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篇1

關(guān)鍵詞：金融行業(yè) 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 外生性機(jī)制 內(nèi)生性收益 政策思考

國(guó)民經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)來(lái)自實(shí)體經(jīng)濟(jì)，其更是集中社會(huì)生產(chǎn)力的重要表現(xiàn)，現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)外金融趨勢(shì)日益嚴(yán)峻且復(fù)雜多變，穩(wěn)健發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不僅能夠改善民生、促進(jìn)就業(yè)，更是拉動(dòng)消費(fèi)、應(yīng)對(duì)沖擊，促進(jìn)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)“新四化”目標(biāo)的具體表現(xiàn)。“十二五”以來(lái)，雖然我國(guó)金融改革不斷深入，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度趨于平穩(wěn)，金融資源逐漸充裕，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展支持力度也日益加強(qiáng)，但是，卻暴露出了許多深層次的矛盾及問(wèn)題，如：虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹，民間資金投資困難，微小企業(yè)融資較難，社會(huì)資本脫實(shí)向虛，以及本應(yīng)該是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中極具成長(zhǎng)力與活力的小型與微型企業(yè)，融資難以及融資貴的現(xiàn)象持續(xù)發(fā)生。其中面臨的主要障礙是金融行業(yè)的激勵(lì)不足以及渠道的不暢通，因此，想要進(jìn)一步切實(shí)發(fā)展金融行業(yè)，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就需要從根本上解決這兩個(gè)障礙，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)收益水平，增強(qiáng)金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力。

金融行業(yè)的外生性機(jī)制障礙

金融行業(yè)的外生性機(jī)制障礙主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

第一是目前我國(guó)受到正規(guī)金融體系所支撐的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在為小微企業(yè)服務(wù)發(fā)展中受到阻礙。首先，融資間接渠道不通暢。由于經(jīng)營(yíng)機(jī)制與管理體制的原因，大中型商業(yè)銀行對(duì)于優(yōu)質(zhì)客戶、大型項(xiàng)目及企業(yè)，有著資金支持的傾向。由于受到監(jiān)管要求、網(wǎng)點(diǎn)設(shè)立、資金來(lái)源以及服務(wù)能力等諸多方面要求，加之二三城市的法人金融機(jī)構(gòu)利益驅(qū)動(dòng)，逐漸表現(xiàn)出與大中商業(yè)銀行相同的發(fā)展趨勢(shì)，因此，地區(qū)的多樣化小微企業(yè)金融服務(wù)需求無(wú)法被滿足。

其次，融資直接渠道不暢通。對(duì)于我國(guó)的小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是發(fā)行集合票、中小企業(yè)板，或是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)融資等融資債務(wù)工具，均存在著門(mén)檻過(guò)高無(wú)法企及的問(wèn)題。并且直接融資在前期存在周期長(zhǎng)、程序繁復(fù)、工作量大、成功率低、需要支付高額中介費(fèi)用、消耗大量人力等情況，且后期需要肩負(fù)嚴(yán)格的信息披露義務(wù)。因此，對(duì)我國(guó)的小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，貸款比直接融資來(lái)的更加高效直接，在一定程度上阻礙了直接融資的發(fā)展。

第二是我國(guó)民間融資服務(wù)資金在進(jìn)入正規(guī)金融體系，及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中受到約束。首先，金融行業(yè)的社會(huì)資金進(jìn)入渠道不通暢。盡管《關(guān)于鼓勵(lì)與引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》由國(guó)務(wù)院在2005年出臺(tái)實(shí)施，其中明確指出民間資本可以進(jìn)入金融行業(yè)，隨后，國(guó)務(wù)院在2010年又頒布了《關(guān)于鼓勵(lì)與引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，其明確提出需要鼓勵(lì)民間資本建設(shè)或是參與貸款公司、村鎮(zhèn)銀行以及農(nóng)村貸金互助等一系列金融租金。但是并沒(méi)有出臺(tái)相關(guān)實(shí)施細(xì)則，使得金融領(lǐng)域?qū)γ耖g資金流入的管制依舊嚴(yán)格。如：銀監(jiān)會(huì)在規(guī)定的《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》與《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》中，均要求小額貸款公司改制的村鎮(zhèn)銀行或是村鎮(zhèn)銀行的發(fā)起人，必須要符合銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的條件。雖然在2012年銀監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的實(shí)施意見(jiàn)》，對(duì)相關(guān)要求進(jìn)行了放松，但是實(shí)施效果以及可操作性還有待考察。由于金融行業(yè)進(jìn)入渠道不通暢，正規(guī)金融體系阻擋了大量民間資本，使得小微企業(yè)金融服務(wù)難以形成有效供給。

其次，民間融資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)渠道不通暢。民間融資通常缺乏制度規(guī)范，使得其容易在高收益的驅(qū)動(dòng)下逐漸脫離對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持，進(jìn)入高投機(jī)行業(yè)、高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，逐漸抽干實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金支持。尤其是一些受到小微企業(yè)發(fā)展的民間融資，甚至?xí)蔀榧Y詐騙、非法吸收公款、高利轉(zhuǎn)貸以及金融傳銷等行為的溫床，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及地區(qū)金融穩(wěn)定造成重大負(fù)面影響。近年來(lái)，許多債務(wù)人逃跑、集資詐騙等事件，如：內(nèi)蒙古鄂爾多斯以及浙江溫州等城市的民間融資活動(dòng)，成為了實(shí)業(yè)空心化以及冒險(xiǎn)投機(jī)的代名詞。

金融行業(yè)的內(nèi)生性收益風(fēng)險(xiǎn)

第一，正規(guī)的金融體系由于存有利率管制，使得其對(duì)小微企業(yè)領(lǐng)域中較大的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行回避傾向。在利率管制的情況下，一旦市場(chǎng)平均利率高于管制利率時(shí)，銀行更愿意將貸款發(fā)放給風(fēng)險(xiǎn)最小的資金需求者，如：重點(diǎn)投資項(xiàng)目、大型企業(yè)集團(tuán)或基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目等。而對(duì)于小微企業(yè)，由于其借貸風(fēng)險(xiǎn)較大，難以用高貸款利率的方法對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)進(jìn)行彌補(bǔ)，因此許多銀行均不愿意對(duì)小微企業(yè)借貸。

第二，民間融資流動(dòng)在逐利資金中，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的巨額利益收益爭(zhēng)相追逐。民間融資環(huán)境可以說(shuō)是完全的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，高額利息支付領(lǐng)域更是資金流動(dòng)的趨勢(shì)。近幾年，貴金屬、房地產(chǎn)、藝術(shù)品、收藏品、農(nóng)產(chǎn)品以及礦產(chǎn)資源交易市場(chǎng)持續(xù)活躍，投機(jī)性資金活動(dòng)旺盛，出現(xiàn)大量泡沫以及虛假繁榮，借貸利息不斷升高，使得大量民間資金涌入。另一方面，土地、勞動(dòng)力以及原料等價(jià)格大幅度上升，使得稅收居高不下，在歐洲債務(wù)危機(jī)以及全球金融危機(jī)的影響下，外部需求不斷萎縮，使得小微企業(yè)生存環(huán)境更加惡化，實(shí)業(yè)活動(dòng)平均利潤(rùn)不斷下降，使其對(duì)高額借貸利率難以承受，導(dǎo)致大量民間資金流出實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

民間融資市場(chǎng)由于正規(guī)金融領(lǐng)域的利率管制形成對(duì)利率的雙軌制度，使得信貸資金套利具有較大空間。一部分正規(guī)金融體系在利益的驅(qū)使下，通過(guò)某種渠道進(jìn)入民間融資市場(chǎng)，使得原本就獲取信貸資金困難的實(shí)體經(jīng)濟(jì)更為艱難，使其融資問(wèn)題不斷加劇。

因此，不論是民間融資市場(chǎng)還是正規(guī)金融體系，由于其在收益與風(fēng)險(xiǎn)上的考慮，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的小微企業(yè)無(wú)法對(duì)金融資源形成足夠吸引力。

金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的外生性政策措施

要想將社會(huì)資本脫實(shí)向虛的現(xiàn)狀進(jìn)行遏制，提高金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平以及其對(duì)小微企業(yè)發(fā)展的支持，必須要對(duì)目前主要制約金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的激勵(lì)不足，以及渠道不暢問(wèn)題進(jìn)行徹底解決，應(yīng)以政府作為主導(dǎo)打破體制機(jī)制局限，對(duì)資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)渠道進(jìn)行疏通與拓寬，健全政策調(diào)控以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，增強(qiáng)金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力，使得金融行業(yè)能夠在為小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)中，做到既有能力也有動(dòng)力。

完善金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的外生性政策，解決融資渠道不通暢的問(wèn)題，既需要以全局的角度進(jìn)行自上而下的頂層設(shè)計(jì)，又要對(duì)自下而上的群眾智慧進(jìn)行鼓勵(lì)，本文提出三點(diǎn)政策性措施：

（一）放寬金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門(mén)檻

國(guó)務(wù)院出臺(tái)的《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，需要對(duì)其中激勵(lì)民間資本流入金融領(lǐng)域極具可操作性的實(shí)施準(zhǔn)則，進(jìn)行認(rèn)真落實(shí)，真正做到機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、限制放松，促進(jìn)以民間資本作為發(fā)展主體的中小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，建立起充分競(jìng)爭(zhēng)、多層次以及多元化、進(jìn)退有序的金融體系，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求提供強(qiáng)有力的支撐，真正為小微企業(yè)發(fā)展提供多領(lǐng)域、多層次的金融服務(wù)。

（二）直接融資門(mén)檻降低

盡管在股權(quán)融資中，對(duì)中小企業(yè)板以及門(mén)檻較低的創(chuàng)業(yè)板中更低的新三板進(jìn)行拓寬內(nèi)容，讓更多的創(chuàng)業(yè)型以及高新技術(shù)型小微企業(yè)，能夠在擴(kuò)容以及改造后的新三板掛牌低門(mén)檻。同時(shí)對(duì)債權(quán)管理機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化，對(duì)債券發(fā)行門(mén)檻降低，以促進(jìn)債券提高發(fā)行效率，促進(jìn)小微企業(yè)私募債券試點(diǎn)加速進(jìn)行，健全小微企業(yè)債券發(fā)行融資工具的擔(dān)保機(jī)構(gòu)體系以及政策性支持，對(duì)于小微企業(yè)投資或是承銷發(fā)行的債務(wù)金融工具的金融機(jī)構(gòu)，需要在存貸比以及資本充足率等考核指標(biāo)上給予合理適度的放寬。

（三）對(duì)民間融資規(guī)范發(fā)展

對(duì)于發(fā)展良好、經(jīng)營(yíng)規(guī)范的民間融資組織，應(yīng)該允許其登記注冊(cè)，促進(jìn)其轉(zhuǎn)變?yōu)楹戏ǖ闹薪榻鹑跈C(jī)構(gòu)。對(duì)合理的民間投資主體的投資意愿，應(yīng)該充分尊重，同時(shí)更需要對(duì)民間金融體系中已經(jīng)形成合理有效的做法進(jìn)行充分尊重，積極發(fā)揮中小微企業(yè)中典當(dāng)、租憑、信托等融資方式的應(yīng)有價(jià)值作用。對(duì)于各類新型金融組織要鼓勵(lì)發(fā)展，引導(dǎo)民間資金建立股權(quán)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)以及有關(guān)的投資管理機(jī)構(gòu)，促進(jìn)民間金融的穩(wěn)步合法化發(fā)展。

金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生性利益引導(dǎo)

要始終堅(jiān)持金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的本質(zhì)要求，就必須杜絕虛擬經(jīng)濟(jì)的快速膨脹，增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)支持力度，通過(guò)完善健全市場(chǎng)機(jī)制對(duì)資源配置進(jìn)行引導(dǎo)，使得金融機(jī)構(gòu)能夠在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)候中獲取正常利益，更好的實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)，從而增強(qiáng)服務(wù)動(dòng)力。

第一，要對(duì)暴利領(lǐng)域嚴(yán)格監(jiān)管，擠出泡沫，使得其市場(chǎng)利潤(rùn)能夠回歸正常預(yù)期。要持續(xù)穩(wěn)定調(diào)控房地產(chǎn)政策不動(dòng)搖，對(duì)長(zhǎng)效調(diào)控機(jī)制進(jìn)一步健全完善，對(duì)樓市發(fā)展進(jìn)行引導(dǎo)，促進(jìn)樓市能夠穩(wěn)步、有序以及健康地發(fā)展下去。對(duì)資本市場(chǎng)監(jiān)管力度要加強(qiáng)，對(duì)違法違規(guī)的炒作行為要進(jìn)行嚴(yán)厲懲戒。對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管體制繼續(xù)健全完善，以規(guī)避監(jiān)管為目的及脫離經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的“創(chuàng)新”行為進(jìn)行杜絕。對(duì)市場(chǎng)、行政以及稅收、司法等手段合理綜合運(yùn)用，對(duì)商品流動(dòng)領(lǐng)域進(jìn)行嚴(yán)格管制，對(duì)于哄抬物價(jià)、囤積居奇以及擾亂市場(chǎng)等行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。

第二，減輕負(fù)擔(dān)，提高實(shí)業(yè)領(lǐng)域中盈利能力以及盈利水平，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展成長(zhǎng)。促進(jìn)稅收制度改革深入，對(duì)稅收免征額擴(kuò)大、抬高起征點(diǎn)，加速對(duì)營(yíng)業(yè)稅改增值稅的試點(diǎn)進(jìn)程，真正對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)做到減輕稅收負(fù)擔(dān)。全面清理審批、流通以及融資等相關(guān)環(huán)節(jié)中存在的不合理收費(fèi)項(xiàng)目，切實(shí)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)成本進(jìn)行降低。并加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)的技術(shù)改造，引入節(jié)能減排等高新科技，同時(shí)對(duì)創(chuàng)新研發(fā)、重組兼并等方面加大財(cái)政支持力度，鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型以及升級(jí)，促進(jìn)小微企業(yè)做大做強(qiáng)。

