導語：金融危機應(yīng)對措施研究論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：現(xiàn)行金融制度與全球化的矛盾，實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的嚴重失衡，政府對金融監(jiān)管的忽視及缺乏有效的金融調(diào)控體系是全球金融危機產(chǎn)生的原因。此次全球金融危機對我國經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生一定影響，我國應(yīng)采取措施以應(yīng)對全球金融危機。

關(guān)鍵詞：全球金融危機；實體經(jīng)濟；虛擬經(jīng)濟

一、美國次貸危機向全球金融危機演變的原因

次貸危機之所以愈演愈烈演，最終引發(fā)金融危機絕非偶然，它是現(xiàn)行國際金融制度與經(jīng)濟全球化的矛盾，實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟發(fā)展的嚴重失衡，政府在金融創(chuàng)新過程中忽視金融監(jiān)管，未能建立起有效健全的金融調(diào)控體系等矛盾不斷積累共同作用的結(jié)果。

(一)現(xiàn)行國際金融制度與經(jīng)濟全球化的矛盾是此次金融危機發(fā)生的重要根源。經(jīng)濟全球化推動了生產(chǎn)要素在世界范圍內(nèi)的優(yōu)化配置，加速了國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展，促進了各國之間經(jīng)濟的合作與發(fā)展。在經(jīng)濟全球化過程中，各國實行貿(mào)易、金融自由化，表現(xiàn)出了各國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟舊體制已不能適應(yīng)經(jīng)濟全球化要求的矛盾，尤其是現(xiàn)有的世界金融體制和經(jīng)濟全球化間存在矛盾?，F(xiàn)有的世界金融體制脫胎于二戰(zhàn)后建立的布雷頓森林體系，這一體系確立了美元在世界貨幣體系中的霸主地位。在布雷頓森林體系下，國際儲備資產(chǎn)由黃金和美元構(gòu)成。美國作為國際貨幣發(fā)行國家可獲得巨大的貨幣發(fā)行收入，通過發(fā)行美元，通過信用擴張與收縮，美國可操縱國際金融活動，干預他國財政金融。同時，由于各國美元儲備大多采取美元存款、國庫券、債券、短期票據(jù)的形式，這使美國可利用這些資金加強自己的經(jīng)濟實力，加強美國銀行在國際金融市場上的地位，并通過美元匯率的變化輸出風險、轉(zhuǎn)嫁危機。隨著全球化的發(fā)展，特別是隨著歐元區(qū)和以金磚四國為首的新興經(jīng)濟體的崛起，全球經(jīng)濟格局發(fā)生了重大變化。新的全球經(jīng)濟格局要求國際貨幣體系和國際金融體系相應(yīng)調(diào)整，要求改變以美元為主導的國際貨幣體系格局。這樣就產(chǎn)生了矛盾。

(二)實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟發(fā)展的嚴重失衡是金融危機產(chǎn)生的內(nèi)在根源。在經(jīng)濟全球化的今天，整個經(jīng)濟系統(tǒng)已分為以金融資產(chǎn)為標志的虛擬經(jīng)濟和以商品和勞務(wù)為代表的實體經(jīng)濟兩個部分，并形成虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的對立。在虛擬經(jīng)濟高度發(fā)展的今天，虛擬經(jīng)濟已滲透到經(jīng)濟生活的各個領(lǐng)域，貫穿社會生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)，成為經(jīng)濟發(fā)展的粘合劑、推動力和支配力量，逐漸成為經(jīng)濟運行的核心。虛擬經(jīng)濟是一把雙刃劍，既能促進實體經(jīng)濟的發(fā)展，又會給實體經(jīng)濟帶來損害。一國經(jīng)濟的正常運行客觀上需要虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)展基本協(xié)調(diào)，大體保持均衡狀態(tài)，不能出現(xiàn)二者發(fā)展的嚴重失衡。當虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)展基本協(xié)調(diào)、均衡時，虛擬經(jīng)濟發(fā)展就會成為社會經(jīng)濟發(fā)展的推進器，而一旦虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)嚴重失衡時，這種失衡就極有可能會造成金融危機，并有可能引發(fā)經(jīng)濟和政治危機，導致社會動蕩。在世界多極化和經(jīng)濟全球化日益增強的今天，已出現(xiàn)虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟而片面過度發(fā)展的趨勢。大量虛擬的金融資本急劇增長，必然表現(xiàn)為金融資產(chǎn)的總量及其增長率大大超過實際生產(chǎn)總量及其增長率。而經(jīng)濟的穩(wěn)定歸根到底是以金融資產(chǎn)能否變成實物為前提，一旦這個前提發(fā)生動搖，只要有某個不可預測或不可控制因素的引爆，人們就會對金融資產(chǎn)喪失信心，金融危機就會突然發(fā)生，并且很快影響到其他國家。

