導(dǎo)語(yǔ)：中小企業(yè)正確利用風(fēng)險(xiǎn)投資研究論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

【摘要】中小企業(yè)由于自身的特點(diǎn),在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中總是面臨壓力和挑戰(zhàn),特別是融資困難成為中小企業(yè)發(fā)展的首要問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)投資有效地將中小企業(yè)與資本市場(chǎng)連接起來(lái),不僅解決了資金短缺問(wèn)題,而且還能提高技術(shù)創(chuàng)新能力,改善經(jīng)營(yíng)管理,對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展有很大的促進(jìn)作用。我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)剛剛起步,處于探索階段,難免存在許多問(wèn)題,應(yīng)采取相應(yīng)的措施促進(jìn)其發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資

中小企業(yè)的健康發(fā)展,不僅關(guān)系到充分就業(yè)與社會(huì)穩(wěn)定,還關(guān)系到經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)健康發(fā)展。但由于我國(guó)的國(guó)情及中小企業(yè)自身的特點(diǎn),中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨著諸多壓力與挑戰(zhàn)。中小企業(yè)內(nèi)部的技術(shù)、管理、人才等方面的不足以及融資困難成為中小企業(yè)發(fā)展的主要問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的深入發(fā)展開(kāi)始嶄露頭角,并且起到了積極的作用。

中小企業(yè)融資是一個(gè)特殊問(wèn)題,用傳統(tǒng)方法既很難滿足中小企業(yè)的融資需要,也很難防范銀行的風(fēng)險(xiǎn)。因此,利用風(fēng)險(xiǎn)資本促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展無(wú)疑是最直接有效的方式。

首先,從風(fēng)險(xiǎn)資本的特征看,其投資對(duì)象主要是那些不具備上市資格,無(wú)法通過(guò)發(fā)行股票、債券籌資,同時(shí)由于信用低且無(wú)可抵押資產(chǎn)的中小型企業(yè)和新興企業(yè),其投資目的主要是通過(guò)資金和技術(shù)援助取得部分股權(quán),促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

其次,風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)入中小企業(yè)也有利于優(yōu)化資源配置,提高資金的使用效率。在風(fēng)險(xiǎn)資本的運(yùn)行過(guò)程中,出于自身利益的考慮,風(fēng)險(xiǎn)投資公司事前要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全面、細(xì)致的調(diào)研分析,嚴(yán)格審查項(xiàng)目的可行性,從而在很大程度上減少了投資的盲目性。在資金投入企業(yè)后,風(fēng)險(xiǎn)投資公司有一套嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和利益責(zé)任約束機(jī)制以及嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y操作規(guī)范,進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管,控制資金的流向和流量,以保證企業(yè)真正地把資金應(yīng)用于技術(shù)含量高、效益好的項(xiàng)目上去。

再次,風(fēng)險(xiǎn)資金進(jìn)入中小企業(yè)后,會(huì)大大提高中小企業(yè)的效益,吸引社會(huì)資金對(duì)中小企業(yè)的再投入,從而可以推動(dòng)中小企業(yè)全面發(fā)展,形成良性循環(huán),促進(jìn)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)有效增長(zhǎng)。為了促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展,緩解我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的資金瓶頸,除了采取多種間接金融扶持政策以外,設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金,拓展直接融資渠道是一條可行的途徑。

一、中小企業(yè)在運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資中面臨的問(wèn)題

1.投資規(guī)模小

我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本受規(guī)模、實(shí)力的限制,無(wú)法進(jìn)行組合投資、平衡投資來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn),缺乏抗風(fēng)險(xiǎn)能力,資金難以快速滾動(dòng)發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)資本不足是風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)不能盡快發(fā)展起來(lái)的主要原因。

2.缺乏專門人才

由于風(fēng)險(xiǎn)投資涉及公司戰(zhàn)略規(guī)劃、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、投資、稅務(wù)、金融等多學(xué)科的綜合專業(yè)知識(shí),還要在投融資決策中解決交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、投資回收與退出等實(shí)際操作問(wèn)題,因而投資基金的經(jīng)理人員應(yīng)具有較強(qiáng)工作技術(shù)基礎(chǔ)知識(shí)、金融投資經(jīng)驗(yàn)和高新技術(shù)企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)。我國(guó)目前還缺乏具有這種素質(zhì)的人才。另外,現(xiàn)行人事管理體制也不適應(yīng)這種人才的培養(yǎng)和成長(zhǎng)。沒(méi)有投資人才,對(duì)投資基金和投資項(xiàng)目的管理就很難達(dá)到國(guó)外同行水平,投資效果也將大打折扣。

