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［提要］區(qū)塊鏈技術(shù)因其去中心化的特征，提高數(shù)據(jù)的安全性及交易的可靠性，大大提升經(jīng)濟生活中各個方面的運行效率。金融業(yè)尤是如此，比如在資源配置中，區(qū)塊鏈技術(shù)使得每個個體均可能變?yōu)槠渲械墓?jié)點，共同對經(jīng)濟社會發(fā)揮作用，同時該技術(shù)有助于現(xiàn)有金融體系的進一步完善，從而形成雙贏模式的金融系統(tǒng)，因此加快對區(qū)塊鏈技術(shù)的研究與應(yīng)用就顯得十分重要了。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈；金融；對策

一、前言

“區(qū)塊鏈”技術(shù)最早由日本的中本聰提出，他在自己所創(chuàng)造的文章《比特幣：一種點對點的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》中提出一種可用來解決當前世界各國普遍存在的信用共識問題的方法，即建立一個互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)協(xié)議，并且該協(xié)議通過純數(shù)學(xué)算法來實現(xiàn)去中心化，這樣就可以大大降低各個國家之間進行價值轉(zhuǎn)移的經(jīng)濟成本和時間成本，從而提高世界各國的信息傳輸效率。而隨著金融領(lǐng)域的快速發(fā)展，研究區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的發(fā)展與應(yīng)用就具有深刻的現(xiàn)實意義。

二、“區(qū)塊鏈”技術(shù)的內(nèi)涵與本質(zhì)

針對“區(qū)塊鏈”的內(nèi)涵，目前沒有一種確切的定義。中本聰在他的文章中指出區(qū)塊鏈是一種底層的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，可以用來記錄有關(guān)比特幣交易的相關(guān)賬目。之后隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的快速成長與應(yīng)用，人們發(fā)現(xiàn)它可以拓展到很多領(lǐng)域，并針對不同領(lǐng)域的區(qū)塊鏈技術(shù)，給出了不同的定義。總的來說可以分為五類：第一類是從記賬的角度，將其定義成一種分布式記賬結(jié)構(gòu)的底層技術(shù)；第二類是從數(shù)據(jù)的角度，將其定義成一種數(shù)據(jù)庫或者數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)；第三類是從技術(shù)的角度，將其定義成一種通過多技術(shù)而成的新技術(shù)方案；第四類是從協(xié)議的角度，將其定義成一種互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議；第五類是從經(jīng)濟的角度，將其定義成一種價值互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)。關(guān)于“區(qū)塊鏈”的本質(zhì)，它不同于現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)，用來實現(xiàn)信息的互聯(lián)與共享，而是一種新的生產(chǎn)關(guān)系，可用來不同主體合作開展各種新業(yè)務(wù)的價值互聯(lián)網(wǎng)。由于區(qū)塊鏈技術(shù)在本質(zhì)上是一種去中心化的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)或數(shù)據(jù)庫，可以解決信息不對稱的問題，并且可以通過對網(wǎng)絡(luò)中的各個節(jié)點賦能來實現(xiàn)共贏，這也是其最為重要的價值。

