展與繁榮一方面能夠化解實(shí)體經(jīng)濟(jì)所面臨資金不足的缺陷，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與繁榮；同時，如何金融擴(kuò)張過度，讓大量的資金在金融體系內(nèi)膨脹與循環(huán)，又容易推高資產(chǎn)價格，形成金融泡沫及風(fēng)險(xiǎn)，讓產(chǎn)業(yè)空洞化。因此，如果理順實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場的關(guān)系，如何界定金融市場的邊界，應(yīng)該是第四次全國金融工作會議之后，國內(nèi)金融市場改革的主要方向。

因?yàn)?，金融就是通過信用對資源跨時空的配置，就是對信用風(fēng)險(xiǎn)的定價。而信用是什么？就是不同的當(dāng)事人的承諾。而當(dāng)事人的承諾僅是個人本身的意愿。如果這種承諾不能夠界定在一定的限度內(nèi)，如何這種承諾不能夠通過有效法律制度來保證，或激勵與約束，那么任何一個當(dāng)事人過度使用這種承諾是必然。因?yàn)?，他能夠把使用這種承諾收益自己成本則讓整個社會或他人來承擔(dān)。如果把信用擴(kuò)張限定在合理的邊界內(nèi)，當(dāng)事人信用擴(kuò)張的成本與收益分配就能夠歸結(jié)在自己身上，其行為就謹(jǐn)慎從事了?？梢哉f，這是當(dāng)前全球金融市場面臨的最為重要的金融理論問題，也應(yīng)該是未來中國金融制度改革的基點(diǎn)。

同時我們也應(yīng)該看到，不僅企業(yè)及個人的信用無限擴(kuò)張或過度使用金融體系則成這些主體行為常態(tài)，而且這也是現(xiàn)代政府用調(diào)整社會分配等關(guān)系的手段。因?yàn)?，過度使用現(xiàn)有的金融體系不僅方式與工具多元，使用十分便利，而且金融產(chǎn)品的特性使然，即金融投資收益當(dāng)時性及顯性化，而成本及風(fēng)險(xiǎn)未來性及潛在性或隱蔽性。這不僅為政府過度使用現(xiàn)有金融體系提供了便利，也降低了來自各方的阻力。表面上看，這種政府過度信用擴(kuò)張的方式可以通過政府政策來拉平不同的企業(yè)之間、不同群體之間、不同階層之間等財(cái)富與收入關(guān)系，但事實(shí)上它則可能成為成本最高的再分配方式。這不僅危及了接受者的利益，也犧牲了納稅人的利益。比如美國次貸危機(jī)就是通過過度擴(kuò)張的信用政策濫用信貸給低收入居民購買住房；而中國對銀行利率過度管制同樣是一種嚴(yán)重的財(cái)富轉(zhuǎn)移機(jī)制。

而信用擴(kuò)張過度就會使得融資杠桿提高。杠桿率越高，信用過度擴(kuò)張的程度就越高。美國次貸危機(jī)爆發(fā)后之所以會導(dǎo)致整個美國金融體系崩塌，就在于其基礎(chǔ)資產(chǎn)到最后衍生產(chǎn)品過高的杠桿率（最高倍數(shù)達(dá)620倍），因此去杠桿化或讓金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)就成了化解當(dāng)時金融危機(jī)的基本前提。盡管當(dāng)前中國的情況與美國市場有很大差別，但是去杠桿化同樣是理順金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系，擠出金融市場泡沫的最為重要一環(huán)。

當(dāng)然，我們也應(yīng)該看到，金融業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性基本成了社會的一個共識。因?yàn)?，金融發(fā)展或信用擴(kuò)張給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來的繁榮是令人矚目的。一方面能夠化解實(shí)體經(jīng)濟(jì)所面臨資金不足的缺陷，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與繁榮，金融業(yè)也是政府通過政策來拉平不同的企業(yè)之間、不同群體之間、不同階層之間等財(cái)富與收入分配關(guān)系最為便利的手段。這就是政府都有意愿把信用過度擴(kuò)張運(yùn)用的淋漓盡致根源所在。另一方面，如金融擴(kuò)張過度或過度使用信用，讓泛濫的信用在金融體系內(nèi)膨脹與循環(huán)而不服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這必然會推高資產(chǎn)價格，形成金融泡沫及風(fēng)險(xiǎn)，讓整個社會與經(jīng)濟(jì)都處于極高的風(fēng)險(xiǎn)之中。

