導(dǎo)語：如何才能寫好一篇融資產(chǎn)品，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

面對日益增長的市場需求以及政府對中小企業(yè)的扶持政策，各家銀行紛紛推出各種專門針對中小企業(yè)融資的金融服務(wù)項目。

建設(shè)銀行――供應(yīng)鏈融資

建設(shè)銀行積極完善小企業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)的配套機(jī)制，并于2009年3月成立了專門負(fù)責(zé)全行小企業(yè)金融業(yè)務(wù)服務(wù)工作的小企業(yè)金融服務(wù)部，目前已經(jīng)形成“速貸通”網(wǎng)絡(luò)銀行等品牌，推出了“聯(lián)貸聯(lián)?！钡葦?shù)十個新產(chǎn)品，深受小企業(yè)歡迎。所謂的供應(yīng)鏈融資，是建設(shè)銀行為助推中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展而推出的系列金融產(chǎn)品，包括應(yīng)收賬款融資、國內(nèi)保理等10大服務(wù)產(chǎn)品。

案例：深圳某大型制造企業(yè)的包裝膠帶供貨商A公司由于產(chǎn)品質(zhì)量過硬，制造企業(yè)一直希望擴(kuò)大對A公司膠帶的采購量。A公司資金僅能滿足制造企業(yè)的部分需求，建行深圳分行為其設(shè)計了基于該制造企業(yè)的供應(yīng)鏈融資―應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)，由建行買斷A公司對該制造企業(yè)的應(yīng)收賬款，給A公司貸款。該業(yè)務(wù)在為A公司擴(kuò)大產(chǎn)能的同時，也使制造企業(yè)增加了對A公司的采購量，同時又促成了兩家企業(yè)對產(chǎn)品商業(yè)折扣的談判。

民生銀行――商貸通

涵蓋貸款融資等一攬子金融服務(wù)的“商貸通”業(yè)務(wù)是民生銀行專為解決中小商戶融資難問題而開發(fā)的，旨在幫助中小商戶把握瞬間變化的生意場和稍縱即逝的商機(jī)。該業(yè)務(wù)的主要特色是將國內(nèi)銀行通常在企業(yè)貸款部門辦理的中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，定義為商戶融資產(chǎn)品，轉(zhuǎn)移到個人部門辦理，通過審批流程的再造，使得貸款流程從申請到放款，從原來的15天縮短到現(xiàn)在的短短7天時間。

案例：趙女士在服裝行業(yè)有10年從業(yè)經(jīng)驗，業(yè)務(wù)發(fā)展較快，資金高峰時需要貸款300萬元，根據(jù)生意的周期，一年內(nèi)她有春節(jié)、春秋換季和“十?一”長假共計4次這樣的資金需求。辦理商貸通后，通過隨貸隨還循環(huán)額度有效地運用資金，減少不必要的資金占用時間，降低了貸款的財務(wù)支出。全年365天，她卻只在最需要資金的4個月使用貸款資金，她現(xiàn)在一年的貸款成本是5.35萬元，節(jié)約利息12.17萬元。

招商銀行――點金成長計劃

包括“創(chuàng)業(yè)之道”等5個金融服務(wù)解決方案的“點金成長計劃”是招商銀行根據(jù)中小企業(yè)不同發(fā)展階段的生產(chǎn)經(jīng)營特點和金融需求、重點提供的一系列個性化的金融服務(wù)產(chǎn)品及組合。該計劃為處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)提供賬戶及結(jié)算等服務(wù)，為處于經(jīng)營階段的企業(yè)提供項目承建金融等服務(wù)，為處于進(jìn)取階段企業(yè)提供國際結(jié)算及資信調(diào)查等服務(wù)，為處于成熟階段的企業(yè)提供集團(tuán)先進(jìn)管理方案設(shè)計融等服務(wù)，為處于卓越階段的企業(yè)提供員工福利計劃等服務(wù)。

案例：金先生決定和幾個朋友成立一家從事電子產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，招商銀行為他設(shè)計了從注冊登記到稅收結(jié)算，以及產(chǎn)品創(chuàng)業(yè)之道系列解決方案，為其聯(lián)系當(dāng)?shù)氐膿?dān)保公司為其擔(dān)保在銀行取得了100萬元的貸款，還建議金先生把自己存放在銀行暫時不用的100萬元資金以個人名義向公司發(fā)放年利率5%的委托貸款，既解決了公司的需求，又為金先生取得了比銀行存款高一倍的收益。

浦發(fā)銀行――成長型企業(yè)金融服務(wù)方案

浦發(fā)銀行為使中小客戶可以像世界500強企業(yè)那樣得到貴賓式的金融服務(wù)，精心打造成長型企業(yè)金融服務(wù)方案，該方案先期推出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的金融服務(wù)方案、企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)過程的金融服務(wù)方案、企業(yè)經(jīng)營升級過程的金融服務(wù)方案等三大“助推器”系列金融服務(wù)方案。其中中小企業(yè)金融新品包括財務(wù)智多星、動產(chǎn)融資速、供應(yīng)鏈融資、票據(jù)融資流等。

案例：經(jīng)營著一家體育用品經(jīng)銷公司的方小姐隨著公司業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，她希望銀行可以為其提供資金支持，但是融資可抵押物不足。在綜合考慮了各項融資業(yè)務(wù)之后，方小姐用公司自用寫字樓作為抵押向浦發(fā)銀行申請辦理了組合授信通業(yè)務(wù)，取得了抵押物評估價值兩倍的融資額度，滿足了公司擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金需求。同時，組合授信通業(yè)務(wù)具有多種融資業(yè)務(wù)品種和多樣的擔(dān)保方式，還可以在選擇強擔(dān)保類擔(dān)保方式的基礎(chǔ)上，分層自主選擇其他類型擔(dān)保方式辦理融資業(yè)務(wù)和歸還融資。

北京銀行――“小巨人”中小企業(yè)成長融資方案

北京銀行設(shè)立了小企業(yè)中心為小企業(yè)服務(wù)，推出了“小巨人”中小企業(yè)成長融資方案系列特色金融服務(wù)產(chǎn)品，針對不同類型的中小企業(yè)，及時解決不同發(fā)展階段的種種資金問題，并獲得“最佳中小企業(yè)融資方案”獎項。包含4大系列、34種豐富的融資產(chǎn)品的“小巨人”中小企業(yè)融資方案以客戶需求為導(dǎo)向，全面解決處于各種階段中小企業(yè)的融資需求。

案例：北京中關(guān)村創(chuàng)業(yè)園一家IT公司的總經(jīng)理萬先生的公司是具有一定規(guī)模的中小企。近年來萬先生的個人資產(chǎn)有了很大程度的增長，但絕大部分充當(dāng)了企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的啟動資金。由于公司及個人的良好信用記錄，萬先生到北京銀行辦理了“助業(yè)橋”理財業(yè)務(wù)，申請了個人商品房按揭貸款和個人車位按揭貸款，并獲得了在一定期限內(nèi)可循環(huán)使用貸款的個人授信。

華夏銀行――融資共贏鏈

篇2

1、產(chǎn)品名稱：房金時代

1）產(chǎn)品定義

向借款人發(fā)放的、以借款人（或第三人）自有房地產(chǎn)作最高額抵押、可在有效期間和貸款額度內(nèi)循環(huán)使用的貸款。

2）產(chǎn)品功能

分期還款，還款壓力較小；利率比其它貸款相對較低；內(nèi)部審查審批環(huán)節(jié)相對較少。

3）產(chǎn)品范圍

貸款對象為年齡在十八周歲（含）至六十周歲（含），具有完全民事行為能力的自然人；經(jīng)工商行政管理局核準(zhǔn)登記的企事業(yè)法人、個體工商戶、其它經(jīng)濟(jì)組織等。

4）產(chǎn)品期限

最高額抵押的額度期限為10年，貸款期限按貸款實際用途確定。抵押期限加上房屋已經(jīng)使用年限不得超過30年。

5）產(chǎn)品額度

（1）單一客戶總額度不超過300萬元（個人不受金額限制），在批準(zhǔn)的額度內(nèi)可分次使用，在最高額抵押貸款期限內(nèi)可隨借隨還。

（2）以商品住房抵押的，抵押率最高不超過抵押物評估價值的70%；

（3）以寫字樓、街面商用房、別墅等抵押的，抵押率不超過評估物價值的60%；

（4）以土地質(zhì)押的，抵押率不超過抵押物評估價值的70%。

6）產(chǎn)品利率

按照國家的有關(guān)規(guī)定和該行的《利率管理辦法》規(guī)定執(zhí)行。

7）產(chǎn)品渠道

各支行、營業(yè)部、小企業(yè)金融事業(yè)部營銷中心均可辦理。

8）客戶申請材料

自然人

（1）借款人（抵押人）及配偶有效身份證件、婚姻關(guān)系證明（未婚者提供民政部門出具的未婚證明）；

（2）借款人（抵押人）及配偶當(dāng)?shù)鼐幼∽C明材料；

（3）抵押物權(quán)利憑證、抵押物清單、權(quán)屬人及財產(chǎn)共有人同意抵押的書面文件；

（4）需要評估的，提供該行認(rèn)可的評估部門出具的抵押物估價報告。

經(jīng)濟(jì)實體

（1）借款人及抵押人營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證，企業(yè)應(yīng)提供組織機(jī)構(gòu)代碼證、貸款卡等。從事許可制經(jīng)營的，應(yīng)提供相關(guān)行政主管部門的經(jīng)營許可證原件及復(fù)印件；

（2）借款人及抵押人驗資報告和公司章程，借款人財務(wù)數(shù)據(jù)；

（3）借款人獲得抵押貸款所需的抵押權(quán)利憑證、抵（質(zhì)）押物清單及權(quán)屬證明文件、權(quán)屬人及財產(chǎn)共有人同意抵押的書面文件；

（4）需要評估的，提供該行認(rèn)可的評估部門出具的抵押物估價報告。

9）產(chǎn)品流程

（1）申請：申請人提交借款申請書，并按規(guī)定提交相關(guān)申請資料。

（2）貸款調(diào)查審批：支行信貸部門受理貸款申請，進(jìn)行貸前調(diào)查、貸時審查、支行行長審批，超權(quán)限的按規(guī)定程序報有權(quán)審批人審批。

（3）貸款發(fā)放：經(jīng)最終審批人審批同意后，支行與客戶簽定個人住房借款合同，與抵押人簽訂抵押合同，辦理抵押登記手續(xù)后，辦理貸款發(fā)放。

（4）貸后管理：貸款發(fā)放后，支行貸款調(diào)查員要每月不少于一次對貸款的使用情況、對借款人及擔(dān)保人情況及貸款使用過程中存在的問題，提出貸款管理要求和風(fēng)險防范措施，并撰寫貸后檢查報告。貸款到期前一個月，支行向借款人發(fā)送還本付息通知單，督促借款人做好歸還貸款本息的資金準(zhǔn)備。

（5）貸款逾期管理：借款人未能按《借款合同》約定按期還款，支行貸款調(diào)查員應(yīng)向借款人發(fā)出《逾期貸款催收通知書》，并要求擔(dān)保人承擔(dān)相應(yīng)的擔(dān)保責(zé)任。對于經(jīng)催收仍不歸還、并確認(rèn)已危及該行信貸資金安全的貸款要及時采取資產(chǎn)保全措施。

2、產(chǎn)品名稱：合利贏

1）產(chǎn)品定義

對商品銷售商授信的一種保證形式，指由一個或多個本地保證人為商品銷售商提供連帶責(zé)任保證，同時由商品生產(chǎn)廠家、銷售商河該行三方簽訂協(xié)議（廠商銀協(xié)議），該行對商品銷售商進(jìn)行授信，商品生產(chǎn)廠家為商品銷售商提供連帶責(zé)任保證責(zé)任或回購未售出產(chǎn)品。

2）產(chǎn)品種類

包括廠、商、銀貸款和“網(wǎng)、商、銀”客戶鏈貸款。

（1）廠、商、銀貸款：“廠商銀”由一個或者多個本地保證人為商品銷售商提供連帶責(zé)任保證，同時由商品生產(chǎn)廠家、銷售商和該行三方簽訂協(xié)議（廠商銀協(xié)議），該行對商品銷售商進(jìn)行授信，商品生產(chǎn)廠家為商品銷售商進(jìn)行授信，商品生產(chǎn)廠家為商品銷售商提供連帶責(zé)任或回購未售出商品。

（2）“網(wǎng)、商、銀”客戶鏈貸款：本產(chǎn)品讓處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的大企業(yè)為其下游的小企業(yè)提供擔(dān)保，該行為扶持小企業(yè)而發(fā)放的貸款。

3）產(chǎn)品特點

手續(xù)簡單、融資成本低、擔(dān)保方式靈活等特點。

4）產(chǎn)品范圍

主要適用于品牌產(chǎn)品的生產(chǎn)商和區(qū)域經(jīng)銷商，生產(chǎn)廠家（含生產(chǎn)廠家授權(quán)的銷售部門、銷售公司）與其下游主要經(jīng)銷商的批量供貨所形成的商品交易而形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。是一種“生產(chǎn)廠家―經(jīng)銷商―銀行”的三方合作模式。

買方（即承兌申請人）資金實力較弱，但其銷售收入和現(xiàn)金流量很大，資金需求量也很大，如一些商、經(jīng)銷商。貨物的賣方資金實力雄厚，但需借助遍布全國、眾多的小經(jīng)銷商建立起其全國的銷售網(wǎng)絡(luò)。由于買方資金需求與實力、可能的擔(dān)保不匹配，從而引起了賣方擔(dān)保、并以商品提貨權(quán)為質(zhì)押這一形式的銀票業(yè)務(wù)。

5）幣種、期限、金額

貸款幣種為人民幣。

貸款期限不得超過3年，授信額度最高為300萬元。

6）產(chǎn)品利率

貸款利率按中國人民銀行規(guī)定的貸款利率浮動范圍，參照該行小企業(yè)利率定價制度確定。

7）產(chǎn)品渠道

各支行、營業(yè)部、小企業(yè)事業(yè)部營銷中心均可辦理。

8）客戶申請材料

（1）營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證，企業(yè)還應(yīng)提供組織機(jī)構(gòu)代碼證、貸款卡等。從事許可制經(jīng)營的，應(yīng)提供相關(guān)行政主管部門的經(jīng)營許可證原件及復(fù)印件；

（2）融資申請人與所購商品生產(chǎn)廠家簽訂的購銷合同、協(xié)議及其它證明文件；

（3）融資申請人應(yīng)持有有權(quán)部門批準(zhǔn)設(shè)立及經(jīng)營特種商品業(yè)務(wù)的證明文件；

（4）該行認(rèn)為必要的其它資料。

9）產(chǎn)品流程

（1）受理申請：借款人向支行提出借款申請，并提交相關(guān)材料。

手續(xù)簡單、融資成本低、擔(dān)保方式靈活等特點。

3）產(chǎn)品范圍

經(jīng)過工商行政管理機(jī)關(guān)或主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)登記并按期進(jìn)行工商年檢的企（事）業(yè)法人及個體工商戶，主要包括：自然人、有限責(zé)任公司、股份有限公司、合伙企業(yè)、事業(yè)法人等。

4）產(chǎn)品種類

（1）個人生產(chǎn)經(jīng)營性貸款―指向自然人發(fā)放的用于解決與個人生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的貸款。

（2）小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營性貸款―指向小企業(yè)發(fā)放的用于解決與個人生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的貸款。

5）產(chǎn)品幣種、期限、金額

貸款幣種為人民幣。

貸款期限不得超過3年，授信額度最高為300萬元。

6）產(chǎn)品利率

貸款利率按中國人民銀行規(guī)定的貸款利率浮動范圍，參照該行小企業(yè)利率定價制度確定。

7）產(chǎn)品渠道

各支行、營業(yè)部、小企業(yè)事業(yè)部營銷中心均可辦理。

8）客戶申請材料

（1）營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證，企業(yè)還應(yīng)提供組織機(jī)構(gòu)代碼證、貸款卡等。從事許可制經(jīng)營的，應(yīng)提供相關(guān)行政主管部門的經(jīng)營許可證原件及復(fù)印件；

（2）借款人獲得質(zhì)押、抵押貸款所需的抵、質(zhì)押權(quán)利憑證、抵（質(zhì)）押物清單及權(quán)屬證明文件、權(quán)屬人及財產(chǎn)共有人同意質(zhì)押、抵押的書面文件；

