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摘要：隨著企業(yè)面臨的市場環(huán)境日趨復雜多變，企業(yè)經(jīng)營的不確定性不斷增加，科學的決策變得尤為重要。在此背景下，需要有價值、有深度的財務分析作為支撐。財務分析質(zhì)量越高，管理者就越能夠全面了解企業(yè)經(jīng)營中存在的各種問題和面臨的機遇，從而為下一步經(jīng)營做出正確決策，增強企業(yè)競爭實力。但目前很多企業(yè)都還未意識到財務分析對經(jīng)營決策的重要性，導致財務分析在企業(yè)經(jīng)營決策中沒有發(fā)揮其應有的作用，為此，本文就財務分析如何為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考展開了研究。本文首先闡述了財務分析的內(nèi)涵、內(nèi)容和方法，分析了財務分析對經(jīng)營決策的作用；然后結(jié)合目前企業(yè)財務分析在為經(jīng)營決策提供參考時的實踐，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在管理者對財務分析重視程度不高、財務分析管理體系不完善以及業(yè)財融合不強等主要問題，最后針對各項問題提出了相應的解決對策。

關鍵詞：財務分析；　企業(yè)?。唤?jīng)營決策

隨著全球經(jīng)濟一體化的深度融合與發(fā)展，企業(yè)管理理念也在不斷學習和應用中取得了重大進步?，F(xiàn)代化企業(yè)管理者也開始重視財務分析，但是大部分企業(yè)管理者對財務分析的理解還不夠深入、全面，導致財務分析在企業(yè)經(jīng)營決策中沒有發(fā)揮其應有的作用。為此，本文對財務分析應用于企業(yè)經(jīng)營決策時存在的問題及對策展開了研究。

一、財務分析內(nèi)容和方法

（一）財務分析概念

財務分析就是通過運用專業(yè)的分析方法對企業(yè)會計核算、財務報表等資料進行分析，以反映企業(yè)過去和現(xiàn)在投融資活動、經(jīng)營活動、資金分配活動中存在的問題和面臨的機遇，為企業(yè)各利益相關者提供所需信息。企業(yè)各利益相關者所關注的方面不同，因此財務分析的側(cè)重點也不同，投資方更看重企業(yè)實際盈利能力；而企業(yè)管理者更看重企業(yè)是否有可持續(xù)增長能力；債權(quán)方則更看重企業(yè)長短期的償債能力；相關政府機構(gòu)則更看重企業(yè)財務信息披露是否合規(guī)、真實與完整，便于稅收管理、監(jiān)督、調(diào)查等業(yè)務開展。本文主要是站在企業(yè)決策者的視角，研究財務分析如何為企業(yè)經(jīng)營決策提供有價值的信息。

（二）財務分析內(nèi)容

1.資金運作分析。資金運作分析主要反映的是企業(yè)過去與現(xiàn)階段資金運行狀況和資金風險。企業(yè)需要根據(jù)長短期發(fā)展戰(zhàn)略目標，結(jié)合自身所處的市場環(huán)境和現(xiàn)行的經(jīng)濟政策等，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，規(guī)避融資風險，提高資金配置效率。企業(yè)通過資金運行狀況分析就能夠制定出正確的投融資策略，為企業(yè)認清資金現(xiàn)狀，降低資金風險。2.經(jīng)營管理分析。經(jīng)營管理分析主要是對企業(yè)整體經(jīng)營活動的運行情況進行分析，其中包括經(jīng)營決策、管理決策、經(jīng)營計劃、組織管理、控制、內(nèi)部協(xié)調(diào)等方面，幫助企業(yè)管理者協(xié)調(diào)供、產(chǎn)、銷等環(huán)節(jié)，合理組織與激勵生產(chǎn)力，高效配置生產(chǎn)要素，促進實現(xiàn)成本最小化、價值最大化的管理目標。3.財務政策分析。財務政策分析就是分析企業(yè)管理者制定的財務管理政策的實際效果，衡量是否實現(xiàn)了預期效果和目標，為管理層調(diào)整和完善財務政策提供參考價值。4.投融資管理分析。投融資管理分析就是對企業(yè)投融資決策的效應進行分析。首先，衡量企業(yè)目前融資活動存在的問題，為企業(yè)下一步融資決策提供方向和啟示，也為企業(yè)未來投資項目的可行性和投資機遇提供有價值的信息。

