導(dǎo)語(yǔ)：上市公司公司治理問(wèn)題及對(duì)策一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

公司治理概述

公司治理是公司所有重大權(quán)利和責(zé)任的制度安排，具體表現(xiàn)為設(shè)立公司治理的組織結(jié)構(gòu)和分配每個(gè)機(jī)構(gòu)的權(quán)力，可分為股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層[1]。作為公司的治理和控制系統(tǒng)，它對(duì)公司之間的權(quán)力分配進(jìn)行分析，以確保公司治理的透明度和問(wèn)責(zé)制[2]。理想的公司治理狀態(tài)應(yīng)包括：首先是問(wèn)責(zé)和責(zé)任制，如確切指出董事會(huì)的使命所在，普及董事對(duì)誠(chéng)信的認(rèn)識(shí)，保證經(jīng)理層受董事會(huì)的監(jiān)督。其次是維持公平，即對(duì)于所有股東公正劃一。最后是保持透明，要貫徹信息披露制度，加大對(duì)外部投資者權(quán)利的保護(hù)，注重經(jīng)理人員和公司董事的職業(yè)化。

我國(guó)上市公司公司治理現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

隨著市場(chǎng)法制建設(shè)的不斷加強(qiáng)和規(guī)范，我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)得到了極大改進(jìn)。但一個(gè)公司能否長(zhǎng)期健康地發(fā)展取決于公司治理，因此公司治理水平中較高的公司便是好公司。截至2019年，我國(guó)境內(nèi)上市公司已有3000余家。據(jù)《新浪財(cái)經(jīng)》報(bào)告顯示，2015-2018年上市公司治理總指數(shù)不斷上升，由44.80分上升至48.56分，但仍偏低，需進(jìn)一步加強(qiáng)。這說(shuō)明我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)存在許多問(wèn)題，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：“一股獨(dú)大”問(wèn)題嚴(yán)重盡管股東大會(huì)是從股東利益出發(fā)的最高機(jī)關(guān)，但重大問(wèn)題卻由資本多數(shù)者定奪，實(shí)際上股東大會(huì)往往會(huì)受大股東控制，小股東對(duì)公司戰(zhàn)略調(diào)整的意見(jiàn)也并未奏效。同時(shí)，中小股東占據(jù)可流通股股東的絕大部分，很難有機(jī)會(huì)參加股東大會(huì)，即便出席會(huì)議也沒(méi)有過(guò)多發(fā)言權(quán)，從而挫傷了中小股東的積極性，他們選擇股票投機(jī)手段來(lái)行使表決權(quán)，一旦市場(chǎng)惡化就隨時(shí)賣出股票。這惡化了股東大會(huì)的作用并迫使其無(wú)效運(yùn)行，漸漸成為控股股東大會(huì)。董事會(huì)“不懂事”股權(quán)高度集中會(huì)導(dǎo)致大股東執(zhí)掌董事會(huì)，董事會(huì)履職不到位。參加董事會(huì)的董事很少，甚至一些公司的董事會(huì)由董事長(zhǎng)一人把持，董事會(huì)只有虛名，造成董事會(huì)的治理成果不顯著，對(duì)經(jīng)理層的監(jiān)督不夠有效。同時(shí)董事會(huì)功能的缺陷，導(dǎo)致權(quán)力濫用，有礙于企業(yè)的良性發(fā)展。董事會(huì)治理效率低下主要表現(xiàn)為：（1）董事會(huì)的任免方法不規(guī)范。董事會(huì)的產(chǎn)生主要通過(guò)股東的資歷、地位來(lái)確定，并非股東對(duì)于利益謀求的能力和貢獻(xiàn)的多少。一些國(guó)企的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理都是直接錄用的，而不是由股東大會(huì)推選而來(lái)。（2）董事會(huì)治理水平不高。據(jù)《新浪財(cái)經(jīng)》報(bào)告顯示，從2015-2018年董事會(huì)治理指數(shù)雖保持上升，從50.13分增至54.23分，但總經(jīng)理能力指數(shù)卻連續(xù)下滑至29.78分，一直很低，表明我國(guó)企業(yè)家的獨(dú)立性偏低，其作用很難展現(xiàn)，總的來(lái)說(shuō)董事會(huì)治理功效并不理想。