第三，完善健全調(diào)控，充分發(fā)揮價(jià)格杠桿的功能作用，促進(jìn)金融資源向高效有序配置的道路發(fā)展。不斷加速利率市場(chǎng)化進(jìn)度，在金融市場(chǎng)中給予金融機(jī)構(gòu)更多的自主定價(jià)權(quán)，使得利率能夠?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)的金融需求多樣性，以及差異性更加真實(shí)可靠地反映出來(lái)，從而促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的定價(jià)能力以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力，利用利率上浮所帶來(lái)的溢價(jià)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面臨以及可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行覆蓋支持，對(duì)于盈利空間不斷擴(kuò)寬，使其對(duì)于金融資源更具有吸引力，從而有效的促使實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中金融資金的流入。

結(jié)論

綜上所述，想要金融行業(yè)能夠更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，需要明確外生性機(jī)制障礙以及內(nèi)生性收益風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)外生進(jìn)行以對(duì)策為主，對(duì)內(nèi)生性收益進(jìn)行以引導(dǎo)為主的不斷健全完善，才能夠使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)民間融資比金融資源更具吸引力，使得金融行業(yè)能夠更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)其更快、更好、健康的持續(xù)發(fā)展下去。

參考文獻(xiàn)：

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篇2

在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域當(dāng)中，很多因素之間都是相互影響的，金融與房地產(chǎn)就是相互關(guān)聯(lián)的兩個(gè)因素，當(dāng)金融領(lǐng)域或者房地產(chǎn)領(lǐng)域發(fā)生大規(guī)模的變動(dòng)，勢(shì)必會(huì)影響到另一個(gè)領(lǐng)域，兩者之間是相互影響、相互支持的兩個(gè)領(lǐng)域，甚至有學(xué)者將兩者進(jìn)行合并，形成了房地產(chǎn)金融這一金融類別。遼寧省要想實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要金融政策支持。

二、金融市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)發(fā)展的影響

（一）利率對(duì)房地產(chǎn)發(fā)展的影響

房地產(chǎn)的發(fā)展主要依靠的是居民對(duì)住房的購(gòu)買(mǎi)，而居民對(duì)住房的購(gòu)買(mǎi)能力取決于居民的經(jīng)濟(jì)情況或者是流動(dòng)資金數(shù)量。在金融領(lǐng)域，影響到居民流動(dòng)資金數(shù)量的因素包括金融利率的高低。當(dāng)金融利率升高時(shí)，居民可能會(huì)考慮將錢(qián)存入金融機(jī)構(gòu)以獲取利息。而如果金融利率降低，居民則可能將錢(qián)用于投資等其他方面的支持，房產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)實(shí)際就是投資形式的一種。除此之外，當(dāng)金融利率降低的時(shí)候，不僅會(huì)影響到居民的流動(dòng)資金，從房地產(chǎn)方面，也會(huì)導(dǎo)致房貸的利息降低，為居民減小了購(gòu)房的壓力，從而從一定程度上增加居民對(duì)房屋的購(gòu)買(mǎi)，促進(jìn)房地產(chǎn)的發(fā)展。

（二）貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)發(fā)展的影響

金融貨幣政策也是影響房地產(chǎn)發(fā)展的重要因素之一。當(dāng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，國(guó)家為了防止通貨膨脹，通常會(huì)采取緊縮的貨幣政策，減少市場(chǎng)中貨幣的流通，而反之則會(huì)增加貨幣的流通數(shù)量以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。通過(guò)國(guó)家貨幣政策的變化，居民的經(jīng)濟(jì)水平也會(huì)具有相應(yīng)的變化，當(dāng)國(guó)家采用緊縮的貨幣政策的時(shí)候，居民的經(jīng)濟(jì)水平相應(yīng)也受到影響，流動(dòng)資金減少，由此減小了對(duì)房屋的購(gòu)買(mǎi)能力，反之則會(huì)增加對(duì)房屋的購(gòu)買(mǎi)。

（三）金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度對(duì)房地產(chǎn)發(fā)展的影響

金融市場(chǎng)的整體發(fā)展水平也關(guān)系到房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。當(dāng)金融經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)候，國(guó)家經(jīng)濟(jì)情況良好，人民購(gòu)買(mǎi)能力增加，追求更高的生活水平，這其中就包括對(duì)住房水平的追求。反之，則會(huì)減少對(duì)房屋的購(gòu)買(mǎi)。除此之外，金融總體發(fā)展情況良好也有利于房地產(chǎn)商更好地在房屋建設(shè)過(guò)程中進(jìn)行投資融資，從而促進(jìn)房地產(chǎn)的發(fā)展。

三、金融支持對(duì)房地產(chǎn)發(fā)展的制約因素

（一）金融信貸政策制約房地產(chǎn)發(fā)展

綜合遼寧省當(dāng)前的房屋銷售水平可知，在房屋的銷售過(guò)程中，普遍存在居民對(duì)房屋首付存在壓力并且難以承受房貸的情況，從而影響了房屋的銷售水平及房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。通過(guò)對(duì)金融領(lǐng)域現(xiàn)狀的了解，可以得知，造成這一現(xiàn)狀的原因是因?yàn)楫?dāng)前金融信貸政策的影響，在當(dāng)前的金融領(lǐng)域中，金融政策不僅對(duì)貨幣的流通進(jìn)行了一定程度的宏觀調(diào)控，影響了貨幣的流通數(shù)量，降低了居民的經(jīng)濟(jì)能力，同時(shí)增加了房屋貸款的利率，增加了居民的購(gòu)房壓力，造成了居民購(gòu)房難的情況，繼而制約了房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。

（二）金融機(jī)構(gòu)與房地產(chǎn)商信息不對(duì)稱制約房地產(chǎn)發(fā)展

房地產(chǎn)的發(fā)展除了與居民的經(jīng)濟(jì)情況以及房?jī)r(jià)、房貸的高低這些銷售因素過(guò)程有關(guān)，其與房屋在建設(shè)過(guò)程中的金融情況也是密不可分的。在房地產(chǎn)商進(jìn)行房屋建設(shè)的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)具有一部分自有資金以及一部分銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款作為筑房前期的資金投入。但是在部分房地產(chǎn)商進(jìn)行金融貸款的時(shí)候，未考慮到自身資金的數(shù)量以及房屋的銷售情況，金融機(jī)構(gòu)也未對(duì)其經(jīng)濟(jì)能力進(jìn)行調(diào)查和了解，因此，如果遇到突然的市場(chǎng)變動(dòng)，則其投入收回的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大，償還金融貸款的能力也會(huì)降低，不僅影響房地產(chǎn)的發(fā)展，還在一定程度上影響金融機(jī)構(gòu)。

（三）金融融資渠道單一制約房地產(chǎn)發(fā)展

在房地產(chǎn)商進(jìn)行房屋的建設(shè)的時(shí)候，需要進(jìn)行大數(shù)額的資金投入，但是絕大多數(shù)的房地產(chǎn)商在進(jìn)行投入的時(shí)候其自有資金的數(shù)額達(dá)不到建設(shè)房屋的總體需要，就需要進(jìn)行貸款和融資。在日常的房地產(chǎn)建設(shè)過(guò)程中，往往通過(guò)股票等融?Y形式對(duì)建設(shè)資金進(jìn)行籌集，但是籌集的渠道仍然十分單一，導(dǎo)致房地產(chǎn)商在進(jìn)行資金籌集的過(guò)程中難以快速地籌集到足夠數(shù)量的資金，從而影響整個(gè)建筑過(guò)程的進(jìn)行和資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，制約房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。

四、促進(jìn)房地產(chǎn)發(fā)展的金融支持政策

（一）調(diào)整金融信貸政策

根據(jù)上文分析的金融領(lǐng)域?qū)Ψ康禺a(chǎn)行業(yè)發(fā)展的影響因素可以得知，在房地產(chǎn)建設(shè)和銷售的過(guò)程中，受到金融政策很大的影響。影響來(lái)自于貨幣政策和匯率政策兩個(gè)方面。緊縮的貨幣政策不利于人民生活水平的提高，因此對(duì)房屋的銷售也造成一定的制約作用。在金融貨幣政策進(jìn)行調(diào)整的過(guò)程中不僅要兼顧國(guó)家整體的經(jīng)濟(jì)情況，同時(shí)也要兼顧各經(jīng)濟(jì)行業(yè)的發(fā)展情況，避免因?yàn)樨泿耪叩倪^(guò)度緊縮而對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展造成過(guò)大的壓制。就匯率政策而言，過(guò)高的匯率雖然可以增加居民的經(jīng)濟(jì)能力，但是同時(shí)也會(huì)造成居民將貨幣存入銀行增值的情況，因此，若要促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展和房屋的銷售，就應(yīng)當(dāng)對(duì)匯率進(jìn)行適當(dāng)?shù)臏p少以增加居民的流通貨幣和購(gòu)房欲望，促進(jìn)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）放寬房地產(chǎn)企業(yè)上市融資的限制

除了金融政策對(duì)于房地產(chǎn)發(fā)展情況的影響，融資情況對(duì)于房地產(chǎn)商的運(yùn)作也具有巨大的影響作用。有部分房地產(chǎn)商由于自由資金的不足導(dǎo)致房地產(chǎn)無(wú)法面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致最后無(wú)力償還在建設(shè)初期欠下的外債。本文認(rèn)為，造成這種現(xiàn)象的原因除了出借方未了解清楚房地產(chǎn)商的經(jīng)濟(jì)狀況之外，還有一部分原因就是房地產(chǎn)商的融資遭到限制，這直接導(dǎo)致房地產(chǎn)商除了自有資金和借款資金之外，缺乏其他資金的來(lái)源，造成了缺乏應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變故的經(jīng)濟(jì)能力以及資金運(yùn)轉(zhuǎn)的緩沖途徑。因此，要想使得我國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)加以發(fā)展，除了應(yīng)該對(duì)金融政策進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整以外，也應(yīng)當(dāng)放寬房地產(chǎn)行業(yè)上市融資的限制，使得房地產(chǎn)行業(yè)的資金來(lái)源更廣。但是這并不意味著讓房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行無(wú)限制的融資，國(guó)家金融仍應(yīng)當(dāng)進(jìn)行宏觀調(diào)控，避免影響其他金融領(lǐng)域的發(fā)展。

（三）拓寬房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道

根據(jù)上一條建議中所提到的金融行業(yè)對(duì)放寬房地產(chǎn)行業(yè)上市融資的限制，從更細(xì)的一方面來(lái)說(shuō)就包含了企業(yè)債券、企業(yè)股票更形式的融資方式。但是由于當(dāng)前的股票市場(chǎng)大多集中于商業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)，房地產(chǎn)商的股票往往也不能成為其主要的融資渠道。因此，本文要論及的就是企業(yè)債券的放行。眾所周知，債券較之股票具有較為穩(wěn)定的特點(diǎn)，因此，也是投資者較為中意的投資形式，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)這種一旦成功銷售則盈利較大的行業(yè)，其企業(yè)債券更是受到投資者的青睞。但是在現(xiàn)在的金融行業(yè)對(duì)房地產(chǎn)商的企業(yè)債券具有一定形式的禁錮，從而阻礙了房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。因此，放寬房地產(chǎn)商企業(yè)債券的發(fā)行，也是給予房地產(chǎn)發(fā)展金融支持的重要途徑。

篇3

關(guān)鍵詞：金融機(jī)構(gòu)；銀行；信貸；風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）08-0-01

一、信貸政策

信貸政策，是中央銀行根據(jù)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策和投資政策，并銜接財(cái)政政策、利用外資政策等制定的指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)貸款投向的政策。信貸政策的制定應(yīng)遵循扶優(yōu)限劣的基本原則，其主要目標(biāo)是為了改善信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步、社會(huì)資源的優(yōu)化配置[1]。中國(guó)目前的信貸政策大致包含四方面內(nèi)容：一是與貨幣信貸總量擴(kuò)張有關(guān)，政策措施影響貨幣乘數(shù)和貨幣流動(dòng)性。比如，規(guī)定汽車和住房消費(fèi)信貸的首付款比例、證券質(zhì)押貸款比例等等；二是配合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，通過(guò)貸款貼息等多種手段，引導(dǎo)信貸資金向國(guó)家政策需要鼓勵(lì)和扶持的地區(qū)及行業(yè)流動(dòng)，以扶持這些地區(qū)和行業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展；三是限制性的信貸政策。通過(guò)“窗口指導(dǎo)”或引導(dǎo)商業(yè)銀行通過(guò)調(diào)整授信額度、調(diào)整信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等方式，限制信貸資金向某些產(chǎn)業(yè)、行業(yè)及地區(qū)過(guò)度投放，體現(xiàn)扶優(yōu)限劣原則[2]。四是制定信貸法律法規(guī)，引導(dǎo)、規(guī)范和促進(jìn)金融創(chuàng)新，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。

二、金融機(jī)構(gòu)信貸政策現(xiàn)狀

（一）目標(biāo)與實(shí)際達(dá)成差距較大

信貸政策既然是通過(guò)具體的政策內(nèi)容規(guī)劃指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸行為，那么信貸政策在制定之初必然是有信貸目標(biāo)的，但我們常?？梢园l(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)現(xiàn)象，現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)信貸政策的目標(biāo)與其實(shí)際的完成往往存在較大程度的差距。信貸政策的目標(biāo)與實(shí)際達(dá)成差距較大，這體現(xiàn)了信貸政策缺乏有效的行為指導(dǎo)，同時(shí)也體現(xiàn)了信貸政策在執(zhí)行的過(guò)程中與起初的信貸政策出現(xiàn)了偏離的現(xiàn)象。