三、“區(qū)塊鏈”技術(shù)的特點

區(qū)塊鏈技術(shù)根據(jù)其目前的發(fā)展狀況而言，主要可以概括為以下幾個特點：（一）去中心化。這是區(qū)塊鏈技術(shù)最為核心的一個特性，它指的是在該模式下，對于網(wǎng)絡(luò)中去中心化的管理機構(gòu)或硬件，任一節(jié)點間均有同等的權(quán)利和義務(wù)，即以分布式方式進行管理和運行的網(wǎng)絡(luò)，即使任意一個節(jié)點出現(xiàn)了毀壞或丟失，都不會對整個系統(tǒng)的運轉(zhuǎn)產(chǎn)生重要的影響。比如拿人民銀行和P2P來說，人民銀行的清結(jié)算體系屬于“中心化”模式，而P2P的網(wǎng)絡(luò)傳輸卻屬于“去中心化”模式，如此一來，在這兩種模式下就會產(chǎn)生截然不同的后果，由于人民銀行在整個的清結(jié)算體系中處于中心節(jié)點的位置，它會對所有參與節(jié)點（通常是商業(yè)銀行）的賬務(wù)往來過的“賬本”進行單獨地維護和管理，所以人民銀行的賬務(wù)系統(tǒng)一旦發(fā)生危險，就會使得整個社會的賬務(wù)處理受到影響。對比之下，P2P系統(tǒng)中由于各個節(jié)點間是均等的關(guān)系，在資源下載及獲取的過程中，任意一節(jié)點都是以分布式的方式從其他網(wǎng)絡(luò)節(jié)點獲取資源來完成的，所以不會依賴單一的結(jié)點，也就是說其他節(jié)點資源的下載及獲取并不會因為單一結(jié)點的毀壞而產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。（二）去信任。顧名思義，指的是在整個系統(tǒng)里參與數(shù)據(jù)交換的各個節(jié)點間不必是相互信任的，因為系統(tǒng)內(nèi)所有的運作規(guī)則，數(shù)據(jù)內(nèi)容都是公開透明的，所以在一定的規(guī)則和時間范圍約束下，各節(jié)點是不會欺騙到其他節(jié)點的。即對于整個系統(tǒng)而言，它的信任基礎(chǔ)是依賴于既定規(guī)則和算法的，而與單個節(jié)點無關(guān)，并且通常而言算法是難以在現(xiàn)有的技術(shù)下進行攻破的。（三）集體維護。指的是所有節(jié)點都可以用來維護系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)塊。即系統(tǒng)中的任何參與者均會擁有一個用來記錄歷史交易的文件，每個節(jié)點均可以辨別新交易記錄是否真實。（四）可靠數(shù)據(jù)庫。指的是系統(tǒng)中的各個節(jié)點通過分數(shù)據(jù)庫的形式，都可以拷貝一份完整的數(shù)據(jù)庫。由于單個節(jié)點只有能夠同時控制系統(tǒng)中超過51%的節(jié)點，才會對數(shù)據(jù)庫的修改產(chǎn)生有效性，否則修改無效，因此系統(tǒng)中參與的節(jié)點越多數(shù)據(jù)的安全性也就越高。綜上所述，在區(qū)塊鏈技術(shù)下，系統(tǒng)中的各個節(jié)點均能夠查看或備份完整的數(shù)據(jù)內(nèi)容和交易記錄，但是所有的節(jié)點都不能偽造或是篡改數(shù)據(jù)，但是可以自動安全地在沒有中心權(quán)威機構(gòu)的條件下進行數(shù)據(jù)的交換。從理論上講，區(qū)塊鏈技術(shù)可以解決那些必須依靠第三方中介信用背書才能實現(xiàn)的有關(guān)交易。