獨(dú)立董事“不獨(dú)立”部分公司的大股東通過(guò)操控股權(quán)讓自己“親近之人”加入董事會(huì)，使得獨(dú)立董事名義上獨(dú)立，實(shí)際上未能公正客觀地行使自身職能。獨(dú)立董事的主要問(wèn)題體現(xiàn)為：一是在連續(xù)任職方面，獨(dú)立董事的任期普遍較長(zhǎng)，這對(duì)于獨(dú)立董事自身的經(jīng)驗(yàn)積累和職業(yè)發(fā)展是無(wú)益的。二是獨(dú)立董事人員安排不合理。人數(shù)過(guò)少導(dǎo)致無(wú)法完整地體現(xiàn)其重要性，他們的建議也很難被采納。三是獨(dú)立董事的薪資配置不科學(xué)。根據(jù)德勤的調(diào)研報(bào)告可知，獨(dú)立董事平均工資約8萬(wàn)元，而WindA股上市公司數(shù)據(jù)顯示，獨(dú)董薪酬最低年薪僅為6萬(wàn)元，與美國(guó)獨(dú)董薪酬相差甚遠(yuǎn)。這表明獨(dú)董收入水平整體偏低，上市公司對(duì)其重視度也不高，這樣會(huì)降低獨(dú)立董事行使職權(quán)的積極性，弱化了獨(dú)立董事的監(jiān)督行為。監(jiān)事會(huì)“不監(jiān)事”由于我國(guó)實(shí)行單一董事會(huì)制度，監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)比肩而設(shè)，但因監(jiān)事會(huì)權(quán)力有限，所以監(jiān)事會(huì)受董事會(huì)左右，很難行使其監(jiān)督職能。究其原因，首先監(jiān)事會(huì)成員組成不合理。上市公司監(jiān)事會(huì)的大部分監(jiān)事為職工，而外部監(jiān)事所占比重極小，導(dǎo)致監(jiān)事會(huì)的職權(quán)受限，降低了監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性。其次監(jiān)事存在多處任職情況。雖然現(xiàn)行法律并未對(duì)上市公司監(jiān)事的有效工作時(shí)間和供職數(shù)量做出明確規(guī)定，但上市公司的多數(shù)監(jiān)事除了在本公司任職外，還在其他公司任職的情況也不少。說(shuō)明監(jiān)事的委任情況有礙于其職權(quán)的有效行使，很難確保其在監(jiān)督時(shí)的獨(dú)立性。缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制上市公司如何使激勵(lì)機(jī)制行之有效，保證股東與經(jīng)營(yíng)者利益趨同，提高上市公司經(jīng)營(yíng)水準(zhǔn)，是最需解決的問(wèn)題[4]。其中尚未解決的問(wèn)題包括激勵(lì)方式和績(jī)效考核指標(biāo)單一兩方面。首先，由于較高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的存在，只有限制性股票這一激勵(lì)方式能在付出低成本的情況下獲得相應(yīng)的股份，所以管理層往往選擇該方式實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。如果公司采用限制性股票則降低了員工的自我約束力，造成上市公司股權(quán)激勵(lì)的效果很難達(dá)到預(yù)期。其次，目前大多上市公司股權(quán)激勵(lì)的考察參數(shù)只有經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，雖便于獲取和統(tǒng)計(jì)，但單一指標(biāo)并不能全面展現(xiàn)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況。監(jiān)督約束機(jī)制不健全首先過(guò)高非流通股和過(guò)低流通股的占比，降低了股票市場(chǎng)的效力，也削弱了公司外部市場(chǎng)機(jī)制的監(jiān)督和約束作用，使得在股票市場(chǎng)很難并購(gòu)。非流通股的高度集中導(dǎo)致實(shí)際控股權(quán)的剝奪，而由于散戶的股份過(guò)少，未能積極監(jiān)督公司，便出現(xiàn)“搭便車”現(xiàn)象，往往傾向于投機(jī)行為。其次目前我國(guó)尚未建立起以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的經(jīng)理人市場(chǎng)，不具備現(xiàn)實(shí)的可操作性，董事會(huì)選任合格人選或替換不合格者受到限制，所以當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)者幾乎不受外界影響，經(jīng)理人市場(chǎng)對(duì)公司的監(jiān)控作用不是很明顯。

