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篇1

關(guān)鍵詞: 微型金融小額信貸商業(yè)銀行 發(fā)展模式

中圖分類號(hào):F832.39 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼: A 文章編號(hào): 1006-1770(2009)08-058-03

引言

微型金融是以低收入群體為目標(biāo)客戶,向他們提供貸款、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、轉(zhuǎn)賬服務(wù)等金融產(chǎn)品的金融業(yè)務(wù)。長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)水平低、有效的金融服務(wù)不足、小型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)貸款非常困難,嚴(yán)重制約了我國(guó)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和農(nóng)民收入的提高。農(nóng)村金融已經(jīng)成為我國(guó)金融體系中比較薄弱的環(huán)節(jié)。在四大國(guó)有商業(yè)銀行陸續(xù)退出農(nóng)村金融市場(chǎng)以后,農(nóng)村金融市場(chǎng)所留下來(lái)的空白主要由農(nóng)村信用社來(lái)填補(bǔ),農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為政策性銀行,在農(nóng)村金融市場(chǎng)中所起的作用也非常有限。廣大的農(nóng)村地區(qū), 特別是比較貧困的農(nóng)村地區(qū),金融需求往往得不到有效的滿足。現(xiàn)在作為農(nóng)村金融主體的農(nóng)村信用社并不能完全滿足廣泛、持久的包括小額信貸在內(nèi)的金融需求。因此, 放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入,放松利率管制,形成多種機(jī)構(gòu)、多層次的農(nóng)村金融體系,可能是有效地提供金融服務(wù)和緩解農(nóng)村金融抑制的途徑。

微型金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融的最重要的地方在于它們以為窮人家庭和小企業(yè)提供資助的承諾取代了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)投放模式。因此,微型金融的目標(biāo)客戶是無(wú)法從正式金融機(jī)構(gòu)得到金融服務(wù)的低收入群體,主要是貧困的人群和經(jīng)濟(jì)上脆弱的人口。阻礙這個(gè)群體獲得金融服務(wù)的主要障礙是為此群體提供服務(wù)會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)很高的操作成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)導(dǎo)致機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)成本增加,因此傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不愿意向窮人提供金融服務(wù)。

一、微型金融的歷史與發(fā)展

微型金融機(jī)構(gòu)(MFIs,Microfinance Institutions)是一種特殊的金融機(jī)構(gòu),它以不同于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù),為那些排除在“正規(guī)”金融體系之外的小企業(yè)、貧困人口提供金融服務(wù),包括小額貸款、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、匯款等業(yè)務(wù)。微型金融早期發(fā)展的雛形是小額信貸。微型金融起源于1976年孟加拉國(guó)尤努斯教授創(chuàng)辦的格萊敏鄉(xiāng)村銀行(Grameen Bank)項(xiàng)目。MFIs在國(guó)際上經(jīng)過(guò)了大約30年的實(shí)踐,其中不少M(fèi)FIs ,如孟加拉鄉(xiāng)村銀行(GB)、印度尼西亞人民銀行小額信貸(BRIUD)、玻利維亞陽(yáng)光銀行(Bancosol)、烏干達(dá)國(guó)際社會(huì)資助基金會(huì)的村銀行(Village Banks)都在促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、消滅貧困方面作出了一定成績(jī),引起了金融學(xué)界和各國(guó)政府機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注。

最近, 投資了蘋果電腦、思科、甲骨文和雅虎等眾多企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金―美國(guó)紅杉基金, 也開始瞄上了小額信貸領(lǐng)域, 不久前已經(jīng)完成了向印度最大小額信貸機(jī)構(gòu)的投資。微型金融作為一個(gè)新興的投資領(lǐng)域,發(fā)展速度很快。小額信貸似乎就是尋求金字塔底端財(cái)富的金融行業(yè)。在墨西哥,以低收入客戶為目標(biāo)市場(chǎng)而創(chuàng)立的微型金融機(jī)構(gòu), 在不到三年的時(shí)間里,占領(lǐng)了存款市場(chǎng)份額的半壁江山, 成為全國(guó)最大的低收入消費(fèi)者信貸服務(wù)商。印度工業(yè)信貸投資銀行也摒棄了農(nóng)村業(yè)務(wù)是非營(yíng)利服務(wù)的舊有觀念, 認(rèn)為農(nóng)村市場(chǎng)是具有極大經(jīng)濟(jì)潛力和商業(yè)可行性的藍(lán)海市場(chǎng), 從而將農(nóng)村業(yè)務(wù)作為經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)領(lǐng)域。

根據(jù)“微型金融高峰會(huì)議運(yùn)動(dòng)”的數(shù)據(jù),MFIs的行業(yè)規(guī)模從1997年開始,以40%的速度迅猛發(fā)展,到2004年年底,全球共有3000家機(jī)構(gòu)為8000萬(wàn)名客戶提供金融服務(wù)。世界各地的MFIs(主要包括N G O 形式、非銀行金融機(jī)構(gòu)形式(NBFI)、合作社、專業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)形式)在性質(zhì)、目標(biāo)、規(guī)模等方面各有不同。一部分NGO組織專注于向最貧窮的人們提供金融服務(wù),這部分組織只能靠源源不斷的外部資金注入來(lái)維持營(yíng)運(yùn),對(duì)它們而言,純粹是慈善事業(yè)。但是,MFIs 的主流已出現(xiàn)商業(yè)化趨勢(shì),不少NGO 組織已成功轉(zhuǎn)型為正規(guī)金融機(jī)構(gòu),新設(shè)立的MFIs在成立初期接受補(bǔ)貼,經(jīng)營(yíng)一段時(shí)間后,不再接受補(bǔ)貼,收入主要來(lái)源于向客戶收取的利息和費(fèi)用,成為商業(yè)化盈利機(jī)構(gòu)。商業(yè)化已成為國(guó)際MFIs發(fā)展的一個(gè)主要趨勢(shì)。

二、微型金融的目標(biāo)客戶及金融產(chǎn)品

目前,微型金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)能夠向客戶提供小額信貸、存款、匯款、微型保險(xiǎn)、商業(yè)培訓(xùn)及咨詢、健康教育等各項(xiàng)服務(wù)。

1、小額信貸。小額信貸旨在通過(guò)金融服務(wù)為貧困農(nóng)戶或微型企業(yè)提供獲得自我就業(yè)和自我發(fā)展的機(jī)會(huì),促進(jìn)其走向自我生存和發(fā)展。它既是一種金融服務(wù)的創(chuàng)新,又是一種扶貧的重要方式。它是指向低收入人群提供的額度較小、以反貧困促發(fā)展為宗旨的信貸活動(dòng),主要有數(shù)額小(一般為5000元以下) 、期限短(一般為一年之內(nèi)) 、利率較高、無(wú)擔(dān)保、分期付款等特點(diǎn)。隨著小額信貸業(yè)務(wù)的完善,現(xiàn)在業(yè)務(wù)主要有企業(yè)信貸、消費(fèi)信貸及緊急事件貸款等。小額信貸一般采用的是分期還款的方式,這樣就降低了貸款人在年末償還大額本息的壓力。由于窮人情況的多樣性,對(duì)于小額信貸,微型金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)不同客戶的具體情況量身定做,沒(méi)有統(tǒng)一的模式。比如,印度SHG小組貸款的平均規(guī)模是50000盧比,貸款期限一般不超過(guò)12個(gè)月。貸款一般被用于立刻能產(chǎn)生收入或在短期內(nèi)能產(chǎn)生收入的生產(chǎn)性活動(dòng),如養(yǎng)奶牛,開小店鋪。還款的頻率也比較高,可以是每天、每周,保證產(chǎn)生的收入及時(shí)儲(chǔ)蓄和還款。

2、存款。在微型金融中,最容易被忽略的一種金融產(chǎn)品是存款服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為窮人根本就無(wú)余錢用于存款。但是,雖然每個(gè)窮人的存款很少,但其客戶規(guī)模很大。孟加拉BRAC非常重視成員的儲(chǔ)蓄,為成員提供存款服務(wù)是BRAC微金融項(xiàng)目的重要內(nèi)容。通過(guò)不斷的小額的儲(chǔ)蓄積少成多,VO成員可以有資金用于消費(fèi)、子女教育和其他投資活動(dòng),年紀(jì)大的時(shí)候生活有保障,以及在遭遇自然災(zāi)害和收入不穩(wěn)定的時(shí)候有應(yīng)急資金。VO成員有兩種儲(chǔ)蓄的方式。一是每周存款,成員被要求每周至少存5塔卡。二是強(qiáng)制性存款,成員獲得貸款后,要把貸款額的5%存入她的存款帳戶,存款的利率為6%,借款人可以在任何時(shí)候?qū)⒋婵钊〕鰜?lái),但是當(dāng)存款余額低于2000塔卡的時(shí)候,她就不能得到利息了。如果成員沒(méi)有任何貸款,她就可以將所有的存款都取出來(lái)。因此,通過(guò)儲(chǔ)蓄增加了微型金融機(jī)構(gòu)的可貸資金總額,有利于微型金融機(jī)構(gòu)的擴(kuò)大,是微型金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

3、托收和信用擔(dān)保。隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,將大大增加農(nóng)村對(duì)外貿(mào)易的規(guī)模,這樣就產(chǎn)生了對(duì)票據(jù)托收業(yè)務(wù)的需要,即農(nóng)村債權(quán)人委托微型金融機(jī)構(gòu)向債務(wù)人收取貨款,當(dāng)有微型金融機(jī)構(gòu)的保障時(shí)就降低了農(nóng)村相關(guān)產(chǎn)業(yè)對(duì)外貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),在農(nóng)民購(gòu)買高成本機(jī)械、向傳統(tǒng)銀行借款或是從事其他需要有機(jī)構(gòu)的信用擔(dān)保的活動(dòng)時(shí),在傳統(tǒng)上存在擔(dān)保困難的問(wèn)題,微型金融機(jī)構(gòu)可提供信用擔(dān)保業(yè)務(wù),這樣就提高了農(nóng)民的信用度,增加了活動(dòng)成功的可能性。

三、我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展農(nóng)村微型金融的運(yùn)作模式

20世紀(jì)90年代,在拉丁美洲的一些國(guó)家,經(jīng)營(yíng)微型金融服務(wù)銀行的盈利水平超過(guò)一般的商業(yè)銀行,面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)壓力,市場(chǎng)份額的要求及微型金融的穩(wěn)定性和盈利性,商業(yè)銀行開始參與這項(xiàng)業(yè)務(wù)。目前,一些外資和內(nèi)資商業(yè)銀行在國(guó)內(nèi)開始陸續(xù)涉水微型金融業(yè)務(wù),商業(yè)銀行發(fā)展微型金融業(yè)務(wù)應(yīng)遵循比較利益原則,因地制宜,實(shí)行差異化經(jīng)營(yíng)策略。針對(duì)商業(yè)銀行開展微型金融的模式,建議采取如下方式:

(一)發(fā)揮成本優(yōu)勢(shì),直接提供微型金融服務(wù)

對(duì)某些商業(yè)銀行( 如農(nóng)業(yè)銀行)來(lái)說(shuō),具有強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)和人員優(yōu)勢(shì),成為發(fā)展小額信貸業(yè)務(wù)的有效保障。在金融服務(wù)基礎(chǔ)好的農(nóng)村和鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū),采取直接進(jìn)入模式,直接開展小額信貸業(yè)務(wù),試點(diǎn)性地發(fā)起成立幾家村鎮(zhèn)銀行。此模式可以有效降低管理成本、嚴(yán)控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、集約化經(jīng)營(yíng)管理。

(二)發(fā)揮資金優(yōu)勢(shì),提供資金批發(fā)服務(wù)

花旗銀行在全球開展小額信貸業(yè)務(wù)時(shí),采取了間接進(jìn)入模式。這種模式由商業(yè)銀行與當(dāng)?shù)匦☆~貸款機(jī)構(gòu)合作,也可以采取參股形式,小額貸款機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)向零散客戶提供貸款,商業(yè)銀行投資和承擔(dān)所有信貸風(fēng)險(xiǎn),并向小額信貸機(jī)構(gòu)支付預(yù)定的服務(wù)費(fèi)用。

(三)發(fā)揮金融產(chǎn)品優(yōu)勢(shì),推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新,實(shí)現(xiàn)微型金融業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展

推出產(chǎn)品組合方案,向借款者推出貸款+ 銀行卡+ 保險(xiǎn)的三種產(chǎn)品組合,為其提供貸款、銀行卡、存款、保險(xiǎn)、基金、理財(cái)、網(wǎng)上銀行等多種產(chǎn)品組合方案。對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),可采取試點(diǎn)性地發(fā)起成立幾家村鎮(zhèn)銀行,獲取銀行類金融牌照,爭(zhēng)取政策上的優(yōu)惠待遇。同時(shí)還可以選取目前較有影響力、營(yíng)利能力較強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)、沒(méi)金融許可證但有意愿成為合法金融機(jī)構(gòu)的小額信貸組織,將其適當(dāng)改造,并參股其中,達(dá)到節(jié)省投入、運(yùn)營(yíng)、管理成本,盤活包括人力資源、科技網(wǎng)絡(luò)資源、產(chǎn)品資源等在內(nèi)的存量經(jīng)營(yíng)資源,最大限度地釋放其資源稟賦效應(yīng)。

(四)商業(yè)銀行發(fā)展微型金融的風(fēng)險(xiǎn)管理

由于一直以來(lái)沒(méi)有相關(guān)的微型金融運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn),風(fēng)險(xiǎn)管理的能力成為商業(yè)銀行未來(lái)發(fā)展微型金融的一大制約因素。隨著小額存單質(zhì)押以外的其他信貸業(yè)務(wù)以及復(fù)雜中間業(yè)務(wù)的開辦,商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)加大,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的必然要求。

1.建立個(gè)人信貸征信系統(tǒng),加強(qiáng)貸前調(diào)查工作。借鑒國(guó)外商業(yè)銀行的經(jīng)驗(yàn)做法,結(jié)合農(nóng)民生產(chǎn)、生活的實(shí)際,設(shè)計(jì)、建立具有農(nóng)民、農(nóng)戶特色的個(gè)人信貸征信系統(tǒng)。按轄區(qū)逐步建立起符合貸款條件的農(nóng)戶個(gè)人信用檔案,動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)掌握農(nóng)戶的信用以及生產(chǎn)、生活狀況。

2. 開發(fā)、建立商業(yè)銀行信貸管理系統(tǒng)。商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合其信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì),設(shè)計(jì)、開發(fā)獨(dú)立完善的信貸業(yè)務(wù)管理系統(tǒng),逐步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)操作管理的網(wǎng)絡(luò)化,增強(qiáng)會(huì)計(jì)核算的專門性、獨(dú)立性。