因此，如何理順實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場的關(guān)系，界定金融市場的邊界，應(yīng)該是第四次全國金融工作會議的核心內(nèi)容，它道出金融業(yè)的本質(zhì)及國內(nèi)金融市場未來改革的主要方向。

開啟“去杠桿化”進(jìn)程

既然金融的本質(zhì)是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，那么“優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)”概念也就呼之而出了。該概念是本次會議最有創(chuàng)意的金融概念。對于這個概念涵義與理解，或許不同的人有不同的理解。但是從文件層面來看，應(yīng)該理解為金融服務(wù)能夠做什么及不能夠做什么。比如金融服務(wù)能夠做的方式有，通過金融服務(wù)來支持國家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)移，引導(dǎo)國內(nèi)產(chǎn)結(jié)構(gòu)業(yè)的調(diào)整，重點(diǎn)支持弱勢的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)及不同的群體等。比如通過不同的金融工具與市場來鼓勵節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)和自主創(chuàng)新相關(guān)的產(chǎn)業(yè)及行為等，加大對公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)融資支持，并通過合理的信用政策來拉平不同的產(chǎn)業(yè)之間、企業(yè)之間、不同群體之間、不同階層之間等財(cái)富與收入分配的關(guān)系等。比如，對農(nóng)業(yè)的金融支持，化解中小企業(yè)融資難的問題，對建設(shè)保障性住房的金融支持等。這些將是2012年國內(nèi)貨幣政策關(guān)注的主要方面。

不能夠做的方面有，要嚴(yán)格控制過高的杠桿率，利用過高的杠桿率來推提高資產(chǎn)價格，嚴(yán)禁用“錢炒錢”等。國內(nèi)金融市場“去杠桿化”將是未來金融改革重要方面。也就是說，優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)不僅僅是所謂創(chuàng)新一個金融產(chǎn)品和工具或建立一個金融市場就可以，而且要看這些產(chǎn)品、工具及市場等是不是保證金融服務(wù)納入為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)軌道。如果僅是謀取金融收益，而不能夠?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)能夠產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性有益影響，那么這種金融服務(wù)并非是優(yōu)質(zhì)的。正如報(bào)告所指出的，金融服務(wù)不能為金融創(chuàng)新而金融創(chuàng)新?？梢哉f，強(qiáng)調(diào)“優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)”具有十分強(qiáng)烈的政策內(nèi)涵。也就是說，基于金融服務(wù)的本質(zhì)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，中國未來金融改革對現(xiàn)行國際市場十分流行的衍生產(chǎn)品、工具及市場推出會采取十分謹(jǐn)慎的態(tài)度，證券市場的發(fā)展將更注重為服務(wù)于實(shí)體產(chǎn)品、工具與市場上。

我們也應(yīng)該看到，盡管這次全國金融工作會議精神有不少亮點(diǎn)及新意的地方，但總體來看，與會議之前部署所研究的問題及市場所期望的相差較大。可以說，這次會議所要求的國內(nèi)金融改革可能是力度最小的一次。那么，為何會出現(xiàn)這樣的結(jié)果，當(dāng)前國內(nèi)金融改革所面臨的難點(diǎn)與困境在哪里？

可以說，這次全國金融工作會議，最有新意及最核心的內(nèi)容就是對實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)關(guān)系的清晰思路。這些方面將成未來國內(nèi)金融改革的基本原則與方向。因?yàn)椋瑹o論是中國還是歐美各國，全面轉(zhuǎn)向服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)將是未來金融業(yè)發(fā)展的根本方面。2011年10月15日，有82個國家共951個城市響應(yīng)參與“占領(lǐng)城市”運(yùn)動，應(yīng)該是現(xiàn)代金融業(yè)這種重大轉(zhuǎn)折的一個先機(jī)。