（三）財務分析方法

1.趨勢分析法。趨勢分析法也被叫作水平分析法，指的是比較某個財務指標在不同且連續(xù)的期間內(nèi)的數(shù)值變化情況，以此來反映該業(yè)績的增減幅度、數(shù)額變化和變化趨勢，一般所用到的計算方法有環(huán)比動態(tài)比率和定基動態(tài)比率。2.對比分析法。對比分析法指的是以一定標準為對比依據(jù)，來衡量某個財務指標有無達標。標準依據(jù)又分為絕對標準、歷史標準、計劃或預測標準以及行業(yè)標準。一般歷史標準、企業(yè)計劃或預測標準是較為常用的，而行業(yè)標準一般適用于國際對公司業(yè)績的評價。3.因素分析法。因素分析法是企業(yè)最為常用的分析方法，可以對指標變動的影響程度進行整體分析。因素分析法常常在對比分析法之后使用，以此來深入分析差異產(chǎn)生的動因。因素分析結(jié)果的準確性常常與因素分解相關性、替代的順序性、連環(huán)性和計算的假定性有關。

二、財務分析在企業(yè)經(jīng)營決策中的作用

（一）掌握經(jīng)營生產(chǎn)規(guī)律，了解經(jīng)營現(xiàn)狀與問題

財務分析能夠?qū)⑵髽I(yè)投入與產(chǎn)出之間的動態(tài)變化以及發(fā)展規(guī)律總結(jié)出來，大大提高決策的前瞻性和戰(zhàn)略性。同時財務分析還能夠集中反映企業(yè)現(xiàn)存的經(jīng)營與管理問題，讓企業(yè)決策者有針對性、主次分明地改進經(jīng)營管理模式，促使企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（二）為企業(yè)決策者決策提供參考依據(jù)

一份好的財務分析報告必定是立足于真實經(jīng)營、財務數(shù)據(jù)之上而編制的，而且還要選擇適用的、科學的財務分析工具。比如通過分析企業(yè)的資產(chǎn)負債率可以了解企業(yè)進一步舉債的能力，目前面臨的財務風險大小，使決策者確定下一步應如何通過融資活動調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。從短期戰(zhàn)略來看，決策者更關注盈利能力和營運能力指標分析，能夠從短期指標的財務分析中全面了解流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況、流動資金數(shù)額，從而做出更適合短期市場擴張的經(jīng)營決策；從長期戰(zhàn)略來看，決策者更關注企業(yè)長期發(fā)展能力指標分析、償債能力指標分析，制定正確的長期戰(zhàn)略規(guī)劃，以此來更好地防范或規(guī)避經(jīng)營風險和財務風險。

三、企業(yè)經(jīng)營決策中財務分析應用的不足

（一）管理者不重視財務分析

多數(shù)企業(yè)管理者存在重業(yè)務、輕財務的現(xiàn)象，對財務管理理念缺乏系統(tǒng)性理解，在制定經(jīng)營決策時不重視財務分析提供的信息。有些初創(chuàng)型企業(yè)甚至都沒有設置財務部門，人員配備不齊全，只聘任一名財務人員對日常交易進行會計核算，從事報賬、報銷等基礎財務工作。而大型企業(yè)對財務分析的認知不全面，并沒有設置專人專崗進行財務分析，導致財務分析質(zhì)量不高，流于形式。同時因會計數(shù)據(jù)失真，導致在失真數(shù)據(jù)基礎上進行的財務分析結(jié)果有誤，不但對企業(yè)經(jīng)營決策無用，還會誤導決策。

