導(dǎo)語：公司經(jīng)營企業(yè)財務(wù)報表分析一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展與進(jìn)步，乳制品行業(yè)也面臨較為激烈的競爭。為了使管理者和投資者更好地了解企業(yè)的運(yùn)營情況，做出正確的適合企業(yè)未來發(fā)展的決策和投資決策，就需要重視對企業(yè)財務(wù)報表的分析。文章以河南科迪乳業(yè)為研究對象，對其資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，并從其償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力四個方面進(jìn)行分析，找出企業(yè)存在的問題，提出解決措施，為財務(wù)報告使用者進(jìn)行投資決策提供依據(jù)。

關(guān)鍵詞：科迪乳業(yè)；財務(wù)報表；財務(wù)分析

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的逐漸完善，企業(yè)的財務(wù)環(huán)境也發(fā)生了較大的變化，企業(yè)除了面對國內(nèi)競爭對手之外，還面臨著外資企業(yè)的沖擊。如何讓企業(yè)在同行業(yè)中立足，將企業(yè)做強(qiáng)做大，成為現(xiàn)代企業(yè)管理者首要考慮的問題，因而財務(wù)報表分析在企業(yè)的發(fā)展過程中變得越來越重要。因此企業(yè)應(yīng)該重視財務(wù)報表的作用，發(fā)現(xiàn)和解決企業(yè)發(fā)展中的問題，減少市場競爭對企業(yè)產(chǎn)生的不利影響，使企業(yè)獲得更為長期穩(wěn)定的發(fā)展。在此背景下，本文以科迪乳業(yè)為研究對象，對其財務(wù)報表進(jìn)行分析。首先，以此分析研究結(jié)論能夠給科迪乳業(yè)提供參考意見，促進(jìn)其更好更快發(fā)展。其次，希望本案例可以為同行業(yè)同類企業(yè)提供借鑒，從而促進(jìn)乳業(yè)企業(yè)的發(fā)展，以提高行業(yè)抵擋風(fēng)險的能力。

一、河南科迪乳業(yè)股份有限公司財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析

（一）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析

資產(chǎn)負(fù)債表的分析不僅能體現(xiàn)公司的財務(wù)現(xiàn)狀，還能夠預(yù)測企業(yè)的未來發(fā)展趨勢。常見的分析過程如下：1.資產(chǎn)總體結(jié)構(gòu)。從宏觀角度講，企業(yè)的資產(chǎn)呈上升趨勢，其內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化表現(xiàn)為流動資產(chǎn)呈上升趨勢，非流動資產(chǎn)下降。2.流動資產(chǎn)。企業(yè)貨幣資金呈上升趨勢表明企業(yè)的即期支付和應(yīng)變能力比較強(qiáng)，但應(yīng)關(guān)注貨幣資金的投向。應(yīng)收賬款金額呈下降趨勢。主要原因是企業(yè)為了持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，避免企業(yè)資金缺失無法運(yùn)行從而回籠資金加大對應(yīng)收賬款的收回。存貨先上升后下降是因2017年加大對產(chǎn)品的生產(chǎn)而2018年得到暢銷。3.非流動資產(chǎn)。固定資產(chǎn)占非流動資產(chǎn)比率增加主要是由于企業(yè)為了提高低溫產(chǎn)品生產(chǎn)能力，對設(shè)備進(jìn)行擴(kuò)建。4.流動負(fù)債。2018年的短期借款比2017年有所增加，主要是企業(yè)借大量資金來維持生產(chǎn)。應(yīng)付票據(jù)呈上升趨勢，主要是購買貨物付款時，用應(yīng)付票據(jù)的方式替代了現(xiàn)金的支付。預(yù)收賬款呈上升趨勢，表面企業(yè)的銷量增加使預(yù)收賬款增加，同時企業(yè)負(fù)債也有所增加。應(yīng)付職工薪酬三年來呈上漲趨勢，原因是產(chǎn)品銷量好使增加的生產(chǎn)和銷售人員的應(yīng)付職工薪酬都有所增加。