（二）中小企業(yè)扶持力度不夠

隨著中國(guó)當(dāng)代經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，中小企業(yè)對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用毋庸置疑，央行在信貸政策的制定之上也相應(yīng)的指出了，應(yīng)當(dāng)對(duì)于弱勢(shì)企業(yè)，通常較多展現(xiàn)為中小企業(yè)加大扶持力度。對(duì)于中小企業(yè)的扶持政策也主要展現(xiàn)為，降低信貸標(biāo)準(zhǔn)，提升信貸優(yōu)惠政策等方面；而在實(shí)際的政策實(shí)施環(huán)節(jié)之中，筆者發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)我國(guó)多數(shù)的金融機(jī)構(gòu)信貸政策依舊是較為傾斜優(yōu)勢(shì)行業(yè)，而對(duì)于弱勢(shì)行業(yè)執(zhí)行較弱，這對(duì)于我國(guó)弱勢(shì)行業(yè)的發(fā)展是不利的；我們知道國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)不是絕對(duì)依靠某一個(gè)行業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)，而是全行業(yè)的整體提升。從某種意義上來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的多數(shù)金融機(jī)構(gòu)信貸政策都無(wú)法真正的將政策轉(zhuǎn)變?yōu)閳?zhí)行力，特別是針對(duì)弱勢(shì)的中小企業(yè)，因?yàn)橹行∑髽I(yè)由于規(guī)模有限，金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相比較高，因而其便在政策實(shí)施的過(guò)程中執(zhí)行大打折扣，這對(duì)于我國(guó)當(dāng)代金融機(jī)構(gòu)信貸政策的長(zhǎng)久發(fā)展是不利的。

（三）信貸風(fēng)險(xiǎn)較高

信貸風(fēng)險(xiǎn)是金融行業(yè)普遍存在的風(fēng)險(xiǎn)，且其也是金融機(jī)構(gòu)在長(zhǎng)期的發(fā)展過(guò)程中，最具挑戰(zhàn)里的風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目之一。眾所周知，現(xiàn)代金融市場(chǎng)較為復(fù)雜，信貸的風(fēng)險(xiǎn)增長(zhǎng)速度較快，這不僅是我國(guó)存在的現(xiàn)象，同時(shí)也是全球多數(shù)的國(guó)家普遍性的存在問(wèn)題之一。金融機(jī)構(gòu)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要輔工具，金融機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，這無(wú)疑會(huì)在一定程度上阻礙信貸業(yè)的發(fā)展，同時(shí)信貸風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)高也為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提出了眾多的不穩(wěn)定發(fā)展因素。從我國(guó)現(xiàn)代的信貸政策體系之中，我們可以看出，其中對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的政策性條款較少，存在較大的落后性。筆者認(rèn)為只有信貸政策在具體的市場(chǎng)指導(dǎo)過(guò)程中，具有較大程度的超前性，才能最大化的避免信貸風(fēng)險(xiǎn)；而由于缺乏對(duì)于市場(chǎng)的超前性預(yù)判，信貸政策在具體的實(shí)施過(guò)程中根本無(wú)法有效的對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行良好的規(guī)避。

三、問(wèn)題分析

通過(guò)上節(jié)中對(duì)于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)信貸政策的分析中不難看出，我國(guó)信貸政策還存在較多的問(wèn)題，作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的調(diào)節(jié)、保障機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)的政策完善與否在一定程度上間接的會(huì)折射在國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展之上。概括性的來(lái)說(shuō)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)信貸政策主要存在以下方面的問(wèn)題：首先，信貸政策機(jī)制不完善，就我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的信貸政策機(jī)制中，其主要是具體的針對(duì)信用作為企業(yè)作為信貸衡量的主要標(biāo)準(zhǔn)，而缺乏全方位的有效的對(duì)于企業(yè)的評(píng)估；其次我國(guó)金融機(jī)構(gòu)信貸政策缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理控制，在金融機(jī)構(gòu)的信貸控制過(guò)程中，并不是說(shuō)實(shí)力雄厚的企業(yè)就一定擁有更為有限的信貸資格，同時(shí)也不一定就要獲取最優(yōu)惠的信貸政策；根據(jù)筆者的經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)很多資金雄厚的企業(yè)由于無(wú)法滿足現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需求，而出現(xiàn)一度的經(jīng)濟(jì)下滑，這在一定程度上是對(duì)于信貸資金的最低效率使用。再次，雖然國(guó)家一直強(qiáng)調(diào)對(duì)于中小企業(yè)等弱勢(shì)企業(yè)的扶持力度，而在實(shí)際的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，只有很少的金融機(jī)構(gòu)能夠有效的進(jìn)行貫徹實(shí)施，部分金融機(jī)構(gòu)為避免承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)，而拒絕向中小企業(yè)提供信貸服務(wù)。

四、完善策略

（一）優(yōu)化信貸政策體制

傳統(tǒng)的信貸政策所反映出的信貸結(jié)構(gòu)過(guò)于單一，隨著現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)對(duì)于現(xiàn)代信貸機(jī)構(gòu)的優(yōu)化已經(jīng)成為降低金融機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)的主要工具。在優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的過(guò)程中，需要通過(guò)合理的對(duì)于中長(zhǎng)期貸款比例進(jìn)行控制，同時(shí)提升流動(dòng)資金的貸款比比例。減少對(duì)于大型企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，強(qiáng)化對(duì)于中小企業(yè)以及環(huán)保企業(yè)等新興企業(yè)的信貸扶持力度。同時(shí)在金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)展過(guò)程中還需要強(qiáng)化信貸政策與利率政策的銜接，這樣能夠有效的對(duì)于經(jīng)濟(jì)效益不同的企業(yè)在進(jìn)行信貸的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)不同的利率支持，以更大的獲得企業(yè)的青睞。通過(guò)對(duì)于國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)信貸政策研究，筆者發(fā)現(xiàn)按照國(guó)外一般做法融資的主要領(lǐng)域有政策 性融資、對(duì)出口進(jìn)行優(yōu)惠融資、對(duì)優(yōu)先發(fā)展和重點(diǎn)支持的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行傾斜式的融資。這樣能夠有效實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于國(guó)家重點(diǎn)扶持企業(yè)的支持，從而有效的間接的推動(dòng)了國(guó)家經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。而對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，就當(dāng)代金融機(jī)構(gòu)的外部展現(xiàn)特點(diǎn)來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對(duì)于不同企業(yè)扶持力度科學(xué)化、均勻化才是推動(dòng)我國(guó)當(dāng)代金融機(jī)構(gòu)信貸政策完善的主要方向。為有效的控制金融機(jī)構(gòu)的信貸政策執(zhí)行情況，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督機(jī)制建設(shè)，只有監(jiān)督機(jī)制的完善才能有效的對(duì)于金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)有效的約束力，保障金融機(jī)制的完全執(zhí)行。還有就是金融信貸體制的改革，必然需要強(qiáng)化對(duì)于信貸服務(wù)等相關(guān)方面優(yōu)化，服務(wù)的優(yōu)化是推動(dòng)信貸業(yè)務(wù)以及信貸政策最佳執(zhí)行的直接工具。對(duì)于中國(guó)當(dāng)代的金融機(jī)構(gòu)信貸政策來(lái)說(shuō)，優(yōu)化信貸政策體制改革是推動(dòng)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)快速持續(xù)發(fā)展的最佳措施。

（二）優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境

優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，能夠有效的為金融機(jī)構(gòu)提供更為良好的外部環(huán)境，推動(dòng)金融市場(chǎng)的發(fā)展。在優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境的過(guò)程中，主要從四大方面進(jìn)行性著手建設(shè)：一是加強(qiáng)金融知識(shí)和信用知識(shí)的宣傳教育，在全社會(huì)普及金融知識(shí)，促進(jìn)社會(huì)各界增強(qiáng)信用意識(shí)。意識(shí)的提升能夠有效的針對(duì)行為進(jìn)行指導(dǎo)，僅僅依靠金融機(jī)構(gòu)的意識(shí)提升是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，只有強(qiáng)化外界對(duì)于金融意識(shí)的提升，才能廣泛性的提升外部金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化。二是著力抓好人民銀行的征信系統(tǒng)建設(shè)，促進(jìn)社會(huì)信用體系的構(gòu)建和完善。信用體系建設(shè)是降低金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)的最佳措施，在社會(huì)信用體系建設(shè)推動(dòng)的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)廣泛性的征求建議，以保障信貸政策的科學(xué)性。三是進(jìn)一步完善金融債權(quán)司法保護(hù)制度和機(jī)制，切實(shí)維護(hù)銀行債權(quán)。四是大力發(fā)展擔(dān)保行業(yè)，創(chuàng)新抵押擔(dān)保方式，擴(kuò)展抵押范圍。五是建立區(qū)域金融生態(tài)考核評(píng)價(jià)機(jī)制，實(shí)施區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)通報(bào)制度及高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域金融限制措施。

參考文獻(xiàn)：

篇4

[關(guān)鍵詞]銀行業(yè)　稅收政策　銀行稅制

金融是一國(guó)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)脈，銀行又是金融的核心。銀行業(yè)發(fā)展的好壞決定了一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況。隨著2001年中國(guó)加入WTO 5年過(guò)渡期的結(jié)束，我國(guó)銀行業(yè)已經(jīng)全面開(kāi)放，國(guó)內(nèi)銀行面臨著巨大的挑戰(zhàn)。稅收杠桿在諸多經(jīng)濟(jì)杠桿中發(fā)揮著重要的作用，稅收制度是否合理直接關(guān)系到行業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效的高低，因此研究銀行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，應(yīng)先研究銀行業(yè)稅收制度。

一、稅收對(duì)銀行業(yè)的影響

稅收主要是通過(guò)影響金融商品市場(chǎng)均衡價(jià)格來(lái)矯正金融負(fù)外部性和促進(jìn)金融創(chuàng)新，從而實(shí)現(xiàn)金融資源的配置效率和運(yùn)行效率。政府各方面的管制和稅收政策的變化對(duì)金融創(chuàng)新具有強(qiáng)大的推動(dòng)力。

金融機(jī)構(gòu)處于中介機(jī)構(gòu)的位置，流通性較大，通常具有較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。稅收正好在這一環(huán)節(jié)中對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)程度產(chǎn)生影響。在資本自由流動(dòng)的條件下，稅收會(huì)在非儲(chǔ)蓄銀行機(jī)構(gòu)與儲(chǔ)蓄銀行兩者的內(nèi)部構(gòu)成以及兩者之間的構(gòu)成等多層面上調(diào)節(jié)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)，直接左右銀行的收益率，從而影響銀行業(yè)的規(guī)模。銀行業(yè)稅負(fù)與其他行業(yè)相比較，太高會(huì)導(dǎo)致資本流向其他行業(yè)，反之則造成金融業(yè)的萎縮。

二、我國(guó)現(xiàn)行銀行業(yè)稅收制度

企業(yè)所得稅、營(yíng)業(yè)稅、房產(chǎn)稅、印花稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、增值稅、消費(fèi)稅和教育費(fèi)附加等稅種是我國(guó)現(xiàn)行的銀行業(yè)所涉及的主要的稅種。

（1）所得稅

企業(yè)所得稅的計(jì)稅依據(jù)為應(yīng)納稅所得額。總體上，我國(guó)銀行業(yè)的綜合稅率是呈下降趨勢(shì)的，所得稅率下降幅度較大，營(yíng)業(yè)稅率則小幅變動(dòng)。但考慮到由于營(yíng)業(yè)稅是對(duì)銀行營(yíng)業(yè)額征稅，雖然稅率歷年來(lái)不斷下調(diào)，最終已經(jīng)從2000年的8%降至現(xiàn)在的5%，可營(yíng)業(yè)稅收入依然是銀行繳稅中的主體部分，還是銀行業(yè)稅收中的第一大稅。

（2）營(yíng)業(yè)稅

營(yíng)業(yè)額是銀行營(yíng)業(yè)稅的稅基。銀行發(fā)放貸款取得的利息收入，買(mǎi)賣(mài)外匯、有價(jià)證券的差價(jià)收入，各種手續(xù)費(fèi)收入是計(jì)稅依據(jù)。營(yíng)業(yè)額一般包括貸款業(yè)務(wù)、手續(xù)費(fèi)收入，以利息收入、手續(xù)費(fèi)收入等；規(guī)定的外匯轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)以貸款利息減去借款利息以后的余額為營(yíng)業(yè)額；外匯、有價(jià)證券、期貨買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，以賣(mài)出價(jià)減去買(mǎi)入價(jià)后的余額為營(yíng)業(yè)額。1994年我國(guó)金融業(yè)的營(yíng)業(yè)稅稅率為5%，到1997升至8%，而中國(guó)加入世貿(mào)后，國(guó)家稅務(wù)總局和財(cái)政部又規(guī)定分3年將金融企業(yè)營(yíng)業(yè)稅稅率每年下降一個(gè)百分點(diǎn)，由8%降至5%。我現(xiàn)在的銀行業(yè)營(yíng)業(yè)稅率仍5%，營(yíng)加上其附加的總稅率為5.5%。

以所得稅為主是發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)稅收制度主要做法，將金融業(yè)務(wù)納入增值稅征收范圍，也有一些國(guó)家是這樣做的，但非主營(yíng)金融業(yè)務(wù)征收只是發(fā)揮補(bǔ)充作用。如企業(yè)所得稅在美國(guó)的聯(lián)邦和州地方政府的銀行業(yè)設(shè)置的稅種中起主要作用。多級(jí)累進(jìn)稅率是美國(guó)的企業(yè)所得稅的常態(tài)形式，而在聯(lián)邦一級(jí)在稅率上沒(méi)太大差別，企業(yè)所得稅在州一級(jí)上對(duì)金融行業(yè)有專門(mén)的稅收規(guī)定，稅率差別較大，介于6%-10%之間。

三、我國(guó)銀行稅制存在的問(wèn)題及對(duì)策

我國(guó)現(xiàn)行的金融稅制已經(jīng)隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融改革的深入, 暴露出的問(wèn)題越來(lái)越多。

（1）稅負(fù)偏重，稅制設(shè)計(jì)不合理。首先, 建筑、郵電通信、交通運(yùn)輸、文化體育業(yè)的營(yíng)業(yè)稅稅率都是3%,而金融業(yè)營(yíng)業(yè)稅在多次下調(diào)后稅率仍為5%,而金融業(yè)與上述行業(yè)相比,盈利水平不高,反而具有不良資產(chǎn)比率高、風(fēng)險(xiǎn)大且滯后的特點(diǎn)。因此，一方面要設(shè)計(jì)合理的規(guī)范的稅制，如對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)規(guī)定較低的所得稅率、營(yíng)業(yè)稅率,給予較多的稅收扣除,向境外機(jī)構(gòu)拆借資金一律以不高于同業(yè)拆借利率進(jìn)行扣除。另一方面，要加大對(duì)金融業(yè)改征增值稅時(shí)適當(dāng)降低稅率。增值稅的征收可以避免重復(fù)征稅, 但現(xiàn)行增值稅一般納稅人的適用稅率為17%,對(duì)金融業(yè)改征增值稅時(shí),適當(dāng)調(diào)低金融業(yè)增值稅稅率。