3.提高從業(yè)人員素質(zhì),防范操作風(fēng)險(xiǎn)。建議根據(jù)信貸業(yè)務(wù)管理、臨柜、營(yíng)銷人員等不同崗位特點(diǎn),有區(qū)別、有側(cè)重地進(jìn)行培訓(xùn),不斷增強(qiáng)從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),提高業(yè)務(wù)操作水平,促進(jìn)微型金融各項(xiàng)業(yè)務(wù)合法合規(guī)、安全有效地發(fā)展壯大。

4.改善網(wǎng)點(diǎn)設(shè)施,增強(qiáng)網(wǎng)點(diǎn)安全性?？h以下商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)大多規(guī)模較小、設(shè)備落后,有些網(wǎng)點(diǎn)甚至沒(méi)有按要求設(shè)立獨(dú)立的金庫(kù),存在較大安全隱患。有些網(wǎng)點(diǎn)人員配置不足,柜員集儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)于一身,一人多崗等問(wèn)題非常嚴(yán)重,風(fēng)險(xiǎn)控制形同虛設(shè),風(fēng)險(xiǎn)隱患巨大。商業(yè)銀行應(yīng)增加農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入和人員配備,切實(shí)提高網(wǎng)點(diǎn)的安全性。

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篇2

【關(guān)鍵詞】 物聯(lián)網(wǎng) 商業(yè)模式 創(chuàng)新分析

一、緒論

物聯(lián)網(wǎng)，即“物物相連的互聯(lián)網(wǎng)”，是指通過(guò)信息傳感設(shè)備，按約定的協(xié)議，把任何物品與互聯(lián)網(wǎng)連接起來(lái)，進(jìn)行信息交換和通信，以實(shí)現(xiàn)智能化識(shí)別、定位、跟蹤、監(jiān)控和管理的一種網(wǎng)絡(luò)。隨著技術(shù)的不斷發(fā)展與成熟，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)具有巨大的市場(chǎng)需求，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。業(yè)界公認(rèn)，物聯(lián)網(wǎng)將引發(fā)繼計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)通信網(wǎng)之后的世界信息產(chǎn)業(yè)的第三次浪潮。

商業(yè)模式是指公司從事商業(yè)活動(dòng)的具體方法和途徑，是企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)目前仍處于初級(jí)階段，商業(yè)模式還未成熟，威脅與機(jī)遇并存，亟需尋找合適的商業(yè)模式來(lái)作為支撐實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。本文以無(wú)錫為例，在大量調(diào)查研究和對(duì)現(xiàn)有物聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式分析的基礎(chǔ)上，針對(duì)未來(lái)物聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式發(fā)展提出了幾點(diǎn)建議。

二、無(wú)錫物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展與商業(yè)模式分析

在我國(guó)，物聯(lián)網(wǎng)的建立還不成系統(tǒng)，大多物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)依舊停留在政府項(xiàng)目和概念發(fā)展的層次上，仍然處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初步階段。盡管其市場(chǎng)增長(zhǎng)速度較快，但總體規(guī)模不容樂(lè)觀。由于物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的興起時(shí)間不長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)外基本同步，是我國(guó)搶占戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展制高點(diǎn)的希望所在。

自2009年成立國(guó)家傳感網(wǎng)創(chuàng)新示范區(qū)（國(guó)家傳感信息中心）以來(lái)，無(wú)錫物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)發(fā)展已經(jīng)初步形成了物聯(lián)網(wǎng)人才和項(xiàng)目在無(wú)錫的集聚發(fā)展的態(tài)勢(shì)。產(chǎn)業(yè)發(fā)展的載體建設(shè)和空間布局基本完善，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標(biāo)和路徑初步確立，物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目不斷增多，產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展勢(shì)頭明顯，部分企業(yè)顯示出較好的成長(zhǎng)性，核心關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)取得重要突破。物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，2011年全市物聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)796億元，其中核心產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入475億元，全市物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)年銷售收入100萬(wàn)元以上企業(yè)有608家。創(chuàng)新資源快速集聚，全市已經(jīng)聚集國(guó)內(nèi)外物聯(lián)網(wǎng)重點(diǎn)研發(fā)機(jī)構(gòu)32家，包括中科院和新華社分別在無(wú)錫成立物聯(lián)網(wǎng)研究發(fā)展中心和資訊中心，中國(guó)電科集團(tuán)、中國(guó)航天科技集團(tuán)、國(guó)家電網(wǎng)公司以及中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通等大型央企分別在無(wú)錫布點(diǎn)建設(shè)了物聯(lián)網(wǎng)科研機(jī)構(gòu)；全國(guó)有17所重點(diǎn)高校在無(wú)錫設(shè)立了物聯(lián)網(wǎng)學(xué)院或者研究中心。

產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要良好的商業(yè)模式作為基礎(chǔ)。作為物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的排頭兵，無(wú)錫物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)目前存在的商業(yè)模式主要由以下五種。

1、政府買單型商業(yè)模式

自傳感網(wǎng)創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)啟動(dòng)以來(lái)到2012年，無(wú)錫有76個(gè)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用示范項(xiàng)目竣工，在建或擬建的經(jīng)國(guó)家立項(xiàng)或推廣的示范項(xiàng)目有10個(gè)，居國(guó)內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)重點(diǎn)城市前列。其中無(wú)錫機(jī)場(chǎng)周界防入侵工程、220千伏西涇智能化變電站已經(jīng)投入試運(yùn)營(yíng)；“感知太湖·智能水利”工程一期已完工，整個(gè)工程2012年年內(nèi)建成；“感知環(huán)境·智能環(huán)?！惫こ痰闹悄苤袠小h(huán)境監(jiān)控中心項(xiàng)目2012年年內(nèi)已經(jīng)封頂。

上述物聯(lián)網(wǎng)示范應(yīng)用基本都是由政府買單，因?yàn)槟壳拔锫?lián)網(wǎng)應(yīng)用剛進(jìn)入交通、民航、電力、工業(yè)等民生工程、公共服務(wù)領(lǐng)域，催生了一大批中小企業(yè)，正處于大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化初期，需要政府為物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供安全保障。政府為物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展具有戰(zhàn)略性、全局性、示范性和某些公共服務(wù)、民生工程買單，有助于加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)化過(guò)程中各行業(yè)各部門之間的互動(dòng)與協(xié)調(diào)，能有效地保障物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的順利發(fā)展。

2、政企合作型商業(yè)模式

中國(guó)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商與無(wú)錫市政府在TD網(wǎng)與物聯(lián)網(wǎng)融合項(xiàng)目上的合作就是典型的政企合作模式。物聯(lián)網(wǎng)與TD網(wǎng)的結(jié)合將成為中國(guó)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展的又一里程碑。中國(guó)移動(dòng)主要提供技術(shù)服務(wù)，從推動(dòng)TD網(wǎng)絡(luò)融合、提升核心技術(shù)自主創(chuàng)新力、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈的合作與發(fā)展、促進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)商業(yè)用途的規(guī)模化等多個(gè)方面加速TD與傳感網(wǎng)的融合發(fā)展，傾力打造物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的新高地，在我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的新時(shí)期發(fā)揮了更加積極的作用。

這種政企合作型商業(yè)模式能很好地利用雙方的優(yōu)勢(shì)，政府強(qiáng)大的資金支持與企業(yè)先進(jìn)的科研技術(shù)平臺(tái)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合以求發(fā)揮物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)更大的效用。政企雙方可以廣泛開展示范項(xiàng)目合作，在工農(nóng)業(yè)以及公共服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域廣泛運(yùn)行，其中包括環(huán)境監(jiān)測(cè)、要地防入侵、智能交通、智能家居、智慧城市、社區(qū)醫(yī)療健康工程、基于RFSIM的市民卡等，由點(diǎn)到面，逐步推廣，形成產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)化突破和規(guī)模擴(kuò)大化增長(zhǎng)格局，以推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的健康成長(zhǎng)。

3、政府扶持、市場(chǎng)運(yùn)作商業(yè)模式

無(wú)錫市江陰申港三鮮養(yǎng)殖有限公司與清華同方合作開發(fā)的鰣魚養(yǎng)殖監(jiān)控管理系統(tǒng)，將于近日建成，屆時(shí)可實(shí)現(xiàn)智能化養(yǎng)殖，大大提高鰣魚、河蟹的成活率和養(yǎng)殖的商業(yè)效益。以轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式、提升信息化水平為目的，按照“政府扶持、院所支撐、市場(chǎng)運(yùn)作、合作共贏”的運(yùn)營(yíng)管理機(jī)制，農(nóng)業(yè)方面的物聯(lián)網(wǎng)示范項(xiàng)目在無(wú)錫市風(fēng)生水起，推動(dòng)無(wú)錫市感知農(nóng)業(yè)大步前行。根據(jù)《無(wú)錫市物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用示范工作三年行動(dòng)計(jì)劃》，從2012年到2014年，無(wú)錫市將重點(diǎn)在九大領(lǐng)域開展物聯(lián)網(wǎng)先導(dǎo)應(yīng)用示范項(xiàng)目，農(nóng)業(yè)方面將以精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)、智能畜牧和智能水產(chǎn)養(yǎng)殖為切入點(diǎn)，推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)應(yīng)用，建立農(nóng)業(yè)智能綜合應(yīng)用平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)對(duì)重點(diǎn)農(nóng)產(chǎn)品的智能管理和輔助決策，并開展農(nóng)產(chǎn)品的電子商務(wù)和全程溯源服務(wù)。

這種模式通過(guò)政府的作用力將物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用到農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展上，使傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)更加智能化與人性化。促進(jìn)該模式在農(nóng)業(yè)應(yīng)用項(xiàng)目中的全面實(shí)施，將進(jìn)一步推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域原材料生產(chǎn)與產(chǎn)品研發(fā)應(yīng)用的結(jié)合，推動(dòng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)的快速進(jìn)步。

4、廠商用戶與科研機(jī)構(gòu)聯(lián)合推動(dòng)型商業(yè)模式

2011年，有93項(xiàng)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用示范項(xiàng)目在生態(tài)農(nóng)業(yè)、平安家居、機(jī)楊安保等領(lǐng)域逐漸開展；2011年9月，國(guó)內(nèi)首個(gè)基于物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的智能交通項(xiàng)目——惠山智能交通工程一期啟用后，錫澄路、惠山大道等主干道的交通通行能力提高了10%以上；2011年公安部門的“清網(wǎng)行動(dòng)”中，依托公共安全物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，通過(guò)人像比對(duì)識(shí)別技術(shù)抓獲了8名逃犯?！爸悄芑备窬值臉?gòu)建，使人們的生產(chǎn)、生活更加便利。

這類應(yīng)用的推動(dòng)力來(lái)自眾多科研成果轉(zhuǎn)化生產(chǎn)、生活應(yīng)用的需求，科研機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)，將科研專利出售給有需要的廠商用戶，合作開發(fā)出實(shí)用性的智能化方案，如環(huán)保領(lǐng)域的碳足跡監(jiān)控系統(tǒng)、智能化城市交通系統(tǒng)等，此類商業(yè)模式在保障民生、促進(jìn)社會(huì)生產(chǎn)生活健康發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用。

三、我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展商業(yè)模式的選擇

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化、全球化浪潮席卷的今天，商業(yè)模式的重要作用越來(lái)越受到全社會(huì)特別是產(chǎn)業(yè)界的高度重視。隨著物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，人們關(guān)注最多的是有關(guān)物聯(lián)網(wǎng)核心技術(shù)的突破、標(biāo)準(zhǔn)的制定或者政策的支持以及應(yīng)用規(guī)模的擴(kuò)大和新的應(yīng)用領(lǐng)域所帶來(lái)的新機(jī)會(huì)，但物聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式創(chuàng)新的缺失已凸顯為阻礙物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展最重要的問(wèn)題之一。無(wú)錫物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展之所以取得成功，與其良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展商業(yè)模式選擇有關(guān)。從無(wú)錫物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和現(xiàn)有的商業(yè)模式來(lái)看，我們認(rèn)為我國(guó)未來(lái)物聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式應(yīng)該主要包括以下幾種。

1、政府主導(dǎo)型商業(yè)模式

這種由政府主導(dǎo)，建立物聯(lián)網(wǎng)示范應(yīng)用的模式，有助于快速啟動(dòng)市場(chǎng)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中各行業(yè)主管部門的協(xié)調(diào)與互動(dòng)，有效化解新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，保障物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的順利發(fā)展。一般主要應(yīng)用于物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初級(jí)階段。其需求的創(chuàng)造作用和應(yīng)用的示范作用十分明顯。

2、運(yùn)營(yíng)商主導(dǎo)型商業(yè)模式

資金實(shí)力雄厚的的企業(yè)，如中國(guó)三大通訊運(yùn)營(yíng)商，可采用運(yùn)營(yíng)商主導(dǎo)型的商業(yè)模式，由電信運(yùn)營(yíng)商聯(lián)合應(yīng)用服務(wù)商自行開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)，建立信息化產(chǎn)品基礎(chǔ)平臺(tái)，形成智能終端或其它智能應(yīng)用，依據(jù)定位的客戶市場(chǎng)和客戶群體共生需求特征提供全套業(yè)務(wù)和解決方案。運(yùn)營(yíng)商利用提供通道來(lái)收取費(fèi)用，憑借公共平臺(tái)，在項(xiàng)目運(yùn)作中具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。2009年，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通三家通信運(yùn)營(yíng)商分別進(jìn)駐無(wú)錫建立研究中心，這對(duì)于運(yùn)營(yíng)商主導(dǎo)型商業(yè)模式的建立將提供強(qiáng)大的技術(shù)支持，更好地推動(dòng)無(wú)錫“智慧型城市”的建設(shè)。

3、公共性平臺(tái)服務(wù)模式

對(duì)于普遍性的行業(yè)以及該行業(yè)內(nèi)大大小小的企業(yè)來(lái)說(shuō)，物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的難度較大，涉及硬件、軟件、標(biāo)準(zhǔn)及運(yùn)營(yíng)等方方面面，需要公共平臺(tái)的支持和服務(wù)。建立的公共平臺(tái)將廣泛服務(wù)于大規(guī)模的用戶群體，勢(shì)必將帶動(dòng)社會(huì)化的應(yīng)用創(chuàng)新和生活方式的轉(zhuǎn)變。對(duì)于擁有眾多中小企業(yè)聚集的城市或者工業(yè)園區(qū)聚集地，適用于此類模式，政府在物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)上的大力投資和建設(shè)，對(duì)現(xiàn)代裝備制造業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、消費(fèi)電子、交通運(yùn)輸、民生工程及其他傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)和發(fā)展將起到重大的推動(dòng)作用。