（3）需要評估的，提供該行認(rèn)可的評估部門出具的抵押物估價報告；

（4）保證的還需提供保證人資格、保證人同意提供擔(dān)保的書面文件，保證人擔(dān)保能力的證明資料；

（5）保證人如為企業(yè)的，應(yīng)提供等同于借款企業(yè)的基本資料；

（6）該行認(rèn)為必要的其它資料。

9）產(chǎn)品流程

（1）受理申請：借款人向支行提出借款申請，并提交相關(guān)材料。

（2）貸款調(diào)查、審查及審批：支行對借款人和擔(dān)保人的資信狀況、償還能力以及資料的真實性、合法性等進(jìn)行項目調(diào)查，出具可行性報告，在支行權(quán)限內(nèi)審批，或報總部有權(quán)審批人審批。

（3）貸款發(fā)放：貸款批準(zhǔn)后，與客戶簽訂《借款合同》及其它必要的法律文書，合同生效后在審批額度內(nèi)進(jìn)行放款操作。

（4）貸后管理：支行信貸人員應(yīng)每月實地回訪客戶，了解其生產(chǎn)經(jīng)營情況，監(jiān)督貸款資金的使用情況，撰寫貸后檢查報告；及時催促客戶按借款合同約定履行還本付息義務(wù)。

（5）貸款逾期管理：借款人未能按《借款合同》約定按期還款，支行貸款調(diào)查員應(yīng)向借款人發(fā)出《逾期貸款催收通知書》，并要求擔(dān)保人承擔(dān)相應(yīng)的擔(dān)保責(zé)任。對于經(jīng)催收仍不歸還、并確認(rèn)已危及該行信貸資金安全的貸款要及時采取資產(chǎn)保全措施。

6、產(chǎn)品名稱：融易橋

1）產(chǎn)品定義

面向轄區(qū)內(nèi)開展的一系列質(zhì)押信貸業(yè)務(wù)，包括個人定單、存單質(zhì)押、林權(quán)證質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、動產(chǎn)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、非標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押等業(yè)務(wù)。

2）產(chǎn)品特點

手續(xù)簡單、融資成本低、擔(dān)保方式靈活等特點。

3）產(chǎn)品范圍

鄭州市從事合法生產(chǎn)經(jīng)營的小企業(yè)、事業(yè)法人、個體工商戶或單位負(fù)責(zé)人等。本人或者第三人自愿以未到期定期存單等作質(zhì)押向貸款行申請貸款。

4）產(chǎn)品種類

按質(zhì)押類別，可分為

（1）個人訂單、存單質(zhì)押

（2）動產(chǎn)質(zhì)押

（3）林權(quán)證質(zhì)押

（4）應(yīng)收賬款質(zhì)押

（5）股權(quán)質(zhì)押

（6）非標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押

5）產(chǎn)品幣種、期限、金額

貸款幣種為人民幣。

貸款期限不得超過3年，授信額度最高為300萬元。

6）產(chǎn)品利率

貸款利率按中國人民銀行規(guī)定的貸款利率浮動范圍，參照該行小企業(yè)利率定價制度確定。

7）產(chǎn)品渠道

各支行、營業(yè)部、小企業(yè)事業(yè)部營銷中心均可辦理。

8）客戶申請材料

（1）營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證，企業(yè)還應(yīng)提供組織機(jī)構(gòu)代碼證、貸款卡等。從事許可制經(jīng)營的，應(yīng)提供相關(guān)行政主管部門的經(jīng)營許可證原件及復(fù)印件；

（2）借款人獲得質(zhì)押權(quán)利憑證及財產(chǎn)共有人同意質(zhì)押書面文件；

（3）該行認(rèn)為必要的其它資料。

9）產(chǎn)品流程

（1）受理申請：借款人向支行提出借款申請，并提交相關(guān)材料。

（2）貸款調(diào)查、審查及審批：支行對借款人和擔(dān)保人的資信狀況、償還能力以及資料的真實性、合法性等進(jìn)行項目調(diào)查，出具可行性報告，在支行權(quán)限內(nèi)審批，或報總部有權(quán)審批人審批。

（3）貸款發(fā)放：貸款批準(zhǔn)后，與客戶簽訂《借款合同》及其它必要的法律文書，合同生效后在審批額度內(nèi)進(jìn)行放款操作。

篇3

資產(chǎn)支持證券（Asset-Backed-Securities， 簡稱ABS），是指對某目標(biāo)項目所擁有的資產(chǎn)，或是缺乏流動性、但能夠產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的已有資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，通過一定的結(jié)構(gòu)安排，將其中的風(fēng)險與收益要素分離與重組并進(jìn)行信用增級，以此資產(chǎn)的未來收益為保證發(fā)行高級債券，并在資本市場上出售變現(xiàn)的一種融資方式①。發(fā)行融資租賃資產(chǎn)ABS本質(zhì)就是一個以融資租賃應(yīng)收款項為支撐，以租金收益權(quán)為基礎(chǔ)發(fā)行證券、融通資金的多主體、多環(huán)節(jié)的運作過程。

融資租賃資產(chǎn)具有先天的優(yōu)勢，基礎(chǔ)資產(chǎn)權(quán)屬明晰，現(xiàn)金流穩(wěn)定，且3-5年的中長期租賃期限與證券期限非常匹配。自ABS發(fā)行由行政審批改為備案制以來，融資租賃資產(chǎn)證券化市場呈井噴式發(fā)展。WINDS數(shù)據(jù)顯示，2016年全年，租賃資產(chǎn)證券化市場發(fā)行一舉突破千億級規(guī)模，發(fā)行租賃ABS規(guī)模達(dá)1，239.66億元。2016年的發(fā)行規(guī)模超過了歷史上所有年份租賃ABS發(fā)行規(guī)模之和②。規(guī)模擴(kuò)張的同時，租賃ABS發(fā)行利率呈現(xiàn)持續(xù)走低態(tài)勢。2016年租賃ABS平均利率低于五年期內(nèi)同期貸款基準(zhǔn)利率4.75%，四季度優(yōu)先級平均利率更是低至4.14%。

公司經(jīng)過多年的高速發(fā)展，無論是信用評級水平還是基礎(chǔ)資產(chǎn)儲備，均已為發(fā)行資產(chǎn)支持證券打下堅實基礎(chǔ)。為了更好地取得邊際效益，通過主動的負(fù)債管理，充分發(fā)揮杠桿效用，公司抓住這一有利窗口期，適時啟動資產(chǎn)證券化的發(fā)行工作。與國金證券（2016年ABS發(fā)行單數(shù)市場排名第一）合作發(fā)行“國金證券-國金租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃”。

一、國金租賃一期資產(chǎn)支持計劃產(chǎn)品設(shè)計概況

（一）專項計劃基本情況

2016年11月10日，公司作為原始權(quán)益人發(fā)起的“國金-國金租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃”成功掛牌（證券代碼：142356-142368）。作為公司首期租賃資產(chǎn)證券化項目，發(fā)行規(guī)模為26.51億元，由優(yōu)先A級（AAA）和優(yōu)先B級（AA+）及次級證券構(gòu)成，期限五年，國金證券股份有限公司擔(dān)任計劃管理人。

（二）產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)以及參與主體

本期專項計劃資產(chǎn)支持證券是以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款來源，以基礎(chǔ)資產(chǎn)本金超額覆蓋、優(yōu)先級/次級支付機(jī)制并采用超額抵押、差額支付承諾作為內(nèi)外部增信措施。計劃包含基礎(chǔ)資產(chǎn)25筆，租賃資產(chǎn)本金余額約為26.51億元。計劃分優(yōu)先A、優(yōu)先B和次級三檔，優(yōu)先A與優(yōu)先B由國金證券負(fù)責(zé)包銷，將按照資產(chǎn)現(xiàn)金流再細(xì)分為12檔，其中：優(yōu)先A檔分為優(yōu)先A1-A9，票面利率為3.9%-4.5%，合計規(guī)模為21.21億，占比80%；優(yōu)先B檔分為優(yōu)先A10-A12，票面利率為5.0%-5.2%，合?規(guī)模為2.65億，占比10%；次級規(guī)模為2.65億，占比10%，由我公司全額認(rèn)購。對專項計劃資金不足以支付優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的各期預(yù)期收益和全部未償本金余額的差額部分我公司承諾承擔(dān)補足義務(wù)，整個計劃期限預(yù)計為5年，待優(yōu)先A及優(yōu)先B本息都兌付完畢后，計劃可提前終止。具體的交易結(jié)構(gòu)如下圖1：

因本專項計劃基礎(chǔ)資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、增信措施完善，以較低的發(fā)行價，獲得金融機(jī)構(gòu)、計劃管理人的廣泛關(guān)注和爭相認(rèn)購，超額認(rèn)購達(dá)5倍以上。這些都充分反映了資本市場對國金租賃良好的社會信用基礎(chǔ)和優(yōu)良經(jīng)營品質(zhì)的肯定。本次交易的主要參與方信息見下表1。

（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇

融資租賃資產(chǎn)池，由可用于轉(zhuǎn)讓的租賃資產(chǎn)構(gòu)成，由一系列要素相同的應(yīng)收租賃款項構(gòu)成：是融資租賃資產(chǎn)交易中“基礎(chǔ)資產(chǎn)”的來源和渠道。具備未來現(xiàn)金流穩(wěn)定、可靠、風(fēng)險較小等特點。截至基準(zhǔn)日2016年7月1日，入池基礎(chǔ)資產(chǎn)所對應(yīng)的租賃合同均正常存續(xù)。相關(guān)統(tǒng)計信息如下表2所示：

二、國金租賃一期資產(chǎn)支持計劃產(chǎn)品設(shè)計思路分析

成功發(fā)行ABS產(chǎn)品的最基本條件就是需要具有清晰的動機(jī)和可靠的交易結(jié)構(gòu)。本文以“國金-國金租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃”作為案例分析對象，基于ABS融資的核心動機(jī)，從產(chǎn)品設(shè)計的角度分析該資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

（一）發(fā)行本期產(chǎn)品的動機(jī)分析

1.資金端雙向傳導(dǎo)

通過逐步完善資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，優(yōu)化資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計、內(nèi)外部增信，提高市場認(rèn)可度，降低綜合發(fā)行成本。提升資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化水平和透明度，充分披露信息，保護(hù)投資者利益，提高二級市場活躍度，從而促進(jìn)證券化市場持續(xù)、健康發(fā)展。

2.實業(yè)端雙向促進(jìn)

通過逐步完善資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，進(jìn)一步促進(jìn)融資租賃面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，回歸租賃本源，以專業(yè)化發(fā)展為導(dǎo)向，深入產(chǎn)業(yè)鏈條，更好的為實體經(jīng)濟(jì)提供融資服務(wù)，在M2整體穩(wěn)健的大環(huán)境下，緩沖結(jié)構(gòu)性、偶發(fā)性錢荒。設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)化的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，提高發(fā)行效率，降低發(fā)行成本，最終降低終端承租人綜合成本。

（二）存在的風(fēng)險及防范措施分析

1.資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)的資金混同風(fēng)險

作為資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)，管理著基礎(chǔ)資產(chǎn)的回收款，其信用狀況好壞直接關(guān)系到基礎(chǔ)資產(chǎn)的安全。一旦其信用狀況惡化，出現(xiàn)償債危機(jī)甚至破產(chǎn)，基礎(chǔ)資產(chǎn)的回收款可能會與其他資金混同，從而給專項計劃資產(chǎn)造成損失。

本計劃對基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的資金劃轉(zhuǎn)設(shè)置了收款賬戶、監(jiān)管賬戶及托管賬戶的賬戶安排，資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)于每個收入歸集日14：00前將屆時國金租賃收款賬戶中歸屬于基礎(chǔ)資產(chǎn)的回收款（為本項之目的，不應(yīng)扣除執(zhí)行費用）全部劃付至監(jiān)管賬戶，并不可撤銷地授權(quán)監(jiān)管銀行（監(jiān)管銀行同意接受該授權(quán)）于每個回收款轉(zhuǎn)付日16：00時前將監(jiān)管賬戶內(nèi)的全部回收款（不包括該等回收款在監(jiān)管賬戶內(nèi)產(chǎn)生的利息，該等利息由原始權(quán)益人享有）在扣除執(zhí)行費用后的余額劃轉(zhuǎn)至專項計

劃賬戶。

2.流動性風(fēng)險

在本計劃中，當(dāng)期基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流可能不足以支付優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券預(yù)期支付額及在優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券預(yù)期支付額支付前必須支付的各項稅費，進(jìn)而產(chǎn)生流動性風(fēng)險。

根據(jù)原始權(quán)益人出具的《差額支付承諾函》，在專項計劃存續(xù)期間，如果根據(jù)托管銀行在托管銀行報告日發(fā)出的報告，托管賬戶內(nèi)資金余額按《標(biāo)準(zhǔn)條款》約定的分配順序不足以支付優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券預(yù)期收益或到期本金，則原始權(quán)益人承擔(dān)差額補足義務(wù)，可為優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券預(yù)期支付額的償付提供一定的外部信用支持。

3.入池資產(chǎn)與優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券之間的利率風(fēng)險

本次入池資產(chǎn)中所有基礎(chǔ)資產(chǎn)對應(yīng)的租賃合同以浮動利率計價，并隨人民銀行貸款基準(zhǔn)利率進(jìn)行調(diào)整；根據(jù)本次專項計劃的兌付方案，優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券均采用固定利率的計息方式，如計劃存續(xù)期內(nèi)發(fā)生基準(zhǔn)利率下調(diào)事件，入池資產(chǎn)與優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券之間的利差縮小可能影響優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的本息兌付，專項計劃將面臨一定的利率風(fēng)險。

根據(jù)原始權(quán)益人出具的《差額支付承諾函》，在專項計劃存續(xù)期間，如果根據(jù)托管銀行在托管銀行報告日發(fā)出的報告，托管賬戶內(nèi)資金余額按《標(biāo)準(zhǔn)條款》約定的分配順序不足以支付優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券預(yù)期收益或到期本金，則原始權(quán)益人承擔(dān)差額補足義務(wù)，可為優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券預(yù)期支付額的償付提供一定的外部信用支持。

4.在專項計劃成立日無法解除質(zhì)押等其他風(fēng)險

本次入池資產(chǎn)中有部分基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)押給銀行，另有部分基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給保理銀行，若在專項計劃成立日無法解除質(zhì)押或清償完畢全部保理融資款，則前述基礎(chǔ)資產(chǎn)將不符合基礎(chǔ)資產(chǎn)合格標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)《國金-國金租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃標(biāo)準(zhǔn)條款》中對基礎(chǔ)資產(chǎn)合格標(biāo)準(zhǔn)的定義，基礎(chǔ)資產(chǎn)設(shè)定的基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)押擔(dān)保和基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓登記可在專項計劃設(shè)立日次日起10個工作日內(nèi)解除。國金租賃已對基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)押擔(dān)保和基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓登記的解除事宜作出書面承諾，保理融資款在專項計劃設(shè)立前清償完畢并由國金租賃合法取得該部分債權(quán)融資款對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)。

此外，根據(jù)《國金-國金租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃資產(chǎn)買賣協(xié)議》的約定，計劃管理人在專項計劃設(shè)立日12：00之前向托管銀行發(fā)出付款指令，指示托管銀行將專項計劃募集資金中等于截至專項計劃設(shè)立日應(yīng)付未付債權(quán)融資款金額的款項，分別劃付至債權(quán)人銀行的指定賬戶以代原始權(quán)益人向債權(quán)人銀行清償債權(quán)

融資款。

根據(jù)律師事務(wù)所出具的《關(guān)于國金證券股份有限公司國金-國金租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃之法律意見書》，在原始權(quán)益人和相關(guān)方解除完畢前述基礎(chǔ)資產(chǎn)的質(zhì)押擔(dān)保和應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓登記后，基礎(chǔ)資產(chǎn)不存在擔(dān)保負(fù)擔(dān)或者其他權(quán)利限制。同時，基礎(chǔ)資產(chǎn)均可特定化，不存在重復(fù)轉(zhuǎn)讓融資的情況。以上安排能夠在一定程度上緩解該風(fēng)險。

（三）現(xiàn)金流覆蓋測試分析

資產(chǎn)證券化之所以能夠成為低成本的融資方式，與其基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性、可預(yù)測性是分不開的?；A(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流覆蓋測試是ABS產(chǎn)品設(shè)計的重要一環(huán)，分層設(shè)計的結(jié)構(gòu)及每層證券的定價都取決于融資租賃資產(chǎn)池的現(xiàn)金流狀況?；A(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流越穩(wěn)定，存在信息不對稱的可能性越低，?l行者和投資者的估值差距也就越小，進(jìn)而融資成本最小。