（2）內(nèi)外資兩套機(jī)制,收入確定和成本費(fèi)用扣除方面區(qū)別很大。內(nèi)外資機(jī)構(gòu)在壞賬損失、利息支出、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、計(jì)稅工資、固定資產(chǎn)折舊、職工福利費(fèi)等方面有很大區(qū)別。其次,稅收優(yōu)惠政策不同。內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)基本享受不到稅收優(yōu)惠政策, 而外資金融機(jī)構(gòu)享受到的很多優(yōu)惠政策。因此要在統(tǒng)一內(nèi)外資銀行稅收制度方面繼續(xù)努力。

（3）部分金融領(lǐng)域的稅收制度不完善。首先, 衍生品征稅規(guī)定僅覆蓋期貨和股票期權(quán)方面, 而對(duì)投資聯(lián)結(jié)保險(xiǎn)這一類新險(xiǎn)種的分紅收益, 還沒(méi)有明確的政策取向。其次, 實(shí)際具有投資性質(zhì)的融資租賃業(yè)務(wù),不能享受正常的投資抵免政策。因此要加快稅收政策的創(chuàng)新，早日完善我國(guó)在金融租賃公司、金融衍生工具、金融信托方面的稅收制度, 消除雙重征稅問(wèn)題，對(duì)我國(guó)金融業(yè)的未來(lái)發(fā)展具有重要作用。

（4）加強(qiáng)網(wǎng)上交易金融服務(wù)監(jiān)管。網(wǎng)上金融服務(wù)飛速發(fā)展, 稅收工作也面臨新的挑戰(zhàn)。稅務(wù)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)建設(shè)金融網(wǎng)絡(luò)交易稅收征管系統(tǒng),增進(jìn)立法,堵塞金融網(wǎng)絡(luò)交易稅收征管漏洞, 做到管理、征收、稽查三個(gè)環(huán)節(jié)相互銜接、相互配合,互通信息,有序運(yùn)轉(zhuǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]王剛、陶能虹，我國(guó)銀行業(yè)稅收制度研究[J]金融論壇，2007（2）

篇5

加速改變經(jīng)濟(jì)開(kāi)展方法，推進(jìn)科學(xué)開(kāi)展，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)開(kāi)展第十二個(gè)五年規(guī)劃提出的計(jì)謀決議計(jì)劃。在貫徹落實(shí)這一計(jì)謀決議計(jì)劃的進(jìn)程中，改變指導(dǎo)方法，要容身于從效勞認(rèn)識(shí)、任務(wù)自動(dòng)等方面改變監(jiān)管方法，以更好地效勞經(jīng)濟(jì)開(kāi)展方法的改變。

效勞開(kāi)展方法改變必需樹(shù)立效勞認(rèn)識(shí)。從近年的監(jiān)管理論看，銀行業(yè)監(jiān)管部分在增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、防備和降低金融風(fēng)險(xiǎn)等任務(wù)的還，在效勞銀行業(yè)變革開(kāi)展、效勞當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)建立方面也做了很多行之有效的任務(wù)，但要到達(dá)或知足銀行業(yè)變革開(kāi)展和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)開(kāi)展對(duì)監(jiān)管效勞的要求，還有很大的提拔空間，特殊是在推進(jìn)銀行業(yè)支撐中小企業(yè)、新興財(cái)產(chǎn)、“三農(nóng)”等經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的金融政策、監(jiān)管政策辦法的落實(shí)和執(zhí)行方面，需求監(jiān)管部分的傳導(dǎo)、指點(diǎn)和指導(dǎo)，需求監(jiān)管部分推進(jìn)、協(xié)助、催促銀行業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)營(yíng)業(yè)流程和風(fēng)險(xiǎn)治理準(zhǔn)則進(jìn)行響應(yīng)的調(diào)整，以便這些政策辦法在銀行業(yè)機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)、產(chǎn)物、效勞方面獲得有用的聯(lián)接，真正在推進(jìn)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展方法改變中發(fā)揚(yáng)中心效果。因而，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展方法改變，要求我們的效勞認(rèn)識(shí)必需改變，必需站在銀行業(yè)開(kāi)展和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)開(kāi)展的角度去看法問(wèn)題、思索問(wèn)題、處理問(wèn)題。

效勞開(kāi)展方法改變必需加強(qiáng)任務(wù)自動(dòng)。近年，市情臨著銀行業(yè)機(jī)構(gòu)信貸投放增進(jìn)慢，不克不及有用知足當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)開(kāi)展對(duì)信貸增進(jìn)的需求。為處理好這個(gè)問(wèn)題，必需加強(qiáng)三個(gè)方面的自動(dòng)：一是在宣講金融政策上加強(qiáng)自動(dòng)。應(yīng)把金融政策和監(jiān)管政策的宣傳、分析、答疑作為監(jiān)督工作的一項(xiàng)主要義務(wù)，使經(jīng)濟(jì)決議計(jì)劃方、信貸需求方、信貸供應(yīng)方經(jīng)過(guò)深化調(diào)查金融政策，削減決議計(jì)劃、投資、融資方面的盲目性，真正使金融效勞和信貸投放有助于開(kāi)展方法改變。二是在調(diào)查金融需求上加強(qiáng)自動(dòng)。自動(dòng)地、常常性地深化企業(yè)、農(nóng)戶，查詢調(diào)查他們?cè)谛刨J、金融效勞、金融產(chǎn)物方面的需求，并以此來(lái)推進(jìn)、協(xié)調(diào)、催促金融機(jī)構(gòu)改良金融效勞，才干在效勞開(kāi)展方法改變上獲得更明顯的結(jié)果。三是在實(shí)時(shí)溝通訊息上加強(qiáng)自動(dòng)。實(shí)時(shí)就經(jīng)濟(jì)金融政策執(zhí)行進(jìn)程中的信息與當(dāng)局部分、銀行業(yè)機(jī)構(gòu)和企業(yè)、農(nóng)戶進(jìn)行溝通交流，防止決議計(jì)劃掉誤、降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、削減投資損掉，使監(jiān)督工作更好地支撐于開(kāi)展方法改變、效勞于開(kāi)展方法改變。

效勞開(kāi)展方法改變必需適應(yīng)開(kāi)展要求。適應(yīng)“十二五”有關(guān)加速改變經(jīng)濟(jì)開(kāi)展方法這一要求，監(jiān)管部分應(yīng)該在促進(jìn)開(kāi)展方法改變進(jìn)程中發(fā)揚(yáng)更大的效果。一是在監(jiān)管支撐上發(fā)揚(yáng)更鴻文用。二是在監(jiān)管協(xié)調(diào)上發(fā)揚(yáng)更鴻文用。三是在監(jiān)管指導(dǎo)上發(fā)揚(yáng)更鴻文用。

效勞開(kāi)展方法改變必需做到統(tǒng)籌統(tǒng)籌。一是要統(tǒng)籌做好監(jiān)管與效勞任務(wù)。從支撐經(jīng)濟(jì)開(kāi)展方法改變，進(jìn)步開(kāi)展質(zhì)量這個(gè)角度，監(jiān)管與效勞不是敵對(duì)的關(guān)系，由于監(jiān)管自身的義務(wù)就是催促和指點(diǎn)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)不時(shí)改良內(nèi)部治理，標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)營(yíng)行為，改善風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)造，進(jìn)步資產(chǎn)質(zhì)量，以消弭各類不適合、不契合開(kāi)展方法改變的體系體例機(jī)制妨礙，確保一直以更好的治理、更高的信貸質(zhì)量、更合理的金融資本裝備、更高效的金融效勞、更豐厚的金融產(chǎn)物，為開(kāi)展方法改變供應(yīng)中心支撐。二是統(tǒng)籌做好防備風(fēng)險(xiǎn)與促進(jìn)開(kāi)展任務(wù)。只要經(jīng)過(guò)依法、有用的監(jiān)管，各類風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變一直處于可節(jié)制的形態(tài)，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)才干有才能、有實(shí)力、有精神支撐經(jīng)濟(jì)開(kāi)展、效勞經(jīng)濟(jì)開(kāi)展、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展。三是統(tǒng)籌做好信譽(yù)情況建立任務(wù)。優(yōu)越的信譽(yù)情況是銀行業(yè)支撐開(kāi)展方法改變一個(gè)很主要的前提，這種優(yōu)越信譽(yù)情況的建立，需求當(dāng)?shù)禺?dāng)局主導(dǎo)，司法、行政、工商等部分的一起協(xié)作，企業(yè)和社會(huì)大眾的一起恪守，是一個(gè)十分重大、十分系統(tǒng)的任務(wù)，銀行業(yè)監(jiān)管部分需求負(fù)起責(zé)任，力所能及地推進(jìn)這些部分達(dá)到共識(shí)，構(gòu)成合力，爭(zhēng)奪為銀行業(yè)支撐經(jīng)濟(jì)開(kāi)展方法改變搭好臺(tái)、服好務(wù)、保好駕、護(hù)好航。

篇6

承載著多項(xiàng)國(guó)家改革發(fā)展任務(wù)的京津冀協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略，如何在綠色金融的實(shí)踐中先行探索，通過(guò)發(fā)展的協(xié)同推動(dòng)國(guó)家能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。近年來(lái)，我國(guó)環(huán)保問(wèn)題日益嚴(yán)重，尤其是霧霾更是困擾在國(guó)人心頭的重要問(wèn)題，而京津冀地區(qū)又是霧霾天氣的重災(zāi)區(qū)。此外，京津冀地區(qū)的土地污染、水資源污染等也是制約地區(qū)可持續(xù)發(fā)展的重要瓶頸，目前京津冀地區(qū)污染排放物已遠(yuǎn)超環(huán)境承載能力上限，有研究證明其污染程度是長(zhǎng)三角的2倍和珠三角的3倍。

目前，對(duì)于京津冀地區(qū)而言，環(huán)境問(wèn)題已不單純是的環(huán)境問(wèn)題，更是嚴(yán)重影響到地區(qū)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、民生等多方面，多部門(mén)、多舉措、多方面治理已成必然，綠色金融能否成為撬動(dòng)各方的杠桿，也越來(lái)越受到各方關(guān)注。

現(xiàn)有研究已經(jīng)證明，燃煤是導(dǎo)致京津冀地區(qū)霧霾的主要原因。而從京津冀地區(qū)能源結(jié)構(gòu)看，以煤為主的傳統(tǒng)能源未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍將是一次性能源的主體，但是其可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題日益突出，控制煤炭消費(fèi)總量和提高能源生產(chǎn)消費(fèi)效率是唯一出路。金融對(duì)該地區(qū)能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型具有重要作用，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、升級(jí)離不開(kāi)金融的支持。資金是能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的助推器，金融對(duì)能源產(chǎn)業(yè)的影響主要表現(xiàn)在兩方面。一方面，投資增量效應(yīng)能夠促進(jìn)能源產(chǎn)業(yè)部門(mén)的擴(kuò)張；另一方面，融資的資本導(dǎo)向效應(yīng)能夠帶動(dòng)能源產(chǎn)業(yè)水平提升與能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

發(fā)揮綠色金融的杠桿作用，可以從能源生產(chǎn)和消費(fèi)兩端整體出發(fā)，控制并收緊涉煤行業(yè)的生產(chǎn)投資性貸款，支持清潔煤、清潔油等傳統(tǒng)能源清潔生產(chǎn)技術(shù)的研發(fā)和運(yùn)用，鼓勵(lì)煤炭等產(chǎn)業(yè)的升級(jí)與改造，支持可替代能源開(kāi)發(fā)使用，支持天然氣、風(fēng)能、水能、太陽(yáng)能、海洋能、生物能、地?zé)崮?、氫能等清潔能源發(fā)展，支持高效率能源消費(fèi)技術(shù)的開(kāi)發(fā)使用，發(fā)展多晶硅、智能電網(wǎng)、碳存儲(chǔ)等新興產(chǎn)業(yè)，總之要從多方入手，助推區(qū)域能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，為全國(guó)探索可行的經(jīng)驗(yàn)。

京津冀能源融資現(xiàn)狀

當(dāng)前京津冀以煤為主的能源消耗結(jié)構(gòu)，使得煤炭行業(yè)貸款占全部能源融資比重較大。京津冀地區(qū)能源融資中內(nèi)源性融資是主要來(lái)源，同時(shí)貸款等外源性融資也是重要資金來(lái)源，煤炭行業(yè)外源性融資包括銀行貸款、債券融資、信托融資等方式，其中最大來(lái)源即是銀行貸款，而且近年來(lái)一直呈增長(zhǎng)走勢(shì)。與此同時(shí)，盡管我國(guó)進(jìn)入世界清潔能源領(lǐng)域時(shí)間較晚，但低碳能源投資增長(zhǎng)的潛力巨大，在過(guò)去十年中發(fā)展迅速。2013年中國(guó)可再生能源資產(chǎn)融資額高達(dá)439億美元，排名世界第一，同2012年相比增長(zhǎng)113%。

進(jìn)一步分析后發(fā)現(xiàn)，京津冀地區(qū)能源融資中的信貸資金高度集中在煤炭行業(yè)。國(guó)內(nèi)信貸中，有約70%左右的信貸資金投放在煤炭企業(yè)上，而剩余少部分分散于其他能源子行業(yè)，信貸資金高度集中在煤炭行業(yè)而出現(xiàn)“相對(duì)過(guò)?！爆F(xiàn)象，低門(mén)檻和低成本信貸資金導(dǎo)致煤炭行業(yè)呈現(xiàn)粗放開(kāi)發(fā)，對(duì)能源產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。