（二）利潤表結(jié)構(gòu)分析

公司的營業(yè)收入從2017年至2018年的上升幅度逐漸變小，主要原因是因?yàn)殇N售能力下降使公司營業(yè)收入上升速度緩慢。三大費(fèi)用分析上，銷售費(fèi)用近三年來呈上升趨勢，原因是小白奶暢銷使銷售區(qū)域和銷售渠道改變。管理費(fèi)用近三年來上升的原因是對洛陽巨爾乳業(yè)的并購，造成員工數(shù)量的增加從而使應(yīng)付職工薪酬增加，而財務(wù)費(fèi)用三年來變動不大。營業(yè)利潤近三年來一直呈上升趨勢，主要是推出透明袋小白奶使銷售收入大幅度上升。凈利潤在2017年呈現(xiàn)上升的原因是營業(yè)利潤增加從而使利潤總額增加。2018年凈利潤增加幅度小，一方面是營業(yè)成本的增加和固定資產(chǎn)引起的折舊增加，另一方面則是銷售能力的逐漸下降。

（三）現(xiàn)金流量表分析

經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量增減的原因在于該企業(yè)推出新產(chǎn)品深受大眾喜愛，產(chǎn)品得到暢銷。經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計呈上升趨勢，原因用現(xiàn)金支付所購買商品。投資活動的現(xiàn)金流入在2018年出現(xiàn)同比減少，原因是2017年使用現(xiàn)金購買了固定資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)。投資活動現(xiàn)金流出在2017年增長主要原因是對冷鏈物流項目的投入以及對低溫產(chǎn)品的生產(chǎn)。2018年投資現(xiàn)金同比減少主要是2017年用現(xiàn)金加大對無形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)購買?；I資現(xiàn)金流入小計在2017年降低的原因是2016年為改擴(kuò)建籌集資金過多所致，2018年增加主要為取得借款收到的現(xiàn)金同比增加所致。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額近三年呈增長趨勢，主要原因是推出新產(chǎn)品小白奶深受大眾喜愛，銷售額增加導(dǎo)致營業(yè)活動現(xiàn)金流入增加；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在2017年減少主要原因是加大生產(chǎn)低溫乳制品以及增加冷鏈物流。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2018年增加，主要是為了增加冷鏈物流用現(xiàn)金支付的原因。籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2017年減少，主要是2016年籌集資金。2018年增加的原因是籌集資金加大了現(xiàn)金的流入。

二、河南科迪乳業(yè)股份有限公司相關(guān)財務(wù)指標(biāo)分析

（一）償債能力分析

對償債能力進(jìn)行分析，可以有效度量企業(yè)在資金方面和財務(wù)方面的風(fēng)險。1.短期償債能力?？频先闃I(yè)流動比率低于同行業(yè)平均水平，說明企業(yè)短期償債能力不高。速動比率低于同行業(yè)近三年來平均水平，說明該企業(yè)沒有辦法保障按時償還債務(wù)?？频先闃I(yè)的現(xiàn)金比率過高，說明該公司通過負(fù)債方式籌集的流動資金未得到充分利用，需要合理使用資金。2.長期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)通常在0.4~0.6之間，對科迪乳業(yè)來說是可以接受的，企業(yè)應(yīng)使資產(chǎn)負(fù)債率提升，為企業(yè)提高收益。科迪乳業(yè)股東權(quán)益比率先上升又下降，說明該企業(yè)償債能力先增強(qiáng)后變?nèi)?，長期償債能力有減弱的趨勢。三年來科迪乳業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率呈增長趨勢表明企業(yè)的償債能力下降，需要合理地處置債務(wù)。

（二）盈利能力分析

毛利率可以反映一個企業(yè)在盈利方面的好壞。該企業(yè)毛利率下降，說明該企業(yè)盈利不好，結(jié)合其存貨周轉(zhuǎn)率上升分析，主要原因是該企業(yè)競爭水平降低，“網(wǎng)紅奶”銷量大毛利低，其次就是固定成本高。凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱，該企業(yè)呈上升趨勢，說明該企業(yè)的銷售利潤處于上升趨勢，說明該企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)同時增加，凈資產(chǎn)的盈利能力帶企業(yè)向好的方面發(fā)展。成本費(fèi)用率下降趨勢，說明該企業(yè)利潤有所降低，原因是成本費(fèi)用高，效益沒有得到提升。

（三）營運(yùn)能力分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率能反映應(yīng)收賬款回收速度快慢和管理效率高低。企業(yè)該指標(biāo)低于同行業(yè)近三年平均水平，表明該企業(yè)的賬款回收緩慢，應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收效率。存貨周轉(zhuǎn)率三年來呈上升趨勢且遠(yuǎn)高于行業(yè)三年來平均值，主要原因是“網(wǎng)紅小白奶”這一明星產(chǎn)品的暢銷，使存貨轉(zhuǎn)化為流動資金的能力變強(qiáng)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是指固定資產(chǎn)對收入的貢獻(xiàn)，企業(yè)三年來呈下降趨勢說明該企業(yè)在擴(kuò)建時沒有充分考慮資產(chǎn)的利用效率，應(yīng)當(dāng)合理有效地利用資產(chǎn)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以說明企業(yè)銷售能力的強(qiáng)弱，企業(yè)低于同行業(yè)三年來平均水平，主要是固定資產(chǎn)投資增加，資金的需求加大了企業(yè)的融資與負(fù)債，資金運(yùn)營風(fēng)險也隨之增加。

