導(dǎo)語：我國外匯儲備發(fā)展研究論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

內(nèi)容摘要：改革開放多年來，我國對外貿(mào)易額逐年增長，而外匯儲備也于2006年2月末一躍成為世界第一外匯儲備國。以外匯儲備規(guī)?？焖僭鲩L的趨勢為背景，本文從影響因素入手，分析外匯儲備增長的原因，并提出大力發(fā)展無形貿(mào)易的思路。

關(guān)鍵詞：無形貿(mào)易外匯儲備發(fā)展思路

我國外匯儲備快速增長的經(jīng)濟(jì)影響

近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，我國外匯儲備快速增長。截至2006年6月底，我國外匯儲備已達(dá)到9411億美元，從而成為全球外匯儲備數(shù)量最大的國家。我國政府掌握外匯資源主要有三種形式：外匯儲備（包括貨幣儲備和外匯債權(quán)儲備）、戰(zhàn)略物資儲備及能力儲備。外匯儲備是中央銀行的外匯資產(chǎn)，主要目的是應(yīng)對國際收支的短期波動，保障進(jìn)口支付能力。對于貨幣完全可兌換且本幣為國際儲備貨幣的發(fā)達(dá)國家，如美國，通常并不需要保持外匯儲備；而日本擁有巨額外匯儲備的目的在于維持被低估的日元匯率。

確定合理的外匯儲備規(guī)模，對于提高資金利用率至關(guān)重要。按國際經(jīng)驗(yàn)，一般保有相當(dāng)于3-4個月進(jìn)口支付能力的外匯儲備即可。目前，我國平均月進(jìn)口額為550億到600億美元，如考慮到我國進(jìn)口中約40%是加工貿(mào)易進(jìn)口，5%左右為外商投資企業(yè)的設(shè)備與物品進(jìn)口（由流入外資支付）以及我國國際收支在貿(mào)易項(xiàng)目和資本項(xiàng)目下持續(xù)保持順差的前景，則我國需要保有的合理外匯儲備不應(yīng)高于2000億美元。雖然近年一些投機(jī)性資金在人民幣升值的預(yù)期下進(jìn)入我國境內(nèi)，外匯儲備還應(yīng)考慮投機(jī)性資金外流時可能導(dǎo)致的沖擊，如按1000億美元計算，我國目前比較合理的外匯儲備水平應(yīng)該在3000億美元左右。

我國是一個處于經(jīng)濟(jì)高速增長和體制轉(zhuǎn)軌時期的發(fā)展中大國。外匯儲備充足，有利于增強(qiáng)國際清償能力，維護(hù)國家和企業(yè)的對外信譽(yù)；有利于為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供堅實(shí)的物質(zhì)保障，降低經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的不確定性；有利于應(yīng)對突發(fā)事件，防范金融風(fēng)險。但是，外匯儲備持續(xù)較快增長也帶來了一系列問題，如制約貨幣政策操作、管理風(fēng)險高、激化國際經(jīng)貿(mào)摩擦等。

影響我國外匯儲備快速增長的因素

根據(jù)表1，貿(mào)易順差、外商直接投資和游錢涌入構(gòu)成了我國外匯儲備的主要來源，這些因素又可歸結(jié)為我國長期以來注意吸引外資、鼓勵出口政策和外匯管理“寬進(jìn)嚴(yán)出”政策綜合作用的結(jié)果，也是我國在改革開放中迅速地融入了全球化過程的結(jié)果之一。

導(dǎo)致貿(mào)易順差擴(kuò)大的原因較為復(fù)雜。一方面，我國對外貿(mào)易政策的著眼點(diǎn)在于鼓勵出口。隨著我國開放度的加大，政府通過增加對進(jìn)出口企業(yè)的融資、信貸擔(dān)保或提供進(jìn)出口信貸，從而增加了對企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為的各種保險；改善企業(yè)到海外投資的管理制度等，擴(kuò)大出口創(chuàng)匯，導(dǎo)致貿(mào)易順差持續(xù)增長；另一方面，近年來，全球化下跨國外包與供應(yīng)鏈重組的發(fā)展趨勢加速，越來越多的跨國公司把勞動成本密集型生產(chǎn)和服務(wù)，外包到勞動力成本較低的發(fā)展中國家，發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)而創(chuàng)造更高檔次的產(chǎn)品或服務(wù)，以期創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會和新的出口優(yōu)勢，導(dǎo)致貿(mào)易不平衡在這一階段不斷擴(kuò)大。在我國成為“世界的工廠”這一新的國際分工體系下，貿(mào)易順差在短時間內(nèi)是難以改變的，因而由貿(mào)易順差導(dǎo)致外匯儲備增長也可能還會持續(xù)相當(dāng)長一段時間