不過，我們應(yīng)該看到，國內(nèi)金融市場與發(fā)達(dá)國家的金融市場有根本性不同。發(fā)達(dá)國家的金融市場往往是發(fā)展過度，其國家金融市場及金融工具往往成了少數(shù)人特別政府特權(quán)輕易地掠奪絕大多數(shù)人財(cái)富的工具。而國內(nèi)的金融市場一方面簡單移植發(fā)達(dá)市場過度的杠桿化工具、過度信用擴(kuò)張，另一方面國內(nèi)金融市場又是一個不成熟、剛剛從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中走出、政府行政權(quán)力主導(dǎo)、信用由政府隱性擔(dān)保的市場。因此，國內(nèi)金融市場的改革與發(fā)達(dá)市場國家是很不相同的。它所面臨的是雙重的任務(wù)，既要強(qiáng)調(diào)金融市場為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的重要及去杠桿化，又要加大金融市場改革的力度。

所以，國內(nèi)金融市場改革最為重要的問題，就是如何讓國內(nèi)金融市場真正能夠從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)堡壘中走出?？梢哉f，國內(nèi)金融市場，看上去是現(xiàn)代最為高級的市場，但是這個所謂的最高級的市場，市場化的程度則是最低或相當(dāng)不成熟。國內(nèi)金融市場的市場化程度低主要表現(xiàn)為：一是金融市場出現(xiàn)幾十年，到目前為止還沒有形成有效的市場價格機(jī)制。整個金融市場的價格是相當(dāng)大的程度上是扭曲。比如政府直接對銀行存貸款利率管制，并讓它成為整個金融市場基準(zhǔn)利率（而成熟市場的基準(zhǔn)利率是貨幣市場拆借利率）。這種利率管制不僅扭曲了國內(nèi)金融市場的價格關(guān)系，也成了政府掠奪絕大多數(shù)人財(cái)富的主要手段?？梢哉f，金融市場的利率非市場應(yīng)該是當(dāng)前國內(nèi)金融市場不少亂象的主要根源。

二是政府不僅通過不同的政策手段傾向性向一些企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)注入注資，而且形成了嚴(yán)重的金融資源的壟斷關(guān)系。這必然會導(dǎo)致金融市場的許多資源不是通過價格機(jī)制來分配與運(yùn)作而是通過行政方式來分配與運(yùn)作。金融資源運(yùn)作的無效率或低效率隨處可見。比如國內(nèi)銀行之所以能夠不通過努力就能得較高的利潤，完全是政府的政策使然。而國內(nèi)股市的亂象同樣與政府對上市資源行政性壟斷有關(guān)。

三是政府對金融市場的行政主導(dǎo)過多。這必然造成不少金融市場錢權(quán)交易十分盛行等。因此加大中國金融市場改革力度，減少政府對市場行政主導(dǎo)與干預(yù)，應(yīng)該是當(dāng)前國內(nèi)金融體制改革的重心與難點(diǎn)。而金融的市場化最為重要的事情就是加快利率及匯率市場化改革步伐。我們現(xiàn)在的不少管理者一直沒有看到利率市場化與匯率市場化的真正威力，一直在擔(dān)心金融市場價格機(jī)制放開對市場造成的沖擊及負(fù)面影響，就是沒有看到這種開放可能達(dá)到巨大正面作用。這就好象在WTO加入前討論中國汽車業(yè)發(fā)展的情況一樣。當(dāng)時有不少認(rèn)為，如果開放中國汽車業(yè)，外國進(jìn)來汽車企業(yè)一定會把中國汽車打垮。實(shí)際上，中國一加入WTO,汽車業(yè)一開放，它才成了中國汽車業(yè)真正繁榮與發(fā)展的新起點(diǎn)。因此，國內(nèi)金融業(yè)最大問題就是加大改革開放的力度，就是要弱化金融市場的行政主導(dǎo)，盡快實(shí)現(xiàn)國內(nèi)金融業(yè)的利率與匯率的市場化，加大國內(nèi)金融市場對外開放力度（包括資本項(xiàng)目下的全面開放及人民幣可自由兌換）。這才是未來中國金融市場繁榮的新起點(diǎn)。