專項計劃存續(xù)期間的現(xiàn)金流入，在支付當(dāng)期的利息收入稅費、專項計劃費用、優(yōu)先級資產(chǎn)證券預(yù)期本金及收益后，全部作為儲備進(jìn)行留存。對基準(zhǔn)日后每一筆租賃合同在預(yù)測期間的租金收入進(jìn)行預(yù)測，匯總得到全部基礎(chǔ)資產(chǎn)的各期現(xiàn)金流，并根據(jù)分層情況測算每個預(yù)測期間基礎(chǔ)資產(chǎn)池需要償還的優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的本金及預(yù)期收益，測算得出基礎(chǔ)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流能夠?qū)?yōu)先級資產(chǎn)支持證券的本金和收益提供較好的覆蓋。如下圖所示，在每個兌付日，專項計劃的現(xiàn)金流入均能對優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的本息產(chǎn)生

覆蓋。（見圖2）

（四）信用增級的方式分析

本專項計劃的收益及本金的償付內(nèi)部采用優(yōu)先級/次級支付機(jī)制并采用超額抵押內(nèi)部增信措施，外部則采用差額支付承諾的方式。

1.內(nèi)部信用支持――優(yōu)先級/次級支付機(jī)制及超額抵押內(nèi)部增信

本專項計劃的收益及本金的償付采用優(yōu)先級/次級支付機(jī)制并采用超額抵押內(nèi)部增信措施，其中，優(yōu)先A級資產(chǎn)支持證券金額為212，100.00萬元，優(yōu)先B級資產(chǎn)支持證券金額為26，500.00萬元，次級資產(chǎn)支持證券金額為26，500.00萬元。以資產(chǎn)池應(yīng)收租金本金規(guī)模計算，優(yōu)先A級資產(chǎn)支持證券可獲得優(yōu)先B級資產(chǎn)支持證券和次級資產(chǎn)支持證券共計20.01%的信用支持，優(yōu)先B級資產(chǎn)支持證券可獲得次級資產(chǎn)支持證券10.01%的信用支持。

同時，資產(chǎn)池現(xiàn)行加權(quán)平均利率與優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券預(yù)計平均票面利率之間存在一定的超額利差，為優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券提供了一定的信用支持。

2.外部信用支持――差額支付承諾

根據(jù)差額支付承諾人國金租賃出具的《差額支付承諾函》，國金租賃將對專項計劃賬戶內(nèi)可供分配的資金不足以支付該兌付日應(yīng)付的優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的預(yù)期收益或到期本金的差額部分承擔(dān)補足義務(wù)。差額支付承諾為優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的償付提供了較強的信用支持。

（五）發(fā)行ABS對公司的優(yōu)勢分析

1.加強融資功能，拓寬融資渠道、降低融資成本、實現(xiàn)直接融資

ABS作為直接融資工具之一，因為可以直接對接資本市場，有效打通低成本的直接融資渠道，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，為租賃公司提供新的資金來源，減輕對銀行貸款的依賴。通常ABS的融資成本低于同期銀行貸款利率，融資費用的減少可以優(yōu)化公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高流動和速動利率，增強公司自身信用等級和償債能力，使公司面臨較低的信用風(fēng)險。ABS助力公司更直接更有效地破解了實體企業(yè)“融資難、融資貴”的問題。

從金融市場直接融資是一種低成本高效率的融資活動，直接融資取代了間接融資，通過結(jié)構(gòu)化手段提升了信用等級，實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與市場資金的有效匹配，從而降低了融資成本，本期產(chǎn)品加權(quán)平均利率較銀行利率下降了約14%，融資比例提高了近30%，融資期限突破了傳統(tǒng)信貸的局限。

2.提高收益能力，釋放業(yè)務(wù)規(guī)模、賺取中間收入、提高資金使用效率

租賃資產(chǎn)支持證券專項計劃的原始資產(chǎn)生在實體企業(yè)，長在租賃公司，租賃公司的資產(chǎn)主要是應(yīng)收融資租賃款，應(yīng)收款項到期日較長，通過資產(chǎn)證券化，租賃公司可以將長期應(yīng)收賬款變現(xiàn)，將流動性較差的租賃債權(quán)變現(xiàn)為流動性強的現(xiàn)金資產(chǎn)，增加自身的資金流轉(zhuǎn)速度，大大縮短公司獲利及資金回籠時間，從而進(jìn)一步提升其融資能力和償債能力。加快項目滾動開發(fā)，改善租賃公司的資產(chǎn)流動性和資金鏈，提升新業(yè)務(wù)獲利能力，從而更好地為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

發(fā)行ABS可盤活存量資產(chǎn)，增強流動性，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，配置更多的優(yōu)質(zhì)項目。公司未來的租金變成流動性較強的證券，該證券可以在上交所掛牌交易。通過創(chuàng)新的兌付方式，減少資金的沉淀和閑置，提高資金運用效率，盤活存量項目前期投入，靈活自主地安排資金使用。

三、本案例特點及分析結(jié)論

本公司發(fā)行的該專項計劃采用了多種信用增級方式，以及經(jīng)典的現(xiàn)金流支付安排，發(fā)行金額大、發(fā)行利率低、結(jié)構(gòu)設(shè)計新、認(rèn)購情況熱。沒有選擇“資產(chǎn)出表”。從結(jié)果來看，本只證券化產(chǎn)品的作為公司首單資產(chǎn)支持專項計劃，發(fā)行是較為成功的，在2016年證監(jiān)會主管發(fā)行的所有租賃ABS產(chǎn)品中規(guī)模排名第九名。得益于原始權(quán)益人及其股東在租賃行業(yè)的專業(yè)性，最后發(fā)行產(chǎn)品較為順利；其次，產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品設(shè)計合理，風(fēng)險防范措施安排較為完善，使得最終產(chǎn)品成功發(fā)行。但從產(chǎn)品設(shè)計角度來看，本產(chǎn)品仍有進(jìn)一步的改進(jìn)空間：

（一）降低入池資產(chǎn)的集中度

在本產(chǎn)品的資產(chǎn)池中，應(yīng)收租賃款付款周期分布、行業(yè)分布以及地區(qū)分布相對比較集中，在一定程度上會降低ABS的信用評級。未來其他公司在產(chǎn)品設(shè)計中可以采用篩選付款周期、行業(yè)、地域較為分散的基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)入資產(chǎn)池，分散入池資產(chǎn)的集中度。

（二）嘗試增加多種增信措施

本產(chǎn)品通過“差額支付承諾”為優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的償付提供了較強的信用支持。由于外部增信措施對于提升產(chǎn)品的信用等級具有良好的效果，在以后的產(chǎn)品設(shè)計中可以采用其他的外部增信措施，從而達(dá)到進(jìn)一步降低融資成本的目的。

（三）提高次優(yōu)級證券的信用等級

通過分析可以發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品的發(fā)行成本與信用評級具有很強的相關(guān)性，因此通過提高次優(yōu)級證券的信用評級可以顯著的降低發(fā)行成本。提高次優(yōu)級的信用評級主要可以通過提高基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方式。

（四）基于原始權(quán)益人需求合理選擇產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

由于“出表”型交易結(jié)構(gòu)存在融資效率較低的缺點，所以在產(chǎn)品設(shè)計時，不應(yīng)過度追求將租賃資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)出，需要在考慮原始權(quán)益人的需求的基礎(chǔ)上，對產(chǎn)品在“資產(chǎn)出表”和產(chǎn)品的融資成本之間進(jìn)行取舍和衡量，選擇最合適的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

注釋：

篇4

綜觀整體形勢，盡管我國中資金融機(jī)構(gòu)針對各自的金融投資產(chǎn)品已經(jīng)采用了各種不同的營銷策略，在科技開發(fā)、推廣宣傳上都投入了大量的人力、物力、財力，金融產(chǎn)品營銷策略的運用仍是乏力的，推廣效果并不好。

（一）營銷費用投入大，收效不顯著。以外匯理財產(chǎn)品為例：國內(nèi)主要商業(yè)銀行中行、建行、招行、民生推出外匯理財產(chǎn)品后，一些外資銀行如渣打銀行、匯豐銀行、荷銀也相繼加入了這一市場爭奪拼殺，各家銀行都使出渾身解數(shù)，爭奪投資者。本土商業(yè)銀行斥巨資投入投資理財服務(wù)業(yè)務(wù)，欲于外資銀行試比高。但其行為令人費解，仿佛誰投入越大，誰就是最大的贏家。經(jīng)過調(diào)查，上海、北京、廣州、鄭州、重慶的消費者對于各銀行外匯理財產(chǎn)品的認(rèn)知狀況普遍反映較差。他們被國內(nèi)種類繁多的理財產(chǎn)品弄得眼花繚亂，不知所措，面對眾多“看起來差不多的”的產(chǎn)品，變的更加無所適從，邊際消費量一路走低。

（二）品牌意識薄弱，整合力不強。不可否認(rèn)，我國當(dāng)前的金融產(chǎn)品，例如上述所說的外匯理財產(chǎn)品，擁有很多“牌子”，金融機(jī)構(gòu)看上去忙個不停，也做了很多努力去打造、去維護(hù)，但重視程度依然不夠，沒有進(jìn)行全面系統(tǒng)的品牌規(guī)劃，絕大多數(shù)做的只是品牌的一個方面、一個局部，往往想到什么做什么：或廣告，或包裝，或渠道，每個企業(yè)都強調(diào)自以為重要的環(huán)節(jié)，但很少有企業(yè)把品牌的各個方面都做到位。幾年下來，其品牌資產(chǎn)并沒有得到切實有效的積累和加強。我國金融企業(yè)關(guān)于品牌的整合意識還比較薄弱，品牌的努力還停留在某個方面。

（三）產(chǎn)品營銷缺乏策略，隨意性大。對于營銷決策，本土金融機(jī)構(gòu)還是更多地傾向于拍腦袋做決定，營銷人員不能充分發(fā)揮其主觀能動性，營銷策略缺乏長期性、穩(wěn)定性，從而最終影響了其業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（四）營銷方法落后，人才缺乏。我國本土金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品營銷，主要依靠定性的、人為控制的直接管理方法，導(dǎo)致金融產(chǎn)品營銷的專業(yè)程度和效率較低。特別是信息的傳遞效率低下，使信息在上行下達(dá)過程中出現(xiàn)了人為拖延，導(dǎo)致高層與執(zhí)行層步調(diào)上的不一致，影響執(zhí)行層在面臨突發(fā)事件中的變通速度。

二、按照“駱駝與兔子”理論提出幾點建議

“駱駝與兔子”理論是由我國營銷學(xué)專家路長全教授提出的。他認(rèn)為，剛進(jìn)入國內(nèi)的外資金融機(jī)構(gòu)，資金實力雄厚，因為自身規(guī)模效應(yīng)的需要，在產(chǎn)品營銷中一般講求戰(zhàn)略管理，對體系、流程、規(guī)模、溝通要求高。在金融產(chǎn)品營銷中他們做得起大投入、大產(chǎn)出，所以可以稱之為駱駝，骨架大，有足夠的資本，在市場上可以靠一定時期的虧損來獲取未來更大的回報；而我國本土金融機(jī)構(gòu)普遍較小，絕大多數(shù)在未來10年內(nèi)都很難達(dá)到他們的規(guī)模，與他們相比是弱者，可以稱之為兔子，其最大的特點應(yīng)該是要有速度，所以我國本土金融機(jī)構(gòu)要談效率，談速度，談利潤，談策略。在缺乏大量金融資本支持的情況下，想用金錢和時間來堆積業(yè)績是絕對不行的。反思現(xiàn)狀，弱者與強者怎樣談競爭？按照“駱駝與兔子”理論所闡述的觀點，惟有找一支營銷支點，在渠道上，在速度與策略上，在品牌的建立與促銷上與之抗?fàn)帯?/p>

（一）建立自己的品牌，找到營銷的靶心。國際著名營銷大師菲力普•科特勒曾經(jīng)說過：營銷的藝術(shù)就是建立品牌的藝術(shù)。因為對于一個致力于建設(shè)長青基業(yè)的企業(yè)來說，她所塑造的品牌將是她在多年后賴以生存的法寶。從全球范圍內(nèi)來看，今天最著名的金融企業(yè)，不論是匯豐，還是花旗，其最寶貴的財產(chǎn)不是企業(yè)雄厚的資金，不是豐富的管理經(jīng)驗，甚至不是技術(shù)能力，而是品牌。原因何在？因為成功的品牌能使產(chǎn)品增值，成功的品牌能獲得更大的利潤，成功的品牌是市場的通行證。更為重要的是，成功的品牌是消費者的朋友，值得消費者信賴，因為沒有人會拒絕朋友的誠意推薦，而去選擇陌生的產(chǎn)品。

（二）堅持品牌形象和品牌核心價值的統(tǒng)一?？v觀全球，堅持全面完整的品牌塑造，是一些國際品牌走向成功的不二法門，這已成為許多國際一流品牌的共識。例如美國花旗銀行宣揚的是其“開創(chuàng)優(yōu)越理財?shù)浞?，財富增值更為可觀；彰顯尊貴，專業(yè)周到的貼身銀行服務(wù)”，匯豐銀行提倡的是“環(huán)球金融，地方智慧”的專家性質(zhì)。盡管花旗、匯豐的廣告中，人物、廣告語、情節(jié)都會經(jīng)常變化，但在品牌營銷的各個方面，卻始終承載著他們“銀行專家，卓越理財”的品牌個性、精神內(nèi)涵與價值觀。

（三）堅持品牌形象的全面塑造。品牌是所有因素的總和，是一個整合的概念。所以僅產(chǎn)品好、包裝好，或僅廣告好、概念好，都不夠。品牌應(yīng)該是有關(guān)消費者認(rèn)知產(chǎn)品經(jīng)驗的總和：從產(chǎn)品性能、品質(zhì)、包裝、價格到銷售環(huán)境，從產(chǎn)品陳列、售點廣告、賣場氣氛到銷售說辭、服務(wù)態(tài)度、員工行為、商務(wù)禮儀，從企業(yè)聲望、媒介輿論、大眾口碑到廣告氣質(zhì)、設(shè)計風(fēng)格，這些點點滴滴的細(xì)節(jié)都會影響消費者對品牌的理解。在金融理財產(chǎn)品層出不窮的今天，消費者有太多的選擇。企業(yè)要成功得更快更久，就必須像所有成功的國際品牌一樣重視品牌的全面建設(shè)，在每一個細(xì)節(jié)上都竭盡全力。

（四）剔除主觀因素，用市場分析說話。國際大公司習(xí)慣進(jìn)行大規(guī)模的市場調(diào)研，依據(jù)產(chǎn)品的成長性，將市場縱向劃分為產(chǎn)品的導(dǎo)入期、成長期、成熟期、衰退期；建立監(jiān)控體系，分別為不同時期的產(chǎn)品制定不同的營銷策略，不斷觀察各個時期的銷售量、市場份額、損失，以及客戶滿意程度，及時觀察發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品營銷過程中的錯誤，從而進(jìn)行正確的市場選擇和定位。處于導(dǎo)入期的金融投資產(chǎn)品剛投放市場，由于逆選擇等其他原因，金融投資產(chǎn)品設(shè)計還未定型，產(chǎn)品處于試銷階段，風(fēng)險大、成本高，基本無利潤。并且金融機(jī)構(gòu)難以在短期內(nèi)建立高效率的分銷模型和最理想的營銷渠道，這時可以選擇高價格高促銷的雙高營銷策略，加強產(chǎn)品的包裝，制作出來能夠體現(xiàn)和說明投資理財產(chǎn)品特征的一系列具有視覺沖擊力，意念性的說明書、圖片、標(biāo)志、廣告等，使金融產(chǎn)品新穎具有特色，滿足客戶求新心理強的特點，“先聲奪人”，迅速占領(lǐng)市場。產(chǎn)品經(jīng)過導(dǎo)入期的試銷進(jìn)入成長期后，大多為客戶所了解和接受，形成了比較廣泛的市場需求，同時銷售已經(jīng)取得了比較成功的經(jīng)驗，利潤迅速增長。但由于金融投資產(chǎn)品易于仿效，會出現(xiàn)“搭便車”的情況，將有大量的相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)入，市場同業(yè)競爭激烈。這時經(jīng)過市場調(diào)研后，要積極創(chuàng)建新的解決方案，開拓新渠道、拓展新市場、建立新網(wǎng)點；加強促銷，建立和運用蘊藏著潛在價值的客戶機(jī)制，在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)調(diào)整價格，找到很有發(fā)展?jié)摿Φ目蛻?，增加客戶對本產(chǎn)品的信任感和忠誠度。同時，要適時地將客戶進(jìn)行歸納，知道哪些是最有利可圖的客戶，哪些是最無利可圖的客戶。通過這樣的比較，降低企業(yè)不必要的成本和努力，從而達(dá)到利潤最大化。進(jìn)入成熟期后，金融產(chǎn)品和銷售量基本已達(dá)到飽和狀態(tài)，銷售量增幅趨緩，利潤開始穩(wěn)中有降。此時就應(yīng)重新研究市場策略，在穩(wěn)定老客戶的同時，積極尋求新客戶；要重新為產(chǎn)品定位，延長其產(chǎn)品的生命周期，以最有利的市場來贏得盡可能多的利潤，從而增加眼前利潤。