過(guò)高的融資比例導(dǎo)致煤炭行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)凸顯。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型導(dǎo)致煤炭企業(yè)盈利能力下降，信貸資產(chǎn)面臨違約風(fēng)險(xiǎn)，煤炭企業(yè)信用等級(jí)被下調(diào)，導(dǎo)致其融資更加困難，又進(jìn)一步加大了信貸違約風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，可再生能源融資渠道進(jìn)一步狹窄，缺乏完整的政策扶持體系。由于行業(yè)準(zhǔn)入管制，民營(yíng)資本很少進(jìn)入可再生能源產(chǎn)業(yè)。少數(shù)可再生能源企業(yè)可通過(guò)債券市場(chǎng)融資，但比例小且品種少。

控制信貸倒逼行業(yè)轉(zhuǎn)型

隨著國(guó)家控制煤炭消費(fèi)總量目標(biāo)的提出，煤炭在我國(guó)能源消費(fèi)總量中所占的比重將進(jìn)一步下降。2020年這一比重將降至62%以內(nèi)，一次性能源消費(fèi)總量將控制在48億噸標(biāo)準(zhǔn)煤左右，煤炭消費(fèi)總量控制在42億噸左右。對(duì)于涉煤行業(yè)而言，外源融資絕大多數(shù)來(lái)自銀行貸款。因此，重中之重就是控制涉煤行業(yè)信貸。

基于此，涉煤行業(yè)信貸的總體原則應(yīng)堅(jiān)持重點(diǎn)關(guān)注大型優(yōu)勢(shì)涉煤企業(yè)的信貸需求，同時(shí)對(duì)淘汰落后產(chǎn)能進(jìn)程較快的區(qū)域和企業(yè)做重點(diǎn)跟蹤，并選擇具有資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，支持資源重組和技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目，對(duì)符合節(jié)能減排和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的項(xiàng)目給予適當(dāng)扶持。在此基礎(chǔ)上，應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待規(guī)模小和結(jié)構(gòu)不合理的企業(yè)信貸項(xiàng)目，選擇性參與大型實(shí)力涉煤企業(yè)的兼并重組項(xiàng)目，并堅(jiān)決退出不符合“節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能”政策的項(xiàng)目。

具體而言，可研究制定煤炭行業(yè)信貸準(zhǔn)入政策，以及煤化工、水泥、電力、鋼鐵等主要涉煤行業(yè)信貸政策，在煤控情境下的行業(yè)發(fā)展政策以及相應(yīng)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和清潔生產(chǎn)方法，對(duì)涉煤行業(yè)信貸分為積極進(jìn)入、適度進(jìn)入、維持、限制進(jìn)入四類。

同時(shí)，需要建立涉煤行業(yè)企業(yè)環(huán)境信用評(píng)價(jià)指標(biāo)。從產(chǎn)業(yè)政策符合性、生產(chǎn)設(shè)施環(huán)保審批、生產(chǎn)技術(shù)先進(jìn)性、廠區(qū)環(huán)境敏感程度、遵守環(huán)保法律法規(guī)情況、企業(yè)環(huán)境管理情況等方面進(jìn)行評(píng)分。最終得分情況將涉煤行業(yè)企業(yè)綠色信貸等級(jí)分為三級(jí)，即優(yōu)先貸款、可以貸款、不予貸款。

還應(yīng)建立涉煤行業(yè)信貸信息披露制度。明確信息披露標(biāo)準(zhǔn)，充實(shí)信息披露內(nèi)容，完善信息披露方式，建立社會(huì)監(jiān)督及信息披露責(zé)任追究機(jī)制。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)則應(yīng)針對(duì)商業(yè)銀行涉煤行業(yè)信貸執(zhí)行情況制定績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，以客觀、全面反映銀行煤炭行業(yè)信貸執(zhí)行情況，便于銀行的自我評(píng)價(jià)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策制定。

整體而言，商業(yè)銀行綠色信貸政策在涉煤行業(yè)的實(shí)施將成為涉煤行業(yè)未來(lái)發(fā)展的助推劑。一方面，涉煤行業(yè)產(chǎn)能控制、結(jié)構(gòu)調(diào)整依賴于銀行的信貸結(jié)構(gòu)政策；另一方面，新技術(shù)的應(yīng)用、推廣亦依賴于銀行的信貸支持政策。科學(xué)、合理的制定針對(duì)涉煤行業(yè)的綠色信貸策略也是商業(yè)銀行自身規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展的重要手段。

完善政策推動(dòng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

為實(shí)現(xiàn)中國(guó)能源轉(zhuǎn)型和控煤目標(biāo)，從金融政策框架方面看，可從以下幾方面入手：

控制“三高”行業(yè)發(fā)展，促進(jìn)替代能源的生產(chǎn)和消費(fèi)。建立相應(yīng)的綠色信貸、債券、證券和保險(xiǎn)政策，抑制煤炭、鋼鐵、水泥等“三高”行業(yè)的發(fā)展，鼓勵(lì)能源高效生產(chǎn)、增效節(jié)能技術(shù)，引導(dǎo)資本市場(chǎng)和衍生金融產(chǎn)品市場(chǎng)支持天然氣等清潔能源以及太陽(yáng)能、風(fēng)能等可再生能源產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建綠色金融體系。

形成體系需要建立完善的綠色信貸制度和組織體系。首先，我國(guó)綠色信貸總體框架應(yīng)考慮以政策性金融為先導(dǎo)、以商業(yè)銀行為主體，建設(shè)多層次的綠色信貸組織體系。其次，制定綠色信貸的市場(chǎng)準(zhǔn)入原則，金融機(jī)構(gòu)要按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)部門(mén)的要求提高信貸準(zhǔn)入門(mén)檻。再次，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)不同信貸申請(qǐng)項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估情況，確定信貸發(fā)放規(guī)模和信貸資金價(jià)格，從信貸規(guī)模和利率價(jià)格兩方面體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。

還要加快發(fā)展并健全中國(guó)綠色債券市場(chǎng)體系。綠色債券是應(yīng)對(duì)氣候變化的重要融資方式和工具，其期限長(zhǎng)和成本低等特點(diǎn)比較適合為清潔能源、環(huán)保、節(jié)能等產(chǎn)業(yè)提供長(zhǎng)期資金支持，未來(lái)可重點(diǎn)考慮以綠色債券作為可再生能源融資的重要渠道和工具。

同時(shí)，要建立健全綠色保險(xiǎn)市場(chǎng)，建立健全技術(shù)支撐體系，完善關(guān)于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、損害賠償、污染場(chǎng)地清理等相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)規(guī)范，建立環(huán)境污染風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)。

并在此基礎(chǔ)上，加快碳交易市場(chǎng)發(fā)展，為激勵(lì)多樣化融資品種的發(fā)行和創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。加快形成全國(guó)統(tǒng)一的碳交易平臺(tái)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)以多種方式參與碳減排和碳交易。

研究設(shè)立政策性綠色金融機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)綠色金融中介結(jié)構(gòu)建設(shè)。長(zhǎng)期來(lái)看，可借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)立專門(mén)的政策型綠色金融機(jī)構(gòu)，比如綠色發(fā)展基金等，為綠色發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目提供政策性融資活動(dòng)。

與綠色金融體系相對(duì)應(yīng)的是，建立完善綠色金融激勵(lì)約束機(jī)制。一是建立并完善針對(duì)綠色信貸的激勵(lì)機(jī)制。發(fā)揮定向降準(zhǔn)、再貼現(xiàn)等政策工具作用，對(duì)符合宏觀審慎要求的金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持、引導(dǎo)信貸資金流向、促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)和低碳能源等薄弱環(huán)節(jié)的信貸投放。同時(shí)，可考慮從資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)核定等方面對(duì)發(fā)放綠色信貸的金融機(jī)構(gòu)給予激勵(lì)和支持。對(duì)提供綠色信貸的金融機(jī)構(gòu)提供稅收減免優(yōu)惠或?qū)p失提供財(cái)政貼息，調(diào)動(dòng)并確保商業(yè)銀行推行綠色信貸的積極性。

二是建立綠色信貸監(jiān)督約束機(jī)制。建立動(dòng)態(tài)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制；加大對(duì)環(huán)境違法的金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)的處罰力度，對(duì)因拒不執(zhí)行政策造成重大污染事故或信貸資產(chǎn)損失的金融機(jī)構(gòu)及責(zé)任人員予以從重處罰。

三是建立健全企業(yè)環(huán)保信息征信系統(tǒng)，認(rèn)真做好將企業(yè)環(huán)保信息納入企業(yè)征信系統(tǒng)等有關(guān)服務(wù)工作，為生態(tài)文明建設(shè)中資源配置效能的提高發(fā)揮促進(jìn)作用。

篇7

    銀監(jiān)會(huì)的設(shè)立是中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管體制改革的一個(gè)重要的里程碑。銀監(jiān)會(huì)的設(shè)立將會(huì)對(duì)中國(guó)銀行的管理產(chǎn)生十分深遠(yuǎn)的影響,新成立的銀監(jiān)會(huì)將有其相應(yīng)的監(jiān)管重點(diǎn)和對(duì)策。

    一、“銀監(jiān)會(huì)”的設(shè)立對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響

    1.銀監(jiān)會(huì)的成立將促進(jìn)央行的獨(dú)立決策和銀行業(yè)監(jiān)管的進(jìn)一步專業(yè)化

    銀監(jiān)會(huì)設(shè)立前,我國(guó)實(shí)行的是由中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)分別對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管模式,而中國(guó)人民銀行兼具監(jiān)管銀行和制定貨幣政策的雙重任務(wù)。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看,央行擔(dān)任的雙重角色(既是貨幣政策制定者,又是銀行業(yè)監(jiān)管者)的預(yù)期目標(biāo)有可能發(fā)生沖突,央行有可能在調(diào)整利率和制定貨幣政策時(shí),站在銀行業(yè)監(jiān)管者的角度去保護(hù)商業(yè)銀行的利益。現(xiàn)在國(guó)有銀行利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程緩慢,導(dǎo)致資金流動(dòng)不暢、金融運(yùn)行與實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行脫節(jié),一個(gè)重要原因是國(guó)有商業(yè)銀行為了自身的利益,在某種程度上通過(guò)其在央行內(nèi)部強(qiáng)大的政策影響力對(duì)某些改革的進(jìn)行施加影響,這一點(diǎn)在利率市場(chǎng)化改革上最為明顯。這樣既影響了央行的監(jiān)管能力,又制約了央行貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的發(fā)揮。

    目前,各國(guó)金融監(jiān)管模式主要有四種模式:第一,歐洲中央銀行成立后,歐元區(qū)國(guó)家中大多數(shù)國(guó)家將銀行監(jiān)管職能從央行中剝離出來(lái)。第二,英國(guó)、日本、瑞典、丹麥、澳大利亞將銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管等職能統(tǒng)一集中在單一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。第三,美國(guó)由美聯(lián)儲(chǔ)作為傘式監(jiān)管者,負(fù)責(zé)監(jiān)管混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融控股公司,銀行、證券、保險(xiǎn)則分別由其他監(jiān)管部門(mén)分別監(jiān)管。第四,許多發(fā)展中國(guó)家的貨幣政策和金融監(jiān)管仍由中央銀行統(tǒng)一負(fù)責(zé)。但從總的趨勢(shì)看,越來(lái)越多的國(guó)家金融監(jiān)管采用了與央行貨幣政策職能相分離的模式。從這種意義上講,我國(guó)成立單獨(dú)的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu),符合我國(guó)金融改革發(fā)展的實(shí)際情況,也和國(guó)際上銀行監(jiān)管發(fā)展的總趨勢(shì)是一致的。

    根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn),銀行業(yè)監(jiān)管的分立與中央銀行的獨(dú)立往往同步進(jìn)行。銀監(jiān)會(huì)設(shè)立后,由于目標(biāo)單一,銀監(jiān)會(huì)將著重控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行更專業(yè)化的一體化監(jiān)管,逐步由法規(guī)監(jiān)管向市場(chǎng)監(jiān)管過(guò)渡,有利于減少利益沖突、降低監(jiān)管成本和提高監(jiān)管效率,進(jìn)一步增強(qiáng)銀行業(yè)務(wù)的透明度、提高銀行監(jiān)管績(jī)效、防范金融風(fēng)險(xiǎn),并逐步由法規(guī)監(jiān)管向市場(chǎng)監(jiān)管過(guò)渡。而且,由于銀監(jiān)會(huì)獨(dú)立承擔(dān)銀行業(yè)監(jiān)管的職責(zé),不可能通過(guò)貨幣發(fā)行來(lái)掩飾監(jiān)管責(zé)任,只能依靠自身監(jiān)管水平的提高,因而,從長(zhǎng)期而言,銀監(jiān)會(huì)的設(shè)立將有助于真正維護(hù)金融安全。

    另一方面,國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,加強(qiáng)央行的獨(dú)立性和貨幣政策的獨(dú)立性是中央銀行制度發(fā)展的客觀趨勢(shì)。例如,在美國(guó),美聯(lián)儲(chǔ)只向國(guó)會(huì)負(fù)責(zé),政府無(wú)權(quán)干涉,具有完全的獨(dú)立性:美國(guó)貨幣監(jiān)理署則專事銀行監(jiān)管,也具有完全的獨(dú)立性。因此,銀行監(jiān)管職能的剝離,意味著我國(guó)在增強(qiáng)貨幣政策的獨(dú)立性方面邁出了一大步。央行將專注于貨幣政策職能,不再局限于商業(yè)銀行的利益,開(kāi)闊視野,更多地著眼產(chǎn)業(yè)部門(mén)和實(shí)體經(jīng)濟(jì),從而有助于制定正確的貨幣政策,創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定的貨幣環(huán)境,保持宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的長(zhǎng)期穩(wěn)定。

    此外,貨幣政策和銀行監(jiān)管職能分離以后,中央銀行為了更好地制定和執(zhí)行貨幣政策,仍然擁有對(duì)商業(yè)銀行以及其他所有在中央銀行開(kāi)戶的金融機(jī)構(gòu)必要的“檢查權(quán)’,這種權(quán)力來(lái)源于中央銀行與其交易對(duì)象金融機(jī)構(gòu)之間的商業(yè)合同。中央銀行只根據(jù)場(chǎng)內(nèi)外檢查和實(shí)地調(diào)研得到的實(shí)際情況來(lái)決定宏觀的貨幣政策走向,而不對(duì)具體的金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)微觀的監(jiān)管責(zé)任。這樣做,有利于中央銀行把握金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況以及金融市場(chǎng)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)。