4、特定行業(yè)自營(yíng)型商業(yè)模式

各個(gè)行業(yè)都有其特殊性，而且也存在部分特殊行業(yè)資源不便在統(tǒng)一平臺(tái)共享的特點(diǎn)行業(yè)企業(yè)根據(jù)其特定性及業(yè)務(wù)投資建設(shè)獨(dú)立的業(yè)務(wù)平臺(tái)，以運(yùn)營(yíng)商和服務(wù)商為通道，形成行業(yè)領(lǐng)域的智能化模式和應(yīng)用。如金融交易信息、銀行服務(wù)、電力、視頻監(jiān)控信息等存在保密性要求或者隱私保護(hù)需求等，

5、合作型商業(yè)模式

一些行業(yè)企業(yè)用戶出于特定業(yè)務(wù)需求，但又無(wú)力投資建設(shè)獨(dú)立的物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)服務(wù)平臺(tái)，所以就尋求與系統(tǒng)集成商或軟件產(chǎn)品商的合作，充分利用運(yùn)營(yíng)商的傳感技術(shù)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)能力，形成滿足行業(yè)或某些特定領(lǐng)域需要的智能化服務(wù)方案。無(wú)錫智能公交系統(tǒng)便是通過(guò)無(wú)錫公交公司與系統(tǒng)集成商和軟件產(chǎn)品開發(fā)商的合作建立起來(lái)的。

四、總結(jié)

適宜、高效的商業(yè)模式對(duì)于企業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。然而，目前國(guó)內(nèi)的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)仍處于起步階段，商業(yè)模式不成熟，普遍存在著高投入、低盈利的現(xiàn)象。由此，創(chuàng)新的、實(shí)用型的商業(yè)模式成為大力發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的重中之重。加快物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，務(wù)必需要開發(fā)出使政府、運(yùn)營(yíng)商、客戶企業(yè)等多方共贏的商業(yè)模式。同時(shí)，企業(yè)在選取商業(yè)模式時(shí)需要考慮自身的發(fā)展規(guī)模，發(fā)展領(lǐng)域以及資金實(shí)力等綜合情況，適時(shí)適當(dāng)?shù)卣{(diào)整發(fā)展模式。

（注：本論文為江南大學(xué)2012年大學(xué)生創(chuàng)新訓(xùn)練項(xiàng)目的階段性成果，課題組成員還包括：劉熠達(dá)、王鐸、郭琳。）

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篇3

日前，新奧集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官、新苑陽(yáng)光農(nóng)業(yè)有限公司董事長(zhǎng)于建潮在接受本刊記者專訪時(shí)稱，“目前互聯(lián)網(wǎng)正影響著傳統(tǒng)能源企業(yè)的生產(chǎn)、運(yùn)輸、使用以及回收等各個(gè)環(huán)節(jié)，并在不經(jīng)意間改變了傳統(tǒng)企業(yè)的商業(yè)模式，而未來(lái)，這一趨勢(shì)將更加明顯?！?/p>

新奧實(shí)踐

如今互聯(lián)網(wǎng)已滲透到企業(yè)的全商業(yè)流程，改變了企業(yè)的商業(yè)模式，新奧集團(tuán)亦不例外。

在一般意義上，盡管城市燃?xì)?、能源屬于傳統(tǒng)行業(yè)，能源的生產(chǎn)、運(yùn)輸、使用及回收與互聯(lián)網(wǎng)并沒(méi)有太大關(guān)聯(lián)，但如今互聯(lián)網(wǎng)已對(duì)這一傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)生了深刻影響。一方面，越來(lái)越多的用戶開始在使用電、天然氣、油等能源方面，希望突破之前在固定交易場(chǎng)所交易的束縛，要求多選擇易，并且要在交易中可以體驗(yàn)到便利、經(jīng)濟(jì)、安全的感受?！斑@就對(duì)傳統(tǒng)能源行業(yè)的供給方式產(chǎn)生了巨大的沖擊。”于建潮說(shuō)。因此傳統(tǒng)能源企業(yè)要想突破之前的單一供電、單一供氣和單一供應(yīng)汽車燃料的模式，就要利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和技術(shù)將這幾種能源的供給方式打通，實(shí)現(xiàn)多元供應(yīng)。同時(shí)，企業(yè)也要利用互聯(lián)網(wǎng)為客戶實(shí)現(xiàn)在線交易需求。“這就需要企業(yè)在能源參與方式上進(jìn)行改變。”

而事實(shí)上，這種能源參與方式變化亦改變了企業(yè)的商業(yè)模式。在新奧集團(tuán)，其領(lǐng)導(dǎo)層主推的互聯(lián)網(wǎng)能源就是很好的例證。從戰(zhàn)略上講，新奧集團(tuán)董事局主席王玉鎖對(duì)互聯(lián)網(wǎng)能源的解讀是：一種全新的能源生產(chǎn)和消費(fèi)的產(chǎn)業(yè)組織模式。作為集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官，于建潮則把互聯(lián)網(wǎng)能源看做是能量流、信息流、資金流相結(jié)合的一種能源新常態(tài)。

他認(rèn)為，在互聯(lián)網(wǎng)影響下，客戶既是能源的消費(fèi)者，也是使用者；工廠既是能源的消費(fèi)者，也是提供者。不同能源之間需要進(jìn)行交換、互補(bǔ)和共融，形成能源流。為實(shí)現(xiàn)交易，企業(yè)需要結(jié)合客戶的不同需求提供服務(wù)。在交易過(guò)程中，會(huì)產(chǎn)生交易資金，即資金流?！斑@種組織模式下所包含的能量流、信息流和資金流，也只有通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)才能夠?qū)崿F(xiàn)?！庇诮ǔ闭f(shuō)，“這正是互聯(lián)網(wǎng)對(duì)企業(yè)能源參與方式的改變?！?/p>

目前，在長(zhǎng)沙黃花國(guó)際機(jī)場(chǎng)，新奧集團(tuán)就把天然氣和太陽(yáng)能結(jié)合在一起，既產(chǎn)電供冷又制熱，然后將航站樓客流量對(duì)溫度需求的變化及時(shí)反饋到供應(yīng)端，形成交互?！昂秸緲切枰裁礃拥臏囟?，我們就生產(chǎn)什么樣的溫度。對(duì)于生產(chǎn)成本，是天然氣的成本最低，還是太陽(yáng)能的成本最低，我們也會(huì)根據(jù)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例進(jìn)行調(diào)節(jié)?！庇诮ǔ闭f(shuō)，“我們已經(jīng)把多種能源輸入和多種能源輸出做成了系統(tǒng)，稱之為泛能站――這是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，并結(jié)合客戶需要，形成智能調(diào)節(jié)的一種新型能源供應(yīng)模式?！?/p>

而事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)企業(yè)影響最深的無(wú)疑是商業(yè)模式重塑，當(dāng)然，財(cái)務(wù)支持也會(huì)自然嵌入這種商業(yè)模式重塑過(guò)程當(dāng)中，這對(duì)企業(yè)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)本身即是一種重構(gòu)。不過(guò)最重要的仍是，財(cái)務(wù)要繼續(xù)跟隨和支持商業(yè)模式的變化?！柏?cái)務(wù)重構(gòu)一定要以商業(yè)模式變化為主要工作方向和核心內(nèi)容，也就是說(shuō)，支持商業(yè)模式是財(cái)務(wù)模式重構(gòu)的主要方向?！庇诮ǔ闭f(shuō)。

多維重構(gòu)

在互聯(lián)網(wǎng)快速重塑企業(yè)商業(yè)模式的背景下，眾多CFO均運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)思維探尋財(cái)務(wù)管理的新路徑。CFO們不僅要適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的變化，也要以專業(yè)視角來(lái)考察財(cái)務(wù)重構(gòu)的關(guān)鍵點(diǎn)。如何進(jìn)行財(cái)務(wù)重構(gòu)，需要多維度思考。

一方面，在企業(yè)內(nèi)部，財(cái)務(wù)要大力應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)的一體化。自2005年以來(lái)，新奧集團(tuán)應(yīng)用了很多信息化系統(tǒng)，包括ERP系統(tǒng)、CCS系統(tǒng)、GIS系統(tǒng)、SPM系統(tǒng)、SCADA系統(tǒng)和CRM系統(tǒng)等，實(shí)現(xiàn)了旗下200多家子公司的會(huì)計(jì)核算共享。業(yè)務(wù)部門應(yīng)用系統(tǒng)及時(shí)記錄采購(gòu)、銷售、工程施工、官網(wǎng)維護(hù)等環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)信息，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)和ERP系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化，實(shí)時(shí)生成企業(yè)運(yùn)營(yíng)信息，再通過(guò)財(cái)務(wù)共享中心集中處理，形成反映企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況的數(shù)據(jù)信息。“這樣一個(gè)基于互聯(lián)網(wǎng)財(cái)務(wù)共享中心模式的形成，不僅實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)會(huì)計(jì)交易處理的標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)?；?，同時(shí)也因財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)的一體化，形成了大量數(shù)據(jù)。我們又可以通過(guò)商務(wù)智能平臺(tái)對(duì)這些大數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)客戶需求?！庇诮ǔ闭f(shuō)。

另一方面，新奧集團(tuán)又通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了企業(yè)資金的互聯(lián)網(wǎng)管理，即將所有子公司資金均進(jìn)行收支兩條線的集中管理。2011年，新奧集團(tuán)成立了財(cái)務(wù)公司，充分調(diào)動(dòng)了企業(yè)資源，對(duì)資金進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)集中管理。同時(shí)財(cái)務(wù)公司又可實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)自動(dòng)集中支付，一方面提高了資金安全，同時(shí)也盤活了資金資源。

當(dāng)然，財(cái)務(wù)除了要在內(nèi)部大力應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、形成互聯(lián)網(wǎng)思維之外，也要緊盯外部市場(chǎng)的變化，比如對(duì)時(shí)下火熱興起的互聯(lián)網(wǎng)金融就要持續(xù)關(guān)注?！拔覀冎芭c傳統(tǒng)銀行的合作都非常緊密，得到了它們的大力支持。但互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品具備成本相對(duì)較低、更方便快捷的優(yōu)勢(shì)。因此，我們不僅會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)與傳統(tǒng)銀行的合作，同時(shí)也會(huì)充分使用在互聯(lián)網(wǎng)金融影響下的金融產(chǎn)品，另外也會(huì)依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，跟蹤互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的變化?！?/p>

篇4

一、不可跨越的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)路徑

任何一國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都是遵循一定模式演進(jìn)的，特別是工業(yè)化階段的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)演進(jìn)順序幾乎是一成不變的，因此對(duì)于處于工業(yè)化階段的中國(guó)而言，很多產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)是不可跨越的。

從中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的總量出發(fā)，目前大致相當(dāng)于20世紀(jì)70年代末期的美國(guó)，20世紀(jì)80年代初期的日本以及當(dāng)前的英國(guó)和德國(guó)。中國(guó)作為一個(gè)大國(guó)經(jīng)濟(jì)體而言，上述國(guó)家在GDP總量相當(dāng)階段的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)格局是具有借鑒意義的。

在類似經(jīng)濟(jì)總量下，美國(guó)和日本的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)格局的確體現(xiàn)出了一定的相似性：電子產(chǎn)品、出版印刷、交通運(yùn)輸相關(guān)產(chǎn)業(yè)、大眾消費(fèi)品（家具、食品、皮革和房地產(chǎn)）和消費(fèi)服務(wù)等產(chǎn)業(yè)處于領(lǐng)先增長(zhǎng)地位。

從發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，人均GDP成為另一個(gè)重要的參照指標(biāo)，目前中國(guó)大致相當(dāng)于20世紀(jì)40年代中期的美國(guó)和20世紀(jì)60年代中期的日本。美國(guó)當(dāng)時(shí)的主導(dǎo)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)形成與兩大因素有關(guān)：一是新興工業(yè)原料石油的出現(xiàn)；二是特殊的冷戰(zhàn)大背景。而上世紀(jì)50年代到70年代的黃金增長(zhǎng)時(shí)期則來(lái)自第三次技術(shù)革命的驅(qū)動(dòng)。第三次技術(shù)革命是以核能動(dòng)力為核心，包括電子計(jì)算機(jī)、新合成材料、生物工程、空間技術(shù)和海洋工程等一系列的技術(shù)創(chuàng)新在內(nèi)的組合式技術(shù)創(chuàng)新。正是這一系列領(lǐng)先的技術(shù)變革和特殊的國(guó)際環(huán)境促使美國(guó)形成了以“飛機(jī)制造、石油開采及加工、原子能和宇航”產(chǎn)業(yè)為領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)格局。

日本的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)則以政府為原動(dòng)力，選擇了以重化學(xué)工業(yè)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)格局，并以大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施投資做保障。有數(shù)據(jù)表明，在重化工業(yè)階段，化學(xué)、金屬及其制品和機(jī)械制造構(gòu)成日本工業(yè)的三足鼎立格局，而作為保障的基礎(chǔ)設(shè)施投資總額從1955年到1973年擴(kuò)大了48倍。

在以上比較分析的基礎(chǔ)上，我們回到典型的工業(yè)化增長(zhǎng)路徑，即“工業(yè)化初期：紡織、食品；重化工業(yè)階段：鋼鐵、能源、機(jī)械、化工；高技術(shù)密集時(shí)代：航空、航天、核工業(yè)、計(jì)算機(jī)；高加工和組裝時(shí)代：家電、汽車；微電子時(shí)代：信息網(wǎng)絡(luò)、生物工程、新型材料、航天技術(shù)、海洋開發(fā)”。應(yīng)該說(shuō)，重化工業(yè)階段的諸多產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)對(duì)后來(lái)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展是具有不可跨越的基礎(chǔ)性作用的。

由此判斷，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體作為一個(gè)處于工業(yè)化階段的大國(guó)經(jīng)濟(jì)體，面對(duì)這樣一個(gè)技術(shù)革命日新月異的時(shí)代背景，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必然具有雙重特征，即不可跨越的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和日新月異的新興產(chǎn)業(yè)都不可或缺。其中，如果就經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從工業(yè)化階段向后推進(jìn)的角度而言，以工藝技術(shù)為核心的機(jī)械制造和以材料合成為核心的化學(xué)工業(yè)對(duì)一個(gè)大國(guó)經(jīng)濟(jì)體而言顯然是不可跨越的。

二、與國(guó)際潮流接軌的新興產(chǎn)業(yè)