（五）塑立優(yōu)秀的企業(yè)精神，加強營銷人才的培養(yǎng)?！皞ゴ蟮漠a(chǎn)品產(chǎn)生于營銷部門”，科特勒的這個觀點充分說明了產(chǎn)品營銷要以人為本，花最高的努力，去培養(yǎng)和尋找最合適的營銷人員。領(lǐng)導(dǎo)要以身作則，不可朝令夕改；營銷人員要熟悉崗內(nèi)工作，理解和掌握工作要點，積極努力地去發(fā)現(xiàn)和解決問題，不論是企業(yè)廣告還是與企業(yè)目標(biāo)相關(guān)的贊助活動，拿出自己的熱情，反復(fù)宣傳產(chǎn)品理念，成為金融產(chǎn)品的徹底傳播者。

（六）注意產(chǎn)品組合的創(chuàng)新，運用高科技的手段，提供全方位的金融服務(wù)。我國金融機(jī)構(gòu)除了有重點地使用不同的策略外，還應(yīng)在產(chǎn)品的開發(fā)和創(chuàng)新上多下功夫，采取產(chǎn)品垂直多樣化、水平多樣化、無關(guān)聯(lián)多樣化等產(chǎn)品組合策略，拓展面向個人、企業(yè)以及國際市場的金融服務(wù)領(lǐng)域，從而促進(jìn)金融產(chǎn)品的營銷。

篇5

一、我國農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的融資需求

農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)的獨特特點決定了其具備了迥然不同于別的類型企業(yè)的新的融資特色。這是因為我國農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)通常都是從小型鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)逐步發(fā)展壯大起來的，通過低門檻進(jìn)入到市場之中，其規(guī)模普遍較小，而且缺乏自有資金，技術(shù)能力不高，管理上較為粗放，經(jīng)營上也缺乏足夠的穩(wěn)定性。歸納起來，其主要融資需求如下：一是對資金的需求十分迫切而且季節(jié)性非常強。我國的農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)往往具備所在地的農(nóng)產(chǎn)品資源優(yōu)勢，經(jīng)營的方式較為靈活，涉及的面相當(dāng)廣，體現(xiàn)出規(guī)模與數(shù)量上的多元化以及小批量化。雖然資金需求總額不高，但是頻率卻很高，與之對應(yīng)的則對于融資的借期比較短，時效性非常強，進(jìn)行借貸的頻率相當(dāng)較高。商業(yè)銀行對這些企業(yè)實施貸款調(diào)查與審批時，通常要耗費更加多的人、財、物力，從而提升了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營上的成本。因為農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的這一特點，就導(dǎo)致了幾家大型國有商業(yè)銀行很難滿足這類分散化、小批量化、季節(jié)性超強的融資需求。二是企業(yè)自有資本金不多，抵押和擔(dān)保存在落實難的問題。因為我國的農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)往往不具備雄厚的資金實力，創(chuàng)業(yè)期甚至多為租借場所進(jìn)行生產(chǎn)和經(jīng)營活動，自然也就沒有相應(yīng)的不動產(chǎn)來進(jìn)行信貸抵押，而且也難以找到有雄厚實力的大型企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保。三是企業(yè)融資形式相對單一，往往以借貸性融資占主體。通常情況下，我國農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)整體規(guī)模不大，通過發(fā)行股票與債券進(jìn)行融資并不具備足夠的條件，這樣一來，信貸融資自然也就成了最為重要的融資方式，而且主要還是被用于解決臨時流動資金之不足問題，極少會用在新項目建設(shè)以及擴(kuò)大再生產(chǎn)等方面。

二、農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)融資難的主要原因

一是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)自身所具有的弱質(zhì)性。產(chǎn)生農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)融資難的最為直接的因素是商業(yè)銀行等規(guī)范化的融資途徑往往由于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)所具有的天然弱質(zhì)性而不敢予以貸款。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)這樣一個特殊行業(yè)通常都會面臨自然與市場之間的兩重風(fēng)險。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)所具有一般都表現(xiàn)為農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)出極為依賴于產(chǎn)業(yè)自然條件之變化，這點和別的行業(yè)相比是截然不同的。盡管由于科技事業(yè)的持續(xù)發(fā)展，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科研工作者已經(jīng)能對傳統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品實施諸多改造，例如，可以使用大棚來種植出非本季節(jié)出產(chǎn)的反季節(jié)蔬菜，可以依據(jù)當(dāng)前市場上消費者們的偏好對農(nóng)產(chǎn)品特征實施人為加工改造等。截至目前，人類對于各類自然災(zāi)害依然無法找到合適的對策，如果遭遇了自然災(zāi)害，那么對于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)而言，幾乎會造成無可挽回的毀滅性打擊。二是金融機(jī)構(gòu)具有天然的逐利性。不可否認(rèn)的是，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的主要經(jīng)營目標(biāo)就是盡可能地獲取更多的經(jīng)濟(jì)利益，從而實現(xiàn)本金融機(jī)構(gòu)股東利益最大化。對于向農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)提供貨款這類風(fēng)險較大而且效益不夠高的行業(yè)，金融機(jī)構(gòu)的提供貸款支持的主動性與積極性往往都很低。三是擔(dān)保體系尚不夠健全。擔(dān)保物可以說是借款人或者借款單位還款能力以及信用度的主要體現(xiàn)，因此，擔(dān)保物之?dāng)?shù)量與質(zhì)量是商業(yè)銀行在對外提供貨款時考慮最多的一大因素。鑒于我國當(dāng)前的產(chǎn)權(quán)機(jī)制還不夠明確，導(dǎo)致農(nóng)村地區(qū)的大量中小型企業(yè)往往都極度缺少能夠為商業(yè)銀行尤其是國有商業(yè)銀行所認(rèn)可的抵押物或者擔(dān)保物，這樣一來也就難以達(dá)到商業(yè)銀行的貨款要求。有鑒于此，為切實改進(jìn)我國農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的融資狀況，亟待建設(shè)一個更加健全完整的擔(dān)保體系。

三、改進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)融資難問題的對策選擇

（一）積極提升農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的形象與信譽

為了能夠形成適合于農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)發(fā)展的新型信用擔(dān)保機(jī)制，進(jìn)一步改善農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)所處的信用環(huán)境，可以考慮利用政府相關(guān)部門或者農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)協(xié)會等合適的平臺，切實提升對于農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)信譽與品牌改進(jìn)與維護(hù)工作，從而在農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)中各企業(yè)中形成信用意識以及品牌意識，對于那些惡意逃避金融機(jī)構(gòu)債務(wù)的不良行為應(yīng)當(dāng)依法依規(guī)予以最堅決的打擊，從而形成更好的金融發(fā)展環(huán)境，推動我國農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的信譽度能夠得到全面提高，進(jìn)而為這類企業(yè)實現(xiàn)融資創(chuàng)設(shè)出更好的條件。在此基礎(chǔ)上，有關(guān)政府主管部門還應(yīng)當(dāng)從戰(zhàn)略的高度上全面提升農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的品牌，切實幫助其提升所生產(chǎn)經(jīng)營農(nóng)產(chǎn)品的附加值，不斷提升農(nóng)產(chǎn)品在全球市場中的知名度與美譽度。

（二）努力發(fā)掘農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的內(nèi)部資金潛力

發(fā)掘農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的內(nèi)部資金潛力主要指的是內(nèi)源性融資，這也是對農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)現(xiàn)有閑置資產(chǎn)的一種合理利用，并不會牽涉到此類企業(yè)的資金所有權(quán)以及控制權(quán)之變更與轉(zhuǎn)移，農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)并不需要付出什么代價，更不需要付息，可以說實質(zhì)上是一種成本不高但效益很好的融資形式，并且具備了自主性、低成本性等鮮明特征，是農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)能夠生存下去并且取得發(fā)展過程中不可缺少的重要內(nèi)容。與此同時，因為內(nèi)源性融資往往也不牽涉到企業(yè)和外部單位或者個人之間的關(guān)系，而且國家法律法規(guī)對此的限制非常少，通常并不需要辦理較為復(fù)雜的融資審批手續(xù)，農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)即可依據(jù)自身之所需靈活機(jī)動地實施，這樣一來就能很好地提升本企業(yè)的融資成效。

（三）不斷推動商業(yè)銀行改進(jìn)信貸管理措施

政府部門要發(fā)揮自身優(yōu)勢，盡可能地推進(jìn)商業(yè)銀行加強對農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)在信貸資金上的支持?？梢詮娀c中國人民銀行之間的合作，力爭設(shè)置支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建設(shè)的專項貸款，并且把對農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)列入重點支持對象之中；可以大力鼓勵各家商業(yè)銀行本地區(qū)實施中小企業(yè)尤其是農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)融資機(jī)制創(chuàng)新試點工作；可以力爭與人民銀行、銀監(jiān)會進(jìn)行合作，以強化研究為前提，把經(jīng)濟(jì)結(jié)算的報告期從每年12月底改到每年9月底，也就是農(nóng)產(chǎn)品原料實施大規(guī)模收購以前，避免對商業(yè)銀行的貨幣回籠以及農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的信用等級產(chǎn)生不好的影響。有鑒于此，應(yīng)當(dāng)依據(jù)試點先行之原則，在目前報告期尚未改變的基礎(chǔ)上，全面修訂或者合理放松對于農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)所實施的各項信貸措施。

（四）主動探索擔(dān)保方法創(chuàng)新機(jī)制

為了避免提供擔(dān)保對農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)融資造成不良影響，可以積極探索當(dāng)前形勢下的擔(dān)保方法創(chuàng)新工作。要以風(fēng)險可控為基礎(chǔ)，不斷鼓勵商業(yè)銀行拓寬農(nóng)業(yè)貸款中的抵押品與質(zhì)押品的范圍。與此同時，還應(yīng)當(dāng)致力于倡導(dǎo)第三方融資擔(dān)保創(chuàng)新工作。比如，可以通過地方政府主管部門直接出資或者是由政府部門與商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)加以合作，落實面向農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的具體擔(dān)保業(yè)務(wù)，由一家或者數(shù)家當(dāng)?shù)馗哔|(zhì)量農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)起，組建面向農(nóng)業(yè)類企業(yè)提供擔(dān)保的專門基金，由資金較為充足的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)參股到擔(dān)保公司之中，或者直接為那些發(fā)展勢頭良好，但是自身規(guī)模比較小，又急需信貸支持的農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)提供一定額度的擔(dān)保等。

（五）全力支持企業(yè)利用信息化手段融資

我國農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)之所以會面臨融資難題，其中就有農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)缺乏信息化融資手段的原因。為切實解決該問題，一定要將大力支持農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)信息化建設(shè)作為推動促進(jìn)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要內(nèi)容來抓。在強化農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)信息化建設(shè)上，應(yīng)當(dāng)抓好以下三點：首先是要積極推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)信息化相關(guān)技術(shù)的研發(fā)與運用工作，從而更好地凸顯出信息化對于農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)發(fā)展的推動作用，促進(jìn)這部分企業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)的升級，從而為其融資創(chuàng)設(shè)出更好的環(huán)境。其次是要避免農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)分散實施信息化建設(shè)，尤其是如果各行其是實施技術(shù)研發(fā)的話，就有可能造成成本的大量增加，顯然也就不利于企業(yè)的融資工作。最后是要立足于開發(fā)信息化平臺之中有利于融資的內(nèi)容，讓金融機(jī)構(gòu)能夠原原本本地了解到農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的資金狀況、發(fā)展前景，從而加大對其提供信貸支持的力度。

（六）健全完善企業(yè)融資社會化服務(wù)平臺

依據(jù)國外企業(yè)融資的成功經(jīng)驗來觀察，許多國家設(shè)置了十分健全的企業(yè)社會化服務(wù)平臺，能夠在最短的時間內(nèi)提供涵蓋資金支持、政策咨詢、技術(shù)指導(dǎo)、稅費優(yōu)惠、信息提供以及組織建設(shè)等方面的各項服務(wù)工作。我國政府相關(guān)主管部門也要運用自身在獲得經(jīng)濟(jì)信息、形勢預(yù)判、行業(yè)發(fā)展等方面的優(yōu)勢，努力為包括農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)在內(nèi)的各類企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。鑒于農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)往往處在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的縣、鄉(xiāng)等偏僻區(qū)域，因此，對其提供高質(zhì)量的信息服務(wù)顯得愈加重要。近年來一些地方的農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)項目推薦活動積累了較為豐富的經(jīng)驗，為銀企交流建立起了橋梁，而且出現(xiàn)了諸多銀企成功合作的案例。下一步，可以進(jìn)一步宣傳推廣應(yīng)用項目推薦活動，并且運用現(xiàn)代信息手段，推動各項目對外實行長期化推介，以求解決農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)和商業(yè)銀行間存在的信息不對稱等問題，真正為農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)創(chuàng)建起高效、精準(zhǔn)、實用的社會化服務(wù)平臺。

篇6

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈融資；營銷策略；融資模式

文章編號：1003－4625（2008）08－0066－03中圖分類號：F830.33文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

Abstract: Supply chain financing is becoming the mainstream of trade financing market of commercial banks, and its development has macroscopital and microscopital impetus. By analyzing financing mode and its products, five characteristics of marketing by supply chain financing are summarized in this paper.

Key Words: Banks; Supply Chain Financing; Marketing Strategy

我國銀行供應(yīng)鏈金融服務(wù)表現(xiàn)出了旺盛的生命力和廣闊的市場前景。然而相對于實踐，供應(yīng)鏈融資營銷理論相對落后，它與傳統(tǒng)信貸的差異或特點還缺乏科學(xué)認(rèn)識，本文意在對此進(jìn)行探索。

一、銀行供應(yīng)鏈融資發(fā)展動力及業(yè)務(wù)特點

宏觀上看，推動供應(yīng)鏈融資發(fā)展的動力主要來自四方面：1.商貿(mào)經(jīng)濟(jì)加速成長，內(nèi)外貿(mào)易額大幅上升，我國外貿(mào)總額2006年排名穩(wěn)居世界第三；2.供應(yīng)鏈競爭成為企業(yè)競爭與發(fā)展的主要模式，供應(yīng)鏈管理是企業(yè)降低成本、提高效率的主要內(nèi)容；3.供應(yīng)鏈中的弱者――中小企業(yè)的融資滿足度低下，傳統(tǒng)信貸模式難以破解此世界性難題；4.銀行通過供應(yīng)鏈融資服務(wù)維系目標(biāo)企業(yè)或發(fā)展新客戶。

微觀上看，企業(yè)已經(jīng)不只關(guān)注自身的財務(wù)狀況和應(yīng)收應(yīng)付賬款的周期，而是更多地關(guān)注上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商的流動資金及財務(wù)狀況，上下游合作伙伴的資金狀況在相當(dāng)程度上決定了企業(yè)自身的成功與否。

銀行傳統(tǒng)的信貸融資取決于目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)狀況，但由于上述原因，這一準(zhǔn)則的有效性大大降低。雖然目標(biāo)企業(yè)財務(wù)狀況很好，且通常是供應(yīng)鏈條上強有力的重要一環(huán)（又稱核心企業(yè)），但需要流動資金支持的往往不是企業(yè)自己，而是與其處于同一供應(yīng)鏈上的上下游企業(yè)。隨著買方市場的形成，貿(mào)易結(jié)算的信用證、承兌匯票等傳統(tǒng)的銀行擔(dān)保結(jié)算方式呈下降趨勢，供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)越來越多地轉(zhuǎn)向賒賬貿(mào)易，企業(yè)間直接融資變得越來越難。第三方融資需求隨之產(chǎn)生，商業(yè)銀行面前展現(xiàn)一個巨大的市場機(jī)會。

然而，渠道商融資比制造商融資要復(fù)雜、困難得多。如果作為制造商的核心企業(yè)不愿意提供更長的賒銷信用賬期，銀行又談何愿意承擔(dān)融資風(fēng)險呢？可是不給這些上下游企業(yè)提供流動資金支持，銀行可能因放棄關(guān)聯(lián)客戶群而失去目標(biāo)企業(yè)。幸運的是，“供應(yīng)鏈融資”模式為銀行解決了這個難題。