    2.銀監(jiān)會(huì)的成立,有利于提高貨幣決策和銀行監(jiān)管的透明度

    隨著中國(guó)加入WTO,中國(guó)的貨幣政策和銀行監(jiān)管面對(duì)許多新情況,新問(wèn)題。WTO遵循的一個(gè)重要規(guī)則就是透明度原則,首先就是決策機(jī)制和決策程序的透明度。所謂透明度,是指“在通俗易懂、容易獲取和及時(shí)的基礎(chǔ)上,讓公眾了解政策目標(biāo)以及政策的法律,機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)框架,政策的制定及其原理,與貨幣和金融政策有關(guān)的數(shù)據(jù)和信息,以及機(jī)構(gòu)的責(zé)任范圍?！弊?0世紀(jì)90年代以來(lái),提高貨幣和金融政策的透明度逐漸被越來(lái)越多的國(guó)家作為金融制度建設(shè)的重點(diǎn)。這不僅是為了實(shí)現(xiàn)中央銀行履行問(wèn)責(zé)義務(wù)的目的,而且是為了避免公眾對(duì)中央銀行的政策制定和執(zhí)行產(chǎn)生誤解或不當(dāng)解釋,同時(shí)也是為了獲得公眾對(duì)中央銀行的貨幣和金融政策的支持。但與之形成鮮明對(duì)比的是,目前中國(guó)的貨幣政策決策機(jī)制透明度較低,難以適應(yīng)加入WTO的要求。

    3.銀監(jiān)會(huì)的成立有助于加強(qiáng)對(duì)外資銀行的監(jiān)管

    加入世貿(mào)組織后,我國(guó)金融業(yè)將面臨全方位對(duì)外開(kāi)放的新格局。越來(lái)越多的外資銀行進(jìn)入我國(guó),使國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)形成新的經(jīng)營(yíng)格局——國(guó)內(nèi)金融界的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和外資銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)并存。但是,目前外資銀行的經(jīng)營(yíng)也存在許多的問(wèn)題,如多存少貸、轉(zhuǎn)移利潤(rùn),違規(guī)經(jīng)營(yíng)、使用非價(jià)格手段進(jìn)行不公平競(jìng)爭(zhēng)等等。因此,這一格局在給我國(guó)金融業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇的同時(shí),更多的是帶來(lái)了挑戰(zhàn),尤其是給我國(guó)的金融監(jiān)管工作帶來(lái)了大挑戰(zhàn)。

    從目前來(lái)看,雖然我國(guó)《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》對(duì)外資銀行的業(yè)務(wù)范圍和投資范圍、資本充足率、資產(chǎn)負(fù)債比例、對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款比例、流動(dòng)性比例和各項(xiàng)準(zhǔn)備金的情況都作了規(guī)定。但是,對(duì)外資銀行監(jiān)督管理的規(guī)定仍較為原則和簡(jiǎn)單,缺乏可操作性。對(duì)外資銀行監(jiān)管的手段和方法還停留在傳統(tǒng)的“經(jīng)驗(yàn)式”的管理階段,基本上以行政管理為主,在監(jiān)管內(nèi)容和監(jiān)管手段上仍處于合規(guī)性監(jiān)管階段,主要是事后合規(guī)性檢查,缺乏預(yù)防性的事前和事中檢查,風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管處于起步階段,出現(xiàn)了重審批服務(wù),輕監(jiān)督管理的現(xiàn)象。例如,監(jiān)管方式還停留在對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的審核上,但一些外資銀行上報(bào)的報(bào)表卻不能完全反映其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的真實(shí)情況,而且偏重定性分析,缺乏一個(gè)具體的、具有可操作性的監(jiān)管參照系。對(duì)國(guó)際上通用的定性分析和定量考核相結(jié)合的監(jiān)管方法,我國(guó)還沒(méi)有加以引進(jìn)和運(yùn)用,導(dǎo)致監(jiān)管水平低,無(wú)力制約外資銀行的違規(guī)操作。

    銀監(jiān)會(huì)設(shè)立后,將努力實(shí)現(xiàn)對(duì)外資銀行合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。合規(guī)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行執(zhí)行有關(guān)政策、法律、法規(guī)情況所實(shí)施的監(jiān)管。風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行的資本充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性、盈利性和管理水平所實(shí)施的監(jiān)管。以前的監(jiān)管者認(rèn)為只要制定好市場(chǎng)游戲規(guī)劃,并確保市場(chǎng)參與者遵照?qǐng)?zhí)行,就能實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)。因此,監(jiān)管當(dāng)局過(guò)去一直將監(jiān)管重點(diǎn)放在合規(guī)性方面。但是,隨著銀行業(yè)的創(chuàng)新和變革,合規(guī)性監(jiān)管的缺點(diǎn)不斷暴露,這種方法市場(chǎng)敏感度較低,不能及時(shí)全面反映銀行風(fēng)險(xiǎn),相應(yīng)的監(jiān)管措施也滯后于市場(chǎng)發(fā)展。銀監(jiān)會(huì)將以合規(guī)性檢查為前提,以風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管為主題,改進(jìn)和提高現(xiàn)場(chǎng)檢查的效能,同時(shí)充分借助社會(huì)審計(jì)力量,對(duì)有問(wèn)題的外資銀行進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管。在完善非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督體系方面,將謹(jǐn)慎原則和彈性原則結(jié)合起來(lái),合規(guī)性指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)性指標(biāo)結(jié)合起來(lái),設(shè)置監(jiān)管指導(dǎo)線和最低比率,包括資本充足性、流動(dòng)性、大額風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)等。并且在合規(guī)性監(jiān)管的基礎(chǔ)上,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。

    二、銀行業(yè)監(jiān)管對(duì)策

    1.盡快制定和出臺(tái)有關(guān)金融法規(guī),并與國(guó)際接軌,完善我國(guó)金融監(jiān)管法律體系

    依法監(jiān)管無(wú)論用何種形式監(jiān)管,都必須有監(jiān)管的依據(jù),也就是各種法律、法規(guī),而中國(guó)目前顯然多種金融法規(guī)缺位。在這種情況下銀監(jiān)會(huì)工作的開(kāi)展將受到許多限制。首要的問(wèn)題還是要完善金融法規(guī),促進(jìn)金融監(jiān)管與法律法規(guī)的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。對(duì)已出臺(tái)的金融法規(guī),應(yīng)建立本系統(tǒng)內(nèi)相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則,增強(qiáng)現(xiàn)行金融法規(guī)的可操作性,解決當(dāng)前金融監(jiān)管中無(wú)法可依和有法難依的問(wèn)題。

    2002年以來(lái),國(guó)務(wù)院、人民銀行總行先后頒布了《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》,《中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》、《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則》、《銀行貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指引》、商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》等金融法規(guī),這些金融法規(guī)充分體現(xiàn)了加入世貿(mào)組織后,金融業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放,中外資金融機(jī)構(gòu)平等競(jìng)爭(zhēng)的基本原則。根據(jù)形勢(shì)發(fā)展的需要, 《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》等還要進(jìn)一步修訂,以達(dá)到確立監(jiān)管架構(gòu)、規(guī)范監(jiān)管準(zhǔn)則、統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的目標(biāo)。對(duì)金融機(jī)構(gòu)的任何處理、處罰,都要有確切的法律依據(jù)、政策依據(jù)、制度依據(jù)。在監(jiān)管工作中,要公正、公開(kāi)、公平地處理監(jiān)管中遇到的問(wèn)題,做到依法監(jiān)管,依法維護(hù)金融秩序。

    2.盡快建立銀監(jiān)會(huì)和央行之間的有效的協(xié)調(diào)機(jī)制

    銀監(jiān)會(huì)成立之后,將對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施監(jiān)管職能,但央行依然是商業(yè)銀行最后的貸款人,同時(shí),央行對(duì)商業(yè)銀行仍擁有檢查權(quán)。這就涉及到一個(gè)銀行協(xié)調(diào)成本的問(wèn)題。

    從國(guó)外實(shí)踐來(lái)看,在英國(guó),中央銀行(英格蘭銀行)、金融監(jiān)管局與財(cái)政部之間有一種三方小組會(huì)談機(jī)制,定期磋商,交換信息。 而在日本,中央銀行的職能由日本銀行擔(dān)任,金融監(jiān)管的職能由日本金融廳執(zhí)行。根據(jù)《新日本銀行法》規(guī)定,應(yīng)金融廳長(zhǎng)官的要求,日本銀行應(yīng)向金融廳出示檢查結(jié)果并允許金融廳職員查閱相關(guān)資料。在實(shí)際工作中,金融廳和日本銀行的職員實(shí)際上經(jīng)?；Q信息,形成相互配合的密切關(guān)系。此外,為了不加重被檢查金融機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān),雙方經(jīng)常通過(guò)協(xié)商機(jī)制協(xié)調(diào)對(duì)同一金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)檢查日程安排。

    從我國(guó)實(shí)際出發(fā),貨幣政策和銀行監(jiān)管兩種職能分離以后,部門(mén)內(nèi)目標(biāo)沖突轉(zhuǎn)變?yōu)椴块T(mén)間沖突,因此,一方面要加強(qiáng)部門(mén)間的信息共享和協(xié)調(diào)合作,防止部門(mén)間扯皮現(xiàn)象,減少磨擦成本,提高辦事效率,另一方面,目前,我國(guó)的金融監(jiān)督管理體制中的一些關(guān)系尚未理清。如金融監(jiān)督管理體制與國(guó)家權(quán)力機(jī)構(gòu)的關(guān)系、金融監(jiān)管體制中的中央與地方關(guān)系等。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看,獨(dú)立行使監(jiān)管權(quán)力的證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)在決策時(shí)仍然要受到其他政府部門(mén)的影響,這使其獨(dú)立監(jiān)管規(guī)范的程度打了折扣。因此,銀監(jiān)會(huì)需要在體制上有所突破,盡量加強(qiáng)其監(jiān)管獨(dú)立性。這就要求加大金融相關(guān)部門(mén)之間及與其他政府部門(mén)的協(xié)調(diào)力度,建立相對(duì)穩(wěn)定的協(xié)調(diào)機(jī)制。

篇8

關(guān)鍵詞:中間業(yè)務(wù);金融機(jī)構(gòu)布局;政策監(jiān)管

中圖分類號(hào):F832文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)31-0072-02

一、銀行盈利的主要途徑對(duì)信貸依存度過(guò)高而對(duì)非信貸依存度相對(duì)不足

(一)銀行收入結(jié)構(gòu)不合理,中間業(yè)務(wù)收入占總收入比重過(guò)低

近年來(lái),雖然中國(guó)商業(yè)銀行大力發(fā)展中間業(yè)務(wù),使中間業(yè)務(wù)的收入實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng),但由于銀行業(yè)盈利對(duì)信貸依存度過(guò)高,貸款利息收入占總收入偏高而中間收入占比相對(duì)偏低,短期內(nèi)利息收入為銀行總收入主要來(lái)源的局面難以改變。境內(nèi)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入在2006―2008年期間實(shí)現(xiàn)近55.2%的年均增長(zhǎng),但2008年底中間業(yè)務(wù)收入只占總收入10.01%的比重。在2009年上半年中間業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)大幅提高,但仍只占總收入的16.33%,而貸款利息收入占到73.6%,雖然中間業(yè)務(wù)收入在2009年下半年繼續(xù)保持了較高的增幅,但銀行收入結(jié)構(gòu)難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)合理改善。

(二)銀行盈利模式比較單一,綜合調(diào)控利潤(rùn)能力不足

國(guó)有商業(yè)銀行具有過(guò)高的信貸依存度,若遇到存貸利差下降和對(duì)貸款客戶議價(jià)能力減小等不利的情況出現(xiàn),將直接影響商業(yè)銀行的利潤(rùn)空間。2008年間,央行存貸款基準(zhǔn)利率連續(xù)五次下調(diào),存貸款利差縮小。例如一年期貸款利率累計(jì)下調(diào)2.16個(gè)百分點(diǎn),存款利率累計(jì)下降1.89個(gè)百分點(diǎn),低于同期貸款利率下調(diào)幅度0.27個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算,2006―2009年,中國(guó)銀行業(yè)凈息差分別為2.5、2.9、3,2.34個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),隨著銀行對(duì)大客戶、大項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)激烈,貸款集中流向大客戶、大項(xiàng)目,銀行貸款議價(jià)能力降低,使利息差進(jìn)一步下降利潤(rùn)空間進(jìn)一步收窄,給銀行來(lái)巨大的經(jīng)營(yíng)壓力。2009年,貸款增量并沒(méi)有帶來(lái)利潤(rùn)的增加,全國(guó)銀行業(yè)新增貸款9.5億元,但利息收入?yún)s同比下滑3.37%。

因此,只有采取相應(yīng)的政策措施,推進(jìn)中國(guó)銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)兩個(gè)轉(zhuǎn)變,才能提升中國(guó)銀行業(yè)的綜合盈利能力。一是要使銀行逐步減少對(duì)大客戶、大項(xiàng)目的過(guò)度依賴,加大對(duì)三農(nóng)和中小型企業(yè)的支持力度,使信貸載體不斷拓寬,實(shí)現(xiàn)大型客戶和中小型客戶協(xié)同發(fā)展。二是要實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)統(tǒng)籌發(fā)展,促進(jìn)中間業(yè)務(wù)大力發(fā)展,使銀行收入結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,提高中間業(yè)務(wù)收入所占比重。

二、城市與農(nóng)村金融發(fā)展布局不合理

(一)城市與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)分布不均衡

城市金融機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多,而農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)數(shù)量不足,新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展速度緩慢。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)全國(guó)平均萬(wàn)人占有量為1.34個(gè),而農(nóng)村銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)平均萬(wàn)人占有量只有0.36個(gè)。截至2009年末,全國(guó)分布在27個(gè)省(市)的2 792個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)沒(méi)有設(shè)立銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn),而其中云貴川三個(gè)省約占45%。而分布在20個(gè)省(市)中的708個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)更是沒(méi)有任何金融服務(wù)。