如何確定符合國(guó)際潮流的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)特征，這可能有很多邏輯和思路，但我們認(rèn)為美國(guó)資本市場(chǎng)由于其具有優(yōu)良的社會(huì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化機(jī)制，可以將引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)潮流的產(chǎn)業(yè)中的典型公司迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楣姽?。因此，我們立足于總結(jié)美國(guó)最近一年多IPO的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征，并推廣到英國(guó)、日本和韓國(guó)等同樣具有借鑒意義的國(guó)家。

就上述產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征而言，除了控股公司和封閉式基金兩種特殊的形式之外，IPO比較集中的產(chǎn)業(yè)分別是商業(yè)服務(wù)、藥品及健康產(chǎn)業(yè)、零售、能源和Internet相關(guān)產(chǎn)業(yè)。其中商業(yè)服務(wù)是一種國(guó)內(nèi)沒(méi)有可比性的產(chǎn)業(yè)分類，其產(chǎn)業(yè)內(nèi)涵更能反映引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)潮流的增長(zhǎng)特征。

在研究美國(guó)市場(chǎng)IPO產(chǎn)業(yè)特征的基礎(chǔ)上，我們進(jìn)一步觀察了英國(guó)、日本和韓國(guó)的情況，這些數(shù)據(jù)與美國(guó)市場(chǎng)的規(guī)律和特征具有很大的相似性。

由此可見(jiàn)，當(dāng)前能夠代表國(guó)際產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)潮流的產(chǎn)業(yè)特征大致可以歸納為以下三大領(lǐng)域：

第一，消費(fèi)與服務(wù)領(lǐng)域，如商業(yè)服務(wù)、藥品與健康服務(wù)、零售、房地產(chǎn)和金融；

第二，新技術(shù)領(lǐng)域，如網(wǎng)絡(luò)、電信、計(jì)算機(jī)軟件；

第三，能源約束領(lǐng)域，如能源和能源服務(wù)。

三、引領(lǐng)潮流的商業(yè)模式創(chuàng)新

在對(duì)傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)路徑和新興的產(chǎn)業(yè)潮流進(jìn)行分析總結(jié)之后，我們進(jìn)一步關(guān)注能夠引領(lǐng)增長(zhǎng)潮流的商業(yè)模式，這是新興產(chǎn)業(yè)在企業(yè)層面的延伸，也是具體化到投資層面所必須思考和考察的問(wèn)題。

1、什么是商業(yè)模式

關(guān)于商業(yè)模式，實(shí)際上還屬于一個(gè)并不十分清晰的概念，因此我們首先對(duì)商業(yè)模式的內(nèi)涵或特征做一個(gè)概括和歸納，以下四個(gè)特征是不可或缺的：

第一，創(chuàng)新，包括既有模式的重組、關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改變，但通?？赡軙?huì)顛覆既定的游戲規(guī)則；

第二，盈利，可以創(chuàng)造收入或降低成本或控制風(fēng)險(xiǎn)，或者兼而有之。關(guān)鍵在于其一定會(huì)體現(xiàn)出收入或利潤(rùn)增長(zhǎng)的商業(yè)價(jià)值；

第三，超越，突破行業(yè)界限和傳統(tǒng)思維，可能是一種融合，也可能是一種完全的創(chuàng)新；

第四、可持續(xù)和不可輕易復(fù)制：不會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)者或潛在進(jìn)入者輕易模仿，通常具有贏家通吃或壟斷某一環(huán)節(jié)的特征。

2、來(lái)自麥肯錫的商業(yè)模式分類與界定

我們認(rèn)為麥肯錫的商業(yè)模式分類能夠較好的反映商業(yè)模式的大類特征，即鯨魚、布谷鳥和益生菌三大類。

首先，鯨魚模式，他們以規(guī)模致勝。典型代表如沃爾瑪，其與中國(guó)貿(mào)易量超過(guò)了俄羅斯、加拿大和澳大利亞同中國(guó)的貿(mào)易總和，規(guī)模優(yōu)勢(shì)十分明顯；又如新浪，其無(wú)論在SP還是BLOG等新興業(yè)務(wù)出現(xiàn)后都可以憑借規(guī)模取得后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

其次，布谷鳥模式，他們不獨(dú)立生存，而是依存于一些特定的產(chǎn)業(yè)或企業(yè)群體存在和成長(zhǎng)，參與到其他產(chǎn)業(yè)鏈條的服務(wù)中去。典型代表如UPS，它為超過(guò)175個(gè)國(guó)家的無(wú)數(shù)顧客提供60種不同的供應(yīng)鏈產(chǎn)品服務(wù)。

除運(yùn)輸包裹外，一項(xiàng)核心業(yè)務(wù)是向無(wú)法自行維系供應(yīng)鏈的中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈服務(wù)。

最后，益生菌模式，他們是細(xì)分市場(chǎng)的小家伙，一旦遇到成長(zhǎng)機(jī)遇便可能迅速膨脹，這是商業(yè)創(chuàng)意的主要來(lái)源地，商業(yè)模式的創(chuàng)新基本都在這一領(lǐng)域誕生的。

3、具有創(chuàng)新特征的商業(yè)模式

（1）美國(guó)市場(chǎng)的啟示

我們同樣從美國(guó)的IPO中尋求到了啟示，特別是一些很難歸入特定產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，往往是商業(yè)模式創(chuàng)新的集中營(yíng)。

（2）來(lái)自中國(guó)的商業(yè)模式創(chuàng)新

中國(guó)的很多企業(yè)在商業(yè)模式創(chuàng)新方面正在不斷和美國(guó)等具有創(chuàng)新活力的國(guó)家迅速接軌，并誕生了一系列具有商業(yè)創(chuàng)意且已經(jīng)開始產(chǎn)生盈利的商業(yè)模式，其中還有相當(dāng)多的企業(yè)模式已經(jīng)獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資或美國(guó)資本市場(chǎng)的認(rèn)可。

第一類，是與互聯(lián)網(wǎng)完美結(jié)合的商業(yè)創(chuàng)意和商業(yè)模式。其典型代表如下：

ATA：通過(guò)計(jì)算機(jī)提供智能化考試服務(wù)平臺(tái)；

阿拉?。航?jīng)營(yíng)向客戶開放的導(dǎo)航和三維地圖，客戶可以根據(jù)自己的愛(ài)好和設(shè)計(jì)在網(wǎng)絡(luò)地圖上標(biāo)注自己企業(yè)的位置及特色標(biāo)識(shí)；

價(jià)值中國(guó);在沒(méi)有盈利模式的博客網(wǎng)站群中獨(dú)具特色，其采取作者實(shí)名制，并根據(jù)作者的貢獻(xiàn)分配遠(yuǎn)期收益期權(quán)，一旦盈利可以憑此期權(quán)分享收益；

空中網(wǎng)：通過(guò)手機(jī)提供娛樂(lè)互聯(lián)增值服務(wù)；

奇虎網(wǎng)：將搜索引擎和社區(qū)論壇結(jié)合，為社區(qū)論壇提供各種服務(wù)；

淘寶網(wǎng)：C2C的網(wǎng)絡(luò)銷售模式，其銷售總額相當(dāng)于67家沃爾瑪國(guó)門店；

智買道：通過(guò)網(wǎng)絡(luò)積分為消費(fèi)者提供多樣化的消費(fèi)折扣服務(wù)，并與商家分享傭金。

第二類，是滿足新興消費(fèi)需求的服務(wù)提供商，他們以新興消費(fèi)需求為切入點(diǎn)，在滿足這些需求的過(guò)程中獲得高速成長(zhǎng)。典型代表如：

慈濟(jì)體檢與佳美口腔：提供健康服務(wù)的醫(yī)療連鎖機(jī)構(gòu)；

天娛和太合麥田：前者打造了超級(jí)女聲的全新產(chǎn)業(yè)鏈條，后者則從事數(shù)字音樂(lè)發(fā)行；

雅昌印刷;在豐富的藝術(shù)品專業(yè)印刷基礎(chǔ)上，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)建立了藝術(shù)品投資資料的數(shù)據(jù)庫(kù)，成為藝術(shù)品投資者的權(quán)威數(shù)據(jù)來(lái)源，滿足了奢侈消費(fèi)群體的投資需求；

魅惑廣告：以出租車為平臺(tái)經(jīng)營(yíng)廣告業(yè)務(wù)。

第三類，是具有布谷鳥特征的企業(yè)，他們的商業(yè)價(jià)值就是通過(guò)參與到另一個(gè)快速增長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)中來(lái)實(shí)現(xiàn)的。典型代表如：

沃力森：提供月租型CRM服務(wù)，以B/S方式提供CRM軟件和系統(tǒng)服務(wù)給中小企業(yè)，中小企業(yè)因此可以低廉費(fèi)用享受信息化服務(wù)；

國(guó)通物流：以先進(jìn)的熏蒸技術(shù)，現(xiàn)代化的倉(cāng)儲(chǔ)物流管理技術(shù)和配套的保稅及海關(guān)服務(wù)，構(gòu)建了全國(guó)首個(gè)專業(yè)農(nóng)產(chǎn)品保稅物流中心；

中星微電子：主要從事數(shù)字多媒體領(lǐng)域中的PC攝像頭芯片設(shè)計(jì)，并將其制造和營(yíng)銷外包，成為無(wú)工廠的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，占據(jù)了全球細(xì)分市場(chǎng)60％的份額。

（3）創(chuàng)新商業(yè)模式的商業(yè)與金融價(jià)值

篇5

《意見(jiàn)》指出，近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，我國(guó)農(nóng)村電子商務(wù)快速發(fā)展，農(nóng)村商業(yè)模式不斷創(chuàng)新，服務(wù)內(nèi)容不斷豐富，電子交易規(guī)模不斷擴(kuò)大。但總體上我國(guó)農(nóng)村電子商務(wù)發(fā)展仍處于起步階段，存在著市場(chǎng)主體發(fā)育不健全、物流配送等基礎(chǔ)設(shè)施滯后、發(fā)展環(huán)境不完善和人才缺乏等問(wèn)題。

《意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，加快發(fā)展農(nóng)村電子商務(wù)，是創(chuàng)新商業(yè)模式、完善農(nóng)村現(xiàn)代市場(chǎng)體系的必然選擇，是提高農(nóng)民收入、釋放農(nóng)村消費(fèi)潛力的重要舉措，是統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展、改善民生的客觀要求，對(duì)于進(jìn)一步深化農(nóng)村改革、推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化具有重要意義。

《意見(jiàn)》要求，按照全面建成小康社會(huì)目標(biāo)和新“四化”同步發(fā)展的精神，主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，加強(qiáng)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善政策環(huán)境，深化農(nóng)村流通體制改革，創(chuàng)新農(nóng)村商業(yè)模式，培育和壯大農(nóng)村電子商務(wù)主體，發(fā)展線上線下融合、覆蓋全程、綜合配套、安全高效、便捷實(shí)惠的現(xiàn)代農(nóng)村商品流通和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

篇6

目前市場(chǎng)出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)熱潮，是新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的碰撞，這種網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)互通帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)跨界與融合，是未來(lái)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重要特征。

首先，互聯(lián)網(wǎng)思維是貫穿這一兩年的熱門詞匯，一時(shí)間，仿佛說(shuō)誰(shuí)沒(méi)有互

聯(lián)網(wǎng)思維，誰(shuí)就會(huì)被社會(huì)所淘汰。我們也看到雷軍和董明珠打賭，馬云和王健林打賭，都是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體發(fā)起的“沖擊”。但是互聯(lián)網(wǎng)思維真有這么神？互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)企業(yè)就是對(duì)立的嗎？我們知道，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是信息流、資金流、物流、人流的聚合，而互聯(lián)網(wǎng)改變的是信息流，當(dāng)然也正在滲透資金流與物流，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在顛覆一些傳統(tǒng)企業(yè)的商業(yè)模式，正在成為不容忽視的力量，而傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體其實(shí)也在積極地?fù)肀Щヂ?lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)嫁接傳統(tǒng)與新經(jīng)濟(jì)之間的渠道或者說(shuō)橋梁。

如果深層次地去梳理互聯(lián)網(wǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的聚集、融合與跨界作用，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，以互聯(lián)網(wǎng)為核心為紐帶，在其產(chǎn)業(yè)內(nèi)部與產(chǎn)業(yè)外部均發(fā)生了革命性的變化。從產(chǎn)業(yè)內(nèi)部看，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈正在進(jìn)行更廣泛的垂直整合，電信運(yùn)營(yíng)商、內(nèi)容服務(wù)商、設(shè)備制造商等加速將自身業(yè)務(wù)向產(chǎn)業(yè)上下游延伸，打造硬件、軟件、應(yīng)用服務(wù)的一體化，搶奪“互聯(lián)網(wǎng)入口”。在互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)電視領(lǐng)域尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示，2013年，互聯(lián)網(wǎng)高清機(jī)頂盒快速發(fā)展，市場(chǎng)占比由2012 年的 4.7% 上升到 15.1%

從產(chǎn)業(yè)外部看，互聯(lián)網(wǎng)與零售、金融、教育、醫(yī)療等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的跨界融合正在加速，產(chǎn)業(yè)邊界日漸模糊。一方面，傳統(tǒng)企業(yè)積極向互聯(lián)網(wǎng)邁進(jìn)，傳統(tǒng)商貿(mào)企業(yè)紛紛向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，網(wǎng)絡(luò)零售業(yè)快速發(fā)展；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加速向傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)軍，阿里巴巴、百度、騰訊等紛紛推出金融服務(wù)或產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)教育，互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等行業(yè)也持續(xù)快速發(fā)展。

而隨著大數(shù)據(jù)，云計(jì)算，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)融合更加深化。不僅如此，他們相互之間的融合也在加速。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)前所未有的傳播速度，云計(jì)算超強(qiáng)的存儲(chǔ)和計(jì)算能力，大數(shù)據(jù)的挖掘，聯(lián)袂在向生產(chǎn)、生活領(lǐng)域深度滲透，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新引擎。以手機(jī)為例，從1G時(shí)代到3G時(shí)代，從摩托羅拉的“大哥大”到諾基亞，因?yàn)闊o(wú)法適應(yīng)時(shí)代的變遷而隕落。

其次，服務(wù)業(yè)占比快速上升，服務(wù)業(yè)與制造業(yè)之間開始融合。2013年我國(guó)服務(wù)業(yè)占比已經(jīng)超過(guò)了制造業(yè)，2014年上半年看，這種趨勢(shì)仍在加速。而服務(wù)業(yè)和制造業(yè)之間的邊界開始變得模糊，融合的趨勢(shì)是服務(wù)業(yè)制造業(yè)化，制造業(yè)服務(wù)業(yè)化。