與傳統(tǒng)的信貸融資相比，銀行供應(yīng)鏈融資的特點：

第一,“核心加光環(huán)”的信用關(guān)系網(wǎng)。在供應(yīng)鏈融資中,銀行并非只關(guān)注貸款企業(yè)自身財務(wù)狀況,而是目標(biāo)客戶――供應(yīng)鏈核心企業(yè)的財務(wù)狀況、市場地位及其對供應(yīng)鏈的掌控力和影響力――光環(huán)效應(yīng)①?；谶@種光環(huán)效應(yīng)，同時綜合上下游企業(yè)與核心企業(yè)的貿(mào)易歷史、合作關(guān)系、地位及重要性等多種因素，銀行制訂一個全新的信貸審核標(biāo)準(zhǔn)，并憑此標(biāo)準(zhǔn)控制風(fēng)險，進(jìn)而為上下游企業(yè)提供流動資金的支持。

第二，以真實貿(mào)易為融資基礎(chǔ)。供應(yīng)鏈融資所提供的資金支持與每一筆貿(mào)易交易緊密相關(guān)，每次融資時，上下游企業(yè)均需提供發(fā)票、合同、提單等文件來確認(rèn)貿(mào)易的真實性及融資的金額與期限。當(dāng)今國際性大銀行的產(chǎn)品系列日益完善，幾乎涵蓋了所有貿(mào)易環(huán)節(jié)及領(lǐng)域，比如國內(nèi)/跨國供應(yīng)鏈融資、供應(yīng)商/經(jīng)銷商融資、發(fā)貨前/發(fā)貨后融資、銀行間雙保理供應(yīng)鏈融資、應(yīng)收賬款付款信用擔(dān)保。

第三，通過支持核心客戶成為核心銀行。在今天的商業(yè)環(huán)境中，無論企業(yè)還是銀行都不能再割裂地看待一個目標(biāo)客戶的流動資金需求，要聯(lián)系整個供應(yīng)鏈，才能發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵點及商機(jī)。當(dāng)銀行通過供應(yīng)鏈融資為目標(biāo)客戶主要的上下游合作企業(yè)提供服務(wù)，就牢牢地掌控了目標(biāo)客戶大部分資金流，成為其核心銀行，進(jìn)而成為整個供應(yīng)鏈的核心銀行。

二、銀行供應(yīng)鏈融資模式及主要產(chǎn)品

（一）供應(yīng)鏈融資的主要模式

從處于供應(yīng)鏈某一環(huán)節(jié)的核心企業(yè)角度看，供應(yīng)鏈融資的基本模式分為兩類，即供應(yīng)商融資和經(jīng)銷商融資。

供應(yīng)商融資模式如圖1所示。核心企業(yè)通常為實力較強的大公司，擁有眾多供應(yīng)商，是銀行的優(yōu)質(zhì)客戶。核心企業(yè)采購量巨大，處于強勢地位，往往用賒賬貿(mào)易取代信用證，并不斷拉長付款期限，給供應(yīng)商帶來巨大的資金壓力。為改善供應(yīng)商關(guān)系，幫助它獲得流動資金用于生產(chǎn)及銷售，核心企業(yè)與銀行合作，向重要的供應(yīng)商提供一定時限的發(fā)貨前或發(fā)貨后融資解決方案。

經(jīng)銷商融資模式如圖2所示。核心企業(yè)通常為大公司，眾多的經(jīng)銷商是其主要銷售渠道。為了提高銷售效率，需要幫助這些經(jīng)銷商獲得周轉(zhuǎn)資金。

銀行根據(jù)核心企業(yè)的推薦，向其最主要的幾家經(jīng)銷商提供一定時限的經(jīng)銷商融資。銀行選擇的經(jīng)銷商一般與核心企業(yè)有多年合作歷史，并從無付款拖欠及壞賬記錄，并且至少50% 以上的營業(yè)收入來自銷售核心企業(yè)的產(chǎn)品。同時核心企業(yè)有意向在經(jīng)銷商出現(xiàn)還款問題時提供支持。

（二）主要融資產(chǎn)品及其特征

對于上述有銀行參與的供應(yīng)鏈融資，幾乎每一個環(huán)節(jié)都存在融資的可能。本文僅討論現(xiàn)行主要品種，即：倉單質(zhì)押、保兌倉、買方信貸、授信貸款、國際/國內(nèi)保理等。它們的產(chǎn)品特征分述如下。

1.倉單質(zhì)押融資產(chǎn)品。倉單的直接作用是提取委托寄存物品的證明文件，間接作用則是寄托品的轉(zhuǎn)讓及以此擔(dān)保向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款的證書，等同“有價證券”。最簡單的倉單質(zhì)押融資是由借款人、銀行和物流公司達(dá)成三方協(xié)議，借款人將質(zhì)物寄存在物流公司的倉庫，然后憑物流公司的倉單向銀行申請貸款融資。銀行根據(jù)質(zhì)物的價值等因素向其提供一定比例貸款。物流公司監(jiān)管貨物，擔(dān)當(dāng)中間人和擔(dān)保人角色。

2.保兌倉融資產(chǎn)品。保兌倉是倉單質(zhì)押的延伸，制造商、經(jīng)銷商、物流公司、銀行四方簽署“保兌倉”合作協(xié)議書，經(jīng)銷商根據(jù)與制造商簽訂的《購銷合同》向銀行繳納一定比率的保證金，金額不少于經(jīng)銷商計劃向制造商在此次提貨的價款，開立銀行承兌匯票，用于向制造商支付貨款，物流公司提供承兌擔(dān)保，經(jīng)銷商以貨物對物流公司反擔(dān)保。物流公司根據(jù)掌控貨物的銷售和庫存情況按比例決定承保金額，并收取監(jiān)管費用。制造商收到銀行承兌匯票后，向保兌倉交貨，轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。通過保兌倉，原本1000萬元的交易可能500萬元就能實現(xiàn)，緩解了交易雙方現(xiàn)金壓力，加速了資金周轉(zhuǎn)。

3.買方信貸融資產(chǎn)品。對需要采購材料的借款企業(yè)，銀行先開出承兌匯票。借款企業(yè)憑借銀行承兌匯票向供應(yīng)商采購貨品，并交物流公司評估入庫作為質(zhì)物。銀行在承兌匯票到期時兌現(xiàn)，將款項劃入供應(yīng)商賬戶。物流公司根據(jù)銀行要求，在借款企業(yè)履行了還款義務(wù)以后釋放質(zhì)物。如果借款企業(yè)違約，則質(zhì)物可由供應(yīng)商或物流公司回購。

4.授信貸款融資產(chǎn)品。物流公司向銀行提供信用擔(dān)保，銀行直接授權(quán)其貸款額度。物流公司根據(jù)借款企業(yè)的需求和條件進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。期間，銀行基本上不參與質(zhì)押貸款的具體運作。物流公司在提供質(zhì)押融資的同時，還為借款企業(yè)的質(zhì)物提供倉儲保管和監(jiān)控管理服務(wù)。

5.保理融資產(chǎn)品。 保理是銀行作為保理商為貿(mào)易記賬賒銷或承兌交單提供貿(mào)易融資、銷售賬務(wù)處理、收取應(yīng)收賬款及買方信用擔(dān)保為一體的綜合性金融服務(wù)。它集多種服務(wù)功能于一身,與傳統(tǒng)信用證結(jié)算方式相比,對各方當(dāng)事人有獨到優(yōu)勢。對出口/供應(yīng)商，保理為貨款收取提供強有力保障，為客戶提供更有競爭力的付款條件,有利于拓展市場。對進(jìn)口/經(jīng)銷商,保理節(jié)省了申請開立信用證和支付保證金的手續(xù)和費用，提高了效率。對銀行，可利用現(xiàn)有客戶延伸中間業(yè)務(wù)，增加收入，吸引優(yōu)質(zhì)客戶，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。因此，這一融資產(chǎn)品近年呈現(xiàn)迅猛發(fā)展態(tài)勢，有望成為供應(yīng)鏈融資的主流產(chǎn)品。

三、銀行供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的營銷特點

特點一：要求專業(yè)交叉的復(fù)合型營銷團(tuán)隊。

就銀行而言，最緊缺的是物流專業(yè)人才。解決的辦法有二：第一聘請物流專家，培訓(xùn)銀行營銷人員，參與產(chǎn)品設(shè)計；第二直接招收物流專業(yè)背景的員工，最佳對象是物流公司的業(yè)務(wù)骨干。通過一段時期知識與經(jīng)驗滲透和人員磨合，可望擁有一支懂金融又懂物流的復(fù)合型營銷團(tuán)隊。

特點二：強調(diào)物流、資金流、信息流協(xié)同運行。

供應(yīng)鏈中至少有三類重要的流動：資金流、信息流和物料流，資金流以物料流和信息流為基礎(chǔ)并改善它們的流動效率。銀行在融資時應(yīng)注重三者的協(xié)同效應(yīng)，依托自身發(fā)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，提供POS信用卡、網(wǎng)上銀行等工具，實現(xiàn)結(jié)算電子化和網(wǎng)絡(luò)化，為物流企業(yè)減少資金在途，降低成本。同時，改進(jìn)倉儲監(jiān)管和票據(jù)控制環(huán)節(jié)，進(jìn)而提高銀行融資效率，降低信貸風(fēng)險。

特點三：客戶滿意度具有群體性。

從供應(yīng)鏈融資的模型可知，銀行是以目標(biāo)客戶為核心，向其產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶延伸，一筆融資針對的客戶不是單一的，而是相互關(guān)聯(lián)的群體，所謂1+N個客戶。同時，還要努力維護(hù)與物流企業(yè)良好的客戶關(guān)系，建構(gòu)以零時差為特征的實時資金劃撥結(jié)算服務(wù)體系，幫助提高資金運用效率、控制內(nèi)部成本。通過相關(guān)客戶群滿意管理來保證資金與供貨環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)有機(jī)銜接。

特點四：創(chuàng)新是競爭發(fā)展的原動力。

觀念與模式創(chuàng)新，即以對賣方融資為主轉(zhuǎn)為以買方融資為主，由單一客戶服務(wù)轉(zhuǎn)為客戶群落服務(wù)，由對單個融資對象的信用評估轉(zhuǎn)為對上下游供應(yīng)鏈的評估，由靜態(tài)抵押轉(zhuǎn)為動態(tài)質(zhì)押，由單純的資金流管理轉(zhuǎn)為資金、信息、物流多因素協(xié)調(diào)管理。

產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，除了單一產(chǎn)品具有與傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品的差異外，根據(jù)客戶個性化需求，設(shè)計由若干單一產(chǎn)品組合的服務(wù)方案，將更多地出現(xiàn)，并考驗銀行的產(chǎn)品開發(fā)和服務(wù)能力。推進(jìn)管理系統(tǒng)對物流業(yè)務(wù)信息流的實時處理，協(xié)調(diào)發(fā)展物流配送和電子貨幣結(jié)算，建立以零時差為特征的實時資金劃撥、結(jié)算服務(wù)體系，做到及時供給和支持供應(yīng)鏈企業(yè)所用資金。

流程和手段創(chuàng)新，通過業(yè)務(wù)運作中心化，業(yè)務(wù)流程集成化，業(yè)務(wù)處理規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化，客戶服務(wù)專業(yè)化、個性化的流程改造實現(xiàn)創(chuàng)新。運用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，構(gòu)建以信息網(wǎng)絡(luò)化為特征的物流金融體系。

特點五：對特定風(fēng)險的認(rèn)識與防范。

質(zhì)押風(fēng)險，表現(xiàn)為質(zhì)物市場價值下降、倉儲監(jiān)管處置不當(dāng)、變現(xiàn)受阻等。因此，銀行應(yīng)要求出質(zhì)人辦理或者自行辦理質(zhì)押物保險將銀行列為第一受益人，一旦發(fā)生前述風(fēng)險時，銀行可以有效地行使索賠權(quán)和受益權(quán)從而確保其優(yōu)先受償權(quán)的實現(xiàn)，最大限度地保障貸款的安全回收。

合同風(fēng)險，即由于法律規(guī)制還不健全，合同不規(guī)范或有遺漏，影響各方權(quán)利義務(wù)的配置，引發(fā)法律糾紛，進(jìn)而阻礙債權(quán)實現(xiàn)。為此，銀行應(yīng)盡可能制訂詳盡和完善的合同，統(tǒng)一質(zhì)押物的規(guī)格、質(zhì)量、尺寸等，明確各自的權(quán)利、義務(wù)與責(zé)任。

操作風(fēng)險，由于參與的主體多，相互之間因協(xié)調(diào)溝通不足，或流程設(shè)計本身存在問題導(dǎo)致本息回收困難。要建立事前審查、事中控制、事后跟蹤的流程監(jiān)管制度，實施遠(yuǎn)程監(jiān)控與現(xiàn)場監(jiān)管相結(jié)合等多種形式的混合監(jiān)管方式，尤其要強調(diào)現(xiàn)場監(jiān)管的作用，并形成規(guī)范化的動態(tài)監(jiān)管跟蹤機(jī)制。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國人民銀行,世界銀行集團(tuán),國際金融公司中國項目開發(fā)部編.中國動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)與信貸市場發(fā)展[M].北京:中信出版社,2006.

篇7

農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資是存貨質(zhì)押融資的具體化，對破解涉農(nóng)企業(yè)的融資困局具有重要意義。但農(nóng)產(chǎn)品具有慢速變質(zhì)、易腐蝕、難存儲、難運輸?shù)忍卣?，這致使業(yè)務(wù)開展過程中存在較多的風(fēng)險，所以探索農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險防范問題非常必要。在系統(tǒng)梳理供應(yīng)鏈環(huán)境下的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險類型基礎(chǔ)上，采用層次風(fēng)險和模糊綜合評價方法評價企業(yè)開展業(yè)務(wù)的風(fēng)險較為適宜。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押；層次分析；模糊綜合評價

中圖分類號：

F304

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：ADOI：10.3969/j.issn.1008-4355.2017.03.12

一、引言

存貨質(zhì)押融資是供應(yīng)鏈金融的主要運作模式，隨著諸多學(xué)者的系統(tǒng)、深入研究，其理論體系日漸形成并逐步完善，這對引導(dǎo)業(yè)務(wù)實踐健康發(fā)展提供了理論指導(dǎo)。然而，現(xiàn)有關(guān)于存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的研究皆把質(zhì)押物認(rèn)定成一般性“存貨”，應(yīng)用范圍受到一定的限制，影響了業(yè)務(wù)功能的深入發(fā)揮。有鑒于此，拓展業(yè)務(wù)應(yīng)用范圍，豐富供應(yīng)鏈金融理論體系并滿足更多社會融資主體的資金需求成為當(dāng)下供應(yīng)鏈金融理論研究的探索趨勢。農(nóng)產(chǎn)品是農(nóng)戶、合作社、農(nóng)場及農(nóng)業(yè)型中小企業(yè)的主要資產(chǎn)類型，定期地閑置在倉庫之中，擠占了不少的流動資金，使得本就資金不足的他們更加窘迫，加之農(nóng)業(yè)型中小企業(yè)通過正規(guī)途徑獲得資金的難度較大這一因素，致使這類個體或組織面臨嚴(yán)重的資金不足問題。所以探索農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資問題對緩解涉農(nóng)中小企業(yè)及農(nóng)戶等融資困境具有重要意義。但無法回避的一個現(xiàn)實問題是農(nóng)產(chǎn)品是典型的弱質(zhì)性產(chǎn)品，這種特性致使農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)更為復(fù)雜、風(fēng)險更多。有鑒于此，探討業(yè)務(wù)風(fēng)險防范問題對業(yè)務(wù)高效運行及健康發(fā)展具有積極意義?，F(xiàn)有關(guān)于存貨質(zhì)押融資風(fēng)險問題的研究集中在貸款價值比率[2][3]、物流企業(yè)道德風(fēng)險[4][5]、組合質(zhì)押價格風(fēng)險[6][7]、風(fēng)險因素分析[8][9]等問題上，與以上不同的是，本文在系統(tǒng)梳理基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險類型的基礎(chǔ)上，運用層次分析和模糊綜合評價方法，對給定某企業(yè)開展該業(yè)務(wù)的風(fēng)險進(jìn)行了評價。

二、基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險分析

盡管合作社存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)對其緩解融資困境具有重要的現(xiàn)實意義，但開展業(yè)務(wù)過程中的風(fēng)險不可回避。所以探討合作社存貨質(zhì)押融資風(fēng)險指標(biāo)體系構(gòu)建及防范問題變得重要。經(jīng)過對合作社自身特性、存貨特征及存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的運作流程分析，筆者提煉出農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)主要面臨的風(fēng)險類型有：外部環(huán)境變化風(fēng)險、資信水平風(fēng)險、供應(yīng)鏈穩(wěn)定風(fēng)險、質(zhì)押物風(fēng)險、技術(shù)水平風(fēng)險、法規(guī)風(fēng)險。