(二)城市與農(nóng)村信貸資金流向不均衡

城市信貸資金供給過(guò)剩,農(nóng)村信貸資金供給相對(duì)不足。農(nóng)村資金外流情況嚴(yán)重,信貸資金集中流向大中型城市,導(dǎo)致城市信貸資源相對(duì)過(guò)剩,農(nóng)村信貸投放量嚴(yán)重不足。據(jù)人行相關(guān)測(cè)算表明,2007年全國(guó)縣域信凈流出貸資金高達(dá)1.2萬(wàn)億元,銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2008年銀行業(yè)縣域機(jī)構(gòu)存貸比率為53.6%,而城市地區(qū)這一比率為65.2%,縣域比率遠(yuǎn)低于城市地區(qū)。

(三)大型基礎(chǔ)設(shè)施貸款投放量過(guò)剩,對(duì)涉農(nóng)領(lǐng)域貸款投放不足

近年來(lái),銀行業(yè)信貸資金主要流向大中型城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目,而對(duì)縣域中小企業(yè)信貸支持不足。信貸資金的這種投向傾向,會(huì)影響農(nóng)村中小企業(yè)和農(nóng)民消費(fèi)信貸需求,產(chǎn)生一定的擠出效應(yīng),造成信貸資金投向失衡。因此只有加大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的改革力度,實(shí)現(xiàn)在資金投放領(lǐng)域的三個(gè)轉(zhuǎn)變,才能使城鄉(xiāng)金融資源均衡發(fā)展。一是要通過(guò)稅收優(yōu)惠政策和財(cái)政補(bǔ)貼,促使銀行業(yè)信貸資金由城市向農(nóng)村轉(zhuǎn)移,大力發(fā)展農(nóng)村資金互助社、貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村新型銀行機(jī)構(gòu)。二是要通過(guò)懲罰性的稅收政策限制銀行業(yè)貸款資金流向。通過(guò)對(duì)縣域銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)制定硬性的規(guī)定,從貸款制度上限制縣域資金的流向,改善農(nóng)村地區(qū)資金外流的局面。三是要通過(guò)財(cái)政政策,引導(dǎo)銀行業(yè)貸款投向農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。國(guó)家財(cái)政應(yīng)加大對(duì)農(nóng)村農(nóng)田水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的資金投入,鼓勵(lì)向三農(nóng)領(lǐng)域投放信貸資金。同時(shí)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略,促進(jìn)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建和新型農(nóng)村的建設(shè)。

三、監(jiān)管政策與貨幣政策存在矛盾

(一)政策目標(biāo)不一致

監(jiān)管政策要求銀行流動(dòng)性充足,貨幣政策要防止流動(dòng)性過(guò)剩。監(jiān)管政策的目標(biāo)是在銀行業(yè)穩(wěn)健、合法、有序的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下,要求銀行保持充足的流動(dòng)性、提高支付能力,維護(hù)銀行業(yè)的公信度,減小因支付能力不足而誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。貨幣政策的目標(biāo)是防止通脹、保持幣值穩(wěn)定和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此,貨幣政策部門(mén)常常利用貨幣政策工具調(diào)控市場(chǎng)上的流動(dòng)性,減小流動(dòng)性過(guò)剩誘發(fā)通脹的可能性,穩(wěn)定本國(guó)幣值。

(二)政策時(shí)滯不同

監(jiān)管政策立竿見(jiàn)影,貨幣政策影響滯后。監(jiān)管部門(mén)對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為常常作出是與非的判斷,監(jiān)管政策直接由監(jiān)管部門(mén)下達(dá)到被監(jiān)管機(jī)構(gòu),因此作用效果明顯。貨幣政策工具傳導(dǎo)路徑復(fù)雜,從貨幣政策的制定,政策的實(shí)施和對(duì)政策目標(biāo)產(chǎn)生作用影響存在較長(zhǎng)的時(shí)滯期。

(三)政策性質(zhì)不同

監(jiān)管政策屬于法規(guī)強(qiáng)制,貨幣政策屬于市場(chǎng)誘導(dǎo)。監(jiān)管部門(mén)制定的各項(xiàng)規(guī)定、政策以及作出的決定,屬于法規(guī)強(qiáng)制性政策,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)必須無(wú)條件服從。貨幣政策通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù),存款準(zhǔn)備金率,再貼現(xiàn)率等政策工具來(lái)改變利率,在市場(chǎng)機(jī)制下,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更具自身資金價(jià)格和流動(dòng)性自主進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。

(四)政策作用方向不同

監(jiān)管政策逆經(jīng)濟(jì)周期,貨幣政策順經(jīng)濟(jì)周期。經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)期,銀行放貸過(guò)于沖動(dòng),監(jiān)管部門(mén)一般會(huì)采取更加嚴(yán)格的監(jiān)管措施,抑制信貸過(guò)快增長(zhǎng),減小金融風(fēng)險(xiǎn);經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期,銀行放貸過(guò)于審慎,監(jiān)管部門(mén)采取寬松政策,增加貸款,提高流動(dòng)性,使經(jīng)濟(jì)回溫。在經(jīng)濟(jì)走出低迷走到高漲的時(shí)期,貨幣部門(mén)采取相對(duì)寬松的貨幣政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng);而經(jīng)濟(jì)從高漲到低迷時(shí)期,貨幣政策常常進(jìn)行反向操作。

(五)政策消耗資源不同

監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行所有行為進(jìn)行規(guī)范,包括市場(chǎng)的準(zhǔn)入和退出、日常經(jīng)營(yíng)等行為進(jìn)行全方位的監(jiān)管,隨著被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)模和數(shù)量的擴(kuò)大,所消耗的財(cái)政資源、制度資源、人力資源不斷增多。貨幣政策只規(guī)范銀行業(yè)的信貸投放行為,對(duì)資源的消耗有限而且相對(duì)固定。貨幣當(dāng)局通過(guò)運(yùn)用政策工具,刺激或約束信貸投放,規(guī)范信貸投放行為,其消耗的財(cái)政資源、制度資源和人力資源有限。監(jiān)管政策與貨幣政策相互制約同時(shí)又相互促進(jìn),為使二者更好地配合使用,2003年中國(guó)實(shí)行了“一行三會(huì)”的機(jī)構(gòu)設(shè)置,對(duì)監(jiān)管和貨幣政策的權(quán)責(zé)主體適當(dāng)分離。由于權(quán)責(zé)主體還未徹底分離,目前還存在著職責(zé)劃分不清,監(jiān)管事權(quán)重疊交叉等問(wèn)題。這些問(wèn)題若長(zhǎng)期存在不妥善解決,疊加累計(jì)將產(chǎn)生嚴(yán)重后果。一方面,銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的監(jiān)管政策可能與央行出臺(tái)的監(jiān)管政策相互沖突,即使事先協(xié)調(diào)制定,相互妥協(xié)會(huì)使政策效果大打折扣;另一方面,可能造成央行內(nèi)部制定的監(jiān)管政策與貨幣政策的顧此失彼。

為使監(jiān)管職能與監(jiān)管政策更有效的實(shí)施,必須進(jìn)一步調(diào)整銀監(jiān)會(huì)和人民銀行的職責(zé)分工,人民銀行現(xiàn)有的監(jiān)管職能全部劃歸銀監(jiān)會(huì),銀行業(yè)的監(jiān)管職能由銀監(jiān)會(huì)全面承擔(dān)。而人民銀行只行使貨幣管理職能和貨幣政策的制定,真正做到使監(jiān)管政策和貨幣政策相互獨(dú)立、相互促進(jìn)。實(shí)現(xiàn)監(jiān)管部門(mén)人力資源由經(jīng)驗(yàn)型向?qū)I(yè)型的過(guò)度。進(jìn)一步擴(kuò)大中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的人員編制和增加財(cái)務(wù)預(yù)算,盡快引進(jìn)相對(duì)稀缺高端專業(yè)化人才。對(duì)基層銀監(jiān)機(jī)構(gòu)的專業(yè)監(jiān)管人才加大培養(yǎng)力度,擴(kuò)充監(jiān)管人才隊(duì)伍。使現(xiàn)有監(jiān)管人員的潛力得到充分挖掘,其主管能動(dòng)性得到充分發(fā)揮,使監(jiān)管隊(duì)伍向著學(xué)習(xí)型、開(kāi)拓型、專家型、務(wù)實(shí)型的更專業(yè)化的方向發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

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篇9

監(jiān)管暗流不斷

近幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，互金概念股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，激發(fā)了不少上市企業(yè)參與其中的熱情。以P2P行業(yè)為例，有數(shù)據(jù)顯示，截至目前，通過(guò)控股、參股等形式參與到P2P網(wǎng)貸平臺(tái)之中的上市公司有82家。

但進(jìn)入2016年，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的政策風(fēng)向發(fā)生了巨大的轉(zhuǎn)變，行業(yè)迎來(lái)了史上最大規(guī)模和最嚴(yán)格的專項(xiàng)整治，同時(shí)，目前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)已被明確暫停掛牌地方股交所、新三板，該類企業(yè)登陸A股目前形勢(shì)也不太明朗。

2015年曾經(jīng)歷過(guò)一股上市公司收購(gòu)P2P的熱潮，隨著風(fēng)險(xiǎn)暴露，行業(yè)整頓逐漸加劇，此前收購(gòu)熱情有所減弱，資本也從瘋狂追捧到開(kāi)始回歸理性。中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院副院長(zhǎng)、金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)治理研究中心負(fù)責(zé)人楊東告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，經(jīng)過(guò)2013年行業(yè)發(fā)展和2014年行業(yè)無(wú)序發(fā)展，大潮退去，真?zhèn)胃‖F(xiàn)，監(jiān)管政策和法規(guī)逐步明確。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前上市公司并購(gòu)互金項(xiàng)目遭到越來(lái)越嚴(yán)格的審核。A股上市公司并購(gòu)特別是跨界并購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)基本停擺。即便是繞道并購(gòu)重組委審核的現(xiàn)金收購(gòu)，也被交易所嚴(yán)厲問(wèn)詢。截至目前，因涉及互聯(lián)網(wǎng)金融標(biāo)的，包括銀之杰、華塑控股、同洲電子、旅游、永大集團(tuán)等公司在內(nèi)都已受到影響。

政策層面收緊上市公司對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域資產(chǎn)重組除了防止風(fēng)險(xiǎn)暴露，金融泡沫太大，還基于監(jiān)管層對(duì)于互金行業(yè)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究院院長(zhǎng)黃震告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，證監(jiān)會(huì)明確要求對(duì)上市公司跨類的并購(gòu)從嚴(yán)審查，特別是對(duì)打著大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等時(shí)髦詞為主的并購(gòu)審查更是嚴(yán)格。他表示，“國(guó)家允許并購(gòu)是希望通過(guò)并購(gòu)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的升級(jí)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，但是現(xiàn)在很多上市公司進(jìn)行的所謂并購(gòu)，對(duì)于產(chǎn)業(yè)規(guī)劃整合并沒(méi)有詳細(xì)的安排，監(jiān)管的趨嚴(yán)主要是防止進(jìn)行概念炒作?！?/p>

對(duì)此，中國(guó)電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融分析師陳莉也向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，“資本市場(chǎng)不能靠想象力來(lái)發(fā)展，要時(shí)刻避免上市公司借互聯(lián)網(wǎng)金融概念虛假炒作，導(dǎo)致公司估值虛高”。

但互聯(lián)網(wǎng)金融在政策層面上遭遇收緊，確實(shí)影響了投資機(jī)構(gòu)對(duì)互金平臺(tái)的投資熱情，也有人表示，這將造成一部分創(chuàng)新型的中小互聯(lián)網(wǎng)金融公司錯(cuò)失良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。對(duì)此，愛(ài)錢(qián)幫CEO王吉濤對(duì)記者表示，暫停并購(gòu)重組可能只是短暫的，未來(lái)也許還會(huì)恢復(fù)。但傳統(tǒng)企業(yè)跨界互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢(shì)。這個(gè)過(guò)程是長(zhǎng)期漸進(jìn)的，也是曲折前行的，升溫降溫都是曲折前進(jìn)的表現(xiàn)，這并不以大家的短期意志為轉(zhuǎn)移。

而一旦各細(xì)分領(lǐng)域監(jiān)管政策確定，優(yōu)秀企業(yè)投資也將會(huì)迎來(lái)，易觀金融研究總監(jiān)馬韜告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，專項(xiàng)整治和監(jiān)管趨嚴(yán)就現(xiàn)階段來(lái)說(shuō)對(duì)于行業(yè)實(shí)際是件好事，能夠重塑行業(yè)信心，驅(qū)逐劣幣。

前景不可預(yù)期

“并購(gòu)也好，收購(gòu)也好，是企業(yè)之間的投資行為，肯定是要看整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，看一個(gè)行業(yè)的發(fā)展要從各個(gè)角度，也不僅僅是看政策”，中國(guó)政法大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融法律研究院院長(zhǎng)、金融創(chuàng)新與互聯(lián)網(wǎng)金融法制研究中心主任李愛(ài)君對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者說(shuō)。她強(qiáng)調(diào)，從政策來(lái)看，無(wú)論是互金協(xié)會(huì)的成立，以及互金協(xié)會(huì)出臺(tái)一些相關(guān)行業(yè)自律的條例，還有所謂的整治，都承認(rèn)了行業(yè)的合法性，不能說(shuō)不是一件好事。

但從大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)并不景氣，李愛(ài)君繼而表示，“專門(mén)去做中介的投融資服務(wù)的互金平臺(tái)，盈利的程度自然受影響，金融是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，目前P2P公司都沒(méi)有利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)怎么能有并購(gòu)呢”。至于政策“寬、嚴(yán)、松、緊”，這是社會(huì)需求和業(yè)態(tài)發(fā)展的微觀結(jié)構(gòu)反映到上層監(jiān)管層的時(shí)間差和信息傳導(dǎo)差問(wèn)題，與大力發(fā)展直接融資，支持中小企業(yè)解決融資難的大方向并不相左。

據(jù)了解，目前互聯(lián)網(wǎng)金融的投資并購(gòu)方，主要有3類：一是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)公司，如制造業(yè)、服務(wù)業(yè)；二是一些大的金融機(jī)構(gòu)，因?yàn)楸旧砭褪亲鼋鹑诘模鲇跇I(yè)務(wù)發(fā)展的考慮，通過(guò)收購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來(lái)拓展其互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)布局；三是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)部的并購(gòu)。