怎么理解呢？比如服務(wù)業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)品化，標(biāo)準(zhǔn)化，連鎖化的趨勢(shì)，而這些本來(lái)是制造業(yè)的標(biāo)配。像服務(wù)業(yè)中推出的金融產(chǎn)品，旅游產(chǎn)品，醫(yī)療產(chǎn)品等，這樣的趨勢(shì)是市場(chǎng)的選擇，同時(shí)也得到了高層的認(rèn)可與推廣。以旅游產(chǎn)品為例，總理在主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)時(shí)，強(qiáng)調(diào)旅游業(yè)是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的重要組成部分，帶動(dòng)作用大，要著力推動(dòng)旅游業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，用創(chuàng)意設(shè)計(jì)創(chuàng)新旅游產(chǎn)品，旅游產(chǎn)品向觀光、休閑、度假并重轉(zhuǎn)變，提升旅游產(chǎn)品品質(zhì)和內(nèi)涵，大力開發(fā)老年、民俗、養(yǎng)生、醫(yī)療旅游等。我的理解里，轉(zhuǎn)型升級(jí)的旅游產(chǎn)品，會(huì)是融合了現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，融合了度假養(yǎng)生、生態(tài)養(yǎng)老、文化民俗體驗(yàn)等現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)，又會(huì)引導(dǎo)旅游地產(chǎn)的發(fā)展，升級(jí)地方生態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這已經(jīng)不僅僅是服務(wù)業(yè)與制造業(yè)的融合，甚至是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)與新型城鎮(zhèn)化的產(chǎn)業(yè)融合，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版的重要趨勢(shì)之一。

篇7

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；商業(yè)模式；財(cái)務(wù)績(jī)效；格蘭杰因果檢驗(yàn)

一、引言

濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型、互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊、利率市場(chǎng)化及金融監(jiān)管日趨規(guī)范和嚴(yán)格等多重因素的影響，使傳統(tǒng)商業(yè)銀行對(duì)自身業(yè)務(wù)架構(gòu)進(jìn)行重新審視和思考。我國(guó)商業(yè)銀行的未來(lái)發(fā)展不再是簡(jiǎn)單的發(fā)現(xiàn)新的消費(fèi)群體，挖掘新的市場(chǎng)需求以及找到更好的盈利方式等簡(jiǎn)單的某一環(huán)節(jié)的改良，而是通過(guò)對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重構(gòu)從而重塑銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。不同于之前的戰(zhàn)略或流程方面的創(chuàng)新，商業(yè)模式實(shí)質(zhì)上是不同于以往的新的創(chuàng)新形式，是銀行經(jīng)營(yíng)邏輯的系統(tǒng)性再造。彼得?德魯克就曾經(jīng)說(shuō)：“當(dāng)今企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，不是產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)，而是商業(yè)模式之間的競(jìng)爭(zhēng)”。唐納德?米切爾和卡羅爾?科爾斯則認(rèn)為“商業(yè)模式創(chuàng)新更能使公司產(chǎn)生差異化競(jìng)爭(zhēng)，從而創(chuàng)造戰(zhàn)略性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”。商業(yè)銀行的商業(yè)模式問(wèn)題，已經(jīng)引起學(xué)者們的高度重視，同時(shí)也是商業(yè)銀行面對(duì)復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下為尋求新的發(fā)展機(jī)遇下要選擇的必要途徑。因此對(duì)商業(yè)銀行的商業(yè)模式進(jìn)行研究無(wú)論是從降低銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，還是提高銀行的運(yùn)營(yíng)效率等方面都是非常重要的。

作為以營(yíng)利為目的的金融機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行的一切活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)是為了提升財(cái)務(wù)績(jī)效，商業(yè)模式也不例外。學(xué)者們一般都認(rèn)為商業(yè)模式對(duì)提升企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效有重要作用，對(duì)于兩者之間關(guān)系的研究主要有以下幾種：

一是對(duì)商業(yè)模式與企業(yè)績(jī)效相關(guān)性的研究，主要采用回歸的方法進(jìn)行研究。Zott和Amit（2007）將商業(yè)模式構(gòu)建引入創(chuàng)業(yè)企業(yè)績(jī)效相關(guān)研究，通過(guò)對(duì)商業(yè)模式進(jìn)行評(píng)價(jià)，進(jìn)而將商業(yè)模式作為自變量，企業(yè)績(jī)效作為因變量，建立兩者影響機(jī)制模型；Patzelt，Knyphausen-Aufseb和Nikol（2008）通過(guò)實(shí)證研究認(rèn)為商業(yè)模式是探究企業(yè)管理結(jié)構(gòu)和績(jī)效之間關(guān)系的一個(gè)重要影響變量，管理者能力對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生積極影響的關(guān)鍵影響因素是企業(yè)的商業(yè)模式構(gòu)建；胡保亮（2012）采用逐步回歸的方法對(duì)商業(yè)模式創(chuàng)新與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行研究，研究結(jié)果表明商業(yè)模式創(chuàng)新對(duì)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入以及企業(yè)績(jī)效具有顯著的正向影響。

二是將商業(yè)模式分類，分別研究不同類型商業(yè)模式對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。Peter、Weill（2005）通過(guò)區(qū)別企業(yè)交易權(quán)利、轉(zhuǎn)變程度和核心資產(chǎn)，總結(jié)出16種商業(yè)模式構(gòu)型，對(duì)商業(yè)模式和財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行實(shí)證分析；Afuah（2004）將商業(yè)模式要素與企業(yè)盈利性要素一一對(duì)應(yīng)，并提出一個(gè)戰(zhàn)略框架，實(shí)際上是在商業(yè)模式與企業(yè)績(jī)效之間建立對(duì)應(yīng)關(guān)系；Casadesus-Masanell等（2010）通過(guò)企業(yè)自身資源稟賦的不同將商業(yè)模式分類，并對(duì)商業(yè)模式與企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系進(jìn)行研究；王翔、李東、張曉玲（2010）從盈利能力、成長(zhǎng)性、運(yùn)營(yíng)效率和市場(chǎng)價(jià)值四方面，通過(guò)ANVOA方差分析法分析研究商業(yè)模式對(duì)企業(yè)績(jī)效的作用。

也有學(xué)者使用結(jié)構(gòu)方程對(duì)商業(yè)模式與企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系展開研究。張曉玲、李東、趙毅（2012）運(yùn)用二階驗(yàn)證性因素分析（CFA）研究商業(yè)模式構(gòu)成要素間的匹配性對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。研究結(jié)果表明，商業(yè)模式構(gòu)成要素的高度匹配性是提高企業(yè)績(jī)效的關(guān)鍵因素；程愚、孫建國(guó)、宋文文、岑希（2012）將通過(guò)結(jié)構(gòu)方程探究營(yíng)運(yùn)差異化與營(yíng)運(yùn)確定化在商業(yè)模式影響企業(yè)績(jī)效過(guò)程中的作用，認(rèn)為企業(yè)從經(jīng)營(yíng)方法人手提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力是有效的。

總結(jié)之前已有研究，可以發(fā)現(xiàn)近些年來(lái)，學(xué)術(shù)界已對(duì)商業(yè)模式與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行了較多的研究，但也存在著不足。首先，已有的研究主要針對(duì)商業(yè)模式與財(cái)務(wù)績(jī)效之間的相關(guān)性展開研究，對(duì)兩者之間深層次的因果關(guān)系關(guān)注不多；二是少量采用結(jié)構(gòu)方程對(duì)因果關(guān)系展開的研究，其因素的賦值主要依賴專家打分以及問(wèn)卷調(diào)查等方式，可能會(huì)因問(wèn)卷設(shè)置不夠合理以及打分的主觀性造成數(shù)據(jù)處理的偏差，從而影響最終檢驗(yàn)結(jié)果。本文在之前研究的基礎(chǔ)上，構(gòu)建商業(yè)銀行商業(yè)模式綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，通過(guò)wind數(shù)據(jù)庫(kù)及年報(bào)獲取數(shù)據(jù)，選取我國(guó)16家上市銀行為樣本，對(duì)商業(yè)銀行商業(yè)模式與財(cái)務(wù)績(jī)效之間因果關(guān)系進(jìn)行研究。

二、研究設(shè)計(jì)

為了研究銀行財(cái)務(wù)績(jī)效與商業(yè)模式之間的因果關(guān)系，本文首先基于交易視角對(duì)商業(yè)銀行商業(yè)模式模型進(jìn)行構(gòu)建，在此基礎(chǔ)上選取、設(shè)計(jì)合理的商業(yè)模式評(píng)價(jià)指標(biāo)；其次通過(guò)因子分析法對(duì)商業(yè)模式進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，并將該綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)值作為商業(yè)模式衡量標(biāo)準(zhǔn)；通過(guò)面板單位根檢驗(yàn)判斷商業(yè)模式與商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效截面序列的平穩(wěn)性，并在兩截面序列單整階數(shù)相同的情況下，通過(guò)面板協(xié)整檢驗(yàn)考察它們之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系；最后，通過(guò)建立面板格蘭杰因果檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停瑢?duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效與商業(yè)模式之間長(zhǎng)、短期格蘭杰因果關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

三、商業(yè)銀行商業(yè)模式綜合評(píng)價(jià)研究

（一）商業(yè)模式構(gòu)成

之前已有很多學(xué)者從不同視角對(duì)商業(yè)模式構(gòu)成進(jìn)行探討，本文采用紀(jì)建悅、李婉瑩（2016）的觀點(diǎn)，從交易視角，認(rèn)為商業(yè)銀行商業(yè)模式的本質(zhì)是商業(yè)銀行與其利益相關(guān)者的交易結(jié)構(gòu)，一個(gè)完整的交易應(yīng)包括交易定位、交易主體、交易內(nèi)容、交易方式、交易計(jì)價(jià)、交易支撐6個(gè)要素。這6個(gè)要素可以用定位、利益相關(guān)者、產(chǎn)品服務(wù)、業(yè)務(wù)系統(tǒng)、盈利模式以及核心能力表示。商業(yè)銀行商業(yè)模式的具體構(gòu)成如圖1所示。

（二）商業(yè)銀行商業(yè)模式綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)選取

根據(jù)商業(yè)模式的構(gòu)成分析，考慮到定位是對(duì)利益相關(guān)者滿足的整體描述，具體是由其他5個(gè)要素來(lái)體現(xiàn)，本文選取10項(xiàng)指標(biāo)來(lái)對(duì)商業(yè)模式中的產(chǎn)品服務(wù)、利益相關(guān)者、核心能力、業(yè)務(wù)系統(tǒng)、盈利模式構(gòu)成要素進(jìn)行反映，具體見(jiàn)表1。

由于提取的各項(xiàng)指標(biāo)存在正向指標(biāo)、負(fù)向指標(biāo)之分，在用因子分析做綜合評(píng)價(jià)時(shí)，正向指標(biāo)值越大，商業(yè)模式綜合評(píng)價(jià)得分越高，負(fù)向指標(biāo)值越大，商業(yè)模式綜合評(píng)價(jià)得分越低。由于在實(shí)證分析中需通過(guò)商業(yè)模式綜合評(píng)價(jià)得分來(lái)對(duì)商業(yè)銀行商業(yè)模式進(jìn)行評(píng)價(jià)，所以需對(duì)各原始指標(biāo)進(jìn)行同向化處理使其具有正向化的性質(zhì)。由于選取的評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)量級(jí)以及量綱不統(tǒng)一，為避免因?yàn)榱烤V差異化帶來(lái)的綜合評(píng)價(jià)不準(zhǔn)確性，本文對(duì)各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行了無(wú)量綱標(biāo)準(zhǔn)化處理。

四、實(shí)證研究

（一）樣本選取及數(shù)據(jù)來(lái)源

遵循數(shù)據(jù)可得性、全面性、可歸類性原則，本文選取中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)交通銀行、中國(guó)民生銀行、平安銀行、上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、華夏銀行、中信銀行、北京銀行、南京銀行、寧波銀行16家上市銀行作為樣本，采用2007-2014年的年度數(shù)據(jù)，相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于各家銀行年報(bào)與Wind數(shù)據(jù)庫(kù)。

（二）商業(yè)銀行商業(yè)模式綜合評(píng)價(jià)

本文使用因子分析法對(duì)我國(guó)16家商業(yè)銀行2007 2014年商業(yè)模式進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，以2014年為例演示商業(yè)模式綜合評(píng)價(jià)過(guò)程。在因子分析中提取公因子的方法比較常用的有主成分分析法、未加權(quán)的最小平方法、綜合最小平方法和最大似然法，本文使用SPSS17.0統(tǒng)計(jì)軟件，選取主成分分析法進(jìn)行降維處理，得到相關(guān)系數(shù)矩陣的特征值、各主成分的貢獻(xiàn)率以及累計(jì)方差貢獻(xiàn)率，結(jié)果見(jiàn)表2。

根據(jù)表2結(jié)果，表明有4個(gè)滿足條件的的特征值（特征值大于1），并且前4個(gè)因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率已經(jīng)達(dá)到82.241%，說(shuō)明前4個(gè)因子已經(jīng)可以解釋10個(gè)原始指標(biāo)的大部分信息。其中前4個(gè)公因子的方差貢獻(xiàn)率分別為43.549%、15.046%、13.596%、10.050%，@4個(gè)公因子可以集中反映出原始指標(biāo)82.241%的信息。因此，通過(guò)前4個(gè)公因子可以對(duì)商業(yè)銀行商業(yè)模式綜合評(píng)價(jià)結(jié)果做出比較好的解釋，其結(jié)果具有較強(qiáng)的準(zhǔn)確性和代表性。

為了使公因子有更為清晰的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義，本文使用最大方差旋轉(zhuǎn)法對(duì)因子載荷矩陣實(shí)施旋轉(zhuǎn)，通過(guò)旋轉(zhuǎn)前后的對(duì)比，各因子之間的方差貢獻(xiàn)率發(fā)生一定的變化。前4個(gè)公因子的方差貢獻(xiàn)率分別調(diào)整為41.758%、14.583%、13.409%、12.490%，公因子的方差貢獻(xiàn)率出現(xiàn)了趨同的趨勢(shì)，但前4個(gè)公因子還是可以解釋整體變量82.241%的指標(biāo)特征，說(shuō)明了10個(gè)原始指標(biāo)可以轉(zhuǎn)化為4個(gè)綜合性指標(biāo)。旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣及公因子見(jiàn)表3。