但是，為何早些時候市場十分關(guān)注這些重大問題及熱點(diǎn)問題，不能在這次會議上給出明確的答案。問題所在，不僅在于當(dāng)前國內(nèi)外市場環(huán)境的嚴(yán)重不確定性，而且還在于這些政策的調(diào)整或改革都將涉及到重大的利益關(guān)系調(diào)整。由于這些政策變化不是通過公共決策方式進(jìn)行而是通過少數(shù)利益集團(tuán)來討論。當(dāng)這些重大的金融市場改革將沖擊到這些既得集團(tuán)的利益時，那么這個少數(shù)人的既得利益集團(tuán)就能夠利用其手中的話語權(quán)來反對不利于其利益的政策，并把少數(shù)人的利益制度化。可以說，這已經(jīng)是當(dāng)前國內(nèi)金融改革最大的難點(diǎn)與困境了。

我們應(yīng)該看到中國金融市場發(fā)展到今天，金融市場發(fā)展所面臨的許多重大問題，已經(jīng)是繞不去的坎。這些問題不解決，中國的金融改革要想深化與廣化是不可能了。因此，如何通過公共決策的方式來打破既得利益集團(tuán)對金融改革壟斷話語權(quán)則成了當(dāng)前國內(nèi)金融業(yè)改革最大的難點(diǎn)與重點(diǎn)了。當(dāng)然，我們會問為何早些時候市場十分關(guān)注不少熱點(diǎn)問題，在這次會議上沒有給出明確的答案。比如“金融國資委”的推出、利率與利率市場化推進(jìn)、弱化政府的行政主導(dǎo)等（這些都當(dāng)前國內(nèi)金融市場要解決的重大問題或金融改革的難點(diǎn)）。問題所在，不僅在于當(dāng)前國內(nèi)外市場環(huán)境的嚴(yán)重不確定性，而且還在于這些政策的調(diào)整或改革都將涉及到重大的利益關(guān)系調(diào)整。如果相關(guān)的利益關(guān)系沒有協(xié)調(diào)平衡好，其政策的推出將讓國內(nèi)金融市場增加更多的不確定性。

篇7

因部分城市樓價急跌、銀行限貸以及人民幣貶值利空的襲擊，上證綜指、深證成指、滬深300以及期指1403跌幅一度都在2%以上。金融、地產(chǎn)股成了重災(zāi)區(qū)。央行推出2014年信貸政策工作意見，明確提出今年將切實(shí)發(fā)揮信貸政策導(dǎo)向，更好地支持轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情形下，市場如此的過激反應(yīng)不能不促人深思。

當(dāng)前商業(yè)銀行正處于轉(zhuǎn)型升級的“十字路口”，央行今年的信貸政策綱領(lǐng)恰為銀行信貸支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促使經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定奠定了政策基礎(chǔ)。信貸政策是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分，是央行根據(jù)國家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)政策要求，對金融機(jī)構(gòu)信貸總量和投向?qū)嵤┮龑?dǎo)、調(diào)控和監(jiān)督，促使信貸投向不斷科學(xué)合理，實(shí)現(xiàn)信貸資金優(yōu)化配置并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要手段。換言之，國家的產(chǎn)業(yè)政策通過鼓勵、限制或禁止某些產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)的發(fā)展，合理配置、利用資源，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。而信貸政策作為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)政策的重要手段和途徑，主要著眼于解決信貸結(jié)構(gòu)問題。通過引導(dǎo)信貸投向，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。信貸政策成效如何，主要體現(xiàn)在信貸結(jié)構(gòu)的科學(xué)優(yōu)化與信貸資源的合理配置上，而信貸結(jié)構(gòu)是否優(yōu)化、信貸資源配置是否合理，判斷標(biāo)準(zhǔn)就是信貸資金的投量和投向是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策的要求。雖然，這個信貸政策的市場效應(yīng)的真正體現(xiàn)，恐怕還需要不短的時間。不僅如此，我們恐怕還得對今年可能出現(xiàn)的新情況和新問題做多種準(zhǔn)備。但無論如何，銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)已有了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。