3.政策不到位

首先,目前我國(guó)并沒(méi)有關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)基金的法律規(guī)定?，F(xiàn)行《公司法》缺乏關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資公司的相應(yīng)規(guī)定,依據(jù)《公司法》設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)投資公司只能按照一般公司設(shè)立方式去運(yùn)行,這勢(shì)必會(huì)受到《公司法》關(guān)于“對(duì)外投資不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的50%”的限制,從而使風(fēng)險(xiǎn)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資公司的立法地位不明確,運(yùn)行管理無(wú)法可依。同時(shí),政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的支持力度不夠,導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)發(fā)展緩慢。

二、解決中小企業(yè)利用風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)策

1.建立良好的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)體系

建立良好的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)體系,關(guān)鍵在于建立多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資主體和建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)機(jī)制我國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的當(dāng)務(wù)之急是要建立一批有實(shí)力高水準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司,其資金來(lái)源除了加大政府投資力度以外,還應(yīng)該設(shè)法鼓勵(lì)投資銀行,大型企業(yè)集團(tuán),上市公司等參與風(fēng)險(xiǎn)投資,允許商業(yè)銀行,保險(xiǎn)公司,社會(huì)保障基金等機(jī)構(gòu)投資參與組建風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司,鼓勵(lì)外資成立風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司,并積極鼓勵(lì)居民從事對(duì)科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資,努力培育私人風(fēng)險(xiǎn)投資家,在退出機(jī)制方面,可建立高技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所,以提高交易水平,切實(shí)起到支持風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓的作用公務(wù)員之家

2.加快風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人才的培養(yǎng)

風(fēng)險(xiǎn)投資的融資很大程度上取決于風(fēng)險(xiǎn)投資家的個(gè)人魅力。風(fēng)險(xiǎn)投資天生就具有,高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征,要求投資主體具有很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和抗風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),所以風(fēng)險(xiǎn)投資不僅要求從業(yè)人員是懂技術(shù)、管理、金融、財(cái)務(wù)等知識(shí)的復(fù)合型人才,而且還得具備敢于冒險(xiǎn),敢于創(chuàng)新的精神。所以在以后的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展中,要注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資人才的培養(yǎng)。

3..加大政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的支持力度,改善投資環(huán)境,降低投資風(fēng)險(xiǎn)

政府通過(guò)財(cái)政資金投資:政府財(cái)政資金的投入要明確投資方式、管理辦法并做好投資評(píng)估。其中,在投資方式上可采取三種方法:第一種方法是提供R&D資金。在這方面國(guó)家財(cái)政還應(yīng)保持并加強(qiáng)。這種資金主要投放在基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性的科學(xué)研究方面。它可以以政策為導(dǎo)向。第二種方法是提供投資擔(dān)保。如美國(guó)、英國(guó)、日本、臺(tái)灣均設(shè)有各種,投資擔(dān)保計(jì)劃。根據(jù)國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),政府在操作中應(yīng)控制投資方向。第三種方法是直接投資。這種投資與第一種方法不同,它應(yīng)按市場(chǎng)型為導(dǎo)向。從比較研究中我們可以看出,政府的直接投資一方面應(yīng)限定投資領(lǐng)域、投資階段。政府不要直接操作風(fēng)險(xiǎn)投資基金而應(yīng)委托投資管理公司操作。另一方面,政府對(duì)其直接投資部分應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管、評(píng)估。對(duì)管理政府投資的操作人員必須建立合理的、可操作的評(píng)判規(guī)范。

4.實(shí)行投資主體多元化

中國(guó)在解決風(fēng)險(xiǎn)投資資金短缺難題時(shí),必須廣開(kāi)投資渠道,做到:爭(zhēng)取政府投資。即政府有計(jì)劃地將用于技術(shù)創(chuàng)新的資助金轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)投資主體的股本,然后由風(fēng)險(xiǎn)投資主體利用這筆資金對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)行實(shí)際投資;爭(zhēng)取商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)性貸款等,保證中小企業(yè)健康、快速發(fā)展。