在上表中，公因子1在核心資本充足率、固定資產(chǎn)比、每股收益EPS、員工平均薪酬、利息支出負(fù)債比等指標(biāo)上的系數(shù)分別為-0.889、-0.857、0.718、0.684、0.919，具有較大的載荷。其中：?jiǎn)T工平均薪酬是反映商業(yè)銀行員工關(guān)系方面的指標(biāo)，每股收益是反映與股東關(guān)系方面的指標(biāo)，核心資本充足率是反映商業(yè)銀行同監(jiān)管層關(guān)系方面的指標(biāo)，利息支出/負(fù)債是反映商業(yè)銀行同債權(quán)人關(guān)系方面的指標(biāo)，固定資產(chǎn)比是反映與客戶關(guān)系的指標(biāo)。由于這5個(gè)指標(biāo)都是體現(xiàn)商業(yè)銀行利益相關(guān)者方面的指標(biāo)，因子本文命名公因子1為利益相關(guān)者因子。公因子2在非息收入占比、凈利差兩個(gè)指標(biāo)系數(shù)上具有較大負(fù)荷。由于非息收入占比是反映產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新方面的指標(biāo)，凈利差是反映產(chǎn)品服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力方面的指標(biāo)，因此本文命名公因子2產(chǎn)品服務(wù)因子；公因子3在成本收入比指標(biāo)系數(shù)具有較大載荷，成本收入比是體現(xiàn)商業(yè)銀行核心能力構(gòu)建方面的指標(biāo)，因此將公因子3命名為核心能力因子。公因子4在固定資產(chǎn)成新率指標(biāo)系數(shù)上具有較大載荷，因此命名公因子4為業(yè)務(wù)系統(tǒng)因子。可見(jiàn)，本文所提取的前4個(gè)公因子可以反映商業(yè)模式評(píng)價(jià)指標(biāo)的信息，可以用這4個(gè)新變量代替原來(lái)的10個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

為了對(duì)商業(yè)銀行商業(yè)模式進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，本文根據(jù)提取出來(lái)的4個(gè)公因子的因子得分系數(shù)矩陣建立綜合評(píng)價(jià)模型，最后以各公因子的方差貢獻(xiàn)率為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)求和，從而計(jì)算出2014年我國(guó)16家商業(yè)銀行商業(yè)模式綜合評(píng)價(jià)得分。因子得分系數(shù)矩陣見(jiàn)表4。

將各個(gè)公因子得分帶入上述綜合評(píng)價(jià)公式中即可最終計(jì)算出2014年16家商業(yè)銀行商業(yè)模式的綜合評(píng)價(jià)得分。運(yùn)用同樣方法對(duì)2007-2013年的商業(yè)銀行商業(yè)模式進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而得到2007-2014年我國(guó)16家商業(yè)銀行商業(yè)模式評(píng)價(jià)值的面板數(shù)據(jù)。

（三）商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效

在國(guó)內(nèi)外的研究中，學(xué)者們采用不同的指標(biāo)來(lái)表示財(cái)務(wù)績(jī)效。國(guó)外學(xué)者一般選取托賓Q值來(lái)反映財(cái)務(wù)績(jī)效。托賓Q值是公司的市場(chǎng)價(jià)值與公司資產(chǎn)的重置價(jià)值的比率，由于中國(guó)上市公司股票價(jià)格和價(jià)值往往存在很大偏差，且中國(guó)上市公司資產(chǎn)的重置價(jià)值也難以估計(jì)，所以托賓Q值并不能真實(shí)反映財(cái)務(wù)績(jī)效。國(guó)內(nèi)學(xué)者一般采用總資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）等指標(biāo)來(lái)衡量財(cái)務(wù)績(jī)效。本文借鑒國(guó)內(nèi)學(xué)者（劉東輝、2004；劉坤、2006）的觀點(diǎn)，認(rèn)為ROE這一指標(biāo)綜合性強(qiáng)，適合我國(guó)國(guó)情，因此本文采用凈資產(chǎn)收益率來(lái)衡量商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效（Bank Financial Performance）。其計(jì)算公式為：

凈資產(chǎn)收益率一凈利潤(rùn)/平均股東權(quán)益

（四）商業(yè)銀行商業(yè)模式與財(cái)務(wù)績(jī)效因果關(guān)系研究

1.面板單位根檢驗(yàn)

面板單位根檢驗(yàn)的作用是為了保證各截面數(shù)據(jù)序列的平穩(wěn)性，同時(shí)確定各截面數(shù)據(jù)序列的單整階數(shù)。如果數(shù)據(jù)序列存在單位根過(guò)程則說(shuō)明不平穩(wěn)，直接進(jìn)行回歸分析會(huì)存在偽回歸問(wèn)題。為了避免偽回歸問(wèn)題，確保估計(jì)結(jié)果的有效性，本文首先對(duì)商業(yè)模式綜合評(píng)價(jià)得分（BM）和商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效（BFP）進(jìn)行面板數(shù)據(jù)的單位根檢驗(yàn)。面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)分為兩種形式：一種是同質(zhì)單位根檢驗(yàn)，其檢驗(yàn)假設(shè)面板數(shù)據(jù)中各截面數(shù)據(jù)具有相同的單位根過(guò)程，即參數(shù)pi=P（產(chǎn)1，2，3…N），主要包括LLC檢驗(yàn)，Breitung檢驗(yàn)以及Hadri檢驗(yàn)等；另一種為異質(zhì)性單位根檢驗(yàn)，異質(zhì)性單位根檢驗(yàn)允許面板數(shù)據(jù)中的各截面數(shù)據(jù)具有不同的單位根過(guò)程，即允許參數(shù)p跨截面變化，其主要包括IPS檢驗(yàn)、Fisher-ADF檢驗(yàn)以及Fisher-PP檢驗(yàn)。

本文采用包含同質(zhì)單位根檢驗(yàn)的LLC檢驗(yàn)和包含異質(zhì)單位根檢驗(yàn)的Fisher-ADF檢驗(yàn)和Fisher-PP檢驗(yàn)對(duì)商業(yè)模式綜合得分（BM）和銀行績(jī)效（BFP）進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。這三種面板數(shù)據(jù)單位根的檢驗(yàn)的原假設(shè)均為截面數(shù)據(jù)序列存在單位根過(guò)程。借助Eviews8.0軟件，本文對(duì)商業(yè)模式（BM）和商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效（BFP）進(jìn)行面板數(shù)據(jù)的單位根檢驗(yàn)，結(jié)果見(jiàn)表5。

從表5可以看出，在單位根檢驗(yàn)的最終結(jié)果中，商業(yè)銀行商業(yè)模式綜合評(píng)價(jià)（BM）數(shù)據(jù)序列均能在10%的顯著性水平上拒絕原假設(shè)，而商業(yè)銀行績(jī)效（BFP）數(shù)據(jù)序列均能在1%的顯著性水平上拒絕原假設(shè)。由此商業(yè)銀行商業(yè)模式（BM）與商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效（BFP）序列均不存在單位根過(guò)程，且單整階數(shù)相同，均為I（0）過(guò)程的平穩(wěn)序列。

2.面板協(xié)整檢驗(yàn)

Engle-Granger協(xié)整檢驗(yàn)認(rèn)為：如果變量Y與X之間存在協(xié)整關(guān)系，則變量回歸方程中所得到的殘差序列應(yīng)該也是平穩(wěn)的；當(dāng)變量之間不存在協(xié)整關(guān)系，則殘差序列不是平穩(wěn)序列。Pedroni和Kao將Engle-Granger的協(xié)整檢驗(yàn)方法擴(kuò)展到面板數(shù)據(jù)，并且在面板數(shù)據(jù)的格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)中，Luciano（2003）運(yùn)用Monte Carlo模擬對(duì)協(xié)整檢驗(yàn)的幾種方法進(jìn)行比較，發(fā)現(xiàn)當(dāng)T較小時(shí)Kao檢驗(yàn)比Pedroni檢驗(yàn)有更高的準(zhǔn)確度，而這兩種檢驗(yàn)都比LM、LR檢驗(yàn)效果更好。因此本文主要采用Pedroni檢驗(yàn)法和Kao檢驗(yàn)法對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行2007-2014年商業(yè)模式綜合評(píng)價(jià)得分（BM）和銀行財(cái)務(wù)績(jī)效（BFP）兩者的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，結(jié)果見(jiàn)表6。

由表6可知，除Group rho-statistic和PanelV-Statistic檢驗(yàn)，其余6種檢驗(yàn)方法都在1%的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，即商業(yè)模式與銀行財(cái)務(wù)績(jī)效之間存在協(xié)整關(guān)系，說(shuō)明兩者存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，這說(shuō)明他們之間至少存在單項(xiàng)的格蘭杰因果關(guān)系。但目前為止仍無(wú)法確定因果關(guān)系的方向，需進(jìn)一步進(jìn)行下面的格蘭杰因果檢驗(yàn)。

3.面板格蘭杰因果檢驗(yàn)

格蘭杰因果檢驗(yàn)用于檢驗(yàn)一個(gè)變量過(guò)去的變化趨勢(shì)是否對(duì)解釋另一個(gè)變量目前的變化趨勢(shì)有幫助。本文對(duì)商業(yè)模式（BM）與商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效（BFP）之間的格蘭杰因果檢驗(yàn)運(yùn)用Engle和Granger（1987）提出的EG兩步法，通過(guò)面板回歸及面板誤差修正模型兩步來(lái)解決這一問(wèn)題。具體過(guò)程如下：

第一步：建立長(zhǎng)期關(guān)系模型。鑒于本文研究對(duì)象是我國(guó)的商業(yè)銀行同屬于一個(gè)行業(yè)，因此本文建立如下的面板固定效應(yīng)模型。此外，由于橫截面?zhèn)€體數(shù)大于時(shí)序數(shù)量，借助Eviews8.0軟件，采用截面加權(quán)估計(jì)法進(jìn)行估計(jì)。

在以上模型中，i=1，2，…，16，代表本文所選取的16家股份制商業(yè)銀行，t=1，2，…，8，代表20072014年之間的有效年度，n為滯后階數(shù)。模型（3）和（4）中的ECM是誤差修正項(xiàng)，它們分別是第一步中模型（1）和（2）回歸所估計(jì)出來(lái)的殘差。對(duì)于模型（3），如果顯著不為0，則說(shuō)明商業(yè)模式是商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效的長(zhǎng)期Granger原因。同理，對(duì)于模型（4），業(yè)銀行績(jī)效是商業(yè)模式的短期Granger原因。借助Eviews8.0，根據(jù)誤差修正模型的經(jīng)典假設(shè)，設(shè)定滯后階數(shù)為2。檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表7。

根據(jù)上表的估計(jì)結(jié)果可以看出，模型（3）的誤差修正項(xiàng)ECM的系數(shù)在1%的水平上顯著，且不為零，說(shuō)明商業(yè)模式在長(zhǎng)期是銀行財(cái)務(wù)績(jī)效提升的格蘭杰原因。同時(shí)ABM的系數(shù)都在1%的顯著性水平上拒絕原假設(shè)，且顯著不為零，說(shuō)明商業(yè)模式在短期也是引起銀行財(cái)務(wù)績(jī)效提升的格蘭杰原因；從模型（4）的實(shí)證結(jié)果來(lái)看，ABM的系數(shù)不顯著，ABM的系數(shù)在5%的水平下顯著，誤差修正項(xiàng)ECM的系數(shù)在1%的顯著性水平上顯著，呈現(xiàn)顯著性逐漸增強(qiáng)的趨勢(shì)。說(shuō)明商業(yè)銀行績(jī)效在很短的時(shí)期內(nèi)不會(huì)引起商業(yè)模式變化的格蘭杰原因，在較長(zhǎng)的短期及長(zhǎng)期，商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效的變化是引起商業(yè)模式重構(gòu)的格蘭杰原因。暗示，當(dāng)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效變化時(shí)，在較長(zhǎng)的短期和長(zhǎng)期也會(huì)引起商業(yè)模式變化。

篇8

但是在很多紅利，特別是具體操作上，國(guó)有經(jīng)濟(jì)還是處于優(yōu)先的，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)仍然不能在同等條件下去與其競(jìng)爭(zhēng)。民營(yíng)企業(yè)在跟金融機(jī)構(gòu)、政府、國(guó)有企業(yè)打交道的過(guò)程中，平等地位還是很難達(dá)到一個(gè)理想狀態(tài)。

在新的競(jìng)爭(zhēng)空間中漫天燦爛

社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到現(xiàn)階段，科學(xué)技術(shù)進(jìn)步、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展、新型信息技術(shù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)崛起等，讓整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷變化，新的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域、商業(yè)模式不斷涌現(xiàn)。在這些新興領(lǐng)域里頭，不是靠壟斷、靠行政命令，而是完全靠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力說(shuō)話。

這時(shí)候，國(guó)家支持民營(yíng)企業(yè)，把民營(yíng)企業(yè)放到與國(guó)有企業(yè)同等地位上去，在相同市場(chǎng)環(huán)境中，民營(yíng)企業(yè)可以充分發(fā)揮生存能力強(qiáng)、靈活性強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域里比國(guó)有企業(yè)更有優(yōu)勢(shì)，更有發(fā)展空間。

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量比較大的時(shí)候，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)都非常豐富，很多非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)都需要投資、保值，貨幣融通量越來(lái)越大，就對(duì)金融需求越來(lái)越高?？傮w上，中國(guó)金融服務(wù)水平不高，這就造成巨大需求和滿足需求能力又不夠的矛盾。這時(shí)候，民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入，促進(jìn)金融與互聯(lián)網(wǎng)接軌，既推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，也促進(jìn)金融發(fā)展，提高金融效率，創(chuàng)造了新的市場(chǎng)。

從國(guó)家制度上來(lái)講，把民營(yíng)企業(yè)放在與國(guó)有企業(yè)同等地位以后，在純粹市場(chǎng)化空間里面，民營(yíng)企業(yè)在國(guó)內(nèi)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中都會(huì)有更大的機(jī)會(huì)。相反，在非完全市場(chǎng)化行業(yè)，或以資源為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)里，即便是國(guó)家把石油、通訊放開，民營(yíng)企業(yè)也很難在當(dāng)下去跟國(guó)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

這為民營(yíng)企業(yè)提示了一條發(fā)展之路：不一定要在自然資源、資本方面與國(guó)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，去收購(gòu)或改造國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)可以尋求新的市場(chǎng)、競(jìng)爭(zhēng)空間。再加上國(guó)家政策給予的一些“陽(yáng)光”支持，民營(yíng)企業(yè)也會(huì)漫天燦爛。