(三)對金融的監(jiān)管不到位，未能建立起有效的金融調(diào)控體系。隨著金融國際化、自由化浪潮的沖擊，一些國家紛紛放松對金融體系和金融市場的監(jiān)管，這雖然使金融創(chuàng)新日趨活躍，但也逐步出現(xiàn)了一系列難以回避的問題。其中一個重要的問題就是金融創(chuàng)新過程中忽視了金融監(jiān)管，未能使二者協(xié)調(diào)一致的發(fā)展。這次金融危機雖然與金融創(chuàng)新有關(guān)，但不能說明金融創(chuàng)新是錯的，而恰恰告訴我們金融創(chuàng)新是一把雙刃劍，在帶來高效率的同時也能帶來高風險。世界上一些國家在推行金融自由化的過程中，未能建立起有效健全的金融體系。各國銀行直接或間接介入風險行業(yè)，盲目的將大量資金投向房地產(chǎn)等非生產(chǎn)性領(lǐng)域，造成房地產(chǎn)價格快速上漲，推動了“泡沫經(jīng)濟”惡性膨脹。當“泡沫”破裂后銀行的巨額貸款無法收回，形成大量呆帳、壞帳。一方面動搖國內(nèi)儲蓄者的信心，引發(fā)了擠兌風潮，加速金融機構(gòu)的倒閉；另一方面，巨額的不良貸款影響了外國投資者對有關(guān)國家經(jīng)濟發(fā)展前景的預測，加速了資金的抽逃。

二、全球金融危機對我國經(jīng)濟的影響

(一)全球金融危機對我國經(jīng)濟的沖擊。首先，金融危機會影響中國經(jīng)濟發(fā)展速度。目前在歐美等國，金融危機正向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延，初步顯露出演變?yōu)榻?jīng)濟危機的征兆。美國和歐洲的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，美國和英國等一些發(fā)達國家已出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。目前，我國經(jīng)濟對外依存度較高，全球經(jīng)濟放緩及由此帶來的外需減弱必然使中國出口受到影響，從而對經(jīng)濟產(chǎn)生極為不利的負面影響。其次，會對我國金融市場產(chǎn)生巨大沖擊。從宏觀上這次金融危機對中國金融市場的沖擊是巨大的。盡管我國金融市場還沒有完全開放，但本次金融危機與1997年亞洲金融危機相比，對我國金融市場影響的程度是不同的。盡管這個危機起因在美國，但全球股票市場的下跌幅度最深的卻不是美國。從全球看，美國從危機爆發(fā)到現(xiàn)在，下跌幅度不過40％，歐洲大約50％，亞太地區(qū)60％多，日本達到了61％，香港的恒指甚至達到了67％，其他的新興國家也都超過了60％，而中國的股市更是跌到70％以下。不僅如此，中國擁有約兩萬億美元的外匯儲備，其中約60％為美國國債、“兩房”相關(guān)債券和其他美元資產(chǎn)(美國國債大約為6000億美元，“兩房”相關(guān)債券3000～4000億美元)。美政府接管“兩房”對中國具有正面影響，但美元未來的走勢對我國外匯儲備影響極大，如果美元大幅貶值，我國官方外匯儲備將不可避免的顯著縮水。再次，全球金融危機對我國外貿(mào)的沖擊。由于中國已經(jīng)深深地融入到世界經(jīng)濟體系中，2007年中國對外貿(mào)易依存度高達70％，在世界經(jīng)濟和美國經(jīng)濟出現(xiàn)嚴重問題的時候，由于美國和歐盟是中國最重要的貿(mào)易伙伴，歐美等國經(jīng)濟陷入衰退將會降低進口需求，從而導致我國出口減緩。次貸危機以來，我國廣東、浙江等地沿海企業(yè)已受到巨大沖擊，且影響在逐漸加深。

(二)全球金融危機為我國經(jīng)濟發(fā)展提供了機遇。首先，有利于我們從這次危機中吸取教訓，抓住機遇，將我國的事情做得更好。其次，這次金融危機會帶來世界能源、原材料降價。隨著人們對歐美經(jīng)濟進入衰退憂慮的不斷增加，世界能源、原材料降價的趨勢短期內(nèi)還不會發(fā)生逆轉(zhuǎn)。能源、原材料價格的下降，對延緩和一定程度上消除中國經(jīng)濟發(fā)展資源瓶頸的約束，降低中國未來經(jīng)濟發(fā)展的成本也是一個難得的機遇。中國應(yīng)審視度勢，待機而動，在合適的時機動用外匯儲備到歐美發(fā)達國家和新興市場國家去購置發(fā)展所需的戰(zhàn)略性資源。再次，為中國提供了一個千載難逢的走出去的投資機會。在經(jīng)濟全球化的今天，中國的崛起和現(xiàn)代化建設(shè)宏偉目標的實現(xiàn)，同樣也決定中國必須走出去，必須走向世界。我國已成為全球出口大國和第三貿(mào)易大國，且還前所未有的開始了由資本凈流入國向資本相對過剩國轉(zhuǎn)變的過程。這些過剩的資本加上長期以來我國高國民儲蓄率的基本事實表明：我國只有走向世界，才能造就一大批世界級的跨國公司，才能為中國的經(jīng)濟進一步騰飛，為中國的崛起和現(xiàn)代化建設(shè)宏偉目標的實現(xiàn)奠定堅實的基礎(chǔ)。