（二）財務分析管理體系不健全

1.財務分析管理制度不完善。很少有企業(yè)單獨制定財務分析管理制度，比如崗位權(quán)責不明確，財務分析方法、財務分析質(zhì)量標準要求、財務分析流程都沒有明文條例，使得財務分析工作無章可循。同時其他管理制度也不夠健全，難以支撐財務人員獲得準確的財務分析所需的基礎數(shù)據(jù)，無法開展財務分析工作，或者由于財務分析所用的基礎數(shù)據(jù)不準確，導致其分析結(jié)論不符合實際情況，不但不能為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考，而且會誤導企業(yè)經(jīng)營決策的制定方向。此外，有部分財務人員為了節(jié)省工作量或者及時提交分析數(shù)據(jù)，導致對財務與非財務指標的分析不夠深入，并沒有挖掘出數(shù)據(jù)差異背后的真正動因。2.財務分析缺少價值鏈指標。非財務指標對企業(yè)經(jīng)營成果和財務狀況的影響也至關重要，比如內(nèi)部人員配置、管理漏洞、政策環(huán)境、市場供需變化、通貨膨脹等非財務指標，然而多數(shù)企業(yè)決策者在進行經(jīng)營決策時，更多地關注比如產(chǎn)量、銷量、銷售額、營業(yè)利潤、資產(chǎn)、負債、收入等財務指標，極少關注企業(yè)非財務指標，財務人員也不重視對財務與非財務指標之間價值鏈的分析，導致財務分析不夠全面與深入，難以揭示問題產(chǎn)生的真正動因，如果決策者利用這些財務分析結(jié)果作為參考制定決策，很容易導致決策失誤，埋下高風險、高損失的隱患。3.財務分析方法的滯后性和單一化。目前的財務分析有一定的滯后性，原因在于財務分析是以已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟活動數(shù)據(jù)為基礎進行的分析，無法正確反映未來的經(jīng)營狀況，常用的分析方法大多數(shù)也僅采用對比分析法來進行分析。該方法比較固定和單一，不能預測企業(yè)未來經(jīng)營狀況的方向，無法反映出企業(yè)整體的經(jīng)營效益，并無法深入追溯到差異動因，因此導致分析報告的決策價值被進一步弱化。

（三）業(yè)財一體化建設不足

財務分析需要結(jié)合企業(yè)業(yè)務活動進行深入分析，才能透過數(shù)字發(fā)現(xiàn)背后真正的問題和動因。但目前很多企業(yè)的財務與各業(yè)務對接性不強，造成財務分析不能觸及根本。比如，通過對財務報表分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)應收賬款占營業(yè)收入的比率增加了，財務分析只能提示應收賬款占比過高，企業(yè)風險加大，但要想深入了解原因，則需要借助業(yè)務信息發(fā)現(xiàn)深層次問題。正是由于財務分析不能與業(yè)務融合，導致財務分析質(zhì)量不高，在經(jīng)營決策中的作用受到限制。

四、企業(yè)經(jīng)營決策中財務分析的應用策略

（一）強化管理者對財務分析的重視程度

企業(yè)管理者應定期、不定期地組織召開財務分析會，提高決策層對財務分析價值的整體認知，能夠看懂財務分析、運用財務分析結(jié)果進行決策。初創(chuàng)型企業(yè)要設置專門的財務部門，嚴格落實不相容崗位分離制，專人專崗，聘請專業(yè)的人才從事財務分析工作。而大型企業(yè)管理者要高度重視財務分析的價值，從組織架構(gòu)、人才培養(yǎng)機制、決策機制、審計制度、企業(yè)文化等方面為財務分析工作提供一個優(yōu)良的環(huán)境，防范財務分析數(shù)據(jù)依據(jù)造假，提高財務分析報告的質(zhì)量。