把權(quán)力關(guān)到籠子里去

現(xiàn)階段，民營(yíng)企業(yè)最需要的是兩項(xiàng)政策支持。

首先是保障。過(guò)去發(fā)生了產(chǎn)權(quán)糾紛、權(quán)利糾紛，民營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)資本經(jīng)常得不到有效保障。這會(huì)給民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者帶來(lái)一種財(cái)產(chǎn)、人身的不安全感。本次三中全會(huì)明確提出公有制和非公有制財(cái)產(chǎn)都應(yīng)得到同等保護(hù)，即在財(cái)產(chǎn)制度上給予公平，這對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)講是一件非常好的事情。

其次是共享國(guó)家經(jīng)濟(jì)紅利。不管是自然資源、經(jīng)濟(jì)資源，還是社會(huì)資源，當(dāng)政府把這些資源拿來(lái)放開的時(shí)候，應(yīng)該給民營(yíng)企業(yè)一個(gè)公平準(zhǔn)入的機(jī)會(huì)。

要切實(shí)實(shí)現(xiàn)以上兩點(diǎn)，政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)的改革就是整個(gè)社會(huì)體制的改革。總理說(shuō)“把一些權(quán)力關(guān)到籠子里頭去”，要求政府、社會(huì)機(jī)構(gòu)不要習(xí)慣性地把手伸向民營(yíng)企業(yè)，為民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)、發(fā)展、經(jīng)營(yíng)制定一些不必要的規(guī)定。所以經(jīng)濟(jì)體制改革就要求政府對(duì)社會(huì)體制、政治體制做相應(yīng)改革，消減多余的政府職能，不要到處跟市場(chǎng)伸手、跟民營(yíng)企業(yè)伸手。

從這個(gè)方面看，十八屆三中全會(huì)作為一個(gè)宏觀改革的方向，其行政權(quán)力下放、政企分開、社會(huì)體制改革等，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的改革和發(fā)展都是有利的。但從以往經(jīng)驗(yàn)看，頂層設(shè)計(jì)得很好，政策在具體操作環(huán)節(jié)是否得到有效落實(shí)是中國(guó)改革最大的難點(diǎn)。

比如改革之初要求“國(guó)退民進(jìn)”，為民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造更大的發(fā)展空間。結(jié)果層層下去，最后基本上是有進(jìn)無(wú)退了。過(guò)去十年，改革限制國(guó)有經(jīng)濟(jì)、支持非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是沒(méi)有具體的人去落實(shí)，改革成了一紙空文。本次改革很重要的一點(diǎn)就是，所有的改革決策做出以后，馬上會(huì)成立一個(gè)繼續(xù)深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組，由中央直接領(lǐng)導(dǎo)，比國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家體改委都高一個(gè)層次，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)各方力量推動(dòng)改革。這就比過(guò)去只有政策，沒(méi)有措施會(huì)更好。

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化潛力無(wú)限

從改革帶來(lái)的民企商業(yè)機(jī)會(huì)看，第一個(gè)機(jī)會(huì)是參與金融的機(jī)會(huì)。民營(yíng)企業(yè)要參與大型金融機(jī)構(gòu)的重組和改制，甚至投資收購(gòu)，是有難度的。但金融靠的是服務(wù)，民營(yíng)企業(yè)可以投資創(chuàng)辦金融機(jī)構(gòu)，或者通過(guò)金融體制改革、利率制度改革，建立多層次資本市場(chǎng)，創(chuàng)造更好的融資環(huán)境，以獲得更多金融支持。

第二個(gè)機(jī)會(huì)還體現(xiàn)在金融體制改革釋放出的更多金融資源進(jìn)入到市場(chǎng)里頭，尤其是生物技術(shù)、新能源、新材料等方面的科學(xué)技術(shù)進(jìn)步，還有中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的文化傳播、現(xiàn)代服務(wù)等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)造的機(jī)會(huì)。民營(yíng)企業(yè)可以通過(guò)商業(yè)模式、盈利模式、管理方式創(chuàng)新來(lái)提高在這些領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。只要是國(guó)家在政治上給民營(yíng)企業(yè)地位，在金融上給民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)條件，在稅收、行政干預(yù)上做好，民營(yíng)企業(yè)的機(jī)會(huì)比過(guò)去任何時(shí)候都要多。

第三個(gè)機(jī)會(huì)在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化里頭，這也是最具潛力的板塊。過(guò)去，中國(guó)的土地是分散經(jīng)營(yíng)，承包到戶，從事生產(chǎn)的人不可能規(guī)模化經(jīng)營(yíng)，收益來(lái)自于不同層級(jí)之間的倒賣，繁雜的中間環(huán)節(jié)導(dǎo)致源頭不可追溯、收益率低。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化就是要連通產(chǎn)業(yè)鏈上下游的關(guān)系，讓產(chǎn)業(yè)從低端水平往高端水平去發(fā)展和提升。

十八屆三中全會(huì)徹底把土地價(jià)值釋放出來(lái)，全面鼓勵(lì)各種土地流轉(zhuǎn)流通，鼓勵(lì)各種經(jīng)營(yíng)主體到農(nóng)村去從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這就會(huì)出現(xiàn)大量的、全產(chǎn)業(yè)鏈的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。從土地著手，規(guī)?；厝チ鬓D(zhuǎn)成千上萬(wàn)畝土地，投資于農(nóng)業(yè)種植、養(yǎng)殖、土壤改造、水利設(shè)施改造、提高產(chǎn)品質(zhì)量等，同時(shí)通過(guò)農(nóng)產(chǎn)品粗加工、生加工，直接從田間地頭到農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈后端，甚至直接到達(dá)餐桌。

目前，農(nóng)村少有大型利益主體涉足，這使得在三農(nóng)領(lǐng)域、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域，民營(yíng)企業(yè)都有更多優(yōu)勢(shì)。這個(gè)領(lǐng)域里頭，可能產(chǎn)生很多全產(chǎn)業(yè)鏈的大型農(nóng)業(yè)企業(yè)，甚至出現(xiàn)多個(gè)世界500強(qiáng)企業(yè)。從糧食作物到油料作物，從飼料到藥材、經(jīng)濟(jì)作物、生物能源等，都存在這樣的機(jī)會(huì)。這既是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的空間，也是城鎮(zhèn)化發(fā)展的空間，更是民營(yíng)企業(yè)的機(jī)會(huì)。

篇9

阿里巴巴9月19日的上市，成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的“春晚”。不管是大V還是小程序員，19日的那24個(gè)小時(shí)，無(wú)論是微博還是微信，許多人都感受到了馬云與阿里關(guān)鍵詞刷屏帶來(lái)的巨大沖擊。

中國(guó)的全球化公司

撇開上市公司必然會(huì)談到的商業(yè)模式、管理與文化、估值與股價(jià)等等因素，我們有必要看到，阿里巴巴的整體上市，是一個(gè)明確的信號(hào)，一個(gè)中國(guó)公司在全球經(jīng)濟(jì)體系中發(fā)展的里程碑。這是阿里上市的第一個(gè)關(guān)鍵。

按照上市首天的收盤價(jià)格計(jì)算，阿里巴巴的整體市值達(dá)到2314億美元，超過(guò)中國(guó)幾大銀行，中石化、中石油、中國(guó)人壽與中國(guó)平安這一批通過(guò)各種形式壟斷而長(zhǎng)胖的中國(guó)公司，也超過(guò)了美國(guó)股市上的寶潔、IBM、輝瑞、豐田、可口可樂(lè)、美國(guó)銀行、Intel等這些代表商業(yè)文化精華的藍(lán)籌公司，這對(duì)于長(zhǎng)期與山寨、廉價(jià)、勞動(dòng)密集等貶義詞匯在一起出現(xiàn)的中國(guó)公司來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)革命性的突破。這個(gè)英語(yǔ)教師出身的IT技術(shù)門外漢，令人不可思議地領(lǐng)導(dǎo)一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)走向了全球TOP 5，甚至TOP 3。

不能不說(shuō)，這次的紐約之行，馬云接受采訪時(shí)候的一系列表達(dá)，比起評(píng)論家更加準(zhǔn)確，也更有高度。例如，最多人在電視直播時(shí)候聽(tīng)到的應(yīng)該就是這一句：“我們帶回來(lái)的不僅是錢，而是信任?！碑?dāng)然，還有非常到位的是馬云的另一句話：“阿里上市，華爾街、硅谷、商界都說(shuō)有了來(lái)自中國(guó)的全球性公司。原來(lái)他們心中印度的企業(yè)家是全球性的，比如百事可樂(lè)、微軟的CEO都是印度裔。現(xiàn)在他們說(shuō)，中國(guó)的全球化公司也來(lái)了。但坦白說(shuō)，我們的全球化才開始?！?/p>

長(zhǎng)期以來(lái)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展階段、語(yǔ)言、文化以及商業(yè)環(huán)境的不一樣，中國(guó)的公司與中國(guó)的企業(yè)家，在全球化的浪潮之中是比較邊緣化的。而這次阿里的IPO，由中國(guó)的管理層主導(dǎo)、由中國(guó)的公司自主定價(jià)，甚至是由8個(gè)與資本市場(chǎng)毫無(wú)關(guān)聯(lián)的草根來(lái)進(jìn)行敲鐘，這一系列非常中國(guó)的做法，為阿里IPO的圓滿完成增加了許多亮點(diǎn)與細(xì)節(jié)。

誠(chéng)然，我們不是狹隘的民族主義者，但商業(yè)社會(huì)一樣地遍布不同集團(tuán)的利益。馬云們到全球股市的核心高地融資200多億美元，然后雇傭全球化的精英，為中國(guó)為主的用戶服務(wù)，這顯然是好事，馬云們的縱身一躍，也為中國(guó)公司爭(zhēng)奪到了更大的生存與發(fā)展空間。

可能帶來(lái)的蝴蝶效應(yīng)

阿里巴巴的長(zhǎng)大，對(duì)中國(guó)內(nèi)地的商業(yè)生態(tài)造成巨大沖擊。由無(wú)到有，由小到大，阿里的發(fā)軔與今天的上市，至少為中國(guó)夢(mèng)提供了一個(gè)比較有說(shuō)服力的例子。比起其他電視機(jī)、電冰箱或者房地產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)，馬云們與用戶的關(guān)系也更加富有時(shí)代感。但這個(gè)奇跡對(duì)很多中國(guó)人，尤其是一些極端民族主義者，則多少有些尷尬。因?yàn)閮?nèi)地傳統(tǒng)的金融體系不可能催生阿里這樣的企業(yè)，銀行不會(huì)在初期給阿里貸款，中國(guó)本土的風(fēng)險(xiǎn)投資和P E 更多是注重關(guān)系，習(xí)慣性地上市前突擊入股，我們的證券市場(chǎng)也不會(huì)接受阿里的股權(quán)治理結(jié)構(gòu)。所以，阿里巴巴是中國(guó)公司，但本質(zhì)上不是中國(guó)制造，而是海外風(fēng)險(xiǎn)投資制度、金融制度催生的。這就是更加說(shuō)明阿里這個(gè)奇跡的稀缺性。

有關(guān)阿里整體上市的各種評(píng)點(diǎn)之中，我最受觸動(dòng)的是柳傳志的大實(shí)話：“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的成功，是外國(guó)人特別是美國(guó)人的錢，投出來(lái)的。中國(guó)的投資者包括我，是沒(méi)有膽量去投資這些帶有創(chuàng)新型的公司的。因此這些互聯(lián)網(wǎng)公司，實(shí)際是外資公司，而在中國(guó)，對(duì)這類公司從業(yè)務(wù)到上市規(guī)則都有非常嚴(yán)格的限制，所以才有了VIE結(jié)構(gòu)。政府一方面強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，一方面各種舊的規(guī)則，不利于發(fā)展的觀念在根深蒂固地限制著這類創(chuàng)新的發(fā)展?！?/p>

同樣是這個(gè)現(xiàn)實(shí)，讓一些悲觀者覺(jué)得中國(guó)的中小企業(yè)沒(méi)有未來(lái)，但是如果我們換個(gè)角度來(lái)看，有了一個(gè)如此龐大的阿里帝國(guó)的示范效應(yīng)，這對(duì)于中國(guó)的投融資體制、對(duì)于資本市場(chǎng)的基本設(shè)計(jì)，都能帶來(lái)劇烈的蝴蝶效應(yīng)。至少，我所接觸到的大批內(nèi)地投資者，已經(jīng)對(duì)于中國(guó)的內(nèi)地創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目給予了更多的信心與更實(shí)際的資金支持。

大門初開

日漸成熟的阿里電商平臺(tái)，儼然已成虛擬世界的強(qiáng)大帝國(guó)。這個(gè)趨勢(shì)將鼓舞更多的中國(guó)公司投奔互聯(lián)網(wǎng)，要么是轉(zhuǎn)型、要么是接軌。在全面鋪設(shè)好了信息流、物流、資金流等基礎(chǔ)設(shè)施，供大大小小的商業(yè)細(xì)胞組織們相互交易之后，這個(gè)商業(yè)帝國(guó)的總設(shè)計(jì)師馬云，率領(lǐng)合伙人們，已經(jīng)與雅虎及軟銀在博弈之中達(dá)到均衡。未來(lái)，馬云們會(huì)面對(duì)更多的股東聲音，更加蕪雜的法律關(guān)系以及更加多元的資本市場(chǎng)利益團(tuán)體。阿里的CFO蔡崇信在回答媒體有關(guān)未來(lái)的提問(wèn)之時(shí)，就回答：“首先是做大電商業(yè)務(wù)，其次是進(jìn)入新的領(lǐng)域，另外是涉及國(guó)際化戰(zhàn)略的落地?！笨梢?jiàn)對(duì)電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的投資和國(guó)際化仍將是投資的主線。

事實(shí)上，在阿里之前，也有很多優(yōu)秀的公司在海外資本市場(chǎng)嶄露頭角。例如上市當(dāng)天升幅3倍多的百度，例如在香港股市締造了股價(jià)十年上漲百倍傳奇的騰訊。但是，這些企業(yè)因?yàn)樯鲜刑?，?dāng)初體量太小，反而錯(cuò)過(guò)了在資本市場(chǎng)上發(fā)力震撼的最好時(shí)機(jī)。美國(guó)資本市場(chǎng)上的中國(guó)概念股，雖然經(jīng)常聽(tīng)到新聞，但是其體量在9月19日之前可謂無(wú)足輕重。根據(jù)虎嗅網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，今年一季度排名前27位的中概股市值合計(jì)僅為1474億美元，不到美國(guó)上市公司總市值的1%，這27家企業(yè)市值加起來(lái)相當(dāng)于一家亞馬遜、小半家谷歌或四分之一個(gè)蘋果公司。而千呼萬(wàn)喚始出來(lái)的阿里，一步到位就等于前50家的中國(guó)概念股市值。有了阿里，中國(guó)概念股的陣營(yíng)才算是初具規(guī)模。