去年，央行繼續(xù)發(fā)揮支農(nóng)再貸款、再貼現(xiàn)、存款準(zhǔn)備金率在引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面的作用，加強(qiáng)貨幣信貸政策與產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等政策的協(xié)調(diào)配合，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平，在整合金融資源支持小微企業(yè)發(fā)展方面，繼續(xù)支持商業(yè)銀行發(fā)行金融債券專項(xiàng)用于小微企業(yè)貸款，全年共有21家商業(yè)銀行發(fā)行1100億元金融債券，專項(xiàng)用于支持小微企業(yè)。通過大力推進(jìn)農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，加大對“三農(nóng)”領(lǐng)域的信貸投入，服務(wù)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。尤其是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對國家重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展重要領(lǐng)域的金融支持，加大對就業(yè)、助學(xué)等民生領(lǐng)域的金融支持和服務(wù)。在嚴(yán)格實(shí)施差別化住房信貸政策方面，發(fā)揮央行連片特困地區(qū)扶貧開發(fā)金融服務(wù)聯(lián)動協(xié)調(diào)機(jī)制的作用，扎實(shí)做好扶貧開發(fā)金融服務(wù)。通過嚴(yán)格控制對“兩高一剩”行業(yè)的貸款，化解產(chǎn)能過剩矛盾。在扎實(shí)推進(jìn)擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)方面，盡力發(fā)揮信貸資產(chǎn)證券化對盤活存量信貸資產(chǎn)的作用，積極改進(jìn)完善信貸政策導(dǎo)向效果評估。

此外，信貸結(jié)構(gòu)的變化同時也更好地支持了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。比如，對小微企業(yè)和“三農(nóng)”的信貸支持保持了較強(qiáng)力度。2013年末，金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)人民幣貸款余額同比增長14.2%，比同期各項(xiàng)貸款增速高0.1個百分點(diǎn)；全年新增小微企業(yè)貸款2萬億元，同比多增3576億元。全年新增涉農(nóng)貸款3.39萬億元，同比多增3806億元。又如，服務(wù)業(yè)貸款增長顯著加快。2013年末，服務(wù)業(yè)（剔除基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)業(yè)）中長期貸款同比增長13.7%，增速較上年末上升11.5個百分點(diǎn)。再如，部分“兩高一剩”限制行業(yè)貸款增速放緩。鋼鐵業(yè)中長期貸款同比下降10.7%，建材業(yè)中長期貸款同比下降3.3%。

隨著管理層推出諸如清理規(guī)范非融資性擔(dān)保公司、完善和加強(qiáng)監(jiān)管影子銀行、進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)銷售行為、規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入銀行間債券市場行為、《商業(yè)銀行服務(wù)價格管理辦法》和《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》等一系列制度規(guī)范，加之利率市場化改革的不斷深入以及互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)如雨后春筍般涌現(xiàn)，一時間讓商業(yè)銀行倍感壓力，特別是嫻熟的能夠快速賺錢的業(yè)務(wù)受到管理層制度約束，一時有找不準(zhǔn)未來自身發(fā)展方向之感。然而，利率市場化這個大趨勢只能向前，不可逆轉(zhuǎn)，商業(yè)銀行暴利時代一去不復(fù)返，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)來勢洶洶，商業(yè)銀行非得在新環(huán)境下摸索新的生存規(guī)則不可。

央行新年信貸政策工作意見，從六個方面勾勒出了實(shí)現(xiàn)馬年銀行業(yè)務(wù)的“萬馬奔騰”的基本輪廓。一是以服務(wù)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展為重點(diǎn)，改進(jìn)和完善農(nóng)村金融服務(wù)；二是做好新型城鎮(zhèn)化各項(xiàng)金融服務(wù)，探索建立農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化的金融政策支持體系，推動建立規(guī)范透明的城市建設(shè)投融資機(jī)制；三是加強(qiáng)信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，特別要抓好科技文化金融政策措施的落實(shí)，開發(fā)適合高新技術(shù)企業(yè)需求特點(diǎn)的融資產(chǎn)品，支持信息消費(fèi)、集成電路、新能源汽車、光伏等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展；四是堅(jiān)持區(qū)別對待，有扶有控的原則，加大對公路、流通、能源及煤層氣抽采等領(lǐng)域的支持力度，在信貸風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，積極做好鐵路、船舶等行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、調(diào)整振興的配套金融服務(wù)；五是加大對產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)的企業(yè)兼并重組整合、轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)改造和向境外轉(zhuǎn)移產(chǎn)能、開拓市場的信貸支持；大力發(fā)展綠色信貸，不斷提升節(jié)能環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、防治大氣污染領(lǐng)域金融服務(wù)水平；六是落實(shí)差別化住房信貸政策，滿足首套自住購房的貸款需求，切實(shí)提高保障性安居工程的金融服務(wù)水平。