（一）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資外部環(huán)境變化風(fēng)險

外部環(huán)境包括的主要項目有：自然環(huán)境、市場環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、區(qū)域環(huán)境等。自然環(huán)境變化如天氣、氣候、自然災(zāi)害對業(yè)務(wù)影響較大，因為農(nóng)產(chǎn)品包括改良品（隨著時間流逝存貨在數(shù)量或質(zhì)量上發(fā)生變化）。對天氣、氣候等自然環(huán)境變化比較敏感，良好的自然環(huán)境可以有效抵御農(nóng)產(chǎn)品的變質(zhì)損耗、引致活體農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量增加，市場供給增加，進(jìn)而影響存貨的變現(xiàn)等后續(xù)問題，市場環(huán)境變化描述的就是該類存貨在市場上的供需、競爭、政策變更等情況所帶來的不確定問題，行業(yè)環(huán)境變化和區(qū)域環(huán)境變化主要是指不同行業(yè)、不同區(qū)域在市場競爭水平、開發(fā)程度、技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r變化而造成的不確定問題。

（二）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押資信水平風(fēng)險

資信水平風(fēng)險是指業(yè)務(wù)中參與多方尤其是借款企業(yè)、物流企業(yè)因資信水平低下發(fā)生違約而造成的損失。參與的諸多主體中，物流企業(yè)及借款企業(yè)的資信水平等級對業(yè)務(wù)整體信用風(fēng)險影響較大。借款企業(yè)往往為中小涉農(nóng)企業(yè)、合作社、農(nóng)場主、農(nóng)戶等，他們在財務(wù)制度、經(jīng)營管理、內(nèi)部風(fēng)險控制、發(fā)展前景等方面存在較大的不確定性，加之經(jīng)營產(chǎn)品的弱質(zhì)性、季節(jié)性等特征，使得借款企業(yè)的資信水平整體較為低下，容易因自身或外界因素引發(fā)有意或無意違約、合謀等行為發(fā)生。物流企業(yè)在業(yè)務(wù)中扮演著中樞和橋梁的作用。農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資的特殊性決定對物流服務(wù)質(zhì)量的要求較高，不僅需要完善的運送方案，而且需要較高的價值評估、質(zhì)押存放、監(jiān)管等條件，而物流企業(yè)的資信水平低下會造成與借款企業(yè)合謀騙貸、質(zhì)押物丟失、毀損等結(jié)果發(fā)生，而引致物流企業(yè)資信水平低下的關(guān)鍵因素來自其規(guī)模小、財務(wù)制度不完善等因素。

（三）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資供應(yīng)鏈穩(wěn)定風(fēng)險

探索農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)無疑對涉農(nóng)企業(yè)破解融資困境有重要現(xiàn)實意義，但農(nóng)產(chǎn)品弱質(zhì)性、慢速變質(zhì)、周期性等特性使得銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿接受，開展業(yè)務(wù)的積極性不高，所以借款企業(yè)需置身供應(yīng)鏈環(huán)境中，且核心企業(yè)為其業(yè)務(wù)開展提供必要輔助對業(yè)務(wù)的順利開展大有裨益。置身于供應(yīng)鏈環(huán)境中且有核心企業(yè)的輔助，有效降低了單個企業(yè)的違約風(fēng)險，但滋生了供應(yīng)鏈穩(wěn)定風(fēng)險，主要體現(xiàn)為供應(yīng)鏈控制風(fēng)險、供應(yīng)鏈協(xié)作風(fēng)險、供應(yīng)鏈競爭風(fēng)險等。控制風(fēng)險可解釋為核心企業(yè)掌控整個鏈條力度強弱與否所產(chǎn)生的不確定性，掌控力度愈弱，該風(fēng)險愈大；協(xié)作風(fēng)險可被解釋為鏈條中企業(yè)（包括橫向企業(yè)和上下游企業(yè)）間的合作協(xié)調(diào)是否暢通所引致的損失，協(xié)作愈差，風(fēng)險愈大；競爭風(fēng)險可被解釋為該鏈條與一個或多個同行業(yè)或類似行業(yè)鏈條的整體競爭能力強弱所導(dǎo)致的損失，爭能力越強的鏈條，競爭風(fēng)險就越小。

（四）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資質(zhì)押物風(fēng)險

質(zhì)押物風(fēng)險可理解為由于質(zhì)押物品種選擇有誤、價值減少、違約處置變現(xiàn)不暢、自身變質(zhì)等緣由造成的損失。經(jīng)過實地調(diào)研和閱讀歸納，質(zhì)押物風(fēng)險主要體現(xiàn)為如下幾種風(fēng)險類型：質(zhì)物類型篩選風(fēng)險、質(zhì)物價格變化風(fēng)險、質(zhì)物違約處置變現(xiàn)風(fēng)險及質(zhì)物自身變質(zhì)風(fēng)險。

質(zhì)押物是銀行有意放貸的關(guān)鍵，但并不意味著每種農(nóng)產(chǎn)品都適合開展質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，某些農(nóng)產(chǎn)品因其自身結(jié)構(gòu)特征使得運送和存儲較為困難、變質(zhì)速度較快、市場價格波動較大、處置變現(xiàn)較為困難等，具有這種特征的農(nóng)產(chǎn)品是不適合作為質(zhì)押物的。業(yè)務(wù)開展前，可預(yù)先設(shè)置準(zhǔn)入機(jī)制，符合標(biāo)準(zhǔn)的質(zhì)押物方可納入，否則拒絕，這對防范業(yè)務(wù)風(fēng)險具有較好的控制效果。質(zhì)物價格變化及違約處置變現(xiàn)風(fēng)險是農(nóng)產(chǎn)品作為質(zhì)押物所面臨的比較重要的風(fēng)險類型，農(nóng)產(chǎn)品弱質(zhì)性、季節(jié)性等特征導(dǎo)致其價格變化較大，而價格較大的波動會給其價值造成不穩(wěn)定，不穩(wěn)定的價值特性又影響變現(xiàn)效率，進(jìn)而給參與主體銀行帶來潛在風(fēng)險。自身變質(zhì)風(fēng)險大小取決于質(zhì)押物類型、運送條件、方案及存儲設(shè)備水平等因素。

（五）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資技術(shù)水平風(fēng)險

在業(yè)務(wù)開展過程中，諸多操作節(jié)點需要技術(shù)的支撐，而因技術(shù)水平低下所造成的損失則為技術(shù)水平風(fēng)險。業(yè)務(wù)開展過程中，需要依賴技術(shù)支撐的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)點包括，質(zhì)物的價值評估，質(zhì)物價格波動檢測、質(zhì)物存儲條件、質(zhì)物運送方案、質(zhì)物違約處置、倉單真?zhèn)伪鎰e、質(zhì)物重復(fù)質(zhì)押等，在這些業(yè)務(wù)節(jié)點上，若處理技術(shù)水平低就會造成一定的損失。

（六）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資法規(guī)風(fēng)險

法規(guī)風(fēng)險可被解釋為因交易合同不符合法規(guī)范式和要件而無法獲得法規(guī)保護(hù)所造成的損失。該風(fēng)險主要有兩類。一類是合規(guī)性風(fēng)險，是指合同條款設(shè)置規(guī)范與否、倉單樣式合規(guī)與否、業(yè)務(wù)操作符合法規(guī)要求與否等；另一類為質(zhì)押物權(quán)屬風(fēng)險，是指質(zhì)押物所有權(quán)是否明細(xì)、是否存在重復(fù)質(zhì)押、質(zhì)押物來源是否合法、質(zhì)押物類型是否合規(guī)等。這兩類風(fēng)險構(gòu)成了法規(guī)風(fēng)險的主要內(nèi)容，盡管存在《合同法》及《擔(dān)保法》，但現(xiàn)有法規(guī)對這一新興業(yè)務(wù)的規(guī)制還不完善甚或缺乏，使得法規(guī)風(fēng)險的發(fā)生概率增加。

三、基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險評價指標(biāo)體系

根據(jù)上文分析，得到基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系，如表1。從表中易知，一級指標(biāo)6個，二級指標(biāo)21個，用字母R代表目標(biāo)層，用字母A代表準(zhǔn)則層，字母B代表子準(zhǔn)則層。比較全面凸顯了農(nóng)民專業(yè)合作社開展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險類型。

四、基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險模糊綜合評價

（一）層次分析法及模糊綜合評價法概要

層次分析法是定性和定量結(jié)合適用開展分析的決策方法。該方法的特點是使用不多的定量信息讓決策過程數(shù)學(xué)化，并給出量化結(jié)果，據(jù)此對復(fù)雜問題進(jìn)行快速決策。該方法的基本思路是首先分解研究問題，形成由若干層關(guān)聯(lián)因素構(gòu)成的結(jié)構(gòu)框架；然后，對每層因素進(jìn)行比較、打分獲得對上一層指標(biāo)權(quán)重；最后，對所研究問題的決策層依據(jù)權(quán)重大小進(jìn)行排序。

模糊綜合評價法是把定性問題定量化并根據(jù)模糊數(shù)學(xué)隸屬度理論進(jìn)行綜合評價的一種方法。該方法旨在綜合評價一個受多種因素制約影響的復(fù)雜問題，據(jù)此可得出一般性評價結(jié)論用于決策借鑒。該方法的特點是結(jié)果明確，系統(tǒng)性強，適用于回答非確定性問題。

層次分析法與模糊綜合評價法各自存在優(yōu)劣，單獨適用無法解決本文所談問題，而結(jié)合兩種方法的優(yōu)勢，方能給出一個關(guān)于基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險的綜合評價結(jié)論?；舅悸啡缦拢?首先分解研究問題構(gòu)建結(jié)構(gòu)模型，然后確定關(guān)聯(lián)因素對所屬指標(biāo)的權(quán)重，其次根據(jù)量化結(jié)果，應(yīng)用模糊綜合評價法開展綜合評價并給出評價矩陣，最后結(jié)合權(quán)重向量及評價矩陣得出最終評價結(jié)果，形成一般性結(jié)論。

（二）構(gòu)建風(fēng)險指私峁鼓P

通過對基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險梳理，已得出指標(biāo)體系如表1，指標(biāo)體系分為三個層級，目標(biāo)層、一級層（準(zhǔn)則層）和二級層（子準(zhǔn)則層），目標(biāo)層是我們最終需要達(dá)到的結(jié)果，為達(dá)到這一預(yù)期目標(biāo)和結(jié)果，將其具體化為一級層（準(zhǔn)則層）和二級層（子準(zhǔn)則層），一級層和二級層是為實現(xiàn)目標(biāo)所設(shè)計的中間環(huán)節(jié)，通過對一級層和二級層的技術(shù)處理之后，將實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，即基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資的綜合風(fēng)險大小。

（三）構(gòu)建判斷矩陣

前文已給出基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系，對所給指標(biāo)處理的基本思路為：首先兩兩比較相同層級指標(biāo)，構(gòu)造成對比較矩陣，然后計算該層級指標(biāo)對上層所屬指標(biāo)的權(quán)重，依次類推，最終得出對目標(biāo)層的權(quán)重向量。一級層指標(biāo)對目標(biāo)層指標(biāo)的影響權(quán)重采用1-9標(biāo)度法賦值（Satty，1980），1-9標(biāo)度相應(yīng)值見表2。

（四）確定權(quán)重并一致性檢驗

1.一級層指標(biāo)權(quán)重的確定

以目標(biāo)層指標(biāo)為準(zhǔn)則，計算一級層指標(biāo)對目標(biāo)層重要性的兩兩比較，確定彼此間的相對重要程度，進(jìn)而得到兩兩比較矩陣，即以本文所研究問題為準(zhǔn)則，兩兩比較外部環(huán)境變化風(fēng)險、資信水平風(fēng)險、供應(yīng)鏈穩(wěn)定風(fēng)險、質(zhì)押物風(fēng)險、技術(shù)水平風(fēng)險及法規(guī)風(fēng)險六個指標(biāo)對目標(biāo)指標(biāo)的相對重要程度，得出比較矩陣R-A。然后根據(jù)判斷矩陣R-A，采用算術(shù)平均法，計算各指標(biāo)的權(quán)重，結(jié)果見表2.

為驗證表1中成對比較矩陣及權(quán)重是否在允許范圍內(nèi)，論文對此開展一致性檢驗。先把成對比較矩陣及權(quán)重向量矩陣相乘得到BW，然后利用下面公式求最大特征根。

λmax=∑ni=1BWinωi=1n∑ni=1∑nj=1aijωjωi

求出λmax值后，將其帶入公式C.I.=λmax-nn-1中得出一致性檢驗指標(biāo)C.I.；根據(jù)表4隨機(jī)性一致性檢驗指標(biāo)R.I.，然后利用公式C.R.=C.I.R.I.求得一致性比例C.R.的值。若C.R.

SymbolcB@ 0.1，說明成對比較矩陣的一致性可以接受，否則，需要對成對比較矩陣進(jìn)行調(diào)整，重新確定權(quán)重矩陣，直至滿足上述條件為止。

結(jié)合上述一致性檢驗流程，易求得，λmax=6.265，C.I.=0.053，查表4可得R.I.=1.24， 所以有C.R.=C.I.R.I.=0.043

SymbolcB@ 0.1，說明成對比較矩陣一致性在允許范圍內(nèi)，誤差能夠接受。

通過計算得出一級層權(quán)重向量值為W=0.108，0.384，0.072，0.247，0.160，0.029。

2.二級層指標(biāo)權(quán)重的確定

以各一級層指標(biāo)為準(zhǔn)則，兩兩比較所含二級層指標(biāo)對一級層指標(biāo)的相對重要程度，得出兩兩比較判斷矩陣。如以環(huán)境指標(biāo)為例，此時，環(huán)境指標(biāo)為一級層指標(biāo)，以該指標(biāo)為準(zhǔn)則，兩兩比較其下一級指標(biāo)，如自然環(huán)境變化、市場環(huán)境變化、行業(yè)環(huán)境變化、區(qū)域環(huán)境變化對其影響程度大小，構(gòu)建成對比較矩陣，計算權(quán)重向量并開展一致性檢測。依次類推，計算二級層指標(biāo)對所屬指標(biāo)的權(quán)重大小，因篇幅限制，不一一進(jìn)行列舉，本文直接給出各二級指標(biāo)的權(quán)重結(jié)果，計算過程略，各二級指標(biāo)對一級指標(biāo)的權(quán)重如下。

WA1=0.351，0.432，0.146，0.071

WA2=0.095，0.168，0.476，0.261

WA3=0.372，0.498，0.130

WA4=0.085，0.421，0.325，0.169

WA5=0.178，0.415，0.276，0.131

WA6=0.718，0.282

（五）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資模糊綜合評價

結(jié)合本文所研究問題的系統(tǒng)性、復(fù)雜性等特點，選擇模糊綜合評價法作為分析方法，以此對基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資整體風(fēng)險給出一般性評價結(jié)論，以對業(yè)務(wù)實踐提供理論借鑒。

1.確立評價等級

在已知評價指標(biāo)及權(quán)重向量基礎(chǔ)上，還需知曉評價等級及標(biāo)準(zhǔn)，才能開展風(fēng)險評價。為使評價工作便于開展，論文將評價分成五個等級：很低、較低、一般、較高、很高。由此，可知評價等級集為H=v1，v2，v3，v4，v5 =（很低、較低、一般、較高、很高）。至于針對不同評價等級所涉及的標(biāo)準(zhǔn)，因篇幅限制，在此不予陳述，因本文主要意圖是通過層次分析法和模糊綜合評價法評價農(nóng)產(chǎn)品開展存貨質(zhì)押融資的風(fēng)險狀況，標(biāo)準(zhǔn)闡述與否不影響風(fēng)險評價結(jié)果。

2.構(gòu)造模糊評價矩陣

以重慶市某家開展農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資的涉農(nóng)企業(yè)為例，該企業(yè)以其所擁有且暫時閑置的一批農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押給銀行，向銀行申請貸款。銀行對該企業(yè)開展該項業(yè)務(wù)的風(fēng)險進(jìn)行評價，邀請了25對業(yè)務(wù)熟悉的專家學(xué)者或企業(yè)負(fù)責(zé)人，其中4名來自物流企業(yè)、7名來自金融機(jī)構(gòu)、10名來自高校及科研所、4名來自農(nóng)業(yè)型企業(yè)，這些專家學(xué)者根據(jù)自身經(jīng)驗及所掌握的資料信息對該涉農(nóng)企業(yè)開展農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)進(jìn)行評價，對21項二級指標(biāo)按照五個評定等級分別打分，然后對各指標(biāo)評分進(jìn)行整理和歸一化處理，整理結(jié)果見表4。

由計算結(jié)果可知，綜合風(fēng)險的最大隸屬度為0.270，對應(yīng)于“較高”等級，根據(jù)最大隸屬度原則，該企業(yè)開展農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資綜合風(fēng)險程度為“較高”。