我國在2004年的金融與資本項(xiàng)目順差造成外匯儲備增長達(dá)到了1110.6億美元，其中絕大部分是由外商直接投資引起的。在正常情況下，F(xiàn)DI不會導(dǎo)致外匯儲備增加。然而，我國的FDI卻成了外匯儲備增加的一個源頭。這說明，我國引進(jìn)外資只是單純的資金流入，真實(shí)資源的引進(jìn)較少。因此，與其說我們通過引進(jìn)外資達(dá)到了引進(jìn)技術(shù)和克服國內(nèi)資源約束的目的，倒不如說是外商們在我國各種優(yōu)惠政策的鼓勵下，將它們的外幣資產(chǎn)換成了人民幣，然后再用人民幣購買中國廉價的勞動力、購買受到政府控制且遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場均衡價格的各種稀缺資源。在這種情況下，外資進(jìn)入實(shí)際上是加劇了中國資源短缺。這顯然與我們利用外資的初衷是背道而馳的。不僅如此，外商直接投資在一定程度上增加了我國與外國之間的貿(mào)易摩擦。近年來，外資企業(yè)成為出口最強(qiáng)的動力。2005年，外資企業(yè)的出口額達(dá)到了4442.1億美元，較2004年增長了31.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國28.4%的出口增長率。相應(yīng)地，2005年我國外資企業(yè)的貿(mào)易順差為567億美元，占1024億美元總貿(mào)易順差的55.37%。但是，一些發(fā)達(dá)國家只看到了大量的我國進(jìn)口，根本看不到我國貿(mào)易順差的這一結(jié)構(gòu)問題。

外匯管理寬進(jìn)嚴(yán)出。從體制上來分析，1994年我國改革外匯管理體制和匯率制度之后，外匯儲備增長便有了體制基礎(chǔ)。在強(qiáng)制結(jié)售匯制下，企業(yè)出口所得的外匯收入要全部賣給外匯指定銀行，外匯指定銀行又要如數(shù)賣給中央銀行。因此，強(qiáng)制結(jié)售匯制成了中國官方外匯儲備迅速增加的一個體制性原因。但是，我國外匯儲備迅速增加在根本上講是我國國際收支失衡的結(jié)果。就個人而言，從國外帶回多少外匯一般很少限制，但出國時，帶多少外匯則管理嚴(yán)格。

發(fā)展無形貿(mào)易是我國外匯儲備未來發(fā)展的新思路

我國外匯儲備增長受經(jīng)常項(xiàng)目順差與資本往來項(xiàng)目順差雙重影響。在經(jīng)常項(xiàng)目中，主要有對外貿(mào)易、非貿(mào)易往來（包括貨運(yùn)、港口供應(yīng)和服務(wù)、旅游和投資等）和無償轉(zhuǎn)讓。對外貿(mào)易上，1994年以后，我國一直保持順差，特別是1997年順差的增幅近230%；非貿(mào)易往來1993年之后由此前的順差轉(zhuǎn)為逆差，且每年的數(shù)額有所增加；無償轉(zhuǎn)讓的內(nèi)容主要有與國際組織往來，無償援助和捐款、僑匯及居民其他收入等，其值一直表現(xiàn)為順差，且數(shù)額相對較小。因此，我國經(jīng)常項(xiàng)目順差的主要原因是對外貿(mào)易順差。

在資本往來項(xiàng)目中，主要有長期資本往來（包括直接投資，股票債券和各種中長期借貸款）和短期資本往來（包括短期貸款、延期收付款等）。近10年來，我國資本往來項(xiàng)目一直保持較大的順差增幅，其措施主要是外商直接投資和舉借外債。與經(jīng)常項(xiàng)目順差相比，資本往來項(xiàng)目的順差占了絕大比重，已成為我國外匯儲備大幅增長最主要的原因。

由此可見，通過發(fā)展無形貿(mào)易來調(diào)整經(jīng)常項(xiàng)目順差與資本往來項(xiàng)目順差，已經(jīng)成為我國抑制外匯儲備過快增長的重要對策之一。而服務(wù)貿(mào)易和技術(shù)貿(mào)易構(gòu)成了無形貿(mào)易的主體，前者主要指跨越國境的服務(wù)和消費(fèi)以及生產(chǎn)要素的跨越國境移動；后者主要指技術(shù)的有償轉(zhuǎn)讓。大力發(fā)展無形貿(mào)易是我國經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)發(fā)展的重要任務(wù)，要加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)和指導(dǎo)，加快無形貿(mào)易國際化進(jìn)程，支持國內(nèi)有實(shí)力的企業(yè)“走出去”，特別是鼓勵有優(yōu)勢的無形貿(mào)易出口，在更高層次上參與國際分工和競爭。疏理現(xiàn)行的政策和規(guī)定，逐步取消不利于企業(yè)“走出去”的規(guī)定，在融資政策、外匯管理制度、人員派出、審批程序等方面，提出切實(shí)可行的政策與措施，并加強(qiáng)政府為企業(yè)服務(wù)的功能。筆者認(rèn)為，應(yīng)從如下方面做起：加快立法，促進(jìn)對外投資；建立跨部門協(xié)調(diào)機(jī)制，制定對外投資整體戰(zhàn)略。實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略將是一項(xiàng)長期的任務(wù)，直接影響我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，直接涉及我國企業(yè)參與經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程，直接影響我國與其他國家的經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作關(guān)系的發(fā)展，并關(guān)系到我國在全球事務(wù)中的作用。實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，需要有整體的戰(zhàn)略：政府部門需提供切實(shí)可行的政策支持；積極發(fā)揮貿(mào)易投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)的作用，完善信息和人才培訓(xùn)服務(wù)；積極培育我國具有競爭力的跨國公司

參考文獻(xiàn)：

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