（四）發(fā)展能力分析

主營業(yè)務(wù)收入的增長率先上升后下降，主要原因是小白奶的暢銷和銷售能力提高導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)增加，而后市場競爭力加大，產(chǎn)品沒有得到有效的銷售。凈資產(chǎn)增長率呈下降趨勢，說明資金沒有很好利用?？傎Y產(chǎn)增長率可以判斷企業(yè)總資產(chǎn)收益情況，該企業(yè)三年來先下降后又恢復(fù)波動較大，2017年至2018年資產(chǎn)增長主要依賴于負(fù)債的增長，所有者權(quán)益波動不大，企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視未來發(fā)展。近三年來凈利潤增長率變化較大，呈現(xiàn)先上升后下降，主要是成本費(fèi)用的支出過多。

三、河南科迪乳業(yè)股份有限公司經(jīng)營存在的問題和解決措施

（一）存在的問題

企業(yè)存在短期償債能力較弱、成本費(fèi)用較高和盈利能力變?nèi)醯葐栴}。通過對行業(yè)三年來流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率與同行業(yè)三年來對比，分析出企業(yè)短期償債能力弱，企業(yè)負(fù)債明顯過高，呈上升趨勢，短期借款數(shù)額較大同時公司需要每年進(jìn)行利息償還，本金償還也給科迪乳業(yè)帶來了更大的資金壓力。明星產(chǎn)品小白奶的熱銷加大對生產(chǎn)和銷售人員的需求，而2018年團(tuán)隊銷售能力下降，成本增加。企業(yè)的盈利能力從2016年至2018年隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，盈利能力反而降低。企業(yè)只注重擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和加大對產(chǎn)品的生產(chǎn)，而未注重市場競爭壓力增加和企業(yè)銷售能力下降等問題。

（二）解決措施

一方面，要合理使用資金，增強(qiáng)短期償債的能力，其次是要減少成本費(fèi)用提高盈利，最后是要增加技術(shù)投入，加強(qiáng)內(nèi)部控制管理。企業(yè)要重視各項資金的運(yùn)用，各部門之間要相互配合，定期對流動資產(chǎn)進(jìn)行清點(diǎn)，讓企業(yè)的資金都有效運(yùn)用起來。另一方面，降低各項費(fèi)用支出以降低成本，可以通過減除不必要的人工支出，用于當(dāng)下流行的網(wǎng)絡(luò)帶貨和開一些街道的特許經(jīng)營店來增強(qiáng)企業(yè)的知名度和盈利能力。企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加技術(shù)投入和加強(qiáng)控制內(nèi)部管理，引進(jìn)新的技術(shù)和新鮮的思想。

四、結(jié)語

本文針對科迪乳業(yè)三年來的財務(wù)報表進(jìn)行分析，并分析了各項財務(wù)指標(biāo)?？梢钥闯龉窘陙淼慕?jīng)營成果和財務(wù)狀況從財務(wù)分析中，還對科迪乳業(yè)三年來經(jīng)營成果做出評價，而后提出自己的見解。首先，公司應(yīng)多關(guān)注資金的運(yùn)營效率，合理使用資金，要讓資金運(yùn)用起來不要擱置。同時要提高銷售人員質(zhì)量，健全應(yīng)收賬款制度，提高企業(yè)知名度，樹立企業(yè)形象。其次，科迪乳業(yè)評價指標(biāo)體系中凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入增長率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)明顯不足，可以看出盈利呈下降趨勢，原因是同行業(yè)競爭增加，消費(fèi)者選擇增多。另外成本費(fèi)用增加，銷售能力下降。最后，公司應(yīng)當(dāng)考慮如何提升企業(yè)品牌影響力，創(chuàng)作出新的商品，提高市場競爭力。企業(yè)要正視自身盈利情況，充分合理運(yùn)用自己的財務(wù)分析，做出適合企業(yè)運(yùn)營發(fā)展的決策，加速企業(yè)的發(fā)展。

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作者：趙雪瑩 杜金柱