四、“區(qū)塊鏈”技術(shù)的應(yīng)用與金融局限性

區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用范圍十分廣闊，不僅僅是局限于比特幣的范疇，在那些中介成本高，流程繁瑣，需要及時處理業(yè)務(wù)的領(lǐng)域中更為適用。目前，區(qū)塊鏈技術(shù)根據(jù)其發(fā)展情況，主要分為三個階段：區(qū)塊鏈1.0：數(shù)字貨幣，即可編程貨幣，通常應(yīng)用于支付領(lǐng)域，如小額借貸、P2P借貸、電子商務(wù)、跨境支付等；區(qū)塊鏈2.0：合約，即可編程金融，通常應(yīng)用于交易領(lǐng)域，如債券、股票、金融衍生產(chǎn)品、眾籌、養(yǎng)老金等；區(qū)塊鏈3.0：治理，即可編程社會，通常應(yīng)用于社會生活領(lǐng)域，如教育、醫(yī)療、博彩、公證認證、民主選舉等。任何事物都不可能是完美無缺的，區(qū)塊鏈技術(shù)也不例外，存在一定的局限性。其一是區(qū)塊鏈技術(shù)在時效性和容量方面的限制，所以對于一些有繁瑣執(zhí)行程序的場景，區(qū)塊鏈技術(shù)還難以處理，同時它的交易速度也較慢。例如，以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的比特幣交易，每秒僅可交易6筆，而美國的存款信托和結(jié)算公司的交易頻率卻為每秒1萬筆，兩者交易速度相差懸殊。另外，區(qū)塊鏈技術(shù)對于有交易軋差的業(yè)務(wù)還無法處理，只能處理一些實時逐筆清算的交易，因此在短期內(nèi)還不能夠代替有較大交易量的場內(nèi)交易所市場。除此之外，區(qū)塊鏈技術(shù)會占用較多的網(wǎng)絡(luò)資源，倘若在交易量大的領(lǐng)域或金融領(lǐng)域中應(yīng)用比特幣模式，就會造成極大的資源耗費在寬帶占用和系統(tǒng)壓力上。其二是安全問題，由于區(qū)塊鏈技術(shù)的安全性是以擁有大量可靠的計算節(jié)點為前提的，所以確保發(fā)展這些節(jié)點之前不被攻擊是一大難題，尤其是當參與計算的節(jié)點數(shù)達不到一定數(shù)量時，51%的節(jié)點將會很容易地被攻破。除此之外，區(qū)塊鏈技術(shù)還會面臨合作機構(gòu)間的信任問題。其三是監(jiān)管和法律上的缺失，到現(xiàn)在為止，世界各國還沒有對監(jiān)管區(qū)塊鏈技術(shù)制定出統(tǒng)一的監(jiān)管框架，也沒有在法律層面上明確定義行業(yè)標準，因此存在著諸如洗錢等的監(jiān)管風(fēng)險。

五、金融業(yè)如何適應(yīng)區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展

（一）利用區(qū)塊鏈技術(shù)增強金融監(jiān)管效率。一方面可以利用區(qū)塊鏈技術(shù)完善金融監(jiān)管的方式與手段，例如通過區(qū)塊鏈中的公共賬本信息就可以完成對P2P市場中系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)控；另一方面可以在金融立法上進行有關(guān)區(qū)塊鏈技術(shù)的研究，比如可以制定相關(guān)的法律法規(guī)，開展對消費者的教育工作，降低金融風(fēng)險，與其他國家進行新技術(shù)在立法領(lǐng)域上的經(jīng)驗交流等。（二）加強對區(qū)塊鏈技術(shù)的研究?？梢栽谌齻€方面加強對區(qū)塊鏈技術(shù)的進一步研究：一是創(chuàng)建一支專門研究新技術(shù)的人才隊伍，積極與國內(nèi)外先進的研究者溝通交流，共同分析新技術(shù)可能帶來的影響及其對應(yīng)的應(yīng)對方案。二是鼓勵民間區(qū)塊鏈技術(shù)的成長，創(chuàng)建相關(guān)項目的投資基金，開展技術(shù)模擬實驗。三是積極參與到國際區(qū)塊鏈技術(shù)的規(guī)則制定中，和世界各國共同制定相關(guān)的行業(yè)標準，爭取在國際競爭中取得新技術(shù)的話語權(quán)。（三）推進區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用。一是促進區(qū)塊鏈技術(shù)在銀行等金融機構(gòu)上的應(yīng)用，比如將新技術(shù)運用在銀行間結(jié)算、跨境支付、信貸合約等領(lǐng)域中，形成一種新的依托于區(qū)塊鏈技術(shù)的商業(yè)模式。二是開展創(chuàng)新試點，可以探索建立國家之間清算、結(jié)算、金融支付、登記等領(lǐng)域的實驗區(qū)，發(fā)揮各國家間的相互協(xié)調(diào)作用。三是將新技術(shù)的模擬實驗開展在一些交易所內(nèi)，例如在債券、股票等領(lǐng)域的應(yīng)用，提升交易的效率及安全性。

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作者:任俊璐 單位:首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院