完善上市公司公司治理結(jié)構(gòu)的對(duì)策

完善股東會(huì)制度上市公司可以借鑒西方國(guó)家公司治理模式的成功經(jīng)驗(yàn)，在降低股權(quán)高度集中的過(guò)程中，多多促進(jìn)相關(guān)部門投資者的發(fā)展，注重其地位并達(dá)到最佳效用，從而有效解決大股東“一股獨(dú)大”和股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理的問(wèn)題。通過(guò)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，合理抑制管理層的道德風(fēng)險(xiǎn)，從而提升公司治理結(jié)構(gòu)。相關(guān)機(jī)構(gòu)也應(yīng)重新規(guī)劃每個(gè)投資者的持股比例，積極實(shí)行職工持股方案，適時(shí)擴(kuò)大法人和員工的持股比例。此外，上市公司還要不斷修正和完善相關(guān)法規(guī)，嚴(yán)格規(guī)定股東大會(huì)的開展、提議及監(jiān)管措施等要求，有效修正上市公司作為，確保股東大會(huì)依法履職。完善董事會(huì)制度相比于國(guó)外公司，我國(guó)獨(dú)立董事的數(shù)量過(guò)少，所以上市公司要多選用具備公司管理和財(cái)務(wù)相關(guān)專業(yè)的獨(dú)立的外部董事，讓他們能在董事會(huì)上有話語(yǔ)權(quán)，為公司做出有益決策，從而強(qiáng)化董事會(huì)的職能。要抵制董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兼任的現(xiàn)象，加大法律懲罰力度，才能完全發(fā)揮董事會(huì)的監(jiān)督權(quán)。同時(shí)要善于借鑒國(guó)外相關(guān)薪資計(jì)劃，不斷優(yōu)化、改進(jìn)我國(guó)上市公司的薪酬機(jī)制。此外，更要注重獨(dú)立董事制度的建設(shè)，進(jìn)一步提升上市公司的治理水平，增強(qiáng)董事會(huì)決策功效。完善監(jiān)事會(huì)制度為確保監(jiān)事會(huì)運(yùn)作的高效，上市公司首先應(yīng)擴(kuò)大監(jiān)事會(huì)規(guī)模，要根據(jù)公司實(shí)際情況如資產(chǎn)總額、經(jīng)營(yíng)規(guī)模等不斷調(diào)整人員構(gòu)成，保證監(jiān)事會(huì)成員與公司規(guī)模及時(shí)匹配。其次保證監(jiān)事會(huì)有權(quán)對(duì)董事會(huì)的重大決策發(fā)言，有權(quán)聽取董事報(bào)告并且單獨(dú)行使監(jiān)督權(quán)。同時(shí)要挑選具有法律和財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)的監(jiān)事會(huì)成員，保證監(jiān)事會(huì)有效履行監(jiān)督職能，從而保障股東利益完好無(wú)損，促進(jìn)公司健康發(fā)展。推進(jìn)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)和約束機(jī)制公司要把創(chuàng)新作為業(yè)績(jī)審核的主要環(huán)節(jié)之一，嘉獎(jiǎng)有創(chuàng)新思維的員工，從而提升他們的創(chuàng)新熱情，激發(fā)事業(yè)成就的滿足感，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。同時(shí)要對(duì)職工和管理層實(shí)行股權(quán)激勵(lì)制，首先是制定員工持股計(jì)劃，緊密聯(lián)系員工和企業(yè)效益，使其全身心投入公司的發(fā)展。其次是稀釋公司的股份，降低股權(quán)的高度集中給公司治理造成的損害；管理層采取股票期權(quán)制，著力解決股東間的矛盾，從而維護(hù)中小股東的合法利益。此外，為避免經(jīng)理人員推脫責(zé)任或互相勾結(jié)來(lái)?yè)p害公司和股東的權(quán)益，公司要注重監(jiān)督約束機(jī)制的構(gòu)建。同時(shí)建立公司問(wèn)責(zé)制度，獎(jiǎng)勵(lì)有功的人，依法懲處違反公司目標(biāo)并造成公司經(jīng)濟(jì)損失的管理層。對(duì)經(jīng)理人員進(jìn)行市場(chǎng)化招聘為了更好的為企業(yè)提供有能力的經(jīng)理人員，讓真正的人才脫穎而出，優(yōu)化人才資源的配置，上市公司應(yīng)采取聘任制而不是以往的選拔方式。在選聘時(shí)要更加注重應(yīng)聘人員的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)營(yíng)能力，保證董事會(huì)由總經(jīng)理負(fù)責(zé)，而總經(jīng)理的監(jiān)督、考察和賞罰均由董事會(huì)執(zhí)行，使得經(jīng)營(yíng)者的選任更加規(guī)范、合理。董事會(huì)也要善于識(shí)別有能力的經(jīng)理人員，及時(shí)裁減不稱職或違紀(jì)員工才能避免潛在風(fēng)險(xiǎn)，從而形成一個(gè)具有競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)理人員市場(chǎng)。創(chuàng)造良好的公司治理文化上市公司如果堅(jiān)持只改進(jìn)治理結(jié)構(gòu)和相關(guān)制度，對(duì)于自身治理文化不做出轉(zhuǎn)變，同樣會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，影響公司可持續(xù)發(fā)展。建立健全優(yōu)秀的公司治理理念，投身于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之中，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，是建立優(yōu)秀治理文化的首要過(guò)程。其次要加大力度對(duì)公司相關(guān)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)以及治理方式的改革，吸引具有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光的投資者，改善公司內(nèi)部治理文化。最后國(guó)家應(yīng)對(duì)市場(chǎng)體系進(jìn)行改革，努力營(yíng)造出一個(gè)公平、公正、公開的氛圍。只有創(chuàng)建內(nèi)外部相激勵(lì)的公司治理機(jī)制，才能有效提高公司治理水平?？傊?，公司治理的完善是一個(gè)艱難且復(fù)雜的過(guò)程，要通過(guò)不斷探索，結(jié)合國(guó)內(nèi)實(shí)際情況，從根本上、切實(shí)、有效地解決公司治理問(wèn)題，如此才能更好地形成一個(gè)有效且完備的公司治理結(jié)構(gòu)。

參考文獻(xiàn)：

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作者：冶永霞 單位：新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)