（二）健全財務分析管理體系

1.健全財務分析管理制度。首先應制定完善科學的決策機制，防止出現(xiàn)財務分析與決策“兩張皮”“一言堂”的情況。決策機制必須要參考財務分析出的數(shù)據(jù)和問題，特別是重大經(jīng)營活動的決策，必須要先進行深度全面的財務分析，然后再進行集體決策，從而保證決策依據(jù)的科學性和全面性，避免決策產(chǎn)生盲目性風險。其次，對于關鍵性的財務指標還應當健全風險預警機制，采取一票否決決策制度，避免出現(xiàn)重大決策失誤，全方位保證企業(yè)決策的合理性、科學性和效益性。此外，企業(yè)要健全績效考核和財務監(jiān)督機制。一方面由于財務分析數(shù)據(jù)都來自于財務報表數(shù)據(jù)，而財務報表數(shù)據(jù)也都是來自于各業(yè)務部門的考核結(jié)果，因此需要健全績效考核制度，從源頭上為數(shù)據(jù)真實性把關。另一方面，要加大內(nèi)部監(jiān)督、審計的力度，對財務分析人員進行標準考核和獎懲，不僅要求財務人員既具備專業(yè)能力，還要具有較高水平的職業(yè)道德素養(yǎng)，約束工作行為，降低人為風險。2.引入價值鏈的分析指標。在財務分析過程中，為了更好地發(fā)揮財務分析的作用，除了通過財務指標作出分析，還應深入了解企業(yè)自身的業(yè)務性質(zhì)及客觀經(jīng)濟環(huán)境，加強管理并根據(jù)企業(yè)自身情況采用合理的財務分析指標，如除了關注關鍵財務指標，還需要重視業(yè)務指標、管理指標和外部因素的影響。比如內(nèi)部控制漏洞、用工合同履約率、核心人才流失率、顧客滿意度、創(chuàng)新與可持續(xù)發(fā)展指標、政策環(huán)境變化、金融環(huán)境變化、市場飽和度、獲客率、成本控制水平等指標。通過各種指標之間的詳細分析，有效地對企業(yè)已有或潛在的風險進行及時預警，提升企業(yè)對風險的應急能力，及時做出有效的應變決策，還可以增加企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力、行業(yè)狀況、競爭市場等方面的分析，將各指標之間進行綜合分析，更客觀地通過財務分析評價企業(yè)價值，做出正確的戰(zhàn)略決策。3.綜合使用財務分析方法。財務分析方法要互補、準確和適用，要關注各指標之間的價值關聯(lián)，深度挖掘競爭優(yōu)勢、潛能和發(fā)展問題。企業(yè)可以將趨勢分析和結(jié)構(gòu)分析引入到財務分析中。比如先用趨勢分析法對過去連續(xù)幾年的應收賬款/銷售收入比率、核心產(chǎn)品銷售收入/總銷售收入比率等指標比率發(fā)展規(guī)律進行分析，然后對企業(yè)未來指標動態(tài)變化進行預測。再用結(jié)構(gòu)分析法，從橫向和縱向上探尋影響指標變化的價值動因，從而為企業(yè)改進問題提供合理建議。

（三）推進業(yè)財一體化建設

真正有價值和深度的財務分析報告必然能夠追溯到數(shù)據(jù)背后潛藏的動因和本質(zhì)問題，也只有這樣才能幫助企業(yè)決策者從根本上解決問題，提升經(jīng)營業(yè)績水平。但是這需要企業(yè)加強業(yè)財一體化建設，只有財務分析滲透進業(yè)務經(jīng)營全過程中去，才能為財務人員深入分析業(yè)務價值鏈和風險關鍵點提供可靠的數(shù)據(jù)支持。一方面企業(yè)應當從組織架構(gòu)層面加強業(yè)財融合，比如組建業(yè)財人員共同參與的全面預算管理部門、風險防控部門、成本管理部門等；另一方面要快速推進業(yè)財信息一體化建設，統(tǒng)一業(yè)財數(shù)據(jù)口徑，促進業(yè)財信息實現(xiàn)實時傳遞和共享，盡可能保證數(shù)據(jù)傳輸?shù)臏蚀_性和效率性，以此來提高財務分析數(shù)據(jù)依據(jù)的真實性，正確引導決策者進行經(jīng)營決策的判斷，從而促進企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

五、結(jié)語

財務分析是企業(yè)科學決策的重要依據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務分析工作存在管理者重視程度不高、財務分析管理體系不完善以及業(yè)財融合不強等問題，其中財務分析管理體系方面具體包含財務分析管理制度不完善、財務分析指標單一、財務分析方法不適用的問題，影響了財務分析報告的質(zhì)量。針對這些問題，本文提出首先要提高管理人員對財務分析的重視程度，通過定期組織召開財務分析大會，提高管理層級對財務分析價值的整體認知，能夠看懂財務分析、運用財務分析結(jié)果進行決策；采取專人專崗，加大人才隊伍建設，優(yōu)化財務分析管理流程，為財務分析工作開展奠定人才基礎、制度基礎。其次要健全財務分析管理制度（決策機制、風險預警機制、績效考核以及財務監(jiān)督機制等），引入價值鏈的分析指標，綜合使用財務分析方法來提高財務分析的可靠性和科學性。最后要推進業(yè)財一體化建設，提高財務分析數(shù)據(jù)的實時、完整、真實采集。隨著財務分析水平的不斷提高，企業(yè)對未來經(jīng)營管理做出的決策也會更加科學合理，從而促進企業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展。

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作者：韓麗