懶投資副總裁鄧一碩表示，前期一些上市公司跨界互金主要還是看好互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展前景，希望盡早踏入蓬勃發(fā)展的行業(yè)。當(dāng)然也不排除有些是出于估值管理的目的進(jìn)行收購(gòu)。他告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，二者都直接或間接提升了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的熱度，表明資本市場(chǎng)對(duì)行業(yè)的認(rèn)可。但如果考慮互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康、長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，顯然前者對(duì)行業(yè)發(fā)展的積極促進(jìn)作用更大。

由此看來(lái)，行業(yè)的成長(zhǎng)性也是投并購(gòu)受冷的主要原因，但目前，尤其是P2P行業(yè)，外界對(duì)于互金的預(yù)期發(fā)生了改變，黃震表示，“2013-2015年，大家都認(rèn)為互金是一個(gè)趨勢(shì)，有未來(lái)前景，能夠帶動(dòng)所謂的市值管理，做并購(gòu)動(dòng)力比較大，但是現(xiàn)在影響因素帶有不確定性。盈燦咨詢高級(jí)研究員張葉霞向《經(jīng)濟(jì)》記者透露，目前，互聯(lián)網(wǎng)金融估值不是按PE來(lái)衡量，市場(chǎng)估值更為注重其成長(zhǎng)性，“上市公司入股互金領(lǐng)域企業(yè)會(huì)影響上市公司的業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)表現(xiàn)，在互金政策不明朗的情況下更為謹(jǐn)慎”。

為整治行業(yè)亂象，互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)處于行業(yè)大考，陳莉也強(qiáng)調(diào)，互金企業(yè)明確規(guī)定被暫停掛牌新三板和地方股交所，失去了政策紅利，短期內(nèi)，此局面已經(jīng)無(wú)法改變，其次行業(yè)發(fā)展成熟系數(shù)并未達(dá)標(biāo)，資本市場(chǎng)的投資熱情也會(huì)隨之減弱。

爆雷不斷，市場(chǎng)趨冷，是行業(yè)人士的普遍共識(shí)，更有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，針對(duì)互金平臺(tái)，尤其是P2P行業(yè)也不具備登錄二級(jí)市場(chǎng)的意義，“無(wú)論是上新三板、創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板，都需要企業(yè)本身是盈利的，但現(xiàn)在沒(méi)有一個(gè)P2P平臺(tái)在盈利，基本的上市條件都不符合，即便去新三板掛牌不要求盈利，但是從對(duì)投資者進(jìn)行保護(hù)的角度看，平臺(tái)也要具有利潤(rùn)增長(zhǎng)性，但目前，平臺(tái)本身就是在燒錢(qián)”。

根據(jù)《2016年中國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)半年報(bào)》顯示，上半年共有515家平臺(tái)退出這個(gè)行業(yè)，其中出現(xiàn)跑路、提現(xiàn)困難等現(xiàn)象的平臺(tái)為268家，良性退出的有247家。

但陳莉繼而表示，市場(chǎng)降溫只是暫時(shí)，出于健康發(fā)展的考慮，資本市場(chǎng)現(xiàn)在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融還處在觀望的狀態(tài)?；ソ鸶鄳?yīng)該依靠技術(shù)創(chuàng)新加模式創(chuàng)新做一些小微創(chuàng)新型的企業(yè)，而不是要去依靠投資并購(gòu)“傍大款”。互金仍是實(shí)現(xiàn)普惠金融的重要方式，之后仍存在發(fā)展前景。

優(yōu)秀標(biāo)的難尋

此前業(yè)內(nèi)所期待的行業(yè)并購(gòu)狂潮近一年并未出現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融進(jìn)入多事之秋，全行業(yè)風(fēng)聲鶴唳、紛紛與出事平臺(tái)撇清關(guān)系之際，最近又傳出消息：多個(gè)地方的專項(xiàng)整治已全面鋪開(kāi)，其中北京將對(duì)P2P分類整治。嚴(yán)管之下，諸多網(wǎng)貸平臺(tái)將面臨“生死劫”。

“現(xiàn)在想找到一個(gè)合適的并購(gòu)標(biāo)的也并非那么容易，雖然我們國(guó)家有數(shù)千家互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺(tái)，但是真正有技術(shù)創(chuàng)新的平臺(tái)少之又少，同時(shí)還要有盈利能力并且可以和上市公司的業(yè)務(wù)形成有機(jī)融合等各類因素綜合考慮，導(dǎo)致這類并購(gòu)標(biāo)的不是那么容易找到”，黃震告訴記者。

實(shí)際上，在互金風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，資本市場(chǎng)對(duì)整個(gè)行業(yè)的投資熱情有所減弱。很大一部分原因是像恒大、萬(wàn)達(dá)這類大型集團(tuán)公司開(kāi)始加速布局互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，其中大部分集中在P2P領(lǐng)域。

資金對(duì)企業(yè)的選擇更為審慎，行業(yè)趨向理性，張葉霞解釋。而對(duì)于尋求投資并購(gòu)的互金企業(yè)而言，深耕行業(yè)的投資機(jī)構(gòu)更看好互金領(lǐng)域的生態(tài)建設(shè)及行業(yè)升級(jí)，投資活動(dòng)依舊頻繁，同時(shí)隨著互金發(fā)展日益成熟，資本和機(jī)構(gòu)的合作層次加深。

上市公司與互金企業(yè)合作目的、層次、規(guī)模有較大差異，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長(zhǎng)空間更大。為消除行業(yè)泡沫，陳莉認(rèn)為需要提高互金企業(yè)和上市公司的合作門(mén)檻。加速競(jìng)爭(zhēng)力不足企業(yè)退出市場(chǎng)，她強(qiáng)調(diào)，合作門(mén)檻的提高倒逼互金企業(yè)提高自身實(shí)力，實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)更受資本青睞，隨著行業(yè)監(jiān)管到位，資本和互金企業(yè)的合作有政策支持，更易形成適合雙方的合作路徑。

那么，哪些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)比較容易成為被并購(gòu)的標(biāo)的呢？張葉霞對(duì)記者表示，實(shí)力較強(qiáng)的互金企業(yè)更能吸引上市資本青睞，容易實(shí)現(xiàn)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的?！坝行┣涝诟髯苑懂犛幸欢ǖ闹龋⑶宜嫉纳虉?chǎng)份額相對(duì)較高，在將來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中，為了占據(jù)有利位置，也許會(huì)挑選與中心事務(wù)互補(bǔ)、或者中心事務(wù)一樣的一些渠道去并購(gòu)，以提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

盈燦咨詢研究員高麗秀表示，中小型、民營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)被并購(gòu)的可能性比較大。理由是，這些平臺(tái)的背景一般都不是很強(qiáng)，資金也都比較短缺，因此，這些平臺(tái)被收購(gòu)的意愿也會(huì)比較強(qiáng)，具體來(lái)看平臺(tái)運(yùn)營(yíng)時(shí)間方面，從目前已經(jīng)被收購(gòu)的平臺(tái)來(lái)看，一般是成立時(shí)間比較久的，大概是3-4年。這些平臺(tái)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)相對(duì)比較穩(wěn)定，且具有一定的市場(chǎng)規(guī)模，但是占有率又不是很高。平臺(tái)規(guī)模方面，規(guī)模不大不小的平臺(tái)更有可能被并購(gòu)。標(biāo)的平臺(tái)需要有一定的規(guī)模，但是市場(chǎng)占有率不需要很高，一旦占有率很高，估值相應(yīng)也會(huì)提高，這意味著并購(gòu)所需的資金也會(huì)大幅上升。

在業(yè)務(wù)范圍方面，目前被收購(gòu)的標(biāo)的平臺(tái)涵蓋比較廣，如抵押、融資租賃等。這從收購(gòu)角度來(lái)說(shuō)，標(biāo)的平臺(tái)涉及的業(yè)務(wù)比較廣，被收購(gòu)后的可塑性也會(huì)比較強(qiáng)。無(wú)論將來(lái)是朝垂直領(lǐng)域還是綜合化平臺(tái)發(fā)展，都有一定的基礎(chǔ)。

篇10

關(guān)鍵詞：“營(yíng)改增”政策 離岸持牌銀行業(yè)務(wù) 稅負(fù)影響 建議

3月23日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合了《關(guān)于全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅〔2016〕36號(hào)），明確了自2016年5月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)，銀行業(yè)納入試點(diǎn)范圍，由繳納營(yíng)業(yè)稅改為繳納增值稅?！盃I(yíng)改增”政策實(shí)施，對(duì)四大持牌離岸銀行業(yè)務(wù)盈利影響較大，本文就“營(yíng)改增”政策與離岸銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的政策進(jìn)行解讀、對(duì)離岸業(yè)務(wù)稅負(fù)及利潤(rùn)影響程度進(jìn)行測(cè)算，并提出下一步離岸業(yè)務(wù)發(fā)展應(yīng)對(duì)策略建議。

一、與離岸銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的“營(yíng)改增”政策解讀

（見(jiàn)表1）

二、“營(yíng)改增”政策對(duì)離岸持牌銀行業(yè)務(wù)的影響

（一）“營(yíng)改增”落地前后的離岸銀行業(yè)務(wù)稅負(fù)及利潤(rùn)影響

（1）稅負(fù)總體變化情況。營(yíng)改增后，離岸持牌銀行業(yè)務(wù)稅負(fù)大大增加。金融業(yè)營(yíng)改增之前，離岸持牌銀行業(yè)務(wù)遵照當(dāng)?shù)囟悇?wù)局特殊減免優(yōu)惠，可免營(yíng)業(yè)稅，所得稅合并到全行利潤(rùn)按規(guī)定稅率納稅。營(yíng)改增之后，之前營(yíng)業(yè)稅下的免稅優(yōu)惠一律取消，離岸貸款利息收入、中收收入等按6%征收增值稅，且離岸業(yè)務(wù)中可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅項(xiàng)目極少，最終稅負(fù)大大增加。

（2）收入、支出端營(yíng)改增前后稅負(fù)對(duì)比。

（3）利潤(rùn)影響測(cè)算。以其中一家離岸持牌銀行為例，2015年，某銀行離岸業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)40000萬(wàn)美元，折人民幣26億元，按照增值稅稅率，需繳納增值稅1.6億元，而可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅幾乎可忽略（差旅住宿費(fèi)、廣告費(fèi)、咨詢費(fèi)等少量金額）。若2016年按照5億美元營(yíng)業(yè)收入測(cè)算，預(yù)計(jì)增加約1.9億元的稅收負(fù)擔(dān)。

（二）對(duì)離岸業(yè)務(wù)盈利結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品及業(yè)務(wù)定價(jià)的影響

在產(chǎn)品定價(jià)上，增值稅是價(jià)外稅，與現(xiàn)行營(yíng)業(yè)稅的價(jià)內(nèi)稅不同，產(chǎn)品定價(jià)需要考慮增值稅的影響，在產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)、業(yè)務(wù)合同中需明確交易價(jià)格是含稅價(jià)或不含稅價(jià)、發(fā)票開(kāi)具事宜、明確稅負(fù)能否轉(zhuǎn)嫁給客戶、客戶能否接受。同時(shí)，要根據(jù)政策調(diào)整業(yè)務(wù)模式，降低增值稅稅負(fù)，為企業(yè)提供金融增值服務(wù)，幫助企業(yè)減少支出、創(chuàng)造價(jià)值。

（三）對(duì)離岸業(yè)務(wù)相關(guān)系統(tǒng)及業(yè)務(wù)操作的影響

（1）運(yùn)營(yíng)流程系統(tǒng)方面。營(yíng)改增后，運(yùn)營(yíng)部門(mén)需要參與到增值稅的會(huì)計(jì)核算和發(fā)票管理工作中，并將客戶信息、交易信息、賬務(wù)信息和開(kāi)索票信息進(jìn)行匹配，隨后開(kāi)具發(fā)票或協(xié)助獲取發(fā)票。因此，運(yùn)營(yíng)流程、相關(guān)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)改造、科目改造等均需要提前調(diào)整和銜接到位，以滿足價(jià)稅分離的核算要求、發(fā)票管理各環(huán)節(jié)的內(nèi)外部要求以及客戶開(kāi)票需求等。

（2）從信息管理上。為順利實(shí)施營(yíng)改增政策，運(yùn)營(yíng)部門(mén)需提前收集好客戶涉稅信息，記錄客戶涉稅信息，包括是否是一般納稅人、國(guó)稅稅務(wù)登記證號(hào)、社會(huì)信用代碼、是否非居民企業(yè)、國(guó)別等，全面掌握和涉稅信息維護(hù)工作，保持客戶信息在客戶信息管理系統(tǒng)中的連續(xù)性。

（四）對(duì)合同條款方面的影響

營(yíng)改增試點(diǎn)的實(shí)施對(duì)離岸授信類合同的內(nèi)容無(wú)直接影響。

三、建議

（一）建議稅務(wù)部門(mén)加以政策調(diào)整，實(shí)行離岸銀行增值稅零稅率優(yōu)惠

就增值稅而言，國(guó)際上對(duì)金融業(yè)征收增值稅的三種主要模式，都對(duì)出口金融服務(wù)適用零稅率?！皟深^在外”的離岸金融業(yè)務(wù)本|上是一種金融服務(wù)的出口。此外，我國(guó)離岸銀行的賬戶設(shè)置具備稅收差異化實(shí)施的基礎(chǔ)，根據(jù)《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定，離岸銀行業(yè)務(wù)與在岸銀行業(yè)務(wù)應(yīng)分賬管理，這一規(guī)定為對(duì)離岸和在岸分別適用不同的稅收政策打下了基礎(chǔ)。同時(shí)，目前四大離岸持牌銀行，離岸金融業(yè)務(wù)和在岸金融業(yè)務(wù)實(shí)行相對(duì)獨(dú)立的管理系統(tǒng)，可以對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)采取更有利的稅收激勵(lì)政策。因此，建議金融機(jī)構(gòu)離岸金融業(yè)務(wù)的增值稅稅率可以采取零稅率。