五、結(jié)束語

近年來隨著存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的不斷開展和理論研究的不斷深入，實踐經(jīng)驗日益成熟，理論體系日漸完善，若進(jìn)一步豐富理論體系和完善實踐操作經(jīng)驗，拓展業(yè)務(wù)應(yīng)用范圍變得必要且有意義，在此背景下，把“存貨”具體化為“農(nóng)產(chǎn)品”，探討農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資相關(guān)問題就順應(yīng)了目前的研究現(xiàn)狀。農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資的開展不僅對破解農(nóng)業(yè)型中小企業(yè)、合作社、農(nóng)戶等融資困局具有積極意義，也對促進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革、加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、實現(xiàn)農(nóng)村繁榮、增加農(nóng)民收入有重要作用。但不可回避的是，農(nóng)產(chǎn)品慢速變質(zhì)的特性決定開展該業(yè)務(wù)的風(fēng)險問題必須克服和解決，所以探討農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險問}具有重要意義，基于此，本文在系統(tǒng)梳理合作社存貨質(zhì)押融資風(fēng)險類型的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了風(fēng)險評估指標(biāo)體系，并運用層次分析和模糊綜合評價方法，評估了給定合作社開展該業(yè)務(wù)的風(fēng)險程度。JS

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篇8

關(guān)鍵詞：理財產(chǎn)品；直接融資；案例分析

中圖分類號：F270 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）04-0-02

一、引言

隨著近幾年來金融創(chuàng)新的迅猛發(fā)展，理財產(chǎn)品作為一種全新的金融產(chǎn)品以超常規(guī)速度發(fā)展，受到各方的歡迎，同時也受到多方質(zhì)疑。但理財產(chǎn)品現(xiàn)已成為金融市場上爭相追逐的寵兒，這一點也毋庸置疑。在緊縮貨幣政策的宏觀調(diào)控下，理財產(chǎn)品儼然成為了銀行改善流動性困境的救星。這類資金募集規(guī)模較大，較為多元化的理財產(chǎn)品，可謂既分散銀行信貸風(fēng)險，又?jǐn)U大區(qū)域社會融資規(guī)模。

二、銀企合作推動直接融資基本情況

天大集團(tuán)始建于1986年,現(xiàn)有員工4000多人，是安徽省滁州市為數(shù)不多的大型民營企業(yè)之一，是全國重點高新技術(shù)企業(yè)、國家級守合同重信用企業(yè)，也是國有商業(yè)銀行AAA級授信企業(yè)。集團(tuán)公司下設(shè)安徽天大石油管材股份有限公司(代碼：HK00839)、安徽天大(集團(tuán))股份有限公司、安徽天大電子科技股份有限公司。其主導(dǎo)產(chǎn)品是特種鋼管(油井管，船用、鍋爐、汽車專用無縫管)，家電零部件和塑料復(fù)合包裝制品，在市場上占據(jù)較大的份額。

2008年5月，天大集團(tuán)根據(jù)掌握的下半年行業(yè)市情，需要擴(kuò)大生產(chǎn)，向滁州市4家國有商業(yè)銀行提出一筆3億元人民幣短期流動資金貸款意向，用于購買原材料，但由于受信貸規(guī)?？刂疲瑳]有一家國有商業(yè)銀行能夠承接企業(yè)信貸意向。為了突破規(guī)模控制瓶頸，滿足企業(yè)實際信貸需求，建設(shè)銀行天長市支行積極向上級行反映情況，經(jīng)建設(shè)銀行總行審批，確定使用“利得盈”理財產(chǎn)品籌集資金。2008年7月7日，建設(shè)銀行面向全國推出“利得盈”信托類信托貸款型(全)08年第81期理財產(chǎn)品，該產(chǎn)品屬于人民幣信托類非保本浮動收益型理財產(chǎn)品，募集期為2008年7月7日到2008年7月10日，全國額度共3億，期限為182天，投資起點5萬元，遞增金額1000元，預(yù)期收益率為5.01%年；認(rèn)購金額高于5千萬元(含)的預(yù)期最高收益率為5.13%/年。由于風(fēng)險較低，收益率相對較高，該產(chǎn)品發(fā)行后受到市場的青睞。

三、理財產(chǎn)品獲得直接融資的模型剖析

“利得盈”信托類信托貸款型(全)08年第81期是建設(shè)銀行總行設(shè)計發(fā)行的，以銀監(jiān)會許可的低風(fēng)險金融資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，以基礎(chǔ)資產(chǎn)收益為保證，運用專業(yè)投資理財工具和風(fēng)險管理方法，通過產(chǎn)品組合與創(chuàng)新，面向客戶發(fā)行的預(yù)期收益較好、信用高、風(fēng)險低的人民幣理財產(chǎn)品。

(一)關(guān)系模型分析?！袄糜毙磐蓄愋磐匈J款型(全)08年第81期理財產(chǎn)品共涉及建設(shè)銀行、天大集團(tuán)、興泰信托、建設(shè)銀行天長市支行和機(jī)構(gòu)或居民五個關(guān)系人。他們之間關(guān)系模型詳見下圖：

它們之間的具體職能關(guān)系為：建設(shè)銀行屬資金信托委托人，興泰信托屬資金信托受托人及信托貸款貸款人，天大集團(tuán)屬信托貸款借款人，建設(shè)銀行天長市支行屬信托信貸資產(chǎn)保管服務(wù)人，機(jī)構(gòu)或居民屬理財產(chǎn)品投資者。

它們之間的具體分工關(guān)系為：建設(shè)銀行確認(rèn)天大集團(tuán)信用評級，發(fā)行和兌付理財產(chǎn)品并將所有認(rèn)購資金與興泰信托設(shè)立“安徽天大企業(yè)(集團(tuán))有限公司貸款資金信托”，取得“安徽天大企業(yè)(集團(tuán))有限公司貸款資金信托”的信托受益權(quán)；興泰信托接受建設(shè)銀行委托，以其名義向天大集團(tuán)發(fā)放信托貸款；建設(shè)銀行天長市支行作為天大集團(tuán)屬地銀行機(jī)構(gòu)，接受興泰信托委托，擔(dān)任信托信貸資產(chǎn)保管服務(wù)人；天大集團(tuán)是受益借款人，負(fù)責(zé)償還本金、利息和發(fā)行費用；機(jī)構(gòu)或居民認(rèn)購建設(shè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，享受較高得收益并承擔(dān)一定市場風(fēng)險。

(二)收益和風(fēng)險模型分析。一是收益分析。天大集團(tuán)獲得3億元人民幣信貸資金182天的使用權(quán)，負(fù)責(zé)償還本金3億元，利息758.94萬元，支付信托資產(chǎn)保管費210萬元，支付信托報酬150萬元，共計31118.94萬元；建設(shè)銀行收益主要向興泰信托收取信托資產(chǎn)保管費，比例為0.7%，計210萬元；興泰信托向天大集團(tuán)收取信托報酬，比例為0.5%，計為150萬元；機(jī)構(gòu)或居民收回3億元本金并按投資額分享758.94萬元利息(詳見下圖)。

二是風(fēng)險分析。建設(shè)銀行向投資者出售了預(yù)期利息收益，因此不承擔(dān)到期兌付風(fēng)險，但由于是理財產(chǎn)品的發(fā)行人，面對全國認(rèn)可建設(shè)銀行信用評級的眾多客戶，實際承擔(dān)更大的社會信用風(fēng)險；天大集團(tuán)承擔(dān)到期兌付風(fēng)險，若到期不能履約，將失去企業(yè)AAA級授信評級，增加企業(yè)不良信用記錄的風(fēng)險；機(jī)構(gòu)或居民將承擔(dān)信用風(fēng)險即本期理財產(chǎn)品的信托貸款借款人天大集團(tuán)可能出現(xiàn)未及時足額支付信托貸款本金及利息的情況，造成本理財產(chǎn)品的收益率可能低于預(yù)期最高收益率，收益可能為0，甚至發(fā)生本金損失，以及信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、政策風(fēng)險、管理風(fēng)險、提前終止風(fēng)險、延期風(fēng)險、信息傳遞風(fēng)險、理財產(chǎn)品不成立風(fēng)險、其他風(fēng)險共十種風(fēng)險(詳見下圖)。

四、同其他直接融資產(chǎn)品的比較分析

篇9

1.專業(yè)合作社主導(dǎo)型

專業(yè)合作社主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)鏈融資是以專業(yè)合作社為依托，合作社內(nèi)部同一經(jīng)營項目的農(nóng)戶群體為主要服務(wù)對象，利用農(nóng)產(chǎn)品原料供應(yīng)商、生產(chǎn)商、銷售商、服務(wù)中介以及專業(yè)合作社間縱向一體化的合作關(guān)系，滿足整個農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上各方主體資金需求的金融服務(wù)。該模式主要依靠專業(yè)合作社內(nèi)部經(jīng)營主體間信息、資源、技術(shù)、銷售渠道上的相互依存關(guān)系來實施整體授信。比如，霍邱縣農(nóng)村信用聯(lián)社推出的“銀行+專業(yè)合作社+農(nóng)戶”貸款就屬于此類模式。在對霍邱縣新店鎮(zhèn)螞蝦壩黑魚養(yǎng)殖合作社實際貸款操作中，合作社提供擔(dān)保，養(yǎng)殖戶之間聯(lián)保進(jìn)行反擔(dān)保，由聯(lián)社統(tǒng)一審批，基層營業(yè)網(wǎng)點具體發(fā)放。合作社在信用社統(tǒng)一開立基本存款賬戶，由信用社實行統(tǒng)一管理，實貸實付，并根據(jù)養(yǎng)殖業(yè)的性質(zhì)循環(huán)使用，合作社將貸款分發(fā)給農(nóng)戶使用。這一模式，克服了養(yǎng)殖戶貸款擔(dān)保難題，有效滿足了該養(yǎng)殖合作社與養(yǎng)殖戶的資金需求。

2.龍頭企業(yè)主導(dǎo)型

龍頭企業(yè)主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)鏈融資主要存在于“企業(yè)+農(nóng)戶”或“企業(yè)+合作社+農(nóng)戶”的經(jīng)營模式中，龍頭企業(yè)按照市場需求，與合作社或農(nóng)戶簽訂生產(chǎn)協(xié)議，依據(jù)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)供給初級農(nóng)產(chǎn)品，企業(yè)為農(nóng)戶提供生產(chǎn)資料和技術(shù)指導(dǎo)，并統(tǒng)一收購加工農(nóng)產(chǎn)品。銀行開展的該類產(chǎn)業(yè)鏈融資就是針對龍頭企業(yè)、合作社、農(nóng)戶之間存在的資金、勞動力、產(chǎn)品循環(huán)提供信貸服務(wù)。在龍頭企業(yè)主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)鏈融資中，由農(nóng)戶向銀行申請貸款，銀行、龍頭企業(yè)和專業(yè)合作社三方共同核定農(nóng)戶信用度和貸款額度，其中龍頭企業(yè)為農(nóng)戶提供保險，同時通過與龍頭企業(yè)簽訂回購協(xié)議規(guī)避市場風(fēng)險。銀行將貸款直接劃入農(nóng)戶用于支付企業(yè)提供生產(chǎn)資料等的專用賬戶，產(chǎn)品由企業(yè)收購后，企業(yè)通過款項支付賬戶有限償還銀行貸款，然后結(jié)算農(nóng)戶的貸款。

二、實施農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資的要素及其優(yōu)勢

（一）實施農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資的要素

1.產(chǎn)品流

對于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資來說，產(chǎn)品流順暢直接決定了資金流的穩(wěn)定性，一旦產(chǎn)品流在受自然災(zāi)害等因素影響下斷裂，資金流就難以保障。在確保產(chǎn)品流順暢上，必然要突出政府與經(jīng)濟(jì)主體的作用。具體表現(xiàn)在兩個方面：一是要發(fā)揮農(nóng)業(yè)保險的保駕護(hù)航功能。農(nóng)業(yè)天然的弱質(zhì)性與高風(fēng)險性，決定了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的風(fēng)險高于其他生產(chǎn)，一旦因不可控的自然風(fēng)險因素導(dǎo)致農(nóng)業(yè)受損，產(chǎn)品流將有可能斷裂，從而導(dǎo)致農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資的失敗。因此，應(yīng)建立多元化、廣覆蓋的農(nóng)業(yè)保險體系，極力避免農(nóng)業(yè)自然風(fēng)險對信貸風(fēng)險的傳導(dǎo)。二是要增加農(nóng)業(yè)科技投入，加強對基層農(nóng)業(yè)科技人員專業(yè)素質(zhì)培訓(xùn)，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工的技術(shù)水平，提升農(nóng)業(yè)穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)能力，保障農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定供給。

2.資金流

確保資金流順暢的最重要一環(huán)就是增加資金的有效供給。一方面增加資金供給。這就要求銀行在授信門檻、擔(dān)保比例上適度放寬，在充分掌握產(chǎn)業(yè)鏈融資精髓的前提下，在產(chǎn)品設(shè)計上要更加貼近農(nóng)業(yè)、農(nóng)村實際，創(chuàng)新實施更趨本土化的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資模式。另一方面要提高資金配置效率。在銀行把握農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)律的前提下，加大對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資的研究，將研究的視角深入到具體的某個產(chǎn)業(yè)上，去制定與設(shè)計更具針對性的產(chǎn)品與服務(wù)，確保其體現(xiàn)出“產(chǎn)業(yè)”屬性。最后要積極發(fā)揮民間資本的作用。對于那些處于初級階段的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，銀行介入的可能性較小，即使介入也難以滿足其資金需求。因此，要探索銀行信貸與民間資本合作新的模式，將民間資本引入到產(chǎn)業(yè)鏈融資的環(huán)節(jié)中，增加資金供給。

3.信息流

信息流是要求銀行與企業(yè)、專業(yè)合作社、農(nóng)戶構(gòu)建戰(zhàn)略合作關(guān)系，借助核心企業(yè)的資金、人力資源和商業(yè)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，豐富金融服務(wù)渠道，依托農(nóng)民合作組織管理分散農(nóng)戶，降低管理成本，借助第三方監(jiān)管，掌握客戶信息，解決信息不對稱問題。一要繼續(xù)深入推進(jìn)農(nóng)村信用體系建設(shè)，改善農(nóng)村信用環(huán)境，降低融資環(huán)節(jié)中的信息不對稱，從制度建設(shè)層面確保信息流順暢。二要培育壯大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，規(guī)范專業(yè)合作社組織運行，讓他們與上下游客戶形成利益聯(lián)合體，將松散型農(nóng)業(yè)鏈條轉(zhuǎn)化為緊密型，構(gòu)建產(chǎn)、供、銷縱向一體化合作關(guān)系，讓各參與主體在理性思維的支配下，降低有損于團(tuán)體利益的非理，消除產(chǎn)品鏈斷裂隱患。

（二）實施農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資的優(yōu)勢

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資模式作為一種發(fā)端于物流行業(yè)的金融創(chuàng)新，以其在信貸供給方面的便捷、高效以及在風(fēng)險控制方面的顯著優(yōu)勢，獲得了眾多涉農(nóng)銀行的青睞，成為銀行拓展業(yè)務(wù)空間、增強競爭力的一個新的制高點。目前，一些農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行與農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等均開展了“公司（專業(yè)合作社）+農(nóng)戶”貸款業(yè)務(wù)。多年的實踐，不僅為銀行積累了工作經(jīng)驗，也為全面推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資奠定了良好基礎(chǔ)。

三、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的階段及其產(chǎn)業(yè)鏈融資對策分析

（一）初級階段

初級階段是指那些資源稟賦條件較好，但缺少大型龍頭企業(yè)，僅僅依靠專業(yè)合作社帶動發(fā)展的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，如，油茶產(chǎn)業(yè)、天麻產(chǎn)業(yè)等。對于初級階段的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，重點實施專業(yè)合作社“規(guī)范工程”，促使農(nóng)戶與專業(yè)合作社間形成縱向一體化合作關(guān)系，注重加強專業(yè)合作社產(chǎn)品品牌建設(shè)，提升產(chǎn)品技術(shù)含量與附加值，提高專業(yè)合作社融資能力。積極推動經(jīng)營水平高、運作規(guī)范的專業(yè)合作社開展“合作社+農(nóng)戶”貸款，對于在短期內(nèi)無法形成緊密型產(chǎn)業(yè)鏈條的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，應(yīng)發(fā)揮財政資金與民間資本的作用，通過財政資金撬動，吸引民間資金參與。