從商業(yè)模式的視角客觀評(píng)估國(guó)內(nèi)諸多企業(yè)，多數(shù)企業(yè)還處于價(jià)值鏈模式階段。它們圍繞價(jià)值鏈構(gòu)建商業(yè)模式，其競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略幾乎都聚焦在差異化或低成本。這導(dǎo)致許多企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略、營(yíng)銷戰(zhàn)術(shù)趨同，盈利能力下降。因?yàn)閺?qiáng)調(diào)低成本，往往造成低利潤(rùn)率，而差異化的成本越來(lái)越高；解決這些問(wèn)題，唯有向更高級(jí)的模式迭代。有的企業(yè)進(jìn)入到價(jià)值網(wǎng)模式，但隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，企業(yè)發(fā)展遭遇到不可避免的天花板，價(jià)值網(wǎng)的協(xié)調(diào)能力面臨極大挑戰(zhàn)，逐漸失去競(jìng)爭(zhēng)力。隨著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，以價(jià)值經(jīng)濟(jì)為主要商業(yè)模式的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將逐漸興起。震源深度波及各產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的深層次，進(jìn)入金融、供應(yīng)鏈、智業(yè)、教育、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)、交通、運(yùn)輸，全方位深層次的互聯(lián)網(wǎng)化。各產(chǎn)業(yè)將形成一大批“阿里”，大門剛剛打開，企業(yè)若想走向商業(yè)價(jià)值的巔峰，就要像阿里一樣不斷迭代自己的商業(yè)模式。

篇10

關(guān)鍵詞：創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展；信貸集中風(fēng)險(xiǎn)；演化特征；監(jiān)管

中圖分類號(hào) ：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）14-0099-02

一、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力新特征

黨的“十”報(bào)告明確指出，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式要以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為主。目前我國(guó)積極推動(dòng)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，包括科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新和商業(yè)模式的創(chuàng)新。核心是以科技創(chuàng)新為主，同時(shí)依靠原始創(chuàng)新和引進(jìn)技術(shù)的再創(chuàng)新的自主產(chǎn)權(quán)關(guān)鍵技術(shù)和核心技術(shù)。由要素驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重要轉(zhuǎn)變。在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力呈現(xiàn)出了以下新特征。

（一）經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)向又好又快增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變

在過(guò)去的幾年內(nèi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)GDP總量位居世界前列。然而，經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)并沒(méi)有給人民的生活水平帶來(lái)顯著提高，社會(huì)總需求明顯不足和供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性矛盾使我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨巨大的下行壓力。要破解“類中等收入陷阱”困局，就不應(yīng)盲目的追求速度，更應(yīng)當(dāng)牢牢把握經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的又好又快增長(zhǎng)。

（二）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式由粗放型經(jīng)濟(jì)向集約型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變

過(guò)去我國(guó)重點(diǎn)發(fā)展第二產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)發(fā)展沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)、重點(diǎn)發(fā)展國(guó)有大中型企業(yè)的經(jīng)濟(jì)政策為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)做出了貢獻(xiàn)，但是同時(shí)也造成了生態(tài)環(huán)境的惡化，導(dǎo)致貧富差距擴(kuò)大?，F(xiàn)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，產(chǎn)業(yè)政策做出了相應(yīng)調(diào)整。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上第三產(chǎn)業(yè)比重上升，區(qū)域上由沿海發(fā)達(dá)地區(qū)向中西部地區(qū)擴(kuò)散，并且開始注重培養(yǎng)中小型企業(yè)的發(fā)展。這種新的產(chǎn)業(yè)政策有利于縮小貧富差距，實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)良性增長(zhǎng)。

（三）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力由傳統(tǒng)要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變

創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展包括科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新。其中以科技創(chuàng)新為主，立足于自主創(chuàng)新，運(yùn)用知識(shí)資本、人力資本和激勵(lì)創(chuàng)新制度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在新常態(tài)的背景下，粗放型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式已經(jīng)逐漸淘汰，取而代之的是集約型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，目的在于提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效率。

二、信貸集中風(fēng)險(xiǎn)的演化特征

黨的“十”報(bào)告指出，“堅(jiān)持走中國(guó)特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路，推動(dòng)信息化和工業(yè)化深度融合，工業(yè)化和城鎮(zhèn)化良性互動(dòng)，城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化相互協(xié)調(diào)，促進(jìn)工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展?！?/p>

由舊四化發(fā)展為新四化，是時(shí)代進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。新四化重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)同步協(xié)調(diào)發(fā)展，這一理念的提出是結(jié)合國(guó)情的客觀需要，充分將科學(xué)發(fā)展觀運(yùn)用在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的具體體現(xiàn)。然而，在實(shí)際問(wèn)題中，深層次的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理依然根深蒂固，發(fā)展不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問(wèn)題日益凸顯。在新“四化”的背景下，某些商業(yè)銀行為了追求利益的最大化，往往會(huì)把信貸資源集中在壟斷行業(yè)、優(yōu)勢(shì)行業(yè)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，在粗放型拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，累積了信貸集中風(fēng)險(xiǎn)。

信貸集中風(fēng)險(xiǎn)的特征表現(xiàn)在：信貸集中初期，信貸資金向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)、大行業(yè)、大企業(yè)集中，有利于促進(jìn)我國(guó)沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對(duì)重點(diǎn)發(fā)展我國(guó)優(yōu)勢(shì)行業(yè)、企業(yè)，促進(jìn)我國(guó)成為GDP增長(zhǎng)大國(guó)，在世界經(jīng)濟(jì)中占有重要地位起到了積極作用。但不容忽視的是，信貸集中后期凸顯出了諸多問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)、貧富差距擴(kuò)大、行業(yè)泡沫出現(xiàn)、中小企業(yè)得不到充分發(fā)展等等。這些信貸集中風(fēng)險(xiǎn)都警示著我們，過(guò)度的信貸集中會(huì)給金融業(yè)的發(fā)展帶來(lái)難以估計(jì)的損失。

“新四化”的提出，同時(shí)驗(yàn)證了創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的科學(xué)性。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是以科技進(jìn)步、勞動(dòng)者素質(zhì)提高和管理創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為前提，將原先的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新驅(qū)動(dòng)。這是貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的表現(xiàn)，也是以人為本根本方針的落實(shí)。這一政策的提出，為我國(guó)整治信貸集中問(wèn)題提供了理論支持。我國(guó)在重點(diǎn)發(fā)展東部經(jīng)濟(jì)時(shí)，應(yīng)同步帶動(dòng)中西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展；在重點(diǎn)發(fā)展優(yōu)勢(shì)行業(yè)企業(yè)的同時(shí)，應(yīng)注重中小企業(yè)的發(fā)展。

三、信貸集中風(fēng)險(xiǎn)的不利影響

由于中國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的約束，商業(yè)銀行為了追求利潤(rùn)最大化，往往會(huì)把信貸資金投放到收益高的行業(yè)、企業(yè)或地區(qū)，從而誘致信貸集中風(fēng)險(xiǎn)。短期的貸款集中會(huì)增加銀行利潤(rùn)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是信貸過(guò)度集中往往會(huì)帶來(lái)不可估量的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)正處于金融改革創(chuàng)新的階段，加上經(jīng)濟(jì)全球化的國(guó)際背景，如果國(guó)內(nèi)政策進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，行業(yè)與企業(yè)將面臨周期性危機(jī)，銀行的貸款資金會(huì)大大貶值，銀行會(huì)面臨巨大損失，我國(guó)金融業(yè)也會(huì)遭受嚴(yán)重打擊。

首先，信貸資金向基礎(chǔ)性行業(yè)集中，這些行業(yè)的背后有著巨大的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，是信貸資金的重要集聚地。信貸資金累積在基礎(chǔ)性行業(yè)，易形成“壘大戶”的被動(dòng)局面；若信貸在某些行業(yè)進(jìn)一步盲目集中，形成行業(yè)泡沫，會(huì)危及到行業(yè)的健康發(fā)展。

其次，我國(guó)目前對(duì)于信貸資金的政策主要是“抓大放小”、“扶優(yōu)扶強(qiáng)”。引導(dǎo)銀行資金向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)匯集，不斷地促進(jìn)東部發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，處于內(nèi)地地區(qū)的中小型企業(yè)就缺乏政策支持，加上其薄弱的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，發(fā)展情況不容樂(lè)觀。長(zhǎng)此以往，信貸資金過(guò)度集中難以對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生持續(xù)的推動(dòng)效應(yīng)，會(huì)加劇區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不協(xié)調(diào)矛盾。

最后，信貸資金嫌貧愛(ài)富的本性會(huì)造成中小企業(yè)融資困難。大型企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，對(duì)貸款的需求量大，往往會(huì)選擇在金融市場(chǎng)進(jìn)行融資；而數(shù)目眾多的中小型企業(yè)，財(cái)務(wù)管理水平和公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)較差，經(jīng)營(yíng)狀況受外界影響較大，因此中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)較大。商業(yè)銀行為了降低風(fēng)險(xiǎn)和信貸管理成本，會(huì)選擇將信貸資金投向大型國(guó)有企業(yè)，而忽視中小企業(yè)的發(fā)展，造成中小企業(yè)融資難的困境。

四、我國(guó)信貸集中風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管對(duì)策

（一）制度創(chuàng)新――完善信貸管理體制

我國(guó)是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，需要不斷優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，不僅要重點(diǎn)發(fā)展優(yōu)勢(shì)行業(yè)與企業(yè)，更要積極引導(dǎo)帶動(dòng)中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，縮小貧富差距，提升我國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中的地位。在區(qū)域上，國(guó)家在重點(diǎn)發(fā)展東南沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上，更應(yīng)該關(guān)注內(nèi)陸經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新改革應(yīng)把市場(chǎng)調(diào)節(jié)與國(guó)家的宏觀調(diào)控相結(jié)合，既要有市場(chǎng)創(chuàng)新，又要有政府創(chuàng)新。在市場(chǎng)的基礎(chǔ)調(diào)節(jié)作用下，政府應(yīng)當(dāng)積極投資科技創(chuàng)新，將我國(guó)生產(chǎn)資料的科技含量提高，將人力資本向中西部引進(jìn)，合理引導(dǎo)貸款資源分配。中國(guó)人民銀行應(yīng)該出臺(tái)信貸政策來(lái)對(duì)信貸集中問(wèn)題進(jìn)行規(guī)范治理，并且對(duì)有信用的企業(yè)增加再貸款投入和再貼現(xiàn)額度，拉動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，要對(duì)商業(yè)銀行信貸投向過(guò)度集中的行為及時(shí)地進(jìn)行預(yù)警預(yù)報(bào)，積極地防范風(fēng)險(xiǎn)，有效地管理風(fēng)險(xiǎn)。

（二）機(jī)制體制創(chuàng)新――建立健全信用體系，完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系

建立健全信用體系是改善金融發(fā)展環(huán)境，避免信貸過(guò)度集中的重要措施。由于各種企業(yè)存在規(guī)模差異，無(wú)法做到采取統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量企業(yè)的信用程度，可以根據(jù)企業(yè)的規(guī)模將企業(yè)分為大、中、小三級(jí)甚至更加精確的等級(jí)，這種分級(jí)的信用評(píng)級(jí)體系更有利于科學(xué)的銀行信貸決策。首先，國(guó)家應(yīng)建立專業(yè)的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，對(duì)企業(yè)的信用程度進(jìn)行專業(yè)評(píng)估，并建立信息公開平臺(tái)；其次，需要銀行對(duì)等級(jí)進(jìn)行更加嚴(yán)格精確的細(xì)分。這一舉措有助于銀行收集信息，也有利于企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)模式，提高信用評(píng)級(jí)以進(jìn)行更好的融資。因此，銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題能得以改善。

（三）商業(yè)模式創(chuàng)新――銀行尋找其自身的發(fā)展戰(zhàn)略

在經(jīng)濟(jì)全球化高速發(fā)展、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的今天，中小企業(yè)的發(fā)展有著不可預(yù)估的前景，這意味著中小企業(yè)也可以構(gòu)成銀行的基本客戶群。銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)管理創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，協(xié)同科技創(chuàng)新。第一，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該重視對(duì)中小企業(yè)的貸款，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，努力增強(qiáng)客戶基礎(chǔ)，培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)的客戶群。這需要積極挖掘中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，將中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿D(zhuǎn)變?yōu)樽陨碛脑鲩L(zhǎng)點(diǎn)，從而能實(shí)現(xiàn)銀行利潤(rùn)的又好又快增長(zhǎng)。第二，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)下放貸款審批權(quán)限，讓基層的中小企業(yè)享受貸款福利，以調(diào)動(dòng)基層中小企業(yè)的積極性和創(chuàng)造性，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。第三，銀行在經(jīng)營(yíng)信貸業(yè)務(wù)中應(yīng)該堅(jiān)持安全性原則、流動(dòng)性原則和收益性原則，通過(guò)合理運(yùn)用資金，提高資金使用效率，謀求最大化利益，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的統(tǒng)一。

（四）人才制度創(chuàng)新――注重培養(yǎng)金融信貸人才

21世紀(jì)的競(jìng)爭(zhēng)是人才的競(jìng)爭(zhēng)，要想更好地解決我國(guó)當(dāng)前的信貸集中問(wèn)題，除了銀行和企業(yè)的努力之外，還需要打造關(guān)于金融方面高素質(zhì)的人才隊(duì)伍。在投資結(jié)構(gòu)中，要明確人力資本比物質(zhì)資本更重要。勞動(dòng)者素質(zhì)的提高是人力資本的關(guān)鍵。我國(guó)正處于金融改革創(chuàng)新時(shí)期，激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)需要金融從業(yè)人員擁有過(guò)硬的金融專業(yè)知識(shí)，熟悉金融法律法規(guī)，熟練掌握財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)管理知識(shí)。因此，要加快培養(yǎng)高端人才的步伐，積極引進(jìn)先進(jìn)的管理模式，努力深化人事管理體制的改革。

（五）創(chuàng)造良好的創(chuàng)新氛圍

在全球化經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的今天，信貸集中一是把“雙刃劍”。一方面，信貸集中能發(fā)展我國(guó)重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)行業(yè)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有利于發(fā)展中的中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中占有一席之地；而另一方面，過(guò)度的信貸集中會(huì)導(dǎo)致信貸資金不平衡，往往會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大的損失，甚至是金融危機(jī)。要想有效地改變信貸集中狀況，需要?jiǎng)?chuàng)造良好的金融創(chuàng)新氛圍，匯聚政府、企業(yè)等多方的努力，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向著“新常態(tài)”的方向發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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