三、我國應(yīng)對全球金融危機的措施

(一)以科學發(fā)展觀為指導，進一步擴大內(nèi)需，切實保障經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。當前要擴大有效需求，政府應(yīng)及時調(diào)整需求結(jié)構(gòu)。一方面，應(yīng)對全球經(jīng)濟衰退的形勢，我國的經(jīng)濟發(fā)展必須由原來較多依賴出口向注重擴大內(nèi)需轉(zhuǎn)變，由進一步啟動內(nèi)需來帶動未來的經(jīng)濟增長。另一方面，我國有效需求拉動經(jīng)濟的貢獻率顯示，消費需求占55％，遠遠低于發(fā)達國家消費需求拉動經(jīng)濟增長的80％的貢獻率，而投資需求比例比發(fā)達國家高出20個左右百分點，投資需求又主要集中在固定資產(chǎn)方面的投資，針對這一現(xiàn)狀，當前擴大有效需求應(yīng)重點加快民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境建設(shè)，特別是加快農(nóng)村民生工程和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。農(nóng)村、農(nóng)業(yè)發(fā)展起來，必然帶動農(nóng)民收入的增加和消費需求的增長，從而形成一個內(nèi)生需求拉動經(jīng)濟增長的良性經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢。

(二)適時適度對外開放。一是適時適度開放說明我們堅持對外開放的政策不會改變。開放可能會帶來一些對經(jīng)濟發(fā)展的不利影響，如2007年出現(xiàn)的輸入型通貨膨脹。但在日益全球化的今天，開放帶給我們更多的是機遇，更多的是我們通過國際事務(wù)的參與，獲得更多的話語權(quán)；通過自身的發(fā)展和影響，對世界金融穩(wěn)定做出的貢獻。二是全球金融危機再一次向我們證明像中國這樣處于轉(zhuǎn)軌過程中的發(fā)展中國家必須根據(jù)國際及國內(nèi)環(huán)境來確定對外開放的時機和進度。在資本項目的開放、匯率制度改革等問題上，我們一定要選擇合適的時機和進度。特別是在匯率改革過程中，一方面要繼續(xù)完善以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，進一步發(fā)揮市場供求在人民幣匯率形成中的基礎(chǔ)性作用，增強人民幣匯率彈性。另一方面還要兼顧匯率形成機制和金融開放政策服從于我國作為資本凈輸出國和債權(quán)國的利益需要，這本身就是開放時機的選擇過程。

(三)加強金融系統(tǒng)的監(jiān)管建設(shè)和國際合作。我國金融監(jiān)管在吸取他國教訓的基礎(chǔ)上，具體應(yīng)做到：一是配合國際金融監(jiān)管體系的改革，制定合理有效的金融監(jiān)管標準、預警系統(tǒng)和風險防范體系，特別要加強對主要儲備貨幣國的監(jiān)管，使金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新齊頭并進。未來應(yīng)一方面鼓勵金融創(chuàng)新，一方面提高金融監(jiān)管能力，二者缺一不可。特別是要考慮將穩(wěn)定資產(chǎn)價格納入監(jiān)控視野，除穩(wěn)定一般物價之外，還應(yīng)包含穩(wěn)定資產(chǎn)價格。二是積極推進國際監(jiān)管合作。要建立中央銀行之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，提升國際貨幣基金組織等國際組織的作用，增強其獨立性，對金融市場進行聯(lián)合、跨境、全面的監(jiān)管；加強各國金融監(jiān)管機構(gòu)之間的合作，避免監(jiān)管業(yè)務(wù)上存在重復和遺漏的狀況；加強金融監(jiān)管機構(gòu)和金融機構(gòu)(包括外資金融機構(gòu))的合作，構(gòu)建金融機構(gòu)服從監(jiān)管的激勵與約束機制。適時溝通金融機構(gòu)與監(jiān)管當局，使監(jiān)管當局在設(shè)置金融監(jiān)管指標時，不僅要考慮整個金融體系安全所要求的風險水平，而且還應(yīng)尊重金融機構(gòu)內(nèi)部風險管理方式及其風險指標水平的選擇，做到監(jiān)管水平盡量與金融機構(gòu)的風險控制要求相一致，從根源上消除金融監(jiān)管的空白地帶。