篇8

一是放開金融市場，讓更多民間資本更加自由地進(jìn)入市場從事金融業(yè)務(wù)?？偫碓?jīng)提出要促進(jìn)民間資本進(jìn)入金融等領(lǐng)域，并明確上半年一定要制訂“新36條”的實(shí)施細(xì)則。但是目前“新36條”細(xì)則呈現(xiàn)“難產(chǎn)”之狀?，F(xiàn)在以商業(yè)銀行為代表的主流金融機(jī)構(gòu)，并不能緩解小微企業(yè)融資問題，導(dǎo)致大量的民企生存艱難，動搖了實(shí)體經(jīng)濟(jì)成長的根基。因此，降低金融市場的準(zhǔn)入條件，讓民間資本進(jìn)入，為小微企業(yè)供糧輸血，這樣既符合中央“保增長”的總基調(diào)，又能真正實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)間的良性互動。

二是在金融監(jiān)管與發(fā)展之間做好平衡。現(xiàn)在金融監(jiān)管的思路主要是防止風(fēng)險(xiǎn)，但有時候基于部門利益而太過謹(jǐn)慎，嚴(yán)厲監(jiān)管使金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)小了，但經(jīng)濟(jì)體系的風(fēng)險(xiǎn)卻增加了。因此，在政策上應(yīng)該鼓勵多設(shè)村鎮(zhèn)銀行、小貸公司等。2011年貨幣政策的相對緊縮讓小額貸款公司出現(xiàn)了爆炸性般成長。在中國的基層金融市場被國內(nèi)商業(yè)銀行忽視的時候，外資金融機(jī)構(gòu)卻紛紛通過開設(shè)小額貸款公司爭相擠入。匯豐、淡馬錫、世行國際金融公司、香港惠理集團(tuán)、法國美信集團(tuán)、日本邦民株式會社等機(jī)構(gòu)更是當(dāng)仁不讓。監(jiān)管層不能因?yàn)榉婪哆^度，同時將有成長性的市場機(jī)遇拱手讓人。

三是推動利率市場化改革，因?yàn)檫@樣會有益于金融機(jī)構(gòu)的競爭，讓價格信號提高資金配置效率。國內(nèi)政策層基本上已形成共識，要堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，堅(jiān)持市場配置金融資源的改革導(dǎo)向，這是今年金融工作會議強(qiáng)調(diào)的重要原則，價格是引導(dǎo)市場主體行為的重要信號，加快推進(jìn)利率市場化應(yīng)成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

篇9

>> 利率市場化背景下商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)探討 利率市場化下金融主體支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價值判斷 利率市場化對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響及對策研究 利率市場化條件下城市商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)展策略研究 利率市場化背景下的利率衍生產(chǎn)品發(fā)展策略 利率市場化下利率與我國經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究 貸款利率市場化對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響及對策 利率市場化對我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響 利率市場化對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響與對策 利率市場化條件下中小銀行的發(fā)展策略 在利率市場化加速推進(jìn)下的城商行發(fā)展策略建議 利率市場化背景下商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展策略探討 淺談利率市場化條件下商業(yè)銀行的發(fā)展策略 利率市場化下中小城市商業(yè)銀行發(fā)展策略探析 利率市場化下貸款定價策略 經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下金融利率市場化改革研究 試論利率市場化背景下票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展 利率市場化下的民營銀行發(fā)展分析 利率市場化下的民營銀行發(fā)展探究 利率市場化條件下我國商業(yè)銀行策略研究 常見問題解答 當(dāng)前所在位置：l.

[2]蒲 哲.央行2014中國金融穩(wěn)定報(bào)告互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模近10萬億[EB/OL]..

[3]如何看待社會融資“一升一降”[EB/OL]..

[4]吳曉靈.影子銀行規(guī)模超GDP四成剛性兌付嚴(yán)重[EB/OL]..