（二）發(fā)展階段

發(fā)展階段是指擁有大型龍頭企業(yè)，專業(yè)合作社數(shù)量較多，但企業(yè)沒有與專業(yè)合作社、農(nóng)戶形成緊密型合作關(guān)系，或者沒有形成一定規(guī)模產(chǎn)業(yè)基地的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，如，毛竹產(chǎn)業(yè)、羽絨產(chǎn)業(yè)、茶葉產(chǎn)業(yè)等。對于發(fā)展階段的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，重點促進(jìn)大型龍頭企業(yè)與專業(yè)合作社建立緊密合作關(guān)系，發(fā)揮專業(yè)合作社聯(lián)結(jié)農(nóng)戶的天然優(yōu)勢，建立產(chǎn)業(yè)基地進(jìn)行規(guī)?；a(chǎn)，利用企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)、營銷等方面的優(yōu)勢，促使三者間建立穩(wěn)定合作關(guān)系，形成農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷售完整產(chǎn)業(yè)鏈條，推動“銀行+企業(yè)+專業(yè)合作社+農(nóng)戶”貸款模式可持續(xù)發(fā)展。

（三）成熟階段

成熟階段是指擁有大型龍頭企業(yè)，產(chǎn)業(yè)基地頗具規(guī)模，與專業(yè)合作社或農(nóng)戶建立了緊密合作關(guān)系的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)。成熟階段的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，重點扶持大型龍頭企業(yè)做強，引導(dǎo)企業(yè)科技創(chuàng)新，提高產(chǎn)品附加值，做強農(nóng)產(chǎn)品品牌，在推進(jìn)實施農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資的基礎(chǔ)上，可以重點推介企業(yè)上市、集合債券等直接融資，降低企業(yè)融資成本。尤其是通過對成熟階段農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)開展產(chǎn)業(yè)鏈融資，發(fā)揮典型示范作用，引導(dǎo)更多農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)嘗試產(chǎn)業(yè)鏈融資方式，在解決資金難題的同時，促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸與完善，帶動農(nóng)民組織化程度提高。

四、實施農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資促進(jìn)品牌農(nóng)業(yè)發(fā)展的建議

產(chǎn)業(yè)鏈融資本質(zhì)一種新的金融產(chǎn)品。其發(fā)揮兩方面的作用。一方面拓寬了服務(wù)對象，鏈接了以核心企業(yè)為中心的上下游企業(yè)。既促進(jìn)整個供應(yīng)鏈中企業(yè)的發(fā)展和壯大，又減少了企業(yè)違約的風(fēng)險。而支持品牌農(nóng)業(yè)發(fā)展是實施農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資的本質(zhì)要求，因此要圍繞品牌農(nóng)業(yè)發(fā)展方向，充分考慮農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的不完善、農(nóng)業(yè)核心龍頭企業(yè)比較缺乏、現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)物流體系尚未建立這些基本實情，堅持有的放矢，有所側(cè)重，循序漸進(jìn)的原則，穩(wěn)步推動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資，為品牌農(nóng)業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，形成產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，進(jìn)而提高知名度與影響力。

（一）要重點加強對產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好，發(fā)展前景優(yōu)，技術(shù)含量與附加值高，帶動農(nóng)戶能力強的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)支持

如茶葉產(chǎn)業(yè)、油茶產(chǎn)業(yè)、優(yōu)質(zhì)糧油產(chǎn)業(yè)等基礎(chǔ)雄厚產(chǎn)業(yè)。通過對優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)資金支持，在壯大產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，樹立品牌地位的同時，銀行要借鑒產(chǎn)業(yè)鏈融資的成熟理念，將其在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用范圍進(jìn)一步拓寬，為優(yōu)勢農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)提供全方位、本土化的金融服務(wù)。

（二）要突出對富有地域性的特色產(chǎn)業(yè)支持

比如，六安市位于長江流域與淮河流域分界點，兼具山區(qū)、平原、丘陵特點，氣候條件獨特，形成了油茶、茶葉、石斛、天麻、板栗等豐富的特色生態(tài)農(nóng)業(yè)。但長期以來，其特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)始終處于低層次、小規(guī)模、短鏈條發(fā)展?fàn)顟B(tài)，亟待增強金融扶持。這就要求銀行深入到產(chǎn)業(yè)鏈的全過程，對相關(guān)產(chǎn)業(yè)有深刻的認(rèn)識，對有發(fā)展?jié)摿Φ姆N養(yǎng)業(yè)、特色農(nóng)產(chǎn)品，應(yīng)密切關(guān)注其發(fā)展動向，先期建立良好的合作關(guān)系。

（三）要以核心企業(yè)、專業(yè)合作社為金融支持切入點

對于轉(zhuǎn)型期的農(nóng)業(yè)來說，核心企業(yè)往往代表某一農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，對帶動整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有極其重要的作用。因此，銀行要以國家級、省級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，農(nóng)業(yè)部示范社、省級示范社為重點實施對象。通過對核心企業(yè)資金扶持，幫助其提高產(chǎn)品知名度與市場競爭力，逐步培育出新的農(nóng)業(yè)品牌；通過對專業(yè)合作社的金融支持，可以壯大產(chǎn)業(yè)基地，帶動更多農(nóng)戶參與產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高農(nóng)民組織化程度。

（四）要創(chuàng)造性地運用產(chǎn)業(yè)鏈融資模式

在貸款方案制定中，可以圍繞產(chǎn)業(yè)鏈融資所通行的“1（核心企業(yè)）+N（中小企業(yè)）”模式進(jìn)行制度創(chuàng)新，比如采取“1（核心企業(yè)）+N（協(xié)會+基地+農(nóng)戶）”、“1（龍頭企業(yè)）+N（基地+農(nóng)戶）”、“1（專業(yè)合作組織）+N（農(nóng)戶）”等貸款模式，其關(guān)鍵點在于，牢牢把握核心企業(yè)和上下游的商業(yè)模式，通過核心企業(yè)與其上下游合作伙伴建立的緊密型合作關(guān)系，進(jìn)行系統(tǒng)性貸款設(shè)計，實現(xiàn)資金鏈與產(chǎn)業(yè)鏈間有效對接，努力促使資金血液激活整個產(chǎn)業(yè)鏈，從而確保滿足產(chǎn)業(yè)鏈條上各方主體的資金需求。

（五）建立和完善農(nóng)業(yè)風(fēng)險保障機(jī)制

篇10

基本做法

直接幫扶主要以有駐村工作隊的村為基礎(chǔ)，借助小額信貸的手段發(fā)展適度規(guī)模的小產(chǎn)業(yè)。全縣162個貧困村中先行安排93支駐村工作隊進(jìn)行駐村幫扶，剩余的69個村安排第一書記、大學(xué)生村官、鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）黨委書記、鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）長、人大主席、扶貧辦主任、科技特派員進(jìn)行駐村聯(lián)系。今年的第一批財政扶貧資金優(yōu)先保證93個有工作隊的村，同時，把全年12500人的減貧任務(wù)按照點上村（即93個有工作隊的村）任務(wù)到村、面上村任務(wù)到鄉(xiāng)鎮(zhèn)的方案下達(dá)到各鄉(xiāng)鎮(zhèn)，點上村原則上就用安排的財扶資金貼息，進(jìn)行小額信貸貸款，通過組建合作社或者委托大戶帶動幫扶，按照“一鄉(xiāng)一品、一村一片”盡可能地集中流轉(zhuǎn)土地，發(fā)展適度規(guī)模的小產(chǎn)業(yè)園。如團(tuán)結(jié)鎮(zhèn)下瓦水村就以這種模式，組建了花垣縣下瓦水順發(fā)綜合藥材種植專業(yè)合作社，吸納了全村的35戶貧困戶建起500畝以瓜蔞、羅漢果為主的藥材產(chǎn)業(yè)小園區(qū)。

股份合作幫扶、委托幫扶主要以成型的、有一定實力的龍頭企業(yè)為依托，著力撬動金融資本，進(jìn)入縣農(nóng)業(yè)科技示范園區(qū)建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)的大產(chǎn)業(yè)。股份合作幫扶和委托幫扶除了對項目所在地的貧困戶實施幫扶外，還要對面上村的貧困戶實行帶動。如果說股份幫扶是以股份的比例按照企業(yè)有關(guān)規(guī)定來分享紅利和承擔(dān)虧損，那么委托幫扶就是按照協(xié)議來分享利益和履行責(zé)任，兩者之間的最大區(qū)別在于股份幫扶緊密而不確定，委托幫扶確定而又有限。股份合作幫扶以十八洞村苗漢子果業(yè)有限責(zé)任公司為例說明。2014年4月，十八洞村委會和苗漢子野生蔬菜開發(fā)專業(yè)合作社分別向縣扶貧開發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組提出自愿合作開發(fā)獼猴桃的書面申請，由排碧鄉(xiāng)政府、縣委駐十八洞村工作隊、縣扶貧辦、縣委十八洞村扶貧工作領(lǐng)導(dǎo)小組、縣扶貧開發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組逐級審批，隨后由雙方共同簽訂股東出資協(xié)議書，明確由苗漢子合作社、十八洞村合作社、十八洞村村委會三方共同組建十八洞村苗漢子果業(yè)有限責(zé)任公司。公司注冊資本600萬元，苗漢子合作社出資306萬元占股51%，十八洞村合作社出資222.15萬元占股37%，十八洞村委會出資71.85萬元占股12%，其中苗漢子合作社的306萬元由企業(yè)自籌，十八洞村合作社的222.15萬元（542個貧困人口按3000元/人，397個非貧困人口按1500元/人）和十八洞村村委會71.85萬元共計294萬元由財政扶貧資金安排。公司給三個股東出具股金證，十八洞村合作社給入社村民發(fā)社員股金證。與此同時，公司先后8次外出考察調(diào)研，選擇國內(nèi)一流的中科院武漢植物園作為技術(shù)依托，成都陽光味道為營銷合作伙伴，確定了中科院武漢植物園最新品種金梅黃心獼猴桃為主打品種。在縣農(nóng)業(yè)科技示范園核心區(qū)道二鄉(xiāng)流轉(zhuǎn)了1165畝土地，已于2014年12月底種植了“米良一號”砧木63000株，中科院武漢植物園已完成金梅等品種接穗100畝，剩余的接穗于2015年12月底全部完成，到今年5月底已完成搭架300畝，7月底完成全部搭架。園區(qū)按照有機(jī)水果的標(biāo)準(zhǔn)、農(nóng)旅一體要求進(jìn)行建設(shè)，由于建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)高、投資較大，第一年的總投入達(dá)每畝1.6萬元，一千畝總投資1600萬元，除企業(yè)自籌600萬元，已向銀行貸款1000萬元，1000萬元貸款中的510萬元由苗漢子自行解決抵押問題，十八洞村的490萬元由政府出面協(xié)調(diào)解決擔(dān)保問題。

今年花垣復(fù)制十八洞村苗漢子果業(yè)有限責(zé)任公司的產(chǎn)業(yè)建設(shè)模式，在縣農(nóng)業(yè)園區(qū)流轉(zhuǎn)土地2300畝，帶動排碧鄉(xiāng)、道二鄉(xiāng)、龍?zhí)舵?zhèn)的9427個貧困人口組建新的股份公司。

今年的股份合作幫扶在去年的基礎(chǔ)上有兩點新內(nèi)容，一是差異化幫扶，即在9427個貧困人口中計劃對喪失勞動能力的450人提高幫扶標(biāo)準(zhǔn)，由原來的2000元/人提高到3000元/人，其余的貧困人口仍按2000元/人的幫扶標(biāo)準(zhǔn)；二是把流轉(zhuǎn)土地的村民組建土地合作社作為原始股東入股，以一年的土地租金為股本入股。

委托幫扶核心環(huán)節(jié)是，縣扶貧辦要和企業(yè)簽訂委托幫扶協(xié)議書，協(xié)議書要明確委托事項、委托方和受托方的權(quán)利和義務(wù)，同時要附上幫扶貧困戶的名冊，并蓋上企業(yè)的印章加以確認(rèn)。這其中最關(guān)鍵是在協(xié)議書上要明確受托方通過購買扶貧社會服務(wù)后對貧困戶的幫扶責(zé)任。花垣縣在委托幫扶責(zé)任方面提出兩種選擇：一是一次性幫扶，即某年某月按約定的金額進(jìn)行分紅（金額不低于2000元/人）；二是連續(xù)多次性幫扶，即從某年某月開始按約定的金額進(jìn)行分紅（每人每年不低于500元，連續(xù)幫扶年份不低于5年）。

為確保精準(zhǔn)幫扶措施落到實處，同時考慮到放大扶貧效應(yīng)，撬動金融資本，配合金融風(fēng)險的防范，花垣在融資銀行設(shè)立了三方（扶貧辦、企業(yè)、銀行）聯(lián)控賬戶。按照要求，重點產(chǎn)業(yè)項目資金中的75%按2000元/人量化到人來計算幫扶人數(shù)，25%由龍頭企業(yè)自主安排項目用于產(chǎn)業(yè)建設(shè)，可存控賬戶用于風(fēng)險防范。

幾點體會

搭建一個平臺。當(dāng)今是一個產(chǎn)能全面過剩的時代，無論是工業(yè)、還是農(nóng)業(yè)，要想建成一個成型的而又有相當(dāng)競爭力的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園，對于貧困縣來說無疑是一件十分困難的事情?；ㄔr(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)是國家級農(nóng)業(yè)科技示范園區(qū)，園區(qū)轄5個鄉(xiāng)鎮(zhèn)27個村，占地68.5平方公里，二級公路直通園區(qū)，園區(qū)內(nèi)有一個占地975公頃、蓄水10000多萬方的國家級濕地公園，現(xiàn)有18家農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)、5家農(nóng)業(yè)合作社入園，累計投入園區(qū)建設(shè)的各項資金達(dá)5.28億元。農(nóng)業(yè)園區(qū)的建設(shè)不僅為花垣縣的產(chǎn)業(yè)扶貧搭建了可靠的平臺，也為全縣貧困農(nóng)民的持續(xù)增收奠定了基礎(chǔ)。

用活兩支隊伍。長期以來，扶貧項目普遍存在太散、太小、重點不夠突出的問題。概括起來扶貧項目有“三最”：一是教育扶貧（中小學(xué)扶貧助學(xué)、大學(xué)生救助）最受歡迎；二是金融扶貧最具挑戰(zhàn)；三是產(chǎn)業(yè)扶貧最有難度。為此，湖南省扶貧辦要求各個縣市相應(yīng)成立了產(chǎn)業(yè)辦、金融辦等機(jī)構(gòu)?！罢斜I馬”、增人增編，這些舉措不可否認(rèn)，不容置疑，但現(xiàn)階段全省扶貧系統(tǒng)（特別是縣扶貧辦）壓力山大、責(zé)任重大，很難調(diào)到合適的人進(jìn)來。既然調(diào)不進(jìn)來，倒不如把現(xiàn)有的兩股“存量”盤活，一股是各鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）的扶貧辦，一股是新一輪的駐村幫扶工作隊（當(dāng)然駐村工作隊要納入扶貧辦的業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)），不光要把這兩支隊伍納入系統(tǒng)業(yè)務(wù)管理，還要盡可能“用活”他們。

調(diào)動“三方”積極性。這“三方”包括鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）政府、貧困戶、龍頭企業(yè)（合作社和大戶），“三方”的積極性缺一不可。一是調(diào)動鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）政府積極性。鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）政府積極性的調(diào)動和減貧任務(wù)掛鉤，要想精準(zhǔn)脫貧必須先精準(zhǔn)幫扶。二是調(diào)動貧困戶的積極性。首先要斷掉他們的一個念頭：“就是不直接給你發(fā)錢”，有能力、有條件的可以自己搞，沒能力、沒條件就走股份幫扶和委托幫扶的路子。三是調(diào)動龍頭企業(yè)（合作社和大戶）的積極性。要堅持兩條：要想得到支持就必須履行幫扶責(zé)任，履行了幫扶義務(wù)就能得到支持。

幾點思考

選準(zhǔn)項目是前提。產(chǎn)業(yè)選得準(zhǔn)不準(zhǔn)是相對的，有的產(chǎn)業(yè)人家能做好，你就做不好，有的產(chǎn)業(yè)人家不能做，也許你這里就可以做，這就需要認(rèn)真論證，用心研究。特別是要找準(zhǔn)有自己獨特優(yōu)勢的項目。

選好“龍頭”是根本?，F(xiàn)在的龍頭企業(yè)、合作社和大戶數(shù)量不少，同時還以較高速度在增長，據(jù)不完全統(tǒng)計，全縣有州級以上龍頭企業(yè)15戶，已注冊登記的合作社325個；有種植100畝以上、養(yǎng)殖1000頭（只）以上的大戶762家。但有一點要注意，目前存在“魚目混珠”“良莠不齊”的現(xiàn)象，一定要把“龍頭”選好，既要選企業(yè)，更要選人。