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[6]毛克貞，王超.金融危機(jī)過后的反思――產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊.2011（10）：190-192.

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篇10

最近，鳳凰衛(wèi)視《一周財(cái)經(jīng)新趨勢》提到當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)“泡沫三劍客”，即產(chǎn)能泡沫、房地產(chǎn)泡沫和地方政府債泡沫。由此聯(lián)想到“三期疊加”，即經(jīng)濟(jì)增速換檔期、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整期和前期刺激政策消化期。實(shí)際上，這個三期疊加就是應(yīng)對泡沫三劍客的時期，也是應(yīng)對泡沫三劍客的有力武器。再聯(lián)想到股市，這也正是當(dāng)前股市所面對的大背景，這個大背景對股市的起伏波動有很大的影響。也正是在這樣的大背景下，新國九條出臺，再次明確了股市的功能和發(fā)展方向。

股市的首要功能，或者說最基礎(chǔ)性的功能，就是直接融資，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。最近幾年，我國A股市場已進(jìn)行了大量的直接融資，但由于市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)不匹配，市場長時間處于疲弱、不堪重負(fù)的狀態(tài)，因而不得不幾度暫停新股發(fā)行。這同國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求相比，顯然是不夠的。另一方面，近幾年國家間接融資的比例非常大，已接近“天花板”，銀行的資本充足率又顯得不足。當(dāng)前，國家要穩(wěn)增長，需要錢，要調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，也需要錢，企業(yè)，特別是中小企業(yè)要融資，銀行要再融資，都把希望寄托在股市擴(kuò)大直接融資規(guī)模上。所以新國九條在提出綜合治理和發(fā)展資本市場的九條措施中，最核心的是治理，重點(diǎn)是實(shí)行新股發(fā)行注冊制，擴(kuò)大直接融資規(guī)模，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。而對于投資者合法權(quán)益的保護(hù)仍顯得不足。

在當(dāng)前的大背景下，股市究竟能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)做些什么？從已經(jīng)顯露出來的可歸納為以下幾方面：擴(kuò)大IPO規(guī)模，不僅是主板、創(chuàng)業(yè)板和中小板，更大量的是新三板，為發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)類企業(yè)服務(wù)；為上市公司的技術(shù)創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級等提供再融資服務(wù)；為上市公司兼并、重組和整體上市等提供融資服務(wù)；以優(yōu)先股的形式為銀行、能源、電力、交通等大型企業(yè)提供再融資服務(wù)；為房企再融資服務(wù)，這方面比較復(fù)雜，都知道房地產(chǎn)有泡沫，但從中央到地方又都不愿意捅破，擔(dān)心會引起連鎖反應(yīng)，危及整個經(jīng)濟(jì)，所以股市在房企再融資方面仍留有余地；推行上市企業(yè)退市常態(tài)化和制度化，以利于股市汰弱留強(qiáng)，保持對投資者的吸引力，現(xiàn)在就看如何落實(shí)。

最近，國家在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面又有新舉措，即在信息安全和軟件服務(wù)方面實(shí)行國產(chǎn)化，如政府機(jī)關(guān)將禁裝WIN8軟件、銀行系統(tǒng)不再采用IBM高端服務(wù)器等，以保障國家安全、信息安全和金融安全。這件事是國家的大事，國家已經(jīng)而且還會持續(xù)努力解決這個問題，這也成為股市提供融資和再融資服務(wù)的一個重要方面。

長期來看，新國九條對股市的健康發(fā)展有著重大的意義，但貫徹落實(shí)新國九條有一個過程，而在此期間，國家會出臺各種穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)的具體政策措施，還會出臺促進(jìn)不同區(qū)域發(fā)展的政策措施，因而在股市短期內(nèi)難有大行情的情況下，結(jié)構(gòu)性行情會接連不斷，如近期的信息安全和軟件服務(wù)業(yè)行情、新疆板塊行情、京津冀一體化行情、長江經(jīng)濟(jì)帶行情等。以上證綜指2000點(diǎn)為例，政策底的特征十分明顯。為了擴(kuò)大直接融資規(guī)模，完成新股發(fā)行任務(wù)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，管理層一定會在這個政策底附近做足功夫。